close %chg impact aot 66.50 -2.56% -2bdms, thg, bdms ขาย kool, m, cmc ;...

วนพธท 16 มกราคม พ.ศ. 2562

หนา 1 จาก 14

บรษทหลกทรพย แลนด แอนด เฮาส จ ากด (มหาชน) เลขท 11 อาคารควเฮาส สาทร ถนนสาทรใต แขวงทงมหาเมฆ เขตสาทร กรงเทพฯ 10120 โทร. 02 352 5100

MARKET KINESICS พฤตกรรมตลาด: SETI/SET50I ซมลง ดออนกวาหนภมภาค สถาบนขาย ขณะทตางชาตกลบเขาซอตอเนอง ความเคลอนไหวของตางชาต: ThaiBMA +631ลบ. SET+mai +2,590ลบ. SET50I Futures +5,463สญญา ธรกรรมหลกทรพยนาจบตา: NVDR ซอ CPALL, KTB, AOT ขาย TISCO, TOP, KKP ; ผบรหาร (แบบ 59-2) ซอ

BDMS, THG, BDMS ขาย KOOL, M, CMC ; ผ ถอหนรายใหญ (แบบ 246-2) ซอ - ขาย -

ASSET DYNAMICS ปจจยแวดลอม: จนเผยเตรยมเขนมาตรการกระตนเศรษฐกจ แตหนโลกไรปฏกรยา แกวงบวกลบผสมผสาน น ามนดบ

WTI คลอเคลย $52 และคาเงน ฿ ทแขงกวา 32 ยงชวยดงดดใหตางชาตกลบเขาซอหนไทยเพมตอเนองเปนวนทส ความเหนของเรา: SETI/SET50I ปนเหนอ 1,586/1,061 จดไดไมส าเรจ แนะน าลดน าหนกเหลอหน 70% เงนสด 30%

สวนชนะตลาด: เราใหน าหนก =55% แนะน า “ซอ” BEM,DELTA,EGCO,GLOW,HMPRO,RATCH,TU และ “ขาย” AMATA,GGC,MTC,SAWAD,SPALI,THAI,WHA—ดรายละเอยดเพมเตมในหนา 2

สวนเกาะตลาด: ปนเหนอ 1,586/1,061 จดไมส าเรจ โมเมนตมพลกกลบเปนลบ ใหลดน าหนกลงเปน =15% SECTOR THEMATICS ขนสง | OVERWEIGHT | ขนสงระบบรางเดน+ภาวะทองเทยวเรมมสญญาณฟน หนเดน AOT,BEM,BTS สอสาร | OVERWEIGHT | ราคาลงคอนขางลก เปนจงหวะเขาซอหนปนผลด/ฟนตวเดน หนเดน INTUCH,DTAC พลงงาน/ปโตรเคม | NEUTRAL | ราคาน ามนโลกแนวโนมออนแอ หนเดน BCP,EGCO,IRPC,PTT,PTTGC ธนาคาร | NEUTRAL | กนง. มมตขนอตราดอกเบย 0.25% สงผลบวกกบ NIM หนเดน BBL,KTB,TMB คาปลก | NEUTRAL | รบผลบวกจากการกระตนก าลงซอกอนเลอกตง หนเดน CPALL,GLOBAL,ROBINS โรงพยาบาล | NEUTRAL | มปจจยลบจากประเดนท กกร. เตรยมชง ครม. เปนสนคาควบคม หนเดน BH,BDMS อสงหารมทรพย | UNDERWEIGHT | แผนเปดโครงการใหมมแนวโนมชะลอตวลง หนเดน CPN

STOCK LOGICS BH | โรงพยาบาลบ ารงราษฎร | ซอเกงก าไร | แนวตาน=199.- แนวรบ=177.- ตดขาดทน=166.-

9M61 รายได 13.7 พนลบ. 1%YoY ก าไร 3.2 พนลบ. +5%YoY ผลจากการลดลงของผ ใชบรการ มแรงขายออกมาหลงมประเดนควบคมราคา มองกระทบนอยสด เนองจากลกคาเปนตางชาต 65% มลคายตธรรม=203บ. (GGM: FV/BV=7x 62F BV=29บ. อง ROE=22%, COE=10%, LTG=8%)

CPF | เจรญโภคภณฑอาหาร | ทยอยซอสะสม | แนวตาน=27.5 แนวรบ=25.- ตดขาดทน=24.- 62F คาดเรมเหนการฟนตวหลงจากปญหาอปทานสวนเกนในธรกจหมและไกเรมมแนวโนมคลคลาย ขณะน CPF ถอหน CPALL อยราว 32.5% มมลคาคดเปนประมาณ 98% ของราคาหน CPF ปจจบน มลคายตธรรม=30บ. (GGM: FV/BV=1.5x 62F BV=20บ. อง ROE=7.5%, COE=6%, LTG=3%)

