dopunjeni plan reorganizacije - wmep.rswmep.rs/download/sprovodjenje/plan reorganizacije targo...

Plan reorganizacije Stečajnog dužnika “TARGO TELEKOM“ d.o.o. Beograd u stečaju

1

DOPUNJENI PLAN

REORGANIZACIJE

STEČAJNOG DUŽNIKA

"TARGO TELEKOM" d.o.o.

Beograd u stečaju

Đorđa Stanojevića 12/III, Novi

Beograd

Beogad, 8.septembar 2015.godine


2

I. Sadržaj:

I. Sadržaj: ............................................................................................................................................ 2

II. Definicije ........................................................................................................................................... 4

III. Uvod ................................................................................................................................................. 6

A. Osnovni podaci o Stečajnom dužniku ............................................................................................... 6

B. Kratak istorijat Stečajnog dužnika i razlozi koji su doveli do otvaranja stečaja ...................................... 6

C. Ciljevi reorganizacije Stečajnog dužnika ........................................................................................... 8

IV. Mere i sredstva za realizaciju Plana reorganizacije i troškovi postupka ................................................ 9

A. Namirenje troškova stečajnog postupka ........................................................................................... 9

1. Troškovi stečajnog postupka i obaveze stečajne mase .................................................................. 9

2. Obračun nagrade stečajnog upravnika ......................................................................................... 9

B. Namirenje poverilaca klase A, B i C ............................................................................................... 10

C. Reprogram i otpis duga (otplate u ratama, izmena rokova dospelosti, kamatnih stopa ili drugih uslova

zajma, kredita ili drugog potraživanja ili instrumenta obezbeđenja) ............................................................ 10

D. Osporavanje i pobijanje potraživanja koja nisu pravno valjana .......................................................... 16

E. Sredstva rezervisana za poverioce osporenih potraživanja ............................................................... 17

F. Izmene i dopune opštih akata Stečajnog dužnika i drugih dokumenata o osnivanju ili upravljanju ........ 18

G. Zaključivanje ugovora o kreditu, odnosno zajmu ............................................................................. 18

H. Otpuštanje zaposlenih ili angažovanje drugih lica ............................................................................ 18

I. Ustupanje neopterećene imovine na ime namirenja potraživanja ...................................................... 18

J. Povezana lica .............................................................................................................................. 19

K. Dejstva Plana na treća lica ............................................................................................................ 19

L. Dejstva plana na sredstva obezbeđenja ......................................................................................... 19

M. Pronalaženje strateškog partnera .................................................................................................. 19

N. Prodaja imovine na ime otplate duga ............................................................................................. 20

O. Osnivanje i prodaja zavisnih društava ............................................................................................ 20

P. Uslovi za odabir najpovoljnijeg ponuđača ....................................................................................... 20

Q. Nastavak realizacije ugovora ......................................................................................................... 21

R. Namirenje poverioca Nuba Net doo Beograd .................................................................................. 21

V. Klase poverilaca .............................................................................................................................. 22

A. Kriterijum podele na klase ............................................................................................................. 22

B. Klase poverilaca .......................................................................................................................... 23

C. Lista potraživanja po klasama ....................................................................................................... 24


3

1. Klasa D – TREĆI ISPLATNI RED .............................................................................................. 24

2. Klasa D1 – TREĆI ISPLATNI RED ............................................................................................. 27

VI. Rokovi plana reorganizacije .......................................................................................................... 28

VII. Odgovorna i angažovana lica ........................................................................................................ 28

1. Spisak članova organa upravljanja i iznos njihovih naknada ......................................................... 28

2. Angažovani stručnjaci i iznos naknada za njihov rad .................................................................... 28

3. Ime nezavisnog stručnog lica koje će pratiti sprovođenje plana u interesu svih poverilaca obuhvaćenih

planom ............................................................................................................................................ 29

4. Odbor poverilaca ...................................................................................................................... 29

VIII. Finansijski izveštaji i projekcije ...................................................................................................... 30

A. Istorijski finansijski izveštaji za period od 2010 do 2013 ................................................................... 30

B. Projekcije poslovanja .................................................................................................................... 34

IX. Procena vrednosti imovine u slučaju bankrotstva ............................................................................ 40

X. Poređenje reorganizacije i bankrotstva Stečajnog dužnika ................................................................... 41

XI. Nepostupanje po usvojenom Planu reorganizacije kao stečajni razlog............................................... 42

XII. Rokovi implementacije .................................................................................................................. 43

XIII. Završne odredbe .......................................................................................................................... 44


4

II. Definicije

– Plan reorganizacije ili Plan – dokument sačinjen u skladu sa Zakonom o stečaju ("Sl. glasnik RS", br. 104/2009, 99/2011 - dr. zakon, 71/2012 - odluka US i 83/2014) i Pravilnikom o utvrđivanju nacionalnih standarda za upravljanje stečajnom masom, kojim se uređuje reorganizacija stečajnog dužnika „TARGO TELEKOM“ d.o.o. Beograd;

– Stečajni dužnik, Dužnik ili Društvo – „TARGO TELEKOM“ d.o.o. Beograd, MB: 20525134, koga zastupa Stečajni upravnik Miroska Radović;

– Predlagač plana reorganizacije ili Predlagač – većinski vlasnik kapitala u stečajnom dužniku, PV NALOŽBE Družba za inženiring in vodenje investicijskih projektov in naložb doo Slovenija (Matični broj: 2305887000);

– Zakon - pod pojmom „Zakon“ se podrazumeva Zakon o stečaju ("Sl. glasnik RS", br. 104/2009,

99/2011 - dr. zakon, 71/2012 - odluka US i 83/2014);

– Datum ročišta - Datum održavanja prvog zakazanog ročišta za odlučivanje o predlogu i glasanje o Planu;

– Dan usvajanja Plana reorganizacije - Dan donošenja rešenja stečajnog sudije kojim se

potvrđuje usvajanje Plana reorganizacije;

– Dan stupanja Plana reorganizacije na pravnu snagu – dan pravosnažnosti rešenja o potvrđivanju usvajanja plana reorganizacije, čime plan reorganizacije postaje izvršna isprava i smatra se novim ugovorom za izmirenje potraživanja koja su u njemu navedena, u skladu sa čl. 167 st. 1 Zakona;

– Dan početka primene Plana reorganizacije - 14-ti dan od dana pravnosnažnosti rešenja

kojim se potvrđuje usvajanje plana reorganizacije;

– Klasa A poverilaca (Razlučni poverioci) - klasa obezbeđenih ili razlučnih poverilaca prema kriterijumu iz čl. 49 Zakona;

– Klasa B poverilaca (Prvi isplatni red) – klasa poverilaca sa potraživanjima po osnovu

neisplaćenih neto zarada zaposlenih i bivših zaposlenih, u iznosu minimalnih zarada za poslednjih godinu dana pre otvaranja stečajnog postupka sa kamatom od dana dospeća do dana otvaranja stečajnog postupka; i neplaćeni doprinosi za penzijsko i invalidsko osiguranje zaposlenih za poslednje dve godine pre otvaranja stečajnog postupka, a čiju osnovicu za obračun čini najniža mesečna osnovica doprinosa, saglasno propisima o doprinosima za obavezno socijalno osiguranje na dan otvaranja stečajnog postupka, kao i potraživanja po osnovu zaključenih ugovora sa privrednim društvima čiji su predmet neisplaćene obaveze na ime doprinosa za penzijsko i invalidsko osiguranje zaposlenih za poslednje dve godine pre otvaranja stečajnog postupka, a čiju osnovicu za obračun čini najniža mesečna osnovica doprinosa, saglasno propisima o doprinosima za obavezno socijalno osiguranje na dan otvaranja stečajnog postupka; prema kriterijumu iz čl. 54 st. 4 t. 1. Zakona;

– Klasa C poverilaca (Drugi isplatni red) – klasa poverilaca sa potraživanjima po osnovu svih javnih prihoda dospelih u poslednja tri meseca pre otvaranja stečajnog postupka, osim


5

doprinosa za penzijsko i invalidsko osiguranje zaposlenih; prema kriterijumu iz čl. 54 st. 4 t. 2. Zakona;

– Klasa D poverilaca (Treći isplatni red) – klasa neobezbeđenih ili stečajnih poverilaca, prema kriterijumu iz člana 54 st. 4 t. 3 Zakona;

– Klasa D1 poverilaca (Treći isplatni red) – klasa neobezbeđenih ili stečajnih poverilaca prema kriterijumu iz člana 54 st. 4 t. 3 Zakona, a koja su povezana sa stečajnim dužnikom u skladu sa odredbama člana 125 i člana 165 stav 7 Zakona; Ova klasa poverilaca ne glasa o usvajanju Plana, ali se namiruje na isti način i pod istim uslovima kao klasa D, jer se radi o poveriocima istog isplatnog reda.

– Klasa E poverilaca (Četvrti isplatni red) - klasa poverilaca čija potraživanja su nastala dve godine pre dana otvaranja stečajnog postupka po osnovu zajmova, kao i drugih pravnih radnji koje u ekonomskom pogledu odgovaraju odobravanju zajmova, u delu u kojem ti zajmovi nisu obezbeđeni, a koji su Stečajnom dužniku odobreni od strane lica povezanih sa Stečajnim dužnikom, u smislu Zakona, osim lica koja se u okviru svoje redovne delatnosti bave davanjem kredita i zajmova, prema kriterijumu iz člana 54 st. 4 t. 4 Zakona;

– Nedefinisani pravni izrazi - Svaki pravni izraz naveden u ovom Planu koji nije definisan samim Planom upotrebljen je u skladu sa Zakonom i ima značenje definisano Zakonom.

– Povezana lica – lica koja se u smislu Zakona smatraju povezanim sa stečajnim dužnikom su lica iz čl. 125 Zakona o stečaju, odnosno: direktor, član organa upravljanja ili organa nadzora nad stečajnim dužnikom; član stečajnog dužnika koji za njegove obaveze odgovara celokupnom svojom imovinom; član ili akcionar sa značajnim učešćem u kapitalu stečajnog dužnika; pravno lice koje stečajni dužnik kontroliše u smislu zakona kojim se uređuju privredna društva; lica koja zbog svog posebnog položaja u društvu imaju pristup poverljivim informacijama ili imaju mogućnost da se upoznaju sa finansijskim stanjem stečajnog dužnika; lice koje je faktički u pociziciji da vrši značajni uticaj na poslovanje stečajnog dužnika; lice koje je srodnik po krvi u pravoj liniji bez obzira n stepen ili u pobočnoj liniji do četvrtog stepena srodstva, srodnik po tazbini do drugog stepena srodstva ili bračni drug fizičkih lica koja su prethodno pobrojana.


6

III. Uvod

Predlagač ističe da je Plan reorganizacije Stečajnog dužnika sačinjen na bazi oganičenog broja podataka i informacija kojima je Predlagač plana raspolagao do dana podnošenja Plana reorganizacije, imajući u vidu da veliki deo finanisjske dokumentacije za Stečajnog dužnika nedostaje.

Problemi sa kojima se Predlagač plana u izradi istog susretao su, između ostalog, uključivali i:

analizu poslovnih knjiga za Stečajnog dužnika, koji ne ispunjavaju minimum standarda urednosti (što može potvrditi i sam Stečajni upravnik);

odsustvo registrovanih finansijski izveštaji Stečajnog dužnika za period od 1.1 do 31.12.2014. godine;

odsustvo revizije finansijskih izveštaja, (jedino je skraćeni revizorski izveštaj za 2013. godinu pronađen na internet stranici Agencije za privredne registre),

drastično odstupanje u iznosima stvarnih obaveza stečajnog dužnika i onih koje su navedene u poslovnim knjigama istog;

nemogućnost uvida u prijave potraživanja poverilaca stečajnog dužnika.

Sve napred navedeno, kao i činjenica da do dana podnošenja Plana reorganizacije nije istekao rok za

prijavu potraživanja poverilaca stečajnog dužnika, te da iste nisu ispitane od strane stečajnog upranika,

niti je sud usvojio Zaključak o listi priznatih i osporenih potraživanja je u velikoj meri uticalo na

kompletnost Plana reorganizacije.

A. Osnovni podaci o Stečajnom dužniku

Pun naziv Stečajnog dužnika: TARGO TELEKOM doo, Beograd - U STEČAJU

Sedište: Beograd

Adresa: Đorđa Stanojevića 12/III

Matični broj iz statistike: 20525134

Naziv osnovne delatnosti: Kablovske telekomunikacije

PIB: 106044736

Oblik organizovanja: društvo sa ograničenom odgovornošću

B. Kratak istorijat Stečajnog dužnika i razlozi koji su doveli do otvaranja stečaja Stečajni dužnik TARGO TELEKOM d.o.o. Beograd je osnovan 10. aprila 2009. godine. Društvo

je organizovano kao društvo sa ograničenom odgovornošću i upisano je u Registar privrednih društava Agencije za privredne registre Republike Srbije, sa matičnim brojem: 20525134 i poreskim identifikacionim brojem: 106044736. Osnovna delatnost Društva su kablovske telekomunikacije. Sedište Društva je u Beogradu, ulica Đorđa Stanojevića 12/III.


