diapos gerencia.actualizado.pptx

8/17/2019 Diapos Gerencia.actualizado.pptx

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MERCADO DE DIVISAS,HERRAMIENTAS DERIVADOS

DEL TIPO DECAMBIO

DOCENTE:Andia, Walter

INTEGRANTES:Ayala Alfaro, Diana Elizaet!e "#"$%%%&Bendez' Lizarra(, Ely )aly "#"$%%%*+-ez Var(a., Ste/!any Paola "#"$%%#&+0izado D1az, Palo de 2e.'. "#"$%"%*

Se(a-a Ca-/o.ano, Oli3er "#"$%%%&


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INTRODUCCIÓN

4 LOS COMPRADORES EN LOS MERCADOS INTERNACIONALES NECESITA

MONEDAS DE LOS PA5SES A LOS C6ALES DESEAN COMPRAR BIENES 7 SE86E 6N SISTEMA DESARROLLADO DE COMERCIO INTERNACIONAL S:6NCIONAR SI HA7 6N MERCADO DONDE 6NA MONEDA SE P6EDE COTRA;


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4 EN CONSEC6ENCIA, LOS COMPRADORES EN LOINTERNACIONALES NECESITAN OBTENER MONEDAS DE LOC6ALES DESEAN COMPRAR BIENES 7 SERVICIOS, AS5 8DESARROLLADO DE COMERCIO INTERNACIONAL S9LO P6ED

HA7 6N MERCADO DONDE 6NA MONEDA SE P6EDE CAMBIAR


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OBJETIVOS

4 CONOCER LOS CONCEPTOS B


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INTRUMENTOS FUTUROS DEDE CAMBIO

4 SON INSTR6MENTOS :INANCIEROS DENOMINADOS DERIVA

4 EST< DETERMINADO POR EL PRECIO DE 6N ELEMENTO SU86E P6EDE SER 6N ACTIVO O 5NDICE, DENOMINADO COM“ACTIVO SUBYACENTE”.

4 SE P6EDE PENSAR 6N DERIVADO COMO 6N CONTRATO ENESTABLECEN DETERMINADAS CONDICIONES, DEBERES 7>OSOBRE LA BASE DE LO 86E S6CEDE CON OTRO ACTIVO


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6NA CARACTER5STICA IMPORTANTE DE LOS INDERIVADOS ES 86E SE CONSTIT67EN COMO 6PACTADO HO7 BA2O DETERMINADAS CONDICIONESE2EC6CI9N SE DAR< RECI?N EN 6NA :ECHA :6T

HACE 86E E=ISTAN DI:ERENTES SIT6ACIONES 86CONSIDERADAS EN 6NA ESTR6CT6RA DE ESTE TIPO;


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TIPO DE CAMBIO

@ E. el /reio de 0na -oneda en tr-ino. de otra,n'-ero de 0nidade. de 0na -oneda 0e e. nee.arioentre(ar /ara otener 0na 0nidad de di3i.a;


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@ E/re.a el /reio de la -oneda naional en tr-ino. de letranera; E. lo 0e a 3ee. .e deno-ina o-o el ti/o d

direto o a-eriano; Por ee-/loF G ";">;

Cotización directa:

Cotización indirecta:

@ E/re.a el /reio de la -oneda etranera en tr-ino. de naional; E. lo 0e a 3ee. .e deno-ina o-o el ti/o dindireto o e0ro/eo;

Por ee-/loF %,J"$>G;


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Tipo de cambio Nominal (E)

E. el /reio de 0na -oneda -edido en tr-ino. de otra -oneda;En lo 0e .i(0e deKni-o. el ti/o a-io no-inal o-o el /reiode 0na -oneda etranera ME en tr-ino. de la -onedanaional MNF

EM;N; > M;E;

Ee-/loF

En el Per' el ti/o de a-io Soldlar nortea-eriano e. de .ole. /or dlarF

E NS ;& >

Tipo de cambio Nominal (E)


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Tipo de cambio Real (R)

E. 0n 1ndie del /reio relati3o del /rod0to

etranero en tr-ino. del /rod0to naional; SedeKne o-oFRPQ;E > P

Donde P* es el nivel de precios del resto del mundo.