INTUCH | อนทช โฮลดงส | ทยอยซอสะสม | แนวตาน=51.- แนวรบ=47.5 ตดขาดทน=46.- 2H61 หน INTUCH ปรบตวลง 12% เทยบกบ DTAC +14% TRUE 5% ADVANC 10% เปนหนจายปนผลสม าเสมอปละ 2 ครง (เม.ย.+ก.ย.) ดวย D/P=6% ตอป ซงสงสดในกลม ICT มลคายตธรรม=65บ. (GGM: FV/BV=5x 62F BV=13บ.ROE=30%, COE=10%, LTG=5%)

IVL | อนโดรามา เวนเจอรส | ซอเมอออนตว | แนวตาน=54.- แนวรบ=48.5 ตดขาดทน=46.- 9M61 ยอดขาย 256 พนลบ. +18%YoY EBITDA 40 พนลบ. +63%YoY ก าไร 24 พนลบ. +122%YoY คาด 4Q61 ก าไรหดแรงจากการขาดทนสนคาคงคลง แต 62F เตบโตดวยก าลงผลตสวนเพมจาก M&A * มลคายตธรรม=60บ. (GGM: FV/BV=2x 62F BV=30บ. อง ROE=16%, COE=12%, LTG=8%)

TISCO | ทสโกไฟแนนเชยลกรป | ทยอยซอสะสม | แนวตาน=84.- แนวรบ=80.- ตดขาดทน=78.- FY61 สนเชอ 244พนลบ. 2.8%YoY เนองจากมการพอรตสนเชอไป แตมก าไร 6.9พนลบ.+13%YoY เทยบกบธนาคารอนๆ ถอวามประสทธภาพท าก าไรสงสด โดย FY61A ROE19% และ D/P6% ตอป มลคายตธรรม=94บ. (GGM: FV/BV=2x 61A BV=47บ. อง ROE=15%, COE=10%, LTG=5%)

* อานรายละเอยดเพมเตมไดใน COMPANY FOCUS ฉบบเตม มลคายตธรรมใน STOCK LOGICS อาจตางจาก COMPANY FOCUS

SET INDEX 1,577.00 P/E 14.92x MACD -4.81 %K 58.60 FTI 0.67 DI 19.99

CHANGE -0.35% P/B 1.80x SIGNAL -6.77 %D 61.16 FTI SIGNAL 0.60 DI 26.51

TURNOVER 37,957m D/P 3.18% MACDH 1.96 RSI 42.40 HIST VOL 10.12 ADX 21.62

THAILAND|MARKET STRATEGY

Trends & Turns

Wwไs

น าชย เตชะรตนะวโรจน

Head of Research/Market Strategist

[email protected]

02 352 5151

เสาวณย เจรญสข

Information Support

ทศทางตลาดและกลยทธการลงทน

งทง

ทศทางตลาดและกลยทธการลงทน

งทง

WORLD STOCK MARKETS

Recent %Chg P/E

DJIA 24,065.59 0.65% 16.03

NASDAQ 7,023.83 1.71% 32.64

S&P500 2,610.30 1.07% 17.80

DAX 10,891.79 0.33% 12.00

CAC40 4,786.17 0.49% 14.78

FTSE 6,895.02 0.58% 15.84

Japan 20,370.68 -0.90% 14.25

Korea 2,098.95 0.08% 10.14

Singapore 3,219.62 0.23% 11.89

Hong Kong 26,676.65 -0.57% 10.20

China 2,571.06 0.03% 12.07

Vietnam 909.68 -0.03% 15.92

WORLD COMMODITIES

Recent Change %Chg

WTI Crude Spot 51.85 -0.26 -0.50%

Coal (New castle) 98.70 1.35 1.39%

Gold Spot (Comex ) 1,289.00 -0.20 -0.02%

Baltic Dry Index 1,096.00 -51.00 -4.45%

Sugar No.11 Spot 13.16 0.41 3.22%

KEY CURRENCIES

Recent Change %Chg

US Dollar Index 96.011 0.049 0.05%

USD/THB 31.9050 0.005 0.02%

TRADING BY GROUPS

unit: Btm Buy Sell Net

Local Institutions 2,905 6,128 -3,222

Proprietary Trading 4,909 4,727 183

Foreign Inv estors 16,881 14,291 2,590

Local Indiv iduals 13,704 13,254 450

SET50 INDEX FUTURES

unit: contracts Buy Sell Net

Local Institutions 36,451 35,874 577

Foreign Inv estors 24,466 19,003 5,463

Local Indiv iduals 89,705 95,745 -6,040

INDEX MOVERS & SHAKERS

Close %Chg Impact

ADVANC 172.00 1.78% 0.87

MAKRO 35.00 2.94% 0.47

CPN 76.50 1.32% 0.44

KTB 20.10 1.01% 0.27

KBANK 182.00 0.55% 0.24

Close %Chg Impact

AOT 66.50 -2.56% -2.45

PTT 47.75 -0.52% -0.70

GULF 81.75 -3.82% -0.68

MTC 46.00 -4.17% -0.42

PTTEP 121.00 -0.82% -0.39

All data are updated to 08:45am Bangkok time approx imately .

