corso di logistica territoriale
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prof. ing. Agostino Nuzzolo - Corso di Logistica Territoriale 1
VALUTAZIONE DEGLI INTERVENTI
Corso diLOGISTICA TERRITORIALE
www.uniroma2.it/didattica/LOT_2012
DOCENTEprof. ing. Agostino Nuzzolo
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Valutazione degli effettiFasi del processo di valutazione
Evaluation
Assessment: Individuazione degli effetti (o impatti) rilevanti per idecisori rispetto agli obiettivi dell’intervento sul sistema in analisi erispetto agli attori del trasporto merci;
Impacts Evaluation: Identificazione delle variabili e degli indicatoridi prestazione in grado di rappresentare gli effetti stessi ed una stimadelle eventuali variazioni causate dall’intervento;
Project Appraisal: Confronto degli interventi alternativi sulla basedei rispettivi effetti.
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Valutazione degli effettiFasi del processo di valutazione
Evaluation
Assessment: Individuazione degli effetti (o impatti) rilevanti per idecisori rispetto agli obiettivi dell’intervento sul sistema in analisi erispetto agli attori del trasporto merci;
Impacts Evaluation: Identificazione delle variabili e degli indicatoridi prestazione in grado di rappresentare gli effetti stessi ed una stimadelle eventuali variazioni causate dall’intervento;
Project Appraisal: Confronto degli interventi alternativi sulla basedei rispettivi effetti.
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Valutazione degli interventi
Esame e confronto di interventi (progetti) alternativi sulla base dei loroeffetti in funzione degli obiettivi e dei vincoli del decisore.
Scopo: fornire un supporto per le decisioni.
La valutazione dipende dagli obiettivi che il decisore si prefigge conl’intervento e dai vincoli cui è sottoposto:
questi possono essere molteplici e talora contrastanti per lo stesso decisoreo per i diversi decisori coinvolti nella realizzazione di un intervento sulsistema di trasporto.
Esempio: differenza fra analisi finanziaria ed economica degli interventi.
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Valutazione degli effettiMetodi di valutazione e confronto
Analisi Finanziaria
Analisi Benefici-Costi
Analisi Multi-Criteri
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ANALISI FINANZIARIA
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Valutazione degli interventiAnalisi finanziariaANALISI FINANZIARIA: ottica privata o privatistica
Obiettivo: massimizzazione del profitto
Vincoli: legislazione e normative
I “benefici” ed i “costi” sono esprimibili in termini monetari:
• i benefici sono composti dai ricavi conseguenti alla vendita del serviziodi trasporto e dalle eventuali sovvenzioni e rimborsi,
• i costi sono i diversi costi finanziari connessi alla produzione del servizioquali il costo di costruzione, i costi per la manutenzione e l’esercizio, leimposte, le tasse etc.
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Analisi Finanziaria• Consiste nel determinare, attraverso l’analisi dei costi e dei ricavi
annui, le previsioni sui flussi di cassa del progetto per calcolare gliindici di rendimento del progetto (ad esempio, SRIF e VANF)
• Linee guida in: “Guida all’analisi costi-benefici dei progettid’investimento”; Commissione Europea (2003).
• Si articola nelle seguenti fasi:Analisi dei flussi di cassa
Entrate: fonti di investimento, vendite, prestiti;Uscite: costi d’investimento, costi d’esercizio, interessi,
rimborso prestiti, imposte;
Sostenibilità finanziariaCalcolo degli indicatori finanziari: VANF e SRIF
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Analisi dei flussi di cassa• Individuazione delle entrate e delle uscite finanziarie per ogni
anno di costruzione e di esercizio dell’intervento• La differenza tra entrate e uscite fornisce il Flusso di Cassa annuo
(FdC)
1 2 3 4 5 6 7 8 9 103.10 Totale fonti di finanziamento 1.632 1.456 3.035 532 496 - - - - - 2.13 Vendite - 1.501 5.701 7.501 7.501 8.501 8.501 8.501 8.501 - 4.1 Totale entrate 1.632 2.957 8.736 8.033 7.997 8.501 8.501 8.501 8.501 -
2.9 Totale costi di esercizio - 2.022 7.252 7.476 7.476 7.476 7.476 7.476 7.476 - 1.21 Costi totali di investimento 1.186 1.088 1.590 80 400 - 91 - - - 4.2 Interessi - - 8 8 8 8 8 8 8 - 4.3 Liquidazioni - - - - - - - - - 197 4.4 Rimborso prestiti - - - 168 189 211 237 265 300 451 4.5 Imposte - 62 78 83 95 95 95 95 95 - 4.6 Totale uscite 1.186 3.172 8.928 7.815 8.168 7.790 7.907 7.844 7.879 648
4.7 Totale FdC 446 215- 192- 218 171- 711 594 657 622 648- 4.8 Totale FdC cumulato 446 231 39 257 86 797 1.391 2.048 2.670 2.022
AnniRif Voce di bilancio
Entrata in funzione dell’esercizio
