Download - Proyecto Viabilidad
2009
Escuela Internacional de Negocios CESTE Mario E. Hernández Korner
[PROYECTO DE VIABILIDAD] Este proyecto de viabilidad está elaborado para evaluar la rentabilidad en el establecimiento de un Hostal – Albergue en la ciudad de Panamá.
Mario E. Hernández Korner Hostal Paraíso Perdido
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Tabla de contenido
INTRODUCCIÓN ............................................................................................... 7
METODOLOGÍA ................................................................................................. 7
RESUMEN EJECUTIVO .................................................................................... 8
HISTORIA ECONÓMICA ................................................................................. 10
I. Análisis del entorno macroeconómico .................................................... 12
A. Inflación ............................................................................................ 13
B. Tipo de interés ................................................................................. 15
C. Tasa de paro .................................................................................... 17
D. Crecimiento del PIB ......................................................................... 18
II. Análisis del entorno microeconómico .................................................. 20
A. Consumidores (demanda)................................................................ 21
B. Competidores (oferta) ...................................................................... 24
III. Análisis DAFO - CAMA ....................................................................... 27
IV. Plan estratégico .................................................................................. 31
V. Estudio técnico .................................................................................... 34
A. Ubicación ......................................................................................... 35
C. Servicios .......................................................................................... 38
VI. Estudio Legal ...................................................................................... 42
A. Pasos para establecimiento legal .................................................... 43
B. Fiscalidad ......................................................................................... 45
VII. Plan de marketing ............................................................................... 47
A. Previsión de ventas .......................................................................... 48
B. Marketing Mix ................................................................................... 51
a) Producto ........................................................................................... 51
b) Precio ............................................................................................... 52
c) Distribución y promoción .................................................................. 53
VIII. Plan de recursos humanos .............................................................. 55
A. Salarios, prestaciones y descripciones ............................................ 56
B. Selección, capacitación y organización ........................................... 57
IX. Plan financiero .................................................................................... 59
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A. Plan de inversión ............................................................................. 60
B. Plan de financiación ......................................................................... 61
C. Plan de explotación .......................................................................... 62
D. Valoración ........................................................................................ 66
CONCLUSIÓNES FINALES ............................................................................. 71
BIBLIOGRAFÍA ................................................................................................ 73
ANEXOS .......................................................................................................... 74
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ÍNDICE DE GRAFICOS
GRÁFICO 1: Comportamiento del IPC 2008 vs 2009. ..................................... 14
GRÁFICO 2: Comportamiento del IPC mensual hasta mayo 2009 .................. 14
GRÁFICO 3: Tipo de interés del dólar, registrados por la Superintendencia de
Bancos ............................................................................................................. 16
GRÁFICO 4: Tasa de Paro 1995 – 2008 y su evolución, Fuente: Comisión
Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL) ..................................... 17
GRÁFICO 5: Comparación PIB del primer trimestre 2007 – 2009 en millones de
balboas, fuente Contraloría General de la República. ...................................... 18
GRÁFICO 6: Aportaciones por sectores específicos al PIB, fuente: Contraloría
General de la República ................................................................................... 19
GRÁFICO 7: Numero de visitantes que entraron a la República de Panamá,
fuente: Autoridad Panameña de Turismo (APT) ............................................... 22
GRÁFICO 8: Visitantes ingresados en Panamá en porcentaje por regiones,
fuente: ATP ...................................................................................................... 23
GRÁFICO 9: Participación porcentual de turistas que ingresaron a Panamá por
el Aeropuerto Internacional de Tocumen, por motivos de viaje, AÑO 2006,
fuente: ATP ...................................................................................................... 23
GRÁFICO 10: Capacidad hotelera de 1997 a 2006 en todo el país, estudio más
reciente de la ATP ............................................................................................ 24
GRÁFICO 11: Cantidad de lugares de hospedaje por tipo, fuente ATP ........... 25
GRÁFICO 12: Oferta habitacional por tipo, fuente ATP ................................... 26
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ÍNDICE DE TABLAS
Tabla 1: Previsión de ventas por mes, por temporada. .................................... 49
Tabla 2: Previsiones de venta por año y por mes ............................................ 49
Tabla 3: Previsiones de ingresos mensuales por servicios adicionales ........... 50
Tabla 4: Previsión de ingresos anuales por servicios adicionales .................... 50
Tabla 5: Servicios ofrecidos por el hostal, por precio ....................................... 52
Tabla 6: Salario mensual por posición y descripción de cada posición. ........... 57
Tabla 7: Prestaciones a pagar por obligación .................................................. 57
Tabla 8: Desglose general de la inversión ....................................................... 60
Tabla 9: Detalles del préstamo ......................................................................... 62
Tabla 10: Datos previsiones, ingresos por estadía ........................................... 63
Tabla 12: Datos previsiones por otros ingresos ............................................... 63
Tabla 14: Previsiones de ingresos y gastos anuales ........................................ 64
Tabla 15: Cuadro de movimiento de fondos absorbidos .................................. 65
Tabla 16: Cuadro de movimiento de fondos generados ................................... 65
Tabla 17: Índice de precio al consumidor 2008 – 2009. ................................... 75
Tabla 18: Índice de precio al consumidor por sector económico ...................... 78
Tabla 19: Tasa de paro, fuente: CEPAL ........................................................... 79
Tabla 20: Producto Interno Bruto trimestral, 2007, 2008 y primer trimestre 2009
......................................................................................................................... 80
Tabla 21: Indicadores de turismo ..................................................................... 81
Tabla 22: Distribución a nivel nacional de establecimientos de hospedaje por
tipo ................................................................................................................... 82
Tabla 23: Salario mínimo en la República de Panamá por hora y región ......... 85
Tabla 24: Tabla de amortización ...................................................................... 87
Tabla 25: Tabla de préstamo por amortizaciones constantes .......................... 88
Tabla 26: Cuadro del ITBM, incluido el soportado en la inversión. ................... 89
Tabla 27: Pay back estático y dinámico ........................................................... 89
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ÍNDICE DE ILUSTRACIONES
Ilustración 1: Esclusas de Miraflores, Canal de Panamá y Hub aéreo,
Aeropuerto Internacional de Tocumen ............................................................. 10
Ilustración 4: Centro Urbanístico de la Boca, corregimiento de ancón ............. 36
Ilustración 5: Centro Comercial Albrook Mall, terminal de buses y Aeropuerto de
Albrook ............................................................................................................. 37
Ilustración 6: Esclusas de Miraflores, Canal de Panamá, distancia al hostal ... 37
Ilustración 7: Calzada de Amador y distancias al hostal .................................. 38
Ilustración 8: Diagrama de flujo, proceso de reserva ....................................... 39
Ilustración 9: Diseño preliminar de la página web ............................................ 53
Ilustración 10: Balance inicial, activo corriente y activo fijo .............................. 67
Ilustración 11: Balance inicial, patrimonio neto, pasivo corriente y pasivo no
corriente ........................................................................................................... 68
Ilustración 12: Cotización página Web ............................................................. 83
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INTRODUCCIÓN
El presente proyecto es parte del final de curso del módulo de finanzas del
Master en Finanzas y Banca de la Escuela de Negocios de CESTE, está
basado en la implementación de un hostal en la República de Panamá para
captar la atención de turistas que entran al país y en busca de un hospedaje
cómodo y a bajo coste.
El hostal tiene por nombre “Paraíso Perdido”, el cual además de ofrecer
servicio de hospedaje, también oferta servicios diversos con relación a la
estadía en él. La intención es aprovechar la posición geográfica de Panamá y
entre otros aspectos que analizaré a continuación, para ofertar un servicio de
calidad.
El objetivo de este proyecto es analizar los diversos factores que pueden
afectar la creación de este negocio y plantear una serie de estrategias de
manera que el mismo pueda ser llevado a cabo y el resultado satisfaga las
necesidades del mayor número de turistas que entran a Panamá y que resulte
rentable para los inversionistas.
METODOLOGÍA
La metodología usada consiste en la búsqueda de fuentes de información
primaria y secundaria, principalmente de páginas web debido a la distancia
entre el lugar de estudios (Zaragoza, España) y la ubicación del proyecto
(República de Panamá). Entre las páginas web visitadas para esta
investigación están las relacionadas con estadísticas del sector, leyes e
incentivos (clientes potenciales y competencia).
Mario E. Hernández Korner Hostal Paraíso Perdido
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RESUMEN EJECUTIVO
Primeramente he analizado el entorno macroeconómico, obteniendo datos
importantes que influyen en este tipo de negocio. Las previsiones económicas
en Panamá apuntan a que su economía no será tan afectada como la de otros
países de la región por la crisis mundial.
Seguidamente analicé el entorno microeconómico, donde estudié los datos del
mercado o sector, demando y oferta, la competencia directa a este proyecto,
como la indirecta, la influencia de la construcción de otros hoteles y su
implicación en este proyecto. Después de analizar los clientes potenciales,
fijando un mercado meta, de visitantes de Sur América y Europa que estén en
busca de un hospedaje a bajo coste.
Después del estudio del entorno, realicé un análisis DAFO y CAMA. El estudio
de las Debilidades, Amenazas, Fortalezas y Oportunidades de este proyecto y
de cómo combatir esas debilidades, afrontar las amenazas, mantener las
fortalezas y aprovechar las oportunidades.
Tras el análisis DAFO, realicé un plan estratégico definiendo la visión y la
misión del negocio, además de los valores empresariales.
Luego en el estudio técnico definí la ubicación, los servicios que prestará y la
situación geográfica del proyecto. Elaboré un detalle de los servicios que
prestará tomando en cuenta los procesos necesarios para llevarlos a cabo.
En el plan de marketing he realizado un marketing mix tomando en cuenta el
producto, que en este caso es un servicio, el precio, y las razones para fijarlos,
la distribución y promoción de este servicio. La principal herramienta para la
distribución y promoción de este servicio es el internet, a través de un página
web, el coste de la misma es de B/. 2000.00 dólares y a continuación establecí
las previsiones de ingresos y gastos. En Panamá existen dos temporadas, la
alta (mayor afluencia de turistas) y la baja (menor afluencia de turistas) por esta
razón estimé para temporada alta un 85% de la capacidad máxima y un 20%
Mario E. Hernández Korner Hostal Paraíso Perdido
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de la capacidad máxima para la temporada baja, con esta información y el
precio por noche obtuve que la previsión de ingresos por estadía es de
B/.240,240.00 y por otros servicios prestados por el hostal es de B/.43,137.60
lo que supondrá un 16% de las ventas en compras de insumos para la
explotación del negocio.
En el plan de recursos humanos se establecieron las posiciones necesarias y la
descripción de sus funciones y los salarios de cada una. El coste del personal
total es de B/.126,137.38 el primer año.
Por último el plan financiero servirá de guía para el o los inversionistas y para
que los mismos sepan lo necesario para llevar a cabo el proyecto. Así como la
previsión de ingresos y gastos, las amortizaciones, la financiación (préstamo) y
el balance previsto, también proveerán información importante para el
inversionista.
La inversión inicial a realizar es de B/.276,421.63, la cual, según el método del
cálculo de la recuperación (pay back dinámico) en 3 años y 54 días. El flujo de
caja del primer año será de B/.58,800.88 mientras que estimo que el flujo de
caja del quinto año será de B/.273,098.17.
Después de haber realizado los estudios de todas las áreas antes
mencionadas, puedo decir que este proyecto es viable y se recomienda su
implementación.
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HISTORIA ECONÓMICA
Primero empezaré analizando el entorno macroeconómico y microeconómico
de Panamá, para esto introduciré un poco de la historia económica del país.
La economía panameña está dolarizada desde 1904, cuando aceptamos que
los Estados Unidos construyeran el canal a través de Panamá. Esto produjo
estabilidad en los precios y fortaleza en las negociaciones internacionales.
Panamá es un país de servicio, los sectores de manufactura y agricultura,
cubren principalmente las necesidades internas de sus habitantes, mientras
que los servicios de logística y transporte están orientados hacia el comercio
mundial, esto se debe al canal de Panamá, la gama de servicios que ofrece
representa tres cuartas partes del producto interior bruto (PIB). Entre estos
servicios están puertos de trasbordo de contenedores, zonas francas de
comercio (Zona Libre de Colón), ferrocarril y el más grande hub aéreo de
pasajeros de Latinoamérica. Además de contar con el centro financiero más
grande de Latinoamérica. La conectividad que ofrece el hub aéreo se ha
traducido en mayor accesibilidad para el turista extranjero, cuya principal razón
de visita son las compras, lo cual ha impulsado el crecimiento de enormes
centros comerciales, donde se venden mercancías al por menor.
Ilustración 1: Esclusas de Miraflores, Canal de Panamá y Hub aéreo, Aeropuerto Internacional de Tocumen
Mario E. Hernández Korner Hostal Paraíso Perdido
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El transporte aéreo fue una de las actividades económicas más dinámicas en el
2008, registrando un aumento en los visitantes del 21% con relación al mismo
período del año 2007 (enero a noviembre).
En el análisis del entorno macro y micro, de igual manera, es importante
resaltar el efecto de las variables que inciden en el proyecto de inversión, y
para esto es necesario estudiarlas y ver su variación al momento de
implementarlo, pensando además cómo pueden afectar estos movimientos a
largo plazo al proyecto. A continuación analizaré el entorno macroeconómico.
Mario E. Hernández Korner Hostal Paraíso Perdido
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Mario E. Hernández Korner Hostal Paraíso Perdido
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I. Análisis del entorno macroeconómico
Entre las variables que pueden incidir o que su variación pueda afectar el
proyecto están, la inflación, el tipo de interés, el crecimiento del PIB y la tasa de
paro. A continuación entraremos en detalle sobre cada una de estas variables.
A. Inflación
El Índice de Precios al Consumidor (IPC) principal indicador de la inflación, está
hasta el momento, según el Instituto Nacional de Estadística y Censo, en un
incremento acelerado comparado a otros años, en los cuales el IPC se
mantuvo a niveles constantes incrementales del 2% aproximadamente,
mientras que en el 2008 se disparó está cifra históricamente en un 8.7%,
mientras que hasta mayo de 2009 las cifras que se maneja el Instituto de
Estadística son, en enero una bajada en el IPC ubicándolo en el 4.9% de
variación con respecto al mismo periodo, de igual manera las cifras de febrero,
marzo, abril y mayo fueron 4.3%, 3.7%, 3.7% y 2.5% respectivamente (ver
anexo 1), esto puede indicar que el comportamiento del IPC se está
normalizando a los niveles de comportamiento de años anteriores. Esto solo
se podrá comparar al final del 2009, sin embargo, la creencia popular es a
pensar que el incremento se mantendrá sostenido tanto por el auge del sector
turístico y la creciente inversión extranjera, que se ve traducida en más edificios
y centros comerciales, por la cultura de consumo, la influencia de la posición
económica y geográfica, frente el comercio mundial.
Si se logra alcanzar nuevamente la estabilidad que había hace algunos años,
existe una buena posibilidad de que los proyectos de inversión no se vean
afectados por los efectos inflacionistas, los cuales funcionan como armas de
doble filo en cuanto al interés de turistas e inversores. A continuación un
gráfico que muestra la evolución del IPC durante el 2008 y mayo 2009.
Mario E. Hernández Korner Hostal Paraíso Perdido
14
GRÁFICO 1: Comportamiento del IPC 2008 vs 2009.
