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Page 1: Capital 624

IMPARIMPAR

plan quinquenal

Gobierno en mora con Ley de Responsabilidad Fiscal

El artículo 18 de la Ley 32 de 2008, mejor conocida como Ley de Responsabilidad Social y Fiscal (LRSF) establece que “el Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) elaborará y pu-blicará, durante el primer cua-trimestre de cada año, las pro-yecciones macroeconómicas incluyendo los supuestos en que se basan. Estas proyecciones cu-brirán cinco años”. Conforme a los economistas y ex ministros de Economía y Finanzas consultados, la última vez que el Ejecutivo cumplió con esa norma fue en el año 2011. De modo que el MEF está en mora desde el año pasado.. p. 17

producción de arroz disminuye

Arroz y maíz, una vez más, en problemas La producción de arroz en el país no logra aumentar; por el contrario, este año se cose-charán unos 300.000 quinta-les menos que el anterior año agrícola y tampoco se logrará alcanzar la meta trazada en cuanto al número de hectá-reas.En conjunto, entre arroz mecanizado y en chuzo, se cosecharán unas 64.000 hec-táreas, aunque la meta ha-bía sido alcanzar las 70.000,

dijo el director de Agricultura del Ministerio de Desarrollo Agropecuario (MIDA), Sebastián Mirones.Una situación diferente ocu-rre con el maíz, donde este año se podrían cosechar más de dos millones de quintales, unos 700.000 quintales más que el año pasado.Pero los maiceros tienen pro-blemas para colocar la pro-ducción en el mercado local. p.20

El problema es que los Silos de La Honda, en Los Santos, necesita reparaciones y

haya la fecha las autoridades no han cumplido con este compromiso.

en esta edición

año 13 n°624 14 - 20 de enero del 2013 $2,00

actualidad p. 3 marítimo p. 14 entrevista p.22

Comenzó a regir el 1 de enero Por desaCeleraCión de los Puertos graCias a dos deCretos ejeCutivos

Foto: Cortesía IMA

ISR de laempresa privada se duplicó en 2012

inancieroDifundiendo el conocimiento

p.10-11

Cemento reflejará un aumento de hasta 12%

Relajan normas laborales para españoles

Movimiento de contenedores por ferrocarril cayó 10%

cifra de la semana

$5,7%Tasa de inflación registrada en Panamá en el año 2012, según la Contraloría General

de la República.

algunos indicadores nacionales

423.8

600.1 624.7

0

100

200

300

400

500

600

700

2010-2009 2011-2010 2012-2011

En m

illone

s de $

Variación del PIB trimestral

Fuente: Contraloría General de la República.

25,026

2,877 881

13,327

414

0

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

30,000

Asalariado a tiempo completo

Asalariado a tiempo parcial

Empleo independiente

Cualquier clase de empleo

No está disponible

Núme

ro

Trabajos que prefirieron los desempleados

Fuente: Contraloría General de la RepúblicaNota: Medición sobre la base de 42,525 desempleados del país.

Agosto del 2012.

elevándose a $1.228 millones

el Centro Bancario internacional de Panamá es uno de los más importantes del mundo y como tal es un imán para empresas y personas que buscan aprove-charse de esta situación y lograr captar dinero ofreciendo retor-nos superiores o inversiones en proyectos revolucionarios, pero sin contar con la autorización de las autoridades reguladoras. p.18

crece lista de empresas que captan fraudulentamente

X los beneficios de ahorrar en cooperativas

X oferta en cuentas de ahorro de navidad

X ¿ahorrar o endeudarse?

Lunes 14 de enero del 2013

• ¿Por qué ahorrar?• los beneficios de ahorrar en cooPerativas • ¿ ahorrar o endeudarse?

Cuentas deAhorro

en el año 2102 los impuestos directos aportaron a las arcas estatales unos $2.483,1 millones, 46,1% más que los recaudados en 2011, de los cuales $2.190,4 millones corresponden al impuesto sobre la renta (isr), renglón en el que el aporte de las personas jurídicas se incrementó en un 107,9% respecto al 2011.

Page 2: Capital 624

PAR

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Fernando Aramburú Porras.

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Derechos reservados © Nueva Prensa Financiera, S.A.

Publicación semanal de Nueva Prensa Financiera, S.A.Panamá, República de Panamá

Entre las 30 ciudades latinoame-ricanas que más negocios están atrayendo figuran en la actuali-dad 11 brasileñas, aunque otras urbes como las capitales de Chile (Santiago) y Argentina (Buenos Aires), continúan siendo funda-mentales para empresas regiona-les e internacionales. Metrópolis colombianas, peruanas y la capi-tal de Panamá también presentan grandes oportunidades para los inversionistas y para el desarrollo de proyectos de todo tipo, según

un ranking elaborado por la revis-ta América Economía.Según la página Web especializa-da en turismo Caribbean News Digital, el listado contempla a Miami (Estados Unidos) como urbe latinoamericana, y esta ocu-pa el primer lugar en el ranking como “destino ideal business-friendly“, seguida por Sao Paulo, las capitales de Chile, México y Argentina, Río de Janeiro, ciudad de Panamá, Bogotá, Brasilia y Lima.

Los empresarios afiliados al Sindicato de Industriales de Panamá (SIP) manifestaron su preocupación por el aumento en la tarifa de la energía eléc-trica para el primer semestre del presente año que autorizó la Autoridad de los Servicios Públicos (ASEP).El comunicado de los industria-les advierte que la decisión de la ASEP “desafortunadamente en-carecerá, aún más, los precios al consumidor”.

Destaca el SIP que desde hace más de 10 años ha venido par-ticipando y exponiendo perma-nentemente sus inquietudes ante las autoridades responsa-bles de regular el sector energé-tico. Es más, durante los últimos cinco años el gremio ha promovi-do los Simposios sobre Eficiencia Energética, en un esfuerzo por concienciar y proponer alterna-tivas para la optimización del uso de la energía eléctrica y el abara-tamiento de las tarifas.

Regulación de mercado Forex entra en consultaPor: Manuel Luna G.

El mercado Forex paname-ño pronto será regulado. Ya se cuenta con un borrador de acuerdo que está siendo anali-zado por la junta directiva de la Superintendencia del Mercado de Valores. p.18

Futuro de las empresas está en la movilidadPor: José Hilario Gómez

Las nuevas soluciones requeri-rán consultores especializados en cada industria. El 80% de los consultores que tiene hoy SAP en la región son venezolanos, pero eso puede empezar a cambiar pronto.. p.22

Panamá es una de las ciudades más atractivas de AL para hacer negocios

Alza de energía preocupa a industriales

En la semana

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Mauricio Benaim fue reelecto como presidente de la Asociación de Líneas Aéreas en Panamá

Amauri Castillo renunció a la secretaria general de la Superintendencia de Bancos de Panamá. Lo reemplazará Alberto Vásquez Reyes.

Andrés Galvis, nuevo director de Ware Malcomb Latinoamérica

Jesús Sierra asumió la presidencia de la Asociación Panameña de Hoteles

Cambios

2 Sumario

@

La libertad económica perdió terreno el año pa-sado en Sudamérica, Centroamérica y el Caribe, haciendo caer a la región del tercer al cuarto pues-to entre las seis regiones del planeta, de acuerdo con los resultados del Índice 2013 de Libertad Económica publicado por The Wall Street Journal y la Fundación Heritage.En este ranking, Chile mantuvo su séptimo pues-to en la clasificación, logrando el mayor creci-miento anual en libertad económica entre los 10 primeros clasificados. Las economías de Bolivia y Haití cayeron desde “mayormente controladas” a “reprimidas”. Las de Belice y la República Dominicana cayeron de

“moderadamente libres” a “mayormente contro-ladas”.Bahamas sobresalió como el único país de la re-gión que mejoró en la clasificación, convirtién-dose su economía en “mayormente libre”.Asimismo, los editores del Índice resaltan a Colombia por su ganancia de 1,6 puntos, descri-biendo a este país como ejemplo perfecto de una nación que “transformó la crisis económica glo-bal en una oportunidad para mejorar su sistema económico”.Belice, Panamá, Haití, Bolivia y Trinidad y Tobago están entre las 10 naciones con mayores dismi-nuciones del nivel de libertad económica.

Latinoamérica pierde libertad económica

Di rec torHitler Cigarruista

Editora y Directora de Foros y Revistas Marianela PalaciosPeriodista Senior José Hilario GómezPeriodistasLeoncio Berrío, Grace Kelly Chi, Ricardo González, Manuel Luna, Manuel Robles y Darsy Santamaría.

Di se ño César Iglesias H.

INTERACTÚA CON NOSOTROS EN Capital-Panamá@capitalpanama

JAIME A. BOCANEGRA

Daniel Ruiz

Raphael labacacastRo

Manuel Cereijo

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14-20 de enero del 2013

CapitalFinanciero N°624

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Una empresa del Grupo Nación

Excel Automotriz adquirió la totalidad de las acciones de la empresa Panameña de Motores (Panamator), distribuidora de las marcas Nissan e Infiniti, en una operación que quedará ce-rrada en febrero de 2012.En carta enviada a la Bolsa de Valores, el vicepresidente eje-cutivo de Excel Automotriz, Ricardo Roux, dijo que el acuer-

do de compra venta cuenta con el apoyo de los fabricantes de Nissan e Infiniti y agregó que el próximo mes se realizará la reu-nión anual de accionistas donde se darán a conocer los detalles de la transacción para su respec-tiva aprobación.Panamotor es desde hace más de 20 años distribuidor exclusivo de la marca Nissan en Panamá.

Infraestructura será la limitante para la aviación Por: Alma SolísLas expectativas de crecimiento de la aviación en Panamá son muy buenas, y los aportes a la economía de empresas ligadas a este sector también. p.4

Gatún y Corte Culebra bajo fuerte operativo de dragadoPor: Manuel Luna G.

Los trabajos de ampliación de la vía acuática no se detienen y una de las obras que destaca en la ac-tualidad es el dragado del Corte Culebra y el lago Gatún. p.15

Generar su compromiso y lograr metas valiosas: AtractividadPor: Capital

La gestión de los equipos huma-nos es estratégica, por lo que he-mos de entender que forma par-te fundamental de la generación de valor de la organización. p.29

Los tesoros escondidos de Amy

Por: Alejandra Volpi

La próxima se-mana, el pú-blico podrá conocer un re-gistro covers y

duetos que Amy Winehouse, reali-

zó en 2003 an-tes de saltar a la fama. p.30

Excel concreta compra de Panamotor

El Grupo BBVA, junto con el diario El País celebró el encuentro ‘Chile Puerta de América’ en Santiago de Chile. En el acto, se analizó el entor-no económico, las perspectivas de crecimientos globales y regionales y la evolución de la recuperación eco-nómica.Durante su intervención, Vicente Rodero, director de BBVA América del Sur, destacó el buen momento que está viviendo América Latina y la fortaleza económica de la región. Rodero afirmó en su exposición que se está produciendo un cambio es-tructural importante en la situación económica internacional. “El capital, las inversiones y los medios de pro-ducción, se están desplazando cada

América Latina y su fortaleza económica

En la semana

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Gastón Regís fue reelecto como presidente de la Junta Directiva de la Cámara Panameña de la Construcción (Capac) que regirá los destinos del gremio durante el periodo 2012.

Fernado Cuenco Navas, gerente general de Logos Comunicaciones, nuevo asesor de comunicaciones de Claro Panamá.

Luis Laguerre, fue electo como presidente de la Cámara Americana de Comercio e Industria de Panamá (Panamcham).

Cambios

219 -25 de diciembre del 2011 N°572 SumarioCapital

@

Panamá saldrá de la lista negra este 21 de diciembre o finales de mes, dijo Damien Loras ase-sor de Asuntos Americanos del Gobierno de Francia al concluir una reunión a puertas cerradas con el presidente dela República, Ricardo Martinelli.Loras aseguró que Francia ini-ció el proceso de ratificación del Tratado de Doble Tributación (TDT) con Panamá, el cuál per-mitirá excluir a Panamá de la lis-ta de países considerados como “paraísos fiscales”.Loras funcionario francés y cer-cano colaborador del presidente Nicolás Sarkozy, reiteró la posi-ción de Francia que reconoce y valora los esfuerzos que ha rea-lizado Panamá en materia fiscal y que es un país cooperador en la lucha contra la evasión fiscal. Dijo también que pidió al par-lamento francés ratificar urgen-temente el acuerdo de Doble Tributación con Panamá.

Francia sacará a Panamáde lista de “paraísos fiscales”

Di rec torOrlando Mendieta C.

Editores:

Hitler Cigarruista y Marianela Palacios

Periodistas:

Leoncio Berrío, Ricardo González, Yesenia Gordón,

Manuel Luna y Alma Solís

Di se ño:

César Iglesias H.

vez con más fuerza hacia los países emergentes. Estos paí-ses cuentan cada día con me-jores infraestructuras, tecnolo-gía y talento. Las economías emergentes tienen un gran potencial de crecimiento, apoyado por el creciente grado de desarrollo tecnológico y por la produc-ción y precios de las materias primas”, señaló.

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El ministro de Comercio e Industrias de Panamá, Ricardo Quijano, firmó con el ministro de Comercio Exterior y de la Inversión Extranjera de Cuba, Rodrigo Malmierca, el Marco de Entendimiento para la am-pliación del acuerdo comercial de alcance parcial vigente entre ambos países.El titular de Comercio de Panamá explicó que Panamá tiene interés en revisar el

acuerdo, teniendo en cuenta los lineamientos de la política externa de Cuba, la cual se ha planteado recientemente y que perciben de manera favorable para la profundización del co-mercio bilateral. “Estamos con-vencidos que mayores y mejo-res oportunidades comerciales a partir de la revisión y próxima ampliación de este Acuerdo, se-rán en beneficio de ambos paí-ses”, expresó.

Cartera de préstamos aumentó 15,4%Por: Alma SolísAl cerrarse el tercer trimestre del 2011, la cartera de préstamos lo-cal creció $3.800 millones o 15,4% respecto al mismo periodo del año anterior. p.17

La seguridad en un mundo de inmediatezPor: Leoncio Vidal Berrío M.

La seguridad y los datos importan-tes de los negocios y las misiones es una cuestión compleja para las empresas y las autoridades de Tecnología de la Información. Pero todas esas situaciones se pueden manejar con la estrategia adecuada. p.21

Brusca desaceleración en producción industrial brasileñaPor: Dow Jones

La producción industrial de Brasil se contrajo más de lo esperado en septiembre, a partir de una brusca caída en la fabricación de automó-viles. p.23

BPM, el nuevo paradigma de la eficienciaPor: Gabriel Vázquez

En la actualidad el modelo de negocios se encuentra en etapa de cambios. El Business Process Managment fomenta la colabora-ción entre las personas de negocio y el área de tecnología promovien-do procesos ágiles, transparentes y efectivos. p.30

Panamá y Cuba amplían relaciones comerciales

La Superintendencia de Bancos de Panamá, realizó una encuesta entre los bancos que tienen saldos en la cartera crediticia en el sector construcción con el objetivo de solicitar información relacionada con proyectos para vivienda unifa-miliar y apartamentos, incluyendo aquellos proyectos que financian otras construcciones, infraestruc-tura y locales comerciales. El son-deo revela un auge en el sector construcción.El estudio y análisis de los datos proporcionados por los bancos resalta que la cartera de préstamos para la construcción de locales co-

Estudio revela auge en construcción

En la semana

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HP anunció el nombramiento de Juan Martin Barrero como nuevo Director General para HP en la región de Centroamérica.

Edgardo Molina Mola fue electo como secretario de la Comisión Especial de Consultas para las reformas constitucionales.

Carmen Barraza ha sido promovida a ocupar el cargo de gerente de Leasing de Metroleasing.

Cambios

27 - 13 de noviembre del 2011 N°566 SumarioCapital

@

La Cámara de Comercio, Industrias y Agricultura de Panamá (Cciap), solicitó que se dé un aumento del salario mí-nimo cónsono con el aumento del costo de la vida, basado en estudios económicos, y equipa-rado a la productividad. A la vez, manifestó la confianza que tie-ne en que el tema será consen-suado en la Comisión del Salario Mínimo. El presidente del gremio, Federico Humbert Arias, dijo que la institución aspira a tener un país donde haya capacidad de superación y justicia social para nuestra gente, y donde haya oportunidades de prospe-ridad para todos los paname-ños. “Solicitamos un aumento al sa-lario mínimo para los trabaja-dores de Panamá. Un aumento que es necesario, frente al au-mento del costo de la vida, de la canasta básica de alimentos, y frente a nuestra realidad so-cial”, manifestó el Presidente de la Cciap.

Salario mínimodebe subir por productividad

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merciales ha registrado un creci-miento de 32,4%. en el periodo de junio 2010 a junio de 2011. De acuerdo con la encuesta, se registran 31 nuevos proyectos en construcción, con un total de 1.835 locales comerciales.

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Infraestructura será la limitante para la aviación Por: Alma SolísLas expectativas de crecimiento de la aviación en Panamá son muy buenas, y los aportes a la economía de empresas ligadas a este sector también. p.4

Gatún y Corte Culebra bajo fuerte operativo de dragadoPor: Manuel Luna G.

Los trabajos de ampliación de la vía acuática no se detienen y una de las obras que destaca en la ac-tualidad es el dragado del Corte Culebra y el lago Gatún. p.15

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Francia sacará a Panamáde lista de “paraísos fiscales”

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acuerdo, teniendo en cuenta los lineamientos de la política externa de Cuba, la cual se ha planteado recientemente y que perciben de manera favorable para la profundización del co-mercio bilateral. “Estamos con-vencidos que mayores y mejo-res oportunidades comerciales a partir de la revisión y próxima ampliación de este Acuerdo, se-rán en beneficio de ambos paí-ses”, expresó.

Cartera de préstamos aumentó 15,4%Por: Alma SolísAl cerrarse el tercer trimestre del 2011, la cartera de préstamos lo-cal creció $3.800 millones o 15,4% respecto al mismo periodo del año anterior. p.17

La seguridad en un mundo de inmediatezPor: Leoncio Vidal Berrío M.

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Brusca desaceleración en producción industrial brasileñaPor: Dow Jones

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Panamá y Cuba amplían relaciones comerciales

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Estudio revela auge en construcción

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Excel Automotriz adquirió la totalidad de las acciones de la empresa Panameña de Motores (Panamator), distribuidora de las marcas Nissan e Infiniti, en una operación que quedará ce-rrada en febrero de 2012.En carta enviada a la Bolsa de Valores, el vicepresidente eje-cutivo de Excel Automotriz, Ricardo Roux, dijo que el acuer-

do de compra venta cuenta con el apoyo de los fabricantes de Nissan e Infiniti y agregó que el próximo mes se realizará la reu-nión anual de accionistas donde se darán a conocer los detalles de la transacción para su respec-tiva aprobación.Panamotor es desde hace más de 20 años distribuidor exclusivo de la marca Nissan en Panamá.

Infraestructura será la limitante para la aviación Por: Alma SolísLas expectativas de crecimiento de la aviación en Panamá son muy buenas, y los aportes a la economía de empresas ligadas a este sector también. p.4

Gatún y Corte Culebra bajo fuerte operativo de dragadoPor: Manuel Luna G.

Los trabajos de ampliación de la vía acuática no se detienen y una de las obras que destaca en la ac-tualidad es el dragado del Corte Culebra y el lago Gatún. p.15

Generar su compromiso y lograr metas valiosas: AtractividadPor: Capital

La gestión de los equipos huma-nos es estratégica, por lo que he-mos de entender que forma par-te fundamental de la generación de valor de la organización. p.29

Los tesoros escondidos de Amy

Por: Alejandra Volpi

La próxima se-mana, el pú-blico podrá conocer un re-gistro covers y

duetos que Amy Winehouse, reali-

zó en 2003 an-tes de saltar a la fama. p.30

Excel concreta compra de Panamotor

El Grupo BBVA, junto con el diario El País celebró el encuentro ‘Chile Puerta de América’ en Santiago de Chile. En el acto, se analizó el entor-no económico, las perspectivas de crecimientos globales y regionales y la evolución de la recuperación eco-nómica.Durante su intervención, Vicente Rodero, director de BBVA América del Sur, destacó el buen momento que está viviendo América Latina y la fortaleza económica de la región. Rodero afirmó en su exposición que se está produciendo un cambio es-tructural importante en la situación económica internacional. “El capital, las inversiones y los medios de pro-ducción, se están desplazando cada

América Latina y su fortaleza económica

En la semana

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Gastón Regís fue reelecto como presidente de la Junta Directiva de la Cámara Panameña de la Construcción (Capac) que regirá los destinos del gremio durante el periodo 2012.

Fernado Cuenco Navas, gerente general de Logos Comunicaciones, nuevo asesor de comunicaciones de Claro Panamá.

Luis Laguerre, fue electo como presidente de la Cámara Americana de Comercio e Industria de Panamá (Panamcham).

Cambios

219 -25 de diciembre del 2011 N°572 SumarioCapital

@

Panamá saldrá de la lista negra este 21 de diciembre o finales de mes, dijo Damien Loras ase-sor de Asuntos Americanos del Gobierno de Francia al concluir una reunión a puertas cerradas con el presidente dela República, Ricardo Martinelli.Loras aseguró que Francia ini-ció el proceso de ratificación del Tratado de Doble Tributación (TDT) con Panamá, el cuál per-mitirá excluir a Panamá de la lis-ta de países considerados como “paraísos fiscales”.Loras funcionario francés y cer-cano colaborador del presidente Nicolás Sarkozy, reiteró la posi-ción de Francia que reconoce y valora los esfuerzos que ha rea-lizado Panamá en materia fiscal y que es un país cooperador en la lucha contra la evasión fiscal. Dijo también que pidió al par-lamento francés ratificar urgen-temente el acuerdo de Doble Tributación con Panamá.

Francia sacará a Panamáde lista de “paraísos fiscales”

Di rec torOrlando Mendieta C.

Editores:

Hitler Cigarruista y Marianela Palacios

Periodistas:

Leoncio Berrío, Ricardo González, Yesenia Gordón,

Manuel Luna y Alma Solís

Di se ño:

César Iglesias H.

vez con más fuerza hacia los países emergentes. Estos paí-ses cuentan cada día con me-jores infraestructuras, tecnolo-gía y talento. Las economías emergentes tienen un gran potencial de crecimiento, apoyado por el creciente grado de desarrollo tecnológico y por la produc-ción y precios de las materias primas”, señaló.

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Fernando Aramburú Porras.

Roberto Lombana.

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Apartado postal 0833-0206

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Una empresa del Grupo Nación

El ministro de Comercio e Industrias de Panamá, Ricardo Quijano, firmó con el ministro de Comercio Exterior y de la Inversión Extranjera de Cuba, Rodrigo Malmierca, el Marco de Entendimiento para la am-pliación del acuerdo comercial de alcance parcial vigente entre ambos países.El titular de Comercio de Panamá explicó que Panamá tiene interés en revisar el

acuerdo, teniendo en cuenta los lineamientos de la política externa de Cuba, la cual se ha planteado recientemente y que perciben de manera favorable para la profundización del co-mercio bilateral. “Estamos con-vencidos que mayores y mejo-res oportunidades comerciales a partir de la revisión y próxima ampliación de este Acuerdo, se-rán en beneficio de ambos paí-ses”, expresó.

Cartera de préstamos aumentó 15,4%Por: Alma SolísAl cerrarse el tercer trimestre del 2011, la cartera de préstamos lo-cal creció $3.800 millones o 15,4% respecto al mismo periodo del año anterior. p.17

La seguridad en un mundo de inmediatezPor: Leoncio Vidal Berrío M.

La seguridad y los datos importan-tes de los negocios y las misiones es una cuestión compleja para las empresas y las autoridades de Tecnología de la Información. Pero todas esas situaciones se pueden manejar con la estrategia adecuada. p.21

Brusca desaceleración en producción industrial brasileñaPor: Dow Jones

La producción industrial de Brasil se contrajo más de lo esperado en septiembre, a partir de una brusca caída en la fabricación de automó-viles. p.23

BPM, el nuevo paradigma de la eficienciaPor: Gabriel Vázquez

En la actualidad el modelo de negocios se encuentra en etapa de cambios. El Business Process Managment fomenta la colabora-ción entre las personas de negocio y el área de tecnología promovien-do procesos ágiles, transparentes y efectivos. p.30

Panamá y Cuba amplían relaciones comerciales

La Superintendencia de Bancos de Panamá, realizó una encuesta entre los bancos que tienen saldos en la cartera crediticia en el sector construcción con el objetivo de solicitar información relacionada con proyectos para vivienda unifa-miliar y apartamentos, incluyendo aquellos proyectos que financian otras construcciones, infraestruc-tura y locales comerciales. El son-deo revela un auge en el sector construcción.El estudio y análisis de los datos proporcionados por los bancos resalta que la cartera de préstamos para la construcción de locales co-

Estudio revela auge en construcción

En la semana

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HP anunció el nombramiento de Juan Martin Barrero como nuevo Director General para HP en la región de Centroamérica.

Edgardo Molina Mola fue electo como secretario de la Comisión Especial de Consultas para las reformas constitucionales.

Carmen Barraza ha sido promovida a ocupar el cargo de gerente de Leasing de Metroleasing.

Cambios

27 - 13 de noviembre del 2011 N°566 SumarioCapital

@

La Cámara de Comercio, Industrias y Agricultura de Panamá (Cciap), solicitó que se dé un aumento del salario mí-nimo cónsono con el aumento del costo de la vida, basado en estudios económicos, y equipa-rado a la productividad. A la vez, manifestó la confianza que tie-ne en que el tema será consen-suado en la Comisión del Salario Mínimo. El presidente del gremio, Federico Humbert Arias, dijo que la institución aspira a tener un país donde haya capacidad de superación y justicia social para nuestra gente, y donde haya oportunidades de prospe-ridad para todos los paname-ños. “Solicitamos un aumento al sa-lario mínimo para los trabaja-dores de Panamá. Un aumento que es necesario, frente al au-mento del costo de la vida, de la canasta básica de alimentos, y frente a nuestra realidad so-cial”, manifestó el Presidente de la Cciap.

Salario mínimodebe subir por productividad

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Leoncio Berrío, Ricardo González, Yesenia Gordón,

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merciales ha registrado un creci-miento de 32,4%. en el periodo de junio 2010 a junio de 2011. De acuerdo con la encuesta, se registran 31 nuevos proyectos en construcción, con un total de 1.835 locales comerciales.

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do de compra venta cuenta con el apoyo de los fabricantes de Nissan e Infiniti y agregó que el próximo mes se realizará la reu-nión anual de accionistas donde se darán a conocer los detalles de la transacción para su respec-tiva aprobación.Panamotor es desde hace más de 20 años distribuidor exclusivo de la marca Nissan en Panamá.

Infraestructura será la limitante para la aviación Por: Alma SolísLas expectativas de crecimiento de la aviación en Panamá son muy buenas, y los aportes a la economía de empresas ligadas a este sector también. p.4

Gatún y Corte Culebra bajo fuerte operativo de dragadoPor: Manuel Luna G.

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La gestión de los equipos huma-nos es estratégica, por lo que he-mos de entender que forma par-te fundamental de la generación de valor de la organización. p.29

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El Grupo BBVA, junto con el diario El País celebró el encuentro ‘Chile Puerta de América’ en Santiago de Chile. En el acto, se analizó el entor-no económico, las perspectivas de crecimientos globales y regionales y la evolución de la recuperación eco-nómica.Durante su intervención, Vicente Rodero, director de BBVA América del Sur, destacó el buen momento que está viviendo América Latina y la fortaleza económica de la región. Rodero afirmó en su exposición que se está produciendo un cambio es-tructural importante en la situación económica internacional. “El capital, las inversiones y los medios de pro-ducción, se están desplazando cada

América Latina y su fortaleza económica

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Cambios

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Panamá saldrá de la lista negra este 21 de diciembre o finales de mes, dijo Damien Loras ase-sor de Asuntos Americanos del Gobierno de Francia al concluir una reunión a puertas cerradas con el presidente dela República, Ricardo Martinelli.Loras aseguró que Francia ini-ció el proceso de ratificación del Tratado de Doble Tributación (TDT) con Panamá, el cuál per-mitirá excluir a Panamá de la lis-ta de países considerados como “paraísos fiscales”.Loras funcionario francés y cer-cano colaborador del presidente Nicolás Sarkozy, reiteró la posi-ción de Francia que reconoce y valora los esfuerzos que ha rea-lizado Panamá en materia fiscal y que es un país cooperador en la lucha contra la evasión fiscal. Dijo también que pidió al par-lamento francés ratificar urgen-temente el acuerdo de Doble Tributación con Panamá.

Francia sacará a Panamáde lista de “paraísos fiscales”

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acuerdo, teniendo en cuenta los lineamientos de la política externa de Cuba, la cual se ha planteado recientemente y que perciben de manera favorable para la profundización del co-mercio bilateral. “Estamos con-vencidos que mayores y mejo-res oportunidades comerciales a partir de la revisión y próxima ampliación de este Acuerdo, se-rán en beneficio de ambos paí-ses”, expresó.

Cartera de préstamos aumentó 15,4%Por: Alma SolísAl cerrarse el tercer trimestre del 2011, la cartera de préstamos lo-cal creció $3.800 millones o 15,4% respecto al mismo periodo del año anterior. p.17

La seguridad en un mundo de inmediatezPor: Leoncio Vidal Berrío M.

La seguridad y los datos importan-tes de los negocios y las misiones es una cuestión compleja para las empresas y las autoridades de Tecnología de la Información. Pero todas esas situaciones se pueden manejar con la estrategia adecuada. p.21

Brusca desaceleración en producción industrial brasileñaPor: Dow Jones

La producción industrial de Brasil se contrajo más de lo esperado en septiembre, a partir de una brusca caída en la fabricación de automó-viles. p.23

BPM, el nuevo paradigma de la eficienciaPor: Gabriel Vázquez

En la actualidad el modelo de negocios se encuentra en etapa de cambios. El Business Process Managment fomenta la colabora-ción entre las personas de negocio y el área de tecnología promovien-do procesos ágiles, transparentes y efectivos. p.30

Panamá y Cuba amplían relaciones comerciales

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Estudio revela auge en construcción

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HP anunció el nombramiento de Juan Martin Barrero como nuevo Director General para HP en la región de Centroamérica.

Edgardo Molina Mola fue electo como secretario de la Comisión Especial de Consultas para las reformas constitucionales.

Carmen Barraza ha sido promovida a ocupar el cargo de gerente de Leasing de Metroleasing.

Cambios

27 - 13 de noviembre del 2011 N°566 SumarioCapital

@

La Cámara de Comercio, Industrias y Agricultura de Panamá (Cciap), solicitó que se dé un aumento del salario mí-nimo cónsono con el aumento del costo de la vida, basado en estudios económicos, y equipa-rado a la productividad. A la vez, manifestó la confianza que tie-ne en que el tema será consen-suado en la Comisión del Salario Mínimo. El presidente del gremio, Federico Humbert Arias, dijo que la institución aspira a tener un país donde haya capacidad de superación y justicia social para nuestra gente, y donde haya oportunidades de prospe-ridad para todos los paname-ños. “Solicitamos un aumento al sa-lario mínimo para los trabaja-dores de Panamá. Un aumento que es necesario, frente al au-mento del costo de la vida, de la canasta básica de alimentos, y frente a nuestra realidad so-cial”, manifestó el Presidente de la Cciap.

Salario mínimodebe subir por productividad

Di rec torOrlando Mendieta C.

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Leoncio Berrío, Ricardo González, Yesenia Gordón,

Manuel Luna y Alma Solís

Di se ño:

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merciales ha registrado un creci-miento de 32,4%. en el periodo de junio 2010 a junio de 2011. De acuerdo con la encuesta, se registran 31 nuevos proyectos en construcción, con un total de 1.835 locales comerciales.

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América Latina y su fortaleza económica

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Gastón Regís fue reelecto como presidente de la Junta Directiva de la Cámara Panameña de la Construcción (Capac) que regirá los destinos del gremio durante el periodo 2012.

Fernado Cuenco Navas, gerente general de Logos Comunicaciones, nuevo asesor de comunicaciones de Claro Panamá.

Luis Laguerre, fue electo como presidente de la Cámara Americana de Comercio e Industria de Panamá (Panamcham).

Cambios

219 -25 de diciembre del 2011 N°572 SumarioCapital

@

Panamá saldrá de la lista negra este 21 de diciembre o finales de mes, dijo Damien Loras ase-sor de Asuntos Americanos del Gobierno de Francia al concluir una reunión a puertas cerradas con el presidente dela República, Ricardo Martinelli.Loras aseguró que Francia ini-ció el proceso de ratificación del Tratado de Doble Tributación (TDT) con Panamá, el cuál per-mitirá excluir a Panamá de la lis-ta de países considerados como “paraísos fiscales”.Loras funcionario francés y cer-cano colaborador del presidente Nicolás Sarkozy, reiteró la posi-ción de Francia que reconoce y valora los esfuerzos que ha rea-lizado Panamá en materia fiscal y que es un país cooperador en la lucha contra la evasión fiscal. Dijo también que pidió al par-lamento francés ratificar urgen-temente el acuerdo de Doble Tributación con Panamá.

Francia sacará a Panamáde lista de “paraísos fiscales”

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acuerdo, teniendo en cuenta los lineamientos de la política externa de Cuba, la cual se ha planteado recientemente y que perciben de manera favorable para la profundización del co-mercio bilateral. “Estamos con-vencidos que mayores y mejo-res oportunidades comerciales a partir de la revisión y próxima ampliación de este Acuerdo, se-rán en beneficio de ambos paí-ses”, expresó.

