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CRESCIMENTO DE 17% NA RL MESMAS LOJAS DO 4T09, CRESCIMENTO DE

23% DO EBITDA CONSOLIDADO E 75% DO LUCRO POR AÇÃO EM 2009

Rio de Janeiro, 11 de Março de 2010 – Lojas Americanas S.A. [BOVESPA: LAME3 (ordinárias) e LAME4 (preferenciais)], empresa que ocupa posição destacada no ranking das maiores redes de varejo do Brasil, com 476 lojas (em 31/12/09) e presença em 22 estados mais o Distrito Federal, anuncia hoje seus resultados do 4º trimestre (4T09) e ano de 2009. Para efeito de comparabilidade entre os períodos, a Companhia realizou os ajustes aplicáveis à Lei 11.638/07 nos resultados do 4º trimestre de 2008.

Receita Bruta Consolidada (R$ m ilhões)

2.325 2.949 3.6405.020

7.7229.260

10.593

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

CAGR = 28,8%

Desp. Operac. s/ deprec. &amort. Consolidada (%RL)

18,4

19,2

17,7

19,418,919,0 18,8

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

217,6 274,7 330,9455,1

719,5895,6

1.100,3

13 ,2 %

12 ,8 %12 ,6 %12 ,0 %12 ,0 %12 ,1%11,2 %

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009EBITDA (R$ M M ) EBITDA (% RL)

EBITDA Consolidado

CAGR = 31,0%

Lucro Líquido(R$ milhões)

89,5

152,0 176,1123,5115,9

64,1103,0

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

TELECONFERÊNCIA Data: 12 de março de 2010 Hora: 15h (Brasília) / 13h (US EST)

Acesso em português: +55 (11) 4688-6361 Acesso em inglês: +1 (786)-924-6977

DESTAQUES OPERACIONAIS E FINANCEIROS

2009 2008 Var. (%) Destaques Financeiros (R$ MM) 2009 2008 Var. (%)reapresentação reapresentação

10.592,6 9.260,3 14,4% Receita Bruta 5.579,3 4.883,4 14,3%8.335,0 6.975,1 19,5% Receita Líquida 4.609,5 3.932,8 17,2%2.577,5 2.233,8 15,4% Lucro Bruto 1.391,0 1.226,4 13,4%30,9% 32,0% -1,1 pp Margem Bruta (%RL) 30,2% 31,2% -1,0 pp1.100,3 895,6 22,9% EBITDA 644,0 541,0 19,0%13,2% 12,8% +0,4 pp Margem EBITDA (%RL) 14,0% 13,8% +0,2 pp152,0 89,5 69,8% Lucro Líquido 152,0 89,5 69,8%1,8% 1,3% +0,5 pp Margem Líquida (%RL) 3,3% 2,3% +1,0 pp

Consolidado Controladora

Sumário Executivo 2009 – Comparativo a 2008 (exceto onde indicado o contrário):

• Crescimento na receita bruta consolidada de 14,4% e 14,3% na controladora;

• Crescimento na receita líquida (RL) consolidada de 19,5% e na controladora de 17,2%;

• Crescimento na receita líquida “mesmas lojas” de 17% no 4T09 e de 11% no ano de 2009;

• Redução de 1,5 ponto percentual (pp) (%RL) nas despesas operacionais sem depreciação e amortização consolidadas e de 1,2 pp (%RL) na controladora;

• Crescimento de 34,1% no resultado operacional* consolidado e de 24,9% na controladora;

• EBITDA consolidado de R$ 1.100,3 milhões ou 13,2% da RL, equivalente a um crescimento de 22,9% e na controladora, de R$ 644,0 milhões ou 14,0% da RL, representando um crescimento de 19,0%;

• Lucro líquido de R$ 152,0 milhões, comparado ao lucro líquido de R$ 89,5 milhões em 2008, o equivalente a um crescimento de 69,8%;

• Capital de Giro (controladora) - melhora de 10 dias no capital de giro líquido;

• B2W - Crescimento de 49% no EBITDA consolidado e crescimento de 16% na receita bruta consolidada do 4T09;

• FAI - A Financeira Americanas Itaú (FAI) encerra o 4T09 com cerca de 2,6 milhões de cartões

emitidos e R$ 798 milhões de volume de recebíveis. Ao longo de 2009, a participação dos

cartões da FAI (private label e co-branded) ultrapassou 15% das vendas da controladora.

• Programa “SEMPRE MAIS BRASIL” – 400 novas lojas nos próximos 4 anos.

• Houve uma reapresentação das demonstrações financeiras de 2008, sem efeito caixa, conforme detalhado na página 6 deste comentário de desempenho.

• * Resultado operacional antes do Resultado Financeiro e da Equivalência Patrimonial. • Gráficos – legenda “4T” significa resultados do quarto trimestre de cada ano. • Apenas os dados de 2008 e 2009 estão em conformidade com as normas societárias vigentes após a promulgação da Lei 11.638/07. • Os dados históricos de 2003 a 2007 estão em conformidade com as normas societárias vigentes na época em que foram divulgados.

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MENSAGEM DA ADMINISTRAÇÃO A O S N O S S O S C L I E N T E S , A C I O N I S T A S , A S S O C I A D O S E F O R N E C E D O R E S : Em 2009, abrimos 14 novas lojas e evoluímos nos nossos principais indicadores operacionais. Nesse sentido, a nossa Receita Bruta Consolidada Anual, que engloba o Varejo Físico, as empresas controladas B2W – Companhia Global do Varejo e FAI – Financeira Americanas Itaú, cresceu 14,4%, totalizando R$ 10,6 Bilhões. O EBITDA foi de R$ 1,1 Bilhão, o que representa um crescimento de 22,9% e uma margem EBITDA de 13,2%, um aumento de 0,4 p.p. em relação ao ano anterior. O lucro líquido do período foi de R$ 152,0 Milhões, um crescimento de 69,8%. No varejo físico, a Receita Bruta cresceu 14,3%, alcançando R$ 5,6 Bilhões, enquanto a Receita Líquida evoluiu 17,2% no período, sendo tal diferença nos crescimentos ocasionada pela introdução do Regime de Substituição Tributária do ICMS (ST) em diversos Estados Brasileiros. No conceito de “mesmas lojas”, a Receita Líquida aumentou em 11% quando comparada com 2008. A B2W - empresa controlada que oferece produtos e serviços via internet, televisão, telefone, catálogos e quiosques, atingiu uma venda consolidada de R$ 5,1 Bilhões, um crescimento de 14,0%, com uma margem EBITDA próxima dos 13%. O lucro líquido apresentado no período pela B2W foi de R$ 48 Milhões. Além disso, ainda no ano de 2009, com muito orgulho e alegria, celebramos os 80 anos da LOJAS AMERICANAS. Para 2010, da mesma forma que nos anos anteriores, “continuaremos no nosso caminho de aprendizagem e superação, o que nos deixa naturalmente entusiasmados, pois alcançaremos novos patamares de resultados, sempre buscando um melhor atendimento das necessidades dos nossos clientes”. Finalmente, gostaríamos de agradecer à dedicação e garra dos nossos Associados, assim como o apoio e confiança que recebemos de nossos fornecedores, clientes e acionistas.

A ADMINISTRAÇÃO “Queremos Sempre Mais”

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Estrutura de Varejo Multicanal:

Atendimento aos clientes via rede de lojas físicas, internet, telefone, catálogos, TV e quiosques. Oferta de serviços financeiros através da FAI.

ESTRUTURA DE VAREJO MULTICANAL Lojas Americanas atua com uma estrutura de atendimento multicanal. Além da rede de lojas físicas, a Companhia chega aos seus clientes com um amplo sortimento de produtos e serviços comercializados via internet, telefone, catálogos, TV e quiosques. A B2W – Companhia Global do Varejo, resultado da fusão entre Americanas.com e Submarino em 2006, possui um portfólio com as marcas Americanas.com, Shoptime, Submarino, Blockbuster Online, Ingresso.com, Submarino Finance e B2W Viagens, que oferecem mais de 30 categorias de produtos e serviços através dos canais de distribuição internet, televendas, catálogos, TV e quiosques. A participação da Lojas Americanas na B2W ao final do quarto trimestre de 2009 era de 56,62%. Merece destaque também a participação na Financeira Americanas Itaú (FAI), joint-venture com o Banco Itaú, responsável pela oferta de crédito e produtos financeiros aos clientes. O organograma a seguir traz uma visão integrada da Lojas Americanas:

Varejo Físico Produtos Financeiros Internet, Televendas, Catálogos, TV e Quiosques

Varejo Multicanal

Participação: 56,62% Consolidação resultados: 100%

Participação: 50% Consolidação resultados: 50%

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CONSIDERAÇÕES GERAIS Apresentamos os comentários de desempenho relativos ao quarto trimestre e acumulado até dezembro de 2009 da controladora (Lojas Americanas) e do consolidado (Lojas Americanas, controladas e controlada em conjunto). Em 2009, a Companhia inaugurou 14 lojas – 12 no modelo Tradicional e 2 no modelo Express – e transferimos 6 lojas BLOCKBUSTER® para Lojas Americanas já existentes. Além das lojas inauguradas até o encerramento de 2009, abrimos mais 1 loja em 2010 e, até esta data, temos outras 15 inaugurações programadas e 25 lojas em fase de elaboração de contrato para abertura, o que nos deixa otimistas para ultrapassar o total de 60 novas lojas para 2010. A Companhia continua na sua estratégia operacional de preservação do caixa e o ano de 2009 foi caracterizado pela melhor combinação entre o crescimento de vendas, rentabilidade, capital de giro e a estrutura de capital da empresa.

