dra. tatiana valle a. universidad tecnica de ambato facultad de contabilidad y auditorÍa gestion...
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Dra. Tatiana Valle A.
UNIVERSIDAD TECNICA DE AMBATO
FACULTAD DE CONTABILIDAD Y AUDITORÍA
GESTION FINANCIERA
Enero, 2008
Dra. Tatiana Valle A.
¿QUE SON LAS FINANZAS?
• El arte y la ciencia de administrar el dinero. (Administración Financiera Lawrance Gitman)•Las finanzas se relacionan con el proceso, las instituciones, los mercados y los instrumentos que participan en la transferencia de dinero, entre personas, empresas y gobierno.
Dra. Tatiana Valle A.
OBJETIVO DEL GERENTE DE FINANZAS
• Maximizar la riqueza de los accionistas de la empresa, para quienes colabore.•La riqueza se refleja en el aumento del precio de la acción de la compañía.
Dra. Tatiana Valle A.
PRINCIPALES FUNCIONES
• Análisis y planeación financiera•Tomar decisiones de inversión•Tomar decisiones de financiamiento, conseguir fondos a menor costo posible y con las mejores condiciones de repago.•Mantener un sano equilibrio entre liquidez y rentabilidad.•Distribuir los fondos entre las diferentes áreas de la empresa
Dra. Tatiana Valle A.
PRINCIPALES FUNCIONES
• Medir los resultados y comparar con los presupuestos.•Supervisar que los estados financieros estén a tiempo y sean confiables•Fijación de políticas de activos de la compañía.
Dra. Tatiana Valle A.
ANALISIS FINANCIERO
• El proceso de análisis financiero consiste en la aplicación de herramientas y técnicas analíticas a los estados y datos financieros, con el fin de obtener de ellos medidas y relaciones que son significativas y útiles para la toma de decisiones.•Es el proceso crítico dirigido a evaluar la posición financiera, presente y pasada y los resultados de las operaciones de una empresa con el objeto de establecer las mejores estimaciones y predicciones posibles sobre las condiciones futuras. *
Análisis a los Estados Financieros, Leopold Bernstein.
Dra. Tatiana Valle A.
IMPORTANCIA DEL ANALISIS FINANCIERO
• Si es satisfactoria o no la situación financiera de la empresa.•La capacidad de pago que tiene la empresa para cancelar las obligaciones a corto y largo plazo•Cuál es la disponibilidad del capital de trabajo•Si el capita propio guarda proporción con el capital ajeno•En qué forma se recupera la cartera y si hay mucha inversión en ella.•El número de veces que rotan los inventarios de mercaderías, materia prima.•Si es muy alta o excesiva la inversión en activos fijos y en inventarios•Si las utilidades son razonables para el capital que tiene invertido la empresa
Dra. Tatiana Valle A.
ASPECTOS QUE DEBE CONOCER EL ANALISTA
• Marco legal: Ley de Compañías, Régimen Tributario•Normas Ecuatorianas de Contabilidad•Análisis Sectorial•Herramientas de análisis financiero que permitan obtener conclusiones.•Los estados financieros que se comparan deben pertenecer a la misma época del año.•La información financiera que se compara debe prepararse de la misma manera.•Es preferible trabajar con Estados Financieros Auditados•Un solo indicador no proporciona suficiente información para juzgar el rendimiento general de la empresa.
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A QUIEN INTERESA EL ANALISIS FINANCIERO?
• Instituciones financieras
•Accionistas
•Competencia
•Proveedores
•Clientes
•Superintendencia de Cías. SRI
•Directivos y administradores
•Empleados
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FUENTES DE INFORMACION
• Balance General
•Estado de Resultados
•Estado de cambios en el Patrimonio
•Estado de cambios en la situación financiera (Flujo de Efectivo)
•Políticas contables y notas explicativas
Dra. Tatiana Valle A.
ESTRUCTURA DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
Dra. Tatiana Valle A.
PROPOSITO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
• Los Estados Financieros son una representación estructurada de la situación financiera y las transacciones realizadas por una empresa. Su objetivo es proveer información sobre la posición financiera, resultados de operaciones y flujos de efectivo de una empresa, que será de utilidad para un amplio rango de usuarios en la toma de decisiones estratégicas.
•Los Estados Financieros también presentan los resultados de la administración de los recursos confiados a la gerencia.NEC No.1
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IDENTIFICACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
• El nombre de la empresa que reporta•Si cubre la empresa individual o un grupo de empresas•La fecha del balance general o el período cubierto por los estados financieros•La moneda de reporte•El nivel de precisión utilizado en la presentación de las cifras.
NEC No.1
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FUENTES DE INFORMACION
• Balance General
•Estado de Resultados
•Estado de cambios en el Patrimonio
•Estado de cambios en la situación financiera (Flujo de Efectivo)
•Políticas contables y notas explicativas
-Taller Balance General y Estado de Resultados -Trabajo en casa Balance General y Estado de Resultados
Dra. Tatiana Valle A.
