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CONTABILIDAD GERENCIAL
CONTABILIDAD GERENCIAL
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Sesión No. 9
Nombre: Ciclo de Caja Al finalizar esta sesión, el participante será capaz de:
Identificar qué es el flujo de caja y su relevancia en la contabilidad gerencial, así
como el método para realizar cálculos de ciclo de caja.
Contextualización
¿Qué es el flujo de caja?
Todas las empresas tienen dos comunes denominadores:
Es por eso que el flujo de caja tiene una importancia mayúscula dentro de la compañía y no me refiero al reporte financiero, el cual es muy útil, si no al flujo real, las compañías deben de generar los recursos necesario para sostener
su operación, pagar utilidades a sus accionistas y financiar proyectos, por lo cual
deben de aplicar políticas y controles estrictos para asegurar que cada mes la
compañía genere los recursos necesarios.
• Todas las empresas requieren de dinero para poder operar,
hay que pagar a los proveedores, a los empleados, los
impuestos, etcétera.
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• Todas deben de conseguir el dinero que requieren de su
operación, cuando esto no sucede se requiere solicitar un
préstamo, el cual generará un gasto de financiamiento.
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Introducción al Tema
En esta sesión veremos temas relacionados con el manejo de efectivo,
empezaremos con el indicador de ciclo de caja, el cual nos indica la diferencia
entre los que se tarda el
inventario en convertirse en
efectivo y el tiempo que nos
tomamos en pagar a los
proveedores. A continuación
veremos el informe financiero de flujo de caja el
cual nos muestra de donde
provienen nuestros ingresos y
en que los gastamos, así
como si la empresa tiene un
flujo neto positivo o negativo.
También veremos la política de cuentas por cobrar y la de cuentas por pagar y como pueden ayudarnos en las cuestión del manejo del efectivo y por ultimo
veremos en forma general algunos conceptos prácticos de cómo se puede
mejorar el flujo de efectivo de una empresa.
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Explicación
Ciclo de Caja
El ciclo de caja es la diferencia que existe entre el ciclo operativo, que es el
tiempo promedio que se tarda el inventario en convertirse en efectivo y el ciclo de pagos, que es el tiempo promedio de pago a los proveedores.
El indicador de ciclo de caja es de suma importancia para la administración ya
que le indica si la empresa requiere capital de trabajo para realizar su operación
o si los proveedores están financiando su operación.
Este indicador se calcula de la siguiente manera:
Donde:
• Inventarios Promedio = (inventario promedio X 360) /Costos de ventas.
• Días promedio de CxC = (cuentas por cobrar promedio X 360) /Ventas a
crédito.
• Días Promedio de CxP = (cuentas por pagar promedio X 360) /Compras.
Inventarios promedio
Días promedio
de CxC
Días promedio
de CxP
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El resultado que da este indicador es en días, por ejemplo si el resultado es de
50 días significa que la empresa está financiando a sus clientes y requiere de
capital de trabajo para ello y debe de revisar su rotación de inventarios y sus
políticas de crédito y compras. Pero si el resultado es negativo significa que los
proveedores están financiando su operación.
Flujo de Caja
El flujo de caja es un informe financiero que elabora la administración con el fin de conocer el flujo neto de la compañía, lo que este reporte refleja
son los flujos de ingresos reales,
como por ejemplo
ventas efectivo o
cobranza de cartera
y los flujos de
egresos reales,
como por ejemplo
pago a proveedores,
en un período de
tiempo determinado.
La importancia que tiene este reporte financiero es que en términos prácticos
nos informa de la liquidez de la compañía y se pueden tomar decisiones
como si se pudiera vender a crédito o si se pudiera realizar una compra de
contado para aprovechar un descuento, así nos informa si tendremos los
recursos suficientes para afrontar nuestros compromisos.
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La tesorería es quien generalmente prepara este informe financiero para mostrar
de donde están proviniendo los ingresos y en que se está aplicando, pero esto
es sólo informativo, se debe de preparar un flujo de caja futuro con el fin de
conocer el flujo neto del próximo período y poder realizar la planeación financiera.
Conformación de flujo de caja
En comparación con los estados financieros el flujo de caja no tiene una estructura definida por lo cual puede ser tan simple o complejo como lo requiera cada compañía.
En general el flujo de caja se conforma de la siguiente manera:
El control del flujo de caja es responsabilidad de tesorería, pero se debe de
coordinar con las demás áreas de la compañía, para elaborar la planeación
financiera y poder utilizar los recursos con mayor eficiencia. Este informe ayuda
a la toma de decisiones, ya que podemos ver en el corto plazo si tenemos los
Se presentan los ingresos, cobranza de cartera, ventas de contado, prestamos, etcétera. Este se puede presentar en
varios rubros para mostrar de donde provienen los ingresos.
