direcional - trimestre/ quarter

Conteúdo:

1. Introdução

2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa

3. Evolução do Resultado da Companhia

4. Apuração dos indicadores financeiros

1

Desenvolvido por Didaticativa

Conteúdo:

1. Introdução




2


DRE – Demonstração do Resultado do Exercício

3 Desenvolvido por Didaticativa

DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

Receita operacional líquida 425.050 462.292 551.144 399.820 379.400 392.344 398.013 405.840 383.099

Custo dos produtos e serviços vendidos -322.469 -350.223 -431.251 -315.281 -294.316 -311.612 -317.885 -322.613 -309.670

Lucro Bruto 102.581 112.069 119.893 84.539 85.084 80.732 80.128 83.227 73.429

Margem bruta (%) 24,1% 24,2% 21,8% 21,1% 22,4% 20,6% 20,1% 20,5% 19,2%

Despesas e receitas operacionais -41.041 -48.697 -56.854 -41.958 -43.737 -41.812 -39.709 -45.799 -42.260

Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Lucro Operacional 61.540 63.372 63.039 42.581 41.347 38.920 40.419 37.428 31.169

EBITDA 68.922 67.929 68.473 62.076 49.444 46.459 47.654 44.370 38.593

Margem EBITDA (%) 16,2% 14,7% 12,4% 15,5% 13,0% 11,8% 12,0% 10,9% 10,1%

Resultado financeiro 1.906 3.451 4.490 5.100 3.847 4.056 3.228 3.474 3.529

Resultado antes de impostos 63.446 66.823 67.529 47.681 45.194 42.976 43.647 40.902 34.698

Impostos sobre o lucro -5.836 -5.273 -7.001 -5.465 -6.652 -5.900 -5.271 -6.449 -5.585

Minoritários -11.044 -9.304 207 -5.981 -10.758 -8.275 -7.549 -4.815 -6.918

Alíquota efetiva de IR (%) 9,2% 7,9% 10,4% 11,5% 14,7% 13,7% 12,1% 15,8% 16,1%

Lucro líquido do exercício 46.566 52.246 60.735 36.235 27.784 28.801 30.827 29.638 22.195

Margem líquida (%) 11,0% 11,3% 11,0% 9,1% 7,3% 7,3% 7,7% 7,3% 5,8%

Balanço Patrimonial - Ativo


ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

ATIVO CIRCULANTE 2.763.049 2.777.600 2.720.652 2.710.780 2.577.921 2.388.365 2.434.863 2.538.782 2.624.870

Disponibilidades 642.801 718.028 665.209 685.361 563.428 504.281 499.165 560.802 660.047

Clientes 1.291.137 1.156.917 1.172.496 1.111.147 1.095.325 1.184.259 1.122.388 1.150.001 1.086.692

Estoques 679.069 737.209 735.011 755.715 746.864 539.107 656.290 677.625 726.510

Tributos a recuperar 19.994 21.733 23.256 23.839 26.688 27.859 26.814 24.287 24.467

Outros ativos circulantes 130.048 143.713 124.680 134.718 145.616 132.859 130.206 126.067 127.154

check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

ATIVO NÃO CIRCULANTE 1.129.646 1.195.507 1.234.868 1.231.508 1.258.309 1.414.012 1.452.589 1.486.016 1.516.035

Realizável a longo prazo 966.483 1.025.185 1.085.627 1.098.973 1.124.113 1.283.929 1.324.998 1.364.081 1.388.569

Tributos diferidos 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Impostos a recuperar 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Contas a receber 210.681 217.755 240.735 204.204 200.230 142.635 152.137 161.955 143.682

Cauções e depósitos 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Outros ativos não circulantes 755.802 807.430 844.892 894.769 923.883 1.141.294 1.172.861 1.202.126 1.244.887

check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Ativo Permanente 163.163 170.322 149.241 132.535 134.196 130.083 127.591 121.935 127.466