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO
• Proporciona información sobre los movimientos presentados en las cuentas del patrimonio, en un período determinado.
En el estado consta principalmente:
•La utilidad o pérdida neta del período •Transacciones de capital con propietarios y distribuciones a propietarios•El saldo de la utilidad o pérdida acumulada al inicio del período y a la fecha del balance general, y el movimiento del período.
Dra. Tatiana Valle A.
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO
Dra. Tatiana Valle A.
ANALISIS HORIZONTAL
• Se muestra en estados financieros comparativos, se emplea para evaluar la tendencia en las cuentas durante varios años y permite identificar fácilmente los puntos que exigen mayor atención.
Dra. Tatiana Valle A.
ACTIVO 2007 2006 Var.Absoluta Var.RelativaACTIVOS CORRIENTEDisponibleCaja- Bancos 616.00 909.00 -293.00 -32.23%Inversiones Temporales 300.00 9,200.00 -8,900.00 -96.74%ExigibleCuentas por cobrar comerciales 18,087.00 14,871.00 3,216.00 21.63%Cuentas por cobrar compañías relacionadas 6,231.00 13,020.00 -6,789.00 -52.14%RealizableInventarios 48,867.00 31,392.00 17,475.00 55.67%Pagos anticipadosGastos anticipados y otras cuentas por cobrar 12,488.00 18,235.00 -5,747.00 -31.52%NO CORRIENTEPROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO 96,927.00 55,510.00 41,417.00 74.61%
INVERSIONES PERMANENTES 21,998.00 22,249.00 -251.00 -1.13%
OTROS ACTIVOS 19,721.00 21,146.00 -1,425.00 -6.74%
TOTAL ACTIVO 225,235.00 186,532.00 38,703.00 20.75%
LA ESPAÑOLA S.A.BALANCE GENERAL - ANALISIS HORIZONTAL
Al 31 de diciembre del 2007 y 2006
Cifras en miles de dólares
Dra. Tatiana Valle A.
PASIVO Y PATRIMONIO 2007 2006 Var.Absoluta Var.RelativaPASIVOCORRIENTEObligaciones por pagar a Bancos 12,000.00 12,000.00 100.00%Proveedores 54,473.00 45,388.00 9,085.00 20.02%Participación a Trabajadores 5,637.00 4,847.00 790.00 16.30%Impuesto a la renta 2,512.00 1,277.00 1,235.00 96.71%Otros gastos acumulados y otras cuentas por pagar 8,423.00 7,478.00 945.00 12.64%NO CORRIENTEProvisión Jubilación Patronal 852.00 533.00 319.00 59.85%
TOTAL PASIVO 83,897.00 59,523.00 24,374.00 40.95%
PATRIMONIOCapital Social 50,000.00 10,000.00 40,000.00 400.00%Reserva Legal 6,022.00 3,822.00 2,200.00 57.56%Reserva Facultativa 37,762.00 50,405.00 -12,643.00 -25.08%Utilidad Acumulada de años anteriores 22,489.00 40,777.00 -18,288.00 -44.85%Utilidad Neta 25,065.00 22,005.00 3,060.00 13.91%
TOTAL PATRIMONIO 141,338.00 127,009.00 14,329.00 11.28%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 225,235.00 186,532.00 38,703.00 20.75%
LA ESPAÑOLA S.A.BALANCE GENERAL - ANALISIS HORIZONTAL
Al 31 de diciembre del 2007 y 2006Cifras en miles de dólares
Dra. Tatiana Valle A.
-
50,000
100,000
150,000
200,000
250,000
ACTIVO PASIVO PATRIMONIO
LA ESPAÑOLA S.A. EVOLUCION FINANCIERA 2006- 2007
ANALISIS HORIZONTAL
2007
2006
20.75%
40.95%
11.28%
Dra. Tatiana Valle A.
2007 2006 Var. Absol Var.RelatVentas Netas 461,255 385,952 75,303 19.51% (-) Costo de Ventas 386,842 324,022 62,820 19.39%UTILIDAD BRUTA EN VENTAS 74,413 61,930 12,483 20.16%
Otros Ingresos Operacionales 17,667 12,062 5,605 46.47%Comisariatos 9,917 7,231 2,686 37.15%Dsto especiales proveedores 3,777 2,360 1,417 60.04%Transporte 1,113 804 309 38.43%Dscto proveedores pronto pago 981 705 276 39.15%Otros 1,879 962 917 95.32%
(-) Gastos de Administración y Ventas 53,707 41,025 12,682 30.91% (- ) Gastos Financieros 1,272 202 1,070 529.70%UTILIDAD EN OPERACIÓN 37,101 32,765 4,336 13.23%
Otros Ingresos y Gastos 2,216 1,753 463 26.41%Ingresos Financieros 2,074 1,674 400 23.89%Otros Ingresos 142 79 63 79.75%
UTILIDAD ANTES DE PARTICIP. TRA- 39,317 34,518 4,799 13.90%BAJADORES E IMPUESTOS (-) Participación Trabajadores 5,898 5,178 720 13.90% (-) Impuesto a la Renta 8,355 7,335 1,020 13.90%UTILIDAD NETA 25,065 22,005 3,059 13.90%
LA ESPAÑOLA S.A.ESTADO DE RESULTADOS - ANALISIS HORIZONTAL
Al 31 de diciembre del 2007 y 2006Cifras en miles de dólares
Dra. Tatiana Valle A.
