cosern - trimestre/ quarter

Conteúdo:

1. Introdução

2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa

3. Evolução do Resultado da Companhia

4. Apuração dos indicadores financeiros

1

Desenvolvido por Didaticativa

Conteúdo:

1. Introdução




2


DRE – Demonstração do Resultado do Exercício

3 Desenvolvido por Didaticativa

DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

Receita operacional líquida 379.868 388.941 477.920 343.142 543.430 418.031 501.384 400.425 436.215

Custo dos produtos e serviços vendidos -288.794 -313.556 -315.158 -272.605 -437.729 -352.186 -299.858 -286.905 -340.540

Lucro Bruto 91.074 75.385 162.762 70.537 105.701 65.845 201.526 113.520 95.675

Margem bruta (%) 24,0% 19,4% 34,1% 20,6% 19,5% 15,8% 40,2% 28,3% 21,9%

Despesas e receitas operacionais -42.295 -40.055 -41.894 -17.212 -26.855 -21.504 -99.655 -38.695 -42.219

Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Lucro Operacional 48.779 35.330 120.868 53.325 78.846 44.341 101.871 74.825 53.456

EBITDA 64.968 57.529 137.721 69.556 93.911 62.833 101.871 90.475 69.478

Margem EBITDA (%) 17,1% 14,8% 28,8% 20,3% 17,3% 15,0% 20,3% 22,6% 15,9%

Resultado financeiro 5.358 -10.533 -12.646 -3.223 -1.672 -11.369 -12.896 -15.166 -18.621

Resultado antes de impostos 54.137 24.797 108.222 50.102 77.174 32.972 88.975 59.659 34.835

Impostos sobre o lucro -6.733 -3.451 -14.495 -4.210 -13.522 -1.919 -22.202 -12.907 -8.109

Minoritários 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Alíquota efetiva de IR (%) 12,4% 13,9% 13,4% 8,4% 17,5% 5,8% 25,0% 21,6% 23,3%

Lucro líquido do exercício 47.404 21.346 93.727 45.892 63.652 31.053 66.773 46.752 26.726

Margem líquida (%) 12,5% 5,5% 19,6% 13,4% 11,7% 7,4% 13,3% 11,7% 6,1%

Balanço Patrimonial - Ativo


ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

ATIVO CIRCULANTE 440.932 471.031 489.384 698.403 653.813 626.255 715.189 678.591 668.834

Disponibilidades 49.992 66.316 39.990 201.059 134.238 130.528 253.920 225.486 270.708

Clientes 282.918 285.233 313.057 403.178 386.497 347.320 358.409 360.110 306.171

Estoques 2.868 3.328 3.197 3.201 3.307 3.266 3.369 3.549 2.988

Tributos a recuperar 64.821 59.679 45.777 53.456 71.810 93.794 77.174 70.356 70.054

Outros ativos circulantes 40.333 56.475 87.363 37.509 57.961 51.347 22.317 19.090 18.913

check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

ATIVO NÃO CIRCULANTE 1.322.661 1.344.743 1.410.293 1.410.980 1.447.298 1.453.802 1.489.718 1.522.829 1.559.521

Realizável a longo prazo 675.748 681.295 741.211 739.363 758.083 755.122 773.273 801.730 810.438

Tributos diferidos 120.692 119.935 108.133 111.295 109.473 99.894 86.812 81.780 75.388

Impostos a recuperar 14.782 14.548 15.242 14.182 15.157 16.661 16.950 17.161 18.384

Contas a receber 178.967 176.522 176.820 177.669 167.835 163.153 165.655 165.187 156.818

Cauções e depósitos 0 0 22.504 23.151 23.443 15.882 15.970 0 0

Outros ativos não circulantes 361.307 370.290 418.512 413.066 442.175 459.532 487.886 537.602 559.848

check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Ativo Permanente 646.913 663.448 669.082 671.617 689.215 698.680 716.445 721.099 749.083

