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DEPARTAMENTO DE ECONOMIA Y RELACIONES INTERNACIONALES
ALICIA GARCIA HERRERO
LA CONSTITUCION DEL BANCO CENTRAL EUROPEO, LA POLITICA MONETARIA UNICA Y
EURO
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I. LAS INSTITUCIONES
1. El Banco Central Europeo, el Eurosistema y el Sistema Europeo de Bancos Centrales
2. Organos de gobierno
3. Organización interna del BCE
4. Principios de actuación del BCE
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I. LAS INSTITUCIONES (CONT’)
PRINCIPIOS DE LA ACTUACION DEL BCE
Confianza-Credibilidad Independencia Rendición de cuentas Transparencia Coordinación
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II. LA POLITICA MONETARIA
1. Objetivos de la política y demás funciones La estabilidad de precios como objetivo único / prioritario?
Complimiento del objetivoY el diferencia del precios?
Hay un objetivo subsidiario?
2. Estrategia de política monetaria del BCE Los dos pilares Revisión de la estrategia: dos versiones
3. Instrumentos de política monetaria del Eurosistema
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II. LA POLITICA MONETARIA (CONT’)
INSTRUMENTOS DE ACTUACION DE LA POLITICA MONETARIA DEL BCE
1. Operaciones de mercado abierto1. Operaciones principales de financiación2. Operaciones de financiacion a mas largo plazo3. Operaciones de ajuste (fine-tuning)4. Operaciones estructurales
2. Faciliadades permanentes1. Facilidad marginal de crédito2. Facilidad marginal de depósito
3. Coeficiente de caja
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II. LA POLITICA MONETARIA (CONT’)
OPERACIONES PRINCIPALES DE DE FINANCIACION:
Subastas semanales– Se pueden realizar a tipo fijo o variable, con o sin prorrateo– Actualmente se hacen a tipo variable, antes fijo– Se trata de operaciones temporales con 15 días de duración – Se realizan descentralizadamente y es necesario presentar
garantías
Importancia de los activos de garantía
Buen funcionamiento del marco operativo hasta ahora.Posible excepción: subastas a tipo fijo
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III. EL EURO
1.Introducción del euro Fijación irrevocable de las paridades
2.Política de tipo de cambio en la zona euro Importancia de la estabilidad de precios (interna) Relación entre la estabilidad interna y la externa Fortaleza y estabilidad
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III. EL EURO (CONT’)
3. El papel del euro en el Sistema Monetario Internacional No ha habido un cambio súbito o radical del SMI Excepto en mayor coordinación de las políticas macroeconómicas (?)* Tres funciones básicas de moneda de uso internacional– Depósito de valor : mayores avances– Medio de cambio: preponderancia del dólar– Unidad de cuenta: preponderancia del dólar
4. Posición del Eurosistema respecto al papel internacional del euro Proceso impulsado por el mercado Sin intromisiones por parte del BCE
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IV. OTRAS FUNCIONES DEL BCE
1.Provisión de estadísticas2.Emisión de billetes3.Administración de reservas exteriores y de
fondos propios4.Supervisión bancaria y estabilidad financiera5.Sistema de pagos6.Provision de un marco jurídico
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