Cartera de préstamos aumentó 15,4%Por: Alma SolísAl cerrarse el tercer trimestre del 2011, la cartera de préstamos lo-cal creció $3.800 millones o 15,4% respecto al mismo periodo del año anterior. p.17

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Excel Automotriz adquirió la totalidad de las acciones de la empresa Panameña de Motores (Panamator), distribuidora de las marcas Nissan e Infiniti, en una operación que quedará ce-rrada en febrero de 2012.En carta enviada a la Bolsa de Valores, el vicepresidente eje-cutivo de Excel Automotriz, Ricardo Roux, dijo que el acuer-

do de compra venta cuenta con el apoyo de los fabricantes de Nissan e Infiniti y agregó que el próximo mes se realizará la reu-nión anual de accionistas donde se darán a conocer los detalles de la transacción para su respec-tiva aprobación.Panamotor es desde hace más de 20 años distribuidor exclusivo de la marca Nissan en Panamá.

Infraestructura será la limitante para la aviación Por: Alma SolísLas expectativas de crecimiento de la aviación en Panamá son muy buenas, y los aportes a la economía de empresas ligadas a este sector también. p.4

Gatún y Corte Culebra bajo fuerte operativo de dragadoPor: Manuel Luna G.

Los trabajos de ampliación de la vía acuática no se detienen y una de las obras que destaca en la ac-tualidad es el dragado del Corte Culebra y el lago Gatún. p.15

Generar su compromiso y lograr metas valiosas: AtractividadPor: Capital

La gestión de los equipos huma-nos es estratégica, por lo que he-mos de entender que forma par-te fundamental de la generación de valor de la organización. p.29

Los tesoros escondidos de Amy

Por: Alejandra Volpi

La próxima se-mana, el pú-blico podrá conocer un re-gistro covers y

duetos que Amy Winehouse, reali-

zó en 2003 an-tes de saltar a la fama. p.30

Excel concreta compra de Panamotor

El Grupo BBVA, junto con el diario El País celebró el encuentro ‘Chile Puerta de América’ en Santiago de Chile. En el acto, se analizó el entor-no económico, las perspectivas de crecimientos globales y regionales y la evolución de la recuperación eco-nómica.Durante su intervención, Vicente Rodero, director de BBVA América del Sur, destacó el buen momento que está viviendo América Latina y la fortaleza económica de la región. Rodero afirmó en su exposición que se está produciendo un cambio es-tructural importante en la situación económica internacional. “El capital, las inversiones y los medios de pro-ducción, se están desplazando cada

América Latina y su fortaleza económica

En la semana

ENVIE SU INFORMACIONA [email protected]

Gastón Regís fue reelecto como presidente de la Junta Directiva de la Cámara Panameña de la Construcción (Capac) que regirá los destinos del gremio durante el periodo 2012.

Fernado Cuenco Navas, gerente general de Logos Comunicaciones, nuevo asesor de comunicaciones de Claro Panamá.

Luis Laguerre, fue electo como presidente de la Cámara Americana de Comercio e Industria de Panamá (Panamcham).

Cambios

219 -25 de diciembre del 2011 N°572 SumarioCapital

@

Panamá saldrá de la lista negra este 21 de diciembre o finales de mes, dijo Damien Loras ase-sor de Asuntos Americanos del Gobierno de Francia al concluir una reunión a puertas cerradas con el presidente dela República, Ricardo Martinelli.Loras aseguró que Francia ini-ció el proceso de ratificación del Tratado de Doble Tributación (TDT) con Panamá, el cuál per-mitirá excluir a Panamá de la lis-ta de países considerados como “paraísos fiscales”.Loras funcionario francés y cer-cano colaborador del presidente Nicolás Sarkozy, reiteró la posi-ción de Francia que reconoce y valora los esfuerzos que ha rea-lizado Panamá en materia fiscal y que es un país cooperador en la lucha contra la evasión fiscal. Dijo también que pidió al par-lamento francés ratificar urgen-temente el acuerdo de Doble Tributación con Panamá.

Francia sacará a Panamáde lista de “paraísos fiscales”

Di rec torOrlando Mendieta C.

Editores:

Hitler Cigarruista y Marianela Palacios

Periodistas:

Leoncio Berrío, Ricardo González, Yesenia Gordón,

Manuel Luna y Alma Solís

Di se ño:

César Iglesias H.

vez con más fuerza hacia los países emergentes. Estos paí-ses cuentan cada día con me-jores infraestructuras, tecnolo-gía y talento. Las economías emergentes tienen un gran potencial de crecimiento, apoyado por el creciente grado de desarrollo tecnológico y por la produc-ción y precios de las materias primas”, señaló.

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Jefe de CirculaciónJimmy Urriola [email protected]

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Derechos reservados © Nueva Prensa Financiera, S.A.

Publicación semanal de Nueva Prensa Financiera, S.A.Panamá, República de Panamá

Una empresa del Grupo Nación

El ministro de Comercio e Industrias de Panamá, Ricardo Quijano, firmó con el ministro de Comercio Exterior y de la Inversión Extranjera de Cuba, Rodrigo Malmierca, el Marco de Entendimiento para la am-pliación del acuerdo comercial de alcance parcial vigente entre ambos países.El titular de Comercio de Panamá explicó que Panamá tiene interés en revisar el

acuerdo, teniendo en cuenta los lineamientos de la política externa de Cuba, la cual se ha planteado recientemente y que perciben de manera favorable para la profundización del co-mercio bilateral. “Estamos con-vencidos que mayores y mejo-res oportunidades comerciales a partir de la revisión y próxima ampliación de este Acuerdo, se-rán en beneficio de ambos paí-ses”, expresó.

Cartera de préstamos aumentó 15,4%Por: Alma SolísAl cerrarse el tercer trimestre del 2011, la cartera de préstamos lo-cal creció $3.800 millones o 15,4% respecto al mismo periodo del año anterior. p.17

La seguridad en un mundo de inmediatezPor: Leoncio Vidal Berrío M.

La seguridad y los datos importan-tes de los negocios y las misiones es una cuestión compleja para las empresas y las autoridades de Tecnología de la Información. Pero todas esas situaciones se pueden manejar con la estrategia adecuada. p.21

Brusca desaceleración en producción industrial brasileñaPor: Dow Jones

La producción industrial de Brasil se contrajo más de lo esperado en septiembre, a partir de una brusca caída en la fabricación de automó-viles. p.23

BPM, el nuevo paradigma de la eficienciaPor: Gabriel Vázquez

En la actualidad el modelo de negocios se encuentra en etapa de cambios. El Business Process Managment fomenta la colabora-ción entre las personas de negocio y el área de tecnología promovien-do procesos ágiles, transparentes y efectivos. p.30

Panamá y Cuba amplían relaciones comerciales

La Superintendencia de Bancos de Panamá, realizó una encuesta entre los bancos que tienen saldos en la cartera crediticia en el sector construcción con el objetivo de solicitar información relacionada con proyectos para vivienda unifa-miliar y apartamentos, incluyendo aquellos proyectos que financian otras construcciones, infraestruc-tura y locales comerciales. El son-deo revela un auge en el sector construcción.El estudio y análisis de los datos proporcionados por los bancos resalta que la cartera de préstamos para la construcción de locales co-

Estudio revela auge en construcción

En la semana

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HP anunció el nombramiento de Juan Martin Barrero como nuevo Director General para HP en la región de Centroamérica.

Edgardo Molina Mola fue electo como secretario de la Comisión Especial de Consultas para las reformas constitucionales.

Carmen Barraza ha sido promovida a ocupar el cargo de gerente de Leasing de Metroleasing.

Cambios

27 - 13 de noviembre del 2011 N°566 SumarioCapital

@

La Cámara de Comercio, Industrias y Agricultura de Panamá (Cciap), solicitó que se dé un aumento del salario mí-nimo cónsono con el aumento del costo de la vida, basado en estudios económicos, y equipa-rado a la productividad. A la vez, manifestó la confianza que tie-ne en que el tema será consen-suado en la Comisión del Salario Mínimo. El presidente del gremio, Federico Humbert Arias, dijo que la institución aspira a tener un país donde haya capacidad de superación y justicia social para nuestra gente, y donde haya oportunidades de prospe-ridad para todos los paname-ños. “Solicitamos un aumento al sa-lario mínimo para los trabaja-dores de Panamá. Un aumento que es necesario, frente al au-mento del costo de la vida, de la canasta básica de alimentos, y frente a nuestra realidad so-cial”, manifestó el Presidente de la Cciap.

Salario mínimodebe subir por productividad

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merciales ha registrado un creci-miento de 32,4%. en el periodo de junio 2010 a junio de 2011. De acuerdo con la encuesta, se registran 31 nuevos proyectos en construcción, con un total de 1.835 locales comerciales.

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Infraestructura será la limitante para la aviación Por: Alma SolísLas expectativas de crecimiento de la aviación en Panamá son muy buenas, y los aportes a la economía de empresas ligadas a este sector también. p.4

Gatún y Corte Culebra bajo fuerte operativo de dragadoPor: Manuel Luna G.

Los trabajos de ampliación de la vía acuática no se detienen y una de las obras que destaca en la ac-tualidad es el dragado del Corte Culebra y el lago Gatún. p.15

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América Latina y su fortaleza económica

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219 -25 de diciembre del 2011 N°572 SumarioCapital

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Panamá saldrá de la lista negra este 21 de diciembre o finales de mes, dijo Damien Loras ase-sor de Asuntos Americanos del Gobierno de Francia al concluir una reunión a puertas cerradas con el presidente dela República, Ricardo Martinelli.Loras aseguró que Francia ini-ció el proceso de ratificación del Tratado de Doble Tributación (TDT) con Panamá, el cuál per-mitirá excluir a Panamá de la lis-ta de países considerados como “paraísos fiscales”.Loras funcionario francés y cer-cano colaborador del presidente Nicolás Sarkozy, reiteró la posi-ción de Francia que reconoce y valora los esfuerzos que ha rea-lizado Panamá en materia fiscal y que es un país cooperador en la lucha contra la evasión fiscal. Dijo también que pidió al par-lamento francés ratificar urgen-temente el acuerdo de Doble Tributación con Panamá.

Francia sacará a Panamáde lista de “paraísos fiscales”

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acuerdo, teniendo en cuenta los lineamientos de la política externa de Cuba, la cual se ha planteado recientemente y que perciben de manera favorable para la profundización del co-mercio bilateral. “Estamos con-vencidos que mayores y mejo-res oportunidades comerciales a partir de la revisión y próxima ampliación de este Acuerdo, se-rán en beneficio de ambos paí-ses”, expresó.

Cartera de préstamos aumentó 15,4%Por: Alma SolísAl cerrarse el tercer trimestre del 2011, la cartera de préstamos lo-cal creció $3.800 millones o 15,4% respecto al mismo periodo del año anterior. p.17

La seguridad en un mundo de inmediatezPor: Leoncio Vidal Berrío M.

La seguridad y los datos importan-tes de los negocios y las misiones es una cuestión compleja para las empresas y las autoridades de Tecnología de la Información. Pero todas esas situaciones se pueden manejar con la estrategia adecuada. p.21

Brusca desaceleración en producción industrial brasileñaPor: Dow Jones

La producción industrial de Brasil se contrajo más de lo esperado en septiembre, a partir de una brusca caída en la fabricación de automó-viles. p.23

BPM, el nuevo paradigma de la eficienciaPor: Gabriel Vázquez

En la actualidad el modelo de negocios se encuentra en etapa de cambios. El Business Process Managment fomenta la colabora-ción entre las personas de negocio y el área de tecnología promovien-do procesos ágiles, transparentes y efectivos. p.30

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Estudio revela auge en construcción

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27 - 13 de noviembre del 2011 N°566 SumarioCapital

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La Cámara de Comercio, Industrias y Agricultura de Panamá (Cciap), solicitó que se dé un aumento del salario mí-nimo cónsono con el aumento del costo de la vida, basado en estudios económicos, y equipa-rado a la productividad. A la vez, manifestó la confianza que tie-ne en que el tema será consen-suado en la Comisión del Salario Mínimo. El presidente del gremio, Federico Humbert Arias, dijo que la institución aspira a tener un país donde haya capacidad de superación y justicia social para nuestra gente, y donde haya oportunidades de prospe-ridad para todos los paname-ños. “Solicitamos un aumento al sa-lario mínimo para los trabaja-dores de Panamá. Un aumento que es necesario, frente al au-mento del costo de la vida, de la canasta básica de alimentos, y frente a nuestra realidad so-cial”, manifestó el Presidente de la Cciap.

Salario mínimodebe subir por productividad

Di rec torOrlando Mendieta C.

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merciales ha registrado un creci-miento de 32,4%. en el periodo de junio 2010 a junio de 2011. De acuerdo con la encuesta, se registran 31 nuevos proyectos en construcción, con un total de 1.835 locales comerciales.

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Consumado operador fiscal sería el próximo secretario del TesoroPor: Damian Paletta y Janet HookEl presidente Barack Obama nominó a su actual jefe de Gabinete, Jacob Lew, una figura importante en los gobiernos de Bill Clinton y el propio Obama, como candidato a secretario del Tesoro. p.23

Page 3: Capital 624

IMPAR

Actualidad 314-20 de enero del 2013

CapitalFinanciero N°624

desde su sede en Suiza y sus establecimientos autorizados en más de 50 países de todo el mundo a inversores particulares, corporativos e institucionales. UBS AG está representada en Panamá a través de

en relación con dicho decreto ley. La actuación de UBS Asesores SA como Asesores de Inversión se encuentra sujeta a las disposiciones del Decreto Ley N°1 del 8 de julio de 1999, la Ley 67 de 2011 y demás regulaciones emitidas en relación con dicho decreto ley. © UBS 2012. Todos los derechos reservados.

No descansaremos

www.ubs.com/panama

¿Cómo puede la visión de un artista inspirar

Dos cualidades brillan a través de las obras del celebradoartista Stephen Wiltshire: un ojo obsesionado con el realismo

unido a una extraordinaria perseverancia de igual peso.

Ambas cosas son esenciales para la creación de sus famosospaisajes arquitectónicos, como esta vista panorámica

de Nueva York, bosquejada completamente de memoriadespués de un solo recorrido en helicóptero sobre la ciudad.

que tener esta misma combinación de aptitudes

Por supuesto, es crítico que nuestros asesores visualicenel mundo con un sentido sano de realismo.

Pero en UBS pensamos que la persistencia y una dedicación inigualable también son esenciales si queremos ayudar a

Entonces, hasta que le hayamos mostrado a quénivel incorporamos estas dos aptitudes...

Hasta que Stephen Wiltshire no hubiera recreado toda la silueta de Nueva York de memoria, no descansaría. (Nueva York, 2011)

Ante el escenario de una desaceleración en el crecimiento económico de 11% en 2012 a 8% para el

2013, y un posible incremento de la inflación a más del 6%, según coinciden diferentes analistas, surge la interrogante sobre ¿qué hacer para obtener mejores rendimientos en los ahorros en vista de que el dólar podría continuar su debilita-miento y el poder adquisitivo del panameño común podría seguirse debilitando?

Con el auge de la construc-ción y la llegada de la tempora-da seca, las ferreterías del país empiezan a registrar alzas de precios en muchos de sus pro-ductos. En el caso del cemento gris, por ejemplo, las empre-sas Cemento Panamá y Cemex anunciaron que a partir del 1 de enero sus productos au-mentarían 11% y 12%, respec-tivamente, y el mercado ya está reflejando esos ajustes, infor-mó Ricardo Castillo, el gerente de ventas de la ferretería Súper Materiales.

Desde el mes de octubre 2012, agregó, la mayoría de los materiales de construcción empezaron a reflejar alzas im-portantes.

Las dos empresas fabrican-tes de cemento notificaron a los comerciantes esos nuevos incrementos a través de sendos comunicados.

El aumento que registró la bolsa de cemento a inicios de año fue de aproximadamen-te 0.60 centavos, dejando el precio unitario en $9,10 (Ver recuadro: Evolución de los pre-cios de los materiales de cons-trucción).

El cemento no es el único producto que ha aumentado, pues en general los materiales de construcción se han en-carecido aproximadamente un 7% en el último año, ase-guró Gastón Regis, director de la Cámara Panameña de la Construcción (Capac), quien manifiesta que este problema se viene registrando en el país con más frecuencia desde el año 2006.

Regis considera que este comportamiento de los precios del cemento en Panamá no se debería estar presentando, pues este producto en muchos países del mundo se ha mante-nido estable. “No me explico el motivo del alza”, puntualizó.

Sin embargo, el hecho de que la demanda esté creciendo a un ritmo superior a la oferta disponible, podría explicar en parte esta situación.

Por otro lado, el problema de las subidas de precios de los materiales puede conti-nuar, considera Regis, ya que Panamá no produce mucho de estos productos y depende de las importaciones y de las fluctuaciones en los mercados internacionales.

Según Regis, los incre-mentos de precios fuertes y constantes pueden traer grandes repercusiones en

esta actividad económica.En busca de conocer el moti-

vo del nuevo aumento de pre-cios del cemento, se consultó a las empresas fabricantes; sin embargo, hasta el momento del cierre de esta edición no se obtuvo respuesta.

Capital Financiero también recopiló los precios actuales de estos productos en una se-rie de ferreterías, como Novey, Cochez y Súper Materiales. Y al comparar estos con los precios publicados por la Autoridad de Protección al Consumidor y Defensa de la Competencia (Acodeco) correspondientes al

año 2011, detectó que en algu-nos casos se ha llegado a dupli-car el valor.

Por ejemplo, la yarda de pie-dra en el 2011 tenía un cos-to de $22, según reportes de Acodeco, y actualmente se puede conseguir en algunos lo-cales hasta en $50.

Por su parte, el economista de la Acodeco Marcos Carrizo dijo que los aumentos se vie-nen registrando desde el 2006, luego de que el auge de la cons-trucción empezara a acelerar-se.

Carrizo destacó la importan-cia de cotizar diferentes esta-

blecimientos a la hora de ad-quirir este tipo de materiales, pues muchos comerciantes se aprovechan para subir aún más los precios de lo que realmente cuestan.

A pesar de que materiales como el cemento, la piedra y la arena, entre otros, han presen-tado una tendencia al alza, pro-ductos como el Zinc y la varilla corrugada han mostrado una tendencia diferente a la fecha.

Por ejemplo, el Zinc Galvanizado en el 2011 mante-nía un precio de $2,20 el pie, mientras que actualmente tie-ne un costo de $1,96.

Cemento reflejará un aumento de hasta 12%Manuel Robles [email protected] Financiero

CoNstRuCCióN | A pArtir del 1 de enero empezAron A regir los nuevos precios

La yarda de piedra costaba $22 en 2011 y ahora se consigue en $50 en algunos locales

La arena y la piedra también han registrado incrementos significativos

Evolución del precio de los materiales de construcción (en $)

Materiales 2010 2011 2012 2013*Cemento Gris (saco) 7.25 7.85 8.5 9.1Arena (yarda) 30 24.95 44.5 45Piedra (yarda) 28 22.95 42.5 50Bloque#4 0.76 0.8 0.80 0.85Bloque #6 0.85 0.8 0.89 0.94Ornamentales 0.75 0.88 0.85 0.89Carriola (3 Calibre, Por pie) 0.9 1.15 0.95 0.95Tornillos 0.06 0.05 0.07 0.07Zinc Galvanizado (Por Pie) 1.9 2.2 1.96 1.96Varilla Corrugada 3/8 4.21 5.3 4.35 4.79Varilla Corrugada 5/8 12.82 13.99 12.42 12.8* Promedios tras la consulta a varias ferreterías Fuente: Recopilación Capital con base en datos de Acodeco y ferreterías consultadas.

Page 4: Capital 624

PAR

Actualidad

Taiwán ve con bue-nos ojos el porta-folio de Tratados de Libre Comercio (TLC) que suma

Panamá, lo que permitiría la instalación de las indus-trias manufactureras de ese país en suelo panameño para aprovechar la puerta de en-trada a otros países del área y por otro lado considera que en conjunto se puede ingre-sar a mercados de Asia como China Continental.

Panamá y Taiwán cuentan con un TLC que para este 2013 cumple diez años de vi-gencia, fecha en que según el texto todos los productos ne-gociados alcanzan la reduc-ción de arancel a cero, lo que permitirá mayores beneficios para los productos paname-ños que ingresen a ese mer-cado asiático.

La Contraloría General de la República registra que las exportaciones de produc-tos panameños a Taiwán en el año 2003 alcanzaron $6,8 millones, pero al entrar en vi-gencia el TLC en el año 2004 se aumentó la cifra a $11,4 millones, logrando mantener las exportaciones en cifras arriba de los $20 millones a

partir del año 2005. En el año 2007 Panamá lo-

gra obtener un superávit en sus exportaciones por $8,5 millones sobre las exporta-ciones de Taiwán y en 2008 Panamá alcanza un récord de $46,7 millones en exportacio-nes a Taiwán.

Pero este rápido crecimien-to se ha desacelerado en los últimos cuatro años, sobre todo en 2012 cuando de ene-ro-septiembre las exporta-ciones de Panamá a Taiwán sufrieron una variación ne-gativa del -35% con respecto al mismo período del 2011, mientras que las importa-ciones taiwanesas también decrecieron hasta -19,63%. (Ver recuadro: Estadísticas de la relación comercial Panamá y Taiwán).

Pese a esta disminución, Taiwán para el 2012 se man-tuvo entre los principales destinos de las exportaciones panameñas, específicamente en el quinto puesto, después de Estados Unidos, Canadá, Costa Rica y China Popular.

El consejero económico de la Embajada de Taiwán en Panamá, Hugo Chiu, destaca que ahora que el TLC ha al-canzado la mayoría de edad, es de esperarse que los ex-portadores de ambos lados puedan penetrar mejor el mercado del país hermano y

los importadores se benefi-cien 100% de esta reducción de aranceles.

Manifiesta que por el mo-mento Panamá mantendrá 423 productos en la lista de exclusión del total de 8,580 incluidos y Taiwán tiene 192 productos excluidos y 48 bajo cuotas del total de 8,688 pro-ductos incluidos en su lista.

Chiu considera que las industrias manufactureras pueden instalarse en el otro país para aprovechar la puer-ta de entrada a otros países del área.

Panamá cuenta a la fecha con tratados de libre co-mercio con más de 10 paí-ses, entre ellos el Tratado de Promoción Comercial con Estados Unidos.

El consejero económico de la embajada taiwanesa tam-

bién apuesta a que ambos países pudieran concretar alianzas estratégicas para ex-plorar nuevos mercados en conjunto.

“Se debe buscar meca-nismos para la cooperación entre empresarios paname-ños y de Taiwán a fin de ex-plorar e ingresar en el mer-cado de China Continental y de otros países asiáticos”, señala.

No obstante, estima que un aspecto a mejorar sería pro-porcionar la infraestructura necesaria para que los pro-ductores panameños puedan competir en mejores condi-ciones con otros países para producir a mejores costos y con mejor calidad, cantidad, presentación y empaque de sus productos.

Chiu resalta que el TLC en-

tre Panamá y Taiwán es un instrumento cuyo principal aspecto es fortalecer los lazos de amistad, de inversión y de comercio entre ambas nacio-nes, de tal forma que a partir del 1 de enero del año 2004 se impone un nuevo régimen aduanero a los productos producidos y exportados en-tre ambos países, reduciendo drásticamente los aranceles y abriendo mercados de acce-so a otros países.

El viceministro de Comercio Exterior, José Pacheco, sostiene que pro-ductos como la carne de ga-nado bovino y el café han tenido mucho éxito en el mercado de Taiwán y no cabe duda que el cero arancel in-crementará las exportaciones de éstos y otros productos panameños.

Manifiesta que el Ministerio de Comercio ha impulsado de manera activa la participación empresarios panameños en ferias y en-cuentros empresariales en Taiwán que han traído bene-ficios palpables.

Pacheco augura que la in-versión de Taiwán en Panamá continuará y que en efecto Panamá cuenta con una pla-taforma atractiva para expor-tar desde aquí a cualquier país de la región, mientras que en cuanto a la entrada a otros mercados asiáticos, in-dica que siempre se está a la búsqueda de nuevas plazas para los productos naciona-les.

El vicepresidente de la Asociación Nacional de Ganaderos (Anagan), Julio Ramírez, precisa que Taiwán se ha convertido en uno de los mercados más impor-tantes para la carne pana-meña, lo que se demuestra por ejemplo, en el caso de Carnes de Coclé que exporta a 21 países, pero el 50% de sus exportaciones van hacia Taiwán.

Ramírez está seguro de que la apertura a cero arancel au-mentará las exportaciones de carne y de otros productos pecuarios que están tenido mucho éxito en el mercado taiwanés.

Visión | IndustrIas taIwanesas utIlIzaron el Istmo como puerta de entrada a la regIón

Taiwán busca aprovechar acuerdos con Panamá

Darsy santamaría [email protected] Financiero

“Cero arancel” dispuesto en el TLC entre ambos países entra en vigor este año

14-20 de enero del 2013

CapitalFinanciero n°6244

Estadísticas de comercio entre Panamá y Taiwán

Año Total Exportaciones de Panamá Importaciones de Taiwán Monto $ Variación % Monto $ Variación % Monto $ Variación %2004 33,026,736 25.3 11,389,991 66.1 21,636,745 112005 46,767,657 41.61 20,046,627 76 26,721,030 23.52006 48,745,855 4.2 23,664,095 18 25,081,760 6.12007 69,355,296 42.2 38,920,078 64.7 30,435,218 21.342008 96,976,833 39.8 46,665,061 19.9 503,111,772 53.52009 62,178,905 -35.88 24,006,478 -48.5 38,172,427 -24.132010 79,499,230 27.8 36,495,334 52 43,003,896 12.62011 80,345,059 1 34,721,671 -4.8 45,623,388 6.09enero-sep 58,980,045 -25.59 22,313,226 -35.7 36,666,819 -19.6de 2012 Fuente: Contraloría General de la República.

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Page 5: Capital 624

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LA DIFERENCIA ENTRE SER Y PARECER

Y SE SIENTE WAKU-DOKILLEGÓ EL TOTALMENTE NUEVO RAV4

Page 6: Capital 624

PAR

Actualidad

El trasiego de com-bustible para uso marino, mejor conocido como bunker, experimen-

tó una de sus peores tem-poradas de los últimos años durante el período enero-sep-tiembre 2012 cuando dismi-nuyó -2,9%, impactado por la baja en el fuel oil de -1,4% y la redución drástica en el diésel de uso marino en un –40%.

Y, paradójicamente, esto ocurre en medio de una co-yuntura de incremento de la capacidad de almacenamien-to de las zonas libres de petró-leo.

De acuerdo a la Autoridad Marítima de Panamá (AMP), el

trasiego de fuel oil totalizó de enero-septiembre 2012 unas 2.495.230 toneladas, de las cuales 2.436.879 fueron fuel oil y 58.351 diesel de uso marino.

Las cifras coinciden con una disminución en el tránsito de buques por el Canal, que se-gún la Contraloría General de la República llegó a -1,3 de enero-octubre 2012, con rela-ción a similar período de 2011, cuando creció 2,7%. Los bu-ques de gran calado decayeron un -1,3% y los de menor cala-do igualmente un -1,3%.

La actividad en los puertos también fue impactada por la disminución en el movimiento de carga general en un -52,1%, mientras que en igual período del año anterior experimentó un crecimiento del 50,3%.

En el Atlántico la situación ha sido más drástica debido a que en los primeros nueve me-ses del 2012 trasegó 721.838 toneladas de bunker mientras que en el mismo período 2011 fueron 781.321 toneladas, lo que representa una disminu-ción de -11,5%.

Estos resultados son muy distintos a igual período de 2011, cuando creció 27,5%.

El trasiego de diesel marino llevo la peor parte, ya que sólo se reportaron 27.535 tonela-das de enero-septiembre 2012, mientras que el período simi-lar del año anterior el resul-

tado fue de 34.131 toneladas, para una variación negativa del -19,3%. En el 2011 cre-ció 33% en comparación con 2010.

En el sector Pacífico los nú-meros fueron más alentado-res. Entre enero y septiembre 2012, el trasiego de combus-tible marino totalizó 1,77 mi-llones de toneladas y en ese período del 2011 alcanzó 1,75 millones de toneladas, para un crecimiento del 1,1%.

El diesel marino, por el con-trario, decayó de 63.174 de enero-septiembre de 2011 a casi la mitad con 30.816 tone-ladas; es decir, una disminu-ción de -51.22%, mucho más drástica que la reportada en 2011, cuando bajó a -29,35% en comparación con 2010.

El negocio en Panamá sin duda es importante compa-

rado con otros países de la región, pero sin mucho sig-nificado para las grandes ter-minales, como Rotterdam o Singapur, que alcanzan arriba de 45 millones de toneladas.

Otros datos destacan que sólo un 30% de los buques que transitan el Canal se abastecen de combustible en Panamá.

Actualmente los operado-res de terminales de almace-namiento de combustible se encuentran en proceso de mo-dernización de sus plantas e incremento de su capacidad, y también se preparan para en-trar al mercado nuevas empre-sas dedicadas a este segmen-to, en este caso la Terminal Melones.

Estas empresas almacenan combustible que posterior-mente es vendido a los buques

que transitan por el Canal. La mayoría proviene del Golfo de México, Venezuela y Colombia.

Por ejemplo, Colon Oil And Services S.A. (COASSA) ha incrementado su actual ca-pacidad de 300.000 barriles a 750.0000..

Adicionalmente en el Pacífico, Decal está añadiendo 14 tanques de almacenaje, du-plicando su capacidad de 1,1 millón de barriles a 2,2.

Mientras que los tanques de combustible a las dos entradas del Canal que antes atendía Atlantic Pacific S.A., son ahora administrados por Aegean Oil Terminals Panamá, empresa que también realiza un pro-yecto de modernización.

La primera fase de la termi-nal en Isla Melones tendrá una capacidad de 880.000 barriles y los restantes 1.220.000 barri-les para enero 2013, comple-tando así una capacidad total de 2,1 millones de barriles.

El vicepresidente de Melones Oil Terminal, Eduardo Sosa, explica que el mercado de bunker se encuentra en mo-dernización, pues como bien se sabe las terminales existen-tes en Panamá datan de mu-chos años y trabajan con mue-lles multiuso congestionados que hacen las operaciones en Panamá muy costosas e inefi-cientes.

La AMP estima que la dismi-

nución en la venta de combus-tible marino no es un factor exclusivo de nuestro país; sino que, igualmente, en los princi-pales puertos del mundo se ha registrado un descenso en la demanda de combustible.

“No podemos señalar de forma categórica una opción en concreto para este fenó-meno, pero sí consideramos que las disminuciones vienen marcadas por una bajada en el tráfico marítimo a nivel inter-nacional”, señaló el director de Puertos e Industrias Marítimas Auxiliares, Rogelio Barsallo.

Precisa que aun así, cabe destacar que el descenso res-pecto al pasado año no es tan significativo si consideramos que el total de combustible marino sufrió una disminu-ción del 2,9%.

Barsallo explica que el dié-sel marino es un combustible de uso especializado y, po-siblemente, por políticas de ahorro, los armadores están consumiendo menos de esta clase. Por ejemplo, los barcos de contenedores han tomado medidas como las de navegar a menor velocidad para aho-rrar costes ante la situación mundial de los fletes.

Adelanta que se espera un franco crecimiento en el sec-tor marítimo impulsado en buena medida por las inver-siones públicas y privadas.

ContrAstEs | Disminuyó tránsito por El CAnAl y movimiEnto portuArio

Bunkering registra resultados pocos alentadores

Darsy santamaría [email protected] Financiero

terminales de almacenamiento de combustible están en proceso de modernización y expansión

14-20 de enero del 2013

CapitalFinanciero n°6246

El trasiego de bunker disminuyó 2,9% de enero-septiembre 2012. El diesel marino cayó 40%

Foto: Archivo/Capital

Mercado Marítimo y Logístico de Panamá: Desafíos y oportunidadesPresentan el foro:

Fecha: 30 de Enero de 2013 • Hora: 2:00 pm a 6:00 pm • Lugar: Intercontinental Miramar Panamá

Contáctenos: 303-1459 • e-mail: [email protected]

Auspician:

Patrocinadores:Willys Del Valle,Presidente de la Cámara Marítima de Panamá

Alberto Alemán Zubieta,Socio fundador de ABCO Global yex administrador de la ACP

Prospectiva del potencial logístico de Panamá

Daniel Isaza,Presidente del ConsejoEmpresarial Logístico

¿Qué hace falta para consolidara Panamá como hub logístico?¿Qué se está haciendo bien y qué no?

Luca Versari,CEO de Panama Ports Company

Futuro logístico-portuario de Panamá

Carlos Urriola,Vicepresidente seniorde SSA International (MIT)

Javier Bru,Director general deInternational Marine Experts(IME)

Convenio de Trabajo Marítimoentra en vigor en agosto del 2013

¿Cómo mejorar la productividad laboralen los puertos panameños?

Donald Ratli�,Director ejecutivo del Institutode la Cadena de Suministro yLogística de Georgia Tech

Parques Logísticos, claves para la consolidación del hub panameño

(PPC)

Page 7: Capital 624

IMPAR

Análisis de mercado 714-20 de enero del 2013

Capital Financiero N°624

Capital se reserva el derecho de publicación de los artículos suministrados a esta sección, ya sea por motivo de espacio, o por el contenido del artículo.Los artículos y columnas publicados en esta sección son responsabilidad de sus autores y no representan la posición de esta empresa.

Sector turismo en Panamá, riesgo u oportunidadReAlidAd iNmobiliARiA

los precios suben, y algunas zonas se destacan sobre otras por su mayor tasa de crecimiento, sin que existan señales de alerta ante la posible existencia de una burbuja inmobiliaria.