7

Stečajni dužnik je izgradio mrežu optičkih kablova ukupne dužine od 1.350 kilometara, od čega je magistralna mreža dužine 852 kilometra, a lokalna (metro) mreža 498 kilometara. Pretpostavljeni upotrebni vek creva u kojima se nalaze optički kablovi je 50 godina. Iako funkcionalni vek optičkih kablova nije moguće sa sigurnošću predvideti, uvek se može izvršiti „uduvavanje“ novog kabla u slobodnu cev, tako da nema potrebe za ponovnim kopanjem i polaganjem cevi i kablova.

Od trenutka završetka izgradnje ove mreže do danas je prošlo 5 godina i Stečajni dužnik je

uspeo da stekne oko 3.000 korisnika. Trenutni potencijal za priključenje novihi korisnika je oko 45.000

do kojih je mreža stigla i za priključenje kojih su potrebni relativno niski dodatni troškovi. Procena je da

bi zainteresovanih za prelazak na novu mrežu moglo da bude do 4.000 novih korisnika.

Na teritoriji na kojoj je pozicionirana imovina Stačajnog dužnika, ukupan broj potencijalnih

individualnih korisnika je oko 570.000, uz procenjenu mogućnost preuzimanja do maksimalnih 50.000

korisnika.

Uz određena dodatna ulaganja (nekoliko miliona evra) ili zakup postojeće mreže Telekoma

Srbije, može se doći do još 100.000 potencijalnih korisnika i novih 10.000 zainteresovanih za prelazak

na novu mrežu.

Ne treba zanemariti ni potencijal poslovnih korisnika i direktnu vezu između više lokacija

korisnika i zakupljivanje vlakana na metro mreži.

Međutim, da bi se privukli novi korisnici potrebna je stabilnost u radu i kvalitetna ponuda

interneta i TV programa, kao i konkurentna cena.

Osnovni uzrok koji je doveo do pokretanja stečajnog postupka jeste prezaduženost Stečajnog

dužnika prouzrokovana neadekvatnom visinom kreditnih obaveza i lošom strukturom ročnosti obaveza Stečajnog dužnika prema poveriocima, finansijskim institucijama. Naime, Stečajni dužnik se od svog osnivanja veoma agresivno zaduživao u cilju realizacije projekata izgradnje i razvoja telekomunikacione mreže u Republici Srbiji.

Sa druge strane, usled veoma lošeg planiranja budućih prihoda i efekata svetske ekonomske

krize, realizacija prihoda od eksploatacije izgrađene telekomunikacione mreže ispostavila se značajno nižom od planirane, te je već tokom 2013. godine postalo jasno da Stečajni dužnik neće biti u mogućnosti da izađe u susret obavezama prema finansijskim institucijama koje su finansirale navedeni poslovni poduhvat.

Situaciju dodatno komplikuje pitanje uknjižbe vlasništva u nadležni Katastar podzemnih

vodova, koji do dana izrade ovog Plana nije počeo da radi. Iako Stečajni dužnik poseduje dozvole za upis svoje imovine u navedeni katastar, upis nije sproveden, pa je zbog toga bila smanjena mogućnost Stečajnog dužnika da privuče nove kreditore.

Loš menadžment i loše upravljanje troškovima su još jedan od razloga za loše poslovanje

Stečajnog dužnika.


8

Sve navedeno je prouzrokovalo da tekući računi Društva budu blokirani i ostanu u neprekidnoj blokadi počev od 18. juna 2014. godine, što predstavlja stečajni razlog na osnovu kojeg je dana 05.05.2015. godine, Privredni sud u Beogradu doneo Rešenje o pokretanju stečajnog postupka.

C. Ciljevi reorganizacije Stečajnog dužnika

Plan reorganizacije, sa aspekta pretežne delatnosti Stečajnog dužnika, spada u kategoriju

sanacionih planova. Plan je sanacioni u smislu da će njegovim usvajanjem stečajni postupak nad Stečajnim dužnikom biti obustavljen i obaveze prema poveriocima servisirane u skladu sa Planom, čime će se stvoriti formalno-pravni uslovi za nastavak njegovog poslovanja, uz odgovarajuće promene vlasničke strukture prouzrokovane dokapitalizacijom i promene u poslovanju na operativnom planu.

U slučaju da ne bude zainteresovanih partnera za dokapitalizaciju stečajnog dužnika, plan

predviđa i mogućnost prodaje dela ili celokupne imovine stečajnog dužnika, pa s tim u vezi Plan ima i elemente likvidacionog plana reorganizacije.

Prema najnovijoj publikaciji Svetske Banke pod nazivom “Doing business 2015: Doing Business in a more transparent world“ koja sadrži uporedni prikaz 189 svetske privrede, za Republiku Srbiju je u 2015. kalendarskoj godini projektovan prosek naplate u stečaju od 29.2% priznatih prijavljenih potraživanja, dok troškovi stečajnog postupka i dalje čine oko 20% stečajne mase, a sam postupak u proseku traje oko 2 godine. Prema navedenom izveštaju, Srbija će u 2015. godini zauzeti 48. mesto na svetskoj rang listi zemalja po uspešnosti sprovođenja stečaja.

Navedenom poražavajućem podatku treba pridodati i činjenicu da stečajni upravnici u Srbiji,

pridržavajući se propisanih Nacionalnih standarda, prodaju imovinu stečajnih dužnika sa početnom cenom u visini od 50% od procenjene vrednosti, te konačno ostvarena vrednost od prodaje imovine u stečaju (nakon višestrukih umanjenja cene usled bezuspešnih pokušaja prodaje) često pada i na ispod 20% procenjene vrednosti.

Na osnovu svega navedenog, Predlagač podvlači da način namirenja poverilaca, predviđen

ovde predloženim Planom, obezbeđuje znatno povoljnije kolektivno namirenje poverilaca, što je u skladu sa ciljem stečaja iz čl. 2 Zakona, i načelom zaštite poverilaca iz čl. 3 Zakona, a s druge strane omogućava da Stečajni dužnik izađe iz stečaja i nastavi poslovanje.

Reorganizacija Stečajnoj dužnika će biti sprovedena primenom sledećih ključnih mera:

Namirenje poverilaca klase A, B i C pre početka primene Plana, ukoliko takva potraživanja budu blagovremeno prijavljena;

Otpis dela duga prema poveriocima klase D i klase D1;

Reprogram preostalog iznosa duga prema poveriocima klase D i klase D1;

Uslovni otpis dela preostalog duga prema poveriocima klase D i klase D1;

Aktivno oglašavanje i traženje partnera radi dokapitalizacije Stečajnog dužnika ili prodaje imovine, a sve u cilju ubrazane otplate duga;

Osporavanje i pobijanje spornih potraživanja;

Obezbeđenje dodatnih finansijskih sredstava radi konsolidacije poslovanja stečajnog dužnika.


9

S druge strane, kako Stečajni dužnik nema poverioce koji bi se mogli svrstati u klasu E, to

Planom nije predviđen mehanizam za namirenje potraživanja istih. Po donošenju rešenja stečajnog sudije o potvrđivanju usvajanja Plana reorganizacije,

Plan stiče pravnu snagu izvršne isprave kojom se redefinišu dužničko-poverilački odnosi navedeni u Planu, odnosno postaje novi ugovor za izmirenje potraživanja navedenih u Planu.

IV. Mere i sredstva za realizaciju Plana reorganizacije i troškovi postupka Predlagač plana skreće pažnju svim poveriocima da se usvajanjem plana reorganizacije

sva prava i obaveze poverilaca iz plana definišu isključivo u skladu sa odredbama usvojenog plana, uključujući i situaciju u kojoj plan nije u potpunosti izvršen, odnosno u kojoj se izvršenje plana obustavlja.

U skladu sa realnim tržišnim okolnostima i konzervativnim projekcijama poslovanja, detaljno

opisanim u okviru ovog Plana, Predlagač predlaže da se reorganizacija sprovede primenom ovde navedenih mera. Poštujući mišljenje i interese poverilaca i drugih zainteresovanih strana u ovom postupku, Predlagač ističe da su ovde predložene mere apsolutno neophodne za uspešnu realizaciju Plana, i korisne za poverioce s obzirom da omogućavaju povoljnije kolektivno namirenje u odnosu na postupak bankrotstva. Planirane mere za realizaciju Plana reorganizacije su sledeće:

A. Namirenje troškova stečajnog postupka

1. Troškovi stečajnog postupka i obaveze stečajne mase

Svi troškovi stečajnog postupka i obaveze stečajne mase, nastali od dana otvaranja stečajnog

postupka do dana održavanja ročišta za razmatranje predloga Plana reorganizacije i glasanja o Planu, biće namireni od strane Stečajnog dužnika u roku od 15 dana od dana pravnosnažnosti Rešenja o potvrđivanju usvajanja plana reorganizacije.

2. Obračun nagrade stečajnog upravnika U skladu sa čl. 13 stav 3. Pravilnika o osnovama i merilima za određivanje nagrade i naknade

troškova stečajnih upravnika (Službeni glasnik RS, Sl. Glasnik 1/2011 i 10/2012), nagrada stečajnog upravnika ne može biti veća od nagrade koju bi ostvario u slučaju bankrotstva. Osnovica obračuna je 30% sredstava predviđenih planom reorganizacije za namirenje poverilaca (čl. 13 stav 3 Pravilnika o osnovama i merilima za određivanje nagrade za rad i naknade troškova stečajnih upravnika Sl. Glasnik


10

1/2011 i 10/2012). Nagrada stečajnom upravniku biće isplaćena pre početka primene Plana, osim u slučaju zaključenja sporazuma sa stečajnim upravnikom po kome će se navedena nagrada isplatiti delom pre početka primene Plana, a delom u prvoj godini nakon početka primene Plana.

Iznos predviđen za isplatu poveriocima 2.999.654.562,86

Osnovica za obračun - 30% 899.896.368,86

EUR po srednjem kursu NBS na dan pokretanja stečaja (05.05.2015 godine) 120,64

Iznos osnovice EUR 7.459.340,82

Razred (prema Pravilniku)

1. Obaveza FIX € 28.100,00

Ostatak preko 1.000.000 € 6.459.340,82

2. Obaveza Var 0,5% € 32.296,70

Ukupna obaveza € (1 + 2) 60.396,70

EUR po srednjem kursu NBS na dan pokretanja stečaja (05.05.2015 godine) 120,64

Obaveza RSD 7.286.270,46

B. Namirenje poverilaca klase A, B i C

Potraživanja poverilaca klase A, B i klase C biće isplaćena pre početka primene Plana. S tim u vezi, ovi poverioci će se smatrati namirenim, i ne glasaju o usvajanju Plana.

C. Reprogram i otpis duga (otplate u ratama, izmena rokova dospelosti, kamatnih stopa ili drugih uslova zajma, kredita ili drugog potraživanja ili instrumenta obezbeđenja)

Ovim Planom reorganizacije predviđen je reprogram obaveza Stečajnog dužnika kroz otplate u

ratama, otpis, izmene rokova dospelosti, kamatnih stopa ili drugih uslova zajma, kredita ili drugog pravnog posla po kome Stečjani dužnik ima neizmiren dug.

Klasa D i klasa D1 poverilaca će biti namirena pod uslovima koji su definisani u nastavku:

Inicijalni otpis duga: inicijalni otpis dela duga će biti realizovan pre početka primene Plana, po pro rata principu, tako da ukupan iznos predmetnog inicijalnog otpisa duga bude 20% od ukupnog potraživanja svakog poverioca. Ovaj inicijalni otpis duga je neophodan kako Stečajni dužnik ne bi imao negativnu vrednost kapitala nakon promene vrednosti imovine na osnovu nove procene koja se dostavlja kao prilog ovog Plana.


