cámara de comercio de puerto rico 26 de octubre de 2011 · 2011-10-27 · 1 el futuro de las...
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El futuro de las empresas locales
El futuro de las empresas locales Cámara de Comercio de Puerto Rico 26 de octubre de 2011
José J. Villamil Estudios Técnicos, Inc.
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El futuro de las empresas locales
Plan de presentación
El entorno macroeconómico
La transición demográfica
Los sectores
Las perspectivas
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17
23
13
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El futuro de las empresas locales
El entorno macroeconómico
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El futuro de las empresas locales
El entorno económico A nivel global
• Ralentización de la economía de Estados Unidos.
• Recortes en gastos federales.
• Crisis en la zona del Euro por los problemas financieros de lso PIIGS.
• Una economía global que se re-estructura radicalmente:
− Nuevo centro de gravedad
− Los BRICs como eje de la economía global
• Riesgo de una recesión global
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El futuro de las empresas locales
1.5%
-0.3%
2.1%
2.7%
1.9%
0.5%
-1.2%
-2.9%
-4.0% -3.8%
-5.0%
-4.0%
-3.0%
-2.0%
-1.0%
0.0%
1.0%
2.0%
3.0%
4.0%
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010S
El entorno económico Puerto Rico
Crecimiento del PNB Real
2001-2010
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El futuro de las empresas locales
Empleo
Desempleo
Ventas al Detal
Consumo de Energía
2009 2010
Años fiscales
La reducción en el número de empleos continúa en el 2011. Entre 2007
y 2011 se han perdido aproximadamente 160,000 empleos. En
septiembre de 2011 se registraron 1,080,000 personas empleadas, el
número más bajo en dieciséis años.
La tasa de desempleo se ha mantenido alta, con un promedio de 16.0%
en el año fiscal 2011. En septiembre de 2011 la tasa de desempleo fue
de 15.4%. La tasa de participación laboral fue de 40.3 %.
Las ventas aumentaron 1.1% en el año fiscal 2011, a precios
corrientes. Introduciendo el factor inflacionario, las ventas se
redujeron en alrededor del 2.0%
El consumo disminuyó 3.8% en el año fiscal 2011 (18,501 Millones de
Kilovatios/Hora), comparado con el año fiscal 2010, donde se registró
un consumo de 19,234 Millones de Kilovatios/Hora.
2011
El entorno económico
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El futuro de las empresas locales
Manufactura El empleo en el sector de Life Sciences disminuyó 7.9% en el año
fiscal 2011. El empleo total en la manufactura fue de 81,700 en
septiembre de 2011, su nivel más bajo en veinte años.
Exportaciones
Las exportaciones aumentaron 8.3% durante el año fiscal 2011,
parte del aumento es debido a “transfer pricing”.
Construcción El valor de los permisos de construcción privados se estima que
disminuyó por 28.8% en el año fiscal 2011. Las ventas de cemento se
han estabilizado en alrededor de 1.5 millones de sacos mensuales, casi
la mitad del promedio histórico.
Turismo En el año calendario 2010, los registros en hoteles de no residentes
aumentaron en 5.2%, debido principalmente a viajeros comerciales y
reducciones en tarifas.
2009 2010
Años fiscales
2011
El entorno económico
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El futuro de las empresas locales
Inflación Durante el año fiscal 2011 la inflación promedió 1.8% y
se espera que se mantenga en niveles bajos durante el
año. Aumentos en el precio del petróleo y los alimentos
pueden cambiar esta situación.
Ingresos
fiscales
Para el primer semestre del año fiscal 2011 los ingresos
fiscales superaron lo proyectado, pero fueron más bajos
que los registrados en el año fiscal 2010. El ingreso por
concepto de la Ley 154 ha compensado la reducción por
concepto de contribuciones sobre ingresos.
2009 2010
Años fiscales
2011
El entorno económico
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El futuro de las empresas locales
El mercado de trabajo La situación en el mercado de empleo no ha mejorado. La tasa de empleo sigue muy baja, en alrededor de 30%, y la población bajo el nivel de pobreza se mantuvo igual en el Censo del 2010.