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Analisi dei flussi di cassaFonti di finanziamento
1 2 3 4 5 6 7 8 9 103.1 Capitale privato 100 200 100 - - - - - - -
3.2 Livello locale - - - - - - - - - - 3.3 Livello regionale 200 - - - - - - - - - 3.4 Livello centrale 200 200 100 - - - - - - - 3.5 Totale contributo pubblico 400 200 100 - - - - - - -
3.6 Sussidio europeo 1.132 1.056 1.013 532 496 - - - - - 3.7 Altre risorse finanziarie - - - - - - - - - - 3.8 Prestiti - - 1.822 - - - - - - - 3.10 Totale fonti di finanziamento 1.632 1.456 3.035 532 496 - - - - -
AnniRif Voce di bilancio
Vendite1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
2.10 Prodotto A 400 1.958 2.458 2.458 2.458 2.458 2.458 2.458 2.458 - 2.11 Prodotto B 197 840 1.140 1.140 1.140 1.640 1.640 1.640 1.640 - 2.12 Prodotto C 904 2.903 3.903 3.903 3.903 4.403 4.403 4.403 4.403 - 2.13 Totale vendite 1.501 5.701 7.501 7.501 7.501 8.501 8.501 8.501 8.501 -
Rif Voce di bilancio Anni
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Analisi dei flussi di cassaCosti di esercizio
1 2 3 4 5 6 7 8 9 102.1 Materie prime 1.564 5.212 5.212 5.212 5.212 5.212 5.212 5.212 5.212 - 2.2 Lavoro 132 421 421 421 421 421 421 421 421 - 2.3 Energia elettrica 15 51 51 51 51 51 51 51 51 - 2.4 Combustibile 5 18 18 18 18 18 18 18 18 - 2.5 Manutenzioni 20 65 70 70 70 70 70 70 70 - 2.6 Spese generali industriali 18 75 80 80 80 80 80 80 80 - 2.7 Spese di amministrazione 48 210 224 224 224 224 224 224 224 - 2.8 Spese di vendita 220 1.200 1.400 1.400 1.400 1.400 1.400 1.400 1.400 - 2.9 Totale costi d'esercizio 2.022 7.252 7.476 7.476 7.476 7.476 7.476 7.476 7.476 -
AnniRif Voce di bilancio
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Analisi dei flussi di cassaCosti di investimento
1 2 3 4 5 6 7 8 9 101.1 Terreni 400 - - - - - - - - - 1.2 Fabbricati 700 600 150 - - - - - - - 1.3 Impianti nuovi - 155 74 80 - - 91 - - - 1.4 Impianti usati - 283 281 - - - - - - - 1.5 Manutenzione straordinaria - - - - 200 - - - - - 1.6 Investimenti fissi 1.100 1.038 505 80 200 - 91 - - -
1.7 Licenze - - 500 - - - - - - - 1.8 Brevetti - - 500 - - - - - - - 1.9 Spese pre-produzione - 60 - - - - - - - - 1.10 Costi di avviamento - 60 1.000 - - - - - - -
1.11 Costi di investimento 1.100 1.098 1.505 80 200 - 91 - - -
1.12 Cassa (+) 26 129 148 148 148 148 148 148 148 148 1.13 Clienti (+) 67 802 827 827 827 827 827 827 827 827 1.14 Scorte (+) 501 878 880 880 880 880 880 880 880 880 1.15 Passivo corrente (-) 508 1.733 1.694 1.694 1.694 1.694 1.694 1.694 1.694 1.694 1.16 Capitale circolante netto 86 76 161 161 161 161 161 161 161 161 1.17 Variazioni capitale circolante 86 10- 85 - - - - - - -
1.18 Ripiazzo impianti obsoleti - - - - 200 - - - - - 1.19 Valore residuo - - - - - - - - - 1.500- 1.20 Altre voci di investimento - - - - 200 - - - - 1.500- 1.21 Costi totali di investimento 1.186 1.088 1.590 80 400 - 91 - - 1.500-
Rif Voce di bilancio Anni
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Analisi dei flussi di cassaInteressi, liquidazioni, rimborso del prestito e imposte
1 2 3 4 5 6 7 8 9 103.10 Totale fonti di finanziamento 1.632 1.456 3.035 532 496 - - - - - 2.13 Vendite - 1.501 5.701 7.501 7.501 8.501 8.501 8.501 8.501 - 4.1 Totale entrate 1.632 2.957 8.736 8.033 7.997 8.501 8.501 8.501 8.501 -
2.9 Totale costi di esercizio - 2.022 7.252 7.476 7.476 7.476 7.476 7.476 7.476 - 1.21 Costi totali di investimento 1.186 1.088 1.590 80 400 - 91 - - - 4.2 Interessi - - 8 8 8 8 8 8 8 - 4.3 Liquidazioni - - - - - - - - - 197 4.4 Rimborso prestiti - - - 168 189 211 237 265 300 451 4.5 Imposte - 62 78 83 95 95 95 95 95 - 4.6 Totale uscite 1.186 3.172 8.928 7.815 8.168 7.790 7.907 7.844 7.879 648
4.7 Totale FdC 446 215- 192- 218 171- 711 594 657 622 648- 4.8 Totale FdC cumulato 446 231 39 257 86 797 1.391 2.048 2.670 2.022
AnniRif Voce di bilancio
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1 2 3 4 5 6 7 8 9 103.10 Totale fonti di finanziamento 1.632 1.456 3.035 532 496 - - - - - 2.13 Vendite - 1.501 5.701 7.501 7.501 8.501 8.501 8.501 8.501 - 4.1 Totale entrate 1.632 2.957 8.736 8.033 7.997 8.501 8.501 8.501 8.501 -
2.9 Totale costi di esercizio - 2.022 7.252 7.476 7.476 7.476 7.476 7.476 7.476 - 1.21 Costi totali di investimento 1.186 1.088 1.590 80 400 - 91 - - - 4.2 Interessi - - 8 8 8 8 8 8 8 - 4.3 Liquidazioni - - - - - - - - - 197 4.4 Rimborso prestiti - - - 168 189 211 237 265 300 451 4.5 Imposte - 62 78 83 95 95 95 95 95 - 4.6 Totale uscite 1.186 3.172 8.928 7.815 8.168 7.790 7.907 7.844 7.879 648
4.7 Totale FdC 446 215- 192- 218 171- 711 594 657 622 648- 4.8 Totale FdC cumulato 446 231 39 257 86 797 1.391 2.048 2.670 2.022