11

Namirenje preostalog duga:

o Polovina preostalog iznosa obaveza će biti označena kao primarni dug, a plovina kao sekundarni dug, gde će primarni dug biti predmet reprograma a sekundarni dug predmet uslovnog otpisa.

o Uslovi reprograma primarnog duga:

Godišnja kamatna stopa: predviđena je kamatna stopa u visini od 3m EURIBOR. U slučaju da 3m EURIBOR ima negativnu vrednost, smatraće se da je njegova vrednost jednaka nuli;

Grace period: 12 meseci od dana početka primene Plana (mirovanje glavnice i plaćanje kamate);

Period otplate glavnice: 48 meseci nakon predviđenog grace perioda; Otplata glavnice: nelinearna otplata glavnice – jednaka kvartalna isplata

rata glavnice nakon isteka grace perioda do poslednje predviđene rate, pri čemu se poslednja rata isplaćuje u iznosu koji iznosi 98% reprogramiranog iznosa potraživanja (bullet payment). Neizmireni deo primarnog duga u trenutku dokapitalizacije Stečajnog

dužnika, odnosno prodaje imovine istog, odnosno prodaje udela u novoosnovanim društvima Stečajnog dužnika, zajedno sa kamatama do dana namirenja, bića namiren iz sredstava dobijenih od dokapitalizacije Stečajnog dužnika od strane strateškog/ih partnera, odnosno prodaje imovine Stečajnog dužnika, odnosno prodaje udela u novoosnovanim društvima Stečajnog dužnika.

Dospeće rate i kamate: kvartalno, poslednjeg dana u periodu; Metod obračuna kamatne stope: proporcionalno (90/360); Valutna klauzula: potraživanja poverilaca koja su označena kao primarni

dug se radi zaštite od valutnog rizika konvertuju u EUR po srednjem kursu NBS na dan otvaranja stečaja.

Anuiteti će se isplaćivati u skladu sa odredbama Zakona o deviznom poslovanju Republike Srbije, što znači da će rezidentima Republike Srbije anuiteti biti isplaćivani u RSD po srednjem kursu NBS na dan isplate, dok će se poveriocima koji su stranci isplaćivati u EUR.

o Uslovni otpust sekundarnog duga:

Sekundarni dug se ne otplaćuje za vreme trajanja Plana, na njega se ne obračunava kamata niti se isti konvertuje u EUR. U slučaju da po namirenju celokupnog primarnog duga sa kamatama (kako je to gore opisano), preostanu sredstva od gore opisane dokaptalizacije iili prodaje imovine Stečajnog dužnika, odnosno prodaje udela u zavisnom društvu Stečajnog dužnika, ista će biti iskorišćena za namirenje sekundarnog duga (u celosti ili delimično).


12

Otpust sekundarnog duga nastupa: (i) nakon dokapitalizacije Stečajnog dužnika ili prodaje imovine Stečajnog dužnika, odnosno prodaje udela u zavisnom društvu Stečajnog dužnika, u onoj meri u kojoj sredstva dobijena na taj način nisu dovoljna za namirenje ukupnog iznosa sekundarnog duga, ili (ii) u slučaju da Stečajni dužnik nije uspeo da pronađe strateškog partnera za dokapitalizaciju ili da proda imovinu Stečajnog dužnika, odnosno da proda udeo u zavisnom društvu Stečajnog dužnika, do isteka roka za realizaciju Plana (5 godina od dana početka primene Plana), ukupan iznos sekundarnog duga se otpušta, pod uslovom da se obaveze u skadu sa Planom redovno izvršavaju i da se ukupan preostali iznos primarnog duga izmiruje istovremeno sa otpisom.

Za potrebe izrade finansijskih projekcija napravljen je ilustrativni plan otplate klase D i

klase D1, koji je prikazan u nastavku teksta. Korišćena je vrednost varijabilnog dela kamatne stope (3m EURIBOR) u iznosu od 0,018% godišnje, i kurs konverzije u visini od 120,64 dinara za 1 EUR (srednji kurs NBS i 3m EURIBOR aktuelni na dan pokretanja stečajnog postupka). Glavnica duga je utvrđena na bazi liste prijavljlenih potraživanja, pri čemu je predviđen otpis pre početka primene plana u visini od 20% od iznosa prijavljenih potraživanja.

Plan reorganizacije stečajnog dužnika “TARGO TELEKOM“ d.o.o. Beograd u stečaju

13

ILUSTRATIVNI ZBIRNI PLAN OTPLATE ZA PRIMARNI DUG POVERILACA KLASE D I KLASE D1

BROJ OTPLATE

DATUM

POČETNO STANJE

ANUITET

KAMATA

OTPLATA GLAVNICE

ZAVRŠNO STANJE

KUMULATIVNA OTPLATA GLAVNICE

KUMULATIVNA KAMATA

UKUPNO UPLAĆENO

1 t+1 12.850.440,89 0,00 0,00 0,00 12.850.440,89 0,00 0,00 0,00

2 t+2 12.850.440,89 0,00 0,00 0,00 12.850.440,89 0,00 0,00 0,00

3 t+3 12.850.440,89 -578,27 -578,27 0,00 12.850.440,89 0,00 -578,27 -578,27

4 t+4 12.850.440,89 0,00 0,00 0,00 12.850.440,89 0,00 -578,27 -578,27

5 t+5 12.850.440,89 0,00 0,00 0,00 12.850.440,89 0,00 -578,27 -578,27

6 t+6 12.850.440,89 -578,27 -578,27 0,00 12.850.440,89 0,00 -1.156,54 -1.156,54

7 t+7 12.850.440,89 0,00 0,00 0,00 12.850.440,89 0,00 -1.156,54 -1.156,54

8 t+8 12.850.440,89 0,00 0,00 0,00 12.850.440,89 0,00 -1.156,54 -1.156,54

9 t+9 12.850.440,89 -578,27 -578,27 0,00 12.850.440,89 0,00 -1.734,81 -1.734,81

10 t+10 12.850.440,89 0,00 0,00 0,00 12.850.440,89 0,00 -1.734,81 -1.734,81

11 t+11 12.850.440,89 0,00 0,00 0,00 12.850.440,89 0,00 -1.734,81 -1.734,81

12 t+12 12.850.440,89 -578,27 -578,27 0,00 12.850.440,89 0,00 -2.313,08 -2.313,08

13 t+13 12.850.440,89 0,00 0,00 0,00 12.850.440,89 0,00 -2.313,08 -2.313,08

14 t+14 12.850.440,89 0,00 0,00 0,00 12.850.440,89 0,00 -2.313,08 -2.313,08

15 t+15 12.850.440,89 -17.712,19 -578,27 -17.133,92 12.833.306,97 -17.133,92 -2.891,35 -20.025,27

16 t+16 12.833.306,97 0,00 0,00 0,00 12.833.306,97 -17.133,92 -2.891,35 -20.025,27

17 t+17 12.833.306,97 0,00 0,00 0,00 12.833.306,97 -17.133,92 -2.891,35 -20.025,27

18 t+18 12.833.306,97 -17.711,42 -577,50 -17.133,92 12.816.173,05 -34.267,84 -3.468,85 -37.736,69

19 t+19 12.816.173,05 0,00 0,00 0,00 12.816.173,05 -34.267,84 -3.468,85 -37.736,69

20 t+20 12.816.173,05 0,00 0,00 0,00 12.816.173,05 -34.267,84 -3.468,85 -37.736,69


14

BROJ OTPLATE

DATUM

POČETNO STANJE

ANUITET

KAMATA

OTPLATA GLAVNICE

ZAVRŠNO STANJE


KUMULATIVNA KAMATA

UKUPNO UPLAĆENO

21 t+21 12.816.173,05 -17.710,65 -576,73 -17.133,92 12.799.039,13 -51.401,76 -4.045,58 -55.447,34

22 t+22 12.799.039,13 0,00 0,00 0,00 12.799.039,13 -51.401,76 -4.045,58 -55.447,34

23 t+23 12.799.039,13 0,00 0,00 0,00 12.799.039,13 -51.401,76 -4.045,58 -55.447,34

24 t+24 12.799.039,13 -17.709,88 -575,96 -17.133,92 12.781.905,21 -68.535,68 -4.621,53 -73.157,22

25 t+25 12.781.905,21 0,00 0,00 0,00 12.781.905,21 -68.535,68 -4.621,53 -73.157,22

26 t+26 12.781.905,21 0,00 0,00 0,00 12.781.905,21 -68.535,68 -4.621,53 -73.157,22

27 t+27 12.781.905,21 -17.709,11 -575,19 -17.133,92 12.764.771,29 -85.669,61 -5.196,72 -90.866,32

28 t+28 12.764.771,29 0,00 0,00 0,00 12.764.771,29 -85.669,61 -5.196,72 -90.866,32

29 t+29 12.764.771,29 0,00 0,00 0,00 12.764.771,29 -85.669,61 -5.196,72 -90.866,32

30 t+30 12.764.771,29 -17.708,34 -574,41 -17.133,92 12.747.637,37 -102.803,53 -5.771,13 -108.574,66

31 t+31 12.747.637,37 0,00 0,00 0,00 12.747.637,37 -102.803,53 -5.771,13 -108.574,66

32 t+32 12.747.637,37 0,00 0,00 0,00 12.747.637,37 -102.803,53 -5.771,13 -108.574,66

33 t+33 12.747.637,37 -17.707,56 -573,64 -17.133,92 12.730.503,45 -119.937,45 -6.344,78 -126.282,23

34 t+34 12.730.503,45 0,00 0,00 0,00 12.730.503,45 -119.937,45 -6.344,78 -126.282,23

35 t+35 12.730.503,45 0,00 0,00 0,00 12.730.503,45 -119.937,45 -6.344,78 -126.282,23

36 t+36 12.730.503,45 -17.706,79 -572,87 -17.133,92 12.713.369,53 -137.071,37 -6.917,65 -143.989,02

37 t+37 12.713.369,53 0,00 0,00 0,00 12.713.369,53 -137.071,37 -6.917,65 -143.989,02

38 t+38 12.713.369,53 0,00 0,00 0,00 12.713.369,53 -137.071,37 -6.917,65 -143.989,02

39 t+39 12.713.369,53 -17.706,02 -572,10 -17.133,92 12.696.235,60 -154.205,29 -7.489,75 -161.695,04

40 t+40 12.696.235,60 0,00 0,00 0,00 12.696.235,60 -154.205,29 -7.489,75 -161.695,04

41 t+41 12.696.235,60 0,00 0,00 0,00 12.696.235,60 -154.205,29 -7.489,75 -161.695,04

42 t+42 12.696.235,60 -17.705,25 -571,33 -17.133,92 12.679.101,68 -171.339,21 -8.061,08 -179.400,29

43 t+43 12.679.101,68 0,00 0,00 0,00 12.679.101,68 -171.339,21 -8.061,08 -179.400,29

44 t+44 12.679.101,68 0,00 0,00 0,00 12.679.101,68 -171.339,21 -8.061,08 -179.400,29


15

BROJ OTPLATE

DATUM

POČETNO STANJE

ANUITET

KAMATA

OTPLATA GLAVNICE

ZAVRŠNO STANJE


KUMULATIVNA KAMATA

UKUPNO UPLAĆENO

45 t+45 12.679.101,68 -17.704,48 -570,56 -17.133,92 12.661.967,76 -188.473,13 -8.631,64 -197.104,77

46 t+46 12.661.967,76 0,00 0,00 0,00 12.661.967,76 -188.473,13 -8.631,64 -197.104,77

47 t+47 12.661.967,76 0,00 0,00 0,00 12.661.967,76 -188.473,13 -8.631,64 -197.104,77

48 t+48 12.661.967,76 -17.703,71 -569,79 -17.133,92 12.644.833,84 -205.607,05 -9.201,43 -214.808,48

49 t+49 12.644.833,84 0,00 0,00 0,00 12.644.833,84 -205.607,05 -9.201,43 -214.808,48

50 t+50 12.644.833,84 0,00 0,00 0,00 12.644.833,84 -205.607,05 -9.201,43 -214.808,48

51 t+51 12.644.833,84 -17.702,94 -569,02 -17.133,92 12.627.699,92 -222.740,98 -9.770,45 -232.511,42

52 t+52 12.627.699,92 0,00 0,00 0,00 12.627.699,92 -222.740,98 -9.770,45 -232.511,42

53 t+53 12.627.699,92 0,00 0,00 0,00 12.627.699,92 -222.740,98 -9.770,45 -232.511,42

54 t+54 12.627.699,92 -17.702,17 -568,25 -17.133,92 12.610.566,00 -239.874,90 -10.338,69 -250.213,59

55 t+55 12.610.566,00 0,00 0,00 0,00 12.610.566,00 -239.874,90 -10.338,69 -250.213,59

56 t+56 12.610.566,00 0,00 0,00 0,00 12.610.566,00 -239.874,90 -10.338,69 -250.213,59

57 t+57 12.610.566,00 -17.701,40 -567,48 -17.133,92 12.593.432,08 -257.008,82 -10.906,17 -267.914,99

58 t+58 12.593.432,08 0,00 0,00 0,00 12.593.432,08 -257.008,82 -10.906,17 -267.914,99

59 t+59 12.593.432,08 0,00 0,00 0,00 12.593.432,08 -257.008,82 -10.906,17 -267.914,99

60 t+60 12.593.432,08 -12.593.998,78 -566,70 -12.593.432,08 0,00 -12.850.440,89 -11.472,87 -12.861.913,77


16

D. Osporavanje i pobijanje potraživanja koja nisu pravno valjana

Ovim Planom se osporavaju sledeća potraživanja poverilaca stečajnog dužnika:

NAZIV POVERIOCA IZNOS OSPORENOG POTRAŽIVANJA (RSD)

KLASA KOJOJ BI PRIPADAO

1 Plasta d.o.o. iz Republike Slovenije, matični broj 5343127000

160.120.838,09 D1

2 Termoplasti-Plama d.o.o. iz Republike Slovenije, matični broj 5042399000

160.120.838,10 D1

3 Franc Frelih iz Republike Slovenije, EMŠO 3108952501212

460.848.788,55 D

4 Jože Ceglar iz Republike Slovenije, EMŠO 1906950500053

56.465.673,19 D

5 Infinet d.o.o. Beograd 60.555.310,68 D

6 Tomaž Tavš PR marktinška Agencija Jumito Media iz Beograda

7.927.751,95 D

7 Euro Varnost d.o.o iz Republike Slovenije 56.651.164,09 D

8 Intelcon d.o.o. Beograd 121.823.623,15 D1

9 Fiberkor d.o.o. Beograd 180.960.000,00 D

10 Telemax Pro d.o.o. Ljubljana 11.877.358,70 D

11 Metronet doo N/A D

UKUPNO 1.277.351.346,50

Za potrebe glasanja o Planu od strane poverilaca čija su potraživanja osporena ovim Planom,

stečajni sudija će izvršiti procenu visine takvih potraživanja za svrhe glasanja, te će dati poverioci imati pravo glasa o Planu srazmerno procenjenoj visini njihovih potraživanja koja su ovim Planom osporena.