Empleo Años fiscales
El entorno económico
1,144 1,152
1,188 1,206
1,238 1,256 1,263
1,218
1,168
1,103 1,077
950
1,000
1,050
1,100
1,150
1,200
1,250
1,300
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
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El futuro de las empresas locales
17%15%
14%13% 13%
12%11%
10%9%
7%6%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
18%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Relación inversión en construcción / PNB Años fiscales
El entorno económico • Reactivar la inversión es clave. La meta debe ser que la relación Inversión/PNB recupere el
nivel del año 2001.
• Eso conllevaría aumentar la inversión del nivel actual, $3,542 millones en el 2010, a unos $8,000 o $9,000 millones para el 2015.
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El futuro de las empresas locales
La Ley 154 de 2010 y sus implicaciones
• Reacción incierta de los CFCs sobre el impuesto del 4% sobre las transacciones entre corporaciones foráneas en Puerto Rico y afiliadas en el exterior.
• En los primeros ocho meses de 2011 los recaudos han sido ligeramente superior a lo proyectado originalmente.
La Ley 1 de 2011 y su impacto económico
• La justificación de la medida es que el aumento en el ingreso disponible estimulará el crecimiento y el crecimiento macroeconómico.
• En cierto modo, se basa en los supuestos de la conocida curva de Laffer, asociada a los años de Reagan.
• La permanencia de la reforma depende de que se den determinadas condiciones.
• Posibles efectos negativos a largo plazo en nuevas inversiones debido a la incertidumbre con respecto a las "reglas del juego".
• El “source of income rule” podría reducir el atractivo de la isla.
El entorno económico The fiscal situation and tax reform
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El futuro de las empresas locales
El entorno económico La situación fiscal
Deuda pública como porciento del PNB Años fiscales
• La deuda se aproximará al 100% del PNB en el 2011. Se agotó la posibilidad de emisiones COFINA.
58% 57%
62% 63%
67% 68%70% 72% 76%
85%
90%
100%
50%
55%
60%
65%
70%
75%
80%
85%
90%
95%
100%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Fuente: Junta de Planificación de Puerto Rico.
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El futuro de las empresas locales
La transición demográfica
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El futuro de las empresas locales
Pirámides de población
2000 2010 2020
• Poco o ningún crecimiento en la población.
• Una población que envejece aceleradamente
• La transición demográfica impacta todos los mercados: salud, educación, empleo, vivienda.
-200,000 -150,000 -100,000 -50,000 0 50,000 100,000 150,000 200,000
0- 4
5- 9
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20-24
25-29
30-34
35-39
40-44
45-49
50-54
55-59
60-64
65-69
70-74
75-79
80+
Hombres Mujeres
-150,000 -100,000 -50,000 0 50,000 100,000 150,000
0- 4
5- 9
10-14
15-19
20-24
25-29
30-34
35-39
40-44
45-49
50-54
55-59
60-64
65-69
70-74
75-79
80+ Hombres Mujeres
-150,000 -100,000 -50,000 0 50,000 100,000 150,000
0- 4
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15-19
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45-49
50-54
55-59
60-64
65-69
70-74
75-79
80+ Hombres Mujeres
La transición demográfica
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El futuro de las empresas locales
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• La población fue 82,821 menos en el 2010 que en el 2000, de acuerdo al Censo de Población. Esto se debió en parte a que la emigración fue de 140,000 más que la inmigración. Los emigrantes tenían niveles educativos e ingresos más altos que la población en general. Eran más jóvenes.
Cambio en población
La transición demográfica
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El futuro de las empresas locales
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,53
5
18
,72
3
20
,64
0
11
,52
1
37.2%
21.6%19.6%
9.1%
0.0%
5.0%
10.0%
15.0%
20.0%
25.0%
30.0%
35.0%
40.0%
0
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
1970-1980 1980-1990 1990-2000 2000-2010
La transición demográfica Hogares
Tendencia en la formación de hogares
Fuente: Negociado del Censo de los Estados Unidos.
632,348
867,697
1,054,924
1,261,325
1,376,531
0
200,000
400,000
600,000
800,000
1,000,000
1,200,000
1,400,000
1,600,000
1970 1980 1990 2000 2010
Fuente: Negociado del Censo de los Estados Unidos.