Ee-/loF

Si .olo !ay do. /a1.e.F Per' y EE;66;, .0/on(a-o. 0e el Per'/rod0e e3i!e 0yo /reio P e. " n0e3o. .ole., -ientra.0e EE;66; /rod0e !a-0r(0e.a. 0yo /reio PQ e. de dlare.; Ade-., .0/on(a-o. 0e el ti/o de a-io no-inal.oldlar E e. de &; n0e3o. .ole. /or dlarF


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La demanda de divisas extranjera o la oferta depesos la generan los exportadores nacionales, losgastos de turistas nacionales que viajan al extranjeroy los inversores nacionales en el exterior, para acerinversión !un aumento de las importacionesincrementar" la o#erta de pesos$

La oferta de divisas est" constituida por

exportadores nacionales ingresos por turismo y lasinversiones externas. %eci&en dólares a cam&io demercader'as.


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(

)ipo deCam&io

oles+Dólar

Dólares

500

450

400

Q1

#erta dDivisas

DemandDivisas

uper"vit

D#icit

/xceso de 0ngresolas exportaciones.produce la tendendisminuir La divisase deprecia

/l gasto en importaciones es mayor que losingresos por exportaciones y tendr" lugarun exceso de demanda de divisa o d#icit.

/s decir, la moneda se aprecia


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e dice que una moneda !sol$ se aprecia si se encuna baja en el tipo de cambio, de manera necesario entre!ar menos que otra !dólar$

e deprecia si se produce un alza en el tipo de cammanera ue se debe entre!ar m"s dinero !peso$ p

!dólar$


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http://www.auladeeconomia.com

Principales fen!es "e la #fer!a"e "i$isas

4E/ortaione. de iene. y .er3iio.;4Re-e.a. de i0dadano. en el eterior;

4Inter3enione. del Bano Central;

4Entrada. neta. de a/ital etranero;

4In3er.in etranera direta;4In3er.in de artera o in3er.in

Knaniera;


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De%an"a "e "i$isas

4I-/ortaione. de iene. y .er3iio.;

4Inter3enione. del Bano Central;

4Re-e.a. y renta al eterior;

4Salida. neta. de a/itale.;

4Salida. de in3er.in etranera enartera;

4:0(a de a/itale.;


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D&lares

'

Tip#"e

Ca%(i#

De%an"a "e"i$isas

Ofer!a "e"i$isas

E)ili(ri#

12(

1((

3(

#uper"vit

$%ficit

&ercado de divisas

Ofer!a "e Di$isasE/ortaione. iene. y.er3iio.In3er.ione. y (a.to. det0ri.ta. etranero. en el /Pr.ta-o. de ano.etranero. a re.idente.naionale.

De%an"a "e Di$isasI-/ortaione. iene. y.er3iio.In3er.ione. y (a.to. det0ri.ta. naionale. en eletraneroPr.ta-o. de ano.naionale. a re.idente.etranero.

Al ti/o de a-io de "%% 0- /or dlar, el -erado e.t ene0ilirio; C0ando la 0nidad -onetaria loal .e "eprecia/a.ando a 3aler "#% 0- /or dlar, !ar 0n .0/er3it dedi3i.a., y .i la 0nidad -onetaria .e aprecia a J% 0- /or dlar

.0r(ir 0n dKit de di3i.a.;


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(

)ipo decam&io

!soles+dólar$

Dólares

Q1

-

D-1

',0

4umento de la renta 4rgentina

D-2

Q'

,0

D#icit

5n incrementorenta aumendemanda importaciones genera

desplazamientla demandadivisa. /ste elevar" el tipcam&io


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D&lares

'

Tip#"e

Ca%(i#

D(

Ofer!a "e"i$isas

12(

1((

C0ando a%en!a el In*res# Naci#nal, .e inre-enta de-anda de i-/ortaione. y, on.e0ente-ente, la de di3i.lo 0e deter-ina 0e la 0r3a de De-anda .e de./lae; Al tde a-io iniial a/areer 0n ee.o de de-anda de di3i.