El grueso de la construcción en Panamá, en particular en la capital, está concentrado en al-gunas zonas residenciales donde los precios van al alza y es recomendable que se monitoré esta situación. Sin embargo, esto no constituye una amenaza de una burbuja inmobiliaria para algu-nos economistas.

Partiendo del principio que el capital es cobar-de, no son muchos los valientes que pueden sur-gir en algunas actividades a tomar decisiones de inversión. Particularmente considero que uno de esos sectores que puede estar generando dudas en este momento en Panamá, es el sector turis-mo.

Analicemos inicialmente los factores que pudie-ran motivar este tipo de decisiones de inversión.

En los diez primeros meses del año ingresa-ron a Panamá por el Aeropuerto Internacional de Tocumen 1,2 millones de visitantes, un 14,6% más que en igual periodo de 2011.

Según datos de la Autoridad de Turismo de Panamá, 251.000 proceden de los Estados Unidos (un 8,7% superior que el 2011), le sigue Colombia con 201.000 (un incremento del 11,8%), Venezuela con 150.000

(un 14,5% más) y por último Europa con 119.000 (8,8% superior que el 2011).

Existen casos en que los turistas en transito deci-den aprovechar el tiempo de espera para conocer puntos estrategicos de la ciudad de Panamá, por regla general los turistas ya vienen con un recorri-do establecido, que incluye la visita a centros co-merciales mientras esperan una conexión aérea en el Aeropuerto Internacional de Tocumen. Esto se-gún información de operadores turísticos.

Otro factor importante que podría estar motivan-do decisiones de inversión en este sector, es la próxi-ma apertura del Aeropuerto Internacional de Río Hato, se trata de grandes inversiones de la industria turística, con un impacto general en las econo-mías de las provincias centrales (Coclé, Herrera,

Los Santos y Veraguas).La puesta en funcionamiento en agosto próxi-

mo del Aeropuerto Internacional de Provincias Centrales, prevé inversiones millonarias en nue-vos hoteles, centros comerciales y residencias, lo que a su vez generará cientos de plazas de em-pleo, lo que ubicaría a Río Hato como un polo de atracción de inversión, con un movimiento eco-nómico superior a lo que es hoy Coronado.

Ahora bien, que opina la Asociacion Panameña de Hoteles (Apatel), de todo este crecimiento.

El turismo crece actualmente en Panamá al 10% anual, pero el 75% de los visitantes llegan por negocios o para hacer compras, en estancias de pocos días. La industria turística panameña ne-cesita más visitantes en plan de vacaciones, con

estancias de 8 días o más.Si el crecimiento del número de turistas no lle-

ga al 25% anual, la ocupación hotelera caerá del 74% alcanzado en el primer trimestre 2001, a ape-nas 50% para los próximos años.

Todo Panamá crece, y también lo hacen el nú-mero de hoteles, que en el 2012 estarán ofrecien-do más de 27.000 habitaciones.

El alerta proviene como les mencione de la Apatel, que señalo que en el sector, “la oferta está creciendo a un ritmo más acelerado que la de-manda”.

Si adicionalmente le damos un vistazo a la vi-sion del sector oficial nos encontramos con la reciente propuesta de Salomón Shamah, admi-nistrador de la Autoridad de Turismo de Panamá (ATP),que indicó que “los comerciales que prepa-ró la publicitaria BB&M para la campaña interna-cional ya están terminados”.

Para ejecutar la campaña internacional se ma-neja un presupuesto de entre $5 millones y $7 mi-llones.

Luego de analizar lo que acontece en líneas generales en la actividad, sin duda que para aquellos que tratamos de realizar un análisis del negocio y qué rumbo pudiera tomar, se em-piezan a encender algunas luces de alarma en relación a lo que entendemos como una máxi-ma, que no es otra si no la del respeto natural por el equilibrio entre la oferta y la demanda. Por lo que desde esta columna enviamos una especial sugerencia de evaluación y prudencia por el porvenir del negocio.

Walter brunettiAnálista de Mercado

Foto: César Iglesias / Capital

la mayoría de las clases de activos fi-nancieros tuvieron un inicio fuerte en el nuevo año. Las acciones rebo-taron y los spreads de crédito baja-ron, gracias un acuerdo sobre el fa-

moso “fiscal cliff ” (abismo fiscal) en Estados Unidos (EE.UU.) en el último minuto.

Todavía hay muchas incertidumbres res-tantes pero seguimos pensando que activos de riesgo (sobre todo renta variable, finca raíz y algunas materias primas) ofrecen más potencial alcista en el 2013, gracias a una valoración atractiva y al estímulo monetario en curso de los bancos centrales en EE.UU., Europa y Japón. Sin embargo, esperamos que la volatilidad pueda subir y nuestra recomen-dación sigue siendo usar correcciones breves para aumentar paso a paso la exposición a ac-ciones y bienes raíces.

Fiscal cliff en ee.UU fue evitadoComo era de esperar, los políticos de

EE.UU. llegaron a un acuerdo parcial sobre el “fiscal cliff ” que es suficiente, en nuestra opi-nión, para no poner en peligro el crecimiento de la economía.

La mayoría de los recortes de impuestos temporales de la era Bush fueron convertidos en recortes permanentes y ya no van a ser dis-cutidos.

Un elemento del acuerdo es que los im-puestos suben para los hogares con ingresos superiores a $450.000. Eso puede tener un im-pacto ligeramente negativo para los ahorros de estos hogares, pero los efectos al gasto y al consumo deberían ser muy limitados.

Por eso parece poco probable que estos aumentos de impuestos tendrán implicacio-nes importantes para el crecimiento. Lo que si tiene un impacto negativo sobre el creci-miento es la caducidad del recorte temporal de impuestos de nómina.

El valor nominal del aumento de estos im-puestos representa alrededor del 0,7% del Producto Interno Bruto (PIB). Este aumento afecta un grupo de trabajadores mucho más amplio y la demanda de los consumidores podría verse afectada. Sin embargo, dada la incertidumbre antes del acuerdo, la confian-za del consumidor ya era débil al final del año pasado. Por eso, el impacto podría ser menos grave que el “valor nominal” sugiere.

En general, la mayoría del posible impacto total del “fiscal cliff ” (como 4%-5% del PIB) fue evitado y estimamos que el impacto se li-mita alrededor de 1%-2%.

También es importante destacar que la ma-yoría de los elementos fiscales han sido se-

parados permanentemente de la discusión y varios elementos se han extendido por lo me-nos durante un año.

enfoque cambia a la dinámica de la deuda estadounidense

Sin embargo, un elemento importante, los recortes automáticos de los gastos públicos (alrededor de $90.000 millones), aún deben ser acordados.

Se suponía que debían regir el 1 de enero, pero el objetivo fue pospuesto por dos meses más.

Un acuerdo en cuanto a qué tan grandes se-rán estos recortes, ahora tiene que coincidir con un acuerdo sobre el aumento del techo legal de la deuda que es requerido al princi-pio de marzo del 2013.

Por eso el enfrentamiento político entre re-publicanos y demócratas va a continuar en las próximas semanas y lo más probable es

que si alcanzan otro compromiso, bien po-dría ser en el último minuto otra vez.

Con la mayor parte del fiscal cliff evitado, el impacto adicional inmediato de este año en cualquier caso no es muy grande.

Pero el acuerdo también debe de incluir una buena solución respeto al nivel y la di-námica de la deuda estadounidense a me-diano y largo plazo, incluyendo recortes de gasto en los próximos años

Las implicaciones de esta discusión es una amenaza más grande, especialmente consi-derando la posibilidad de otra degradación de la calificación de la deuda de EE.UU.

Correcciones probables ofrecen oportunida-des para entrar a acciones

Aparte del tema fiscal de EE.UU. los inver-sionistas están esperando noticias de las em-presas que reportan los resultados del último trimestre del 2012 y su visión para el 2013 en

las próximas semanas.Eso va a ser el impulso más importante para

los mercados a corto plazo. Las expectativas no son excesivas pero sorpresas y decepcio-nes individuales pueden causar más vola-tilidad a corto plazo y una u otra corrección breve parece probable en los próximos días o semanas.

Sin embargo, eso no cambiaría nuestra vis-ta positiva para acciones y otras clases de ac-tivos de riesgo en el 2013.

Los últimos datos económicos en muchos países apuntan a una aceleración moderada del crecimiento global en el 2013, comparado con el 2012.

También, a pesar del rebote reciente, la va-loración de los mercados de renta variable (especialmente comparados con bonos) si-gue siendo muy atractiva. Por último, pero no menos importante, esperamos un apoyo con-tinuo de bancos centrales a través de compras de bonos y las tasas de intereses que proba-blemente se mantienen en niveles muy bajos.

¿Cómo invertir en el 2013?Nuestra región preferida en la renta varia-

ble estratégicamente (inversión de 6 a 12 me-ses) sigue siendo EE.UU. y Asia (excluyendo Japón). Sobre todo recomendamos acciones que se puedan beneficiar de la recuperación del mercado de la vivienda, como las cons-tructoras o empresas de mejoramiento del hogar y materiales de construcción.

Adicionalmente, preferimos algunas accio-nes de empresas petroleras y los líderes en el sector de tecnología.

También nos gustan acciones con altos di-videndos que son buenas alternativas (com-parándolas con bonos de alto rendimiento), ya que normalmente representan empresas multinacionales de alta calidad.

En la renta fija, los bonos con grado de in-versión ofrecen un rendimiento muy bajo y no recomendamos alargar la duración por el riesgo de inflación a largo plazo.

Por esto, recomendamos una exposición significativa a bonos de alta rentabilidad (“highyield”) y de mercados emergentes, a pesar de que los spreads de crédito y los rendimientos hayan bajado considerable-mente. Para evitar riesgos de concentración es recomendable invertir por fondos colecti-vos.

Finalmente, recomendamos reducir la ex-posición al dólar estadounidense, pues pre-vemos una devaluación por riesgos inflacio-narios a largo plazo y por el déficit externo estructural de la economía estadounidense. Monedas de mercados emergentes como el peso mexicano, el yuan chino o el oro son buenas alternativas.

Acuerdo sobre el “abismo fiscal”dispara a los mercados

Pascal Rohner, CFACredit Suisse

el S&P 500 Composite rebotó con fuerza

Valoración de acciones sigue siendo atractiva

Fuente: Datastream, CreditSuisse / IDC

Fuente: Datastream, CreditSuisse / IDC

Page 8: Capital 624

PAR

Editorial

Al cierre del 2012, las recaudaciones fiscales sumaron $4.701,4 mi-llones, una diferencia de 26,9% más en rela-

ción al 2011.De ese total, los impuestos di-

rectos aportaron unos $2.483,1 millones, 46,1% más que los $1.699,9 millones recaudados en 2011.

Se trata de cifras que no deben extrañar a nadie pues de 2009 al 2011, el Impuesto Sobre la Renta (ISR), el que más aporta a los in-gresos tributarios, ha marcado por encima de los $1.000 millones anuales, pero en 2012 los ingresos fiscales percibidos por el Estado panameño en este concepto cre-cieron en un 52%, elevando el monto recaudado a $2.190,4 mi-llones al cierre del año, $750,1 millones más que los $1.440,3 mi-llones refistrados el año anterior.

Un hecho importante que re-velan las cifras del Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) es que el aporte de la empresa privada a las recaudaciones del ISR en el pe-ríodo 2011-2012 creció 107,9%, ele-vándose a $1.228 millones.

En cambio, el aporte al ISR de los asalariados sólo aumentó 7,8%, al pasar de $514,2 millo-nes en 2011 a $554,3 millones en 2012, reflejando en alguna medi-da los cambios aplicados en ma-teria tributaria a través de la Ley 8, que eximió a los trabajadores que devengan un salario inferior a los $800 mensuales del pago de este tributo, mientras se gravaron los gastos de representación de aquellos con salarios más altos.

Repecto a los impuestos indi-rectos, que sumaron $2.218,4 mi-llones y reflejaron un crecimiento de 10,7% respecto a 2011, el ma-yor aporte se registró en concep-to del Impuesto de Transferencia de Bienes, Muebles y Servicios (Itbms), Importación y Ventas que registró $1.188,8 millones, re-flejando un incremento de 13,2% ó $138,5 millones respecto al año anterior.

Se trata de una situación que refleja además el buen momen-to que atraviesa la economía pa-nameña, que se espera cierre el año 2012 con crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) cercano a 11% y que cuenta en la actualidad con una de las ta-sas de desempleo más bajas de Latinomérica, 4,5%.

Esto significa que el país está generando y recudando los recur-sos suficientes no sólo para ha-cer frente al gastos corrientes del Estado panameño, sino también los dineros necesarios para eje-cutar las obras de infraestructura que se requieren para seguir cre-ciendo económicamente a me-diano y corto plazo.

No obstante, al revisar estas ci-fras queda en evidencia también la necesidad de que el Ejecutivo sea cada vez más transparente respecto a como se están utilizan-do estos recursos para lograr que estos sean bien invertidos.

Ciertamente esta es una tarea difícil en un país con un sistema presidencialista como Panamá, por lo que también implica que la empresa privada, que cada vez aporta más recursos a las arcas

del Estado, establezca los meca-nismos para fiscalizar, sino todos, los actos públicos más importan-tes que se desarrollan en el país cada año, a fin de garantizar que se contraten los bienes y servicios que requieren las entidades pú-blica con completo apego a lo que establece la Ley y favoreciendo a las empresas que ofrecen el mejor precio, dentro de los parámetros de calidad solicitados.

En países como Brasil, España o Guatemala el establecimien-to de este tipo de mecanismos, los denominan observatorios de contrataciones, han ayudado a reducir significativamente el gas-to público tanto del Gobierno central como de diversos estados o provicias y municipios, lo que no sólo ha mejorado las finanzas públicas, sino que también ha permitido la ejecución de otras obras importantes para mejorar la calidad de vida de los contribu-yentes.

Y es que debemos recordar que el manejo de los recursos del Estado acarrea una gran respon-sabilidad que no sólo recae sobre quienes coyunturalmente ocupan cargos públicos, sino sobre todos y cada uno de los ciudadanos, quienes deben fiscalizar que sean bien utilizados ya que si son des-pilfarrados o dilapidados en al-guna trama de corrupción, todos los contribuyentes terminaran pagando más impuestos a media-no o largo plazo, porque siempre será más fácil aumentar las tasas impositivas que administrar res-ponsablemente los recursos dis-ponibles.

Más recaudación, mayor responsabilidad

Venezuela vive hoy una grave si-tuación, no obstante sus visos rocambolescos, tragicómicos,

que por momentos matizan un pa-norama ciertamente preocupante.

El jueves se cumplió la fecha que debería forzar una salida del labe-rinto surgido ante la coincidencia del agravamiento de la enfermedad de Hugo Chávez con el final de su período presidencial. Pero no fue así.

En un ejercicio de creativa herme-néutica constitucional, el Tribunal Supremo de Justicia (TSJ) invocó el principio de la continuidad admi-nistrativa para determinar que la toma de posesión de un presidente que ha sido reelegido es un trámite menor, que puede tener lugar en cualquier momento.

El problema es que la total in-certidumbre sobre el estado actual del mandatario hace que no exista certeza sobre cuándo ocurrirá y la providencia tampoco fija un plazo. Sí es clara la sentencia, en cambio, cuando afirma que no hay méritos ni para convocar a una junta médi-ca que evalúe su estado, ni para de-clarar una falta temporal o absoluta, escenarios previstos por la Carta Magna.

Así, dicho tribunal, en la órbita del chavismo, al igual que la Asamblea Nacional, legitimó el actual limbo, que, para muchos, rompe con el hilo constitucional al avalar la per-manencia en el poder de una agru-pación política, mas no necesaria-mente de quien resultó ganador en las urnas.

Este proceder fue refrendado en un multitudinario acto de posesión

simbólica, en el que, llevando al ex-tremo aquel principio según el cual la soberanía radica en el pueblo, este último, en efecto, sustituyó al pro-tagonista de la historia. Un cuadro que, por momentos, bordea el rea-lismo mágico.

Pero ya quisiéramos que todo que-dara en lo anecdótico, algo que no es posible en tanto la realidad muestra un trasfondo alarmante para millo-nes de venezolanos en el umbral de días difíciles. Como ya se anotó desde estos renglones, son muchos los in-gredientes que en cualquier momen-to pueden sumarse y desatar una grave crisis. Ahí está el elevadísimo déficit fiscal -entre el 17% y el 20% de su Producto Interno Bruto (PIB)-, el deterioro de la infraestructura petro-lera, sensiblemente afectada tras el incendio de la refinería Amuay y ne-cesitada de renovación, un dólar en el

mercado paralelo a un precio cuatro veces por encima de la tasa oficial y la inflación más alta de América Latina. Muchos ven inevitable la devalua-ción del Bolívar y un aumento de los precios de la gasolina (parte de ella, importada), decisiones que podrían caldear los ánimos.

Este complejo horizonte no pue-de afrontarlo el país vecino con su actual fragilidad institucional, en la que la oposición ha sido relegada, como quedó demostrado en la re-ciente elección de la junta directiva de la Asamblea Nacional. A la fal-ta de diálogo político, que lleve a la unidad que requieren las naciones en tiempos de dificultad, se suma el mar de interrogantes sobre los efectos prácticos del estado de co-sas actual. “¿Quién va a firmar los empréstitos? ¿Los tratados? ¿Quién llevará las relaciones del Estado?”, se

preguntaba en este diario la exma-gistrada del TSJ, Cecilia Sosa.

El pueblo venezolano no merece esta suerte. Su bienestar es mucho más importante que cualquier pug-na política. Los funcionarios, por más potente que sea su aura, serán siempre aves de paso, al contrario de las instituciones, que deben prevale-cer para nada menos que salvaguar-dar el bien común. El reto hoy es defenderlas. El país vecino necesita recuperar la estabilidad, la buena salud de su economía. La comuni-dad internacional, que ha flotado entre el respaldo explícito y tácito, debería saber esto y evaluar si por la estabilidad regional no está pagan-do un precio demasiado alto.

Editorial del diario El Tiempo de Bogotá, Colombia, del viernes 11 de

enero de 2013.

El oscuro laberinto de VenezuelaRevista de prensa

El aporte de la empresa

privada a las recaudaciones

del ISR en el período

2011-2012 creció 107,9%

Siempreserá más fácil aumentar las

tasas impositivas que administrar

responsablemente los recursos disponibles

14-20 de enero del 2013

CapitalFinanciero N°6248

¡Soberano riesgo!

Conversé largamente con un analista de una de las principales agencias calificadoras del planeta la semana pasada y quedé convencida de que, a la hora de evaluar el riesgo soberano de Panamá, el factor “cumplimiento de la ley de responsabilidad fiscal” tiene un peso mucho menor del que había supuesto.

Y no lo digo solo por el hecho de que no haya considerado importante la falta de actualización del plan quinquenal por parte del Ministerio de Economía y Finanzas, aunque eso suponga un incumplimiento del artículo 18 de la Ley de Responsabilidad Social y Fiscal (LRSF).

Lo digo porque, aunque reconoció que esa ley ha sido en la práctica “letra muerta” desde su creación y que eso opaca el “track record” de Panamá, me comentó que ese no es el tipo de factores que podría desencadenar el próximo down grade o up grade del país.

Esa ley, que no es más que la Biblia del manejo de las finanzas públicas y el Norte a seguir en materia de disciplina fiscal, se mantuvo suspendida durante los primeros años de aplicación, luego enfrentó una reforma sustancial a través de la Ley 32 de 2008, con la que se definieron topes de endeudamiento público y déficit fiscal que en la praxis nunca llegaron a cumplirse.

Es que, en 2009, tras el estallido de la crisis financiera y económica mundial, el Gobierno entrante le pidió al saliente que antes de irse flexibilizara esas reglas porque de lo contrario la ley se convertiría en una “camisa de fuerza” que impediría al país sortear efectivamente la coyuntura económica que tenía en frente.

Y así se relajaron por primera vez los topes de déficit. Luego vinieron las dispensas fiscales, que permitieron al Ejecutivo incumplir los topes ya relajados durante nuevos momentos de crisis, como las inundaciones de los últimos años, que dieron lugar a las declaraciones de “emergencia nacional”.

Lo cierto es que el tope de déficit establecido en la LRSF original, equivalente a 1% del PIB, nunca se ha cumplido. Y las dispensas han permitido llegar a niveles más cercanos al 3% y al 2% en todos estos años.

Y por si eso fuera poco, luego aplican la declaración de otra “emergencia nacional” para conseguir una reforma de la Ley del Fondo de Ahorro de Panamá, que les dio luz verde para utilizar cientos de millones de dólares de la única reserva del país.

Las calificadoras dan más peso a otros factores en estos momentos. Por lo visto, mientras la economía siga expandiéndose en forma tan dinámica, no habrá aumento de deuda, ni crisis política, ni injerencia del Ejecutivo en el resto de los poderes públicos, ni debilitamiento institucional que los preocupe.

Mientras el país pueda pagar sus compromisos crediticios religiosamente y las estructuras económicas se mantengan firmes, ese grado de inversión no hará otra cosa que mejorar en los próximos años.

Mientras el país pueda pagar sus compromisos crediticios religiosamente ese grado de inversión no hará otra cosa que mejorar

Foto: Archivo/Capital

Marianela Palacios [email protected]

Zona cero

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IMPAR

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Los artículos y columnas publicados en esta sección son responsabilidad de sus autores y no

representan la posición de esta empresa. Opinión 14-20 de enero del 2013

CapitalFinanciero N°624 9

En los Foros realizados des-de el 2006 hasta el 2010, se han registrado un total de

694 acciones que surgieron de las discusiones y acuerdo de las distintas mesas de trabajo.

Dichas acciones fueron clasi-ficadas de acuerdo con su esta-tus, de la siguiente manera:

402 acciones en proceso (58%), 206 acciones finalizadas (30%) y 86 acciones pendientes (12%).

Con la finalidad de brindar una visión actualizada de dichas acciones, el Centro Nacional de Competitividad procedió a re-visar el estatus de cada una de ellas, a septiembre de 2012, y se observó que existe un avance significativo en la ejecución de las acciones como se muestra a continuación:• Las acciones en proceso

pasaron de 402 a 336; es de-cir, 66 acciones dejaron de estar pendientes para pasar al estatus de finalizado.

• Las acciones pendientes tambien disminuyeron, pasando de 86 a 53, es de-cir 33 acciones cambiaron su estatus considerándose como ya finalizadas.

• Mientras que las acciones finalizadas pasaron de 206 a 305, incrementándose en 99 acciones.

Resultando de lo anterior un 44% de las acciones finalizadas, 48% en proceso y un 8% se en-cuentran pendientes de ejecu-ción.

Estatus de accionesinicial y actualizada

La ejecución de dichas ac-ciones implica no solo un paso importante para mejorar la competitividad de los sectores o del país, sino tambien eviden-

cia que las opiniones vertidas en dichos foros son atendidas por las partes involucradas; for-mando parte de un plan de tra-bajo tanto para el sector privado como para las instituciones gu-bernamentales.

Como ejemplo de lo anterior podemos indicar que para el 6to foro (2011) muchas de las acciones fueron atendidas pre-sentando logros significativos tales como:• El Ministerio de Educación

(Meduca) avanza en la ac-tualización del programa de transformación curri-cular, así como otros pro-yectos tales como: Escuela para Padres, educación preventiva integral, tecno-logía para todos, internet en las escuelas y cuerpos de solidaridad informáti-ca (CSI).

• Se han otorgado $77,5 mi-llones en becas de estu-

dios a estudiantes de los niveles educación básica general, media y superior.

• El Proyecto del Plan Maestro muestra avances para el Reordenamiento Vial de la ciudad de Panamá, el cual con-siste en 8 proyectos con un costo aproximado de $1.936 millones.

• En 2011 se aprobaron $542 millones en proyec-tos como el portal de pa-gos del Estado, programa nacional de firma elec-trónica, SIPE, portal de trámites electrónicos, sis-tema de e-salud, sistema automatizado de gestión judicial y programa nacio-nal de banda ancha, entre otros.

• Se destaca la consoli-dación del Gabinete Logístico con la partici-pación del sector público

y también del sector pri-vado a través del Consejo Empresarial Logístico, en-tre otros.

Las acciones alcanzadas im-pactan positivamente el por-centaje de avance de la agenda de acción del foro 2011 (6to foro) en el que de 130 acciones recomendadas, resultó que el 32% de ellas están en proceso, 35% en proceso próximo a fina-lizar, 22% se finalizaron y el 11% se encuentran pendiente.

Agenda de acción 2012-2013En el 7mo Foro Nacional para

la Competitividad realizado el pasado 30 y 31 de octubre del 2012, se obtuvo la nueva agen-da de acción 2012-2013 con la participación del sector público y privado que trabajaron en de-finir acciones en las 16 mesas de trabajo.

Las mesas de trabajo del úl-timo foro a diferencia del 6to

foro incluyeron los temas de industria manufacturera, sector bancario y medio ambiente; ex-cluyendo seguridad ciudadana y alianza público privada.

En total se identificaron 146 acciones en las diferentes me-sas de trabajo, donde 66% son a corto plazo, 25% y 1% mediano y largo plazo respectivamente, mientras que un 8% no definió su plazo de cumplimiento.

Las acciones se clasificaron según el área de impacto en cuanto a la mejora de la com-petitividad, donde el mayor porcentaje se clasificó como nuevas políticas, planes e ini-ciativa público-privada, se-guida por implementación de políticas, planes e iniciativas públicas. El seguimiento y los avances de la agenda de acción 2012-2013 se abarcará en docu-mentos posteriores donde se analizarán las acciones defini-das por mesa de trabajo.

Foros de competitividad: Resultados y agenda de acción

El denominado abismo fiscal, técnicamente de-finido como producto del aumento de la deu-da pública y del déficit

fiscal, es el producto de una serie de políticas públicas aplicadas por los diferentes gobiernos esta-dounidenses desde 1981. Como respuesta a la estanflación de la década de 1970, se ejecutaron reformas impositivas que reduje-ron los impuestos a los más ricos, muy particularmente a aquellas familias e individuos con ingre-sos de más de un millón de dóla-res por año.

Esta política expansiva no se complementó con una racio-nalización del gasto público. Al contrario, los gastos de defensa fueron incrementados en casi un 300% y los gastos sociales man-tuvieron su nivel. Esto produjo inevitablemente un aumento del déficit fiscal y para financiarlo el Gobierno se sirvió de la deu-da pública. En 1980 la deuda pública representaba el 34% del Producto Interno Bruto (PIB). Para finales del 2012 se eleva al 100% del PIB o más.

Durante la gestión del presi-dente Bill Clinton (1993-2001) se logró detener temporalmente esta tendencia y entre 1997 y el año 2000 se lograron superávit fiscales por más de $300.000 mi-llones. Esto volvió a revertirse

durante la gestión del presidente George W. Bush (2001-2009), que promulgó una reducción gene-ral de los impuestos para todas las clases sociales como política para enfrentar las tendencias re-cesivas después de los trágicos sucesos del 11 de septiembre del 2001.

Pero el asunto no terminó allí. Lo anterior se acompañó con po-líticas que favorecían la concen-tración del ingreso. Un análisis de 2006 del Servicio de Recaudación de Impuestos (IRS, por sus si-glas en inglés) con información de ingresos elaborado por los economistas Emmanuel Sáez de la Universidad de California, Berkeley, y Thomas Piketty de la Escuela de Economía de París, mostró que la parte del ingreso del 1% superior de la población era tan grande en 2005 como en 1928. La información reveló que los in-gresos reportados aumentaron en un 9% en 2005, con un promedio de incremento del 14% para el 1% superior y el 90% inferior cayendo ligeramente un 0,6%. Entre 1979 y 2005, el promedio de ingreso des-pués del pago de impuesto para el 1% se incrementó en 176%, comparado al incremento del 69% para el quintil superior, 20% para el cuarto quintil, 21% para el quintil medio, 17% para el se-gundo quintil y 6% para el quintil inferior. Para el mismo período, la cuota agregada de ingreso des-pués de impuestos mantenido por el percentil superior aumentó de 7,5% al 14%.

Un estudio más reciente de la Oficina de Presupuesto del Congreso, publicado el 25 de oc-tubre, muestra que el 1% más rico de los hogares de Estados Unidos (EE.UU.) experimentó un aumen-to del 275% en sus ingresos entre 1979 y 2007, y más que duplicaron su participación en el ingreso na-cional. Mientras que el ingreso de esta capa casi se triplicó, los ingre-sos del 60% de la población media aumentó sólo un 40% en 28 años, y el ingreso del 20% más pobre sólo aumentó un 18%.

Estas políticas que favorecen la concentración del ingreso parten de la premisa sencilla de que en-tre más ricos sean los ricos más invertirán. Si bien esto parece ser cierto, en el capitalismo no solo se invierte en la creación de nuevas empresas sino en las de-nominadas inversiones de carte-ra (acciones, bonos, mercado de dinero, mercado de futuros, etc.). Muchas de estas inversiones de cartera elevan la capacidad pro-ductiva de un país, pero también generan un proceso especulativo que abre paso a burbujas econó-micas de grandes dimensiones que al final revientan. Desde el si-glo XIX se descubrió que la capa-cidad de ahorro crecía más rápi-do que la capacidad de inversión. Banqueros ingleses le expresaron esta inquietud al economista J.J. Hobson, de tendencia liberal y autor del libro El Imperialismo, publicado en 1898. Los banque-ros lo que expresaron a Hobson es que este exceso de ahorro que

no tenía salida daba origen a de-presiones económicas.

Hobson investigó el tema y con-sideró que el exceso de ahorro generaba un capitalismo rentis-ta. Incluso Hobson manifestó su preocupación de que la economía al final de cuentas cayera bajo el control de una clase rentista de carácter parasitario.

Los críticos de la denominada escuela neoliberal consideran que la crisis financiera del 2008 fue el resultado de un capitalismo de casino producto del crecimiento desmesurado de las actividades bursátiles desde 1981. Es decir, se dio una bursatilización del capitalismo y que está estrecha-mente relacionado con la concen-tración del ingreso que conduce no a la inversión productiva sino a la generalización de actividades espe-culativas.

Se debe recordar que los abismos fiscales no solo conducen a proble-mas económicos sino a grandes perturbaciones políticas. Uno de los factores que desencadenó la revolución francesa de 1789 fue cuando el rey Luis XVI convoca a los Estados Generales constitui-dos por el Clero, La Nobleza y el Tercer Estado, con el objetivo de elevar los impuestos para reducir el déficit fiscal. El Clero y La Nobleza se negaron a pagar más im-puestos. Entonces el Tercer Estado que representaba al pueblo se negó a disolverse y se auto declaró Asamblea Nacional. Esto marcó el principio de la Revolución Francesa.

Abismo fiscal: Reflejo de la desigualdad social en EE.UU.

Miguel Ramos Economista

Contra vientoy mareaEl sector agropecuario panameño

continúa navegando con el viento en contra y sin brújula, lo que hace que sea aún más difícil mantenerse a flote, en un mundo cada vez más globalizado y com-petitivo.

En el último informe del Fondo de las Naciones Unidas para la Alimentación y la Agricultura (FAO) se detalla que “la inversión en agricultura constituye una de las estrategias más eficaces para re-ducir la pobreza y el hambre y promover la sostenibilidad”.

Sin embargo, en Panamá el tema no se ha tomado con la seriedad que se re-quiere y, pese a las advertencias de los organismos internacionales y de exper-tos locales, no se ha logrado articular un plan de Estado para darle impulso a este sector y garantizar la seguridad alimen-taría.

La FAO también advierte que “la in-versión en bienes públicos, como por ejemplo investigación en agricultura para mejorar la productividad, cami-nos rurales y educación, aporta bene-ficios sistemáticamente más elevados para la sociedad que el gasto en subven-ciones…que suelen acabar en manos de las élites rurales”.

En este contexto las políticas agrope-cuarias panameñas van en contrasentido, puesto que el Instituto de Investigaciones Agropecuarias (Idiaap) sólo se ha desti-nado $3,2 millones para inversión, mien-tras que la cartera de gastos de funciona-mientos alcanza $9,1 millones.

Es claro que esta entidad es muy poco lo podrá hacer este año en el campo de la investigación, que no sea probar semillas que se producen en otros países y ver su comportamiento en el medio local.

Del total del presupuesto general del Estado sólo el 1,7% está destinado a las entidades vinculadas al sector agrope-cuario, esto incluyendo los gastos de funcionamiento de estas instituciones.

Lo que se agrava con el hecho que a las grandes inversiones que se hacen en su mayoría no se les saca el máximo provecho por la falta de estudios, segui-miento y planificación. Un ejemplo de esto lo constituye el millonario proyecto de riego Remigio Rojas, que nunca ha funcionado a toda su capacidad.

Todo esto hace prever que en el 2013, los productores volverán a seguir con el agua al cuello, pero será otro buen año para la élite exportadora y los pa-nameños seguirán siendo víctimas de los vaivenes de los precios de los ali-mentos en el mercado internacional y de las especulaciones en el mercado local.

Los políticos olvidan con mucha fre-cuencia que la democracia no es un fin, sino que debe ser un medio para resol-ver los problemas de la sociedad, y que no se puede mantener en el tiempo el crecimiento de un país, sino se trabaja en la producción y distribución eficiente de los alimentos.

Centro Nacionalde Competitividad

Foto: Archivo Capital

Primera filaManuel Luna [email protected] Financiero

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PAR

Panamá, lejos de ser un paraíso tributa-rio es para los diver-sos especialistas en el tema fiscal local y

regional, un país donde se pa-gan tributos. Específicamente $25.386 millones entre el 2002 y el 2012. Son diez años, en que el Impuesto Sobre la Renta (ISR) representó un 44,1% de estos ingresos, a la vez que el Impuesto de Transferencia Bienes Muebles y Servicios (Itbms) otro 19,1%. ¿Hay espa-cio para crecer más?