Investimentos 1.456 1.456 1.290 1.290 1.290 1.290 941 941 941

Imobilizado 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Intangível 645.457 661.992 667.792 670.327 687.925 697.390 715.504 720.158 748.142

check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

ATIVO TOTAL 1.763.593 1.815.774 1.899.677 2.109.383 2.101.111 2.080.057 2.204.907 2.201.420 2.228.355

Balanço Patrimonial - Passivo


PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

PASSIVO CIRCULANTE 366.266 433.332 428.053 411.282 432.960 464.890 517.531 532.586 473.144

Fornecedores 142.132 173.953 186.218 225.704 176.932 173.176 242.297 148.411 152.349

Obrigações sociais e trabalhistas 7.510 9.640 7.991 8.468 8.998 12.757 14.213 15.598 9.945

Obrigações fiscais 65.401 70.873 65.367 61.357 90.090 72.854 62.579 63.371 58.303

Empréstimos e Financiamentos 84.937 73.939 58.477 7.549 53.779 29.996 114.983 176.003 152.887

Dividendos a pagar 8.725 46.308 52.405 27.318 11.437 89.424 1.331 1.331 1.439

Outras obrigações 57.561 58.619 57.595 80.886 91.724 86.683 82.128 127.872 98.221

check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PASSIVO NÃO CIRCULANTE 608.653 625.911 649.847 830.356 823.943 828.365 833.408 768.034 920.145

Empréstimos e Financiamentos - LP 556.577 577.285 602.811 781.667 772.783 780.347 780.449 706.971 825.209

Benefício pós emprego 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Provisões 33.618 29.515 31.485 32.906 34.504 29.885 30.346 29.437 32.192

Out. passivos não circulantes 18.458 19.111 15.551 15.783 16.656 18.133 22.613 31.626 62.744

check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PATRIMÔNIO LÍQUIDO 788.674 756.531 821.777 867.745 844.208 786.802 853.968 900.800 835.066

Capital social 179.787 179.787 179.787 179.787 179.787 179.787 179.787 179.787 179.787

Reserva legal 35.957 35.957 35.957 35.957 0 0 35.957 35.957 0

Dividendo adicional proposto 0 0 77.052 77.052 0 0 92.540 92.540 0

Outros resultados abrangentes -201 -299 -2.123 -2.047 -1.971 -1.895 -1.502 -1.422 -1.342

Outras reservas de lucros 573.131 541.086 531.104 576.996 666.392 608.910 547.186 593.938 656.621

check PATRIMÔNIO LÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0

NÃO CONTROLADORES 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PASSIVO TOTAL 1.763.593 1.815.774 1.899.677 2.109.383 2.101.111 2.080.057 2.204.907 2.201.420 2.228.355

FLUXO DE CAIXA


As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar,

vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais,

gerais e administrativas, entre outras.

As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos,

sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são

consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na

maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e

equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou

linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos;

As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com

empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas

coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados

como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para

financiar as operações da companhia.

jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 34.423 84.031 49.732 98.008 40.191 67.300 173.350 28.313 137.207

FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -46.851 -61.822 -70.899 -35.418 -49.762 -46.001 -64.882 -41.800 -58.306

FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -182.342 -5.964 -5.248 99.187 -57.334 -25.093 14.825 -14.453 -33.765

-194.770 16.245 -26.415 161.777 -66.905 -3.794 123.293 -27.940 45.136

Fluxo de caixa

7

Fluxos de caixa – R$ MM


-41,8

-14,5

mar-16

-49,8 -57,3

mar-15

-35,4

40,2

99,2

dez-15

14,8 28,3

-25,1 -46,0

67,3

-64,9

173,4

set-15 jun-15

98,0

-6,0

-46,9

84,0

-70,9

-5,2

set-14 jun-14 dez-14

-61,8

34,4 49,7

-182,3

jun-16

-58,3

137,2

-33,8

Atividades operacionais Atividades de financiamento Atividades de investimentos

Conteúdo:

1. Introdução




8


Evolução da receita operacional líquida

9

436,2

400,4

501,4

418,0

543,4

343,1

477,9

388,9379,9

set-14 dez-14 dez-15 jun-15 jun-16 jun-14 mar-16 mar-15 set-15

[R$ MM]