E.te dKit ele3ar el ti/o de a-io, "eprecian"# la %#ne

D1

$%ficit


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D&lares

'

Tip#"e

Ca%(i#

D

1((

C0ando a%en!an las e+p#r!aci#nes naci#nales "e (ien, ser$ici#s, la oferta de dlare. a0-entar; E.to oa.ionar de./laza-iento de la 0r3a de oferta !aia la dere!a y el 3ade la -oneda loal .e ele3ar o .e apreciar- re./eto al dlar

O

(

#uper"vit

O

1

3(


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:atore. f0nda-entale. 0e deter-el ti/o de a-io


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Merca"# "e "i$isas "el er# fren!e "&lar

4 E)ili(ri# en el %erca"# "e "i$isas

4 Condiin de e0ilirioF el ti/o de a-io de e0ilirio .er a

0e i(0ale la antidad ofreida de e0ro. on la antidde-andada de e0ro. en el -erado de di3i.a.


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:ORWARDS


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./0 es n FOR1ARD4 Son ontrato. /ri3ado. /atado. direta-ente /or la. /arte., do

e.talee la oli(ain de o-/rar>3ender 0n ien o ati3o en 0n

f0t0ra, Kando !oy el /reio y otra. ondiione.; En e.te .enti

/arte. e.tn e/0e.ta. a 0n rie.(o de ontra/arte re./et

ee0in del o


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#

E3 MERCADO FOR1ARD

A4 De5nici&n "e n c#n!ra!# F#r6ar"

46n ontrato entre 0n ano y .0 liente/ara o-/rar o 3ender 0na deter-inada

antidad de di3i.a. en 0na fe!a f0t0ra ya 0n ti/o de a-io deter-inado;


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#$ El %erca"# FOR1ARD

Objetivos:

Coert0ra

Di.-in0ir el rie.(o a-iario

E./e0lain

+enerar rendi-iento;


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/l principal riesgo que presenta el contrato #or6ard es que am&as partes

con sus o&ligaciones.

C#n en!re*a 7 Fll"eli$er,8Hay et!e"a #$si%a &e

'oe&as a( ve%i'ieto.#in entre!a ( Non Delivery Fo

NDF)

*a+ compensacin de monedas

vencimiento , ue se calcula entre la d

del t-c- for.ard pactado con el t-c- s

vencimiento del mismo-

Tip#s "e F#r6ar" "e Tip# "eCa%(i#


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/s sencillo y a&itual en todo tipo de actividad #inanciera, por ejemplo:

75na compa8'a que exporta a otros pa'ses, y que est" por consiguiente

cam&io entre su divisa local y las divisas extranjeras en las que se co

puede cu&rirse por adelantado su riesgo de cam&io vendiendo #or6a

espera reci&ir en el #uturo9. (Rodríguez, 1997).

7Los contratos a plazo !#or6ard$ son parecidos a los contratos de #uturo

son acuerdos de compra o venta de un activo en un momento determin

un precio determinado. o o&stante, a di#erencia de los contratos a #unegociados en un mercado. on acuerdos privados entre dos instituc

entre una institución #inanciera y una de sus clientes corporativos9. (Hull, 1


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Por ;ltimo, tam&in se da el forward sobre tasas de interés, por ejemp

con el &anco < mediante el cual 4 y < acuerdan #ijar una tasa del 1(= anua

de un a8o dentro de un a8o so&re la cantidad de dinero preesta&lecida. )ran

si ocurre lo que tem'a 4 y las tasas de inters &ajan por ejemplo al 3=, el &an

que tem'a 4 la di#erencia entre la tasa acordada !1(=$ y la tasa vigente de me

decir 2= so&re la cantidad de dinero acordada. i por el contrario las tasas s

de&er" pagar a < la di#erencia9. !%odr'guez, 1>>?$.


