Earnings Presentation Q3

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Investor Relations

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  • Presentacin de Resultados

    Tercer Trimestre 2015

  • Resultados Financieros

  • 3

    Mejora rentabilidad a pesar de menores

    perspectivas de crecimiento del sector minorista

    Estrategia comercial fortalecida permite obtencin

    de mejor margen bruto

    Resultados impactados por ~CLP34,000 millones

    (USD49 MM) no-recurrentes: indemnizaciones y

    obsolescencia de inventarios.

    Ajuste en la base de activos para un mayor enfoque

    en operaciones core.

    Tercer Trimestre | www.cencosud.com |

    Destacados del Tercer Trimestre

  • 4

    Evolucin Ingresos Consolidados

    Modesto crecimiento en ingresos a pesar de la

    depreciacin del real brasilero y el peso colombiano.

    SSS positivos en moneda local en la mayora de los

    negocios

    Evolucin EBITDA Ajustado Consolidado

    EBITDA ajustado afectado por el mayor costo por

    indemnizaciones y provisin de obsolescencia de inventarios.

    Excluyendo efectos no-recurrentes, EBITDA ajustado aument,

    impulsado por las operaciones de Colombia, Per y Chile.

    Tercer Trimestre | www.cencosud.com |

    1 Cifras en CLP millones

    2 Con propsitos comparativos, las cifras de Retail Financiero Chile fueron excluidas en 3T14.

    3 EBITDA ajustado excluyendo efectos no-recurrentes.

    3T142 3T15

    2.621.001 2.672.728

    +2%

    137.546

    172.012

    3T153 3T142 3T15

    +44%

    119.192

    +15%

  • 5

    Trabajo activo para la

    mejora de mrgenes

    Estrategia comercial impulsa la expansin

    de +200 bps en margen bruto.

    - Negociaciones con proveedores.

    - Actividad promocional limitada.

    Tercer Trimestre | www.cencosud.com |

    Progreso en el programa de control de

    gastos

    Implementacin del Programa de

    Tiendas con bajo desempeo:.

    - 120 tiendas en el programa

    - 95 han presentado plan de mejora

    - 1 cierre a la fecha

  • 6

    Ajuste en la base de activos

    para un mayor enfoque en

    operaciones core

    Posible IPO Centros Comerciales:

    Directorio aprob continuar con el

    proyecto y mandat a bancos de

    inversin para la estructuracin de la

    transaccin.

    Tercer Trimestre | www.cencosud.com |

    Venta de Farmacias en Colombia

    completada

    Venta de Estaciones de Servicio en

    Colombia en etapa final del proceso.

  • 1 El Fair Value de instrumentos derivados fue reclasificado desde Otras ganancias/prdidas a Costo Financiero Neto y Ganancia/Prdida por Diferencias de

    Cambio. Para mayor informacin refirase a la nota 35 de los Estados Financieros Consolidados.

    2 Endeudamiento antes y despus del cambio en el FV de los derivados, excluyendo efectos no recurrentes.

    7

    Evolucin

    Deuda

    Neta

    (US$ bn)

    Endeudamiento

    Neto

    (Deuda Neta /

    EBITDA)

    Deuda por Tasa

    (Despus de CCS) Deuda por Moneda

    (Despus de CCS)

    Tercer Trimestre | www.cencosud.com |

    Deuda por

    Tipo de Crdito

    3T14 4T14 1T15 2T15 3T15

    4.7 4.3 4.2

    3.6 3.6

    3T14 4T14 1T15 2T152 3T152

    3.8 4.0

    3.5 3.7

    3.6 3.8

    3.0 3.2 3.3

    33%

    67% 82%

    18%

    31%

    15%

    51%

    2% 1%

    Antes del cambio1

    Despus del cambio

    Ratios Financieros

    Bancos

    Bono Fijo

  • 8

    Evolucin Ingresos Evolucin EBITDA Ajustado

    Cada en ingresos refleja la

    devaluacin de las monedas en Brasil y

    Colombia.

    SSS Colombia, el mejor desde la

    adquisicin

    SSS Prezunic, positivo por primera vez

    en cinco trimestres.

    Brasil continua tendencia positiva en

    ganancias de margen bruto

    Evolucin SSS por pas

    (en moneda local)

    Supermercados

    Excluyendo efectos no-recurrentes, crecimiento

    impulsado por Colombia y Per.

    Exitoso manejo de estrategia comercial explica

    la mejora de margen bruto.