340,5

286,9299,9

352,2

437,7

272,6

315,2313,6288,8

dez-14 jun-15 mar-15 jun-14 set-14 set-15 mar-16 dez-15 jun-16

Evolução dos custos com produção

10

[R$ MM]


95,7

113,5

201,5

65,8

105,7

70,5

162,8

75,4

91,1

set-14 jun-14 jun-16 dez-14 set-15 mar-15 dez-15 mar-16 jun-15

E consequente evolução do lucro bruto

11

[R$ MM]


96

202

106

91

163

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

200

220

mar-16

71 66

set-15 dez-14 mar-15

114

dez-15 set-14

75

jun-15 jun-16 jun-14

Lucro Bruto

12

[R$ MM]


jun-16

69,5

101,9

65,0

mar-15

90,5

set-14 dez-15 jun-14

62,8

set-15 jun-15

137,7

93,9

69,6

dez-14 mar-16

57,5

EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization)

13

[R$ MM]


137

28

173

67

40

98

50

84

34

69

90102

63

94

70

138

5865

jun-16 mar-16 set-15 dez-15 dez-14 jun-15 set-14 mar-15 jun-14

EBITDA

Fluxo de caixa operacional

EBITDA não é a geração de caixa operacional

14

[R$ mil]


-18,6

-15,2

-12,9-11,4

-1,7-3,2

-12,6

-10,5

5,4

jun-15 dez-15 mar-16 set-15 dez-14 jun-14 set-14 mar-15 jun-16

Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras

15

[R$ MM]


33,0

dez-14 jun-15

59,7

dez-15

89,0

34,8

set-15 jun-16 mar-16

77,2

mar-15

50,1

set-14

108,2

jun-14

54,1

24,8

EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes)

16

[R$ MM]


26,7

46,8

31,1

63,7

45,9

21,3

47,4

66,8

jun-15 mar-15 jun-14 dez-14

93,7

set-14 jun-16 dez-15 set-15 mar-16

Evolução do lucro líquido

17

[R$ MM]


66,7763,65

47,4050

10

15

25

30

35

55

45

65

95

20

40

60

31,05

set-15

45,89

mar-15

93,73

dez-14

26,73

46,75

dez-15

21,35

jun-14 jun-15 jun-16 mar-16 set-14

Evolução do lucro líquido ao longo do ano

18

Lucro líquido (R$ MM)


Conteúdo:

1. Introdução




19


21,93

40,19

19,45

34,06

23,98

12,25

18,6920,32

12,8414,51

25,29

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

jun-15 mar-16

28,35

set-15 dez-15

10,61

15,75

jun-16 mar-15 dez-14

9,08

jun-14 set-14

15,54

20,56 19,38

Margem Operacional Margem Bruta

Margens – 1/2

20

Evolução das diversas margens do resultado (%)


15,93

22,59

20,32

15,03

17,28

28,82

17,10

6,13

11,6813,32

7,43

11,71

19,61

12,48

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

20

22

24

26

28

30

mar-16

5,49

dez-15 jun-15

13,37

jun-16 mar-15 dez-14

20,27

jun-14 set-15

14,79

set-14

Margem EBITDA

Margem Líquida

Margens – 2/2

21

Evolução das diversas margens do resultado (%)


0,64

1,11

1,51

1,13

1,59

1,4

1,2

1,6

0,8

2,4

0,6

0,0

1,0

0,2

0,4

2,2

mar-16 dez-15 mar-15 dez-14

2,23

set-15 jun-14

0,51

jun-16

0,74

set-14

1,09

jun-15

Evolução do lucro por ação

22

LUCRO POR AÇÃO (R$)


0,0

4,8

5,0

4,6

5,2

5,4

4,68

jun-16

4,89

5,02

set-14 jun-14

5,08

4,97

5,36

mar-16 dez-15 set-15

5,16

dez-14

4,69

mar-15 jun-15

4,50

Evolução do valor patrimonial por ação

23

VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$)