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9 S#n ec#s a la %e"i"a49 Per%i!en la c#(er!ra "e ries*# ca%(iariFacili!a la ela(#raci&n "e prespes!#s49 Facili!a la ela(#raci&n "e prespes!#s Per%i!a la c#%pa;


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"; E-/re.a. e/ortadora. on in(re.o. en -oneda etranera

-oneda naional ;#; E-/re.a. i-/ortadora. on o.to. en -oneda etranera e

-oneda naional " ;

&; E-/re.a. en (eneral 0e fat0ran en -oneda naional y o-/onente de .0. o.to. y>o (a.to. en -oneda etraneon ende0da-iento en -oneda etranera e in(re.o. en -ono 3ie3er.a;

Usari#s "e F#r6ar"s "e Tip# "Ca%(i#


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E>e%pl# aplica"#44 Sp#n*a%#s )e la e%presa ABC a pac!a"# l

cr0"i!# c#n n clien!e en EE4UU4 "e n c#n!ene"#r

"e $es!ir p#r la s%a "e US?@'''' a ' "


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.Per# )0 (iese pasa"# si eca%(i# sp#! (iese es!a"# enS44'US?2/n ese caso, la empresa 4,((($. in em&argo, ay que tener en cuenta que con el #or6ar

anuló el riesgo del tipo de cam&io y 4


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Por otro lado, y en caso que el tipo de cam&io spot se aya situado e

u&iese tenido que pagarle al &anco +.@,((( !+.(.12x5-B(,(((, sie

di#erencia entre el tipo de cam&io spot y el tipo de cam&io #or6ard$.

Eueda claro entonces que as' el tipo de cam&io spot aya su&ido o &aja

aya sido la modalidad escogida, en realidad, lo que a eco la empre

el tipo de cam&io #uturo a #in de conocer el d'a de oy con exactitud su #l

a >( d'as. /n ese sentido, la empresa a eliminado la posi&ilidad que la

tipo de cam&io perjudique sus resultados #inancieros.

Gestión- PAÚL LRA !R"#$%


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:6T6ROS


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@ Son ontrato. deri3ado., en lo. 0e ei.te la oli(ain de o-/rien en 0na fe!a f0t0ra en e.te .entido .e /areen a lo. foe-ar(o, a01 la tran.ain no .e !ae direta-ente entre lo. 0e lo. f0t0ro. .e ne(oian a tra3. de 0n -eani.-o enne(oiain 0ien at'a o-o ontra/arte en toda. la. o/eraione

FUTUROS


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COMPRA 7 VENTA DE ACCIONES DE TELE:9NICA


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Co-/ra de :0t0ro.;

"; Si .0/one-o. 0e el /reio de la. aione. de Telefnia.0ir f0erte-ente en lo. /ri-o. .ei. -e.e., tene-o. do.alternati3a.F

X; Co-/rar la ain !oy /a(ando " e0ro.;

X; Co-/rar 0n ontrato de :0t0ro. .ore aione. de Telefnia/or el 0e !are-o. de /a(ar ",% e0ro. en la fe!a de3eni-iento;

Pre&io A&&ión

Precio

del

contratode

Futuros

!ene'i&io Prdid*

13 15,5 -2,5 14 15,5 -1,5 15 15,5 -0,5 15,5 15,5 0 1 15,5 0,5

1! 15,5 1,5


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@ L0e(o, la o-/ra de :0t0ro. (enera eneKio .i el ati3o.0yaente aione. de Telefnia otizan /or eni-a dede o-/ra del ontrato ", Y;


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Henta de Futuros.

1. i creemos que la acción va a &ajar de precio dentro

de seis meses, lo que aremos ser" vender el contrato

de #uturos. /n este caso, estamos o&ligados a vender

el activo su&yacente !las acciones de )ele#ónica$ al

precio del #uturo !1B,B I$ en la #eca de vencimiento.

#re$io

%$$i&n

)!e%io

&e(

%ot!ato&e

*+t+!os

'enefi$io

#érdida

11 15,5 4,5

13 15,5 2,5

15 15,5 0,5

15,5 15,5 0

1 15,5 -0,5

1! 15,5 -2,5

1" 15,5 -4,5


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@ El 3endedor de f0t0ro. tendr 0na /o.iin de/erdida. y eneKio. .i-tria a la del o-/rador;Nte.e 0e la. /erdida. /0eden .er ili-itada.;


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