ANALISIS VERTICAL
• Se emplea para revelar la estructura interna de la empresa. Se utiliza una partida importante en el estado financiero como cifra base y todas las demás cuentas de dicho estado se comparan con ella.
Dra. Tatiana Valle A.
ACTIVO 2007 % 2006 %ACTIVOS CORRIENTE 86,589.00 38.44% 87,627.00 46.98%DisponibleCaja- Bancos 616.00 0.27% 909.00 0.49%Inversiones Temporales 300.00 0.13% 9,200.00 4.93%ExigibleCuentas por cobrar comerciales 18,087.00 8.03% 14,871.00 7.97%Cuentas por cobrar compañías relacionadas 6,231.00 2.77% 13,020.00 6.98%RealizableInventarios 48,867.00 21.70% 31,392.00 16.83%Pagos anticipadosGastos anticipados y otras cuentas por cobrar 12,488.00 5.54% 18,235.00 9.78%NO CORRIENTEPROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO 96,927.00 43.03% 55,510.00 29.76%
INVERSIONES PERMANENTES 21,998.00 9.77% 22,249.00 11.93%
OTROS ACTIVOS 19,721.00 8.76% 21,146.00 11.34%
TOTAL ACTIVO 225,235.00 100% 186,532.00 100%
LA ESPAÑOLA S.A.BALANCE GENERAL - ANALISIS VERTIVAL
Al 31 de diciembre del 2007 y 2006
Cifras en miles de dólares
Dra. Tatiana Valle A.
PASIVO Y PATRIMONIO 2007 % 2006 %PASIVOCORRIENTE 83,045.00 36.87% 58,990.00 31.62%Obligaciones por pagar a Bancos 12,000.00 5.33% 0.00%Proveedores 54,473.00 24.18% 45,388.00 24.33%Participación a Trabajadores 5,637.00 2.50% 4,847.00 2.60%Impuesto a la renta 2,512.00 1.12% 1,277.00 0.68%Otros gastos acumulados y otras cuentas por pagar 8,423.00 3.74% 7,478.00 4.01%NO CORRIENTEProvisión Jubilación Patronal 852.00 0.38% 533.00 0.29%
TOTAL PASIVO 83,897.00 37.25% 59,523.00 31.91%
PATRIMONIOCapital Social 50,000.00 22.20% 10,000.00 5.36%Reserva Legal 6,022.00 2.67% 3,822.00 2.05%Reserva Facultativa 37,762.00 16.77% 50,405.00 27.02%Utilidad Acumulada de años anteriores 22,489.00 9.98% 40,777.00 21.86%Utilidad Neta 25,065.00 11.13% 22,005.00 11.80%
TOTAL PATRIMONIO 141,338.00 62.75% 127,009.00 68.09%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 225,235.00 100% 186,532.00 100%
LA ESPAÑOLA S.A.BALANCE GENERAL - ANALISIS VERTIVAL
Al 31 de diciembre del 2007 y 2006Cifras en miles de dólares
Dra. Tatiana Valle A.
LA ESPAÑOLA S.A.COMPOSICION ACTIVO
AÑO 2005
38.44%
43.03%
9.77%8.76%
Corriente
Fijo
Invers.Permanente
Otros Activos
LA ESPAÑOLA S.A.COMPOSICION PASIVO Y PATRIMONIO
AÑO 2005
36.87%
0.38%
62.75%
Pasivo Corriente
Pasivo No Corriente
Patrimonio
AÑO 2007
AÑO 2007
Dra. Tatiana Valle A.