GRÁFICO 2: Comportamiento del IPC mensual hasta mayo 2009
Después de observar el comportamiento global, es imperativo observar el
comportamiento de los principales indicadores, hostelería, construcción
(equipo) y muebles. Con respecto a los costes de la vivienda, agua,
0
2
4
6
8
10
12
14
Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre
vari
ació
n
Variación IPC 2008 - 2009
2009
2008
0
2
4
6
8
10
12
Ene
ro
Feb
rero
Mar
zo
Ab
ril
May
o
Jun
io
Juli
o
Ago
sto
Sep
tie
mbr
e
Oct
ub
re
No
vie
mb
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Dic
iem
bre
Ene
ro
Feb
rero
Mar
zo
Ab
ril
May
o
%
IPC Comportamiento
VARIACIÓN PORCENTUAL
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15
electricidad y gas la variación con respecto al 2008, en el mismo periodo, es de
un -8% indicando una bajada notable que se sintió más en otros servicios para
la vivienda y en los combustibles para cocinar; mientras que los muebles,
equipo de hogar y mantenimiento rutinario de la casa, la variación con respecto
al 2008, fue de 7.8%, posiblemente por la creciente demanda de estos
productos, debido al aumento en la construcción de complejos urbanísticos y
edificios de apartamentos, mientras que en un aspecto positivo en los servicios
de cultura, esparcimiento y diversión el aumento fue de 1.5%, muy por debajo
de los demás renglones con respecto a Mayo 2008 (ver anexo 2). Esto quiere
decir que los costes en la industria del turismo y ocio no han variado de manera
drástica, mostrando un comportamiento relativamente normal con respecto a
años anteriores.
B. Tipo de interés
En el aspecto macroeconómico existen infinitos tipo de interés, ya que hay
infinitas posibilidades entre los tipos de divisas y los plazos. En Panamá desde
1904 la moneda de curso legal es el dólar de EEUU, sin embargo, también
dentro del país se acuña el balboa, moneda que, dentro del país, mantiene el
mismo valor que las monedas del dólar estadounidense. El tipo de interés del
dólar, que controla y emite el Field Emission Display (FED) o mejor conocida
como la Reserva Federal, ubicada en los Estados Unidos, según expertos es
indiferente al tipo de interés del dólar usado en la República de Panamá.
En una edición del suplemento de uno de los más prestigiosos diarios de
Panamá, publicó “…en 1997 Panamá registró un crecimiento de 6.4% cuando
la tasa de interés interbancaria de Estados Unidos promedió 5.46%. Mientras
que en el año 2001, con una tasa de interés interbancaria de 3.89%, la
economía solo alcanzó a crecer 0.6%.1”.
El tipo de interés de referencia comercial del dólar, en Panamá, es aplicado en
los casos de adeudos al Estado, y en contrapartida, en cuentas pendientes del
Estado con sus proveedores y/o contratistas. Se establece a principios de año
1 Suplemento de la Prensa, Martes Financiero, Portada, martes 27 de abril de 2004.
Mario E. Hernández Korner Hostal Paraíso Perdido
16
y es revisada anualmente por la Superintendencia de Bancos, máxima
autoridad bancaria en el territorio panameño.
GRÁFICO 3: Tipo de interés del dólar, registrados por la Superintendencia de Bancos
La diferencia entre el tipo de interés de referencia del dólar y el usado en
Panamá puede deberse al efecto de que son economías diferentes (E.E.U.U. y
Panamá), tanto que la crisis que azota a Estados Unidos, aún no ha afectado a
la economía panameña, además de que según la Superintendencia de Bancos
“El desempeño reciente del Sistema Bancario panameño refleja fundamentos
estables, basados en una liquidez del 66%, con una solvencia de 13.6% y sana
calidad de créditos al 1.7%.2”, de acuerdo al informe ejecutivo de la
Superintendencia de Bancos de Panamá (SBP), en el mes de abril la liquidez
se mantiene en una tendencia de equilibrio, aunque el ritmo de captación de
fondos del mercado local esta desacelerado; además de que se reflejan
algunos efectos potenciales sobre las tasas de interés y rendimientos y sobre
los créditos de la economía.
2 Información emitida por la Dirección de Relaciones Públicas del SBP, 3 de junio de 2009.
10,90
11,13
10,39
8,75
8,90
8,14 8,11
8,04 8,31
8,18
0,00
2,00
4,00
6,00
8,00
10,00
12,00
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
TIPO DE INTERES DEL DÓLAR (Fuente: Superintendencia de Bancos)
TIPO DE INTERÉS
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17
Por el momento en Panamá no existe riesgo por tipo de interés del dólar,
debido a las diferencias entre la economía E.E.U.U. y la panameña, puede que
no cambien drásticamente, y permanezcan estables.
C. Tasa de paro
En comparación con años anteriores, la tasa de desempleo ha disminuido
hasta llegar a niveles aproximados del 6% de la población económicamente
activa. A continuación un gráfico que muestra la evolución de la tasa de paro
en Panamá desde 1995 hasta el 2008, la fuente de esta información ha sido la
Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL) (ver anexo 3):
GRÁFICO 4: Tasa de Paro 1995 – 2008 y su evolución, Fuente: Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL)
Se prevé para el 2009, una tasa de paro cerca del 6.3%, cifra obtenida de la
base de datos de la Contraloría General de la República. Mientras que la tasa
de participación de la población económicamente activa (PEA) ha aumentado
con respecto al 2008 en 2 puntos porcentuales, del 62.6% al 64.6%, esto es un
indicio de que las personas perciben mayores oportunidades de trabajo en el
mercado laboral.
16,6
15,2
12,1
10,4
7,8
6,5
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
1995 2000 2005 2006 2007 2008
TASA DE PARO (Fuente: CEPAL)
% AREAS URBANAS
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D. Crecimiento del PIB
En el primer trimestre del 2009 el Producto Interno Bruto (PIB) registró, en
comparación con el primer trimestre del 2008, un aumento B/. 109,30 millones
de balboas esto implica, en comparación a otros años, un crecimiento menor
por la situación económica mundial, ya que Panamá es un país que depende
mucho del movimiento económico a nivel mundial. A continuación un gráfico
que muestra mejor lo expresado anteriormente:
GRÁFICO 5: Comparación PIB del primer trimestre 2007 – 2009 en millones de balboas, fuente Contraloría General de la República.
Es importante resaltar que esto sigue implicando un aumento en el PIB del
país, sin embargo, el aumento en el 2009 fue en menor grado. Es importante
resaltar también los rubros que aportaron al crecimiento del PIB. Estos rubros
son la construcción; hoteles y restaurantes; y suministros de electricidad, gas y
agua.
4.054,70
4.406,10
4.515,40
3.800,00
3.900,00
4.000,00
4.100,00
4.200,00
4.300,00
4.400,00
4.500,00
4.600,00
2007 2008 2009
MIL
LON
ES D
E D
OLA
RES
Comparación PIB Ier TRIMESTRE 2007 - 2009
Mario E. Hernández Korner Hostal Paraíso Perdido
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GRÁFICO 6: Aportaciones por sectores específicos al PIB, fuente: Contraloría General de la República
El comportamiento de la industria de la construcción presentó un crecimiento
conjunto de 23.8%, compuesto por la producción de obras de construcción, que
creció un 24.4% y la producción por cuenta propia que creció un 10.7% (ver
anexo 4).
El crecimiento de este sector se vio sustentado por la ejecución de obras
públicas y privadas en proyectos residenciales, no residenciales y obras de
ingeniería civil, reflejando la iniciación, continuación y culminación de
edificaciones de más de 30 pisos, proyectos de vivienda unifamiliares para
estratos de mediano y alto ingreso. Además, en el comportamiento mostrado
por los proyectos de ingeniería civil, que comprende, entre otros, la expansión
de los principales puertos, las inversiones realizadas por la Autoridad del Canal
de Panamá, los trabajos de la segunda fase del corredor norte, el avance en la
construcción del segundo tramo de la autopista Panamá-Colón, el saneamiento
de la bahía de Panamá, el adelanto en la construcción de la cinta costera y los
proyectos de ampliación y rehabilitación de infraestructuras viales que lleva
adelante el Gobierno Central.
0,0
50,0
100,0
150,0
200,0
250,0
300,0
350,0
2007 2008 2009
MIL
LON
ES D
E D
OLA
RES
Aportaciones al PIB por sector
Construcción
Hoteles y restaurantes
Suministro de electricidad, gas y agua
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20
En cuanto al valor agregado del suministro de electricidad y agua, registró un
aumento de 2.9%. La generación hidráulica creció 3.8% y la transmisión y
distribución de electricidad 3.3%. Por su parte, la generación térmica mostró
una disminución de 1.5%. La facturación de agua creció 1.6%, influenciada por
el incremento de los sectores residenciales e industriales.
Respecto al valor agregado trimestral del sector hostelero registró un
incremento de 5.0%, explicado por el crecimiento de las ventas en restaurantes
en 16.6%, favorecidas por el gasto de visitantes que subió en 7.2%. El sector
hotelero creció 2.0%, debido al incremento en el número de turistas en 3.3%,
sin embargo, se observó un crecimiento menor en el número de pernoctaciones
en 1.9%3.
Un crecimiento sostenido del PIB indica que la economía panameña aún no ha
sido afectada por los efectos de los baby boomers de E.E.U.U., sin embargo,
expertos en el tema, aseguran que Panamá pronto se verá afectada, pero que
sus efectos no serán tan pronunciados y pasarán rápidamente, debido a la
multiplicidad de servicios que ofrece Panamá.
Puedo concluir que estos indicadores demuestran a nivel macroeconómico,
que la economía panameña, no se ha visto afectada en gran medida por la
crisis mundial y menos por el hecho de compartir moneda con E.E.U.U., sin
embargo, la crisis afectará el grado de confianza en los inversionista y los
bancos, que han implementado políticas restrictivas en cuanto a préstamos y
mas requisitos.
II. Análisis del entorno microeconómico
Una vez analizado el entorno macroeconómico analizaré el entorno
microeconómico es importante resaltar el papel de los consumidores y los
3Contraloría General de la República, Dirección Nacional de Estadística y Censo, Comentarios
sobre cifras estimadas del PIB trimestral de la República de Panamá: Primer Trimestre 2009.
Mario E. Hernández Korner Hostal Paraíso Perdido
21
competidores. Para esto es necesario clasificar a los consumidores
potenciales y las empresas competidoras, que a continuación detallaremos.
A. Consumidores (demanda)
Es importante conocer los segmentos de mercado a los que puede satisfacer
este proyecto, para esto los he clasificado de la siguiente manera:
Turistas extranjeros
Turistas nacionales
Los turistas nacionales, son todos aquellos residentes en la República de
Panamá que habiten fuera de la ciudad de Panamá. También es necesario
considerar que la provincia más lejana está a 9 horas en autobús y la más
cercana a 2 horas de la ciudad de Panamá.
Los turistas extranjeros son todos aquellos que provienen de otros países, bien
sea de Latinoamérica, Norteamérica, Europa, etc. Sin embargo, hay que ser
realistas en cuanto al mercado, para esto es necesario analizar la afluencia de
turistas que han entrado a Panamá y las razones de visita, además de los
indicadores de turismo (ver anexo 5).
Mario E. Hernández Korner Hostal Paraíso Perdido
22
GRÁFICO 7: Numero de visitantes que entraron a la República de Panamá, fuente: Autoridad Panameña de Turismo (APT)
Mientras que en el 2007 y 2008, el número de visitas, entre enero y noviembre,
fue de 1.211.429 y 1.379.123 personas, respectivamente, incrementándose en
13.8% con respecto al mismo periodo del año anterior, esto indica un claro
aumento de la afluencia de turistas a Panamá. Para los primeros 4 meses del
2009 la variación fue de un 12% positivo con respecto al mismo periodo en el
2008, lo que indica un incremento sostenido de visitas.
Para ser más específico debemos ubicar de entre estos visitantes las razones
de las visitas y su procedencia. Entre las 4 regiones que más visitan Panamá
están: América del Norte, América del Sur, América Central y Europa
respectivamente.
505529
555600
737800
897
1.0041.070
1.215
0,00
200.000,00
400.000,00
600.000,00
800.000,00
1.000.000,00
1.200.000,00
1.400.000,00
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
Numero de visitantes 1997 - 2006 (en miles)
Mario E. Hernández Korner Hostal Paraíso Perdido
23
GRÁFICO 8: Visitantes ingresados en Panamá en porcentaje por regiones, fuente: ATP
GRÁFICO 9: Participación porcentual de turistas que ingresaron a Panamá por el Aeropuerto Internacional de Tocumen, por motivos de viaje, AÑO 2006, fuente: ATP
La demanda de servicios turísticos se estima en base al crecimiento de la
actividad turística en el país, y al desarrollo de diversos proyectos de turismo
35,22%
11,43%
7,27%
34,48%
8,08%3,24% 0,20% 0,08%
TOTAL DE VISITANTES INGRESADOS A PANAMÁ, POR EL AEROPUERTO INTERNACIONAL DE TOCUMEN, SEGÚN DOMICILIO PERMANENTE, AÑOS 1997 - 2006
América del norte
América Central
Antillas
América del sur
Europa
Asia
Oceanía
Africa
Mario E. Hernández Korner Hostal Paraíso Perdido
24
residencial, hotelero y ecológico. Para tal fin, nos basamos en la cantidad de
turistas que arriban al país y que sus razones de estadía son de turismo o
ecoturismo (recreo) esto nos puede dar una noción de la demanda.
B. Competidores (oferta)
Entre los competidores es necesario considerar cualquier lugar de hospedaje,
que esté dirigido al mismo sector (recreo), en la ciudad de Panamá. Los
podemos clasificar entre directos e indirectos. Los competidores directos son
los hostales, albergues y demás lugares con especificaciones parecidas en si,
los demás son considerados como indirectos.
En la ciudad de Panamá existen en la actualidad 21 hostales, 91 a nivel
nacional y 146 lugares de hospedajes en la ciudad de Panamá distribuidos
entre hoteles, aparta - hoteles, residenciales, pensiones, cabañas, moteles y
bungalows; según datos de la ATP actualizados hasta el 2006 (ver anexo 6).
GRÁFICO 10: Capacidad hotelera de 1997 a 2006 en todo el país, estudio más reciente de la ATP
11.62512.425 12.752
13.974 14.165 14.302 14.488 14.89815.700 15.838
0,00
2.000,00
4.000,00
6.000,00
8.000,00
10.000,00
12.000,00
14.000,00
16.000,00
18.000,00
Numero de habitaciones (en miles)
Mario E. Hernández Korner Hostal Paraíso Perdido
25
La oferta de alojamiento que ofrecen los hostales es de 119 plazas y en primer
lugar están los hoteles en la ciudad de Panamá con 7,465 plazas,
evidentemente la oferta de hospedaje en la ciudad de Panamá es relativamente
baja para la cantidad de turistas que entran al país.
GRÁFICO 11: Cantidad de lugares de hospedaje por tipo, fuente ATP
72
726
29
8
21 1 3
CANTIDAD, DIFERENTES TIPOS DE HOSPEDAJE (Ciudad de Panamá)
Hotel
Apartahotel
Residencial
Pensión
Cabaña
Hostal
Motel
Bugalow
Mario E. Hernández Korner Hostal Paraíso Perdido
26
GRÁFICO 12: Oferta habitacional por tipo, fuente ATP
Los precios de los competidores están oscilando entre B/. 6,77 (por persona
por noche) para negocios más pequeños, y B/. 85,00 (por persona por noche).
