dialnet-enfoqueeconomicosdfsgrthdsfdfsocialbajoriesgoenlaevaluaciondein-2929764

11

TEORA Y PRAXIS1 (2005: 11-30)

Cuba, evaluacin turstica, evaluacin de la inversin, evaluacineconmico-social, turismo en Cuba.

RRRRRESUMENESUMENESUMENESUMENESUMEN

*Universidad Central de Las Villas Martha Abreu / [email protected]

EnfoqueEnfoqueEnfoqueEnfoqueEnfoque econmicoeconmicoeconmicoeconmicoeconmico socialsocialsocialsocialsocialbajobajobajobajobajo riesgoriesgoriesgoriesgoriesgo en laen laen laen laen la

evaluacin de inversionesevaluacin de inversionesevaluacin de inversionesevaluacin de inversionesevaluacin de inversionestursticas en Cubatursticas en Cubatursticas en Cubatursticas en Cubatursticas en Cuba

La evaluacin de las inversiones con enfoque econmico-socialadquiere mayor importancia en el escenario de la economa cubana,donde coexisten elementos de la economa mercantil y de unaeconoma socialista planificada. Este trabajo aborda el tratamientoque se le ha dado, desde la teora econmica y desde algunosngulos prcticos y metodolgicos, al problema de la valoracineconmico social en las decisiones de inversin y los anlisis bajoincertidumbre y riesgo que de stos se derivan. Desde unaperspectiva conceptual y prctica asume importantes retosque plantea la incorporacin del enfoque social, la incertidumbredel horizonte futuro y la complejidad de variantes de proyectocon diversidad de alternativas, para evitar el voluntarismo yexcesivo pragmatismo en que podra incurrirse por los nivelesde direccin, en caso de obviarse la necesidad y posibilidad deuna evaluacin ms rigurosa. Esta investigacin se centra, en loterico, en los componentes metodolgicos del enfoqueeconmico social de evaluacin de inversiones y, en lo prctico,en el desarrollo turstico de una regin de Villa Clara, provincia deCuba. Su objetivo general es formular en un Esquema Bsico parala Evaluacin de Inversiones con enfoque econmico social (EBEIees),los componentes para el anlisis social y bajo riesgo con vistas aperfeccionar el proceso de evaluacin del desarrollo inversionistaa escala territorial.

Inocencio Ral Snchez Machado*

Vctor Figueroa AlbelZulma Mara Ledesma Martnez

PPPPPALABRASALABRASALABRASALABRASALABRASCLACLACLACLACLAVEVEVEVEVE

Enfoque econmico social bajoriesgo en la evaluacin de

inversiones tursticas en Cuba

12

TEORA Y PRAXIS1(2005:11-30)

La evaluacin de las inversiones con enfoque econmico-social resulta cadavez ms importante en el escenario particular de la economa cubana, dondeexisten elementos de la economa mercantil junto a una economa socialistaplanificada. Ello supone una dicotoma? Surge la pregunta: A la economa dela transicin al socialismo le es o no inherente el componente mercantil a lavez que el planificado? Puede existir la planificacin sin el valor? En definitiva,en la economa cubana coexisten las formas mercantiles y planificadas. Taldicotoma esta explicada por varios economistas cubanos con maticesdiversos: Para unos, la economa cubana muestra la coexistencia genticade formas mercantiles y planificadas; para otros, se habla de economaplanificada con componentes de mercado, y en algunos se encuentra laaceptacin de que hay un espacio para el mercado y las relaciones monetariomercantiles (Figueroa, 2001: 26). Este enfoque es ms apremiante en la medidaen que el componente mercantil est presente con su sesgo de racionalidadmicroeconmica, que debe ser subvertida convenientemente en aras de losintereses sociales. La dicotoma planificacin-mercado equivale a la del interssocial-inters empresarial o de grupo. Esta contradiccin encuentra en elenfoque social de la evaluacin de inversiones, una frmula de conciliacinpositiva y normativa.

La economa cubana se ha transformado a partir de la dcada de 1990,principalmente sus estructuras y mecanismos econmicos as como lasuperestructura que se erige sobre stos. Las decisiones que comprometenel desarrollo econmico social cobran relevancia en el actual contexto delpas; las relacionadas con las inversiones ocupan un lugar excepcional; eneste sentido, el desarrollo inversionista requiere que estas decisiones seancanalizadas ordenadamente.

Los dueos de los medios de produccin, o sus usufructuarios directos,han cambiado en su forma aunque en su contenido sigan siendo los mismosprotagonistas del indito proyecto social de la Revolucin Cubana. Hanaparecido nuevos sujetos econmicos; las redes de intereses econmicos ysociales se han complejizado. La nueva empresa cubana, en sus diversas formasjurdicas y econmicas, aparece con una caracterstica que la distingue

In t roducc inIn t roducc inIn t roducc inIn t roducc inIn t roducc in

Snchez MachadoFigueroa AlbelLedesma Martnez

13

TEORA Y PRAXIS1(2005: 11-30)

sustancialmente de la existente en la dcada de los ochenta. El intersfinanciero empresarial se fortalece en la actualidad y con ello, los criterios dedecisin empresarial no necesariamente se entroncan de modo congruentecon las expectativas de la economa en su conjunto, incluso, a escala regionalse requieren nuevas posiciones de regulacin planificada a fin de que losrecursos destinados para el fomento socio productivo respondan msintegralmente a los intereses de la comunidad. No pueden quedarexclusivamente en manos de las empresas las decisiones relativas al qu,cmo, cundo y cunto invertir en cada momento, sin que sea revisada suactuacin para evitar desviaciones del sendero que necesita la sociedadcubana.

