cr2 apresentação btg - jan-11 - final

Apresentação BTGApresentação BTG

Janeiro / 2011

Modelo de Negócios

Incorporador PuroParcerias com controle para cada projeto

Foco no Segmento Econômico

Plataforma deOriginação de Negócios

Antecipação do Ambiente Macroeconômico

2

Composição Acionária – 2/12/10

Conselho e Diretoria

45,3%

Conselho e Diretoria

45,3%

Free Float

54,7%

Free Float

54,7%45,3%45,3%

Itaú Unibanco

20,6%

Itaú Unibanco

20,6%

Squadra

9,5%

Squadra

9,5%

ADRs

9,2%

ADRs

9,2%

Bovespa

15,4%

Bovespa

15,4%

54,7%54,7%

3

347,0

544,7

VGV Total Lançado (R$mm)

VGV Lançado – Por Região

126,0 22,1

183,0

544,7

55,7 42,0

164,0

126,0

64,1 55,7

2010 acum.2009200820072006

Capital e Região Metropolitana do Rio de Janeiro Região Metropolitana de São Paulo

4

VGV Lançado – Por Segmento Renda

404,7

347,0

544,7

VGV Total Lançado (R$mm)

126,0 64,1

347,0

140,0

404,7

55,7

126,0

64,1 55,7

2010 acum.2009200820072006

Econômico Média Renda

5

Conclusão de Projetos

Previsão para o final de 2010: R$702,5mm de VGV entregue (69% do lançado)

295,4

199,1 197,7

163,9

44,1 54,3

459,3

243,2 252,0

57,0

Cronograma de Entrega: VGV (R$mm)

13 projetos (69% do Lançado)

2.362 2.127

2.010

466

98%

90%90%

Cronograma de Entrega: Unidades

4.489 Unidades

199,1 197,7

48,7

8,3

57,0

Entregue: 2008 a 3T10

4T10 2011 2012

VGV CR2 VGV Parceiros

80%

Entregue: 2008 a 3T10

4T10 2011 2012

Vendidas Estoque

ProjetoVGV Total

(R$mm)

VGV CR2

(R$mm)Unidades

Felicittá 29,3 20,5 230

Jardim Paradiso I - Lotes 5 e 6 21,2 19,7 226

Parque das Águas 1A 97,7 78,1 738

Premium Cpo. Grande 47,0 42,3 196

Villagio do Campo - Lotes 3 a 5 48,0 38,4 737

TOTAL 243,2 199,1 2.127

6

Posição de Caixa

Captação IPO: R$307,5 mm(R$284,5 mm ex-despesas de IPO)

273,8 282,8 Caixa (R$ mm)

63,7 54,0 45,4 35,4 36,1 34,0 39,0 43,6

86,9

133,6

178,4

238,7

273,8 282,8

49,7 51,4

3T102T101T104T093T092T091T094T083T082T081T084T073T072T071T072006

7

Receita Operacional Líquida - Trimestral

130,7

100,7 101,4

75,2 75,9

Receita Operacional Líquida (R$ mm)

69,3 75,2 71,8

51,7

75,9 69,0

58,6

27,2

3T102T101T104T093T092T091T094T083T082T081T08

8

142,9

188,3

317,0

221,7

Vendas Contratadas Totais (R$ mm)

Vendas Contratadas

142,9

19,9

9M102009200820072006

9

Período

(R$ mm)

