conf centralesupélec fev15 | financement participatif / crowdfunding
TRANSCRIPT
![Page 1: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/1.jpg)
LE FINANCEMENT
PARTICIPATIF
PANORAMA
MODE
D’EMPLOI
ÉCOLE CENTRALE PARIS
VENDREDI 13 FÉVRIER
![Page 2: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/2.jpg)
SYLVAIN POISSON
• 6 ans dans le conseil (finances et/ou innovation)
• 4 ans en tant que chef d’entreprise,
• 5 ans de marketing ou assimilé, immobilier et finance,
• Littéraire + Essec,
![Page 3: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/3.jpg)
Le crowdfunding, qu’est-ce ?
![Page 4: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/4.jpg)
UN PEU D’HISTOIRE :ON N’A RIEN INVENTÉ !
![Page 5: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/5.jpg)
LES ACTEURS DU FINANCEMENT
Capitalfonds propres
QuasiCapital
Dette
Aide publique(subvention,
Avances)
Fiscalité (CIR / JEI…)
FFF : love money, Prises de participations : BAs, Fonds d’investissement, CrowdFunding
Programmes d’aide à la création (ACRE, NACRE, PPA…)
Banques : Prêts bancaires / concours, découvertsPrêts participatifs, CrowdFunding
Actions des structures d’appui, BPI : Oséo et territoires :Dettes à taux 0% ou avances remboursables, subventions
État et territoires :Crédits d’impôts, exonérations de charges sociales
Dons = commandes
= CA
![Page 6: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/6.jpg)
L’ÉMERGENCE DU CF… POURQUOI ?
• Prise de conscience de « l’equity gap »,
• Utiliser le media internet,
• Capitaliser sur les réseaux sociaux,
• Surfer sur la mode startups,
• Réinventer le mouvement des business angels (BA).
![Page 7: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/7.jpg)
CF : ÉTAT DES LIEUX EN FRANCE (2013)
![Page 8: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/8.jpg)
Le CF par l’exemple
![Page 9: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/9.jpg)
Cas : Wish I was here
Les campagnes de CF décrivent l’appétence d’un marché à un
produit.
![Page 10: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/10.jpg)
Wish I was here / Zach Braff / KickStarter
![Page 11: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/11.jpg)
WISH I WAS HERE / ZACH BRAFF / KICKSTARTER
• Levée CF : 3.1M$
• Budget total : 5.5M$
• Box Office : 5.4M$
![Page 12: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/12.jpg)
ACCÉLÉRER LA RÉPONSE DU MARCHÉ
• Si vos clients/suiveurs ont plus de valeurs que la somme de leurs achats/likes :– Augmentation du CA, validation du produit, PR, « leaders d’opinion »
levée de fonds OK, etc.
• Bénéficier de l’effet « boule de neige » / entraînement / auprès des adhérents de la plateforme.
• Dans le cas ou on fait les frais de « l’effet de réseau » :– On se plante AVANT d’avoir lancé la production/finalisé le produit…
– Fail fast, fail early….
![Page 13: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/13.jpg)
Cas : THE cooler…
Les campagnes de CF permettent de créer un marché...
… à moindre coût.
![Page 14: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/14.jpg)
COOLEST COOLER
Portable 60 quart coolerbattery powered, rechargeable blender, waterproof Bluetoothspeaker,USB charger, cutting board, plates, among other features.
![Page 15: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/15.jpg)
COOLEST COOLER REWARDS
Analyser la stratégie de rewards…
![Page 16: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/16.jpg)
Bon…et combien il lui fallut avancer ?
10k$ 50k$ 100k$
???? ???? ????
![Page 17: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/17.jpg)
LA RECETTE DE COOLEST COOLER
1€
![Page 18: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/18.jpg)
Cas : Pi-Top
Où comment confronter un produit à ses utilisateurs…
![Page 19: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/19.jpg)
RASPBERRY « PI TOP » / INDIEGOGO
![Page 20: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/20.jpg)
RASPBERRY « PI TOP » / INDIEGOGO
![Page 21: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/21.jpg)
MODE « FABLAB »
• Le cas Coolest Cooler, définitivement un cas intéressant…
![Page 22: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/22.jpg)
DE LA RATIONALITÉ DU FINANCEMENT !