AnniRif Voce di bilancio
Dipendono dalle politiche di “Piano di Rimborso”
Analisi dei flussi di cassaInteressi, liquidazioni, rimborso del prestito e imposte
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1 2 3 4 5 6 7 8 9 103.10 Totale fonti di finanziamento 1.632 1.456 3.035 532 496 - - - - - 2.13 Vendite - 1.501 5.701 7.501 7.501 8.501 8.501 8.501 8.501 - 4.1 Totale entrate 1.632 2.957 8.736 8.033 7.997 8.501 8.501 8.501 8.501 -
2.9 Totale costi di esercizio - 2.022 7.252 7.476 7.476 7.476 7.476 7.476 7.476 - 1.21 Costi totali di investimento 1.186 1.088 1.590 80 400 - 91 - - - 4.2 Interessi - - 8 8 8 8 8 8 8 - 4.3 Liquidazioni - - - - - - - - - 197 4.4 Rimborso prestiti - - - 168 189 211 237 265 300 451 4.5 Imposte - 62 78 83 95 95 95 95 95 - 4.6 Totale uscite 1.186 3.172 8.928 7.815 8.168 7.790 7.907 7.844 7.879 648
4.7 Totale FdC 446 215- 192- 218 171- 711 594 657 622 648- 4.8 Totale FdC cumulato 446 231 39 257 86 797 1.391 2.048 2.670 2.022
AnniRif Voce di bilancio
Dipendono dalle politiche di ammortamento
Analisi dei flussi di cassaInteressi, liquidazioni, rimborso del prestito e imposte
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1 2 3 4 5 6 7 8 9 103.10 Totale fonti di finanziamento 1.632 1.456 3.035 532 496 - - - - - 2.13 Vendite - 1.501 5.701 7.501 7.501 8.501 8.501 8.501 8.501 - 4.1 Totale entrate 1.632 2.957 8.736 8.033 7.997 8.501 8.501 8.501 8.501 -
2.9 Totale costi di esercizio - 2.022 7.252 7.476 7.476 7.476 7.476 7.476 7.476 - 1.21 Costi totali di investimento 1.186 1.088 1.590 80 400 - 91 - - - 4.2 Interessi - - 8 8 8 8 8 8 8 - 4.3 Liquidazioni - - - - - - - - - 197 4.4 Rimborso prestiti - - - 168 189 211 237 265 300 451 4.5 Imposte - 62 78 83 95 95 95 95 95 - 4.6 Totale uscite 1.186 3.172 8.928 7.815 8.168 7.790 7.907 7.844 7.879 648
4.7 Totale FdC 446 215- 192- 218 171- 711 594 657 622 648- 4.8 Totale FdC cumulato 446 231 39 257 86 797 1.391 2.048 2.670 2.022
AnniRif Voce di bilancio
Derivano dai dati previsionali di bilancio (Conto Economico previsionale)
Analisi dei flussi di cassaInteressi, liquidazioni, rimborso del prestito e imposte
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Sostenibilità finanziaria• La sostenibilità finanziaria di un progetto è verificata se il flusso di
cassa (entrate finanziarie - uscite finanziarie) cumulato è sempre positivo durante gli anni della vita utile del progetto.
1 2 3 4 5 6 7 8 9 103.10 Totale fonti di finanziamento 1.632 1.456 3.035 532 496 - - - - - 2.13 Vendite - 1.501 5.701 7.501 7.501 8.501 8.501 8.501 8.501 - 4.1 Totale entrate 1.632 2.957 8.736 8.033 7.997 8.501 8.501 8.501 8.501 -
2.9 Totale costi di esercizio - 2.022 7.252 7.476 7.476 7.476 7.476 7.476 7.476 - 1.21 Costi totali di investimento 1.186 1.088 1.590 80 400 - 91 - - - 4.2 Interessi - - 8 8 8 8 8 8 8 - 4.3 Liquidazioni - - - - - - - - - 197 4.4 Rimborso prestiti - - - 168 189 211 237 265 300 451 4.5 Imposte - 62 78 83 95 95 95 95 95 - 4.6 Totale uscite 1.186 3.172 8.928 7.815 8.168 7.790 7.907 7.844 7.879 648
4.7 Totale FdC 446 215- 192- 218 171- 711 594 657 622 648- 4.8 Totale FdC cumulato 446 231 39 257 86 797 1.391 2.048 2.670 2.022
AnniRif Voce di bilancio
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Calcolo degli indicatori finanziari L’attualizzazioneDefinite le entrate e le uscite finanziarie anno per anno, i diversi progettialternativi sono confrontati utilizzando degli indicatori sintetici.
Problema: confrontare flussi di cassa relativi ad anni diversi.
Tasso di attualizzazione o di sconto r, incremento percentuale di valore una somma M dopo un anno:
t
tt
MMMr −
=+1
(1/2)
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t
tt
MMMr −
=+1
( ) tt MrM +=+ 11
Il valore Mt, dopo t anni, di una somma Mo disponibile oggi puòessere calcolato come:
( )tot rMM += 1
dalla quale consegue che il valore attuale Mo di una somma Mt
spesa o incassata fra t anni è:
( )tt
o rMM+
=1
(2/2)Calcolo degli indicatori finanziari L’attualizzazione
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Calcolo degli indicatori finanziari Gli indicatori sintetici
Per il confronto fra i flussi di cassa per i diversi interventi, gliindicatori più utilizzati sono:
1. Valore Attuale Netto Finanziario (VANF)
2. Saggio di Rendimento Interno Finanziario (SRIF)
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Calcolo degli indicatori finanziari Gli indicatori sintetici
1. Valore Attuale Netto Finanziario (VANF)
Riporta all’anno iniziale i flussi di cassa (FdCt) agli anni t calcolati perun periodo di T anni come:
• L’intervento è finanziariamente conveniente se il suo VANF è positivo;
• L’intervento i è preferibile all’intervento j se VANFi > VANFj.
