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Dinámica Gecco

Facultad de Contaduría y Administración UNAM

Resúmen Mayo 2011

May 14, 2011 Dinámica Gecco

Contenido

Introducción 3

Resultados 4

Empresarios 7

Portfolio Manager 16

Indicadores 23

Gecco Times 27

2


Introducción

La dinámica consiste en integrar equipos de al menos dos personas, los cuales serán divididos en dos grupos.

El primero, será responsable de jugar Monopoly, asumiendo el rol de una empresa, la cual buscará incrementar

su patrimonio para que se vea reflejado en el precio de sus acciones.

El otro grupo, fungirá como administradores de portafolios (portfolio managers), los cuales conformarán una cartera

de inversión, con las acciones de las empresas que juegan Monopoly. Estos equipos buscarán incrementar el rendimiento de sus carteras

y realizarán operaciones de compra-venta de acciones.

La dinámica requiere de un organismo central que regule la actividad de Banca (BANXICO) y Mercado Accionario (BMV); así como la generación de

información económica, contable y financiera, que sirva de apoyo en la toma de decisiones de los participantes.

Al finalizar, existe una retroalimentación entre todos los participantes, para concretar conocimientos y establecer un canal de

comunicación.

3


ResultadosDinámica Gecco se presentó en la División de Estudios de Posgrado de la Facultad de Contaduría y Administración, de la Universidad Nacional Autónoma de México, los días 6, 7, 13 y 14 de Mayo de 2011, como parte de la licenciatura de Contaduría, coordinado por el Profesor Gonzalo Rosado que aparte de ser responsable de la cátedra de Mercados Financieros, labora en el área de inversiones de Banca Privada de HSBC. Se conformaron dos equipos de trabajo. El primero denominado Empresarios, integrado por alumnos de la facultad de contaduría y administración e invitados del programa de incubadora de la Facultad de Ingeniería de la UNAM, quienes asumieron el rol directivos de una empresa, teniendo como objetivo acrecentar el valor de su compañía y de los accionistas, mediante estrategias asumidas en el juego Monopoly.

El segundo grupo, llamado Portfolio Managers, estuvo representado por alumnos de la licenciatura y alumnos de la FCA ganadores del Maratón de Finanzas de ANFECA. Estos equipos definieron y gestionaron carteras de inversión, buscando incrementar el valor de su portafolio y en la medida de lo posible, superar el Benchmark.

Vale la pena comentar que por vez primera, Dinámica Gecco abrió un segundo tablero de juego para incrementar las posibilidades de inversión de los Empresarios y se permitió que parte de los excedentes de tesorería, fueran invertidos en los fondos de inversión gestionados por los Portfolio Managers.

La dinámica fue impartida por Yunuen Barajas y Mauro Roberto Zepeda Mauleón, con apoyo del profesor Gonzalo Rosado.

4


Tabla: Resumen empresas Activo Total Pasivo Total Capital Ingresos Utilidad Neta VL ROI ROE ROA

G-MG 20,822,373 1,000,000 19,822,373 8,480,000 4,822,373 198.22 9.4% 32.1% 23.2%MH-Corp 22,815,517 - 22,815,517 9,095,517 7,815,517 228.16 12.3% 52.1% 34.3%Cosmos 24,424,483 - 24,424,483 11,694,483 9,424,483 244.24 18.4% 62.8% 38.6%Ferro 14,175,083 - 14,175,083 5,895,083 824,917- 141.75 36.1% -5.5% -5.8%BITBANG 16,018,958 - 16,018,958 7,818,958 1,018,958 160.19 25.0% 6.8% 6.4%Magnament 16,615,455 - 16,615,455 6,137,828 1,615,455 166.15 5.3% 10.8% 9.7%

Total 114,871,869 1,000,000 113,871,869 49,121,869 23,871,869 17.8% 26.5% 17.7%

Gráfica: Valor en libros por empresa

$-

$50.00

$100.00

$150.00

$200.00

$250.00

$300.00

G-MG MH-Corp Cosmos Ferro BITBANG Magnament

VL

G-MG

MH-Corp

Cosmos

Ferro

BITBANG

Magnament

5


Tabla: Resumen portfolio manager

PM Inicial Final Liquidez Rto Volatilidad Rto ajustadoBROKERS FCA 12,000,000$ 14,459,871$ 836,891$ 20.50% 3.09% 6.63BROKERS L&L 12,000,000$ 13,969,401$ 4,075,371$ 16.41% 3.01% 5.45STOCK DEVILS 12,000,000$ 14,893,758$ 1,130,358$ 24.11% 3.88% 6.21CB INVERSIONISTAS 12,000,000$ 15,879,630$ 1,118,900$ 32.33% 2.53% 12.80MANUFIN 12,000,000$ 14,476,900$ 3,272,500$ 20.64% 1.56% 13.27NEW BROKERS 12,000,000$ 14,564,412$ 2,574,702$ 21.37% 3.19% 6.70CRYSTAL ALLIANCE 12,000,000$ 15,175,846$ 1,248,716$ 26.47% 4.87% 5.44CHAFIRAS 12,000,000$ 14,626,890$ 3,529,000$ 21.89% 4.68% 4.67SMARTINVESTMENT CORP 12,000,000$ 14,888,142$ 470,018-$ 24.07% 5.33% 4.52

