"Change is coming for real estate tech: CFPB predictions" !

Chris Hacker, Co-Founder, General Counsel & Director of Product Development at ShortTrack !Tweet: @myshorttrack #cloudcamp

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Chris Hacker@myShortTrack

FinTech meets RETech

Lending and Regulation

The Dodd‐Frank Act & the CFPB have placed increased emphasis on a lender’s  responsibilities for ensuring that third‐party vendors are complying with consumer financial laws to avoid 

consumer harm. 

Third Party Service Providers

The long tail of the CFPB extends to third‐party service providers :

Title Insurance CompaniesReal Estate AttorneysReal Estate Agentseven Inspectors…

Processes and controls need to be in place to maintain compliance. 

Title Companies

Top areas of concern:• Closing Disclosure FormReplaces HUD‐1 in non‐commercial financed purchase

• Three/”Seven” Day Rule:    waiting period after the final disclosure is received by the consumer.

Increased liability for accuracy:Title needs to work with lenders early and often for final numbers and approvals

Data Security vs. Process Security

Data Security:    • Cloud  • SOC II• ISO

Process Security =  Regulatory Compliance

• Consumer Financial Protection Bureau (CFPB)

• Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC)

• Federal Reserve Bank (Fed)

• National Credit Union Administration (NCUA)

• Office of the Comptroller of the Currency (OCC)

• State (ex: Office of Financial Regulation) 

Securing NPPI

NPPI:  Non‐public personal information

PrivateSecure

Minimizing Human Error

Secret

Encrypt at REST Encrypt at transfer ‐ SSL

Automate recognition of NPPI ‐ “Sniffer”

Making the Cloud Secure

How do you make the Cloud Secure?  

Encrypt Everything

Solution for RE/FinTech

Cloud 

Interoperable cloud platformsNeeded to stay compliant

Email will still be dominant for the foreseeable future, so start with a notification system

Paperless closings are the future…

The Future of Real Estate closings

Application Solution:• Use cloud to collaborate in a role based transaction• Use a robust & secure notification system• Secure document storage and sharing• Manual and auto encryption options

Database Solution:• Field by field data encryption• Share data securely with out removing encryption