Evolução Área de Vendas x N° de LojasPosição em 31 de Dezembro

243,0259,1

293,7

330,1

372,1

443,0

491,0504,3

476Lojas468

Lojas413Lojas

237Lojas193

Lojas156Lojas121

Lojas105Lojas

dez/02 dez/03 dez/04 dez/05 dez/06 dez/07 dez/08 dez/09

Áre

a de

Ven

das

(mil

m²)

N°

de L

ojas

É importante mencionar, para a análise das margens em percentual da receita líquida (RL) da Companhia, que o Regime de Substituição Tributária do ICMS (ST) passou a vigorar em alguns estados brasileiros, principalmente no estado de São Paulo – onde se encontra a grande parte dos nossos fornecedores e onde temos 185 lojas. A ST, que altera a forma de recolhimento do ICMS para alguns segmentos de produtos, registra este tributo no Custo da Mercadoria Vendida (CMV) e não na linha de impostos sobre vendas. As informações contábeis apresentadas a seguir, exceto onde indicado em contrário, estão de acordo com as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e em Reais (R$). Para efeito de comparabilidade entre os períodos, a Companhia realizou os ajustes aplicáveis às demonstrações financeiras, regulamentados pela Comissão de Valores Mobiliários – CVM e pelos pronunciamentos do CPC (Comitê de Pronunciamentos Contábeis), para que os resultados deste ano e do ano anterior estejam adequados à Lei 11.638/07.

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Celebração dos 80 anos da Companhia. Crescimento 2000- 2008: 5x número de lojas 6x receita bruta consolidada 140x geração de caixa consolidada “SEMPRE MAIS BRASIL” Plano para abertura de 400 lojas nos próximos 4 anos.

CELEBRAÇÃO DE 80 ANOS E PROGRAMA “SEMPRE MAIS BRASIL” Há 80 anos, desde que foi inaugurada a primeira loja em Niterói, no Rio de Janeiro, a história da Lojas Americanas mistura-se à história dos brasileiros. São 80 anos levando os melhores produtos e as melhores ofertas para os nossos clientes. Entre os anos de 2000 e 2009, Lojas Americanas cresceu em 5 vezes o número de lojas, 6 vezes a receita bruta consolidada e aproximadamente 140 vezes a geração de caixa operacional consolidada (EBITDA), saindo de uma margem EBITDA consolidada (% RL) de 0,6% para 13,2%, o que demonstra solidez na nossa estratégia de crescimento e reforça as oportunidades existentes no país. Alcançamos um total de mais de 470 lojas espalhadas pelo Brasil, e temos o maior comércio eletrônico da América Latina representado pela subsidiária B2W – Companhia Global do Varejo, com suas diversas marcas, que cobre todo o território nacional. Lojas Americanas e B2W possuem juntas cerca de 15 mil associados, e geram aproximadamente 40 mil empregos indiretos. Nas lojas, a circulação de clientes chega a 2,0 milhões por dia em períodos de grandes eventos. Para os próximos 4 anos (período entre 2010 e 2013), de acordo com nosso Planejamento Estratégico, pretendemos abrir 400 novas lojas no Brasil, o que estamos chamando de programa “SEMPRE MAIS BRASIL”. Este programa é baseado no nosso modelo de estudos que considera diversos dados macroeconômicos, dentre eles: crescimento da população, renda per capita e evolução da economia local. Para atingir esse crescimento recorde, a Companhia contará com a capacidade de execução de seus associados, sua expertise na localização e negociação de novos pontos, seu sistema logístico para distribuição das mercadorias e seu programa de recrutamento e treinamento de talentos.

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NOTA DE REAPRESENTAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRASLOJAS AMERICANAS S.A. (“Companhia”), em cumprimento ao disposto na Instrução CVM nº 358/2002, vem a público informar que, de forma a refletir mais adequadamente a essência econômica de operações de hedge por ela contratadas, à luz dos padrões contábeis previstos nas normas vigentes, o Conselho de Administração da Companhia aprovou a realização de ajuste às demonstrações financeiras do exercício findo em 31 de dezembro de 2008 (“demonstrações financeiras”) e às informações trimestrais do exercício de 2009, com seus respectivos comparativos de 2008, as quais foram nesta data reapresentadas na Comissão de Valores Mobiliários, estando disponíveis no Sistema IPE. A Companhia esclarece, por oportuno, que utiliza swaps tradicionais com o propósito de anular o risco cambial de suas captações de recursos em moedas estrangeiras, transformando o custo destas dívidas para moeda e taxa de juros locais. Estas operações de swap e os respectivos empréstimos objeto de hedge qualificam-se para a aplicação da contabilidade de hedge (‘hedge accounting’), uma vez que tais operações estão perfeitamente casadas em termos de valor, prazos e taxas de juros, conforme previsto no Pronunciamento Técnico CPC 14 (Instrumentos Financeiros) e foram designadas desta maneira quando da aplicação inicial da Lei 11.638/07 na preparação das demonstrações financeiras, com parecer de auditoria sem ressalvas. No entanto, uma revisão adicional dos procedimentos adotados no âmbito da nova sistemática de padrões contábeis em vigor no Brasil demonstrou que, quando da aplicação inicial da contabilidade de hedge, a Companhia, corroborada por seus auditores independentes à época, que, como conseqüência, emitiram parecer sem ressalva, reconheceu impactos contábeis entendidos agora como desalinhados com a sua intenção ao contratar tais operações e que não corresponderam adequadamente aos seus respectivos impactos econômicos, à luz das análises técnicas contábeis desenvolvidas sobre a matéria, de cunho particularmente complexo, notadamente no contexto da reformulação dos padrões contábeis brasileiros, em decorrência da Lei no. 11.638/07. É importante destacar, no entanto, que essas operações de hedge e de swap não têm qualquer tipo de propósito especulativo, nem representam ou representaram exposição para a Companhia além do aqui descrito, caracterizando-se como exemplo do chamado hedge perfeito. Cabe ressaltar, ainda, que os impactos contábeis mencionados anteriormente se anulariam completamente ao final do prazo contratado e não representam ou representariam entradas ou desembolsos adicionais de caixa, tendo criado descasamento apenas temporário no resultado da Companhia. Acham-se disponíveis na página da CVM (www.cvm.gov.br) e da Companhia (ri.lasa.com.br) não apenas as demonstrações financeiras completas e as informações trimestrais, já refletindo o citado ajuste, objeto da Nota Explicativa no. 2(a), onde o assunto é mais amplamente explicado, bem como o parecer dos auditores independentes, sem ressalva, e do Conselho Fiscal, como também a apresentação feita aos investidores com os números mais relevantes do exercício de 2009. Adicionalmente, as demonstrações das mutações do patrimônio líquido, dos fluxos de caixa e do valor adicionado, bem como as notas explicativas pertinentes, foram também reapresentadas para demonstrar os saldos contábeis ajustados após as correções mencionadas nos parágrafos anteriores. No período abrangido pelas demonstrações financeiras ora reapresentadas, A COMPANHIA NÃO POSSUI CONTRATOS A TERMO, OPÇÕES, SWAPTIONS, SWAPS COM OPÇÃO DE ARREPENDIMENTO, OPÇÕES FLEXÍVEIS, DERIVATIVOS EMBUTIDOS EM OUTROS PRODUTOS, OPERAÇÕES ESTRUTURADAS COM DERIVATIVOS E OS CHAMADOS “DERIVATIVOS EXÓTICOS”. A COMPANHIA E SUAS CONTROLADAS NÃO OPERAM COM INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS COM PROPÓSITOS DE ESPECULAÇÃO.

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Crescimento de 15,5% da Receita Bruta Consolidada e de 13,2% na Controladora em 4T09 vs. 4T08.