Las condiciones esencialmente estables de desenvolvimiento de laeconoma cubana en su intercambio con el resto del mundo, hasta los ochenta,hicieron poco usual los anlisis de incertidumbre y riesgo a escala social,pero hoy resultan apremiantes para la toma de decisiones en una regin ocomunidad, sobre todo en decisiones con visin de futuro.

La recuperacin de la economa cubana tiene en el turismo un puntal endinmico desarrollo, concebido como la nueva locomotora y pivote de laacumulacin nacional en la estrategia de desarrollo, para lo cual se requierecontinuar estudiando su direccin, ritmo y adecuacin a las condicionesregionales y territoriales existentes. El fomento del turismo y la infraestructuranecesitan evaluarse desde una perspectiva integral dados los diferentesagentes involucrados.

La presente investigacin se centra, en lo terico, en los componentesmetodolgicos del enfoque econmico social de evaluacin de inversiones y,en lo prctico, en el desarrollo turstico de una regin de Villa Clara.

La situacin problmica que se presenta es la insuficiencia terico-metodolgica para un anlisis de factibilidad de inversiones en unadeterminada regin de desarrollo turstico, que permita la consideracin delenfoque econmico social en la evaluacin y las implicaciones del riesgo y laincertidumbre en estos anlisis.

El problema cientfico se sintetiza en lo siguiente: Cmo sistematizar loselementos que caracterizan la evaluacin social y el anlisis de riesgo para elperfeccionamiento de la evaluacin de proyectos de inversin vinculados alsector turstico en una regin inmersa en una economa como la de Cuba:



14


estructuralmente heterognea, planificada y con cierta participacin delmercado, insertada en la economa mundial globalizada y, por lo mismo,sometida en un alto grado al ciclo econmico mundial, a las reglas del mercadotransnacionalizado, a todo lo cual se suman las restricciones que le impone laprofundizacin del bloqueo econmico norteamericano?

El objetivo general de la investigacin es formular en un esquema bsicopara el estudio de proyectos de infraestructura turstica, los componentespara el anlisis social y bajo riesgo con vistas a perfeccionar el proceso deevaluacin del desarrollo inversionista a escala territorial.

Este estudio no pretende agotar un tema que requiere aportacionesdesde el pensamiento econmico, economtrico, sociolgico y poltico, masofrece una perspectiva conceptual y prctica de cmo asumir algunos de losgrandes retos que plantea la incorporacin del enfoque social, laincertidumbre del horizonte futuro y la complejidad de proyectos condiversidad de alternativas, para evitar el voluntarismo y excesivo pragmatismoen que podra incurrirse si se obviase la necesidad y posibilidad de unaevaluacin ms rigurosa.

En el presente artculo se tratarn en primer trmino los fundamentostericos para un enfoque econmico-social de evaluacin de inversin enlas condiciones de la economa cubana; en un segundo apartado se aborda eldiseo metodolgico de un esquema bsico de evaluacin de inversionescon enfoque econmico-social bajo incertidumbre y riesgo; por ltimo, seexpone la validacin de la propuesta de esquema bsico de evaluacin deproyectos de inversin en el sector turstico de Villa Clara, especficamente:Un vial de enlace terrestre desde la capital villaclarea hasta el enclave tursticode la Cayera Noreste, un sistema de abastecimiento de agua a la misma zonay el primer hotel en esta misma regin turstica.

Fundamentos tericos para un enfoqueeconmico-social de evaluacin de inversin

En esta parte se examinan cinco problemas en tres epgrafes que estnvinculados con el objetivo general de la tesis: 1) La definicin del enfoqueeconmico social en el proceso de evaluacin de inversiones y su importancia;2) Las diferentes bases gnoseolgicas que sustentan el anlisis beneficio costocomo mtodo de evaluacin con enfoque econmico social; 3) La relacin


15


epistemolgica marxismo-neoclasicismo en cuanto a las bases tericas quesustentan este mtodo de evaluacin de inversiones; 4) Los problemas que enmateria de poltica econmica se debaten en el mundo sobre el crecimientoeconmico con enfoque social; y, 5) los escenarios de la economa cubana queadvierten el papel trascendental de este enfoque en el proceso evaluativoinversionista en la actualidad.

A escala global, el debate sobre crecimiento y enfoque social sigue vigenteen la agenda de los cientficos sociales y de los polticos, por lo que al abordarel problema del crecimiento econmico con enfoque social: principalesvertientes del pensamiento econmico contemporneo se dedican a unabreve reflexin sobre las posiciones encontradas entre el desempeoeconmico y los resultados sociales. Muchos son los trminos que hanacompaado la intencin poltica de replicar en los pases subdesarrolladoslos modelos tericos de los pases industriales: crecimiento econmico condesarrollo social, transformacin productiva con equidad y desarrollosostenible, entre otros. El debate est inconcluso, tampoco ha llegado a unaruptura con el pensamiento burgus que lo capacite para plantearse lainsostenibilidad del sistema econmico internacional actual y, mucho menos,de las relaciones enajenantes del capital imperante en un mundo gobernadopor el modelo neoliberal. Sin embargo, se toma nota de algunas ideas deprogramas que no dejan de ser aportativas tcnicamente, especialmente en-tre aquellas del crecimiento con enfoque social.