La firma auditora internacional Deloitte, ubicó a la ciudad de Panamá en el
puesto número dos de la clasificación mundial de ocupación hotelera
(Occupancy Global Ranking Index), con un 84.7 % de ocupación, superada
solamente por la ciudad de Perth, en Australia, y por delante de la ciudad de
Dubai. Este es el escaño más alto que jamás haya ocupado una ciudad
latinoamericana en este ranking. El informe también mide el crecimiento
RevPAR, es decir, el ingreso medio por habitación disponible. En este renglón,
Panamá ha alcanzado el crecimiento más sólido de Centro y Suramérica: más
de 37.9%, con un promedio de ingreso de B/. 121.00 dólares (por habitación
disponible).
Puedo concluir que la demanda de servicios de hostelería en la ciudad de
Panamá ha ido en aumento, por consecuencia la oferta también, pero a un
ritmo no tan rápido, esto deja cabida a proyectos de inversión.
77,34%
4,20%
6,19%
9,81%
0,89% 1,23% 0,05%0,29%
OFERTA HABITACIONAL POR TIPO
Hotel
Apartahotel
Residencial
Pensión
Cabañas
Hostal
Motel
Bungalow
Mario E. Hernández Korner Hostal Paraíso Perdido
27
Mario E. Hernández Korner Hostal Paraíso Perdido
28
III. Análisis DAFO - CAMA
Después de hacer un análisis global de la situación económica de Panamá, es
necesario evaluar el proyecto de inversión que desarrollaré de ahora en
adelante, internamente. El proyecto consistirá en la adecuación de una de las
casas ubicadas en Balboa, corregimiento de Ancón para negocio de hostal.
Para esta evaluación efectué un análisis DAFO y CAMA, el cual detallo a
continuación.
En el análisis de Debilidades Amenazas Fortalezas y Oportunidades (DAFO),
analizaré los puntos fuertes de este proyecto, las oportunidades que puede
encontrar en el mercado de Panamá, las debilidades frente a los competidores
y las amenazas de la competencia. El análisis DAFO está resumido en el
siguiente cuadro:
ANALISIS DAFO
DEBILIDADES
Disponibilidad de casas con las especificaciones requeridas
Contratación oportuna de personal calificado para las remodelaciones
Inversión inicial considerable
AMENAZAS
Variaciones en los precios de construcción y remodelación (inversión inicial)
Desaceleración de la economía mundial
Restricciones de tipo legal
FORTALEZAS
Buena ubicación del área propuesta en términos de acceso
El área urbanística es tranquila y cerca de la costa del pacífico
Cercanía a la terminal de autobuses
El centro de la actividad económica es la hostelería, no hay diversificaciones
Bajo coste de publicidad y marketing (página web)
OPORTUNIDADES
Economía en crecimiento
Poca oferta hostelera en el sector
Diferenciación por calidad de servicio
Crecimiento de la actividad turística, comercial y de ocio
Mario E. Hernández Korner Hostal Paraíso Perdido
29
Ubicación del terreno cerca de lugares turísticos
Las debilidades las podemos enfrentar, a través de una buena planificación de
costes y enlazar con cotizaciones de empresas que garanticen precios al tomar
la decisión de implementar el proyecto.
En este momento que Panamá se encuentra en crecimiento tanto en el sector
industrial como en el turístico, es el mejor para aprovechar y crear empresas
que sean capaces de sostener y sustentar este crecimiento económico y de
visitantes.
Para este proyecto, entre los puntos claves está mantener los estándares de
calidad, que nos diferencian de otros hostales en la metrópoli, basándonos en
los criterios de calidad de la Asociación Hostelling International.
Al principio los costes de publicidad serán un rubro muy importante, ya que es
el inicio de la presentación de los servicios que ofrece el hostal, a través de la
asociación con páginas de buscadores de hospedaje a nivel internacional y
sobre todo por una página web administrada por el hostal, para reservas y
pagos, todo esto en la parte de tecnología que más adelante detallaré en el
estudio técnico.
Hoy se cuenta con reglamentaciones que incentivan aquellas inversiones
extranjeras en lo que respecta al sector turismo. Estas son reguladas
principalmente por la Ley No. 8 de 1994 que define todos los incentivos que
reciben las inversiones foráneas, como también por otras leyes que
complementan estos incentivos con el principal objetivo de incrementar el
desarrollo turístico en Panamá.
La Ley No. 8 de 1994, “tiene por objeto el establecimiento de un proceso
simple, rápido y racional para el desarrollo de actividades turísticas en el país;
otorgar beneficios a las personas que se dediquen a actividades turísticas…4”
4 Gaceta Oficial, Ley No. 8 de 14 de junio de 1994, “Por la cual se promueven las actividades
turísticas en la República de Panamá”, página 1, artículo 1.
Mario E. Hernández Korner Hostal Paraíso Perdido
30
donde además clasifican los tipo de actividades turísticas relacionadas al
hospedaje de visitantes, explicaré en detalle esto en los aspectos legales. En
definitiva la ley promueve la creación de lugares de hospedaje turístico, debido
a la creciente demanda.
Puedo concluir que a través de este análisis he identificado las fortalezas,
oportunidades, amenazas y debilidades de este proyecto, mientras que a
través del análisis CAMA, detallo como combatir las debilidades, afrontar las
amenazas, mantener las fortalezas y aprovechar las oportunidades.
Mario E. Hernández Korner Hostal Paraíso Perdido
31
Mario E. Hernández Korner Hostal Paraíso Perdido
32
IV. Plan estratégico
En definitiva, optimizando las fortalezas y aprovechando las oportunidades,
seguidamente podremos implementar un plan estratégico que permita
mantener el rumbo adecuado del proyecto y ayudar a recordar para que fuera
creado.
El plan estratégico está basado en la misión, la visión y en los valores
empresariales que deseamos para este proyecto de inversión.
Misión
El hostal se dedicará a hospedar turistas extranjeros que deseen una opción
cómoda y familiar de hospedaje garantizando un servicio de calidad europea,
además de un excelente precio que compite con negocios de hostelería
parecidos. Garantizará un servicio de calidad a través de la aplicación de los
sistemas de calidad de las asociaciones internacionales de hostales,
respetando y acogiendo las leyes panameñas en cuanto a los límites
establecidos para este tipo de negocio.
Visión
Este proyecto y su correcta gestión, deben lograr el retorno del capital invertido
a todos los inversores, además de posicionarse en la mente del consumidor
como servicio de calidad en un lugar acogedor. Se espera obtener gran
aceptación por parte del mercado europeo y suramericano, y mantener una
correcta gestión de los estándares de calidad impuestos.
Entre los valores empresariales que van ligados a este proyecto puedo
mencionar:
Vocación de servicio para satisfacer al cliente: Es una actitud de las
personas que trabajarán en el hostal, atender y satisfacer las
necesidades de los clientes.
Honestidad
Mejoramiento continuo: Si existe una manera de hacerlo mejor,
implementarla.
Mario E. Hernández Korner Hostal Paraíso Perdido
33
Competitividad: Ofrecer un servicio de calidad, con eficiencia, eficacia y
a precios competitivos.
Puedo concluir que siguiendo estos valores empresariales y sabiendo donde
queremos llegar a futuro, se cumplirán los objetivos impuestos en la misión por
la cual este proyecto fue creado.
Mario E. Hernández Korner Hostal Paraíso Perdido
34
Mario E. Hernández Korner Hostal Paraíso Perdido
35
V. Estudio técnico
Después analizar internamente el proyecto será necesario realizar un estudio
técnico, el cual presento a continuación.
El proyecto consistirá en la adecuación de una de las casas ubicadas en
Balboa, corregimiento de Ancón. En el estudio técnico detallaré algunos
aspectos técnicos relativos al proyecto como el clima y la geografía donde
ubicaremos el proyecto, las instalaciones del hostal, ubicación exacta,
facilidades que se ofrecerán a los visitantes, entre otras cosas relativas a la
explotación del negocio.
A. Ubicación
En cuanto a la ubicación del Hostal estará en un sector exclusivo de la ciudad
de Panamá, Balboa (antiguas áreas revertidas), corregimiento de Ancón, zona
que estuvo habitada por los estadounidenses, mientras el Canal estuvo
administrado por ellos y que en el presente son administradas por el estado.
Consta de casas de gran tamaño, en un área tranquila y bien interconectada
con las principales zonas turísticas de la ciudad de Panamá por los accesos a
las dos autopistas principales, que conecta una al aeropuerto y la otra a la
costa del Caribe panameño, además de estar cerca de la carretera que
conduce a destinos en el interior del país (playas, parques naturales, etc.).
El hostal estará ubicado en una zona residencial en el corregimiento de Ancón
Panamá, Barrio de la Boca. La Boca es un barrio tranquilo, antes habitado por
los familiares de los trabajadores de la zona del canal, concedido al gobierno
central para su administración y venta a particulares. Ubicado en una zona
cerca de múltiples sitios turísticos, a pocos minutos de la estación de
autobuses (Terminal de albrook) y de los centros comerciales más grandes de
Latinoamérica.
Mario E. Hernández Korner Hostal Paraíso Perdido
36
Ilustración 2: Centro Urbanístico de la Boca, corregimiento de ancón
En el área viven familias de clase media alta, es una zona donde viven
personas con cierto poder adquisitivo. A pesar de ser una zona urbana, existen
áreas verdes y parques familiares cercanos, además de supermercados y
restaurantes de cierta categoría.
A continuación algunos destinos turísticos cerca del hostal y su distancia en
minutos, transporte: automóvil:
Mario E. Hernández Korner Hostal Paraíso Perdido
37
Ilustración 3: Centro Comercial Albrook Mall, terminal de buses y Aeropuerto de Albrook
Ilustración 4: Esclusas de Miraflores, Canal de Panamá, distancia al hostal
Mario E. Hernández Korner Hostal Paraíso Perdido
38
Ilustración 5: Calzada de Amador y distancias al hostal
Como se puede apreciar, la accesibilidad del hostal a lugares turísticos es
única y ubicado en una zona tranquila al mismo tiempo, garantiza al huésped
una estancia en un lugar agradable, pero bien conectado con la ciudad de
Panamá.
C. Servicios
A continuación presentaré los servicios que ofrecerá el hostal, después de
haber hecho una comparación con los servicios ofrecidos por negocios
parecidos. Entre estos servicios están, la estadía, acceso gratuito a internet las
24 horas, cocina equipada, lockers personalizados con llave, información
turística, piscina, transporte, servicio de lavandería, cambio de sábanas, bar y
restaurante.
Estos servicios están basados en las normas de calidad de Hostelling
International:
Recibimiento: los albergues están abiertos a todos, además de acceso
a las zonas más necesarias del hostal.
Mario E. Hernández Korner Hostal Paraíso Perdido
39
Comodidad: una buena noche garantizada (con la posibilidad de
alquilar sábanas recién lavadas) y suficientes lavabos/duchas. Se
ofrecerán comidas y estará dotado de cocina para uso de los
huéspedes.
Limpieza: rigurosas normas de higiene en todas las habitaciones y
aseos.
Seguridad: personal y de las pertenencias de los huéspedes, que
incluye la disponibilidad de consignas de equipaje y taquillas con llave
para los objetos de valor.
Intimidad: en las duchas, los lavabos y los aseos. El alojamiento
consiste en dormitorios múltiples no mixtos, aunque es posible disponer
de habitaciones mixtas para quienes viajen juntos y las soliciten.
El diagrama de proceso para el proceso de reservas será el siguiente:
Ilustración 6: Diagrama de flujo, proceso de reserva
Mario E. Hernández Korner Hostal Paraíso Perdido
40
En este diagrama de flujo se ve reflejado el proceso de reserva. Los datos del
cliente provienen de las reservas que hacen a través de la página web
asociadas de buscadores de alojamiento a nivel internacional o por la propia
página web del hostal (ver plan de marketing).
Para la logística de transporte, se llegó a un acuerdo con la empresa
Transportes Miranda S.A., para que cuando el servicio de transporte haya sido
solicitado por el cliente, este transporte recoge a las personas en el aeropuerto
o vía de entrada al país, en la recepción del hostal cobramos los servicios de
transporte al cliente y le pagamos a la empresa de transporte la totalidad
menos un 10%, de comisión por exclusividad.
Todos los sistemas de reserva estarán computarizados y controlados por el/la
recepcionista del hostal.
Con respecto a los servicios de lavandería, será necesaria la adquisición de
una lavadora y una secadora industrial, las mismas serán eficientes para la
limpieza de las sábanas que utilicen los huéspedes. En el caso de las sábanas
de las camas de los huéspedes será necesario adquirir 44 sábanas y unas 10
más para reposición en caso de solicitar cambio de sábanas.
El Bar, que estará en un área de la casa un poco alejada de los dormitorios,
será atendido por una persona y será necesaria la adquisición de neveras tipo
bar, además del mobiliario necesario para la atención a clientes.
Por parte del restaurante, será necesaria la contratación de un/a cocinero/a y
de equipo de cocina, además del mobiliario necesario para la atención de
clientes.
En el plan de recursos humanos hondaré más en el tema de las personas,
salarios y posiciones necesarias.
Serán necesarias la adquisición de algunas computadoras con servicio de
internet y cámara web, además de mobiliario para los clientes que las usen.
Mario E. Hernández Korner Hostal Paraíso Perdido
41
Puedo concluir que para el desarrollo de la explotación es necesario cumplir a
cabalidad estas condiciones ya que el negocio ha sido creado de esta manera.
Mario E. Hernández Korner Hostal Paraíso Perdido
42
Mario E. Hernández Korner Hostal Paraíso Perdido
43
VI. Estudio Legal
Después de conocer la parte técnica es necesario saber cuáles son los trámites
legales necesarios para poner el negocio en funcionamiento.
En el estudio legal presentaré las diversas sociedades mercantiles, los trámites
administrativos necesarios, las normativas y las obligaciones fiscales referentes
al proyecto de inversión.
A. Pasos para establecimiento legal
Legalmente se define hostal como: “Hostal familiar: Es la facilidad turística
operada por un individuo o familia junto a las propias habitaciones o casa de
los dueños, caracterizado por ser establecimientos pequeños que prestan un
servicio personalizado, ofrecen comida tipo casera regional, y su edificación
está estrechamente ligada a la arquitectura popular del área.5”
Existen dos figuras para el establecimiento legal de una empresa, persona
jurídica y persona natural. De las dos figuras elegí la persona jurídica, que libra
de ciertas responsabilidades a los propietarios y facilita ciertos trámites
comerciales.
El primer paso para el establecimiento de la persona jurídica, o mejor conocido
como sociedad anónima, es la elección de un nombre HERNG S.A., luego se
constituye, mediante escritura pública a través de un documento llamado Pacto
Social. El Pacto Social es el documento constitutivo de una sociedad. En él se
establece, de común acuerdo, las normas por medio de las cuales se regirán la
sociedad y su relación con los accionistas. En Panamá hay libertad de
establecer en el Pacto Social las disposiciones que los socios deseen, siempre
y cuando no contravengan las leyes, el orden público o la moral.