( )∑= +
=T
tt
t
rFdCrVANF
1 1)(
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Andamento del VAN al variare del tasso di sconto
Calcolo degli indicatori finanziari Gli indicatori sintetici
VAN
r
• il VAN decresce al crescere del tasso di sconto
r0
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2. Saggio di Rendimento Interno Finanziario (SRIF)Valore del tasso di sconto ro che annulla il VANF calcolato in un periododi T anni:
SRIFi = ro; VANFi(ro) = 0
• l’intervento i è preferibile all’intervento j se SRIFi > SRIFj.
Calcolo degli indicatori finanziari Gli indicatori sintetici
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La superiorità di un progetto Pi rispetto ad un altro Pj può dipendere significativamentedal saggio di sconto r utilizzato per il calcolo del VAN.
Progetti che hanno costi di investimento minori e benefici minori sono in generale“favoriti” da valori elevati di r (progetto B in figura), viceversa tassi bassi “favoriscono”progetti più costosi che forniscono maggiori benefici (progetto A in figura).
SRI(B) SRI(A)
Progetto A
Progetto B
Calcolo degli indicatori finanziari Gli indicatori sintetici
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ESEMPIO DI ANALISI FINANZIARIA DI UN INTERPORTO
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Superfici e destinazioni d’uso
Polo Direzionale
• Area coperta: 3.400 m2
• Area scoperta: 1.100 m2
Polo Intermodale
• 2 binari di presa e consegna e 2 binari di manovra di circa 650 m
• 26.000 m2
Polo Stoccaggio
• 23.400 m2
Polo Logistico
• 89.200 m2
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Analisi finanziaria
Fattori rilevanti per l’analisi finanziariaCOSTICosti di acquisizione degli immobiliCosti di costruzioneCosti di attrezzaggio, manutenzione e innovazioneTasseRICAVIVendita di serviziRendita delle facilities (es. locazione dei fabbricati)Sovvenzioni e finanziamenti
Considera componenti monetarie di costo e ricavo aventi impatto sullasfera finanziaria dell’impresa (es. gestore del nodo merci)
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Costo totale di investimento• 31 mln€
Finanziamenti• Ipotesi: opera finanziata interamente con capitale privato
Ipotesi di scenario
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Vita utile dell’opera: 40 anni, di cui:• 5 anni di costruzione• 35 anni di gestione
Orizzonte temporale di riferimento: 40 anni
Fattori di crescita• fatturato: crescita del 5% annuo a regime (incremento sia della
domanda che delle tariffe)• costi operativi: crescita del 2% annuo nella fase di gestione
Tasso di attualizzazione: 5%
Ipotesi di scenario
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Piano finanziarioEntrate
30
Anni (Valori di bilancio espressi in migliaia di Euro)Voce di bilancio 1 2 3 4 5 6 7 8 … 15 … 40Vendita di servizi logisticiTrasporto 40 80 120 200 677 Locazione 360 720 1 080 1 800 4 799 Totale ricavi da vendite 400 800 1 200 2 000 5 476 Fonti di finanziamentoCapitale privato 14 620 8 120 5 620 1 620 1 020 74 Contributo pubblicoSussidio europeoAltre risorse finanziarie Totale fonti di finanziamento 14 620 8 120 5 620 1 620 1 020 74 - - - - TOTALE ENTRATE 14 620 8 120 5 620 1 620 1 020 474 800 1 200 2 000 5 476
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Piano finanziarioUscite – costi d’investimento
31
Anni (Valori di bilancio espressi in migliaia di Euro)Voce di bilancio 1 2 3 4 5 6 7 8 … 15 … 40Costi di InvestimentoTerreni 3 000 2 000 Fabbricati 4 000 400 400 400 200 Impianti nuovi 4 000 2 000 1 000 500 Impianti usati 1 000 Manutenzione straordinaria 5 10 15 50 82 Investimenti fissi 7 000 4 400 5 400 1 400 700 5 10 15 50 82 Licenze 7 500 3 600 Brevetti 100 100 Spese pre-produzione 200 Costi di avviamento 7 500 3 600 100 100 200 Costi di investimento 14 500 8 000 5 500 1 500 900 5 10 15 50 82 Ripiazzo impianti obsoleti 250 Valore residuo 5 000- Altre voci di investimento - - - - - - 250 5 000- Costi totali di investimento 14 500 8 000 5 500 1 500 900 5 10 15 300 4 918-
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Piano finanziarioUscite – costi d’esercizio
32
Anni (Valori di bilancio espressi in migliaia di Euro)Voce di bilancio 1 2 3 4 5 6 7 8 … 15 … 40Costi OperativiMaterie prime 20 20 21 24 39 Lavoro 60 60 60 60 60 120 122 125 143 235 Energia elettrica 30 30 30 30 30 60 61 62 72 118 Assicurazione 25 26 26 30 49 Manutenzioni 50 51 52 60 98 Consulenze 100 102 104 120 196 Assistenza hardware e software 5 5 5 6 10 Spese generali 10 10 10 12 20 Spese di amministrazione 30 30 30 30 30 64 65 67 76 125 Spese di vendita 15 15 16 18 29 Costi totali d'esercizio 120 120 120 120 120 469 478 488 560 920 InteressiRimborso prestitiLiquidazioni 5 000 TOTALE USCITE 14 620 8 120 5 620 1 620 1 020 474 488 503 860 1 002
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Flussi di cassa cumulatiSostenibilità finanziaria
Anni (Valori di bilancio espressi in Euro)Voce di bilancio 1 2 3 4 5 6 7 8 … 15 … 40totale ENTRATE 14 620 8 120 5 620 1 620 1 020 474 800 1 200 2 000 5 476 totale USCITE 14 620 8 120 5 620 1 620 1 020 474 488 503 860 1 002 Reddito Operativo Lordo - 312 697 1 140 4 474 Imposte - 156 349 570 2 237 Reddito Operativo Netto (FdC) - - - - - - 156 349 570 2 237 Totale FdC cumulati - - - - - - 156 504 7 207 41 101
Flussi Finanziari Cumulati
-8 500 000
1 500 000
11 500 000
21 500 000
31 500 000
41 500 000
51 500 000
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40
Anni
€
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SRIF =1,2%
01
40
1
=+
== ∑=t
tt
SRIFFdCVANFrSRIF
)(:
Indicatori sinteticiSRIF (Saggio di rendimento interno Finanziario)
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ANALISI ECONOMICA
Corso diLOGISTICA TERRITORIALE
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Valutazione degli interventiAnalisi economicaANALISI ECONOMICA: ottica pubblica (collettività divisa ingruppi di utenti, operatori pubblici, non utenti).