Concluye este anlisis con los esbozos de los escenarios de la economacubana para una consideracin de la importancia del enfoque econmico-social en la evaluacin de inversiones. Aqu se tiene como finalidad supremaargumentar la necesidad urgente de desarrollar e implementar un esquema deevaluacin de inversiones con enfoque econmico-social alternativo en co-rrespondencia con las caractersticas actuales de la economa y elperfeccionamiento del proyecto social cubano. Se da una visin de la pano-rmica actual y previsible de Cuba, diferente y renovadora, que asume elreto tercermundista de intentar la viabilidad de un proyecto socialhumanizador, en el cual los escenarios para su desempeo econmico estruc-tural hacen aconsejable atender con mucha ms cautela el enfoque econmicosocial de su despliegue inversionista. Las razones fundamentales que se apuntan enel orden interno son los cambios estructurales de la economa que han suscitado



16


la aparicin de un entramado de intereses econmicos no siempre ninecesariamente congruentes entre s y en parte relacionadas con losobjetivos y propsitos del proyecto social de la Revolucin Cubana, lasmodificaciones en el mecanismo econmico con el paso de una economaaltamente centralizada a otra de base autogestionaria con fuertescomponentes financieros en medio de una apertura de mercado con unafuerte carga socializadora. En este cambio del mecanismo econmico ocupaun lugar especial la incorporacin gradual del perfeccionamiento empresarial,considerado la principal reforma econmica actual. Son razones en loexterno, un sistema econmico mundial globalizado con el cual los nexoseconmicos se despliegan con una alta incertidumbre, bien diferente alpasado reciente, y signado por un sostenido bloqueo de los Estados Unidoshacia Cuba que trasciende los marcos de un diferendo bilateral.

Esquema bsico de evaluacin de inversionesEsquema bsico de evaluacin de inversionesEsquema bsico de evaluacin de inversionesEsquema bsico de evaluacin de inversionesEsquema bsico de evaluacin de inversionescon enfoque econmico-social (EBEIcon enfoque econmico-social (EBEIcon enfoque econmico-social (EBEIcon enfoque econmico-social (EBEIcon enfoque econmico-social (EBEIeeseeseeseesees)))))

El centro del anlisis es la formulacin de un sistema de evaluacin deinversiones con enfoque econmico social bajo incertidumbre y riesgo consus componentes especficos. En funcin de lo anterior se formulan yresuelven en lo conceptual y metodolgico las preguntas problmicassiguientes: Cmo medir los flujos econmicos e ndice fundamental en unadecisin con enfoque social? Qu instrumentos pueden ser acomodados ala valoracin de proyectos bajo circunstancias inciertas y con riesgo? yfinalmente Cul podra ser un esquema bsico de evaluacin de inversionescon enfoque econmico social (EBEIees) que resuma los principales aspectos acontemplar en su aplicacin? En efecto, la respuesta a esta ltima preguntaes la razn suprema de este captulo.

El examen de los componentes que deben ser tomados en cuenta paraconstruir un enfoque econmico social en la evaluacin de inversin partedel reconocimiento del dficit actual de orden metodolgico en losprocedimientos y regulaciones existentes en Cuba sobre la etapa depreinversin en materia de estudios de factibilidad con criterio econmico.Este tramo es eminentemente metodolgico aunque ha sido necesarioretomar a veces las bases tericas generales del mtodo del ABC para


17


fundamentar la propuesta de un esquema bsico recurrente y renovado deevaluacin de inversiones con enfoque econmico social.

La aportacin fundamental radica en sistematizar un procedimientometodolgico para estimar el componente principal del EBEIees consistente enlos flujos de fondos econmicos en trminos de efectos directos, indirectos,externos e intangibles, para lo cual la apropiacin mejorada del mtodo decostos evitados en unos casos, y del Brown & Gibson en otros, asegura quese llegue a una aproximacin sustancial de tales impactos, con lo cual la sntesisque se logra con el valor actual neto social permite resumir la viabilidad (ono) del proyecto objeto de anlisis. En resumen, en este epgrafe se brindaun cuadro analtico metodolgico en relacin con un componente bsicodel EBEIees, que adecua y asimila diversos enfoques y perspectivas en un todohomogneo (en sistema) aplicable a los estudios de inversin en Cuba.

La incertidumbre y el riesgo en el anlisis de proyectos tienen comofinalidad proponer los instrumentos para valorar las condiciones inciertas yriesgosas en una inversin. Ocupa la segunda parte del EBEIees luego dedemostrar la viabilidad del proyecto bajo certeza.

Primero se argumentan las razones para darle una mayor atencin altema en la actualidad cubana: Las condiciones econmicas y su relacin conel resto del mundo cambiaron en los aos noventa, los nexos econmicosinternos y externos se desenvuelven con menor certidumbre que en elpasado y gravitan sobre las decisiones que se toman y sus efectos posteriores,la apertura a nuevos agentes econmicos no estatales en el mercado, el pasoa la regulacin econmica de corte financiera y el perfeccionamientoempresarial de base autogestionario mercantil generan de hecho unmovimiento econmico contradictorio, signado por fuertes componentesde espontaneidad explcita e implcita.

La economa cubana que no dej de ser subdesarrollada y pequea enmltiples dimensiones, y de pase agroindustrial, tampoco pudo superar losestrangulamientos estructurales internos con su lgica consecuencia dedependencia externa. Aun cuando el Estado cubano realiza importantesesfuerzos para regular los impactos negativos o positivos de la relacin directacon el capital extranjero en calidad de suministrador, comprador y financista,resulta cada vez ms evidente la inestabilidad y la influencia del ciclo econmicomundial capitalista sobre el comportamiento de la economa interna.