Sí. Coinciden Luis Cucalón, al mando de la Dirección General de Ingresos (DGI), ofi-cina encargada de las tributa-ciones en Panamá, y Jonathan Menkos, economista director del Instituto Centroamericano de Estudios Fiscales (Icefi), des-de su sede en Guatemala. No se trata de ahorcar con más im-puestos a la sociedad o las em-presas, sino de mejorar los nive-les de recaudación, a través de más eficiencia o siguiendo un principio de verticalidad: Quien más gana, más debe pagar.

Al cierre del 2012, las recau-

daciones sumaron $4.701 mi-llones, una diferencia de 26,9% más en relación al 2011, donde además, a partir del 2002, su rit-mo de crecimiento se mantiene sostenidamente en cifras de dos dígitos, superior incluso al des-empeño que logra el Producto Interno Bruto Real (PIB), pero recordando que sus dimensio-nes son distintas (Ver cuadro Desempeño de los tributos en Panamá).

“Si se cambia la estructura de la DGI y se aleja de la políti-ca, las recaudaciones pudieran subir hasta un 50% o más, esto lo digo por ejemplo, en relación a que los nombramientos sean por méritos no por partidos”, describió Cucalón, al respon-der un cuestionario remitido a Capital Financiero.

A la vez sustentó la necesi-dad de darle más instituciona-lidad a la dirección que dirige. “El departamento del Tesoro de Estados Unidos (EE.UU.) había retirado su ayuda para entrena-miento a Panamá porque cada cinco años cambiaban mucho de personal y se perdía el es-fuerzo del entrenamiento”, des-cribió Cucalón.

¿Qué tan pesado ha sido para las empresas y la sociedad civil mantener unas recaudaciones crecientes a doble dígito año tras año desde el 2002 a la fecha?

Para Roberto Troncoso, presidente de la Asociación Panameña de Ejecutivos de Empresa (Apede), junto a Javier Said Acuña, presidente de la Comisión de Impuestos de la Cámara de Comercio, Industria

y Agricultura de Panamá, los re-sultados obtenidos por el fisco panameño a través de los años son el vivo retrato de lo que ha sido la política fiscal de cada administración que ha tomado el poder desde 1990, lograr más ingresos o motivar reformas con fines de recaudar más.

“Sí haces un análisis serio no-tarás que cada administración, llámese Moscoso, Torrijos o ésta, todas en realidad, han he-cho un mínimo de tres reformas fiscales al Código para recaudar más, en ocasiones no hay tiem-po ni de adaptarse de parte de los empresarios o los ejecuti-vos”, desplegó el presidente de la Apede.

Con al menos $25.386 mi-llones recaudados en los últi-mos 10 años, cifra producto de los informes de la Contraloría General de la República y del cierre fiscal del 2012 de la DGI, bastaría para sufragar con cre-ces la realización del histórico plan quinquenal de inversión, calculado en más de $15.000 millones. ¿Qué tanto más está dispuesta a pagar la sociedad civil? y ¿a qué aspira en el tema fiscal?

ISR, la horade la empresa privada

El ISR podría considerarse uno de los pilares más fuertes de las recaudaciones del país. Actualmente equivale al 25% de las utilidades de la mayoría de las compañías, con excepciones como las mineras, y se redujo de 27,5%, a través de la Ley 8 de 2010, misma que también fijó el gravamen sólo para trabajado-res que devenguen más de $800 mensuales.

En los últimos 10 años, de los $11.194 millones que fueron cobrados de ISR, un 42,3%% lo pagó la persona jurídica o las empresas, siendo unos $4.745 millones, y 7,5% los asalariados o $840.5 millones, el resto en-tró en tributación de Impuesto Sobre la Renta, pero de ren-glones como la Autoridad del Canal de Panamá o los comple-mentarios.

Cabe la pena destacar que entre el 2002 y el 2012, el ritmo de crecimiento del ISR se man-tenía sobre dos dígitos, pero que del 2011 al 2012, la cifra no sólo logra ese desempeño, sino que alcanza el 52% habiéndose re-caudado $2.190 millones al cie-rre del año pasado, cuando en el 2011 fueron $1,440 millones, unos $750 millones más.

Dentro del ISR el que más cre-ció fue lo que pagan las perso-nas jurídica, su desempeño en el 2012 fue 107,9% mayor que el del 2011, cuando se pagaron

$590,8 millones, en cambio el año pasado se cobraron $1.228 millones. En cambio, la misma recaudación para los asalaria-dos sólo aumentó 7,8% pasó de $514,2 millones a $554,3 millo-nes, recordando que a través de la Ley 8, se reformó el mismo, eximiendo a los trabajadores de menos de $800 mensuales y se gravó las gastos de represen-tación de aquellos con salarios más altos.

En la visión de Cucalón, di-rector de la DGI, “se está hacien-do justicia social, puesto que es la primera vez, que el que más gana más paga, las empresas pagan el doble que las personas naturales”.

Incluso la situación podría dar para conseguir más recursos del ISR, en la opinión de Rubén Bustamante, socio fundador de la firma BDO Auditores.

“En la medida en que se con-trole la facturación y se cuadren los inventarios comprados o importados versus las factura-ciones totales, aumentarán las recaudaciones tanto del ISR como del Itbms”, cerró.

Desde el 2009 a la fecha, el ISR ha marcado por encima de los $1.000 millones anuales

Tributos al consumo, los preferidosEl Itbms comenzó a despe-

gar en el año 2008 hasta lle-gar a topar también los $1.188 millones al cierre del 2012. Acumulativamente en los últi-

mos 10 años, el erario público ha logrado cobrar a través del mismo, $4.871 millones. Su pri-mer salto se dio entre el 2007 y el 2008 que pasó de $205 millones a $526 millones.

Luis Chen González, activista del Movimiento de Contadores Públicos Independientes, mar-ca en la historia de la tributa-ción panameña dos grandes cambios, en relación al Itbms, el primero lo habría dado el Gobierno de la ex presidenta Mireya Moscoso, que agrega al Itbms la tributación de los ser-vicios, además de la actual, que eleva el pago del mismo de 5% a 7%.

“En realidad no fue un cam-bio pequeño, agregó un 40% de más a la cantidad que la gente pagaba, en todo, una persona puede medirse, pero siempre tendrá que consu-mir algo, comprar una blusa o unos zapatos, por ejemplo”, manifestó Chen González.

A lo largo de los años la re-caudación del Itbms ha creci-do no sólo a doble dígito, sino que en relación a lo que se pa-gaba en el 2002 versus el 2012, el aumento sería el mayor de todo el grupo. Pasó de $65,6 millones que se cobraron en el 2002 a los $1.188 millones que entraron en el 2012.

Para Acuña, la secuencia de crecimiento del Itbms sería cónsona con una práctica de la teoría fiscal.

“En la teoría tributaria el Itbms es un impuesto contro-lable, tú decides si comprar o no un determinado bien o un servicio, en cambio el impues-to sobre la renta te cae direc-tamente”, reflexionó el abo-gado especializado en temas tributarios, quien destacó que en la región la tendencia es a subirlo.

Para el contador Chen González, el modelo a copiar en Panamá en relación a la composición de los ingresos, debería ser más orientando al estadounidense, donde se combinan ambos, el impuesto directo y el indirecto.

A su vez, enfatiza que es pri-mordial mejorar los servicios para los contribuyentes fun-damentado en el principio de justicia EE.UU., incluso por medio del envío automático de un cheque del gobierno vía correo, cuando éste registra que el contribuyente hizo un pago excedente de impues-tos, proceso que en cambio en Panamá duraría meses o inclu-so años. (Véase nota página 11 Devolución de los Impuestos, otro dolor de cabeza).

¿Evolución en proceso?Tomando de referencia

el pasado, para el contador Bustamante en la actualidad se pagan entre dos y tres ve-ces más impuesto que hace ocho años, un cambio que se

gestó en su opinión dado de que “se han cerrado una serie de opciones u hoyos en las leyes que permitían que las personas se beneficiaran de fisuras legales”.

Actualmente los cambios en materia de tributación para aumentar las recauda-ciones aún se estarían mol-deando.

El especialista citó por ejemplo, la implementación de las impresoras fiscales, así como los estudios de precios de transferencia que deter-minan si el precio pactado entre las partes de un nego-cio fue por monto de merca-do o según la opinión de uno de estos, lo que podría hacer que la DGI haga un ajuste y emita un alcance fiscal a fa-vor del fisco.

Para el director del Icefi, Menkos, los niveles de tribu-tación de Panamá son relati-vamente bajos para el nivel de desarrollo el país, menos del 15% del PIB, y los desafíos que tiene por delante. Esto especificó en “materia de en-vejecimiento de la población, adaptación y mitigación del cambio climático y transfor-mación productiva”. (Ver grá-fica Relación de los ingresos

tributarios y la economía).“En el caso de Panamá, se

requiere continuar constru-yendo un sistema tributario globalmente progresivo, que en suma por medio del co-bro de impuestos a todos los ciudadanos, cumpla los prin-cipios de equidad horizontal, (a igual ingreso, igual im-puesto), además de equidad vertical (a mayores ingresos, mayor impuesto)”, recomen-dó el director del Icefi.

Los empresarios aspiran por su parte a que se difun-dan los cambios y las políti-cas fiscales con tiempo y a cabalidad, para que puedan adaptarse a las mismas y no generen traumas en los flujos de las empresas o de la plani-ficación de sus trabajadores.

En la práctica también for-talecería al sistema fiscal del país mejorar la comunica-ción entre las autoridades del sector y los contribuyentes.

“Se debe permitir más in-teracción entre los contribu-yentes y los funcionarios de cuentas corrientes y demás, lo que contribuiría a mejo-rar la relación entre ambos, al momento por ejemplo de tener alguna duda, es una práctica de las administra-ciones modernas” puntualizó Acuña.

La simplificación de proce-sos en los cobros tributarios fue también una recomenda-ción grupal de los contadores en mención de cara a aumen-tar más aún las recaudacio-nes del fisco.

El ISR también se disparó del 2002 al 2012, de $136,3 millones a $2.190 millones

Grace Kelly [email protected] Financiero

Del 2002 al 2012, el Itbms pasó de $65,6 millones a $1.188 millones

Informe especial1014-20 de enero del 2013

CapitalFinanciero N°624

Foto: Archivo Capital

Desempeño de los tributos en Panamá (En miles de $)

Fuente: Contraloría General de la República y DGI.

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 TOTALIngresos tributarios 1,088,309 1,163,105 1,245,801 1,378,673 1,813,549 2,132,803 2,484,570 2,739,413 3,101,841 3,536,601 4,701,448 25,386,113Impuestos directos 545,332 555,029 603,011 708,181 1,020,263 1,134,342 1,302,843 1,511,981 1,588,067 1,644,367 2,483,053 13,096,470 Sobre la renta 451,658 435,202 488,956 583,901 878,407 985,184 1,137,593 1,310,105 1,346,839 1,385,987 2,190,451 11,194,284Persona natural. 22,576 24,148 21,281 24,395 33,079 27,927 30,098 38,811 35,456 28,458 554,350 840,580Persona jurídica 113,799 129,968 170,873 208,128 317,029 370,494 467,305 640,848 583,762 514,846 1,228,656 4,745,709Impuestos indirectos. 542,977 608,076 642,790 670,492 793,286 998,461 1,181,727 1,227,432 1,513,773 1,892,234 2,218,395 12,289,644Transferencias de Bienes Muebles (ITBMS) 65,681 95,076 121,326 137,585 165,311 205,080 526,710 557,166 766,154 1,042,213 1,188,797 4,871,100

Empresas pagaron 107% más en ISR en 2012FINaNzaS PúblICaS | Ingresos trIbutarIos sumaron $25.386 mIllones en los últImos 10 años

Especialistas y Gobierno coinciden en que las recaudaciones pueden subir más

11,691 12,182 13,099

14,044 15,238

17,084 18,812 19,414

20,994.40

23,272

25,578

1,088 1,163 1,245 1,378 1,813 2,132 2,484 2,739 3,101 3,536 4,701

0

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

30,000

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

En m

illon

es d

e $

Relación de los ingresos tributarios y la economía

PIB REAL Ingresos tributarios

Fuente: Contraloría General de la República y DGI

En m

illone

s de $

451.6 435.2 488.9 583.9

878.4 985.1

1137

1310 1346 1385

2190

56 84 77.1 88 91.7 109.3 120 150.9 182.3 193.2 242.5

37.5 35.7 36.8 36.2 50.1 39.8 45.2 50.9 58.8 65.1 70.3 65.6 95 121.3 137.5 165.3 205

526.7 557.1

766.1

1042

1188

273.6 298.3 323.4 363.6 434

537.8 411.5 390.1 390 393.6 420.8

163.3 171.6 162 133 155 172.9 196.3 233.7 303.8 393.6

287.1

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500

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2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

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Evolución de impuestos

Impuestos sobre la renta Impuesto sobre la propiedad y el patrimonio Impuesto educativo ITBMS Importación Producción venta y consumo selectivo

Fuente: Contraloría General de la República y DGI

+

Page 11: Capital 624

El monto de los impuestos que e f e c t i v a m e n t e se devuelven en Panamá no llega

ni a los $10 millones anua-les, lo que contrasta con el nivel de ingresos que ma-neja el país, que llegaron a $4.701 millones al cierre del 2012.

En la experiencia de di-versos especialistas en tri-butación, como Milton Chambonett, Rubén Bustamante y Luis Chen González, el proceso de de-volución de los impuestos, en caso de que los contribu-yentes tengan derecho a un

reclamo al haber realizado un pago excedente, toma meses e incluso años, de-pendiendo de cómo se sus-tente el proceso.

La razón de este fenó-meno, de acuerdo con Chambonett, fundador de la firma Chambonett & Asociados, es que “el siste-ma tributario panameño no está hecho para devolver los impuestos, sino más bien para cobrarlos mayormen-te”.

La situación crea una fal-ta de justicia para los con-tribuyentes puesto que con la misma celeridad con que cumplen con sus pagos, as-piran a que sean retribuidos en caso de que hayan he-cho un cálculo erróneo o un pago de más.

“El impuesto más común que se acoge a reclamos de devolución es el impuesto sobre la renta, pero podría ocurrir que se paguen en exceso el impuesto de in-mueble o el de aviso de ope-ración”, explicó el contador público autorizado Rubén Bustamante, respecto a las devoluciones que pueden cobrar las compañías.

Existen tres figuras en tor-no al tema: la compensa-ción, cuando a la persona el Estado le da un crédito que le funciona para pagar otro tributo; la cesión, que se

aplica cuando el contribu-yente cede el beneficio a fa-vor de un tercero; y la devo-lución en sí, cuando el fisco expide un cheque del Tesoro Nacional al contribuyente.

Este último aplica, por ejemplo, en la devolución de los impuestos de los intere-ses de los préstamos hipote-carios y del impuesto sobre la renta.

El problema radica en que el trámite puede demorar años. “Son mínimo dos años para que el fisco te haga una devolución. Si no las trami-tas adecuadamente, te pue-den coger más años”, mani-festó Chambonett.

Luis Cucalón, al mando

de la Dirección General de Ingresos (DGI), al ser con-sultado sobre el poco vo-lumen que maneja el fisco panameño en devoluciones, aclaró que “las devolucio-nes son vistas con lupa” y que “buscan que las factu-ras cumplan con todos los requisitos de la ley para ca-lificar como deducible y hay varios filtros para evitar la manipulación”.

Pese a la circunstancia, el especialista Chen González invita a los contribuyentes a que estén pendientes de sus devoluciones y en línea con su contador, porque los con-tribuyentes tienen derecho a realizar sus reclamos y soli-

citudes respectivas. “A veces las personas lo

que sienten es miedo de que por hacer una solicitud de devolución les van a hacer un alcance y que saldrán mucho peor, pero no tiene que ser así si estás bien claro y consciente del trabajo que estás haciendo”, destacó el contable.

Sobre los diversos impues-tos a los que podría tener derecho un contribuyente a su devolución en caso de su pago excedente o demás, el más común es el Impuesto Sobre la Renta (IRS), tan-to para la persona natural como para la jurídica.

En el caso de un asala-

riado, a quien le es descon-tando el ISR en su empleo a través de la planilla, al hacer una declaración de renta y obtener otros ingresos y re-gistrar otros gastos, es po-sible que haya pagado más tributos de lo requerido. Y en estos casos sería sujeto a una devolución.

Un proceso de este tipo en persona natural, de tener los papeles al día, tomaría unos seis meses.

“A veces el patrón no con-sidera los gastos médicos, los intereses hipotecarios y los intereses educativos, te retiene en la fuente, pero tienes derecho a estas de-ducciones al hacer la decla-ración de renta, si quedan consignados. La diferencia entre lo que me descontaron y lo que realmente el fisco me debió descontar es lo que se le pide de devolución”, describió Chambonett.

Igualmente, el impuesto a la ganancia de capital tam-bién es sujeto a la devolu-ción, como una modalidad del impuesto sobre la renta.

Vale la pena destacar que en casos de sociedades anó-nimas el trámite debe ha-cerse con el representante legal, en la mayoría de los casos los abogados, pero en la sustentación del mismo se recomienda que sea impul-sado por el contador.

IMPAR

Devolución de impuestos, otro dolor de cabezaTEndEncia | El monto rEclamado ni siquiEra llEga a los $10 millonEs anualEs

informe especial

Expertos en tributación advierten que el trámite demora hasta años

DGI justifica la lentitud del trámite alegando que deben evaluar cada solicitud con lupa

1114-20 de enero del 2013

CapitalFinanciero n°624

Grace Kelly [email protected] Financiero

9.8

5.3

2.4

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3 4 4.1

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2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

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Devolución de impuestos en Panamá

Fuente: Contraloría General de la República.

2001-2011

Page 12: Capital 624

PAR

Tres modelos de au-tos Toyota, cuatro de Hyundai y dos de Kia, dominaron las prefe-rencias de los com-

pradores de autos nuevos du-rante el 2012 en Panamá, cuyo mercado registró un volumen récord de ventas de 50.609 uni-dades.

Las estadísticas recopi-ladas por la Asociación de Distribuidores de Panamá (ADAP), muestran que el Top Ten 2012 fue liderado el mode-lo Toyota Hi Lux; seguido de los Hyundai: Accent GL, Elantra y Tucson IX y el Kia Río (Ver grá-fica: Los 10 modelos más vendi-dos).

Una tendencia que confirmó Capital Financiero con estos modelos es que los que desean comprar uno de ellos tendrán que ingresar en la lista de espe-ra, por la alta demanda.

Ricardo Pérez, distribuidor exclusivo de Toyota en el país, colocó el año pasado un total de 3.060 Hi Lux, capitalizando la demanda de los panameños por autos de campo y ciudad. El desarrollo de infraestructura que registra Panamá con obras como la ampliación del Canal,

la primera línea del Metro y otras, han favorecido la venta de este modelo de auto japonés.

Si bien Toyota comercializa el modelo preferido de los pa-nameños, fue desplazado de la posición de líder en ventas de autos nuevos que ocupó por muchos años, por Hyundai, la marca que distribuye Petroautos.

Al ser consultado el vicepre-sidente ejecutivo de autos del Grupo Corporativo Pérez, Javier Díaz, sobre la fuerte competen-cia que enfrentan de los mode-los Hyundai, comentó que “esto siempre es posible ya que la venta de autos es cíclica”.

Pero agregó que, “sin em-bargo, hay que mirar bien dos

factores importantes que de-terminan el dinamismo de la industria de ventas de au-tos nuevos. Primero, el creci-miento de la economía. Y dos, la disponibilidad de crédito. Dependiendo del movimiento de estas variables, así mismo podemos esperar el comporta-miento de ventas”.

Díaz señaló que “si la eco-nomía y el crédito al consumo están en crecimiento saluda-ble, podemos esperar un buen comportamiento en ventas. Lo inverso también pasa”.

Auto Feria 2013Del 11 al 13 de enero, Grupo

Sílaba celebró en Atlapa su Auto Feria 2013 con la meta de incre-

mentar su mercado de partici-pación con los modelos Kia.

En esta ocasión realizó el lan-zamiento del nuevo Kia Cerato. “Este modelo llega a Panamá primero que a otros mercados suramericanos como Chile”, indicó Jaime Liao, ejecutivo de venta de Kia.

En la feria de enero 2012, Liao atendió once clientes, con un cierre de ventas inmediato del 50%. “Solo dos se cayeron y las demás ventas las cerré en los si-guientes meses y en esta (2013) tengo la meta de superar estos resultados”, destacó el ejecuti-vo.

Venta récordLas cifras de ADAP muestran

que durante el 2012 se vendie-

ron en total 50.609 autos nue-vos. De los cuales, 11.067 fueron Hyundai, lo que le hizo merece-dor a la primera posición.

En la segunda casilla se ubicó Toyota, con 10.360 unidades; en la tercera Nissan, con 8.145 autos; y en la cuarta posición se situó Kia con 6.190, distribuido por Grupo Sílaba.

En 2012 se vendieron 2.817 Hyundai Accent GL, 2.407 Elantra, 2.137 Tucson IX y 1.358 Accent Hatchback.

Con las excepciones del Accent GL y Tucson IX, que ca-yeron 10% y 16% respecto al 2011, los demás modelos cre-cieron 30% y 203%, respectiva-mente. Mientras, el Toyota Hi Lux solo creció 1% en compara-ción con el año pasado.

BrevesAuTos | El Hyundai accEnt Gl ocupó la sEGunda posición En 2012

un IPhone más barato saldrá al mercado

Apple Inc. trabaja en una ver-sión más barata de su popular iPhone que podría salir a la venta este año.

El dispositivo podría ser similar al actual teléfono inteligente de Apple, pero utilizaría materiales menos costosos, como una cu-bierta de policarbonato plástico, informaron medios internaciona-les

otra vez a la venta Mexicana de Aviación

Una jueza mexicana decidió abrir nuevamente a inversores nacionales y extranjeros una nue-va convocatoria de un concurso público para la venta de la aero-línea Mexicana de Aviación, que se encuentra inmersa en una crisis y sin volar desde agosto de 2010, informó el Consejo de la Judicatura Federal (CJF).

Audi registra récord en ventas

El productor de vehículos de lujo Audi batió en 2012 un récord de ventas anual con 1.455.100 vehículos, 11,7% más que lo alcanzado el año an-terior, impulsado por la deman-da en Norteamérica y China.

Audi señaló en un comu-nicado de que las entregas en China, su mayor mercado único, alcanzaron el pasado año la ci-fra también récord de 405.838 unidades, un 29,6% más que en 2011.

Hi Lux lidera Top Ten

Negocios

José Hilario Gó[email protected] Financiero

En la quinta casilla se ubicó el Kia Río

1214-20 de enero del 2013

CapitalFinanciero N°624

Los diez modelos más vendidos en Panamá

2011 2012Toyota Hi Lux 3.040 3.060Hyundai Accent GL 3.125 2.817Hyundai Elantra 1.848 2.407Hyundai Tucson IX 2.544 2.137Kia Río 1.382 1.766toyota RAV 4 1.629 1.577Kia Picanto Hatchback 837 1.571Toyota Yaris Sedan 1.563 1.567Honda CRV 938 1.490Hyundai Accent Hatchback 448 1.358 Fuente. ADAP.

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Unida

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Las diez marcas de autos más vendidas en Panamá

Fuente: ADAP.

Page 13: Capital 624

IMPAR

NegociosINdustrIa | con el golden cask 18 años

Carta Vieja competirá con rones de alta gama

El constante aumen-to de la demanda de productos de alta calidad, tanto en el mercado local como

en el internacional, y el alto va-lor que ha cobrado este tipo de productos, han llevado a Central Industrial Chiricana, S.A., em-presa dedicada a la fabricación del ron Carta Vieja, a desarro-llar un nuevo ron añejo para competir con su rival local, el ron Abuelo Centuria de Varela Hermanos, S.A., y con la cre-ciente oferta de rones importa-dos de alta gama.

Según cifras de la Contraloría General de la República, en 2010 la producción de ron en Panamá alcanzó los 6 millones de hecto-litros, 17% más que en el 2009, y en noviembre de 2011, última fecha en que se publicó este in-dicador del desempeño de la in-dustria local, sumó 6,8 millones de hectolitros, 21,9% más que en noviembre de 2010.

Pero, además de incrementar su producción, las dos empresas dedicadas a la elaboración de ron en el país parecen estar con-centradas en mejorar la calidad de sus productos y en profun-dizar el proceso de añejamien-to de los mismos, en busca de captar el interés de los consumi-dores de alto poder adquisitivo, mediante el desarrollo de rones Premium.

Se trata de un nicho de mer-cado en el que las marcas loca-les, además de competir entre sí, tienen que enfrentar la cre-ciente presencia de productos Premium de marcas internacio-nales, como Zacapa Centenario, Barceló, Habana Club, Brugal, Varadero y Flor de Caña, algu-nas de las cuales llevan años de ventaja en el desarrollo de rones añejos destinados a los pala-dares exigentes. Así como con otras bebidas espirituosas como el whisky, el coñac o el vino.

El más reciente hito en este proceso es el lanzamiento del nuevo Carta Vieja Golden Cask, de 18 años de añejamiento, el cual salió al mercado con un precio de $42,00 la botella, lo que lo úbica en competencia di-recta con el Zacapa Centenario 23 años, cuyo costo es de $38,50 la botella; y el Flor de Caña Centenario Gold 18 años, cuyo precio de mercado es de $41,50.

Aunque para Farid Gozaine, gerente general de Central Industrial Chiricana, S.A., fa-bricante de Carta Vieja, por su calidad el Golden Cask 18 años también puede perfectamente ubicarse en el nicho de rones de más alta gama, en donde se en-cuentran el Abuelo Centenial, cuyo precio en el mercado local ronda los $120; y el Zacapa Xo, cuya botella cuesta unos $99,00.

No obstante, también es im-portante recordar que el precio de este tipo de ron depende del reconocimiento de la industria a nivel internacional y prueba

de ello es que cuando Varela Hermanos lanzó al mercado el Ron Abuelo Centuria este cos-taba en Panamá unos $30,00 la botella, pero tras ganar varios concursos su precio local se ha elevado significativamente has-ta equipararse a su precio en los mercados foráneos, donde se ubica ya en $125.

El Ron Abuelo Centuria es una mezcla de rones selectos de las reservas más antiguas de la em-presa, envejecidos en barriles de

roble blanco hasta por 30 años bajo el sistema solera.

Luis Varela, vicepresidente ejecutivo de Varela Hermanos, destacó que el desarrollo de rones de mayor edad de añeja-miento busca ampliar y comple-tar el portafolio de productos de la empresa.

Agregó que esto facilita la en-trada a mercados altamente so-fisticados, como los de Europa y Asia, donde existen consumido-res más exigentes.

Por su parte, Gozaine destacó que Central Industrial Chiricana ha desarrollado la infraestruc-tura necesaria para el añeja-miento de sus rones mediante el sistema solera, lo que garantiza-rá a los consumidores un ron de primera calidad que podrá con-quistar una mayor participación en los mercados de Guatemala, Bolivia, Costa Rica, Estados Unidos y El Salvador, destinos a los que la empresa ya exporta parte de su producción.

Enrique Gotilla, especialis-ta en mercadeo de licores en Panamá, estima que tener un producto de alta calidad, que confiere estatus a quienes lo compran, es vital en cualquier industria y muy especialmente en la licorera.

Y recordó que este tipo de pro-ductos genera además un efecto conocido como “sombrilla”; es de-cir, que su prestigio permite posi-cionar mejor a las otras opciones del porafolio de bebidas.

Hitler [email protected] Financiero

1314-20 de enero del 2013

CapitalFinanciero N°624

El Ron Abuelo Centuria es una mezcla de rones selectos de las reservas más antiguas de la empresa

sigue los pasos de Varela Hermanos, que hace más de un año lanzó al mercado el ron abuelo CenturiaFoto: Archivo Capital

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PAR

El ferrocarril no es-capó a los efectos directos que en-frentó el sistema portuario paname-

ño durante el 2012 producto de la huelga, congestión y disturbios sociales en Colón, cayendo 10% en sus movi-mientos en comparación con el 2011.

El presidente de Panama Canal Railway Company (PCRC), Thomas Kenna, se-ñaló que cerraron 10% por debajo de los volúmenes de 2011, a pesar de existir una demanda de los clientes que representaría un crecimiento en los volúmenes del ferro-carril. Reconoció que si los puertos no hubiesen tenido limitaciones durante el 2012, el ferrocarril hubiese cerrado el 2012 con un crecimiento estimado de 15% por encima del año anterior.

Al preguntársele sobre su pronóstico para este nuevo año, Kenna respondió que todo depende del desem-peño de los puertos pana-meños, ya que el ferrocarril depende de qué tan rápido y eficientemente puedan las terminales portuarias des-pachar y recibir los contene-dores que se mueven a través del ferrocarril.

Kenna reconoció que la huelga portuaria ocurrida en abril de 2012 y que pos-teriormente desencadenó un congestionamiento por-tuario afectó directamente el desempeño del ferrocarril y por ende, de sus clientes.

Consultado sobre si PCRC continuará con sus planes de inversión, a pesar de la caída en sus volúmenes, Kenna dijo

que sus planes de expansión continúan confiados en que los puertos puedan resolver sus problemas.

“También estamos muy optimistas sobre los anun-cios del Gobierno relaciona-dos al desarrollo de un puer-to nuevo en Corozal y otro en Colón. Panamá necesita -ur-gentemente- más puertos, ya que los actuales están ope-rando al máximo de su capa-cidad y no pueden satisfacer la demanda de la comunidad marítima internacional. Esta situación se tornará critica al momento de que el Canal ex-pandido entre en operación”, manifestó.

Precisamente John Carves,

de la firma Long Lang LaSalle, dijo durante la Conferencia TOC América 2012, que para febrero de 2013 estarían dando inicio a las obras del Puerto de Contenedores en Isla Margarita, Colón, la que sería la primera terminal por-tuaria diseñada con las es-pecificaciones de los buques Postpanamax que pasarán por el Canal. Sin embargo, hasta la fecha aún se desconocen ma-yores detalles del proyecto.

En tanto, sobre la posibili-dad de un nuevo puerto en el Pacífico, específicamente en el sector de Corozal, el cual está en estudio y aún no ha sido presentado a la Junta Directiva de la Autoridad del Canal

para su aprobación, el CEO de Panama Ports Company (PPC), Luca Versari, reconoció que es indiscutible la necesi-dad de expandir los actuales puertos y desarrollar nuevas facilidades en ambas costas panameñas.

No obstante, Versari enfati-zó que estos nuevos puertos se deben ubicar en lugares apro-piados para asegurar que estas facilidades tengan potencial de crecimiento y así combi-narlos con otros activos como zonas logísticas actuales y fu-turas. “Un puerto en el área de Corozal, desafortunadamente, no cumpliría con este objeti-vo”, puntualizó.

Durante el 2012 hubo un

incremento sustancial de la demanda por el uso del trans-porte de contenedores vía te-rrestre; en ese sentido, el di-rector general para América Latina de APL, Efraín Osorio, respondió que para ciertas escalas de volumen de tras-bordo entre terminales y tiempos de conexión entre barcos, el transporte terres-tre es una alternativa viable para trasegar contenedores entre las terminales portua-rias en Panamá.

Concluyó que el movi-miento de contenedores por carretera se mantendrá como un apoyo alterno y constante al trasbordo por tren, no sólo en épocas pico.

BrevesCarga | DebiDo a que los puertos se Desaceleraron DesDe el segunDo trimestre Del año

China procurará avanzar en industria offshore

En 2013 China procura-rá extender su influencia en el sector “offshore”, gene-rando trabajo para los asti-lleros que traten de tomar ventaja de este lucrativo nicho.

Según Fei Kwok, aboga-da en finanzas y energía con sede en Shanghai, los chinos quieren aumentar su colaboración con las compañías occidentales para aumentar su conoci-miento sobre el offshore y su capacidad para cons-truir barcos de apoyo a esa industria. “Esa será la ten-dencia”, aseguró Kwok a Lloyd’s List.

Como resultados, habrá más fusiones, adquisicio-nes y proyectos conjuntos (joint ventures) en 2013, para consolidar las asocia-ciones ya creadas.

Fijan metas de manufactura en Vietnam

Vietnam quiere llegar a ser una de las cinco nacio-nes más importantes del mundo en materia de ma-nufactura y exportación de ropa en el mundo para el 2020, de acuerdo con in-formación de negocios glo-bal de la compañía Textiles Intelligence.

El informe plantea que Vietnam se ha fijado un objetivo de exporta-ción en el rango de $20.000 millones a $22.000 mi-llones para 2020, fren-te a $15.800 millones en 2011.

ganancias para Maersk

El grupo de servicios fi-nancieros Nordea prevé que Maersk Line obtendría $300 millones de ganancia neta en el año 2013 y más, a consecuencia del incre-mento de tarifas para con-tenedores refrigerados que empezó a regir el pasado 1 de enero.

Movimiento de contenedores por ferrocarril cayó 10%

MarítiMo | aumenta el tamaño meDio y máximo en la región latinoamericana

Recuperación en 2013, pero a una tasa menor que antes de la crisis

Una recuperación del comercio mundial y de las economías emer-

gentes, como América Latina y el Caribe, es el pronóstico de la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (Cepal) para el 2013, aunque hace énfasis que a una tasa menor que antes de la crisis de 2009.

El último informe de la Cepal sobre el comercio ma-rítimo mundial, señala que habrá una recuperación progresiva aunque suave de la economía mundial, par-ticularmente apoyada en la expansión de las economías emergentes y una suave pen-diente positiva en los Estados Unidos (EE.UU.).