Obiettivi molteplici e differenziati per i diversi attori (es. mittenti edestinatari della merce):
• min. costo generalizzato di trasporto;• min. inquinamento;• min. disoccupazione;• max accessibilità;• min. deficit di bilancio.
Vincoli: budget disponibile, legislazione, normative
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Analisi Benefici - CostiL’analisi Benefici - Costi confronta le diverse alternative di interventoconsiderando i loro effetti monetari o monetizzabili come variazioni rispetto allostato di non progetto (NP).
Le applicazioni del metodo B-C considerano per ciascun anno t di vita economicadel progetto “i” le seguenti tipologie di effetti:Costi• differenza fra costo di costruzione di P e gli eventuali costi di costruzione e
manutenzione straordinaria di NP;• differenza fra costi di investimento in mezzi di P e di NP;• differenza fra il costo di manutenzione ed esercizio di P e quelli dello stato NP;Benefici• variazione di surplus percepito dagli utenti del sistema di trasporto in P rispetto
alla situazione NP, espressa in unità monetarie;• variazioni di benefici non percepiti dagli utenti fra il P ed NP, espresse in unità
monetarie;• variazione degli effetti per i non utenti fra P e NP, compresi gli impatti
sull’ambiente e sul sistema economico e territoriale. (effetti esterni)
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Analisi Benefici – CostiCriteri generali
Le variabili sono calcolate utilizzando i prezzi di mercato, qualora questiesistano, depurati dei trasferimenti interni alla pubblica amministrazione (IVA,tasse, etc.). tipicamente i costi economici sono diversi dai costi finanziari
In alcune applicazioni ai prezzi di mercato sono sostituiti prezzi ombra, o costiopportunità, che riflettono il valore per la collettività di una risorsa, in assenzadi un prezzo di mercato per quest’ultima o in difformità da questo a seguito diobiettivi o vincoli di interesse sociale.
Devono essere evitati i “doppi conteggi”, (contabilizzazione dello stesso effettocon lo stesso segno in più variabili), che introdurrebbero delle distorsioni neirisultati.
Alcuni effetti possono essere presenti con segni diversi in due o più variabili:tali effetti si annullano reciprocamente nella somma algebrica delle diversevariabili e non comportano distorsioni.
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Analisi Benefici – CostiGli indicatori sinteticiPer il confronto fra i flussi di benefici e di costi per i diversiprogetti Pi.
I più utilizzati sono:
1. Valore Attuale Netto Economico (VANE)
2. Saggio di Rendimento Interno Economico (SRIE)
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Analisi Benefici – CostiGli indicatori sintetici
1. Valore Attuale Netto (VAN)Riporta all’anno iniziale la differenza tra i benefici e costieconomici ai diversi anni di vita utile per un periodo di Tanni come:
• Il Progetto è preferibile rispetto al Non Progetto NP se il suo VAN è positivo;
• il Progetto i è preferibile al Progetto j se VANEi > VANEj.
∑= +
−=
n
1tttt
)r1(CBVANE
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Analisi Benefici – CostiGli indicatori sintetici
2. Saggio di Rendimento Interno (SRI)Valore del saggio di sconto ro che annulla il VANE calcolato inun periodo di T anni:
SRIEi = ro; VANEi(ro) = 0
• Il Progetto i è preferibile rispetto al Non Progetto NP se il suo SRIE è superiore al valore del tasso di sconto “sociale”;
• Il Progetto i è preferibile al Progetto j se SRIEi > SRIEj.