Monto

Gráfica: Rendimiento acumulado de carteras

0.00% 5.00% 10.00% 15.00% 20.00% 25.00% 30.00% 35.00%

BROKERS FCA

BROKERS L&L

STOCK DEVILS

CB INVERSIONISTAS

MANUFIN

NEW BROKERS

CRYSTAL ALLIANCE

CHAFIRAS

SMARTINVESTMENT CORP

IPC

Rto

6


Empresas

7


EmpresariosEmpresa Nombre Posición Notas Color

G-MG María Guadalupe Enriquez Guerrero IRO Lic. Contaduría FCA 2007 - ActualGuillermo Pérez Zarate CFO Lic. Contaduría FCA 2007 - Actual

MH-Corp Hugo Pérez Trejo IRO Lic. Contaduría FCA 2007 - ActualAlfonso Reyes Quezada INOVAUNAMMaresa Jimenez Gonzalez CFO Lic. Contaduría FCA 2007 - Actual

Cosmos José Antonio Martínez Sánchez CFO Lic. Contaduría FCA 2007 - ActualAlberto López SánchezJosefina Betanzos Ruiz INOVAUNAM

Ferro Fernando Ramírez Castro IRO Lic. Contaduría FCA 2007 - ActualLuis Roberto Hernández Cruz CFO Lic. Contaduría FCA 2007 - Actual

BIT-BANG Abraham Gonzalez Guillén INOVAUNAMRodolfo Cruz Noriega CFOClaudio Briones INOVAUNAM

Magnament Francisco López EscamillaArmando Gonzalez INOVAUNAM

Desempeño de precios de las acciones de las empresas

80.00

90.00

100.00

110.00

120.00

130.00

140.00

150.00

160.00

170.00

180.00

IPC

G-MG

MH-CORP

COSMOS

FERRO

BITBANG

MAGNAMENT

8


Resumen Financiero: EmpresasDatos relevantes Rentabilidad

-5000000

0

5000000

10000000

15000000

20000000

25000000

30000000


Activo Total

Pasivo

Ingresos

Egresos

Utilidad

-10.00% 0.00% 10.00% 20.00% 30.00% 40.00% 50.00% 60.00% 70.00%

G-MG

MH-Corp

Cosmos

Ferro

BITBANG

Magnament

PT/AT

ROA

ROE

ROI

Datos por acción

$-

$50.00

$100.00

$150.00

$200.00

$250.00

$300.00


VL

G-MG

MH-Corp

Cosmos

Ferro

BITBANG

Magnament

En términos generales, las empresas en conjunto generaron ingresos por 49.1millones y utilidades por 23.8 millones. Los activos de las 6 compañías sumaron 114.8 millones y en promedio la rentabilidad del capital (ROE) fue de 26.5 por ciento. A nivel de estructura financiera, sólo G-MG reportó pasivos por un millón. En específico, la empresa COSMOS fue la que obtuvo la mayor utilidad al reportar 9.4 millones. Esta utilidad incrementó el valor de los accionistas en 62.8 por ciento y generó un rendimiento sobre activos (ROA) de 38.6 por ciento. El corporativo que reportó pérdida fue FERRO con 825 mil.

9


Pago de rentas - 240,000 360,000 360,000 3,100,000 Multas - - - - - Intereses - - - 400,000 400,000 Otros - - 100,000 100,000 157,627

Ebitda - - 240,000 2,860,000 5,920,000 5,380,000 Resultado Neto - - 240,000 2,760,000 5,420,000 4,822,373

Otros DatosNum Propiedades 0 3 6 6 5Num. Acciones 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000

Valor Renta Promedio - 120,000 296,667 376,000

Valor Capitalización 0 15,000,000 17,200,000 17,300,000 19,000,000 Precio Mercado 150.00 150.00 172.00 173.00 190.00 Rto. Acción 0 0.00% 14.67% 15.33% 26.67%Valor Empresa 0 7,740,000 13,540,000 15,980,000 19,220,000 Datos x accionUPA 0.00 -2.40 27.60 54.20 48.22VL 150.00 147.60 177.60 204.20 198.22VE x acción 77.40 135.40 159.80 192.20Ebitda x acción -2.40 28.60 59.20 53.80

