Finanarea reprezint, n esen, procurarea fondurilor bneti necesare pentru realizarea unei afaceri. Aceasta se poate realiza din surse interne ale firmei (exemplu, capitalul propriu) sau din surse externe (fonduri mprumutate); n acest ultim caz, finanarea este ntemeiat pe o relaie de creditare.

FactoringulFactoringul (engl. factoring ) este operaiunea desfurat pe baza contractului ncheiat ntre factor i clientul su (exportatorul), prin care primul, n schimbul unui comision, preia n proprietatea sa creanele exportatorului prin plata facturilor acestuia, facturi ce poart semntura cumprtorului.

Variante de factoring

factoringul cu notificare ( disclosed factoring) exportatorul cedeaz creanele factorului , anunnd importatorul, care va plti direct factorului; factoringul fr notificare ( undisclosed factoring) nu implic importatorul i este, de regul, cu recurs; este o tehnic bazat pe acordul ntre exportator i factor, importatorul rmnnd obligat s plteasc conform contractului comercial, iar exportatorul deschiznd pentru plat un cont separat dedicat ( trustee ) factorului. Factoring fara regres (engl. non-recourse factoring) - Factorul nu se indreapta catre aderent in vederea recuperarii contravalorii facturilor neavand drept de regres asupra acestuia.Factoring cu regres (engl. recourse factoring) - in caz de neplata factorul isi va recupera sumele neincasate de la aderent

Factoringul - Aderent-

AvantajeDezavantajeTransformarea creanelor sale n lichiditi. costuri destul de ridicateEste protejat mpotriva riscului de neplat din partea debitorilor si; riscul este preluat de ctre factor.un risc indirect de natur comercial. Prin factoring, aderentul nu se angajeaz la un credit, cu toate dezavantajele pe care le implic acesta.Respingerea unor debitori ai aderentului poate interveni chiar dup o acceptare prealabil; Factoringul ofer aderentului diverse faciliti de natur contabil, Factoringul este un contract de adeziune a aderentului la condiiile factorului; Factorul ofer aderentului consiliere de afaceri, cu privire la clienii si sau la politica sa comercial.condiii n persoana aderentului: existena unui profit minim, o valoare minim a facturilor cedate.Factoringul l degreveaz pe aderent de o serie de activiti administrative (evidena clienilor, informarea cu privire la plat)Factoringul presupune o procedur i documentaie mai simplificat.

Factoring de exportn situaia factoringului de export cu doi factori, preul tranzaciei se compune din: taxa de scont: dobnda de referin corespunztoare perioadei de creditare (perioada dintre momentul finanrii i scadena facturilor) la care se adaug o marj ,care se deduce la momentul finanrii facturilor din suma avansat exportatorului

comision de factoring: procent aplicat direct la valoarea facturilor cesionate; acest comision se deduce la momentul prezentrii facturilor, la el adaugndu-se totodat i comisioanele i spezele solicitate de factorul de import, n funcie de nivelul de implicare al acestuia;

comision de procesare, procent aplicat la valoarea tragerilor, pltibil la momentul fiecrei trageri, sau taxe fixe pentru fiecare document i alte taxe solicitate de factorul de import

Factoring de Export in sistem doi factori: parti implicateExportatorImportatorFactor de ExportFactor de Import

ExportatorFactor de ExportImportatorFactor de ImportLivrare marfuri/serviciiPlataFacturi ( copii)Colectare/PlataDetalii facturaPlataFactoring de Export- derularea operatiuni

Piata de factoring in 2012

ForfetareaForfetarea exportului (engl. forfaiting) pe credit const n transmiterea creanelor provenite din operaiunile de comer exterior efectuate pe credit unei instituii financiare specializate care le pltete imediat, urmnd s se recupereze contravaloarea acestora, la scaden, de la debitorul importator.

Avantajele forfetrii

Limitarea riscului - Sporirea avantajelor competitive mbuntirea situaiei fluxului de numerarViteza tranzaciei angajamentele pot fi luate n decurs de cteva ore/zile n funcie de ar;Exportatorul nu mai are grija colectrii creanelor la scaden prin remiterea la ncasare a titlurilor de credit Nu sunt solicitate garantii reale (ipoteci, gajuri etc.);Asigurarea confidentialitatii, n functie de optiunea participantilor la tranzactia respectiva;

Dezavantajele forfetrii

costul forfetrii este, de regul, mai ridicat comparativ cu alte tehnici de finanare, datorit particularitilor operaiunii de forfetare, respectiv, transferarea de la vnztorul creanelor la cumprtorul acestora, a tuturor riscurilor ce in de nencasarea creanei la scaden. exportatorul poate ntmpina dificulti n procesul de negociere cu importatorul n obinerea condiiilor impuse de instituia de forfetare pentru: forma titlurilor de credit, modalitatea de plat asiguratorie, garantul etc

LeasingulLeasingul este o operatiune realizat de societi financiare specializate (societi de leasing) a unor bunuri de echipament ctre firme (beneficiari) care nu dispun de fonduri proprii ori nu pot sau nu doresc s recurg la credite bancare pentru cumprarea acestora de la productori.