18


Evaluacin de proyectos de inversinvinculados al sector turstico de Villa Clara

Esta parte del trabajo representa la prueba cida de la investigacin, puespretende y ese es su objetivo mayor dar fe del valor del EBEIees, en tantoque investigacin aportativa terica, metodolgica y prctica. El objeto deestudio se compone bsicamente de tres proyectos de investigacin-inversinejecutados en los marcos del Programa de Desarrollo Turstico de la CayeraNoreste de Villa Clara.

Bosquejo del sector tursticoBosquejo del sector tursticoBosquejo del sector tursticoBosquejo del sector tursticoBosquejo del sector tursticoen la Caen la Caen la Caen la Caen la Cayyyyyera Norera Norera Norera Norera Noreste de este de este de este de este de Villa ClaraVilla ClaraVilla ClaraVilla ClaraVilla Clara

Un sector de importancia estratgica en el reordenamiento sectorial de larecuperacin econmica es el turismo. En la desacarizacin de la economacubana, el auge turstico tiene un peso determinante como uno de los pasosdirigidos a variar gradualmente el patrn de insercin internacional y el perfilde ventajas comparativas de la isla. Se trata de un vuelco de una economaagroindustrial exportadora a una economa de servicios. Los cambios son dearistas mltiples y los efectos impactan a agentes econmicos diversos en lasociedad. El enfoque social del desarrollo inversionista del sector y losinducidos por ste son imprescindibles ahora.

El turismo se ha convertido en la locomotora de la economa y en uno delos factores pivotes de la acumulacin nacional, sus encadenamientos con elresto de la economa lo convierten en un eje de los diseos de estrategiaeconmica social. Tngase slo en cuenta que en los noventa no hubo sectorque se aproximara a la dinmica de los ingresos brutos que alcanz el turismocon una tasa de crecimiento promedio anual de 23.17 % ni mucho menos a laexpansin inversionista que multiplic en ms de cincuenta veces la inversin,pasando de un total acumulado cercano a los 62 millones de pesos en losochenta, hasta un nivel superior a los 3 500 millones de pesos en los noventa.Tal crecimiento hizo posible asimilar en el 2000 a 1 774 000 turistas quesignificaron un crecimiento medio anual de casi 18% en relacin con los apenas340 000 turistas que se reciban en 1990.

El aporte del turismo a la balanza de pagos del pas ha sido sorprendente,pasando de una contribucin exigua cercana a 2% de los ingresos por


19


exportaciones, a ms de 50% en los aos recientes. El impacto del turismo enla economa nacional se aprecia en diferentes direcciones, aunqueespecialmente en el incremento de la participacin de las produccionesnacionales en los abastecimientos a este sector. Se transita de unaparticipacin de la economa domstica de 12% hasta ms de 61% en lasproducciones destinadas al turismo, pero esta evolucin no ha significadola simple entrega de mercancas e insumos, el turismo ha contribuido areconversiones tecnolgicas importantes, obtencin de producciones conmayores niveles de competitividad y el empleo ms intensivo por los sectoresproductivos de tecnologas blandas. El incremento de la participacin delas producciones nacionales en los suministros al turismo constituye unmecanismo que contribuye a disminuir las tensiones financieras que enfrenta laeconoma, a la creacin de fuentes de empleo que acrecienta el efecto dearrastre de este sector y posibilita crear condiciones potenciales para transitarde un sistema sustitutivo de importaciones ineficiente a uno caracterizadopor mayores niveles de exigencia y por la creacin de potencialidades paramejorar el desempeo exportador.

Este sector tambin representa una importante fuente de empleo,abarcando ms de 100 000 trabajadores directos y algo ms de 200 000,incluyendo el personal indirecto, lo cual se afianza en los momentos actualescon el sustancial redimensionamiento de la agroindustria azucarera cubana.

El turismo constituy tambin la actividad puntera en llevar a la prcticaproyectos con el capital extranjero. El capital involucrado en negocios en laisla es significativo, agrupado en 20 empresas mixtas con 1 089 miles demillones de dlares invertidos en capital y 15 600 habitaciones comprometidas.La participacin del capital extranjero se ha desarrollado en este sector entres direcciones fundamentales: utilizacin de cadenas extranjeras para laadministracin y comercializacin de hoteles, formacin de empresas mixtasy otros negocios conjuntos, y adquisicin de financiamiento externo.

Se considera que la regin caribea es una de las que tiene mayorespotencialidades de expansin del turismo en esta centuria, de modo que,desde el punto de vista de la demanda, el incremento de la actividad tursticaen Cuba debe seguirse ampliando aun despus de las revaloracionesestratgicas que demandaron los hechos del convulso 11 de septiembre del2001. El ulterior crecimiento proyectado para el sector del turismo debe



20


contribuir a dinamizar los volmenes de produccin que destinan losdiferentes sectores hacia esta industria, lo cual tiende a favorecer el procesode reestructuracin que enfrenta en la actualidad el sector industrial en suconjunto. La expansin prevista del sector requiere del fomento de laproduccin nacional de muchos bienes que en la actualidad se abastecen enparte con importaciones. Para ello habr que contar con el concurso decapitales externos, de modo que habra estmulos adicionales para el ingresode inversin extranjera a las ramas suministradoras al turismo, para dar mayorintegralidad y coherencia al desarrollo de este servicio y que, en efecto, cumplala pretendida funcin de locomotora real del resto de la economa.

Las caractersticas naturales del pas hacen extraordinariamente pro-metedor el futuro del sector, se han definido ocho regiones en estaproyeccin turstica: Jardines del Rey, Norte de Camagey, Santiago de Cuba,Habana, Varadero, Canarreos, Costa Sur y Norte de Holgun.