MúltiplosP/U -62.5x 6.2x 3.2x 3.9xP/VL 1.0x 1.02x 0.97x 0.85x 0.96xP/Vtas #DIV/0! 5.3 2.8 2.2VE/Ebitda -32.3x 4.7x 2.7x 3.6x

RazonesMargen Ebitda #DIV/0! 88.82% 94.27% 63.44%Margen Neto #DIV/0! 85.71% 86.31% 56.87%

PT/AT 0.00% 0.00% 0.00% 4.80%ROI 0.00% 5.11% 9.32% 9.38%ROE -1.60% 18.40% 36.13% 32.15%ROA -1.63% 15.54% 26.54% 23.16%PFN - 7,260,000 - 3,660,000 - 1,320,000 220,000 PFN / EBITDA Caja Neta Caja Neta Caja Neta 0.04

Crédito Potencial 0 1,851,429 3,204,000 2,384,000 Flujo Potencial 0 6,171,429 10,680,000 11,280,000 No Tiros futuros 240 240 240 240

-1,000,000

-

1,000,000

2,000,000

3,000,000

4,000,000

5,000,000

6,000,000

7,000,000

8,000,000

9,000,000

Sdo Inicial 1T2011 2T2011 3T2011 4T2011

Ingresos totalesEbitdaResultado Neto

Rentas cobradas

Cobros x salida

Regalías

Intereses

Vta propiedad/casa/hotelCompra Bajo par

Resultado subsidiarias

Otros

0.00

50.00

100.00

150.00

200.00

250.00

Sdo Inicial 1T2011 2T2011 3T2011 4T2011

Precio Mercado VL

0

50

100

150

200

250

19:0

711

:53

11:5

612

:10

12:1

312

:40

21:4

709

:39

10:1

211

:26

11:2

811

:31

11:4

111

:48

12:1

200

:00

00:0

0

G-MG

15,000,000 14,760,000 17,760,000 20,420,000 19,822,373

Sdo Inicial 1T2011 2T2011 3T2011 4T2011

10


Ebitda - 990,000 2,770,000 5,030,000 7,915,517 Resultado Neto - 990,000 2,670,000 4,930,000 7,815,517


Valor Renta Promedio 247,500 307,500 496,667 326,000

Valor Capitalización 0 15,800,000 17,600,000 18,350,000 25,000,000 Precio Mercado 150.00 158.00 176.00 183.50 250.00 Rto. Acción 0 5.33% 17.33% 22.33% 66.67%Valor Empresa 0 8,010,000 8,130,000 9,720,000 18,484,483 Datos x accionUPA 0.00 9.90 26.70 49.30 78.16VL 150.00 159.90 176.70 199.30 228.16VE x acción 80.10 81.30 97.20 184.84Ebitda x acción 9.90 27.70 50.30 79.16

MúltiplosP/U 16.0x 6.6x 3.7x 3.2xP/VL 1.0x 1.0x 1.0x 0.9x 1.1xP/Vtas 16.0 4.7 3.1 2.7VE/Ebitda 8.1x 2.9x 1.9x 2.3x

RazonesMargen Ebitda 100.00% 74.26% 83.97% 87.03%Margen Neto 100.00% 71.58% 82.30% 85.93%

PT/AT 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%ROI 12.07% 15.00% 13.19% 12.35%ROE 6.60% 17.80% 32.87% 52.10%ROA 6.19% 15.11% 24.74% 34.26%PFN - 7,790,000 - 9,470,000 - 8,630,000 - 6,515,517 PFN / EBITDA Caja Neta Caja Neta Caja Neta Caja Neta

Crédito Potencial 2,545,714 3,162,857 2,682,000 2,934,000 Flujo Potencial 8,485,714 10,542,857 8,940,000 9,780,000 No Tiros futuros 240 240 240 240

-

1,000,000

2,000,000

3,000,000

4,000,000

5,000,000

6,000,000

7,000,000

8,000,000

9,000,000

10,000,000

Sdo Inicial 1T2011 2T2011 3T2011 4T2011


Rentas cobradas

Cobros x salida

Regalías

Intereses



Otros

0.00

50.00

100.00

150.00

200.00

250.00

300.00

Sdo Inicial 1T2011 2T2011 3T2011 4T2011

Precio Mercado VL

0

50

100

150

200

250

300

19:0

710

:24

11:2

911

:43

12:0

120

:25

20:2

621

:32

21:3

921

:40

21:4

610

:18

11:3

811

:50

11:5

411

:59

12:0

512

:15

12:2

000

:00

MH-CORP

15,000,000 15,990,000 17,670,000 19,930,000 22,815,517

Sdo Inicial 1T2011 2T2011 3T2011 4T2011

11


Gastos Totales - 750,000 1,250,000 2,210,000 2,270,000 Pago de rentas - 750,000 1,250,000 2,210,000 2,270,000 Multas - - - - -