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ESEMPIO DI ANALISI ECONOMICA DI UN INTERPORTO
Corso diLOGISTICA TERRITORIALE
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Analisi EconomicaAnalisi benefici - costiNell’ottica della collettività, si considerano le componenti dicosto e di beneficio che hanno impatti diretti
• interni (es. costi generalizzato di trasporto e costo logistico)
• esterni (es. inquinamento, incidentalità)
Nell’Analisi BC tradizionale vengono trascurati gli effettiindiretti.L’Analisi BC integrata considera anche gli effetti indiretti
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Variazione degli effetti diretti interni (es. costo generalizzato per leimprese mittenti e destinatarie della merce)
Tempo di trasportoCosto monetario di trasportoCosto logistico
Variazione degli effetti diretti esterniEmissioni inquinantiIncidentalità
Analisi benefici-costiBenefici
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Analisi EconomicaAnalisi benefici – costi – Effetti diretti interni
[ ]imp imp imp imp imp imp imp imp impij C m T m I A O m F m D m W mDL m C T I A O F D W= + + + + + + +Δ β Δ β Δ β Δ β Δ β Δ β Δ β Δ β Δ
[ ]( )impijDL mΔ
• ΔCTdimpm = variazione del costo del trasporto;
• ΔTimpm = variazione del costo di immobilizzo durante il trasporto;
• ΔIimp = variazione del costo di immobilizzo per stoccaggio e magazzinaggio;• ΔAimp = variazione del costo di utilizzo di aree di stoccaggio e magazzinaggio;• ΔOimp
m = variazione del costo delle operazioni amministrative (ad es., gest. ordine, tracing);• ΔFimp
m = variazione del costo determinato da eventuali furti• ΔDimp
m = variazione del costo sostenuto per eventuali danni alle merci• ΔWimp
m = variazione del costo sostenuto per eventuali irregolarità di consegna
Variazione Disutilità Logistica sul modo m per la relazione origine-destinazione ij
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Analisi EconomicaAnalisi benefici – costi – Effetti diretti interniVariazione del costo generalizzato di trasporto ( )ijCT [ m]Δ
ij ijCT [ m ] CF [ m ] CV [ m ]Δ Δ Δ= +
• ΔCFij [m] = variazione del costo fisso (per eventuale acquisto veicoli, spese amminsitrative, etc) ⇒ NULLI
• ΔCVFij [m] = variazione del costo variabile
Δccons = variazione dei costi legati ai consumi di carburante, olio, pneumaticiΔcped = variazione dei costi relativi ai pedaggiΔcrip/man = variazione dei costi associati alle riparazioni e manutenzioni dei veicoliΔcpers = variazione dei costi legati al personale di guida, comprensivi di trasferte e straordinari
cons ped rip / man persCV [ m] c c c cΔ Δ Δ Δ Δ= + + +
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Analisi EconomicaAnalisi benefici – costi – Effetti diretti interni
Variazione del costo logistico• Variazione costo di stoccaggio e magazzinaggio( )AΔ
supA c supΔ Δ φ= ⋅ ⋅
Δcsup è la variazione di costo di nolo delle superfici per magazzinaggio estoccaggio delle merci, espresso in €/m2;
sup sono le aree di superfici impiegate per magazzinaggio e stoccaggio,espresso in m2/t;
φ è il tasso di rotazione delle merci nell’area di magazzinaggio/stoccaggio
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Variazione degli effetti diretti interni (es. costo generalizzato per leimprese mittenti e destinatarie della merce)
Tempo di trasportoCosto monetario di trasportoCosto logistico
Variazione degli effetti diretti esterniEmissioni inquinantiIncidentalità
Analisi benefici-costiBenefici
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Analisi EconomicaAnalisi benefici – costi – Effetti diretti esterni
Variazione di emissioni inquinanti
Variazione di incidentalità
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Evaluation
Effetti diretti esterniInquinamento atmosfericoMetodo di calcolo
La quantità totale Ek può essere espressa in funzione della quantità Ekl
di sostanza inquinante k emessa nell’unità di tempo dal flusso veicolarefl che transita sull’arco l di lunghezza Ll e può essere calcolata come:
dove wz è la percentuale di veicoli di tipo z che compongono il flusso esi è esplicitata la dipendenza della velocità media dal flusso cheimpegna l’arco dovuta ai fenomeni di congestione.
( )[ ] /anno][ tLfVewfEEl
llkzz il
l
kl
k ∑ ∑∑ ⋅==
Emissione di sostanza inquinante k nella configurazione d, Eijk[m]
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InquinamentoMonetizzazione - Metodologie
• Stima in funzione delle tonnellate emesse
il valore economico dell’inquinamento atmosferico si può stima inbase alla variazione assoluta (tonnellate) di emissioni inquinanti edai valori unitari di riferimento (€ / tonnellata emessa) ottenibili dallaletteratura in materia (es. Commissione Europea HEATCO)
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Stima in funzione delle tonnellate emesseIl costo esterno totale (CE) viene determinato moltiplicando la variazionedei quantitativi emessi (ΔEk) dei diversi inquinanti per il relativo costoesterno unitario (CEk).
[€] CEECEk
kk∑ ⋅= Δ
Inquinante Costo Esterno [€2005 / tonnellata]Emissioni in zona extra-urbana
SO2 3.720 NOx 3.401 VOC 1.700 PM2,5 74.396 CO2 100
InquinamentoMonetizzazione - Metodologie
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Costi della incidentalità stradaleL’incidentalità produce due tipologie di impatti sulla collettività:
• effetti sulla salute umana (costi umani),• spese associate agli incidenti (costi materiali)
In caso di incidente infatti si avranno costi:
• connessi alla perdita di utilità (benessere) degli individui• connessi alla perdita di produzione futura associate al ferimento o al
decesso• connessi al risarcimento dei danni ai beni mobili ed immobili• che la collettività dovrà sostenere per attività giudiziarie, sanitarie e
amministrative
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Tipologia di costi e danniCosti umani
• danno biologico: compenso da riconoscere in caso di invalidità
• danno morale: compenso da riconoscere in caso di decesso,stimato come quota compresa fra ¼ e ½ del danno biologicomassimo (invalidità al 100%)
• costi sanitari ed assimilabili, che comprendono le spese diambulanza, soccorso e ricoveri
1/2
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Tipologia di costi e danniCosti materiali
• costi sanitari ed assimilabili, che comprendono le spese diambulanza, soccorso e ricoveri