VOUS financent
Financent votre
produit
Financent votre futur
BP
Financent votre BP prouvé
FFF partenaires/
CF reward
BAs/
CF reward
CF equity
CF dons
VCs
CF equity
…
idée
Prototype
Fab’labAmorçage
marché décollage
![Page 23: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/23.jpg)
PLATE FORMES DE DONS
• Selon moi, les plateformes suivantes paraissent sérieuses :
/!\ pas de géolocalisation
![Page 24: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/24.jpg)
QUE SE PASSE-T-IL QUAND ON A LANCÉ SA CAMPAGNE DE DONS
• En général :
– Les fonds sont prélevés/débloqués si/slmt/si le plancher de levée est atteint,• Ou 50%, ou autre…
– Le délais auquel le porteur de projet doit livrer est « EDD »,
– Le frais et commission sont ponctionnés sur les versements (le porteur reçoit du « net »),• Kickstarter : 5%
– Les droits à l’image sont partagés.
![Page 25: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/25.jpg)
NE SOYEZ PAS SUR OPTIMISTES…
• N’oubliez que 47% des projet d’IndieGoGo atteignent le plancher.– Et 44% de ceux de KickStarter.
• Mais que 81% des projets ayant atteint 20% lèvent finalement sur KickStarter ; 98% si atteint 60% !– belle illustration de l’effet de réseau…
![Page 26: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/26.jpg)
SUIVRE !
• Suivre ≠ regarder matin et soir :– Être attentif aux VU et versements,
• Animer en fonction des retours, avec empathie,
• Séduire et valoriser sa communauté,
• Chasser en dehors de sa communauté par d’autre médias :– PR,
– Alliances,
– Outils de la plateforme,
– Etc.
![Page 27: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/27.jpg)
Cas : TalentBin
L’adoption est la clé !
![Page 28: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/28.jpg)
TALENTBIN / FUNDERSCLUB
![Page 29: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/29.jpg)
TECHNOLOGIES ADOPTION RATES & INTERNET
![Page 30: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/30.jpg)
Cas : Antabio
Même en France…
Mais sur un projet technologique.
![Page 31: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/31.jpg)
ANTABIO / WISEED / FRANCE !
![Page 32: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/32.jpg)
EQUITY GAAAAAAAAAAAAP
EXTENDED
EQUITY GAP
![Page 33: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/33.jpg)
LES PHASES :
Capital risqueCorporate venture
Risque
DéveloppementCapital développement
Temps
Euros
AmorçageBusiness Angels
Capital risque (--)Corporate venture
CIR
JEI 8 ans
subventions Prêt à taux 0 Avance remboursable
Pré-amorçageLove Money
ACCRE/ ARCERéseaux Entreprendre
Scientipôle
R&D PdC1/1
Mkt décollagePdC1/100
CII
SORTIEIPO ?
Périmètre du crowdfunding
risque
![Page 34: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/34.jpg)
FINANCEMENT EN EQUITY PAR DES BAS
• 4000 BA en France, fédérés par réseau sectoriel ou régional,
• Levée de 5k€ à 1M€, voire plus en cas de coinvestissement
• ex. BPI, fonds régionaux, Corporate Venture, CF…
• « Deal » moyen de 110k€,
• N’apportent pas uniquement du cash, mais aussi un implication dans l’expertise métier, le pilotage, la mise en relation…
• Considèrent prioritairement la « sortie », et les BP les prenant en compte.
![Page 35: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/35.jpg)
LES BAS, EN PHASE AVEC LE CF
• Apparition avec la 1ère vague internet
– Même si ça existait avant de façon non conceptuelle,
• Entre amateurisme et professionnalisation,
– Maîtrise du « deal flow » complexe,
• Equation (risque) / (rentabilité) x (durée d’investissement) au résultat souvent négatif…
• DONC : intérêt très fort pour les apports du CF
![Page 36: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/36.jpg)
Cas : Scanadu
De la juste segmentation naît l’investissement
![Page 37: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/37.jpg)
![Page 38: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/38.jpg)
SCANADU SCOUT / INDIEGOGO
• Levée CF : 1.6M$ 8 800 personnes 20% médecins
• Levée VC : 10.5M$
• Nouveau produit : Scanaflow (test urinaire)
• Pas encore de vente (fin 2014).