Intereses - - - - - Otros - - - - -

Ebitda - 270,000 3,270,000 2,310,000 9,424,483 Resultado Neto - 270,000 3,270,000 2,310,000 9,424,483


Valor Renta Promedio 340,000 380,000 506,667 1,660,000

Valor Capitalización 0 15,600,000 16,100,000 16,300,000 19,200,000

Precio Mercado 150.00 156.00 161.00 163.00 192.00 Rto. Acción 0 4.00% 7.33% 8.67% 28.00%Valor Empresa 0 7,330,000 6,630,000 11,890,000 5,775,517

Datos x accionUPA 0.00 2.70 32.70 23.10 94.24

VL 150.00 152.70 182.70 173.10 244.24VE x acción 73.30 66.30 118.90 57.76Ebitda x acción 2.70 32.70 23.10 94.24

MúltiplosP/U 57.8x 4.9x 7.1x 2.0x

P/VL 1.0x 1.0x 0.9x 0.9x 0.8xP/Vtas 15.3 3.6 3.6 1.6VE/Ebitda 27.1x 2.0x 5.1x 0.6x

RazonesMargen Ebitda 26.47% 72.35% 51.11% 80.59%

Margen Neto 26.47% 72.35% 51.11% 80.59%

PT/AT 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%

ROI 14.57% 17.27% 13.94% 18.44%ROE 1.80% 21.80% 15.40% 62.83%ROA 1.77% 17.90% 13.34% 38.59%

PFN - 8,270,000 - 9,470,000 - 4,410,000 - 13,424,483 PFN / EBITDA Caja Neta Caja Neta Caja Neta Caja Neta

Crédito Potencial 2,622,857 3,908,571 2,736,000 2,988,000 Flujo Potencial 8,742,857 13,028,571 9,120,000 9,960,000

No Tiros futuros 240 240 240 240

-

2,000,000

4,000,000

6,000,000

8,000,000

10,000,000

12,000,000

14,000,000

Sdo Inicial 1T2011 2T2011 3T2011 4T2011


Rentas cobradas

Cobros x salida

Regalías

Intereses



Otros

0.00

50.00

100.00

150.00

200.00

250.00

300.00

Sdo Inicial 1T2011 2T2011 3T2011 4T2011

Precio Mercado VL

0

50

100

150

200

250

19:0

709

:36

09:4

509

:57

10:0

510

:28

11:3

311

:52

11:5

912

:04

12:0

412

:21

12:3

620

:06

21:4

411

:12

11:3

012

:10

00:0

000

:00

COSMOS

15,000,000 15,270,000 18,270,000 17,310,000 24,424,483

Sdo Inicial 1T2011 2T2011 3T2011 4T2011

12


Vta propiedad/casa/hotel - - - - -

Compra Bajo par - - - - - Resultado subsidiarias - - - - -

Otros - - 500,000 500,000 500,000

Gastos Totales - 2,420,000 4,200,000 4,620,000 6,720,000 Pago de rentas - 420,000 600,000 1,020,000 3,120,000 Multas - 2,000,000 3,000,000 3,000,000 3,000,000 Intereses - - - - -

Otros - - 600,000 600,000 600,000

Ebitda - - 2,420,000 - 1,100,000 - 1,520,000 - 224,917 Resultado Neto - - 2,420,000 - 1,700,000 - 2,120,000 - 824,917


Valor Renta Promedio - - - 433,333

Valor Capitalización 0 15,300,000 15,250,000 15,400,000 20,000,000

Precio Mercado 150.00 153.00 152.50 154.00 200.00 Rto. Acción 0 2.00% 1.67% 2.67% 33.33%Valor Empresa 0 5,720,000 4,950,000 5,520,000 10,424,917

Datos x accionUPA 0.0 -24.20 -17.00 -21.20 -8.25VL 150.00 125.80 133.00 128.80 141.75

VE x acción 57.20 49.50 55.20 104.25Ebitda x acción -24.20 -11.00 -15.20 -2.25

MúltiplosP/U -6.3x -9.0x -7.3x -24.2xP/VL 1.0x 1.2x 1.1x 1.2x 1.4x

P/Vtas #DIV/0! 6.1 6.2 3.4VE/Ebitda -2.4x -4.5x -3.6x -46.4x

RazonesMargen Ebitda #DIV/0! -44.00% -60.80% -3.82%Margen Neto #DIV/0! -68.00% -84.80% -13.99%