En el 2012 hubo una ligera desaceleración y se espera una modesta recuperación, de acuerdo con Ricardo J. Sánchez, jefe de la Unidad de Infraestructura de la Cepal. Agregó que toda la zona euro está en recesión con excep-ción de Alemania.

Se espera que China

aporte el mayor porcenta-je de crecimiento por re-gión con 28,8%, seguido de los EE.UU. y Canadá con 15,2%, Latinoamérica y el Caribe con 8,3%, superando a Europa que se espera que alcance 8,3%.

En su último infor-me de 2012, la Unidad de

Infraestructura de la Cepal asegura que los precios de los fletes se mantendrán bajos hasta que el comercio se recu-pere lo suficiente como para absorber el exceso de capaci-dad de los buques.

La Cepal consideró que la utilización de la capacidad de las terminales de contenedo-

res ha ido a niveles menores, especialmente en el 2012. Sin embargo, esta situación es calificada por el organismo como un “bálsamo” tempo-ral que plantea la necesidad de acelerar las previsiones de capacidad en los mercados más dinámicos, como el de América Latina y el Caribe.

El organismo se muestra preocupado porque ha ido en aumento el tamaño medio y máximo de los barcos operan-do en la región. No obstante, no se tiene estimado un período determinado para la llegada de estos barcos, aunque el informe deja claro que hay excepciones.

Cepal recomendó pruden-

cia a la hora de analizar las perspectivas de la industria del transporte marítimo, especial-mente en cuanto a decisiones de capacidad, y a acelerar las reformas del sector portuario y logístico para prepararse para una creciente que está próximo a llegar.

Cabe anotar que Panamá es uno de los pocos países de la región donde buques Postpanamax de 8.000 TEU’s de capacidad ya tienen tiempo de estar recalando.

En el 2011, América Latina y el Caribe se mantuvieron en el orden de 7% de los contene-dores operados en puertos de todo el mundo, alcanzando una cifra récord de 41,3 millones de TEU’s.

El complejo portuario pana-meño fue uno de los que menos crecieron en términos porcen-tuales en comparación con el resto de los que componen el ranking de movimiento de con-tenedores de la Cepal durante el 2012, aunque se mantuvo en primer lugar. Sin embargo, el puerto de Cartagena, Colombia, subió a la posición cuatro, sien-do uno de los que registró ma-yor crecimiento en la región en términos porcentuales.

Foto: Archivo/Capital

Michell De La ossa [email protected]

Michell De La ossa [email protected]

Nuevos puertos se deben ubicar en áreas que faciliten su expansión

Comercio marítimo1414-20 de enero del 2013

CapitalFinanciero N°624

Cartagena fue uno de los puertos que más creció en la región en el 2012Foto: Archivo/Capital

Page 15: Capital 624

IMPAR

La ampliación del Canal es una de las obras de in-geniería más grandes e importantes del mundo y durante su construc-

ción se han roto varios récords de excavación, movimiento de tierra y vaciado de concreto en América Latina.

Sin embargo, los récords no solo se suscriben a los trabajos de am-pliación y dentro de pocos meses el nombre de Panamá estará de nuevo en la vitrina mundial por un acontecimiento histórico vin-culado con la obra.

Cuando las nuevas compuer-tas del tercer juego de esclusas comiencen a llegar desde Trieste, Italia, a mediados del 2013, Panamá y el mundo serán testigos de una actividad de embarque sin precedentes.

Primero, porque las compuer-tas Postpanamax son las más grandes alguna vez construidas; y segundo, porque nunca una com-puerta de tales dimensiones ha-bría sido transportada abarcando tales distancias.

Fabricadas en los astilleros de Cimolai, S.p.A., las compuertas viajarán desde Italia hasta un muelle construido especialmente para recibirlas en Gatún, desde donde posteriormente las ocho fabricadas para el Pacífico reali-zarán un tránsito completo por el Canal hasta llegar al muelle y ram-pas diseñadas para su desembar-que y posterior instalación.

El transporte, que se realizará a bordo de buques sumergibles bajo un contrato con la firma eu-ropea Geodis Wilson, dedicada al movimiento de carga compleja y pesada, contará con la coopera-ción de los especialistas Sarens NV y STX Pan Ocean para las opera-ciones de carga y descarga.

PreparativosLa llegada de las enormes com-

puertas ha requerido de un enor-me trabajo de preparación en Panamá, que se inició desde me-diados del 2012 con la construc-ción de muelles y rampas en am-bas entradas de mar del proyecto donde se habilitan las estructuras para recibir la preciada carga.

En el Pacífico, tras culminar el relleno de aproximadamente 44.000 metros cúbicos de roca de basalto, el subcontratista Trevi Galante inició los trabajos de va-ciado de los pilotes que soporta-rán la estructura del muelle de 42 metros de ancho y el peso de las compuertas.

El diseño de la rampa se realizó con pilotes vaciados en sitio, en vez de los prefabricados e hinca-dos.

“Para este tipo de ambiente y debido a la profundidad de la es-tructura, que oscila entre 21 y 27 metros, es mucho mejor hacer la perforación y el vaciado direc-tamente en sitio”, explicó Carlos McLean, ingeniero civil de la Autoridad del Canal de Panamá (ACP), quien da seguimiento a la obra.

En total, se vaciarán 92 pilotes con diámetros de 1,50 metros, de los cuales 68 unidades soportarán la plataforma en general y los res-tantes 24 pilotes se colocarán bajo el área de almacenamiento de las compuertas, con menor espacia-do que los primeros para soportar mayor peso.

El proceso inicia con el barrena-do del hoyo y la inserción simul-tánea del forro metálico. Luego se introduce la armadura de refuerzo y por último se hace el vaciado. Para barrenar los hoyos, el sub-contratista utiliza dos perforado-ras verticales de alta capacidad tipo Solmec, exclusivas para per-

foraciones profundas, y grúas hi-dráulicas que utiliza para colocar los forros de acero. Los forros son tubos de acero que se van ente-rrando a medida que se perforan los hoyos, para mantener estable el terreno y evitar la intrusión de roca o material, y que además les permite darles la forma cilíndrica a los pilotes durante el vaciado.

Como la preparación de las ar-maduras de refuerzo se realiza en sitio, la productividad en la obra depende en gran manera de la ve-locidad con que se realicen los va-

ciados. A la fecha, el subcontratista cuenta con 31 pilotes vaciados en sitio, lo que representa un avance de 34%.

Doce especialistas adelantan la obra, trabajando un turno diurno de 7:00 a.m. a 4:00 p.m. Aunque estos trabajos no están en la ruta crítica del proyecto del tercer jue-go de esclusas, pues se estima que las compuertas comenzarán a lle-gar en junio del próximo año, se espera que esta primera fase de la construcción del muelle esté lista para el primer trimestre del 2013.

Sobre los pilotes, una losa refor-zada de concreto de aproximada-mente 60 centímetros permitirá la descarga y el almacenamiento temporal de las compuertas.

“La idea de que estén las com-puertas aquí es meramente tem-poral, solo mientras se hacen los preparativos en los nichos, sos-tuvo McLean. El contratista tiene que coordinar el ritmo de llegada e instalación de las compuertas, de forma que cuando se estén instalando por ejemplo las com-puertas tipo F (que ocuparán el

nicho número 2), las tipo E (que se instalarán en el nicho número 3) vengan en camino y que cuando lleguen ya tengan el espacio que van a ocupar temporalmente en el muelle.

McLean señala que como aún continuarán los trabajos en las esclusas para cuando lleguen las compuertas, la rampa sobre la cual se moverán las compuertas para llegar a los nichos contem-pla la construcción de una losa de rodadura que permitirá el paso de los camiones sobre la ataguía.

“Deberá existir muy estrecha coordinación entre el movimien-to de los equipos pesados – espe-cialmente los camiones CAT 777 y 773 – y el desembarque de las compuertas, pues se darán simul-táneamente”, agregó.

Previo a la llegada de las com-puertas, Grupo Unidos por el Canal, el contratista a cargo de la construcción del tercer juego de esclusas, deberá proporcionar a la ACP un procedimiento que espe-cifique el método para el desem-barque de las mismas.

Otro récord para las nuevas compuertas del CanalAmPLiAción | Son laS máS grandeS alguna vez conStruidaS

Ricardo González [email protected] Financiero

nunca una compuerta de tales dimensiones ha sido transportada desde tan lejos

1514-20 de enero del 2013canal en expansión Capital Financiero n°624

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IMPAR

El artículo 18 de la Ley 32 de 2008, mejor conocida como Ley de Responsabilidad Social y Fiscal (LRSF)

establece que “el Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) elaborará y publicará, durante el primer cuatrimestre de cada año, las proyecciones macro-económicas incluyendo los su-puestos en que se basan. Estas proyecciones cubrirán cinco años”.

Conforme a los economistas y ex ministros de Economía y Finanzas consultados, la última vez que el Ejecutivo cumplió con esa norma fue en el año 2011, cuando actualizó el plan quinquenal de Gobierno 2010-2014 con las debidas repro-gramaciones económicas y fi-nancieras correspondientes al periodo 2011-2015. De modo que el MEF está en mora desde el año pasado.

La actualización del plan quinquenal pone a disposición del público en general vari-ables macroeconómicas im-portantes para la toma de deci-siones tanto del sector público como del privado, que van des-de las proyecciones de cre-cimiento del Producto Interno Bruto (PIB) y la inflación an-ual, hasta las proyecciones de ingresos y gastos del Sector

Público No Financiero, cambi-os en el nivel de endeudamien-to y estimaciones de déficit, entre otras (Ver recuadro: ¿Qué información debe incluir la ac-tualización quinquenal?).

La falta de publicación de esa información es objetada por diversos profesionales lo-cales, como los economistas Adolfo Quintero, ex presidente del Colegio de Economistas de Panamá; Horacio Estribí, ex asesor del MEF; y los ex min-istros de Economía y Finanzas Fernando Aramburú Porras y Héctor Alexander.

Aramburú Porras explicó que es importante que las autori-dades realicen la actualización de la programación financiera quinquenal del Gobierno, puesto que aspectos como los ingresos, gastos, déficit y deuda han variado durante el 2012 y son distintos al plan inicial.

Añadió que la actualización del plan quinquenal es una tarea pendiente del Gobierno y debe darse a conocer al país lo antes posible, conforme a lo dispuesto en la LRSF, que en su artículo 1 destaca también que “la gestión de las finan-zas públicas se ejecutará bajo principios de transparencia, responsabilidad y rendición de cuentas”.

Estribí exhorta al Gobierno a rendir cuentas en forma con-stante y transparente y a justifi-car con detalles la situación de las finanzas públicas, tal como

lo dispone la Ley 32. Para Quintero, “el Gobierno

está en mora con la actual-ización”. Llama a la reflexión incluso que “la misma debía hacerse de parte de una comis-ión, la que no ha sido presen-tada públicamente, en caso de existir”.

“Lo veo con mucha preocu-pación, porque no solamente hay que actualizar el plan de inversión y la programación financiera, sino que esas in-versiones a darse a partir del

31 de diciembre del 2012 de-bían realizarse con los estu-dios de factibilidad”, añadió Quintero.

Capital Financiero intentó consultar a Frank De Lima, titular de la cartera del MEF, vía correo electrónico y a través de su departamento de relaciones públicas, las razones por las que la actual-ización de las variables mac-rofiscales en la proyección de cinco años no se había publi-cado, así como el desglose del

plan quinquenal 2012-2016, pero a pesar de los varios in-tentos realizados, no se obtuvo respuesta.

Uno de los datos que han experimentado mayores cam-bios en la planificación quin-quenal es el correspondiente al saldo de la deuda pública, que de acuerdo con el Plan de Gobierno 2010-2014 aumen-taría sólo hasta $12.459 mil-lones para el cierre del año 2014, pero al cierre de noviem-bre de 2012 alcanzaba ya los $14.523 millones.

Así mismo, el PIB Nominal se estimó para el 2012 en $30.104 millones, pero informes de la Dirección de Crédito Público para los potenciales compra-dores de la deuda del país la situaron ya en más de $35.000 millones.

“Lo ideal aquí es que el Gobierno Nacional pueda explicarle a la ciudadanía, y a otras instancias pertinen-tes, la lógica de los cambios en la programación, para que esto facilite la evaluación y análisis de la administración financiera y presupues-taria”, resaltó el ex ministro Alexander.

A su juicio, este tipo de análisis se debe realizar como una especie de medida preventiva, para que se pu-eda tener una evaluación, lo más clara posible, sobre la calidad de nuestras finanzas públicas.

FinanzasEn mora con la actualizacióndel plan quinquenal

LEY 32 | La úLtima se hizo en 2011, aunque La LRsF exige una Revisión y pubLicación anuaL

Grace Kelly [email protected] Financiero

Autoridades del MEF guardaron silencio al ser cuestionados sobre el tema

BrevesConvocan a tallerde Reportes GRI

La firma de consultoría Deloitte abrió las inscripciones para el ta-ller “Confección de reportes y análisis de indicadores GRI”, que está dirigido a profesionales y eje-cutivos de todas las disciplinas interesados en elaborar reportes de sostenibilidad basados en la metodología GRI.

La jornada, de 8 horas, tiene como objetivo otorgar a los asis-tentes los conocimientos y herra-mientas prácticas para afrontar el proceso que implica la elabo-ración de un reporte de sosteni-bilidad.

Mara Wolf, gerente de Responsabilidad Corporativa y Desarrollo Sostenible de Deloitte Panamá; y Eduardo Atehortua, consultor senior de Sostenibilidad de Deloitte Colombia, serán los facilitadores de esta capacitación que tendrá lugar el jueves 17 de enero, de 9:30 a.m. a 5:30 p.m., en el Salón Colón del Hotel Sheraton.

Amplian red de Caja AmigaLa Caja de Ahorros y el

Ministerio de Gobierno suscri-bieron el Convenio para la insta-lación del servicio Caja Amiga en los Correos y Telégrafos a nivel nacional.

Dicho convenio fue suscrito en-tre el gerente general de la Caja de Ahorros, Jayson E. Pastor, y el ministro de Gobierno, Jorge Ricardo Fábrega.

En Panamá, Caja de Ahorros es el único banco que presta este servicio, el cual ha tenido muy buena aceptación entre la comu-nidad. Para su uso solo se requie-re contar con la Tarjeta Clave de Caja de Ahorros.

1714-20 de enero del 2013

CapitalFinanciero N°624

¿Qué información debe incluir la actualización quinquenal?

* La tasa de crecimiento del PIB, y de la inflación anual, medida por el índice de precios al consumidor.* Las proyecciones de ingresos y gastos del Sector Público No Financiero.* El monto de las inversiones públicas.* Los cambios esperados en el nivel de endeudamiento público, incluyendo cu-alquier aval de entidades del Sector Público No Financiero, deuda flotante y una proyección del perfil de pago de la deuda de mediano y largo plazo.* Un informe de los resultados macroeconómicos y fiscales finales de la vigen-cia fiscal anterior y una comparación de las metas fiscales programadas con los resultados alcanzados y, en caso de incumplimiento de las metas previstas, una explicación detallada de la razón o las razones del incumplimiento y la magnitud del ajuste fiscal necesario para reanudar el cumplimiento de las metas fiscales.* Un programa macroeconómico de mediano plazo que garantice la consistencia entre las variables fiscales y el crecimiento objetivo de la economía.* Las metas anuales de gasto público consistentes con los supuestos macro-económicos y las metas de ahorro corriente a que hace referencia el artículo 14 de la presente Ley.* La estimación del Balance Fiscal (déficit (-) o superávit (+)), y su financiamiento, que equivale al flujo de caja de operaciones más el flujo de caja de inversiones.* Un análisis de la sostenibilidad de la deuda pública, consistente con lo estab-lecido en el artículo 12 de la presente Ley.* Una evaluación de los principales riesgos fiscales y de los pasivos contingentes que pudieran afectar la situación financiera.Fuente: Artículo 18 de la LRSF.

El mercado Forex paname-ño pronto será regulado. Ya se cuenta con un bo-

rrador de acuerdo que está sien-do analizado por la junta direc-tiva de la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) para luego iniciar el periodo de con-sultas y también se encuentra en evaluación el Manual del Supervisor, dos proyectos que van de la mano.

Los borradores de acuerdo fueron elaborados por consul-tores contratados por la SMV y el superintendente Alejandro Abood dijo que finalizada esta etapa la “pelota está ahora en nuestra cancha”.

El funcionario no quiso ahon-dar en detalles sobre ambos bo-rradores señalando que la Ley prohíbe discutir proyectos de Acuerdo antes que se realice la consulta pública, con excep-

ción de los miembros de las co-misiones técnicas designadas por la junta directiva, quienes a su vez tienen un compromiso de confidencialidad.

Sin embargo, adelantó que el nuevo acuerdo regulará los márgenes de apalancamien-tos permitidos y determinará los reportes que el operador de Forex, que en este caso son las casas de valores, deben presen-tar a la SMV.

La nueva Ley que rige el mer-cado de valores le permite a las casas de valores ser los únicos entes autorizados para ofrecer este servicio, previa solicitud al regulador.

Al menos unas tres casas es-tán autorizadas para ofrecer el servicio de inversiones Forex en estos momentos.

Se trata de una actividad que antes de la entrada en vigencia de esta ley no estaba regulada, como ocurre en la mayoría de los países, y para ese entonces unos 15 agentes comerciales

ofrecían el servicio en el país.La regulación de esta activi-

dad representa un reto para el regulador panameño, tomando en cuenta que es la actividad más líquida, de mayor creci-miento y con alto grado de es-peculación.

La consultoría fue financiada por el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y los consulto-res antes de elaborar el borra-dor se reunieron con represen-tantes del mercado de valores.

El segundo borrador, que tiene que ver con el Manual de Supervisión, dependerá del contenido del Acuerdo regula-torio, que también definirá la fecha en que entrará en vigen-cia esta nueva reglamentación.

El ex presidente de la antigua Comisión Nacional de Valores (CNV) Carlos Barsallo, consi-dera positivo que consultores internacionales hayan trabaja-do en esta materia, por ser algo pionero en la región.

Destacó que en capacitacio-nes ofrecidas a otros regula-dores de América Latina pudo constatar que existe mucho in-terés en la regulación y supervi-sión de Forex, pero es algo que se encuentra en una etapa in-cipiente en la mayoría de estos países.

“Todos los mercados deben ser debidamente regulados y el Forex no es la excepción”, sos-tuvo Barsallo, para quien es im-portante que las entidades que brinden este servicio ofrezcan información veraz sobre sus fi-nanzas, cuenten con un buen gobierno corporativo y man-tengan una solvencia moral y ética.

El ex regulador considera que el mercado Forex no es para to-dos y que quienes decidan in-vertir en esta actividad deben estar bien educados sobre los riesgos inherentes a este mer-cado.

“El problema surge cuando prevalece la codicia y la ambi-

ción sobre la razón y la pruden-cia, algo que se puede observar en Internet con los numerosos anuncios que prometen gran-des y rápidas ganancias”, advir-tió.

Las rápidas ganancias que ge-nera la actividad atraen a mu-chos y prueba de ellos es que diariamente se comercializan unos $3 billones en todo el mundo.

TENdENCIA | es un tema que se ha empezado a discutiR en La mayoRía de Los países de La Región

Regulación de mercado Forex entra en consultaManuel Luna [email protected] Financiero

determinarán los márgenes de apalancamiento que serán permitidosFoto: Archivo/Capital

Representa un gran reto para el regulador, tomando en cuenta que es una actvidad con alto grado de especulación

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PAR

Finanzas0,09%

AlemaniaDAX7.715,53

RESULTADOS DE BOLSAS AL VIERNES 11 DE ENEROEspaña IBEX 358.664,70 0,53%

USA DOW JONES13.488,43 0,13% 0.06%

10.801,57

Japón Nikkei

44,888.131,40%

MéxicoIPC

1814-20 de enero del 2013

CapitalFinanciero N°624

El Centro Bancario Internacional de Panamá es uno de los más impor-

tantes del mundo y como tal es un imán para empresas y per-sonas que buscan aprovecharse de esta situación y lograr captar dinero ofreciendo retornos su-periores o inversiones en pro-yectos revolucionarios, pero sin contar con la autorización de las autoridades reguladoras.

Ante esta situación, la Superintendencia de Bancos de Panamá (SBP) mantiene una lista de advertencia en su pági-na web www.superbancos.gob.pa, donde se incluye a todas las empresas o personas natura-les detectadas que no cuentan con licencia expedida por esta institución para llevar a cabo negocios de banca o de fideico-miso, en o desde la República de Panamá, ni para actuar como oficina de representación.

De acuerdo con un infor-me del Departamento de Comunicación de la SBP, con este tipo de acción la entidad reitera a la ciudadanía en ge-neral la confianza en el Centro Bancario Internacional como un lugar seguro para proteger sus ahorros, así también como sus inversiones, ya que según lo establecido en la Ley Bancaria, sólo las personas que tengan

licencia emitida por esta autori-dad pueden dedicarse al nego-cio de banca.

A pesar de que las multas por ejercer funciones bancarias sin contar con la respectiva licencia pueden alcanzar hasta $1 mi-llón y que la Ley Sobre Delitos Financieros contempla sancio-nes que van de tres a cinco años para quien capte de manera masiva y habitual recursos fi-nancieros del público sin contar con la debida autorización de las autoridades competentes, la lista de la SBP sigue en aumen-to.

Desde el año 2000 han sido denunciadas un total de 73 em-presas que han sido detectadas captando dinero de inversionis-tas si contar con autorización, lo que hace un promedio de seis sociedades de este tipo detecta-das por año.

Entre las empresas denun-ciadas en la SBP se encuentran compañías que han participado en sonados escándalos finan-cieros en el país, que le costaron a los inversionistas millones de dólares y donde algunas per-sonas perdieron los ahorros de toda su vida y que en su mo-mento fueron señaladas por la SBP, como The Providence Corporation, Estrellamar, Grupo DMG Inversiones Inteligentes y la Sociedad de Ahorro Préstamo para la Vivienda Mi Techo.

Las últimas empresas que han sido incluidas en la lis-

ta de advertencia el año pa-sado son Financiera Pronto Cash, Panatranfer, S.A., MMM Mavrodi Money Machine y Sergey Mavrodi.

Igualmente, fueron inclui-das Deutscheland Financial Intelligence & Legal Services Bank, S.A.; Business Financial Industry Banking Corporation PLC., Business Financial Industry Corporation PLC, BFI Banking Corporation, BFI Financial & Construction y Abel Santiago Gómez García Y Cristhian Abdul Valdés Grenald (Ver recuadro: Los últimos en entrar en la lista).

Para el vicepresidente ejecu-tivo de la firma Bridge Capital, Manuel Brea, este es un asun-to muy delicado, ya que captar públicamente sin tener auto-rización es un delito, por los problemas que puede tener la empresa que no es regulada y el destino que tendrían los fondos

captados.Agregó que lo primero que un

inversionista debe constatar an-tes de entregar su dinero a una empresa es cerciorarse por me-dio de los reguladores si efec-tivamente la entidad que está captando públicamente fondos cuenta con la debida autoriza-ción o con la licencia exigida por las autoridades.

“Una vez detectadas estas empresas deben regularizar su actividad y recibir la consabida sanción por infligir las leyes”, destacó Brea.

Inclusión en la lista La SBP tiene parámetros es-

tablecidos para la inclusión de una empresa en la lista de ad-vertencia.

Cuando se recibe informa-ción sobre una sociedad o situa-ción en particular, se realizan averiguaciones preliminares para conocer sobre las genera-

les y el giro de operación de la empresa.

De apreciarse alguna situa-ción que pueda considerarse irregular, en donde se sospeche que pudiera estarse ejercien-do el negocio de banca sin li-cencia, o que pudieran estarse captando depósitos del público sin autorización, se ordena una inspección especial para deter-minar las actividades que reali-za la empresa.

Su propósito es alertar al pú-blico para que esté pendiente y se informe mejor en caso de que desee entablar una relación comercial con alguna de es-tas empresas.

Esto último, claro está, en aquellos casos en que no se haya determinado – desde el punto de vista administrati-vo– captación, pero que se trate de una actividad que no cae expresamente en el ámbi-to de ninguna autoridad regu-ladora.

La SBP enfatiza que única-mente los bancos autorizados mediante las licencias banca-rias correspondientes, expedi-das por la Comisión Bancaria Nacional en su momento o la SBP podrán utilizar la palabra banco o sus derivados, en cual-quier idioma en la República de Panamá.

Se excluyen de esta norma las instituciones o agrupacio-nes de carácter nacional que se dediquen exclusivamente a actividades de tipo humanitario

o caritativo; las entidades es-tatales que se dediquen a efec-tuar préstamos sectoriales de interés social; los organismos multilaterales o Internacionales reconocidos por la República de Panamá.

Acceder a las personas que están detrás de estas firmas es muy difícil, ya que a la mínima advertencia de que son de-nunciados cierran sus puertas y desaparecen sin dejar rastro, mientras que en otras ocasio-nes la SBP ha seguido la pis-ta a páginas Web que ofrecen servicios de banco o captan dinero, pero cuando llegan a la dirección que se indica resulta que se trata de una dirección que no existe o departamento vacío.

El vicepresidente ejecutivo de la Asociación Bancaria de Panamá (ABP), Mario de Diego, destacó que a pesar de que la lista de advertencia es un mé-todo válido para denunciar este ilícito, es necesario que las auto-ridades actúen enérgicamente para castigar a las personas que están detrás de estas operacio-nes.

De Diego explicó que la ABP siempre ha propuesto que haya castigos ejemplares para las personas que ejerzan acciones ilegales que impliquen una competencia desleal con los bancos y, si son detectadas sin tener los permisos correspon-dientes, estas empresas deben ser cerradas.

Crece lista de empresas que captan fraudulentamente BANCA | La Lista de advertencia de La sBP incLuye 73 comPañías

Ricardo González [email protected] Financiero

Pueden ser multadas hasta con $1 millón

Los últimos en entrar en la lista• Tzion & Legal Trust Bank. • Villasol Eventos, S.A., • Inversiones El Escapulario, S.A. y Yaribel Ibeth Villarreal. • Panama Banker & Construction, S.A. • Financiera Pronto Cash, S.A. • Panatranfer, S.A. • MMM Mavrodi Money Machine y Sergey Mavrodi. • Deutscheland Financial Intelligence & Legal Services Bank, S.A.• Business Financial Industry Banking Corporation Plc.• Business Financial Industry Corporation Plc, BFI Banking Corporation.• Bfi Financial & Construction, Abel Santiago Gómez García Y Cristhian

Abdul Valdés Grenald.Fuente: SBP.

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IMPAR

Economía y política 197-13 de enero del 2013

CapitalFinanciero N°623

BrevesEntra al mercado panameño nuevo neumático

Yokohama Rubber Co. Ltd., uno de los fabricantes de la industria mundial de neumáticos, y marca distribuida en Panamá por Tambor, S.A., lanza al mercado la nueva llanta Geolander SUV para el segmento 4x4.

El fabricante dio a conocer que los neumáticos emplean una mezcla es-pecial de caucho, con la que se logra un mejor equilibrio entre eficiencia energética, agarre en superficies mo-jadas y larga duración.

Lidera el mercado de cervezas con un 71,6%

Cervecería Nacional S.A., empresa subsidiaria de SABMiller plc., lidera el mercado de cervezas en Panamá con un 71,6% de participación, con sus principales marcas Atlas y Balboa, de acuerdo a una encuesta de mercado elaborada por Dichter & Neira.

La encuesta realizada en más de 1,500 puntos de venta a nivel nacional con datos de octubre del 2012, indica que las cervezas de mayor venta son Atlas, liderando el consumo con una participación de mercado de 27,9 %, seguida de Balboa con 26%.

Universidad Interamericana de Panamá es acreditada por CONEUPA

La Universidad Interamericana de Panamá recibió la Certificación de Acreditación Institucional conforme a lo establecido por el Consejo Nacional de Evaluación y Acreditación Universitaria de Panamá (CONEAUPA).

El rector de la Universidad Interamericana, Stanly Muschett, se-ñaló que seguirán esforzándose por mejorar la calidad académica, por ser más competitivos, y por construir un liderazgo que aporte al desarrollo inte-lectual del país.

Sin duda alguna, a pe-sar de las diferencias entre ambos países, la situación laboral en Panamá es signi-

ficativamente mejor a la que experimenta en este momen-to España, ya que mientras en la nación ibérica el desempleo ronda el 26,6%, según la agencia de estadísticas de la Unión Euro-pea (Eurostat), en Panamá este flagelo apenas afecta al 4,5% de la población económicamente activa. Y mientras en Panamá la mano de obra calificada es cada vez más escasa, en España el nú-mero de profesionales en paro aumenta cada día.

Esta singular situación llevó a las empresas españolas que operan en Panamá a solicitar a las autoridades locales estable-cer un mecanismo para facilitar la contratación de un número mayor de españoles, teniendo

como sustento la escasez de mano de obra calificada y la dis-ponibilidad en su país de origen.

Esta solicitud dio lugar a una negociación entre las autori-dades panameñas y españolas, que concluyó en acuerdos que facilitan a los ciudadanos espa-ñoles acceder a la categoría de “residente permanente” a los 30 días de llegar al país.

El problema es que para algu-nos abogados y sindicalistas loca-les esta medida no solo es ilegal, sino que podría ser crítico para la estabilidad laboral de los pa-nameños, y un obstáculo mayor para que quienes aún están des-empleados o forman parte de la economía informal se incorporen a los empleos formales que está generando nuestra economía, ya que en ese país europeo el nú-mero total de desocupados cerró el 2012 en 6,1 millones de perso-nas, casi el doble de la población total de Panamá. (Ver gráfica: Evolución del desempleo...)

Y es que, según informó a sus ciudadanos la Embajada de España en Panamá, el pasado 22 de mayo de 2012 se publicó en la Gaceta Oficial de Panamá el Decreto Ejecutivo 343 del 16 de mayo de 2012, por el que se facilita el acceso a la categoría de residente permanente a los ciudadanos españoles que in-gresen en Panamá para el ejerci-cio de actividades económicas o profesionales.

El artículo 3 de dicho decreto establece que los ciudadanos

españoles que soliciten este per-miso deberán cumplir con los requisitos comunes establecidos en el artículo 28 del Decreto Ley 3 de 22 de febrero, aportando tres fotografías tamaño carné, documentación que demuestre la finalidad de requerir su resi-dencia permanente, según la ac-tividad económica o profesional a realizar y prueba de solvencia económica del solicitante.

Según el embajador de España en Panamá, Jesús Silva, “este es el resultado de un pro-ceso de negociación de más de dos años en el que las empre-sas españolas le plantearon al Gobierno panameño su dificul-tad para acceder a mano de obra calificada” y para enfrentar esta situación se han establecido dos Decretos Ejecutivos que le per-miten a los españoles no sólo ser “residentes permanentes” sino

incorporarse a la fuerza de tra-bajo panameña.

Indicó que desde que esta ini-ciativa entró en vigencia se han tramitado unos 900 residencias permanentes, pero este número podría crecer significativamente por el alto nivel de desempleo que existe en España, especial-mente entre la población joven.

Pero para el abogado espe-cializado en temas laborales Martín González, estos decretos ejecutivos son ilegales porque contravienen lo establecido en el Código de Trabajo, según el cual las empresas que operan en Panamá sólo pueden contar en su plantilla con un 10% de trabajadores extranjeros y, en el caso de escasez de mano de obra calificada, primero hay que certificar que en el país no hay trabajadores calificados para ocupar un cargo determinado

para poder obtener una autori-zación especial para contratar un extranjero, pero esta contra-tación siempre será por tiempo definido y con el compromiso de entrenar a un nacional para que este posteriormente ocupe esa plaza.

Este criterio es compartido por el secretario general del Sindicato Único de Trabajadores de la Construcción y Similares (Suntracs), Saúl Méndez, quien considera que esta decisión demuestra que quienes nos go-biernan no lo hacen atendiendo los mejores intereses del pueblo panameño sino más bien las necesidades de las empresas transnacionales y las grandes empresas locales, ya que pre-fieren resolver el problema del desempleo de los españoles, en lugar de erradicar el desempleo y el empleo informal existente en al país, el cual ronda el 37,2%.

Para la economista Marquela Guevara, la drástica reducción del desempleo nos coloca ante un mercado laboral cada vez más estrecho, por lo que es lógi-co que las autoridades hayan decidido aplicar políticas públi-cas destinadas a incrementar la disponibilidad de mano de obra calificada en todos los sectores de la economía, ya que de lo contrario lo que ocurrirá es un incremento irracional e injustifi-cado de los salarios, lo que efec-tará negativamente la competi-tividad del país a mediano y largo plazo..

LAbOrAL | En Panamá la tasa dE dEsEmPlEo Es dE 4,5% y En EsPaña alcanza El 26,6%

Españoles reciben facilidades para trabajar en Panamá

Hitler Cigarruista [email protected] Financiero

Abogados y sindicalistas advierten que esta medida es ilegal y atenta contra el derecho de los panameños

Desde que esta iniciativa entró en vigencia se han tramitado unos 900 residencias permanentes

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Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas de España.

Evolución del desempleo total en España Segundo trimesre 2011-tercer trimestre 2013

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2014-20 de enero del 2013 Economía y políticaMErcado | Producción de maíz se incrementó, Pero hay Problemas Para comercializarlo

Arroz y maíz, una vez más, en problemas

La producción de arroz en el país no logra au-mentar; por el contra-rio, este año se cose-charán unos 300.000

quintales menos que el anterior año agrícola y tampoco se logra-rá alcanzar la meta trazada en cuanto al número de hectáreas.

Y en consecuencia habrá que importar un mayor número de quintales para satisfacer la de-manda local. La merma en la producción es achacada a los fenómenos climáticos, la reduc-ción de las hectáreas sembradas y la morosidad que mantienen algunos productores, lo que les impide acceder a nuevos prés-tamos.