Se procede al pago de una Tasa Única, que es una imposición tributaria fijada
con el fisco para las sociedades. Esta es una tasa anual que se paga todos
5 Legislación de Incentivos para el desarrollo Turístico en la República de Panamá, Ley 8 del 14
de junio de 1994, Asamblea Nacional de Diputados www.asamblea.gob.pa
Mario E. Hernández Korner Hostal Paraíso Perdido
44
los años, mientras la sociedad este vigente y su coste es de B/. 300.00, sin
embargo, la primera vez se paga B/. 250.00.
Inscrita ya la sociedad en el registro público, se crea el número RUC (Registro
Único de Contribuyente), basado en la información que cruce la Dirección
General de Ingresos, del Ministerio de Economía y Finanzas, además, el DIV
(Digito Verificador), identificaciones que siempre deben aparecer en las
facturas de la empresa.
Luego es necesario levantar una Aviso de Operación, conocido anteriormente
como Licencia Comercial, este documento se tramita vía electrónica mediante
la pagina web www.panamaemprende.gob.pa, donde se debe completar toda
la información ya inscrita en el registro público.
Existen dos tipos de Aviso de Operación, Tipo A y Tipo B. El Aviso de
Operación Tipo A es exclusivo para negocios dedicados a ofrecer servicios a
terceros, el Tipo B, para conocimiento general, está dirigido al comercio al por
mayor, al por menor, además de servicios. Para este proyecto el Aviso de
Operación es de Tipo A.
Después de llenar todos estos datos en la página de Panamá Emprende, el
cual puede tomar menos de un día, se pagan los derechos que son por un
monto de B/. 56.00 dólares.
Por último, el capital social registrado legalmente es de un mínimo de
B/.10,000.00 dólares. No es necesario invertirlo al momento de constituir la
sociedad, éste puede ser realizado sin límite de tiempo.
Todos los trámites que anteriormente mencioné, serán efectuados por un
abogado de oficio, cuyo coste por los servicios prestados, los especificaré en el
estudio financiero.
Mario E. Hernández Korner Hostal Paraíso Perdido
45
B. Fiscalidad
Más que obligaciones fiscales, existen incentivos para la promoción de
actividades turísticas en Panamá, ya sea exoneración de impuesto que a
continuación detallaré.
Según el capítulo III, artículo 8, parágrafo 1 de la Ley 8 del 14 de junio de 1994,
“Por la cual se promueven las actividades turísticas en la República de
Panamá”, los incentivos y beneficios, relacionados a este proyecto son6:
b. Exoneración del impuesto de inmuebles, por el término de veinte
(20) años contados a partir de la fecha de inscripción en el Registro
Nacional de Turismo. Esta exoneración cubrirá todos los bienes
inmuebles, propiedad de la empresa, siempre que estos sean
íntegramente utilizados en las actividades turísticas.
c. Exoneración a la empresa de todo impuesto o gravamen sobre su
capital.
d. … (no aplica)
e. Exención del pago del impuesto sobre la renta causado por los
intereses que devenguen los acreedores en operaciones destinadas a
inversiones en establecimientos de alojamiento público.
f. Para los fines del cómputo de depreciación sobre los bienes
inmuebles se permitirá una tasa del diez por ciento (10%) por año,
excluyendo el valor del terreno.
El I.T.B.M. o 5% es el impuesto establecido por la Ley 75 de 1976, y se grava
sobre toda traslación o transferencia real o aparente del título de propiedad que
se ejerce sobre un bien mueble, nuevo o usado que la Ley haya señalado o
gravado.
6 Legislación de Incentivos para el desarrollo Turístico en la República de Panamá, Ley 8 del 14
de junio de 1994, Asamblea Nacional de Diputados www.asamblea.gob.pa
Mario E. Hernández Korner Hostal Paraíso Perdido
46
Cada mes o cada trimestre será necesaria la cancelación de la diferencia del
ITBM repercutido menos el soportado, en la Dirección General del Ingresos de
la Contraloría General de la República.
Puedo concluir, que la normativa legal en Panamá es bastante eficiente y
rápida para la generación de nuevas empresas, dando la oportunidad a nuevos
emprendedores, sin barreras legales. Además de brindar preferencias e
incentivos para mejorar y aumentar la inversión en este sector que está en
crecimiento. En Panamá hay una percepción general de gestión
gubernamental positiva en cuanto al turismo.
Mario E. Hernández Korner Hostal Paraíso Perdido
47
Mario E. Hernández Korner Hostal Paraíso Perdido
48
VII. Plan de marketing
Luego de conocer aspectos técnicos y legales del negocio, presentaré a
continuación las previsiones de ingresos y gastos propuestos para este
negocio.
En el plan de marketing abordaré temas de previsiones de ventas, paquetes
que ofrecerá el hostal, la distribución y promoción. Además de establecer el
crecimiento aproximado de la empresa en 5 años de implementación de este
proyecto.
A. Previsión de ventas
De acuerdo al departamento de estadística de la Autoridad de Turismo de
Panamá (ATP), el 56% de los visitantes del extranjero, entran al país para
hacer turismo.
En base a los estándares de calidad europeos, en los que he basado este
proyecto, considero que el mercado meta se encuentra en Sur América y
Europa, que representan un 34% y un 8% respectivamente, de ese 56% de
visitantes extranjeros. Y de acuerdo a la capacidad de estadía por noche por
año que es de 16.060 pernoctaciones, que tiene el hostal, y a las variaciones
por las diferentes temporadas del año en los que hay más afluencia turística,
explicado en el análisis del entorno microeconómico, presento esta previsión de
ventas, solamente de los ingresos por hospedaje, detalladas en el siguiente
cuadro:
Mario E. Hernández Korner Hostal Paraíso Perdido
49
Tabla 1: Previsión de ventas por mes, por temporada.
Por el auge económico por el que está pasando Panamá, pronostico un
crecimiento sostenido anual de un 5% anual.
Tabla 2: Previsiones de venta por año y por mes
Además de los ingresos percibidos por el hospedaje de los clientes, hay que
tomar en cuenta los ingresos producidos por los servicios que presta el hostal a
sus huéspedes, entre estos servicios puedo mencionar, transporte al y desde el
aeropuerto, lavandería, cambio de sábanas, Bar y restaurante. Para ello he
elaborado una tabla que describe la previsión de los ingresos percibidos por
cada servicio, en cada mes, por un año y otra para las previsiones a 5 años de
todos estos servicios adicionales al hospedaje.
MESES TEMPORADAPRECIO /
TEMPORADA
ESTADÍA
PROM DIARIA
ESTADIA
MENSUALINGRESO
Enero alta B/. 25,00 37 1122 B/. 28.050,00
Febrero alta B/. 25,00 37 1122 B/. 28.050,00
Marzo alta B/. 25,00 37 1122 B/. 28.050,00
Abril baja B/. 15,00 9 264 B/. 3.960,00
Mayo baja B/. 15,00 9 264 B/. 3.960,00
Junio baja B/. 15,00 9 264 B/. 3.960,00
Julio alta B/. 25,00 37 1122 B/. 28.050,00
Agosto alta B/. 25,00 37 1122 B/. 28.050,00
Septiembre baja B/. 15,00 9 264 B/. 3.960,00
Octubre alta B/. 25,00 37 1122 B/. 28.050,00
Noviembre alta B/. 25,00 37 1122 B/. 28.050,00
Diciembre alta B/. 25,00 37 1122 B/. 28.050,00
TOTAL 10.032,00 B/. 240.240,00
MESES Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Enero B/. 28.050,00 B/. 29.452,50 B/. 30.925,13 B/. 32.471,38 B/. 34.094,95
Febrero B/. 28.050,00 B/. 29.452,50 B/. 30.925,13 B/. 32.471,38 B/. 34.094,95
Marzo B/. 28.050,00 B/. 29.452,50 B/. 30.925,13 B/. 32.471,38 B/. 34.094,95
Abril B/. 3.960,00 B/. 4.158,00 B/. 4.365,90 B/. 4.584,20 B/. 4.813,40
Mayo B/. 3.960,00 B/. 4.158,00 B/. 4.365,90 B/. 4.584,20 B/. 4.813,40
Junio B/. 3.960,00 B/. 4.158,00 B/. 4.365,90 B/. 4.584,20 B/. 4.813,40
Julio B/. 28.050,00 B/. 29.452,50 B/. 30.925,13 B/. 32.471,38 B/. 34.094,95
Agosto B/. 28.050,00 B/. 29.452,50 B/. 30.925,13 B/. 32.471,38 B/. 34.094,95
Septiembre B/. 3.960,00 B/. 4.158,00 B/. 4.365,90 B/. 4.584,20 B/. 4.813,40
Octubre B/. 28.050,00 B/. 29.452,50 B/. 30.925,13 B/. 32.471,38 B/. 34.094,95
Noviembre B/. 28.050,00 B/. 29.452,50 B/. 30.925,13 B/. 32.471,38 B/. 34.094,95
Diciembre B/. 28.050,00 B/. 29.452,50 B/. 30.925,13 B/. 32.471,38 B/. 34.094,95
TOTAL B/. 240.240,00 B/. 252.252,00 B/. 264.864,60 B/. 278.107,83 B/. 292.013,22
Mario E. Hernández Korner Hostal Paraíso Perdido
50
Tabla 3: Previsiones de ingresos mensuales por servicios adicionales
Tabla 4: Previsión de ingresos anuales por servicios adicionales
Estos ingresos los establecí de la siguiente manera:
Para el servicio de transporte, como es subcontratado, el hostal
solamente percibe el 10% por la exclusividad del servicio de la empresa
transportista, además de una proyección de un 80% de huéspedes que
soliciten este servicio, por la cantidad de huéspedes mensual
aproximada. Este servicio tiene un coste total para el cliente de B/.25.00
por persona.
El servicio de lavandería tiene un coste para el cliente de B/. 2.00 por
pieza, tomando en cuenta que el 30% de los huéspedes soliciten este
servicio y solo una pieza por huésped.
El cambio de sábanas tiene un coste por cambio de B/. 5.00, y tomé en
cuenta que el 20% de los huéspedes puede que soliciten este servicio.
Tome el coste promedio de una bebida para el cliente, B/. 2.00 y
prediciendo que el 10% de los huéspedes consumirán en el Bar.
Transporte
AeropuertoLavandería
Cambio de
sábanasBar Restaurante
Enero 1122 B/. 2.244,00 B/. 673,20 B/. 1.122,00 B/. 224,40 B/. 561,00
Febrero 1122 B/. 2.244,00 B/. 673,20 B/. 1.122,00 B/. 224,40 B/. 561,00
Marzo 1122 B/. 2.244,00 B/. 673,20 B/. 1.122,00 B/. 224,40 B/. 561,00
Abril 264 B/. 528,00 B/. 158,40 B/. 264,00 B/. 52,80 B/. 132,00
Mayo 264 B/. 528,00 B/. 158,40 B/. 264,00 B/. 52,80 B/. 132,00
Junio 264 B/. 528,00 B/. 158,40 B/. 264,00 B/. 52,80 B/. 132,00
Julio 1122 B/. 2.244,00 B/. 673,20 B/. 1.122,00 B/. 224,40 B/. 561,00
Agosto 1122 B/. 2.244,00 B/. 673,20 B/. 1.122,00 B/. 224,40 B/. 561,00
Septiembre 264 B/. 528,00 B/. 158,40 B/. 264,00 B/. 52,80 B/. 132,00
Octubre 1122 B/. 2.244,00 B/. 673,20 B/. 1.122,00 B/. 224,40 B/. 561,00
Noviembre 1122 B/. 2.244,00 B/. 673,20 B/. 1.122,00 B/. 224,40 B/. 561,00
Diciembre 1122 B/. 2.244,00 B/. 673,20 B/. 1.122,00 B/. 224,40 B/. 561,00 TOTAL
TOTAL: B/. 20.064,00 B/. 6.019,20 B/. 10.032,00 B/. 2.006,40 B/. 5.016,00 B/. 43.137,60
MESESHUESPEDES
APROX.
SERVICIOS
SERVICIO Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Variación
Transporte
AeropuertoB/. 20.064,00 B/. 20.465,28 B/. 20.874,59 B/. 21.292,08 B/. 21.717,92 2%
Lavandería B/. 6.019,20 B/. 6.139,58 B/. 6.262,38 B/. 6.387,62 B/. 6.515,38 2%
Cambio de
sábanasB/. 10.032,00 B/. 10.232,64 B/. 10.437,29 B/. 10.646,04 B/. 10.858,96 2%
Bar B/. 2.006,40 B/. 2.046,53 B/. 2.087,46 B/. 2.129,21 B/. 2.171,79 2%
Restaurant
eB/. 5.016,00 B/. 5.116,32 B/. 5.218,65 B/. 5.323,02 B/. 5.429,48 2%
TOTAL: B/. 43.137,60 B/. 44.000,35 B/. 44.880,36 B/. 45.777,97 B/. 46.693,53
Mario E. Hernández Korner Hostal Paraíso Perdido
51
Para el restaurante, aprovisioné que un 10% de los huéspedes
consumirán en él y un coste promedio de los platos de B/. 5.00.
La variación anual la calculé en función de un aumento de un 2%, pensando en
que el comportamiento será parecido año a año. La previsión de ingresos
totales producidos por ambos rubros es de B/. 283.377,60 el primer año.
B. Marketing Mix
A continuación detallaré los cuatro instrumentos del marketing mix: producto,
precio, distribución y promoción.
a) Producto
En este caso es un servicio, basados en los estándares de Hostelling
International, el hostal ofrecerá habitaciones para 10 personas con camas
camarotes, dependiendo si es un grupo numeroso, ya que también habrá
separaciones por sexo, de ser necesario.
El hostal contará con 2 habitaciones con camas camarotes para 10 personas,
además de otras 4 habitaciones para 5 personas, y otras 2 suites para 2
personas, haciendo una capacidad total para 44 personas / noche. Todas las
habitaciones incluyen aire acondicionado, 6 servicios y 6 duchas comunes,
además de una cocina totalmente equipada. Además el precio de hospedaje
incluye la utilización de servicio de internet las 24 horas del día, lockers y un
salón de estar. Existirán opciones de desayuno, cambio de cubrecamas
(sábanas) y trasteros, no incluidos en el precio.
Además de los servicios de hospedaje se ofrecerán a los clientes opciones
para visitas guiadas a lugares turísticos dentro y fuera de la ciudad de Panamá,
no incluidos en el precio de hospedaje.
El servicio que oferta está empresa, es de hospedaje, dirigido a jóvenes en
busca de alojamiento en la ciudad de Panamá a bajo coste
Mario E. Hernández Korner Hostal Paraíso Perdido
52
b) Precio
A continuación detallaré el coste de los servicios ofrecidos, a través de la
siguiente tabla:
SERVICIOS PRECIO DETALLE
Estadía / noche B/. 15.00 a
B/. 20.00 Depende de la temporada (ver tabla 1)
Acceso a internet (24 hr.) - Incluido en la estadía
Cocina equipada - Incluida en la estadía
Lockers para guardar
equipaje - Incluida en la estadía
Información turística - Incluida en la estadía (provista por la
Autoridad de Turismo de Panamá)
Piscina - Incluida en la estadía
Transporte Aeropuerto
de Tocumen – Hostal
B/. 25.00
Por persona
El transporte incluye también Hostal –
Aeropuerto de Tocumen (este servicio será
subcontratado)
Servicio de lavandería B/. 2.00
Por pieza
El hostal estará provisto de equipo de lavado
y secado.