PT/AT 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%

ROI 0.00% 0.00% 0.00% 36.11%ROE -16.13% -11.33% -14.13% -5.50%ROA -19.24% -12.78% -16.46% -5.82%

PFN - 9,580,000 - 10,300,000 - 9,880,000 - 9,575,083 PFN / EBITDA Caja Neta Caja Neta Caja Neta Caja Neta

Crédito Potencial - - - 2,340,000 Flujo Potencial - - - 7,800,000 No Tiros futuros 240 240 240 240

-3,000,000

-2,000,000

-1,000,000

-

1,000,000

2,000,000

3,000,000

4,000,000

5,000,000

6,000,000

7,000,000

Sdo Inicial 1T2011 2T2011 3T2011 4T2011


Rentas cobradas

Cobros x salida

Regalías

Intereses



Otros

0.00

50.00

100.00

150.00

200.00

250.00

Sdo Inicial 1T2011 2T2011 3T2011 4T2011

Precio Mercado VL

0

50

100

150

200

250

FERRO

15,000,000 12,580,000 13,300,000 12,880,000 14,175,083

Sdo Inicial 1T2011 2T2011 3T2011 4T2011

13


Vta propiedad/casa/hotel - - - 2,000,000 5,718,958 Compra Bajo par - - - - - Resultado subsidiarias - - - - - Otros - - - - -

Gastos Totales - 1,000,000 1,600,000 6,600,000 6,800,000 Pago de rentas - - - 2,000,000 2,000,000 Multas - 1,000,000 4,000,000 2,000,000 2,000,000 Intereses - - - - - Otros - - 100,000 2,600,000 2,800,000

Ebitda - - 840,000 - 2,180,000 40,000 3,818,958 Resultado Neto - - 840,000 - 2,280,000 - 2,560,000 1,018,958


Valor Renta Promedio 53,333 155,000 280,000 300,000

Valor Capitalización 0 15,800,000 16,650,000 17,000,000 13,500,000 Precio Mercado 150.00 158.00 166.50 170.00 135.00 Rto. Acción 0 5.33% 11.00% 13.33% -10.00%Valor Empresa 0 6,240,000 11,130,000 9,760,000 1,081,042 Datos x accionUPA 0.0 -8.40 -22.80 -25.60 10.19VL 150.00 141.60 127.20 124.40 160.19VE x acción 62.40 111.30 97.60 10.81Ebitda x acción -8.40 -21.80 0.40 38.19

MúltiplosP/U -18.8x -7.3x -6.6x 13.2xP/VL 1.0x 1.1x 1.3x 1.4x 0.8xP/Vtas 98.8 9.1 4.2 1.7VE/Ebitda -7.4x -5.1x 244.0x 0.3x

RazonesMargen Ebitda -525.00% -119.78% 0.99% 48.84%Margen Neto -525.00% -125.27% -63.37% 13.03%

PT/AT 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%ROI 3.48% 8.61% 16.15% 25.00%ROE -5.60% -15.20% -17.07% 6.79%ROA -5.93% -17.92% -20.58% 6.36%PFN - 9,560,000 - 5,520,000 - 7,240,000 - 12,418,958 PFN / EBITDA Caja Neta Caja Neta Caja Neta Caja Neta

Crédito Potencial 411,429 1,594,286 1,512,000 1,620,000 Flujo Potencial 1,371,429 5,314,286 5,040,000 5,400,000 No Tiros futuros 240 240 240 240

-4,000,000

-2,000,000

-

2,000,000

4,000,000

6,000,000

8,000,000

10,000,000

Sdo Inicial 1T2011 2T2011 3T2011 4T2011


Rentas cobradas

Cobros x salida

Regalías

Intereses



Otros

0.00

20.00

40.00

60.00

80.00

100.00

120.00

140.00

160.00

180.00

Sdo Inicial 1T2011 2T2011 3T2011 4T2011

Precio Mercado VL

020406080

100120140160180200

BITBANG

15,000,000 14,160,000 12,720,000 12,440,000 16,018,958

Sdo Inicial 1T2011 2T2011 3T2011 4T2011

14


Intereses - - - - - Otros - - 100,000 100,000 242,373

Ebitda - - 2,760,000 - 170,000 2,070,000 1,857,828 Resultado Neto - - 2,760,000 - 270,000 1,970,000 1,615,455