DESEMPENHO OPERACIONAL Receita Bruta

No quarto trimestre de 2009 (4T09), a receita bruta consolidada da Companhia totalizou R$ 3,298 bilhões, representando um crescimento de 15,5% contra o mesmo período de 2008 (4T08). Na visão da controladora, a receita bruta no 4T09 totalizou R$ 1,838 billhão, comparada a R$ 1,623 bilhão registrado no 4T08, o equivalente a um crescimento de 13,2%. No ano de 2009, a receita bruta consolidada da Companhia totalizou R$ 10,593 bilhões, valor 14,4% superior aos R$ 9,260 bilhões registrados em 2008. Na visão da controladora, a receita bruta acumulada totalizou R$ 5,579 bilhões, valor 14,3% superior aos R$ 4,883 bilhões registrados em 2008. Quarto trimestre

Receita Bruta Consolidada (R$ milhões)

826 1.0061.315

1.821

2.5792.856

3.298

4T03 4T04 4T05 4T06 4T07 4T08 4T09

CAGR = 26,0%

Receita Bruta Controladora (R$ milhõe s)

713 828977

1.2281.449

1.838

1.623

4T03 4T04 4T05 4T06 4T07 4T08 4T09

CAGR = 17,1%

Acumulado até dezembro

Receita Bruta Consolidada (R$ milhões)

2.325 2.949 3.6405.020

7.7229.260

10.593

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

CAGR = 28,8%

Receita Bruta Controladora (R$ milhõe s)

2.0122.465 2.738

3.3744.115

4.883

5.579

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

CAGR = 18,5%

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Crescimento de 17% na Receita Líquida “mesmas lojas” no 4T09 vs. 4T08

Receita Bruta Consolidada por Associado No acumulado do ano de 2009, a receita bruta consolidada por Associado foi de R$ 669,4 mil, o equivalente a um crescimento de 16,0%, em relação a 2008.

Receita Bruta Consolidada por Associado (R$ mil)

344

577669

465309266

432

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

CAGR = 16,6%

Receita Líquida No 4T09, a receita líquida consolidada de Lojas Americanas atingiu R$ 2,642 bilhões, comparada a R$ 2,125 bilhões registrados no 4T08, o equivalente a um crescimento de 24,3%. A receita líquida da controladora no 4T09 foi de R$ 1,534 bilhão, comparada ao total de R$ 1,299 bilhão registrado em 2008, o que representa um crescimento de 18,1% entre os períodos. Em 2009, a receita líquida consolidada de Lojas Americanas e suas controladas foi de R$ 8,335 bilhões, 19,5% acima daquela apurada no ano anterior. A receita líquida da controladora no ano 2009 foi de R$ 4,610 bilhões e cresceu 17,2% em relação ao ano de 2008. No conceito “mesmo número de lojas”, ou seja, excluindo as lojas novas com menos de um ano da inauguração, o crescimento da receita líquida no 4T09 foi de 17% em relação ao 4T08. O crescimento da receita líquida “mesmas lojas” no ano de 2009 foi de 11%. Lucro Bruto O lucro bruto consolidado no 4T09 atingiu R$ 861,6 milhões. A margem bruta consolidada no 4T09 foi de 32,6% da receita líquida (RL), comparada à margem de 34,1% verificada no ano anterior. Na controladora, a margem bruta do 4T09 foi de 33,4% da RL enquanto em 2008 foi de 34,6% da RL. O lucro bruto consolidado no ano atingiu R$ 2.577,5 milhões, 15,4% superior ao acumulado do ano anterior. A margem bruta consolidada em 2009 foi de 30,9% da receita líquida (RL), comparada à margem de 32,0% verificada em 2008.

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Na Controladora, o lucro bruto atingiu R$ 1.391,0 milhões no ano, 13,4% superior ao acumulado no ano anterior. A margem bruta da Controladora em 2009 foi de 30,2% da RL, comparada com a margem de 31,2% no ano anterior. Ao longo de 2009, novas categorias foram introduzidas no regime de substituição tributária principalmente no estado de São Paulo, o que afeta a margem bruta, porque no regime de substituição tributária o registro do ICMS passa a incidir no Custo da Mercadoria Vendida (CMV) e não mais na linha de impostos sobre venda.

Lucro Bruto Consolidado(R$ milhões)

204,5315,0

443,4618,8

724,7861,6

243,0

4T03 4T04 4T05 4T06 4T07 4T08 4T09

Lucro Bruto Controladora(R$ milhões)

244,9

449,2512,5

306,4175,4 202,1

357,8

4T03 4T04 4T05 4T06 4T07 4T08 4T09

Lucro Bruto Consolidado(R$ milhões)

585,1839,7

1.167,2

1.831,92.233,8

2.577,5

704,2

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

Lucro Bruto Controladora(R$ milhões)

646,9

1.226,41.391,0

795,8496,2 580,5

966,1

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

Despesas Operacionais No 4T09, as despesas operacionais (sem depreciação e amortização) consolidadas totalizaram R$ 376,9 milhões, ou 14,3% da receita líquida (RL), uma queda de 2,7, pp em relação ao ano anterior. Na visão da Controladora, as despesas operacionais (sem depreciação e amortização) no 4T09 atingiram R$ 200,9 milhões, ou 13,1% da RL, contra R$ 186,2 milhões, ou 14,3% da RL no 4T08. No acumulado do ano 2009, as despesas operacionais consolidadas (sem depreciação e amortização) atingiram R$ 1.477,2 milhões, ou 17,7% da receita líquida, uma queda de 1,5 p.p. em relação ao ano anterior. Deve-se considerar nesta análise a abertura de 14 lojas em 2009; a evolução das vendas do nosso comércio eletrônico, que cresceram 14% no acumulado do ano de 2009; e a Financeira Americanas Itaú, que cresceu sua carteira de recebíveis em 56%, atingindo R$ 798 milhões (50% consolidado na Lojas Americanas). Na visão da Controladora, as despesas operacionais (sem depreciação e amortização)

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4T09 vs. 4T08 – Crescimento de 39,1% no resultado operacional consolidado

acumuladas em 2009 atingiram R$ 747,0 milhões, ou 16,2% da receita líquida, uma redução de 1,2 p.p. em relação ao ano anterior.

Desp. Operac. s/ deprec. &amort. Consolidada (%RL)

16,3 17,0

14,316,016,515,5

17,5

4T03 4T04 4T05 4T06 4T07 4T08 4T09

Desp. Operac. s/ deprec. &amort. Controladora (%RL)

16,2

14,313,1

14,416,0

14,2

16,4

4T03 4T04 4T05 4T06 4T07 4T08 4T09

Desp. Operac. s/ deprec. &amort. Consolidada (%RL)

18,419,2

17,7

19,418,919,0 18,8

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

Desp. Operac. s/ deprec. &amort. Controladora (%RL)

18,8

17,4

16,2

17,818,618,3 18,6

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

Resultado Operacional

No 4T09, o resultado operacional* consolidado foi de R$ 436,7 milhões, representando um crescimento de 39,1% quando comparado a 2008. A margem operacional (%RL) no 4T09 apresentou um crescimento de 1,7 pp em relação ao mesmo período de 2008. O lucro operacional da controladora no 4T09 foi de R$ 276,2 milhões, o equivalente a um crescimento de 21,0% quando comparado ao verificado no ano anterior. A margem operacional (%RL) apresentou um crescimento de 0,4 p.p. em relação ao mesmo período de 2008. No acumulado do exercício 2009, o lucro operacional consolidado foi de R$ 916,0 milhões, representando um crescimento de 34,1% quando comparado a 2008. A margem operacional (%RL) apresentou um crescimento de 1,2 p.p. em relação ao ano anterior (%RL). A evolução na performance operacional de Lojas Americanas e suas controladas, que nos últimos seis anos apresentou uma taxa de crescimento anual média (CAGR) de 31,8%, indica que a estratégia da Companhia converge para a consolidação das vantagens competitivas e vem agregando oportunidades para o crescimento de rentabilidade no longo prazo. O lucro operacional da controladora no acumulado do exercício de 2009 foi de R$ 523,0 milhões, o equivalente a um crescimento de 24,9% quando comparado ao verificado em 2008. A margem operacional (%RL) apresentou um crescimento de 0,7 p.p. em relação ao ano anterior (%RL).

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Res. Operacional Consolidado(R$ milhões)

135,3

314,0

436,7

181,486,2 104,0

273,8

4T03 4T04 4T05 4T06 4T07 4T08 4T09

CAGR = 31,1%

Res. Operacional Controladora(R$ milhões)

107,8

228,2276,2

169,2

88,780,7133,4

4T03 4T04 4T05 4T06 4T07 4T08 4T09

CAGR = 22,8%

Res. Operacional Consolidado

(R$ milhões)

267,8

683,2

916,0

368,7175,0 224,0

566,9

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

CAGR = 31,8%

Res. Operacional Controladora(R$ milhões)

194,2

418,8523,0

302,8

180,2148,4240,1

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

CAGR = 23,4%

* Resultado Operacional antes do Resultado Financeiro, da Equivalência Patrimonial e das Outras receitas (despesas) operacionais.