Investimentos 36.078 37.023 36.839 34.124 36.336 35.865 37.783 37.615 49.871

Imobilizado 125.100 130.995 109.968 96.048 95.513 91.392 87.086 81.703 74.694

Intangível 1.985 2.304 2.434 2.363 2.347 2.826 2.722 2.617 2.901

check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

ATIVO TOTAL 3.892.695 3.973.107 3.955.520 3.942.288 3.836.230 3.802.377 3.887.452 4.024.798 4.140.905

Balanço Patrimonial - Passivo


PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

PASSIVO CIRCULANTE 743.267 761.182 858.910 846.631 801.342 681.933 668.383 671.372 695.053

Fornecedores 89.520 106.201 129.615 105.734 99.142 106.702 107.802 116.649 110.337

Obrigações sociais e trabalhistas 45.716 56.190 42.230 47.375 49.569 50.474 43.956 56.099 61.366

Obrigações fiscais 56.572 53.086 51.021 47.493 44.641 46.250 45.756 44.318 43.521

Empréstimos e Financiamentos 326.013 320.035 457.772 458.899 458.659 366.801 371.584 370.560 390.603

Dividendos a pagar 306 306 15.490 15.490 305 305 46 0 0

Outras obrigações 225.140 225.364 162.782 171.640 149.026 111.401 99.239 83.746 89.226

check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PASSIVO NÃO CIRCULANTE 1.450.029 1.457.001 1.361.079 1.330.031 1.270.969 1.366.990 1.441.584 1.542.546 1.610.948

Empréstimos e Financiamentos - LP 630.334 598.846 490.625 456.051 396.817 506.263 464.867 522.748 541.304

Impostos diferidos 8.876 8.962 9.771 8.479 9.349 6.871 7.126 7.236 5.776

Provisões 40.582 46.548 51.819 52.729 59.197 64.971 64.785 67.187 68.488

Out. passivos não circulantes 770.237 802.645 808.864 812.772 805.606 788.885 904.806 945.375 995.380

check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PATRIMÔNIO LÍQUIDO 1.554.416 1.606.721 1.616.036 1.639.731 1.634.485 1.614.572 1.645.541 1.675.384 1.697.740

Capital social 702.982 702.982 702.982 702.982 752.982 752.982 752.982 752.982 752.982

Reserva legal 25.345 25.345 25.345 25.345 25.345 25.345 25.345 25.345 25.345

Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Outros resultados abrangentes -21.717 -21.717 0 0 -20.686 -20.868 -20.868 -20.868 -20.868

Outras reservas de lucros 847.806 900.111 887.709 911.404 876.844 857.113 888.082 917.925 940.281

check PATRIMÔNIO LÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0

NÃO CONTROLADORES 144.983 148.203 119.495 125.895 129.434 138.882 131.944 135.496 137.164

PASSIVO TOTAL 3.892.695 3.973.107 3.955.520 3.942.288 3.836.230 3.802.377 3.887.452 4.024.798 4.140.905

FLUXO DE CAIXA


As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar,

vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais,

gerais e administrativas, entre outras.

As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos,

sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são

consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na

maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e

equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou

linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos;

As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com

empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas

coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados

como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para

financiar as operações da companhia.

jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 29.506 154.706 -9.890 95.381 24.714 -1.476 78.153 31.326 106.271

FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -20.351 -9.262 8.693 -23.405 -6.283 -21.018 -5.223 -25.483 -76.611

FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 25.740 -68.510 -59.124 -70.308 -138.328 -53.997 -77.696 32.185 5.230

34.895 76.934 -60.321 1.668 -119.897 -76.491 -4.766 38.028 34.890

Fluxo de caixa

7

Fluxos de caixa – R$ MM


dez-14

29,5

-1,5

set-15 jun-15

-23,4

95,4

dez-15

-70,3

8,7

set-14

-77,7

-21,0

-54,0 -68,5

mar-15

-138,3

78,2

-5,2 -6,3

-59,1

-9,3

154,7

25,7

-20,4

jun-14

24,7

-9,9

5,2

106,3

jun-16 mar-16

32,2

-25,5

31,3

-76,6

Atividades de investimentos Atividades operacionais Atividades de financiamento

Conteúdo:

1. Introdução




8


Evolução da receita operacional líquida

9

383,1405,8398,0392,3

379,4399,8

551,1

462,3

425,1

set-14 dez-14 dez-15 jun-15 jun-16 jun-14 mar-16 mar-15 set-15

[R$ MM]


309,7322,6317,9311,6

294,3315,3

431,3

350,2

322,5

dez-14 jun-15 mar-15 jun-14 set-14 set-15 mar-16 dez-15 jun-16

Evolução dos custos com produção

10

[R$ MM]


73,4

83,280,180,7

85,184,5

119,9

112,1

102,6

set-14 jun-14 jun-16 dez-14 set-15 mar-15 dez-15 mar-16 jun-15

E consequente evolução do lucro bruto

11

[R$ MM]


73

838081

85

120

112

103

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

110

120

mar-16

85

set-15 dez-14 mar-15 dez-15 set-14 jun-15 jun-16 jun-14

Lucro Bruto

12

[R$ MM]


mar-16 mar-15

44,4

set-14 dez-15 jun-14

46,5

set-15

68,5

49,4

62,1

dez-14 jun-15 jun-16

67,9

38,6

47,7

68,9

EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization)

13

[R$ MM]


106

31

78

-1

25

95

-10

155

303944484649

62686869

jun-16 mar-16 set-15 dez-15 dez-14 jun-15 set-14 mar-15 jun-14

EBITDA

Fluxo de caixa operacional

EBITDA não é a geração de caixa operacional

14

[R$ mil]


3,53,53,2

4,13,8

5,1

4,5

3,5

1,9

jun-15 dez-15 mar-16 set-15 dez-14 jun-14 set-14 mar-15 jun-16

Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras

15

[R$ MM]


43,0

jun-15

40,9

dez-15

43,6

34,7

set-15 jun-16

47,7

jun-14 mar-15

45,2

dez-14

67,5

set-14

66,8

mar-16

63,4

EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes)

16

[R$ MM]


jun-15

30,8

mar-15

52,2

jun-14

27,8

46,6

dez-14

60,7

28,8

set-15

29,6

22,2

dez-15 jun-16

36,2

set-14 mar-16

Evolução do lucro líquido

17

[R$ MM]


50

10

45

35

55

60

65

30

40

25

46,57

jun-14

52,25

27,78

set-14

29,64

22,20

dez-14

60,74

mar-15

30,83

36,24

28,80

set-15 jun-16 dez-15 jun-15 mar-16

Evolução do lucro líquido ao longo do ano

18

Lucro líquido (R$ MM)


Conteúdo:

1. Introdução




19


19,1720,5120,1320,58

22,4321,1421,75

24,2424,13

8,149,22

10,169,9210,9010,65

11,44

13,7114,48

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

20

22

24

26

jun-15 mar-16 set-15 dez-15 jun-16 mar-15 dez-14 jun-14 set-14

Margem Operacional Margem Bruta

Margens – 1/2

20

Evolução das diversas margens do resultado (%)


10,0710,93

11,9711,84

13,03

15,53

12,42

14,69

16,22

5,79

7,307,757,347,32

9,06

11,3010,96

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

jun-14 set-14

11,02

jun-15 dez-15 jun-16 set-15 mar-16 mar-15 dez-14

Margem EBITDA

Margem Líquida

Margens – 2/2

21

Evolução das diversas margens do resultado (%)


0,58

0,770,800,750,72

1,59

1,36

1,22

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

1,2

1,4

1,6

mar-16 jun-16 dez-15 mar-15 dez-14 jun-15

0,96

set-14 jun-14 set-15

Evolução do lucro por ação

22

LUCRO POR AÇÃO (R$)


0,0

10,6

11,2

10,8

10,4

11,0

10,2

jun-16

10,66

set-14 jun-14

10,73

11,07

10,92

mar-16 dez-15 set-15

10,86

dez-14

10,15

mar-15 jun-15

10,53 10,49

10,54

Evolução do valor patrimonial por ação

23

VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$)