• danni materiali (sulla base delle statistiche assicurative dei dannia terzi pagati nell’ambito delle assicurazioni per responsabilitàcivile di veicoli stradali)
• costi amministrativi suddivisi in spese assicurative e spese per irilievi degli incidenti
• costi giudiziari vale a dire tutte quelle spese sostenutedall’amministrazione giudiziaria per il contenzioso perresponsabilità civile automobilistica
2/2
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Evaluation
Effetti diretti esterniIncidentalitàMetodo di calcolo
• Numero di incidenti per tipo di veicoli coinvolti z, NIz:
dove:ICz,l tasso di incidentalità (numero di incidenti, morti o feriti rapportato alvolume Q di traffico espresso in veh-km) per tipologia di veicolo z sull’arco lKij insieme dei percorsi che permettono lo spostamento ijVKMz,l veicoli-km per tipologia di veicolo z sull’arco lfz,l flusso di veicoli di tipo z sull’arco lLl lunghezza della’arco l
dij ij
ij ij ,z z ,l z ,l z ,l z ,l lz z zl K l K
NI NI IC VKM IC f L [ incidenti / anno ]∈ ∈
= = ⋅ =∑ ∑∑ ∑∑
Numero di incidenti nella configurazione NI
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Metodologia di valutazioneValori monetari per la stima dei costi dell’incidentalità
2/2
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Costi di costruzioneEspropriOpere civiliImpianti ed attrezzatureReti tecnologiche
Costi di manutenzione ed esercizioCosti fissi industriali, commerciali ed amministrativiOneri di gestionePersonale
Analisi Benefici-CostiCosti
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Orizzonte temporale di riferimento: 40 anni
Tempo di realizzazione: 5 anni
Tasso di attualizzazione: 5%
Costo di costruzione: 50 mil€ (equamente ripartiti negli anni di costruzione)
Costo di gestione: 500.000 €/anno
Analisi Benefici-CostiAnalisi dei costi
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Risparmio in termini di Disutilità Logistica per le imprese mittenti edestinatarie della merce
Costo generalizzato di trasporto (tempo e costo monetario)• Primi 5 anni di esercizio: 1.330.000 €/anno• Dal quinto anno di esercizio: 2.660.000 €/anno
Costo logistico: 300.000 €/anno
Risparmio in termini di esternalitàPrimi cinque anni di esercizio: 4.600.000 €/annoDal quinto anno di esercizio: 9.200.000 €/anno
Benefici netti annui (= Benefici totali - Costi di gestione)• 5.730.000 Euro/anno per i prime cinque anni di esercizio (che attualizzati, ad
esempio, nel 6° anno di vita utile , ovvero all’entrata in esercizio dell’opera,diventano 4.276.000 Euro/anno)
• 11.660.000 dal quinto anno in poi (che attualizzati, ad esempio, nell’11° anno divita utile, diventano 6.817.000 Euro/anno)
Analisi Benefici-CostiAnalisi dei Benefici
prof. ing. Agostino Nuzzolo - Corso di Logistica Territoriale 6161
Flusso dei Benefici netti annui per la durata di vita utile del progetto (40 anni)
VANE = 86,2 mil€SRI = 13,4%
Analisi Benefici-CostiRisultati
6.817.000 Euro/anno
4.126.000 Euro/anno
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Analisi Benefici – CostiCritichea) Critiche relative alle modalità di impiego
1. Utilizzazione dei prezzi di mercato nella valutazione degli effetti per i quali tali prezzi esistono.
2. Valutazione incompleta o inesatta anche dei soli effetti monetizzabili pergli utenti e per i non utenti del sistema.
b) Critiche “strutturali”1. Non sommabilità degli effetti per i soggetti o gruppi di soggetti,
interessati in modo diverso dal progetto. 2. Non effettuazione delle compensazioni fra gli individui che subiscono
effetti diversi dal progetto. 3. Limitazione dell’analisi ai soli effetti monetari o monetizzabili
trascurando la serie di effetti non direttamente o significativamentemonetizzabili.
Sulla base di queste osservazioni, l’analisi B-C non va considerata come metodo divalutazione complessivo, ma come metodo di valutazione dei soli impatti economicidel progetto nel quale si considerano esclusivamente “costi” e “ricavi” monetari odirettamente monetizzabili.
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ANALISI MULTI-CRITERIO
Corso diLOGISTICA TERRITORIALE
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Metodi di confronto di progetti alternativiAnalisi Multi - Criterio (MCDM)
Si prefigge di fornire un supporto al decisore ( o ai decisori) perrealizzare un “compromesso accettabile” fra i diversi obiettiviperseguiti.I diversi obiettivi che il decisore si pone con l’intervento in esame vannopreliminarmente trasformati in criteri di valutazione o indicatori di prestazione(variabili quantitative o qualitative che misurano il grado di soddisfacimento delgenerico obiettivo).
La individuazione degli obiettivi e dei relativi criteri di valutazione è una fase moltodelicata:
bisogna evitare di specificare obiettivi e criteri con diverso livello di dettaglio chepotrebbero orientare implicitamente i risultati dell’analisi.
(1/2)
prof. ing. Agostino Nuzzolo - Corso di Logistica Territoriale65
Metodi di confronto di progetti alternativiAnalisi Multi - Criterio (MCDM)Regola pratica:utilizzare un numero di criteri equilibrato fra i diversi macro-obiettividell’intervento in esame.
A ciascun criterio m, è attribuito un peso wm ≥ 0 che ne misural’importanza relativa:
la definizione dei pesi è una operazione politica nella quale il decisore,o i decisori, devono esprimere giudizi di valore.
(2/2)
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Analisi Multi - CriterioMetodi di determinazione dei pesi incognitiMetodo DELFI:• Si fa dichiarare separatamente a ciascun decisore in modo esplicito il peso relativo
di ciascun criterio;
• si ripetono le interviste, riportando a ciascuno il vettore dei pesi dichiarati dagli altridecisori, fino al raggiungimento di una convergenza di “compromesso” sui valori deipesi.
Nel caso in cui il decisore non possa, o non voglia, esprimere dei pesi si possonoutilizzare delle procedure che li ricavino implicitamente (ad es., stimando i pesi chegiustificherebbero le scelte effettuate in contesti analoghi a quello in esame, perinterventi dello stesso tipo e dimensione).
Altri metodi stimano il vettore dei pesi in modo implicito interagendo con il decisore:- chiedendo di scegliere fra la “soluzione corrente” e altre che migliorano la soddisfazionedi alcuni obiettivi
- chiedendo quanto sarebbe disposto a sacrificare di un obiettivo per migliorare un altro- ...