Número de hogares
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El futuro de las empresas locales
Los sectores
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El futuro de las empresas locales
• El consumidor puertorriqueño percive a la Isla como una extensión del mercado doméstico de los Estados Unidos.
• Hay una preferencia hacia productos de Estados Unidos que se refleja de muchas maneras, incluyendo el uso de nombres en inglés para productos locales.
Los sectores Consumo
23%
16%
13%13%
13%
8%
5%3%2% 2%2%
Tiendas por departamentos
Colmados
Farmacias
Cafeterias, Restaurantes
Auto Dealers
Otros sectores, Ventas al detal
Materiales de construcción y ferreterías
Equipo electrónico
Ropa, Zapatos y tiendas de accesorios
Mueblerías
Joyerías y tiendas de juguetes
Composición del consumo 2010
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El futuro de las empresas locales
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• La ralentización del crecimiento en el consumo personal sigue la ruta de la economía desde el 2003.
• Los dos factores que explican la contracción en el consumo personal son la pérdida de empleo y las expectativas negativas del consumidor.
-5%
-4%
-3%
-2%
-1%
0%
1%
2%
3%
4%
5%
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
GNP PCE
Source: P.R. Planning Board (2008). Statistical Appendix 2008.
Los sectores GNP and Personal Consumption Real Growth
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El futuro de las empresas locales
Source: PR Planning Board. Source: PR Planning Board.
• Los consumidores han reaccionado a la recesión reduciendo su deuda.
• Los fondos ARRA tuvieron poco impacto en la economía debido a las expectativas de los consumidores y a la condición económica.
$0
$10,000
$20,000
$30,000
$40,000
$50,000
$60,000
$70,000
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Disposable Personal Income
Personal Consumption Expenditures
Consumers' Total Debt
In Millions ($)
-4%
-2%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Disposable Personal Income Personal Consumption Expenditures
Consumers' Total Debt
Los sectores Nivel y crecimiento del ingreso y del consumo personal y la deuda del consumidor
(dólares corrientes)
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El futuro de las empresas locales
Un mercado de $32.0 billones, concentrado en el área metropolitana de San Juan
Los sectores Ventas al detal
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El futuro de las empresas locales
-50%
-40%
-30%
-20%
-10%
0%
10%
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30%
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Supermarkets
Food Services
Department Stores
Drugstores
Furniture Stores
Total Retail
Apparel and Accesories Stores
Auto Sales
Construction Materials
Toy and Jewelry Stores
Appliances, TV,Computers and others
Sales are lower than 2004 volume
Sales are higher than 2004 volume
Los sectores Ventas al detal por SIC
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El futuro de las empresas locales
Las perspectivas
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El futuro de las empresas locales
• La peor década desde que se llevan estadísticas.
• El 2012 posiblemente sea otro año de contracción al ajustarse la proyección.
Source: Puerto Rico Planning Board.
1.5%
-0.3%
2.1%2.7%
1.9%
0.5%
-1.2%
-2.9%
-4.0% -3.8%
-2.2%
0.6%1.0% 0.9%
-5.0%
-4.0%
-3.0%
-2.0%
-1.0%
0.0%
1.0%
2.0%
3.0%
4.0%
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014SS
Las Perspectivas Crecimiento real del PNB
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El futuro de las empresas locales
-162,000
-66,000
62,000 55,000
83,000
0-19 20-39 40-59 60-69 70+
Las Perspectivas Cambio en población por grupo de edad
2010-2020
• La transición demográfica continuará y no favorece el crecimiento económico.
• Sí aumentará el gasto en salud y requerirá cambios en muchos sectores.
• El crecimiento poblacional se detiene y puede repetirse la experiencia del 2000-2010.
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El futuro de las empresas locales
En conclusión
• Una economía que se transforma sin crecimiento.
• Es una situación que se describe como una “economía suma cero”
• Un entorno competitivo más difícil tanto a nivel global como local.
• Insertarse en las corrientes globales, incluyendo las tecnológicas, es clave.
• Puerto Rico tiene que contar con una visión clara del futuro.
• El sector no-gubernamental tiene que asumir el liderato en definir la agenda económica.