Valor Renta Promedio - 180,000 #DIV/0! 580,000

Valor Capitalización 0 15,000,000 15,000,000 15,200,000 20,900,000 Precio Mercado 150.00 150.00 150.00 152.00 209.00 Rto. Acción 0 0.00% 0.00% 1.33% 39.33%Valor Empresa 0 4,960,000 4,670,000 4,730,000 17,742,172 Datos x accionUPA 0.0 -27.60 -2.70 19.70 16.15VL 150.00 122.40 147.30 169.70 166.15VE x acción 49.60 46.70 47.30 177.42Ebitda x acción -27.60 -1.70 20.70 18.58

MúltiplosP/U -5.4x -55.6x 7.7x 12.9xP/VL 1.0x 1.2x 1.0x 0.9x 1.3xP/Vtas #DIV/0! 4.8 2.8 3.4VE/Ebitda -1.8x -27.5x 2.3x 9.5x

RazonesMargen Ebitda #DIV/0! -5.47% 37.57% 30.27%Margen Neto #DIV/0! -8.68% 35.75% 26.32%

PT/AT 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%ROI 0.00% 8.18% 6.67% 5.34%ROE -18.40% -1.80% 13.13% 10.77%ROA -22.55% -1.83% 11.61% 9.72%PFN - 10,040,000 - 10,330,000 - 10,470,000 - 3,157,828 PFN / EBITDA Caja Neta Caja Neta Caja Neta Caja Neta

Crédito Potencial - 925,714 #DIV/0! 1,044,000 Flujo Potencial - 3,085,714 #DIV/0! 3,480,000 No Tiros futuros 240 240 240 240

-4,000,000

-3,000,000

-2,000,000

-1,000,000

-

1,000,000

2,000,000

3,000,000

4,000,000

5,000,000

6,000,000

7,000,000

Sdo Inicial 1T2011 2T2011 3T2011 4T2011


Rentas cobradas

Cobros x salida

Regalías

Intereses



Otros

0.00

50.00

100.00

150.00

200.00

250.00

Sdo Inicial 1T2011 2T2011 3T2011 4T2011

Precio Mercado VL

020406080

100120140160180200

19:0

710

:12

11:4

212

:07

12:0

812

:08

19:4

120

:01

20:1

420

:15

20:2

120

:22

20:3

020

:31

09:3

610

:21

11:4

011

:52

MAGNAMENT

15,000,000 12,240,000 14,730,000 16,970,000 16,615,455

Sdo Inicial 1T2011 2T2011 3T2011 4T2011

15


Portfolio Managers

16


Portfolio ManagerFondo Nombre

Smart Invesment Samantha Lizett Guido TorresErick Grijalva Picazo

Crystal Alliance Zoila Ramírez AltamiranoJorge Ham TamayoKarla Lucero Vega Marín

Chafiras Lina Adriana Cortés MayénDiego Pérez Hernández

New Brokers Flor Daniela Salgado QuezadaDavid López CarranzaJosé Alberto Arriada Núñez

Manufin Beatriz Eligio LópezLeonel Torres López

Stock Devils Arturo Rosales OrozcoMariana Bautista Castañeda

Broker L&L Ana Reyna Arreola B.Elías Yair Sánchez GaliciaDiego Jorge Ginez Serrano