Cambio de sábanas B/. 5.00
Por cambio
El cambio de sábanas limpias se hará para
cada cama, siempre que los solicite el
huésped.
Bar DEPENDE
El coste dependerá del tipo de trago o bebida
que solicite, el bar será administrado por el
hostal.
Restaurante DEPENDE
El coste dependerá del tipo de comida criolla
solicitada, al igual que el bar será
administrado por el hostal.
Transporte a sitios
turísticos DEPENDE
El coste dependerá del sitio solicitado, este
servicio será subcontratado.
Tabla 5: Servicios ofrecidos por el hostal, por precio
Temporada alta considerada por las principales cadenas hoteleras son enero,
febrero, marzo, julio, agosto, octubre, noviembre y diciembre, mientras que la
temporada baja está entre los meses de abril, mayo, junio y septiembre7. El
7 Análisis de demanda y oferta turística, Autoridad del Turismo de Panamá (ATP), informe
2006.
Mario E. Hernández Korner Hostal Paraíso Perdido
53
precio del servicio de hospedaje en temporada baja está estimado en B/. 15.00
dólares y en temporada alta, puede llegar hasta los B/. 25.00 dólares.
c) Distribución y promoción
La comercialización de este servicio será a través de internet, asociando el
Hostal con las principales páginas que ofrecen servicios de hospedaje a bajo
coste para extranjeros. La imagen del hostal estará basada en las
comodidades que ofrecen a través de los medios de distribución. Para
alcanzar niveles internacionales de excelencia, lo mejor es comparar la calidad
del hostal con los niveles de calidad de la asociación internacional de hostales,
Hostelling International (HI). Esta asociación tiene presencia en varios países
del mundo, pero aun no en Panamá, lo que nos permite ser pioneros e imponer
un nuevo estándar en el servicio ofrecido a los clientes, a lo que ellos llaman
normas de calidad.
A continuación un diseño de la página web del hostal:
Ilustración 7: Diseño preliminar de la página web
Mario E. Hernández Korner Hostal Paraíso Perdido
54
Los costes de elaboración y espacio en servidor, para la creación de una
página web del hostal, están por el orden de los B/. 2,000.00 (ver anexo 7).
Puedo concluir argumentando que los costes del plan de marketing serán
dados por la elaboración de la página web, además de las comisiones
cobradas por los sitios de búsqueda de hospedaje a nivel internacional.
Mario E. Hernández Korner Hostal Paraíso Perdido
55
Mario E. Hernández Korner Hostal Paraíso Perdido
56
VIII. Plan de recursos humanos
Después de haber estimado la previsión de ingresos es necesario recabar los
datos necesarios del activo más importante en la empresa, los asalariados
En el plan de recursos humanos presentaré aspectos importantes como los
salarios de los colaboradores, las posiciones necesarias y la descripción de
cada posición.
A. Salarios, prestaciones y descripciones
A continuación presentaré una tabla donde anoté las personas que van a
trabajar en el hostal, su rango salarial y funciones, basado en el decreto
ejecutivo Nº 7 de 10 de marzo de 2006, aprobado el 7 de marzo de 2006 y
promulgado el 13 de marzo de 2006 en la Gaceta Oficial Nº 25.501, de 13 de
marzo de 2006, entrando en vigor el primero (1) de abril de 2006.
POSICIÓN CANTIDAD SALARIO MENSUAL
TOTAL DESCRIPCIÓN DEL PUESTO
Administrador 1 B/. 3.000,00 B/. 3.000,00
Se encarga de llevar la contabilidad y de la administración del edificio, supervisar el trabajo de los demás.
Secretario/a 1 B/. 800,00 B/. 800,00
Bilingüe con conocimiento en el sector hostelero y asistirá en sus funciones al administrador.
Recepcionista 2 B/. 500,00 B/. 1.000,00
Uno para el turno vespertino y el otro para el turno nocturno. Se encarga de las reservas y maneja la información del cliente.
Ayudante de recepción
2 B/. 350,00 B/. 700,00
Prestar ayuda en la labor del recepcionista y mantener todas las áreas del hotel en buenas condiciones.
Camarera 2 B/. 400,00 B/. 800,00
Encargadas de la limpieza de las habitaciones, cambio de cubrecamas, baños y lavandería.
Seguridad 2 B/. 400,00 B/. 800,00 Turno vespertino y turno nocturno, mantener el área segura.
Mario E. Hernández Korner Hostal Paraíso Perdido
57
Salvavidas 1 B/. 400,00 B/. 400,00 Mantener la seguridad en el área de la piscina.
Limpieza áreas publicas
1 B/. 330,00 B/. 330,00 Mantener las áreas públicas y los alrededores en buenas condiciones
Barthender 1 B/. 350.00 B/. 350.00
Encargado de la administración del bar y de servir las bebidas a los clientes.
Cocinera 1 B/. 350.00 B/. 350.00 Encargada de cocinar y servir la comida a los clientes
TOTAL: 14 B/. 8.530,00
Tabla 6: Salario mensual por posición y descripción de cada posición.
Todas las posiciones tendrán una periodicidad de remuneración quincenal,
derecho de cobro de un decimo tercer mes, repartido en tres pagos durante el
año, el primero en marzo, el segundo en julio y el tercero en diciembre. A
continuación presentaré una tabla que indica la cantidad a pagar en
prestaciones del estado (seguro social y seguro educativo), las cuales son de
un 12% del salario bruto para la seguridad social (cuota patronal) y 1.75% del
salario bruto para el seguro educativo pagado al fisco.
BASE IMPONIBLE MENSUAL
SEG. SOCIAL 1,75%
SEG. SOCIAL 12%
TOTAL EN PRESTACIONES
B/. 8.530,00 B/. 149,28 B/. 1.023,60 B/. 1.172,88 Tabla 7: Prestaciones a pagar por obligación
En total por los trece meses de salario, el gasto de salarios y prestaciones es
de B/. 126.137,38 basado en la tabla de posiciones y salario mensual de cada
posición y las prestaciones a pagar por mes.
B. Selección, capacitación y organización
El método de selección será a través de entrevista y será considerada en gran
medida la experiencia que puedan tener en el sector hostelero. La entrevista
será llevada a cabo por el administrador en función de la posición que vaya a
desempeñar la persona en el hostal, así serán las preguntas.
Mario E. Hernández Korner Hostal Paraíso Perdido
58
Será necesaria una capacitación en las normas de calidad de Hostelling
International para todo el personal, para que el trabajo realizado por el personal
este dirigido a cumplir estas normas.
El administrador con la asistencia de su secretario/a dirigirá todas las
operaciones del hostal, incluidas todas las demás posiciones.
Mario E. Hernández Korner Hostal Paraíso Perdido
59
Mario E. Hernández Korner Hostal Paraíso Perdido
60
IX. Plan financiero
Luego de conocer las previsiones de ingresos y gastos, el siguiente paso es la
elaboración del plan financiero. A continuación presentaré las previsiones de
ingresos y proyección de gastos, para obtener la rentabilidad del proyecto,
además de la valoración de esta rentabilidad (VAN, TIR, PAY-BACK, TMR) y
un análisis de sensibilidad, presentando varios escenarios posibles.
A. Plan de inversión
La inversión total estimada para la implementación de este proyecto es de
B/.276.421,63. Este monto incluye el valor del terreno que viene con la casa,
las remodelaciones necesarias para recibir a los huéspedes, mobiliario de
oficina y equipo relacionado al funcionamiento del hotel. A continuación un
desglose general de la inversión:
Tabla 8: Desglose general de la inversión
A continuación detallaré el plan de inversión por elemento a invertir:
Página web: Donde se dará a conocer el hostal en el extranjero, coste
incluye la creación de formularios, cuenta de correo y buzón de
reservas.
ELEMENTO V. COMPRA
Publicidad por internet Página Web 2.000,00
Software Licencias Office 300,00
Total Inmovilizado Intangible 2.300,00
Terrenos y Contrucciones Terreno 120.000,00
Casa 30.000,00
Remodelaciones 80.000,00
Utillaje y mobiliario Mobiliario 7.500,00
materiales de hostelería 3.000,00
Maquinaria de lavandería 3.000,00
Equipo cocina y bar 10.000,00
Piscina 20.000,00
Otro inmovilizado Ordenadores 2.400,00
Total Inmovilizado Material 275.900,00
Cuentas a cobrar 0,00
Cuentas a pagar -3.778,37
Tesoreria Tesorería 2.000,00
Capital Circulante -1.778,37
TOTAL 276.421,63
Mario E. Hernández Korner Hostal Paraíso Perdido
61
Software (licencias de office): Es un pack de 4 licencias de Microsoft
office para los ordenadores.
Casa: Casa que se remodelará para la actividad de hostal, ubicación
descrita anteriormente en el estudio técnico.
Remodelaciones: Esta inversión contempla la remodelación y
adecuación de la casa para transformarla en un hostal.
Mobiliario: Todo el mobiliario necesario para la explotación (sillas, sofás,
camas, escritorios, etc)
Materiales de hostelería: Entre estos puedo mencionar los cubrecamas,
vajilla, cubertería, manteles, etc
Maquinaria de lavandería: Maquinaria que se utilizará para ofrecer el
servicio de lavandería, además de utilizarla para lavar los cubrecamas
usados por los clientes.
Equipo cocina y bar: Todo lo relacionado a la cocina (estufa, extractor,
lavaplatos, etc) y al bar (batidora, nevera, etc)
Piscina: La instalación de una piscina para los clientes en la
inmediaciones del hostal.
Ordenadores: uno para el administrador, otro para la secretaria y el
último para la recepción y el proceso de reservas.
Cuentas a pagar: se intentará mantener unas cuentas a pagar de 30
días sobre los insumos que se compran.
Tesorería: Saldo máximo a mantener en caja dentro del hostal.
La tasa de depreciación permitida según la legislación panameña, para este
sector es del 10% sobre el valor del elemento, excepto el terreno. (Ver anexo 9)
B. Plan de financiación
Entre las fuentes de financiamiento que existen para proyectos como este
están:
Préstamo interino
Crédito bancario (hipoteca)
Venta de acciones
Emisión de bonos
Mario E. Hernández Korner Hostal Paraíso Perdido
62
Fondos de inversión privado
Factoring
Arrendamientos
En la actualidad el sector financiero bancario está preparándose al impacto de
la recesión económica mundial, por esta razón está disminuyendo el
otorgamiento de préstamos interinos millonarios con recuperaciones a mediano
y largo plazo. Los bancos están financiando entre un 50% y 70% del valor de
construcción de infraestructura (obtenido en el Cuadro de Movimiento de
Fondos) lo cual indica que la diferencia debe ser cubierta por los socios. Para
las proyecciones financieras he utilizado el supuesto del 50% de financiamiento
del costo de adquisición y remodelación del hostal. En el Anexo 10 se muestra
la tabla del préstamo. El mismo se amortiza mediante el método de
amortización constante.
A continuación presento el desglose general del préstamo:
Importe del préstamo B/. 140.000,00
Interés anual 10%
Periodo del préstamo 5 años
Pagos Anuales 12 pagos
Número de pagos
programados
60 pagos
Amortización a capital
constante
B/. 2.333,33
Total en intereses B/. 34.049,58
Tabla 9: Detalles del préstamo
Los intereses en el mercado panameño para este tipo de proyecto rondan del
8% al 14%, por esta razón he tomado un tipo de interés del 10%.
C. Plan de explotación
Para el plan de explotación he detallado las previsiones de ingresos y gastos
que se producirán por el desarrollo de la actividad hostelera, para cada año.
Mario E. Hernández Korner Hostal Paraíso Perdido
63
Para esto, a continuación presento una tabla de previsiones y la información
utilizada para efectuarla:
Capacidad total: 44 personas / noche
Días establecidos para un mes 30 días
Temporada alta 85% de la capacidad max.
Temporada baja 20% de la capacidad max.
Variación Anual 5%
Tabla 10: Datos previsiones, ingresos por estadía
SERVICIO % DE HUÉSPEDES COSTE PROMEDIO
Transporte
aeropuerto 80% B/.25.00
Servicio de
Lavandería 30% B/.2.00 / pieza
Cambio de sábanas 20% B/.5.00 / cambio
Bar 10% B/.2.00 / bebida
Restaurante 10% B/.5.00 / plato
Tabla 11: Datos previsiones por otros ingresos
La variación anual de los otros ingresos es de un 2% y va en función de la
estadía anual, considerando un comportamiento parecido año a año.
Los gastos a incurrir en la compra de insumos utilizados para el funcionamiento
del hostal, como: comida, bebida, papelería, artículos de limpieza y útiles de
oficina, los estimé sobre el 16% de los ingresos. Las devoluciones y
descuentos en compras los base en el 10% de estas compras con una
variación anual del 2%. Otro de los gastos previstos es de reparaciones, que
provienen del mantenimiento de las infraestructuras del hostal, con una
variación anual del 3%. Los suministros son de luz, agua y teléfono, en el
teléfono se incluye servicio de internet banda ancha, con una variación anual
del 5% por el aumento de huéspedes. Para los servicios profesionales, será
necesario el primer año un abogado para los trámites de sociedad anónima y
para los siguientes B/. 1,000.00 de previsión. En tanto que la publicidad, que
Mario E. Hernández Korner Hostal Paraíso Perdido
64
es a través de internet, se estima de acuerdo a promociones y paquetes que se
puedan hacer para atraer huéspedes además de publicidad en otras páginas
de internet. Los tributos a pagar son de una tasa única anual que hay que
pagar fisco cada año, el primer año B/. 250.00 y B/. 300.00 los siguientes. Para
los gastos de personal estimé para 14 personas y sus respectivas prestaciones
(ver plan de recursos humanos)
Tabla 12: Previsiones de ingresos y gastos anuales
Para realizar el cálculo de las proyecciones financieras utilicé como base, en
los ingresos de hospedaje, la tarifa de temporada alta de B/. 25.00 y de
temporada baja de B/. 15.00, además de estimar un 85% de la capacidad
máxima para temporada alta y un 20% de la capacidad en temporada baja, con
una tasa de variación anual del 5%.
En el anexo 11 presento el cuadro con el desglose del ITBM, dividido en ITBM
soportado y repercutido, además del ITBM de la inversión. El ITBM afecta a
todos los ingresos y gastos excepto los tributos (tasa única) y los gastos de
personal.
a) Cuadro de movimiento de fondos
A continuación presento el cuadro de movimiento de fondos, necesario para
analizar la rentabilidad del proyecto. Este cuadro se divide en dos: cuadro de
Fondos Absorbidos y cuadro de Fondos Generados.