Estoque CR2 - Início do

Período

Lançamentos

CR2

Vendas

Contratadas CR2

Estoque CR2 -

Final do PeríodoVSO

Vendas de

Lançamentos do

Período

Vendas de

Estoque

2006 0,0 33,4 11,9 21,5 35,7% 11,9 0,0

1T07 21,5 62,4 31,5 52,4 37,6% 23,6 7,9

2T07 52,4 20,4 18,5 54,3 25,4% 8,8 9,7

3T07 54,3 63,1 32,4 85,0 27,6% 20,4 12,0

4T07 85,0 170,3 59,2 196,1 23,2% 39,3 19,9

1T08 196,1 47,9 27,2 216,8 11,1% 15,9 11,3

2T08 216,8 131,3 144,4 203,7 41,5% 93,7 50,6

3T08 203,7 113,9 67,6 250,0 21,3% 44,2 23,4

Estoque a Valor de Mercado e VSO

3T08 203,7 113,9 67,6 250,0 21,3% 44,2 23,4

4T08 250,0 0,0 12,6 237,5 5,0% 0,0 12,6

1T09 237,5 0,0 19,1 218,4 8,0% 0,0 19,1

2T09 218,4 0,0 34,6 183,8 15,8% 0,0 34,6

3T09 183,8 0,0 28,0 155,8 15,2% 0,0 28,0

4T09 155,8 56,7 61,9 150,5 29,1% 31,5 30,4

1T10 173,4* 0,0 58,4 115,0 33,6%* 0,0 58,4

2T10 120,3* 0,0 31,5 88,9 26,1%* 0,0 31,5

3T10 101,6* 0,0 19,3 82,3 19,0%* 0,0 19,5

VSO (%CR2) = [Vendas Contratadas do período / (Estoque no início do período + Lançamentos do período líquidos de permuta física)]

* Após ajuste de preços

21% do Patrimônio Líquido

10

127.18231%

112.083

150.88037%

19.3895%

Recebíveis Totais (R$mil)Previsão Entrega Projetos

Performados

4T10

2011

2012

Balanço - Recebíveis de Clientes

R$240mm - 58% da carteira

(R$ mil) 3T10 2T10

Clientes Por Incorporação e Venda de Imóveis

Curto Prazo 128.445 144.256

Longo Prazo 230.119 238.481

Total 358.564 382.737 112.08327%

Total 358.564 382.737

Recebíveis a Apropriar

Curto Prazo 18.258 32.208

Longo Prazo 32.711 53.246

Total 50.969 85.454

Total Curto Prazo 146.703 176.464

Total Longo Prazo 262.830 291.727

Total Recebíveis 409.533 468.191

Recebíveis (R$mil)

Previsão Entrega ProjetosConsolidado

Bancos

PrivadosCEF

Performados 127.182 100.768 26.479

4T10 112.083 63.665 48.377

2011 150.880 91.374 59.487

2012 19.389 - 19.383

Total 409.533 255.807 153.726

Entregas 3T10: R$25,2mm

11

Balanço - Relacionamento CEF

3.227 unidades contratadas = 8 projetos com VGV total de R$304,3mm

2.275 unidades repassadas acumuladas, sendo 327 no 3T10

R$150,1mm em liberações acumuladas, sendo R$24,4mm no 3T10

Total a Receber CEF 3T10: R$82,1mm

3.227 3.227 Unidades Contratadas x Repassadas

82,1

Liberações x Contas a Receber CEF (R$mm)

967

1.274

1.591

1.948

2.275

2.595 2.595 2.595

37%

49%

61% 60%

70%

3T09 4T09 1T10 2T10 3T10

Unidades Repassadas (Acum.) Unidades Contratadas (Acum.) % Repassado (Acum.)

22,9 26,1

23,5 25,2 24,4 29,7

43,2 47,4

72,5

82,1

3T09 4T09 1T10 2T10 3T10

Liberações (Período) Contas a Receber CEF

12

Land BankR

esid

enci

al

100% do land bank residencial no segmento econômico

Empreendimento Localização Segmento Preço Médio

(R$ mil)Unidades

VGV Total

(R$ mm)

VGV CR2

(R$ mm)% CR2 Prev. Lçto.