Forme ale leasingului

Dac se ia n considerare poziia furnizorului n contractul de leasing, se disting urmtoarele forme:-leasing direct, realizat prin ncheierea contractului ntre productorul exportator i utilizatorul bunului care face obiectul operaiunii, finanarea fiind fcut de ctre furnizor;-leasing indirect, ce presupune existena societilor specializate de leasing, care preiau funcia de creditare, pe cea de prestare de servicii, precum i asumarea riscurilor ce decurg din aceste operaiuni.

n funcie de coninutul ratelor de leasing, se pot distinge:- leasing brut, care cuprinde n ratele sale, pe lng preul de vnzare al mrfii (n totalitate sau parial), i cheltuielile de ntreinere, service i reparaii. Uneori, n cadrul acestui tip de leasing, furnizorii asigur i instruirea i specializarea personalului clientului, aceasta n scopul crerii unor premise pentru exploatarea ct mai raional a mainilor;- leasing net, n care ratele conin numai preul de vnzare al obiectului de nchiriat.

Forme speciale de leasingLease-back se ntelege operatiunea prin care proprietarul, aflat n urgent nevoie de fonduri bneti, i vinde produsul unei societi de leasing si apoi l nchiriaz printr-un contract obinuit. Scopul acestor operaiuni este transformarea fondurilor imobilizate n fonduri disponibile.Time-sharing s-a adoptat n practic din considerente de rentabilitate economic, cum ar fi, de exemplu, costul ridicat al unor utilaje (echipamente electronice de calcul, avioane moderne) i uzura moral extrem de rapid a acestora. Ca urmare, pentru intensificarea utilizrii calculatoarelor electronice i a altor utilaje, s-a introdus sistemul nchirierilor pe timpi partajai, simultan de ctre mai multe ntreprinderi.Leasingul experimental se folosete n scopul promovrii vnzrilor. Astfel, pentru a promova vnzarea unor maini i utilaje, acestea sunt nchiriate pe perioade scurte, de cteva luni, n mod experimental, cu condiia ca, dup expirarea acestei perioade, aceste bunuri s fie achiziionate de clieni, dac sunt corespunztoare cerinelor, sau s fie restituite dac prezint unele neajunsuri.Operaiunile hire i renting sunt operaiuni de leasing pe termen scurt i foarte scurt i cuprind nchirierile, cu ziua sau cu ora, n special a mijloacelor de transport sau a unor utilaje de construcii: macarale, excavatoare etc.

LeasingulLeasingul financiar indeplineste cel putin una dintre urmatoarele conditii: a) riscurile si beneficiile dreptului de proprietate asupra bunului care face obiectul leasingului sunt transferate utilizatorului

b) contractul de leasing prevede expres transferul dreptului de proprietate; c) utilizatorul are optiunea de a cumpara bunul la momentul expirarii contractului, iar valoarea reziduala exprimata in procente este mai mica sau egala cu diferenta dintre durata normala de functionare maxima si durata contractului de leasing, raportata la durata normala de functionare maxima, exprimata in procente; d) perioada de leasing depaseste 80% din durata normala de functionare maxima a bunului

e) valoarea totala a ratelor de leasing, mai putin cheltuielile accesorii, este mai mare sau egala cu valoarea de intrare a bunului

LeasingulLeasingul operaional (operating leasing), numit i leasing funcional presupune ca, n perioada de baz, s se realizeze doar o parte din preul de vnzare al obiectului contractului. n acest tip de leasing, accentul cade pe serviciile furnizate de societatea de leasing

Leasing financiar vs. leasing operaional

Franciza un sistem de comercializare bazat pe o colaborare continua intre persoane fizice sau juridice, independente din punct de vedere financiar, prin care o persoana, denumita francizor, acorda unei alte persoane, denumita beneficiar, dreptul de a exploata sau de a dezvolta o afacere, un produs, o tehnologie sau un serviciu.

Francizaavantaje Existenta unui brand Trainingul Puterea cumpararii engross Publicitatea Un model de afaceri Contabilitatea si bugetarea Risc redus de faliment

FrancizaDezavantajele francizei:Pierderea de ctre beneficiarul francizei a libertii i controlului afacerii;Problemele francizorului sunt si problemele celui care a cumparat franciza;Existenta unui contract cu clauze stricte, cu restricii privind furnizorii etc;Marja redusa de initiativa si creativitate pentru beneficiar, gam limitat de produse;Pot aparea probleme la repatrierea profiturilor;Controlul limitat asupra francizatilor s.a.

ngerii(ANGEL INVESTOR)conductori ai unor afaceri de succes sau profesioniti care fac importante investirii n alte afaceri, in special in afaceri emergente ngeri virgini (virgin angel) investitorii care au sume disponibile i vor s fac prima investiii de acest fel.ngeri lateni Investitori bogai care dispun de fonduri, dar nu au fcut nici o investiie n ultimii trei ani.ngeri antreprenori - investitori foarte bogai care susin un numr mare de investiii att pentru plcerea lor ct i ca o mai bun alternativ la piaa de capital.EBAN

Capital de risc finanarea prin participare la capitalul ntreprinderilor n scopul nfiinrii i/sau dezvoltrii acestora"capital de risc" se refer n principal la capitalul furnizat prin fondurile de investiii create n acest scop. Aceste fonduri reprezint o combinaie de fonduri proprii, fonduri i fonduri mprumutate.EVCA