donnees relatives aux capacites …...donnees relatives aux capacites techniques et financieres de...

234
DONNEES RELATIVES AUX CAPACITES TECHNIQUES ET FINANCIERES DE METHASANON Numéro d’affaire : KAN 19.034 Agence : Est Date Version Objet de la version 26 avril 2019 1 Transmission du document en préfecture METHASANON EINVILLE-AU-JARD (54)

Upload: others

Post on 16-Aug-2020

2 views

Category:

Documents


0 download

TRANSCRIPT

DONNEES RELATIVES AUX CAPACITES

TECHNIQUES ET FINANCIERES DE

METHASANON

Numéro d’affaire : KAN 19.034

Agence : Est

Date Version Objet de la version

26 avril 2019 1 Transmission du document en préfecture

METHASANON

EINVILLE-AU-JARD (54)

Capacités techniques et financières METHASANON – EINVILLE-AU-JARD

KALIES – KAN 19.034 2

PREAMBULE

La SAS Méthasanon a présenté le 7 juin 2016 une demande d’autorisation unique en vue de construire et

d’exploiter une unité de méthanisation sur le territoire de la commune d’Einville-au-Jard.

Cette société est constituée de 22 exploitants agricoles qui ont souhaité se regrouper en vue de valoriser

leurs effluents d’élevage. L’unité de méthanisation projetée permettra ainsi de traiter 121 tonnes de

matières organiques par jour (effluents d’élevage, de cultures et de déchets végétaux), soit 44 100 tonnes

de biomasse par an, et le biogaz produit sera directement injecté dans le réseau de distribution de gaz. Le

digestat1 sera quant à lui épandu sur des parcelles agricoles.

Cette demande d’autorisation unique a été présentée au public lors de deux enquêtes publiques qui se sont

déroulées du 12 juin au 13 juillet 2017 et du 16 octobre au 17 novembre 2017. Au terme de ces enquêtes

publiques, le commissaire-enquêteur (CE) et la commission d’enquête ont émis un avis favorable au projet.

Les rapports et les conclusions du CE et de la commission d’enquête peuvent être consultés à la mairie

d’Einville-au-Jard ainsi que sur le site Internet de la préfecture de Meurthe-et-Moselle

(http://www.meurthe-et-moselle.gouv.fr/ - Rubriques « Politiques publiques » - « Enquêtes et

consultations publiques » - « Enquêtes publiques » - « Rapports et conclusions des commissaires-

enquêteurs »).

Au terme de la procédure d’instruction, la SAS Méthasanon s’est vue délivrer le 22 mars 2018 par le préfet

de Meurthe-et-Moselle l’arrêté préfectoral n°2016-0634 l’autorisant à construire et à exploiter l’unité de

méthanisation projetée.

La légalité de cette décision a été contestée devant le Tribunal administratif de Nancy qui, par jugement

du 9 avril 2019, a décidé de sursoir à statuer sur les conclusions à fin d’annulation de l’autorisation unique,

en tant qu’elle vaut permis d’exploiter l’unité de méthanisation délivrée à la société Méthasanon par l’arrêté

du préfet de Meurthe-et-Moselle du 22 mars 2018, pour permettre la notification au tribunal d’une

autorisation d’exploiter complémentaire destinée à régulariser le vice tenant au caractère incomplet du

dossier soumis à enquête publique concernant les capacités techniques et financières de l’exploitant.

Il est enjoint au préfet de Meurthe-et-Moselle d’organiser, dans le délai de quinze jours suivant la

notification du jugement, les mesures nécessaires à l’organisation de la phase d’information du public sur

les capacités financières et techniques de la société Méthasanon.

La décision du tribunal administratif de Nancy est jointe en annexe 14 de ce document.

Le présent dossier vise par conséquent à informer le public et à recueillir ses observations sur les capacités

techniques et financières dont dispose la société Méthasanon en vue de lui permettre de conduire son projet

dans le respect des intérêts mentionnés à l’article L. 511-1 du code de l’environnement et d’être en mesure

de satisfaire aux obligations des articles L. 512-6-1 et R. 512-39-1 du code de l’environnement lors de la

cessation d’activité.

1 Résidus, ou déchets « digérés », issus de la méthanisation des déchets organiques. Le digestat est constitué de bactéries excédentaires, matières organiques non dégradées et matières minéralisées.

Capacités techniques et financières METHASANON – EINVILLE-AU-JARD

KALIES – KAN 19.034 3

LISTE DES ABREVIATIONS

AAMF Association des agriculteurs méthaniseurs de France

ADEME

Agence de l’environnement et de la maîtrise de l’énergie

BT

Basse tension

CACES

Certificat d’aptitude à la conduite en sécurité

CE

Commissaire-enquêteur

DIRECCTE Direction régionale des entreprises, de la concurrence, de la consommation, du travail

et de l’emploi

FEDER

Fonds européen de développement régional

GDS

Groupement de défense sanitaire

GIEE Groupement d’intérêt économique et environnemental

HT

Hors taxes

NF

Norme française

SAS

Société par actions simplifiée

SDIS

Service départemental d’incendie et de secours

TTC

Toutes taxes comprises

TVA Taxe sur la valeur ajoutée

VRD Voirie et réseaux divers

Capacités techniques et financières METHASANON – EINVILLE-AU-JARD

KALIES – KAN 19.034 4

SOMMAIRE

PRESENTATION DES CAPACITES FINANCIERES DE LA SAS METHASANON .................................................................... 5

1 EVALUATION DU COUT GLOBAL DU PROJET ........................................................................................................................ 6

2 MODALITES D’EVALUATION DU COUT LIE A LA MISE A L’ARRET DE L’INSTALLATION ..................................................................... 6

3 PLAN DE FINANCEMENT DU PROJET .................................................................................................................................. 7

4 RECETTES ATTENDUES ................................................................................................................................................... 7

PRESENTATION DES CAPACITES TECHNIQUES DE LA SAS METHASANON ..................................................................... 8

1 FORMATION ET ACCOMPAGNEMENT PAR LA CHAMBRE D’AGRICULTURE DE MEURTHE-ET-MOSELLE .............................................. 9

2 FORMATION ET ACCOMPAGNEMENT PAR BIOGAZ HOCHREITER ........................................................................................... 11

3 FORMATION ET ACCOMPAGNEMENT PAR AIR LIQUIDE ....................................................................................................... 12

4 FORMATION ET ACCOMPAGNEMENT PAR LE GROUPEMENT DE DEFENSE SANITAIRE ................................................................. 13

5 FORMATIONS DIVERSES ............................................................................................................................................... 14

6 APPUI DE L’ASSOCIATION DES AGRICULTEURS METHANISEURS DE FRANCE .............................................................................. 16

7 AUTRES POINTS RELATIFS AUX CAPACITES TECHNIQUES DE METHASANON .............................................................................. 16

ANNEXES ................................................................................................................................................................... 17

Capacités techniques et financières METHASANON – EINVILLE-AU-JARD

KALIES – KAN 19.034 5

PRESENTATION DES

CAPACITES FINANCIERES DE

LA SAS METHASANON

Capacités techniques et financières METHASANON – EINVILLE-AU-JARD

KALIES – KAN 19.034 6

1 EVALUATION DU COUT GLOBAL DU PROJET

Le coût global du projet est de 8 000 000 € hors taxes réparti comme suit :

Nature des dépenses Montant HT

Etudes générales (maîtrise d’œuvre, dossier ICPE, études de sol, etc.)

205 360

VRD (terrassements, etc.) 957 250

Constructions béton (travaux préliminaires, silos, dalles, etc.)

1 821 654

Constructions divers (bureaux, pont-bascule) 242 000

Divers (sécurité incendie, éclairage, sécurisation, etc.) 305 343

Equipements incorporation 390 845

Process méthanisation 1 493 387

Valorisation biogaz (raccordement réseau, épuration, etc.)

1 702 455

Assurances 162 851

Autres, impondérables

(dont coût lié à la mise à l’arrêt de l’installation)

718 855

(78 004)

Total 8 000 000

Le détail de ce coût global est fourni en annexe 1.

Les montants indiqués sont exprimés en hors taxes. En effet, la TVA est avant tout un impôt dont

l’entreprise est un collecteur pour l’Etat. Ainsi, une entreprise facture la TVA, mais elle n’en est pas

redevable. Elle collecte la TVA pour l’Etat (via ses factures) et la reverse à l’administration fiscale. En

parallèle, la TVA sur ses dépenses représente un montant de TVA déductible, remboursé par l’Etat

(crédit de TVA). Compte tenu de ces éléments, la TVA n’est pas à prendre en compte dans les dépenses

(ou les recettes) de METHASANON.

2 MODALITES D’EVALUATION DU COUT LIE A LA MISE A L’ARRET DE

L’INSTALLATION

Conformément à l’article R512-39-1 du code de l’environnement, Méthasanon sera dans l’obligation,

en cas de cessation de son activité, de mettre en sécurité son site. Ces mesures de mise en sécurité

comportent notamment :

➢ L’évacuation des produits dangereux et la gestion des déchets présents sur le site,

➢ Des interdictions ou limitations d’accès au site,

➢ La suppression des risques d’incendie et d’explosion,

➢ La surveillance des effets de l’installation sur son environnement.

L’évaluation du coût de cette remise en état du site en fin d’exploitation présentée en annexe 2 est

basée sur la méthodologie proposée dans l’arrêté du 31 mai 2012 relatif aux modalités de

détermination et d'actualisation du montant des garanties financières pour la mise en sécurité des

installations classées et des garanties additionnelles en cas de mise en œuvre de mesures de gestion

de la pollution des sols et des eaux souterraines.

Capacités techniques et financières METHASANON – EINVILLE-AU-JARD

KALIES – KAN 19.034 7

Il est important de noter que cette méthodologie est contraignante pour le site puisqu’elle ne lui est

pas applicable de plein droit, le site n’étant pas soumis à cette réglementation. Elle permet néanmoins

d’évaluer le coût lié à la remise en état du site en permettant de chiffrer l’ensemble des éléments

nécessaires à la mise en sécurité de l’installation.

Ce calcul montre que le coût lié à la remise en état du site serait de 93 605 € TTC, soit

78 004 € HT. Comme le montre le tableau présenté au paragraphe 1 ci-dessus, ce montant

est intégré dans le coût global du projet (8 000 000 €). Le paragraphe 3 ci-dessous montre

par ailleurs que le financement du projet à hauteur de ce montant est assuré.

3 PLAN DE FINANCEMENT DU PROJET

Le projet sera financé de la façon suivante :

➢ Aides publiques (ADEME, Conseil régional, FEDER) : 1 800 000 €. Les pièces attestant de la

réalité des subventions publiques octroyées sont consultables en annexes 3 et 4.

➢ Capital social : 720 100 €. Les statuts de la SAS Méthasanon ainsi que le document comptable

attestant de la constitution du capital social sont consultables en annexe 5.

➢ Financements bancaires : 5 979 000 €. Les justificatifs des accords de prêt des 3 organismes

bancaires sont disponibles en annexe 6. Il est à noter que l’accord de financement des

banques à hauteur, au total, de près de 6 millions d’euros est en lui-même une preuve que le

projet est viable économiquement. En effet, les banques n’investiraient pas dans un projet

dont le business plan, consultable en annexe 7, ne les persuadait pas de la réussite du projet.

4 RECETTES ATTENDUES

Dans le cadre du projet, la principale recette dont bénéficiera le site Méthasanon concerne la revente

du biométhane qui sera produit par l’unité de méthanisation.

Cette vente a déjà fait l’objet d’un contrat de rachat établi entre Méthasanon et la société Solvay

Energies Services.

Ce contrat est fourni en annexe 8.

Capacités techniques et financières METHASANON – EINVILLE-AU-JARD

KALIES – KAN 19.034 8

PRESENTATION DES

CAPACITES TECHNIQUES DE LA

SAS METHASANON

Capacités techniques et financières METHASANON – EINVILLE-AU-JARD

KALIES – KAN 19.034 9

1 FORMATION ET ACCOMPAGNEMENT PAR LA CHAMBRE D’AGRICULTURE DE

MEURTHE-ET-MOSELLE

Dans un premier temps, les membres du bureau de Méthasanon ont suivi une formation d’une durée

de 4 jours, proposée par la Chambre d’agriculture de Meurthe-et-Moselle, intitulée « Mise en œuvre

pour le projet de méthanisation de Méthasanon ». Les axes de cette formation sont les suivants :

➢ Comprendre le principe et le contexte de la méthanisation agricole, identifier la technique de

méthanisation la plus adaptée,

➢ Savoir comment valoriser le biogaz,

➢ Déterminer le plan d’approvisionnement du digesteur en effluents d’élevage et cultures

dédiées,

➢ Calculer les critères économiques de réussite du projet de méthanisation,

➢ Valorisation du digestat,

➢ Elaboration du plan d’épandage collectif.

Le contenu détaillé de cette formation ainsi que l’attestation de participation délivrée par le Directeur

Général de la Chambre d’agriculture de Meurthe-et-Moselle sont disponibles en annexe 9.

Méthasanon a obtenu en outre la labellisation GIEE (groupement d’intérêt économique et

environnemental) pour le suivi de ses épandages via notamment un partenariat avec la Chambre

d’agriculture. Cela permettra à Méthasanon d’assurer la meilleure valorisation possible de ses digestats

tout en s’assurant du respect de la réglementation applicable et de l’environnement (analyses avant

les grandes périodes d’épandage, etc.). Méthasanon est par ailleurs doté d’une commission en interne

qui travaille sur tous les aspects de la gestion des digestats en lien avec la Chambre d’agriculture.

Ce partenariat pérenne avec la Chambre d’agriculture permettra à Méthasanon de mettre en place des

actions efficaces et appropriées pour la bonne gestion de son projet.

Institution professionnelle reconnue par la loi « Établissement Public », la Chambre d’agriculture est,

à l’égal des Chambres de Commerce et d’Industrie et des Chambres de Métiers pour le commerce,

l’industrie et l’artisanat, l’instance de représentation de la profession agricole. Organisme consulaire

créé par la loi du 3 janvier 1924, ses activités et son fonctionnement sont définis par le code rural.

La loi a confié aux Chambres une mission de représentation des intérêts agricoles : elles sont

l’interlocuteur des collectivités et pouvoirs publics et se prononcent sur les questions relatives à

l’activité agricole et à la valorisation des territoires. Elles sont à ce titre le porte-parole du monde

agricole et rural.

Capacités techniques et financières METHASANON – EINVILLE-AU-JARD

KALIES – KAN 19.034 10

Leur second rôle est appelé « mission d'intervention ». La Chambre vient en appui :

➢ Elle les accompagne dans l’exercice de leur profession (accompagnements techniques,

réglementaires, conseil, formation, etc.),

➢ Elle anticipe les évolutions économiques, sociales et environnementales,

➢ Elle constitue une force de proposition pour initier ou coordonner des projets de

développement au niveau local, départemental et/ou régional,

➢ Elle met en valeur et promeut la place de l’agriculture sur les territoires.

La Chambre d’agriculture de Meurthe-Et-Moselle dispose d’une équipe professionnelle d’une

quarantaine de conseillers qui conjuguent expertise dans des domaines variés : gestion, économie,

élevage, agronomie, environnement, énergie, relations humaines, etc. et savoir-faire pédagogique.

La Chambre d’agriculture a mis en place une démarche qualité pour ses activités de conseil et de

formation. Le certificat de conformité a été obtenu en septembre 2013 renouvelable tous les 3 ans.

Ainsi, la Chambre d’agriculture s’engage auprès de ses clients sur l’écoute et la réactivité, sur

l’efficacité de ses prestations de conseils et de formations, sur l’expertise de ses conseillers en

présentant une large palette de compétences, sur la clarté des informations et le respect d’un code

d’éthique qui est le fondement des valeurs des Chambres d’agriculture.

Dès 2013, la Chambre d’agriculture de Meurthe-et-Moselle a développé des compétences au niveau

de la méthanisation en spécialisant un conseiller puis un second ; la Chambre d’agriculture est partie

prenante d’une cellule régionale lorraine de conseillers spécialisés qui a établi dans un premier temps

un guide ayant pour objet de balayer les questions que doivent se poser les acteurs d’un projet. Cette

cellule s’est ensuite étendue à la région Grand Est, un accompagnement professionnel des projets de

méthanisation a alors été construit avec des experts qui accompagnent les porteurs dans toutes les

étapes avec dans chaque Chambre départementale d’agriculture, dont celle de Meurthe-et-Moselle :

➢ Un conseiller dédié tout au long du projet,

➢ Un conseil global pour mettre en cohérence tous les aspects du projet méthanisation :

économiques, techniques, réglementaires et administratifs,

➢ Un service spécialisé pour répondre aux besoins spécifiques : agronomie, environnement,

organisation du travail, etc.,

➢ Un appui dans les relations et négociations avec les partenaires : banques, constructeurs,

etc.,

➢ Des comptes rendus à chaque étape pour suivre l'avancement du projet.

Une plaquette « bâtir son projet de méthanisation » reprend les différentes étapes et les compétences

déployées par les Chambres d’agriculture (Cf. pièce jointe en annexe 9).

Concernant le suivi des unités de méthanisation, la Chambre d’agriculture de Meurthe-et-Moselle

propose un accompagnement réglementaire, agronomique et économique alliant là encore les

compétences de plusieurs conseillers.

Compte tenu de ces éléments, la chambre d’agriculture de Meurthe-et-Moselle dispose des capacités

nécessaires pour fournir un appui de qualité à Méthasanon dans la conduite de son projet.

Capacités techniques et financières METHASANON – EINVILLE-AU-JARD

KALIES – KAN 19.034 11

2 FORMATION ET ACCOMPAGNEMENT PAR BIOGAZ HOCHREITER

Dans le cadre du partenariat noué entre Méthasanon et Biogaz Hochreiter, le personnel du site sera

formé par Biogaz Hochreiter à l’utilisation de l’unité de méthanisation et de la chaudière lors du

démarrage des installations. Cette formation durera 5 jours. Des journées supplémentaires de

formation pourront être mises en place en fonction des besoins.

Le programme de cette formation est détaillé ci-dessous :

➢ Formation théorique :

Généralité sur le biogaz et le process de méthanisation :

✓ Caractéristiques physico-chimiques du biogaz,

✓ Caractéristiques biologiques de la digestion anaérobie,

✓ Gestion biologique d’un digesteur,

✓ Situation de pannes biologiques et solutions pour y remédier,

Règles de sécurité pour exploiter un méthaniseur :

✓ Evaluation des risques et des dangers sur un méthaniseur,

✓ Prévention des risques et gestion des situations d’urgence,

✓ Documents de sécurité et textes de lois,

Gestion technique d’un méthaniseur :

✓ Gestes de contrôle et de surveillance quotidiens,

✓ Aspects techniques des différents équipements de process,

✓ Conclusions et aspects évolutifs futurs,

➢ Formation pratique sur l’unité :

Réglages sur l’armoire de commande du process et revue complètes des fonctionnalités,

Réglages des brasseurs selon la digestion en cours,

Pompages divers sur la station,

Systèmes d’alarmes et gestes à adopter,

Vérification de l’ensemble des sondes de la station,

Analyser le biogaz et réglage de la désulfuration.

Les éléments de cette formation ont été officialisés par courrier par Biogaz Hochreiter. Ce courrier est

disponible en annexe 10.

Biogaz Hochreiter possède près de 35 ans d’expérience dans la méthanisation et s’est installé en France

avec une équipe française de 9 personnes depuis 2011. Biogaz Hochreiter compte plus de 2 000

installations dans le monde dont une quarantaine en France.

Capacités techniques et financières METHASANON – EINVILLE-AU-JARD

KALIES – KAN 19.034 12

La société intervient dans :

➢ La conception des installations de méthanisation (dimensionnement technique, support

administratif, plans d’exécution, etc.),

➢ La mise en œuvre des unités de méthanisation (gestion du chantier, accompagnement à la

montée en charge, mise en service, etc.),

➢ La gestion et l’optimisation des installations (suivi biologique, support technique et service

après-vente, contrats de maintenance avec engagement Hochreiter, etc.).

Ces éléments montrent que la société Biogaz Hochreiter est à même de fournir des solutions

techniques éprouvées et un appui technique à Méthasanon pour l’exploitation de son installation dans

les meilleures conditions, notamment en termes de sécurité du process.

3 FORMATION ET ACCOMPAGNEMENT PAR AIR LIQUIDE

Dans le cadre du partenariat noué entre Méthasanon et Air Liquide, le personnel du site sera également

formé par Air Liquide à l’utilisation de l’unité d’épuration du biogaz. Cette formation, d’une durée d’une

journée, sera dispensée lors de la mise en service de l’unité. Elle comprendra une partie théorique et

une partie pratique sur les équipements installés sur le site.

Cette formation abordera notamment les éléments suivants :

➢ Sécurité : les risques du biogaz,

➢ Process : fonctionnement du process de l’unité et formation à son exploitation,

➢ Maintenance : maintenance préventive et curative.

Un courrier d’Air Liquide justifiant la demande de formation de Méthasanon et précisant le contenu de

la formation est disponible en annexe 11. Des journées supplémentaires de formation pourront être

mises en place en fonction des besoins.

Air Liquide est un leader mondial des gaz, technologies et services pour l’industrie et pour la santé.

Près de 40 unités d’épuration de biogaz Air Liquide sont en opération à ce jour, la plupart en France

et en Grande-Bretagne. 11 de ces unités sont exploitées en propre par Air Liquide à distance depuis

le site de Sassenage, faisant d’Air Liquide un acteur unique dans le secteur du biogaz de par sa double

compétence de fournisseur de technologies et d’exploitant de celles-ci. La formation assurée par Air

Liquide est donc le fruit de ce retour d'expérience unique dans le secteur du biogaz.

Fort de son expertise dans l’épuration du biogaz, Air Liquide contribue au développement durable de

la filière par son savoir-faire reconnu dans les procédés d’épuration des gaz et par sa rigueur

industrielle. La formation et l’accompagnement des exploitants fait partie des services proposés à ses

clients afin que ceux-ci puissent exploiter en sécurité leurs épurateurs de biogaz.

Ces éléments montrent que la société Air Liquide est à même de fournir des solutions techniques

éprouvées et un appui technique à Méthasanon pour l’exploitation de son installation dans les

meilleures conditions, notamment en termes de sécurité du process.

Capacités techniques et financières METHASANON – EINVILLE-AU-JARD

KALIES – KAN 19.034 13

4 FORMATION ET ACCOMPAGNEMENT PAR LE GROUPEMENT DE DEFENSE

SANITAIRE

A noter que les apporteurs ont déjà suivi une formation spécifique, d’une durée de 7 heures, sur la

gestion des risques sanitaires dans le cadre d’un projet collectif de méthanisation.

Le contenu de cette formation assurée par le GDS (Groupement de Défense Sanitaire), les feuilles

d’émargement ainsi que les attestations de formation de chaque participant sont disponibles en

annexe 12. Cette formation sera renouvelée annuellement en fonction du retour d’expérience sur le

fonctionnement de l’unité et les éventuelles difficultés rencontrées.

Un point annuel sera mis en place entre le GDS et les dirigeants de Méthasanon. Il permettra de

discuter des axes d’amélioration à mettre en place le cas échéant et des éventuels besoins en termes

de formation notamment. Ainsi, de nouvelles journées de formation en partenariat avec le GDS seront

organisées, que ce soit pour les apporteurs ou le personnel du site.

Ce partenariat pérenne avec le GDS permettra à Méthasanon de mettre en place des actions efficaces

et appropriées pour la bonne gestion de son projet.

Par ailleurs, dans le cadre de la visite vétérinaire obligatoire, les éleveurs seront sensibilisés par le

vétérinaire à la biosécurité et veilleront à améliorer la biosécurité au sein de leurs élevages sur la base

des conseils formulés par le vétérinaire.

Le Groupement de Défense Sanitaire (GDS) de Meurthe-et-Moselle est une association loi 1901 au

service des éleveurs dont l’objet est de garantir la qualité sanitaire des cheptels et assurer la santé

des animaux. A ce titre, le GDS :

➢ Agit pour protéger la santé publique en améliorant la santé animale. Ainsi, le GDS s’est vu

déléguer et confier des missions de surveillances de maladies réglementées par l’Etat et pour

se faire, est accrédité selon la norme ISO 17020.

➢ A pour but de favoriser l’économie de l’élevage, la libre circulation des animaux et de leurs

produits en garantissant la qualité sanitaire des cheptels (attribution de garanties de cheptels

objectives, selon des cahiers des charges approuvés scientifiquement et reconnus

nationalement).

➢ Contribue à accroitre le revenu des éleveurs en réduisant les coûts de dépenses contre les

maladies et leurs traitements, en agissant pour prévenir l’introduction de pathologies et éviter

leur diffusion.

Le GDS fait partie du réseau national des GDS et du GDS 3M regroupant les GDS de Meurthe-et-

Moselle, Meuse et Moselle.

Le regroupement en réseau du GDS permet :

➢ Une mutualisation des moyens,

➢ Une harmonisation des actions,

➢ Un accroissement des compétences,

➢ Une amélioration de l’efficacité des actions.

Capacités techniques et financières METHASANON – EINVILLE-AU-JARD

KALIES – KAN 19.034 14

Il est donc en mesure de mobiliser des experts sanitaires qui pourront éclairer les travaux de

Méthasanon en termes de gestion des risques sanitaires liés à l’unité de méthanisation. C’est dans le

cadre de ce réseau que seront recrutés les formateurs qui interviendront auprès de Méthasanon pour

les formations annuelles prévues dans la convention signée entre les apporteurs et Méthasanon, dans

le cadre de la maîtrise des dangers sanitaires. Le GDS est agréé centre de formation et dispose des

autorisations et numéros d’enregistrement nécessaires auprès de la DIRECCTE.

Compte tenu de ces éléments, le GDS dispose des capacités nécessaires pour fournir un appui de

qualité à Méthasanon dans la conduite de son projet.

5 FORMATIONS DIVERSES

En complément des formations indiquées précédemment et en fonction du poste occupé et du niveau

de responsabilité associé, le personnel suivra également les formations présentées ci-après. En

complément, le personnel sera encadré par les dirigeants de Méthasanon portant le projet depuis plus

de 5 ans et sensibilisés aux différents aspects de ce projet.

5.1 CONTROLE DES INTRANTS

Comme cela a été présenté dans le dossier de demande d’autorisation unique, lors de son embauche,

le personnel sera sensibilisé au contrôle des déchets réceptionnés. Cette sensibilisation permettra au

personnel de connaître les éléments à contrôler lors de la réception des intrants (aspects visuels,

documents d’accompagnement, etc.).

Cette formation estimée à une journée afin de pouvoir aborder tous les types d’intrants sera

dispensée au personnel du site par les membres dirigeants de Méthasanon grâce aux connaissances

acquises lors de l’élaboration du projet, des formations suivies et sur la base des intrants autorisés

dans l’arrêté préfectoral du site. Des journées complémentaires de formation pourront être réalisées

si besoin.

De plus, des fiches de travail seront établies pour cadrer toutes les procédures qui devront être

respectées sur le site.

Capacités techniques et financières METHASANON – EINVILLE-AU-JARD

KALIES – KAN 19.034 15

5.2 SAUVETEUR-SECOURISTE DU TRAVAIL

La formation de sauveteur-secouriste du travail sera composée :

D’une formation initiale d’une durée minimale de 12 h et au contenu conforme au

programme et aux référentiels élaborés par l’INRS si la personne n’a pas de formation en

cours de validité,

D’un renouvellement d’une durée minimale de 7 h et au contenu conforme au programme

et aux référentiels élaborés par l’INRS tous les 2 ans.

Méthasanon aura recours à un organisme de formation reconnu pour la réalisation de cette formation.

5.3 UTILISATION DES EXTINCTEURS

Une formation à l’utilisation des extincteurs d’une durée minimale de 2 h sera également suivie. Elle

sera composée :

D’une formation théorique : consignes de sécurité de l’établissement, causes de feu,

classes de feu et agents extincteurs, manipulation d’un extincteur, modes et procédés

d’extinction, etc.

D’une formation pratique : manipulation des différents types d’extincteurs sur feux réels,

travaux pratiques d’extinction, etc.

Sur ce point, la formation sera réalisée en partenariat avec le SDIS (Service

Départemental d’Incendie et Secours).

La formation à la manipulation des extincteurs sera renouvelée à minima tous les 2 ans

conformément à la réglementation en vigueur.

5.4 HABILITATION ELECTRIQUE

Le personnel concerné suivra une formation afin d’obtenir une habilitation électrique. Cette formation

sera composée :

D’une formation théorique : la réglementation sur la sécurité électrique applicable aux

électriciens, (décret du 22 septembre 2010 et norme NF C18-510), les dangers de

l’électricité, les zones à risque électrique, les niveaux d’habilitation, les documents

applicables, les moyens de protection, l’évaluation et la prévention des risques électriques

lors des travaux et interventions, la conduite à tenir en cas d’incident ou d’accident

d’origine électrique, les prescriptions de consignes de sécurité électrique dans le cadre

d'opérations de consignation, de travaux, d'interventions et d'essais sur des installations

du domaine basse tension (BT),

De la réalisation de travaux pratiques : utilisation des équipements de protection,

simulation de chantier.

Méthasanon aura recours à un organisme de formation reconnu pour la réalisation de cette formation.

Conformément à la réglementation en vigueur, l’habilitation électrique sera renouvelée tous les

3 ans. En cas de pratique occasionnelle ou exceptionnelle, cette habilitation pourra être renouvelée

tous les 2 ans.

Capacités techniques et financières METHASANON – EINVILLE-AU-JARD

KALIES – KAN 19.034 16

5.5 CONDUITE D’ENGINS

Le personnel recruté aura déjà son CACES (Certificat d’Aptitude à la Conduite En Sécurité). Ce dernier

sera renouvelé à son échéance auprès d’un organisme de formation reconnu pour la réalisation de

cette formation. La durée estimée de ce recyclage à l’heure actuelle est de 2 jours. A noter que la

validité d’un CACES R372 spécifique aux engins de chantiers tels que prévus sur le site Méthasanon

a une durée de validité de 10 ans. Ainsi, cette formation sera renouvelée tous les 10 ans.

6 APPUI DE L’ASSOCIATION DES AGRICULTEURS METHANISEURS DE

FRANCE

En complément des connaissances qui seront acquises lors de ces différentes formations, le site pourra

également s’appuyer sur l’Association des Agriculteurs Méthaniseurs de France (AAMF) (Cf. attestation

en annexe 13) ainsi que sur l’expertise reconnue du biologiste Michel LIEVENS dans les domaines de

la biologie et de la nutrition appliqués à la méthanisation. En effet, Michel LIEVENS accompagne

70 méthaniseurs en Europe afin de les aider à optimiser le fonctionnement de leur unité. Sa

participation au projet Méthasanon sera un atout indéniable puisqu’il aidera le site à bien définir les

apports nutritionnels nécessaires notamment lors du démarrage de l’installation.

L’AAMF est une association nationale d’agriculteurs créée en février 2010 pour être au service des

agriculteurs exploitants d’installations de méthanisation. Elle regroupe près de cinquantaine

d’agriculteurs venant de toute la France et tous propriétaires de leurs installations. L’association est

soutenue par l’ADEME.

Les principaux objectifs de l’AAMF sont de rassembler des compétences et réfléchir ensemble et de

mutualiser des données techniques et innovantes.

Les membres de l’association se regroupent 3 à 4 fois par an pour échanger et visiter des unités de

méthanisation. Ces réunions sont aussi l’occasion de faire intervenir un expert afin de se former.

7 AUTRES POINTS RELATIFS AUX CAPACITES TECHNIQUES DE

METHASANON

Le site Méthasanon projette d’employer un élève de l’ENSAIA (Ecole Nationale Supérieure d’Agronomie

et des Industries Alimentaires) qui aura suivi un cursus en alternance spécifique à la méthanisation.

Les différentes formations énumérées ci-dessus seront renouvelées en cas de modification des

équipements de l’installation ou en cas de changement de personnel.

Par ailleurs, Méthasanon mettra en place un suivi des compétences de son personnel, des dirigeants

et plus généralement des apporteurs d’intrants. Lorsque des besoins en formation seront identifiés en

complément des périodes de recyclage indiquées précédemment, Méthasanon mettra en œuvre les

ressources nécessaires pour permettre aux personnes concernées de recevoir la formation adéquate.

Capacités techniques et financières METHASANON – EINVILLE-AU-JARD

KALIES – KAN 19.034 17

ANNEXES

Capacités techniques et financières METHASANON – EINVILLE-AU-JARD

KALIES – KAN 19.034 18

LISTE DES ANNEXES

Annexes relatives aux capacités financières :

Annexe 1 Eléments détaillés du coût du projet

Annexe 2 Modalités d’évaluation du coût lié à la mise à l’arrêt de l’installation

Annexe 3 Justification de la subvention octroyée par l’ADEME

Annexe 4 Justification de la subvention octroyée par le Conseil Régional Grand Est et le FEDER

Annexe 5 Statuts de la SAS Méthasanon et justificatif du capital social

Annexe 6 Justificatifs des accords bancaires

Annexe 7 Business plan

Annexe 8 Contrat de rachat du biométhane

Annexes relatives aux capacités techniques :

Annexe 9 Attestation de formation délivrée par la Chambre d’agriculture de Meurthe-et-Moselle le

28 août 2018 et plaquette « bâtir son projet de méthanisation »

Annexe 10 Détails de la formation qui sera dispensée par la société Biogaz Hochreiter lors du

démarrage de l’installation

Annexe 11 Détails de la formation qui sera dispensée par la société Air Liquide lors de la mise en

service de l’installation

Annexe 12 Attestations de formation délivrées par le Groupement de Défense Sanitaire (GDS) de

Meurthe-et-Moselle

Annexe 13 Attestation sur l’honneur délivrée par le Président de l’association Agriculteurs –

Méthaniseurs de France

Autre annexe :

Annexe 14 Jugement du Tribunal Administratif de Nancy du 9 avril 2019

Capacités techniques et financières METHASANON – EINVILLE-AU-JARD

KALIES – KAN 19.034

ANNEXE 1

ELEMENTS DETAILLES DU COUT DU PROJET

TA

-Nan

cy 1

8021

04 -

reç

u le

28

sept

embr

e 20

18 à

14:

16 (

date

et h

eure

de

mét

ropo

le)

Capacités techniques et financières METHASANON – EINVILLE-AU-JARD

KALIES – KAN 19.034

ANNEXE 2

MODALITES D’EVALUATION DU COUT LIE A

LA MISE A L’ARRET DE L’INSTALLATION

M = Sc [Me + α(Mi + Mc + Ms + Mg)]

Sc = 1,10

Calcul de Me (Montant relatif aux mesures de gestion des produits dangereux et des déchets) :Type Q1 Libellé Q1 Q1 C1 Q1*(CTR + C1)

Déchets dangereux Huiles de lubrification 1,5 tonnes

Déchets dangereux Charbon actifs (traitement du biogaz) 2,7 tonnesDéchets dangereux Boues du séparateur d'hydrocarbures 1,0 tonnesDéchets non dangereux Déchets divers en mélange (DIB) 0,02 tonnes

Déchets non dangereux Déchets verts biodégradables 2,0 tonnes

Déchets non dangereux Bâche digesteurs et stockage du digestat liquide 8,1 tonnesDéchets non dangereux Digestat solide (après méthanisation) 5132 tonnesDéchets non dangereux Digestat liquide (après méthanisation) 18222 tonnesCTR = Coût de transport des dproduits dangereux et des déchets à éliminer 2322 € TTCC1 = Coût des opérations de gestion jusqu'à l'élimination des déchets et produits dangereux.

Me = 2322 € TTC (20,0%)

Index : indice TP01 (cf. AP) 718,80Index0 667,7TVAR 20,0%TVA0 19,6%

α = 1,08

Calcul de Mi (Montant relatif à la neutralisation des cuves enterrées présentant un risque d'explosion/incendie):

Mi = Nc x CN + PB x VMi = Nc x 2200 + 130 x V

NC : Nombre de cuves 1V : Volume total des cuves 10,0 m3

Mi = Mi = 4200 € TTC (20,0%)

Calcul de Mc (Montant relatif à la limitation des accès au site):

Mc = P x Cc + np x PpMc = P x 50 + np x 15

P : Périmètre de la parcelle à clôturer* 0 m

P : Périmètre de la parcelle 710 m

np : Nombre d'entrées du site 1

Mc =

Mc = 18634 € TTC (20,0%)

Calcul de Ms (Montant relatif au contrôle des effets de l'installation sur l'environnement):Selon la note du 20 novembre 2013, le diagnostic doit être fait sur la surface que comprend l'installation soumise à garanties financières.

Ms = Np x (Cp x h + C) + Cd

Np : Nombre total de piézomètres à considérer 0

Nombre de piézomètres à ajouter (si besoin) 3

Cp : coût unitaire de réalisation d'un piézomètre 300 €/m de piezo creusé

h : Profondeur des piézomètres 10 m

C : coût du contrôle et de l'interprétation des résultats 2000 €/piezo

S : Surface du site 3,00 ha

Ms =Ms = 35800 € TTC (20,0%)

Calcul de Mg (Montant relatif au gardiennage du site):

Mg = Cg x Hg x Ng x 6Mg = 40 x Hg x Ng x 6

Hg : Nombre d'heures de gardiennage par mois 62 heures/mois

Ng : Nombre de gardiens 1

Mg = Valeur calculée en première approche.Mg = 18000 € TTC (20,0%) Valeur retenue après application de la note ministérielle.

14 880 € TTC (20,0%)

Indice TP01 de décembre 2018.

Cuve enterrée de carburant

3500 € HT

Le site sera déjà entièrement clotûré.

Le site dispose d'une seule entrée.

15528 € HT

De façon majorante, la surface prise en compte est celle de l'ensemble du site même si tout le site n'accueille pas d'activité ICPE.

35 800 € TTC (20,0%)

Ce montant inclus, en plus du montant prévu par l'arrêté du 31 mai 2012 le coût de la mise en place d'une clôture pour la sécurisation du digesteur et des stockages de digestats. Ce montant est calculé sur la base du devis joint à la suite de cette annexe (devis basé sur la sécurisation de 2 cuves et non 3).

1 gardien avec plusieurs passages par jour pour un durée totale quotidienne de 2h de ronde.

Nappe potentielle entre 2 et 7 m de profondeur du fait de la présence de source à proximité du site dans le Keuper moyen. La première nappe avérée est située à environ 150 m de profondeur. Cette nappe captive et protégée par des couches imperméables, elle n'est donc pas vulnérable.

Seront récupérés au niveau des exploitations des agriculteurs

Seront récupérés au niveau des exploitations des agriculteurs

De façon majorante, nous considérons la mise en place d'un piézomètre en amont et de 2 piézomètres en aval du site

Calcul du Montant des garanties financières

Pour rappel, le site METHASANON n'est pas visé par l'arrêté du 31 mai 2012 fixant la liste des installations classées soumises à l’obligation de constitution de garanties financières en application du 5° de l’article R.516-1 du Code de l’environnement. Néanmoins, la méthode de calcul de ces garanties financières est prise en référence afin de

déterminer le coût de la mise à l’arrêt de l’unité de méthanisation.

93 605 € TTC (20,0%)

1935 € HT

CTR

Périmètre du site

90

Redevance annuelle

Sera repris par le fournisseur180

200

Capacités techniques et financières METHASANON – EINVILLE-AU-JARD

KALIES – KAN 19.034

ANNEXE 3

JUSTIFICATION DE LA SUBVENTION

OCTROYEE PAR L’ADEME

Capacités techniques et financières METHASANON – EINVILLE-AU-JARD

KALIES – KAN 19.034

ANNEXE 4

JUSTIFICATION DE LA SUBVENTION

OCTROYEE PAR LE CONSEIL REGIONAL

GRAND EST ET LE FEDER

Capacités techniques et financières METHASANON – EINVILLE-AU-JARD

KALIES – KAN 19.034

ANNEXE 5

STATUTS DE LA SAS METHASANON ET

JUSTIFICATIF DU CAPITAL SOCIAL

Capacités techniques et financières METHASANON – EINVILLE-AU-JARD

KALIES – KAN 19.034

ANNEXE 6

JUSTIFICATIFS DES ACCORDS BANCAIRES

������������

�� �������������������������� �������� �!"�"#��$�%��� �! !��&�%����'��������%%�(����)�*+�,��)�����������������( � -%����$(-��''� ��� ����%$�� %���./��� 0+*1�23++�4�-� 5��� ����%%�6����-�7�"#� ��

����*%�8�!��� � ��- 5�� �9-�!%� ����9-�0%���9-: �$��8�� ��� ���8�.��$�� �'�!��� �� ���� �;<=>?@ABCAD<=

DE=B>DFDCA>DGB?E=H?;A<>D=H

����-�#- $���"8%�'� � �����- �-��$��8�!��� ����IJ=?;<=>=K<L$!��/����%���1M*� ���8�.�$!��""!�)�IJN=O;<KB>=K<L$!��/����%��-%���"8�-� �-��9-��� ��$�8%-��%� !

�/���� �-P�-����%�$����"�� �� ���-Q)�IJ=?@D=BL?$!��/����%��#����� $��� ��""�#�%����$���!���/���� ��)

�� ��Q8��!��%�� 8���!0%� ��&�� ����#P� $��8�!��� ��)

;<R>=K<ST6+��� �! !$!��""!��3���U�� �! !����V"���- �8� �%$�

���)WWW)WWW�WWX�V�� �����./��� ��%0�U�����*�74��WWW6�S�-�Y���Z��/���2�%�� ���$�� �'�!���-�%��-"!���3��1����WW�S�)

�T6+�C[\]]?_=a[bcd?e?_?;bfghi[dj?kb[d_?=]e?=lbham?���9-� ��8!�� �&��!/��8��%���� � %��+)�S����� �-�&�� �$-��$���! ����� n���� ������ �! !����V"�0���� ����� ������%$o����� � ���� $��-�&��%%�� ��- �8� �%$���S)���)�WWX���./��� ��%0�U�����*�74��WWW6�S��&��-�$-�5�������S��������U�����*�7��""� �� -%!�0%o��3����-�%��TW�WW�����

�T6+��� �! !$!��""!�C<=ED>?Ak<DCGJ=?E=?JG<<ADB=�� �! ! ��8!�� �&�0 �8� �%&����#%��V�� �����./��� ��%0�Up4��WWW6������&��-���$�!�%��-Q�$�� �'�!���-�%��-"!���3��1����S�S������Up)

qrstuvwxyuz{qqwuv{y|}x{~qwu�{t�~|twx�u��~���w

������

Efdh��f]?]h\e?d]���?]h\e?]fa[bf� de?�?J=?;<=>=K<?�

=O;<KB>=K<+��� �! !$!��""!��U����1�1��� �! !8��� ������"8%�'�!��-

�8� �%$���W)SWW�WWX��V�� �����./��� ��%0�*���4����W6��-��� �� ��!�$�� �'�!���-�%��-"!���3��1�S�W��������1�1�,)

Efdh��f?�?J=O;<KB>=K<?�??