0,95

0,84

0,750,740,70

0,810,77

0,94

0,86

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

dez-15 jun-16 mar-16 jun-15 set-14 set-15 jun-14 mar-15 dez-14

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que

mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo

24

LIQUIDEZ IMEDIATA


0,0

3,2

3,4

3,6

3,8 3,78

mar-16

3,78

jun-16 dez-15

3,64

jun-15 set-15 jun-14

3,72

3,17

set-14

3,20

3,50

3,65

3,22

dez-14 mar-15

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e

passivo circulante

25

LIQUIDEZ CORRENTE


2,732,772,662,71

2,282,312,31

2,682,80

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

mar-16 mar-15 jun-15 set-15 dez-14 dez-15 jun-16 jun-14 set-14

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo

circulante descontando-se o estoque

26

LIQUIDEZ SECA


0,0

1,8

1,74

mar-16

1,76

dez-15

1,78

jun-16

1,71

jun-14 mar-15 set-15

1,70

set-14

1,75

jun-15

1,71

1,79 1,79

dez-14

Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo

(sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido)

27

LIQUIDEZ GERAL


0,950,840,750,740,70

0,810,770,940,86

3,783,783,64

3,50

3,223,203,17

3,653,72

2,732,772,662,71

2,282,312,31

2,682,80

1,741,761,781,791,791,751,711,711,70

0,00

0,25

0,50

0,75

1,00

1,25

1,50

1,752,00

2,25

2,50

2,75

3,00

3,25

3,50

3,75

4,00

set-15 jun-16 dez-15 mar-16 mar-15 jun-15 set-14 dez-14 jun-14

Liquidez Geral Liquidez Corrente

Liquidez Seca Liquidez Imediata

Comparativo entre os índices de liquidez

28

ÍNDICES DE LIQUIDEZ


0,370,400,410,41

0,400,41

0,56

0,470,44

0,0

0,2

0,4

0,6

dez-14 set-15 dez-15 mar-15 jun-15 jun-16 mar-16 jun-14 set-14

Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da

receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total

29

GIRO DOS ATIVOS


932893

836873855

915948919956

272333337369

292230

283

201

314

set-14 jun-15 jun-14 mar-15 dez-14 set-15 mar-16 dez-15 jun-16

Dívida líquida Dívida bruta

Evolução da dívida bruta e dívida líquida

30

ENDIVIDAMENTO (R$ milhões)


35,4434,7833,70

35,1034,3635,81

36,9836,3838,09

0,0

2,5

5,0

7,5

10,0

12,5

15,0

17,5

20,0

22,5

25,0

27,5

30,0

32,5

35,0

37,5

40,0

dez-15 jun-16 set-15 jun-15 mar-15 dez-14 mar-16 set-14 jun-14

Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio)

31

DEBT/ EQUITY - %


6,0

2,0

5,0

4,5

5,5

2,5

3,0

3,5

6,5

0,0

4,0

jun-16 mar-16 dez-15

3,00

set-15

3,21

dez-14

3,67

5,06

2,86

mar-15

5,31

jun-14 set-14

6,13

jun-15

3,02

2,17

Retorno sobre o ativo total

32

ROA (RETURN ON ASSETS) - %


15

5

0

10

12

11

9

8

14

13

7

6

16

11,98

jun-15 dez-14 jun-14

6,80 7,14

mar-15 dez-15 mar-16

5,23

set-15

15,03

7,49 7,08

jun-16

8,84

13,01

set-14

Retorno sobre o Patrimônio Líquido

33

ROE (RETURN ON EQUITY) - %


0

6

13

7

8

12

10

9

11

jun-16

5,83

12,53

mar-16 dez-15 dez-14 jun-15 mar-15

7,07

7,85

set-14

12,77

jun-14

8,20

12,86

7,66

8,37

set-15

ROIC – Retorno sobre o capital investido

34

ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - %


1.800

1.790

1.810

1.820

0

1.780

1.770

1.740

1.760

1.750

1.730

1.830

1.793,47

mar-16

1.738,67

mar-15 jun-14

1.804,04

dez-14

1.827,76

set-14

1.796,01

set-15 jun-16

1.802,37

1.752,83

1.732,94

jun-15 dez-15

1.782,82

ROIC – (Capital investido)