Manaú 2 Guarulhos (SP) Econômico 109 450 49 42 86% 2011

Top Life Village (Colônia Paraíso) S. J. Campos (SP) Econômico 100 392 39 34 86% 2011

Pq. das Águas - 2011 São Gonçalo (RJ) Econômico 99 1.014 100 80 80% 2011

Cidade Paradiso - 2011 Nova Iguaçu (RJ) Econômico 85 1.000 85 79 93% 2011

Pq. das Águas II São Gonçalo (RJ) Econômico 199 1.029 205 164 80% -

Pq. das Águas III São Gonçalo (RJ) Econômico 207 294 61 49 80% -

Pq. das Águas IV São Gonçalo (RJ) Econômico 88 916 81 65 80% -

Cidade Paradiso Nova Iguaçu (RJ) Econômico 85 22.183 1.886 1.754 93% -

Total 92 27.278 2.505 2.265 90%

0-3 salários MCMV: Projeto já aprovado na Prefeitura e em aprovação na CEF

Co

mer

cial

13

Empreendimento Localização Segmento Preço Médio

(R$ mil)Unidades

VGV Total

(R$ mm)

VGV CR2


Sta. Cecíl ia – Madureira Nova Iguaçu (RJ) 0-3 salários 49 3.780 185 185 100% -

Total 49 3.780 185 185 100%

Empreendimento Localização Segmento Área Total

(m2)

Preço Médio

(R$/m2)

VGV Total

(R$ mm)

VGV CR2


Niterói Plaza Niterói (RJ) Comercial 6.500 8.000 52 36 70% 2011

Total 6.500 8.000 52 36 70%

*VGV total no land bank para lançamento em 2011 de R$325mm (%CR2 R$271mm)

Receita Operacional Líquida - Anual

300,6 300,1

230,7

Receita Operacional Líquida (R$ mm)

9M102009 2008

14

EBITDA - Anual

44,8

33,0 33,7

EBITDA (R$ mm)

33,0 33,7

9M1020092008

15

Lucro Líquido CR2 - Anual

37,6

Lucro Líquido CR2 (R$ mm)

15,0 15,1

9M102009 2008

16

Projetos Entregues: 2008

Green Park 3000/4000

Localização: Barra da Tijuca (RJ)

Segmento: Média Renda

Unidades: 240

VGV: R$55,7mm

% Vendido: 100% (Out-10)

% Repassado/Quitado: 93% (Out-10)

Via Parque

Localização: Caxias (RJ)

Segmento: Econômico

Unidades: 99

VGV: R$4,9mm



17

Projetos Entregues: 2009

Verano I

Localização: Barra (RJ)


Unidades: 395

VGV: R$130,0mm



Splendore Valqueire I

Localização: V. Valqueire (RJ)


Unidades: 120

VGV: R$15,9mm



Mirante Bonsucesso

Localização: Guarulhos (SP)


Unidades: 368

VGV: R$28,4mm



18

Projetos Entregues: 1S10

Barra Allegro

Localização: Barra da Tijuca (RJ)


Unidades: 144

VGV: R$41,5mm



Verano II

Localização: Barra (RJ)


Unidades: 346

VGV: R$105,0mm



Villaggio del Mare

Localização: Recreio (RJ)


Unidades: 120

VGV: R$45,3mm



19

Projetos Entregues: 3T10

Villagio do Campo - Lote 2

26% s/ total

Localização: Campo Grande (RJ)


Unidades: 262Unidades: 262

VGV: R$17,0mm


% Repassado: 82% (Out-10)

20

Projetos Entregues: 3T10

Jardim Paradiso I – Lotes 1 a 4

58% s/ total

Localização: Nova Iguaçu (RJ)


Unidades: 308

VGV: R$21,2mm


% Repassado: A iniciar 1T11

21

Estratégia de Relançamento

Retomada dos lançamentos:

� Jardim Paradiso IIB-III, Splendore Valqueire II – LANÇADOS

Realização do Barrartes

Melhoria no perfil da dívida

� Emissão de debênture

� Reperfilamento da dívida coorporativa

Estratégia de RI

� Non deal Road Shows

� Prospecção de cobertura

22

Eventos Recentes – 4T10

Lançamentos: 2 projetos, com VGV total de R$126mm (%CR2 R$112mm)

Projeto: Jardim Paradiso IIB-III

Localização: Nova Iguaçu (RJ)