    Tercer Trimestre | www.cencosud.com |

    Cifras en CLP millones

    1 EBITDA ajustado excluyendo efectos no recurrentes

    3T14

    2.027.814

    3T15

    1.967.123

    -3.0%

    3T14

    96.558

    -14%

    3T15 3T151

    83.233

    106.927

    +11%

    4.4% 3.8%

    16.5%

    -0.7%

    -7.7%

    4.1%

    -0.7%

    0.8%

    4.2%

    Chile Argentina Brasil Per Colombia

    27.3%

  • 9 Tercer Trimestre | www.cencosud.com |

    Evolucin Ingresos

    3T14

    212.795

    3T15

    232.703

    +9%

    3T14 3T15

    9.5%

    3T14

    6.4%

    -11.1%

    -4.4%

    Chile

    Per

    3T15

    7.710

    -2.481

    Evolucin EBITDA Ajustado

    Evolucin SSS por pas

    (moneda local)

    Cifras en CLP millones

    Tiendas por Departamento

    Crecimiento de SSS encima de

    inflacin en Chile y Per

    Lanzamiento de click & collect a

    comienzos de septiembre 2015.

    Mejora rentabilidad en Chile

    Per disminuye la prdida por mayor

    escala y sinergias obtenidas con la

    operacin de marcas propias en Chile.

  • 10

    Cifras en CLP millones

    1 EBITDA ajustado excluyendo efectos no recurrentes-

    Tercer Trimestre | www.cencosud.com |

    EBITDA ajustado crece 2,9% por mejor

    desempeo en Per y Colombia.

    Rentabilidad en Chile mermada por mayores

    contribuciones (Reforma Tributaria) y gastos no

    recurrentes.

    Evolucin Ingresos

    51.580 63.050

    +22%

    3T14 3T15

    Evolucin EBITDA Ajustado

    37.667

    3T14 3T151 3T15

    45.906 46.031

    +22% +22%

    98% 98%

    28% 30%

    Chile Argentina Per Colombia

    96% 97%

    91% 89%

    Evolucin Tasas de Ocupacin

    Crecimiento de

    primera lnea

    impulsado por rentas

    ms altas en

    Argentina y Chile,

    con tasas de

    ocupacin estables.

    3T15

    3T14

    Centros Comerciales

  • 11

    Cifras en CLP millones

    1 EBITDA ajustado excluyendo efectos no recurrentes.

    Crecimiento de ingresos

    resiliente en Argentina

    Operacin Chilena enfrentando

    efectos climticos

    Tercer Trimestre | www.cencosud.com |

    297.499

    360.823

    +21%

    3T14 3T15

    22.730

    3T14 3T151 3T15

    22.443

    30.883

    -1% +36%

    Evolucin Ingresos Evolucin EBITDA Ajustado

    Mejoramiento del Hogar

    Afectado por efectos no recurrentes

    (CLP 8.440 millones)

    Ex no recurrentes: Fuerte desempeo en Argentina

    Menor prdida en Colombia

  • 12 Tercer Trimestre | www.cencosud.com |

    Servicios Financieros Chile report cifras explicadas por la des

    consolidacin del negocio concretado el JV con Scotiabank.

    Ratio de provisiones contina bajo, sana tendencia.

    Cartera contina creciendo

    Incremento en los costos de fondeo a lo largo de la regin

    81.041

    45.640

    -44%

    +43%

    3T14 3T15

    31.699

    3T14 3T151 3T15

    21.233 21.272

    -33% -33%

    Cifras en CLP millones

    1EBITDA ajustado excluyendo efectos no recurrentes.

    Evolucin Ingresos Evolucin EBITDA Ajustado

    Servicios Financieros

    31.828

    10.764

    +99%

    Variacin en azul refleja el crecimiento/decrecimiento del

    negocio excluyendo Chile en ambos periodos.

    Variacin en verde refleja el crecimiento/decrecimiento

    del negocio incluyendo Chile en 3T14.

  • 13

    Saludable resultado operacional muestra

    experiencia en Retail.

    Base de generacin de caja estable,

    proveniente de un fuerte negocio de

    centros comerciales.

    Avances en el programa de reduccin de

    gastos de administracin y ventas para

    mejorar resultados.

    Espacio para futuras expansiones de

    margen bruto.

    Objetivo ratio Deuda Neta/ EBITDA de

    ~3.0x para fin de ao, excluyendo efectos

    no recurrentes.

    Tercer Trimestre | www.cencosud.com |

    Destacados Finales

  • Tercer Trimestre | www.cencosud.com | 14

    La informacin contenida en este documento ha sido preparado por

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    Las opiniones expresadas en esta presentacin estn sujetas a cambios sin

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    actualizada la informacin contenida en el presente documento. La

    informacin contenida en este documento no pretende ser completa y est

    calificada en su totalidad por referencia a la informacin ms detallada

    incluida en el prospecto preliminar. Cencosud y sus respectivas filiales,

    agentes, directores, socios y empleados aceptan responsabilidad alguna por

    cualquier prdida o dao de cualquier tipo que surjan de la utilizacin de la

    totalidad o parte de este material.

    Esta presentacin puede contener afirmaciones que son a futuro sujetas a

    riesgos e incertidumbres y factores, que se basan en las expectativas

    actuales y proyecciones sobre eventos y tendencias futuras que puedan