![Page 39: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/39.jpg)
DISPOSER DE FEEDBACK VALABLES :
Avant la levée/campagne :• Challenger des leaders d’opinion,• Avoir un retour de professionnels,
Pendant et après la levée :• Utiliser le réseau de vos actionnaires, débiteurs,• Les utiliser comme βtesteurs,• Requérir leur expertise :
- métier,- financière,- À l’instar des BAs qui accompagnent leurs participations.
(on peut donc considérer que les BAs se « dissolvent » dans le CF)
![Page 40: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/40.jpg)
TESTER UNE APPÉTENCE MARCHÉ
• Notamment pour les tours de CF « don/rewards », le succès d’une campagne montrera l’intérêt des « early adopters »…
• Ou donnera des indications sur les améliorations, le marché,
• …Et remplira votre carnet de commande
![Page 41: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/41.jpg)
ET LES VCS ???
![Page 42: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/42.jpg)
ETAT DES LIEUX DANS LE MONDE (2013)
![Page 43: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/43.jpg)
Cas : TooFruit & AIF
Les deals hybrides
![Page 44: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/44.jpg)
TOOFRUIT
• Commercialise des shampooings et para-cosmétiques bio à destination des enfants.
• Problématique de développement.
• Bas intéressés, mais pas suffisamment pour boucler le deal (400k€).
• Entre 1/3 et ½ du total deal ont été levée sur SmartAngels.
![Page 45: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/45.jpg)
EXEMPLES
AIF…
• 105k€
• Vent° Bas CF ??
![Page 46: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/46.jpg)
PLATEFORMES TREMPLINS
• Les meilleures plateformes de CF sont en permanence dans le screening des VC et BA professionnels, comme dans celui des grands comptes…
![Page 47: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/47.jpg)
TREMPLINS = SUCCÈS
• Le financement par la foule ne sera pas forcément majoritaire,
• Les VCs et réseaux de BAs profitent néanmoins de la qualité du dealflow pour investir :– Les BAs diluent un risque qu’ils auraient pris seuls et multiplient le
nombre de leurs investissements,
– Les VCs seront (?) rentables sur de plus petits tickets, et mettent un pied dans des cibles prometteuses en amont de leur périmètre classique.
• Un acteur du Corporate Venture ou un grand compte peut prendre une participation minoritaire et diluer son risque…
![Page 48: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/48.jpg)
EXEMPLE D’OFFRE ADOSSÉE AUX BAS
![Page 49: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/49.jpg)
EXEMPLES DE PLATEFORME…ADEPTES D’UN SAIN MÉLANGE DES GENRES !
• SmartAngels, ont levé pour eux : 1M€
XAnge, Elaia Partners, Idinvest.
Jacques-Antoine Granjon, Marc Simonci,
Pierre Kosciusko-Morizet…
NB : Xange a KissKissBankBank… Idinvest (Dailymotion, Meetic, Criteo, Deezer…), Elaia (Criteo, Total immersion, AllMyApps)…
WiSeed, SoweFund auprès de leur membres,
Anaxago, auprès de BAs
Etc.
![Page 50: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/50.jpg)
LA CHAÎNE DE VALEUR DU CROWDFUNDING, POURQUOI SI NOVATRICE ?
Chaîne de valeur du crowdfunding
sourcing Sélection
à priori
Validation de
l’écosystème
Diffusion
des dossiers
Présentation
light
Présentation
exhaustive
Plateforme de
sélection
Accompagnent
des parties
Constitution
des véhicules
Assistance jurid.
et fin. deal
Suivi et
reporting
sortie
Aspect social
amont deal flow
Aspect social
validation deal flow
Aspect social
recrutement
investisseursSuivi des part’
collaboratif
Report du risque sur un individu ou mutualisation sur plusieurs individus
1/3 de confiance vs.
CCI/EC
Crowdvs. Due
dil’
Crowdvs. CGP
Crowdvs. CAC
![Page 51: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/51.jpg)
VOTRE BP MÉRITE-T-IL UN INVESTISSEMENT ?