Concepto AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 Variación
INGRESOS 283.377,60 296.252,35 309.744,96 323.885,80 338.706,75
Ingresos por ventas de servicio 240.240,00 252.252,00 264.864,60 278.107,83 292.013,22 5,00%
Otros ingresos 43.137,60 44.000,35 44.880,36 45.777,97 46.693,53 2,00%
GASTOS 198.393,75 205.516,75 213.958,11 222.785,50 232.017,46
Compras de insumos 45.340,42 46.247,22 47.172,17 48.115,61 49.077,92 2,00%
Devoluciones y Descuentos de Compras -4.534,04 -4.624,72 -4.717,22 -4.811,56 -4.907,79 2,00%
Reparaciones 8.000,00 8.240,00 8.487,20 8.741,82 9.004,07 3,00%
Suministros (luz, telefono, agua, ...) 10.200,00 10.710,00 11.245,50 11.807,78 12.398,16 5,00%
Servicios Profesionales 2.000,00 1.000,00 1.000,00 1.000,00 1.000,00
Publicidad 10.000,00 10.200,00 10.404,00 10.612,08 10.824,32 2,00%
Gastos Excepcionales 1.000,00 1.000,00 1.000,00 1.000,00 1.000,00
Tributos 250,00 300,00 300,00 300,00 300,00
Gastos de Personal 126.137,38 132.444,24 139.066,46 146.019,78 153.320,77 5,00%
PREVISIONES DE INGRESOS Y GASTOS
Mario E. Hernández Korner Hostal Paraíso Perdido
65
Tabla 13: Cuadro de movimiento de fondos absorbidos
En la siguiente tabla están los fondos generados, donde aparece el resultado
de la explotación, el resultado del ejercicio y el movimiento de fondos total.
Tabla 14: Cuadro de movimiento de fondos generados
Según la Ley 8 de promoción de la actividad turística se exonera el impuesto
sobre los beneficios.
ConceptoMOMENTO
ACTUALAÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
Página Web -2.000,00 1.000,00
Licencias Office -300,00 1.000,00
TOTAL INMOVILIZADO INTANGIBLE -2.300,00 0,00
Terreno -120.000,00 120.000,00
Casa -30.000,00 15.000,00
Remodelaciones -80.000,00 40.000,00
Mobiliario -7.500,00 3.750,00
materiales de hostelería -3.000,00 1.500,00
Maquinaria de lavandería -3.000,00 1.500,00
Equipo cocina y bar -10.000,00 5.000,00
Piscina -20.000,00 10.000,00
Ordenadores -2.400,00 1.200,00
TOTAL INMOVILIZADO MATERIAL -275.900,00 197.950,00
INMOVILIZADO FINANCIERO
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE -278.200,00 197.950,00
Cuentas a Pagar (acreedores) 3.778,37 75,57 77,08 78,62 80,19 -4.089,83
Tesorería -2.000,00 2.000,00
CAPITAL CIRCULANTE 1.778,37 75,57 77,08 78,62 80,19 -2.089,83
IVA DE INVERSIONES -13.910,00 13.910,00
PRESTAMOS Y FINANCIACIÓN AJENA 140.000,00 -28.000,00 -28.000,00 -28.000,00 -28.000,00 -28.000,00
FONDOS ABSORBIDOS -150.331,63 -14.014,43 -27.922,92 -27.921,38 -27.919,81 167.860,17
FONDOS ABSORBIDOS
ConceptoMOMENTO
ACTUALAÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
Ingresos por ventas de servicio 240.240,00 252.252,00 264.864,60 278.107,83 292.013,22
Otros ingresos 43.137,60 44.000,35 44.880,36 45.777,97 46.693,53
VENTAS NETAS 283.377,60 296.252,35 309.744,96 323.885,80 338.706,75
Compras de insumos -45.340,42 -46.247,22 -47.172,17 -48.115,61 -49.077,92
Devoluciones y Descuentos de Compras 4.534,04 4.624,72 4.717,22 4.811,56 4.907,79
GASTOS DE LOS SERVICIOS -40.806,37 -41.622,50 -42.454,95 -43.304,05 -44.170,13
Reparaciones -8.000,00 -8.240,00 -8.487,20 -8.741,82 -9.004,07
Suministros (luz, telefono, agua, ...) -10.200,00 -10.710,00 -11.245,50 -11.807,78 -12.398,16
Servicios Profesionales -2.000,00 -1.000,00 -1.000,00 -1.000,00 -1.000,00
Publicidad -10.000,00 -10.200,00 -10.404,00 -10.612,08 -10.824,32
Gastos Excepcionales -1.000,00 -1.000,00 -1.000,00 -1.000,00 -1.000,00
Tributos -250,00 -300,00 -300,00 -300,00 -300,00
Gastos de Personal -126.137,38 -132.444,24 -139.066,46 -146.019,78 -153.320,77
Amortizaciones y deterioros -15.820,00 -15.820,00 -15.820,00 -15.820,00 -15.820,00
GASTOS EXPLOTACIÓN -173.407,38 -179.714,24 -187.323,16 -195.301,45 -203.667,32
RESULTADO DE LA EXPLOTACIÓN 69.163,85 74.915,61 79.966,85 85.280,30 90.869,29
Gastos Financieros -12.168,54 -9.489,23 -6.809,92 -4.130,60 -1.451,29
RESULTADO FINANCIERO -12.168,54 -9.489,23 -6.809,92 -4.130,60 -1.451,29
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS 56.995,31 65.426,38 73.156,94 81.149,69 89.418,00
BASE IMPONIBLE 56.995,31 65.426,38 73.156,94 81.149,69 89.418,00
IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS (Tipo 30%) 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
RESULTADO DEL EJERCICIO 56.995,31 65.426,38 73.156,94 81.149,69 89.418,00
Costes Calculados ( Amortizaciones+ Deterioros) 15.820,00 15.820,00 15.820,00 15.820,00 15.820,00
FONDOS GENERADOS 72.815,31 81.246,38 88.976,94 96.969,69 105.238,00
MOVIMIENTO DE FONDOS TOTAL -150.332 58.800,88 53.323,46 61.055,56 69.049,88 273.098,17
FONDOS GENERADOS
Mario E. Hernández Korner Hostal Paraíso Perdido
66
D. Valoración
Obtenidos los Cash flow que genera el proyecto, será necesario implementar
los métodos de selección de inversión, para comprobar su rentabilidad. Existen
dos tipos de métodos estáticos y dinámicos, ambos los analizaré:
Tasa media de rentabilidad es de un 48,71%. Como es mayor a cero el
proyecto es rentable, tomando en cuenta que es un método estático y
que no contempla, los flujos de caja, sino que se basa en el beneficio.
Flujo neto de caja total por unidad monetaria comprometida: Para este
proyecto es de 2,43, como este valor es superior a cero, el proyecto es
viable, ya que indica una recuperación de la inversión.
Flujo neto de caja media anual por unidad monetaria comprometida:
Para este proyecto es de 0.69, es positivo e indica también que el
proyecto es viable.
Pay Back (estático): Es el tiempo que se tarda en recuperar la inversión
con los Cash flows. Para este proyecto el periodo de recuperación es de
2 años y 228 días.
Pay back (diámico – actualizado): Tiene la misma función del pay back
estático solo que considera el valor del dinero en el tiempo, para este
caso la tasa de actualización provino de la financiación que es de un
10% efectivo anual. Este método ofrece mayor certeza y muestra un
plazo de recuperación de 3 años 54 días.
Valor actual neto (VAN): El VAN para este proyecto es de B/.349.461,04,
este valor es positivo lo que muestra que el proyecto es rentable, al igual
que el pay back dinámico, este método es más exacto ya que cuenta el
valor del dinero en el tiempo.
Tasa interna de rentabilidad (TIR): Es la tasa de descuento que hace
cero el VAN, esta tasa para este proyecto es del 42.98%, esta es la
rentabilidad bruta, sin embargo, para obtener la neta hay que restar la
tasa de descuento utilizada en el préstamo que es del 10%. La
rentabilidad neta que nos queda es de 32,98%.
En el anexo 12 podrá observar la tabla utilizada para la obtención del periodo
de recuperación estático y dinámico (Pay back).
Mario E. Hernández Korner Hostal Paraíso Perdido
67
De manera que el balance inicial quedaría de la siguiente manera:
ACTIVO (CORRIENTE Y NO CORRIENTE
Ilustración 8: Balance inicial, activo corriente y activo fijo
Empresa: Hostal Paraiso Perdido 01/01/X1 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3 31/12/X4 31/12/X5
A) ACTIVO NO CORRIENTE 278.200,00 262.380,00 246.560,00 230.740,00 214.920,00 1.150,00
I. Inmovilizado intangible. 2.300,00 2.070,00 1.840,00 1.610,00 1.380,00 1.150,00
1. Investigación y desarrollo.
2. Concesiones.
3. Patentes, licencias, marcas y similares. 2.000,00 1.800,00 1.600,00 1.400,00 1.200,00 1.000,00
4. Fondo de comercio.
5. Aplicaciones informáticas. 300,00 270,00 240,00 210,00 180,00 150,00
6. Otro inmovilizado intangible.
II. Inmovilizado material. 275.900,00 260.310,00 244.720,00 229.130,00 213.540,00 0,00
1. Terrenos y construcciones. 230.000,00 219.000,00 208.000,00 197.000,00 186.000,00
2. Instalaciones técnicas y otro inmovilizado material 45.900,00 41.310,00 36.720,00 32.130,00 27.540,00
3. Inmovilizado en curso y anticipos.
III. Inversiones inmobiliarias. 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
1. Terrenos
2. Construcciones.
IV. Inversiones en empresas del grupo y asociadas a LP. 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
1. Instrumentos de patrimonio.
2. Créditos a empresas.
3. Valores representativos de deuda.
4. Derivados.
5. Otros activos financieros.
V. Inversiones financieras a largo plazo. 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
1. Instrumentos de patrimonio.
2. Créditos a terceros.
3. Valores representativos de deuda.
4. Derivados.
5. Otros activos financieros.
VI. Activos por impuesto diferido.
B) ACTIVO CORRIENTE. 15.910,00 60.800,88 114.124,34 175.179,89 244.229,78 515.327,95
I. Activos no corrientes mantenidos para la venta.
II.Existencias 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
1. Comerciales.
2. Materias primas y otros aprovisionamientos.
3. Productos en curso.
4. Productos terminados.
5. Suproductos, residuos y materiales recuperados.
6. Anticipos a proveedores.
III. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar. 13.910,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
1. Clientes por ventas y prestaciónes de servicios.
2. Clientes, empresas del grupo y asociadas.
3. Deudores varios.
4. Personal.
5. Activos por impuesto corriente.
6. Otros créditos con las administraciones públicas. 13.910,00
7. Accionistas (socios) por desembolsos exigidos.
IV. Inversiones en empresas grupo y asociadas a CP. 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
1. Instrumentos de patrimonio.
2. Créditos a empresas.
3. Valores representativos de deuda.
4. Derivados.
5. Otros activos financieros.
V. Inversiones financieras a corto plazo. 0,00 0,00 58.800,88 112.124,34 173.179,89 242.229,78
1. Instrumentos de patrimonio.
2. Créditos a empresas.
3. Valores representativos de deuda.
4. Derivados.
5. Otros activos financieros. 58.800,88 112.124,34 173.179,89 242.229,78
VI. Periodificaciones a corto plazo.
VII: Efectivo y otros activos líquidos equivalentes. 2.000,00 60.800,88 55.323,46 63.055,56 71.049,88 273.098,17
1. Tesorería. 2.000,00 2.000,00 2.000,00 2.000,00 2.000,00
2. Otros activos líquidos equivalentes. 58.800,88 53.323,46 61.055,56 69.049,88 273.098,17
TOTAL ACTIVO (A+B) 294.110,00 323.180,88 360.684,34 405.919,89 459.149,78 516.477,95
Mario E. Hernández Korner Hostal Paraíso Perdido
68
PATRIMONIO NETO Y PASIVO (NO CORRIENTE Y CORRIENTE)
Ilustración 9: Balance inicial, patrimonio neto, pasivo corriente y pasivo no corriente
A continuación presentaré posibles escenarios en la previsión de ingresos y
gastos, además del VAN y la TIR en cada uno de los escenarios.
Escenario Óptimo: Las ventas anuales son de un 85% de la capacidad
máxima del hostal en temporada alta y un 20% en temporada baja y las
Empresa: Hostal Paraiso Perdido 01/01/X1 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3 31/12/X4 31/12/X5
A) PATRIMONIO NETO 150.331,63 207.326,94 272.753,32 345.910,26 427.059,95 516.477,95
A-1) Fondos propios. 150.331,63 207.326,94 272.753,32 345.910,26 427.059,95 516.477,95
I. Capital. 150.331,63 150.331,63 150.331,63 150.331,63 150.331,63 150.331,63
1. Capital escriturado. 150.331,63 150.331,63 150.331,63 150.331,63 150.331,63 150.331,63
2. (Capital no exigido)
II. Prima de emisión.
III. Reservas. 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
1. Legal y estatutarias.
2. Otras reservas.
IV. (Acciones y participaciones en patrimonio propias)
V. Resultados de ejercicios anteriores. 0,00 0,00 56.995,31 122.421,69 195.578,63 276.728,32
1. Remanente. 56.995,31 122.421,69 195.578,63 276.728,32
2. (Resultados negativos de ejercicios anteriores)
VI. Otras aportaciones de socios.
VII. Resultado del ejercicio. 56.995,31 65.426,38 73.156,94 81.149,69 89.418,00
VIII. (Dividendo a cuenta).
IX. Otros instrumentos de patrimonio neto.
A-2) Ajustes por cambios de valor. 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
I. Activos financieros disponibles para la venta.
II. Operaciones de cobertura
III. Otros.
A-3) Subvenciones, donaciones y legados recibidos.
B) PASIVO NO CORRIENTE 112.000,00 84.000,00 56.000,00 28.000,00 0,00 0,00
I. Provisiones a largo plazo. 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
1. Obligaciones por prestaciones a LP al personal.
2. Actuaciones medioambientales.
3. Provisiones por reestructuración.
4. Otras provisiones.
II. Deudas a largo plazo. 112.000,00 84.000,00 56.000,00 28.000,00 0,00 0,00
1. Obligaciones y otros valores negociables.
2. Deudas con entidades de crédito. 112.000,00 84.000,00 56.000,00 28.000,00 0,00 0,00
3. Acreedores por arrendamiento financiero.
4. Derivados.
5. Otros pasivos financieros.
III. Deudas con empresas del grupo y asociadas a LP.
IV. Pasivos por impuesto diferido.
V. Periodificaciones a largo plazo.
C) PASIVO CORRIENTE 31.778,37 31.853,94 31.931,01 32.009,63 32.089,83 0,00
I. Pasivos vinculados con activos no corrientes mantenidos para la venta
II. Provisiones a corto plazo.
III. Deudas a corto plazo. 28.000,00 28.000,00 28.000,00 28.000,00 28.000,00 0,00
1. Obligaciones y otros valores negociables.
2. Deudas con entidades de crédito. 28.000,00 28.000,00 28.000,00 28.000,00 28.000,00 0,00
3. Acreedores a corto plazo.
4. Derivados.
5. Otros pasivos financieros.
IV. Deudas con empresas del grupo y asociadas a CP.
V. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar. 3.778,37 3.853,94 3.931,01 4.009,63 4.089,83 0,00
1. Proveedores. 3.778,37 3.853,94 3.931,01 4.009,63 4.089,83 0,00
2. Proveedores, empresas del grupo y asociadas.
3. Acreedores varios.
4. Personal (remuneraciones pendientes de pago)
5. Pasivos por impuesto corriente.
6. Otras deudas con las administraciones públicas.
7. Anticipos de clientes.
VI. Periodificaciones a corto plazo.
TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO (A+B+C) 294.110,00 323.180,88 360.684,34 405.919,89 459.149,78 516.477,95
Mario E. Hernández Korner Hostal Paraíso Perdido
69
compras son un 16% de las ventas, con respecto a los demás gastos
permanecen iguales a los aprovisionados.