;<=H=BC=?�?<=;<=H=B>A>DGB

+��3���U�� � ���8�!��� !�8���$�"����%%�+�-���*7��U �%%�#��� �� ���%o�''� ��� ����%)

��&�� -$o-��8�� -�� �����-�����/8��&!9-�%-��! ! ����� ��8�������-������%����31���$� �0+*1�23++�$-S�� �#���WS�)

�����-�����31�/����� 8�-�%� �"8 �$�%��� �! !$!��""!����9-��3��� ���&�� -$o-�� �$��-#� � - ���$�8�-&���$����!%���"���WS�8��$�&�� �� ����V"��$������1� ����0%��!��$�� �$�� ���#�-�/4��6 �"8�� �� �� �""�� '� -% !$��-#� � -�����/�!8�������-��%�-$�����U1������9-�%� !$����� �-�7!�!��%$�%����9-��3��� )

+���3�����73�1�+�������3U�7�3��+��� ��8�!��� !�8���$�"����%%�+�-���*7��U� �%%�#��� �� ���%o�''� ��� ����%)

��&�� -$o-��8�� -�� �����-�����/8��&!9-�%-��! ! ����� ��8���$�"�n�!$!��9-��++�17�����8����#%�$����&� ����$� �01�1�,$-S�� �#���WS�

�$�"��++�17��/����� �-��"� �""�"��$� ����$��$�"����!�U�+��1������ �-�7!�!��%$�%�$� ���������-�&�� �-#$!%!/� �����-�����/8��&!��$� �$-S����8 �"#���WS�)

�$�"����!�U�+��1���V�� �%%��":"��/��-��"� �""�"��$� ����$-������%$o�$"���� �� ���$-����3U�7�3��+���+����31�� �8! ��%�"�� $!%!/-!�&� '� -% !$��-#$!%!/� ����- ��"�$o-��$!%�#!�� ���$-������%$o�$"���� �� �����$� �$-�W��8 �"#���WS��$�� -��Q ��� �� �'�! ��'��"���! !$!8��!�-���/$��"��- ��$��� �����1�� 5�%�1� ����0��31U13��+�������U)

+���3����o����71��� � ���8�!��� !8���$�"����%%�+�-���*7��U �%%�#��� �� ���%o�''� ���/����� �-��"� �""�"��$� ����$�%���3����o����71���%��8�� -�� ����8! ��%�"�� ��'!�!�8��� ���-�����/8��&!��$� �0��3�$-��� �#���WS�

����$�"��������85��+3�U����$�"�� 5�#�%� !���&�� -$o-��$!%!/� ���$�8�-&������$� �$-��P-���WS� ��'!�!�8�������-��V��%+��2��71������8����#%�$��!8�� �"�� �!�%��� �����!$� ������ �����/����� %-��":"���&�� -$o-��$!%!/� ���$�8�-&������&� '� -% !$��-#$!%!/-����$� �$-��P-���WS� ��'!�!�8�������-��%�&���23�����"#��$-���� ������ 5��/�$-��%�n���� ���'�� ���0%�9-�%%��%�! !��""!�-�&�� $!%�#!�� ���$-������%$o����� � ���� $��-�&��%%�� ���$� �$-��P-���WS�)

������

+��� �! !$!��""!��U����1�1�� � ���8�!��� !�8�������!��$�� �����-�Y����+- �����+�� ������� �-��������-����&��������+��5�%�88�7*3++�*�1U�n������������+�,&��3��1� �-�8�!��� ���/����� ��&�� -$(-��$!%�#!�� �����$� �$-S�� �#���WS�����Q!��-Q8�!��� ��))

CGBED>DGBH?;A<>DCKJD=<=H

+�I;<=>=K<L ����� 0IJN=O;<KB>=K<L9-�� �8 � ����8�: �$(-�"�� �� � �%$��31M3++3�1�1�*n��1U��3��1U��3�1�*n3++��*���4�)���)WWW�WWX6$�� %�� ��� !��� �9-���-�&�� �

;<=OD=<?;<R>?�;<R>?CDC���#P� �n31�1���1U��+���1�U�*�U3�1�U��

+(31�U�++�U3�1�(-��*13U����U��13��U3�1�U����11��*����U�2�+U�3M*��

�1� -���8�: ����� �8��+���1M*��3���U�1-"!����!'!��� ����1��7��12�*�71T�WW�����S�WWW�W��W�W���� �� �*13++3�11�*n��1UM*�U��2317UU��3p�3++�

�*���4S)���)WWW�WWX6��-�!��S��"���$�� S�"���$�'��� 5����U�-Q$(�� !�: '�Q�$�����WW��%(����!���$� � !$���"#�-���"�� ����-�%%�

1�"#��$(! 5!�� ���S���� �� $��! 5!�� ���M*31p�3++�U��3���1U�31M*�1U�

�*����3���1U3��4S�)��W�W�X6���"�.��! 5!�� ��%�S���&�"#���W�W�����.��! 5!�� ��%�S�� �#���W��

��� �$�8!��"8 ���$�%(��� ��8 ����%�9-����� �#��$�-Q"�% ��� �9-� ���U�-Q���-�%�''� �'/%�#�%4U)�)�)7)6���W���U)�)7)8!���$�9-��W����+� �-Q���-�%�''� �'/%�#�%4U��76�� ! �#%� �"8 � ��-$��'����� �Q���

�""��������-�!"-�!�� ����$� �- ��� -���$��� ��-��$��� ���-88�� !�8��%(�"8�-� �-�� ���-�$-8�: �-�0%�$� �$(!"������$�%(�''��$� �!$� �-$�%(�&���� �- �� �� $� �!$� ��-$�� %�"�� �� 8�- : ��$! ��"��!0 ��":"��$� ���� 9-� ��� � -�� -�� ��$� ���8�-��# ����%� �!$� �-8�-�%(�# �����-Q ��$� ��������� !��4�� � %��+)�S��S� �-�&�� �$-��$�$�%� ����""� ���6)

Fb[dj�\]��-��� %�8!���$�$�'��� 5���$���"#�-���"�� �� �8� �%��-%�%���� !�: ��

�o�%V�%��-%� � ��� ���$o���-��� ������ �Q�/�#%���-Q ��$� ���� ��$���-�$!'�����$���%o�� � %�����$� ����'���� �.����)

+���� !�: ������ $-��� � �8!���$�$! �"8 !�� 8�V�#%��"���-�%%�"�� 0%�'��$� 5�9-�"����� �� �- ! � $� �-��0%�'��$�%�8!���$�$�'��� 5���)

U�-Q'�Q�$����WWWW�%o����%��%�� ��$� ���� ��$���-�$!'�����)�-�!�$�%�8!���$�$�'��� 5����S�"���)n��$�%�8!���$�$�'��� 5����S� SW �W�W)

¡?Chd_\e\hd]?_?�h_l�[e\hd3�$!8��$�""�� $�� ��$� ����$���"#�-���"�� $! �� �� ���8�.��

%o�"8�-� �-��� ��$��� $���%%� � ��8��! �� �-8�.�$-8�: �-�-��"�$�'� � ���$�%�

�����¢

$-�!�$���"#�-���"�� $-8�: 4�%%��/�"�� �-$�"��- ���6��� ��$-���� 8��-��"�$�'� � ���$-"�� �� $�%o! 5!�� �$���"#�-���"�� )�� �"�$�'� � �����8�-��� �- �'����&���%��-9-o�-Q ��$� �����-�&�� ��

�%�&���� �����8�-����&���8�-� ���!9-�� �$o�%%��/��%�$-�!���� ��%�$-8�: $�8%-�$���"����-$���"����%�$-�!�$-8�: 0-��$-�!���'!���-��0��"����

�%o�"8�-� �-�8�-���$�"��$��8%-���-��"�$-%� �����- �-��$�%�$-�!�$-8�: �

�%�8��"�.��"�$-%� �����8�-����� ��&����9-o0 �"8 ��$�%�8��"�.��$� �����&�������$�%�"������"�� ����"�� $-8�: �

�%o�� ��&�%%��� ��$�-Q"�$-%� �����- ����&����8�- �: ����'!���-��0S�"���)

�%�$-�!�$���"#�-���"�� ��%%� � !�$�&��: ��-�"-% �8%�$�%�8!���$�$���"#�-���"�� �

�%�$�"��$�$�"�$-%� ���$���"#�-���"�� �'�� ��Q %-��&�"�� 8��! �� ���8���$���''� 9-o0 �"8 ��$�%�8�� 5����! 5!�� �8�!&-��- �#%��-$o�"�� ����"�� ��-��!���&�$-���8� $o-�8�!�&��$o-�"����

�%�"�$-%� ���$�&��: ��� �8 !�8�!�%�#%�"�� 8��! �� 8��%��!&�� -�%%�� �- �����

� 5�9-�"�$-%� ���$������%��-0!$� ���$o-���-&��- �#%��-$o�"�� ����"�� )

�� �'� -% !$�"�$-%� ����� ��� � -�8��-�$��� 8�-�%o�"8�-� �-�£�%%��� ��-"���0%o�88��#� ���8�!�%�#%�$-8�: �-��9-���8����� �����'�� ���$�%� �8� � !$���"#�-���"�� $�%o�"8�-� �-�)

+�8����#�%� !$�$�"��$��%�"�$-%� ���$��! 5!�� ��$-8�: �o�� 8���-&�� ��� ��$��-�&���� �$o-�!&!��"�� 8�-&�� �� ������%o�Q�/�#�%� !�""!$�� �$- �!$� � �� �""�� �� ��$o�� ��$� ���#�� �����-P-$� ������$�������"�#�%�.���-�""�#�%�.��� ���� ���$��8���"�� ��%�9-�$� ���P-$� ��������$�����"�� P-$� ������'��%%� �� ��$�"�� ���0-��8���� ���� �����%%��- ��"���%%��#��9-���- ����/�� -��! �� !�8��%�#��9-�$�n��� �� �8%-�/!�!��%�"�� ��� �$�� $�8���"�� $�%o-��$��8��������$!��/�!����-�%� ��"���"8�-� �-���-�%� ��! 5!�� �$o-�� �- ���)

+�"�$-%� ������ ������ -���-/"�� � ���$-"�� �� $��! 5!�� ��$-8�: ��o�� 8���88���#%�0%o���-��-�8�-�%� �% -%$����$�"�� !�P�-���%�.����-$��! 5!�� ��&���!��8��%o���-��-��- � ��$��/���� ���%)U)�3)�)U)�-��� �$o�"8%���%���9-� � �"�$-%� ����� ��&��� $���%���"���8�! !$�� %��-�&���� �$o-������ ���-$-��� %�8������ 5��/�$o-������ ���- � ��$- �� �� 7��-8����-��� ��"8�-� �-�)���� � ���%��8��� � ������� �% -%!���-�%�#���$-"�� �� $�%o! 5!�� �8�!&-�%���$�%�8�! !$�� �"�$-%� ���)

A@H=BC=?E=?HGKHC<D;>DGB?E=?JAHHK<ABC=+o�"8�-� �-�8�������85V��9-��-%���8�!��� �� %!/�%$�%o�"8�-� �-�

8�������"���%��  �-%� �- ���!&�� -�%%��o�V�� 8���$5!�!0%o���-��� �$! .��8�� � � �%�� ���!&����#%�$o�- ���"��� %� ��! 5!�� %o�� �8� � ! �"8������� � �%�$� ��&��%��� ��������� 8��%��8�!��� ��9-�%�8�: �-�%�-��8��8��! � ����-��� �$�� %�$� -"�� $o��'��"� ������"�%��!�-�%�8��$-� $o���-��� �� %��� � ���� ����Q!��-Q8�!��� ��)

3%�$! %���� 9-o�%������ 8���� !����!�8�� � ����-��� �� 9-o�%���-5�� �� V����� ��$�"���.��$!'��� �&��! �� 8��'�� �"�� ��� ��� �$�� ���!9-�� ��!&�� -�%%�"�� $�""�/��#%��$o-�� �%%������ �� ���)

3%�$�"��$�� �-8�: �-�$� �����&��%�#!�!'� �$- �!$� �-8��'� $�%o�"8�-� �-�"�%/�!%o�#��� �$� � ����-��� ��� $! 5��/�� �Q8����!"�� � �� ��

�����¤

%�-���"9-o�-��"$�%�-��5!�� ����� �V�� ��$��� �%�8�: �-�$� �- ����8����#�%� !8�-&�� $! �-%��$-'�� $� � ��#��� �$o���-��� �)

3%��� $�� �"8���9-���-������ ���-�&���� �-�%�-� : ���%������� 8�� !$!0�- -��8������ 5��/�$���"#�-���"�� $- �!$� 8��-�����-��� �)

kA<AB>D=H+�4�6 �� �-���� 4��� 6����� �4�6$��/���� ���8�!&-���-Q ��$� ����

/!�!��%��)�����%%�-��� �4 ��6 �� �-������4����� 6"��0%�$��8��� ���$�%o�"8�-� �-�

�8�.�"� !���%��� ���� 8����$o�''� $�%o����"#%�$��/���� ���� ��$� ����8�� � -%�.��� ���8�.�!�-"!�!��

AK><=?kA<AB>D=?;=<HGBB=JJ=7���� �� ����� ��8��������+��23���!4�6�����+%�

WS SS S���0��+*1�23++�n��1��� $�"�-��� ��-�$��!���/�����W����3��*�U+���U3U�

+�8������� ��$���-�$!��/�!�/���� � %���"#�-���"�� �� �8� �%��� !�: ��'����� �""�������� � ��������$-4$��6 �!$� 4�6"�� ����!4�6 ��$����-��05�- �-�$��W����WW�*�$����""����� �� $-���-P�-�$�%�"�������-&��)

7���� �� ����� ��8��������+Y��1+*��!4�6�����+%�W� W� S���0��+*1�23++�n��1��� $�"�-��� ��-�$��� �� ��!����W�*���

+�8������� ��$���-�$!��/�!�/���� � %���"#�-���"�� �� �8� �%��� !�: ��'����� �""�������� � ��������$-4$��6 �!$� 4�6"�� ����!4�6 ��$����-��05�- �-�$��SW�W�WW�*�$����""����� �� $-���-P�-�$�%�"�������-&��)

7���� �� ����� ��8��������+n��1��3��!4�6�����+%�W� W� S���0��1�1�,n��1��� $�"�-��� S��-�$�%o!/%�������W������

+�8������� ��$���-�$!��/�!�/���� � %���"#�-���"�� �� �8� �%��� !�: ��'����� �""�������� � ��������$-4$��6 �!$� 4�6"�� ����!4�6 ��$����-��05�- �-�$�S���W�WW�*�$����""����� �� $-���-P�-�$�%�"�������-&��)

7���� �� ����� ��8���7*3++�*�1U��3+3����!4�67*3++�*�1U%��� SW S���0��+*1�23++�n��1��� $�"�-��� ����7���$��-�����W����3��*�U+���U3U�

+�8������� ��$���-�$!��/�!�/���� � %���"#�-���"�� �� �8� �%��� !�: ��'����� �""�������� � ��������$-4$��6 �!$� 4�6"�� ����!4�6 ��$����-��05�- �-�$����S��WW�*�$����""����� �� $-���-P�-�$�%�"�������-&��)

7���� �� ����� ��8��������+�+323���!4�6�����+%�S� SW S���0��+*1�23++�n��1��� $�"�-��� ���- �$�%o� ��/����W�*���

+�8������� ��$���-�$!��/�!�/���� � %���"#�-���"�� �� �8� �%��� !�: ��'����� �""�������� � ��������$-4$��6 �!$� 4�6"�� ����!4�6 ��$����-��05�- �-�$��SW�W�WW�*�$����""����� �� $-���-P�-�$�%�"�������-&��)

7���� �� ����� ��8��%%���7����+��1��1!4�6��7���%��W W� S��S0��+*1�23++�n��1��� $�"�-��� ��-�$�%¥!/%������WW��3123++���

�����¦

+�8������� ��$���-�$!��/�!�/���� � %���"#�-���"�� �� �8� �%��� !�: ��'����� �""�������� � ��������$-4$��6 �!$� 4�6"�� ����!4�6 ��$����-��05�- �-�$�S�����WW�*�$����""����� �� $-���-P�-�$�%�"�������-&��)

7���� �� ����� ��8�����*�11��3�!4�6��*�11%��� W� S���0����31��*�Un��1��� $�"�-��� ���-�$�%�5�- ����&!�����W��31��*�U

+�8������� ��$���-�$!��/�!�/���� � %���"#�-���"�� �� �8� �%��� !�: ��'����� �""�������� � ��������$-4$��6 �!$� 4�6"�� ����!4�6 ��$����-��05�- �-�$�SS����WW�*�$����""����� �� $-���-P�-�$�%�"�������-&��)

7���� �� ����� ��8������*�11���3�U31��!4�6�1U�1313%�S� WS S���0��+*1�23++�n��1��� $�"�-��� ���-�$�5�- ����&!�����W��31��*�U

+�8������� ��$���-�$!��/�!�/���� � %���"#�-���"�� �� �8� �%��� !�: ��'����� �""�������� � ��������$-4$��6 �!$� 4�6"�� ����!4�6 ��$����-��05�- �-�$�SS����WW�*�$����""����� �� $-���-P�-�$�%�"�������-&��)

7���� �� ����� ��8�����*���1�3�3���!4�6��*���1%��� SW S���0��+*1�23++�n��1��� $�"�-��� ���- �$�����������W���*23++�

+�8������� ��$���-�$!��/�!�/���� � %���"#�-���"�� �� �8� �%��� !�: ��'����� �""�������� � ��������$-4$��6 �!$� 4�6"�� ����!4�6 ��$����-��05�- �-�$�SS����WW�*�$����""����� �� $-���-P�-�$�%�"�������-&��)

7���� �� ����� ��8������*���1���311��!4�6��*�U%�W� SS S���0��1�1�,n��1��� $�"�-��� ���- �$�����������W���*23++�

+�8������� ��$���-�$!��/�!�/���� � %���"#�-���"�� �� �8� �%��� !�: ��'����� �""�������� � ��������$-4$��6 �!$� 4�6"�� ����!4�6 ��$����-��05�- �-�$�SS����WW�*�$����""����� �� $-���-P�-�$�%�"�������-&��)

7���� �� ����� ��8�����*���1�%�&����!4�6��*���1%�S� W� S���0��+*1�23++�n��1��� $�"�-��� �S 5�"��$-��- Y��$����SSW�����23++�

+�8������� ��$���-�$!��/�!�/���� � %���"#�-���"�� �� �8� �%��� !�: ��'����� �""�������� � ��������$-4$��6 �!$� 4�6"�� ����!4�6 ��$����-��05�- �-�$�SS����WW�*�$����""����� �� $-���-P�-�$�%�"�������-&��)

7���� �� ����� ��8�����1U�1�*���*1��!4�6��1U�1�*�%�S� W� S���0��1�1�,n��1��� $�"�-��� n��"�$����-&�%%�����W������*�U

+�8������� ��$���-�$!��/�!�/���� � %���"#�-���"�� �� �8� �%��� !�: ��'����� �""�������� � ��������$-4$��6 �!$� 4�6"�� ����!4�6 ��$����-��05�- �-�$��W����WW�*�$����""����� �� $-���-P�-�$�%�"�������-&��)

7���� �� ����� ��8�����n��1���5�%�88��!4�6��n��1��%�

�S SW S���0��+*1�23++�n��1��� $�"�-��� ��-�$�2� ����W����3���U+���U3U�

+�8������� ��$���-�$!��/�!�/���� � %���"#�-���"�� �� �8� �%��� !�: ��'����� �""�������� � ��������$-4$��6 �!$� 4�6"�� ����!4�6 ��$����-��05�- �-�$�S�����WW�*�$����""����� �� $-���-P�-�$�%�"�������-&��)

�����§

7���� �� ����� ��8������n��1����3�+31��!4�6�����+%��� SW S���0���3�*p�n��1��� $�"�-��� ��-�$�2� ����W����3��*�U+���U3U�

+�8������� ��$���-�$!��/�!�/���� � %���"#�-���"�� �� �8� �%��� !�: ��'����� �""�������� � ��������$-4$��6 �!$� 4�6"�� ����!4�6 ��$����-��05�- �-�$�S�����WW�*�$����""����� �� $-���-P�-�$�%�"�������-&��)

7���� �� ����� ��8����3�*��11��3�����!4�6�3�*��11�%�S� W� S��S0��1�1�,n��1��� $�"�-��� n��"�$���%�&�%����W�,�123�

+�8������� ��$���-�$!��/�!�/���� � %���"#�-���"�� �� �8� �%��� !�: ��'����� �""�������� � ��������$-4$��6 �!$� 4�6"�� ����!4�6 ��$����-��05�- �-�$����W��WW�*�$����""����� �� $-���-P�-�$�%�"�������-&��)

7���� �� ����� ��8�����3�,2�1�!4�6��3�%�W� S� S���0�������+��*��*�U��n��1��� $�"�-��� ��W�-�$���!&� ��SSW�1U��+*�U

+�8������� ��$���-�$!��/�!�/���� � %���"#�-���"�� �� �8� �%��� !�: ��'����� �""�������� � ��������$-4$��6 �!$� 4�6"�� ����!4�6 ��$����-��05�- �-�$������WW�*�$����""����� �� $-���-P�-�$�%�"�������-&��)

7���� �� ����� ��8������3����3�U�++��!4�61��+%�SS SW S��W0�������+��*��*�U��n��1��� $�"�-��� ��W�-�$���!&� ��SSW�1U��+*�U

+�8������� ��$���-�$!��/�!�/���� � %���"#�-���"�� �� �8� �%��� !�: ��'����� �""�������� � ��������$-4$��6 �!$� 4�6"�� ����!4�6 ��$����-��05�- �-�$������WW�*�$����""����� �� $-���-P�-�$�%�"�������-&��)

7���� �� ����� ��8�����3����3�1�!4�6��3�%��� SS S���0��+*1�23++�n��1��� $�"�-��� ��W�-�$���!&� ��SSW�1U��+*�U

+�8������� ��$���-�$!��/�!�/���� � %���"#�-���"�� �� �8� �%��� !�: ��'����� �""�������� � ��������$-4$��6 �!$� 4�6"�� ����!4�6 ��$����-��05�- �-�$������WW�+Y�$����""����� �� $-���-P�-�$�%�"�������-&��)

7���� �� ����� ��8���U��*2�131n��1�3��!4�6U��*2�131%��� W� S��S0��+*1�23++�n��1��� $�"�-��� S�%� ��! ������W��*�23++�

+�8������� ��$���-�$!��/�!�/���� � %���"#�-���"�� �� �8� �%��� !�: ��'����� �""�������� � ��������$-4$��6 �!$� 4�6"�� ����!4�6 ��$����-��05�- �-�$�S�����WW�*�$����""����� �� $-���-P�-�$�%�"�������-&��)

7���� �� ����� ��8���U��*2�131�+��1U�!4�6U��*2�131%��� SS S��S0��+*1�23++�n��1��� $�"�-��� n��"�$�%��� 5�%%����WW��123++��

+�8������� ��$���-�$!��/�!�/���� � %���"#�-���"�� �� �8� �%��� !�: ��'����� �""�������� � ��������$-4$��6 �!$� 4�6"�� ����!4�6 ��$����-��05�- �-�$�S�����WW�*�$����""����� �� $-���-P�-�$�%�"�������-&��)

7���� �� ����� ��8���U��*2�131n%������!4�6U��*2�131%�W� W� S���0��+*1�23++�n��1��� $�"�-��� S�-�$���Q�����W��*�23++�

�����

+�8������� ��$���-�$!��/�!�/���� � %���"#�-���"�� �� �8� �%��� !�: ��'����� �""�������� � ��������$-4$��6 �!$� 4�6"�� ����!4�6 ��$����-��05�- �-�$�S�����WW�*�$����""����� �� $-���-P�-�$�%�"�������-&��)

�� �/���� ���� ���� �!��-4Q6 �!$� 4�6�!'!��� !4�6

7���� �� ����� ��8���7�����31��U�3���!4�67�����31%�W� W� S���0��1�1�,n��1��� $�"�-��� ���- �$o���� �-� ����W�U�3�123++�

+�8������� ��$���-�$!��/�!�/���� � %���"#�-���"�� �� �8� �%��� !�: ��'����� �""�������� � ��������$-4$��6 �!$� 4�6"�� ����!4�6 ��$����-��05�- �-�$����W��WW�*�$����""����� �� $-���-P�-�$�%�"�������-&��)

7���� �� ����� ��8����7�*��U�*��+3��!4�6�1*3�3��%�S� W� S���0��+*1�23++�n��1��� $�"�-��� �7���$��-�����WY*2����*�U

+�8������� ��$���-�$!��/�!�/���� � %���"#�-���"�� �� �8� �%��� !�: ��'����� �""�������� � ��������$-4$��6 �!$� 4�6"�� ����!4�6 ��$����-��05�- �-�$���SWS�WW�*�$����""����� �� $-���-P�-�$�%�"�������-&��)

7���� �� ����� ��8����7*3++�*�1U3��#�%%�1!4�6��n��1��%��� SS S���0��+*1�23++�n��1��� $�"�-��� ����7���$��-�����W����3��*�U%���U3U�

+�8������� ��$���-�$!��/�!�/���� � %���"#�-���"�� �� �8� �%��� !�: ��'����� �""�������� � ��������$-4$��6 �!$� 4�6"�� ����!4�6 ��$����-��05�- �-�$����S��WW�*�$����""����� �� $-���-P�-�$�%�"�������-&���

7���� �� ����� �� 8��� 7*3++�*�1U �+��1U �!4�67*3++�*�1U%�SS SS S��W0��1�1�,n��1��� $�"�-��� ����7���$��-�����W����3��*�U+���U3U�

+�8������� ��$���-�$!��/�!�/���� � %���"#�-���"�� �� �8� �%��� !�: ��'����� �""�������� � ��������$-4$��6 �!$� 4�6"�� ����!4�6 ��$����-��05�- �-�$����S��WW�*�$����""����� �� $-���-P�-�$�%�"�������-&��)

7���� �� ����� ��8���Y��1�3����2�� �� �!4�6Y��1�3����%��� W� S���0��1�1�,n��1��� $�"�-��� �n��"�$����-&�%%�����W������*�U

+�8������� ��$���-�$!��/�!�/���� � %���"#�-���"�� �� �8� �%��� !�: ��'����� �""�������� � ��������$-4$��6 �!$� 4�6"�� ����!4�6 ��$����-��05�- �-�$�S�����WW�*�$����""����� �� $-���-P�-�$�%�"�������-&��)

7���� �� ����� ��8����Y��1�3���������5��� ����!4�6���*�*�U��%�W� W� S���0���Upn��1��� $�"�-��� �'��"�$����-&�%%�����W������*�U

+�8������� ��$���-�$!��/�!�/���� � %���"#�-���"�� �� �8� �%��� !�: ��'����� �""�������� � ��������$-4$��6 �!$� 4�6"�� ����!4�6 ��$����-��05�- �-�$�S�����WW�*�$����""����� �� $-���-P�-�$�%�"�������-&��)

7���� �� ����� ��8���+�1�+31�� �!4�6+��+31%�W� SS S���0��1�1�,n��1��� $�"�-��� SW7���$��-�����W�*���*�U

�����©

+�8������� ��$���-�$!��/�!�/���� � %���"#�-���"�� �� �8� �%��� !�: ��'����� �""�������� � ��������$-4$��6 �!$� 4�6"�� ����!4�6 ��$����-��05�- �-�$����W�WW�*�$����""����� �� $-���-P�-�$�%�"�������-&��)

7���� �� ����� ��8����+�1�+31�/�.��!4�6Y���*31%�SW W� S���0��1�1�,n��1��� $�"�-��� SW7���$��-�����W�*���*�U

+�8������� ��$���-�$!��/�!�/���� � %���"#�-���"�� �� �8� �%��� !�: ��'����� �""�������� � ��������$-4$��6 �!$ª 4�6"�� ����!4�6 ��$����-��05�- �-�$����W�WW�*�$����""����� �� $-���-P�-�$�%�"�������-&��)

7���� �� ����� ��8���+�*��1U�!$�� �!4�6+�*��1U%��� W� S���0��1�1�,n��1��� $�"�-��� ���- �$�����- �-� ����W���*23++�

+�8������� ��$���-�$!��/�!�/���� � %���"#�-���"�� �� �8� �%��� !�: ��'����� �""�������� � ��������$-4$��6 �!$� 4�6"�� ����!4�6 ��$����-��05�- �-�$����SS�WW�*�$����""����� �� $-���-P�-�$�%�"�������-&��)

7���� �� ����� ��8���+�*��1U��1*�+�!4�6+�*��1U%��� W� S���0��1�1�,n��1��� $�"�-��� �W�-������ ����W�3��

+�8������� ��$���-�$!��/�!�/���� � %���"#�-���"�� �� �8� �%��� !�: ��'����� �""�������� � ��������$-4$��6 �!$� 4�6"�� ����!4�6 ��$����-��05�- �-�$����SS�WW�*�$����""����� �� $-���-P�-�$�%�"�������-&��)

7���� �� ����� ��8���+�*��1U7�- ����!4�6+�*��1U%�WS W� S���0

��1�1�,n��1��� $�"�-��� 0��-�Y�����$o�� ����W�3��+�8������� ��$���-�$!��/�!�/���� � %���"#�-���"�� �� �8� �%��� !�: ��

'����� �""�������� � ��������$-4$��6 �!$� 4�6"�� ����!4�6 ��$����-��05�- �-�$����SS�WW�*�$����""����� �� $-���-P�-�$�%�"�������-&��)

7���� �� ����� ��8���3��1� 5�%�!4�63��1%�W� W� S���0��1�1�,n��1��� $�"�-��� �S�-�Y�����$o�� ����W�3��

+�8������� ��$���-�$!��/�!�/���� � %���"#�-���"�� �� �8� �%��� !�: ��'����� �""�������� � ��������$-4$��6 �!$� 4�6"�� ����!4�6 ��$����-��05�- �-�$�S�����WW�*�$����""����� �� $-���-P�-�$�%�"�������-&��)

7���� �� ����� ��8���3��1,2�1�!4�63��1%��� S� S���0��1�1�,n��1��� $�"�-��� ��� !$��Y��$�������W�3123++��*Y���

+�8������� ��$���-�$!��/�!�/���� � %���"#�-���"�� �� �8� �%��� !�: ��'����� �""�������� � ��������$-4$��6 �!$� 4�6"�� ����!4�6 ��$����-��05�- �-�$�S�S���WW�*�$����""����� �� $-���-P�-�$�%�"�������-&��)

7���� �� ����� ��8��������+��1�3U�!4�6�����+%��� SS S���0��1�1�,n��1��� $�"�-��� S�����-�$�%�7����������W�3123++��*Y���

+�8������� ��$���-�$!��/�!�/���� � %���"#�-���"�� �� �8� �%��� !�: ��'����� �""�������� � ��������$-4$��6 �!$� 4�6"�� ����!4�6 ��$����-��05�- �-�$�S���W�WW�*�$����""����� �� $-���-P�-�$�%�"�������-&��)

7���� �� ����� ��8��������+��"���9-��!4�6�����+%�W� WS S���0��1�1�,n��1��� $�"�-��� ��-�$-���"�-%�����WW�����23++���

�����«

+�8������� ��$���-�$!��/�!�/���� � %���"#�-���"�� �� �8� �%��� !�: ��'����� �""�������� � ��������$-4$��6 �!$� 4�6"�� ����!4�6 ��$����-��05�- �-�$�S���W�WW�*�$����""����� �� $-���-P�-�$�%�"�������-&��)

7���� �� ����� ��8����3������� �%�!4�6�3����%�W� W� S���0��+*1�23++�n��1��� $�"�-��� �7���$��-�����W��31��*�U

+�8������� ��$���-�$!��/�!�/���� � %���"#�-���"�� �� �8� �%��� !�: ��'����� �""�������� � ��������$-4$��6 �!$� 4�6"�� ����!4�6 ��$����-��05�- �-�$����W��WW�*�$����""����� �� $-���-P�-�$�%�"�������-&��)

7���� �� ����� ��8�����3����n�#������!4�6+���1%�W� SS S���0���3�*p�n��1��� $�"�-��� �7���$��-�����W��31��*�U

+�8������� ��$���-�$!��/�!�/���� � %���"#�-���"�� �� �8� �%��� !�: ��'����� �""�������� � ��������$-4$��6 �!$� 4�6"�� ����!4�6 ��$����-��05�- �-�$����W��WW�*�$����""����� �� $-���-P�-�$�%�"�������-&��)

7���� �� ����� ��8�������1� ������!4�6����1%�W� W� S���0��+*1�2++�n��1��� $�"�-��� �5�"���-��%n���$�n�� �������WWY�+32�U

+�8������� ��$���-�$!��/�!�/���� � %���"#�-���"�� �� �8� �%��� !�: ��'����� �""�������� � ��������$-4$��6 �!$� 4�6

7���� �� ����� ��8��������1�%��$����!4�6���1�3�%�S� W� S���0��+*1�23++�n��1��� $�"�-��� �5�"���-��%n���$�n�� �������WWY�+32�U

+�8������� ��$���-�$!��/�!�/���� � %���"#�-���"�� �� �8� �%��� !�: ��'����� �""�������� � ��������$-4$��6 �!$� 4�6"�� ����!4�6 ��$����-��05�- �-�$�S�S���WW�*�$����""����� �� $-���-P�-�$�%�"�������-&��)

7���� �� ����� ��8������1�3��%�&����!4�6���1�3�%�WS W� S���0��+*1�23++�n��1��� $�"�-��� n��"��5�"8: �����WW�3�123++��

+�8������� ��$���-�$!��/�!�/���� � %���"#�-���"�� �� �8� �%��� !�: ��'����� �""�������� � ��������$-4$��6 �!$� 4�6"�� ����!4�6 ��$����-��05�- �-�$�S�S���WW�*�$����""����� �� $-���-P�-�$�%�"�������-&��)

7���� �� ����� ��8���7�����31�%!"�� �!4�67�����31%�W� W� S���0��+*1�23++�n��1��� $�"�-��� �7���$��-����WW��3�1

+�8������� ��$���-�$!��/�!�/���� � %���"#�-���"�� �� �8� �%��� !�: ��'����� �""�������� � ��������$-4$��6 �!$� 4�6"�� ����!4�6 ��$����-��05�- �-�$�S�����WW�*�$����""����� �� $-���-P�-�$�%�"�������-&��)

7���� �� ����� ��8���7�����312�+��,�!4�67�����31%��� W� S���0��+*1�23++�n��1��� $�"�-��� ������- �$���3�1���WW�3�123++��

+�8������� ��$���-�$!��/�!�/���� � %���"#�-���"�� �� �8� �%��� !�: ��'����� �""�������� � ��������$-4$��6 �!$� 4�6"�� ����!4�6 ��$����-��05�- �-�$�S�����WW�*�$����""����� �� $-���-P�-�$�%�"�������-&��)

7���� �� ����� ��8���Z��,� !85����!4�6Z��,%��� W� S���0��1�1�,n��1��� $�"�-��� ��-�$��Y��9-�%%������W��p�17�%�7��1��

������¬

+�8������� ��$���-�$!��/�!�/���� � %���"#�-���"�� �� �8� �%��� !�: ��'����� �""�������� � ��������$-4$��6 �!$� 4�6"�� ����!4�6 ��$����-��05�- �-�$����W��WW�*�$����""����� �� $-���-P�-�$�%�"�������-&��)

G�]bg[e\hd?fe[de?\j\?­[\e?®l?�]?j[le\hdd� de]?]h�\_[\b]?hde?fef?ab\]?a[b?�?;<=>=K<m?a[b?[je?]fa[bfm?][d]?�\debgde\hd?_l?dhe[\b?]hl]]\cdf¡

?@a\­b[dj?F\d[dj� de?kA<AB>D=�8�'��� �n���� �"�� /���� � %���"#�-���"�� �� �8� �%��� !�: ��'�����

� ��������$-4$��6 �!$� 4�6"�� ����!4�6 ��$����-�05�- �-�$�����WWW�)'���)�%%��� 8�!%�&!�8��%����9-��-"�Q�"-" ����"����8�.�%�S��$! �����"�� $��'��$�)

+o�"8�-� �-�$����"��$� �-8�: �-�8�-�8�� !$���-8�!%.&�"�� $�%� �""�������-���� �"8 ��-&�� ��%��%�&���$-8�: �-�)

+���9-�%� �!$� �� /���� �8��%� �- �����"�� ��%�$����$o-���-8%-���-��8��������85V��9-����%�� �Q8����!"�� ��&��-9-�%�"�� �� � �%$� � �- �����"�� �� %�"� !0�W�"�Q�"-"$�%o�� �-��$- �!$� �-�-8�-� �� �/���$�9-!$���%��� �'� � ����8�'��� �n���� �"�� �o�%�� $�''!��� �$���%� ���-�� �%%��� �'� � ����� 8�!&-�)3%�� ��88�%!�� ���!9-�� �9-��8�-� 5�9-� �- ���8�������85V��9-��%�"�� �� $�%o��/�/�"�� ��$�9-!$���%�"�� ���"��-� �� ��88��!� ��'��"!"�� 0�� � %�+)��S�S$- �$�$�%� ����""� ��� �����8��$�-8�-� �� �/�/���� �8���%%�$-"�� �� $o���/���$- �!$� �"�P��!$o-��"��/�$��W��- � ��$���� !�: ��8!��%� !��-�� !�: �$��� ��$)

��""���$�9-!$���%o�� � %������*����+���*U3�1�+33U���$�%o��/�/�"�� $� �- �����"�� ��/�!8���%%�4�6�%��-%�� �- ������8�-&�� ��/�/���- -��� �-��0%o�� �� ��$��8�'��� �n���� �"�� ����8�!&�%���$�%o�Q�� �� �$�%�/���� ���8�'��� �n���� �"�� 8�-��o�88����0%�"�����P�-$����4%�-�6��/�/�"�� �$�''!���%�8���"�� $����""��9-�%-�4%�-�6����� �! %�"!��8��%�8�: �-��-���!$-���%�"�� �� )

°±;G>°=²K=���� � -�� ��U����1�1��*��*��UU�1U�������W�*����� �! !8��� ������"8%�'�!��- �8� �%$��*���WSWW�""� �� -%!��-

��/�� ��$-��""�� �� $���� �! !���-�%��-"!���S�W�����WWWS���8�!��� !�8�������+��23��� �����+n��1��3�� 7*3++�*�1U��3+3���� 3��1,2�1� �����+Y��1+*��/����� ��9-�%� !$���!��$�� ����� 8�-����� !� /���� ��$-��"#�-���"�� $-4$��68�: 4�6"�� ����!4�6 ��$����-���8��� �8�%��� !�: ��'����� �""�������� � ���������0 �� -���� �$�%���""�$��WWWWW�WW�*���-8��'� $�%�#��9-��-��5V8� 5.9-�8�� �� �-�%o�""�-#%�$!��/�! ���8�.��

U������*��U3�1U��7�3��+��5V8� 5.9-�8���8���-�-�%�8�� �%%������ ��� �-� �%o-�� !$�"! 5����� ����)�� ���p�1���� ��+��-$� ��&���$-�������� 7���/��0�3123++��-

Y��$����W�3123++��*Y����� �5V8� 5.9-�$�&��: ����� �� ���8��"������/0!/�%� !$����/�� ��%��

#��9-��8�� � �8�� 0%o�8!�� ���))�� ����� !���� ��� � -!�8��� ��� ���!)

�������

C=HHDGB?E=?C<=ABC=H?EADJJ±?BG>DFD==?�[gj?]l\g\?]hl]?EAD����� � -�� ��U����1�1��*��*��UU�1U�������W�*����� �! !8��� ������"8%�'�!��- �8� �%$���WSWW�*��""� �� -%!��-

��/�� ��$-��""�� �� $���� �! !���-�%��-"!���S�W�����WWWS���8�!��� !�8�������+��23��� �����+n��1��3�� 7*3++�*�1U��3+3���� 3��1,2�1� �����+Y��1+*�)

+����� � -�� ����� �-8��'� $-8�: �-��8�-����� !� /���� ��$-��"#�-���"�� $-4$��6 �!$� 4�6"�� ����!4�6 ��$����-���8��� �8�%��� !�: ��'����� �""�������� � ���������-�� ������$� �!�� ��8��'��������%%���$���%�� ��$� ����8�!&-���-Q�� � %��+)�S����0+)�S����$-��$���! ����� n���� �����-�%�#��� ���8�.�$!��/�!�$�� �%$! %���: ��8��8��! �����

�������$�� �!�� ���- � ��$- �� �� $��� 5� $o!���/��0�!/-%�������&� %��� �! !��+2�,

�� �/���� ������ ��� � -!���-�����/8��&!8��%���!$� �/�� �%�8�-� �"8 � �""-�$��#��9-��)

¡?E=J=kA>DGB?EAHHK<ABC=H?ED³=<H=H¡���� � -�� ��U����1�1��*��*��UU�1U�������W�*����� �! !8��� ������"8%�'�!��- �8� �%$���WSWW�*��""� �� -%!��-

��/�� ��$-��""�� �� $���� �! !���-�%��-"!���S�W�����WWWS���8�!��� !�8�������+��23��� �����+n��1��3�� 7*3++�*�1U�3�33+3���� 3��1,2�1� �����+Y��1+*�) ����� 8�-����� !� /���� ��$-��"#�-���"�� $-4$��68�: 4�6"�� ����!4�6 ��$����-���8��� �8�%��� !�: ��'����� �""�������� � ���������0 �� -���� �$�%���""�$�S���WWW�WW�*���-8��'� $�%�#��9-��-������ !8�� �� �-�%�#���$!��/�! ���8�.��

$!%!/� ���$�� �� �� �$o���-��� ��8�� ��$o�Q8%�� � ������8���#���$�"� 5����8���8���-)

�� �/���� ������ ��� � -!���-�����/8��&!8��%���!$� �/�� �%�8�-� �"8 � �""-�$��#��9-��)

=dc[c� de?_?dhd?_\]eb\�le\hd?hl?_?�\�\e[e\hd?_?_\]eb\�le\hd?_?�fdf­\j]?a[b?�eeb?]fa[bf

+��� ����������-���� �!��o��/�/�� 8��%� ���!8��!��9-�%o�"8�-� �-���"� ���-8�: �-��-8%-� ��$�-P�-�$�%�"���0$��8��� ���$��'��$��0��&� ���������"#%!�/!�!��%���- -��$! ������"8%�9-�� $�9-�%9-�"���.��9-� ���� �-��$�� ��#- ���$�$�&�$��$���-$�#!�!'� ��P-�9-o0�# �� ���$o-�����-� !4��� �W�WWWX6 �����&!���!���&�P-�9-o�-8��'�� ��"#�-���"�� $����""��$-���� �8� �%��� !�: ��'����� � ��������)

E=K DµO=?;<R>?�;<R>?CADHH=?E=;A<kB=�3) +o�"8�-� �-�8��P� �%��!�%��� ���$o-��-�� !$�"! 5����� ���� $�

�/!�!�� ���4 ���8�.�I�Kd\ef?L6�-�%���""-��$o�3123++��*Y���4��64 ���8�.�$!��/�!I�?;bh¶eL6)

33) +o�"8�-� �-��o�� ��88�� 5!0 � �''� $���� �! !�����3U��73�1�+�������3U�7�3��+�*U*�+��+����31���� �! !�""� �� -%!��-���$��Up��-�%��-"!������S�S��4 ���8�.�I����+�������L6���1M*�

�������

�3���U�� �! !�""� �� -%!��-���$��U�����*�7��-�%��-"!������WW�S�4 ���8�.�I�3���UL6� $-��: �-��-Q'���$�'���� ��%��!�%��� ���$-���P� 05�- �-�$o-� ���� 5� -����� -�"�� �� � �%/%�#�%$�����WWW�WWX4 ��9"�%%������-' �� ���Q�� ��$�Q���-'"�%%��-���6)

����+���������3���U� %���: �-������ $!��/�!�����"#%� ���8�.��"��������''� ���� �� � ���I%�����9-��L)

���%��8�!��� ���%�������$o�8��/�� ����� 0%o�"8�-� �-��9-�%o� �8 ��-�'���� �"�� $o-�"�� �� ��8��� �8�%$�S���WWW�WWX4-�"�%%�����-' �� 9-� ���&��/ � �����"�%%��-���6� ���8�.�$!��""!%�I��: L�-%�I��� �-��L$�� %�� ��� !��� �9-����� $! ��%%!�� ���8�.�� 9-�������-"���-Q���$� ����7!�!��%��� ��� � -%�.���$�%�7���� ����3'��� �n���� �"�� �$�� %o�"8�-� �-��� ����� ���&������--��Q�"8%����)

�1� -���n31�1���1U���U3�+��+���1�U�*�U3�1�U��+(31�U�++�U3�1�(*1�*13U����U��13��U3�1�U����11��*����U�2�+U�3M*��

��� �� �*13++3�11�*n��1UM*�U��2317UU��3p�3++��*���4S)���)WWW�WWX6

��-�!��S��"����U�-Q$(�� !�: '�Q�$�����W��%(����!���$� � !$���"#�-���"�� ����-�%%�

1�"#��$(! 5!�� ���S���&� -��8!���$�$(�� � �8� ���$���"����� �� $��! 5!�� ���M*31p�3++�U��3���1U�31M*�1U�

�*���4S�)��W�WWX6���"�.��! 5!�� ��%�S���&�"#���W�W�����.��! 5!�� ��%�S�� �#���W��

��� �$�8!��"8 ���$�%(��� ��8 ����%�9-����� �#��$�-Q"�% ��� �9-� ���U�-Q���-�%�''� �'/%�#�%4U)�)�)7)6��)��S�U)�)7)8!���$�9-��)W)���+� �-Q���-�%�''� �'/%�#�%4U��76�� ! �#%� �"8 � ��-$��'����� �Q���

�""��������-�!"-�!�� ����$� �- ��� -���$��� ��-��$��� ���-88�� !�8��%(�"8�-� �-�� ���-�$-8�: �-�0%�$� �$(!"������$�%(�''��$� �!$� �-$�%(�&���� �- �� �� $� �!$� ��-$�� %�"�� �� 8�- : ��$! ��"��!0 ��":"��$� ���� 9-� ��� � -�� -�� ��$� ���8�-��# ����%� �!$� �-8�-�%(�# �����-Q ��$� ��������� !��4�� � %��+)�S��S� �-�&�� �$-��$�$�%� ����""� ���6)

AK><=H?²K=?BA>DDH?kA<AB>D=H?·?CGBED>DGBH?H; CDFD²K=H?

k[b[de\]?�?�%����� !� /���� ��$-��"#�-���"�� $-��: ��$���-� ��&��-�$-���&� �$���� !�: �� $-8���"�� $� �-�'����� � ����������%�� ��� � -!�-8��'� $�%�������$o�8��/��� �9-��� � �8 !8�� � �$����.���%��-%��/���� ��4�6�-�&�� �4�6

¹ºº»¼½¼¾¿ÀÁÂÃÁÂÄÅÆǽ¼¾ÈÁÂÉÀ¾¼¾ÈÁÊÁ¾¿ÂËÌÍÎÂÏÐÑÂÐÒÐÂÓÔÕÂÍÌÖ×ÖÆØÙº05�- �-�$������$-"�� �� $-8�!��� �� �-��£º

�ͼڿÀÛ¾ÜÂÜÀÊÝÞÁÜÂÝÁ½ÜÛ¾¾ÁÜÂÝßàÜÀáÚÁܺ$�� %����-� ��8 �-��� %��"�� �� ���8��� �8�%��� !�: �� �""��������'������ ���������8!��%� !�� �� !�: �$��� ��$��� $! ��%%!�������Q�S�-Q8�!��� ���0%�/���� ��$-8�!��� �� �-���º0º�!/-%������8��� ����-�����/8��&!��!8��!�£

������¢

âÂãàÝÛ¿ßäáÚÁÂÃÀ¿ÁÂåÂÈÞ¼ÜÜÀáÚÁÂæÂçèéêëìíîºïðïñºòóºôõòîºôëöëí÷ºøº�V8� 5.9-���S�����/�-�%��#����� $��� ��""�#�%��������-�%���""-��$o�3123++��*Y����� ���p��%��-$� ��&���$-�������� 7���/����T��� ��$o-���-8��'� �� � �%�$o��&�����5�WW�WW �8�-�-�"�� �� � �%$��WWWWW�WWX4��Q �� "�%%��-���6�� �8� �%"�P��!$��W�$�'����� � ���������0�!/-%������8���� ������������������������1� ����0+*1�23++�4��6����� !0�!/-%������8���8���-�� ��%�����9-��£

�ÍÁÜÜÀÛ¾ÂÃÁÂȽù¼¾ÈÁÜÂݽÛÇÁÜÜÀÛ¾¾ÁÞÞÁÜÂú¿À¿½ÁÂÃÁÂû¼½¼¾¿ÀÁ��-"����-Q�� � %��+)�S����0+)�S����$-��$�"��! ����� '���� ���8�� �� �-�%�� �!�� ��$�%(�"8�-� �-�0%(�� �� ��$�%��� �! !��+2�,�1��7,���23���4���������������3�64 ���8�.�$!��/�!�I��+2�,?L6�- � ��$-ìõüêéèêºòýèìþèêºòîº�ëõ��êþèüîº�éõòóëêº�èéºòî�ºëü�êèííèêëõü�º��ü��ëìëèüêºòî�ºìõüòëêëõü�ºò�èìþèêº�é�öóî�º�èéºíèºé��íî�îüêèêëõüºéîíèêëöîº�ºí�ëüîìêëõüºòîº�ëõ��êþèüîºòèü�ºíî�ºé��îèóºòîº�è�ºüèêóéîí�$�&�� : �� �� %-�� ��%o�"8�-� �-�� ��+2�,��%� �'0%(� 5� 8����+2�,$�%(!���/��8��$-� �8��%o*�� !4 ���8�.�$!��/�!I�?Chdeb[e?_Aj�[eL6����� !0�!/-%������8��� ��!8��!8�-� �"8 � �""-�$�����9-���8���8���-�� ���%%���8��%�����+���������/����� ��9-�%� !$o�/�� $�%��-�� !£

�»¼ûÁÂܼ¾ÜÂÃùÝÛÜÜÁÜÜÀÛ¾ÂÃÁÂÞ� ¾À¿ù8�� �� �-�%��!9-�8�"�� �� "� !���%� �"8���� %o*�� ! ����� ����88%� � ���$���� � %������� �-�&�� �$-��$� �&�%����� !0�!/-%������8��� ���-�����/8��&!�!8��!£

�ÍÁÜÜÀÛ¾ÂÃÁÂȽù¼¾ÈÁÜÂݽÛÇÁÜÜÀÛ¾¾ÁÞÞÁÜÂú¿À¿½ÁÂÃÁÂû¼½¼¾¿ÀÁ��-"����-Q�� � %��+)�S����0+)�S����$-��$�"��! ����� '���� ���8�� �� �-�%�� �!�� ��$�%(�"8�-� �-��- � ��$- �� �� $�'�-��� -����%� �'0%�'�-��� -��$��!9-�8�"�� �8��"� �� %� ��� �- ���$�%o*�� !����� !0�!/-%������8��� ���-�����/8��&!�!8��!£

�ÍÁÜÜÀÛ¾ÂÃÁÂȽù¼¾ÈÁÜÂݽÛÇÁÜÜÀÛ¾¾ÁÞÞÁÜÂú¿À¿½ÁÂÃÁÂû¼½¼¾¿ÀÁ��-"����-Q�� � %��+)�S����0+)�S����$-��$�"��! ����� '���� ���8�� �� �-�%�� �!�� ��$�%(�"8�-� �-��- � ��$- �� �� $�"��� ���� ���%� �'0%�"��� ���� �$��!9-�8�"�� �$�%o*�� !����� !0�!/-%������8��� ���-�����/8��&!�!8��!£

��ùÞùû¼¿ÀÛ¾ÂÃÁÂÝÛÞÀÈÁÂÃ�¼ÜÜÚ½¼¾ÈÁ��!%!/� ���$�%�8�%� �$o���-��� �8�� �$o�Q8%�� � ���� #���$�"� 5�����-� �� �8��%o�"8�-� �-��- � ��$�%o�Q8%�� � ���$�%o*�� !����� !0�!/-%������8��� ��!8��!8�-� �"8 � �""-�$�����9-���8���8���-�� ���%%���8��%�����+���������/����� ��9-�%� !$o�/�� $�%��-�� !£

Chd_\e\hd]?Hafj\­\®l]?�?