Montant de la levée souhaité
150k€
Part de capital cédée
30%
Valorisation « pré monnaie » induite
350k€
Valorisation « post monnaie » induite
500k€
Valeur à la sortie
(5/7 ans) :
2,5M€
Estimation du risque et détermination du multiple :
x5
Vous souhaitez lever 150k€ ?Votre BP doit donc garantir 2,5M€ dans 5/7 ans…
![Page 52: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/52.jpg)
L’INVESTISSEMENT EN CF EQUITY : LES HOLDINGS
Holdingincorporant
les
investisseurs
CF
PROJET
Invest €
Invest €
Invest €
Invest €
Modèle « holding »
VC
BA2
BA1
avant tour % après tour %
Fondateur 1 33,4 23
Fondateur 2 33,3 23
Fondateur 3 33,3 23
BA 1 0 1
BA 2 0 2
VC 0 8
CF 0 20
![Page 53: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/53.jpg)
L’INVESTISSEMENT EN CF EQUITY : EN DIRECT
PROJET
Invest €
Invest €
Invest €
Invest €
Modèle « direct »
VC
BA2
BA1
Invest €
Invest €
Invest €
Invest €
avant tour % après tour %
Fondateur 1 33,4 23,00
Fondateur 2 33,3 23,00
Fondateur 3 33,3 23,00
BA 1 0 1,00
BA 2 0 2,00
VC 0 8,00
CF 1 0 0,67
CF 2 0,67
CF 3 0,67
CF 4 0,67
CF 5 0,67
CF 6 0,67
CF 7 0,67
CF 8 0,67
CF 9 0,67
CF 10 0,67
CF 11 0,67
CF 12 0,67
CF 13 0,67
CF 14 0,67
CF 15 0,67
CF 16 0,67
CF 17 0,67
CF 18 0,67
CF 19 0,67
CF 20 0,67
CF 21 0,67
CF 22 0,67
CF 23 0,67
CF 24 0,67
CF 25 0,67
CF 26 0,67
CF 27 0,67
CF 28 0,67
CF 29 0,67
CF 30 0,6730 invest…
![Page 54: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/54.jpg)
COMPARAISON DE LA STRUCTURATION DU CAPITAL
23%
23%
23%1%
2%
8%
20%
SI HOLDINGFondateur1Fondateur2Fondateur3BA 1
BA 2
VC
CF
SI INVEST. DIRECT Fondateur 1Fondateur 2Fondateur 3BA 1BA 2VCCF 1CF 2CF 3CF 4CF 5CF 6
20%
Etc.
![Page 55: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/55.jpg)
APPRÉCIATION DES 2 TYPES DE MONTAGES
• L’investissement à lieu dans une SAS.
• C’est une société de personnes ET de capitaux
• Les actionnaires sont liés par un pacte.
• Donc sauf idéologie (des VCs), il n’y a pas de raisons de fuir l’un ou l’autre des modèles, ni de l’encenser.
Un pacte d’actionnaires bien ficelé peut présenter les même garanties de sortie des investisseurs qu’un véhicule
d’investissement exogène.
![Page 56: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/56.jpg)
PLATEFORMES « EQUITY »
• Selon moi, les plateformes suivantes paraissent sérieuses :
![Page 57: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/57.jpg)
Le CF prêt
![Page 58: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/58.jpg)
VOTRE BP MÉRITE-T-IL UN PRÊT ?
Montant du prêt 300 000 €
Durée de remboursement 6 ans
Taux d’intérêt 6%/an
Mensualités (simplifiées) 5 000€
CAF annuelle 60 000€
Cout total 360 000€
Le calcul est FAUX, mais réaliste !
![Page 59: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/59.jpg)
QUI FINANCE QUOI ?
EMPLOIS À FINANCER RESSOURCES DE FINANCEMENT
Immeubles Prêts Bancaire LTCapital risque et dev’Crédit-bail
Aménagement PB /MTCrédit-bail
Matériels industriels PB / MTCrédit-bail
Prise de participation PB / MTCapital risque et dev’
Marketing / commercial Capital risque PB / CMT
Compte client / exploitation / stock Lignes de crédit / PB CTEffets de commerce…
![Page 60: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/60.jpg)
Pool de
projets
« syndiqués »
LES PLATEFORMES DE PRÊTS, LEUR FONCTIONNEMENT
VU DU CÔTÉ INVESTISSEUR
Invest
€
Projet 1
Projet 2
Projet 3
Projet 4
Invest
€
Projet 1
Projet 2
Projet 3
Projet 4
Modèle « profilé » Modèle « direct »
non
![Page 61: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/61.jpg)
MODÈLE LENDINGCLUB
Obligations
Bons de caisse
![Page 62: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/62.jpg)
PAR EXEMPLE, PLATEFORME « PRÊT D’UNION »
![Page 63: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/63.jpg)
MODÈLE DE PRÊTS UNILEND
• Le service de paiement Unilend est fourni par la Société financière du porte-monnaie électronique interbancaire (SFPMEI)
• Enchères de taux.