Escenario Medio: En este escenario las ventas anuales son de un 70%
de la capacidad máxima del hostal en temporada alta y un 15% en
temporada baja, las compras son un 20% de las ventas y los demás
gastos permanecen iguales.
Escenario Mínimo: En este escenario las ventas anuales son de un
70% de la capacidad máxima del hostal en temporada alta y un 15% en
temporada baja, las compras son un 20% de las ventas, una variación
anual de los ingresos por estadía del 2% y de otros ingresos de un 1% y
los demás gastos permanecen iguales.
El escenario óptimo fue el utilizado en los cálculos de los métodos de análisis
de rentabilidad, el cual mostro un VAN igual a B/. 349.461,04 y un TIR bruta de
42,98% esto indica que el proyecto es viable.
En el escenario medio el VAN es igual a B/. 69.506,18 y la TIR bruta es igual a
9,09%, lo que indica que el proyecto aún es rentable, pero el periodo de
recuperación puede ser mayor a cinco años.
En el escenario mínimo el VAN es igual a B/. 4.736,00 y la TIR bruta es igual a
1.40%, este es el extremo opuesto al escenario óptimo y son las cifras que
ponen en riesgo este proyecto.
Para concluir el plan financiero puedo decir que el mismo está compuesto de
las previsiones de ventas y gastos, la inversión inicial, el cuadro de movimiento
de fondos, la tabla de préstamo para financiar el proyecto y los balances
iniciales. La inversión inicial es parte fundamental para conocer el costo inicial
en el que se incurre para la realización del proyecto, por lo general es el valor
que se financia. Las previsiones de ingresos y gastos son estimaciones
hechas de manera objetiva e intentando asemejar la realidad. A través del
Mario E. Hernández Korner Hostal Paraíso Perdido
70
cuadro de movimiento de fondos obtuve los cash flow del proyecto durante los
5 años de implementación.
Por medio de los métodos de análisis de rentabilidad obtuve el periodo de
recuperación de la inversión, de manera actualizada y estática.
Con todos los datos anteriores, me fue posible observar la rentabilidad que
puede ofrecer este proyecto a sus inversores.
Mario E. Hernández Korner Hostal Paraíso Perdido
71
CONCLUSIÓNES FINALES
Al principio de este proyecto se quería cubrir una necesidad que tiene el
mercado panameño, para esto fue el primer paso que lleve a cabo y por la
condición de país de servicio que es Panamá, surgió la idea de un sitio de
hospedaje. Sin embargo, en Panamá están surgiendo proyectos para ayudar a
cubrir esta deficiencia, pero muy lujosos por esta razón preferí idear un
proyecto que se ocupara de los visitantes que buscan un hospedaje a bajo
coste como lo es la estructura de un hostal.
Después de analizar el entorno macroeconómico y microeconómico identifiqué
que actualmente Panamá no ha sido afectada por los baby boomers de
E.E.U.U., sin embargo, es una realidad que esta crisis afectará, pero en menor
medida y durante un tiempo reducido, muestra de esto los tipo de intereses de
referencia que utiliza Panamá, revisados y cambiados anualmente por la
Superintendencia de Bancos de Panamá, son diferentes a los tipo de interés
que manejan en E.E.U.U.
De acuerdo al estudio de la demanda de este tipo de servicio y a la oferta
hotelera, me di cuenta que resulta un área rentable, ya que la mayoría del año
la ocupación hotelera en Panamá es de un 85% de su capacidad máxima.
En el análisis DAFO y CAMA, estudio técnico y plan estratégico, observe las
posibilidades de diferenciarnos de nuestros competidores utilizando las normas
de calidad europeos, ya que en Panamá no hay sede de esta asociación
internacional (Hostelling International).
En Panamá existen muchos incentivos para la inversión en el sector turismo,
tanto exoneraciones como beneficios fiscales, vistos en el estudio legal.
En el Plan de marketing definí el servicio principal que ofrece el hostal
(hospedaje), pero además definí los ingresos por actividades no relacionadas
directamente con la explotación. Además definí las políticas de promoción y
distribución.
Mario E. Hernández Korner Hostal Paraíso Perdido
72
Los salario y demás prestaciones implícitas en la contratación de personal
fueron explicadas en el plan de recursos humanos, además definí la cantidad
de personal a contratar, los salario de estos y la descripción de sus funciones.
Para el funcionamiento de un hostal de este tipo no es necesaria la
contratación de gran cantidad de personal, sin embargo, es muy necesaria la
responsabilidad y respeto que tengan estos hacia el cliente.
En el plan financiero mostré a través de diferentes escenarios la rentabilidad
que produce el negocio y su extremo mínimo. Utilizando los métodos de
análisis de rentabilidad, estáticos y dinámicos, obtuve que el proyecto es
rentable.
Mario E. Hernández Korner Hostal Paraíso Perdido
73
BIBLIOGRAFÍA
Páginas Web
Contraloría General de la República, Instituto Nacional de Estadística y
Censo, comentarios y cuadros relacionados con el Índice de Precios al
consumidor Nacional Urbano y Variación Porcentual,
www.contraloria.gob.pa/dec/
Superintendencia de Bancos de Panamá (SBP),
www.superbancos.gob.pa
Base de datos de la Comisión Económica para América Latina y el
Caribe www.eclac.org/
Departamento de Estadística de la Autoridad de Turismo de Panamá
(ATP), www.atp.gob.pa/
Hostelling International, www.hihostels.com/
Asamblea Nacional de Diputados, Global Legal Information Network
(GLIN), http://www.asamblea.gob.pa/glin/index.htm
Banco General de Panamá, www.bgeneral.com
Mario E. Hernández Korner Hostal Paraíso Perdido
74
ANEXOS
Mario E. Hernández Korner Hostal Paraíso Perdido
75
Anexo 1:
República de Panamá
CONTRALORÍA GENERAL DE LA REPÚBLICA
Instituto Nacional de Estadística y Censo
Cuadro 1. ÍNDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR NACIONAL URBANO Y VARIACIÓN
PORCENTUAL, SEGÚN MÉS: AÑO 2008 Y ENERO – MAYO DE 2009
a) Las ponderaciones utilizadas para el cálculo del Índice Nacional Urbano, se basan en los gastos de consumo
de 8,455 hogares de diferentes niveles de ingreso mensual, investigados en la "Encuesta de Ingresos y
Gastos de los Hogares", realizada en 1997/98 en los distritos de Panamá y San Miguelito y algunas áreas
urbanas de los distritos de Colón, La Chorrera, Aguadulce, Chitré, Santiago, David y Changuinola.
Panamá, 10 de junio de 2009
Tabla 15: Índice de precio al consumidor 2008 – 2009.
Mario E. Hernández Korner Hostal Paraíso Perdido
76
Anexo 2:
República de Panamá
CONTRALORÍA GENERAL DE LA REPÚBLICA
Instituto Nacional de Estadística y Censo
Cuadro 3. ÍNDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR NACIONAL URBANO Y VARIACIÓN PORCENTUAL, SEGÚN
DIVISIÓN Y AGRUPACIÓN DE BIENES Y SERVICIOS: MAYO DE 2008 Y ABRIL – MAYO DE 2009
Mario E. Hernández Korner Hostal Paraíso Perdido
77
República de Panamá
CONTRALORÍA GENERAL DE LA REPÚBLICA
Instituto Nacional de Estadística y Censo
Cuadro 3. ÍNDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR NACIONAL URBANO Y VARIACIÓN PORCENTUAL, SEGÚN
DIVISIÓN Y AGRUPACIÓN DE BIENES Y SERVICIOS: MAYO DE 2008 Y ABRIL – MAYO DE 2009
Mario E. Hernández Korner Hostal Paraíso Perdido
78
República de Panamá
CONTRALORÍA GENERAL DE LA REPÚBLICA
Instituto Nacional de Estadística y Censo
Cuadro 3. ÍNDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR NACIONAL URBANO Y VARIACIÓN PORCENTUAL, SEGÚN
DIVISIÓN Y AGRUPACIÓN DE BIENES Y SERVICIOS: MAYO DE 2008 Y ABRIL – MAYO DE 2009
a) Las ponderaciones utilizadas para el cálculo del Índice Nacional Urbano, se basan en los gastos de consumo
de 8,455 hogares de diferentes niveles de ingreso mensual, investigados en la "Encuesta de Ingresos y
Gastos de los Hogares", realizada en 1997/98 en los distritos de Panamá y San Miguelito y algunas áreas
urbanas de los distritos de Colón, La Chorrera, Aguadulce, Chitré, Santiago, David y Changuinola.
Panamá, 10 de junio de 2009
Tabla 16: Índice de precio al consumidor por sector económico
Mario E. Hernández Korner Hostal Paraíso Perdido
79
Anexo 3:
Tabla 17: Tasa de paro, fuente: CEPAL
1.2 TRABAJO / LABOUR
1.2.17 TASA DE DESEMPLEO
UNEMPLOYMENT RATE
(Tasa anual media / Average annual rate )
País / Country 1995 2000 2005 2006 2007 2008 /a
Argentina b/ Áreas urbanas / Urban areas 17.5 15.1 11.6 10.2 8,5 8 c/
Bahamas d/ Nacional / National 11,1 … 10,2 7,6 7,9 8,7
Barbados d/ Nacional / National 19.7 9.2 9.1 8,7 7,4 8.3 e/
Belice d/ Nacional / National 12,5 11,1 11,0 9,4 8,5 …
Bolivia Áreas urbanas / Urban areas 3.6 f/ 7.5 8,1 8,0 7,7 …
Brasil / Brazil g/ Seis áreas metropolitanas / Six metropolitan areas 4.6 7.1 9.8 10.0 9,3 7.9 h/
Chile Nacional / National 7.4 9.7 9.2 7.7 7,1 7.7 h/
Colombia d/ Trece áreas metropolitanas / Thirteen metropolitan areas 8.8 i/ 17,3 13,9 12,9 11,4 11.5 c/
Costa Rica Áreas urbanas / Urban areas 5.7 5.3 6.9 6.0 4,8 4,8
Cuba Nacional / National 8,3 5,4 1.9 1.9 1,8 1,6
Ecuador d/ Áreas urbanas / Urban areas 7.7 j/ 9,0 8.5 8.1 7,4 6.9 c/
El Salvador Áreas urbanas / Urban areas 7.0 6.5 7.3 5.7 5,8 …
Guatemala Nacional / National 3,9 ... ... ... ... ...
Honduras Áreas urbanas / Urban areas 5.6 ... 6.5 4.9 4,0 ...
Jamaica d/ Nacional / National 16.2 15.5 11.3 10.3 9,9 11.1 k/
México / Mexico Áreas urbanas / Urban areas 6.2 l/ 3.4 4.7 4.6 4,8 4.9 h/
Nicaragua Áreas urbanas / Urban areas 16.9 7,8 7.0 7,0 6,9 …
Panamá / Panama d/ Áreas urbanas / Urban areas 16.6 15.2 12.1 10.4 7,8 6,5Paraguay Áreas urbanas / Urban areas 5.3 10.0 7.6 8,9 7,2 …
Perú / Peru Lima metropolitana / Metropolitan Lima 8.2 8.5 9.6 8.5 8,4 8.3 h/
República Dominicana / Dominican Republic d/ Nacional / National 15.8 13.9 18.0 16.2 15,6 14 m/
Trinidad y Tabago / Trinidad and Tobago d/ Nacional / National 17.2 12.2 8.0 6.2 5,6 5 n/
Uruguay Áreas urbanas / Urban areas 10.3 13.6 12.2 11.4 9,6 7.9 h/
Venezuela (República Bolivariana de) / Venezuela (Bolivarian Republic of) Nacional / National 10.3 13.9 12.4 10,0 8,4 7.4 h/
América Latina y el Caribe / Latin America and the Caribbean o/ 10,0 10.4 9.1 8.6 7,9 7,5
a/ Cifras preliminares.
b/ Nueva medición a partir de 2003; datos no comparables con serie anterior.
c/ Estimación basada en el promedio de enero a septiembre.
d/ Incluye el desempleo oculto.
e/ Promedio enero a junio.
f/ Hasta 1999 las cifras corresponden a capitales departamentales.
g/ Nueva medición a partir de 2002; datos no comparables con serie anterior.
h/ Estimación basada en el promedio de enero a octubre.
i/ Hasta 1999, las cifras corresponden a siete áreas metropolitanas.
j/ Las cifras corresponden a Quito, Guayaquil y Cuenca.
k/ Estimación basada en el promedio enero a abril.
l/ Datos no comparables con años posteriores.
m/ Período de referencia: abril.
n/ Período de referencia: marzo y junio.
o/ Incluye un ajuste de los datos de Argentina y Brasil, para dar cuenta de los cambios metodológicos del año 2002 y 2003, respectivamente.
a/ Preliminary figures.
b/ New measurement since 2003; data are not comparable with previous years.
c/ Estimate based on the January-September average.
d/ Includes hidden unemployment.
e/ Data based on the January-June average.
f/ Until 1999, data correspond to Departamental capital cities.
g/ New measurement since 2002; data are not comparable with previous years.
h/ Estimate based on the January-October average.
i/ Until 1999, data correspond to seven metropolitan areas.
j/ The figures correspond to Quito, Guayaquil and Cuenca.
k/ Estimate based on the January-April average.
l/ Data are not comparable with posterior years.
m/ Reference period: April.
n/ Reference period: March and June.
o/ Includes an adjustment to the data for Argentina and Brazil, to take into account the methodological changes of the years 2002 and 2003, respectively.
Mario E. Hernández Korner Hostal Paraíso Perdido
80
Anexo 4:
Cuadro 2. PRODUCTO INTERNO BRUTO TRIMESTRAL A PRECIOS DE COMPRADOR EN LA REPÚBLICA, SEGÚN
CATEGORÍA DE ACTIVIDAD ECONÓMICA, A PRECIOS DE 1996: AÑOS 2007 – 08 Y PRIMER TRIMESTRE 2009
NOTA: La diferencia que pueda observarse en la suma de los trimestres se debe al redondeo.