La cosecha de arroz en secano

está en proceso, que es el grueso de la producción, y la de riego se extendería hasta marzo, que es de menor escala.

En conjunto, entre arroz me-canizado y en chuzo, se cose-charán unas 64.000 hectáreas, aunque la meta había sido al-canzar las 70.000, dijo el direc-tor de Agricultura del Ministerio de Desarrollo Agropecuario (Mida), Sebastián Mirones.

Los arroceros también falla-ron en su intento de contar con un propio molino y el mismo se encuentra en manos del Banco Nacional de Panamá (BNP), que intenta rematarlo para recupe-rar parte del financiamiento.

El proyecto fue impulsado por la Asociación de Productores de Arroz de Chiriquí (Apach), a un costo de $6 millones.

“Eso afectó y dejaron de sem-brar unas 4.000 hectáreas”, dijo Mirones, para quien el molino fracasó por falta de una admi-nistración eficaz.

Durante el año pasado tuvo que importarse 1,3 millones de quintales y ahora habrá que

esperar que finalice la cosecha para determinar el monto que se tendrá que traer del extran-jero, que de partida será mayor.

“Se va a poner difícil conse-guir arroz afuera, porque hay mucha demanda”, advirtió Mirones.

El secretario ejecutivo de Apach, Carlos Santanach, tam-bién coincide con las proyeccio-nes del director de Agricultura y detalla que la baja de la produc-ción se debió principalmente a

la sequía, que llevó a que en al-gunos lugares sólo se cosecha-ran entre 15 y 20 quintales por hectárea.

Detalló que en vez de los 6 mi-llones de quintales que se tenía previsto cosechar podrían obte-nerse entre 5,6 y 5,7 millones.

Sobre el tema del molino anunció que el próximo 18 de enero tienen una reunión en la presidencia de la República, donde esperan que se logre un acuerdo satisfactorio para la

Apach que le permita conservar esta instalación.

Una situación diferente ocu-rre con el maíz, donde este año se podrían cosechar más de 2 millones de quintales, unos 700.000 quintales más que lo obtenido el año pasado, con lo que se garantiza el consumo humano y quedaría un exce-dente para comercializarlo en la industria, explicó Mirones.

El consumo del maíz en el país alcanza los 8,5 millones de quintales, pero la deman-da local para la elaboración de subproductos ronda los 1,5 mi-llones de quintales, el resto se importa para el uso industrial.

Este año se sembraron unas 22.000 hectáreas, principalmen-te en la provincia de Los Santos.

El presidente de la Asociación de Productores de Maíz, Valentín Domínguez, concuer-da con las cifras de Mirones y agrega que este es el producto del incremento del hectareaje, toda vez que se pasó de 16.000 a 22.000.

Pero hasta incrementar la

producción puede convertir-se en un problema en un país como Panamá y es que ahora los maiceros tienen problemas para colocar la producción en el mercado local.

“Los que compran el maíz na-cional nos están poniendo mu-chos peros y este lunes tenemos una reunión con el ministro Oscar Osorio y con ellos”, señaló Domínguez.

El dirigente de los producto-res se refería a los importadores, que deben adquirir la produc-ción nacional para poder obte-ner el permiso de importar.

Pero este es un problema me-nor, el mayor problema tiene que ver con las instalaciones de los Silos de La Honda, que desde diciembre pasado las au-toridades se comprometieron a repararlo y a la fecha esto no se ha cumplido.

“No se ha empezado la co-secha porque los silos están completamente deteriorados y no hay donde almacenar la co-secha, que ya está atrasada. El viento está tumbando las matas y los maleantes se los están ro-bando”, lamentó Domínguez.

La raíz de todo, de acuerdo con el presidente de la Asociación de Productores de Maíz, está en que se prefiere el importado, pese a que es de me-nor calidad, pero que puede re-sultar más barato porque está subsidiado.

Manuel Luna [email protected] Financiero

Producción de arroz a la baja y maiceros no tienen donde almacenar el grano

CapitalFinanciero N°624

Habrá que incrementar las importaciones para satisfacer la demanda de arroz en el mercado

dEsEMPEño | el sector creció 4,9% al tercer trimestre 2012

Industria se esfuerza por mantenerse en crecimiento

La industria creció 4,9% en el tercer trimes-tre de 2012, después de crecer al 5,7% en el mismo período de

2010 y 5,3% en el 2011, pero aunque registra una leve des-aceleración su expansión con-tinuará en aumento, sobre todo impulsada por la demanda in-terna y el incremento en la ca-pacidad de producción ganada tras las importantes inversiones que le han aportado al sector los grupos transnacionales que han adquirido empresas nacionales dedicadas a la elaboración de alimentos y bebidas.

En ello coinciden el Sindicato de Industriales de Panamá (SIP) y la Asociación de Exportadores de Panamá (Apex), que apues-tan a que el sector industrial cuenta con buenas perspectivas para los próximos años, debido a que el crecimiento económico que experimenta el país incre-menta la demanda y el produc-

to panameño está mejorando su calidad incluso para competir con los productos importados que se esperan con la entrada en vigencia de los Tratados de Libre Comercio que ha firmado y está por firmar el país.

Según la Contraloría General de la República, el comporta-miento de la industria manu-facturera, observado a través de sus índices integrados de volumen, precio y valor, pre-sentó para enero-septiembre 2012, comparado con un igual período del año anterior, incre-mentos del 4,6%, 7,6% y 12,5%, respectivamente.

En el aspecto ligado a los pre-cios, el incremento del Índice de Precios al Consumidor (IPC) en el mes de noviembre sumó un 4,6%, impactado principal-mente por el segmento de ali-mentos y bebidas, que registró un alza del 7,1%.

En cuanto a los aportes por-centuales de la industria al Producto Interno Bruto (PIB), éstos han ido en aumento en los últimos años, aunque lenta-mente. En el tercer trimestre del 2010 llegó al 0,6%, mientras que para el mismo período del 2011 rondó el 1,4% y para el 2012 al-canzó el 1,3%.

Las cifras de la Contraloría destacan que las actividades que incidieron en el crecimie-nen el 2012 fueron la elabora-ción de productos alimenticios y bebidas con incrementos en el volumen de 3,4%, en los precios de 8,2% y en el valor de 11,8%.

Entre los productos que im-pulsaron esta división figuran la producción de carne, la elabo-ración de lácteos, fabricación de confitería, destilación y mezcla de bebidas alcohólicas, elabo-ración de maltas y bebidas no

alcohólicas y el embotellado de agua mineral. Igualmente, la división de fabricación de otros

productos minerales no metáli-cos ascendió para este período en 16,9% en el volumen, 9,2% en los precios y 27,7% en el va-lor ligado al buen desempeño generado por el sector de la construcción.Mientras que la participación de los productos industriales en el total de las exportaciones sí ha crecido en forma acelerada en los últimos años, cuando paradójicamente las exportaciones agropecuarias y pesqueras han disminuido.

De enero a octubre de 2012, los productos industriales re-presentaron el 43,3% de las ex-portaciones panameñas, lo que refleja un aumento sostenido si lo comparamos con el histórico, en donde para igual período de 2006 fue de 15,6%, en el 2007 del 16,0%, en el 2008 del 16,4%, en el 2009 del 18,7%, en el 2010 del 32,9% y en el 2011 del 43,9%.

En coincidencia, los produc-tos agropecuarios han ido en decaída. De enero a septiembre de 2006 representaron el 41,3% de las exportaciones paname-

ñas, pero en el 2012 alcanzaron apenas el 27,9%.

En los últimos años la indus-

tria en Panamá ha tenido el impulso de grandes transnacio-nales que han aportado nuevas tecnologías y sistemas de pro-ducción a raíz de la compra de industrias como la Cervecería Nacional, Cervecería del Barú, Estrella Azul, Café Durán, Bonlac, Productos Alimenticios Pascual, Papelera Istmeña, Cemento Panamá y Pastas La Suprema, entre otras.

El asesor económico del Sindicato de Industriales de Panamá (SIP), Víctor Cruz, ase-gura que la industria ha estado consolidando su producción en los últimos años. Si bien, la competencia que muestran los productos importados ante los producidos localmente es muy fuerte, la calidad del producto nacional ha sabido capear el temporal.

La compra de industrias es-tratégicas como las cerveceras, las cementeras y las de produc-ción de alimentos varios, por grupos empresariales que man-tienen empresas en el exterior y

compiten en el mercado inter-nacional, y las inversiones rea-lizadas a lo interno por ellas, le

ha dado la tónica para fortalecer la presencia de la producción nacional en el mercado interno, sostiene.

Cruz estima que para este año 2013 pintan bien las cosas. El fuerte crecimiento económico fortalece la demanda y eso per-mite que la oferta de productos nacionales igualmente crezca.

En el futuro, esperan que la Ley de Fomento a la Industria contribuya a la inversión de más y nuevas industrias en el país y que el sector sirva de pivote para exportar a los socios con los cuales se tienen acuerdos comerciales.

En cuanto al incremento en los costos de producción, precisa que si la demanda por productos nacionales es lo su-ficientemente fuerte para miti-gar la crecida de precios de las materias primas y los insumos, el aumento de precios podría mitigarse un poco.

Sin embargo, si no solo ocu-rre el aumento del precio de las materias primas e insumos, si

además se incrementa el precio de la energía, es lógico que los precios al consumidor de los bienes producidos en el país se vayan incrementando.

Para el presidente de la Apex, Juan Planells, la industria re-quiere un mayor apoyo del go-bierno, así como capacitación de la mano de obra y la intro-ducción de nuevas tecnologías que le permitan ser más com-petitiva. Y esto, a su juicio, resul-ta urgente, porque el país tiene que prepararse para enfrentar la apertura comercial o de lo con-trario desaparecerán los secto-res primarios de la economía.

Manifiesta que el sector in-dustrial crea mayores plazas de empleo de calidad y con mejor estabilidad que otros sectores, pero ha sido el comercio y la lo-gística los que más se han desa-rrollado.

Planells augura que la indus-tria se mantendrá en crecimien-to porque al crecer la población y el empleo tiende a aumentar la demanda, por lo que la indus-tria tiene también la responsa-bilidad de mantener abastecido el mercado.

El presidente de la empresa Proluxa S.A., Máximo Gallardo, comenta que la industria en Panamá siempre ha existi-do, contrario a lo que algunos piensan, y ha sobrevivido, en-frentando obstáculos como el aumento en los insumos, las importaciones y la falta de polí-ticas para el sector agrícola.

Aboga por una campaña para promover el consumo de pro-ductos nacionales, sin temor a las importaciones, lo cual ve como positivo, ya que genera una competencia sana que obliga a los industriales a afinar en eficiencia y calidad.

darsy santamaría [email protected] Financiero

La adquisición de empresas manufactureras por grandes grupos transnacionales está dando buenos resultados

El incremento en la demanda impacta positivamente la producción industrial, que se enfoca más en el mercado local

Índice de volumen, valor y precio de la industria, según división Variación porcentual de enero-septiembre 2011-2012

División Industrial Volumen Precios ValorAlimentos y bebidas 3.4 8.2 11.8Textiles 4.5 2.9 7.6Vestidos y pieles -9 0.3 -8.7Cueros 14.2 -2 12Madera 0.2 -0.1 0.2Papel 6.2 4 10.5Edición 2.3 5.7 8.1Químicos -0.3 -0.4 -3.4Caucho y plásticos -0.6 1.9 1.3Minerales no metálicos 16.9 9.2 27.7Metales cómunes 0.2 1 1.2Electrónicos 2.2 -1.5 0.6Vehículos 1 -6.1 -5.2 Fuente: Contraloría General de la República.

Producción de arroz

Fuente: MIDA.

Detalle 2003/04 2004/05 2005/06 2006/07 2007/08 2008/09 2009/10 2010/11(P)Sup. Sembrada (ha.) 76,093.00 78,549.90 68,715.90 59,635.30 59,859.30 65,709.70 58,557.70 62,128.00Sup.cosechada (ha.) 75,698.80 77,208.90 68,354.00 58,612.60 59,602.60 64,694.40 57,620.50 56,829.00Producción (q.) 7,493,384.00 5,436,817.00 6,124,451.90 5,337,011.10 5,916,120.90 6,623,791.10 5,486,972.30 5,854,206.00Rendimiento (q./ha.) 98.99 70.42 89.6 91.06 99.26 102.4 95.2 103No. de productores 1,491 2,012 1,407 1,369 1,199 1,654 1,445 1,447

Foto: Archivo/Capital

Page 21: Capital 624

Con el comienzo de las vacaciones de verano aumenta el uso de los equi-pos informáticos

como fuente de información para entretenimiento y las horas de ocio. Además, cada vez son más las personas que viajan a diversos desti-nos turísticos acompañados de sus notebooks, tablets y smartphones.

Ante este panorama, los especialistas del Laboratorio de ESET Latinoamérica po-nen a disposición de los usuarios un decálogo de seguridad informática para disfrutar del verano sin te-ner que preocuparse por la seguridad de su informa-ción.

“Es importante que los usuarios sean cautos con la información vinculada a sus viajes que publican en las redes sociales”, aseguró Raphael Labaca, coordina-dor de Awareness & Research de ESET Latinoamérica.

Para prevenir ser víctima de ataques informáticos du-rante las vacaciones y pro-teger su información, los expertos recomiendan rea-lizar una copia de seguridad o back-up de la información importante contenida en su equipo, antes de viajar.

Esto permitirá que en caso de sufrir un ataque informá-tico o la pérdida o robo del dispositivo, el usuario no pierda los datos almacena-dos en éste.

También debe actuali-zar el sistema operativo y todas las aplicaciones del equipo para prevenir in-fecciones o ataques infor-máticos. De igual forma, no publicar en redes socia-les información personal sobre sus planes de viaje, para evitar posibles con-tratiempos. Las funciona-lidades de geolocalización también deben ser mane-jadas con cautela.

Otro consejo es evitar conectarse a redes Wi-Fi públicas que no posean ningún sistema de protec-ción como contraseña o credenciales de acceso.

Si bien las conexiones de hoteles, bares o espacios públicos pueden resultar útiles para obtener acceso a la red durante las vaca-ciones, es importante to-mar conciencia de que si no cuentan con la debida seguridad, un tercero po-dría estar interceptando todas las comunicaciones.

Hay que evitar la reali-zación de transacciones bancarias en línea o la uti-lización de redes sociales

o servicios de correo elec-trónico. Si utiliza equipos públicos o conexiones no seguras, no podrá preve-nir el robo de información sensible y/o credenciales de acceso.

Según Labaca, también hay que ser cuidadoso al transportar información por medio de dispositivos de almacenamiento extraí-bles o USB.

En el caso de querer co-nectar alguno al propio

equipo, se aconseja explo-rarlo previamente con una solución de seguridad.

Es importante saber que si se desea compartir ar-chivos con varias personas es recomendable hacerlo en un medio óptico como CD o DVD para evitar que se propaguen amenazas informáticas.

Otra recomendación es que configure las apli-caciones de mensajería instantánea para que no

inicien sesión automática-mente al detectar una co-nexión activa a Internet.

Esto evitará que sus cla-ves de acceso se vean ex-puestas en caso de utiliza-ción de redes no seguras.

Por otro lado, ante el aumento del tiempo de navegación en Internet por parte de los niños, es recomendable compartir con ellos buenas prácticas para un uso seguro de la red e instalar una solución

de Control Parental para regular el acceso a conte-nidos potencialmente per-judiciales.

Y finalmente se puede implementar una solución de seguridad que incluya antivirus y firewall.

De este modo, se evita que algún código malicio-so infecte el sistema y al-gún tercero pueda ingre-sar al equipo a través de Internet.

“Cabe destacar además

que los engaños por co-rreo electrónico -a pesar de ser una de las estrate-gias de Ingeniería Social clásicas- continúan a la orden del día, así como la infección a través de si-tios Web, motivo por el cual los usuarios deben ser prevenidos a la hora de acceder a enlaces con-tenidos en correos de pro-cedencia desconocida o confiabilidad dudosa”, concluyó Labaca.

IMPAR

Seguridad | Funcionalidades de geolocalización también deben ser manejadas con prudencia

Proteja su equipo durante las vacacionesLeoncio Vidal Berrío [email protected] Financiero

Tecnología

Hay que evitarla realizaciónde transacciones bancarias en línea desde lugares inseguros

es importante que los usuarios sean cautos con la información vinculada a sus viajes

2114 -20 de enero del 2013

CapitalFinanciero N°624

Page 22: Capital 624

PAR

• Farmacia San Juan - Penonomé

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• Farmacia Juancito No. 2 - Penonomé

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• M⁄S Mandarín - Boquete

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LA CHORRERA• Farmacia Santa Ageda• M⁄S El Tajonazo• Rey Chorrera• On The Run

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Adquieraen los siguientes puntos de venta a nivel nacional

Para gente de éxito que desea estar al día con datos siempre de interés y actualidad

La multinacional ale-mana de tecnología SAP inició opera-ciones en México y Centroamérica en

1994 con el objetivo de estar más cerca de sus clientes y me-jorar su eficiencia y flexibilidad a través de aplicaciones enfoca-das en la rentabilidad del nego-cio.

Pero su negocio en Centroamérica, como parte de la subsidiaria SAP México, en los últimos años ha crecido a doble dígito y ello ha motivado a la compañía a abrir oficinas pro-pias en Costa Rica, Guatemala y Panamá para apoyar a los cana-les y clientes.

Hace unos ocho años, la pre-sencia de vendedores propios de SAP en Centroamérica era limitada. Había pocos y estaban basados en Costa Rica, princi-palmente para atender a los so-cios en la región (canales), con ventas menores a los $2 millo-nes.

La situación en la actualidad es totalmente diferente, las ven-tas totales en América Central alcanzan los $17 millones (esti-mado anual).

Con este escenario de altas tasas de crecimiento de SAP en Centroamérica, asumió en agosto de 2012 el reto como director comercial de SAP Centroamérica el panameño Rolando Coutté, quien ingresó a la empresa en 2009 como eje-cutivo de ventas indirectas en América Central.

Capital Financiero conver-só en las oficinas de SAP en Panamá con el primer paname-ño que ocupa esta posición para conocer más de los retos que asume, planes de negocios para el 2013 y las perspectivas de la

compañía en la región.

-¿Qué retos trae consigo la di-rección comercial que asumió?

-La tarea más importante es mantener el crecimiento en el territorio. América Central es parte de la subsidiaria de México. En 2008 la aportación del territorio centroamericano a México no llegaba al 15% y hoy estamos aportando por encima del 40% del número total.

“Ello nos coloca en una posi-ción ventajosa, donde no solo la corporación SAP Alemania, sino que también Latinoamérica, mira a Centroamérica con un potencial de independizarse. Te diría que el reto principal es mantener ese crecimiento y mantener el liderazgo que hoy tenemos”.

-¿Qué representa ser el primer panameño en ocupar una posi-ción como ésta en una empresa como ésta?

-Para mí representa una oportunidad y alegría. Es bue-no que una corporación como SAP mire el valor humano de los países emergentes y la ca-pacidad de sus profesionales. Además, Panamá ha venido cre-ciendo y fortaleciéndose mu-chísimo. Esto abre un mundo de oportunidades no solo para los panameños sino para los centroamericanos. SAP va a se-guir creciendo, expandiéndose y la operación de Panamá será importante para los siguien-tes años. Las oportunidades de entrar a un mundo corporativo constituyen una realidad para estos países.

-¿Cuáles los objetivos de SAP para el quinquenio en la región?

-La apertura de oficinas en Panamá, Costa Rica y Guatemala es un tema de acer-camiento al mercado y a nues-tros clientes. Los centroameri-canos estamos acostumbrados a tener ese calor de cercanía y crear confianza. Ven a las gran-des corporaciones como em-presas frías que vienen solo a vender y no a construir relacio-nes.

“Parte de la inversión que he-mos hecho aquí (Panamá), con la apertura de oficinas, lo que estamos haciendo es mantener ese acercamiento. Es decir, SAP llegó para quedarse.

Tenemos hoy en día más de 24 industrias a nivel de solucio-nes. Digamos que traemos al mercado un sinnúmero de be-neficios basados en las mejores

prácticas que impactan positi-vamente la gestión empresarial de todas las empresas.

Te diría que Centroamérica (CA) es un territorio bastan-te atípico respecto al resto de Latinoamérica. El ecosistema de SAP en CA es muy fuerte. El único territorio que tiene apor-tación del ecosistema por enci-ma del 70% es Centroamérica. Si te vas a los países AAA, que son los del Cono Sur, su aporta-ción al ecosistema ronda entre 25% y 30%. Igual que México y Europa.

Hay que destacar que SAP no compite sino que colabo-ra con el ecosistema. Nosotros vendemos de manera directa e indirecta, vendemos de la ma-nera que más sentido les haga a nuestros clientes.

Claro que hay un tema de se-guridad. Hemos cerrado cuen-tas importantes este trimestre y los CEO nos dicen ‘bueno que cerramos con tal canal’ pero

‘qué bueno que SAP también esté presente para cualquier soporte’. Ello es un tema de se-guridad y tranquilidad para el mercado”.

-¿Cómo aporta SAP a la forma-ción y apoyo del recurso huma-no regional?

-Es claro que los crecimientos registrados en Centroamérica tienen que ir amarrados del tema consultoría. No te voy a mentir: el 80% de los consulto-res que hay en la región hoy en día son venezolanos. Sin em-bargo, SAP sabe que hay una necesidad innata de desarrollo en el tema de educación y capi-tal humano.

“Estamos haciendo acuerdos con universidades, tal como ya lo hicimos con la Universidad Tecnológica de Panamá (UTP). Además, firmamos un acuer-do de entendimiento y cola-boración con la Agencia de Innovación Gubernamental de

Panamá (AIG). No solo pensan-do en apoyar una institución sino al desarrollo del país.

La cantidad de clientes en la región demanda el tema de consultores. Estamos llegando a un acuerdo con universida-des donde podamos poner en la práctica profesional de sus estudiantes las academias de SAP y que llegue a ser parte de los créditos universitarios.

SAP ya no es una plataforma tecnológica, es una plataforma procedimental. Los consulto-res se educan, se forman en fi-nanzas, contraloría y suminis-tro, entre otras especialidades. Estamos llegando a acuerdos con las universidades para po-tenciar por allí y que haya más consultores panameños que claramente necesita el país”.

-¿Cuáles son las expectativas con estos acuerdos?

-Se dará en la medida que crezca la base de clientes y la visión de crecimiento de la em-presa. Las nuevas soluciones requerirán consultores espe-cializados en cada industria. Hoy en día la necesidad está en la parte de ERP (Enterprise Resource Planning) y Business Intelligence. También está todo lo referente a las soluciones en la nube (Cloud Computing), Afaria, Sybase, Ariba y movili-dad.

“Se van a necesitar consulto-res porque todas estas solucio-nes crecerán, ya sea por clientes nuevos o por soluciones que tengan los clientes. Es una ne-cesidad innata.

A nivel de rango, por cada 10 venezolanos hay un panameño en los proyectos. Con la llegada de más proyectos aspiramos que la relación pueda alcan-zar un 60% de panameños y el resto de otras nacionalidades. Por lo general, el consultor vive donde están los proyectos y no necesariamente en su país de origen. Con estos programas formativos buscamos que nues-tros estudiantes visualicen el potencial que existe de trabajar en una gran corporación como SAP”.

-¿Cómo evalúan los niveles de competencias y las oportuni-dades de crecimiento en la re-gión?

-Es importante mencionar que la renovación y reinven-tar han llevado a la compañía a situarse en cinco mercados estratégicos. Estos pilares son: Analíticos, movilidad, base de

datos y tecnología, la nube y aplicaciones.

“SAP nació hace más de 40 años específicamente en el área del ERP y nos hicimos suma-mente fuertes, hoy en día so-mos la empresa líder en el tema de ERP.

Pero claramente tenemos que irnos a otros mercados, buscar y adaptarnos a cómo está funcio-nando la tecnología. Recuerda que años atrás estaba funcio-nando la tarjeta de débito lla-mada “Pronto” que sacó la Caja de Ahorros y las personas no querían usarla porque les cau-saba miedo y hoy en día todas las personas utilizan este tipo de tarjeta, Clave. Es un tema de adaptarse y de movilidad, que es el futuro de las empresas.

SAP ha empezado a mover-se en diferentes mercados con la adquisición de importantes empresas, como SuccessFactors Inc, Sybase, Syclo y Datango AG, entre otras anunciadas durante 2012.

El año pasado fuimos nom-brados por Gartner como la empresa número uno en solu-ciones de Business Intelligence. Eso quiere decir que la apuesta fue a ganar y que hoy en día so-mos el líder en soluciones analí-ticos. Quien es el mejor vende-dor de Oracle es SAP, es RP, y los clientes apuestan al tema de la base de datos.

Con las compras de Sybase buscamos de aquí al 2015 ser la empresa líder en soluciones en base de datos. Si me preguntas cuál es la apuesta de SAP para los próximos años, te diría que es seguir renovándose en movi-lidad y la nube. Esa es una de las

apuestas más importantes que tenemos”.

Nuestra carta bajo la mano es la solución Hana, una tecnolo-gía en memoria, sería la innova-ción y la misma va revolucionar la tendencia de ERP.

En el tema de movilidad se va a escuchar mucho de la nueva tendencia de la banca en línea, SAP 365

Futuro de las empresas está en la movilidad

“SAP va a seguir creciendo, expandiéndose, y la operación de Panamá será importante para los siguientes años”

Entrevista

José Hilario Gó[email protected] Financiero

Foto: José Hilario Gómez

TECnoLoGíA | SAP crece en AméricA centrAl A doble dígito

Evalúan establecer centro de soporte latinoamericano en Panamá

14-20de enero del 2013

CapitalFinanciero n°62422

¿Quién es?

RoLAndo ALbERToCouTTé ARoSEmEnA

• Nacionalidad: Panameña• Cargo: Director comercial de

SAP Centroamérica• Estudios: Ingeniero industrial

egresado de la Universidad Santa María La Antigua.

• Edad: 36 años• Estado civil: Casado• Hobbie: Ir a la playa• Léctura: Todo lo que aborda

auto-superación y retos.

Page 23: Capital 624

El presidente Barack Obama nominó a su actual jefe de Gabine-te, Jacob Lew, una fi-gura importante tras

bambalinas en los gobiernos de Bill Clinton y el propio Obama, como candidato a secretario del Tesoro de Estados Unidos (EE.UU.) e instó al Senado a confir-marlo rápidamente con el fin de colocar al experto en presupues-tos de la Casa Blanca en el prin-cipal puesto económico de cara a un año de batallas fiscales con el Congreso.

De ser confirmado por el Senado como sucesor de Timothy Geithner, Lew rom-pería el molde de los recientes jefes del Tesoro debido a que es más conocido como un leal lu-garteniente del presidente y un especialista en los mecanismos presupuestarios que como un experto en mercados financie-ros con amplios contactos en el mundo de los negocios mundia-les.

Su selección envía el mensaje de que Obama está preparado para perseguir enérgicamente

sus metas de política económica durante su segundo mandato. Muchos republicanos se oponen vehementemente a la insisten-cia de la Casa Blanca en recau-dar mayores impuestos como parte de cualquier pacto para re-ducir la deuda, pero el respaldo público de Lew a dicho enfoque sugiere que el Gobierno, si bien está dispuesto a negociar, no ce-derá sin plantar cara primero.

Lew, de 57 años, ha sido un asesor cercano de Obama desde 2010, cuando asumió el cargo de director de la Oficina de Gestión y Presupuesto, el mismo cargo que desempeñó durante el go-bierno de Bill Clinton.

El desafío fiscal más urgente que Lew heredaría es la negocia-ción con los republicanos sobre cómo y en cuánto aumentar el lí-mite de la deuda de EE.UU. que actualmente asciende a $16.394 billones. El Departamento del Tesoro ya está recurriendo a me-didas de emergencia para impe-dir que el país deje de cumplir sus obligaciones, pero se prevé que esas herramientas se ago-ten entre mediados de febrero y principios de marzo.

Si no hay un acuerdo para su-bir el límite de endeudamiento, EE.UU. se quedaría sin fondos para pagar sus cuentas, lo que

desataría una crisis de deuda. La Casa Blanca y el Congreso tam-bién quieren implementar refor-mas significativas en la política fiscal este año.

Lew, más conocido como Jack, ha pasado a ser una especie de director de operaciones consu-mado. Desempeñó ese papel en la Universidad de Nueva York, dos divisiones de Citigroup Inc y el Departamento de Estado. Desde 2012, ha realizado prác-ticamente el mismo papel en la Casa Blanca.

Muchos republicanos le con-sideran un operador capaz pero rígido, después de enfrentarse a él en numerosas batallas presu-

puestarias que se remontan a los años 90. En 2011, chocó con ase-sores republicanos del Senado en otras negociaciones para ele-var el techo fiscal. Según algunos republicanos, Lew nunca estuvo dispuesto a hacer grandes con-cesiones para alcanzar un acuer-do.

Sus defensores le describen como una persona muy accesi-ble y resaltan que participó en negociaciones con los republi-canos durante la presidencia de Bill Clinton que desembocaron en un superávit fiscal. “Jack es una excelente opción por su amplia experiencia. Ha sido di-rector de la Oficina de Gestión

y Presupuesto en dos ocasiones y ha sido jefe de Gabinete de la Casa Blanca”, manifestó Roger Altman, fundador y director eje-cutivo de Evercore Partners, que trabajó con Lew durante el go-bierno de Clinton. “Cuesta pen-sar cómo alguien podría estar mejor preparado si se tienen en cuenta los desafíos que hay que abordar en el futuro cercano”.

“Es muy difícil negociar con él”, reconoció el ex senador re-publicano Judd Gregg. “Tiene sus posiciones y cede muy poco, aunque es una gran persona”.

Se espera que Lew sea confir-mado por el Senado, a menos que ocurran acontecimientos

inesperados, dijeron dos aseso-res republicanos.

Lew, sin embargo, es mucho menos conocido en Wall Street que muchos de sus predece-sores, pese a ser oriundo de Nueva York y haber trabajado en Citigroup Inc. Su relación con los principales actores financieros es probablemente una de las grandes incógnitas que afronta-rá en los próximos meses.

En realidad, algunas de las preguntas más complicadas que tendrá que responder durante el proceso de confirmación po-drían tener que ver con su paso por Citigroup entre 2006 e ini-cios de 2009.

Debido a sus múltiples divi-siones y grandes apuestas a ins-trumentos financieros exóticos, Citi estuvo cerca de convertirse en la principal víctima de la crisis financiera. La empresa tuvo que recibir varias inyecciones de fon-dos del Estado para mantenerse a flote. Lew fue director de operaciones en dos divisio-nes, la de gestión de patrimo-nio mundial y la de inversio-nes alternativas. Fuentes que trabajaron con él dicen que Lew se limitó a desempeñar un papel operativo y no se inmiscu-yó en las decisiones de inversión de las filiales..

IMPAR

Política | Obama pOstuló a su jefe de Gabinete, jacOb lew

Consumado operador fiscal sería el próximo secretario del Tesoro

internacional

lew es mucho menos conocido en Wall Street que muchos de sus predecesores

2314 -20 de enero del 2013

CapitalFinanciero N°624

Foto: Archivo/Capital

Foto: Archivo/Capital

l a Reserva Federal (FED, por sus siglas en inglés) en-vió casi $89.000 millones

en ganancias al Departamento del Tesoro de Estados Unidos (EE.UU.) en 2012 tras obtener réditos de una serie de progra-mas poco convencionales que lanzó para estimular la econo-mía, informó el banco central el jueves.

El monto es el mayor que la FED ha remitido al Tesoro, al su-perar el récord previo de $79.300 millones en 2010.

Desde la crisis financiera y su posterior recesión, la FED ha iniciado una serie de compras de bonos y otros programas que tienen como objetivo redu-cir las tasas de interés de largo plazo y estabilizar el sistema fi-nanciero. En el proceso, la FED ha asumido más riesgos, al ex-pandir su portafolio de valores y préstamos a $2,9 billones al cierre de 2012, frente a menos de $900.000 millones antes de la crisis.

Las minutas de la reunión de política monetaria más re-ciente de la FED mostraron que algunos funcionarios es-tán preocupados sobre las po-tenciales pérdidas en su car-tera. Por ahora, sin embargo, las medidas de estímulo de la FED han resultado en grandes ganancias conforme el banco central gana intereses sobre su creciente portafolio de activos. La FED remite la mayor parte de sus ganancias al Tesoro. A la inversa, gran parte de los intere-ses que obtiene es resultado de pagos del Tesoro por los bonos

soberanos que mantiene el ban-co central.

La FED obtuvo el año pasa-do ingresos netos de cerca de $91.000 millones, en gran parte gracias a los $80.500 millones en intereses sobre los valores que compró en operaciones de mercado abierto como parte de sus medidas de política mone-taria. La FED también logró una ganancia de $13.300 millones al vender bonos del Tesoro y su-mas más pequeñas a través de otras operaciones.

Las utilidades de la FED se vieron reducidas por los $3.900 millones en intereses que pagó a los bancos sobre las reservas que mantienen en el banco central. Las autoridades han hecho hin-capié en que la capacidad de la FED de pagar intereses sobre el exceso de reservas será una he-rramienta clave cuando final-mente empiece a ajustar su po-

lítica monetaria. Al incrementar los intereses pagados sobre las reservas, la FED puede animar a los bancos a que mantengan el dinero en el banco central, lo que ayudaría a controlar alzas inflacionarias.