EBITDA No 4T09, o EBITDA* consolidado totalizou R$ 484,7 milhões, representando 33,3% de crescimento em relação a 2008. A margem EBITDA consolidada no 4T09 foi de 18,3% da receita líquida (RL) comparada a 17,1% da RL registrada no ano anterior, uma melhora de 1,2 p.p. Na visão da controladora, o EBITDA do 4T09 totalizou R$ 311,6 milhões, um crescimento de 18,5% em relação ao mesmo período do ano anterior. A margem EBITDA da controladora no 4T09 foi de 20,3% da RL, comparada à margem de 20,2% da RL no 4T08. Em 2009, o EBITDA consolidado totalizou R$ 1.100,3 milhões, representando 22,9% de crescimento em relação a 2008. A margem EBITDA consolidada no ano foi de 13,2% da receita líquida comparada aos 12,8% da RL registrada em 2008. Em 2009, o EBITDA da controladora alcançou R$ 644,0 milhões, o equivalente a um crescimento de 19,0% quando comparado a 2008. A margem EBITDA da controladora no período foi de 14,0% da RL, 0,2 pp acima da apresentada em 2008. Apresentamos a seguir a tabela do EBITDA aberto por empresa:

12/28

2009 %RL 2008 %RL Var. ($) Var. (%)

EBITDA 1.100,3 13,2% 895,6 12,8% 204,7 22,9%

LOJAS AMERICANAS 644,0 14,0% 541,0 13,8% 103,0 19,0%B2W 488,7 12,9% 407,2 13,1% 81,5 20,0%FAI, BWU e OUTROS (32,4) - (52,6) - 20,2 -38,4%

É importante observar que o EBITDA tem crescido constantemente a um patamar superior ao crescimento registrado pela receita bruta. No período de 2003 a 2009, a taxa composta de crescimento anual (CAGR) no EBITDA consolidado foi de 31,0% comparada a uma taxa de 28,8% na receita bruta consolidada. Já na controladora, no mesmo período, o CAGR foi de 23,0% no EBITDA e de 18,5% na Receita Bruta.

Quarto trimestre

98,8 117,0 152,8205,9

316,6363,7

484,7

14 ,5% 15,3 % 15,3 % 15,1%16 ,7% 17,1%

18 ,3 %

4T03 4T04 4T05 4T06 4T07 4T08 4T09EBITDA (R$ M M ) EBITDA (% RL)

EBITDA Consolidado

CAGR = 30,4%

91,1 98,9 122,0151,5

195,8263,0

311,6

2 0 ,2 %

17,4 %

16 ,0 %16 ,1%15,4 %15,3 %

2 0 ,3 %

4T03 4T04 4T05 4T06 4T07 4T08 4T09EBITDA (R$ M M ) EBITDA (% RL)

EBITDA Controladora

CAGR = 22,7%

Acumulado até dezembro

217,6 274,7 330,9455,1

719,5895,6

1.100,3

13 ,2 %

12 ,8 %12 ,6 %12 ,0 %12 ,0 %12 ,1%11,2 %

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009EBITDA (R$ M M ) EBITDA (% RL)

EBITDA Consolidado

CAGR = 31,0%

186,4 222,7 245,9305,6

393,4

541,0644,0

14 ,0 %

11,0 %11,6 % 11,5% 11,6 %

12 ,3 %

13 ,8 %

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009EBITDA (R$ M M ) EBITDA (% RL)

EBITDA Controladora

CAGR = 23,0%

* EBITDA (LAJIDA – lucro operacional antes de juros, impostos, depreciação e amortização e excluindo outras receitas e despesas) é apresentado como informação adicional porque acreditamos tratar-se de um indicador importante de nosso desempenho operacional, além de ser útil para a comparação de nosso desempenho com outras Companhias do setor de varejo. No entanto, nenhum número deverá ser considerado isoladamente como um substituto para o lucro líquido apurado de acordo com a Legislação Societária e as regras da Comissão de Valores Mobiliários ou ainda, como uma medida da lucratividade da Companhia. Além disso, nossos cálculos podem não ser comparáveis a outras medidas similares adotadas por outras companhias.

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Ganho de 10 dias no capital de giro líquido da Controladora de 2009 vs. 2008.

Vendas por Meios de Pagamentos

A abertura das vendas por meios de pagamentos de 2009 e 2008 pode ser verificada na tabela abaixo:

2009 2008 VAR. 2009 2008 VAR.Dinheiro 53% 51% +2 pp 39% 36% +3 ppCheque 1% 1% - 0% 1% -1 ppCartão de Crédito 32% 40% -8 pp 50% 57% -7 ppCartões de Marca Própria* 14% 8% +6 pp 11% 6% +5 pp*Considera os cartões de marca própria da Financeira Americanas Itaú e do Submarino Finance.

Controladora ConsolidadoVendas por Meios de Pagamentos

Meios de Pagamentos

Capital de Giro O capital de giro líquido da controladora no 4T09 apresentou uma melhora de 10 dias quando comparado com o 4T08. A evolução do capital de giro líquido da Lojas Americanas em 2009 demonstra a constante busca pelo aperfeiçoamento de nossos processos operacionais e pelo desenvolvimento da nossa parceria com fornecedores.

Evolução do Fornecedor (Controladora)

127106 108

89102

134

3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09

melhor7 dias

Evolução do Estoque (Controladora)

9383107

98 87 86

3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09

melhor

1 dia

Evolução do Contas a Receber (Controladora)

525443 42 41 37

3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09

melhor

2 dias

Capital de Giro Líquido (Controladora)

428

354135

14

3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09

melhor

10 dias

Dias de estoque: [360 / (CMV últimos 12 meses / saldo de estoque)] Dias de fornecedor: [360 / (CMV últimos 12 meses / saldo de fornecedor)] Dias de contas a receber: [360 / (Vda. Bruta últimos 12 meses / saldo de contas a receber de cartão de crédito bruto)] Dias de capital de giro líquido: (dias de estoque – dias de fornecedor + dias de contas a receber) • Os valores referentes ao 3T08 não contemplam os efeitos da Lei 11.638/07.

Resultado Financeiro

No 4T09, o resultado financeiro líquido foi de R$ 146,9 milhões negativos na visão consolidada. No ano anterior, este mesmo indicador foi de R$ 122,1 milhões. Na controladora, o resultado financeiro líquido no 4T09 foi de R$ 63,1 milhões negativos e no 4T08, este mesmo indicador foi de R$ 73,1 milhões negativos.

14/28

No ano, a despesa financeira líquida consolidada foi de R$ 548,5 milhões, contra R$ 410,8 milhões em 2008. Na controladora, a despesa financeira líquida de 2009 foi de R$ 297,0 milhões, ou 6,4% da receita líquida (RL). Em 2008, este mesmo indicador foi de R$ 265,6 milhões, ou 6,8% da RL. É importante ressaltar que, para uma melhor avaliação do resultado financeiro líquido da controladora, temos que consolidar as receitas e despesas financeiras das controladas não operacionais (Klanil, Louise, BWU e outras). Desta forma, demonstramos na tabela a seguir, uma visão do resultado financeiro com estes efeitos. Abertura do Resultado Financeiro - R$ MM 2009 2008

reapresentaçãoR$ MM %

(+) Juros e variação monetária das aplicações financeiras 51,6 111,2 -59,6 -53,6%

(+) Ajustes da Lei 11.638/07 54,0 57,3 -3,3 -5,8%

(=) Total Receita Financeira 105,6 168,5 -62,9 -37,3%

(+) Juros e variação monetária dos empréstimos e financiamentos (293,3) (327,7) 34,4 -10,5%(+) Variação monetária passivo fiscal (11,9) (12,0) 0,1 -0,8%(+) Impostos sobre transações financeiras (7,8) (10,3) 2,5 -24,3%

(+) Ajustes da Lei 11.638/07 (89,6) (84,1) -5,5 6,5%

(=)Total Despesa Financeira (402,6) (434,1) 31,5 -7,3%

Res. Financ. Líq. Controladora (antes controladas não operacionais) (297,0) (265,6) -31,4 11,8%

(+) Resultado Financeiro Líquido controladas não operacionais e FAI 34,2 30,0 4,2 14,0%

Res. Financ. Líq. Controladora (após controladas não operacionais) (262,8) (235,6) -27,2 11,5%

(+) Resultado Financeiro Líquido B2W - Consolidado (285,7) (175,2) -110,5 63,1%

Res. Financ. Líq. Consolidado (548,5) (410,8) -137,7 33,5%

Variação

A despesa financeira líquida em 2009 da controladora, considerando os efeitos mencionados e antes da B2W, foi de R$ 262,8 milhões e apresentou um crescimento de 11,5% enquanto a receita líquida da controladora cresceu 17,2%. A Companhia continua reafirmando seu compromisso com a política conservadora de aplicação do caixa, manifestada pela utilização de instrumentos de hedge, em moedas estrangeiras, para fazer frente a eventuais flutuações do câmbio, seja em relação ao passivo financeiro, seja para sua posição de caixa total. Estes instrumentos anulam o risco cambial, transformando o custo da dívida para moeda e taxa de juros locais (em percentual do CDI*). No mesmo sentido, é importante ressaltar que o caixa da Companhia está aplicado nas maiores instituições financeiras do Brasil. * CDI - Certificado de depósito interbancário: taxa média das captações no mercado interbancário. Lucro Líquido e Resultado por Ação

O lucro líquido do quarto trimestre de 2009 foi de R$ 136,9 milhões, valor 55,9% superior aos R$ 87,8 milhões apurados no mesmo período de 2008. O lucro líquido em 2009 foi de R$ 152,0 milhões, comparados aos R$ 89,5 milhões registrados em 2008, o equivalente a um crescimento de 69,8%.