35

CAPITAL INVESTIDO


Resumo dos indicadores


RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

Composição do Giro dos ativos

Receita operacional líquida anualizada 1.700.200 1.849.168 2.204.576 1.599.280 1.517.600 1.569.376 1.592.052 1.623.360 1.532.396

Ativo total 3.892.695 3.973.107 3.955.520 3.942.288 3.836.230 3.802.377 3.887.452 4.024.798 4.140.905

Giro dos Ativos 0,44 0,47 0,56 0,41 0,40 0,41 0,41 0,40 0,37

Margem Bruta (%) 24,1% 24,2% 21,8% 21,1% 22,4% 20,6% 20,1% 20,5% 19,2%

Margem EBITDA (%) 16,2% 14,7% 12,4% 15,5% 13,0% 11,8% 12,0% 10,9% 10,1%

Margem EBIT (%) 14,5% 13,7% 11,4% 10,7% 10,9% 9,9% 10,2% 9,2% 8,1%

Margem Líquida (%) 11,0% 11,3% 11,0% 9,1% 7,3% 7,3% 7,7% 7,3% 5,8%

EBIT/ Ativo 6,3% 6,4% 6,4% 4,3% 4,3% 4,1% 4,2% 3,7% 3,0%

ROE 12,0% 13,0% 15,0% 8,8% 6,8% 7,1% 7,5% 7,1% 5,2%

ROA 5,1% 5,3% 6,1% 3,7% 2,9% 3,0% 3,2% 3,0% 2,2%

Liquidez imediata 0,86 0,94 0,77 0,81 0,70 0,74 0,75 0,84 0,95

Liquidez corrente 3,72 3,65 3,17 3,20 3,22 3,50 3,64 3,78 3,78

Liquidez seca 2,80 2,68 2,31 2,31 2,28 2,71 2,66 2,77 2,73

Liquidez geral 1,70 1,71 1,71 1,75 1,79 1,79 1,78 1,76 1,74

Dívida bruta 956.347 918.881 948.397 914.950 855.476 873.064 836.451 893.308 931.907

Dívida Bruta/ EBITDA 3,47 3,38 3,46 3,68 4,33 4,70 4,39 5,03 6,04

Dívida líquida 313.546 200.853 283.188 229.589 292.048 368.783 337.286 332.506 271.860

Dívida líquida/ EBITDA 1,14 0,74 1,03 0,92 1,48 1,98 1,77 1,87 1,76

Dívida/ Patrimônio 38,1% 36,4% 37,0% 35,8% 34,4% 35,1% 33,7% 34,8% 35,4%

Fluxo de caixa operacional 29.506 154.706 9.890- 95.381 24.714 1.476- 78.153 31.326 106.271

Lucro por ação 1,22 1,36 1,59 0,96 0,72 0,75 0,80 0,77 0,58

Valor patrimonial por ação 10,15 10,49 10,54 10,86 10,66 10,53 10,73 10,92 11,07

Composição do ROIC

EBIT anualizado 246.160 253.488 252.156 170.324 165.388 155.680 161.676 149.712 124.676

alíquota efetiva de IR 9,2% 7,9% 10,4% 11,5% 14,7% 13,7% 12,1% 15,8% 16,1%

Capital investido 1.738.670 1.827.758 1.804.045 1.802.374 1.796.012 1.752.826 1.732.938 1.782.820 1.793.471

ROIC 12,9% 12,8% 12,5% 8,4% 7,9% 7,7% 8,2% 7,1% 5,8%

QTDE DE AÇÕES 153.176 153.226 153.266 151.054 153.399 153.399 153.399 153.399 153.399

jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 29.506 154.706 -9.890 95.381 24.714 -1.476 78.153 31.326 106.271

FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -20.351 -9.262 8.693 -23.405 -6.283 -21.018 -5.223 -25.483 -76.611

FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 25.740 -68.510 -59.124 -70.308 -138.328 -53.997 -77.696 32.185 5.230

37


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