Imajući u vidu da Predlagač plana nije imao pristup prijavama potraživanja poverilaca Stečajnog

dužnika do dana podnošenja Plana rerganizacije sudu, to isti zadržava pravo da potraživanja osporena ovim Planom budu i predmet pobijanja, pod uslovima propisanim Zakonom, kroz eventualni tužbeni zahtev, podnet uz primarni zahtev usmeren na osporavanje predmetnih potraživanja, odnosno utvrđivanje nepostojanja, odnosno ništavosti istih.


17

Takođe, a obzirom na napred navedene specifične okolnosti koje su pratile izradu ovog Plana, a naročito činjenicu da se Plan podnosi pre isteka roka za prijavu potraživanja poverilaca prema Stečajnom dužniku, što će nužno voditi dopuni Plana po isteku datog roka, te pre održavanja ispitnog ročišta, kao i obzirom na činjenicu da Predlagaču plana nije omogućen uvid u prijave potraživanja Stečajnog dužnika pre podnošenja istog sudu, Predlagač plana zadržava pravo da pristupi osporavanju, odnosno pobijanju i svih drugih potraživanja poverilaca Stečajnog dužnika za koja postoji odgovarajući zakonski osnov, a koja budu prijavljena u roku za prijavu potraživanja u stečajnom postupku, te da u tom pogledu izmeni, odnosno dopuni Plan u skladu sa zakonom.

E. Sredstva rezervisana za poverioce osporenih potraživanja Ovim Planom reorganizacije, a u skladu sa dinamikom koja je predviđena istim, se rezervišu

sredstva za potraživanja poverilaca (i to glavnice potraživanja, sa kamatama) čija su potraživanja osporena ovim Planom reorganizacije, u skladu sa tačkom D, pri čemu je Stečajni dužnik dužan da, protiv datih poverilaca, u skladu sa Zakonom, a shodnom primenom čl. 117 Zakona, pokrene odgovarajuće parnične postupke. U suprotnom, data potraživanja se smatraju priznatim.

Ukoliko osporena potraživanja budu utvrđena na osnovu pravosnažne odluke suda u parničnom

postupku, Stečajni dužnik će ista izmiriti iz rezervisanih sredstava koja će se čuvati na posebnom računu za te namene, u skladu sa Planom. Ukoliko osporena potraživanja ne budu utvrđena na osnovu pravosnažne odluke suda u odgovarajućem parničnom postupku, u celini ili delimično, takav konačno osporen deo potraživanja istih će se raspodeliti ostalim poveriocima Stečajnog dužnika, u skladu sa Planom.

Stečajni dužnik je u obavezi da, po stupanju na snagu Plana reorganizacije, otvori posebne

namenske račune za poverioce čija su potraživanja osporena ovim Planom i da na iste uplaćuje odgovarajuća sredstva u kvartalnim iznosima koji bi poveriocima sa osporenim potraživanjima pripali da su im potraživanja priznata, odnosno da su razvrstani u odgovarajuću klasu poverilaca (čija su potraživanja priznata) u skladu sa ovim Planom reorganizacije. Po pravosnažnosti eventualne odluke parničnog suda kojom se utvrđuje da su osporena potraživanja poverilaca osnovana i priznata, Stečajni dužnik je u obavezi da takvim poveriocima bez odlaganja isplati odgovarajući iznos iz rezervisanih sredstava, kao i da dalje nastavi plaćanje u skladu sa odredbama Plana reorganizacije.


18

F. Izmene i dopune opštih akata Stečajnog dužnika i drugih dokumenata o osnivanju ili upravljanju

Izmena i dopuna opštih akata Stečajnog dužnika, kao posledica primene mera reorganizacije iz

ovog Plana, odnosno potreba poslovanja Stečajnog dužnika, će se vršiti u skladu sa Zakonom o privrednim družtvima, uz prethodnu saglasnost Odbora poverilaca.

G. Zaključivanje ugovora o kreditu, odnosno zajmu

Planom je predviđena mogućnost zaključivanja ugovora o kreditu, odnosno zajmu nakon početka

primene Plana. Stečajni dužnik može obezbediti potrebna sredstva u okvirnom iznosu od 1 milion evra za potrebe

konsolidacije poslovanja od strane Predlagača plana ili od strane bilo kog drugog kreditora. Uslovi dodatnog zaduživanja moraju biti tržišni, a prethodnu saglasnost daje Odbor poverilaca. Stečajni dužnik može dati sredstva obezbeđenja (hipoteke, zaloge na pokretnoj imovini i slično)

radi obezbeđenja dodatnog finansiranja. Izmirenje obaveza po osnovu novog ugovora o kreditu, odnosno zajmu biće prioritetno izmireno, i

to pre izmirenja primarnog duga prema poveriocima klase D i D1.

H. Otpuštanje zaposlenih ili angažovanje drugih lica

Otvaranjem stečajnog postupka svim zaposlenima je prekinut radni odnos. Ovim Planom je predviđeno zapošljavanje radnika, u skladu sa realnim potrebama poslovanja nakon usvajanja Plana, koja mogućnost u slučaju bankrotstva ne bi postojala, te i ovo sa socijalnog, te opšteg privrednog aspekta predstavjla prednost reorganizacije Stečajnog dužnika u odnosu na bankrotstvo.

I. Ustupanje neopterećene imovine na ime namirenja potraživanja

Stečajni dužnik neće ustupati imovinu na ime namirenja obaveza.


19

J. Povezana lica

Povezana lica, koja su istovremeno i poverioci stečajnog dužnika u smislu člana 125. Zakona o stečaju,

su1:

1. Nuba Net doo Beograd, mb 20634847

2. Plasta doo Slovenija, mb 5343127000

3. Termoplasti – Plama doo Rebublika Slovenija, mb 5042399000

4. Nuba SVETOVANJE IN INVESTIRANJE doo, Republika Slovenije, mb 2170400000

5. Tomažić Rasto, Republika Slovenija, broj pasoša PB0105607

6. Intelcon doo Beograd, mb 20395320

K. Dejstva Plana na treća lica

Ovim Planom reorganizacije se ne dira u prava poverilaca prema trećim licima koja su jemci za obaveze Stečajnog dužnika u pogledu njihovih dospelih obaveza prema poveriocima, te se mere plana neće primenjivati na njih (niti se takva treća lica na ovaj plan ili mere koje su njime predviđene mogu pozivati u svoju korist) već će oni nastaviti da budu u obavezi prema poveriocima pod uslovima, rokovima i u svemu ostalom u skladu sa pravima i obavezama koja su postojala između njih i poverilaca pre usvajanja ovog Plana.

Ukoliko poverilac naplati svoje potraživanje od jemca, u obavezi je da u roku od 8 dana od dana

izvršene naplate obavesti stečajnog dužnika o toj naplati, a u skladu sa članom 111. stav 6 i 7 Zakona o stečaju.

L. Dejstva plana na sredstva obezbeđenja

Prava založnih poverilaca koji nisu razlučni poverioci ne mogu se menjati ili umanjiti planom reorganizacije bez njihove izričite saglasnosti. Založni poverioci ne mogu glasati o Planu reorganizacije.

M. Pronalaženje strateškog partnera Stečajni dužnik je u obavezi da po otpočinjanju primene Plana reorganizacije nastoji da pronađe

jednog ili više partnera za dokapitalizaciju ili prodaju imovine, odnosno prodaju udela u zavisnim novoosnovanim društvima.

1 Lista povezanih lica je preuzeta iz Ekonomsko-finansijskog izveštaja stečajnog dužnika i podataka do kojih je

došao Predlagač Plana


20

Stečajni dužnik će oglasiti poziv za dostavljanje ponuda potencijalnih strateških partnera u najmanje dva visokotiražna dnevna lista na teritoriji Republike Srbije, kojom prilikom će pozvati zainteresovana lica da dostave ponude za dokapitalizaciju stečajnog dužnika.

Ponude od strane potencijalnih partnera se dostavljaju u roku koji je definisan u samom oglasu, a

otvaraju se u prisustvu članova Odbora poverilaca na sednici Odbora poverilaca koja će biti zakazana na dan i u vreme kada ističe rok za predaju ponuda.

Odbor poverilaca daje prethodnu saglasnost na donošenje odluke o dokapitalizaciji i uslovima

dokapitalizacije stečajnog dužnika. Ukoliko ne bude iskazanog interesovanja ni posle više pokušaja oglašavanja poziva za

dostavljanje ponuda za dokapitalizaciju Stečajnog dužnika, Odbor poverilaca će dati prethodnu saglasnost na promenu načina obezbeđivanja sredstava za naplatu poverilaca, a Stečajni dužnik će na isti način oglasiti poziv za dostavljanje ponuda za prodaju imovine.

N. Prodaja imovine na ime otplate duga Ovim Planom je predviđena mera prodaje imovine Stečajnog dužnika, na ime otplate duga, ukoliko

se tokom postupka pokaže da se prodajom imovine Stečajnog dužnika poverioci mogu bolje namiriti. Procena imovine je priložena uz ovaj Plan, a cena po kojoj će se ista prodavati je regulisana tačkom P ovog Plana.

Prodaja imovine se može izvršiti samo uz prethodnu saglasnost Odbora poverilaca.

O. Osnivanje i prodaja zavisnih društava

Ovim Planom je predviđena mera osnivanja i prodaje zavisnih društava jednom ili više partnera, u koja će Stečajni dužnik uneti svoju imovinu, ukoliko se pokaže da je prodaja imovine Stečajnog dužnika izvodljiva samo na taj način.

Odredbe za određivanje vrednosti dokapitalizacije Stečajnog dužnika, odnosno kupoprodajne cene

za imovinu istog iz tačke N dole ovog poglavlja, će se shodno primenjivati i na određivanje kuporodajne cene za udeo-udele u zavisnim društvima Stečajnog dužnika.

Osnivanje i prodaja zavisnih društava se može izvršiti samo uz prethodnu saglasnost Odbora

poverilaca.

P. Uslovi za odabir najpovoljnijeg ponuđača

Jedini kriterijum za odabir najpovoljnijeg ponuđača je iznos sredstava koji je ponuđač spreman da

uplati u postupku dokapitalizacije, odnosno koliko je spreman da plati za imovinu stečajnog dužnika.


21

U prvoj godini primene Plana, vrednost dokapitalizacije Stečajnog dužnika, odnosno cena imovine

istog, ne može biti ispod procenjene vrednosti imovine Stečajnog dužnika, koja je priložena uz Plan. Nakon isteka 12 meseci od početka primene Plana, vrednost dokapitalizacije ili prodajna cena imovine može biti manja od procenjene vrednosti imovine Stečajnog dužnika, ali ne manja od vrednosti koja je dovoljna da se poveriocima klase D i klase D1 izmiri ceo iznos primarnog duga.

Q. Nastavak realizacije ugovora Svi poverioci stečajnog dužnika mogu izabrati da umesto namirenja kroz meru reprogram nastave

sa realizacijom ugovora sa stečajnim dužnikom, gde će se namiriti kroz usluge koje će im u budućem periodu pružati Stečajni dužnik.