Villa Clara, provincia cubana, entra rezagada al desarrollo turstico aunqueposee potencial para desplegar un turismo histrico sociocultural, de montaay de sol y playa. Las recientes transformaciones de la agroindustria azucareraencuentran en esta provincia el ms fuerte impacto a nivel nacional, pasandode niveles histricos de produccin que giraban en torno al milln detoneladas de azcar, a un nivel nunca superior a las 290 000 toneladas anuales,trayendo consigo una extraordinaria modificacin del empleo en esteterritorio. En este escenario nacional Villa Clara encuentra posibilidadesinsospechables con la Cayera Noreste, destino turstico cuyas playas destacanpor su belleza, equilibrio ecolgico, naturaleza virgen y sus arenas, semejantese incluso superiores a las de otros lugares de Cuba. Esta cayera pertenece alArchipilago Sabana-Camagey, comprende un conjunto de 11 cayos vrgenesy un rea de influencia en la Isla Grande que abarca los municipios deRemedios y Caibarin. Se encuentra situada aproximadamente a 104 kmde Santa Clara, 271 de Varadero y 382 km de Ciudad Habana. En muchos deestos cayos se localizan magnficas playas, destacndose como principales:Fragoso, Ensenachos, Cobos, Las Brujas, Francs y Santa Mara.

La cercana al Canal Viejo de Bahamas convierte a estos parajes en unlugar de cruce natural y recalo del turismo de crucero que abunda en estaregin, por otro lado, su cercana al territorio norteo ofrece una perspectivamayor una vez resuelto el diferendo Cuba-EEUU para potenciar el turismo


21


entre las dos naciones. Una caracterstica peculiar de esta cayera consisteen que la mayora de los cayos son de reciente formacin geolgica, lo queobliga de suyo a un tratamiento especial en la construccin de la infra-estructura, edificios y otros manejos a fin de preservarlos adecuadamente yevitar los desequilibrios inducidos por la mano del hombre. Estos cayos, porsu propia formacin geolgica, carecen de agua potable y estn totalmentedespoblados.

El pedrapln ms largo de Cuba fue construido en tiempo rcord enmedio de las peores condiciones del periodo especial, enlazando a la isla deCuba con la Cayera Noreste. La forma de arco continuo de la cayera norteposibilita la idea de un proyecto que enlace por pedrapln al norte villaclareohasta Camagey. Por supuesto que el acceso areo se facilita con laconstruccin del aeropuerto internacional en cayo Coco y el de cayo LasBrujas para aviones de pequeo porte que podra enlazar a Santa Clara yla Cayera Noreste con el rea turstica de la capital provincial.

El acceso al territorio se establece a partir de la ciudad de Santa Clara(capital provincial) enlazada por el sistema vial nacional. Desde 1996 se iniciaronlos estudios por parte del Centro Provincial de Vialidad de Villa Clara, paradesarrollar un proyecto encaminado a enlazar por va terrestre el aero-puerto de Santa Clara con el kilmetro cero del mencionado pedrapln. Elesquema de desarrollo de cayo Santa Mara, elaborado por la Oficina dePlanificacin Fsica de Villa Clara, parte de la premisa fundamental de respetarlas zonas de alto valor natural y su imagen y se plantea la construccin decuatro unidades tursticas. El primer hotel turstico construido en cayo SantaMara se encuentra en la parcela uno de la unidad turstica Las Dunas, cayoSanta Mara, con una capacidad de 300 habitaciones y categora cuatroestrellas plus. La instalacin adopt una tipologa de cabaas o bungaloescombinados para conformar ncleos de una o dos plantas insertadas en elcontexto natural hacia la primera lnea de playa (con vista al mar) y alrededordel centro principal de animacin formado por los objetos del subsistemarecreativo y gastronmico.

En lo que respecta al abasto de agua a la Cayera Noreste de Villa Clara,se han considerado un conjunto importante de alternativas segn las etapasde evaluacin por las que ha ido atravesando el estudio y que incluyen: fuentesdirectas de los propios cayos o captaciones someras, plantas desalinizadoras



22


y fuentes desde Caibarin mediante tres alternativas: patanas, camiones-cisternas (pipas) y tuberas conductoras.

Al tratar la medicin de los flujos econmicos de una inversin pormedio de la Validacin del Mtodo Costo Evitado, se muestra la funcionalidaden las condiciones cubanas del mtodo de costos evitados en la estimacinde flujos econmicos. Estos flujos incluyen para el caso analizado: 1) valor deltiempo de viaje, 2) costos operacionales de vehculos y costos de manteni-miento vial, 3) costos por accidentalidad evitada y/o aumento de la seguridadvial y, 4) costos por afectaciones agroproductivas.

En este epgrafe se constat la validez del mtodo de Brown & Gibsonreadecuado de modo pertinente, permitiendo estimar en el indicador sintticoMPDS (medida de la preferencia de la decisin social) la mejor seleccin de proyectoincorporando a los costos y beneficios sociales ya estimados los efectos intan-gibles de imposible monetizacin para factores tales como: 1) apreciacin delpaisaje, 2) nivel de comodidad y 3) grado de contaminacin ambiental.

Adems, se incorporaron los costos econmicos evaluados en el proyectode inversin, considerando como factores objetivos los costos o tiempo deviaje en el recorrido, operacin de transportacin, accidentalidad vial,inversiones directas e indirectas o inducidas, afectaciones agroproductivaspor suelos inhabilitados y mantenimiento vial de carreteras.