Algunos detractores han argu-mentado que las ganancias de la FED y su decisión de mantener las tasas de interés de corto pla-zo en casi cero han ayudado a quitarles presión a los legislado-res en su intento por reducir el déficit fiscal de EE.UU., en parte porque los bajos costos de los préstamos hacen que sea más barato financiar la deuda fede-ral. Los funcionarios de la FED han dicho que sus esfuerzos para reducir las tasas de interés tienen como objetivo estimular el gasto y la inversión para revi-talizar el crecimiento económi-co, y no para influenciar la políti-ca fiscal..

Damian Paletta y Janet Hook Dow JonesWashington

Kristina Peterson y Jon Hilsenrath Washington Dow Jones

FED remite gananciarécord al Tesoro Se aproxima vencimiento 1,500 millones euros

EE.UU | se trata de $89.000 millOnes

Dirección de Crédito Público Teléfonos: (507) 507-7202 (507) 507-7204 Fax (507)- 507-7200

15 de enero de 2013

MONTO INDICATIVO

Denominación de USS1,000.00 y sus múltiplos

LIQUIDACIÓN:

HORA DE PRESENTACIÓN DE PROPUESTAS9:00 A.M. A 10:00 A.M. (hora local)

AGENTE DE TRANSFERENCIA Y REGISTRO :

Central Latinoamericana de Valores, S.A. (Latinclear)

AGENTE DE PAGO:

Banco Nacional de Panamá

USS 20,000,000.00

Subasta Pública a Precio Múltiple

El Gobierno de la República de Panamá a través del Ministerio de Economía y Finanzas, autorizado por el Decreto de Gabinete N°4 de 26 de enero de 2010 publicado en Gaceta Oficial 26,458 de 28 de enero de 2010, anuncia la siguiente emisión.

La emisión descrita será ofrecida públicamente, mediante Subasta Pública Electrónica a Precio Múltiple, a través de la Bolsa de Valores de Panamá, S.A. Todos los interesados en adquirir este instrumento lo podrán hacer a través de los puestos de bolsa debidamente registrados ante la Superintendencia del Mercado de Valores. El procedimiento de colocación podrá ser obtenido en la página web del MEF y/o en las oficinas de la Bolsa de Valores de Panamá, S.A., ubicada en el Edificio Bolsa de Valores,

Ave. Federico Boyd y calle 49, ciudad de Panamá.

D9-1-2013 9 meses 18 de octubre de 2013

18 de enero de 2013

Las Letras se emitirán a descuento con cero cupón

http://cpublico.mef.gob.pa/

Page 24: Capital 624

PAR

Costa RiCa | El mErcado primario crEció 19%

Volumen de bolsa fue tímido en 2012

El 2012 no fue el mejor año para el mercado de valo-res local. En térmi-nos generales, la

cantidad de dinero transado fue un 2% menor en compa-ración con el 2011.

Ese efecto se vio reflejado con un impacto en el mer-cado secundario de la Bolsa Nacional de Valores (BNV), que es donde se negocian los instrumentos de inversión (bonos) luego de que son su-bastados.

Al comparar los datos do-larizados del secundario, en el 2012, se negoció un 27% menos, que equivale a $2.133 millones de descenso en las operaciones. Estas cifras sola-mente incluyen operaciones con títulos de deuda.

Por otro lado, el mercado primario, que es donde los emisores ponen por primera

vez sus valores, sí tuvo un in-cremento del 19% y al final el total fue de $8.021 millones.

El gerente general de la BNV, José Rafael Brenes, reconoció que el año pasado pasó sin grandes cambios para el mer-cado, sin repuntes extraordi-narios y tampoco grandes des-censos.

Domina el corto plazo Otra característica del 2012

en el mercado secundario fue el apetito por el corto plazo, es decir, los inversionistas no se aventuraron a negociar bonos con un plazo más lejano al 2014.

Las transacciones con pape-les que vencían en el mismo 2012 y en el 2013 fueron supe-riores a las correspondientes de hace dos años.

Por ejemplo, durante el año pasado, los inversionistas ne-gociaron $3.615 millones en papeles con vencimiento al 2012 y el 2013; mientras que en el 2011 fueron $2.925 millo-nes para los que vencían en el mismo 2011 y el 2012.

En lo que se refiere a plazos más largos, en el 2011 hubo más demanda por papeles con vencimiento desde el 2014 hasta el 2020.

Solamente los vencimien-tos al 2021, 2022 y 2025 fueron más atractivos en el 2012.

Según Brenes, ese mayor di-namismo en el corto plazo se explica por una mayor nego-

ciación de emisiones que se vendieron en ventanilla –es-pecialmente bancarias– y que luego son inscritas y llevadas al mercado secundario.

Para él, ese tipo de opera-ciones resta profundidad al

mercado, pues no son plazos estandarizados. Además, dijo, sería deseable que fueran de mayor duración.

El gerente de ventas de Mercado de Valores, Joaquín Patiño, justificó esa mayor de-

manda por el corto plazo por el movimiento de las tasas de interés y los respectivos pre-cios de los bonos.

La presión política por la propuesta de reforma fiscal al principio del 2012, hizo

que las tasas se elevaran y ocurrieran dos cosas: la pri-mera consistió en que los in-versionistas institucionales paralizaran la compra-venta de instrumentos ante el me-nor precio de los activos y, la segunda, consistió en la crea-ción de expectativas entre los inversionistas de que las ta-sas seguirían subiendo.

Para Patiño, algunos inver-sionistas se quedaron en el corto plazo a la espera de ver un mayor incremento en las tasas, pero conforme avanzó el año, la reforma fiscal no prosperó y se logró la emisión de bonos de deuda externa y fue posible ver que los inte-reses no seguirían creciendo.

Brenes aceptó que el Ministerio de Hacienda y su plan de emisiones estrechó al resto del mercado, limitando, por ejemplo, las emisiones bancarias.

Sin embargo, algunos sí aprovecharon la oportuni-dad de comprar barato y con buen rendimiento.

Según Patiño, los bonos de Hacienda del 2022 y del 2025 fueron una buena opción du-rante el año pasado.

En lo que se refiere a los emisores no hubo mayores cambios, los cinco más busca-dos en el 2012 fueron los mis-mos que el año trasanterior, entre ellos, los bancos estata-les y el ICE.

sergio Morales ChavarríaCorresponsalen Costa Rica

Foto: Archivo/Capital

inversionistas prefirieron apostar por el corto plazo de uno a dos años en el mercado secundario

Hubo apetito en el mercado secundario por el corto plazo

Región14-20 de enero del 2013

CapitalFinanciero N°62424MoNEDa - CaMBio PoR DoLaR

GUatEMaLa HoNDURas NiCaRaGUa Costa RiCa

QUEtZaL LEMPiRa CÓRDoBa CoLoN6,96 20,12 24,46 504

Casi la cuarta par-te. Según el último Informe de Estado de la Nación, en Costa Rica hay

1.140.435 personas pobres y de ellos, 336.305 en condicio-nes extremas.

Como si fuera una dura lápi-da, la pobreza en Costa Rica se estancó desde hace dos déca-das en alrededor del 20%, mien-tras que otros países de América Latina son más exitosos para re-ducirla.

Debe considerarse que el país está entre los que tienen menos pobres en la región; empero, el impacto de los programas socia-les no se refleja en los números.

Según la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (Cepal), en los últimos 10 años Costa Rica logró bajar la pobreza solo en menos de dos puntos.

Pasó de tener 20,3 % en el 2002, a 18,5 % en el 2010. De ahí no se ha movido.

Otros países de la región han llegado a tener hasta 6 de cada

10 pobladores pobres, pero lo-graron caídas de hasta 20 pun-tos.

¿Qué hace que Costa Rica no haya podido seguir en la ruta de descenso a pesar de haber llegado al 20% de pobreza?

“Conforme es más pequeña la cifra de pobreza, es más difí-cil bajarla”, advierte el sociólo-go Carlos Sojo.

El Informe del Estado de la Nación del 2011 indica que casi 290.000 hogares costa-rricenses viven en la pobreza (1.140.435 personas) y de ellos, 336.305 en condiciones extre-mas.

El aspecto más alarmante es que casi la mitad, el 45%, son niños y adolescentes.

Sin embargo, el país podría alcanzar cifras de 13 % o me-nos, como las naciones del primer mundo, si desarrolla políticas públicas destinadas a combatir las causas y no a contener el problema. “Se le ha prestado más atención a la contención de la pobreza más que las causas”, dice Sojo.

Falta de articulación Uno de los principales pro-

blemas que señalan los exper-tos es la falta de articulación de los programas dirigidos a los pobres.

Cada cuatro años, los gober-nantes llegan a Zapote con su propio plan bajo el brazo.

Algunos incluso parecen reciclados de los anteriores, pero los presentan con nue-vos nombres y nuevas rutas a seguir.

Y no solo eso. En una misma administración se plantean programas paralelos que no se ven la cara entre sí y se traba-

jan de forma aislada.“Cambia el gobierno, cam-

bia el partido político y se mo-difican los problemas sociales. No hay seguimiento ni persis-tencia en la política social. No rompemos el círculo vicioso de la pobreza”, dice el direc-tor del Estado de la Nación, Miguel Gutiérrez Saxe.

Con él concuerda la soció-loga Ana Isabel García, quien reconoce que Costa Rica tiene un desorden completo en la política social selectiva.

“ Se sigue trabajando por se-parado y eso no nos va a llevar a ninguna parte”, dice.

Los expertos abogan para que exista una rectoría bajo la cual se desarrollen y se conca-tenen todos los programas di-rigidos a contrarrestar la mar-ginalidad.

“Cada quien anda por su lado y no hay directrices co-

munes y duraderas”, añade García.

A esto se une que la inver-sión social del Estado ha caído también en los últimos lustros.

Solo en la administración Chinchilla esa inversión dis-minuyó en un 0,5% y los pro-gramas que tuvieron un mayor recorte de recursos fueron los dirigidos a la educación públi-ca y precisamente al combate de la pobreza.

Falta de empleo y educación La generación de empleo

y el acceso a la educación si-guen siendo claves en la lucha contra la pobreza. Para Sojo, el desafío es inaugurar una nue-va época de reducción de po-breza con más generación de empleo incluyente.

El país no va en la ruta co-rrecta en este ámbito: la tasa de desempleo abierto pasó de

7,3% en el 2010 a 7,7% en el 2011, según el último Estado de la Nación.

Los grupos más afectados siguen siendo las mujeres, los trabajadores de zona urbana y las regiones Pacífico Central y Huetar Atlántica.

Según el último reporte del Estado de la Nación, el país se ha concentrado en los sectores exportadores, sin robustecer los encadenamientos de esta nueva economía.

En educación, persisten brechas territoriales en el ac-ceso, que se reflejan en la alta concentración de graduados de secundaria y universitarios que residen en la Gran Área Metropolitana.

La exclusión en la secundaria aumentó en el 2011, llegando al 11,1%: aproximadamente unos 3.529 jóvenes se vieron forzados a abandonar los estudios.

Asimismo, la asistencia en los programas educativos tuvo un recorte del 6,3% en esta admi-nistración.

“Estamos pagando errores del pasado, sobre todo haber-le quitado prioridad a la edu-cación en los años ochentas. Cuando crecía la población para secundaria, bajamos los niveles de cobertura en 10 puntos y esos son los resulta-dos”, detalla Saxe.

También hay fallas en la es-trategia. Del 20% de pobres en el país, al menos el 6% debería de ser plenamente asistencial; para el resto, se deberían tener políticas integrales diferentes.

Además, se peca en el or-den. El país no cuenta con un registro de quienes reciben la asistencia. “Como todo opera por separado, los programas están sin diseño. No existe un sistema para saber quiénes y cómo están siendo atendidos”, dice García.

Al no contar con registro, tampoco hay un monitoreo para darles seguimiento de for-ma integral.

Y se falla en la conceptualiza-ción del problema. “La pobreza de hoy no es la misma de hace 20 años. Hoy el país camina en medio de una alta desigualdad, mucho mayor que la que se vi-vía en la década de los noven-ta”, reconoce el sociólogo Jorge Vargas Cullel.

Así, mientras los otros paí-ses del área siguen avanzando en la carrera por erradicar la pobreza con mayor éxito que Costa Rica, el país se enreda en sus mecates. Todavía tiene una posición ventajosa, pero se está durmiendo en laureles del pasado.

Pobreza tica se estanca en el área CEPaL | Bajó solo dos puntos porcEntualEs En 10 años

Foto: Archivo /Capital

otros países de américa Latina han reducido la marginación social con más éxito que Costa Rica

Gilda González sandovalCorresponsal en Costa Rica

En 2002 un 20,3 % era pobre, a partir de 2010 esa proporción se ubicó en 18,5 %

Page 25: Capital 624

Petrochemical Corp., la división que co-tiza en la bolsa de China, está en con-versaciones para

comprar activos propiedad de la casa matriz operada por el Estado valorados en $8.000 millones, señalaron dos fuentes familiarizadas con el tema, lo que daría al refinador de petróleo una ma-yor presencia en la produc-ción de petróleo y gas y en la exploración a nivel mundial. China Petroleum & Chemical

Corp. (SNP), o Sinopec, que cotiza en las bolsas de Hong Kong y Shanghai, está pla-neando comprar los activos de exploración y producción de su casa matriz en países como el Reino Unido, Rusia, Colombia y Kazakhstan.

La adquisición se realizará en abril y está diseñada para

poner a Sinopec a la par de otras grandes petroleras inter-nacionales como Exxon Mobil Corp., Chevron Corp. y Royal Dutch Shell PLC, cuyas opera-ciones a nivel mundial abar-can refinación, exploración y producción de petróleo y gas. La adquisición está siendo dirigida por el presidente

del directorio de Sinopec, Fu Chengyu, quien también di-rigió una oferta fallida por la petrolera estadounidense Unocal en 2005 mientras es-taba al mando de Cnooc Ltd. (CEO), el mayor productor costa afuera de China de pe-tróleo y gas en términos de capacidad.

En octubre, un plan de Sinopec por $2.150 millo-nes, junto al operador de ga-soductos chino ENN Energy Holdings Ltd. (2688.HK), para comprar el rival de ENN, China Gas Holdings Ltd. (0384.HK), también fracasó en obtener la aprobación de los reguladores. Desde 2010, Sinopec Group,

propietario de una participa-ción de 76,28% en la división que cotiza en Hong Kong y Shanghai, ha invertido $34.000 millones en acuerdos en pe-tróleo y gas en el Reino Unido, Estados Unidos, Canadá, Brasil, Argentina y Australia, según el proveedor de datos Dealogic.

La semana pasada, Bank of America-Merrill Lynch elevó el precio objetivo a HK $9,50 des-de HK$ 8,40.

Según la evaluación inicial de esta casa, la rentabilidad de estos activos sería mucho me-nor que los activos existentes de Sinopec en China, teniendo en cuenta los regímenes tri-butarios más altos (Argentina, Rusia y Kazajstán) y estruc-turas geológicas más difíciles (Reino Unido).

“La historia sugiere que ta-les ejercicios no pueden ayu-dar en la reestructuración de negocios aguas arriba de Sinopec”, afirman.

Por eso se mantienen neu-tral en la acción, pero elevan su precio objetivo tras la in-corporación de un 0,5 X 2013 P/B para el segmento de re-finación, lo que implica 8.6X 2013P/E.

IMPAR

E l sector eléctrico de Brasil tiene suficiente capacidad generadora

para satisfacer la demanda del país, y los recortes de tari-fas de energía prometidos el año pasado por el Gobierno entrarán en vigor en febrero, dijo el ministro de Minas y Energía, Edison Lobao.

El ministro reconoció que ha habido demoras en las in-versiones programadas para

incrementar la capacidad de generación y transmisión, pero indicó que esas demo-ras no están afectando la ca-pacidad del sector para satis-facer la demanda.

Lobao reiteró que no ha-brá necesidad de racionar la electricidad.

El Gobierno prometió que las tarifas de electricidad caerían este año en prome-dio cerca de 20% con el fin de reducir los costos de consu-midores y empresas.

Termoeléctricasoperarían todo el año

Por otro lado, el gobierno de Brasil planea reducir su dependencia de la energía hidroeléctrica al mantener las plantas termoeléctricas operando todo el año, en vez de activarlas cuando caen los niveles en las re-presas, informó el periódico Valor Económico.

En la actualidad, Brasil utiliza sus plantas ter-moeléctricas como una fuente complementaria de

energía, y se activan cuando la capacidad hidroeléctrica -que genera más del 75% de la electricidad del país- es insuficiente para satisfacer la demanda.

Sin embargo, el Gobierno desea que estas plantas sean parte de sus fuentes energé-ticas básicas, al igual que las plantas nucleares del país, según el periódico, que citó a Altino Ventura Filho, director de planificación energética del ministerio de Energía y Minas.

No obstante, el Gobierno limitaría las termoeléctricas a plantas que operan a car-bón y gas natural, ya que las que funcionan en base a dié-sel y petróleo son demasiado costosas de operar a tiempo completo, según el diario.

El uso de gas y carbón pro-bablemente elevará los cos-tos de la energía eléctrica, dijo Valor.

El ministerio no devolvió llamados ni correos electró-nicos solicitando comenta-rios.

Brasil | Caerían en promedio CerCa de 20% argEnTina | valoradas en $4.900 millones

Gobierno promete reducción de tarifas en febrero

Foto: Archivo/Capital

Ejecutivo asegura que no se racionará la electricidad

región 2514-20 de enero del 2013

Capital Financiero n°624

PETrólEo y gas | en Colombia, rusia, reino unido y KazaKhstan

Sinopec comprará activos internacionales por $8.000 millones

Prudence Ho e yvonne leeDow JonesHong Kong

la empresa china conseguiría más presencia en la producción y exploración de hidrocarburos

La adquisición está siendo dirigida por el presidente del directorio de Sinopec, Fu Chengyu

Jeffrey T. lewis y Paulo WintersteinDow JonesBrasilia

Foto: Archivo/Capital

El gobierno de Brasil planea reducir su dependencia de la energía hidroeléctrica

C inco consorcios in-ternacionales pre-sentaron ofertas para

construir dos represas en la provincia argentina de Santa Cruz, un proyecto valuado en 24.300 millones de pesos ($4.900 millones), informó el Ministerio de Planificación del país sura-mericano.

El Gobierno no dijo cuán-do será otorgado el contra-to, pero las partes intere-sadas tienen hasta el 21 de febrero para demostrar el financiamiento asegurado

de la mitad del costo de la construcción.

Los oferentes incluyen China Gezhouba Group Corp. (600068.SH) en con-

junto con la argentina Electroingeniería SA; la brasileña Odebrecht SA en conjunto con la argenti-na Industrias Metalúrgicas Pescarmona SA, o Impsa; la brasileña OAS SA con Hyundai Engineering and Construction Co. Ltd (000720.SE) y la argenti-na Sociedad Comercial del Plata (COME.BA); la argen-tina Helport SA del grupo de la familia Eurnekian junto a la española Isolux Corsan; y la china Sinohydro Corp. con la argentina IECSA SA, precisó el ministro de Planificación, Julio de Vido.

Cinco grupos ofertan por represas argentinas

romig shane Dow JonesBuenos Aires

Page 26: Capital 624

PAR

26 Indicadores

Claves para afrontar los problemas alimentarios del futuro

“La revalorización de los cultivos infrautilizados es de gran importancia

para que nuestras sociedades puedan afrontar los desafíos agrícolas y alimentarios de las próximas décadas”, afir-mó el director general de la Organización de las Naciones Unidas para la Alimentación y la Agricultura (FAO), Graziano da Silva.

La FAO estima que alre-dedor de 7.000 especies de plantas se han cultivado o consumido como alimento a lo largo de la historia. En la actualidad, muchas de estas especies están desaparecien-do y, con ellas, desaparece también su diversidad gené-tica.

En ese sentido, Graziano da Silva recordó en el semi-nario internacional “Cultivos del pasado y nuevos cultivos para afrontar los retos del siglo XXI” en la Universidad de Córdoba que “sí perde-mos estos recursos únicos e irremplazables, nos será más

difícil adaptarnos al cambio climático y garantizar una alimentación sana y diversifi-cada para todos”.

El reto al que se enfrenta la Humanidad, ha recordado, es grande: “En la actualidad hay cerca de 870 millones de personas que sufren ham-bre en el mundo, un mundo que ya no produce alimen-tos suficientes para todos. La globalización ha creado abundancia de alimentos en algunas partes del mundo, pero no ha logrado terminar con la escasez crónica que existe en tantas partes del planeta”.

Por si esto fuera poco, la FAO estima que la gran ma-yoría de la población basa su dieta calórica en sólo cuatro cultivos -el arroz, el maíz, el trigo y las patatas-.

Para afrontar los retos aso-ciados a estos fenómenos, la FAO ha abogado por consi-derar los ámbitos de la pro-ducción y el consumo y se ha referido a la intensificación

sostenible de la producción agrícola que la Organización promueve. Como resume la expresión “Ahorrar para cre-cer”, la intensificación soste-nible consiste en una agricul-

tura que conserva y mejora los recursos naturales.

En ese sentido, Graziano da Silva ha destacado que las especies olvidadas e in-frautilizadas “desempeñan

un papel crucial en la lucha contra el hambre y constitu-yen un recurso clave para el desarrollo agrícola y rural” y ha abogado por incremen-tar la investigación científica

para la mejora de los cultivos infrautilizados.

El director de la FAO se ha referido a un futuro “sem-brado hace miles de años” y ha explicado que la quinua, cultivada por los pueblos andinos de América del Sur, “es el único cereal que con-tiene todos los aminoácidos que necesita el ser humano. Además, se adapta bien a to-das las altitudes donde se cul-tivan especies, desde el nivel del mar hasta los Andes”, por lo que tiene un gran poten-cial para contribuir a la se-guridad alimentaria mundial por su alto valor nutricional y por su capacidad de adap-tación a diversas condiciones climáticas y geográficas.

El 2013 fue denominado como el Año Internacional de la Quinua y, considerado un ‘superalimento andino’, por su papel en la alimentación de los pequeños agricultores y su potencial de comercio y exportación.

Fuente: FAO

14-20 de enero del 2013

CapitalFinanciero N°624

Foto: Archivo Capital

100.0 102.4 102.2 106.5 111.9

117.0 124.3

115.1 118.1 120.2 126.2

100.0 99.0 98.5 100.9 102.9 105.1 111.3

118.3 122.1 126.1 135.0

0.0

20.0

40.0

60.0

80.0

100.0

120.0

140.0

160.0

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Índ

ice

Variación del IPC en el hogar

Vivienda, agua, electrividad y gas.

Muebles, equipo del hogar y mantenimiento rutinario de la casa.

Nota: La estadística del 2012, corrresponde hasta noviembre de 2012. Fuente: Contraloría General de la República.

100.0 100.1 100.5 103.4 106.0 110.4

120.0 122.9 127.2

134.7 144.0

0.0

20.0

40.0

60.0

80.0

100.0

120.0

140.0

160.0

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Comportamiento del Índice de Precios al Consumidor Nacional Urbano (IPC)

Nota: La estadística del 2012, corrresponde hasta noviembre de 2012. Fuente: Contraloría General de la República.

Índi

ce

0.0

20.0

40.0

60.0

80.0

100.0

120.0

140.0

160.0

180.0

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Índi

ce

Evolución del IPC gastos personales

Alimentos y bebidas Vestido y calzados Salud Transporte Enseñanza Esparcimiento, diversión y servicios de cultura

Nota: La estadística del 2012 corrresponde hasta noviembre de 2012. Fuente: Contraloría General de la República.

218.5 209.2

162.9

114.9

248.7

177.0

210.1 211.5

167.7

123.2

240.1

177.4

0

50

100

150

200

250

300

Envasado y conversaciónde frutas y legumbres

Pescados y productosmarinos envasados

Aceites y grasasanimales

Preparadosde azúcar

Índi

ce

Variación del Índice de Precios al por Mayor, importación de alimentos

2011 2012

Enero a septiembre.

Carne y preparadosde carne

Productoslácteos

Fuente: Contraloría General de la República.

181.0 177.0 162.5

137.7

87.9 101.1

180.8 188.0

208.3

141.0

80.5

101.1

0.0

50.0

100.0

150.0

200.0

250.0

Cereales Hortalizas y legumbres

Frutas Raíces, tallos y tubérculos

Café y cacao Tabaco

Índi

ce

Variación del Índice de Precios al por Mayor en productos agrícolas

2011 2012

Enero a septiembre.

Fuente: Contraloría General de la República.

113.7

180.8

125.0

92.9

267.2

139.9

205.3

237.4

123.7

190.2

127.8

83.6

258

145.0

210.9

272.8

0

50

100

150

200

250

300

Carne ypreparadosde carne

Productoslácteos

Frutasy legumbresenvasadas

Crustáceos Aceites y grasas vegetales o animales

Azúcar Productosde molinería

Productosde panadería

Índ

ice

Cambios en el Índice de Precios al por Mayor de Industriales,sección de productos alimenticios

2011 2012

Enero a septiembre.

Fuente: Contraloría General de la República.

1,188

1,093

676.4

564.5

876.8

108.9 52.0

103.2 101.5 93.5 42.9 48.8

100.1 62.0

30.2 70.8 59.4 88.1 108.5 129.2

52.8 42.8 105.7

53.0 68.0

0

200

400

600

800

1,000

1,200

1,400

2008 2009 2010 2011 2012

En

mil

lon

es d

e $

Valor de las construcciones, adiciones y reparaciones, ciudades del país

Panamá San Miguelito Colón David, Chitré, Santiago, Aguadulce y La Chorrera Arraijan

Enero a octubre.

Fuente: Contraloría General de la República.

0

200

400

600

800

1000

1200

1400

2008 2009 2010 2011 2012

En m

illon

es d

e $

Valor de las construcciones, adiciones y reparaciones por tipo de bien

Residenciales No Residenciales

Enero a octubre.

Fuente: Contraloría General de la República.

0

10,000

20,000

30,000

40,000

50,000

60,000

2008 2009 2010 2011 2012

En

mil

lon

es d

e g

alo

nes

Facturación de agua en el país

Comercial

Industrial

Residencial

Gobierno

Enero a octubre.

Fuente: Contraloría General de la República.

Page 27: Capital 624

Aportaron al volumen de transacciones ré-cord que registró la Bolsa de Valores de Panamá (BVP) en

2012, que se fijó en $6.603,6 mi-llones, un total de 14 empresas que acudieron al mercado por primera vez y la participación creciente de los títulos de deu-da del Estado panameño.

Una de estas empresas fue Hydro Caisán, responsable del proyecto hidroeléctrico El Alto en río Chiriquí, provincia de Chiriquí, con una emisión de bonos corporativos por $130 millones que devengarán in-tereses a una tasa variable que resulte sumar la tasa Libor a tres meses más 4,25%, enten-diéndose que si el resultado es menor a 7% la tasa de interés será 7%.

Este emisor es una subsidia-ria de Panama Power Holdings Inc.

Otro de los novatos que acu-dió al mercado durante 2012

fue Albrook Leasing Company, Inc., con $70 millones en bo-nos corporativos para proveer facilidades de crédito a sus afi-liadas y para usos generales.

Esta empresa forma par-te del conglomerado Grupo Los Pueblos, desarrollador de centro comercial Los Pueblos, Albrook Mall y Westland Mall. La decisión fue tomada para diversificar las fuentes de ad-quisición de recursos nuevos.

También emitieron valo-res en 2012 Generadora Alto

Valle, Unicorp Tower Plaza, R. G. Hotel Inc., Fideicomiso ENA Norte, Banco Panamá, El Machetazo y Universidad Latina de Panamá.

Mientras, de otras jurisdic-ciones realizaron su primera incursión en la plaza bursátil panameña: Banco Popular y de Desarrollo Comunal de Costa Rica, Instituto Costarricense de Electricidad y el Banco BAC San José Sociedad Anónima.

Por su parte, una de las em-presas novatas del 2013 que participaron en el mercado de valores panameño es Arrow Capital Corp, inscrita el 24 de septiembre de 2012 en la Sección de Micropelículas del Registro Público y que emitirá $150 millones en bonos corpo-

rativos.La empresa operativa del

emisor es Tova S.A., que man-tiene contratos de alquiler con las inmobiliarias cedidos al fi-deicomiso de garantía que in-tegran Mazalbrook Properties, S. A., Cuatro Cuadras Investiment Corp. y Mabrook Properties S.A.

El prospecto informativo informa que al 9 de noviem-bre de 2012, el capital auto-rizado del emisor es de $10 millones, dividido en 1.000 acciones nominativas con un valor nominal de $10 por ac-ción.

Los $150 millones en bonos serán colocados en tantas se-ries como determine el emisor e inicialmente la agenda inclu-ye una serie A por un valor de

hasta $40 millones y con fecha de vencimiento el 15 de enero de 2023.

Además, el prospecto indica que Global Bank Corporation y el emisor, mediante un con-trato de suscripción, han acor-dado la suscripción por parte de la entidad bancaria de $15 millones de los bonos serie A, a su valor nominal.

Arrow Capital Corp. utilizará los fondos captados del mer-cado bursátil para otorgar fa-cilidades crediticias a empre-sas afiliadas (Cuatro Cuadras Investment Corp., refinancia-rá deuda por $1,5 millones; Mabrook Properties S.A., hará lo mismo con $5,2 millones; y Mazalbrook Properties S.A., con $5,6 millones, todos con HSBC).

Mientras que a Tova, S.A., se le otorgará facilidades cre-diticias para inversiones y necesidades de expansión corporativa por $137,1 millo-nes, manifiesta el documen-to. Global Valores actúa como casa de valor de la emisión.

Según las estadís-

ticas de la Unidad de Estudios Económicos de la Superintendencia del Mercado de Valores de Panamá (SMV), en 2012 se autorizaron emi-siones por un total de $3.071 millones, cifra que superó con creces los $1.713 millones del 2011 (un 32,5% de crecimien-to).

La mayoría de estas 39 emi-siones corresponde al sector financiero, seguido de la in-dustria, los conglomerados y el sector inmobiliario.

IMPAR

Bursátil 27

Los débiles datos económicos de Europa contrastan con los informes optimistas de

Asia esta semana. Incluso las señales de debili-

dad económica en Japón no im-pidieron el auge de su mercado accionario por novena semana consecutiva, la más larga desde 1988, y eso se suma a un yen más débil que hace más baratas a las exportaciones japonesas. El yen se debilitó gracias al estímulo agresivo del gobierno y las cre-cientes expectativas de actua-ciones en el mercado del Banco de Japón.

Los datos positivos de la ba-lanza comercial de China con-tribuyeron al impulso en los mercados asiáticos, pero la cre-ciente inflación china llevó a un retroceso en las acciones chinas, irónicamente.

La tasa de desempleo de la eu-

rozona alcanzó un nuevo máxi-mo histórico, mientras que las exportaciones de Alemania se redujeron más de lo esperado y una triple recesión en el Reino Unido parece más probable.

Los rendimientos de los bonos del Estado español a 10 años, que se había elevado a más del 7,5% el verano pasado, cayeron por debajo del 5% por primera vez desde el pasado mes de mar-zo con el aumento en apetito de riesgo.

Las afirmaciones estadouni-denses de desempleo aumen-taron levemente, la confian-za de la pequeña empresa se mantuvo débil y la brecha comercial de Estados Unidos (EE.UU.) se amplió ya que las importaciones de bienes de consumo más que compensa-ron la caída de los precios del petróleo.

La temporada de resultados trimestrales comenzó con infor-mes fuertes de Alcoa, Monsanto y Wells Fargo.

Los índices bursátiles mun-diales tuvieron resultados mix-tos para la semana, con los principales puntos de referencia de renta variable de EE.UU. y Europa flotando en el agua.

Samsung Electronics, la ma-yor compañía mundial de tec-nología por ingresos brutos, anticipa ganancias récord en el cuarto trimestre de 2012. Samsung dijo que espera $8,3 millones de en utilidades netas, siendo un incremento del 89% respecto al año anterior.

Recientemente, la compañía pasó a Apple en cuota de mer-cado de teléfonos inteligentes y a Nokia en ventas de teléfonos móviles y su beneficio operativo está creciendo más rápido que las ventas.

La cuota de mercado de Samsung de envíos de teléfo-nos inteligentes se elevó a 31,3% en el cuarto trimestre, mientras que Apple sólo tenía un trozo 14.6%, frente al 23% del año anterior.