Poverioci koji se odluče za ovaj način namirenja, mogu da se namire najviše do iznosa koji bi dobili pod uslovima iz ovog Plana, a za ovu opciju se mogu odlučiti do početka primene Plana. U slučaju da postoji obostrani interes Stečajnog dužnika i poverioca, Stečajni dužnik može i u toku sprovođenja Plana prihvatiti ovaj način namirenja poverilaca.

R. Namirenje poverioca Nuba Net doo Beograd i Factor Banka dd Ljubljana Poverilac Nuba Net d.o.o Beograd je, u skladu sa zakonom, doneo odluku, kojom se saglasio da se, u kontekstu Plana reorganizacije i u postupku primene istog, a zarad najvećeg mogućeg i pravičnog namirenja poverilaca Stečajnog dužnika u skladu sa Planom reorganizacije uslovno odrekne prava namirenja dela svog potraživanja prema Stečajnom dužniku iz Plana reorganizacije, i to u meri u kojoj, odnosno do iznosa do kog Factor Banka d.d. Ljubljana prema Planu reorganizacije konačno namiri svoje potraživanje prema Stečajnom dužniku, pri čemu takvo konačno namirenje, predstavlja uslov za odricanje Nuba Net d.o.o. Beograd. Pravo društva Nuba Net d.o.o. Beograd da namiri deo svog potraživanja prema Stečajnom dužniku iz Plana reorganizacije, ni na koji način nije suspendovano i/ili ograničeno i/ili ukinuto u delu u kome Factor banka d.d. Ljubljana ne uspe konačno da se namiri po, i u skladu sa Planom reorganizacije, pri čemu se pod konačnim namirenjem Factor banke d.d. Ljubljana smatra isklјučivo isplata na račun Factor banke d.d. Ljubljana, koja nije reverzibilna, te ne može više biti predmet povraćaja, zaplene, osporavanja, pobijanja, odnosno oduzimanja po bilo kom osnovu od strane poverilaca Stečajnog dužnika, Stečajnog dužnika, odnosno stečajnog upravnika Stečajnog dužnika, odnosno trećih lica sa pravnim interesom da se u takav postupak upuste.


22

Pravo društva Nuba Net d.o.o. Beograd da namiri deo svog potraživanja iz Plana reorganizacije prema Stečajnom dužniku u delu u kome je potraživanje društva Nuba Net d.o.o. Beograd prema Stečajnom dužniku veće od potraživanja Factor Banke d.d. Ljubljana prema Stečajnom dužniku ostaje netaknuto, i isto nije ni na koji način ograničeno, suspendovano i/ili ukinuto. Ukoliko Plan reorganizacije ne bude usvojen ili bude naknadno ukinut, odbačen, odnosno stavljen van snage po bilo kom osnovu, odnosno ukoliko se Factor Banka d.d. Ljubljana, u bilo kom trenutku primene Plana reorganizacije odrekne prava namirenja svog potraživanja iz Plana reorganizacije u korist društva Nuba Net d.o.o. Beograd, gore opisano uslovno odricanje društva Nuba Net d.o.o. Beograd od prava namirenja, automatski prestaje da važi. Odluka društva Nuba Net d.o.o. Beograd o gore opisanom uslovnom odricanju od prava namirenja, doneta od strane većinskog člana društva Nuba Net d.o.o. Beograd, kao i Odluka odbora poverilaca Stečajnog dužnika, kojom isti daju stečajnom upravniku Stečajnog dužnika saglasnost, da u svojstvu člana skupštine Nuba Net d.o.o. Beograd glasa za i potpiše predmetnu odluke društva Nuba Net d.o.o. Beograd o gore opisanom uslovnom odricanju od prava namirenja, čine sastavni deo ovog Plana reorganizacije.

V. Klase poverilaca

Kako do datuma predaje predloga Plana reorganizacije sudu, nije istekao rok za prijave potraživanja, odnosno sud nije usvojio Zaključak o listi priznatih i osporenih potraživanja, Predlagač plana ističe da postoji mogućnost da finansijske obaveze Stečajnog dužnika koje su navedene u Planu (a koje su sačinjene na bazi liste pristiglih prijava potraživanja koju je stečajni upravnik dostavio Predlagaču Plana na dan 08.09.2015. godine) mogu biti uvećane na bazi novih prijava potraživanja koje će sudu biti dostavljene do isteka roka za prijavu potraživanja, te će Plan u tom smislu biti dopunjen.

Poverioci koji prijave potraživanje nakon isteka roka za prijavu potraživanja, gube svojstvo poverioca

Stečajnog dužnika i nemaju pravo da glasaju o Planu. U skladu sa članom 165 stav 1 Zakona o stečaju, u slučaju kada je potraživanje poverioca Stečajnog

dužnika osporeno ili neispitano, stečajni sudija će izvršiti procenu visine potraživanja u svrhu glasanja.

A. Kriterijum podele na klase

Ovim Planom reorganizacije poverioci Stečajnog dužnika podeljeni su na klase po osnovu njihovih razlučnih prava i prava prioriteta njihovih potraživanja prema isplatnim redovima, u skladu sa kriterijumom iz čl. 165 st. 3 Zakona o stečaju.

Predlagač ne smatra da je celishodno formirati dodatne klase poverilaca.


23

B. Klase poverilaca

Plan reorganizacije podrazumeva formiranje sledećih klasa poverilaca: Klasa A poverilaca (Razlučni poverioci) - klasa obezbeđenih ili razlučnih poverilaca prema kriterijumu iz čl. 49 Zakona. Klasa B poverilaca (Prvi isplatni red) – klasa poverilaca sa potraživanjima po osnovu neisplaćenih neto zarada zaposlenih i bivših zaposlenih, u iznosu minimalnih zarada za poslednjih godinu dana pre otvaranja stečajnog postupka sa kamatom od dana dospeća do dana otvaranja stečajnog postupka; i neplaćeni doprinosi za penzijsko i invalidsko osiguranje zaposlenih za poslednje dve godine pre otvaranja stečajnog postupka, a čiju osnovicu za obračun čini najniža mesečna osnovica doprinosa, saglasno propisima o doprinosima za obavezno socijalno osiguranje na dan otvaranja stečajnog postupka, kao i potraživanja po osnovu zaključenih ugovora sa privrednim društvima čiji su predmet neisplaćene obaveze na ime doprinosa za penzijsko i invalidsko osiguranje zaposlenih za poslednje dve godine pre otvaranja stečajnog postupka, a čiju osnovicu za obračun čini najniža mesečna osnovica doprinosa, saglasno propisima o doprinosima za obavezno socijalno osiguranje na dan otvaranja stečajnog postupka; prema kriterijumu iz čl. 54 st. 4 t. 1. Zakona.

Klasa C poverilaca (Drugi isplatni red) – klasa poverilaca sa potraživanjima po osnovu svih javnih prihoda dospelih u poslednja tri meseca pre otvaranja stečajnog postupka, osim doprinosa za penzijsko i invalidsko osiguranje zaposlenih; prema kriterijumu iz čl. 54 st. 4 t. 2. Zakona.

Klasa D poverilaca (Treći isplatni red) – klasa neobezbeđenih ili stečajnih poverilaca, prema kriterijumu iz člana 54 st. 4 t. 3 Zakona; Klasa D1 poverilaca (Treći isplatni red) – klasa neobezbeđenih ili stečajnih poverilaca prema kriterijumu iz člana 54 st. 4 t. 3 Zakona, a koja su povezana sa stečajnim dužnikom u skladu sa odredbama člana 125 i člana 165 stav 7 Zakona; Ova klasa poverilaca ne glasa o usvajanju Plana, ali se namiruje na isti način i pod istim uslovima kao klasa D, jer se radi o poveriocima istog isplatnog reda.

Klasa E poverilaca (Četvrti isplatni red) - klasa poverilaca čija potraživanja su nastala dve godine pre dana otvaranja stečajnog postupka po osnovu zajmova, kao i drugih pravnih radnji koje u ekonomskom pogledu odgovaraju odobravanju zajmova, u delu u kojem ti zajmovi nisu obezbeđeni, a koji su Stečajnom dužniku odobreni od strane lica povezanih sa Stečajnim dužnikom, u smislu Zakona, osim lica koja se u okviru svoje redovne delatnosti bave davanjem kredita i zajmova, prema kriterijumu iz člana 54 st. 4 t. 4 Zakona;


24

C. Lista potraživanja po klasama

Klasa Ukupan iznos prijavljenih potraživanja (RSD)