2007 2006Ventas Netas 461,255 100.00% 385,952 100.00% (-) Costo de Ventas 386,842 83.87% 324,022 83.95%UTILIDAD BRUTA EN VENTAS 74,413 16.13% 61,930 16.05%
Otros Ingresos Operacionales 17,667 3.83% 12,062 3.13%Comisariatos 9,917 2.15% 7,231 1.87%Dsto especiales proveedores 3,777 0.82% 2,360 0.61%Transporte 1,113 0.24% 804 0.21%Dscto proveedores pronto pago 981 0.21% 705 0.18%Otros 1,879 0.41% 962 0.25% (-) Gastos de Administración y Ventas 53,707 11.64% 41,025 10.63% (- ) Gastos Financieros 1,272 0.28% 202 0.05%UTILIDAD EN OPERACIÓN 37,101 8.04% 32,765 8.49%
Otros Ingresos y Gastos 2,216 0.48% 1,753 0.45%Ingresos Financieros 2,074 0.45% 1,674 0.43%Otros Ingresos 142 0.03% 79 0.02%UTILIDAD ANTES DE PARTICIP. TRA- 39,317 8.52% 34,518 8.94%BAJADORES E IMPUESTOS (-) Participación Trabajadores 5,898 1.28% 5,178 1.34% (-) Impuesto a la Renta 8,355 1.81% 7,335 1.90%UTILIDAD NETA 25,065 5.43% 22,005 5.70%
LA ESPAÑOLA S.A.ESTADO DE RESULTADOS - ANALISIS VERTICAL
Al 31 de diciembre del 2007 y 2006Cifras en miles de dólares
Dra. Tatiana Valle A.
ANALISIS DE TENDENCIAS
• Se utiliza para revisar las tendencias de los estados financieros registradas en varios años, se toma como base (100) un año y contra este se comparan las cantidades, para ver si existió crecimiento o reducción con relación al año base.
Dra. Tatiana Valle A.
ACTIVO 2005 Año Base 2006 % 2007 %ACTIVOS CORRIENTEDisponibleCaja- Bancos 500.00 100% 909.00 182% 616.00 123%Inversiones Temporales 7,300.00 100% 9,200.00 126% 300.00 4%ExigibleCuentas por cobrar comerciales 8,732.00 100% 14,871.00 170% 18,087.00 207%Cuentas por cobrar compañías relacionadas 5,677.00 100% 13,020.00 229% 6,231.00 110%RealizableInventarios 28,997.00 100% 31,392.00 108% 48,867.00 169%Pagos anticipadosGastos anticipados y otras cuentas por cobrar 12,345.00 100% 18,235.00 148% 12,488.00 101%NO CORRIENTEPROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO 45,510.00 100% 55,510.00 122% 96,927.00 213%
INVERSIONES PERMANENTES 5,400.00 100% 22,249.00 100% 21,998.00 407%
OTROS ACTIVOS 15,433.00 100% 21,146.00 137% 19,721.00 128%
TOTAL ACTIVO 129,894.00 100% 186,532.00 144% 225,235.00 173%
LA ESPAÑOLA S.A.BALANCE GENERAL - ANALISIS TENDENCIAS
Al 31 de diciembre del 2005, 2006, 2007Cifras en miles de dólares
Dra. Tatiana Valle A.
PASIVO Y PATRIMONIO 2005 Base 2006 % 2007 %PASIVOCORRIENTEObligaciones por pagar a Bancos 12,000.00 Proveedores 30,077.00 100% 45,388.00 151% 54,473.00 181%Participación a Trabajadores 2,138.00 100% 4,847.00 227% 5,637.00 264%Impuesto a la renta 3,029.00 100% 1,277.00 42% 2,512.00 83%Otros gastos acumulados y otras cuentas por pagar 2,345.00 100% 7,478.00 319% 8,423.00 359%NO CORRIENTEProvisión Jubilación Patronal 423.00 100% 533.00 126% 852.00 201%
TOTAL PASIVO 38,012.00 100% 59,523.00 157% 83,897.00 221%
PATRIMONIOCapital Social 10,000.00 100% 10,000.00 100% 50,000.00 500%Reserva Legal 1,388.00 100% 3,822.00 275% 6,022.00 434%Reserva Facultativa 50,405.00 100% 50,405.00 100% 37,762.00 75%Utilidad Acumulada de años anteriores 21,003.00 100% 40,777.00 194% 22,489.00 107%Utilidad Neta 9,086.00 100% 22,005.00 242% 25,065.00 276%
TOTAL PATRIMONIO 91,882.00 100% 127,009.00 138% 141,338.00 154%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 129,894.00 100% 186,532.00 144% 225,235.00 173%
LA ESPAÑOLA S.A.BALANCE GENERAL - ANALISIS TENDENCIAS
Al 31 de diciembre del 2005, 2006, 2007Cifras en miles de dólares
Dra. Tatiana Valle A.