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É importante destacar que em 2009, o lucro líquido por ação em circulação (excluindo as ações em tesouraria), foi de R$ 0,21, 75% superior ao montante de R$ 0,12 apresentado no ano anterior. A tabela a seguir apresenta as principais variações do EBITDA ao lucro líquido na controladora: CONCILIAÇÃO DO LUCRO LÍQUIDOR$MM 2009 2008 Var. ($) Var. (%)

reapresentação

EBITDA 644,0 541,0 103,0 19,0%

(+) Depreciação/Amortização (121,0) (122,2) 1,2 -1,0%(+) Resultado Financeiro Controladora (297,0) (265,6) (31,4) 11,8%(+) Equivalência B2W 26,9 35,3 (8,4) -23,8%(+) Equivalência FAI (25,1) (37,7) 12,6 -33,4%(+) Equiv. Outras controladas / Outras rec. (desp.) operac.* (10,3) (16,1) 5,8 -36,0%(+) Participação Estatutária (7,4) (7,0) (0,4) 5,7%(+) IR e CS (58,1) (38,2) (19,9) 52,1%

LUCRO LÍQUIDO 152,0 89,5 62,5 69,8%

LUCRO LÍQUIDO POR AÇÃO R$ 0,21 R$ 0,12 0,09 75,0%

AÇÕES EM CIRCULAÇÃO 725.934 728.644* Na antiga norma contábil, chamado de "resultado não operacional".

Lojas Americanas (Controladora)

ENDIVIDAMENTO Lojas Americanas utiliza sua geração de caixa priorizando investimentos que apresentem os melhores retornos para os acionistas. Listamos a seguir as principais ações realizadas no ano de 2009: • Investimentos da Lojas Americanas e da B2W no imobilizado, diferido e intangível

(desenvolvimento de websites e sistemas) de R$ 242,1 milhões; • Pagamento de juros sobre o capital próprio e dividendos brutos no valor de R$ 30,4

milhões; • Recompra de ações da própria emissão (LAME3 e LAME4) no montante de R$ 2,6

milhões; • Recompra de ações de própria emissão pela B2W no montante de R$ 818 mil. Os empréstimos consolidados de curto e longo prazo de Lojas Americanas em 31/12/2009 foram de R$ 3.854,0 milhões. Subtraindo a posição de caixa no valor de R$ 3.087,3 milhões (caixa + aplicações financeiras + contas a receber dos cartões de crédito e débito + 50% do financiamento a clientes da FAI) do total dos empréstimos, encontramos um endividamento líquido de R$ 766,7 milhões.

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Investimentos na visão controladora totalizaram R$ 98,9 milhões em 2009.

Endividamento Consolidado

31/12/2009reapresentação

30/09/2009reapresentação

31/12/2008Empréstimos e financiamentos 869,2 990,2 1.826,7 Debêntures curto prazo 30,0 21,3 113,4

Endividamento de Curto Prazo 899,2 1.011,5 1.940,1 Empréstimos e financiamentos 2.225,3 1.865,6 1.345,0 Debêntures longo prazo 729,5 730,2 729,9

Endividamento de Longo Prazo 2.954,8 2.595,8 2.074,9 Endividamento Bruto 3.854,0 3.607,3 4.015,0 Caixas e bancos 141,8 66,5 112,7 Aplicações Financeiras 2.072,5 1.371,0 2.178,0 Cartões de crédito/débito clientes 469,3 553,8 514,1 Financiamento a clientes - FAI (50%) 403,7 327,2 257,8 Disponibilidades Totais 3.087,3 2.318,5 3.062,6 (Endividamento) / Caixa Líquido (766,7) (1.288,8) (952,4)Prazo médio de vencimento da dívida 800 772 610

Para fazer frente às incertezas e à volatilidade no mercado financeiro, Lojas Americanas tem como orientação preservar o caixa e alongar o perfil da dívida. Ao longo deste ano, diversas medidas foram tomadas com este objetivo, o que nos permite consolidar o plano de crescimento da Companhia no longo prazo. Como se pode observar na tabela anterior, o endividamento bruto consolidado de curto prazo diminuiu R$ 1,041 bilhão de 31 de dezembro de 2008 para o mesmo período de 2009. Em contrapartida, o endividamento de longo prazo aumentou R$ 879,9 milhões. No mesmo período, houve uma redução de R$ 161 milhões na dívida bruta e uma melhora no prazo médio de vencimento da dívida de 610 dias para 800 dias (de 20 para 27 meses), aumentando o prazo médio em 31%. Em relação a 30 de setembro de 2009, reduzimos a dívida líquida consolidada da Companhia em R$ 522,1 milhões. INVESTIMENTOS E EXPANSÃO Investimentos na Controladora A Lojas Americanas, na visão da controladora investiu em 2009 o total de R$ 98,9 milhões, com ênfase em: expansão e reforma da rede de lojas, atualização tecnológica e melhorias dos processos operacionais/logística. Neste total, estão considerados os investimentos em bens destinados a aluguel, no valor de R$ 22,1 milhões. A tabela a seguir detalha a distribuição dos investimentos da Lojas Americanas controladora no ano:

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Abertura de 14 lojas em 2009 – 12 no modelo Tradicional e 2 no modelo Express.

R$ milhões %Inaugurações e Reformas 46,1 47%Bens destinados a aluguel 22,1 22%Operações e outros projetos 19,9 20%Atualização Tecnológica 10,8 11%TOTAL 98,9 100%

Expansão da Rede de Lojas Temos o objetivo de criar valor para os nossos acionistas, seguindo o lema interno “Queremos Sempre Mais”. O projeto de expansão das atividades de Lojas Americanas se dá através de três principais frentes: Lojas Americanas (varejo físico), B2W (Internet, televendas, catálogos, TV e quiosques) e Financeira Americanas Itaú (produtos financeiros). Nos últimos nove anos, Lojas Americanas ampliou sua rede de lojas em cinco vezes, por meio do seu programa de expansão orgânica e da aquisição da BWU, empresa que detinha a marca BLOCKBUSTER® no país. Em 2009, a Companhia inaugurou 14 novas lojas – 12 no modelo Tradicional e 2 no modelo Express – e anunciou o programa “SEMPRE MAIS BRASIL”, que estabelece, para os próximos 4 anos (período entre 2010 e 2013), a abertura de 400 novas lojas no país. A tabela a seguir detalha o perfil das lojas inauguradas ao longo de 2009:

Região Formato N° de Lojas Área de Vendasmil m²

Médiamil m²

Em 31/12/2008 468 491,0 1,1Sudeste Tradicional 4 4,8 1,2

Express 1 0,4 0,4Nordeste Tradicional 5 6,6 1,3

Express 0 0,0Sul Tradicional 1 1,2 1,2

Express 0 0,0Norte Tradicional 1 2,3 2,3

Express 0 0,0Centro-oeste Tradicional 1 1,0 1,0

Express 1 0,3 0,3Total Tradicional 12 15,9 1,3

Express 2 0,7 0,4Transferência/Reforma (6) (3,3)

Em 31/12/2009 476 504,3 1,1 Plano de Expansão para os próximos 4 anos – “SEMPRE MAIS BRASIL” Conforme comentado no tópico “Celebração de 80 anos”, para os próximos 4 anos (período entre 2010 e 2013), estamos planejando a abertura de 400 novas lojas no Brasil. Atualmente, as 476 lojas da empresa estão localizadas em apenas 150 das mais de 5,5 mil cidades do país, o que demonstra a oportunidade que a Lojas Americanas tem para abrir lojas nas cidades mais distantes dos grandes centros urbanos.