A 0,00

B 3.618.883,74

C 94.880,06

D 3.386.906.511,09

D1 3.294.533.381,45

E 0,00

Ukupno 6.685.153.656

1. Klasa B – PRVI ISPLATNI RED

R.b. Ime I prezime Dug

I isplatni red

Minimalna Neto

zarada

I ispaltni red

Minimalna bruto

zarada

I isplatni red

doprinosi

I ispaltni red kamata

I isplatni red ukupno

Procenat u klasi

1 Aleksandar Tucaković 2.733.925,00 244.248,00 329.075,00 84.827,00 17.410,00 346.485,00 10%

2 Vladimir Radan 114.040,00 0,00 0,00 0%

3 Srdjan Milenković 1.163.194,00 0,00 0,00 0%

4 Tijana Vujić 4.320.827,27 244.248,00 329.075,00 84.827,00 17.410,00 346.485,00 10%

5 Monika Borkanov 460.567,00 204.688,00 271.578,00 66.890,00 10.756,58 282.334,58 8%

6 Ivan Vukovic 403.973,42 204.688,00 271.578,00 66.890,00 10.756,58 282.334,58 8%

7 Tijana Panic 1.216.647,99 244.248,00 329.075,00 84.827,00 17.410,00 346.485,00 10%

8 Ilija vukadinovic 1.581.707,90 244.248,00 329.075,00 84.827,00 17.410,00 346.485,00 10%

9 Siniša uskoković 1.590.721,50 244.248,00 329.075,00 84.827,00 17.410,00 346.485,00 10%

10 Miloš Jovičić 1.087.754,10 204.688,00 271.578,00 66.890,00 10.756,58 282.334,58 8%

11 Trifun Riđošić 673.932,00 244.248,00 329.075,00 84.827,00 17.410,00 346.485,00 10%

12 Dejan Cvitkovac 1.202.103,68 244.248,00 329.075,00 84.827,00 17.410,00 346.485,00 10%

13 Dejana Popovic 3.216.182,23 244.248,00 329.075,00 84.827,00 17.410,00 346.485,00 10%

UKUPNO

3.618.883,74 100%


25

2. Klasa C – DRUGI ISPLATNI RED

R.b. Naziv poverioca Glavni dug Kamata II isplatni red ukupno Procenat u

klasi

1 Uprava javnih prihoda 70.244,01 24.636,05 94.880,06 100%

UKUPNO

94.880,06 100%

3. Klasa D – TREĆI ISPLATNI RED

Redni broj

Poverilac Glavni dug Kamata Troskovi Ukupno Udeo

1 Sokoj 2.379.381,32 2.379.381,32 0,070%

2 Grafix doo 942.313,32 197.855,00 1.140.168,32 0,034%

3 Konvereks doo 1.836.922,32 89.740,00 1.926.662,32 0,057%

4 Bipost doo 1.898.378,48 1.898.378,48 0,056%

5 Saga doo 20.480.559,55 20.480.559,55 0,605%

6 Fox international 423.940,52 17.091,10 441.031,62 0,013%

7 Triglav osiguranje 530.050,27 124.722,84 654.773,11 0,019%

8 Sogelease Srbija 4.473.989,82 84.383,51 4.558.373,33 0,135%

9 Jelena Pesic preduzetnik, Biro za projektovanje 1.772.296,00 673.786,24 2.446.082,24

0,072%

10 Kaurin Milos 281.545,21 281.545,21 0,008%

11 Pristop doo 6.604.903,76 6.604.903,76 0,195%

12 Feromont doo 35.067.447,33 17.072.283,75 390.000,00 52.529.731,08 1,551%

13 Ratel 171.221,72 171.221,72 0,005%

14 Algotech doo 4.286.241,92 1.780.988,49 314.574,00 6.381.804,41 0,188%

15 Telekom Slovenija 11.616.506,32 11.616.506,32 0,343%

16 Gerzic Luka 330.630,88 330.630,88 0,010%

17 Telegroup doo 87.037.925,93 18.421.216,66 3.281.395,41 108.740.538,00 3,211%

18 Privredni Sud Subotica 19.122,00 19.122,00 0,001%

19 Enigma Idea doo 1.780.657,98 519.805,79 320.719,00 2.621.182,77 0,077%

20 Vatroival doo 35.000,00 9.490,21 12.000,00 56.490,21 0,002%

21 Hd Win 28.655.554,16 4.658.480,66 33.314.034,82 0,984%

22 Privredeni Sud Beograd 130.634,00 130.634,00 0,004%

23 O.F.P.S. 1.101.914,70 1.101.914,70 0,033%

24 Telenor doo 1.993.821,95 1.993.821,95 0,059%

25 Ab soft doo 111.192,23 111.192,23 0,003%


26

Redni broj


26 Factor Banka dd Ljubljana 2.618.326.644,71 182.716.799,60 4.811.089,13 2.805.854.533,44 82,841%

27 Srebrn - tus doo 497.682,20 130.442,98 628.125,18 0,019%

28 Antonijevic Dusan 154.291,99 37.381,41 31.000,00 222.673,40 0,007%

29 Future lifestyle design 1.781.428,11 1.781.428,11 0,053%

30 Eps Snabdevanje 924.639,29 21.638,86 946.278,15 0,028%

31 Telekom Srbija 438.203,15 720,93 438.924,08 0,013%

32 Pink international 3.148.552,48 196.156,82 3.344.709,30 0,099%

33 Nitel - net 2.814.912,05 2.814.912,05 0,083%

34 Tm immo doo 14.533.446,91 661.717,78 15.195.164,69 0,449%

35 Jp Srbija Gas 170.566,38 60.022,62 230.589,00 0,007%

36 Tucakovic Aleksandar 2.733.925,00 2.733.925,00 0,081%

37 Status plus doo 782.855,69 250.000,00 1.032.855,69 0,030%

38 Mladenovic Tanja 120.516,42 24.200,00 144.716,42 0,004%

39 Gmb automatik 1.753.076,45 195.761,00 1.948.837,45 0,058%

40 Prompt doo 1.632.576,18 401.749,79 273.102,00 2.307.427,97 0,068%

41 Sat trakt doo 1.512.251,76 320.491,88 1.832.743,64 0,054%

42 Jkp Beogradski Vodovod I Kanalizacija 4.187.946,67 4.187.946,67

0,124%

43 Amc networks central europe 1.331.865,60 46.028,99 1.377.894,59

0,041%

44 Aleksandar Pavlovic 1.344.764,25 153.316,80 1.498.081,05 0,044%

45 Luka Beograd 17.204,99 17.204,99 0,001%

46 E tech 1.010.958,70 1.010.958,70 0,030%

47 Tatjana Vujic 4.320.827,24 4.320.827,24 0,128%

48 Cogent Serb 161.253.751,90 161.253.751,90 4,761%

49 Da vinci media 1.288.437,34 1.288.437,34 0,038%

50 Hypo Alpe Adria Banka 57.446.987,28 1.118.340,69 279.911,80 58.845.239,78 1,737%

51 Aetn uk 1.556.919,69 1.556.919,69 0,046%

52 Srdjan Milenkovic 1.163.194,23 1.163.194,23 0,034%

53 Serbian Open Exchange 1.219.209,69 1.219.209,69 0,036%

54 Xenya 1.200.279,51 178.288,12 11.250,00 1.389.817,63 0,041%

55 Axn europe limited 3.347.862,06 155.875,58 3.503.737,65 0,103%

56 Natalija Momcilovic 244.248,00 16.062,22 260.310,22 0,008%

57 Optisis opticni dostopovni sistemi 19.530.635,00 3.877.501,49 23.408.136,50

0,691%

58 Aleksandar Tucaković 2.387.440,00 0,070%

59 Vladimir Radan 114.040,00 0,003%

60 Srdjan Milenković 1.163.194,00 0,034%

61 Tijana Vujić 3.974.342,27 0,117%


27

Redni broj


62 Monika Borkanov 273.546,07 0,008%

63 Ivan Vukovic 211.258,53 0,006%

64 Tijana Panic 1.080.936,28 0,032%

65 Ilija Vukadinovic 1.235.222,90 0,036%

66 Siniša Uskoković 1.244.236,50 0,037%

67 Miloš Jovičić 805.419,52 0,024%

68 Trifun Riđošić 327.447,00 0,010%

69 Dejan Cvitkovac 855.618,68 0,025%

70 Dejana Popovic 2.869.697,23 0,085%

71 Uprava javnih prihoda 515.244,12 158.672,22 673.916,34 0,020%

UKUPNO 508.055.452,02 51.146.658,44 5.421.508,21 3.386.906.511,09 100,00%

4. Klasa D1 – TREĆI ISPLATNI RED

Redni broj

Poverilac Prijavljeni iznos (RSD) Procenat u klasi (%)

1 Nuba Net d.o.o Beograd 3.294.533.381,45 100%


28

VI. Rokovi plana reorganizacije Rokovi Plana reorganizacije su sledeći:

– Stupanje na snagu Plana reorganizacije: 14-ti dan od dana pravosnažnosti rešenja stečajnog sudije o potvrđivanju usvajanja Plana reorganizacije.

– Rok za izvršenje Plana reorganizacije: 5 godina od početka primene Plana. – Rok za namirenje svih poverilaca obuhvaćenih Planom reorganizacije: 5 godina od

dana početka primene Plana.

VII. Odgovorna i angažovana lica

1. Spisak članova organa upravljanja i iznos njihovih naknada

Stečajni dužnik nastavlja da bude organizovan u skladu sa jednodomnim sistemom upravljanja, tako da ima Skupštinu i jednog direktor. Skupštinu stečajnog dužnika čine njegovi članovi koji ne primaju nikakvu nadoknadu za vreme sprovođenja Plana u svojstvu članova Skupštine stečajnog dužnika. Za vreme trajanja Plana reorganizacije zabranjena je isplata dividendi. Direktor, odnosno zakonski zastupnik stečajnog dužnika za vreme sprovođenja Plana reorganizacije je gospodin Matevž Slapničar, iz Lesce, ulica Begunjska 6c, JMBG 1107969500496. Neto mesečna naknada koju će gospodin Slapničar dobijati za vreme sprovođenja Plana iznosi najviše do 15.000 eur u dinarskoj protivvrednosti po srednjem kursu NBS na dan isplate. Gospodin Slapničar neće primati svoju naknadu sve dok mu traje angažman u Factor Banci dd Ljubljana. Zakonski zastupnik može biti promenjen tokom sprovođenja Plana na bazi Odluke Skupštine društva, a naročito nakon sprovođenja mere dokapitalizacije i prodaje većinskog udela od strane Predlagača Plana.

2. Angažovani stručnjaci i iznos naknada za njihov rad

Plan reorganizacije je izradila konsultantska kuća WM Equity Partners d.o.o. Beograd, MB:

20597801, koju zastupa direktor Vladimir Pavlović, JMBG: 1103978790019.

U slučaju uspešnog usvajanja Plana reorganizacije konsultantskoj kući WM Equity Partners d.o.o.

Beograd pripada naknada po uspehu u iznosu od 0,15% od iznosa duga Dužnika koji se kroz Plan

reorganizacije reprogramira, a ne više od 16.500,00 EUR uvećano za PDV.

Plan ne predviđa angažovanje dodatnih stručnjaka potrebnih za realizaciju plana, ali ne uskraćuje

ovu mogućnost stečajnom dužniku uz prethodnu saglasnost Odbora poverilaca.


29

3. Ime nezavisnog stručnog lica koje će pratiti sprovođenje plana u interesu

svih poverilaca obuhvaćenih planom

Stručno lice koje će pratiti sprovođenje plana reorganizacije u interesu svih poverilaca obuhvaćenih planom je konsultantska kuća WM Equity Partners d.o.o. Beograd, MB: 20597801, koju zastupa direktor Vladimir Pavlović, JMBG: 1103978790019.

Za navedene usluge, Stručno lice će primati mesečnu naknadu od Stečajnog dužnika u iznosu od 900,00 EUR, a sve do potpunog izvršenja Plana reorganizacije u skladu sa čl. 172 Zakona o stečaju.

Stručno lice će jednom kvartalno izrađivati pisani izveštaj o sprovođenju plana reorganizacije i isti objavljivati na svojoj internet prezentaciji (www.wmep.rs).

4. Odbor poverilaca

U skladu sa odredbama člana 156 stav 1 tačka 16 Zakona o stečaju, Plan predviđa nastavak rada Odbora

poverilaca koji je izabran na prvom poverilačkom ročištu do potpune realizacije Plana i koji se sastoji od tri

člana.

Odbor poverilaca ne prima naknadu za svoj rad.

Za održavanje sednice Odbora poverilaca potrebno je prisustvo bar dva člana Odbora poverilaca.

Članovi Odbora poverilaca donose odluke većinom glasova prisutnih članova Odbora poverilaca, a u

slučaju istog broja glasova, glas predsednika Odbora poverilaca je odlučujući.

Odbor poverilaca vrši kontrolu sprovođenja Plana i daje saglasnost stečajnom dužniku za preduzimanje

radnji od izuzetnog značaja, a naročito za sledeće radnje:

- Donošenje odluke o dokapitalizaciji,

- Donošenje odluke o zaduživanju stečajnog dužnika,

- Donošenje odluke o izmenama i dopunama opštih akata o osnivanju i upravljanju stečajnog

dužnika,

- Donošenje odluke o angažovanju stručnjaka,

- Donošenje odluke o promeni načina obezbeđivanja sredstava za namirenje poverilaca,

- Donošenje odluke o osnivanju novih zavisnih društava i unosu imovine stečajnog dužnika u ista,

- Donošenje odluke o prodaji imovine stečajnog dužnika.

http://www.wmep.rs/


30

VIII. Finansijski izveštaji i projekcije

A. Istorijski finansijski izveštaji za period od 2010 do 2013

Osnovni podaci iz godišnjih finansijskih izveštaja za 2010. i 2011. godinu

(u 000 dinara)