Chd_\e\hd]?]l]ad]\g]?�1���#� �� %��$��8��� ����$�� ��$� ����/!�!��%�� ���8�.��%o�"8�-� �-���8�-����Q�/��%o- �%��� ���$����""��8�: !��9-(�8�.��&�����/�!%�8�!��� � �$�8�: �&�� %�$� �%�"� �$�&�%�$� !$�� ��$� ����'���� �.���8�! ��!�0%o�� � %�S� 9-���� ��� � !%�%�&!�$�� ��$� �����-�8����&���-�&�� ���� Y-� �'� � ���8��%o�"8�-� �-�$�%�8-�/�$� �- �� �-��� �- �� ��� $�%o���: !8�!'� ���%�T�WS��W���8�� �� �- ����� ���-��9-��-�%�$�"��$�8�!��� !�8��%�����U����1�1��&-�$o�Q8%�� ��-��-�� !$�"! 5����� ���� $� �/!�!�� ����-�%� ���� ����$�%� �""-��$o�3123++��*Y���£� ���$- ���8��%o�"8�-� �-�$o-�� �8�� �� �'�!� ��'��"�$-��� �� $o� 5� � �%9-� � ��"��� $!'��� ��$���-��'��"�� $!'��� �'� '�Q�� -� ���'$o� 5� $�#���"���"-"$��)��� X �Z5����U� 8��"�$o�� ��� ��� �"!�0�)��� X �Z5����U£� Y-� �'� � ���8��%o�"8�-� �-�$-#�- %�/�$-8%��$�'���� �"�� £� Y-� �'� � ���8��%o�"8�-� �-�$�� ��&�� ����$��-#&�� ����$!'��� �&��£

������¤

�� �$��8��� ����� ��� � -�9-�$���#%�/� ����0%� 5��/�$�%o�"8�-� �-��! �� �� ��$-9-�%�%�&!�$�%o����"#%�$�� ��$� �����-�8����&��!&�9-!�� ��$���-�$�&���� ��&�����&�� %�$� �$o�Q8��� ���$��8�!��� �� ��$� ����'���� �.����$�� %�$-�!��� 8�! ��!�0%o�� � %�S ��$���-��� ���-�8����$� �$- � !$��8�!��� ��)

3%8�-����!��"����V: ��$!��/!��%�������$o�8��/��V ����� � ����9-o�%%���8-������ �-���-�����8����#�%� !9-�% ��9-�0%o!/��$$�9-� ��9-��� �� �""�� $� �- /���� 9-���8�-����o��8�!&�%���8�-�����-� �����0�����/�/�"�� )

@�hj[c?_]?_\g\_d_]?1���#� �� %��$��8��� ����$�� ��$� ����/!�!��%�� ���8�.��� �� �""�� %��

� �8-%� ����$���� � %����� ���%o�"8�-� �-��o�� ��$� $�&�����$��$�&�$��$���- �- ��'��"��$�8���"�� �� '���� �"�� �0$�� ��� ���$����� ����������P-�9-o0%o�# �� ���$o-�����-� !$�� �� �-�� ����� ��%�����9-��4��� �W�WWW�WWX6� �o��/�/�0%�� �����&�����!���&�� �� 9-�%���: ��#P� $��8�!��� ���������8���� !/��%�"�� ��"#�-��!���8��� �8�%��� !�: ��'����� � ��������)

�$!'�- $����8� $� � ��/�/�"�� �%�������$o�8��/���-��%�'� -% !$�8����� ��%o�Q�/�#�%� !�� � �8!$-��: )

Cdeb[�\][e\hd?_]?­[jelb]?1���#� �� %��$��8��� ����$�� ��$� ����/!�!��%�� ���8�.�� �� �""�� $�

%o�� � %��)��%���� �-���#P� $��8�!��� ������"��0$��8��� �����8%-���-��'���0�! �8 ���$�%�$�"��$�$�$!#%� �/��� �"8�/�!�$��P-� �'� � �'���5!��� �� ����"���8������+���������/����� ��9-�%� !$� �� ��%��� �-�$��'� -���)

+�"�� �� $��'��$����-�$-8�!��� ��� �-��"��0$��8��� ���8��%���: �-��- � ��$o-��$�"��$�$�$!#%� �/������ ����"�������!/�%�0��9-� �8�� $���%�"�� �� /%�#�%$-���P� 4��� ������6"-% �8%!�8��%�"�� �� � �%5��� �Q�$-$!#%� �/�)

+�������$o�8��/����8�-���0�- -�"�"�� $-'�� $�%o-��9-�% ��9-�$��� �8-%� ����$-8�!��� �� �� ��&����#%�/!�$��-88�� ��%�� ���!9-�� ��'���� �.����-$�9-�%9-��� -��9-� ���� �$��� ���-��$��� ����-#���8��%��%��� �-%�����+��������-%��3���U�- �- �����-Q8�!��� ���� 9-��-��� 8�-����/����-8�-� �-��-�"��9-�"�� $-�%��� �-$�����+��������-$��3���U0%�-���#%�/� ���� �� �- � ��$��8�!��� ��9-o�- � ��$�� �� �� �� ��&�� ����8���!���� ���-Q�� 8�-�%��9-�%�%�������$o�8��/���o�� 8��8�� ��)

<�c�?_?a[be\j\a[e\hd?_l?;b�elb?e?dhd?]h�\_[b\ef+�8�!��� �� �-���� ����� ��� ����$!�� ����� �""�� $�� �� �-��

����� ��8������+�������� �3���U�%�������$(�8��/�����V�� '�� -�� ��$� ���8�!�%�#%�� $! ��"���� ������%�9-�%%��%%��o�-��� 8��� ��$!%�8�!��� �� �-��)

�� ���!9-�� �� �- �$!'��%%�� �$�%(�"8�-� �-�$���%(-��9-�% ��9-�$�����#%�/� ������&���%�����9-���- � ��$�� �� �-��&��!� ���&�� �� �������%�'� -% !8�-�%�������$(�8��/��$�$!��� ��%�8�!��� �� �-������9-�%(�Q�� � �$� � �'� -% !��8-����%-�: ����8�� 5!�� �����#� �� %��$��8��� ����$�%(�� � %��� ��

������¦

�8�.�)���- -� ��%�$! �����$�%�������$o�8��/��$�$!��� ��%�8�!��� �� �-����8�-���$�����%��-09-�%9-��! %�"� ���9-� ���� $�%�8�� $�%o�"8�-� �-��-$� �- �����-Q8�!��� ��)

�����%%�-��� 5� -��$�����9-������8�������%%�"�� ���8����#%�$�%o���Q! - ���$�����#%�/� �����- � ��$- �� �� $�8�: ��-� �� 8�� 5� -��$o�%%���&� %��%��� )

�����%%�-�������#� �� %��$��8��� ����$�� ��$� ����/!�!��%�� ���8�.��� �� �""�� $�%(�� � %����%�����9-���� ����� �%�-�8�� $�'���� �"�� ������%�$��� !�� ���%%��)��� ���!9-�� ��- -�"��9-�"�� $�����9-���-Q�#%�/� ����9-�%�-��� �"#�� �- � ��$��� ��$�8�: %��%��� 0%o�"8�-� �-��o�� �-� �8 �#%�$o��/�/��%����8����#�%� !$�%�������$o�8��/���� �- -��$��8��� ���$�%�8�!��� � ��&�� �����8�-����(���%V��� �""� ��'!��� -�$��� �-��/���� ��� �- ����-�&�%9-�% ��9-�$���!8��%�������$o�8��/���-Q8�!��� ���-Q���9-��)

C�[l]?_?a[b\?a[]]l?�+����/�/�"�� �� �#%�/� ����$�%o�"8�-� �-��  �-$��/���� ���- � ��$��

$� -"�� �$�'���� �"�� ���� $����/�/�"�� �� �#%�/� ������ ��$� �����%�$��� �� /!�!��-Q$�%o�"8�-� �-��  �-$����/���� �)

����%�"��-��� ����/�/�"�� �� �#%�/� ����$�%o�"8�-� �-���#!�!'� ������� 8��$o-��8����� !8�� � -%�.��$�8���"�� �- � ��$o-������ ! �!!���%� ��� � -�� $����/�/�"�� �� �#%�/� ����&���� �-"�����-":"����/9-� �- ������- ���$� ����"8�-� ��/���� ���� �- ����#%�/� ��������-#��$���!���8�!��� ��-'- -���0%o�Q �8 ���$��8��&�%./��%!/�-Q)

+����/�/�"�� �� �#%�/� ����$�%o�"8�-� �-��- � ��$-��: #!�!'� ��� $-���/�!�-% �� $�%o� ���$������ !�)

+o�"8�-� �-��(��/�/��8��$�� �- �%�$-�!�$-��� �-����#P� $��8�!��� ���0�� ����� ��8�-� �- ����� !$�$� �$(�"8�-� 8�!��� ��-'- -���-8�-����� !$� �- ��/�/�"�� $�/���� ����-� �� 8��%-��-�-������$����&���9-�9-� ���� �8�!��� �-'- -���- -��5V8� 5.9-���- -���� ����"�� �/�/��-�- ��$��� 9-�% ��9-��-� �- ��-8�� ��$����� �'��-��&��-�8�!��� ��-'- -�������'����#!�!'� ���%���: �-�$�%�":"����� !�-":"����/�- ��'!���-���- ������ !9-�%���: �-�P-/���!9-�&�%�� �)

+��� �8-%� ����9-�8�! .$�� ������� 8���88%� �#%���- ��$�'���� �"�� 8��-� ����$�%(� 9-��� ���$� �- � �'�""�#�%��!�$���%�"��-���%����� ! ��� � -!�8�� ��Q %-��&�"�� �-�%(� �'��9-�� ���� /���� � ��-%�"�� %�8���"�� �-%�'���� �"�� $� � � �')

><GDHDµO=?;<R>?�;<R>?C<=ED>?Ak<DCGJ=���#P� �n31�1���1U��+���1�U�*�U3�1�U��

+(31�U�++�U3�1�(*1�*13U����U��13��U3�1�U����11��*����U�2�+U�3M*��

�1� -����,�1U����1-"!����!'!��� ��������������

������§

��� �� �*13++3�11�*n��1UM*�U��2317UU��3p�3++��*���4S)���)WWW�WWX6

��-�!��S��"���� ��"���$�8!���$�$(�� � �8� ����U�-Q$(�� !�: '�Q�$�����WW��%(����!���$� � !$���"#�-���"�� ����-�%%�

1�"#��$(! 5!�� �����! 5!�� ��$��)�S����XS��! 5!�� ��$�S�)��W�W�XS! 5!�� �$�S�)������X���"�.��! 5!�� ��%�S���&�"#���WS������.��! 5!�� ��%�S�� �#���W��

��� �$�8!��"8 ���$�%(��� ��8 ����%�9-����� �#��$�-Q"�% ��� ���8 �U�-Q���-�%�''� �'/%�#�%4U)�)�)7)6���S���U)�)7)8!���$�9-��W����+� �-Q���-�%�''� �'/%�#�%4U��76�� ! �#%� �"8 � ��-$��'����� �Q���

�""��������-�!"-�!�� ����$� �- ��� -���$��� ��-��$��� ���-88�� !�8��%(�"8�-� �-�� ���-�$-8�: �-�0%�$� �$(!"������$�%(�''��$� �!$� �-$�%(�&���� �- �� �� $� �!$� ��-$�� %�"�� �� 8�- : ��$! ��"��!0 ��":"��$� ���� 9-� ��� � -�� -�� ��$� ���8�-��# ����%� �!$� �-8�-�%(�# �����-Q ��$� ��������� !��4�� � %��+)�S��S� �-�&�� �$-��$�$�%� ����""� ���6)

�o�/����� $o-�8�: 0! 5!�� �� ��� �� ���%�"�� �� $�%o! 5!�� ��� � �8�! ��!�� �8� �%� �� !�: �)

kA<AB>D=H�%����� !� ��"#�-���"�� $-8�!��� 8�: ��8��� �8�%� �� !�: ��'�����

��$�"�� !�� �- ���� ��������� $�%o�Q! - ���$� �- ��%���#%�/� �����!�-% �� $-8�!��� �� �� �%o�"8�-� �-�'�-��� �-��: �-�%�4%��6/���� ��4�6$!��/�!�4�6 ��$����-��

��3n��1�����3����*����U��7�+���1U����+)�3�� ���)�)��3n��1��$�� %���./��� ��%�� ����2�1*��*7�1���++��+������WW�3��1��+n��U3""� �� -%!���W�����������-�-��9-� � !$������

CAK>DGBB=O=B>?HDO;J=���8�������� ��$���-��$�� �'�!��$���%�� ��$� ����8�� � -%�.���$-8�:

����� �8��%�����3U�7�3��+�)

G�]bg[e\hd?fe[de?\j\?­[\e?®l?�]?j[le\hdd� de]?]h�\_[\b]?hde?fef?ab\]?a[b?�?;<=>=K<m?a[b?[je?]fa[bfm?][d]?�\debgde\hd?_l?dhe[\b?]hl]]\cdf¡

�,��U��M*���12�1U3�11�++����3����*����U��7�+���1U����+��3�� ���-�%��#����� $��� ��""�#�%�������0�S123++��*Y���8�� �� �-�U����31�

�!'!��� �� �$�� ��%������U3�1p�1T��+3�*�3U��2����*��3���31U7���7������������U3�1p�1T��+3�*�3U��2����*��3���31U7���7������3�3���

<[dc?_?�[?c[b[de\�?D

������

8�-�-�"�� �� $���WWWWW�WW�*���8��� �8�%�- ��%��� ��������)8�-�-��$-�!�$����"���

U�%9-� �#����Q�� �� �� �"8�� ���&� �- �����$!8��$�� ��� �-��""�-#%��8��$�� ��� ���� �- �� ��� �- ������-/"�� � ����� �"!%���� ����9-�8�-������ V: ��'�� ��)

+�8�: $�&��: ���- 5�� �'�!8��� ��� ���!�$�� %��'��������� �-88�� !�8��%o�"8�-� �-�)

���'����'�� 8�� ���� !/��� �$��I'����$�8����$�/���� ��5V8� 5! ����L� 8����� �"8 � �""� �%�$���%�8���/��85���%� �'�- �� � �%$- �!$� ������9-�$���%� �% -%$-U�-Q�''� �'7%�#�%�-$-U�-Q���-�%�''� �'7%�#�%)

��+�7�U3�1�o���*��1�����3����*����U��7�+���1U����+��3�� ��

7���� ��8����8��� ��!8��!)

����3�1������1���4+�3��3++,6���3����*����U��7�+���1U����+��3�� ��

���&�� ��� �$��$� ������$� �!�� ��8��'��������%%��4��-"����-Q$��8��� ����$���� � %��+�S�)��0+�S�)��$- �$���! ����� n���� ���6)

+�8�!��� �� �-���� /���� �8��$�� �!�� ���!��4�''� �$� �""�� ��6 !$!���-��: �-�$���%� �$��$��$��8��� ����$���� � %��+�S�)��0+�S�)��$- �$���! ����� n���� ���)

�-����3++,1�U3n3����+2�,

@JGCAk=?EK?³=<H=O=B>?E=H?ED³DE=BE=H?¶l]®l�?h�ede\hd?_ld?[ddl\ef?�������?jhd]bgf?d?bf]bg?¶l]®l�?�[?­\d?_l?ab�e¡

;=<DGE=?EAB>DCD;A>DGB+�8�!��� 8�: �� ����� �$o*1����3����o�1U3�3��U3�1$���"���

"�Q�"-"�9-��o�P�- �0%�$-�!�$-8�: )���$�� � �8!���$��%�8�: �� "��0$��8��� ���8��'�� �����- ����&���-'-�� 0"��-��$�%o�&�� �"�� $�� ��&�-Q� %o�"8�-� �-��o��/�/�08�V���-��: �-�$���� !�: ��- �-Q$o�� !�: ���-�%'�Q�$����WWW�) �% -%!��-�%�"�� �� $����""���''� �&�"�� "����0$��8��� ���)+���� !�: �8�V�#%�����'�� ���$�%�8!���$� � !$���"#�-���"�� ��$�9-!� ���&�� ������ 8�!%�&!��-�%� �"8 �$�%o�"8�-� �-�)

�?OGEKJA>DGB?E=C°=ABC=?�?e?�?;AKH=?<=JADH?EK?C<=ED>?Ak<DCGJ=?�

+o�"8�-� �-��%�'� -% !$�"�$�'���%��! 5!�� ��$-8�: �#P� $��8�!��� ��45������-��� ��! .�3�&�%�$� !68��%o�Q�� � �$�$�-Q�8 ����$���%�� ��$� ����� %�"� ��!��� !�� ���8�.�)

[�?E]jb\ae\hd?_]?hae\hd]?�?Oh_l�[e\hd?_fj�f[dj?�?e?�?;[l]?b�[\]?_l?Cbf_\e?Acb\jh�?�?Gae\hd?�?Oh_l�[e\hd?_fj�f[dj?��?�°hb]?A]]lb[dj?Efj�]?Ddg[�\_\ef��

�8����#�%� !8�-�%o�"8�-� �-�$�"�P����%�"�� �� $��! 5!�� ��0&����P-�9-o0�W�WW�$-"�� �� $�%�$����.��! 5!�� �8�V!��! �� 8�! ��!9-�%�"�P��� ���$�&��: ��$o-�"�� �� "���"-"$�S��WW�-����&� �""� ���%%����-��$�"��- ���$�%�$-�!��!��$-�%%�$-8�: �

������©

�8����#�%� !8�-�%o�"8�-� �-�$�"������%�"�� �� $��! 5!�� ��0&����P-�9-o0�W�WW�$-"�� �� $�%�$����.��! 5!�� �8�V!��! �� 8�! ��!9-�%�"����� ���$�&��: ��$o-�"�� �� "���"-"$�S��WW�-����&� �""� ���%%����-��%%��/�"�� $�%�$-�!��!��$-�%%�$-8�: $���%��%�"� ��!��� !�� ���8�.�)

Gae\hd?���-����%���$-��!$� �/�� �%�L45������-��� ��! .�3�&�%�$� !6������#�%� !8�-�%o�"8�-� �-������ $��-�8��$��%�8���"�� $��! 5!�� ��$-8�: 4�� !�: �� �8� �%68��$��

-��$-�!�"�Q�"�%�$�S�"����

���� $��!$-���%�"�� �� $��! 5!�� ���8����88�� 0%�$����.��! 5!�� �8�V!��8��$�� -��$-�!�"�Q�"�%�$�S�"���)�� ��!$- ����o�"8- ���8����� ����"�� �-�%� �8� �%)

���9-� �����8��$$���%� ��$o-���-�8������$-8���"�� �0��8�-�-�8�: 08!���$� � !"���-�%%��%�8����#�%� !$��-�8��$��$�30S�

! 5!�� ����8�-�-�8�: 08!���$� � ! ��"�� ���%%��%�8����#�%� !$��-�8��$��$�S0�

! 5!�� ����8�-�-�8�: 08!���$� � !��"�� ���%%��%�8����#�%� !$��-�8��$��30�

! 5!�� ����8�-�-�8�: 08!���$� � !���-�%%��%�8����#�%� !$��-�8��$��3! 5!�� �)

�8�.�%o�Q�� � �$�%o�8 ���I��-����%���$-��!$� �/�� �%�L�%o�"8�-� �-���8���$%���"#�-���"�� $-8�: �� �����&�� %�"�� �� $����! 5!�� ���&�� �8 ���� %�-�8!���$� � !�&� �""� ���%%����-��%%��/�"�� $�%�$-�!��!��$-�%%�$-8�: $���%��%�"� ��!��� !�� ���8�.�£

+���$�%o�Q�� � �$�%o�8 ���I��-����%���$-��!$� �/�� �%�L�%o�"8�-� �-�8�- �- �'���$! �$���

���� $� �����&��%�":"�$-�!�$�8�: �&� �""� ���%%����-���-/"�� � ���$-"�� �� $��! 5!�� ���

���� $� 5�����$��! 5!�� ��$o-��- ��"�� �� �!�-% �� ��� $o-��"�P��� ���P-�9-o0�W�WW����� $o-��"����� ���P-�9-o0�W�WW�$-"�� �� $�%o! 5!�� �8�! !$�� �%%�4�6�V�� ! !�-�8��$-�4�6�! �� 8�! ��!9-� � �"�P��� ����- � �"����� ���$�&��: ��$o-�"�� �� "���"-"$�S��WW�-����&� �""� ���%%����-��"�$�'� � ���$�%�$-�!��!��$-�%%�$-8�: $���%��%�"� ��!��� !�� ���8�.�)

+o! 5!�� ��� ��-��� ���8�.�$!��""!�3oI! 5!�� �$���8����L)+o�"8�-� �-�8�- $�"��$��0"� ��'���-#!�!'� �$�%o�8 ���)���� � ���

%o�"8�-� �-���8���$��%���"#�-���"�� ����� �-�%�#���$�3oI! 5!�� �$���8����L$! ��"��!�%���$�%o�Q�� � �$�

%o�8 ���)���� � ���%�$-�!��!��$-�%%�$-8�: ������ �% -%!��� ���!9-�� ������ �-�%�#���$o-��- ��"�� �� $o! 5!�� �� �% -%!�'��$�8��"� ��0

%o�"8�-� �-�$� �����&��%�$-�!��!��$-�%%�$-8�: �%%�9-o�%%��!�-% ���� $�%o�Q�� � �$�%o�8 ���)

��?=­­e]?e?�\�\e]?_]?hae\hd]=­­e]?_]?hae\hd]+o�Q�� � �$���8 ����8�- �� ������-��"�$�'� � ���$�%�$-�!��!��$-�%%�$-

8�: �9-���%��%� ���� �!$-� ��-�%%��/!��$���%��%�"� ��!��� !�� ��$����-�)

������«

+o�Q�� � �$���8 ������ ���������- ���-��"�$�'� � ���$- �� � �%$-8�: 9-����%��%� ���&������0%�5�-����-0%�#�����)

��!�%�#%�"�� 0%o�Q�� � �$� 5�9-��8 ����%���: �-���$�9-���0%o�"8�-� �-�%�&���� ���$-"�� �� -"-%!$���� !�: �� $�� � ��� �������-��� ��! .�3�&�%�$� !�!�-% �� $�%o�Q�� � �$�%o�8 ���)

+o�Q�� � �$� 5� -��$���8 ������ �����-��"�$�'� � ���$��9-� ���8�� ��� �8� �%� �� !�: �$��! 5!�� ��9-�'�/-��� �- �#%��-$o�"�� ����"�� )

+o�Q�� � �$� 5� -��$���8 ����$������%��-0%o! �#%����"�� $o-���-&��- �#%��-$o�"�� ����"�� )

�o�/����� $�%o�8 ���I8�-����%���$-��!$� �/�� �%�L��%�� 8�! ��!9-�%�"�� �� $��! 5!�� ���-�&�� �%%�4�69-��4�� 6! !�-�8��$-�4�6�-�!$-� �4�6�� �"8- !8����� ����"�� �-�%���� !�: � �-�-�8��$�� %�8!���$�$��-�8�������-$��!$- ����8-���-�%���� !�: � �-�-�$�8-��%�$� �$�%�$����.��! 5!�� ��-�8��$-��-�!$-� ��8-���-�%� �8� �%)����-� ��-���-8%-���-��! 5!�� ��8�-&�� : ���! ��������8�-��!���#��%���� !�: ��-�&��!�)

J\�\e]?_]?hae\hd]+o�Q�� � �$� 5� -��$���8 �����-%�-�- �%��� ����- ����&���V�� 8�-�

���!9-�� �-��%%��/�"�� $�%�$-�!��!��$-�%%�$-8�: �� 8����#%�$���%�%�"� �$o-��%%��/�"�� $�%�$-�!���� ��%�$-8�: $���"���)

C�?Oh_[�\ef]?_ �bj\j?_]?hae\hd]+o�Q�� � �$� ���8 �����o�� 8��8����#%� �� 9-�%��'��$������ 8��

$!#%�9-!��� � �%� !����� �-��$�8!���$�$�$�''!�!�9-� �$�''!�!��� � �%4�-�� ����88�%!'��� 5���6�-8�� ��%4�-�� ����88�%!$o�"�� ����"�� $- �8� �%6)

+o�Q�� � �$�%o�8 ���I�$-%� ���$o! 5!�� �L�� �-&�� �8�.�-�$!%��$� ���� �$�S�"���)

+o�Q�� � �$�%o�8 ���I��-����%���$-��!$� �/�� �%��6�� �-&�� �8�.�-�$!%��$� ���� �$���"���)

+�$! �"8 �$� ��$!%����o�''� -�08�� ��$�%�$� �$�%�8��"�.��! 5!�� ��-�&�� %�$������$!#%� �/�$-8�: )

+o�8 ���I�$-%� ���$o! 5!�� �668�- : ���Q�� !������'�����-����-%�'���8�����!� �&�%�

3%�� 8�! ��!9-�%o�"8�-� �-���8�-���8���Q�� ��-��"�$-%� ���$-"�� �� $����! 5!�� ��0%�5�-���� -��"�$-%� ���$-"�� �� $����! 5!�� ���%�#������- �-��$�%�":"����!� �&�%�)

+o�8 ���4��-����%���$-��!$� �/�� �%�668�- : ���Q�� !�����'����8%-���-��'���$���%�&��$-8�: $���%��%�"� ��� ��$� ����'�Q!���- �� �� )

+o�"8�-� �-�$�&��$�"��$��0�Q�� ������8 ����-8%-� ��$�P�-���-&�!��&�� %�$� �$����! 5!�� �)

+o�Q�� � �8��%o�"8�-� �-�$���8 ����!�-"!�!�� ��$���-�������8����#%�9-o0%� ��$� ����Q8�����9-�%o�"8�-� �-���� �� �.��"�� 0P�-�$���%�8���"�� $� �-�%��'���� �"�� �9-�%-��� ! ! ����� ��8��%���: �-��9-o�- -� ��$�$! 5!�� �$- ��"������ �-�&��-$���%� �$��$�%o-�$��'���� �"�� �9-�%-��� ! ! ����� ��8��%���: �-�� 9-o�- -���-&�� -��$�8�� !$-�� �%%� �&�0����� �� ������� 8����� !�)

+���: �-�8�-�����'-���%o�Q�� � �$���8 ������o�%�� �"�9-�%����-&�%%�� 5��/��$���"#�-���"�� 9-���$! �-%������ ������� �� �"8� �#%���&� %�������-� ��$�¥�"8�-� �-�)

������¬

+o�Q�� � �$�%o�8 ���I��-����%���$-��!$� �/�� �%�L������8��8����#%���0%o���-�$�%�8!���$�$��-�8�������-$��!$- ����%� �8� �%��� �� $��-/"�� !$���� !�: � �-�-�8��$�� � �8!���$�� �%� ��! 5!�� �$���� !�: � �-�-��� !���-��"�� ���8�V!���� �-8!���-��- �8� �%��� ��%)

<=O@GK<H=O=B>?AB>DCD;=?�?DBE=OBD>=+o�"8�-� �-��%�'� -% !$���"#�-����8���� � �8� ������8�: ���8�� ���-��

� �%� !�0 �- "�"�� )*��$�"��$�$�&��: ���$����!��-��: �-�8��%� ���� �""��$!��&� �&��$�

�! �8 ���8�� �� "�� ���$�%�$� �8�! ���$-��"#�-���"�� �� � �8!� �o�%�o�/� $o-���"#�-���"�� 8�� ��%�$-"�� �� $-��"#�-���"�� ��&���/!)�� � �$� � �ª� �$��&� -��$� �$o! 5!�� �� � �! 5!�� ������Q�/�#%�� %� �8� �%0��"#�-����8���� � �8� ������� �%-���� �� $��8�.� � �! 5!�� �)

U�- ��"#�-���"�� �� � �8!8�-���: ��8�� ��%�- � �%£����8�-&���: ����'!���-�0SW�$-"�� �� ��� ��%$-8�: ��-'��%�o�/� $������%$�)

U�- ��"#�-���"�� �� � �8!$������%��-�-8���"�� 8��%o�"8�-� �-�$����$�"�� !��-�&�� ���

�-����$�"�� !$�/�� ���!/�%�0�"���$o�� !�: � �% -%!��- �-Q$o�� !�: �-�%� �8� �%��"#�-��!8���� � �8� ���£

�%���9-�%���"#�-���"�� �� � �8!�� ��&��� ��8!���$�$�#�����$� �-Q�-����$�"�� !'���� �.��!/�%��-��"#��$�"���46 �% -%!��- �-Q$o�� !�: $-8�: �-�%�#���$- �8� �%��"#�-��!8���� � �8� ���)�%%��� $! ��"��!�8���88%� � ���$��!9-� �����-�&�� ���

�8�-�-�8�: 31n31����U��SW4S6�U��3W4�6SQ$-�!���� �� 0 �-�������"#��$�"���U�-Q$o�� !�: $-8�:

�8�-�-�8�: ���U3����+���4U��3�4S6�U��S�4�6�Q$-�!���� �� 0 �-�������"#��$�"���U�-Q$o�� !�: $-8�: Q��$���%�9-�%%�U��S�4S6�� %�U��S����� �!0%�$� �$��!�%��� ���� U��

S�4�6�� %�U��S����� �!�-��"#�-���"�� �� � �8!)3n�QU�-Q$o�� !�: $-8�: Q��8� �%��"#�-��!8���� � �8� ���S�

����%o-���-%o�- ��$� ��'��"-%���+�I �-Q$o�� !�: $-8�: L�-9-�%�%�� '�� �!'!��� ��� �%-���&�/-�-�0%�

$� �$-��"#�-���"�� �� � �8!)+�$-�!���� �� 0 �-�����Q8��"!�����"#��$�"����� $! ��"��!�8��%�$-�!�9-��!8���%�$� �$���"#�-���"�� �� � �8!� %�$� �$�$����.��! 5!�� ����"�%�$-8�: )

��-�%� �% -%$��%��!�-% � ���������$�0%�8��"�.��$! �"�%��8�.�%�&��/-%� �""��-� �

���%�$�-Q�."�$! �"�%��8�.�%�&��/-%��� W�S������-��%��!�-% � ���������$�0%o-�� !��'!���-��$�%�8��"�.��$! �"�%�� �""�%o�%%-� ��%o�Q�"8%��-�&�� 8�-�-��!�-% � $�����%�&�%�-�$���������

���%�$�-Q�."�$! �"�%��8�.�%�&��/-%��� ��������-��%��!�-% � ���������$�0%o-�� !�-8!���-��$�%�8��"�.��$! �"�%�� �""�%o�%%-� ��%o�Q�"8%��-�&�� 8�-�-��!�-% � $�����%�&�%�-�$��������)

�� �- ! � $� �-�� � ���$�"�� !��8�- : ���-8!���-��0-�"�Q�"-"�88�%!8%�'��$�����'!���-��0-�"���"-"�88�%!8%�� 5��)

�������

��8%�'��$�� $! ��"��!8��%o�88%� � ���$�%�'��"-%�"� 5!"� �9-��-�%o��$�"�� !'���� �.��43n6$���%�9-�%%��� !/�%0S�)

��8%�� 5���� $! ��"��!8��%o�88%� � ���$�%�'��"-%�"� 5!"� �9-��-�%o��$�"�� !'���� �.��43n6$���%�9-�%%��� !/�%�0�)

�� ���!9-�� ����%o��$�"�� !'���� �.���� �-8!���-���-8%�'��$����"�� �� �� !/�%0 �8%�'��$£� ���%%��� ��'!���-���-8%�� 5������"�� �� �� !/�%�-8%�� 5��)�� ���$�"�� !�� �Q�/�#%�� $�&��: ��8�V!�%�P�-�$-��"#�-���"�� �� � �8!)+�#�����$�� �-Q�� ��� � !�$.�%���9-�%�&�%�-�$-U��3�4 �-Q$�%o! 5!�� � ��� �� �SW���6$-"���8�! !$�� �%-�$�%�$� �$���"#�-���"�� �� � �8!��-�o�%&���� 0$��8���� ���$� �- �- ����$�Q9-�'-������ �-#� � -!��� ��'!���-��0%�&�%�-�$-U��3�$-"���8�! !$�� �%-�$-P�-�$�%��!�%��� ���$-8�: )��� �� �����%��!�%��� ����  �-%���"#�-���"�� �� ��&������ �� ��%�S��� ���$-"����%�U��3�8����� �"8 ����� �%-�$-$�-Q�."�"���8�! !$�� %�"���$-4$��6!&!��"�� 4�6 ��$���-�8�! ��!4�6)

+� �% -%$� � ���$�"�� !�����''� -!� �""-��9-!0%o�"8�-� �-��-8%-� ��$%�&��%%�$�%�$� �$���"#�-���"�� �� � �8!)

+���� !�. ����"�-Q �-���� P-�9-o�-P�-�$-��"#�-���"�� �� � �8!�''� �')+o�"8�-� �-�$! %�����&���9-o�� ��$���"#�-���"�� �� � �8!8�� ��%�- � �%

$-8�: �%�"�� �!$�� �""�������$-��0�8�'��� ���� �� 0 �-����-�&�� %o! 5!�� ������ ��%$�&��� �""!$�� �"��

�Q�/�#%� ��'��"!"�� 0%o�� � %��$�����$� ����7!�!��%��$�%�7���� ���8�'��� �� �o�#%�/����!&� �#%�"�� 0%�-�8���"�� )

KH>DFDCA>DGB?E=H?FGBEH+o�"8�-� �-��o��/�/�0'�-�����-��: �-���P�-�$�%�"���0$��8��� ���$��

'��$��-0$!'�- ��-'-�� 0"��-��$�%o- �%��� ���$��'��$��%��P-� �'� � ������%� �&��0%o�#P� $-8�: � �-"�� �� $�%�$!8����)

+o�"8�-� �-��- �����%���! �-�0�''� -�� �- �� ��%��-�8%� ��-�-�8�. �$�%o�Q� � -$�$��P-� �'� � ����'�-�����)+o�"8�-� �-��� ����� 9-��0$!'�- $o-��8�!��� � ���$��P-� �'� � ����$�%�$!8�����V�� ���&�$�#����- �% -%$-8�: �%�8�: $�&���$���Q�/�#%�)

+o�"8�-� �-��o��/�/��$���%� ���%�"�� �� $��$!8������!�%%�"�� ��/�/!�����!&.%���� ��'!���-��- �� $-8��P� '�/-��� $���%�$�"��$��0��"#�-����0$-� �� -���� �-��8�� ��$-"�� �� �!�%��!)