CB Inversionistas Omar César César Juárez

Desempeño de carteras

90.00

95.00

100.00

105.00

110.00

115.00

120.00

125.00

130.00

135.00

140.00

IPC

BROKERS FCA

BROKERS L&L

STOCK DEVILS

CB INVERSIONISTAS

MANUFIN

NEW BROKERS

CRYSTAL ALLIANCE

CHAFIRAS


0.00% 5.00% 10.00% 15.00% 20.00% 25.00% 30.00% 35.00%

BROKERS FCA

BROKERS L&L

STOCK DEVILS

CB INVERSIONISTAS

MANUFIN

NEW BROKERS

CRYSTAL ALLIANCE

CHAFIRAS


IPC

Rto

17


Resumen de carteras

PM: BROKERS FCA

Valor final cartera 14,459,871$

Rendimiento 20.5%Volatilidad 3.1%Rto. Ajustado 6.63

Benchmark 30.7%

liquidez

Acciones

Conformación de Cartera

0.0%2.0%4.0%6.0%8.0%

10.0%12.0%14.0%16.0%18.0%20.0%

G-M

G

MH

-CO

RP

COSM

OS

FERR

O

BITB

ANG

MAG

NAM

ENT

BROKERS FCA Benchmark 90.00

95.00

100.00

105.00

110.00

115.00

120.00

125.00

130.00

135.00

140.00

IPC

BROKERS FCA

PM: BROKERS L&L



Benchmark 30.7%

liquidez

Acciones


0.0%5.0%

10.0%15.0%20.0%25.0%30.0%35.0%

G-M

G

MH

-CO

RP

COSM

OS

FERR

O

BITB

ANG

MAG

NAM

ENT

BROKERS L&L Benchmark 90.00

95.00

100.00

105.00

110.00

115.00

120.00

125.00

130.00

135.00

140.00

IPC

BROKERS L&L

18


PM: STOCK DEVILS



Benchmark 30.7%

liquidez

Acciones


0.0%

10.0%

20.0%

30.0%

40.0%

50.0%

60.0%

G-M

G

MH

-CO

RP

COSM

OS

FERR

O

BITB

ANG

MAG

NAM

ENT

STOCK DEVILS Benchmark 90.00

95.00

100.00

105.00

110.00

115.00

120.00

125.00

130.00

135.00

140.00

IPC

STOCK DEVILS

PM: CB INVERSIONISTAS



Benchmark 30.7%

liquidez

Acciones


0.0%10.0%20.0%30.0%40.0%50.0%60.0%70.0%80.0%

G-M

G

MH

-CO

RP

COSM

OS

FERR

O

BITB

ANG

MAG

NAM

ENT

CB INVERSIONISTAS Benchmark 90.00

95.00

100.00

105.00

110.00

115.00

120.00

125.00

130.00

135.00

140.00

IPC

CB INVERSIONISTAS

19


PM: MANUFIN



Benchmark 30.7%

liquidez

Acciones


0.0%5.0%

10.0%15.0%20.0%25.0%30.0%35.0%

G-M

G

MH

-CO

RP

COSM

OS

FERR

O

BITB

ANG

MAG

NAM

ENT

MANUFIN Benchmark 90.00

95.00

100.00

105.00

110.00

115.00

120.00

125.00

130.00

135.00

140.00

IPC

MANUFIN

PM: NEW BROKERS



Benchmark 30.7%

liquidez

Acciones


0.0%

5.0%

10.0%

15.0%

20.0%

25.0%

G-M

G

MH

-CO

RP

COSM

OS

FERR

O

BITB

ANG

MAG

NAM

ENT

NEW BROKERS Benchmark 90.00

95.00

100.00

105.00

110.00

115.00

120.00

125.00

130.00

135.00

140.00

IPC

NEW BROKERS

20


PM: CRYSTAL ALLIANCE



Benchmark 30.7%

liquidez

Acciones


0.0%5.0%

10.0%15.0%20.0%25.0%30.0%35.0%

G-M

G

MH

-CO

RP

COSM

OS

FERR

O

BITB

ANG

MAG

NAM

ENT

CRYSTAL ALLIANCE Benchmark 90.00

95.00

100.00

105.00

110.00

115.00

120.00

125.00

130.00

135.00

140.00

IPC

CRYSTAL ALLIANCE

PM: CHAFIRAS



Benchmark 30.7%

liquidez

Acciones


0.0%

5.0%

10.0%

15.0%

20.0%

25.0%

G-M

G

MH

-CO

RP

COSM

OS

FERR

O

BITB

ANG

MAG

NAM

ENT

CHAFIRAS Benchmark 90.00

95.00

100.00

105.00

110.00

115.00

120.00

125.00

130.00

135.00

140.00

IPC

CHAFIRAS

21


PM: SMARTINVESTMENT CORP



Benchmark 30.7%

liquidez

Acciones


0.0%5.0%

10.0%15.0%20.0%25.0%30.0%35.0%40.0%45.0%

G-M

G

MH

-CO

RP

COSM

OS

FERR

O

BITB

ANG

MAG

NAM

ENT

SMARTINVESTMENT CORP Benchmark 90.00

95.00

100.00

105.00

110.00

115.00

120.00

125.00

130.00

135.00

140.00

IPC

22


IndicadoresÍndice M2

50.00

60.00

70.00

80.00

90.00

100.00

110.00

120.00

130.00

140.00

INDICE M2 El Índice M2, lo empleamos para estimar la inflación que se presenta en la dinámica. En la medida que el ejercicio se desarrolla, el nivel del índice aumenta como reflejo de la actividad de las empresas en materia de inversión y generación natural de flujo de efectivo.

Al cierre de la Dinámica, el índice avanzó 27.6% hasta un nivel de 127,64 desde una base de 100 puntos.

Índice de rentas

$0

$50,000

$100,000

$150,000

$200,000

$250,000

$300,000

$350,000

$400,000

$450,000

RENTA PROM. Este indicador refleja el nivel de renta promedio que la economía en su conjunto registra. En la medida que la dinámica avanza, este indicador cobra relevancia, ya que puede predecir la capacidad de flujo que una empresa puede generar de acuerdo con su inversión en propiedades, versus el conjunto de compañías.