(P) Cifras preliminares
(E) Cifras estimadas
.. Dato no aplicable al grupo o categoría
Tabla 18: Producto Interno Bruto trimestral, 2007, 2008 y primer trimestre 2009
Mario E. Hernández Korner Hostal Paraíso Perdido
81
Anexo 5:
Tabla 19: Indicadores de turismo
Mario E. Hernández Korner Hostal Paraíso Perdido
82
Anexo 6:
Tabla 20: Distribución a nivel nacional de establecimientos de hospedaje por tipo
Mario E. Hernández Korner Hostal Paraíso Perdido
83
Anexo 7:
Ilustración 10: Cotización página Web
Mario E. Hernández Korner Hostal Paraíso Perdido
84
Anexo 8:
PANAMA
TABLA DE SALARIOS MÍNIMOS
Las tasas de salario mínimo por hora, según la región, actividad económica y tamaño de las
empresas, vigentes en todo el territorio nacional, son:
ACTIVIDAD ECONÓMICA REGION 1 REGION 2 REGION3 AGRICULTURA, GANADERIA, CAZA,
SILVICULTURA, ACUICULTURA Pequeña Empresa
Gran Empresa
0.89
0.94
0.89
0.94
0.89
0.94
PESCA 1.17 1.17 1.17
EXPLOTACIÓN DE MINAS Y CANTERAS 1.37 1.16 1.16 INDUSTRIAS MANUFACTURERAS
Pequeña Empresa
Gran Empresa
1.27
1.36
1.06
1.13
0.93
1.03
Panificadoras: Pequeña Empresa
Gran Empresa
1.26
1.34
1.06
1.13
0.93
1.03
Fabricación de Prendas de Vestir,
Producción de Madera y
Fabricación de Productos de Madera
y Corcho, Fabricación de Muebles y
Colchones, y Fabricación de
Productos Alimenticios: Pequeña Empresa
Gran Empresa
1.26
1.35
1.06
1.13
0.93
1.03
ELECTRICIDAD, GAS Y AGUA 1.38 1.17 1.05
CONSTRUCCIÓN 1.68 1.48 1.33
COMERCIO AL POR MAYOR Y EN
COMISIONES 1.37 1.12 1.00
Mario E. Hernández Korner Hostal Paraíso Perdido
85
COMERCIO AL POR MENOR Y
HOTELES
Pequeña Empresa
Gran Empresa
1.29
1.37
1.07
1.11
0.93
1.00
RESTAURANTES
Pequeña Empresa
Gran Empresa
1.27
1.36
1.06
1.11
0.93
0.99
TRANSPORTE 1.37 1.16 1.00
Transporte por Vía Acuática, Vía
Aérea y Actividades
Complementarias de estos tipos de
transporte.
1.39 1.17 1.02
ALMACENAMIENTO, DEPÓSITOS Y
CORREOS 1.37 1.16 1.00
TELECOMUNICACIONES Y
MANTENIMIENTO DE REDES DE
TELECOMUNICACIÓN
1.38 1.17 1.02
INTERMEDIACIÓN FINANCIERA
Cooperativas de Ahorro y Crédito
1.38
1.37
1.35
1.34
1.34
1.34
ACTIVIDADES INMOBILIARIAS 1.38 1.35 1.34
ACTIVIDADES DE ALQUILER 1.37 1.34 1.33
ACTIVIDADES EMPRESARIALES 1.39 1.36 1.35
SERVICIOS COMUNALES, SOCIALES Y
PERSONALES
Discotecas, Parques Diversión,
Casinos
1.35
1.36
1.13
1.14
0.99
0.99
Tabla 21: Salario mínimo en la República de Panamá por hora y región
Servicio doméstico en distritos de Panamá,
Colón y San Miguelito
B/. 119.00
Servicio doméstico en el resto de los distritos
del país
B/. 106.00
Mario E. Hernández Korner Hostal Paraíso Perdido
86
NOTAS DE INTERES:
Para efectos de la aplicación de las tasas de salario mínimo, las regiones en que se
ha dividido el territorio nacional, estarán integradas por los siguientes distritos:
REGIÓN 1: Panamá, Colón, San Miguelito.
REGIÓN 2: Chitré, Las Tablas, Aguadulce, Natá, Penonomé, Santiago, Barú, Bugaba,
David, Changuinola, Capira, Chepo, Arraiján, La Chorrera, Taboga.
REGIÓN 3: Resto de los distritos del país
Para los efectos del presente Decreto, en aquellas ramas de actividad económica donde se
establece la división de Pequeña y Gran Empresa, se considerarán Pequeñas, aquellos
establecimientos que tengan diez (10) ó menos trabajadores.
No se considerarán Pequeñas Empresas: Aquellas que, teniendo menos de la cantidad de
trabajadores señalados en este artículo, estén dedicadas o se ubiquen en las siguientes
divisiones, grupo o clase: Comercio al por Mayor y en Comisión; Supermercados; Venta al por
Menor de Bebidas Alcohólicas incluyendo Bares, Cantinas y Minisúperes; Farmacias; Tiendas
de Géneros Textiles, Prendas de Vestir y Calzados, (excepto Buhonerías); Muebles y
Accesorios para el Hogar; Ferreterías; Ventas de Vehículos, Automóviles y Motocicletas
incluyendo Piezas y Accesorios; Estaciones de Gasolina; Joyerías y Relojerías; Ventas de
Artículos y Materiales de Fotografías; Casa de Cita y Hoteles de Ocasión; Construcción y
Reparación de Baterías de Automóviles; Reparación de Automóviles; Fabricación de
Instrumentos Profesionales, Científicos de Medidas y de Control; y Fabricación y Reparación
de Joyas y Artículos Conexos.
En el distrito de La Chorrera la tasa de salario mínimo aplicable en los establecimientos de las
actividades de la industria manufacturera será igual a la que se ha estipulado en el presente
Decreto para la Región 1.
Las empresas o establecimientos que dentro de sus actividades se dediquen a la fabricación
del azúcar, ubicadas en los distritos correspondientes a la Región 3, tendrán una tasa de
salario mínimo aplicable a los trabajadores que laboren en dicha actividad, igual a la estipulada
en el presente Decreto para la Región 2.
De acuerdo al:
Decreto Ejecutivo N° 7 de 10 de marzo de 2006, aprobado el 7 de marzo de 2006 y promulgado
el 13 de marzo de 2006. La Gaceta Oficial N° 25.501, de 13 de marzo de 2006
Vigente: Rige a partir del 1 de abril de 2006.
Mario E. Hernández Korner Hostal Paraíso Perdido
87
Anexo 9:
Tabla 22: Tabla de amortización
AM
OR
TIZ
AC
ION
ES
ELE
ME
NT
OV
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DQ
UIS
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ND
ET
.1º
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O2º
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O4º
AÑ
O5º
AÑ
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P. V
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a W
eb
2.0
00,0
010%
200,0
0200,0
0200,0
0200,0
0200,0
01.0
00,0
01.0
00,0
0L
ice
ncia
s O
ffic
e300,0
010%
30,0
030,0
030,0
030,0
030,0
0150,0
0150,0
0
Tota
l in
mo
vili
zado
inta
ng
ible
2.3
00,0
0230,0
0230,0
0230,0
0230,0
0230,0
01.1
50,0
0
Ca
sa
30.0
00,0
010%
3.0
00,0
03.0
00,0
03.0
00,0
03.0
00,0
03.0
00,0
015.0
00,0
015.0
00,0
0
Te
rre
no
120.0
00,0
00%
Re
mo
de
lacio
ne
s80.0
00,0
010%
8.0
00,0
08.0
00,0
08.0
00,0
08.0
00,0
08.0
00,0
040.0
00,0
040.0
00,0
0
Mo
bili
ario
7.5
00,0
010%
750,0
0750,0
0750,0
0750,0
0750,0
03.7
50,0
03.7
50,0
0
ma
teria
les d
e h
oste
lerí
a3.0
00,0
010%
300,0
0300,0
0300,0
0300,0
0300,0
01.5
00,0
01.5
00,0
0
Ma
qu
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de
la
va
nd
erí
a3.0
00,0
010%
300,0
0300,0
0300,0
0300,0
0300,0
01.5
00,0
01.5
00,0
0
Eq
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o c
ocin
a y
bar
10.0
00,0
010%
1.0
00,0
01.0
00,0
01.0
00,0
01.0
00,0
01.0
00,0
05.0
00,0
05.0
00,0
0
Pis
cin
a20.0
00,0
010%
2.0
00,0
02.0
00,0
02.0
00,0
02.0
00,0
02.0
00,0
010.0
00,0
010.0
00,0
0
Ord
en
ad
ore
s2.4
00,0
010%
240,0
0240,0
0240,0
0240,0
0240,0
01.2
00,0
01.2
00,0
0
Tota
l in
mo
vili
zado
ma
teria
l275.9
00,0
015.5
90,0
015.5
90,0
015.5
90,0
015.5
90,0
015.5
90,0
077.9
50,0
077.9
50,0
0
TO
TA
L A
MO
RT
IZA
CIO
N A
NU
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15.8
20,0
015.8
20,0
015.8
20,0
015.8
20,0
015.8
20,0
0
Mario E. Hernández Korner Hostal Paraíso Perdido
88
Anexo 10:
Tabla 23: Tabla de préstamo por amortizaciones constantes
NOMINAL 140.000,00 ani 47,54
INTERES 0,80% T.A.E.
PERIODOS 60 I.EFECTIVO 10%
FRACCION. 12
AÑOS 5
AÑO PERIODO TERMINO INTERES AMORTIZACION AMORT. ACUM. CAPT. VIVO
0 140.000,00
1 3.449,71 1.116,38 2.333,33 2.333,33 137.666,67
2 3.431,11 1.097,77 2.333,33 4.666,67 135.333,33
3 3.412,50 1.079,17 2.333,33 7.000,00 133.000,00
4 3.393,89 1.060,56 2.333,33 9.333,33 130.666,67
5 3.375,29 1.041,95 2.333,33 11.666,67 128.333,33
6 3.356,68 1.023,35 2.333,33 14.000,00 126.000,00
7 3.338,08 1.004,74 2.333,33 16.333,33 123.666,67
8 3.319,47 986,14 2.333,33 18.666,67 121.333,33
9 3.300,86 967,53 2.333,33 21.000,00 119.000,00
10 3.282,26 948,92 2.333,33 23.333,33 116.666,67
11 3.263,65 930,32 2.333,33 25.666,67 114.333,33
12 3.245,04 911,71 2.333,33 28.000,00 112.000,00
13 3.226,44 893,10 2.333,33 30.333,33 109.666,67
14 3.207,83 874,50 2.333,33 32.666,67 107.333,33
15 3.189,22 855,89 2.333,33 35.000,00 105.000,00
16 3.170,62 837,28 2.333,33 37.333,33 102.666,67
17 3.152,01 818,68 2.333,33 39.666,67 100.333,33
18 3.133,41 800,07 2.333,33 42.000,00 98.000,00
19 3.114,80 781,47 2.333,33 44.333,33 95.666,67
20 3.096,19 762,86 2.333,33 46.666,67 93.333,33
21 3.077,59 744,25 2.333,33 49.000,00 91.000,00
22 3.058,98 725,65 2.333,33 51.333,33 88.666,67
23 3.040,37 707,04 2.333,33 53.666,67 86.333,33
24 3.021,77 688,43 2.333,33 56.000,00 84.000,00
25 3.003,16 669,83 2.333,33 58.333,33 81.666,67
26 2.984,55 651,22 2.333,33 60.666,67 79.333,33
27 2.965,95 632,62 2.333,33 63.000,00 77.000,00
28 2.947,34 614,01 2.333,33 65.333,33 74.666,67
29 2.928,74 595,40 2.333,33 67.666,67 72.333,33
30 2.910,13 576,80 2.333,33 70.000,00 70.000,00
31 2.891,52 558,19 2.333,33 72.333,33 67.666,67
32 2.872,92 539,58 2.333,33 74.666,67 65.333,33
33 2.854,31 520,98 2.333,33 77.000,00 63.000,00
34 2.835,70 502,37 2.333,33 79.333,33 60.666,67
35 2.817,10 483,76 2.333,33 81.666,67 58.333,33
36 2.798,49 465,16 2.333,33 84.000,00 56.000,00
37 2.779,89 446,55 2.333,33 86.333,33 53.666,67
38 2.761,28 427,95 2.333,33 88.666,67 51.333,33
39 2.742,67 409,34 2.333,33 91.000,00 49.000,00
40 2.724,07 390,73 2.333,33 93.333,33 46.666,67
41 2.705,46 372,13 2.333,33 95.666,67 44.333,33
42 2.686,85 353,52 2.333,33 98.000,00 42.000,00
43 2.668,25 334,91 2.333,33 100.333,33 39.666,67
44 2.649,64 316,31 2.333,33 102.666,67 37.333,33
45 2.631,03 297,70 2.333,33 105.000,00 35.000,00
46 2.612,43 279,09 2.333,33 107.333,33 32.666,67
47 2.593,82 260,49 2.333,33 109.666,67 30.333,33
48 2.575,22 241,88 2.333,33 112.000,00 28.000,00
49 2.556,61 223,28 2.333,33 114.333,33 25.666,67
50 2.538,00 204,67 2.333,33 116.666,67 23.333,33
51 2.519,40 186,06 2.333,33 119.000,00 21.000,00
52 2.500,79 167,46 2.333,33 121.333,33 18.666,67
53 2.482,18 148,85 2.333,33 123.666,67 16.333,33
54 2.463,58 130,24 2.333,33 126.000,00 14.000,00
55 2.444,97 111,64 2.333,33 128.333,33 11.666,67
56 2.426,36 93,03 2.333,33 130.666,67 9.333,33
57 2.407,76 74,43 2.333,33 133.000,00 7.000,00
58 2.389,15 55,82 2.333,33 135.333,33 4.666,67
59 2.370,55 37,21 2.333,33 137.666,67 2.333,33
60 2.351,94 18,61 2.333,33 140.000,00 0,00
1
2
3
4
5
PRESTAMO MÉTODO DE AMORT. CONSTANTES
Mario E. Hernández Korner Hostal Paraíso Perdido
89
Anexo 11:
Tabla 24: Cuadro del ITBM, incluido el soportado en la inversión.
Anexo 12:
Tabla 25: Pay back estático y dinámico
Concepto Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Ingresos por ventas de servicio 9.834,00 10.030,68 10.231,29 10.435,92 10.644,64
Otros ingresos 1.759,56 1.777,16 1.794,93 1.812,88 1.831,01
TOTAL ITBM REPERCUTIDO 11.593,56 11.807,84 12.026,22 12.248,80 12.475,64
Concepto Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Compras de insumos 2.318,71 2.365,09 2.412,39 2.460,64 2.509,85
Devoluciones y Descuentos de Compras -231,87 -236,51 -241,24 -246,06 -250,98
Reparaciones 400,00 412,00 424,36 437,09 450,20
Suministros (luz, telefono, agua, ...) 510,00 535,50 562,28 590,39 619,91
Servicios Profesionales 100,00 50,00 50,00 50,00 50,00
Publicidad 500,00 510,00 520,20 530,60 541,22
Gastos Excepcionales 50,00 50,00 50,00 50,00 50,00
TOTAL ITBM SOPORTADO 3646,84 3686,08 3777,98 3872,66 3970,19
DIFERENCIA DE ITBM 7.946,72 8.121,76 8.248,24 8.376,14 8.505,45
ITBM DE LA INVERSION
(SOPORTADO)13.910,00
PAGO DE ITBM -5.963,28 8.121,76 8.248,24 8.376,14 8.505,45
CUADRO DEL ITBM
ITBM SOPORTADO
ITBM REPERCUTIDO
PERIODO 0 1 2 3 4 5
CASH-FLOW -150.331,63 58.800,88 53.323,46 61.055,56 69.049,88 273.098,17
ACUMULADO -150.331,63 -91.530,75 -38.207,29 22.848,26 91.898,14 364.996,32
228,4 regla de tres
El pay back estatico es de 2 años y 228 días 10,00% TASA DE DESCUENTO
PERIODO 0 1 2 3 4 5
CASH-FLOW -150.331,63 58.800,88 53.323,46 61.055,56 69.049,88 273.098,17
ACTUALIZACIÓN 0,909091 0,826446 0,751315 0,683013 0,620921
C.F. ACTUALIZADO 53.455,35 44.068,97 45.871,94 47.162,00 169.572,48
ACUMULADO -150.331,63 -96.876,29 -52.807,31 -6.935,37 40.226,63 209.799,11
53,7 regla de tres
El pay back dinámico es de 3 años y 54 días