CGBED>DGBH?k=B=<AJ=H

;<R>?@AB²K=?CDC?=H>

+��8�!��� �� ��$� ����/!�!��%�� �� ������ %�� ��$� ������%� �&���-Q �!$� �� ��$!�8��%�8�: �-�� %���#%�/� ����9-���-� ��&�� %���"8�-� �-���� %� ��! 5!�� %�� �- �����- ���#%�/!�)

�%%����%� �� %�� ��$� ���� �""-���0%o����"#%�$�� �!$� �8��'��������%�� ��$!�8��%�8�: �-���&�� -$��8�!��� ���� '��"�� �&� %�� ��$� ����8�� � -%�.��� ��$���-��%� �� �� $� �!$� )

ODH=?A?EDH;GHD>DGBS¡?Chd_\e\hd]?_?�\]?�?_\]ah]\e\hd

�������

+� �!$� �� - �%���#%��� �"8 �$�8�: )33������"��0%�$��8��� ���$�%o�"8�-� �-�9-o�8�.�P-� �'� � ���$�%� ��� � - ���$�%o���-��� ��"8�-� �-��$��/���� ���8�������%%��� �!�%%���-Q���/� ��&��-�� �%%�9-�8�!&-�8��%�8�!��� �� �� �8��$- ���$��$� -"�� �$�"��$!�8��%�8�: �-�� �� �""�� �

��o�%�� ��-"��0%o�#%�/� ���$��o�""� �� -%����Q ��� $o�""� �� -%� ���$�%o�"8�-� �-��-��/�� ��$-��""�� �� $���� �! !���-%� ��! 5!�� �Q ��� $o�""� �� -%� ����-�!8�� ����$��! ����$� �� $�"����$� ����"����

��o�%�� ��-$o! �#%��$�� �"8 �����-�%��� ��-'�o�%�o�/� $o-�$!#- $o�Q8%�� � ���� �"8 ��$�� ����$��������Q�� � ��$�%o�"8�-� �-� �� �'�!� ��'��"��4#�%���� �"8 ��$��!�-% � �� %� ��! 5!�� ����Q��6�

���%o�"8�-� �-��� -��8�������"���%� �8�� �� �'�!� ��'��"�� 0P�-�$� �-�$� -"�� �P-� �'��� %��8�-&����$-��8�!��� �� $�%o�"8�-� �-�5�#�%� !0%���/�� -��$-8�!��� �� �� � $� �-�� ��� $� -"�� �9-���$!8��$�� )

�����%%�-���$-��-%'�� $�%��-�&���� �$o-�$�� ��8�!&-� ��$����-��%�8�: �-��-��%�'� -% !$���'-��� �- $! �����"�� � $�8����� ��%��!��%�� ���$- �� �� $� �!$� �#P� $��8�!��� ��

����Q� � -$�$o-��$! %��� ���'�� �8��%o�"8�-� �-�$���%�$�"��$�$� �!$� �- �- �- ��$� -"�� �""-��9-!�-8�: �-��"�$�'��� -�!%!"�� �-#� �� ��%$�%o���%V��$-���9-��!�%��!�8��%�8�: �-��

�'�-���$! %��� ����-��"����-8�: �-�$�'�-Q$� -"�� ��! ��������0%o�# �� ���$- �!$� �

����Q� � -$�$o-��$! %��� ���'�� �8��%�� �- �����-�%�-��� -� ���'���� �.��$��� -��0 �"8��"� ��%��!&�� -�%��� �-��$-8�: �-��

�!&.��"�� 8�� !0%� ��������� �$-8�: �-�"�$�'��� -�!%!"�� �-#� �� ��%$�%o���%V��$-���9-��!�%��!�8��%�8�: �-��

�%�9-�$� ���P-$� �����$�%o�"8�-� �-������ ��8 ���$�8��&�%./�$-U�!����-$�%��! -�� !�� ��%��-��"$�

%o�"8�-� �-���8�� ��-$�"��- ����-#� �� ��%%�$�&�%�-�$o-��/���� �� �-&��� %��

��/�/�"�� �$�%o�"8�-� �-����!��%�� ����-���-%� ���$�%o���-��� ��"8�-� �-�8�!&-�%� ��! 5!�� �-Q

��$� ����8�� � -%�.�����- �%��� ���$- �!$� ��� ��'��"�0����#P� ��������$��#����$�%o�"8�-� �-�8��-�$���� �!�� ����������8���"�� 0#����$� �$� �- ���""�$-���&�� -$o-��"8�-� �

�- �����"�� �-��/�/�"�� 9-�% ��9-��8���8��%o�"8�-� �-�0%o!/��$$-8�: �-�)!¡?Oh_[�\ef]?_?�\]?�?_\]ah]\e\hd��-'$!��/� ���8�!&-�$���%�� ��$� ����8�� � -%�.����-� ��$�Q8�.�$-

8�: �-���%� �!$� $�&��: ��$!#%�9-!$���%�� ����"���$�%���/�� -��$- �� �� ��%����""�� �����8��$�� �-'���� �"�� $� ��&�-Q8�-���� : ��$!#%�9-!��

��%��%o�&�� �"�� $��$� � ��&�-Q�-�8�!��� � ���$��P-� �'� � �'� �����8��$�� ��%�8��"���$!#%� �/�$�&�� �� ��&����$���-�$!%��$� ����"���0 �"8 ��$�%�$� �$���/�� -��$- �� �� � %�$-�!� � �%�$��$!#%� �/����8�-&�� �Q !$��$�-��"���)

��%� �!$� �� $�� ��!�-'���� �"�� $�#����� ��&�-Q�-���&� ���%�8�: �-�8�-����Q�/���8�!�%�#%�"�� 0 5�9-�$!#%� �/��%���"���$� �- ��8�. ��P-� �'��� %o�Q�/�#�%� !$-8��Q�� 8�-���'����&!��'��� � ! � $o�Q�/�#�%� !�-Q'����$�%o�"8�-� �-�)��-� �'�����%�8�: �-�8�-����/��8��%-�":"��-8��-��8�������$!%!/-!�8��%-�0 � �''� )

������¢

+o�"8�-� �-��- �����%�8�: �-�0�''� ��$��� �"�� %� �!$� 0%o�#P� 9-�%-��� $�� ��!48���"�� $��� $��'�-������-��� 8��� � �����$����&� ��%� ��! 5!�� �"���0$��8��� ���$- �!$� �� ��%��"����$o-��� �����-$o-��&� � 9-����� 5��/!$�%o�''� � ���$��'��$�6)3%�o�/� %0$o-����"8%�'� -% !�"������$o-���#%�/� ���8�-�%�8�: �-�)

����%� ���%� �!$� �� $�� ��!0'���� ��-��� 9-��� ���$o�""�-#%��-$�'��$�$� �""�� ��%�$!#%� �/������''� -!� %���� !�: � �""�� ���� 0 �-���0%�$� �0%�9-�%%�%�8�: �-�8�� !$����-&���"�� $��'��$��- �"8 �$-�� �����-$�%o�&� � )��%�8��Q$�%o�#P� $-'���� �"�� �o�� 8��8�V�#%���-��'����%�"���0$��8��� ���$��'��$���8�-���: ���Q�/!�8��%o�"8�-� �-�9-o�-'-�� 0"��-��$�%o�Q�/�#�%� !$-8��Q)�� �- ! � $� �-���%o�88�� ��'��$�8��8���$�%o�"8�-� �-�$�&��: ��8�!�%�#%�"�� ��&�� ��+�8��-&�$�%��!�%��� ���$- �!$� ������9-� �%%�$����"#�-���"�� �� $� �- �./%�"�� V��%� �'��!�-% ���$��! �� -���$-8�: �-�)

<=O@GK<H=O=B>?EK?C<=ED>"¡?;fb\h_?_?­b[dj�\]"¡"¡?E\]ah]\e\hd]?cfdfb[�]��%o�#P� $- �!$� �! ���� �-��8!���$�$��!�%��� ����"8%�9-�� $��"����0

$��8��� ����'�� ����!���%� �!$� 8�-���: ������� ����%��%o�8 ��� 5������-Q ��$� ����8�� � -%�.����$o-��8!���$�$�'��� 5���$���"#�-���"�� $- �8� �%4'��� 5���$� �8�� ��%%�6�-$o-��8!���$�$�'��� 5���$���"#�-���"�� $- �8� �%� $�8���"�� $���� !�: �4'��� 5���$� � � �%�6)

+�$-�!�"�Q�"�%�$�%�'��� 5�����8�-���$!8�����&��/ �9-� ��"������-'� ��$�Q8�.�$-8�: �-�)

+�$-�!�� %�$� �8�!&�������%%�$�'��$�%�'��� 5������ ��$�9-!���-Q ��$� ����8�� � -%�.��������������$� �� ��� �� ��8�� � -%�.���$�"�� P-� �'�!��4 �%%��9-���8�� $�%�$� �$�8��"�.��- �%��� ������ ��$$���%o�&�� �"�� $-8��P� '���� !�)))6�%o�"8�-� �-���-5�� ��# ����%���8�� $�%�$� �$o! 5!�� �$�%�'��� 5�����%$�&�����$������%�$�"��$��-8�: �-��-8%-� ��$$�-Q"����&�� � �$� �)

��-�%�� �!$� �08!���$� � !�- ��9-�"���-�%%��%�8!���$�$�'��� 5�����8�-���: ���#�!/!�9-��-�$�"��$�$�%o�"8�-� �-�� 0 ��$� ���9-�%� �!$� ����� 8��$!#%�9-!8�� ��%%�"�� �-�� � �%� !)��-�8�-&���: ��8������ �"8 �� � �$�"��$�$�&��8��&�����-8�: �-��-8%-� ��$$�-QP�-���-&�!��&�� %�$!#- $�%�8��"�.��8!���$�$o�"�� ����"�� ��-5�� !�)

���� �-�%�� ���%���� !�: �$�%�8!���$�$�'��� 5��� �-���� 0 �"8 ��$-8��"���$!#%� �/�$- �!$� )

+� �-Q$o�� !�: � %�� ��$� ����$o���-��� �!&�� -�%%��8�-� � �8!���$���� �$�� �9-��0 �-Q��$�9-!�8�-�%�8!���$�$o�"�� ����"�� )����Q �8 ������%� �-Q$o�� !�: $�%�8!���$�$�'��� 5����� $�''!��� ��%�� 8�! ��!$���%�� ��$� ����8�� � -%�.���)S)�)���8��� �����88%� �#%���� ��$�'��� 5���8�� ��%%�

+���� !�: �� � ��� ����$o���-��� �!&�� -�%%�������$-������ 8�V�#%��8��$�� %�8!���$�$�'��� 5����-Q$� ��� ��%��%�8!���$� � !��$�9-!��-Q ��$� ����8�� � -%�.���)

"¡#¡?E\]ah]\e\hd]?[aa�\j[��]?d?j[]?_?­b[dj�\]?ehe[��!�%�$!#- $�%�8!���$�$�'��� 5���� 8��$�� �- ���$-�!��%�� � ��� ����

$o���-��� �!&�� -�%%������� 8�!%�&!��"���-�%%�"�� )��%o���-��� ��"8�-� �-��� ��-� �� ����� �� �"�� ����!�-Q ��$� ����8�� � -%�.���� �"8���$%�� � ��� ����8�!%�&!����8!���$�$�'��� 5���� �%%��8�!%�&!����8!���$�$���"#�-���"�� � �% -%!���� ���� �"8 �$���� !�: � �8� �%��!�)��-�%�8���"�� $���� !�: ��

������¤

%o�"8�-� �-��%�8����#�%� !$o�8 ��8�-�%o-��$��'��"-%���-�&�� ����� 5�� 9-� � ��8 �����8�-���8%-�: ��"�$�'�!��8�.���/�� -��$- �� �� $� �!$�

�) �8� �%��� ���$���� !�: �0%�'��$�%�8!���$�$�'��� 5���� �"�� ����"�� $� ���� !�: ��-�%�$-�!� � �%�$���"#�-���"�� $- �!$� £

#)8���"�� $���� !�: �%���$-8�!%.&�"�� $�%�8��"�.��! 5!�� �$���"#�-���"�� $- �8� �%)

M-�%%�9-���� %o�8 ����� ��-��%���� !�: � �-�-�8��$�� %�8!���$�$�'��� 5�������� �8� �%��!����-�%%�"�� 0 �"8 ��$�%�$� �$�$������$!#%� �/�$��'��$�� ��$������%��-0%�'��$�%�8!���$�$�'��� 5���� ��'��"!"�� �- �#%��-$o�"�� ����"�� ��P��� )

!¡?Elbf+�$-�!� � �%�$- �!$� �����8��$0%�$-�!�$�%o�"�� ����"�� �-/"�� !��%�

��! 5!�� �$�%�$-�!�$�%�8!���$�$�'��� 5���8�� ��%%��- � �%�)

#¡?A�hbe\]]� de+� �!$� �o�"�� ���8��! 5!�� ���- ����&��8�!%�&!���-�%� �"8 �$�

%o�"8�-� �-� ��&��-�&� %�8�: �-�� $�� %���"#���%�"�� �� � %�$� ���� ��$�9-!�$���%�� ��$� ����8�� � -%�.���$- �� �� � �-�%� �#%��-$o�"�� ����"�� 9-�������"��0%o�"8�-� �-�)

+�$! �"8��� ���$��! 5!�� ���� �8� �%��� !�: �� %� ��! 5!�� ���-��� �$���"8�-� �-�������� ���$- �#%��-$o�"�� ����"�� 8�! � !)

+���� !�: �9-�V��� ��$�9-!��� ! ! �% -%!���'�� ���$- �-Q8�! ��!�-Q ��$� ����8�� � -%�.���$- �� �� )

#¡"¡?=d?j[]?_?b��hlb]� de?jhd]e[dem?jhd]e[de?a[b?a[�\b]?hl?abhcb]]\­+��! 5!�� ����$�9-!���-Q ��$� ����8�� � -%�.��� �� ������ 0%�'���

%o�"�� ����"�� $- �8� �%�%���� !�: ���� �"8���%� � ��� ���!&�� -�%%�$o���-��� �$���"8�-� �-��9-��oV�P�- �)

��%���"#�-���"�� �� ��� �� �%� 5��/�$���"#�-���"�� ��� � ��� �� � �- �-%��/$�%�$-�!�$- �!$� ���-��!���&�$��&���� ����!&�� -�%%��$- �-Q$o�� !�: )�� ��$�&���� ���$- �-Q�%�"�� �� $��! 5!�� ���� �8� �%� �� !�: �0&��������"�$�'�!�� ���!9-�� ��! �� 8�! ��!9-� �"�� �� ���� ��� �� P-�9-o0-���- ��� !&�� -�%%�&���� ���$- �-Q)

��%���"#�-���"�� �� ��� �� �"!��/!�%�&���� ���$- �-Q�� ��$-���8��-��&���� ���$-"�� �� $���� !�: �8�!%�&!��%�8�� $- �8� �%$��� 5�9-�! 5!�� �$���"#�-���"�� $�"�-��� �� 5��/!�8����88�� �-8%��$o�"�� ����"�� ��� ��%)

��%���"#�-���"�� �� ��� �� 8��8�%�����%� 5��/�$���"#�-���"�� ��� � ��� �� �8��$�� 5�9-�8�%������-��!���&�$��&���� ����!&�� -�%%��$- �-Q$o�� !�: 9-��-����� 8�-��''� $�"�$�'���%�"�� �� $��! 5!�� ����- ��� � �&����#�%� !$- �-Q�-��� ! !� �8-%!��� ��%��8�� ���)

��%���"#�-���"�� �� 8��/�����'�%��"�� �� �$����"#�-���"�� ���� 8��/�����'�8��8�%����$���� �9-�%� 5��/�/%�#�%�$���"#�-���"�� �-/"�� ��- �-��$�%�&��$- �!$� � �"8 ���� ��-$��&���� ����!&�� -�%%��$- �-Q$o�� !�: 9-��-����� 8�-��''� $�"�$�'��� ��8�%����� %�"�� �� $��! 5!�� ����- ��� � �&����#�%� !$- �-Q�-��! !� �8-%!��� ��%��8�� ���)

#¡!¡?=d?j[]?_?b��hlb]� de?_fcb]]\­+��! 5!�� ����$�9-!���-Q ��$� ����8�� � -%�.������ $��! 5!�� ����

�8� �%%���� !�: �� %� ��! 5!�� %�� � ��� ����$o���-��� ��"8�-� �-���oV�P�- �� �

������¦

$���� �9-�%�"�� �� $�%o! 5!�� ��� $!/�����'�-'-�� 0"��-��$��! 5!�� �����-��!���&�%� ��! 5!�� $��&���� ����$- �-Q$o�� !�: 9-��-����� 8�-��''� $�"�$�'���%�"�� �� $��! 5!�� ��8�-�%�8�� ���� !�: �)�)�)���� �-�%���- ��� ��$���"#�-���"�� 4! 5!�� �-��9-��-! 5!�� ��"-% �8%������!/-%�.���6

+���"#�-���"�� �� �''� -!�-Q$� ��� 8�-�%��"�� �� �'�/-��� �-Q ��$� ����8�� � -%�.���)+�8!���$� � !$�8���"�� $���� !�: �� %� ��! 5!�� $�� � ��� ����$o���-��� �$���"8�-� �-���!�-% �!/�%�"�� $�� ��$� ����8�� � -%�.���� $- �#%��-$o�"�� ����"�� ��P��� )

+���� !�: ��� �8� �%������ ���-�%%�"�� 0 �"8 ��$�%�$� �$-�8��"���$!#%� �/�

�� ��$�8����/� ���$o! 5!�� ���%�� �Q8����!"�� 8�! ��!9-o���- -� ��-�� �%%�"��-���o�"8�� ���&� ��� �� ����� %��/���� ���)

�� ��$o- �%��� ���$- �!$� 8�-�-�"�� �� "���$��9-�%�"�� �� ��� ��%�%�"�� �� $o�"�� ����"�� $- �8� �%8��! 5!�� ���� �%�":"�9-� �%-�8�!&-��� ��%�"�� �-�%� �#%��-$o�"�� ����"�� )

$¡?Chd_\e\hd]?­\d[dj\�b]�-��� %�8!���$� �"8������ ��%�$� �$o-�$!#%� �/�� %�'��$-"��� �&�%��

�-���%���� !�: ���� �% -%!��-�%��"�� �� �$!#%�9-!���'�� ���$-��"#���Q� $�P�-�� �"8����� ��%�$� �$-$!#%� �/�� %�$������P�-�$-"��� �&�%)*% !���-��"�� ��%���� �% -%!��-�%�#���$o-�"������"�%��!4-�"������"�%��! �"8 �� �W��S���P�-�� o�� 0$������P�-�� S�"���6��-$o-�"-% �8%�$�"������"�%��!$���%� ��$o-��8!���$� � !�- ��9-�"���-�%%�� ��'��"!"�� �-Q$��8��� ����$�%o�� � %��)�S���$- �$�$�%� ����""� ���)��%�8!���$� �-�-��� ��%�$� �$o-�$!#%� �/�� %�$� �$�%�8��"�.��! 5!�� ��� �8� �%�� �-8!���-��0%�8!���$�$o�"�� ����"�� � �8-%!��-Q ��$� ����8�� � -%�.�����%V�-��%��-08�� �8 ���$o�� !�: ��� �� �%����� �% -%!��- �-Q$- �!$� �-�%��"�� �� �$!#%�9-!�)

��-'$��8��� ��� �� �����8�!&-�$���%�� ��$� ����8�� � -%�.���$- �� �� �%���9-�%� �!$� �� ����� �$o-� �-Q&����#%��-�!&���#%�#��!�-�-���$� �$�"�� 5!��� � ��$� �! �� �-$�&���� �!/� �'�%� �% -%$- �-Q$o�� !�: $- �!$� ����� �''� -!���� ���� -��&�%�-�$o��$� �!/�%�0�!���� � �� 9-�8��$-����%��� -� ���$o��$� ��!/� �')

<=O@GK<H=O=B>?;A<?AB>DCD;A>DGB"¡?;b\dj\a+o�"8�-� �-��-��%�'� -% !$���"#�-���� 5�9-� �!$� 8���� � �8� ������ �-

�-8�� ��0���/�!���-��!���&�$o��'��"��%�8�: �-��-"���� ��� �P�-���&�� %�8�!%.&�"�� $o-��! 5!�� ��8��%� ���� �""��$!��&� $�"��$�$o�&��$��! �8 ���)

+�8�: �-�8�-�����'-��� �- �$�"��$�$���"#�-���"�� �� � �8!9-������ ��'!���-���-!/�%�0SW�4$�Q8�-� �� 6$-"�� �� ��� ��%$- �!$� ���-'�o�%�o�/� $������%$�)

3%�����%���! �#%�-���-&��- �#%��-$o�"�� ����"�� 9-��� ���$�� �"8 ���� 8���!$- ���$�%�$-�!�$- �!$� ���� 8���!$- ���$-"�� �� $�%o! 5!�� ���- 5��Q$�%o�"8�-� �-�)

!¡?;�lb[�\ef?_?jbf_\e]�- ���%� �� �� �"8�� �8%-���-�� �!$� ��%o�"8�-� �-���-5�� �� �''� -��

-���"#�-���"�� �� � �8!8�� ��%8�-����''� ��%���""���"#�-��!�8��8�� �����%%�"�� �-Q$�''!��� � �!$� ��� �-��$���%����8� $-"�� �� "���"�%

������§

8�!&- ��$���-�)�$!'�- $o-� �% 5��Q�%���"#�-���"�� �� � �8!8�� ��%�����''� !�- �!$� #!�!'� ��� $- �-Q%�8%-�'��#%�)

#¡?Dd_�d\ef?_?b��hlb]� de?[de\j\af��-'�o�%���! ! ��&��-�- ��"�� �-����$�"�� !$���"#�-���"�� �� � �8!

����0%� 5��/�$�%o�"8�-� �-�)�)S)��-�-� �!$� 0 �-Q&����#%�� � ���$�"�� !����!/�%�0��49-� ��8�-�

�� 6$-"�� �� ��"#�-��!8���� � �8� ���)�)�)��-�-� �!$� 0 �-Q'�Q�� � ���$�"�� !����!/�%�0��4 ��98�-� �� 6

$-"�� �� ��"#�-��!8���� � �8� ���)�- -����$�"�� !$���"#�-���"�� �� � �8!�������$-�8�-�%�� �!$� ���%���)

$¡?<��hlb]� de?[de\j\af?h��\c[eh\b+o�"8�-� �-�$�&���#%�/� ����"�� ��"#�-����8���� � �8� ���%� �!$� ��&� %���-#&�� ����9-�8�-������ %-�: ���%%�-!��8�-�%�":"��#P� 9-�

�%-�'���� !��0 �� -���� �$�%�'�� ���$- �!$� 9-��o�-��� 8��! !- �%��!�8�-�%o�#P�

8�!&-)�����"#�-���"�� ������ � �8 !�������$�"�� !���8�!�&��)

<=>A<EH��%o�"8�-� �-������8� �8��%o-��9-�% ��9-�$��! 5!�� ��$�

��"#�-���"�� �-%o-��9-�% ��9-�$��! 5!�� ������ !�: ��'����� � ���������%� �-Q$o�� !�: ����"�P��!$� ����8��� �� � �0 �"8 ��$�%o! 5!�� ���� !��"8�V!�� P-�9-o0%���8����$- �-�����"�%$��! 5!�� �� �� �� -�%%��)

��8%-���%������$�&�#%�$o-����$�"�� ! ��&�� �����%%�!/�%�0��4 ��98�-� �� 6$��"�� �� �! 5-�)3%������$�":"�8�-� �- ��&�� ��-�./%�"�� '�� 8��%�8�: �-��8�-�%� �"8 �$�%o�"8�-� �-���� �""�� 8�-� � ��� ����� 8��"��8�V!���-Q �"8�/����$o���-��� �� �-�'����$��� �-&��"�� $�%� �!�� �)

+���� !�: ����8�V!�0%�-�! 5!�� ������ �����$o: ���Q�/�#%����� �8� �%������ $�8%���$��� � 8��$-���� $���� !�: ��- �-Q"�P��!�-����$�9-!�0 �"8 ��$-P�-���%������ $-�8�-�-�����!��� �.������8�!P-$� �$-$��� �8�-�%�8�: �-��$o�Q�/��%���"#�-���"�� �� � �8!$����""��$-�� �""�� �8-%! ��$���-�)

HGJDEA<D>=?�?DBED³DHD@DJD>=+����/��'� � ����8��� �� ��8��%�%���-��� %��-�-Q'����$� �-Q09-��%%��

����� '�� ��)��%� �!$� �� ����� �$o-�����-��� �$! .��%���#%�/� ����$���"8�-� �-���� ������� 9-o08�� ��$-&����"�� �''� �'$�%o��$�"�� !� ��-��!���&�9-� �%%�� � �-&�� �- ��%����""���� ���$-���-8�: �-��� �8� �%��� !�: ��'����� � ��������)

"¡?Hh�\_[b\ef?[je\g�� ��$�8%-��%� !$o�"8�-� �-��� �- ��8�. ����%� �&��0%o�Q! - ���$�%�

8�!��� � ��&�� ����V �"8��� �-����-����$���$�&���"�� �8�-���� : ����/�!��8��%o-�9-�% ��9-�$���"8�-� �-���9-��� ��'.��� �! �8��9-�"�� �-�8�-&����� ����� �"�� �� � �''� �$���� �9-�%���/�� -��$�%o-�$o�� ���-Q%����/�/�����%�$����"�� � ��$�&���#%�"�� )

!¡?Hh�\_[b\ef?a[]]\g

������

�� ��$�8%-��%� !$o�"8�-� �-����%���� ��%�$����"�� ���8����#%��$�%o�Q! - ���$� �-�%����/�/�"�� � �� �� !��-Q ��"��$��8�!��� ���$���� �9-�%�8�! �-�8�- �Q�/��$�%o-�9-�% ��9-�$o�� ���-Q%�8���"�� $� �- ����""����� �� $-���- � ��$-8�!��� '���� �"�� )

#¡?Dd_\g\]\�\�\ef+� �!�� �$-8�! �-��� ��$�&���#%��$���� �9-o�� ��$�$! .�$o-��"8�-� �-�

8�������85V��9-���%V�-����%�$��� !�� �� �- ��%��8��������&���� 0���$��� �� �#%�/� ����45!�� �����%!/� �����6� %� ��! 5!�� %o�"8�-� �-��-�&�&�� )�� ���!9-�� ��%�8�: �-�8�-����! %�"��%� � �%� !$����""��$-���- � ��$- �!$� 0�o�"8�� �%�9-�%%�$� ��8�������������9-�8-����%-�: ���"8��!-��$�&�����$������ �-��

EDH;GHD>DGBH?A;;JDCA@J=H?=B?CAH?E=?@D=B?FDBABC=?GK?;<DH?=B?kA<AB>D=

"¡?A]]lb[dj?�?Eh��[c]?�?Dd_�d\ef]?gb]f]?d?j[]?_?]\d\]eb"¡"¡?@\d]?jhdjbdf][¡?D�� l��?d?jhabhab\fef3%�� ��88�%!9-���%o�""�-#%�'���� !�-$���!��/���� ���-8��'� $-8�: �-�

'�� 8�� ��$o-�� �8��8��! !��%$�� : �����-�!���88%� � ���$-�./%�"�� $� �8��8��! !9-��"8����-�V�$� $o���-���%o�""�-#%� �� ��%o�� ��$��)�� ��$������ ���%��./%�"�� $� �8��8��! !8�- 8�!&���9-�%����$�"�� !�$o���-��� ������ �''� !��8��8����� !0%��� ��� �- ������%%��� �!/-%�.��"�� $! �$!�8��%o����"#%!�/!�!��%��8�.������ ��)���� � ���%�8�: �-��- �����%o�''� � ���$����$�"�� !�0%��� ��� �- ���$�%o�""�-#%�)+��-%�� �"8�/����$o���-��� ����� �%����- ����!��0��"� ��%����$�"�� !���&�� -$�����-��� �� �%%� �&���-Q��8�!��� �� �$-�V�$� � $���%�� ��$� ����8�!&-��8��%��./%�"�� $� �8��8��! !�5���$�%�8�!��� �� ����%� �� �-��$-8�: �-�)

��%��� ��� �- ����o�� 8��$! �$!�� �-�%��$��� �$-8�: �-���� �!���&!��-�%����$�"�� !�08��&����$��8�%� �� �%%� �&��)

��%o���-��� ���-� �� �8��%��V�$� �-&�����-''���""�� %��8�� ���8��&� �&���%�8�: �-� �����%%�0%o�"8�-� �-���-�-8��8��! ����$-#����o�%�o�� 8��%o�"8�-� �-��$���-� ����-�����-��� � �"8%!"�� ����8�������%%�"�� �""��%�� $� 0%o�� � %� ���8�.�)

�¡?D�� l��?�hb]?jhabhab\fef?hl?[leb?�\d+�8�: �-� �����%%��%o�"8�-� �-���-�-8��8��! ����$-#����o�%�o�� 8��

%o�"8�-� �-��$���-� ����-�����-��� �%�/���� ����� �� ��%�����9-��� �%�9-�%o�� ��$���%o�Q8%������%�$!/� $����-Q�%�#���$�"� 5�����%�8�� �� %�&�%�- �- �'��"�$�$�� �- ��� � �%��-8�� ��%%���-8�.�$o-�� �"8�/����� ����"�� ��%&�#%�$���� 5��Q�� �8�-�-�"�� �� �-"����!/�%�-8��Q$����� ��� �- ����� ��$������ ��48�-�%���""�-#%��6��-0��&�%�-�$���"8%� �"�� �-$���"�����! � 48�-� �-�%��#����6)

+o�"8�-� �-��� ����� �&���! !��'��"!� "����/��$�8��%�8�: �-�9-o0$!'�- $o-�� �%%����-��� ���%�o�Q8����� ��$������ ���0$�&�����"#�-����%� � �%� !$- �!$� $�&��-�Q�/�#%��%���9-�%�#�������� �!������� 8%-�$o-��&�%�-��-''���� �8�-�'����'� �0 � �$� �)

+�8��8��! ����$-#����o��/�/�0 ������'��"!%�8�: �-��� ��$���-� ��8 ���� $��!��%�� ���$� �- �8�%� �$o���-��� � �-&��� %�#���'���� !�-$���!��/���� ��)

������©

"¡!¡?Dd_�d\ef]?_l]?d?j[]?_?]\d\]eb��%�8��8��! ����$-#���'���� !�-$���!��/���� �����-� �� %o���-��� �

$�""�/��&��!� ��$���-��%��$��8��� �����-�&�� ����� �88%� �#%�������%� ���-��/���� ���!�%%��� ��� � -!��-�%�#������-�!8�-����� !$-

8�!��� �!$� �%�8�! �-�#!�!'� ����� ��'��"!"�� �-Q$��8��� ����$�%o�� � %�+)S�%�S�$- �$�$�����-��� ���$o-�$��� 8��&�%!/�!�-�%����$�"�� !�$-���� ��$������ ��)

�����%���- ��� ���%�8��8��! ����$-#���'���� !$! %���8��%��8�!��� ����"� ������� ����"�� �-8��'� $-8�: �-�� ��'��"!"�� �-Q�� � %������� �-�&�� �$- �$� �&�%� �- ����$�"�� !�� &����"�� �9-�% ��9-���-� �8 �#%��$o: ��$-�8��%� �"8�/���$o���-��� ��- � ��$� �- �8�%� �� -�%%�"�� ��-� �� ��-&���� 0: ����-� �� �-% !���-��"�� �� ��$������ ��8�� ��%�- � �%�''� �� %�#����� �P-�9-o�- �"8%� 8���"�� $����""��$-���- � ��$- �!$� )

�+�8��8��! ����$-#������-�!�o��/�/�0'�-�����-8�: �-�%��!%!"�� ��! ���������-�%o���-��� �$-#����'��9-�%�8�: �-�8-����8�� !$��0%��� �'� � ���$o�88��� ����-$���� ����"�� �� ��%��"����$�%� �"8�/���$o���-��� ��£0��"� ���-8�: �-��� �08��"�.��$�"��$�$� �%-�� ��%� �8��$��8�%� ��$o���-��� ��� �-�P-� �'� � �'�$�8���"�� $��8��"��)

+o�"8�-� �-��- �����%�8�: �-�0 �""-��9-��0%� �"8�/���$o���-��� � �8��$-8�!��� �� �� $� �!$� ��%� �"8�/���$o���-��� ��%o�Q�/��� ��� �""�� �-Q'���$o�$�� �'� � ���$-#���)�� ���!9-�� ���� ��$������ �� � �%�-8�� ��%�� ���%�#����� -��""�-#%����-��!���&�$� �- ��- ����� ���$���!�8��%�8�: �-�$o�''� ��%����$�"�� !�0%��� ��� �- ���$�%o�""�-#%��%�8�: �-� �- 5���-����""�!/�%��-"�� �� $��� �!�� ����8��� �8�%��� !�: �� � ����������-�%����$�"�� !��%%�-!��8��%� �"8�/���$o���-��� ��)��8���"�� $�&��: ���''� -!$��� �"�� �� ��%��"����$-8�: �-��-������"8%��9-� �� ���5���%�8�!��� �� ":"�����%� �� �-����%�8�� � �8� ���$-8��8��! ����$-#����%�9-�%%-� ��'.���0 � �''� � �-�8�-&����� $!%!/� �����! ��������)

��%� �!$� �� ���$-�Q�/�#%��%����$�"�� !�� ��""��&���!���o�"8- ���� �-�%� �!�� �$-8�: �-��$���%o��$���$o�#��$�-�%��'����� � ���������8-���-�%���� !�: ��8-���-�� �8� �%)��%� �!$� �o�� 8�����$-�Q�/�#%�8��%�8�: �-�� �%-�� � �����&���%����""��&���!���-�-� �"8 ��8! ��%��� �� ���%�#����� -��""�-#%��%���''� ����-8���"�� $�� ��&�-Q$��!8��� ����-�� ��� �- ����-�8�!��� � ���8��%o�"8�-� �-�$�P-� �'� � �'�$o�Q! - ���$�� ��&�-Q)

1� �'� � ���$��8�!��� ����&� �- ���88��� �����! �������������'�� �0%� �"8�/���$o���-��� ���-Q'����$�%o�"8�-� �-��8��%�������$-8�: �-�9-��� 5��/����%� ��! 5!�� �%��� �������-��/���� ��5V8� 5! �����--�8��&�%./�$�8�: �-�$�$�������� 8���)��":"��%�8��8��! ����$-#���$! %�����"� ������� ����"�� �-8��'� $-8�: �-� �- ����""���-Q9-�%%���%8�-���� 8�! ��$��0%o� ������-0%��-� �$� �- ����� ����$�"���!8��%o� � �-8�� �- � �%%� �&� !%� �%��- ���� ����%�)

!¡?B[de\]]� de?_]?�hib]?fgdel�]��-'��%�� ��$� ����8�� � -%�.���8�!&���� %� �������-%���� ����"�� $��

%�V���$o-��""�-#%��%��$��8��� �����-�&�� ���o�88%�9-�� ����%�#���'���� !�-$���!��/���� ��! �� %�-!�8�-����-����-8�: �-�%�

8���"�� $� �9-�8�-���� %-�: ��$���&�� -$��8�!��� ���%o�"8�-� �-���-�o�%V�%��-%� ����/���� 8��8��! ����$�%o�""�-#%���"����/���� ���$! %���8��%��8�!��� ����"� ������� ����"�� �-8��'� $-8�: �-�� ��'��"!"�� �-Q�� � %������0����$- �$� �&�%�%� �!�� �9-o�%$! ���$���- � ��$���%� � ��� �� �� �- %� � �����-� -8�� 8�!��� �-'- -�)

������«

��� ��$�����8���"�� 8��%o�"8�-� �-�$o-����""�! 5-��� �8� �%��-�� !�: ���-'����� � ���������%�8�: �-�8�-���$�� �� �'���� ���$���88���#%�%�8�!��� ��� ����"�� �-%� � ����8��%� ���� �""��$!��&� $�"��$�$o�&��$��! �8 ���� ��'��"!"�� 0%o�� � %�����$- �$� �&�%)

�� �"8 ��$o-�� �%%��� �'� � ����%�%� � ����$�&��$��� �"�� &������-8�: �-�%����""��$-����-'-�� 0"��-��$�%�-�! 5!�� ��� %�8�: �-����88%�9-���%�"�� �� �-8���"�� $����""��%-���� �� $-����%���"8- �� �$���%o��$���$o�#��$�-�%��'����� � ��������8-���-�%���� !�: ��8-���-�%� �8� �%)

+� ��� .�� �� ���� %�9-�$�$�%� �!�� �$-8�: �-������ �� !8��%��! �� -���8���!��$���%��%�&���$-8�: �-�9-���-%��'���� '��)��� ��� .���Q�/�#%��!�-% ���$�%���-%��Q�/�#�%� !8����� !�8��%�8�: �-����88%� � ���$- �� �� �Q�� �� �� ��%-�� %o�"8�-� �-��-$�� ��8�!&-�8��%�%��)

BAB>DHH=O=B>?E=?CGO;>=H���'��"!"�� �-Q�� � %������0����$- �$� �&�%�%o�"8�-� �-���"� ��

��� ����"�� �-8��'� $-8�: �-��0 � ��$����� !�%� �"8 ��-�%�9-�%��� �-����� $�"� �%�!�%����"#�-���"�� �$- �!$� �#P� $��8�!��� ���� 8%-�/!�!��%�"�� %o����"#%�$�� �"8 ��8�!��� ��-'- -���-&�� ��-�%��%�&���$-8�: �-�� � �����8�!P-$� �$� �- ��- ��/���� ���8! �'�9-�9-�8�-���� %� ��! 5!�� : ���8! ��%�"�� �''� !�8����%%�-��0%�/���� ��$� � �!$� )

+o�"8�-� �-�$! %���9-o�%�o� ����� �0 �P�-��- -��- ����� ����"�� �-$��� 9-�% ��9-��-� �� �"8 ���� 9-o�%�o�� ��$� $�%����� ���-8��'� $o-� ��������%o� ��$8�!�%�#%�$-8�: �-�)

����� ����"�� �� ����� ���/���� ��$-8���"�� � $-��"#�-���"�� $� �- ����""���� �8� �%��� !�: ��'����� � ��������$-���- � ��$- �!$� 8�!��� �"�� ����� �)

���'��"!"�� 0%�%���� ��-' ��&�� ��� �� ������� ��%o�"8�-� �-�� %�8�: �-��%���� ����"�� ����� ��&��-�o�� �������8��#%� �/�$�� �"8 ��$�%o�"8�-� �-�)

��%-�� �8�-���%�#��"�� $��8����$����""���� �� !���-� �� �"8 �������&���0��%%� � ��%o� ��$8�!�%�#%�$-8�: �-�)��8��$�� ��� ��� � -�� ���� ����"�� �%o�"8�-� �-�� ��$��-8�: �-�%�$��� $���'����8�V��8��8�!'!��� �0����- ��� �!�� �����-�%�� �"8 ���������� ��)+�8�: �-�����$�� ��$��� $o�88����%���� ����"�� 0 �- ����9-�8�� �9-���� -��"��-�� �����&� �����-$o�Q! - ����-�%�� �"8 ����� ����-9-���&��$�9-���� -�$��� 9-�% ��9-��-� �� �"8 ���-8�!P-$� �$��$��� �$-8�! �-�)��":"��%�8�: �-�8�-�����8�!&�%���$-��� ����"�� �� ��$o�-&�� -��$o-��8�� !$-��$���-&�/��$��$���$�����"�� P-$� ������$�%�9-�$� ���P-$� ������-$o-��8�� !$-��$� ��� �"�� $���� -� ����$��-���$� �"�� $��8�� � -%����� ������$��� $o���%���-�-� �"8 ��8! ��%#%�9-!0���8��'� %����%$�� �!$� �-��$�� �"8 ����� ���Q�� �� 0%�$� �$-P-/�"�� $! %��� �'$o�-&�� -��$�%�8�� !$-�� �%%� �&�)

���'��"!"�� 0%�%����� ��$�����8���"�� 8��%o�"8�-� �-�$o-����""�9-�% ��9-�$�&��-��Q�/�#%���� �� $-��-8�: �-�� �%-�� �������$��� $� �"8�����$��-� �P-�9-o0$-� �� -���� ��%� �!�� �$! ��-��-�%o�"8�-� �-��&� %����%$�� �!$� �-��8��&��������-$!'��� �'�$�� �"8 ����� ��)

+� �"8���� ����-��%��-�8�.��!/-%����� ���$���8!�� ������ �-��)

E=CJA<A>DGBH?E=?J=O;<KB>=K<+o�"8�-� �-�$! %���� /���� � �-8�: �-��

�����¢¬

�9-o�%8���.$�%�8%���� �8� � !P-��$�9-�$o�Q�� ������ �&� !� ��o�%�o�/� $o-��8�������"���%�9-o�%%��� �!/-%�.��"�� ��� � -!��

�9-o�%� �- 8�-&���8�-���/���%�8�!��� �� �� �%�9-�% ��� � -�-���/�/�"�� &�%�#%�$�%o�"8�-� �-�� %�%�� ��'��"!"�� 0��� ��"���9-�%���/�� -��$- �� �� � %o�Q! - ���$���#%�/� ����9-����!�-% �� �� ! !$�"�� � &�%�#%�"�� �- ����!�� ��'��"!"�� �-Q%���� �./%�"�� ���&�/-�-�� %� ��! 5!�� �-Q� � - �$�%o�"8�-� �-��- �- $� -"�� !9-�&�%�� �

�9-����%���/�� -��$-8�!��� �� �� ���%o�Q! - ���$���#%�/� ����9-���$! �-%�� ����� �� ����������&��%�� -��$��8��� ���%!/��%� �&��-�!/%�"�� �����88%� �#%�0%o�"8�-� �-��-��$��8��� ���$o-� �� �� �-��/�/�"�� �-9-�%%o�"8�-� �-��� 8�� ���--��$! �����P-$� �����$!'��� �&�9-�%��%o�"8�-� �-��

�9-o�- -����� �� ��� ����8�� .���-8�� !$-���$"���� �� �&��o�� �� �-����-0�� ��������� ��o�� �-�%�8��� $o: ���� �� !�-��/�/!8�-��"8: 5���-�� ��$���%���/�� -���-%o�Q! - ���$- �� �� �-9-��-��� $���%� ��$o-����%- ���$!'�&���#%��-��''� �$&�����"8�� �� �-�%o�8 � -$�$�%o�"8�-� �-�0'����'� ��-Q��/�/�"�� �8���$���%� �� �� �

�9-o�%�o�8���''� -!$�$! %��� ���$o����������#�%� ! �� ����� ���8� ��"�����""�#�%���%!/�%�"�� ��������#%�)

�5� -��$� ��$! %��� ����� /���� ������ �����&�/-�-�� �� ��-���$�8��$-����''� �8�.�%���/�� -��$- �� �� � P-�9-o0 �"8%� 8���"�� �-��"#�-���"�� $� �- ��%����""��$-��0 � � ��)

+o�"8�-� �-��- ������Q8����!"�� %�8�! �-�0 �""-��9-���-Q8��������85V��9-���-"���%���o��/�/��� 0 � ��$� �- ���$o-� �!$� 8��'��������%$����'��"� ����8!���$�9-���-�%��� -� ���$- �!$� �- ����!)

=BkAk=O=B>H?E=?J=O;<KB>=K<+o�"8�-� �-��o��/�/�8�-� �- �%�$-�!�$- �� �� � P-�9-o0 �9-� �- ��%��

��""��$-���- � ��$-8�!��� �!$� ���� ! !8�V!���-��"#�-��!��� 9-o���� ! !�Q! - !�� �- ��%���- ����#%�/� ������$! �-%�� 8�-�%o�"8�-� �-�0�� ��'�����-Q�#%�/� ���� ���8�.��

�3%�o��/�/�0�-88�� �� �-�%��'�����$��� ���"8� �� �Q��� -�%��-'- -��%�!��- �� �� $� �!$� � 0����-� �����-'�o�%���� "��0%� 5��/��Q %-��&�$-8�: �-�8��%�%��������9-� �-�%��'����� ������!�8��%� ��� � - ���� !&�� -�%%�"�� %�����-&�%%�"�� �-%�"���%�&!�$��/���� ���)

�3%$����"��$� �-8�: �-�$�8�� !$���-8�!%.&�"�� $� �- ����""���� �8� �%��� !�: ��!&�� -�%%��8��"��� � ��� ����$o���-��� �/��-8�$���"8�-� �-���'����$�$������� �- ���� ��������� ��&��-���%��%�� ��"��$�� �� �� ��8��%�$!#� $- �"8 � �-��� $�%o�"8�-� �-� ��&��-�&� %�8�: �-�)

�3%�o�#%�/�0�88��&����������� �"8 � �-��� $�"���.��0���-���%�8���"�� $� 5�9-�! 5!�� �0#����$� �)

�3%�o��/�/�0���''� -��$����"������8�!��� � �&��$o-��8�� ��/��'� � �&�$���� 5�''��

$o�''����������88�� �&� %o�"8�� �� �$�%o����"#%�$�� �!$� �9-�8�-������ %-�: ��� ��$!�8��%�8�! �-�)

�'����%��'��"�%� !��! ���������-"��� ���$�%�8�� � ���$��"��9-���%� �� ���-#��&� �)

�'����%��! �������8�-� �����&��%�&�%�-���$�%o����"#%�$��/���� ���� ��V!��8�-����� !$-8�!��� �!$� � 0��

P-� �'���08��"�.��$�"��$�$-8�! �-��-���%��/ �"8�9-o�%��� ���-��9-�% ��9-���""�$-��-8�: �-��- � ��$- �!$� /���� �)

�����¢�

�$��#�����''� !�0����Q8%�� � ���)�'�-�����-8�: �-��

�)$.�%�-�! �#%����"�� � ��� �- ! � $� �-����-8%-� ��$$���%�� �� 9-� ���&��/ �P�-��$�%� %� -��$� 5�9-��Q�� � ��

���� �"8 �����-�%�� �-Q$����'�%��%���� %� ��! 5!�� �-Q$�� �- ����4#�%���� �"8 ��$��!�-% � ������Q��6 �� �'�!�8��%� �""��������-Q �"8 ��$!��/�!4�����9-� �- ����'��"� ���� �"8%!"�� ������oV��88�� �� 6�%���88�� $�/�� ����%����88�� �/!�!��%� �8! ��%$- �""��������-Q �"8 ���%���!��%- ������-"����0%o����"#%!�/!�!��%���$�������  �-�Q ����$�������%�8�� .��&��#�%$��������"#%!����-�%%������9-� �%-�$����'�%��%��� %� ��! 5!�� �%-�$�� �- �����

��� ��$� �� ��%��Q %-��'$o�- ����� ��8������-����$�%o�� � %�+)����S�$- �$�$� �""�� ��%�� �"8 �� ����%�$!�$-/��-8�4#�%���� �"8 ��$��!�-% � ������Q��6�%���88�� $�/�� ����%���88�� $- �""��������-Q �"8 ���

#)$.�9-�%�8�! �-�%-���'���%�$�"��$��-���� -� ���'���� �.���! �� �)+o�"8�-� �-�� �%� ��! 5!�� �%�� �- ����$�&��� �� �'����-8�: �-�%�

�-�&���� �$� �- !&!��"�� ��� � -�� -� ��$o�Q�/�#�%� !�� � �8!�� �""�$� �- !&!��"�� �-� �8 �#%�$o�% !���$�"���.����/��'� � �&�%�-��� -� ���'���� �.���-%�-� �8� � !0'����'� ��-Q�#%�/� ����$! �-%�� $��8�!��� ��$���%��"��%%�-��$!%���)

CJAKH=?;A<D?;AHHKJ �abldelb?]dc[c?�?d?a[]?jbfb?_?c[b[de\]?bf��]?hl?ab]hdd��]m?

ahlb?]%bef?_ld?_?]]?h��\c[e\hd]?_?a[\� de?abf]de]?hl?­lelb]?d?e[de?®l �abldelb?hl?d?e[de?®l?c[b[dem?]lb?]]?�\d]?abf]de]?hl?­lelb]m?][d]?­[\b?�fdf­\j\b?�?ab�elb?_ld?c[b[de\?[l�?­­e]?abf]de[de?ld?]fjlb\ef?[l?�h\d]?f®l\g[�de?ahlb?�?abfelb¡?Ce?dc[c� de?d?jhdjbd?a[]?�]?c[b[de\]?_f¶�?jhd­fbf]?�?�[?_[e?_l?abf]de?jhdeb[em?e?�]?d[de\]]� de]?_hle\��[c?e?_?�[efb\�?_f®l\a� de?_hde?�h�¶e?]b[\e?_?c[b[de\b?l�efb\lb� de?�?jbf_\e?_]e\df?�?�lb?[j®l\]\e\hd¡

= DkD@DJD>=?AB>DCD;==S)�!��%�� ���$-��� �� $� �!$� 8�-����Q! - ���$����/�/�"�� �$�

%o�"8�-� �-�����8�!P-$� �$��$��8��� ����%!/�%��$�%o�� � %�S���$- �$� �&�%S)S)+�8�!��� �� �� �����!��%�!$�8%���$��� �8�.�"�����$�"�-����� !�

��'�- -�-��$-��� -�$!%����������#%���$�9-!$���%�%� ��$�"�����$�"�-��� �- ���""���� �� $-��- � ��$- �!$� �����""!$�� �"�� �Q�/�#%�$���%o-�$�� ���-�&�� �

�����8���"�� 0#����$� �$� �- ���""�$-���&�� -$-8�!��� �!$� ���-�&���� �$o�� �$�� �$�8���"�� �-�%�� �"8 ��$�%o�"8�-� �-��-&�� �

�-8�.�$-8�: �-������ ��� � - ���8�-�9-�%9-� �-��9-� ���� �$o-��/���� ��9-�% ��9-�

�-&��� %����/�/�"�� �$�%o�"8�-� �-��8�� ��-$�"��- ���$�8%-�$��W�4&��/ 8�-� �� 6$�%�&�%�-�$� � �/���� �������� ��� � - ����

�"�����-��!9-�� ���-������$��#�����''� !���/���� ��$����/�/�"�� �8���8��%o�"8�-� �-��

�$!'�- $� �""-�� � ���8��%o�"8�-� �-�$�� �8���$����$� -"�� � �"8 �#%��0%� %� -��$� 5�9-��Q�� � ��

��!��%�� ����-���-%� ���$�%o���-��� ��"8�-� �-�8�!&-�%� ��! 5!�� �-Q ��$� ����8�� � -%�.����������-� ��8 ���$o-�����-��� �!9-�&�%�� ��

�����¢�

��������8� 8��%o�"8�-� �-��-%� ��! 5!�� 8��%�� �- �����$��$! %��� �����-��/�/�"�� � �� �� -�%� �� ����� %�8�!��� �!$� �--��- �� �!$� ����� �8��%�8�: �-�)

S)�)+�8�: �-��-��%�'� -% !�����"�����$�"�-��8�!�%�#%��$��!��%���%� �� �� � $o�Q�/��%���"#�-���"�� �""!$�� $� �- ���""���� �� $-��- � ��$- �!$� $���%o-�$�� ���-�&�� ��

�- �%��� ���$- �!$� ��� ��'��"�0����#P� ����%o�"8�-� �-��� -��8�������"���%����'-�8��%�� �""���������-Q

�"8 ��$�%o�"8�-� �-��-%� ��! 5!�� $�� �- ����$� �� �'���%�� �"8 ���� ��-Q�  �- ����%�$!��

��� -� ������!"!$��#%�"�� �"8��"����- �"8�� �"�� /��&�"�� �!8�!5����#%�$�%o�"8�-� �-� ��'��"!"�� �-Q$��8��� ����$�%o�� � %�+)�S��S�$- �$�"��! ����� '���� ���)

!¡?Efj�f[dj?_l?eb� ?_l?jbf_\e?ahlb?[leb]?�he\­]3�$!8��$�""�� $�� ��$��!��%�� ���&��!� ��$���-��%�8�! �-�8�-����-�

��"8%��� �'� � ���8����� ��%�$! 5!�� �$- ��"�$- �!$� � �Q�/��%���"#�-���"�� �""!$�� $� �- ���""���� �� $-��- � ��$- �!$� ��%o-�$��!&.��"�� �%�� !� ���8�.���"� �� �-��%��� -� ���'���� �.��$�%o�"8�-� �-��-&-$�%�9-�%%�%� �!$� �! !� ��V!