2005 2006 2007Ventas Netas 250,873 100% 385,952 154% 461,255 184% (-) Costo de Ventas 214,123 100% 324,022 151% 386,842 181%UTILIDAD BRUTA EN VENTAS 36,750 100% 61,930 169% 74,413 202%#¡DIV/0!Otros Ingresos Operacionales 5,447 100% 12,062 221% 17,667 324%Comisariatos 3,200 100% 7,231 226% 9,917 310%Dsto especiales proveedores 1,256 100% 2,360 188% 3,777 301%Transporte 543 100% 804 148% 1,113 205%Dscto proveedores pronto pago 325 100% 705 217% 981 302%Otros 123 100% 962 782% 1,879 1528%#¡DIV/0! #¡DIV/0! (-) Gastos de Administración y Ventas 28,977 100% 41,025 142% 53,707 185% (- ) Gastos Financieros 301 100% 202 67% 1,272 423%UTILIDAD EN OPERACIÓN 12,919 100% 32,765 254% 37,101 287%#¡DIV/ 0! #¡DIV/0!Otros Ingresos y Gastos 1,333 100% 1,753 132% 2,216 166%Ingresos Financieros 1,245 100% 1,674 134% 2,074 167%Otros Ingresos 88 100% 79 90% 142 161%#¡DIV/0!UTILIDAD ANTES DE PARTICIP. TRA- 14,252 100% 34,518 242% 39,317 276%BAJADORES E IMPUESTOS (-) Participación Trabajadores 2,138 100% 5,178 242% 5,898 276% (-) Impuesto a la Renta 3,029 100% 7,335 242% 8,355 276%UTILIDAD NETA 9,086 100% 22,005 242% 25,065 276%
LA ESPAÑOLA S.A.ESTADO DE RESULTADOS - ANALISIS TENDENCIAS
Al 31 de diciembre del 2005, 2006 Y 2007Cifras en miles de dólares
Dra. Tatiana Valle A.
INDICADORES FINANCIEROS
• Relaciona dos elementos de la información financiera de la empresa.•Se requiere para evaluar la condición financiera y su desempeño.•Son razones o resultados matemáticos que reflejan un efecto financiero.
Dra. Tatiana Valle A.
PARA QUÉ SE UTILIZAN LOS INDICADORES FINANCIEROS ?
• Comparar con los de otras compañías similares o con promedios del sector en el cual opera, que permita determinar como está la empresa con relación a sus competidores.•Los índices actuales de una empresa se comparan con sus promedios pasados y futuros para determinar si la condición financiera de la compañía está mejorando o se está deteriorando con el tiempo.
Dra. Tatiana Valle A.
CLASES DE INDICADORES FINANCIEROS
• LIQUIDEZ
•ACTIVIDAD
•ENDEUDAMIENTO
•RENTABILIDAD
Dra. Tatiana Valle A.
INDICADORES DE LIQUIDEZ
• Se utilizan para juzgar la capacidad que tiene una empresa para cancelar sus obligaciones a corto plazo.•El análisis de liquidez de una empresa es especialmente importante para los acreedores.•Si una empresa tiene una posición de liquidez deficiente, puede generar un riesgo de crédito y quizá presentar una incapacidad de efectuar los pagos periódicos de capital e intereses.
Dra. Tatiana Valle A.
CAPITAL DE TRABAJO
CAPITAL DE TRABAJO
Fondos disponibles que se encuentran en el movimiento
de la empresa
ACTIVO CORRIENTE
CajaBancos
InversionesDeudores
Inventarios
PASIVO CORRIENTE
Cuentas por PagarDoc.por pagarImpuestos por
pagarDeudas IESSPtmos socios
Dra. Tatiana Valle A.
INDICE DE LIQUIDEZ CORRIENTE
•Se utiliza para medir la capacidad de una empresa para cancelar sus pasivos corrientes con sus activos corrientes
INDICE CORRIENTEACTIVO CORRIENTE
PASIVO CORRIENTE
Dra. Tatiana Valle A.
INDICE O PRUEBA ACIDA
•Es una prueba rigurosa de liquidez, demuestra las disponibilidades inmediatas con que cuenta una empresa para cubrir sus obligaciones de corto plazo.
INDICE ACIDO
CAJA, BANCOS, INV.TEMP. CTAS POR COBRAR
PASIVO CORRIENTE
Dra. Tatiana Valle A.
INDICE DE LIQUIDEZ INMEDIATA
•Representa las disponibilidades en efectivo y equivalentes que tiene la empresa para cancelar sus pasivos corrientes.
INDICE LIQUIDEZINMEDIATA
CAJA, BANCOS + INV.TEMP.
PASIVO CORRIENTE
Dra. Tatiana Valle A.
INDICADORES DE ACTIVIDAD
• Se utilizan para determinar la rapidez
con que varias cuentas se convierten en
ventas o en efectivo.
Miden la eficiencia del negocio en cada
una de sus áreas
Dra. Tatiana Valle A.
ROTACION CUENTAS POR COBRAR
•Mide con que rapidez se convierten en efectivo las cuentas por cobrar
ROTACION CXC
VENTAS A CREDITO
PROMEDIO CXC
El resultado se expresa en número de veces
Dra. Tatiana Valle A.
PERIODO PROMEDIO DE COBROS
•Mide el número de días que en promedio tardan los clientes para cancelar sus cuentas con la empresa
PERIODO PROMEDIODE COBROS
360
ROTACION CXC
El resultado se expresa en número de DIAS
Dra. Tatiana Valle A.
INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO
•Determina como las fuentes de
financiamiento externas (pasivos) e
internas (patrimonio) han contribuido en
la adquisición de los recursos de la
empresa.
Dra. Tatiana Valle A.
APALANCAMIENTO FINANCIERO
•Sirve para medir la solvencia de la empresa. Demuestra la relación entre el patrimonio de la empresa y el total de obligaciones por pagar.
APALANCAMIENTO
PASIVO TOTAL
PATRIMONIO NETO
El resultado se expresa en número de VECES
Dra. Tatiana Valle A.
INDICE DE ENDEUDAMIENTO
•Refleja el porcentaje de fondos totales que se obtuvieron de los acreedores; también significa que porción del activo ha sido financiada con los fondos ajenos
ENDEUDAMIENTO
PASIVO TOTAL
ACTIVO TOTAL
El resultado se expresa en PORCENTAJE
X 100
Dra. Tatiana Valle A.
ENDEUDAMIENTO CORTO PLAZO
•Indica la proporción de los activos que han sido financiados con fuentes externas de corto plazo.
END. CORTO PLAZO
PASIVO CIRCULANTE
ACTIVO TOTAL
El resultado se expresa en PORCENTAJE
X 100
Dra. Tatiana Valle A.
ENDEUDAMIENTO LARGO PLAZO
•Indica la proporción de los activos que han sido financiados con fuentes externas de largo plazo.
END. LARGO PLAZO
PASIVO LARGO PLAZO
ACTIVO TOTAL
El resultado se expresa en PORCENTAJE
X 100
Dra. Tatiana Valle A.
INDICADORES DE RENTABILIDAD
•Miden la efectividad general de la
administración, reflejada en los
rendimientos generados sobre las
ventas y la inversión
RENTABILIDAD
CON RELACION A LA INVERSION
CON RELACION A LAS VENTAS
Dra. Tatiana Valle A.
RENTABILIDAD EN RELACION A LA
INVERSION
Dra. Tatiana Valle A.
RENDIMIENTO DEL ACTIVO TOTAL (ROI)
•Mide el rendimiento sobre la inversión total de la empresa
RENDIMIENTO ACTIVO TOTAL
UTILIDAD NETA
TOTAL ACTIVO PROMEDIO
El resultado se expresa en PORCENTAJE
X 100
Dra. Tatiana Valle A.
RENDIMIENTO DEL CAPITAL
•Mide la tasa de rendimiento sobre la inversión de los accionistas
RENDIMIENTO /CAPITAL
UTILIDAD NETA
CAPITAL PROMEDIO
El resultado se expresa en PORCENTAJE
X 100
Dra. Tatiana Valle A.
RENDIMIENTO DEL PATRIMONIO
•Mide la tasa de rendimiento sobre el patrimonio neto de la empresa
RENDIMIENTO /PATRIMONIO
UTILIDAD NETA
PATRIMONIO PROMEDIO
El resultado se expresa en PORCENTAJE
X 100
Dra. Tatiana Valle A.
RENTABILIDAD CON RELACION A LAS
VENTAS
Dra. Tatiana Valle A.
MARGEN DE UTILIDAD BRUTA
•Este índice muestra la utilidad generada por las ventas, después de deducir los costos de producción de los artículos vendidos.
MARGEN DE UTILIDAD BRUTA
VENTAS – COSTOS DE VENTAS
VENTAS
El resultado se expresa en PORCENTAJE
X 100
Dra. Tatiana Valle A.
MARGEN DE UTILIDAD NETA
•Indica la eficiencia de la empresa, después de cubrir los costos y gastos de la empresa. Es el porcentaje que le queda a la empresa por cada dólar que vende.
MARGEN DE UTILIDAD NETA
UTILIDAD NETA
VENTAS
El resultado se expresa en PORCENTAJE
X 100
Dra. Tatiana Valle A.
VALOR ECONOMICO AGREGADO
•Es el importe que queda una vez que se han deducido de los ingresos, la totalidad de los gastos, incluidos el costo de oportunidad del capital y los impuestos
•El EVA (Economic Value Added) considera la productividad de todos los factores utilizados para desarrollar la actividad empresarial•Se crea valor en una empresa cuando la rentabilidad generada supera el costo de oportunidad de los accionistas
Dra. Tatiana Valle A.
ESTRATEGIAS PARA AUMENTAR EL EVA
Mejorar la eficiencia de los activos actuales
Aumentar las inversiones en activos que rindan
por encima del costo del pasivo
Reducir los activos
Justo a tiempo
Alquilar los equipos en lugar de comprarlos
Reducir el plazo de cobro de clientes
Reducir saldos de tesorería
Dra. Tatiana Valle A.
Lecturas: •Gestionar solo con indicadores financieros es un suicidio•Control y manejo de gasto en las empresas
Trabajos prácticos:Defensa análisis financiero aplicado a empresas
Dra. Tatiana Valle A.