Pozicija 2011 2010

Ukupna aktiva 3.162.547 1.633.85

Od toga: Gubitak iznad visine kapitala 0 50.523

Ukupni kapital 728.116 0

Od toga: Osnovni kapital 19.642 19.642

Neraspoređeni dobitak 39.001 0

Gubitak do visine kapitala 70.165 19.642

Poslovni prihodni 173.631 2.642

Neto dobitak 39.001 0

Neto gubitak 0 69.142

Broj zaposlenih 20 4

Bilans stanja

Naziv pozicije AOP iznosi u 000 dinara

2012 2013

A. STALNA IMOVINA 1 3.558.059 4.111.278

I. NEUPLAĆENI UPISANI KAPITAL 2 40.276 40.276

III. NEMATERIJALNA ULAGANJA 4 1.233 1.236

IV. NEKRETNINE,POSTROJENJA, OPREMA I BIOLOŠKA SREDSTVA 5 3.427.805 3.946.105

1. Nekretnine, postrojenja i oprema 6 3.427.805 3.946.105

V. DUGOROČNI FINANSIJSKI PLASMANI 9 88.745 123.661

1. Učešća u kapitalu 10 16 16

2. Ostali dugoročni finansijski plasmani 11 88.729 123.645


31

Bilans stanja


2012 2013

B. OBRTNA IMOVINA 12 421.511 380.898

I. ZALIHE 13 23.213 19.622

III. KRATKOROČNA POTRAŽIVANJA, PLASMANI I GOTOVINA 15 398.298 361.276

1. Potraživanja 16 170.245 299.495

3. Kratkoročni finansijski plasmani 18 1.000 19.893

4. Gotovinski ekvivalenti i gotovina 19 13.404 3

5. Porez na dodatu vrednost i aktivna vremenska razgraničenja 20 213.649 41.885

G. POSLOVNA IMOVINA 22 3.979.570 4.492.176

Dj. UKUPNA AKTIVA 24 3.979.570 4.492.176

A. KAPITAL 101 580.791 421.782

I. OSNOVNI I KAPITAL 102 614.192 614.192

II. NEUPLAĆENI UPISANI KAPITAL 103 40.276 40.276

VII. NERASPOREDJENI DOBITAK 108 39.001 39.001

VIII. GUBITAK 109 112.678 271.687

B. DUGOROČNA REZERVISANJA I OBAVEZE 111 3.397.187 4.068.802

II. DUGOROČNE OBAVEZE 113 2.556.911 1.724.038

2. Ostale dugoročne obaveze 115 2.556.911 1.724.038

III. KRATKOROČNE OBAVEZE 116 840.276 2.344.764

1. Kratkoročne finansijske obaveze 117 539.175 1.859.232

3. Obaveze iz poslovanja 119 282.867 408.537

4. Ostale kratkoročne obaveze 120 9.643 46.736

5. Obaveze po osnovu poreza na dodatu vrednost i ostalih javnih prihoda i pasivna vremenska razgraničenja

121 8.591 30.259

V. ODLOŽENE PORESKE OBAVEZE 123 1.592 1.592

G. UKUPNA PASIVA 124 3.979.570 4.492.176

Bilans uspeha


2012 2013

I. POSLOVNI PRIHODI 201 317.356 465.170

1. Prihodi od prodaje 202 226.115 409.543

2. Prihodi od aktiviranja učinaka i robe 203 80.923 54.065

5. Ostali poslovni prihodi 206 10.318 1.562

II. POSLOVNI RASHODI 207 316.829 369.271

2. Troškovi materijala 209 11.749 9.707

3. Troškovi zarada, naknada zarada i ostali lični rashodi 210 124.340 104.997


32

4. Troškovi amortizacije i rezervisanja 211 13.475 12.834

5. Ostali poslovni rashodi 212 167.265 241.733

III. POSLOVNI DOBITAK 213 527 95.899

V. FINANSIJSKI PRIHODI 215 15.319 3.448

VI. FINANSIJSKI RASHODI 216 53.472 174.313

VII. OSTALI PRIHODI 217 33 94

VIII. OSTALI RASHODI 218 2.446 64.413

X. GUBITAK IZ REDOVNOG POSLOVANJA PRE OPOREZIVANJA 220 40.039 139.285

XII. NETO GUBITAK POSLOVANJA KOJE SE OBUSTAVLJA 222 2.474 0

V. GUBITAK PRE OPOREZIVANJA 224 42.513 139.285

E. NETO GUBITAK 230 42.513 139.285

Izveštaj o tokovima gotovine


2012 2013

I. Prilivi gotovine iz poslovnih aktivnosti (1 do 3) 301 85.131 269.924

1. Prodaja i primljeni avansi 302 80.229 268.373

2. Primljene kamate iz poslovnih aktivnosti 303 4.902 70

3. Ostali prilivi iz redovnog poslovanja 304 0 1.481

II. Odlivi gotovine iz poslovnih aktivnosti (1 do 5) 305 240.198 210.496

1. Isplate dobavljačima i dati avansi 306 101.039 144.099

2. Zarade, naknade zarada i ostali lični rashodi 307 126.263 64.338

3. Plaćene kamate 308 11.591 2.059

4. Porez na dobitak 309 38 0

5. Plaćanja po osnovu ostalih javnih prihoda 310 1.267 0

III. Neto priliv gotovine iz poslovnih aktivnosti (I - II) 311 0 59.428

IV. Neto odliv gotovine iz poslovnih aktivnosti (II - I) 312 155.067 0

I. Prilivi gotovine iz aktivnosti investiranja (1 do 5) 313 0 40.595

3. Ostali finansijski plasmani (neto prilivi) 316 0 40.595

II. Odlivi gotovine iz aktivnosti investiranja (1 do 3) 319 651.728 410.152

2. Kupovina nematerijalnih ulaganja, nekretnina, postrojenja, opreme i bioloških sredstava

321 566.260 315.748

3. Ostali finansijski plasmani (neto odlivi) 322 85.468 94.404

IV. Neto odliv gotovine iz aktivnosti investiranja (II - I) 324 651.728 369.557

I. Prilivi gotovine iz aktivnosti finansiranja (1 do 3) 325 859.605 312.362

2. Dugoročni i kratkoročni krediti (neto prilivi) 327 859.605 312.362

II. Odlivi gotovine iz aktivnosti finansiranja (1 do 4) 329 43.295 15.634

2. Dugoročni i kratkoročni krediti i ostale obaveze (neto odlivi) 331 23.445 0

3. Finansijski lizing 332 19.850 15.634


33

Izveštaj o tokovima gotovine


2012 2013

III. Neto priliv gotovine iz aktivnosti finansiranja (I - II) 334 816.310 296.728

G. SVEGA PRILIVI GOTOVINE 336 944.736 622.881

D. SVEGA ODLIVI GOTOVINE 337 935.221 636.282

DJ. NETO PRILIVI GOTOVINE 338 9.515 0

E. NETO ODLIV GOTOVINE 339 0 13.401

ž. GOTOVINA NA POČETKU OBRAČUNSKOG PERIODA 340 6.844 13.404

I. NEGATIVNE KURSNE RAZLIKE PO OSNOVU PRERAČUNA GOTOVINE 342 2.955 0

J. GOTOVINA NA KRAJU OBRAČUNSKOG PERIODA 343 13.404 3

Predlagač Plana ističe da finansijski izveštaji za 2014. godinu nisu sačinjeni niti predati nadležnim

institucijama. S tim u vezi, Izveštaj revizora za 2014. godinu nije mogao biti sačinjen niti priložen uz Plan

reorganizacije.

Uz ovaj Plan reorganizacije sudu je predat Izveštaj revizora za 2013. godinu koji je objavljen na sajtu

Agencije za privredne registre, dok revizorski izveštaji za prethodne godine nisu bili dostupni Predlagaču

Plana.


34

B. Projekcije poslovanja

Projekcije poslovanja Stečajnog dužnika za prvih pet godina od Dana početka primene Plana

U narednom periodu predviđen je nastavak poslovanja Stečajnog dužnika u okviru njegove primarne

poslovne delatnosti u okviru pružanja usluga interneta i kablovske televizije.

Pregled telekomunikacionog i internet tržišta u Republici Srbiji

Ukupan prihod ostvaren na tržištu elektronskih komunikacija Republike Srbije u 2014. godini iznosi oko 1,5

milijardi EUR, što je gotovo na istom nivou kao prethodne godine. U bruto društvenom proizvodu Republike

Srbije prihodi od telekomunikacija su u 2014. godini imali udeo od oko 4,5%, dok su ukupne investicije u

sektoru elektronskih komunikacija u 2014. godini iznosile oko 186 miliona EUR, što je za 28% manje nego

prethodne godine.

Posmatrajući udeo svake od usluga u ukupnim prihodima na tržištu elektronskih komunikacija u Republici

Srbiji u 2014. godini, kao i prethodnih godina najveći udeo u ukupnim prihodima na tržištu elektronskih

komunikacija ostvaren je od pružanja usluge mobilne telefonije, u visini od 847 miliona EUR, što čini 57%

ukupnih prihoda, dok su 22% generisale usluge fiksne telefonije a duplo manje usluge interneta.

Realizovane investicije u 2014. iznosile su oko 186 miliona evra, pri čemu nešto više od 60% čine

realizovane investicije u mobilnu i fiksnu telefoniju i iznose 65,8 i 48,5 miliona evra, respektivno. U internet

tehnologiju je u prošloj godini uloženo nešto preko 10% ukupnih investicija.

Širokopojasni pristup je jedan od ključnih pokretača ekonomskog i društvenog razvoja. Povećanje broja

širokopojasnih priključaka ima pozitivan uticaj na BDP. Takođe, investicije u broadband direktno doprinose

povećanje razvoja srodnih industrija kao što su izgradnja i proizvodnja opreme. Indirektno, investicije u

broadband privlače više stranih direktnih investicija u zemlji imajući u vidu da strani investitori traže

pouzdan i brz širokopojasni pristup. Dalje, veći broj širokopojasnih povezivanja dovodi do povećanja

efikasnosti poslovanja i produktivnosti na duži rok. To sve zajedno pozitivno utiče na ukupnu konkurentnost

zemlje.

Domaćinstva sa pristupom internetu Broj ISP provajdera

Izvor: RATEL


35

Tokom 2014. godine, broj domaćinstava sa pristupom internetu, na teritoriji Republike Srbije, se popeo na

čak 63%, pri čemu je u urbanima naseljima taj procenat na čak 69%, dok je u ruralnim naseljima 54%. U

Republici Srbiji 100% preduzeća poseduje Internet priključak, što je 0,4% više nego u 2013. Od ukupnog

broja preduzeća koja poseduju Internet priključak, širokopojasnu (brodbend) Internet konekciju ima 98%

preduzeća.

U Srbiji je u registar, odnosno u evidenciju operatora, u decembru 2014. godine bilo upisano 217 Internet

operatora. Od tog broja, 67 je koristilo bežični način realizacije pristupa.

Tržište Interneta u Republici Srbiji je i u 2014. godini nastavilo trend rasta iz prethodnih godina. Ukupan

broj širokopojasnih priključaka u Republici Srbiji u 2014. godini je iznosio preko 1,5 miliona (ne računajući

pretplatnike 3G mreže) što je preko 99% svih Internet priključaka (ne računajući pretplatnike 3G mreže).

Ovako visok udeo Internet priključaka širokopojasnog pristupa je posledica sve većih potreba krajnjih

korisnika za razmenom sve obimnijih količina podataka putem Interneta. Kretanje prihoda od interneta u

prethodnim godinama predstavljeno je na grafikonu ispod.

Ostvareni prihod od interneta (u milionima RSD)

Izvor: RATEL

Najzastupljeniji način pristupa Internetu u Republici Srbiji u 2014. godini bio je ADSL pristup sa preko 700

hiljada priključaka i činio je skoro 50% svih širokopojasnih priključaka (ne računajući pretplatnike 3G

mreže). Pored ADSL pristupne tehnologije, pristup Internetu bilo je moguće ostvariti i putem kablovskog

modema, kao još jednu uslugu operatora kablovske televizije, direktno, preko Eterneta, putem optičkog

kabla, kao i bežičnim putem.

Ukupan broj širokopojasnih priključaka (bez pretplatnika mreže 3G) u Srbiji je u 2014. godini iznosio skoro

1,7 miliona, što je za oko 15% više nego u 2013. godini. U prethodnoj godini je zabeležen manji porast

broja korisnika koji koriste pristup Internetu putem ADSL tehnologije, i on je iznosio 3,2%, dok je broj

pretplatnika koji za pristup Internetu koriste kablovski modem povećan za 9,5%. Ukoliko se u obzir uzme i


36

mogućnost pristupa Internetu i putem mobilne mreže 3G (korišćenjem mobilnih telefona), ukupan broj

potencijalnih pretplatnika u 2014. godini je preko 6 miliona.

Broj potencijalnih pretplatnika interneta (u hiljadama)

Izvor: RATEL

Kada su pristupne tehnologije u pitanju, vidljiv je kvalitativni pomak ka uslugama širokopojasnog pristupa,

što podrazumeva konstantan rast broja pretplatnika koji za pristup Internetu koriste ADSL, kablovski

modem i mobilnu mrežu. Broj pretplatnika mobilnog Interneta stagnira, a nastavlja se pad broja dial-up

korisnika.

Raspodela broja pretplatnika prema načinu pristupa

Izvor: RATEL


37

U skladu sa svim navedenim podacima, vidljivo je da Internet sektor u Republici Srbiji ostvaruje

stalan rast, bilo da se radi o ukupnim prihodima ili o broju pretplatnika širokopojasnog pristupa.

Projekcije poslovanja Dužnika

Projekcije poslovanja Dužnika obuhvataju nastavak poslovanja u okviru industrije usluga interneta i

kablovske televizije. Projekcije prihoda su urađene na bazi konzervativnih očekivanja realizacije prihoda u

visini od 150 hiljada EUR mesečno u prvoj godini, 200 hiljada EUR mesečno tokom druge i 230 hiljada

EUR tokom treće godine od početka primene plana. Nakon treće godine poslovanja projektovana je

očekivana stopa rasta u visini od oko 4% godišnje.

Troškovi materijala su projektovani u nivou od 8% ukupno ostvarenih poslovnih prihoda, čime je formirana

projektovana bruto marža u visini od 92% ukupno ostvarenih poslovnih prihoda u svakoj godini projekcija.

Bilans uspeha (000 RSD) I godina II godina III godina IV godina V godina

Poslovni prihodi 217.152 289.536 332.967 346.286 360.137

Nabavna vrednost prodate robe 0 0 0 0 0

Troskovi materijala 14.477 21.715 28.954 30.092 31.296

Bruto dobit 202.676 267.821 304.013 316.193 328.841

Bruto marza 93,33% 92,50% 91,30% 91,31% 91,31%

Troskovi zarada 86.861 115.815 130.291 135.503 140.923

Ostali poslovni rashodi 101.338 130.291 159.245 165.594 172.218

EBITDA 14.477 21.715 14.477 15.097 15.700

EBITDA margina 6,67% 7,50% 4,35% 4,36% 4,36%

Amortizacija 12.800 12.800 12.800 12.800 12.800

EBIT 1.677 8.915 1.677 2.297 2.900

EBIT margina 0,77% 3,08% 0,50% 0,66% 0,81%

Finansijski rezultat -279 -278 -277 -276 -274

Vanredni rezultat - otpis dela duga 0 0 0 0 2.672.622

EBT 1.398 8.637 1.400 2.021 2.675.248

EBT margina 0,64% 2,98% 0,42% 0,58% 742,84%

Porez 210 1.296 210 303 401.287

Neto dobit 1.188 7.341 1.190 1.718 2.273.961

Neto profitna margina 0,55% 2,54% 0,36% 0,50% 631,42%


38

Troškovi zarada su projektovani u nivou od 60, 80 i 90 hiljada EUR mesečno u prve tri godine projekcija,

respektabilno. Nakon treće godine očekivani troškovi zarada rastu prema predviđenoj stopi rasta poslovnih

prihoda, u visini od oko 4% godišnje.