�$! .�$�%o�"8�-� �-�8�������85V��9-��$o-����-�!�-$o-�� �- �����$�� �- ��� � �%��-8�� ��%%�$��#�����''� !�0%o�Q8%�� � ���$�%o�"8�-� �-��

��-'�� ��$�'�� �"�P�-����"�$�'� � ���$- �� ��%�$�%o�"8�-� �-���-����$�%o�� � %�+)���)�$- �$�

$� �""�� �� �%9-o�%�Q�� �0%�$� �$��8�!��� ���� �� %-����$o-�� ��$�"��#%��&� $�� �!�� �����-9-�%%�8�: �-��������

8��8�� ���P-/�"�� $� ������ � �%�$�%o�� ��8�������%�!�� ���&�%�� ������Q8��8��� ����������$�%o�""�-#%���� �Q�� !�

%o� �&� !$�%o�"8�-� �-���!��%�� ����-��'-�$�����-&�%%�"�� $-#��%$� � �""�-#%��� �������&�� ��! 5��/��$��� �����88�� �� � �%� !�-��8�� ����-$��8��� ���

$-#���'���� !�-$���!��/���� ��������� �'� � ���8�!�%�#%�$�%o!&.��"�� �-8�: �-��

�&�� ��-�88�� $� �- �-8�� ��$-'��$�$� �""�� ���� �����%��/�� �%��-%�#!��%���� ��8 ���$�/���� ���-$�8��&�%./��-�%�'��$�$� �""�� ���� �����%�-�/�� �%��%�"��9-��-%�"� !���%�%� � ���/!��� �$-'��$�����%� ����� �"�� $-8�! �-��������$-'��$��-$�%o-�$����!%!"�� � ��8���%��-�� ��8���%��

� ���� ���$!'��� �&�$o�Q8%�� � ���� ������$� �- �-8�� ��$��� �'�$�%o�"8�-� �-��

�$����%- ����%�9-�$� ����"��#%��-P-$� �������88�� 8�� ��%$o� �'�'-������#���8 ����� ������$�%o�"8�-� �-��

��Q�/�#�%� !�� � �8!�$o-��- �� �!$� ����� ���� 8��%�8�! �-����� 8��-��- ��! �#%����"�� $� �!$� 8����� !�0%o�� �� ��$�%o�"8�-� �-��-$�%o-��$����'�%��%���

���%o�"8�-� �-��� -���� �! ! �""�� ��%�� �8� �-Q8��8�����'!���-��0%�"�� �!$- �8� �%�� ��%����9-o�%�o�� ! !8�� !$!0%��� ��� � - ���$�� �8� �-Q8��8���$���-�$!%��$���-'"����-�&�� %o���: !$�� �"8 ���V�� ��� � ! � ��� -� �����-#�������9-�%��$��8��� ����$���� � %��+)�������-+)�������$- �$�$� �""�� �������� ���8� !���

���%o�"8�-� �-��� -���� �! !$�8����������� ��� $o-�$�������� �!��

�����¢¢

� 5��/�"�� $��� -��P-��$�9-��! ���"�9-��'���� �.���-�- ���� ��&���� $���%�� �- -���-%��� �&� !�$�%o�"8�-� �-��-%� ��! 5!�� $�� �- ����)

CGBH=²K=BC=H?E=?J= DkD@DJD>=?AB>DCD;==���� �-�%�� ��$��!��%�� ����-$�$! 5!�� �$- ��"�&��!��-Q8���/��85��

8�! !$�� ��%�8�: �-����-��%�'� -% !$���'-��� �- $! �����"�� �$o�Q�� ��-�$��� $��! �� ����-�

%o����"#%�$����""���-&�%�-��$!8��!��8��%o�"8�-� �-��-8�.�$-8�: �-��� $� �"8�����%���%$�$���� �� �-���&� �-�%����%$�� �!$� �-��$�� �"8 ��9-�%o�"8�-� �-�8���.$��-8�.�$-8�: �-�9-�%%�9-���� %��� -��$� �� �"8 ��)

��-��$��� 0-����$�"�� !$���4��8 8�-� �� 6$- �8� �%$�0%�$� �$o�Q�/�#�%� !�� � �8!�$- �!$� �0%o�Q �8 ���$- ��$�$! .�$o-����-�!�-%� ��! 5!�� $o-�� �- ���)

�� ��$o�Q�/�#�%� !$o-� �!$� 0 �-Q��$�Q!�%�&�%�-�$�%o��$� ���&�/-�-��-P�-�$-8����� !$�%�$! 5!�� �$- ��"�����'�/!�� �88%�9-!�P-�9-o�- �"8%� ��"#�-���"�� $- �!$� �����8�!P-$� �$��� �8-%� ������%� �&���-Q��$� ���!/� �'����!�!��$���%��8�!��� �� ��$� ����/!�!��%��)

�� �- ! � $� �-�����-����8����$����"#�-���"�� �8!���$�9-��$�&�� �� ��&�����9-� ���� 8��%� ��&�� ���$��8�� ����-8��$! �����P-$� ������%� �-Q&������� 0��-&��-�-�%�#���$�%�&�%�-�$�%o��$� ��-P�-�$�%���"������"�� ����"�� ���-'�o�%��! �� �- ��"�� ��&��-)

+o�Q�/�#�%� !�""!$�� �$- �!$� �� ��&���� 8�-�%�� �-���8�! � !���� ����������-'$! ����� �� �����$-8�: �-���Q�/�#�%� !�""!$�� �8�-� �-�8�: �� �!$� ���&�� ���-��/�/�"�� �$�9-�%9-��� -��9-o�%������ � �� �� !�8��%o�"8�-� �-��-8�!�$-8�: �-�� �Q�� �� ��-"�"�� $� � !&!��"�� )

�� ��$��-%%� !� �$- � !�-�!��%�� ���$- �� �� $� �!$� � �- ��%��/���� ���V� � 5!���-#��� ���� P-�9-o�- �"8%� 8���"�� $� �- ����""��$-���- � ��$-8�!��� �!$� )+�� �- �����%� ��! 5!�� ������ �� 0��8�!&�%���$��$��8��� ����$�%o�� � %�S�����$- �$� �&�%)

DBE=OBD>=?E=?<=CGK³<=O=B>��%�8�: �-��� ��-&�$���%��! ���� !$��� �-&����� �!�� �8��%��&����

P-$� �������%o�"8�-� �-��-��08�V��-����$�"�� !$���4 ��98�-� �� 6$��"�� �� �$-�)�� ���$�"�� !����!/�%�"�� $-���%�8�: �-��� ��-$�8��$-���0-���$��$�$�� ��#- ���P-$� �����9-�% ��9-�)

= =<CDC=?E=H?E<GD>HU�-�%��$��� � ��'!�!�0%o�"8�-� �-�� �-8�: �-�8��%�8�!��� �� �� �-8��

�- �- ��$� -"�� $!%�&�!���Q! - ����-0%o� �����$-8�!��� �� �� � �""�%��$��� �$! �-%�� $�%�%�������� -"-%� �'�� 8�-���� : ���Q�� !�0 �- "�"�� )+�'�� 8�-�%o�"8�-� �-��-8�-�%�8�: �-�$���8���Q�� ��-�$��� �-%��� ��$0%o�Q�� ��������P�"��� ����$!�! �""�-������� �� ���0 �$��� �� %o�Q�� � �$o-���-%$��� �-����Q�� � �8�� ��%�o�"8: 5���8��%o�"8�-� �-��-%�8�: �-�$�%o�Q�� ��0��-&��-�-$���%o�&�����-$o�Q�� �� �- �- ��$��� )

��%o-��9-�% ��9-�$��� �8-%� ����$��8�!��� ���-8�� ��$o�� ���%%���o�&!��� : ���-%%��-��/��$$o-���./%�$�$��� �-$o-��%����&�/-�-��-#������88%� �#%�0%�8�������$�%o�"8�-� �-���%%������!8- !����! �� �"����o�� �������8��%��-%%� !$-8�!��� �� �� )

C=HHDGB

�����¢¤

+o�"8�-� �-���8�-��� !$���� ����'!���%�#!�!'� �$��8�!��� ��$��8��� ��������%o� ��$8�!�%�#%�! �� $-8�: �-�)

+�8�: �-�8�-�����8�.��&��0%o�"8�-� �-�� !$���- ����'!���0 �- ����������� �- �-8�� ��$����$��� �� �#%�/� �����!�-% �� $- �� �� ���-��!���&�9-�%� �������-%� ����'�� �o�� �����8��$� 5��/��-88%!"�� ����8�-�%o�"8�-� �-�)

�����%%�-���%�8�: �-�������$��� �����9-o�- -�� ��$����'��"� ���8�!�%�#%�$�%o�"8�-� �-������ �! ��������$� !$��%�� �!�� ���!��$- �� �� �-8��'� $� �- '��$� �""-�$� �!�� ���-�- ��&!5� -%�$� � ���� ����$�%��"�#�%�����-$� ��� � -��-��/���� ���-��%%��8�-����� !$�����#%�/� ������&���%�#��9-� �� ��%��- �- ��- ���� � !$���'���� �"�� )

=J=C>DGB?E=?EGODCDJ=?&?E<GD>?A;;JDCA@J=?&?CGO;=>=BC=?&?;<=HC<D;>DGB

��-�%o�Q! - ���� %o�� ��8�! � ���$- �� �� � $�����-� ���%�8�: �-��%���"8�-� �-��� %�� �- ����!%���� $�"� �%���%�-�$�"�-��� ��./��� ��%���8� �'�)

+�8�!��� �� �� �� �!/�8�-���&�%�$� !������ ��8�! � ���� ����Q! - ���8��%����� n�������)

��%o�"8�-� �-��� �""����� �8�-� �-�%��%� �/��9-�8�-������ ��� ���&� %�8�: �-��8�-�-��������9-�% ��9-��%�� ��#-��-Q$-������ $-��./�$-8�: �-������ �"8! �� �)

U�- �8�� !$-�����-%%� !�9-o�%%���� �� �� !�8��&���$o� ����-$o�Q �8 ������� 8��%o�"8�-� �-���� 8��%�8�: �-���- � ��$� �- �� �� $� �!$� �-$�%o-��9-�% ��9-�$����� �8-%� ������� 8��� �� �0%o���-�$o-�$!%��$o-���)��$!%�� �-� �"8 ��$-P�-�$�%�'��"� ���$!'��� �&�$- �� �� )

;<R>?CADHH=?E =;A<kB=

CGBED>DGBH?k=B=<AJ=H

A<>DCJ=?#?�?FG<OA>DGB?=>?³AJDED> ?EK?CGB><A>?+�8�!��� �� �� ����'��"!� $�&���$��$!'��� �'$.�%���/�� -��$�%o����"#%�

$��8�� ����! �� 8�! ��!9-� ����/�� -���$�&��� �� ��&�����-8%-� ��$0%�$� �%�"� �$�&�%�$� !$�� ��$� ����'���� �.���'�Q!��-Q���$� ������� � -%�.������-�8����$� �$- � !)

A<>DCJ=?$?�?E=H>DBA>DGB?EK?;<R>?+o�"8�-� �-��o��/�/�0�o�"8%�V��%��'��$�8�: !�9-o�-'���� �"�� $�����#P� $!'����-Q���$� ������� � -%�.���� 0�!�%���� � �#P� )

+o- �%��� ���$-��: 0-��#P� �- ��9-� �%-� �� �� -�%%�"�� 8�!&-�-Q8�!��� �������-��� ���- -� ����/�/��%����8����#�%� !$�%�������$(�8��/�����%-�: ���88��!8��%�/���� %� ��! 5!�� )

A<>DCJ=?'?�?³=<H=O=B>H?E=H?FGBEH?(?J=O;<KB>=K<?'¡"¡?��!���$�$o- �%��� ���5���8�: ��%����-��'���48!���$�$o�� � �8� ����-$�8�!'���� �"�� 6�

+�8!���$�$o- �%��� ���8��$�� %�9-�%%�$�� �� ��&����%�&����"�� $��'��$��9-�%��'��$������ &���!���-���-8%-���-��'�����-��%�$-�!�"�Q�"-"8�!&-��-Q���$� ������� � -%�.����$! �"8 !�08�� ��$�%�$� �$�8����$o�''� $-8�!��� �� �� )

�����¢¦

+� ��! 5!�� �%�8!���$�$o- �%��� ���8���$��'���-8��"���9-�� �."�$-"���9-��-� %�$� �$-$������$!#%� �/�$-��: ����9-o�%��� �! �������$o� ��$��%�'��$�%�8!���$�8�!&-��-Q���$� ������� � -%�.���)����-8%-� ��$0%�'��$�%�8!���$�$o- �%��� ����%���: �o�� 8���� �.��"�� �!�%��!��%�����!$-� �-"�� �� $����""���''� �&�"�� - �%��!��0 � �$� ����-'8����/� ���!&�� -�%%�$� � �8!���$�� ��$!�8��%�������$(�8��/��)

'¡!¡?����$� ����$-$!#%� �/�$��'��$��

[�?���$� ����$-&����"�� $��'��$��� +o�"8�-� �-���8�-����Q�/��%o- �%��� ���$����""��8�: !���) 9-o�8�.��!/-%����� ���$-8�!��� � �8�� �- ��%��8�� �����/�� ������) 9-o�8�.��&�����"��0%�$�"��$�$�%�������$(�8��/��%��-%��'� -��� ��'��"���-Q���"�� �"8 �#%���  �-%��-%��P-� �'� � �'���%� �'��-Q��&�� ����"�� � ��$���-�'���� !�)

�� �$��8��� ����� ��� � -�9-�$���#%�/� ����0%� 5��/�$�%o�"8�-� �-��-Q9-�%%���%8�-���: ��$!��/!��%�������$(�8��/��V ����� � ����9-o�%%���8-������ �-���-�����8����#�%� !9-�% ��9-�0%o!/��$$�9-� ��9-��� �� �""�� $� �- /���� 9-���8�-����o��8�!&�%���8�-�����-� �����0�����/�/�"�� )

� �- ��%��$��8��� ����8�!&-�� ��$���-��%�$!#%� �/�$��'��$��� �-#��$���!�%� ��! 5!�� 0%� ��� � - ���� 0%��!/-%����� ���$�����-��� ��� $��/���� ���8�!&-���-Q���$� ������� � -%�.���)

���$�%� !�$�&����"�� $��'��$��

+��$�"��$��$�&����"�� $�'��$�$�&��� �-P�-��: ��'�� ��8��! �� � 8��&����0%�������$(�8��/���-8%-� ��$�4 ����6P�-���-&�!��&�� %�$� �$�&����"�� ��-5�� !�)

�%� ��&���� �$�%�������$(�8��/���%��'��$�8�-���� : ��&���!���� �-�%� �"8 �$!��/�!8��%(�"8�-� �-�$���%�����$� ������� � -%�.������� $��� �"�� �-�� �����-0%(�&� � ��-Q&��$�-����� ��8����-���8��"� �-���-'�-������-�����-����-%�'����-8��&����"�� �'�� ����!�)�� ��$�'�� �����"�� ��%��&����"�� ���8�-���� : ����'!���-��0�WWW�WW�-���4$�-Q"�%%��-���6)

+�8��-&�$-&����"�� $-��: �!�-% ����-''���""�� $��! �� -���8���!��8��%�������$(�8��/��)

A<>DCJ=?�?�?>AK ?=FF=C>DF?kJG@AJ?�>¡=¡k¡�?

+�U�-Q�''� �'/%�#�%�� $! ��"��! ��'��"!"�� �-Q�� � %��+�S��S0+)�S���� �)�S��S� �-�&�� �$-��$�$�%� ����""� ������ ���� �"8 ��� �""�� $���� !�: ��$��8��"��$o���-��� �%���9-� ��$����.��� ��$� ������ %o� ���$- �!$� �� $��'����$�$������%� ��! 5!�� ��$�9-!��-Q���$� ������� � -%�.���)

+�U)�)7)�� -� �-Q���-�%�8��8�� �����%�- �-Q$�8!���$��0 ��"�! 5-� �Q8��"!8�-� �� 4SWW6-�� !�"��! �����)+� �-Q$�8!���$��� �% -%�� -����%%�"�� 08�� ��

�����¢§

$(-��8!���$�-�� ���� �����8��$�� 0%�8!���$� � !$��&����"�� ��''� -!�8��%(�"8�-� �-�)

��-�%��'���� �"�� �0 �-Q&����#%�� �"8 � ��-$- ��� .��&����#%�$- �-Q$o�� !�: �88%� �#%�� $�%o�"8����#�%� !"� !���%%�9-����!�-% �$� �% -%��%�U�-Q�''� �'7%�#�%$!'��� �'$- �!$� �%�U)�)7)"�� ����!�-Q���$� ������� � -%�.����� �% -%!���%��%��"�$�%� !�$!'����� ��$���-���-�%�#���$- �-Q$�%o��$� �"�P��!$�%�"��/� ���-0%�$� �$���/�� -��$- �� �� ��$�9-!�-Q���$� ������� � -%�.����� 9-�$�"�-����� �� 5��/!�-� �- �%�$-�!�$-8�: )

+o�"8�-� �-��� ����� �&���8�� !$!8�������%%�"�� 0 �- ���� �"� ����9-o�% ����$!��� �! �������8�-��88�! ���%� �� /%�#�%$-��: )

A<>DCJ=?*?�?AOG<>DHH=O=B>?EK?;<R>?=>?;AD=O=B>?E=H?DB> <R>H?

*¡"¡?�?;d_[de?�[?afb\h_?_[�hbe\]]� de?�

[����� $�$!8�� $�%o�"�� ����"�� �+�8��� $�$!8�� $�%o�"�� ����"�� � �-P�-��'�Q!�-9-�� �."�$!'����-Q���$� ������� � -%�.������ ��&���$���-8��"���9-�� �."�$-"���9-��-� %�$� �$-$������$!#%� �/�$�'��$��-%� ��! 5!�� 0%�$� �$o�Q8��� ���$�%�8!���$�$�$�''!�!$o�"�� ����"�� )

��?�$�%� !�$���"#�-���"�� ����'��"!"�� �- �#%��-$(�"�� ����"�� 9-�������"��0%(�"8�-� �-��%�

��"#�-���"�� $- �8� �%8�: !��'���0 ��"�! 5-��-�&�� %��"�$�%� !�8�!&-���-Q���$� ������� � -%�.����

� ��� $�"���.�� ��� �� ���-9-�% ��%�8�� $� �8� �%$� 5�9-�! 5!�� �$���"#�-���"�� ����!/�%��-"�� �� � �%$-��: $�&��!8��%���"#��$����! 5!�� ��£

� ��� $�"���.��8��/�����&���-9-�% �� � �#%��-$(�"�� ����"�� ����! �#%��-�%�#���$- �-Q8��8�� �����%���-�%��$�9-!�-Q���$� ������� � -%�.���£

� ��� I0%� �� �L��-�&�� %� �#%��-$o�"�� ����"�� '�Q!$o-� �""-�� ��$�� ��%o�"8�-� �-�� %���: �-�� P��� ������Q��-Q8�!��� ��£

� ��� I��'���L��-9-�% ��%���"#�-���"�� $- �8� �%�� ��&���$����-����-%�'�����- ��"�$�%�$-�!�$-8�: 8�! ��!��-Q���$� ������� � -%�.���� $! �"8 !�08�� ��$-8��� $�$!8�� $�%o�"�� ����"�� £$��� �$������ ���%�������$o�8��/�� �% -%���%���� !�: ��-�%�"�� �� $-��: �- �-Q���-�%8�! ��!�-Q���$� ������� � -%�.���� ��! 5!�� ��$o�� !�: �! �� 8�V�#%��0 ��"�! 5-� $-���-P�-�$-"���49-�� �."�6 5����8��%o�"8�-� �-� �%9-o�%�� ��$�9-!�-Q���$� ������� � -%�.���)

*� �#%��-$o�"�� ����"�� �"8����� %o! 5!�� ���$����"#�-���"�� ����� �""-��9-!8��%�������$(�8��/��0%o�"8�-� �-��8�.�&����"�� $�%� � �%� !$��'��$��-0%o���-�$�%�8!���$�$o- �%��� ���)

+î�ºëüê�é,ê������ $! �"8 !���%��%��"�$�%� !�0%o�� � %��)� ���8�.�)

�����¢

+��! 5!�� �� �"8������ %(�"�� ����"�� �� �8� �%�%�8���"�� $���� !�: ��%��8��"��$(���-��� �� �""�������$� �- ��� -��8�V�#%��0 ��"�! 5-��%��%�8!���$� � !"�� ����!��-Q���$� ������� � -%�.���)

+î�ºëüê�é,ê�º�îéõüêºìèíìóí��º�óéºíîº�õüêèüêºòóºìè�ëêèíºéî�êèüêºò-.ºèóºêèóº�ë�ºèóºôõüòëêëõü�º/èéêëìóíë0éî�.

*¡!¡?�?;d_[de?�[?afb\h_?_?_\­­fbf?_[�hbe\]]� de?�

+���9-�%�����$� ������� � -%�.���%�8�!&���� �%�8!���$�$o�"�� ����"�� $-��: �� 8�! !$!�$o-��8!���$�$�$�''!�!$o�"�� ����"�� 9-�'�� �-� �0%�8!���$�$o- �%��� ���)

+î�ºëüê�é,ê������ $! �"8 !���%��%��"�$�%� !�$!'�����0%o�� � %��)� ���8�.�)

���$�� � �8!���$��%���� !�: ���� $-��-�%�"�� �� � �%$-��: �% -%!�-�&�� %��":"��"�$�%� !�9-�8�-�%�8!���$�$o- �%��� �����- �-Q�88%� �#%�0%�8!���$�$o�"�� ����"�� )

*¡#¡?�?;d_[de?�[?afb\h_?_le\�\][e\hd?��hb]?ab�e?<=JADH?hl?DB?FDB=�?�

���$�� � �8!���$��%o�"8�-� �-�������$�&�#%�$���� !�: ��-�%�"�� �� $����""���''� �&�"�� - �%��!��)����� !�: ������ �% -%!��- �-Q'�Q!�-Q���$� ������� � -%�.���)

��%��%� 5��Q�8!�!�-Q���$� ������� � -%�.����%�8���"�� $� ���� !�: ���'������� ��-����-%�'����%�P�-�$-8��� $�$!8�� $�%o�"�� ����"�� $-��: ���� $�"���.��! 5�%���!���-9-�� �."�$-"���'�Q!���� �-P�-�$�%�8��"�.��! 5!�� �� ��%��%��"�$�%� !�8�!&-��0%o�� � %��)� ���8�.�)+��!/-%����� ���$����""��$-���- � ��$� � �8!���$��� ��&���$��0%�$� �$�'��$o- �%��� ���)

���$�� � �8!���$�� 8�-�%��'���� �"�� �0 �-Q&����#%��-���$�Q�*�3�����- -���!&������o�� ��&���$��)

���$�� � �8!���$�� 8�-�%��'���� �"�� �0 �-Q&����#%��-���$�Q+�&�� ���- -���!&������o�� ��&���$�����-'�� � �8!���$��Q .$�$�Q�5-� 4S�6"���)

*¡$¡?�?;d_[de?�[?afb\h_?_?_\­­fbf?_]?ab�e]?<=JADH?e?DB?FDB=?�

+��-%��$!#%� �/�4�6$�&��� �� ��&�����&�� %�$� �$o�Q8��� ���'�/-��� �-Q���$� ������� � -%�.���)

+�8��� $�$!8�� $-$�''!�!�� ��&���$���-S��9-�� �."�9-��-� %�S��$!#%� �/�)

+�8���"�� $���� !�: ������!�%��!��%��%��"�$�%� !�8�!&-���-Q���$� ������� � -%�.���)

+���� !�: ������ $! �"8 !���%��%��"�$�%� !�$!'�����0%o�� � %��)� ���8�.�)

*¡'¡?�?Oh_[�\ef]?_?j[�jl�?_]?\defb�e]?�

�����¢©

��-�%��'���� �"�� �0 �-Q&����#%�4�*�3����-+�&�� �6�%���� !�: ������ $! �"8 !���%��%���"#��$�P�-���Q� � �-�-�$� 5�9-�8!���$�$o�� !�: ���-�%�#���$o-�����!�$���WP�-��)

��-�%��'���� �"�� �0 �-Q'�Q��%���� !�: ������ �% -%!��-�%�"�� �� $- �8� �%��� �� $���- �-Q'�Q!�-Q���$� ������� � -%�.����-�%�#���$o-�����!�#�� ����$���WP�-���$(-���"�� ��$�S�WP�-���$(-� ��"�� ��$��WP�-��� $o-�"���$��WP�-��)

U�- �'���� 8�-�%��'���� �"�� ���%���40 �-Q'�Q��-0 �-Q&����#%�6�%���� !�: ������ $! �"8 !���%��%���"#��$�P�-���Q� � �-�-�$� 5�9-�8!���$�$o�� !�: ���-�%�#���$o-�����!�$���WP�-��)

*¡�?Chdgb]\hd?�?e[l�?­\�?��hb]?ab�e?b�[\]?hl?\d?­\d�?�?

��-�%��'���� �"�� �0 �-Q�!&���#%�45���8�: ��%����-��'���6�0 5�9-�$� ����"�%�$o! 5!�� ��%o�"8�-� �-�8�- $�"��$��0 �9-�%� �8� �%��� �� $��8�.�8���"�� $�%o! 5!�� ��8�� ��� !�: �0 �-Q'�Q���%��%�#��."���&�/-�-��-"�"�� $�%�$�"��$�)

+�$�"��$�$�� : ���$����!��-��: �-��8��%� ���� �""��$!��&� $�"��$�$o�&��$��! �8 �����-8%-� ��$�WP�-���-&�!��&�� %�$� �$o! 5!�� � �� ���!�)

�� ��$o� ��$�-�%� �-Q'�Q�8��8��!8��%���: �-��%o�"8�-� �-� ��'��"����-��: �-���$�"��$�$� ��&������)+� ��'��"� ���$�&��8��&�����-8%-� ��$��&�� SS�WW��P�-���-&�!��&�� %�$� �$� ��&���������8�! ���� %��-"!��$-8�: �V�� '�� %(�#P� $�%� ��&�������%� �-Q'�Q�9-�%-��! !��$�9-!�%�8!���$� � !�� ��-�� %�$-�!���� 5�� �9-(�� ��$� ��&������0 �-Q'�Q��� ��$�-Q$� ������&��������$-8��� $�$!8�� $(�"�� ����"�� ��� ��%�%�$-�!��!��$-�%%�$-��: $�� : ���- �"� �9-�"�� ��"��!��-��"#��$(���!���� �.������ �� 0 �-���0%�8�� 5����$� �����&�������$-8��� $�$!8�� $(�"�� ����"�� ��� ��%)

�� �$����.��$�"��$���/�/������!&� �#%�"�� %(�"8�-� �-�)+� ��&������0 �-Q'�Q��o�''� -�����"�-&�"�� $�'��$�)+o�"8�-� �-�

$�&���!/%��-����$�"�� !'��'�� ����$o-�"�� �� $!'����-Q���$� ������� � -%�.����-"�"�� $�%� ��&������)

�� ��$���'-��-$o�#��� �$��!8����8��%o�"8�-� �-��%�� ��$� ����'���� �.����88%� �#%���-��: $�"�-����� �� 5��/!��)

A<>DCJ=?1�?E FDBD>DGB?E=H?DBEDC=H

��-�%� �% -%$���� !�: ��%�� ��- �"8 �$�%o��$� �$� �-Q8�!&-0%o�� � %�S��$�����$� ������� � -%�.��� ��$���-��! �� 8�! ��!9-��$���%o5V8� 5.���%o��$� ��� ��-8�-�-��8!���$�$o�� !�: $���!������ ��'!���-�0�!���%o��$� �$��!'!��� ��� ��-�����!8- !: ��!/�%0�!��)

>D@=K<?�hl?=K<D@G<�?"?Oh\]m?#?Oh\]m?�?Oh\]m?"!?Oh\]4U3��*��U�-Q3� ��#�� �����''�� ���-���£�*�3�����-��3� ��#����''���$�� �6�� %� �-Q$��!'!��� �$�� ����� ����$-"�� 5!�� ��#�� ����$��$!8� �0 ��"����-���)3% �����8��$�- �-Q$��$!8� �0 ��"��''�� �� ��%��8��� �8�%��#��9-���� ��&���� $���%������-��)+�U3��*�4�-�*�3���6�� 8-#%�!9-� �$�����"�� 8��%�n��4n!$!�� ������ �����-��8!����60SS5�-����5�-��$���-Q�%%���� �''� 5!�-���- ���8�/��*�3����-�3��*�3����- �- ��- ��8�/�9-�%-������ �-#� � -!�)

�����¢«

+o�*�3���$��!'!��� ��� �%-�8-#%�!� �""���$�9-! ��$���-��%�$�-Q�."�P�-��-&�!8�! !$�� %�8��"���P�-�$�%�8!���$�$o�� !�: �)

��-�%�8��"���'�Q��/�%� �-Q$��!'!��� ��� �%-�8-#%�!� �""���$�9-! ��$���-��%�P�-��-&�!$�%�$� �$o!"������$�� �� �� �)

J\gbe?A?� �-Q8-#%�!�-Y�-���%�''� ��%���88%� � ���$-�./%�"�� $-��"� !$�%��!/%�"�� � ���#�� ����� '���� �.��$-��P-�%%� �WW��%� �-Q8-#%�!! �� �88%� �#%��-8��"���P�-�$�%�9-�������9-��-� ��8-#%� � ���)%� �-Q$-+�&�� �$��!'!��� ��� �%-��''� ��%%�"�� �88%� �#%�%�$�-Q�."�P�-��-&�!8�! !$�� %�8��"���P�-�$�%�8!���$�$o�� !�: �)

A<>DCJ=?�?�?< ³DHDGB?EK?>AK ?;GK<?J=H?FDBABC=O=B>H?(?>AK ?³A<DA@J=H?

�¡"¡?�?kfdfb[�\ef]?�

��"8 � ��-$�%�&����#�%� !$�� �-Q�%o�"8�-� �-�$! %���� �8 ��������� �� ������!���&� �- ��"�$�'� � ����$� �-Q�-� �8 �#%��$o�� ��&������ �-��$���: �%��9-�%%���� �������� $��� �-�%�� ��-��&���� ���$-"�� �� $�%�8�� $o�� !�: �$��! 5!�� ��-% !���-���)

��-�%��'���� �"�� ��!&���#%����'�� ���$- �-Q$��!"-�!�� ���$��+�&�� ��%� 5��/�"�� $- �-Q$o�� !�: �$-+�&�� ��� ��&��-�- �-��$o-��8!���$�$���!�8���$���''� ��-%�"�� �-8��"���P�-�$�%�8!���$��-�&�� �)

��-�%���- ���'���� �"�� ��!&���#%���%� �-Q�� �!&��!0 5�9-�! 5!�� �8�-�%�8!���$��-�&�� ��":"�8��$�� %�8!���$�$�$�''!�!$o�"�� ����"�� )��-�%�$! ��"������%����- �%��!%o��$� �"�P��!$�%�"��/�&��!��-Q���$� ������� � -%�.���)

+� �-Q$���� !�: ��� �� �%������o�%V���� �"8��!$�%�&�%�-�$�%o��$� �$��!'!��� �"�P��!$�%�"��/�� �%�9-�8�! ��!�-Q���$� ������� � -%�.���)+��! 5!�� ��$���: �� �8� �%�  �-�� !�: ���� �88�%!��0 ��"�! 5-��%��%�8!���$� � !"�� ����!��-Q���$� ������� � -%�.���)

�¡!¡?�?Ofj[d\]� ?_]?>[l�?;�[­hd_?e?;�[dj�b?�

�)�)S�7���� ��$�U�-Q�%�'��$

+��!&�����0%�5�-����� %�"� !�$� �%%���� �9-�%� �-Q�88%�9-!��$!8�������- -� ��%�U�-Q�%�'��$8�! ��!�-Q���$� ������� � -%�.���)

� 5�9-�$� �$��!&������%�������$o�8��/��8�� !$���0%� �"8��������� ��%�&�%�-�$- �-Q�!&��!� %�&�%�-�$-U�-Q�%�'��$ �%9-�"�� ����! ��$���-�)

��%� �-Q�!&��!�� ��'!���-��-!/�%�-U�-Q�%�'��$�%� �-Q�!&��!$-��: �o�88%�9-��- �% -%$���� !�: �$-��-�%�#���$- �8� �%��� �� $�8�-�%o! 5!�� ��-�&�� �)

��%� �-Q�!&��!�� �-8!���-��-U�-Q�%�'��$���-% �$�������o�88%�9-��- �% -%$���� !�: �$-��-�%�#���$- �8� �%��� �� $�8�-�%o! 5!�� ��-�&�� �)

�����¤¬

���"�$�%� !��o�88%�9-���� P-�9-o0%�$����.��! 5!�� �$-��: )

�)�)���$�%� !�$�'�� �����"�� $-U�-Q�%�� 5��

+��!&�����0%�#������� %�"� !�$� �%%���� �9-�%� �-Q�88%�9-!��8-����P�"���: ����'!���-��-U�-Q�%�� 5��8�! ��!�-Q���$� ������� � -%�.���)

� 5�9-�$� �$��!&������%�������$o�8��/��8�� !$���0%� �"8��������� ��%�&�%�-�$- �-Q�!&��!� %�&�%�-�$-U�-Q�%�� 5�� �%9-�"�� ����! ��$���-�)

��%� �-Q�!&��!�� �-8!���-��-!/�%�-U�-Q�%�� 5���%� �-Q�!&��!$-��: �o�88%�9-��- �% -%$���� !�: �$-��-�%�#���$- �8� �%��� �� 8�-�%o! 5!�� ��-�&�� �)

��%� �-Q�!&��!�� ��'!���-��-U�-Q�%�� 5�����-% �$�������o�88%�9-��- �% -%$���� !�: �$-��-�%�#���$- �8� �%��� �� $�8�-�%o! 5!�� ��-�&�� �)

���"�$�%� !��o�88%�9-���� P-�9-o0%�$����.��! 5!�� �$-��: )

�¡#?�?Ef­\d\e\hd?_?�[?afb\h_?_?jhlgbelb?�?

+�8!���$�$� �-&�� -��$�� %�$-�!��� 8�! ��!��-Q���$� ������� � -%�.����� %�$-�!�$-��� %�9-�%%�%� �-Q$o�� !�: �88%� �#%���8�-���$!8�����%�U�-Q�%�'��$�  �-��8�-���: ����'!���-��-U�-Q�%�� 5��� ��$���-�$!'����)

�� �8!���$�8�-���: ����'!���-���-!/�%�0%�$-�!�$-8�!��� �� �-��)

�%o���-�$�%�8!���$�$� �-&�� -���$���%� ��� � �$����.������� ��'!���-��0%�$-�!�$-8�!��� �� �-���%� �-Q$o�� !�: �88%�9-!����$! ��"��!8��%�&�%�-�$�%o��$� �$��!'!��� �"�P��!$�%�"��/�� �%�9-�8�! ��!�-Q���$� ������� � -%�.���������88%� � ���$��"�$�%� !�8�!&-�0%o�� � %��)�) ��$���-��0 �"8 ��$�%o! 5!�� ��-�&�� %�$� �$�'��$�%�8!���$�$� �-&�� -��)

A<>DCJ=?"�?�?EDH;GHD>DGBH?=B?CAH?E=?OGEDFDCA>DGB?GK?E=?EDH;A<D>DGB?E=?JDBEDC=

�� ��$�"�$�'� � ���$�%� �"8��� ����  �-$�%�$!'��� ���$�%o��$� �8�! ��!�-9-�%�%�� '�� �!'!��� ��-Q���$� ������� � -%�.����$�":"�9-o�� ��$�$��8��� ���$�%o��$� �� $��-#� � - ���$o-���$� �$�":"��� -���-!9-�&�%�� ������9-o�� ��$�"�$�'� � ����''� �� %o��/����"�%�8-#%��� �-%��"�$�%� !�$�8-#%� � ����%o��$� ����-$� � �"�$�'� � ����-$� � ��-#� � - ����o�88%�9-���$�8%���$��� $���%��":"�� ��$� ����9-o��$�9-!�-Q8�!��� ��)

�� ��$�$��8��� ����-$�"�$�'� � ���$�%o��$� �$��!'!��� ������-#� � - ���$o-���$� �$�":"��� -���-!9-�&�%�� �%�������$o�8��/��8��8�����0%o�"8�-� �-�-���-&�%��$� �$��!'!��� ��%�"�� �� $���� !�: �! �� �% -%!�-�%�#���$� ���-&�%��$� �$���%�� ��$� ����8�!&-���-Q8�!��� ��)

+o�#��� �$��!8����$�%o�"8�-� �-��$���%�$!%��$�$�Q4SW6P�-��0 �"8 ��

�����¤�

$�%��� �'� � ���'�� �8��%�������$o�8��/��$�%�8��8��� ���$-��-&�%��$� �$��!'!��� ��&�-$��� �8 � ���8��%o�"8�-� �-�$�%o��$� �$���"8%� �"�� )+���-&�%��$� �$��!'!��� ��o�88%�9-����-8�!��� �� �-��0 �"8 ��$-8��"���8���"�� �� ��&���� �8�.�%�$��8��� ���$�%o��$� � ��&�� �����%��� ��%)

�� ��$���'-�$�%o�"8�-� �-�$�%o�88%� � ���$-��-&�%��$� �$��!'!��� ����'-�9-�$�&��: ���$����!8��! �� 0%�������$o�8��/��$���-�$!%��$�$�Q4SW6P�-��0 �"8 ��$�%��� �'� � ���'�� �8��%�������$(�8��/���%o�"8�-� �-�$�&��%-���"#�-�����""!$�� �"�� %� � �%� !$����""����� �� $-���-�%� �!$� ���8��� �8�%��� !�: ��'����� �""�������� � ��������)��8����%%�5V8� 5.���%���� !�: ������ �% -%!��-�%�#���$-$������ �-Q�88%� �#%��-"�"�� $�%�$��8��� ���$�%(��$� �)*����$�"�� !8�-�8�!P-$� � � 5��9-�� '���� ���8�-���: ��8���-�8��%�������$(�8��/����%��%��"�$�%� !� ���8�.�)

A<>DCJ=?""?�?;< Jµ³=O=B>?AK>GOA>D²K=?�?CGO;=BHA>DGB?

���$�� �- �%�$-�!�$-��: �%�8���"�� $����""��$�&��-���Q�/�#%����&�� -$��8�!��� ���-$�%�-���-� ����� �8� �%��� !�: ��'�����-� ����������� �""�� %��8��"��$o���-��� �� � ��� ����0$����/����"��$� �- ���� �- �����(�''� -���8��8�!%.&�"�� �-�%� �"8 �$�� %��-"!���� 8�! ��!�-Q���$� ������� � -%�.���� �9-�%(�"8�-� �-�� �8 �� �- ������Q8����!"�� )

��-��! 5!�� ��  �--��$� �$�8���"�� �- � ��$��8�!��� ���� �ª� �$�8���&� -�P�-��-&�!� � �! 5!�� ��  �-$� �$�8���"�� 8�-���: ���- �"� �9-�"�� ��8�� !��-8��"���P�-��-&�!�-�&�� �0"����9-� ���8�� �o�� �����%�8����/�$���-�"��� �&�%$�''!��� ��-9-�% ��%o! 5!�� ��  �-%�8���"�� 8�-����� ��&����%�P�-��-&�!8�! !$�� )

+(�"8�-� �-��(��/�/�0 �9-�%� �"8 �$�8�!%.&�"�� 8�!��� �%���%$��-''���� �-8�!%.&�"�� $��$� ����""��)�$!'�- $�8��&������-''���� ��%�8�!%.&�"�� 8�-����o�8!����-� �- �- �� �"8 ��-��-� �"8 ��-&�� $���%��%�&���$�%�������$(�8��/���-��"$�%o�"8�-� �-�)��8%-�%(�"8�-� �-��- �����%�������$(�8��/��0 �"8�����$�8%���$��� %����""��$�� �%����� ��$�&�#%��0-� � ��9-�% ��9-���- � ��$-8�!��� �� �� ��&� �- �� �%%��9-�%�������$(�8��/��8�-���� %-�$�&����� ����������$�%��! ������� ����Q� !9-��Q�� ��� �� �- ��%�� ��&�� ���� �� %-���� ��%�������$(�8��/��� %(�"8�-� �-�)

��'���%o�"8�-� �-��o��/�/�0�%�"�� ���!/-%�.��"�� %� �"8 �$�8�!%.&�"�� �-�&��!���V�� �� ���� -�"�-&�"�� $o�''�������/��'� � �'� o�� �0�$�������88�� �&� %�"�� �� $- �� �-��9-�%-��� � ��$!)