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Analisi Multi - CriterioLa standardizzazione degli indicatoriIn molte tecniche di MCDM gli indicatori di prestazione sono “trattati” allo scopo direnderli confrontabili:per evitare distorsioni dovute all’utilizzazione di fattori di scala diversi nella misuradella soddisfazione, i valori degli indicatori possono essere sostituiti con valori lmjnormalizzati.
Esempi di forme di normalizzazione:
mkkmkk
mkkmj
mj xminxmax
xminxl
−
−=
mkk
mjmj xmax
xl
=
∑=
mkk
mjmj x
xl
con:xmj = variabile che esprime il valore dell’m-simo criterio per il j-esimo progetto (ilvalore cresce all’aumentare del livello di soddisfazione).
(1/2)
prof. ing. Agostino Nuzzolo - Corso di Logistica Territoriale68
Analisi Multi - CriterioLa standardizzazione degli indicatoriSe xmj misura un effetto “negativo può essere “invertita”, ad es., sostituendola con ilvalore della riduzione rispetto al valore massimo assunto dall’indicatore:
x'mj = maxk
xmk-xmj
x'mj sarà pari a zero per il progetto peggiore (a valori di riduzione maggiori corrisponderàuna maggiore soddisfazione).In alcune applicazioni gli indicatori xmj vengono standardizzati attraverso funzioni nonlineari, monotone e crescenti (funzioni di utilità), che tengono conto dell’andamentodecrescente dell’utilità marginale all’aumentare del livello di soddisfacimento di uncriterio. Andamento della funzione di utilità per un generico criterio
umj
0mink xmk maxk xmk xmj
1
Con:Umj = Indicatori di utilità
(2/2)
prof. ing. Agostino Nuzzolo - Corso di Logistica Territoriale69
Analisi Multi - CriterioLa matrice di valutazione
E’ la matrice degli elementi xmj (o x'mj) con:
numero di righe pari ai criteri di valutazione;numero di colonne pari ai progetti alternativi.
Viene denominata matrice di valutazione standardizzata nelcaso che vi compaiano le misure lmj o umj.
(1/2)
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Analisi Multi - CriterioLa matrice di valutazioneUn esempio:Matrice di valutazione di J progetti alternativi rispetto a M criteri.
Progetto Criterio di
valutazione1 2 ... j ... J Pesi
1 2 .... m .... .... M
x11 x21 .... xm1.... .... xM1
x12 x22 .... xm2.... .... xM2
....
....
....
....
....
....
....
x1j x2j .... xmj .... .... xMj
....
....
....
....
....
....
....
x1J x2J .... xmJ.... .... xMJ
w1 w2 .... wm .... .... wM
(2/2)
prof. ing. Agostino Nuzzolo - Corso di Logistica Territoriale71
Analisi Multi - CriterioProgetti Pareto - ottimali
Un progetto j si dice dominato se esiste almeno un progetto h che soddisfi in modomigliore o al più uguale tutti gli obiettivi, ovvero:
xmj ≤ xmh ∀m= 1,..., M
Con almeno una delle disuguaglianze soddisfatta in modo stretto.
Un PROGETTO non dominato è detto efficiente o PARETO-OTTIMALE:Non esiste alcun progetto che migliori il livello di soddisfazione di almeno unobiettivo senza peggiorarne nessuno.
La frontiera di efficienza dell’intervento è data dall’insieme dei progetti non dominatiche soddisfano i vincoli del problema (ad esempio vincoli di budget).
Tutti i punti di tale frontiera sono potenzialmente delle soluzioni ottimali al problemadecisionale per un opportuno sistema di pesi dei diversi obiettivi/criteri.
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Analisi Multi - CriterioMetodi di confronto
Valutazione degli interventi
Metodo della distanza:La soluzione di miglior compromesso è l’alternativa j di minima “distanza” dallasoluzione ideale (progetto che soddisfa nel grado massimo tutti gli obiettivi esplicitati eche non si trova fra i progetti disponibili).
Il vettore x* = (x*1, x*2, ..x*m)T, rappresenta gli effetti del progetto ideale,
con:x*m = valore più elevato dell’indicatore di prestazione della soddisfazione per il criteriom-esimo.
(1/3)
prof. ing. Agostino Nuzzolo - Corso di Logistica Territoriale73
Analisi Multi - CriterioMetodi di confronto
Valutazione degli interventi
Metodo della distanza:La distanza viene misurata come la p-norma pesata del vettore differenza fra i vettori xje x* (ovvero fra i vettori lj e l* ovvero uj ed u* a secondo dei casi):
Lp(xj, x*) = [Σm wm(x*m - xmj)p]1/p
Al variare di p si ottengono diverse misure di distanza fra i vettori xj e x*: per p = 2, si ottiene la distanza pesata fra vettori nello spazio euclideo:
L2(xj, x*) = [Σm wm(x*m - xmj)2]1/2
Al tendere di p ad infinito, per ciascun progetto, la distanza viene definita esclusivamente dalla differenza, rispetto all’ideale, dell’indicatore che più se ne discosta:
L∞(xj, x*) = maxm|wi(x*m - xm j)|
(2/3)
prof. ing. Agostino Nuzzolo - Corso di Logistica Territoriale74
Analisi Multi - CriterioMetodi di confrontoMetodo della distanza:
Andamento della distanza Lp al variare della norma p
Obiettivo Progetti Peso Ideale 1 2 3
1 8 7 10 1 10 2 4 6 6 1 6 3 4 6 6 1 6 4 5 7 7 1 7 5 6 8 4 1 8 6 5 4 7 1 7
0
2
4
6
8
10
12
0 1 2 3 4 5P
Lp
Lp1 Lp2 Lp3
(3/3)