En la dinámica, la renta promedio finalizó en $420,556 pesos.

IEEmIndicador Entorno Empresarial*

Momentos 1 2 3 4

Flujo 50.0 91.7Alianzas / tratos 50.0 79.2Viabilidad financiera 50.0 83.3

IEEm 50.0 84.7

0.0

10.0

20.0

30.0

40.0

50.0

60.0

70.0

80.0

90.0

100.0

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

Flujo

Alianzas / tratos

Viabilidad financiera

IEEm

Este Indicador, busca medir la opinión de los directivos respecto a la certidumbre económica y viabilidad del negocio hacia el futuro. A través de una encuesta, se interroga a los directivos de las compañías de la economía, su percepción sobre el desempeño futuro de su capacidad de generar flujo de efectivo, su propensión para realizar alianzas y/o tratos y la viabilidad financiera futura de su empresa. La primera lectura (y única) del Indicador IEEm, reportó avance en sus tres componentes. El índice IEEm se ubicó en 84.70 puntos,

23


Índice accionario

80.00

90.00

100.00

110.00

120.00

130.00

140.00

10:0

009

:57

10:2

311

:29

11:3

611

:52

11:5

712

:04

12:1

012

:14

12:3

612

:46

20:0

120

:10

20:2

220

:30

21:2

721

:44

21:4

710

:12

11:0

411

:15

11:2

811

:31

11:4

011

:44

11:5

011

:57

12:0

712

:12

12:2

1

IPC El Índice accionario, conformado por las acciones de las empresas que juegan Monopoly, se incrementó 30.7 por ciento, apoyado por avances en precios de la mayoría de sus componentes.

En este sentido, MH-CORP fue la empresa de mayor crecimiento en el precio de sus acciones (66.7%).

Indicadores Bursátiles

G-MG

MH-CORP

COSMOS

FERRO

BITBANG

MAGNAMENT

BOLSA

-20.0%

-10.0%

0.0%

10.0%

20.0%

30.0%

40.0%

50.0%

60.0%

70.0%

80.0%

0.0% 2.0% 4.0% 6.0% 8.0% 10.0% 12.0% 14.0%

En la gráfica rendimiento-volatilidad, la acción de BITBANG fue la que registró mayor volatilidad, con movimientos de sobreventa en su cotización.

En general, la mayoría de las acciones mostraron un desempeño homogéneo y sólo MH-CORP y BITBANG fueron los extremos.

En una estrategia de trading, la opción sería CORTO: MH-CORP y LARGO: BITBANG.

Múltiplos

Rto Volat. UPA VL Precio Mdo. P/U PVLG-MG 26.7% 3.0% 48.22 198.22$ 190.00$ 3.9x 0.96xMH-CORP 66.7% 3.9% 78.16 228.16$ 250.00$ 3.2x 1.10xCOSMOS 28.0% 2.2% 94.24 244.24$ 192.00$ 2.0x 0.79xFERRO 33.3% 4.2% 8.25- 141.75$ 200.00$ -24.2x 1.41xBITBANG -10.0% 13.0% 10.19 160.19$ 135.00$ 13.2x 0.84xMAGNAMENT 39.3% 4.0% 16.15 166.15$ 209.00$ 12.9x 1.26x

BOLSA 30.7% 130.67 1.85x 1.06x

24


Oferta pública

Ingresos por propiedad

$-

$1,000,000

$2,000,000

$3,000,000

$4,000,000

$5,000,000

$6,000,000

Ener

gía

Eólic

aEn

ergí

a So

lar

Astr

onav

eCr

ucer

oAe

rolín

eaFe

rroc

arril

Riga

Mon

trea

lPa

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Ingresos

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Inversión e infraestructura

$-

$2,000,000

$4,000,000

$6,000,000

Ener

gía

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Inversión Bienes

Rentabilidad y volumen de rentas por propiedad

0% 100% 200% 300%

Energía EólicaEnergía Solar

AstronaveCrucero

AerolíneaFerrocarril

RigaMontreal

ParísBelgrado

Ciudad del CaboPekin

Hong KongJerusalem

SydneyNY

LondresRoma

ShanghaiVancouver

Estambulkyiv

TorontoTokio

BarcelonaAtenasTaipei

Gdynia

Rentabilidad

- 2 4 6

Energía EólicaEnergía Solar

AstronaveCrucero

AerolíneaFerrocarril

RigaMontreal

ParísBelgrado

Ciudad del …Pekin

Hong KongJerusalem

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Estambulkyiv

TorontoTokio

BarcelonaAtenasTaipei

Gdynia

Volumen Rtas

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Gecco Times. . . .

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