A<>DCJ=?"!?�?<=O@GK<H=O=B>?AB>DCD;+(�"8�-� �-�8�-����0 �- "�"�� ���"#�-����%���: 8���� � �8� �����8�� ���-�� � �%� !�0-��$� ����"�%�$(! 5!�� ��"�V����� -�8�!�&��$(-�"���$���!8��%� ����&�V!����� �""��$!�&� $�"��$�$o�&��$��! �8 ���0%�������$(�8��/��)

U�- ��"#�-���"�� 8�� ��%8�-�����- 5��Q$�%(�"8�-� �-��� ��� $�"��-��%�$-�!��!��$-�%%�$-��: �$��� � ����%$�&���! �������"�� : ��!/�%0-���"#���� ���$(! 5!�� ���� �8� �%£

� ��� $�"��-��%�"�� �� $��! 5!�� ����� �� $-��)

�����¤�

+���"#�-���"�� $�� ��8�!��� ���-"���"-"S SW."�$- �8� �%�"8�-� !���-'�(�%�(�/� $������%$�)+�������$(�8��/���$�������0%o�"8�-� �-�-���-&��- �#%��-$o�"�� ����"�� 8����� �� �"8 � ���"#�-���"�� )

�����%%�-��� 0%o�Q �8 ���$��'���� �"�� ���%����%�������$o�8��/��8�� �&��0%o� �����$� �- ��"#�-���"�� �� � �8!-����$�"�� !8�-�8�!P-$� � � 5��9-�� '���� ���)

�� ���$�"�� !����!/�%�0�� ��$- �8� �%��"#�-��!8���� � �8� ���8�-�%�� �� �-��0 �-Q�!&���#%� �8!£

� ��$- �8� �%��"#�-��!8���� � �8� ���8�-�%���- ��� �� �-��)

U�- ��"#�-���"�� �� � �8!�-� ��� .��$!'��� �'� ��8�-���$�����%��-0$���-&�%%��- �%��� ����)

A<>DCJ=?"#?�?DO;K>A>DGB?E=H?;AD=O=B>H?�� ��&�� ����Q8������� ��%��8�� �����%�� ��&��-� � �8 !8��%o�"8�-� �-�9-� �- 8���"�� 8�� ��%�����"8- !$���%o��$���-�&�� ��-�%���� !�: �$��� ��$�8-���-�%��'����� � ���������8-���-�%����$�"�� !��8-���-�%�� �""��������8-���-�%���� !�: � ��&�� �����%�� ��'���-�%�8��� �8�%)

A<>DCJ=?"$?�?DO;2>Hm?F<ADH?=>?E<GD>H?ED³=<H?(?JA?C°A<k=?E=?J=O;<KB>=K<?+(�"8�-� �-��(�#%�/�08�V�� �-�%��'����� $��� �� 5����������''!��� ��-8�!��� � ��-9-���������� %��-� ��-%� ���!9-�� ���� �""�� �-Q�Q8��!�8�-�%� ��� � - ����%��!/-%����� ����%� �����&� ����-%��!!&�%-� ���$��/���� ���������9-� �-Q%�!�0%o��'��"� ���$�� �- �����o�%V�� �-Q�-� �8 �#%��$(: ��$-��- � ��$� �- ��"�$�'� � ����9-�������� �88�� !���-Q8�!��� ���� �-Q9-(�� �������%(�Q! - ���$-8�!��� � �� �%�9-� �-Q��%� �'��-�� �-&��"�� $����""��$-��0%�������$(�8��/��)

+(�"8�-� �-��-88�� ���%���"8� ��$��� �� �Q��8�!��� �� 0&����$�9-�%9-��� -��9-� ���� 9-���� %� ���!9-�� �$-8�!��� � ��9-o�%������ %!/�%�"�� 0�� 5��/��-0 �%%�$�%�������$(�8��/��)+o�"8�-� �-��- �����9-� ����""������� $!#� !��$- �"8 �$�8�!%.&�"�� 8�!&-�-Q���$� ������� � -%�.���)

A<>DCJ=?"'?�?kA<AB>D=H?�?BG³A>DGB?+��/���� ��� ����� �����8�!P-$� ��� ���- -��"���.���-Q$��� �� � ����$�%�������$(�8��/��)�%%���o�''� �� � ��8�-���� �''� �����- -��"���.��%��� -��� %o! ��$-�$� �-���/�/�"�� �� $� �- ��/���� ����!�%%���-8�������%%��9-��� ! !�-

�����¤¢

8�-���� : ��'�-������- �� �� !����� 8��%o�"8�-� �-����� 8�� �-� ������-Q9-�%%���%%���o�P�- �� )

A<>DCJ=?"�?�?OG@DJDHA>DGB?�?C=HHDGB?�?><ABHF=<>?E=H?E<GD>H?+�������$(�8��/�����!���&�%�'� -% !$�"�#�%����%� �!�� ��!�-% �� $-��: �#P� $��8�!��� �����%�� �- ��"�$�%� !�%!/�%���-�!/%�"�� ������ �-�-��/���- � 5��9-����&�/-�-�)+o�"8�-� �-���8�-��� !$���- ����'!����- -�$��� �-�#%�/� ����!�-% �� $��8�!��� ������%o� ��$8�!�%�#%�� ! �� $�%�������$(�8��/��)+���9-�%o�"8�-� �-��� -��� ��8����-���$�&�$-�%0���8����#�%� !%�"� !���%�� ��&��-9-o�%�oV�-��8�����-'� ��$�Q8�����$�%�������$o�8��/��� ����'�� $- �!$� �� ���� !�V� � 5!����- ������������-�-$��� ����$-8� ��"�����''� !��-#!�!'� �����$�%o�88�� $-8� ��"�����''� !�� ��$o�88�� 0-���� �! !��-�� ���0-�5!�� ����� ��$���8����$-8� ��"�����''� !)����� � !%�������$(�8��/��8�-��� !$���- ����'!��� �- �-8�� ��$����$��� �� �#%�/� �����- � ��$-8�!��� �� �� 0 �- ��#��9-���-� �#%����"�� �$� �!$� $���� 5��Q)3%�� ��&��-�� ��%��8�� ���9-�%� ����"������$-8� ��"����$�%�������$(�8��/��0-���� �! !��-&�%%��-$!P0�Q�� �� �8��%o�''� $o-��'-������ �������-$o-��88�� 8�� ��%$o� �'���� ������� ����"������0%��� �! !��-&�%%��-$!P0�Q�� �� �$��$��� �� �#%�/� �����- � ��$-8�!��� ��: � $������ !�� � 5!��9-�/���� ���� %���#%�/� �����!���� !���-��"�� � %� ��! 5!�� �8�� !���-��"�� )

A<>DCJ=?"*?�?= =<CDC=?E=H?E<GD>H?�?<=BGBCDA>DGB?U�-�%��$��� � ��'!�!�0%�������$(�8��/���-0%o�"8�-� �-��8��%��8�!��� ���-8�� �- �- ��$� -"�� $!%�&�!���Q! - ����-0%o� �����$��8�!��� ��� �""�%��$��� �$! �-%�� $�%�%�������� -"-%� �'�� 8�-���� : ���Q�� !�0 �- "�"�� )+�'�� 8�-�%�������$(�8��/���-%o�"8�-� �-�$���8���Q�� ��-�$��� ��-%��� ��$0%o�Q�� ����8�-���P�"���: �� ����$!�! �""�-������� �� ���0 �$��� �� %o�Q�� � �$o-���-%$��� �-����Q�� � �8�� ��%�o�"8: 5���8��%�������$(�8��/���-%o�"8�-� �-�$�%o�Q�� ��0��-&��-�-$���%o�&�����-$o�Q�� �� �- �- ��$��� )

A<>DCJ=?"1?�?DB> <R>H?=>?; BAJD> H?E=?<=>A<E?U�- ���""��Q�/�#%�� ���8�V!�0#����$� ������9-� �-�'����� $!#�-��9-�������� �&�� !�8��%�������$(�8��/��0%o� �����$-8�!��� ��: ��-88�� ���� $�8%���$��� $���� !�: �$��� ��$�- �-Q$-��: "�P��!$��4 ����68��� ������9-(�- -��"�����$�"�-����� �! �������)����� !�: ��� �8� �%������ $�8%���$��� %���9-o�%������ $-�8�-�-�����!��� �.��� ��'��"!"�� �-Q$��8��� ����$�%(�� � %�S�����$-��$���&�%)+�������$(�8��/���Q�/������- ��%�8���"�� $(-����$�"�� !8�-�8�!P-$� � � 5��9-�� '���� ���!/�%�0�4 ����6�$�%(����"#%�$����""��$-���-P�-�$�%�$! 5!�� �$- ��"�)

A<>DCJ=?"�?�?AHHK<ABC=H?E CµH�DB³AJDED> ?=>·GK?DBCA;ACD> ?E=?><A³ADJ?�� ��$o�$5!����0-�����-��� �I$! .���&�%�$� !�  �-�� �8� � !$� ��&��%L�-�� ���I8�� �$o�"8%��L8��8��!�8��%�������$(�8��/���%o���-��� �8���$�''� $���%�� ��$� ������$�9-!��$���%��� � �$o���-��� �$�� -��Q�"8%������ ��"��04�-Q6%o���-�!4�6)

�����¤¤

����%o!&�� -�%� !$-����8���"�� $��8��"��$o���-��� �8�-�9-�%9-� �-��9-� ���� �%�����-�!�'�� %�-��''����8�������%%�$�����9-���� �-�-� ���! - �'�0%o�#��� �$� �-&�� -��)

�� ��$o�$5!�����-8�.�$o-���- �� �"8�/���$o���-��� �9-� �%%�8��8��!�8��%�������$(�8��/���%�����-�!�$�&��� ����8�� ���-Q ��$� ����/!�!��%��'�Q!��8�� � � �"8�/���)

����%o!&�� -�%� !$�%o���-%� ���$� �%%�� ��8�-�9-�%9-� �-��9-� ���� �%�����-�!��o��/�/�� 0��-� ����-����-&�%%����-��� ��$���$�� ��$� �����-"����!/�%��0 �%%��'�/-��� �-8�! !$�� �� �� ���$!��/��� %�������$(�8��/�� �""�#!�!'� �����£0$!'�- %�8�: �-�8�-����Q�/��%���"#�-���"�� $-8�: )

A<>DCJ=?!�?�?E CJA<A>DGBH?E=?J=O;<KB>=K<?�%�$� �$��8�!��� ���%o�"8�-� �-�$! %���� /���� � ��9-o�%�� -���� �! !�!/-%�.��"�� ��� � -!��9-o�%8�- &�%�#%�"�� �� %-��%�8�!��� �� �� � ��"8%�� �- ��%���#%�/� ����9-���$! �-%�� 8�-�%-��� �� �""�� 9-�����/�� -���� �o�%V��%���/�� -��$��� ��$�/���� ������ ! !$�"�� �- ����!�$���%��'��"��%!/�%���  �-� � - �������9-����£

�9-�%����/�/�"�� �$! �-%�� $��8�!��� ���� %� ��! 5!�� $������ !�V�''!��� �����5�-� �� ���- -��"���.��-�9-�% ��9-���/�/�"�� �-��9-�% ��9-�$��8��� ��� �� �� -�%%���!/%�"�� � ����-�- ��9-�%-��� �88%� �#%��-9-�8�-���� %�%���£

�9-�%��$� -"�� �'���� ������"��0%�������$(�8��/��8�-�%��#������$��8�!��� ����� �Q� �£9-o�%��� ! !! �#%����%��%��8��� �8�� �"8 �#%��/!�!��%�"�� �88%�9-!���n��� �� 9-o�%�$����� -���"�/�'�$.%�$����� �'�$����8����'� $�����!�-% � �8�-� 5�9-��Q�� � �£

�9-�$�8-��%�$� �$� %� -��$����$�������Q�� � ��%�o�� �-�&��-�- -�!&!��"�� ��� �""�� $��� -��P-��$�9-��'���� �.���- �""�� ��%���-� �8 �#%�$o�&���-��''� $!'�&���#%��-����� �&� !����8� ��"��������� -� ���! ���"�9-��-����� �#�%� !�9-��o�� ! !8�� !0%� ��������� �$�%�������$(�8��/��8�!�%�#%�"�� 0%� �� %-����$��8�!��� ��£

�9-��o�� �� �-���-�0�� ��������� ���o�� �-�%�8��� $o: ����/�/!���- -����� �� ��� ����8�� .��-8�� !$-���$"���� �� �&�$�� %�� ���!9-�� ��������� �-� �8 �#%��$o�� ��$����-�"8: 5��%���/�� -���-%o�Q! - ���$��8�!��� ����-$o�&���$�� ���!9-�� ��$!'�&���#%����/��'� � �&���-����� �&� !����� �'���-�-����� -� ���'���� �.��£

�9-����� �'���� &�%�#%�"�� ���-�!�8�-�-��&�%�-��-"����!/�%�0%�-�&�%�-�$��� ��� �- ����  �-$���"8%� �"�� �-8�.�$o-�� �"8�/���$o���-��� ���� ����"�� ��%&�#%�£

�9-o�%�o�Q�� �8��$�'�� �-$o!&.��"�� �-� �8 �#%�$� ��� � -��%o-�9-�% ��9-�$�� ��$o�Q�/�#�%� !�� � �8!� ���&�� ��&��-�£

�9-o�%�� 0P�-�$����8���"�� �&���0�&��$������%���!��$���$"���� �� ����'�� �%��� $����/����"��$��! -�� !�� ��%�)

��-�%���� ��8����-����$�&�$-�%��%o�"8�-� �-��� ����� �&������-$�%�������$o�8��/����&�� %���/�� -��$-8�!��� � ��-�! �� %-�8��8���� $o�''���-��/���� ���-�%��#�����! ��������0%o�Q8%�� � ���$������ ��8������-$���%%� � ��-��/���� ���-8�.�$o-��- ��! �#%����"�� $� �!$� �$o-���� ��8����$o���-��� �5�#�%� !�08�� �9-��$���8!�� ����$� �- ����-$o-���� �! !$� �- ���"- -�%%��� ��$�9-�� %�

�����¤¦

"�� �� $�%�/���� ����&���/!�8��%�������$o�8��/��� ��'��"!"�� 0%o�� � %�+�S���S$- �$�"��! ����� '���� ���)

A<>DCJ=?!"?�?CGOOKBDCA>DGBH?(?FAD<=?(?JA?CADHH=?EN=;A<kB=?

+(�"8�-� �-��(�#%�/�8��$�� �- �%�$-�!�$-��: ��0��"� ��0%�������$(�8��/���$.�%�-�! �#%����"�� � �-8%-� ��$$���-�$!%��"�Q�"-"$���Q"���0 �"8 ��$�%� %� -��$� 5�9-��Q�� � ��%�� �8���� �� �'�!�� ��'��"��8�������""���������-Q �"8 ���-����Q8�� ��"8 �#%��$����#�%������-�%�� �"8 ��$��!�-% � �� $� -"�� �����Q���%� �8��$� �-�$� -"�� ��Q�/!�8��%�%��� %��!/%�"�� � ����88%� �#%�� �"8�/�!�$����88�� �$����""���������-Q �"8 ����o�%V�%��-������9-�%� �8��$����%������'�� �%�� �� �'�!�� ��'��"��8�����$���/��� £

�0�$������0%�������$(�8��/���$.�%�-�! �#%����"�� �%��8�� .��&��#�-Q$��������"#%!����$��������  �-�Q ����$�������������9-� �-�$� -"�� ���%� �'�0��/�� ���8�!&�������%%�£

�0 �""-��9-��0%�������$(�8��/��08��"�.��$�"��$�$���8�� � �-�$� -"�� ���%� �'�0���� -� ���P-��$�9-��'���� �.���! ���"�9-�� �"8 �#%���-��%� �'�0%��!�%��� ���$���� �!$� � �$(-��"���.��/!�!��%�� �-�$� -"�� �9-(�%%�P-/���- �%�0��#������'��"� ���� 9-o�%%�8�-�����������#%�"�� �Q�/��£

�0'�-����%��� �� � ����$o���-��� �� %��P-� �'� � �'�$�8���"�� $��8��"��$o���-��� ���%� �&��- �� �� $o���-��� �3���8��%-���-� �� � �-&��� %�����9-��%�!�0%o�Q�� � �$����� �&� !�����9-�%��#���� ��� � -�� ����- �%$� ��&��%�%��#�����#P� �$-'���� �"�� � %��#������"����/���� ��£

�0'�-����%��� �� � ����$o���-��� ��� %��P-� �'� � �'�$�8���"�� $��8��"��$o���-��� �� ��%� �&�� �-Q �� �� � $o���-��� �� I��""� �%!L �-$! .� ��&�%�$� ! �� �8� � !$� ��&��%� 3���8��%-���-� �� �� �-&��� �� �""�� %�����9-��%�!�0%o�Q�� � �$����� �&� !�����9-�%��#���� ��� � -�� ����- �%$� ��&��%�%��#�����#P� �$-'���� �"�� � %��#������"����/���� ��£

�0��'��"������$!%���8��%� ���� �""��$!��&� ���%�������$o�8��/���� ��$�$! %��� ���$o-�8� ��"����$o�''� � ����� �� 9-o�� ��8����-���$�&�$-�%0���8����#�%� !%�"� !������9-o�� ��$������ �� ����-$� 8� ��"����� �������$��� ����-�88�� $-$� 8� ��"����$o�''� � ������ ��&���� 8�� !���-��"�� 0%���/�� -��$�%�8�!��� � ��&�� ���£

�0��'��"���""!$�� �"�� %�������$(�8��/��$� �-�'�� ��!&.��"�� ��- �� ��� �� ���-� �8 �#%��$� ��� � -��%o-�9-�% ��9-�$�� �� ���&�� "�� ����!���-�%o�� � %�I�Q�/�#�%� !�� � �8!�L)

A<>DCJ=?!!?�?=BkAk=O=B>H?E=?J=O;<KB>=K<?���$�� �- �%�$-�!�$-��: %o�"8�-� �-��o��/�/������%o�&���8�!�%�#%�"�� $! %��!8��! �� 0%�������$(�8��/���0��8�����%�!����$�������/���� ���0#��%�-��/!��� � �-�#����"�#�%�����-�""�#�%����� �-�'��$�$� �""�� � ��� � -�� %�8� ��"����$�%o�"8�-� �-��-$���!���/���� �$-8�!��� ��: �� %�"� !���%��$!8��$�� ���-'$���%� �$��$���/�� ��� �-��� �5�#� -�%%�£

� �� �� ��$o�"8�-� 0"�V���-%��/ ��"�������9-� �- �!$� �#��%"�#�%����-�""�#�%���$�� %�� 5��/��!&�� -�%%�� -"-%!���&� %�-���"8�-� �� -�%����9-�� $o�Q !$����'� -% !$���"#�-���"�� £

�����¤§

�"�$�'���%o�"8�� �� ��-%�&�%�-�$����� �'�8�-&�� �� ������-��$! !����� ���$����� -� ���'���� �.���-$����8� ��"����£

�����%%�-����%�o�#%�/��0"����$o���&����# ��-%o� ��$8�!�%�#%�� ! �� $�%�������$(�8��/���0��8��'����9-��9-� ���� 9-�8-�����% !���%�&�%�-�$��#����� $��� �$���!���/���� ������� 5��/��%��� -���-%�$�� ��� ������%��$�������%� � ����-��/!��� �)+� �- �08����$���&����88%�9-��%��$��8��� ����$�%o�� � %�I�Q�/�#�%� !�� � �8!�L)��'���%(�"8�-� �-��(��/�/����- ��0�� �� ���� ��&���#%�"�� %��#����'����� %(�#P� $-8�!��� �� �� )

A<>DCJ=?!#?�?= DkD@DJD> ?AB>DCD; =?+���: 8�-���: ���!��%�!� �9-��"8%�9-�9-o�- -��- �%��� �����8�-���8%-�: ��$�"��$!�� 9-�%���""�8�: !���8��� �8�%� �� !�: ������9-� �- ����""��$-��0%�������$(�8��/���09-�%9-� � ��9-� ���� �$�&���$��� �""!$�� �"�� �Q�/�#%��������""� ����"�����$�"�-���-'��"�%� !P-$� �����8�!�%�#%��-���"8%�%� ���� �""��$!��&� $�"��$�$o�&��$��! �8 �����) �� ��$o�''� � ���$-��: 0-��- ���#P� 9-� �%-�8�!&-�- �� �� £��) �� ��$o���Q� � -$�$����'��"� ����'�-������-�-P� �� �""�� $�

%o�"8�-� �-��$��� �8� � !'���� �.���$��#����� $��� �$���!���/���� ��£���) �� ��$�����8���"�� 0#����$� �$o-����""�9-�% ��9-�$�&��-��Q�/�#%��-

� ��$-8�!��� �� �� £�&) �� ��$��������8� $��8�!��� ��$��8��� ���� �� �� -�%%���-� �8 �#%��

$o�''� ��%� �8� � !$���"#�-���"�� $�%o�"8�-� �-�£&) �� ��$��������8� �'�-���$! %��� ����-���Q! - ���8��%o�"8�-� �-��$o-��

9-�% ��9-��#%�/� ���%�-��� �"#�� �� �-Q ��"��$-8�!��� � ��9-�$� �- � �$�/���� ���-$� �- �&���� �9-�������� %��-� ��-%� ���!9-�� �£

&�) �� ��$(�"8�V!$�9-�%9-��� -��9-� ���� ��%� �'0$(�- ��� �� �-�� ����� ��8��%�������$(�8��/���- �- �- ��� �#%����"�� $� �!$� �� ��$� �'���� �"�� � �""��- ���$� �%� �� �-��$�&���$����� �Q�/�#%���&�� ��"���&�� -$���./%��9-�%�-���� 8��8���£� $� �- �� �$�� $�8���"�� $�%o�"8�-� �-�$! %��!0%����9-�$�n��� �£

&��) 0$!'�- $�8���"�� 0���! 5!�� �$(-����-%�8��"�$(���-��� �£&���) �- ���%o�"8�-� �-���'�-������ 8��%��� �� � ����$o���-��� ��� %��

P-� �'� � �'�$�8���"�� $��8��"��$o���-��� ����%� �&���-Q �� �� �$o���-��� ��I��""��%!L�-$! .� ��&�%�$� ! �� �8� � !$� ��&��%� 3���8��%-���-� �� �� �-&��� �� �""�� %�����9-��%�!�0%o�Q�� � �$����� �&� !�����9-�$��#���� ��� � -�� ����- �%$� ��&��%�%��#�����#P� �$-'���� �"�� � %��#������"����/���� ��£

�Q) 0$!'�- $�8���"�� 0#����$� �8��%o�"8�-� �-�$o-����""�$-��� �""�� ��� �� ��#- ����� �Q��� � ��� ������ ��%��� �- ����� 9-������ �-� �8 �#%�$o��/��$���$�� ���!9-�� ��"���'�� �"�� $�""�/��#%���-�%�#��'�� �����"�� $-��: £

Q) �� ��$�&�� ��"��#%��-P-$� �����$��#����'���� !��-$���!���/���� ���� �� ��$(�% !�� ���$�%�&�%�-�� 5��/�"�� $��� -���-$�$�� ��� ���$��#����$���!���/���� ��£�� ��$�$�"��- ����8�-�9-�%9-� �-��9-� ���� �$�%o-��$������ !�/���� ����� %�8�!��� 8�: £

Q�) �� ��$������ �� � �%�-8�� ��%�-�� ��$(�Q8��8��� ��� � �%��-8�� ��%%�$��#������"����/���� ���-'����� %(�#P� $-��: £

�����¤

Q��) �� ��$� ���� �����������-&�%%�"�� ��!��%�� ���$-#��%$��%� �-Q���&�� 0%(�Q8%�� � ���$-'��$�$� �""�� ��-�� �����%$�%o�"8�-� �-�� �""��� ��$�����8���"�� $o! 5!�� ��$�%�V��%���9-�%�'��$��� ��� �£

Q���) �� ��$� ���� ���$o� �&� !$�%o�"8�-� �-�£Q�&) �� ��$�"�$�'� � �����/��'� � �&�$�%o� �������� $�%o�"8�-� �-���V�� 8�-�

���!9-�� ��� �""�� �$�$�������� �� ��%�0-���� �! !��-&�%%��-0-�7��-8���-&��-���-'� ��$8�!�%�#%�$�%�������$(�8��/��£

Q&) �� ��$�'-������ ��������#���8 �����88�� 8�� ��%$o� �'��$����%- ���$�%(�"8�-� �-��- ������$�%(�� ��8����$�%(�"8�-� �-�$���%� �$��$(-��8�� !$-���"��#%��- �%%� �&�£

Q&�) �� ��$�"�$�'� � ���$�%o�#P� �� ��%$�%o�"8�-� �-��-$� ����'�� $������./��� ��%5���$�n��� �! ��8�%� ��������� ��$8�!�%�#%�$�%�������$(�8��/��£

Q&��) �� ��$�"�$�'� � ����"8�� �� �$�%o� �&� !�$�%��� -���$�%� �8� � !�-$-8� ��"����$�%o�"8�-� �-�������9-�$���� �- -��P-��$�9-��'���� �.�����$-� ���%%��- �""�� ��%���-'� ��$�Q8�.�$�%�������$(�8��/��£

Q&���) �� ��$�$! .�$� �- �#%�/!�- ��#%�/!£Q�Q) �� ��$���88�� /!�!��%$�� �""���������-Q �"8 ��'����� �88���� ��-���'-�

$� �� �'� � ���$�� �"8 ���-�� �� �'� � ���$�� �"8 ������� ��$��!���&���--���!&!%� ���$�'�� �$!%� -�-Q�"8- �#%��0%o�"8�-� �-�£

QQ) �- ���%���� !�: �� �""�������$-��: $�&���$����� 8����#%��$o-��"8� �-$o-�� �Q�9-�% ��9-��-9-�%�%������ 8��� -�%%�"�� ���-P� ���0"����9-�%o�"8�-� �-��o� 9-� � � � 5��/�'�� �%��$� �%%���� �9-�%�������$(�8��/���o�� ����0�-88�� ��$� � 5�'£

QQ�) �� ��$�%�9-�$� ���P-$� �����$�%o�"8�-� �-���-'"��� ���$�%o� �&� ! �%9-�8�!&-0%o�� � %�+)��S�SW$-��$�$���""�� ��$���������&��0 ����$! �� �-���88��� ����$"���� �� �&��-8�� : ! �#%��0%(�� �� ��$�%(�"8�-� �-�£

QQ��) ��-�%��'���� �"�� �0 �-Q&����#%���� ��$���'-�$�%o��$� �$��-#� � - ���8��8��!8��%�������$(�8��/��$���%�� ��$� ������$�9-!�� ��$���-�£

QQ���) �� ��$� �"8�� �"�� /��&�"�� �!8�!5����#%�$�%(�"8�-� �-�� �""��- ������� -� ����(�&!����� ���!"!$��#%�"�� �"8��"����-����$�%(�� � %�+)�S��S�$-��$���! ����� n���� ���)

+�������$(�8��/��8�-����0 �- "�"�� ���8�!&�%���$��"� �'�8�! � !�$��!��%�� �������9-�%�����Q�� � �!&�� -�%$�%�8�!��� � %�-���"8%�9-��$���8�� ������ �� ����-#!�!'� �$o�Q�/�#�%� !9-��� -�!%!"�� $! ��"���� $- �� �� )

A<>DCJ=?!$?�?HGJDEA<D> ?=>?DBED³DHD@DJD> ??�< H=<³ ?AK ?HGCD> H?E=?;=<HGBB=H�?

U�- ��%���#%�/� �����!�-% �� $-8�!��� �� �� 0%� 5��/�$�%(�"8�-� �-���/�/�� ��%�$����"�� �- ��%��8��������$!��/�!����-� � ��� � !���88%� � ���$�%o�� � %�S�S�$-��$� �&�%)�� ��$�8%-��%� !$�8��������� �%%��� ���$����� �! �8��9-�"�� �-�8�-&����8�-��/��%(-���-��"$�%(�- ��� '���� �- ���8!�� ������%� �&���-8�!��� ��: )

���- ���%� �!�� ��-� �8 �#%�$��!�-% ��$��8�!��� ���� � �8-%!���$�&���#%�� 8�-���: ���! %�"!�0 5� -�$��5!�� �����-�V�� �$��� $�%o�"8�-� �-�� ��'��"!"�� 0%(�� � %�S��W$-��$���&�%)+� �� $���� �'� � ����9-�8�-���� : ��'�� ��

�����¤©

��'��"!"�� �-Q$��8��� ����$�%(�� � %����$-��$���&�%�����-88�� !8�� �%-��- �-Q09-��%%���-��� ! !'�� ��)

A<>DCJ=?!'?�?CD<CGBH>ABC=H?BGK³=JJ=H?�?DO;< ³DHDGB

+��-�&���� �$� �� ��� �� ����-&�%%��0 ��� .��"��! �����'���� ����#�� �����-'�� �%�!�-% �� $�$��8��� ����%!/�%���-�!/%�"�� ������-$�$��� �&����� �""��$� ������� ��8�! � ����!"���� $(-���- ��� !�''� ��%%��-$(-����/����� ���8��'��������%%���� ������ 8�-�%�������$o�8��/��-���#%�/� �����-&�%%�/!�!�� �� �$� 5��/���-88%!"�� �������-$�"��9-�0/�/����%�!�$��� �"�� �-��$��� �"�� �-Q�8!�� ����$-8�!��� �� �� � �%%��8���Q�"8%�%� ��� � - ���$��!���&���-$!8� ��#%�/� ������-���!/%�"�� � ���9-�� � � �&�$- �!$� �%(��� �-�� ����-%(�-/"�� � ���$� ��''� ��� �$�%�9-�$� !���� �������%��$��8��� �����-�&�� ���� %�������$(�8��/������'��"���%(�"8�-� �-�8��! �� $���%��"��%%�-��$!%���)+� ��! 5!�� � � ��� �'� � ��� �� ���$��%�"�� �� �� �"� �'$�%(�-/"�� � ���$- �� � $�%(��$�"���� ����! �������£

� %��8�� ����- �� �� $���: �$���%����8� $�%��!/%�"�� � �����&�/-�-���� �� �� ���� ��&-�$�8��&����0-����%- ����"��#%�8��"� �� $�8�-��-�&��%(�Q! - ���$- �� �� £

� ���- -����%- �����8�- : �� ��-&!�$���-�$!%��$��WP�-���-�&�� %��! �8 ���8��%(�"8�-� �-�$�%��� �'� � ����-�"�� ����!�� �%-�� �$�&���) ��� $�"��$��0%�������$(�8��/��$�"��� ����%�8�!��� ��: ��� �8 �� �Q8����!"�� $��-88�� ��%� � �%� !$��!&�� -�%� �� ��$$� �����%��

) ��� ��"#�-�����""!$�� �"�� �- ��%����""��$-���- � ��$-8�!��� ��: ��8��� �8�%��� !�: ��'����� � ��������������9-� �-�%��!&�� -�%� �� ��$$� �����%�9-��P-�9-(0%�$� �$���"#�-���"�� �8�-������ �!�-% ��8�-�%�������$o�8��/��$�� �� ��� �� ����-&�%%��)

��'��� ����8�!P-$� �$� �9-�8�! .$���%�� ��&��-9-���%���: �-���%o�"8�-� �-���8�-���� ��8�!&�%���$-#!�!'� �$�%o�� � %�SS��$-��$� �&�%��%� �'0%o�"8�!&�����)

A<>DCJ=?!�?�?;<G>=C>DGB?E=H?EGBB =H?A?CA<AC>µ<=?;=<HGBB=J

����%� �$��$�%���/�� -��� $�%o�Q! - ���$-8�!��� �� �� �� 8%-�/!�!��%�"�� $��� ����%� ����%�������$o�8��/��7���$�� �-��8��� -��%%�� ��� �$��$���!��0 ��� .��8�������%&�-� �� ����� � �� ����� %��8��������85V��9-���� ��&���� $���%� �$��$� � ���%� ���4"��$� �������8�!��� �� %!/�%� �- ���� �� � $!��/�!�8�!8��!�#!�!'� ������''� �'�"�"#��$�&� ��'�"�%%�)))6)

+����'��"� ����&�-��Q8%�9-�� 8�-�9-��� �""�� ��$���!����� - �%��!��� �"#���$� �"8��%%������� �����&!�������9-�%��$��� �$�� &�-�$��8�����-�&��$���!��'�/-��� $����� ��1� � �$o��'��"� ����-�%� ��� �"�� $��$���!��0 ��� .��8�������%)

�� ��� � ��� 8�� !�0&� �� ��������� �%���$�%�8��"�.�� �%%� �$�&��$���!��)2�-�8�-&��V� !$��0 �- "�"�� ��-��� ���� ��� ���� 5 8��  333) �������8��/��)'� $� '�%� '���+� ��WW�W�-���# ����-��Q�"8%�����-8�.�$�&� ���/�� �)

+�������$o�8��/��7���$�� �-��8� �""-��9-����� �"8�- �%�%��!&�%- �����88�� !��0 ����'��"� ����)

�����¤«

A<>DCJ=?!*?�?=B?CAH?E=?CAK>DGB?CGO;AkBD=?=K<G; =BB=?E=?kA<AB>D=H?=>?E=?CAK>DGBH�?=BkAk=O=B>?E=?CAK>DGB?HDO;J=?BA>DDH?kA<AB>D=H

+�/���� ��� ��$!�8����"8�/����-��8!����$�7���� ���� $���- ������ -���/�/�"�� $� �- �����"8%�0%o����%&�#�%� !$�%o�"8�-� �-���!/�8��%���� � %������� �-�&�� �$-��$���&�%���������� �� ����-Q#!�!'� ��$�$�&������ $�$�� -�����)

3%�o�/� $o-��/���� ��� ��$!���'����9-�8���$�� �"8 ���� ��$�$!'��%%�� �$�%o�"8�-� �-��-��9-�"�� %����""��%����!��0%� 5��/�$�%�������$(�8��/���0%o���-�$� �- ��8�� !$-���$��� �-&��"�� V �"8��� �� ��%���- ��� �- �����-$�%�9-�$� ���P-$� �����)

����"8�/����-��8!����$�7���� ���� $���- ����&��� 08�V����%%������� �-�� �� ��%o�"8�-� �-�� �� �-#��/!0 �-�%��$��� �9-o�&�� %�������$o�8��/�� �� �� �$������� ��'��"!"�� �-Q�� � %����W�� ��W�$- �$� �&�%)

����%� ���%�/���� ��$���"8�/����-��8!����$�7���� ���� $���- ������ � ��V!���-��!���&�$�%o��/�/�"�� $� �- �����%�$����$o-���-8%-���-��8�������"���%��-85V��9-�� �%%��� �$�&��� ����� ���Q8����!"�� 0��8�!&�%���$��$��8��� ����$���� � %����SW� ��S�$-��$���&�%�$� �- ��"�9-�8�-���� : �� ����� �0%o�"8�-� �-��$� �- ���-#��/� ����� 8%-�/!�!��%�"�� $� �- ��� ����8�������%%���-�- ���9-��-����� 8�-��!�-% � $�'����&����%�-��� �-���� �� �-���&� %�������$o�8��/���-%���"8�/����-��8!����$�7���� ���� $���- ����)

+���""������$� �- ���&��!��-Q���$� ������� � -%�.�������8�!%�&!���-����-%�'���0%�$� �$-8��"���$!#%� �/�$��'��$�)+o�"8�-� �-��� ����� 9-� � � �""����������$!'��� �&�"�� � 9-���0��"8�/����-��8!����$�7���� ���� $���- ����9-�%�9-������ %��!&.��"�� �-% !���-��8�-&�� �''� ��%�8�!��� ��: � �� �""�� �� ��$���"#�-���"�� �� � �8!)

A<>DCJ=?!1?�?=B?CAH?E=?kA<AB>D=?@;DF<ABC=?FDBABC=O=B>?�?CGOODHHDGBH?EK=H?;A<?J=O;<KB>=K<?(?@;DF<ABC=?FDBABC=O=B>

+�� �""���������� $-��0��3'��� �n���� �"�� � ��� �� � 9-����0��3'��� �n���� �"�� 9-�%%�9-���� %o���-�$-8�!��� ��� �-��)

�%%����� �% -%!���-�%�#���$�%o! 5!�� ���$-8�!��� ��� �-���- �-Q"�� ����!�-�� �$�%��� �'� � ���$�/���� ����3'��� �n���� �"�� � '�/-��� �-�%��8�!��� �����$� ������� � -%�.���)

+��"�$�%� !�$�8�� �8 ���$�� �""���������� %���-�&�� ���� �%%����� 8�!%�&!���-�%� �"8 �$�%o�"8�-� �-��8��%�������$(�8��/��8�-�%� �"8 �$���3'��� �n���� �"�� ���-����-%�'�����-"�Q�"-" ����4�6"����8�.�%�8��"���$! �����"�� $��'��$�9-o�%��� �� ��&��-�� �- �-��8�� ��£

� �%%����� ���-� ���&���!��8��%�������$(�8��/��0��3'��� �n���� �"�� £� �� ��$���"#�-���"�� �� � �8!$-��� �-�����3'��� �n���� �"�� ��"#�-���0%�������$(�8��/��%�"�� �!$�� �""�������8���-���- � ��$�%�8!���$�

�����¦¬

$o�"�� ����"�� ��� �� 0 �-����-�&�� %o! 5!�� ������ ��%)�� ���""��� ���-� ���� � -!�8��%�������$(�8��/��0%o�"8�-� �-�)

����%o5V8� 5.���%�� �""�������������� &���!��$��� �"�� 0��3'��� �n���� �"�� 8��%o�"8�-� �-�� �$����������� �!8- !�/�� �""�"��$� ����$�%�������$(�8��/��)

+�$!'�- $�8���"�� $�� �""�������! 5-���� �����$�8%���$��� %�$! 5!�� �$�%�7���� ��5-� 4�6P�-���8�.�-��"�����$�"�-���� �'�!�0%�������$(�8��/��8��%� ���� �""��$!��&� $�"��$�$o�&��$��! �8 �����- ��%o�Q�/�#�%� !�� � �8!�8�!&-�0%o�� � %��S$-8�!��� ��� �-��)

A<>DCJ=?!�?�?=J=C>DGB?E=?EGODCDJ=?�?E<GD>?A;;JDCA@J=?�?A>><D@K>DGB?E=?CGO; >=BC=?

��-�%(�Q! - ���$��8�!��� ���%��8�� ���'�� !%� ���8�-�%o�"8�-� �-��� %� ��! 5!�� %��7���� ����%�-�$�"� �%��-��./��� ��%���8� �'� 8�-�%�������$o�8��/��������� ��$"���� �� �'$���3�4�SSWW6S��S��-������ )

+�8�!��� �� �� �� ��-"���-$��� '�������)��-� �- � �� �� � ���8�-&�� ��� ��$��8�!��� ����%�� �Q8����!"�� '�� � ��#- ���$� �"8! �� ��-QU��#-��-Q$���3�)U�- ���! %�"� �����$!��� �� ����� ��/��'� � ����$�&��� : ���$����!��0%�������$o�8��/��������� ��$"���� �� �'$���3�0%o�$����� ��$���-�"�� ����!�8��%� ���� �""��$!��&� ��)

+(�"8�-� �-�$! %���� �8 ��%�8�!��� ��: �8�.��&���8��� ��������� �$��8�!��� ��)3%�� ����� ���- ����&������-$�%�������$(�8��/��-��Q�"8%����$-8�!��� �� �� )+�����$� ������� � -%�.���8�!&�-$��� �-�%�����$� ����7!�!��%��$.�9-(�%%�� ��� ���� $�%�":"�"� �.��)

;<R>?C<=ED>?Ak<DCGJ=

CGBED>DGBH?k=B=<AJ=H?D

E=CJA<A>DGB?k=B=<AJ=+o�"8�-� �-�� !&�� -�%%�"�� %���- ���$! %���� 9-o�%�o�Q�� �$�%�-� 5�'

�- -��#� � %�$o��$��%!/�%�- �� �� -�%0%� �� %-����$��8�!��� ��8���-� �$�'��%%� ����$�����"�� P-$� ������ ���� ���$�8���"�� �%�9-�$� ���$��#����� ��'�� � ����"�����-��!9-�� �� � �%��-8�� ��%%�$�%�-��#�����8%� �"�� ��-���-&�/��$�$�P-� � �� - �%%�$�"�P�-��- -�� �%%���- �- �- ��"� �'�� 9-�%�-��� -� ���$o��$� �"�� �� �%%���$�9-!�%���$�%�$�"��$�$�8�: )

=BkAk=O=B>H?E=?J=O;<KB>=K<+o�"8�-� �-��o��/�/���0'�-����%��/���� ���8�!&-���-Q8�!��� ����08�V��%��'�����$��� �� ��$�"�� !��-Q9-�%�8�-������ $�����%��-%��

8�!��� ��� %�-���-� ��� �- �����%���: �-�08�!%�&��%��'����$�$��������%��%�#��."���&�/-�-������9-� �- ����""��$-��� ����� ���8�V!��8��%o�"8�-� �-�V �"8����%� ��! 5!�� �%��'����$�/���� ���

�����¦�

��% ��&��� $o�P�- ���-U�7 �% -%!%��'����$o��'��"� ������-�%%�$����- ����)

+� �� ���-�%$�%o��'��"� ���$����- ������ �-� �8 �#%�$o!&�%-��� '�/-���-�%�8%�9-� � ���'����I8��'��������%�L$��8���#%���&� ���/�� ��

�0�!/%��%o�� !/��%� !$�� �""��������Q�/�#%��$-��.�8�'��� ��- �-Q'�/-��� �-�%��� �'� � ���$����� ��$$�/���� ���� 0 � � ���$! %����&���8%����"�� ��������� �$�� ��$� ����8�� � -%�.���� /!�!��%���!/����� %o�� ��&�� ���$� � ! �#%����"�� �

�0�"8%�V��%��'��$�$-8�: �9-�%-��� ����� �8��%���: �-����%��%�$!��/�� ���� %�$�� ��� ���8�! ��!��$���%��8�!��� ���

�0����-"� ��0 �- ���8!�� ����$�&!��'� � ���� �� ��%���''� -!��8��%���: �-��-���"��$� �������&-�$�P-� �'���9-�%o�"8%��$��'��$��� ��'��"�0%�$�� ��� ���$-8�: )3%�o��/�/����- ��0'�-�����-��: �-�0 �- �!8�9-� �- ������/��"�� 9-�8�-���%-�: ��$�"��$!�-����� -� ���'���� �.��� �� �""�� �-�$� -"�� � �"8 �#%���  �-'�� �-Q)

E=CJA<A>DGB?E=?J=O;<KB>=K<+o�"8�-� �-�$! %�����9-�%���/�� -��$� � �� �� �! !�!/-%�.��"�� �- ����!�8��%����/����

�"8! �� �$�%�8�������"���%�� 9-�%��"��-����! ��������0%o�Q! - ���$- �� �� ��� 8������

�9-���� �"8 ���� ��-Q��� ��� .���� &!�� �#%��� �%� ��! 5!�� � �� �'�!�8��%����""���������-Q��"8 ���

�9-o�%����%.&��-�o�� �-� �8 �#%�$���%�&��$o�- -��8�� !$-�� �%%� �&��-$o�- -��./%�"�� �"��#%��

�9-o�%�� 0P�-�$����8���"�� �&���0�&��$�%o�$"���� �� ���n�� �%��$����-�����$�%��! -�� !�� ��%�� $o�- �����/����"���� ��-Q�

�9-o�- -�!&.��"�� �� �-���o�� ��� � - �'$o-� ��$o�Q�/�#�%� !�� � �8!�8�!&-8��%��8�!��� ��)

CGBED>DGB?HKH;=BHD³=?�?CGBED>DGB?<=HGJK>GD<=?H>D;KJ==H?AK?H=KJ?@=B=FDC=?EK?;<=>=K<

+�� %�-���$-8�!��� 8���/��85���� � �8-%!���-��-%#!�!'� �$-��: �-�)+���9-o-��/���� ���� �Q�/!�8��%���: �-��%�8�: �� ��8��� �8� ����� ���-�

%� ��$� ����-�8����&�9-� � �/���� ����� �''� �&�"�� $���!�)��%�8�: �� �!�%��!�&�� 9-�%�/���� ����� �''� �&�"�� $���!��0$!'�- $� ��� � - ���$�%�/���� ���%����""��&���!��8��%���: �-�0%o�"8�-� �-�$��&�� : ���""!$�� �"�� ��"#�-��!���-��: �-�)

33�� !/�%�"�� ����� ���-�%� ��$� ����!��%- ����9-o�%����� 8�� !0%� ��������� �$-��: �-��8�� !���-��"�� 0��$! �����$o� ��$��%�8�: ��- -�'�� �-��'��"� ���9-��-��� ! !$��� -�����%���: �-����&�� ! !��'��"!�0 ��$-���0-���'-�$-8�: )

���- ���%� �� �� $�� : �� �� %-$���%��$�-Q"����-�&�� %�$! �����$-��: �-�$o� ��$��%�8�: £0$!'�- %���: �-�8�- ��&�����-����� ��$� ��'-���%�8�: �-��"�$�'���%�� %�-���� ��$� ����)

<=AJDHA>DGB?EK?;<=>+�"���0$��8��� ���$��'��$�$-�-$��8�!��� �8�: ���'���08�� ��$�%�

�� %-����$- �� �� 8��� �8�%� o�� �0�$�����8�-�-��� 9-��� ����08�� ��$�%���/�� -��$- �� �� $�&�� ��

�����¦�

�8�-�%�� ��� �- ������"!%���� �����-�- ���'���� �"�� ���-'-�� 0"��-��$�%o�&�� �"�� $�� ��&�-Q�-$�%�8�!��� � ���$�'� -���)

�8�.�&����"�� $�%o�88�� 8�������%�Q�/!8��+���: �-��%��!�%��� ���$-8�: �o�''� -��/!�!��%�"�� �

���� �-"�V��$o-�&���"�� �$����!�-1� �����-�-�!$� �-�$�%o� ��#P� $-8�: �

���� �-"�V��$o-� 5.9-�!"��0%o��$��$-&��$�-����"��0%o�"8�-� �-��-�$����!$��� �"�� �-&��$�-��

���� 8��&����"�� �- �"8 �$�%o�"8�-� �-���-�-8��'� $� �-�%��$!%!/� �����$!��/�!�8��%-�� � �8 !�8��%���: �-�)

�� ��&�� ����Q8��������%�8�: �� �!�%��!�-�%� �"8 � �-��� $�%o�"8�-� �-�� � ��!�%��� ����o�8!�����- -����&� ���$�%� �!�� �$-��: �-��� �o�''� ����� �""�� ���- -��"���.��%������ !� ����� ���0 �$��������/���� ��$-��"#�-���"�� $-8�: )

����%o5V8� 5.���%�8�: �� �!�%��!8����� ��8 ����-�%� �"8 �$�%o�"8�-� �-�� �%-�� ��� ����� 9-�%��!�%��� ���$-8�: � $������"#�-���"�� ������ �-''���""�� P-� �'�!�8��%��! �� -���$-��: �-�)

E=FDBD>DGB?E=?JA?;=<DGE=?EAB>DCD;A>DGB+�8!���$�$o�� � �8� ����� %�8!���$�8��$�� %�9-�%%�%�"�� �� $-8�: ��

"��0$��8��� ���8��'�� �����- ����&���-'-�� 0"��-��$�%o�&�� �"�� $�� ��&�-Q)

+�8!���$�$o�� � �8� ��� �""�� �0 �"8 ��$-P�-�$�%�8��"�.��"���0$��8��� ���$��'��$���%%�8���$'��%���$-8����/�$-8�: ��85���$o�"�� ����"�� ���� $.�"���0$��8��� ��� � �%�$��'��$����� �- ��"�$�%o� 5.&�"�� $�� ��&�-Q� $��� �-�%�� ���-8%-� ��$�- ��"�$�%�$-�!�"�Q�"-"$�%o�� � �8� �����$�9-!��-Q ��$� ����'���� �.���� 8�� � -%�.���$-8�: )

AK>G<DHA>DGB?E=?;<=J=³=O=B>+o�"8�-� �-��- �����%���: �-�0$!#� ����� �"8 �$�'����8��"���� �$-

"�� �� $����""���Q�/�#%��)U�-�%��&����"�� ��-��� %��-�-��./�$-��: �-����� $��� �"�� ���� 8��%o�� ��"!$�����$o-��$�����/�� ��)

CGB><=�;AHHA>DGB����%�"��-���%o�8!�� ���$�8�!%.&�"�� �- ����!�8��%o�"8�-� �-�0%�

%�-��I�- ����� ���$�8�!%.&�"�� L�-��� 8�-��''� $�'�����88���� ��-�$!#� �-��%$�$- �"8 �$�%o�"8�-� �-�� �$�������- �����%���: �-�0 �� ���8�����%o! �� -��$�$!#� ����9-� � ��8!�� ����"8�� ���&� ���$�%� �!�� � ��� � !��- �� �� $�8�: )

= CJKHDGB?EK?CGO;>=?CGK<AB>+��8�� ����� ��������� �Q8����!"�� %o�- ���"��$- �� �� $�8�: �

��&������ �Q8����!"�� $o�Q %-�� �- � �!�� ��!�-% �� $-8�: $� �- "! ����"�$� �"8���� �����5!��� 0%���%� ���$� �"8 � �-��� �� �����#� �� �- � %�-�� �� �����'�/-��� �+� ��! 5!�� �$��� �- � ��&�� ��� �� %-��� ��%��8�� ���)+o�"8�-� �-������ ������0�Q�� �� �- $��� $� �"8���� ���$�� �%8�-���� ��8�!&�%���8�-�%�8���"�� $�� �!�� �����-��$- �� �� $�8�: V �"8���%� �"8���� ���8�-�$� �� ����Q��)

�����¦¢

<=O@GK<H=O=B>?EK?;<=>?�?;AD=O=B>?E=H?DB>=<=>H?�?DBE=OBD>=H?