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Conforme ilustra o gráfico a seguir, através de estudos e análises de viabilidade econômica realizados internamente com a utilização da ferramenta do EVA® (Economic Value Added) em conjunto com dados socioeconômicos (população, renda, acesso a serviços básicos, acesso a bens de consumo e outros), acreditamos que no momento existe a possibilidade do nosso varejo físico estar presente em mais 200 cidades além das em que já operamos.

Nossas lojas estão localizadas em 22 Estados do país mais o Distrito Federal, com uma distribuição de 66% na região Sudeste, 19% no Sul/Centro-Oeste e 15% no Norte/Nordeste. Com a nossa confiança no desenvolvimento do país, o plano de expansão para essas novas cidades pode beneficiar especialmente as regiões Norte/Nordeste/Centro-Oeste, conforme demonstrado na projeção de inaugurações da tabela a seguir.

Dez/2009 %Inaugurações2010 - 2013

% Dez/2013* %

SE 316 66% 200 50% 516 59%NE 61 13% 90 22% 151 17%N 9 2% 40 10% 49 6%CO 38 8% 40 10% 78 9%S 52 11% 30 8% 82 9%TOTAL 476 100% 400 100% 876 100%*Estimativa de número de lojas por região ao final de 2009 e 2013.

Distribuição de Lojas por Região

Assim como ocorreu historicamente, o crescimento deve ser na proporção de 70% em lojas Tradicionais (área média de vendas entre 1.300 m2 e 1.500 m2) e 30% em lojas Express (área média de vendas entre 300 m2 e 500 m2). Para 2010, já temos 1 loja inaugurada, 15 contratos de lojas assinados e 25 lojas em fase final de elaboração de contrato, o que nos deixa otimistas para ultrapassar o total de 60 novas lojas. A tabela abaixo demonstra a estimativa de abertura de lojas para os próximos quatro anos:

Cidades com Lojas Americanas

Cidades com potencial de abertura de Lojas Americanas

5.150

150 200

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AnoNúmero de

Lojas2010 60 a 702011 90 a 1002012 110 a 120

2013 120 a 130 Prevemos ainda, para suportar a distribuição das mercadorias para as lojas, a inauguração de dois novos Centros de Distribuição, localizados nas regiões Centro-Oeste e Sul. É importante mencionar que a atual posição de caixa da empresa e a geração de caixa futura, atreladas ao alongamento do perfil da dívida, nos deixam confortáveis para fazer frente ao investimento esperado, que deve se aproximar a R$ 1,0 bilhão.

Investimentos (2010 a 2013) - R$MMInaugurações/Reformas 720

Tecnologia/Logística/Operações 280Total 1.000

Em 2006 foi aprovado um empréstimo de aproximadamente R$ 220 milhões com o BNDES, com o objetivo de expansão, modernização e padronização da rede de lojas e atualização tecnológica para os últimos três anos. Assim como fizemos no passado, estamos dando entrada com um projeto no BNDES para o programa de expansão entre 2010 e 2013, que estamos chamando de “SEMPRE MAIS BRASIL”. Finalmente, gostaríamos de reforçar que “continuaremos no nosso caminho de aprendizagem e superação, o que nos deixa naturalmente entusiasmados, pois alcançaremos novos patamares de resultados, sempre buscando um melhor atendimento das necessidades dos nossos clientes”.

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B2W – Crescimento de 49% no EBITDA e 16% na receita bruta consolidada no 4T09.

B2W – COMPANHIA GLOBAL DO VAREJO Apresentamos a seguir os destaques dos resultados do quarto trimestre (4T09) e ano de 2009 da nossa subsidiária B2W - Companhia Global do Varejo (BOVESPA: BTOW3). As informações contábeis que servem de base para os comentários abaixo estão apresentadas de acordo com as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM), bem como pelo regulamento de listagem do Novo Mercado, incluindo as modificações contábeis introduzidas pela lei n.º 11.638/07. As análises a seguir referem-se sempre aos resultados consolidados da B2W, exceto onde indicado o contrário.

Receita Bruta: Crescimento de 16% no 4T09 e 14% em 2009 No 4T09, a RB atingiu R$1,506 bilhão, +16% em relação ao 4T08. Em 2009, o crescimento alcançado foi de 14% em comparação a 2008, atingindo R$5,107 bilhões.

Receita Líquida: Crescimento de 31% no 4T09 e 22% em 2009 A RL passou de R$877MM no 4T08 para R$1,145 bilhão no 4T09, um crescimento de 31%. Em 2009, a RL atingiu R$3,793 bilhões, +22% em relação a 2008.

EBITDA: R$174MM no 4T09 e R$489MM em 2009 O EBITDA atingiu R$174MM no 4T09, +49% em relação ao 4T08, com margem de 15,2% da RL. Em 2009, o EBITDA atingiu R$489MM, +20% em relação a 2008, com margem de 12,9% da RL.

Lucro Líquido: R$14MM no 4T09 e R$48MM em 2009 O Lucro Líquido atingiu R$14,1MM no 4T09, +386% sobre os R$2,9MM do 4T08. No ano de 2009, o Lucro Líquido atingiu R$48MM, contra R$62MM em 2008.

Capital de Giro Líquido: melhor nível alcançado desde o 4T08 No 4T09 o ciclo de caixa da Controladora foi de 69 dias (excluindo os efeitos de Substituição Tributária), um ganho de 1 dia contra o 4T08.

Compra com 1-Click no Submarino Foi lançada em jan/2010 a forma mais rápida de comprar na internet, a Compra com 1-Click, que permite ao cliente cadastrar uma única vez seus dados pessoais e utilizá-los toda vez que fizer compras no site.

Expansão internacional da venda de ingressos no México Após um projeto piloto bem sucedido com um cinema na Cidade do México, foi iniciada a expansão do modelo de negócio para toda a rede Cinemark no país (mais de 30 cinemas).

Resultados da Controladora: • Receita Bruta: Atingiu R$1,399 bilhão no 4T09, +18% em relação ao 4T08. Em 2009, atingiu R$4,790 bilhões, +14% sobre 2008.

• EBITDA: Atingiu R$158MM no 4T09, variação de +50% contra o 4T08, com margem de 14,9% da RL. Em 2009, o EBITDA atingiu R$441MM, com margem de 12,4% da RL, +17% contra 2008.

Houve uma reapresentação das demonstrações financeiras de 2008, sem efeito caixa, conforme detalhado no comentário de desempenho da B2W.

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Participação dos Cartões FAI (private label e co-branded) ultrapassou 15% das vendas da controladora ao longo de 2009. A Financeira Americanas Itaú encerra o 4T09 com cerca de 2,6 milhões de cartões emitidos e R$ 798 milhões de volume de recebíveis.

FINANCEIRA AMERICANAS ITAÚ - FAI A Financeira Americanas Itaú (FAI) dedica-se ao financiamento de compras, através de cartões de crédito de marca própria (private label) e dos cartões Visa e Mastercard (co-branded), oferta de crédito pessoal e outros produtos e serviços financeiros (seguros e garantia estendida). Sua atuação ocorre por intermédio dos pontos de venda da Lojas Americanas, pela internet (Americanas.com e Shoptime) e pelo canal de TV Shoptime. Ao longo do segundo semestre de 2008, foi implementada a nova estratégia para a oferta dos produtos private label e co-branded como sendo os principais meios de pagamentos dentro das Lojas Americanas e nas operações de internet, bem como a desaceleração da oferta de empréstimo pessoal. A nova forma de atuação motivou a necessidade de investimentos para o aumento da base de clientes (cartões private label e co-branded), sendo que, ao final do quarto trimestre de 2009, a FAI já havia emitido cerca de 2,6 milhões de cartões, sendo 2,2 milhões de private label, 388 mil co-branded e 64 mil de empréstimo pessoal. Ao longo de 2009, a participação dos cartões da FAI ultrapassou o patamar de 15% das vendas da controladora e o faturamento do 4T09 apresentou um crescimento de 79% quando comparado ao mesmo período de 2008. A carteira de recebíveis em dezembro de 2009 atingiu R$ 798 milhões e apresentou um crescimento de 56% em relação a dezembro de 2008. O mix da carteira atual é composto de 8% de empréstimo pessoal e 92% de cartões, sendo que no mesmo período do ano anterior era de 32% de empréstimo pessoal e 68% de cartões. Esta transformação colaborou para a melhora do índice de perda sobre carteira, que passou de 7% no 4T08, para 5% no 4T09. A redução das receitas das operações de empréstimo pessoal foi compensada pelo melhor desempenho das operações de cartões de crédito. A FAI apresentou uma evolução de 33% da receita financeira bruta e de prestação de serviços, passando de R$ 68,3 milhões no 4T08, para R$ 90,7 milhões no 4T09. Será mantida a estratégia atual focada nos produtos de consumo e daremos continuidade na oferta de cartões private label e no “embandeiramento” da base performada, além do incremento nas vendas de cartões co-branded. Serão intensificadas as vendas de seguros e garantia estendida, tanto através da internet quanto nas lojas físicas.