• Limité à 250 K€.
• Particuliers vers personnes physiques.
![Page 64: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/64.jpg)
MODÈLE PRÊT « HELLO MERCI »
• Micro crédit,
• Prêt ENTRE PARTICULIERS,
• Même principe chez BabyLoan => Finance solidaire.
![Page 65: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/65.jpg)
PLATEFORME DE PRÊTS
• Selon moi, les plateformes suivantes paraissent sérieuses :
![Page 66: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/66.jpg)
EN RÉSUMÉ
• CF Equity :
• Investissement en direct ou
• en holding,
• Prêts :
• Investissement par titrisation ou valeur mobilière,
• Investissement en direct, la plateforme sécurisant le flux
• Dans les deux cas avec intérêts ou sans.
• Dons :
• Généralement en direct, la plateforme sécurisant le flux.
![Page 67: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/67.jpg)
Le cadre du CF
![Page 68: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/68.jpg)
LA RÉVOLUTION CF
besoin entreprise
déposants
investisseurs
banques
fonds
crowdfundingbesoin entreprise
Modèle classique
Modèle collaboratif
![Page 69: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/69.jpg)
PROTÉGER L’ÉPARGNANT !
L’appel public à l’épargne…
![Page 70: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/70.jpg)
LA RÉGLEMENTATION PRÊTS/DONS
• Statut d’Intermédiaire de Financement Participatif (IFP) :
- 1000€ max si prêt rémunéré, sur 7 ans au +,
- 4000€ sans intérêt (=> dons),
- <1M€ par collecte/projet/entreprise,
- Transparence (prix, commissions, frais, expertise…)
- d’information (aux parties),
- outils d’aide à la décision,
- Inscription à l’ORIAS.
article L. 548-2 du code monétaire et financier,
ordonnance 2014 559 du 30 mai 2014
![Page 71: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/71.jpg)
LA RÉGLEMENTATION EQUITY
• Statut de Conseillers en investissements participatifs (CIP) :
- Accès aux offres réservés aux investisseurs identifiés et « connaisseurs »,
- Agrément AMF,
- 1000€ par investisseurs,
- Deal de 1M€max.
Ordonnance n° 2014-559 du 30 mai 2014 relative au financement participatif
![Page 72: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/72.jpg)
Le CF, de l’autre côté du miroir
![Page 73: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/73.jpg)
LE CF DONS/REWARDS, SOUSCRIPTIONS, VU DES DONATEURS
• ROI pour l’investisseur faible (si pas nul),
• Pas/peu de risque (en connaissance de cause => dons), si on ne livre pas dans le cadre d’une campagne « rewards » > escroquerie,
• Forte adhésion irrationnelle.– Muste have,
– Nice to have,
– Customer delight
![Page 74: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/74.jpg)
LE CF PRÊT VU DES PRÊTEURS :
• Risque assumé,
• ROI dépendant du taux : – Loyer de l’argent + prime de « risque »,
• Sympathie + finances :– profils financiers et « mandats de gestion » possibles, un peu comme
une assurance-vie.
![Page 75: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/75.jpg)
EQUITY
• Risque important,
• ROI si/slmt/si sortie,– La défiscalisation n’est pas un argument (jusqu’à quand ?).
• Expertise requise projet + finance, au moins par une partie des investisseurs potentiels.
![Page 76: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/76.jpg)
Comment lever, quelques conseils
![Page 77: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/77.jpg)
SE FINANCER… RAPPELS DE BON SENS.
Se financer, c’est préparer une sortie !
• Envoyer un « reward »,
• Finir un proto/produit,
• Livrer les précommandes,
• Rembourser un crédit,
• Sortir un investisseur.
![Page 78: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/78.jpg)
RECEVOIR LES DONS ET PRÉCOMMANDES, ENVOYER LES GOODIES…
• Établir une stratégie en adéquation avec les usages et attentes des donateurs/souscripteurs.
• Définir une organisation logistique :– Enregistrement des commandes,
– Commande des goodies,
– Expéditions des goodies.