Ostali poslovni rashodi su projektovani u nivou od oko 48% ukupno ostvarenih poslovnih prihoda, čime je

formirana projektovana EBITDA margina u visini od 5,45% ukupno ostvarenih poslovnih prihoda godišnje.

Troškovi amortizacije su projektovani na bazi istorijskih realizacija ovog troška.

Finansijski rezultat podrzumeva troškove kamata po osnovu reprogramiranog dela duga, u skladu sa

merama plana. Na vanrednom rezultatu prepoznat je planirani otpis dela duga, u skladu sa predviđenim

merama plana.

Novcani tok (000 RSD) I godina II godina III godina IV godina V godina

Neto dobit 1.188 7.341 1.190 1.718 2.273.961

Amortizacija 12.800 12.800 12.800 12.800 12.800

Promena NOS 0 0 0 0 0

Priliv iz poslovne aktivnosti 13.988 20.141 13.990 14.518 2.286.761

Priliv gotovine iz aktivnosti investiranja 0 0 0 0 0

Otplata glavnice duga - klasa B -3.619 0 0 0 0

Otplata glavnice duga - klasa C -95 0 0 0 0

Otplata glavnice duga - klasa D i D1 0 -8.268 -8.268 -8.268 -5.320.439

Povecanje osnovnog kapitala 0 0 0 0 3.373.033

Priliv gotovine iz aktivnosti finansiranja -3.714 -8.268 -8.268 -8.268 -1.947.406

Svega priliv 10.274 11.873 5.722 6.250 339.355

Gotovina na pocetku perioda 0 10.274 22.147 27.869 34.119

Gotovina na kraju perioda 10.274 22.147 27.869 34.119 373.474


39

Bilans Stanja (000 RSD) Pocetni bilans

I godina II godina III godina IV godina V godina

Stalna imovina 3.515.677 3.502.877 3.490.077 3.477.277 3.464.477 3.451.677

Nekretnine, postrojenja i oprema 3.515.677 3.502.877 3.490.077 3.477.277 3.464.477 3.451.677

Dugorocni finansijski plasmani 0 0 0 0 0 0

Obrtna imovina 593.830 604.104 615.977 621.699 627.949 967.304

Zalihe 0 0 0 0 0 0

Potrazivanja I dati avansi 593.830 593.830 593.830 593.830 593.830 593.830

Gotovina 0 10.274 22.147 27.869 34.119 373.474

PDV I AVR 0 0 0 0 0 0

Poslovna imovina 4.109.507 4.106.981 4.106.054 4.098.976 4.092.426 4.418.981

Gubitak iznad visine kapitala 1.239.450 1.238.262 1.230.921 1.229.731 1.228.013 0

AKTIVA 5.348.957 5.345.243 5.336.975 5.328.707 5.320.439 4.418.981

Kapital 0 0 0 0 0 4.418.981

Osnovni kapital 0 0 0 0 0 3.373.033

Rezerve 0 0 0 0 0 0

Nerasporedjeni dobitak 0 0 0 0 0 1.045.948

Gubitak 0 0 0 0 0 0

Obaveze 5.348.957 5.345.243 5.336.975 5.328.707 5.320.439 0 Dugorocne obaveze - obaveze po Planu 5.348.957 5.345.243 5.336.975 5.328.707 5.320.439 0

Klasa A 0 0 0 0 0 0

Klasa B 3.619 0 0 0 0 0

Klasa C 95 0 0 0 0 0

Klasa D i D1 5.345.243 5.345.243 5.336.975 5.328.707 5.320.439 0

Dugorocne finansijske obaveze 0 0 0 0 0 0

Kratkorocne finansijske obaveze 0 0 0 0 0 0

Obaveze iz poslovanja 0 0 0 0 0 0

PASIVA 5.348.957 5.345.243 5.336.975 5.328.707 5.320.439 4.418.981

*Početni bilans stanja je formiran na bazi računovodstvene vrednosti imovine i obaveza Stečajnog dužnika,

preuzetih iz Ekonomsko-finansijskog izveštaja Stečajnog upravnika sa presekom imovine i obaveza na dan

otvaranja stečajnog postupka, i predviđene mere otpisa pre početke primene plana potraživanja poverilaca

klase D.


40

IX. Procena vrednosti imovine u slučaju bankrotstva

Ukupna imovina Stečajnog dužnika prikazana je u tabeli ispod.

Imovina Procenjena likvidaciona vrednost u din.

1. Gotovina i gotovinski ekvivalenti 0,00

2. Nekretnine, postrojenja, oprema i biološka sredstva 1.888.677.883,33

3. Dati avansi 2.199.455,29

4. Potraživanja 54.966.995,46

5. Zalihe 0,00

6. Udeli ili akcije kod drugih lica 0,00

7. Licence i patenti 0,00

8. Ostalo 0,00

Ukupno: 1.945.844.334,08

Procenu likvidacione vrednosti imovine Stečajnog dužnika izradio je sudski veštak mašinske struke

Miroslav Lazović i sudski veštak ekonomske struke Milisav Tijanić, zajedničkim imenom nazvani Procenitelj.

U oceni očekivane visine naplate potraživanja poverilaca u slučaju naplate potraživanja putem

bankrotstva stečajnog dužnika, procenjeno je da bi se imovina stečajnog dužnika mogla unovčiti u iznosu od 16,2 miliona evra, a imajući u vidu probleme sa upisom infrastrukture u Katastar podzemnih vodova (ova državna institucija praktično nije počela sa radom), činjenicu da je vrlo mali broj korisnika koji Stečajni dužnik trenutno ima u odnosu na igrađene kapacitete i poražavajuću statistiku o do sada realizovanim vrednostima ostvarenim kroz prodaju imovine u postupku bankrota.

Naplata potraživanja u slučaju bankrotstva je procenjena na oko 10% od njihove vrednosti, imajući u

vidu da su glavni dužnici stečajnog dužnika Nuba Savetovanje Slovenija (418 miliona dinara) koji je u blokadi, Intelcon doo Beograd (43 miliona dinara) sa gubitkom iznad visine kapitala i Telekom Slovenija (33 miliona dinara) koji osporava potraživanje stečajnog dužnika.

Važno je napomenuti da stečajni upravnici u Srbiji, pridržavajući se propisanih Nacionalnih

standarda, prodaju imovinu stečajnih dužnika sa početnom cenom u visini od 50% od procenjene vrednosti, te konačno ostvarena vrednost od prodaje imovine u stečaju (nakon višestrukih umanjenja cene usled bezuspešnih pokušaja prodaje) često pada i na ispod 20% procenjene vrednosti.

Ovi podaci potvrđuju trenutno stanje na tržištu industrijskih nekretnina u Republici Srbiji, gde je zbog

intenzivnog smanjivanja privredne aktivnosti došlo do zasićenja ponude velikim brojem industrijskih nekretnina. Rastom ponude i smanjenjem tražnje za takvim objektima u poslednjim godinama na teritoriji


41

Republike Srbije došlo je do značajnog pada cena takvih nekretnina i intenzivnog pada mogućnosti da takva imovina i postane predmet kupoprodaje.

Zbog svega pomenutog, Predlagač Plana ističe da je verovatna naplata potraživanja poverilaca u postupku bankrotstva manja od 2 milijarde dinara, odnosno oko 16 miliona evra.

X. Poređenje reorganizacije i bankrotstva Stečajnog dužnika

Za potrebe procene stepena naplate poverilaca, predlagač Plana pretpostavio je da će se prodajna vrednosti imovine u slučaju bankrotstva kretati u proseku za Srbiju u odnosu na procenjenu likvidacionu vrednost.

U tabeli ispod dat je uporedni prikaz potencijalnog ishoda bankrotstva i reorganizacije:

Kriterijum poređenja Reorganizacija Bankrot

Naplata potraživanja

Klasa A n/a n/a

Klasa B 100% 100%

Klasa C 100% 100%

Klasa D i D1 75% 25%

Klasa E n/a n/a

Rokovi za isplatu

Klasa A n/a n/a

Klasa B Pre početka primene plana Od 5 do 7 godina

Klasa C Pre početka primene plana Od 5 do 7 godina

Klasa D i D1 Do 5 godina Od 5 do 7 godina

Klasa E n/a n/a

Posledice postupka Stečajni dužnik izlazi iz stečaja finansijski restrukturiran, nastavlja

sa poslovnim aktivnostima, upošljava radnike, namiruje

poreze i doprinose i dr.

Stečajni dužnik prestaje da postoji, nema uposlenih radnika

niti bilo kakve privredne aktivnosti

U prethodnom odeljku je komentarisano namirenje poverilaca u slučaju bankrotstva, gde se očekuje njihovo namirenje u iznosu od oko 16 miliona evra.


42

Sa druge strane, ukupno namirenje poverilaca kroz Plan reorganizacije se predviđa u iznosu od oko 25

miliona evra. Nakon usvojenog Plana reorganizacije, Stečajni dužnik će imati vremena da konsoliduje svoje

poslovanje i da na drugim osnovama pregovara sa strateškim partnerom za dokapitalizaciju, prodaju

imovine ili prodaju udela u zavisnom društvu Stečajnog dužnika.

Međutim, treba imati u vidu i činjenicu da u slučaju bankrotstva postoji mogućnost da se imovina Stečajnog dužnika, ili dužnik kao pravno lice, nikada i ne proda. Ovo je važno istaći jer je imovinsko stanje Stečajnog dužnika prilično komplikovano zbog činjenice da Katastar podzemnih vodova još uvek nije počeo da radi, tako da bi se potencijalni kupac imovine Stečajnog dužnika suočio sa ozbiljnim rizicima.

Sa druge strane, Plan reorganizacije daje šansu da se poslovanje stabilizuje, imovina upiše u nadležni

registar, pa nakon toga namire poverioci.

XI. Nepostupanje po usvojenom Planu reorganizacije kao stečajni razlog

Odredbama člana 173 Zakona o stečaju propisano je da poverioci mogu podneti predlog za pokretanje

stečajnog postupka u slučaju da:

1) je plan reorganizacije izdejstvovan na prevaran ili nezakonit način;

2) Stečajni dužnik ne postupa po planu ili postupa suprotno planu reorganizacije ako se time bitno

ugrožava sprovođenje plana reorganizacije.

Smatra se da je sprovođenje plana bitno ugroženo ako je usled nepostupanja po planu ili postupanja

suprotno usvojenom planu došlo do:

1) negativnog odražavanja na novčane tokove subjekta reorganizacije;

2) onemogućavanja subjekta reorganizacije da obavlja poslovnu delatnost;

3) značajnog ugrožavanja interesa jedne ili više klasa poverilaca.

Bitnim ugrožavanjem sprovođenja plana naročito će se smatrati docnja dužnika u izvršenju obaveza

utvrđenih ovim Planom, i to neplaćanje tri uzastopne rate.


43

XII. Rokovi implementacije

Tabelarni prikaz redosleda koraka po usvajanju Plana reorganizacije sa okvirnim rokovima implementacije:

Korak Rok Trajanje

1. Datum početka primene plana

reorganizacije

14 dana od dana pravnosnažnosti rešenja o

potvrđivanju usvajanja Plana reorganizacije

-

2. Sprovođenje mere inicijalnog otpisa

20% potraživanja poverilaca klase D i klase D1

Na dan početka primene Plana

3. Isplata poverilaca iz Klasa predviđenih ovim Planom

Klasa A

Klase B

Klasa C

Klasa D

Klasa D1

Klasa E

n/a

odmah po pravosnažnosti Plana

odmah po

pravosnažnosti Plana

Do 5 godina

Do 5 godina

n/a

4. Sprovođenje mere otpisa dela

sekundarnog duga Do isteka pete godine od početka

primene Plana

5. Realizacije efekata predviđenih

Planom reorganizacije kod nadležnog registracionog organa

30 dana od dana pravnosnažnosti rešenja o

potvrđivanju usvajanja Plana reorganizacije

7-10 dana


44

XIII. Završne odredbe

Ako ovde izloženi Plan reorganizacije ne dobije potreban broj glasova, Predlagač Plana predlaže stečajnom sudiji da u skladu sa članom 165. stav 15. Zakona o stečaju odobri Predlagaču da najduže u daljem roku od 30 dana razmotri druge mogućnosti i podnese izmenjeni Plan reorganizacije.

U Beogradu, 08.09.2015. godine

dopunjeni plan reorganizacije - wmep.rswmep.rs/download/sprovodjenje/plan reorganizacije targo...

Documents