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Carteira de Recebíveis FAI(R$ Milhões)

51 64 89 107 145 230349 387 469 561

736

157 177 179 179 185175

164 144114

88

62

2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09

Private Label  + Co‐Branded Empréstimo Pessoal

56%

Glossário:

Faturamento: Compras realizadas com os cartões Americanas, à vista ou a prazo, e liberações de empréstimo pessoal. Carteira de recebíveis: Valores a receber referentes ao faturamento. Receita financeira bruta e de prestação de serviços: Receitas auferidas sobre a carteira de recebíveis decorrentes da apropriação de juros, tarifas de serviços prestados e seguros.

Sobre a Lojas Americanas S.A.

Lojas Americanas foi fundada em 1929, em Niterói (RJ), e está presente em todas as regiões do país (22 estados mais o Distrito Federal), com 476 lojas – 280 no formato Tradicional, 192 no formato Express e 4 no formato BLOCKBUSTER® - equivalentes a 504 mil metros quadrados de área de vendas. As lojas tradicionais possuem área média de vendas de 1.500 metros quadrados, reposição diária de estoques e aproximadamente 60 mil itens. O modelo Express segue o conceito de lojas menores, com área média de vendas de 400 metros quadrados, logística just-in-time e sortimento selecionado em torno de 15 mil itens, adequado às características de cada localidade e ao perfil dos clientes dessas lojas. A Lojas Americanas garante a seus clientes preços competitivos em relação à concorrência e oferece produtos de qualidade reunidos nos Mundos Lar, Lazer, Beleza, Infantil, Confecção e Alimentos de Conveniência. O varejo físico de Lojas Americanas conta com três centros de distribuição localizados em São Paulo, Rio de Janeiro e Pernambuco.

As ações da Lojas Americanas estão listadas na BM&FBOVESPA sob os códigos LAME3 (ordinárias) e LAME4 (preferenciais).

“Queremos sempre mais”

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ANEXOS Demonstrações do Resultado – Consolidado

DEMONTRAÇÕES DO RESULTADOPERÍODOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBROCONSOLIDADO(R$ MM)

4T09 4T08reapresentação

Var % 2009 2008reapresentação

Var %

Receita Bruta de Vendas e Serviços 3.298,1 2.855,9 15,5% 10.592,6 9.260,3 14,4%Impostos, devoluções e descontos (655,9) (730,9) -10,3% (2.257,6) (2.285,2) -1,2%

Receita Líquida de Vendas e Serviços 2.642,2 2.125,0 24,3% 8.335,0 6.975,1 19,5%Custo das Mercadorias Vendidas e serviços prestados (1.780,6) (1.400,3) 27,2% (5.757,5) (4.741,3) 21,4%

Lucro Bruto 861,6 724,7 18,9% 2.577,5 2.233,8 15,4%Margem Bruta (% RL) 32,6% 34,1% -1,5 pp 30,9% 32,0% -1,1 pp

Despesas (Receitas) Operacionais (424,9) (410,7) 3,5% (1.661,5) (1.550,6) 7,2%Com vendas (349,5) (339,0) 3,1% (1.347,2) (1.217,2) 10,7%Gerais e administrativas (27,4) (22,0) 24,5% (130,0) (121,0) 7,4%Depreciação e amortização (48,0) (49,7) -3,4% (184,3) (212,4) -13,2%

Despesas Operacionais (% RL) 16,1% 19,3% -3,2 pp 19,9% 22,2% -2,3 pp

Resultado Operacional antes doResultado Financeiro e Equivalência 436,7 314,0 39,1% 916,0 683,2 34,1%

Margem Operacional (% RL) 16,5% 14,8% +1,7 pp 11,0% 9,8% +1,2 pp

Resultado Financeiro - Líquido (146,9) (122,1) 20,3% (548,5) (410,8) 33,5%Equivalência Patrimonial 0,0 0,0 - 0,0 0,0 -Outras receitas (despesas) operacionais* (77,8) (54,5) 42,8% (103,9) (81,7) 27,2%Participações de empregados e diretores / Minoritárias (14,3) (9,4) 52,1% (28,1) (33,7) -16,6%IR e CS (60,8) (40,2) 51,2% (83,5) (67,5) 23,7%

Lucro Líquido 136,9 87,8 55,9% 152,0 89,5 69,8%Margem Líquida (% RL) 5,2% 4,1% +1,1 pp 1,8% 1,3% +0,5 pp

EBITDA 484,7 363,7 33,3% 1.100,3 895,6 22,9%Margem EBITDA (% RL) 18,3% 17,1% +1,2 pp 13,2% 12,8% +0,4 pp

Quantidade total de ações (mil) 754.464 757.042 754.464 757.042

Quantidade de ações em tesouraria (mil) 28.530 28.398 28.530 28.398

Quantidade de ações em circulação (mil) 725.934 728.644 725.934 728.644

Lucro líquido por ação do capital social em circulação R$ 0,19 R$ 0,12 R$ 0,21 R$ 0,12* Na antiga norma contábil, chamado de "resultado não operacional".

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Demonstrações do Resultado - Controladora

DEMONTRAÇÕES DO RESULTADOPERÍODOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBROCONTROLADORA(R$ MM)

4T09 4T08reapresentação

Var % 2009 2008reapresentação

Var %

Receita Bruta de Vendas e Serviços 1.837,6 1.623,2 13,2% 5.579,3 4.883,4 14,3%Impostos, devoluções e descontos (304,0) (324,3) -6,3% (969,8) (950,6) 2,0%

Receita Líquida de Vendas e Serviços 1.533,6 1.298,9 18,1% 4.609,5 3.932,8 17,2%Custo das Mercadorias Vendidas e serviços prestados (1.021,1) (849,7) 20,2% (3.218,5) (2.706,4) 18,9%

Lucro Bruto 512,5 449,2 14,1% 1.391,0 1.226,4 13,4%Margem Bruta (% RL) 33,4% 34,6% -1,2 pp 30,2% 31,2% -1.0 pp

Despesas (Receitas) Operacionais (236,3) (221,0) 6,9% (868,0) (807,6) 7,5%Com vendas (189,1) (174,7) 8,2% (693,5) (637,3) 8,8%Gerais e administrativas (11,8) (11,5) 2,6% (53,5) (48,1) 11,2%Depreciação e amortização (35,4) (34,8) 1,7% (121,0) (122,2) -1,0%

Despesas Operacionais (% RL) 15,4% 17,0% -1,6 pp 18,8% 20,5% -1,7 pp

Resultado Operacional antes doResultado Financeiro e Equivalência 276,2 228,2 21,0% 523,0 418,8 24,9%

Margem Operacional (% RL) 18,0% 17,6% +0,4 pp 11,3% 10,6% +0,7 pp

Resultado Financeiro - Líquido (63,1) (73,1) -13,7% (297,0) (265,6) 11,8%Equivalência Patrimonial (0,4) (3,5) -88,6% 11,7 10,3 13,6%Outras receitas (despesas) operacionais* (20,9) (21,1) -0,9% (20,2) (28,8) -29,9%Participações de empregados e diretores / Minoritárias (7,4) (7,0) 5,7% (7,4) (7,0) 5,7%IR e CS (47,5) (35,7) 33,1% (58,1) (38,2) 52,1%

Lucro Líquido 136,9 87,8 55,9% 152,0 89,5 69,8%Margem Líquida (% RL) 8,9% 6,8% +2,1 pp 3,3% 2,3% +1.0 pp

EBITDA 311,6 263,0 18,5% 644,0 541,0 19,0%Margem EBITDA (% RL) 20,3% 20,2% +0,1 pp 14,0% 13,8% +0,2 pp

* Na antiga norma contábil, chamado de "resultado não operacional".