• Financer ces opérations en fonction des clauses imposées par la plateforme :– Tout ou rien, au fil de l’eau,
– > choisir la plateforme
![Page 79: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/79.jpg)
PRÉSENTER SON PROJET EQUITY / PRÊT
• Couple BP + Executive Summary,
• Teaser explicatif (youtube, flash…) « technique/marché »,
• Teaser vidéo de l’équipe,
• Design produit / marque / campagne,
• Temps pour répondre / rencontrer de potentiels investisseurs (Skype).
![Page 80: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/80.jpg)
PRÉSENTER SON PROJET DONS
• Teaser explicatif (youtube, flash…) ou l’équipe se présente et place le produit,
• Design produit / goodies / marque / campagne,
• Mise en situation du produit,
• Diffusion de la campagne.
![Page 81: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/81.jpg)
CHOISIR SA PLATEFORME
• Ethique,
• Notoriété,
• Trafic,
• Services, accompagnement,
• Prix.Et autre variables financières.
![Page 82: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/82.jpg)
LANCER SA CAMPAGNE
• Sur la bonne plateforme,
• Avec une adéquation designs / docs / media / reward adapté à la cible,
• Un timing, stratégie, montants, cohérent,
• En maîtrisant les outils de communication !
![Page 83: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/83.jpg)
Type de financement
Coût(en % du montant)
Montant normal
Facilité d’accès
Phase d’utilisation
Risques Bénéfices
FFF 0% ??? ??? Préamorçage Votre mise !Vous permet de vous lancer
CF dons 0>8% 2>50k€ +++ Prototypeimage, préparation
Financer MVP, communauté, valider marché
CF prêt 7%>15% <1M€ +BFR, MVP, croissance
Mensualités↓CAF, coût
BFR
CF Equity 7%>10% <1M€ +Attaque marché Dilution,
indépendance, organisation,conformité,reporting,SORTIE
Communauté, conseils marché.
BAs 5%>7% 150k€>1M€ ++Attaque marché,
croissance
conseils, cash, marché, impulsionVCs 7%>12% >800k€ +
Croissance, sauf exception
Banques <14%(taux d’usure)
Ns. +++Toutes, si
contrepartie
Mensualités↓CAF,
contreparties event.
BFR, facilité
Quasi Capital (CES)
Qq% 10k€>90k€ ++ AmorçagePrêts personnels associés
Accélération, BFR, conseils.
Obligations 7%>15% >5M€ + CroissanceCoupon, in fine, conformité
Si on ne peut pas faire autrement !
![Page 84: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/84.jpg)
Présenter son projetse construire le bon profil…
ou le posséder !
![Page 85: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/85.jpg)
MON MARCHÉ EST ULTRA CALIBRÉ
• Je sais à qui je vais vendre : et je peux prévoir qu’ils vont adorer.
Nombre de
personnes
soumises à une
problématique
Gain permis par
mon
produit/service
Mon potentiel
marché de
croissance
![Page 86: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/86.jpg)
JE CONNAIS LES CODES DU MARCHÉ
J’en suis un des acteurs, et je peux le prouver !
J’y ai des contacts : (mon oncle > le fabriquant n°1 de devices à Taïwan)
J’en connais les pratiques :Ne pas vendre la peau de l’ours : MedTech.
Pourquoi tuer l’ours : Sentier…
Je peux prédire les tendances futures:Et mon point de vue sera adopté !
![Page 87: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/87.jpg)
NB : CONNAITRE / CONSTRUIRE SON MARCHÉ
Recommandations
de documentaires
à haute valeur
académique et
technique…
![Page 88: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/88.jpg)
MON ÉQUIPE EST SOLIDE !
• Technique / technologique (CTO),
Nous savons coder, la R&D n’a pas de secret…
• Marketing ET commerciale (COO, BizDev),
nous avons une super com’, un CRM rempli, et un commercial qui n’a pas peur.
• Nous avons un chef (CEO) :
Il vaut mieux un mauvais chef que pas de chef du tout !
NB : le CFO n’est pas indispensable pour les phases couvertes par le CF.
![Page 89: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/89.jpg)
JE NE SUIS PAS ALLERGIQUE AUX CHIFFRES
• Mon BP est sincère :- Ma définition marché est réaliste,
- Mes recettes/charges sont naturelles,
- Mes prévisions ne sont pas hyper optimistes,
- Le timing n’est pas trop rapide,
NB : J’ai compris que le BP est « bullshit » mais sert à montrer que j’ai les pieds sur terre.