+o�"8�-� �-��o��/�/�0��"#�-����%�8�: � 08�V��$���� !�: ��-��: �-� ��'��"!"�� �-Q$��8��� ����$�� ��$� ����'���� �.���� 8�� � -%�.���$��8�!��� ��)�� ��$�'���� �"�� ��-"���- �$�$�%� ����""� ����+o- �%��� ���$�%� ��$� 5��/��-$�#�%%� 0��$��8�-�%���"#�-���"�� $- �!$� �� �� ��$� �)

+�"�� �� $�%�8��"�.��! 5!�� �����"����!�-"�P��!$-"�� �� $���� !�: ���'�� ���$�%�$� ��''� �&�$���"���$��'��$�8����88�� �-8��� $�$!8�� $-$!%��$o�"�� ����"�� )

+�"�� �� $��! 5!�� ���� �8� �%� �� !�: ��� 8�! ��!�-�%� �#%��-$o�"�� ����"�� ��"��0%o�"8�-� �-�)3� !�: �$��� ��$�

U�- ���""����8�V!�0���! 5!�� ��-0��$� �$o�Q�/�#�%� !$������%��-$�8%���$��� � ����"�����$�"�-��8�!�%�#%��-8���"�� $o�� !�: �$��� ��$$�� %� �-Q�� 8�! ��!�-8���/��85�IU�*����31U���U�����U���L�-8�-�%��8�: ���-"���-��$�$�+������""� ����-8���/��85�I��n�3++�1����+o���*1U�*�L)

3%������$�":"�$� �- ���&�� ��'�� ��8��%���: �-��� �""�� 8�-�%��8��"��8�V!���-Q �"8�/����$o���-��� �)+���� !�: �$��� ��$��� �Q�/�#%��0 �- ��� �� � ���8���-� �$�%�-��� ��$$�8���"�� ��%���� $-�8�-�-�����!��� �.����%�8��$-���� �-Q�":"��$���� !�: ��- �-Q"�P��!��$�9-! ��$���-��� �� ��'��"!"�� �-Q$��8��� ����$�%o�� � %�S�����$-��$���&�%��%� �'0%� �8� �%��� ���$���� !�! �)

Dd_�d\ef?_?bjhlgb� de?_l?]\?�?ab�e?d ]e?a[]?]hl�\]?[l?jh_?_?�[?jhd]h��[e\hd�

��8�-�8��&�����-�� �-&��"�� $��� �!�� ��%���: �-���� �-��0-�"��$� ����$�Y-� � ��-�Q�� �$��8�-��-� ���-8��$-� 0-���$���%o�"8�-� �-��o�#%�/�0%-�8�V����- ��%��$!8���"��0�� 5��/��-����$�"�� !'��'�� ����$��� �% -%!��-�%�"�� �� $����""���Q�/�#%���&� -�"�� �� "���"-"$��WWW�-���)

DO;K>A>DGB?E=H?;AD=O=B>HU�-�8���"�� �8�� ��%�$�%o�"8�-� �-��o�"8- �� $o�#��$�-�%�8�� ���$-

���U���/���� ��%���9-�%������ !�$-���U��/���� ����� 9-o-��8�� ��$-���U�� �� �""�� �� ��$� �- �����"�� %�"� !)

HGJDEA<D>=?=>?DBED³DHD@DJD>=Hh�\_[b\ef3%�� �Q8����!"�� � �8-%!9-� �- ��%���#%�/� �����!�-% �� $-8�!��� �� �� 0

%� 5��/�$�%o�"8�-� �-���/�/���� ��%�$����"�� �- ��%��8��������$!��/�!����-� � ��� � !)

Dd_\g\]\�\�\ef?d?j[]?_?_fj�]+� �!�� �$-��: �-�! �� � �8-%!���$�&���#%�8�-���: ���! %�"!�0 5� -�$��

5!�� ����$� �- $!#� �-� ��'��"!"�� 0+o�� � %�S��W$�������%��!�$-��$���&�%)��-Q� ��-��� !&�� -�%%�"�� 0�-88�� ����%�$����"�� %��'����$���/��'� � ���'�� ���&�� -$�%o�� � %����$-��$���&�%)

>AK ?E=H?DB>=<=>H?E=?<=>A<E+� �-Q$���� !�: �$��� ��$����!/�%�- �-Q$-8�: �"�P��!$���WWWW8��� 4�6)���*��1�������312�+3�3U�4�� ��$���'-�I �� �� ���-��� �/��-8�

L8��%o-�$���"8�-� �-��6+���: �-����-� �� -� �� �� $o���-��� � �%%� �&�$�� ��!0 �-&�������"8�-� �-��)

�����¦¤

+���9-o-���-8%-���-��8���������� ��%%� � !%�-��$"������$��� � �� �� ��%�! !��"��0 5� -��$o�� ���%%��-��Q�"8%����$� ��� � �$o��'��"� ����8�! ���� ��8�� � -%����%��$�''!��� ����9-�����-��#%��)

+o�"8�-� �-����'-�!$o�$5!���0 � �� �� �/��-8�)����%� ���+o�"8�-� �-��o�� ���-�!�-8�.�$o-���- �� �"8�/���

$o���-��� �� �$!%!/-!+�#!�!'� �$�%�8��� � ���$� � �� �� ��-� �� �-��! �-���9-�%� !$�#!�!'� ������ �8 �� �%o�"8�-� �-��o��/�/��

�0'�-�������-�%%�"�� �-��: �-����� �� � ���$o���-��� ����� ��$��!��%�� ���$�%�$� ����-��� �8�-�9-�%9-�"� �'9-� ���� �0��

��'��"��%���: �-��0����-� ����-���- ��� 0��$!%!/-��%�#!�!'� ��-��: �-��#!�!'� ������ �8 �� )

+�"��9-�"�� �%o-��$� ���#%�/� ���� ��� � -���-� ��$o�Q�/�#�%� !�� � �8!�)

CAK>DGBB=O=B>?HDO;J=+�$!��"��� ���I%���- ���L�o�88%�9-�0 5�9-�8�������$!��/�!��-Q

��$� ����'���� �.���� 8�� � -%�.�����-�%��-#��9-�I �- �����"�� 4�6��"8%�4�6L)�5�9-���- �����8�.��&���8��� ��������� �$�� %�-���� ��$� ����$-

8�!��� 8�: �$! %����� ��� � -�� �- ���$�%o�"8�-� �-���&���%���! �-�9-�� �8 ��8�-�%���"#�-���"�� $����""��$-����8��� �8�%��� !�: ��'����� � �����������&�� -$-8�!��� � �� P-�9-o0 �� -���� �$����""��� �8 !��8�� 5�9-���- ���)

�5�9-���- ���$! %������&������--��Q�"8%����$-8�!��� � �� ���/�!��%�� ��"����#��� ����� ��%�8�� !��!�%%�$������/�/�"�� � %o�#%�/� ���$���"#�-����

%����""��$-���-�%�8�: �� ��$�$!'��%%�� �$�%o�"8�-� �-���#��� ����� ��%��� -� ����!�%%�$�%o�"8�-� �-�8�-��o��: ����'��"!��-8�.�

$�%-�������9-�%�8����#�%� !$o�� ����� ��%o!&�%- ������ ���o�$������ 0%-����� �� ���-% �� %���: �-�9-��$���%�%�"� �$-���8� $-�� �� 8��'��������%%�������/������ �""�� �-�%�8�� -�%� !$��8���"�� ��

���8�-&���-% !���-��"�� �88�����-��: �-�-�� ��������� ����-''���� �$� � ��� -� ����

�� �� ���-�%o5����-�%�&!�� � !$��������/��"�� �'�-���� �� ����� ���8� ��"����� �����/�/�"�� �$� �!$� �� $! %�����Q8����!"�� �o�&���8��$o�- ���$� ���-/���� ���$���!��� �-���- ��9-� �%%��$! %��!���

�9-�%�"�$�'� � ����-%�$��8��� ���$��%�����-$����88�� �$�'�� ��-$�$��� �-� �8 �#%��$o�Q�� ���� ��%o-���-%o�- ��$����- ����� ¥�"8�-� �-�������9-�%� 5��/�"�� $�'��"�P-��$�9-�$�+o-���-%o�- ��$�� �- �����  �-$�%o�"8�-� �-��  �-$-��: �-��o�"8�� ���8��%�$!���/�/�"�� $�%���- ����

�$! %���9-�%o��/�/�"�� 8�����&���%���: �-� �����&�����&�%�$� !�-8��'� $� �- ����9-�&���$��� 0: ���-#� � -!�-��: �-�8��&���$�'-�����-$�� �����������9-o�%��� �! �������$�8�� !$��0-���!� !�� ���$�%o��/�/�"�� �

�9-o�� ��$� �- �����"�� �"-% �8%���%��$�&�����/�/�"�� �$���- ���$�� ��!�0/���� ��%� �!$� ��� -"-%� �'�� ����% ���� �'��������%���: �-�8�-���� ������ 5� -��$����- �����5�- �-�$������/�/�"�� � �% �� 9-�%� �!$� �- ����!������8���� !/��%�"�� ��%$!�

�9-������/�/�"�� $�"�-������ �.��"�� &�%�#%�":"�$���+� ���+o�"8�-� �-���8�-���� 8��: ��/���� ��- � ��$�%o���-��� �$! .����&�%�$� !� ��8�-�9-�%9-� �-��9-� ���� �

�����¦¦

�9-���%o-���-%o�- ��$�� �- ����&���� 0$! !$���&�� %���"#�-���"�� � �%$����""��$-��8��%o�"8�-� �-���%V�-��� ��%�$��� !� ��$�&���#�%� !�� �����5!�� ����� �����8�!��� �� �)

�0��'��"��%���: �-�$� �-�%�� 5��/�"�� �9-��� ��&���$����� $������� -� ����V�� 8�-��''� $�"�$�'����� �#%�"�� %� ����� �� ��  �-%�&�%�-�$����8� ��"�����

�0 �""-��9-���-��: �-����!&�� -�%� 5��/�"�� �$o�$�����)

�5�9-���- ����� ����� ��9-�%%���� ��� ��-�$������/�/�"�� �� ��$� ����'�� ���-�9-�%9-�'��"�

9-� ���� �$�%� 5��/�$���"#�-���"�� $-8�: �-8��'� $o-� �����������$�%o�"8�-� �-���� �""�� $���%� �$��$o-��8�� !$-�� �%%� �&�)

�5�9-���- ������ �8 �$o����� $!P0 �-�$!%���$�8���"�� 9-�8�-������ : ��� ��$!�8��%�

��: �-�0%¥�"8�-� �-�� ����� �0��8�!&�%���$��$��8��� ����$�%o�� � %���S�$-��$���&�%9-������$!/�/��%���- ���$������/�/�"�� �%o�- �����08�-��-�&��%o�"8�-� �-��

������ �0��8�!&�%���$� �- ���-#��/� ������ ����8�������%%���-�- ���9-��-����� 8�-��!�-% � $�%�'����&������ �� �-���&� %���: �-� �� 9-� �$�������o�-��8��! !$!��� !����!$�%� � �%� !$����""��$-���

�� �8 �9-o�� ��$� �- �����"�� 8�� ��%�%��8���"�� �'�� �8��%o�"8�-� �-��o�"8- ���� $o�#��$�-�%�8�� ����� �- ����!�$�%�$� ��

������ ��Q8����!"�� 0��8�!&�%���$��!&�� -�%%����"����$�$� ��9-�8�-������ : �� ����� ���8��%���: �-�0%o�"8�-� �-��-0$o�- ����#%�/!�� 5�9-���"���$�"�-����$�� �� �� 8�������%%�0���#!�!'� ������ ��8�-������- -� ��#!�!'� ����-Q�- ����#%�/!�)

+�8�!��� �- �����"�� �o�P�- �0 �- ��/���� ���9-��� ! !�-9-������ '�-������-��: �-�8��%���- ����%o�"8�-� �-��- �- ��- ��8�������)

DBFG<OA>DGB?E=H?CAK>DGBH+o��'��"� ������-�%%�%!/�%�"�� �Q�/!���o�''� -���8����"8%�%� ����&�V!�

8��%���: �-�0%���- ����&�� %��S"���$� 5�9-����!�)+�8��-&�$�%�#�����Q! - ���$� � ��&����'�� 8�� �- "�V��48��$- ���

$o-�%�� ��/��'��"� �9-��-�- ��6)�� ���'��"� ���8�-���$�����%��-0-�� ���'� � ���0%� 5��/�$�

%o�"8�-� �-��9-�%o� �8 ��$�� %�"�� �� 8�-���: ��� -�%��! 5�9-����!�� '�/-���-Q ��$� ����/!�!��%��$����9-�)

����%o5V8� 5.���%���- ����o�-��� 8�����- � ���'��"� ����&�� %��S"���$� 5�9-����!���%%��o��/�/�0%���/��%���-��: �-�9-�%-��$�������-���-&�%�Q�"8%����$�%�%� ��9-���%-������ $�� 8��8��&��-�)

E=JD³<ABC=?EKB=?CG;D=?= =CK>GD<=?A?G<E<=+��8�� �����9-�.��� %�1� ����$!��/�!$�$!%�&���-�� �8���Q! - ����0

%o��$��$-��: �-� ��'��"!"�� �-Q$��8��� ����$���� � %���� �-�&�� �$�%�%������S�$-S�Y-��S���)

���88%� � ���$���� � %���� SS$� � �%���%� �8���Q! - ����$�&��"�� �������

�%�$!��"��� ���I �8���Q! - ����0��$��4 ����"����#%�8����$����"�� 6L�

�����¦§

�%�"�� �� $�%���""�$-��-��� �� $-�0 �� -���� �$�%�9-�%%�%� �8��&�- � ���Q! - �����

�%�"�� ���I��8���Q! - ����-��9-�L�-%o��$� � ���$�����-"!���� ��$�8%-��%� !$� �8����Q! - ������

�%��!'!��� � �"8%. �0%o��� ��8 ���$�%����� !� %�$� ��Q �:"�$o�''� $� � ���� ��8 ���)

+o��$����"�� $�%� �8���Q! - ����0��$�������''� -!� �"8�� ��� ����'�� $�%� �!�� �� $����� ��������$���%�� ��$� ����'�Q!���-Q�� � %���� SS$�%�$� �%��£�� ���!9-�� ���%�"8�� ����-#��/� ���$�%o��$���� ����$��� �-�%��$��� ��� �����5V8� 5.9-�� ��� ����"�� � � 5!�0+� �!�� �� �� �""�� $���%o�''� $� �- ���� ��8 ���9-�����8������&�� -$��8�!��� ��)

���'��"!"�� 0%o�� � %�SW$�%�%������S�$-S�Y-��S����%�"���%�&!�$� �- ���� ��8 ���5V8� 5! ����8������&�� -$��8�!��� ������$���!�8��%�$��������$���� ����)

AHHK<ABC=?E=H?@D=BH+o�$5!����0-�����-��� � �� ��%�����9-��$�8�� �� $�""�/���� �""��

�� ��$o�� ��$��$-#���'���� !�-$���!��/���� ���� ��� � -�8��-�� ��$� ����#%�/� ����$o� ���$- �!$� )

U�- �'���%o� �� ���$�%o�"8�-� �-��� � ��!��-�%�� ���!9-�� ���-� �8 �#%��$�$! �-%��$�%�$�� �- ��� � �%��-8�� ��%%�$-#���$���!��/���� ��)

+o�"8�-� �-��� ����� �&���! !��'��"!9-o�� ��$������ ��� �������� %�8�� � � �%��-8�� ��%%�$-#���'���� !��%$�&��8�-��-�&��%���"#�-���"�� $����8�: ��'��"!"�� �-Q$��8��� ���� �� �� -�%%��� 9-o0$!'�- ��%�o�Q8���0%�$! 5!�� �$-#!�!'� �$����8�: � �%� ��! 5!�� �0%�$! %��� ���$���� �$�� �$�8���"�� 0%����9-�$�n��� �)

�o�%$! �$�$���8����-� ����0-�����-��� � �-&��� %�����9-�� ��$���-�!&�9-!��-$oV����� ��� o�� �� �- � ��������� �$� �-��9-o�%$�&�������-"��%�� ���!9-�� ���%���: �-���8�-&�� : �� ��-8�-����8����#%�09-�%9-� � ��9-� ���� $�%�$! �����$�%o�"8�-� �-���-%� ��! 5!�� $� �- ��- ��8��������V�� $���!��/���� ��$-8�!��� 8�: -�#����-� �8 �#%�$o: �����-�!)

+o�"8�-� �-���  �-%� ��! 5!�� %�U����7���� ��o�#%�/�4� 60��'��"��%���: �-�� 0%-�'�-����+��P-� �'� � �'�$� �- ����-��� ���-� �� ���&-�$� �-&���%�����9-��$�8�� �� $�""�/��$-#���$���!��/���� ��8�-�%-�8��"� ��� ��'��"!"�� 0%o�� � %�+S�S�S�$- �$�$�����-��� ���$�'�����88��� ���0 �- "�"�� � 8��$�� %�$-�!�$- �!$� �� ��%��"����$�%o���-��-�)

�� ��$������ ��$-�-$��#����$���!���/���� ���%o�"8�-� �-��  �-%�U����7���� %� ��! 5!�� ��o��/�/�4� 60����'��"���""!$�� �"�� %���: �-��+����$�"�� !�$-��8��%o���-��-������ P-�9-o0 �� -���� �$-"�� �� $�%� �!�� ��Q�/�#%��!�-% �� $��8�!��� ��&���!��$��� �"�� 8��%-��-��: �-� ��'��"!"�� �-Q$��8��� ����$�+o�� � %�+S�S�S�$- �$�$�����-��� ��)

+o�"8�-� �-���-+� ��! 5!�� +�U����7���� ��-��%�'� -% !$��! �#%��%�#���$���!��/���� ��$������! � 8��"� �'$���-�$!%��$o-���08�� ��$-����� ��)+o��$�"�� !�����%�����"���0%o�"8�-� �-���-%� ��! 5!�� �-U����7���� �$!$- ���'�� �$� �9-������Q�/�#%��8��� �"8 ��9-�%-������ &���!��-'-�� 0"��-��$�%o�&�� �"�� $�� ��&�-Q� ��� � !�o�%V�%��-8��-�$!%!/-!$-��: �-�)��0%o�Q8��� ���$� �$!%��$o-���%o�"8�-� �-���-+� ��! 5!�� %�U����7���� ��o�8�� �""�� !0'������ ��� �-����-�o�%��� �'�!����� �� ���$���8���� ��� �-����%o��$�"�� !����$!'��� �&�"�� � 9-���0$-� �� -���� ��-��: �-�� �"8- !��-�%� �!�� � �""�&����"�� 8���� � �8� ���)

�����¦

E=C°=ABC=?EK?>=<O==�\c\�\�\ef?_l?abf]de?ab�e+�8�: $�&���$��$�8%���$��� �Q�/�#%����#����"#%�0%�#��9-���� �8� �%�

�� !�: ��'����� �""�������� � ��������8��%���-%��-�&���� �$�%o-�9-�% ��9-�$��!&.��"�� �!��� !� ��$����-�� $���%��5-� P�-��$�%��! �8 ���$o-��%� ���� �""��$!��&� � -�!$��! �8 ����$����!�0+o�"8�-� �-�8��%���: �-�)

��� ��$��������8� $o-���-%$����/�/�"�� �� �8-%!�0 � �� �� ��� �""�� �� ��$o- �%��� ���$��'��$�0-��$�� ��� ����- ��9-� �%%���$�9-!��- �� �� $�8�: �-$�$! %��� ������Q� ��

�0$!'�- $�8���"�� 0#����$� �8��%o�"8�-� �-�$o-��9-�% ��9-���""�$-��-��: �-��- � ��$� �8�!��� 8�: �-$� �-��- ��� �� �� ��0-�9-�% ��9-���/����"�8��&�%!/�!4�� �""�� �"8� �� �� ��#- ����� �Q��� � ��� ������ ��%��6

�����9-o0 �- �- �� �!�� ���48��"����36����%o�"8�-� �-� ����$���"8%��%�� ��$� �����!/%�"�� �����9-�%-���

8��"��$o�# ����%�8�!��� 8�: ��$���%� ���%��#����"�-#%���-�""�-#%���88�� ���� 0%o�"8�-� �-�

������� �%�!�!��� � �%� !�-��8�� ����-'������ %o�#P� $o-��$!8�! �� ���$-'�� $�%o�"8�-� �-��

���%�/���� ��$-8�: $�&��� ���-''���� ���� �""�� $���%� ���%��#����$�%o�"8�-� �-��-$�%���- ������������ 8���-''���""�� ���-�!� �� ��%��$�''!��� ����9-���-� �8 �#%��$�%��� ���$���-������� $���!���/�/��

��� ��$�������"�#�%�.���-�""�#�%�.����� ��$� ���#�� ����� �88��� ����$� �- ��� -�����$�����"�� �-%�9-�$� ���P-$� ������! � $o����%&�#�%� !�-$� ���� ���$��8���"�� ��!&!%!�8��$���"8�V!��8�� : ��-$! ��'� -��$�%o�"8�-� �-��-$�%���- ���� �- ��'��"��$�8�-��-� �$�� �%�'������ %o�#P� �

��� ��$�$! .�$�%o�"8�-� �-��  �-$�%�8��������$5!��� �0%o���-��� �/��-8�� �0$-� �� -���� �$-"�� �� �-&�� 8��%o���-��� ��

��� ��$�$�&�� ���!8��� ���$� ��8��-�!8��� ���$�#����P-$� �������� ������ $����%- ���8-��%�9-�$� ���$�%� �""-��- !�Q�� �� �� ��%��8��������$!��/�!����-�%� ��"�%¥�"8�-� �-��

��� ��$� ���� ���$o�Q8%�� � ����-$� ������$�%o�� ��8����4��$�&�$-�%%��-��-�'��"��� ��%�6 �""��- ���%¥�"8�-� �-� ������� $�'����&�%���8�������%%�"�� ����Q8%�� � ����

�$��� �-�%�� ���%��P-� �'� � �����������/��"�� �� $! %��� ����'�-����8��%o¥�"8�-� �-�� %����- �����-����� ! !�� ���-�'�-Q�-���Q� � �""��- ��� �-Q� ���������� ���$-� �-8�#%��$� �- �"����-&��'��-$-%�-����&���%���: �-��

��� ��$��������8� 8��%o�"8�-� �-�$������/�/�"�� ��-$�$! %��� ������Q� �$���8�� �� ����� %����� ����3� ���� ����%���

��� ��$�8�� �8��%o�"8�-� �-�$�8%-�$��W�$- �8� �%�� ��%�-�� ��$��� ��� $�%o�/�!"�� 8�� � -%���$!%�&�!8��%����-&�����-#%� ��

��� ��$�'-������ �������$����%- �����88�� $� �- �-8�� ��$�%o� �'�� ��%$�%o�"8�-� �-�0-���- ���� �! !�"�$�'� � ����� � - ��������%� �&���� �""�� 0%��!8�� � ���� 0%�$! �� ���$- �8� �%$���%��� �! !�0%�"�$�'� � ���$�%�8�������$������ �!�$��8���� $o-�8�-&����''� �'�-����$�%��� �! !�

��� ��$�&��%� ���$��� � - �$��¥�"8�-� �-���-$�%�-�"�$�'� � �������9-� �%%�� ��� ! ! �""-��9-!�8�!�%�#%�"�� �-��: �-��

��� ��$o�� �$�� 4�6$�8���"�� 4�6$! %��!4�60%����9-�$�n��� ��

�����¦©

�%���9-�%�8�: �� /���� �8��-���/����"�$� �- �����"�� �� $���%� �������� ��$8�!�%�#%�$-��: �-��%��'��$�8��&���� $�%�&�� �$-#����""�#�%����#P� $-8�: ��������� 8���''� !��-��"#�-���"�� $����""����� �� $-��)

+������88%� � ����""!$�� �$o-� ��$o�Q�/�#�%� !��&�-$��8������� �� ���0-��"�����P�--% !���-��$� � � %�-��)

= DkD@DJD>=?E=H?AK><=H?;<=>H+��-�&���� �$o-�$�� ��$o�Q�/�#�%� ! ��$���-�"�� ����!��� �������$�8%���

$��� %o�Q�/�#�%� !$��8�: � ����� �� �� �� !���-��"�� 9-�8�� !���-��"�� �-8�!��� 8�: )

G@JDkA>DGBH?EDBFG<OA>DGB?DBCGO@AB>?A?J=O;<KB>=K<U�� 9-�%o�"8�-� �-�������$�&�#%�$o-����""�9-�% ��9-��- � ��$-

8�!��� 8�: 0%o!/��$$-��: �-���%�o��/�/��0'�-�����-��: �-������-�%%�"�� � �-8%-� ��$��Q"���0 �"8 ��$�%�$� �$�%o���: ! �"8 �#%��

�-�%��$� -"�� � �"8 �#%��� ����"�%!���%� �'�0%��� -� ���$�%o�� ��8����4#�%���� �"8 ��$��!�-% � �����Q���!&�� -�%%�"�� #�%�� ��8�� � %��� �� ���� $� �""��$���! � $��� � ���� �o�%V�%��-���88�� $�� �""���������-Q �"8 �� �� �'��� %�� �"8 ���� ��-Q

����%o5V8� 5.���%o�"8�-� �-��� -��8�������"���%��88�� ���� 0-�/��-8�$��� �! !���%�o��/�/�0'�-����!/�%�"�� %��$� -"�� � ����%�$!�$�%o����"#%�$-/��-8���Q"����8�.�%� %� -��$�%o�Q�� � �)

�0 �- "�"�� �0%�$�"��$�$-��: �-�� $���%���SP�-��$� � �$�"��$�� �- ���� -� ����'���� �.����� ��"!$������� �-�$� -"�� �� ��'��"� �����-����� -� ���! ���"�9-� �"8 �#%�� '���� �.�������9-��-� �%%�$�%o����"#%�$-/��-8�$�8��������"���%��$�� �%'�� !&�� -�%%�"�� 8�� ��)

0�� �'����""!$�� �"�� �-��: �-���%o�-&�� -��$o-��8�� !$-���"��#%��-$���$�����"�� P-$� ������-$�

%�9-�$� ���P-$� �����$������ ��8�����-$� �%%�$�%���- ����-�� ��� �%%�$� �- � ��������$! ���� -� �����-"����$���� �8� �%�� ��%�

� �- �$! �����$�"�$�'� � ���$�%�'��"�P-��$�9-�$�%o�� ��8������%�8�� �$�%�"�� �!$���� �8� �%��%� 5��/�"�� $�%�8�������$������8�!��� �� �%� ������$�%�"�P��� !$�

��� �8� �%�� ��%��-$� �- #%� �/�$-�� ��%�$-$� �8� �%)� �- �'-������ ��������#���8 �����88�� 8�� ��%$o� �'�- ���� ���$o� �&� !)

0��'��"��%���: �-�$���%���P�-��$�%�-��-�&���� ���$� �- !&.��"�� �-� �8 �#%�$o�''� �������#%�"�� %�&�%-"�$����

��/�/�"�� �'���� ����� �� �""�� $o� ��� �� �-Q� �$�8%-�$��W�8����88�� �-&�%-"�$- ��"�� ��8�! !$�� �

�$� �- '�� �-� �8 �#%�$��-����-Q$��� �� /���� ���$-��: �-���$� �- �$! �����$��-8 -���-$���������-&�%%�"�� $�� �� �-��8��-��

�- ��#��9-�)+����'��"� ����8�!&-���-8�!��� �� � %�$�&��� : �� �""-��9-!��8��! ��

�-��: �-�":"���%��!&.��"�� �&��!�'�� 8����%%�-��%o�#P� $o-��8-#%� � ���%!/�%�)

FDBABC=O=B>?A?CGK<>?>=<O=?EA>>=B>=

�����¦«

�� ��$�"���0$��8��� ���$��'��$�8�!�%�#%�$o-�8�: 0 �-� ��"�$o� �� ��V�� 8��"��0%o�"8�-� �-��$o�''� -�������&�� ����"�� ������� ��$�%o�"8�-� �-�$������$���-��: �-�$���"#�-����$.�%��!�%��� ���$-8�: �� ����#� �� �- �- �� ��"� ��&��-� �- ��%����""��$-���- � ��$-'���� �"�� 0 �-� ��"�$o� �� �� �%-�� ��V�� %�":"�$�� ��� ���9-�%�8�!��� 8�: )

;<=K³=+�8��-&�$�%�"���0$��8��� ���$��'��$�$-8�: �$�":"�9-� �%%�$��

��"#�-���"�� ���!�-% ���$��! �� -���$-��: �-�)

CGB><GJ=?=>?³=<DFDCA>"GB3%�� ��&��-9-�%���: �-��-��%�8����#�%� !� ���8��%o�#%�/� ���$�

8�� !$��0 �- "�"�� 0$���8!�� ����$�&!��'� � ���� �� ��%����&-�$�P-� �'���9-�%o�"8%��$��'��$��� ��'��"�0%�$�� ��� ���$-8�: )

>AK ?=FF=C>DF?kJG@AJ��-��� ��'�����-Q8��� ��8 ����$-��$�$�%������""� ����%���$�%�

$! ��"��� ���$- �-Q�''� �'/%�#�%�8�-&�� : ���P�- !��- �-Q$o�� !�: ��&�� �����%��� �""�� %�"�� �� $��'����$�$�������%�8��"����-��� �$! .���&�%�$� !�%��'����'�� �-Q�%� �� $��/���� ���)+��!%!"�� ���� ���-��&� 8�! ������-"�"�� $�%o� ���$-8�: ��o�� '�� %o�#P� 9-�$o-���� �"� ���)

+� �-Q�''� �'/%�#�%���$�9-!�-Q ��$� ����'���� �.���� 8�� � -%�.������ �% -%! ��'��"!"�� 0%o�� � %�+�S��S$-��$�$�%������""� �����%��%�"! 5�$�$� �% -%��&�/-�-�0%�$� �$o!$� ���$-8�!��� $� -"�� )

F<ADHU�-�%��'�����$��� �� !"�%-"�� �������9-�%����$�"�� !��-Q9-�%�8�-����

$�����%��-%��8�!��� ��� %�-���-� ������� 0%� 5��/��Q %-��&�$�%o�"8�-� �-�)��%-�� �"��$� ��Q8����!"�� %���: �-�8�-�'����%��! �������)

DO;G>H+�� �Q���-�"8� �9-�&���$����� /��&��%�8�!��� 8�: �&�� 9-o�%�����

��"#�-��!�$�&��� �o�%��o�� 8��! !"��8��%�%��0%� 5��/��Q %-��&�$-��: �-��: ��� 9-� !�8��%o�"8�-� �-����-�$����""���Q�/�#%��)

CJAKH=?E=?C=HHD@DJD>=+o�"8�-� �-��� ����� �Q8����!"�� 9-� �- � �!�� ����-�$-8�: �� ���!�

� -�%%��-'- -���8�- : ��%�#��"�� !$!�8��%���: �-�����'��"�%� !0-� ���� �%9-o-��#��9-� �� ��%��- �- ��- ���� � !$���'���� �"�� $��! �#%����"�� �$� �!$� ����#� �� �- � %�-�� �� �����'�/-��� �%� ��! 5!�� �$���%� %����� �� 4�6$���! 4�6)

JK>>=?CGB><=?J=?@JABC°DO=B>?E=H?CA;D>AK m?J=?FDBABC=O=B>?EK?>=<<G<DHO=m?JA?CG<<K;>DGB?=>?JA?F<AKE=?&?<=H;=C>?E=H?HABC>DGBH?DB>=<BA>DGBAJ=H

+���: �-��� ��-$����8� ��%��$��8��� ����%!/�%��� �!/%�"�� �������%� �&��0%�%- � �� ��%�#%�� 5�"�� $�� �8� �-Q�%�'���� �"�� $- �������"�� 8%-�/!�!��%�"�� �0�Q�� ��-��&�/�%�� � ��� �� ��-�%���8!�� �����''� -!��8����� %��� �)

�����§¬

+���: �-��� !/�%�"�� ��-$o�/�� ��'��"!"�� �-Q%���� �!/%�"�� � ������&�/-�-�$���$�&�����P-��$� �������"� �.��$���� ����! ���"�9-���'���� �.����- �""�� ��%���� $����8� �� �- �"��-����� �� �&���%� �&��-��"#��/���-/�%$���&����� $�������-� ��! ���"�9-���0$����� �� ����8���� �-�%�� ����� �����&� $����$�&�$-��-�� � !��-8�� �� �-�$��#�����-$�� ���� �����$! ��"��!�!"������$"���� �!���-"�������88%� � ���8��%�������%$��! -�� !$�%o�1*�%o*�����-��8!�����%�n��� ��%��� � ��*���$o�"!��9-�4�� %-�� �� �""�� %�#-���-$� �� ��%�$��� �'�� ���/����� � 5!�-�!8�� �"�� $-U�!����3o�n��� %��!8�� �"�� $o� � 6� 8��$���- ��� !�%� �%�� �"8! �� ��8�-�!$� ��$� �%%����� ����4 ���8�.�%��I��� ����3� ���� ����%��L6)

����%�8�!��� �� � %��%� ��"�I����������� ����!�L$!��/�� �- ���������9-�'�� %o�#P� �-�� %� �#%�$���� ����3� ���� ����%���� %� ��"�IU���� ������-���� ���L$!��/�� �- 8�V��- ���� ����9-�'�� %o�#P� �-$�� %�/�-&����"�� '�� %o�#P� $o-��!/�"�$���� ����3� ���� ����%���� ��$���� �-��� ���/��� %����%� �����&� ��8�V�� ���� �����-/�-&����"�� )

Efj�[b[e\hd]?_?�=�abldelb?b�[e\g]?[l�?H[dje\hd]?Ddebd[e\hd[�]+o�"8�-� �-�$! %�����9-���%-����0�� ��������� ���- -��$����'�%��%����- -�$�%�-��

��8�!��� �� �%!/�-Q��$"���� �� �-���$���/��� �� �"8%�V!����8� �'��4�6�o�� -������������� ����!�£4#6�o�� -�����������S�$! ��-��- �� ��%!�8��-������������� ����!�£���� -!�� ��� � -!��-�!��$�� �$���-�U���� ������-���� ���£����/�/!�$���-��� �&� !�&� -������������� ����!�£���V�� ���-$��'��$��- �- �- ��� �'$o-������������� ����!�£����/�/!�$���-��� �&� !�&� -������������ -!�� ��� � -!��-�!��$�� �

$���-�U���� ������-���� ����)���$! %��� ��������� �!8- !��: ���!� !�!��P-�9-o�- ��"�$-8�!��� �� �� )

=dc[c� de]?_?�=�abldelb?b�[e\­]?[l�?H[dje\hd]?Ddebd[e\hd[�]

+o�"8�-� �-��o��/�/���0��'��"������$!%�� ���: �-�$� �- '�� $�� �%�-�� ��������� �9-�

&���$��� 0���$�����Q� �%o-���-%o�- ��$����$! %��� ������%� �&���-Q��� ����3� ���� ����%��'�/-��� $���%�8�!��� �� �� )

�0��8��- �%����$��� �"�� �-��$��� �"�� %��'��$�8�: !�� 0��8��8�: ����88�� ���-���$���- ��"�� $��8���#%�� ��'��$�04%o-��$����'�%��%���P��� �&�� -����-6 �- ��- ����������8�-� �- ��8!�� ���9-��-��� 8�-��#P� �-8�-��''� %�'���� �"�� �-%�'� �%� � ���$��� �&� !��-$����%� ����$o�''�����

4�6�&� -������������� ����!��-�&� -������������ -!�$���-�U���� ������-���� ����-�

4#6�-� �8 �#%��$� ��� � -��$o-��9-�% ��9-�"���.��-��&��%� ���$����� ����3� ���� ����%��8�� �- ����������V �"8���8�-� �- ���������8�� � �8�� �-8�!��� �� �� )

�0�o- �%�����- -���&��-�'��$��-8��'� 8��&���� $� �- �� �&� !�-�8!�� ����!�%��!��&� -������������� ����!��-�&� �- ����������� -!�$���-�U���� ������-���� ���$���%�#- $���"#�-�����-8�V��%����""��$-���-��: �-��- � ��$-8�!��� �� �� )

�����§�

�0 �""-��9-���""!$�� �"�� �- P-� �'� � �'9-�8�-���� : ��$�"��$!8��%���: �-�8�-�%-�8��"� ��$� �� %-��0%o�#��� �$����9-�$o��'�� ����-Q��� ������ ���� ����%��)

U�� 9-�%� %��� �o�8��'�-���%��P-� �'� � �'�$�"��$!�8��%���: �-�8�-�%-�8��"� ��$� �� %-��0%o�#��� �$����9-��

$o��'�� ����-Q��� ������ ���� ����%���-9-�%��P-� �'� � �'������ 8��P-/!��-''���� ��%���: �-����!���&�%�$��� $��-�8��$��%�$!#%� �/�$��'��$�)

+���: �-����!���&�%�$��� $��-�8��$��%�$!#%� �/�$��'��$�%���9-����%��������%V���%o�8!�� ����#P� $-'���� �"�� ����� �-� �8 �#%�$� ��� � -��-����'�� ���0-���./%���%�&�� $����� ������ ���� ����%��)

+���: �-�8�- !/�%�"�� : ���"��!0�!�%����$����&�� �/� ����$���+� �$��$-'���� �"�� ��&���/!9-�8�-���� ��%��������%V���: ���-� �8 �#%�$� ��� � -��-����'�� ���0-���./%���%�&�� $����� ������ ���� ����%�� ��$-���� %� ��! 5!�� 0�� ��$���-�-�8��$��%�$!#%� �/�$��'��$�)

DBFG<OA>D²K=?=>?JD@=<>=H?FDC°D=<?=>?;A<>Ak=?EK?H=C<=>?@ABCAD<=

+��$���!��0 ��� .��8�������%�� -��%%���8��%���: �-����9-�%� !$����8����#%�$- ��� �"�� �$���%� �$��$�%�"�����8%� �$-8�!��� '���� �"�� ���� �! ��������8�-�%o� ���$- $�� �!$� 4�6��#P� $-8�!��� '���� �"�� �8�-�%���-� ��8 ���$�%o���-��� �$! .���&�%�$� !%� ��! 5!�� �8�-�%� ��� � - ���$��/���� ���!&�� -�%%�������9-�8�-�%�/�� ���� %��� �-&��"�� $- $�� �!$� 4�6)�%%������� �����&!��8�-�-��$-�!� �����8��$�� 0%�$-�!�$�%���%� ��� �� �� -�%%��-$�%���%� ���$o�''������-/"�� !�$��$!%����! ��������0%�%�9-�$� ���� 0%� ����%�$� ���$��$��� �������9-�$��$-�!��$�8��� ��8 ���� $o!8-���"�� $��&����$��� �-���� $��$!%���%!/�-Q$o�� 5�&�/�)

3%�� 8�! ��!9-�� ��'��"!"�� 0%�%���T���S�$-�P��&���S�����%� �&�0%o��'��"� �9-���-Q'� 5����� �-Q%�#�� !�� �-� �Q ���-#�!9-�� �� ��$���!��8�-���� '����%o�#P� $� ��� �"�� ���'��"� ��!�8��%��������!/����%�8�-�%��'���%� !��-�&�� ��� ��������� �$�%o�"8�-� �-�� �%� ��! 5!�� �$-4$��6/���� 4�6�/�� ���$�%���%� ���#�� ����� '���� �.���� ���$� �!$� ��/�� ���$��8��$-� �� ���&� ��� ��� � - ���� /�� ���$��/���� ���!&�� -�%%����� �-&��"�� �! -$��� � �� �9-���!&�%-� ���� /�� ���$-���9-��%- � �� ��%�#%�� 5�"�� $� �8� �-Q� %�'���� �"�� $- �������"���! -�� !� 8�!&�� ���$���"8�V!�� $�%�'��-$�)+���8!�� ����� $���!��8�������%%��$�%o�"8�-� �-�� �%� ��! 5!�� �$-4$��6/���� 4�6���� �-&�� ��8��%��� �� 8��'��������%�-9-�%%��������!/����%��� ��-�)U�- �'����8�-��� ��'�����-Q�#%�/� ����%!/�%��� �!/%�"�� ������%��������!/����%�8�- $�&��� �""-��9-��$����'��"� ������ �""�� 0$����/����"���''� ��%��$���- ��� !�P-$� �������-�$"���� �� �&���%!/�%�"�� 5�#�%� !����n��� � �""�$���%��8�V�9-���� $�� ��� �����$�$���!��8�������%%��)+��$���!��8�������%%���� -��%%���� %�-��"����0P�-�!&�� -�%%������� �%� ��! 5!�� � �""-��9-!��0�

� �- ��� � !$-7��-8���!$� �/�� �%���� ��$�"����� �""-�$�"�V����-$���/��-8�"�� $���� �! !��

�-���-8%-���-���� �! !�$-7��-8���!$� �/�� �%�� 5��/!��$�%�/�� ���� $�%�8�!&�� ���$�����9-���8!�� �����%�4�� �""�� !&�%-� ���$-���9-��%- � �� ��%�#%�� 5�"�� $�� �8� �-Q6�-#!�!'� �$�%o����"#%�$���� � !�$-7��-8��

�$��8�� �������$�%��������!/����%�8�-�8��"� ���- � -%����$��$���!��0 ��� .��8�������%�� -��%%���$�#!�!'� ���$��8��� � �����  �-�&�� �/��$-8�� ������ �-9-�%�%�-���$5!�!�%� ��! 5!�� �

�����§�

� �- �� ������� �-"�� ������� ��&���� %� ��! 5!�� $���%�'��"�%��� ���$-8�!��� '���� �"�� �

�$����-�� ��� �� �8�-�%����-%�#������$�%���-�� ��� �� �)+�%�� �$���� � !�$-7��-8���!$� �/�� �%��-� �8 �#%��$o: ��#!�!'� ������

$����'��"� ����%�4�6 �� ����� 8�-���: �� �""-��9-!�0%o�"8�-� �-�� �%� ��! 5!�� ��-4Q6/���� 4�6�-���"8%�$�"��$��-���&� ��! %�"� ���$�%��������!/����%���-��./��� ��%$�� %o�$�����'�/-���� : �$��8�!��� ��)+� � -%����$��$���!��0 ��� .��8�������%�� -��%%���8�- �Q�� ���""!$�� �"�� ���$��� $o�88��� ���09-�%9-� � ��9-� ���� )3%8�- !/�%�"�� �0 �- "�"�� ��Q�� �����$��� $o�88��� ���� ���$��� $o� .�� $��� �'� � ����-�%��$���!��%� �� ����� � �%9-o�%�� 8�!&-8��%�%���T���S�$-�P��&���S�����%� �&�0%o��'��"� �9-���-Q'� 5����� �-Q%�#�� !���� �� � �� %����&� ��! %�"� ���$�%��������!/����%���-��./��� ��%$�� %o�$�����'�/-���� : �$��8�!��� ��)+��'����$� �"#������� ��"#�-��!��- � -%����$��$���!��0 ��� .��8�������%�� -��%%����-�$�"��$�$���8�� )

kA<AB>D=+��/���� ����''�� ��8��%o�"8�-� �-�0%����� !$-8�: ��� ��$�9-!���-Q

��$� ����'���� �.���� 8�� � -%�.���)+o�"8�-� �-���8�-����Q�/��%�"���0$��8��� ���$��'��$�$- �!$� 9-o�8�.��&���'�-����-��: �-�%��/���� ���8�!&-��)+���: �-����!���&�%�8����#�%� !�- �-��$�%�$-�!�$- �!$� $�$�"��$��0%o�"8�-� �-�$��/���� ��� �"8%!"�� ������� �%%��9-��&���� ! !8�������� ��%�"�� &������ 0$��8���� ���-0: ��"�$�'�!��$���%�-��Q�� �� ��  �- ����� �� ��-��%��� -� ���$�%o�"8�-� �-�&���� 0��"�$�'��������8�!P-$� �$�%o�88%� � ���$��$��8��� ���� �� ����� %o�Q�/�#�%� !�� � �8!�$-8�: )

CJAKH=?;A<D?;AHHK?+����8�!��� �� �$�%��� �! !�"8�-� �-���(��/�/��8�-�%� �"8 �$�%��� �! !