Un paso adelante en el EBEIees es la validacin de los instrumentosdecisionales en la evaluacin de proyectos de inversin bajo condicionesinciertas. La aplicacin del anlisis de sensibilidad unidimensional y multidi-mensional en condiciones de incertidumbre, diversidad multivariante y deescenarios, permite investigar este problema en el contexto de diversasalternativas de proyecto de abasto de agua a la Cayera Noreste. El restode los proyectos no han estado exentos de tales aplicaciones metodolgi-cas slo que ste refleja la diversa gama de posibilidades que ofrece elanlisis de sensibilidad unidimensional y multidimensional.

La demostracin de la viabilidad del anlisis de riesgo secuencial endecisiones de proyecto se centr en la evaluacin del primer proyectohotelero, ya terminado, en la Cayera Noreste de Villa Clara. En este caso fueestudiado un conjunto de variables a nivel externo e interno cuyo resultadoevidencia que resulta conveniente profundizar en las variables de test: ingresospor turistas-da, ndice de ocupacin y la tasa de descuento.


23


Una de las herramientas de mayor importancia del anlisis de sensibilidadmultidimensional se refiere a la aplicacin del mtodo de los escenarios. En laevaluacin del proyecto hotelero se definieron tres tipos de escenarios:mejores (negrita), peores (cursivas) y medios (subrayado) para un indicadordecisional determinado y se caracterizaron las fortalezas y debilidadesatribuibles al proyecto de inversin.

Cierra este epgrafe con un anlisis de riesgo secuencial coherente ensus bases con el modelo de Hertz para simulacin de proyectos. Es importanteadvertir que las decisiones sustentadas en un modelo de simulacin como elque se propone en el algoritmo del mencionado grfico repercuten en unamayor argumentacin y validez de la inversin, enfrentando adversidadessuperiores a las de un proyecto inversionista bajo condiciones de certeza.

COMPORTAMIENTO DEL VAN ANTE VARIACIONES EN LASVARIABLES DE TEST CONSIDERADAS. UM:MMP

Fuente: Argelles, A. y Snchez (1998). Donde: T: Ingresos / turistas das, O: ndiceocupacional, C: Capital de trabajo y r: tasa de descuento.

C =

120%

C=

80%

C=1

00%

O = 120 % T=80 T=100 T=120

r = 120 % 0 ,100 ,100 ,100 ,100 ,10 5,82 11,35r = 100 % 4,12 10,75 17,27 r = 80 % 9,38 17,23 25,07

r = 120 % 0,15 5,87 11,40r = 100 % 4,17 10,80 17,32 r = 80 % 9,43 17,28 25,12

r = 120 % 0,20 5,93 11,45r = 100 % 4,22 10,85 17,37 r = 80 % 9,48 17,33 25,17

O = 80 % T=80 T=100 T=120

5,82 12,73 19,6310,75 18,90 26,9417,23 26,98 36,50

5,87 12,78 19,6810,80 18,95 26,9917,28 27,03 36,55

5,93 12,83 19,7310,85 19,00 27,0417,33 27,09 36,60

10,97 19,15 27,1316,79 26,34 35,6724,44 35,72 46,99

11,02 19,20 27,1816,84 26,39 35,7224,50 35,77 47,04

11,07 19,26 27,2316,89 26,44 35,7724,55 35,82 47,09

O = 100 % T=80 T=100 T=120



24


Fuente: Argelles, A. y Snchez (1998), siendo:E(VAN) o : Valor medio probabilstico del VAN : Desvo estndar del VANP (VAN< x): Probabilidad de que el VAN sea menor que cierta magnitud.MIN (Gan): Valor mnimo de las ganancias esperadas.P (PRD< x): Probabilidad de que el plazo de recuperacin descontado del proyecto sea

menor que cierta magnitud.P (NE< x): Probabilidad de que el nivel de equilibrio del proyecto sea menor que

cierta magnitud.

PROYECCIN DEL VAN DEL PROYECTO HOTELERO SEGN ANLISIS DE RIESGO SECUENCIAL

ndice

Distribucin probabilstica del VAN

0

0.2

0.4

0.6

0.8

1

Pr

ob

ab

ilid

ad

-3.6E+06 -1.1E+06 1.4E+06 3.8E+06 6.3E+06 1.1E+07 1.4E+07 1.6E+07 1.9E+078.8E+06

VVVVVAN (P)AN (P)AN (P)AN (P)AN (P)

FUNCIN COMPLEJA DECISIONAL BAJO RIESGO

DecisinParmetros Expresin Analtica Valor

P(NE80%

1

2

3

4

5

6

E(VAN)>0

P(VAN3000

P(PRD70%

MIN(VAN)

22162>0

75283000

68.4%>70%

95.7%>80% S

S

S

S

No

No

Xi y P (Xi) (Xi-X)2 y P(Xi)Xi y P (Xi)

Xi y P (Xi)>0.7


25


En resumen, los proyectos que sirvieron de ilustracin factolgica a laexposicin corroboraron que es posible aplicar el EBEIees con el propsitode desarrollar el enfoque econmico social para la valoracin de inversionesen un territorio determinado donde se fomente el sector turstico. Lavaloracin de efectos econmicos localizados fuera del mercado, incluyendolos denominados intangibles, resulta posible y enriquecedora con lo que seevitan subvaloraciones o sobrevaloraciones de las decisiones empresaria-les de inversin. La aplicacin del EBEIees as como de los instrumentos deanlisis de sensibilidad y de riesgo completan el enfoque riguroso y necesariodel estudio para ser replicados en proyectos de inversin que sean valoradosen el futuro inmediato del territorio central y otras regiones del pas.