0,57

0,42

0,490,49

0,150,14

0,0

0,2

0,4

0,6

dez-15 jun-16 mar-16 jun-15

0,28

set-14 set-15 jun-14 mar-15

0,31

dez-14

0,09

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que

mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo

24

LIQUIDEZ IMEDIATA


1,2

0,0

1,8

1,6

1,4

1,41

1,09

1,51

dez-14 mar-15

1,70

set-14

1,14

1,20

jun-14 set-15 jun-15

1,38

dez-15 jun-16

1,27

mar-16

1,35

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e

passivo circulante

25

LIQUIDEZ CORRENTE


0,0

1,5

2,0

1,20

mar-16

1,27

1,50

mar-15 jun-15 set-15 dez-14

1,41

dez-15

1,14

1,38

jun-16

1,69

jun-14

1,34

set-14

1,08

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo

circulante descontando-se o estoque

26

LIQUIDEZ SECA


0,0

1,2

1,06

mar-16

1,14

dez-15

1,10

jun-16

1,14

jun-14 mar-15 set-15

1,15

set-14

1,16

jun-15

1,09

1,12

1,07

dez-14

Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo

(sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido)

27

LIQUIDEZ GERAL


0,57

0,420,49

0,31

0,49

0,090,150,14

0,28

1,41

1,27

1,381,35

1,51

1,70

1,09

1,20

1,41

1,271,381,34

1,50

1,69

1,08

1,20

1,061,101,121,16

1,071,09

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

1,2

1,4

1,6

1,8

set-15 jun-16

1,14

dez-15 mar-16 mar-15

1,14 1,14 1,14

jun-15 set-14 dez-14 jun-14

1,15

Liquidez Geral Liquidez Corrente

Liquidez Seca Liquidez Imediata

Comparativo entre os índices de liquidez

28

ÍNDICES DE LIQUIDEZ


0,780,73

0,91

0,80

1,031,01

0,860,86

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

1,2

0,65

dez-14 set-15 dez-15 mar-15 jun-15 jun-16 mar-16 jun-14 set-14

Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da

receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total

29

GIRO DOS ATIVOS


978

883895

810827789

661651642707

657642680692

588621585592

set-14 jun-15 jun-14 mar-15 dez-14 set-15 mar-16 dez-15 jun-16

Dívida líquida Dívida bruta

Evolução da dívida bruta e dívida líquida

30

ENDIVIDAMENTO (R$ milhões)


53,94

49,5051,1950,7449,47

44,5946,26

44,8647,63

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

55

dez-15 jun-16 set-15 jun-15 mar-15 dez-14 mar-16 set-14 jun-14

Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio)

31

DEBT/ EQUITY - %


8,49

12,09

10,24

4,83

12,47

11

12

1

0

7

4

5

6

8

20

2

21

9

10

3

13

5,94

jun-15

20,18

9,16

mar-15

4,77

set-14 jun-16 mar-16 jun-14 dez-15 set-15 dez-14

Retorno sobre o ativo total

32

ROA (RETURN ON ASSETS) - %


12,80

31,2830,16

24,04

20,0

22,5

15,0

0,0

10,0

17,5

5,0

25,0

27,5

45,0

32,5

30,0

47,5

2,5

12,5

7,5

jun-16

20,76

dez-15 mar-16

21,15

dez-14

11,29

set-14 jun-15 jun-14

45,62

set-15

15,79

mar-15

Retorno sobre o Patrimônio Líquido

33

ROE (RETURN ON EQUITY) - %


29,40

37,63

31,85

22,79

0

15

30

35

25

10

5

20

55

jun-16

19,92

53,81

mar-16 dez-15 dez-14 jun-15 mar-15 set-14

16,00

jun-14 set-15

19,77

24,52

ROIC – Retorno sobre o capital investido

34

ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - %


0

780

770

800

790

760

750

840

830

820

850

810

823,67

mar-16

749,80

mar-15 jun-14

778,19

dez-14

760,16

set-14

816,80

set-15 jun-16

796,93

844,99

812,72

jun-15 dez-15

797,72

ROIC – (Capital investido)