Posteriormente se presentan las salidas de efectivo, pago a
proveedores, pago de impuestos, pago de impuestos, etcétera. Esto también conviene
presentarlo en varios rubros para mostrar en que se aplican
los recursos.
Por último se presenta el flujo neto que es la resta de los
ingresos menos la resta de los egresos.
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recursos para mantener la operación y a largo plazo nos ayuda para la toma de
decisiones de inversión y financiamiento.
Políticas de Crédito
Las empresa prefieren vender de contado a vender a crédito, ya que al vender a crédito tiene un costo indirecto y directo, así como un posible costo de
financiamiento, pero la venta a
crédito tienen un gran beneficio,
que es incrementar las ventas.
Las empresas deben de crear una política para ventas a crédito, se debe de estimar
cuantos días pueden financiar a
los clientes ya sea 30, 60, 90,
etcétera y deben de dejar claro el
riesgo que puede correr la empresa por dar crédito, ya que siempre está vigente
el riesgo que algún cliente no pague. Esta política debe de alinearse lo más
posible al crédito que recibimos de los proveedores para que el período de
financiamiento que les demos a los clientes sea el menor posible.
Las cuentas por cobrar es una parte importante del flujo de caja ya que mientras más rápido se cobren el flujo de caja será mejor en caso de que el
tiempo de recuperación sea largo o se tenga mucha cartera vencida, el flujo de
caja será mayor, lo que requerirá mayor capital de trabajo.
Políticas de Pago
La política de pago de las empresas no es más que los días mínimos para pago a los proveedores, uno puede solicitar 30, 60, etcétera para pagar sus
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facturas, pero se debe de buscar que el plazo sea el más largo posible, con el fin
de que la empresa alcance a producir, vender y cobrar antes de tener que pagar
a los proveedores, esto no siempre es posible pero es lo que debe de buscar la
administración.
El crédito de los proveedores es una forma de financiamiento que tienen las empresas y en general es más barato que un crédito bancario, por lo cual lo
deben de explotar al máximo, se puede
considerar como intereses la diferencia de
precio entre comprar a contado y comprar
a crédito.
Las cuentas por pagar es la parte que hace que mejores el flujo de caja, ya que
es el financiamiento natural que recibe la empresa para su producción y
comercialización, por lo cual hay que buscar que el promedio de las cuentas por
cobrar sea lo más alto posible, para que el financiamiento a nuestros clientes se
lo den los proveedores y no la empresa, pero hay que pagar para que los
proveedores nos sigan dando crédito.
Estrategia de flujo de efectivo
Existen muchas estrategias para mejorar el flujo de efectivo, pero en forma
general hay que cobrar más rápido y pagar lo más lento posible, esto no es
ningún secreto.
Por lo cual las empresas deben de manejar sus políticas de inventarios y cuentas por cobrar deben de ser lo más
estricto posible, para que los productos
duren lo menos en el almacén y se
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conviertan en efectivo lo más rápido posible, también hay que hacer un esfuerzo
en la negociación con los proveedores para ampliar al máximo el plazo de pago.
Dentro del flujo de efectivo no todo es inventario y cuentas por cobrar y pagar, cualquier entrada o salida de dinero lo afecta, por lo cual se debe de
tener control sobre todos los gastos de la compañía y buscar que todos los
derechos se cobren, para así mejorar el flujo de efectivo.
Conclusión
Cómo pudiste ver en esta sesión es de suma importancia el controlar, monitorear y planear el flujo de caja para las empresas, ya que la
administración deberá conocer en todo
momento con qué recursos cuenta para
poder hacer frente a sus compromisos.
Asimismo, vimos la importancia de la
política de cuentas por cobrar, esta
política se deben de preparar
considerando cuanto financiamiento se le puede otorgar a los clientes ya que un
exceso de este financiamiento puede requerir un aumento en el capital de
trabajo que generaría gastos financieros.
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Para aprender más
Observa y analiza el siguiente video para complementar tu estudio de esta
semana.
• Flujo de caja proyectado. (2012). Consultado el 14 de Mayo del 2013.
http://www.youtube.com/watch?v=308dXKbFZ4k
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Actividad de Aprendizaje
Una vez que hayas revisado en su totalidad la sesión, realiza la siguiente
actividad:
• Utiliza los siguientes datos para calcular el ciclo de caja:
Inventario $200,000
Cuentas por cobrar $1,5000,000
Ventas $3,000,000
Cuentas por pagar $500,000
Compras $1,300,000
En el desarrollo de esta actividad toma en cuenta:
• El desarrollo claro y concreto del cálculo de caja tomando en cuenta los
datos proporcionados
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Bibliografía
• Weston, F. y Brigham E. (1998). Fundamentos de Administración
Financiera. México: McGraw Hill.