Conclus ionesConclus ionesConclus ionesConclus ionesConclus iones

Entre planificacin y mercado hay jalones que el ABC, desde la perspectiva dela evaluacin de inversiones, contribuye a solucionar, puesto que am-bos mecanismos enfrentan el problema de darle solucin a la asignacin de losrecursos escasos (equivalente a un fondo de tiempo de trabajo social) los quedeben ser distribuidos para producir bienes y servicios que satisfagan lasnecesidades histricamente determinadas, aunque inagotables en el tiempo.

El enfoque econmico social para Cuba en la evaluacin inversionista estanto ms apremiante en la medida que el componente mercantil est presentecon su sesgo de racionalidad microeconmica la que debe ser subvertida con-venientemente en aras de los intereses sociales. Los procesos de reordenamientoeconmico que enfrentan en la actualidad las entidades gubernamentalescentrales, territoriales y locales recaban mtodos fundamentados de anlisiseconmico-social de la factibilidad de las inversiones, que aseguren el cumplimientode los principios de equidad, racionalidad y proporcionalidad del desarrollo, y dejusticia social propios a nuestro proyecto social.

El marco evaluativo inversionista en Cuba ha mantenido vigentesregulaciones que datan de 1977 an siguen introducindose modificacionesa travs de nuevas circulares y normativas, no obstante los progresos enesta materia, queda un importante vaco en el anlisis con criterio y dimensinde nacin que evite los desequilibrios entre los intereses empresariales y de lasociedad, en detrimento de esta ltima. El enfoque econmico-social de



26


evaluacin de inversin est en capacidad de reducir los lmites de estacontradiccin. En consecuencia, el objetivo fundamental del trabajo se centren el diseo de un Esquema Bsico de Evaluacin de Inversin con EnfoqueEconmico Social (EBEIees) que asimilara crticamente el ABC y otrosinstrumentos de origen no marxista, de modo que permitiera abordar elanlisis de inversin en los contextos propios al proyecto social cubano yms especficamente del sector turstico nacional.

El auge del turismo en la economa cubana, con las posibilidades y retosque implica, refuerza la relevancia de contar con un EBEIees que asegure quelas proyecciones inversionistas respondan a las necesidades sociales msconvenientes al pas y a sus regiones tursticas respectivas.

El EBEIees resume de manera sistmica y lgica los fundamentales momentosa desarrollar en trabajos de viabilidad necesarios para verificar la mejora delbienestar de toda la sociedad e incluyen como pasos esenciales: ladeterminacin del mbito de estudio; deteccin de los impactos generadospor la inversin; cuantificacin de los flujos econmicos e ndice de decisinsocial y el algoritmo para incorporar la incertidumbre y el riesgo mediantelos anlisis de sensibilidad (uni y multidimensional) y del anlisis de riesgosecuencial. Se aade como contribucin adicional al esquema propuesto eldiseo y puesta a punto de una aplicacin informtica que facilite la evaluacineconmica social de proyectos, incluyendo el mtodo desarrollado para lainternalizacin de los efectos intangibles en una inversin.

La tesis aporta un enfoque metodolgico para la identificacin de losbeneficios y costos ocasionados por un proyecto de desarrollo de propsitomltiple asociado al turismo y a otros sectores sociales y econmicos, tomandode referente una regin turstica de la provincia de Villa Clara. En esta direccinresulta poco comn la prctica de estimar los costos e ingresos deoportunidad producto de medidas y/o programas econmicos, de lo cualresulta la imposibilidad de valorar integralmente o en su totalidad el papel deun proyecto sobre el bienestar de la comunidad. El EBEIees permite establecerprecisamente un proceso de valoracin econmica de los costos evitados obeneficios no percibidos ante una medida o proyecto sustentado en laaplicacin del costo de oportunidad como base referencial.

La evaluacin del proyecto vial de enlace a la Cayera Noreste desdeSanta Clara comprob la viabilidad del EBEIees en el enfoque econmico-social


27


de una inversin con beneficios econmicos que no se localizan en mercadosy precios establecidos, sino en otras fuentes de informacin referencial como:enfermedades evitadas, ausentismo laboral evitado, servicios econmicosadicionales prestados, incrementos de transportacin, entre otros. La deteccinde su mbito de estudio, los impactos sociales generados y los flujos econmicose ndice de decisin social, permitieron determinar la preferencia de aplicar elenfoque econmico social de inversiones respecto a lo que hubiera resultadodesde una estrecha perspectiva empresarial de evaluacin.

El EBEIees confirma las posibilidades y ventajas de los anlisis bajoincertidumbre decisional mediante las herramientas propuestas del anlisisde sensibilidad unidimensional (ASU) y multidimensional (ASM). Este aserto fuecomprobado fehacientemente en la evaluacin del proyecto de abasto de aguaa la Cayera Norte. En aquellas inversiones que recaben diversidad de variantesde proyecto y dismiles escenarios econmicos para las variables de testfundamentales, el EBEIees se convierte en un instrumento de trabajo importantepara los evaluadores.

La posibilidad y conveniencia de evaluar las condiciones de riesgoimplcito en la idea proyecto, incluyendo los posibles costos de laincertidumbre asociados al rechazo o aceptacin de la inversin y la eficaciade contar con una funcin compleja decisional (FCD) bajo condiciones deriesgo la que ofrece puntos de vista diferentes para el anlisis estratgicodel proceso inversionista, constituye uno de los saldos principales del EBEIees

La investigacin del proyecto hotelero de la Cayera Noreste permiticonstatar su eficacia. Por su parte, el empleo del VANsocial probabilstico dentrode la FCD permiti ofrecer importantes datos al decisor sobre la rentabilidaddel proyecto, as como acerca de su nivel de riesgo, con vistas a que enfuncin del grado de indiferencia al riesgo se pudieran tomar decisionesrobustas y compensadas.