Mercados asiáticos contrastan con debilidad en Europa Arturo E. Miranda C. VicepresidenteThales Securities

Bolsa de Valores de Panamá

Volumen según tipo de instrumento Variación 8-11 Enero 2-4 Enero En $ En %VCN’s 10,752,000.00 4,155,000.00 6,597,000.00 158.77%

Bonos 92,023,606.63 43,163,313.25 48,860,293.38 113.20%

Notas Corporativas - 50,000.00 (50,000.00) -

Acciones Preferidas 60,000.00 976,500.00 1627.50%

Acciones 2,847,187.98 2,297,708.10 549,479.88 23.91%

Acciones de Fondos 1,642,109.13 3,848,770.86 (2,206,661.73) -57.33%

Valores del Estado 8,469,205.10 12,936,408.75 (4,467,203.65) -34.53%

Recompras 4,031,250.03 4,031,250.03 0.00%

TOTAL 120,801,858.87 66,511,200.96 54,290,657.91 82%

*Valores Comerciales Negociables

Precio al 11 Enero 4 Enero Var. %

Amiworld, Inc. 5.7 5.7 0.00%

Grupo Assa, S.A. 73 73 0.00%

BG Financial Group 55.26 55.26 0.00%

Empresa General de Inversiones, S.A. 80.15 80.1 0.06%

GB Group 42.5 42.5 0.00%

Grupo Bandelta Holding 11.12 11.12 0.00%

Grupo Mundial Tenedora, S.A. 9.35 9.5 -1.58%

Golden Forest, S.A. 13.8 13.8 0.00%

Indesa Holdings 25 25 0.00%

Latinex Holdings, Inc. 9.15 9 1.67%

Grupo Melo, S.A. 58.25 57.25 1.75%

MHC Holding Ltd 37 37 0.00%

Corp. Micro-Financiera Nacional, S.A. 1 1 0.00%

Odin Energy Corporation 1.1 1.1 0.00%

Panama Power Holding, Inc. 16.5 16.5 0.00%

QBE del Istmo Cia. de Reaseguros, Inc. 6.3 6.3 0.00%

Rey Holding Corp.(Split de Acciones 2:1 Sept 10) 20.5 20.45 0.24%

Empresas Tagaropulos, S.A. 1.35 1.35 0.00%

Tropical Resorts International, Inc. 10.00 10.00 0.00%

Union Nacional de Empresas, S.A. 29.5 29.5 0.00%

Mercado accionario

Tasas de interés bancaria TARJETAS PRÉSTAMOS PRÉSTAMOSBANCO HIPOTECA DE CRÉDITO DE AUTOS PERSONALESBanco Nacional de Panamá 2,00% 16,00% N/D 12,00%Bac Internacional Bank Inc. 2,00% 17,52% 7,75% 10,00%Banco General 2,00% 18,99% 8,25% 10,00%Banco Bilbao Vizcaya 2,25% 17,99% 7,75% 11,00%HSBC Bank 3,00% 15,99% 9,50% 10,50%Global Bank 2,75% 10,99% 8,25% 10,75%Caja de Ahorro 2,50% 15,00% N/D 9,99%Citibank N.A. N/D 14,00% N/D N/DCitibank Panamá N/D 12,00% N/D 11,99Multibank 2,75% 16,00% 7,25% 10,75%Scotiabank 4,75% * N/D 6,25% 11,70%Credicorp Bank 3,00% 16,90% 7,00% 9,75%Banco Azteca N/D 15,00% N/D N/DBanco Delta N/D N/D 9,00% 10,00%Banco Universal 3,00% 19,50% N/D 11,00%Banco Banvivienda 2,50% 24,00% 8,25% 9,5%Banco Trasatlántico N/D N/D 12,00% 10,00%Banesco 2,0% 14,29%* 8,75% 9,5%Towerbank N/A 12,5% 7,00% 12,00%PROMEDIO 3,07% 17,76% 8,69% 10,46%I/N: Información no suministrada N/D: Servicio no prestado por el banco Hipotecas: Corresponden a residencias con un valor de $60.000.00 Tarjeta de crédito: Tasa de interés para tarjeta clásica con un salario mensual de $650.00Préstamos de Autos: Corresponde a autos con un valor de $15.000.00 con un abono de $2.500.00 Préstamos Personales: Tasa para empleados de empresa privada por un monto de $5.000.00 de tres a cinco años de plazo. Información recabada entre los diferentes bancos y suministrada por sus ejecutivos * No es interés preferencialLas tasas pueden variar, ya que estas están a discreción del Banco y algunas varian según el valor agregado del producto **El cobro se hace a transacciones fuera de red y a través del sistema clave. y no incluye el 7%.*** Lastarjetas de Crédito de Banesco son Gold y el salario mínimo es de $600

**CAJEROS0,901,001,000,400,850,900,500.900.600,85N/A0,600,90N/A0,850,750,850,85

Al cierre de 2012 quedaron pendientes valores en trámite de registro por un monto de $345 millones

Actualmente, existen 138 emisores registrados en la Superintendenciadel Mercado de Valores

Foto: Archivo/Capital

Arrow Capital Corp. emitirá bonos por $75 millones

EMisorEs | CatorCe empresas aCudieron a la bolsa por primera vez en 2012

José Hilario Gó[email protected] Financiero

Esta nueva empresa fue fundada el año pasado por inversionistas panameños

14-20 de enero del 2013

CapitalFinanciero N°624

Principales emisores

Destacaron en 2012 las emisiones de bonos de la Empresa Nacional de Autopista ENA Norte, por un monto de $600 millones; el Instituto Costarricense de Electricidad, con $400 millones; Banco General, con $250 millones; Ideal Living Corp., con $130 millones; Hydro Caisán, con $130 millones; y Multibank, con $150 millones.

Los nuevos del 2012Hydro Caisán S. A.Albrook Leasing Company, Inc.Banco Popular y de Desarrollo Comunal de Costa Rica.Generadora Alto Valle S. A.Universidad Latina de Panamá.Unicorp Tower Plaza S. A.R. G. Hotels, Inc.Instituto Costarricense de Electricidad.Fideicomiso ENA Norte.Grupo de Accionistas Mayoritarios de Britt S. A.Banco Panamá S. A.Banco BAC San José Sociedad Anónima.Multiprosperity Family of Fund Inc.El Machetazo Capital Inc.

Fuente: SMV.

Page 28: Capital 624

PAR

St. Georges Bank patrocinó recientemente el XXXVII Campeonato de Golf Interclubes Infanto-Juvenil Centroamérica y Panamá 2013, que se llevó a cabo en el Club de Golf de Panamá del 7 al 11 de enero de 2013.Este torneo tenía como objetivo que los jó-venes pudieran disfrutar del juego en un am-

biente de camaradería y reforzar sus destre-zas en este deporte. Podemos apreciar en la foto, a Ramón Fábrega Galindo, presidente del comité organizador de este torneo, y a Amy de Wolfschoon, vicepresidenta de Negocios de St. Georges Bank.

La Universidad Latinoamericana de Ciencia y Tecnología (Ulacit), miembro de la Red Laureate International Universities, y el Hospital de Punta Pacífica unieron esfuerzos para implementar iniciati-vas que impulsen el desarrollo de programas y capa-citaciones que beneficien la formación integral de los estudiantes y profesionales del sector salud.

En la foto, de izquierda a derecha, Edwin Villalobos, subdirector médico; Daniel Herrera, presidente de la junta directiva; Moisés Zebede, director médico; Juan Manuel Pinedo, director de Operaciones de Laureate Panamá; Fernando De Gracia, decano de la Facultad de Ciencias de la Salud; Tatiana Carles, Danays Castillo, y Stanley Muschett, rector de Ulacit.

Más de sesenta 60 personas con discapacidad asistieron al primer reclutamiento focalizado de este año, donde aplicaron 70 vacantes para con-tratación inmediata, que realizó el Departamento de Integración Socioeconómica de Personas con Discapacidad, del Ministerio de Trabajo y Desarrollo Laboral (Mitradel), en conjunto con Grupo Rey.

La empresa solicitó al ministerio contactar a perso-nas con discapacidad auditiva y baja visión, regis-tradas en la base de datos del Servicio Público de Empleo (Serpe), ya que reúnen el perfil para trabajos que requieren de movilidad como estos: Ayudante general, mercaderista, paqueteros, surtidores y ma-nipulador de alimentos, entre otras.

Mitradel y Grupo Rey ofertaron vacantes

Comprometidos con el mejoramiento de la calidad de vida y la salud de los panameños, Generadora del Istmo, S.A. (Genisa) en coordinación con las autorida-des del Ministerio de Salud (Minsa) en los distritos de Tolé y Müna, en la provincia de Chiriquí, realizó diversas

charlas para jóvenes y adultos sobre la prevención de la diabetes. Durante estas jornadas informativas, que beneficiaron a los moradores de las comunidades de Tolé, Chichica y Alto Caballero, también se realizaron pruebas gratuitas

Genisa se une a la lucha contra la diabetes St. Georges Bank patrocina Torneo de Golf

La Dirección General del Instituto Nacional de Cultura (INAC) realizó recientemente un coloquio para pre-sentar el proyecto de la Ciudad de las Artes en el aspecto estructural y conceptual, ante un destacado grupo de productores y artistas de las artes escénicas de Panamá.La exposición estuvo a cargo de la directora del INAC,

María Eugenia Herrera, y su equipo técnico.La Ciudad de las Artes es un proyecto que ha sido impulsado por el Gobierno Nacional y que, en me-nos de dos años, pretende aglutinar en un campus a niños y jóvenes con afinidades artísticas en todas las disciplinas de las artes: Danza, Artes plásticas o visua-les, literatura y teatro.

INAC promueve la Ciudad de las Artes

La empresa Terpel Panamá arrancó el 2013 con el lanzamiento de la nueva línea de lubricantes de alta tecnología Oiltec y Maxter Progresa. Con más de 42 años en el mercado de combus-tibles y lubricantes en América Latina, Terpel opera

ahora en seis países: Colombia, Ecuador, Panamá, México, Perú y República Dominicana. Y en sus más de 2.000 estaciones de servicio, ofrecen variedad de productos para automóviles a gasolina, diesel o gas natural vehicular.

Terpel lanza nueva línea de lubricantes

Con el apoyo del Ministerio de Comercio e Industrias (MICI) y la Organización Mundial de Propiedad Intelectual (OMPI), fue creada la marca colectiva “Café Palmira”; iniciativa que puso a disposición de los pequeños pro-ductores y agricultores de Boquete, aglutinados en la Asociación de Cultivadores de Café de Conservación de Palmira (Accor), una herramienta que necesitaban para

utilizar los derechos de propiedad intelectual con miras a mejorar el valor de sus productos, aumentar los ingresos de exportación y reducir la pobreza.Estos productores participarán próximamente en un simposio mundial relacionado con marcas colectivas que se realizará en Tailandia, evento durante el cual presenta-rán su caso de éxito.

Café Palmira participará en simposio mundial

Ulacit y Hospital Punta Pacífica firman acuerdo

En días pasados se presentó en el Hotel Marriott la Encuesta de Expectativas de Empleos de ManpowerGroup para el primer trimestre del 2013. En la foto, de izquierda a derecha, apare-

cen Ricardo Chaverri, gerente en Panamá de ManpowerGroup; Maria Luisa Rocha, directora regional de Operaciones para ManpowerGroup México y Centroamérica y Erik López, gerente co-mercial regional CARD para ManpowerGroup.

Manpower presenta Encuesta de Empleos 2013

Mundo Capital2814-20 de enero del 2013

CapitalFinanciero N°624

Page 29: Capital 624

IMPAR

Gerencia

Consejos para lograr una primera venta

Muchos piensan que lo primero, siempre es lo pri-mero. Lo apren-dimos en la es-

cuela, en la casa, en la iglesia, en el trabajo y lo tratamos de hacer en los negocios. A pocos se les ocurre pasarse a su nueva casa sin que esté completamente terminada. Pocos empiezan a vender antes de tener el nego-cio “bien montado”… pero, los que lo hacen, hacen bien.

¿Qué me hace falta para co-menzar? La respuesta es simple: “Te falta comenzar”. ¿Qué quie-ro decir con eso? No siempre es posible tener todo perfecto, al 100% para comenzar a operar tu nuevo negocio. No siempre es posible, no siempre es necesa-rio, no siempre es conveniente.

Dicen que el ser perfeccionista podría ser una de las barreras invisibles para alcanzar el éxito en la vida.

Desde el punto de vista teóri-co, el emprendedor debe elabo-rar un Plan de Negocios, antes de salir a buscar financiamien-to. También debe registrar su marca, su nombre comercial, constituir una sociedad mer-cantil, documentar todo el pro-ceso que llevará desde la idea hasta la creación de su prime-ra empresa. Irónicamente, la mayoría de los bancos, nunca prestan a un negocio sobre un Plan de Negocios, si la empre-sa no tiene operaciones a más de un año, dos años o más.

Sucede también que el em-presario que lograr abrir su nueva empresa, sigue per-feccionando los detalles: Instalaciones, maquinaria, di-seños, productos, entrena el personal y mucha otras tareas para “estar listo”, pero hay algo que se posterga: “atraer su pri-mer cliente y logrará su prime-ra venta”.

Recuerdo, hace ya bastan-tes años, llegar a una tienda de colchones: El propietario, hombre agradable y atento, quien fuera luego uno de mis primeros clientes, me llevó hasta su pequeña oficina para mostrarme con orgullo la fo-tografía del billete que recibió en su primera venta: Era un billete de cien colones (serían $0,20).

No esperes más, toma tu pro-ducto y haz tu primera venta

Recomiendo con gran ve-hemencia que debes volverte experto, antes de emprender tu propio negocio. ¿Experto en qué? Primero debes ser exper-to en tu cliente. Debes elegirlo antes de comenzar, debes co-nocer sus necesidades y expec-tativas antes de crear para él un producto. El producto debe ser bueno, necesario y atractivo para él. El emprendedor suele enamorarse de su producto y corre el riesgo de no determinar si el cliente lo estará también.

Debes ser experto en tu clien-te primero. Luego, debes ser ex-perto en el producto o servicio que les vas a ofrecer.

Resuelto eso, debes crear tu primer producto. Puede ser un prototipo, puede ser la versión final y salir a realizar tu primera venta. Los mejores y más exito-sos empresarios son excelentes comerciantes, hábiles y persua-sivos vendedores.

No te engañes. Si la primera venta es a

un familiar cercano, no vale. Tratando de perder mi timi-dez, a los dieciocho años salí a vender enciclopedias, eso fue hace bastantes, bastantes años. Después de dos semanas de esfuerzo vendí la primera. La compró mi maestra de prima-ria. Estoy seguro que la compró por “lástima”. Por cierto, fue la

única que logré vender.Eso fue hace mucho tiem-

po… ¡Tal vez siga siendo tímido! Pero ahora soy mucho mejor “vendedor” que en ese enton-ces.

Haz tu primera venta, en frío. Busca el cliente a quien deseas llegar con tu negocio y ofrece el producto, con ese brillo en los ojos que todo “enamorado de su producto” tiene. Ese cliente, que no te conoce, no te com-prará por amor, por cortesía, ni por compasión. Te comprará solo si lo convences acerca de los beneficios y bondades de tu producto.

¿A qué precio vender? Por supuesto, debes definir el

precio de tu producto con base en los precios del mercado. Claro que debes conocer el cos-to de fabricarlo y venderlo, para determinar cuál será su contribución a las ganancias de la empresa.

Pero una vez definido el pre-cio, no “te bajes”. No apliques descuentos por desesperación o porque es tu primera venta. Tu cliente, incluso, no tiene por qué saber que es tu pri-mera venta.

Depende del país en que te encuentres, así tendrás que enfrentar la presión de quie-nes tienen como “deporte” pedir siempre descuentos, lo hacen casi en automático. Si te haces fama de que “acep-tas descuentos”, estarás en problemas desde los prime-ros días y te lamentarás de esto el resto de tu vida “de negocios”.

No siempre más ventas es más ganancias

Es cierto que digo esto con frecuencia, pero las ventas son el motor que mueve toda la maquinaria de la empresa. Debes lograr ventas renta-bles, desde los primeros días de tu negocio… si las puedes hacer antes de comenzar me-jor.

*Es consultor de empresas, lleva 30 años asesorando y acompañando empresarios en las más diversas activida-des económicas.

Enrique Nuñez*Asesor empresarial

Las ventas son el motor que mueve toda la maquinaria de la empresa

2914-20 de enero del 2013

Capital Financiero N°624

CLENtEs | Te comprarán solo si los convences acerca de los beneficios y bondades de Tu producTo

Foto: Archivo/Capital

Los mejores y más exitosos empresarios son excelentes comerciantes, hábiles y persuasivos vendedores

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Page 30: Capital 624

PAR

Vida Moderna

Cómo aprovechar las vacaciones

Oscar 2013, con historias de supervivencia

Luego de finalizado el ciclo escolar del año 2012, la acumulación de estrés que hayan podido tener los niños

y adolescentes probablemente llegó a su fin y las vacaciones son altamente favorables para su descanso mental y físico.

Los jóvenes esperan esta época para divertirse, vivir ex-periencias nuevas y disfrutar cada momento libre sin las responsabilidades académicas que enfrentan a lo largo del año.

Pero no está de más organi-zar cómo serán los días cuando llegue el período de recreación más esperado por ellos. Esta puede convertirse en una eta-pa que cambie la rutina de ma-nera positiva al fomentar los talentos que cada niño lleva dentro.

Aunque una de las alterna-tivas más populares para que los niños y jóvenes inviertan su tiempo en el largo descanso son los cursos que ofrecen en diferentes centros educativos, clubes u organizaciones.

La sicóloga Estela Sánchez aconseja encontrar aquellas alternativas que sean más con-venientes para el desarrollo de los jóvenes y por eso cada padre debe aprovechar esos días para acercarse a sus hijos y preguntarles qué les intere-sara.

“Motívelos ya sea para que den su mejor esfuerzo acadé-mico o también que puedan aprovechar las vacaciones como un período de descanso y recreación. Tome en cuenta los intereses de sus hijos para planificar el tiempo libre”, dijo la sicóloga.

Capital Financiero también consultó al sicólogo Ernesto Jaén sobre cómo se le puede sacar provecho a las vacacio-nes de los niños y adolescen-tes, y este indicó que los días se pasarán volando y pronto llegará nuevamente el periodo educativo para la rutina esco-lar.

A su juicio, este período pue-de ser aprovechado para des-cubrir el talento de sus hijos o para pulir sus destrezas. En vez de pasar largas mañanas frente al televisor o jugando en la computadora, se puede op-tar por inscribirlos en diversos cursos de reforzamiento aca-démico que brindan los dife-rentes planteles escolares, así como también inscribirlos en cursos donde tengan que po-ner en práctica sus destrezas físicas.

“Por ejemplo, hay colegios y hasta personas particulares que imparten cursos de verano en materias como inglés, espa-ñol y matemáticas, que son las que regularmente cuesta un poco más asimilar durante el año escolar”, manifestó Jaén.

Según el sicólogo, los ado-lescentes son un poco más reacios a tomar cursos para reforzar alguna materia, ya que por naturaleza prefieren estar ocupando ese tiempo en recrearse y estar más horas con sus amistades. Muchos de ellos sienten que si toman esos cursos las vacaciones no serán tales, porque siguen asistiendo a clases y haciendo trabajos es-colares.

En tanto, para los niños más pequeños es más fácil hacerlos tomar estos cursos, porque el

trabajo que desarrollan du-rante el año escolar es menos pesado que el del adolescente.

De igual forma, Jaén piensa que al estar en casa los hora-rios son más flexibles y podría ser que los niños dejen de ejer-citarse con la misma regulari-dad que en el colegio.

Para evitar esto deben de-dicar una parte del día a jugar con sus hermanos o amigos en áreas verdes.

“Al involucrar a los vecinos en los juegos estimulará el compañerismo y trabajo en equipo”, explicó.

Por otro lado, Sandra Castillo, una madre de familia de dos

adolescentes en edad escolar, piensa que a pesar de que sus hijos estén en vacaciones, no deben descuidar sus estudios y muy bien pueden mezclar el tiempo para recrearse, te-ner momentos de ocio y sobre todo tiempo para no perder el hilo de los asuntos escolares.

“Los tiempos cambian y no vuelven a ser los mismos. Recuerdo que antes nosotros teníamos más tiempo de vaca-ciones (casi tres meses) y en los colegios no se dictaban cursos de reforzamientos de materia. Mientras que ahora las vaca-ciones son más cortas y sí hay cursos de reforzamiento”, dijo Castillo.

Ella, en lo personal, trata de organizar el tiempo de vaca-ciones de sus dos hijos para que la aprovechen al máximo. Y dice que ese tiempo lo ha dividido en tres partes, donde los últimos días del año deja que sus hijos puedan realizar sus actividades recreativas y de convivencia ya sea con sus amigos o los familiares, pero todo el mes de enero es para reforzar las materias donde han tenido problemas, y des-pués nuevamente vuelvan a realizar sus actividades recrea-tivas con sus amistades.

Definitivamente que para estos tiempos los cursos de va-caciones representan una oportunidad que le brindará grandes beneficios para el de-sarrollo de su personalidad, ya que este ciclo facilita la convi-vencia y la participación en nuevos círculos que estimulan la vida social de los niños y adolescentes, debido a que las actividades que se realizan en este período son diferentes a las escolares.

La Academia de Artes y Ciencias Cinematográficas de los

Estados Unidos anunció las esperadas nominaciones al Premio Oscar para el 2013.

Lincoln, el drama históri-co de Steven Spielberg que se centra en las decisiones políticas del décimo sexto presidente estadounidense Abraham Lincoln y su lu-cha por abolir la esclavitud, encabeza la lista con doce menciones; mientras que el drama fantástico del di-rector taiwanés Ang Lee so-bre un náufrago hindú que debe convivir 227 días con un tigre de bengala en ple-no mar abierto, titulado Una Aventura Extraordinaria/La vida de Pi, basado en la novela del canadiense Yann Martel, obtuvo once postula-ciones.

Los filmes que han sido nombrados como los mejo-res del año, en su mayoría retratan caminos de super-

vivencia ante contextos na-turales, políticos, fantásticos, espirituales o sicológicos, destacándose Argo, el drama político de Ben Affleck sobre el rescate de diplomáticos norteamericanos escondidos en la casa del embajador ca-nadiense durante la crisis de Irán en los años setenta.

También resaltan El Lado Bueno de las Cosas, la tragico-media de David O. Russel que plantea una relación especial entre una pareja con proble-mas emocionales; el musi-cal Los Miserables, basado en el clásico de Víctor Hugo; una aventura fantástica titu-lada Bestias del Sur Salvaje, galardonada en el festival de Sundance; así como el drama bélico de Katherine Bigelow (ganadora del Oscar por Zona de Miedo), La Noche más Oscura, que narra el operati-vo de 10 años que da con la muerte de Osama Bin Laden; Amour, un sentido discurso de romance y convivencia otoñal dirigido por Michael Haneke, y lo nuevo de Quentin Tarantino, Django Desencadenado, sobre la venganza de un esclavo caza recompensas.

En esta premiación se des-taca el esfuerzo del cine es-pañol, que presentó un pro-ducto de calidad mundial titulado Lo Imposible, de J.A. Bayona (El Orfanato), un re-lato de supervivencia de un matrimonio con hijos que re-

cibe el azote de un maremoto en Tailandia, el cual ha sido distinguido con una nomi-nación al Oscar para Naomi Watts; así como la postula-ción de la niña de nueve años de edad, Quvenhané Wallis, siendo las más pequeña en recibir el nombramiento de la Academia.

Anteriormente, Anna Paquin (El piano), con 11 años, y Tatum O’Neal (Luna de papel), con 10 años, reci-bieron el Oscar.

De igual manera, la mítica Emmanuelle Riva, de 85 años de edad, conocida por el clá-sico Hiroshima Mon Amour (1959), de Alain Resnais, po-dría convertirse en la actriz con mayor edad en alcanzar la estatuilla, por su trabajo en el drama Amor, de Haneke.

Jessica Tandy tenía 80 años

cuando ganó el Oscar por Paseando a Miss Daisy, en 1989.

Acompañan a este grupo las jóvenes Jennifer Lawrence

(Los juegos del hambre), por El Lado Bueno de las Cosas, y Jessica Chastain, por La no-che más oscura.

En la categoría de mejor ac-tor del año se apuntan Daniel Day-Lewis (Lincoln) y Denzel Washington (El Vuelo, de Robert Zemeckis), por su ca-racterización de un hábil pi-loto comercial que sobrevive a lo que sería una catástrofe en la industria, que es inves-tigado por pilotear bajo la in-fluencia de sustancias.

Se presentan con los gran-des favoritos, junto con Bradley Cooper (El lado bueno de las cosas), Hugh Jackman por Los Miserables y el regreso de Joaquín Phoenix (Gladiador), quien de la mano del director Paul Anderson Thomas consigue uno de sus mejores papeles en The Master.

La película chilena No, de Pablo Larraín, con la ac-tuación del mexicano Gael García Bernal, basada en la campaña de comunicación política que provocó un revés histórico a Augusto Pinochet en la década de los ochen-ta, hizo historia para el cine suramericano y mantiene la emoción en la carrera por el Oscar, siendo el filme de ha-bla hispana que consigue una postulación en la categoría de filme de idioma no inglés.

También los animados Rompe Ralph, Valiente, Piratas, Frankenwennie y

Paranorman, buscan llevarse la estatuilla.

Como dato curioso, las dos cintas basadas en la popu-lar historia de Blanca Nieves (Espejito Espejito, con Julia Roberts, y Blancanieves y el Cazador, con Kristen Stewart) recibieron nominaciones en la categoría de diseño de vestuario; así como tam-bién el diseñador español Paco Delgado, habitual en la filmografía reciente de Almodóvar, por su trabajo en Los Miserables.

Una de las decepciones de los fanáticos seguidores de estas premiaciones ha sido la omisión de Javier Bardem como actor de reparto en la popular cinta Skyfall, de Sam Mendes, la última aventura de 007, James Bond; de-Matthew McConaughey por Magic Mike, de Steven Sodebergh, Leonardo Di Caprio o Samuel L. Jackson por Django Desencadenado, John Goodman por El Vuelo o Argo, Marion Cotillard, por Rust and Bones, Mary Elizabeth Winstead por su participación en el drama Smashed y los directores Katherine Bigelow y Ben Affleck por La noche más os-cura y Argo, respectivamente, o el hecho de que el filme francés Intocables/Amigos, no haya recibido ninguna no-minación a los Oscar que se entregarán el próximo 24 de febrero.

Leoncio Vidal Berrío [email protected] Financiero

Rainer Tuñón [email protected] para Capital Financiero

Es el momento de cambiar la rutina de manera positiva

3014-20 de enero del 2013

CapitalFinanciero N°624

Puedan aprovechar las vacaciones como un período de descanso y recreación

Las estatuillas se entregarán el próximo 24 de febrero

AgendaPanamaJazz Festival 2013 en Ciudad del Saber

Lunes 14 de enero4:00 p.m. Fundación Danilo Pérez Special Guest Tom Patitucci5:00 p.m. Matt Marvuglio Quintet

Martes 15 de enero4:00 p.m. Graciela Chelin Nuñez4:30 p.m. C3 String Quintet5:00 p.m. Classical Ensemble Dirijido por Yuri Namkung

Miércoles 16 de enero4:00 p.m. Timo Vollbrecht New York Group5:00 p.m. NEC Jazz Ensemble8:00 p.m. Noche de Gala Herbie Hancock Teatro Anayansi de Atlapa

Jueves 17 de enero4:00 p.m. Ricaurte Villareal y Tambores de Panamá5.00 p.m. Berklee Global Jazz Institute special guest Adam Cruz8:00 p.m. Concierto Susana Baca, Bill Frisell en Teatro Anayansi de Atlapa

Viernes 18 de enero4:00 p.m. Banda Tributo a Chile5:00 p.m. Kevin Harris Band8:00 p.m. Concierto Wayne Shorter Quartet con Danilo Pérez, John Patitucci y Brian Blade en Teatro Anayansi de Atlapa

Sábado 19 de eneroGran Cierre con Panamá Jazz Festival Big Band y Rubén Blades en el Cuadrángulo Central de la Ciudad del Saber.

CiNE i LincoLn y La Vida de Pi obtuVieron 12 y 11 nominaciones, resPectiVamente

VERaNo i recreación y aPrendizaje son Perfectamente comPatibLes

Page 31: Capital 624

Esta es una carrera que en poco tiem-po se ha trans-formando en un evento esperado

por muchas personas en Panamá.

Tomando la iniciativa de otras organizaciones a nivel mundial, la compañía de so-luciones de energía portátil Energizer, como parte de su plataforma global, invitó a toda la familia panameña a participar de un evento de-portivo que sorprendió por su originalidad y que permite vivir una experiencia única. Se trata de la carrera noctur-na denominada “Energizer

Night Race: Por un Mundo Más Brillante”.

Este evento, que se realiza por segundo año consecu-tivo en Panamá, tiene como objetivo llevar iluminación segura a una comunidad sin energía eléctrica a través de lámparas solares.

La carrera estará bajo la organización de Panamá Runners, y es la primera ca-rrera nocturna del 2013.

Durante la actividad, los co-rredores iluminarán con lin-ternas headlights su propio camino.

Elmer Ortiz, coordinador de logística y la parte inter-nacional de club Panamá Rummers, indicó que la ini-ciativa de realizar esta carre-ra nocturna aquí en Panamá surge ya que hay una prolife-ración muy grande de even-tos de calle y se procuró dar un menú diferente a la co-munidad de corredores, que han recogido esta idea de los países que ya están desarro-llados.

La Energizer Night Race se realiza desde el 11.11.11 en diferentes países de Europa, Norteamérica, Asia y Latinoamérica, demostrando el apoyo conjunto a lo que se ha convertido en un proble-ma global.

En esta causa, Energizer se ha unido a One Million Lights, una organización de-

dicada a mejorar la calidad de vida de la gente alrededor del mundo, brindándoles ilu-minación solar limpia y salu-dable.

“Los faroles y focos LED so-lares donados por Energizer son invalorables para estas comunidades rurales”, según Anna Sidana, fundadora de

One Million Lights.Este innovador evento se

realizará el sábado 26 de ene-ro de 2013 a partir de las 7:00 p.m. y el punto de partida será en la parte trasera del Súper 99 de Costa del Este, donde se espera que más de 1.000 corredores de distintas categorías recorran los 5 ki-lómetros, que es la distancia estipulada, transformando la pista en un verdadero haz de luz en movimiento.

Los dos corredores con el mejor tiempo –uno en la ca-tegoría masculina y uno en la femenina- se harán acreedo-res de un viaje para correr la Energizer Night Race Regional, a realizarse en Brasil.

Maria Luisa Osácar, ge-rente de Grupo de Marcas de Energizer para Centro América y el Caribe, seña-ló que esta iniciativa surge dada la necesidad inminente de iluminación segura y con-fiable existente a nivel mun-

dial, en donde más de 1.600 millones de personas no tie-nen acceso a la electricidad y dependen de lámparas de ke-rosene costosas y peligrosas para la salud.

Las inscripciones esta-rán abiertas en las dos tien-das Sportline de Albrook, Multiplaza y Running Center, en Plaza New York, hasta el viernes 25 de enero de 2013.

Este evento familiar se está realizando de manera simultá-nea en varios países de América Latina, como Argentina, Chile, México, Ecuador, Venezuela, Colombia, Brasil y Puerto Rico, entre otros.

En Panamá, la actividad contará con la participación del Club Rotario Panamá Noreste. Siendo este un evento familiar, se contará con una tarima donde se presentarán agrupaciones musicales en vivo para amenizar la jornada, entre otras actividades para pequeños y grandes.

A l menos 52 millones de personas en el mundo, la mayoría mujeres, es-

tán empleadas como trabaja-dores domésticos, de acuer-do con el primer estudio de este tipo realizado por la Organización Internacional del Trabajo (OIT).

En un panorama regio-nal, Asia Pacífico lidera con 21,4 millones de ese total de trabajadores domésticos, América Latina y el Caribe se ubica en la segunda posición con alrededor de 19,6 millo-nes. Por su parte, África, los

países avanzados y Oriente Medio cierran la lista con 5,2 millones, 3,6 millones y 2,1 millones de trabajadores res-pectivamente.

El informe señala que como categoría de trabajo, los trabajadores domésticos representan una fuerza de trabajo tan numerosa como la de países como México, Nigeria o Viet Nam.

Además, según los datos que proporcionan las estima-ciones del estudio, se trata de una fuerza de trabajo que ha aumentado en más de 19 mi-llones de trabajadores desde 1995 a 2010 (último año con-sultado por la Organización).

“Ambas cifras son estima-ciones prudentes que tal vez subestimen su verdadero al-cance, habida cuenta de que

en las encuestas de la fuer-za de trabajo el recuento de los trabajadores domésticos tiende a ser incompleto. Las cifras tampoco incluyen a los trabajadores domésticos de menos de 15 años, que su-man 7,4 millones”, se lee en el documento.

La OIT destaca que siguen siendo las mujeres las que predominan en el sector es-

tudiado y suman más del 80% de esa demanda. A escala mundial, el trabajo doméstico repre-senta el 3,5% del empleo de las mujeres, y en regiones como América Latina y el Caribe, una de cada seis mu-jeres son empleadas domés-ticas.

La Organización concluye que los trabajadores domés-ticos deben tener los mismos

derechos fundamentales en el trabajo que los demás tra-bajadores. Estos derechos incluyen desde limites en el horario laboral, derecho al descanso semanal hasta sala-rios competitivos. Un 29,9%, 15,7 millones de trabajadores domésticos están excluidos por completo del alcance de la legislación laboral de los países.

“Si bien los bajos salarios de los trabajadores domés-ticos pueden atribuirse en parte al hecho de que los re-quisitos formales en materia de competencias en el sec-tor suelen ser relativamen-te poco exigentes, hay otros factores que juegan un papel importante en esta situación, como la poca valoración de que es objeto el trabajo do-méstico por parte de la socie-dad”, se añade.

El informe se publica tras la adopción en junio de 2011 de un nuevo Convenio y Recomendación de la OIT so-bre Trabajo Doméstico, que tiene como objetivo garanti-zar condiciones de trabajo y remuneración decente para los trabajadores domésticos en todo el mundo y el cual solo ha sido ratificado, a la fe-cha, por tres países: Uruguay, Filipinas y Mauricio.

IMPAR

Vida Moderna

Leoncio Vidal Berrío [email protected] Financiero

Durante la actividad, los corredores iluminarán con linternas headlights su propio camino

En Panamá cada vez ganan más simpatizantes este tipo de actividades

Una de cada seis mujeres en América Latina y el Caribe son empleadas domésticas

3114-20 de enero del 2013

CapitalFinanciero N°624

Night RACE | EstE EvEnto sE rEaliza por sEgundo año consEcutivo

20 millones de empleados domésticos en AL

Andrea Rodríguez Valverde Corresponsal enCosta Rica

Foto: Archivo/Capital

iNFORME dE Oit | solo asia supEra a la rEgión En Estas lidEs

Carrera por un mundo más brillante

Estas cifras no incluyen a los trabajadores domésticos de menos de 15 años, que suman 7,4 millones

Fotos: Archivo Capital

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PAR


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