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Balanços Patrimoniais – Consolidado e Controladora LOJAS AMERICANAS S.A.BALANÇOS PATRIMONIAISEM 31 DE DEZEMBRO DE 2009 E 2008 2009 2008 2009 2008 2009 2008 2009 2008Em Milhares de Reais reapresentação reapresentação reapresentação reapresentação

ATIVO PASSIVO

CIRCULANTE CIRCULANTE

Caixa e bancos 74.001 55.741 141.780 112.690 Fornecedores 1.194.139 953.977 1.701.718 1.515.516 Títulos e valores mobiliários 1.137.947 1.025.618 2.067.083 2.172.195 Empréstimos e financiamentos 329.423 729.641 869.175 1.826.670 Contas a receber de clientes 351.346 176.073 999.734 888.905 Debêntures 12.179 87.527 30.014 113.412 Estoques 772.807 655.178 1.263.404 1.000.246 Salários e encargos trabalhistas 23.218 21.861 34.757 34.635 Impostos a recuperar 116.539 85.891 182.172 122.506 Impostos, taxas e contribuições 136.891 116.911 161.936 155.517 Imposto de renda e contribuição social diferidos 24.706 44.305 68.350 150.863 Dividendos e participações propostos 45.792 37.400 51.121 45.385 Dividendos a receber 6.403 10.378 - - Provisão para contingências 10.502 17.578 15.300 20.087 Despesas antecipadas 12.569 31.419 85.387 144.944 Outros circulantes 95.686 61.448 251.639 153.980 Demais contas a receber 83.923 74.651 120.006 138.271 1.847.830 2.026.343 3.115.660 3.865.202

2.580.241 2.159.254 4.927.916 4.730.620 NÃO CIRCULANTE NÃO CIRCULANTE

Realizável a longo prazo Exigível a longo prazo:Títulos e valores mobiliários - - 5.378 5.846 Empréstimos e adiantamentos deEmpréstimos e adiantamentos a sociedades controladas 7.583 2.498 - - sociedades controladas 2.567 2.567 - - Contas a receber de acionistas - Plano de Subscrição de ações 35.735 81.256 35.735 81.256 Empréstimos e financiamentos 1.515.068 1.072.193 2.225.249 1.344.967 Imposto de renda e contribuição social diferidos 17.409 6.197 158.252 88.480 Debêntures 366.208 366.980 729.451 729.888 Depósitos judiciais 40.521 39.915 62.590 55.443 Impostos, taxas e contribuições 47.131 56.254 79.769 77.604 Despesas antecipadas - - - 4.781 Provisão para contingências 56.731 45.042 73.572 52.336 Impostos a recuperar e demais contas a receber 10.068 14.779 10.108 21.140 Provisão para perda com investimento 16.618 22.886 - -

111.316 144.645 272.063 256.946 Adiantamento por cessão de direito de uso de lavra 26.775 28.305 22.313 23.588 Demais contas a pagar - - 14.715 14.734

2.031.098 1.594.227 3.145.069 2.243.117 Investimentos 531.864 526.433 - - Imobilizado 395.060 419.034 494.536 498.451 PARTICIPAÇÕES DE ACIONISTASIntangível 566.087 563.295 917.923 825.525 NÃO CONTROLADORES - - 107.139 90.151 Diferido 74.476 102.331 135.546 181.350

PATRIMÔNIO LÍQUIDO1.678.803 1.755.738 1.820.068 1.762.272

Capital social 242.845 273.718 242.845 273.718 Reservas de capital 5.303 3.381 5.303 3.381 Reservas de lucros 288.465 174.869 288.465 174.869 Ações em tesouraria (157.793) (155.242) (157.793) (155.242) Ajuste de Avaliação Patrimonial 1.296 (2.304) 1.296 (2.304)

380.116 294.422 380.116 294.422

4.259.044 3.914.992 6.747.984 6.492.892 4.259.044 3.914.992 6.747.984 6.492.892 As notas explicativas da administração são parte integrante das demonstrações financeiras.

Controladora Consolidado Controladora Consolidado

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Demonstrações dos Fluxos de Caixa – Consolidado e Controladora LOJAS AMERICANAS S.A. DEMONSTRAÇÕES DOS FLUXOS DE CAIXA - MÉTODO INDIRETO SEMESTRES FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO 2009 2008 2009 2008 Em milhares de Reais reapresentação reapresentação

Fluxo de caixa das atividades operacionais

Lucro líquido do exercício 152.028 89.527 152.028 89.527 Ajustes ao lucro líquido: Depreciação e amortização 137.756 122.224 201.102 212.389 Valor residual do ativo imobilizado e intangível baixados 10.491 20.926 11.508 47.886 Participações em controladas (11.657) (10.353) 0 0 Imposto de renda e contribuição social diferidos 4.331 11.873 3.423 (22.200) Juros sobre créditos (1.663) (3.633) (1.663) (3.633) Juros e variações sobre financimentos e demais débitos 234.457 281.881 431.497 511.615 Ajuste da Provisão para contingências 16.500 12.400 45.250 14.747 Ganho de capital por variação no percentual de participação soc 0 (3.852) 0 (3.852) Pagamento baseado em ações 1.922 1.293 1.922 3.021 Provisão para devedores duvidosos 636 1.011 92.705 (59.751) Outros (1.112) 9.891 (44.650) 22.842 Participação minoritária 0 0 21.893 (56.973)

Lucro líquido ajustado 543.689 533.188 915.015 755.618

Redução (aumento) nos ativos operacionais: Contas a receber de clientes (66.866) (45.932) (21.964) (204.902) Estoques (114.114) (29.089) (254.462) (58.585) Impostos a recuperar (25.937) (60.023) (48.634) (97.153) Despesas antecipadas (circulante e não circulante) 17.287 (10.400) 62.775 (86.219) Depósitos judiciais (606) (1.151) (7.147) (5.124) Demais contas a receber (circulante e não circulante) (9.272) (58.248) 18.265 (136.455)

(199.508) (204.843) (251.167) (588.438)

Aumento (redução) nos passivos operacionais: Fornecedores 238.252 94.508 181.407 184.193 Salários e encargos trabalhistas 1.357 (5.853) 122 (14.784) Impostos, taxas e contribuições (circulante e não circulante) 9.443 (56.239) 11.563 (45.004) Pagamento de contingências (circulante e não circulante) (17.835) (17.886) (35.048) (19.486) Empréstimos e adiantamentos de sociedades controladas (5.085) (75.761) 0 0 Adiantamento por cessão de direito de uso de lavra 0 30.600 0 25.500 Demais contas a pagar (circulante e não circulante) 34.236 2.766 97.640 5.307

260.368 (27.865) 255.684 135.726

Caixa líquido gerado atividades operacionais 604.549 300.480 919.532 302.906

Fluxo de caixa das atividades de investimentos Títulos e valores mobiliários (110.002) (501.033) 110.847 (1.275.026) Investimentos em controladas (3.812) (70.330) 0 0 Imobilizado (75.082) (152.438) (111.337) (176.547) Intangível (23.819) (111.403) (143.952) (245.656) Diferido 0 (75.072) 0 (138.218) Dividendos recebidos 10.378 8.010 0 0

Caixa líquido gerado (aplicado) nas atividades de investimentos (202.337) (902.266) (144.442) (1.835.447)

Fluxo de caixa das atividades de financiamento Empréstimos e financiamentos (circulante e não circulante):

Captações 893.491 1.629.085 1.454.440 9.035.883 Liquidações (1.035.987) (1.368.845) (1.867.740) (8.455.005)

(142.496) 260.240 (413.300) 580.878 Debêntures (circulante e não circulante) (115.673) 0 (168.326) 364.400 Desconto de recebíveis (102.143) 201.223 (133.077) 428.152 Contas a receber plano de ações 16.311 (29.059) 16.311 (29.059) Aumento de Capital 0 34.681 0 34.681 Dividendos e participações pagos (37.400) (36.687) (45.057) (48.158) Recompra de ações de própria emissão (2.551) (25.791) (2.551) (25.791)

Caixa líquido gerado (aplicado) nas atividades de financiamento (383.952) 404.607 (746.000) 1.305.103

Aumento (diminuição) nas disponibilidades 18.260 (197.179) 29.090 (227.438)

Disponibilidades no início do exercício 55.741 252.920 112.690 340.128Disponibilidades no final do exercício 74.001 55.741 141.780 112.690

Aumento (diminuição) nas disponibilidades 18.260 (197.179) 29.090 (227.438)As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras.

Controladora Consolidado

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Evolução do número de lojas, associados e área de vendas - Lojas Americanas

Nº de Lojas Área de Vendas Nº de Associados 31/12/08 468 491 mil m² 13.459

Abertas Fechadas/Transferidas

4 (3)

30/06/09 469 496 mil m² 13.098 Abertas Fechadas/Transferidas

1 (2)

30/09/09 468 496 mil m² 13.151 Abertas Fechadas/Transferidas

9 (1)

31/12/09 476 504 mil m² 13.425

Esta tabela contempla o número de lojas, a área de vendas e o número de associados da controladora e da BWU. Lojas transferidas: lojas no formato BLOCKBUSTER® que tiveram seus sortimentos transferidos para uma Lojas Americanas próxima.

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TELECONFERÊNCIA DOS RESULTADOS

Considerações referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Lojas Americanas, eventualmente expressas neste relatório, se constituem apenas em projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Lojas Americanas em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões da concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio.

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