LOS INDICADORES FINANCIEROS NO SON
SUFICIENTES
Dra. Tatiana Valle A.
El Balance Score Card es una herramienta de gestión estratégica, originalmente desarrollada por el
profesor Robert Kaplan y David Norton, en el año 1996; que permite gerenciar cualquier tipo de
empresa u organización en forma Integral, Balanceada y Estratégica.
“Las mediciones son importantes: si no puedes medirlo, no puedes gestionarlo” Norton
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ESTRATEGIA Y VISION
Perspectiva Financiera
Perspectiva del Cliente
Perspectiva Procesos Internos
Perspectiva de Aprendizaje y Crecimiento
Dra. Tatiana Valle A.
Es el propósito general de una organización y establece un marco conceptual básico por medio del cual, ésta se transforma y adapta al medio en que se
encuentra usualmente.
Sirve para describir la conversión de los activos intangibles en resultados tangibles
Dra. Tatiana Valle A.
Perspectiva Financiera
Responder a las expectativas de los accionistas
Está particularmente centrada en la creación de valor para el accionista con altos índices de rendimiento
Las medidas de actuación financiera indican si la estrategia de una empresa, su puesta en práctica y su ejecución, están contribuyendo a la mejora de las actividades de la empresa.
Dra. Tatiana Valle A.
Responde a las expectativas de los clientes, de esta dependerá en gran medida la generación de ingresos.
Los directivos identifican los segmentos de clientes y de mercado en los que competirá la unidad de negocio, y las medidas de la actuación.
Los indicadores fundamentales incluyen la satisfacción del cliente, la retención de clientes, la adquisición de nuevos clientes, la rentabilidad del cliente y la cuota de mercado en los segmentos seleccionados
Perspectiva del Cliente
Dra. Tatiana Valle A.
Aquí se identifican los objetivos e indicadores estratégicos asociados a los procesos clave de la organización de una empresa cuyo éxito depende de las expectativas de clientes y accionistas.
Se identifican los procesos críticos internos en los que la organización debe ser excelente.
Entregan las propuestas de valor que atraerán y retendrán a los clientes de los segmentos de mercado seleccionados, y satisfacen las expectativas de excelentes rendimientos financieros de los accionistas.
Perspectiva Procesos Internos
Dra. Tatiana Valle A.
Se refiere a los objetivos e indicadores que sirve como plataforma o motor del desempeño futuro de la empresa. La consideración de esta perspectiva del BSC, refuerza la importancia de invertir para crear valor futuro.
la capacidad de alcanzar las ambiciosas metas de los objetivos financieros, del cliente y de los procesos internos depende de la capacidad de crecimiento y aprendizaje de la organización. Los inductores de crecimiento y aprendizaje provienen primordialmente de tres fuentes: los empleados, los sistemas y capital organizacionalLos inductores de estos resultados son hasta la fecha, algo genéricos y menos desarrollados que los de las tres restantes perspectivas del Cuadro de Mando Integral
Perspectiva de Aprendizaje y Crecimiento
Dra. Tatiana Valle A.
SECUENCIA PARA LA FORMULACION DEL BSC SECUENCIA PARA LA FORMULACION DEL BSC
VALORES¿Qué es importante para
nosotros?
MISION¿Por qué existimos?
VISION¿Qué queremos ser?
ESTRATEGIANuestro Plan de acción
MAPA ESTRATEGICOTraducir la estrategia
BALANCED SCORE CARDMedir y focalizar
OBJETIVOS E INICIATIVAS¿Qué debemos hacer?
RESPONSABILIDADES PERSONALES¿Qué debo hacer?
RESULTADOS ESTRATEGICOS
Accionistas satisfechos
Clientessatisfechos
Procesos Eficientes
Fuerza laboral
motivada
Dra. Tatiana Valle A.
Estrategia de Productividad
Corto Plazo
Estrategia de CrecimientoLargo Plazo
Nuestro éxito se debe a que trabajamos para crear valor a nuestros clientes y accionistas
Convertirse en líder en cuanto a costos y gastos Maximizar el uso de los activos que disponemos
Generar nuevas fuentes de ingresos, diferentes a la venta de vehículos y repuestos y de servicios automotrices.Reforzar el valor para el cliente y buscar nuevos clientes.
Perspectiva Financiera
ESTRATEGIA Y VISION
EJEMPLO Y APLICACIÓN DE UN BSC
Dra. Tatiana Valle A.
Estrategia de Productividad
Maximizar el uso de los activos que disponemos
Convertirse en líderes en cuanto a costos y gastos
Estrategia de Crecimiento
Reforzar el valor para el cliente y buscar nuevos
clientes
Generar nuevas fuentes de ingresos, diferentes a la venta de vehículos y repuestos y de
servicios automotrices
Rentabilidad del clienteSatisfacción del clienteParticipación de mercado
Adquisición de clientesRetención de clientesDesarrollar mejores relaciones comerciales con Interamericana
Perspectiva del Cliente
Dra. Tatiana Valle A.