35

CAPITAL INVESTIDO


Resumo dos indicadores


RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

Composição do Giro dos ativos

Receita operacional líquida anualizada 1.519.472 1.555.764 1.911.680 1.372.568 2.173.720 1.672.124 2.005.536 1.601.700 1.744.860

Ativo total 1.763.593 1.815.774 1.899.677 2.109.383 2.101.111 2.080.057 2.204.907 2.201.420 2.228.355

Giro dos Ativos 0,86 0,86 1,01 0,65 1,03 0,80 0,91 0,73 0,78

Margem Bruta (%) 24,0% 19,4% 34,1% 20,6% 19,5% 15,8% 40,2% 28,3% 21,9%

Margem EBITDA (%) 17,1% 14,8% 28,8% 20,3% 17,3% 15,0% 20,3% 22,6% 15,9%

Margem EBIT (%) 12,8% 9,1% 25,3% 15,5% 14,5% 10,6% 20,3% 18,7% 12,3%

Margem Líquida (%) 12,5% 5,5% 19,6% 13,4% 11,7% 7,4% 13,3% 11,7% 6,1%

EBIT/ Ativo 11,1% 7,8% 25,5% 10,1% 15,0% 8,5% 18,5% 13,6% 9,6%

ROE 24,0% 11,3% 45,6% 21,2% 30,2% 15,8% 31,3% 20,8% 12,8%

ROA 10,2% 4,8% 20,2% 9,2% 12,1% 5,9% 12,5% 8,5% 4,8%

Liquidez imediata 0,14 0,15 0,09 0,49 0,31 0,28 0,49 0,42 0,57

Liquidez corrente 1,20 1,09 1,14 1,70 1,51 1,35 1,38 1,27 1,41

Liquidez seca 1,20 1,08 1,14 1,69 1,50 1,34 1,38 1,27 1,41

Liquidez geral 1,15 1,09 1,14 1,16 1,12 1,07 1,10 1,14 1,06

Dívida bruta 641.514 651.224 661.288 789.216 826.562 810.343 895.432 882.974 978.096

Dívida Bruta/ EBITDA 2,47 2,83 1,20 2,84 2,20 3,22 2,20 2,44 3,52

Dívida líquida 591.522 584.908 621.298 588.157 692.324 679.815 641.512 657.488 707.388

Dívida líquida/ EBITDA 2,28 2,54 1,13 2,11 1,84 2,70 1,57 1,82 2,55

Dívida/ Patrimônio 44,9% 46,3% 44,6% 47,6% 49,5% 50,7% 51,2% 49,5% 53,9%

Fluxo de caixa operacional 34.423 84.031 49.732 98.008 40.191 67.300 173.350 28.313 137.207

Lucro por ação 1,13 0,51 2,23 1,09 1,51 0,74 1,59 1,11 0,64

Valor patrimonial por ação 4,69 4,50 4,89 5,16 5,02 4,68 5,08 5,36 4,97

Composição do ROIC

EBIT anualizado 195.116 141.320 483.472 213.300 315.384 177.364 407.484 299.300 213.824

alíquota efetiva de IR 12,4% 13,9% 13,4% 8,4% 17,5% 5,8% 25,0% 21,6% 23,3%

Capital investido 749.802 760.164 778.192 796.926 816.796 844.992 812.717 797.725 823.672

ROIC 22,8% 16,0% 53,8% 24,5% 31,8% 19,8% 37,6% 29,4% 19,9%

QTDE DE AÇÕES 168.074 168.074 168.074 168.074 168.074 168.074 168.074 168.074 168.074

jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 34.423 84.031 49.732 98.008 40.191 67.300 173.350 28.313 137.207

FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -46.851 -61.822 -70.899 -35.418 -49.762 -46.001 -64.882 -41.800 -58.306

FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -182.342 -5.964 -5.248 99.187 -57.334 -25.093 14.825 -14.453 -33.765

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