9-(�%���8�!��� �� �0�(� ��$���-#!�!'� �$(�- ��� �!�� ������- -��5V8� 5.9-��-�- ���/���� �����-�%��#����� $��� ��""�#�%����9-(�%8�- �-8�-���8���!$�������9-(�- -���� ����"�� $����8�� ��� ��%�������%(� ��$8�!�%�#%�� ! �� $��8�: �-��9-�8�-���� �Q�/��$�#!�!'� ���$��":"��/���� ���� �-":"����/)

A>><D@K>DGB?E=? K<DEDC>DGB�� ��$� �� �� � ����-�%o�Q! - ���$- �� �� $�8�: ���-'�88%� � ���$�

%o�� � %���$-��-&��- �$�$���� !$-����&�%��%���: �-�8�-����� ��$�%� �/��������0��� 5��Q��- ��%�P-��$� ���$-%��-�$�"�-��%�$!'��$�-�� �%%�$-%��-$o�Q! - ���$-8�!��� �� �� "�� ����!0%� %�-��I�- ����� ���$�8�!%.&�"�� L)

=J=C>DGB?E=?EGODCDJ=��-�%o�Q! - ���$-8�!��� �� �� � ����-� ����%�� !%-$�"� �%�8�-�%���: �-�

�������./��� ��%�8�-�%o�"8�-� �-�� �- �- ���� ��&���� 0%o� ����%�-�$�"� �%����8� �'��-��./��� ��%)

kA<AB>D=H

AFF=C>A>DGB?°±;G>° CAD<=?AK?;<GFD>?E=?JA?@AB²K=?CDC?=H>

�%����� !� /���� ��$-��"#�-���"�� $�%���""�$��3���1U3++��*���4�WW)WWW�WWX6 ��� � -�� �

�����§¢

�%�"�� �� 8�-�8�� ����8��� �8�%$-8�: ����� �8��+���1M*��3���U�$-���&� �$���� !�: �� $-8���"�� $� �- ����$�"�� !�� $� �-�'�����

� ��������)� $(-��"���.��/!�!��%��0%�/���� ��$�%(�Q! - ���$� �- ��%���#%�/� ����8�-&�� �!�-% ��$-8�!��� � ��IJN=O;<KB>=K<L�''� �� 5V8� 5.9-���-8��'� $-I;<=>=K<L� �9-��� � �8 !8�������8�!��� �� �IJ=?@D=BL ���8�.�$!��/�!� �%9-(�%�Q�� �� �"8�� ���&� �- �����$!8��$�� ��� �-��""�-#%��8��$�� ��� ���� �- �� ��� �- ������-/"�� � ����� �"!%���� ����9-�8�-������ V: ��'�� �������- -���Q �8 ������!���&�)

E HDkBA>DGB?EK?@D=B?EGBB ?=B?kA<AB>D=+o�""�-#%��� -!0�3123++��*Y���4����W6��&���$-�������� 7���/��

�'�/-��� �- �$�� ����-�%���!'!��� ���-�&�� ���

�� )1-"!�� +��-$� 1� -�� 5� � �p� �� ��&���$-�������� /���/�� W����p� �� ��&���$-�������� /���/�� ��SS�

��� ���� � � �%� �WWWW

U�%9-�%�$� #����Q�� ���8�-��-� � �"8�� ��&� �- ���������� ��� �88�� ���� ��������- -���Q �8 ������!���&�)

AFF=C>A>DGB?°±;G>° CAD<=?AK?;<GFD>?E=?JA?CADHH=?E=;A<kB=

�%����� !� /���� ��$-��"#�-���"�� $�%���""�$��3���1U3++��*���4�WW)WWW�WWX6 ��� � -�� �

�%�"�� �� 8�-�8�� ����8��� �8�%$-8�: ����� �8��+���3����o����71�

�$-���&� �$���� !�: �� $-8���"�� $� �- ����$�"�� !�� $� �-�'����� � ��������)� $(-��"���.��/!�!��%��0%�/���� ��$�%(�Q! - ���$� �- ��%���#%�/� ����8�-&�� �!�-% ��$-8�!��� � ��IJN=O;<KB>=K<L�''� �� 5V8� 5.9-���-8��'� $-I;<=>=K<L� �9-��� � �8 !8�������8�!��� �� �IJ=?@D=BL ���8�.�$!��/�!� �%9-(�%�Q�� �� �"8�� ���&� �- �����$!8��$�� ��� �-��""�-#%��8��$�� ��� ���� �- �� ��� �- ������-/"�� � ����� �"!%���� ����9-�8�-������ V: ��'�� �������- -���Q �8 ������!���&�)

E HDkBA>DGB?EK?@D=B?EGBB ?=B?kA<AB>D=+o�""�-#%��� -!0�3123++��*Y���4����W6��&���$-�������� 7���/��

�'�/-��� �- �$�� ����-�%���!'!��� ���-�&�� ���

�� )1-"!�� +��-$� 1� -�� 5� � �p� �� ��&���$-�������� /���/�� W����p� �� ��&���$-�������� /���/�� ��SS�

��� ���� � � �%� �WWWW

U�%9-�%�$� #����Q�� ���8�-��-� � �"8�� ��&� �- ���������� ���

�88�� ���� ��������- -���Q �8 ������!���&�)

�����§¤

AFF=C>A>DGB?°±;G>° CAD<=?AK?;<GFD>?E=?JA?CADHH=?E=?C<=ED>?Ak<DCGJ=

�%����� !� /���� ��$-��"#�-���"�� $�%���""�$��3���1U3++��*���4�WW)WWW�WWX6 ��� � -�� �

�%�"�� �� 8�-�8�� ����8��� �8�%$-8�: ����� �8��+���3���������3U�7�3��+�

�$-���&� �$���� !�: �� $-8���"�� $� �- ����$�"�� !�� $� �-�'����� � ��������)� $(-��"���.��/!�!��%��0%�/���� ��$�%(�Q! - ���$� �- ��%���#%�/� ����8�-&�� �!�-% ��$-8�!��� � ��IJN=O;<KB>=K<L�''� �� 5V8� 5.9-���-8��'� $-I;<=>=K<L� �9-��� � �8 !8�������8�!��� �� �IJ=?@D=BL ���8�.�$!��/�!� �%9-(�%�Q�� �� �"8�� ���&� �- �����$!8��$�� ��� �-��""�-#%��8��$�� ��� ���� �- �� ��� �- ������-/"�� � ����� �"!%���� ����9-�8�-������ V: ��'�� �������- -���Q �8 ������!���&�)

E HDkBA>DGB?EK?@D=B?EGBB ?=B?kA<AB>D=+o�""�-#%��� -!0�3123++��*Y���4����W6��&���$-�������� 7���/��

�'�/-��� �- �$�� ����-�%���!'!��� ���-�&�� ���

�� )1-"!�� +��-$� 1� -�� 5� � �p� �� ��&���$-�������� /���/�� W����p� �� ��&���$-�������� /���/�� ��SS�

��� ���� � � �%� �WWWW

U�%9-�%�$� #����Q�� ���8�-��-� � �"8�� ��&� �- ���������� ��� �88�� ���� ��������- -���Q �8 ������!���&�)

G<DkDB=?E=?;<G;<D=>=

+��#�����""�#�%�����#P� $��8�!��� ���88�� ������ 0%��� �! !�U����1�18���-� �$�%(� 9-��� ���'�� �$������-�� 5�%��$�!+�-����7�����/�� -% �-��� �$�"��� 5������*�U31��� ��� !�����!8�-��$�"�-��� ����"#%�02�+��,4����W6S�-����/�%)

�-�&�� � ����-8���� �������������������� ������-���/�!%��S

��8 �"#���WS��� �� 9-��� �����-%��-"�V����� %�8��Q$���1U2317U3++��*���4

S�W)WWW�WWX6�� ���""��! !8�V!� �"8 �� � 9-� �� !�$���%(� �����$������

$(�"8�-� ���$�5���$�%� �"8 �#�%� !$-�� ������-���/�!)�-$� � �+�2�1��*��$! %��!9-(�%�(! �� '��88!$(�- -��"��-��

��� ���/��� ���8�-&���$�$��8����%�#��"�� $-�3�1&��$-)

+(! � $!%�&�!�-� � �8-#%� � ���! �� �!/� �'$� �- ����� ��8 �����"�� �����-�������)

*�� �8���- 5�� �9-�$� � � ��! !8-#%�!��-���&� �$�%��-#%� � !n�� �.��$�+*1�23++�%�S�� �#���WS�&�%-"��WS���T����

�����§¦

G<DkDB=?E=?;<G;<D=>=?AB>=<D=K<=

+��#�����""�#�%�����#P� $��8�!��� ���88�� ������ �%������� ��8��8��0���7������� 0�� "���7���8�-�%�-��&���! !� ��#-!��-Q ��"��$o-�8�� .�&��#�%$���"�"#��"�� $�%� �""-��$���*p��1U�8-#%�!�-#-���-$��5V8� 5.9-��$�+*1�23++�%�SW� �#���WWW�&�%-"��WWW���-"!��S)

DBHC<D;>DGBH

EK< =?E=H?DBHC<D;>DGBH

3�� ��8 ���$o5V8� 5.9-� ��&�� �����%%��� ��&�� ����Q8������� ��%��8�� ����� ��'��"!"�� 0%o�� � %�����$-

��$� �&�%�%o��� ��8 ���$o5V8� 5.9-� ��&�� �����%%�08���$����&�� -$��8�!��� ���-8��'� $-I;<=>=K<L��-���''� P-�9-o0%o�Q8��� ���$o-�$!%��$�-���0 �"8 ��$�%o! 5!�� �'���%�$-8�: )

<ABk?E=H?DBHC<D;>DGBH+o5V8� 5.9-�'���%o�#P� $���%��$�-Q"���$��8�!��� ��� ��'��"!"�� 0

%(�� � %�����ST� �T$-��$� �&�%�$o-����� ��8 ���$����3�����/�� �� -���� ��� ��%�� ����8�: �-���-�&��!�)

��%o! � �-�'��"�%� !��!&.%�$����� ��8 ������8��"� �� 8���-I;<=>=K<?L$�&�����-���/8�!&-� ����� ��8 ����$�&��� '����%o�#P� $o-��"���%�&!�$���%��$�-Q"���$���$!%�&��� ����-�8����$��!��%�� ���$-8�: )

CG;D=?= =CK>GD<=

CG;D=?= CK>GD<=?(?G<E<=+��8�� �����9-�.��� %��� ������-���/�!$�$!%�&����-Q ����8�: �-�� �8���

�Q! - �����0%o��$��$��3���U����3U�7�3��+��U��3����o����71�8�-�%���""�$��31M3++3�1�1�*n��1U��3��1U��3�1�*n3++��*���4�)���)WWW�WWX6��� 0 �� -���� �$�S)���)WWWX8��8�: �-�)

IJ=?;<=>=K<L�(�-���%����- -��'��"�%� !0��"8%��� %���/��'� � ���$�%� ������0IJN=O;<KB>=K<L������8���! �������)

��":"�� �- ��$���� ����8�-��� ����"� ���� �!�� ��-"�V��$(-���-&�%��$��)

+(��$��$� �8���Q! - ���� �"8�� ���$�8%���$��� � ����'��"�%� !�-8��'� $-��-&�%��$���� ����$��� �-�%��$��� ��� �����5V8� 5.9-�� ��� ����"�� � � 5!�0%� �!�� ��� �""�� $���%(�''� $� �- ���� ��8 ���9-�����8������&�� -$��8�!��� ��)

�� ���!9-�� ��IJ=?;<=>=K<L� ��8�.�%-��%(��$���� �����8�-���� '���� �- ��8�-��-� ����%�-���"�� �&� �-���� ��� � � ���$�8���"�� ���$!��� ��$��$��� ��� �����5V8� 5.9-�� ��� ����"�� � � 5!�0%� �!�� ��� �� �""�� $�����"���%�&!�$�%(��� ��8 ���8������&�� -$��8�!��� ��������- ��!��� �� ���$���%(� �$�"���%�&!�9-�%� �8���Q! - ����$��8�!��� ���-��! !��8�!��� !��-�� ����� 9-� �%-�� ��-��'�� $���-�"�� ���$�%�"���%�&!�)

�����§§

=B<=kDH><=O=B>

+�8�!��� � ���������/�� �!�-$��� '�Q�$�S��X)

HD>KA>DGB?°±;G>°=CAD<=

3%�!�-% �$o-�! � 5���'��"�%� !$- 5�'$�%��� �! !�"8�-� �-����$� �$-��� �#���WS�9-�+��3�1$���!��/���� ���o�� /��&!$o�- -����� ��8 ���)

+o���*1U�*�$! %���9-o0�� ��������� �%��� -� ���5V8� 5! �����o�� 8��"�$�'�!�0 �P�-�)

F<ADH

U�-�%��'�����$��� ��!"�%-"�� �� 5���������$��8�!��� ��� $�%�-���-� ���V �"8���%� �� $�� �8����Q! - �����8�-�IJ=?;<=>=K<L� ��o�%V�%��-�%� �� $� �-� ����-&�%%�"�� � $o��� ��8 ����� ����� �-88�� !� � � 9-� !� 8��IJ=O;<KB>=K<L9-��oV�#%�/�)

O=B>DGB?HK<?JA?;<G>=C>DGB?E=H?EGBB==H?;=<HGBB=JJ=H

���'��"!"�� 0%o��$����� ��T������W$-���&�"#��S����&��$���!��8�������%%��'�� %o�#P� $o-� ��� �"�� 8��%o�''� �8�-�%o� �"8%����"�� $��� �&� !��� ����%����� �""�� $�'��"�%� !�$o� ��)

��-�%��!�%��� ���$�%�'���%� !8�! � !��&��$���!����� �-� �8 �#%��$o: �� ����'!�!���� �""�� �-Q$�� ��� ������-�&�� ��

4%���$"���� �� �����-8�� �������%!/�%�"�� 5�#�%� !� �%�9-�%����� ���7!�!��%�$��n���� ���-#%�9-����-�%� ��! 5!�� �%�%�&��'�� ����%����� �� ���� ����%���%����/����"��$-�� ���� �%��'� 5���� �� ��-Q$�%�8��'�������� ����%�4n� 5������ ��%��������.���2�%�� !����- ������ ��%5%� ����9-�$��1� ��������/�� ��$-������ )6£

4%���''� ���� ����-Q8�� � �8�� 0%o� �£4%��! �#%����"�� �'���� ���� �� ���!�£4%����/����"��$� �����%��8! ��%��!�8�-�%�/�� ���$��� �&� !��� ����%��£4%�������%�-8!���-�$-�� ���� �-���$!%!/� �����8�-�%�8��$- ���$��

� � �� �9-��8��"� �� %o!&�%-� ���$��#�����""�#�%��������88%� � ���$-$! �� �T�WS���W�$-���8 �"#���WS�£

4%����/����"��8-#%� ��-8��&!�8�-�$���8!�� ����$�&!��'� � ���$���%� �$��$�%��� 5�� 5�$�8�������%� !�8�%� �9-�"�� �Q8��!���-'����� %(�#P� $�/�%$���&�����-��� �����$�%�%- � �� ��%�#%�� 5�"�� $�� �8� �-Q� %�'���� �"�� $- �������"�)

���&!��'� � ����'�� %(�#P� $(-� ����'�� $�$���!��$���-�8�V��� -!5���$�%(*�����-��8!����$��8���� $(-��%!/��%� ����-�%�8�� � ���$��$���!���� ���-� �""�!9-�&�%�� �8��%���""�������-��8!����)

+� �""-�� � ���$� ��$���!��0 ��$�� ��� �����8�- : ����$��8����#%��'��$�"����0#���%o� �"8%����"�� $�%o� �)

+��$� -"�� �8��"� �� $o! �#%���$o����/�� ���� $�8-#%���%��� ����� �����&!��W���0 �"8 ��$�%��!�%��� ���$�%o����"#%�$��'��"�%� !�)+o� ��- 5�� �9-�� �������Q����� �����&!������� SWW���%���9-�%o� �8�� ��-�$��8��������"���-����-"�P�-���8�� !/!��)

�����§

���'��"!"�� �-�./%�"�� 4*�6�WS� ���$-���&��%�WS��&�-�8�-&��� !$���-Q$���!��&�-� �� ����� $��� �"�� �-8�.�$�%o�''� ��� ����%�-$-�!%!/-!0%�8�� � ���$��$���!��$!��/�!8��%o�''� �0%o�$������-�&�� �� �%6�� �����)'�)+� ��! 5!�� �&�-�8�-&��!/�%�"�� �# ����%��� �'� � ����-%o�''� �"�� $��$���!��&�-� �� ����� ��# ����%�%�"� � ���$- ��� �"�� $� ��$���!���-&�-�V�88����8�-�"� �'%!/� �"��5��"��%�� ���%��!/%�"�� � �����8��"� 8��%o�Q�� � �$� ��$��� �)

��&�-�8�����9-�&��$��� ������ 8�����8� !��&�-�8�-&���� ��$-���-���! %�"� ����-8�.�$�%���""������1� ����%�$�%o3�'��"� �9-�� $��+�#�� !�)

;GK³GD<H

+��8�� �����/����� $���-��� !�: �""-��$����� �-�8�-&�����! ��������0 �- %�� $�%(�''� ��� ����%$!��""!�� : �$��8�!��� ���0%(�''� $�'����$������� ��/��� �-�� �� �"8%!"�� ������-�� �'� � �'�8�-�"� ��%�8�!��� � ��� �� ��$�� ��&� �-�%��$� -"�� �5V8� 5! ����� �$�� ��-Q�-$o! � �&�%)

E=CJA<A>DGB?EN=>A>?CD³DJ?=>?AK><=H

IJ=O;<KB>=K<L$! %�����9-�����$�� �'� � ���'�/-��� �� : �$-8�!��� � ��� �Q� ��� �-�8��� �)�9-o�%�(�Q�� ��$���� 5�'��- -��#� � %����- -����� �� ���$(��$��%!/�%�-

��&�� �����%0%�%�#��$��8��� ���$��#����8�!��� �"�� $���!���/���� ���8���-� �$�"�����-�%���-&�/��$�$�P-� � ��$�"����� - �%%��-�� -�� �%%��$�'��%%� �8�������%%��$� ���� ���$�8���"�� �$���-&�/��$��$���$�����"�� �-$�%�9-�$� ���P-$� �������$�$! �����P-$� �����$� ������ � �%�$�%(�� ��8�����$� ��'�� � ��� � �%��-8�� ��%%�$����#�����$(�Q�� �� �$�$��� $�8�!�"8 ����-$� �- ���- ����������)

�� $o-��"���.��/!�!��%��9-o�%�o�Q�� �$���� 5�'�- -��#� � %������ �� ���$o��$��%!/�%�- �� �� -�%0%�%�#��$��8��� ���$� ��#����)

=J=C>DGB?E=?EGODCDJ=

��-�%(�Q! - ���$��8�!��� ��� $�%�-���-� ���%��8�� ���'�� !%� ���$�$�"� �%��

�8�-�IJ=?;<=>=K<L��������./��� ��%£�8�-�IJN=O;<KB>=K<L������$�"� �%�£

�8! ��%�"�� �8�-�%�&�%�$� !$�%o��� ��8 ���08���$���-���&� �$�%�8-#%� � !'�� �.�����&�� -$-8�!��� � �� 8�-�%����&��$��8�. ���$�"� �%��� !%-��%o! -$�$-�� ������-���/�!)

ABB= =H

+���/�� -��!%� ����9-�$-�� ������'��$o� �&�- !/�%�"�� 8�-��������Q��)

EGB>?AC>=

�������&��)

�����§©

7!�!�!� &��-�%��!�-��-88�� !%� ����9-���%o! -$�$-�� ������-���/�!�%��P�-��"���� ����$�9-!��-Q8�!��� ��)

� %� -��'�� ��%��8�� ����� �� �'�!�Q� ���%��$! %��� ����%�� �� ����� �8-��%��� ������-���/�!��� -��%%�%o�"�/�$�%�-���/�� -��"��-� �� �� �%-��":"���/�!�-"�V��$o-�8�� !$!$���/�� -��!%� ����9-��! -���!)

�����§«

�����¬

Capacités techniques et financières METHASANON – EINVILLE-AU-JARD

KALIES – KAN 19.034

ANNEXE 7

BUSINESS PLAN

INVESTISSEMENT / FINANCEMENT 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033N° exercices 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15

Investissements HT TVA année durée Total : 8 000 000

Ä amortissements unité 20,0% 1 15 6 820 000 454 667 454 667 454 667 454 667 454 667 454 667 454 667 454 667 454 667 454 667 454 667 454 667 454 667 454 667 454 667purifcat 20,0% 1 12 1 180 000 98 333 98 333 98 333 98 333 98 333 98 333 98 333 98 333 98 333 98 333 98 333 98 333

Financement Subventions (/HT hors foncier&BFR) 1 800 000 25,29% 1 800 000

Apports (720000 ca + 0 sebl) 720 000

Total autofinancement (hors BFR) 2 520 000 35,0% 2 520 000

Emprunts année taux durée différé réalisations 5 480 000

MT 1 1 2,90% 15 5 480 000 -455 727 -455 727 -455 727 -455 727 -455 727 -455 727 -455 727 -455 727 -455 727 -455 727 -455 727 -455 727 -455 727 -455 727

MT 4 PV 1 2,90% 13 220 000 -20 554 -20 554 -20 554 -20 554 -20 554 -20 554 -20 554 -20 554 -20 554 -20 554 -20 554 -20 554 -20 554

MT 5 BFR 1 2,15% 7 600 000 -93 242 -93 242 -93 242 -93 242 -93 242 -93 242 -93 242

total réalisations / annuités 6 300 000 -569 524 -569 524 -569 524 -569 524 -569 524 -569 524 -569 524 -476 281 -476 281 -476 281 -476 281 -476 281 -476 281 -455 727

CT TVA 12 mois 1 625 924 -1 625 924

FONCTIONNEMENT

Produits Puissance (kWh)

Biométhane 8500 heures 200 Nm3/h à 10,81 kW Kw 2 756 550 18 377 000 18 377 000 18 377 000 18 377 000 18 377 000 18 377 000 18 377 000 18 377 000 18 377 000 18 377 000 18 377 000 18 377 000 18 377 000 18 377 000solvay TVA 20% 0,10753 €/kW Valeur € 296 412 1 976 079 1 976 079 1 976 079 1 976 079 1 976 079 1 976 079 1 976 079 1 976 079 1 976 079 1 976 079 1 976 079 1 976 079 1 976 079 1 976 079

Vente électricité PV production 312 000 312 000 312 000 312 000 312 000 312 000 312 000 312 000 312 000 312 000 312 000 312 000 312 000 312 000 312 000

Rendt KWh/KWc 1040 Puissan 300 Prix /, KWh 0,10 9 360 31 200 31 200 31 200 31 200 31 200 31 200 31 200 31 200 31 200 31 200 31 200 31 200 31 200 31 200

Total produits courants 305 772 2 007 279 2 007 279 2 007 279 2 007 279 2 007 279 2 007 279 2 007 279 2 007 279 2 007 279 2 007 279 2 007 279 2 007 279 2 007 279 2 007 279

Amortissement subventions 15 1 800 000 120 000 120 000 120 000 120 000 120 000 120 000 120 000 120 000 120 000 120 000 120 000 120 000 120 000 120 000 120 000

Total produits 425 772 2 127 279 2 127 279 2 127 279 2 127 279 2 127 279 2 127 279 2 127 279 2 127 279 2 127 279 2 127 279 2 127 279 2 127 279 2 127 279 2 127 279

2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033Charges tva

Charges intrants -451 890

Charges frais d'exploitation unité de méthanisatio -107 048

Frais cogénération

Charges digestat -187 936

Charges épurateur -272 080

Charges administratives -67 100

Charges mains d'œuvres -50 000

S/t Charges -1 312 699 -1 942 865 -1 926 670 -1 915 626 -1 898 334 -1 886 667 -1 874 675 -1 862 350 -1 849 681 -1 789 007 -1 777 671 -1 766 006 -1 655 670 -1 643 319 -1 630 610

Résultat avant impôt -886 927 184 414 200 608 211 653 228 944 240 612 252 603 264 929 277 597 338 272 349 608 361 273 471 609 483 960 496 669

Impôt sur les sociétés (IS) -18 304 -38 606 -81 321 -85 544 -105 769 -109 547 -113 436 -150 214 -154 331 -158 568

Résultat après IS -886 927 184 414 200 608 211 653 228 944 222 308 213 997 183 608 192 054 232 503 240 061 247 837 321 395 329 629 338 101

TRESORERIE

Recettes courantes HT 305 772 2 007 279 2 007 279 2 007 279 2 007 279 2 007 279 2 007 279 2 007 279 2 007 279 2 007 279 2 007 279 2 007 279 2 007 279 2 007 279 2 007 279

Dépenses courantes HT -759 699 -1 211 665 -1 206 216 -1 206 216 -1 200 276 -1 200 276 -1 200 276 -1 200 276 -1 200 276 -1 150 618 -1 150 618 -1 150 618 -1 150 618 -1 150 618 -1 150 618

"Excédent Brut d'Exploitation" (ETE) ETE -453 927 795 614 801 063 801 063 807 003 807 003 807 003 807 003 807 003 856 661 856 661 856 661 856 661 856 661 856 661

Impôt sur les sociétés (IS) -18 304 -38 606 -81 321 -85 544 -105 769 -109 547 -113 436 -150 214 -154 331 -158 568

Annuités LMT -569 524 -569 524 -569 524 -569 524 -569 524 -569 524 -569 524 -476 281 -476 281 -476 281 -476 281 -476 281 -476 281 -455 727

"Disponible injection total TRESOR -453 929 226 089 231 538 231 538 237 478 219 174 198 872 156 157 245 177 274 610 270 832 266 943 230 165 226 048 242 366

annuités

Capacités techniques et financières METHASANON – EINVILLE-AU-JARD

KALIES – KAN 19.034

ANNEXE 8

CONTRAT DE RACHAT DU BIOMETHANE

Capacités techniques et financières METHASANON – EINVILLE-AU-JARD

KALIES – KAN 19.034

ANNEXE 9

ATTESTATION DE FORMATION DELIVRÉE

PAR LA CHAMBRE D’AGRICULTURE DE

MEURTHE-ET-MOSELLE LE 28 AOÛT 2018 ET

PLAQUETTE « BATIR SON PROJET DE

METHANISATION »

fbraconnier
Rectangle

INFOS PRATIQUES

ALSACEChristophe GINTZConseiller spécialisé énergies renouvelablesTél : 03 88 19 17 [email protected]

ARDENNESBenoit PECHEYChargé de mission Tél : 03 24 56 89 [email protected]

AUBEAudry CROENNEChargé de mission méthanisationTél : 03 25 43 72 [email protected]

HAUTE-MARNEPauline BONNETChargée de mission bioénergiesTél : 03 25 35 03 [email protected]

MARNEFrançois LATRUChargé d’études Tél : 03 26 64 08 [email protected]

MEURTHE ET MOSELLEPascal ROL - Marion BEAUDOUINChargés de mission Tél : 03 83 93 34 [email protected]@meurthe-et-moselle.chambagri.fr

MEUSEChristophe CLESSEConseiller énergieTél : 03 29 83 30 [email protected]

CHAMBRES D’AGRICULTURE

B TIR SON PROJETDE METHANISATIONLe réseau Grand Est des Chambres d’agriculture au service de la réussite de votre projet

Interface de proximité

Strasbourg

Nancy

Metz

Châlons-en-Champagne

Troyes

Chaumont

Épinal

Bar-le-Duc

Charleville -Mézières

BAS-RHIN

HAUT-RHIN

VOSGES

MEURTHE-ET-MOSELLE

MOSELLE

ARDENNES

AUBE

HAUTE-MARNE

MEUSEMARNE

NOS ENGAGEMENTS QUALITÉL’écouteproche pour mieux vous comprendre

La réactivitépour que vous gardiez une longueur d’avance

L’efficacitédes prestations pertinentes au bon moment

L’expertiseune large palette de compétences

La clarté des informationspour une relation en toute confiance

L’éthiquedes valeurs pour le respect de vos intérêts

MOSELLEAlain BADOCConsultant service bâtimentTél : 03 87 66 12 [email protected]

VOSGESDamien LHUILLIERChargée de mission énergieTél : 03 29 29 23 [email protected]

Les Chambres d’agriculture sont

engagées dans une démarche de

qualité. A ce titre elles respectent

un code d’éthique fondé sur leurs

valeurs : le respect, l’écoute, la

confidentialité, la responsabilité, le respect

des lois et règlements, l’intégrité, l’objectivité,

l’indépendance, la performance durable

ACC

OM

PAG

NEM

ENT

Écoute

App

ui

Expertiseagricole

Coor

dina

tion

ANCRAGE LOCAL

Compétencesmultiples

Pertinence du conseil

Réseau régional

B TIR SON PROJETDE METHANISATIONComment être accompagné dans les différentes étapes pour réussir votre unité de méthanisation ?

VOUS ÊTES…

PORTEUR DE PROJETExploitant agricole - Groupe d’exploitants agricoles - Porteur de projet industriel - Collectivité

VOUS SOUHAITEZ ÉTUDIER L’OPPORTUNITÉ d’un projet de méthanisation RÉALISER une étude technique et économique pour votre projet ÊTRE accompagné dans vos démarches techniques et administratives BÉNÉFICIER d’un appui dans la recherche d’un constructeur ou durant vos travaux

NOUS RÉALISONS UN DIAGNOSTIC préalable pour identifier le potentiel de votre projet UNE ÉTUDE DE FAISABILITÉ technique et financière VOS DOSSIERS RÉGLEMENTAIRES : dossier ICPE, permis de construire, agrément sanitaire

UN APPUI dans la recherche du constructeur et dans le suivi du chantier

VOUS ÊTES…

DEVELOPPEUR OU CONSTRUCTEURConstructeur - Prescripteur technique - Développeur de projet - Bureau d’études

VOUS SOUHAITEZ OPTIMISER votre accompagnement des porteurs de projet en méthanisation TRAVAILLER avec un acteur disposant d’un ancrage local CONFIER certaines des démarches techniques et administratives à un tiers

NOUS RÉALISONS LES ÉTUDES techniques et financières relatives au développement de la méthanisation

LES DOSSIERS RÉGLEMENTAIRES : dossier ICPE, Permis de construire, Agrément sanitaire

LES DEMANDES DE SUBVENTIONS pour les dossiers que vous suivez

NOS AVANTAGES• Un ancrage local• La connaissance du monde

agricole• Un réseau régional et national• Des compétences multiples• Une vision globale de la

méthanisation sur nos territoires

Capacités techniques et financières METHASANON – EINVILLE-AU-JARD

KALIES – KAN 19.034

ANNEXE 10

DETAILS DE LA FORMATION QUI SERA

DISPENSEE PAR LA SOCIETE BIOGAZ

HOCHREITER LORS DU DEMARRAGE DE

L’INSTALLATION

Capacités techniques et financières METHASANON – EINVILLE-AU-JARD

KALIES – KAN 19.034

ANNEXE 11

DETAILS DE LA FORMATION QUI SERA

DISPENSEE PAR LA SOCIETE AIR LIQUIDE

LORS DE LA MISE EN SERVICE DE

L’INSTALLATION

��� �������������� ��� �� �� ��������� ����������� ������ ����� ���������� � !"��� �#$$�%����&�#%��&�'�()*�+,*-.)*�/.�0,1234�56789:8;:<7=>8?@:A8<BAC� � �� �D79=78@:9:C@ E>DA8F@> =?8� � �8?==78@�?AG�8F<HA:<�IF7J?KL�56789:8 B ;MA@F;F<?@F7C N:<� � � �O7CD@F7C<E>DA8F@>FC@>J8>:<B� � ��;MACF@>��� 5PF<HA:<�N:<�?==?8:F;<�<7A<�=8:<<F7C�5PF<HA:<�;F><�?A�9>@Q?C:�RJ?K�D79SA<@FS;:<T�5PF<HA:<�;F><�B�;M7GUJVC:�5PF<HA:<�;F><�?AG�J?K�FC:8@:<�7A�C:A@8:<�RWXY�:@�ZYT�5PF<HA:<�;F><�?AG�J?K�@7GFHA:<�:@[7A�D7887<FO<�R\YE�:@�Z\]T�5 ;>9:C@<�_9=78@?C@<�=7A8�;?�E>DA8F@>�R_ET�5 DDA:F;�<>DA8F@>�N:<�<F@:<�IF7J?K�5a:<�O7CD@F7C<�E>DA8F@>�FC@>J8>:<�B�;MACF@>�5b;?HA:@@:�NM?DDA:F;�<>DA8F@>�N:<�<F@:<�IF7J?K�5EA==78@�N:�O789?@F7C�?AG�7=>8?@:A8<�56789?@F7C�@Q>78FHA:�:@�<A8�<F@:�

$%������'�c1def,1dd)g)df�/.�h+1e)**�/)�(i.d,fj�)f�c1+g3f,1d�k�*1d�)lh(1,f3f,1d�5W79=8:CN8: ;: =87D:<< N:� � � �;MACF@>�56789:8 B ;M:G=;7F@?@F7C N:� � � �;MACF@>�� 5b8FCDF=?;:<�O7CD@F7C<�N:�;MACF@>�NM>=A8?@F7C�N:=AF<�;:�=8>@8?F@:9:C@�NA�SF7J?K�S8A@�mA<HAMB�<7C�>=A8?@F7C�:@�<7C�FCm:D@F7C�N?C<�;:�8><:?A�5b8><:C@?@F7C�N:�;M_\n�R_C@:8O?D:�\799:�5�n?DQFC:T��5E>HA:CD:<�N:�N>9?88?J:�5E>HA:CD:<�N:�=87NAD@F7C�5E>HA:CD:<�NM?88o@��5bp_q�Rb87D:<<�p�_C<@8A9:C@?@F7C�qF?J8?9T�5b8><:C@?@F7C�;78<�N:�;?�rF<F@:�<A8�;MACF@>�5n?CA:;�N:�;MA@F;F<?@:A8�5EA==78@�N:�O789?@F7C�?AG�7=>8?@:A8<�5s@F;F<?@F7C�N:�;M_\n�<A8�;MACF@>�5q>9?88?J:�N:�;MACF@>�:C�=8><:CD:�N:<�7=>8?@:A8<�"t�u��utu���'�g3,df)d3de)�h+jv)df,v)�)f�e.+3f,v)��56789?@F7C ?A =;?C N:� � � �9?FC@:C?CD: F8aFHAFN: N:� � � �;MACF@>�5W7CC?w@8: :@8:D7CC?w@8:;:<� � � �x;>9:C@<_9=78@?C@<=7A8;?� � � �E>DA8F@>�R_ET�� 56789?@F7C�B�;MFC:8@?J:�5P:rA:�NA�b;?C�N:�n?FC@:C?CD:�F8�aFHAFN:� 5n?CA:;�s@F;F<?@:A8�5EA==78@�N:�O789?@F7C�?AG�7=>8?@:A8<�5b87D>NA8:�N:�E>DA8F@>�=7A8�;MFC:8@?J:�5b;?C�N:�9?FC@:C?CD:�5q>97C<@8?@F7C�<A8�;MACF@>�� yz{�|z}~z���y�����������������z������z�������������~����z�����������������������z�������z��������}~�z����{��������������{z�� ���¡������¢{��������£ ���y£¤����������¥¥��������y�¦�����§�

���������������� �������������������������������������� ��!"�#� ��""� #!"� �$%!"��� ��&!"%&'()#%&��)*� �� ��+&�#!"" * ,-)&���� " �!� � � �.�� �! � #!�*�/01�� �$%!"��� ��&!�!��#�&&!#��� ��2!#��!�3�&.��!%&������

� ���

Capacités techniques et financières METHASANON – EINVILLE-AU-JARD

KALIES – KAN 19.034

ANNEXE 12

ATTESTATIONS DE FORMATION DELIVREES

PAR LE GROUPEMENT DE DEFENSE

SANITAIRE (GDS) DE MEURTHE-ET-

MOSELLE

Gestion des risques sanitaires dans le cadre d’un projet collectif de méthanisation

> Présentation de la formation,

> Rappel des différentes règles en terme sanitaire pour le projet Méthasânon,

> Présentation des différentes maladies transmissibles par voie fécale (paratuberculose, maladies abortives, ...) : caractéristiques, résistance dans les effluents, risque pour les animaux…

> Le processus de méthanisation sur les pathogènes cités au préalable : destruction, abattement du risque, persistance des germes,

> Utilisation du digestat non hygiénisé : quels sont les risques sanitaires et les pratiques à risque,

> Maitrise du risque lors de la livraison des effluents : biosécurité, marche en avant, nettoyage des bennes, …

> Maitrise du risque à l’épandage du digestat = choix des pâtures ou cultures recevant le digestat, si épandage sur pâtures : choix en fonction de la catégorie d’ani-maux concernée, du temps de repos, …

> Limiter les risques avant le méthaniseur : en fonction des pathologies, présentation des pratiques positives à appliquer = bonnes pratiques d’élevage, hygiène, vacci-nation, biosécurité, ,entretien des locaux, lutte contre les nuisibles, gestion des produits de vêlage, …

> Exemples concrets avec la paratuberculose et/ou maladies abortives : les différents statuts d’élevage, les risques d’utilisation du digestat non hygiènisé, les actions pour se prémunir, …

> Travail individuel puis collectif sur la maitrise de la biosécurité appliquée à son élevage,

> Présentation du questionnaire de la visite sanitaire, de son déroulement et de son intérêt,

> Echange entre les participants et réflexions pour dégager de mesures de protection individuelles et collectives,

> Fin de la journée estimée à 17h00.

Rendez-vous à 9h30 à l’Atelier des Saveurs - 1 Grande Rue - 54370 EINVILLE AU JARD

Objectifs :

Identifier les différents pathogènes.

Comprendre le processus de méthanisation sur ces pathogènes.

Identifier et maitriser les risques sanitaires après méthanisation, notamment lors de l’épandage du digestat.

Réduire les risques avant méthanisation par l’application de bonnes pratiques d’élevage.

Comprendre et s’engager pour la maitrise collective du risque sanitaire dans le projet Méthasânon.

Formateurs :

Mme Perrine ROLLAND, technicienne au GDS15 et les vétérinaires du secteur

Programme

Formation sur 1 journée, le jeudi 14 mars ou vendredi 15 mars

Conditions et tarifs :

Tarif pour les contributeurs VIVEA : chefs d’exploitation, conjoints collaborateurs, aides familiaux, cotisants de solidarité, personnes en parcours d’installation (sous conditions), à jour de leurs cotisa-tions MSA. Financement dans la limite d’un plafond annuel de prise en charge de 2 000 €. → Coût par stagiaire repas inclus : 35€ TTC (participation stagiaire) Pour les salariés, apprentis : → Coût par stagiaire repas inclus : 100 € HT. Vos cotisations pour la formation professionnelle continue vous donnent des droits. Contactez le FAFSEA Grand-Est avant le début de la formation (03 26 40 58 51). Paiement des repas : le GDS avance le règlement des repas sur place. A l’issue de la formation, une facture vous est envoyée, accompagnée de votre attestation de présence, ainsi qu’une fiche sur le crédit d’impôt. Public : Éleveurs faisant partie du projet Methasânon.

Centre de Formation : GDS 54 - 9 rue de la Vologne - 54520 LAXOU - 03 83 93 44 76 - 03 83 93 12 20 - [email protected] n° d’existence :41 54 03358 54 - SIRET : 783 334 477 00032 - Inscrit au répertoire Datadock

Vous êtes inscrit à cette formation

Capacités techniques et financières METHASANON – EINVILLE-AU-JARD

KALIES – KAN 19.034

ANNEXE 13

ATTESTATION SUR L’HONNEUR DELIVREE

PAR LE PRESIDENT DE L’ASSOCIATION

AGRICULTEURS – METHANISEURS DE

FRANCE

TA

-Nan

cy 1

8021

04 -

reç

u le

28

sept

embr

e 20

18 à

14:

16 (

date

et h

eure

de

mét

ropo

le)

Capacités techniques et financières METHASANON – EINVILLE-AU-JARD

KALIES – KAN 19.034

ANNEXE 14

JUGEMENT DU TRIBUNAL ADMINISTRATIF

DE NANCY DU 9 AVRIL 2019