Perspectiva Procesos Internos
Diseñar los procesos internos para el manejo de nuevos productos y servicios tales como: seguros para clientes, venta de accesorios, venta de dispositivos de seguridad para vehículos, matriculación de vehículos, etc. Mejorar la administración del inventario. Lograr mantener los mejores costos del mercado.
Realizar ventas cruzadas de líneas de productos con las empresas del Grupo Sierra: ASSA, Llantasierra, Cauchosierra, Llantambato, Centrollanta.Administrar la bases de datos de nuevos clientes.Comprender los segmentos de los clientes y programar planes de obtención de nuevos clientes.
Identificar y lanzar nuevos productos y servicios que generen oportunidades.Generar opciones de financiamiento para los clientes. Mantener la Certificación ISO 9002.
Administrar adecuadamente los procesos legales de la empresa; tributarios, laborales y societarios.Mejorar el desempeño en materia ambiental, de salud y de seguridad.
ADMINISTRACION DE OPERACIONES
ADMINISTRACION DE CLIENTES
PROCESOD E INNOVACION
PROCESOS LEGALES Y SOCIALES
Dra. Tatiana Valle A.
Perspectiva de Aprendizaje y Crecimiento
EstabilidadCapacidad y habilidad
Software contable Comunicación de vozComunicación de datos
Niveles de liderazgoSatisfacción de clientes internos
CAPITAL HUMANO CAPITAL DE INFORMACION
CAPITAL ORGANIZACIONAL
Dra. Tatiana Valle A.
BSC de AUTOSIERRA S.A.
Estrategia de Productividad ROI = mínimo 12% Estrategia de CrecimientoCSI = mínimo 98%
% gastos / ventas = max. 5% Rotación del activo = min. 3,5 veces factor costo de importanción= max.1.5% Ingresos y márgenes por productos % de participación de mercado en
no relacionados con la venta de la zona centrovehiculos
"Satisfacer al cliente"
Lo Básico
Nivel de satisfacción de los distribuidores CSI o Indice de Satisfacción de clientes de servicio y Min. 98% venta de vehículos = Min. 98%Crecimiento de las utilidades del principal proveedor
ADMINISTRACION DE OPERACIONES ADMINIST. DE CLIENTES PROCESOS DE INNOVACION PROCESOS LEGALES Y SOCIALES
CAPITAL HUMANO CAPITAL DE INFORMACION CAPITAL ORGANIZACIONAL
Indice de rotación anual del personal= Max 3% Establecer relaciones electrónicas con Indice de liderazgo personal y organizacional = Min. 80% BSC personal Min= 80% proveedores y clientes = Al 100% Indice de satisfacción cliente interno= Min. 80%
Preparación EstratégicaMejoramiento de procesos informáticos
Pe
rsp
ect
iva
In
tern
aP
ers
pe
ctiv
a d
e A
pre
nd
iza
je
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reci
mie
nto
P
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pe
ctiv
a F
ina
nci
era
Pe
rsp
ect
iva
de
l Clie
nte
Diferenciadores en Autosierra
Relaciones mutuamente beneficiosas con Interamericana Inc.
Nuestro éxito se debe a que creamos valor para nuestros accionista y clientes
Convertirse en lider en cuanto a costos y gastos
Generar nuevas fuentes de ingresos distintas a la
venta de vehículos
Maximizar el uso de los activos actuales
CapacidadEstabilidad
Niveles de liderazgo Satisfacción de clientes internos
Software contable Comunicación de voz
Comunicación de datos
Empleados cordiales y serviciales
Rapidez en compra
Reconocer la lealtad
Reforzar el valor para el cliente y buscar nuevos
clientes
Buena calidadprecio justo
Mejor portafolio de productos
Desarrollar habilidades comerciales
ROI para nuevos productos = Min. 12% Tasa de aceptabilidad de productos nuevos Min. 80% Rotación de inventario = Min. 30 días
Revisar procesos operativos de nuevos productos o servicios.
Mejorar la administración del
inventario
Lograr mantener los mejores costos del
mercado
Niveles de ventas de nuevos productosVentas/ clientes contactados = Min. 70%
Realizar ventas cruzadas de lineas de productos con las empresas del grupo Sierra
Administrar la base de datos de clientes
Tasa de aceptabilidad de productos nuevos= Min. 80%Penetración de clientes a crédito= 60% promed.Calificación mínima en evaluación ISO= 850
Desarrollar y lanzar nuevos productos o servicios
Generar opciones de financiamiento para clientes
Mantener la Certificación ISO 9002
# de incidentes de seguridad o ambientales # de coflictos legales
óptimo = 0 casos
Administrar los procesos legales de la empresa
Mejorar políticas ambientales, de salud y
seguridad