![Page 90: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/90.jpg)
JE COMMUNIQUE
• Je suis un pro de la PR et ai mes entrées aux Echos,
• Je sais parler en public, devant une caméra, en anglais…,
• J’ai 10k+ follower sur Twiter et 3000 amis sur Facebook, etc.,
• Ma sœur/ frère BF/GF est designer / graphiste / monteur / vidéaste (et a le matériel),
• Je suis littéraire et rédige des « éléments de langage » et argumentaires au fil de l’eau…
![Page 91: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/91.jpg)
BREF
• Vous n’êtes évidemment pas aussi parfait que la non exhaustive description des prérequis pour se financer par CF…– Vous devrez apprendre à faire,
– Vous devrez faire-faire ce que vous ne pouvez apprendre.
• Quel temps/argent avez-vous ?
• Ne vaut-il pas mieux le passer sur un projet ?
• Ou trouver des partenaires industriels, codéveloppeurs, les premiers clients betatesteurs ???
![Page 92: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/92.jpg)
CONTACT
SYLVAIN POISSON
CES SLIDES SONT PARTAGEABLES, REDISTRIBUABLES, ETC. MERCI DE ME CITER.
Slides dispo sur LinkedIn+ docs de présentation startup
![Page 93: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/93.jpg)
Quelques conseils/lectures
![Page 94: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/94.jpg)
CRÉEZ DES MARCHÉS EX NIHILO
Stratégie Océan bleu,
W. Chan Kim + R. Mauborgne (Insead)
Océan bleu : créez des marchés n’existant pas aujourd’hui, inconnu, sans concurrence.
-> innovation utile.
Exemple : Cirque du Soleil, par inversion des facteurs compétitifs.Lowcost : Netjets, EasyJet,
Highcost : Dyson…
![Page 95: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/95.jpg)
JOUEZ SUR LA RUPTURE !
• Concevez des offres avec une rupture technologiques et un nouveau BM.
![Page 96: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/96.jpg)
LES ACTEURS EN PLACE NE SONT PAS ÉTERNELS
• Rita Gunther McGrath (Columbia University),
• Théorisation de la fin de l’avantage compétitif durable.
• Il faut capitaliser sur des (mini) innovations de rupture pour mettre à mal les BM des acteurs existants.
• Les grandes organisations sont en effet très inertielles, et les avantages institutionnalisés sont peu pérennes sur le long terme.
![Page 97: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/97.jpg)
SOYEZ ENTREPRENANTS
• Effectuation S. Saraswati, (Darden)
• Les startups (et certaines grandes entreprises) raisonnent de manière effectuale et non causale.
The Crazy Quilt
(patchwork)
Principle.
![Page 98: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/98.jpg)
CHAÎNES DE VALEURS…
Chaîne de valeur du crowdfunding equity
sourcing Sélection
à priori
Validation de
l’écosystème
Diffusion
des dossiers
Présentation
light
Présentation
exhaustive
Plateforme de
présélection par
l ’écosystème
Accompagnent
des parties
(Constitution
des véhicules)
Assistance jurid.
et fin. deal
Suivi et
reporting
Chaîne de valeur de l’investissement (fonds de Vc)
sourcing
Collecte de
fonds Sélection des
dossiers
Constitution
des véhicules
investissement
Suivi et
reporting
Stratégie
investissement
désinvestissement
sortie
Chaîne de valeur du crowdfunding souscription/rewards
sourcing Sélection
à priori
Campagne
Plateforme de
sélection
Livraison
rewards
Succès de la
campagne
Livraison
produits
Suivi et
reporting
![Page 99: Conf CentraleSupélec Fev15 | financement participatif / crowdfunding](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022042818/55aae7de1a28ab065e8b46b3/html5/thumbnails/99.jpg)
LE CF EST-IL FAIT POUR MOI ?
Question Réponses Propositions
Quel est mon besoin de financement ?
<100k€ Privilégier le don / souscription
100<x<1M€ Equity / prêt / Bas, ou hybride.
>1M€ Bas / VCs
Que dois-je financer ?
Prototype > produit Privilégier le don
L’accession à un produit vers le marché
Privilégier l’equity en BtoBLe don en BtoC
Une croissance marché Equity / prêt
Quelle est ma communauté ?
Nulle Se constituer un communauté > stratégie marketing
Forte La valider en CF dons, ou la faire payer en CF equity/prêt
Leader d’opinion La valider en CF dons, ou la faire payer en CF equity/prêt