VGV: R$89mm (%CR2 R$82mm)

Unidades: 963


R$/unidade: R$92mil

Projeto: Splendore Valqueire II

Localização: Vila Valqueire (RJ)

VGV: R$37mm (%CR2 R$30mm)

Unidades: 160


R$/unidade: R$231mil

23


Captação de Debênture

Valor: R$ 60 milhões

Taxa: CDI + 2,5% ao ano

Vencimento: 05/nov/13 (3 anos)

Amortização de Principal: 3 parcelas semestrais a partir de 05/nov/12

Pagamento de Juros: Semestralmente a partir de 05/mai/11

Bancos Coordenadores: BB Banco de Investimento S.A. (Coordenador líder) e Bradesco BBI S.A.

Data de liquidação: 12/nov/10

24


Realização do Barrartes

Área do Terreno: 25.000 m2

VGV Esperado: R$ 240 milhões

Prazo Máximo para o Lançamento: 2T11

Prazo Máximo para Entrega: 2T14

Forma de Pagamento: Permuta de 40% sobre o VGV bruto

Localização do Terreno: Av. Ayrton Senna, Barra da Tijuca – Rio de Janeiro, RJ

Segmento: ComercialSegmento: Comercial

25

Performance CRDE3 12 Meses

69,21

64,44

35,47

33,25

27,49

22,80

12,62

11,82

10,34

EZ Tec

Helbor

CR2

PDG Realty

MRV

Camargo

Even

Trisul

IMOB

% 12M

26

10,34

8,57

-0,01

-0,64

-1,96

-2,95

-5,16

-7,08

-11,22

-11,94

IMOB

Tecnisa

IBOV

Rodobens

Brookfield

Rossi

JHSF

Inpar

Gafisa

Cyrela *Data base: 11/01/2011

Performance CRDE3 4 Meses

46,33

30,33

23,58

22,60

19,00

16,38

14,88

10,82

6,38

CR2

Camargo

EZ Tec

JHSF

Tecnisa

Inpar

Helbor

Rodobens

PDG

% 4 Meses

27

6,38

5,57

5,41

0,96

0,86

0,75

-4,21

-8,88

-12,80

-13,00

PDG

MRV

IBOV

Even

IMOB

Trisul

Brookfield

Gafisa

Cyrela

Rossi *Data base: 11/01/2011

Valuation: Price/Book Value*

1,40

1,35

1,25

1,12

1,03

0,96

0,88

Brookfield

Gafisa

Rodobens

Camargo

Trisul

CR2

Inpar

P/BV

28

*Data base: 11/01/2011

2,72

1,97

1,91

1,89

1,87

1,63

1,47

1,42

MRV

Cyrela

PDG

Eztec

Helbor

Tecnisa

Rossi

Even

Master Plan – Cidade Paradiso

29

Relações com Investidores

Rogério FurtadoDiretor Financeiro e de RI

Paulo CastroCoordenador Financeiro e de RI

Contato:

www.cr2.com.br/ri

Contato RI

www.cr2.com.br/ri

[email protected]

Tel: (21) 3095-4600 / 3031-4600

Esta apresentação contém certas declarações futuras e informações relacionadas à CR2 que refletem as visões atuais e/ou expectativas da Companhia e de sua

administração com respeito à sua performance, seus negócios e eventos futuros. Referidas declarações prospectivas estão sujeitas a riscos, incertezas e eventos

futuros.

Advertimos os investidores que diversos fatores importantes fazem com que os resultados efetivos diferenciem se de modo relevante de tais planos, objetivos,

expectativas, projeções e intenções expressadas nesta apresentação. Em nenhuma circunstância, nem a Companhia, nem suas subsidiárias, conselheiros,

diretores, agentes ou funcionários serão responsáveis perante terceiros (incluindo investidores) por qualquer decisão de investimento tomada com base nas

informações e declarações presentes nesta apresentação, ou por qualquer dano dela resultante, correspondente ou específico.

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cr2 apresentação btg - jan-11 - final

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