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Filipe F. Pontual Diretor Executivo
São Paulo, SP 19 de Junho de 2015
Crédito imobiliário e funding
Comissão da Indústria Imobiliária
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O crédito imobiliário
Contextualização
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Sem tendência definida Tendência de alta
Fonte: Abecip, Banco Central e Caixa. Inclui SPBE e FGTS.
Mais de 1 milhão de imóveis financiados em 2013
O financiamento imobiliário ganhou espaço
de forma significativa nos últimos anos
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O crédito imobiliário foi favorecido por uma
conjunção de fatores...
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Condições macroeconômicas favoráveis Inflação: IPCA % média anual
Inflexão expressiva do IPCA contribuiu
para viabilizar o crédito imobiliário
Inflação extremamente elevada até 1994 inibiu o desenvolvimento
de diversos setores da economia
Medidas de Controle da
Inflação
5 Fonte: IBGE.
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Desemprego
Medo do Desemprego
Condições macroeconômicas favoráveis
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Rendimento Médio Real
Inadimplência do Crédito Imobiliário
Fonte: CNI e IBGE.
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2006 2007 2009 2010 2011
1,9 7,6 0,2 0,4 1,5
4 Número de ofertas
14 1 1 1
IPOs das construtoras (R$ bilhões)
R$ 11,6 bilhões
21 IPOs
Abertura de Capital
Profissionalização do Setor
Boom Imobiliário
Crédito para Produção
Fonte: CVM.
Construção civil e volta da confiança
7
• Empreendedor imobiliário eleva os investimentos no setor • Consumidores dispostos a assumir dívida de longo prazo • Bancos dispostos a financiar produção e aquisição • Investidores dispostos a comprar ações do setor
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Comprometimento de Renda
30%
Sistema de Amortização
SAC
LTV (Loan-to-value)
Fonte: Abecip e Banco Central do Brasil
Segurança e qualidade do crédito imobiliário
Novo marco regulatório
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Funding Tradicional
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Fonte: Abecip e Banco Central do Brasil.
O saldo da poupança esteve perto de meio trilhão de Reais em 2013 com crescimento médio anual de 15% no período de dez anos (2003 a 2013)
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51 X
O Financiamento Imobiliário SBPE cresceu em média 49% a.a. acima, portanto, do desempenho da poupança
(R$ Bilhões)
11 Fonte: Abecip.
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Fonte: Abecip. Nota: O Saldo da Poupança corresponde a 65% do total de Poupança, que deve ser alocado para financiamento imobiliário.
Simulação: A Abecip estimou que as cadernetas
teriam capacidade de funding até 2016
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2013: já se percebiam sinais de
piora das condições da economia
A partir de 2014, a piora aparece
nos números
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14 Fonte: IBGE.
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15 Fonte: BCB.
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Enfraquecimento da demanda
Confiança do consumidor Taxa de emprego Rendimento Médio Real (R$ 1)
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Inflação e juros impactam
a atratividade da poupança
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Poupança SBPE: Impacto recente da alta dos juros
A captação líquida ficou negativa nos primeiros cinco meses de 2015.
Captação líquida (R$ bilhões)
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Crédito imobiliário também está perdendo dinamismo, porém menos que o funding
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Fonte: Abecip e Banco Central do Brasil
Reflexo no mercado crédito imobiliário: baixo crescimento em 2014
-3%
3,4%
3,6%
42,2%
65,2%
13,3% 64,3%
92,5% 95,7%
31,9%
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Fonte: ABECIP Nota: O Saldo da Poupança corresponde a 65% do total de Poupança, que deve ser alocado para financiamento imobiliário.
Com isso, antecipou-se a necessidade de funding
complementar para 2016
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Caminho para a retomada do crescimento
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2015 Ano de ajustes
macroeconômicos
- Baixa da inflação - Redução de juros - Retomada da confiança
Fase 1
Fase 2
Retomada do tripé de política econômica • Regime de metas para a inflação • Superávits fiscais primários • Regime de câmbio flutuante
Corte de gastos para o governo atingir equilíbrio fiscal
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Enquanto
ocorrem os ajustes
macroeconômicos...
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Medidas do BC: mais recursos disponibilizados
para o crédito imobiliário
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Poupança SBPE 100%
Financiamento Imobiliário 65%
Compulsório BC (1) 20%
Compulsório BC (2) 10%
Recursos Livres 5%
Direcionamento dos recursos da poupança
Incremento de R$ 22,5 bilhões
Poupança SBPE 100%
Financiamento Imobiliário 65%
Compulsório BC (1) 24,5%
Compulsório BC (2) 5,5%
Recursos Livres 5%
Regra antiga Regra nova
Permissão de uso de parte do compulsório 1
para o crédito imobiliário (até 18% do encaixe)
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Fonte: CETIP
LIG Lei nº 13.097
19 de janeiro de 2015
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Um Brasil com...
•Plena Responsabilidade Fiscal
• Inflação baixa
• Juros baixos
•Otimismo com ambiente econômico
E consequentemente, necessidade reduzida de créditos direcionados/subsidiados.
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Obrigado
Filipe Pontual Diretor Executivo
ABECIP
ASSOCIAÇÃO BRASILEIRA DAS ENTIDADES DE CRÉDITO IMOBILIÁRIO E POUPANÇA