FUENTES CONSULTADAS

Argelles, A. y Snchez, I. R. (1998). Anlisis bajo condiciones de riesgo deinstalaciones tursticas hoteleras en la cayera noreste de Villa Clara.Tesis de Maestra en Administracin de Negocios. Facultad deEconoma. Universidad de La Habana.



28


Aro, G. y Snchez, I. R. (1998). Anlisis financiero de variantes definitivas deabasto de agua a la cayera noreste de Villa Clara. Tesis de Maestraen Contabilidad. UCLV.

Baca Urbina, G. (1990). Evaluacin de proyectos. Anlisis y administracindel riesgo. 2da ed. Mxico: McGraw-Hill.

Barrios, C. (1997). Anlisis coste-beneficio de las inversiones eninfraestructuras: una aplicacin al tercer acceso a Cdiz. Tesis doc-toral. Universidad de Andaluca.

Brealey, R. y Myers, S. (1993). Fundamentos de financiacin empresarial. 4ta ed.Espaa: McGraw-Hill.

Brown, P.A. & Gibson, D.F. (1972). A quantified model for facility site selec-tion application to a multiplan location problem. Revista AIIE Trans-action. 4 (11).

Bull, A. (1994). La economa del sector turstico. Madrid: Alianza.Castro, O. (1991). Evaluacin financiera, econmica y social. Costa Rica: Banco

Centroamericano de Integracin Econmica.Castro, R. y Mokate, M. (1998). Evaluacin econmico social de proyectos

de inversin. Santa Fe de Bogot, Colombia: UniAndes.Coloma, F. (1990). Evaluacin social de proyectos de inversin. Bolivia:

Asociacin Internacional de Fomento-Banco Mundial. Marzo-abril.

De Rus, G. (2001). Anlisis costo beneficio. Barcelona, Espaa: Ariel Economa.Figueroa, V., Snchez, I. R. et al. (2000-2001) Ensayos sobre la construccin

del socialismo en la experiencia de Cuba. Santa Clara, Cuba: SamuelFeijo, UCLV, CDICT UCLV y FCE.

Fontaine, E. (1994). Evaluacin Social de Proyectos. Chile: Universidad Catlicade Chile.

Godelier, M. (1967). Racionalidad e irracionalidad del mercado. La Habana:Editorial Revolucionaria.

Gonzlez Gutirrez, A. (2002). Aplicacin de los conceptos de la macro y lamicro economa en la economa cubana. Conferencia. Soportemagntico. Febrero del 2002.

Gramlich, E. (1990). A Guide to Benefit-Cost Analysis. Second Edition. EEUU:University of Michigan.

Guzmn, A. (1989). El proceso inversionista. La Habana: Ed. Ciencias Sociales.


29


Harberguer, A. (1976). El uso de ponderaciones distributivas en el Anlisis deCosto-Beneficios Social. Chile: Centro de Capacitacin Bancaria.

Hicks, J. (1940). The Valuation of The Social Oncome. Revista Economica,vol. 4, May 1940, pp. 105-124.

Hospital Provincial Villa Clara (1998). Informe estadstico de enfermedades endices econmicos, Documento. Noviembre.

Lage Dvila, C. (1997). Introduccin al debate de la Resolucin Econmica alV Congreso del Partido Comunista de Cuba. Granma, La Habana,12 de octubre de 1997.

Ledesma, Z. y Snchez, I. R. (1997). Metodologa para el anlisis econmicosocial de un proyecto de inversin hidrulico: El caso Palmarito,Tesis de Maestra en Desarrollo Econmico, Facultad de Economa,UCLV.

Marx, C. (1973). El Capital, ts. I y III. La Habana: Ed. Ciencias Sociales.MEP (2001). Gua para la elaboracin y presentacin del estudio de factibilidad

de las inversiones de los programas no nominal y de la montaade subordinacin local. Documento de trabajo. 22 de octubre del2001.

(1998). Resolucin No. 157/98. Perfeccionamiento de lasregulaciones complementarias del proceso inversionista. Ministeriode Economa y Planificacin, 28 septiembre de 1998.

MINBAS (1999). Reglamento para la presentacin de la documentacin deevaluacin de inversiones. Direccin de Evaluacin Econmica yPrecios. Borrador para anlisis, 25 septiembre del 1999.

Novozhilov, V. (1975). La medicin de los gastos y sus resultados en unaeconoma socialista. La Habana: Ed. Ciencias Sociales.

Pareto, V. (1911). Economie mathematique, Encyclopdie mathmatiques.Pars: Librera Gauthier-Villars.

Rocabert, J. P. (1999). La evaluacin de polticas y proyectos. Criterios devaloracin econmicos y sociales. Barcelona, Espaa: Icaria &Antrazyt.

(1994). La rentabilidad de un proyecto pblico. Materiales, nm. 7:Universidad Autnoma de Barcelona.

Samuelson, P. (1990). Principios de Economa. La Habana: ENPES (en sietepartes).



30


Snchez, I.R. (2001). Evaluacin financiera, econmica y social de proyectosde inversin. Monografa. Managua, Nicaragua: CDICT-Facultad deTecnologa de la Industria. Universidad Nacional de Ingeniera.

Sapag Chain, N. (1994). Evaluacin de Proyectos: no slo una cuestin denmeros. Chile: Universidad de Chile.

dialnet-enfoqueeconomicosdfsgrthdsfdfsocialbajoriesgoenlaevaluaciondein-2929764

Documents