Source: Aspen Graphics, Stock Ex change of Thailand




CYCLOLOGY OF THE MARKET

เราเชอวาการปรบกลยทธใหเหมาะกบสถานการณ (ADAPTIVE ASSET ALLOCATION) จะสรางผลตอบแทนไดดกวา/เสยงนอยกวากลยทธลงทนแบบ “ซอและลม” (BUY & FORGET) จงแนะน าใหผอาน TRENDS & TURNS แบงเงนลงทนเปน 2 สวน คอ 1) สวนท “มงชนะตลาด” (ALPHA HUNTING“”) ใหน าหนกคงท โดยอาจเลอกหนทกลาวถงใน SECTOR THEMATICS/STOCK LOGICS (หนา 1) หรอใชกลยทธ LONG/SHORT EQUITY โดย LONG หนแขง (SBUY/BUY) และ SHORT หนออน (SELL/SWITCH) ใน QUANTAMENTAL STRATEGY MATRIX (น าหนกคงท+หลกทรพยเปลยน) 2) สวน “เกาะตลาด” (BETA GRAZING“”) ใหปรบน าหนกอยางเปนระบบ โดยแบงเปนขนๆ ตามความแขงแรงของแนวโนม โดยใช ETF ทองดชนตลาด หรอ S50I Futures (น าหนกเปลยน+หลกทรพยเดม)

STRATEGY HOLISTICS หลกคดของเรา: ในโลกนไมม “หนคงกระพน” หรอ “สนทรพยคงกระพน” ทใหผลตอบแทนทดไดในทกสภาวะ แตเรา

สามารถสราง “พอรตคงกระพน” ดวยการปรบสวนผสมของหนและน าหนกสนทรพยใหเหมาะกบสถานการณได ระบบของเรา: ออกแบบใหมความยดหยนในการปรบขนาดการลงทน (scalability) ชวยใหจดการเรอง “การเลอกหน”

(stock selection) และ “การจดน าหนกสนทรพย” (asset allocation) ไดอยางสะดวกและคลองตว สามารถปรบกลยทธ และ (สวนผสม/น าหนก) เฉพาะสวนได โดยไมกระทบกบสวนอนๆ (modularity) สวน ใหน าหนกคงท แตเปลยนหนตามสถานการณ—ด Sector Thematics/Quantamental Strategy Matrix สวน ใหปรบน าหนกเพม/ลดตามความแขงแรงของตลาดโดยใช ETF ตวเดยว—ด Trend Confluence Matrix

ความเหนของเรา: ความเชอมนยงคอนขางเปราะบาง และ SETI/SET50I ไดถอยมาต ากวาระดบจ ากดขาดทนระยะสนท 1,586/1,061 จดอกครง ระบบถอวาเปน “สญญาณถอย” (sell & see) เราจงแนะน าใหผอาน Trends & Turns ปรบลดน าหนกลงทนในหนลง 1 ขนจาก 85% เปน 70% เพมการส ารองเงนสดจาก 15% เปน 30%

"A bird sitting on a tree is never

afraid of the branch breaking

because its trust is not in the

branch, but in its wings."

B1=Contrarian Buy (Oversold+Selling Climax) S1=Contrarian Sell (Overbought+Buying Climax)

B2=Conviction Buy (Daily Bullish+Weekly Bearish) S2=Conviction Sell (Daily Bearish+Weekly Bullish)

B3=Follow-through Buy (All Bullish) S3=Follow-through Sell (All Bearish)

"It is not the strongest of the species

that survive, nor the most intelligent,

but the most responsive to change."

--Charles Darwin

down

trend

selling

climax

sideways

up

up

trend

buying

climax

sideways

down

Equity 55% 70% 85% 100% 85% 70%

55% 55% 55% 55% 55% 55%

0% 15% 30% 45% 30% 15%

Cash 45% 30% 15% 0% 15% 30%

market trend

55%70%

85%100%

85%70%

55%

45%30%

15% 15%30%

45%

D o w n t r e n d S e l l i n g C l i m a x

S i d e w a y s U p

U p t r e n d B u y i n g C l i m a x

S i d e w a y s D o w n

D o w n t r e n d

ADAPT IVE ASSET AL L OCATION MODEL

Equity Cash

Bu

llish

Be

aris

h

T/F

=D

aily

Sideways

B2

Uptrend

B3

S3

Downtrend

S2

Sideways

Trend Confluence Matrix

T/F=Weekly

Bearish Bullish

S1B1

UPTREND THROWBACK

PULLBACK DOWNTREND

T/F SETI SET50I

Day 1,586 1,061

Week 1,622 1,084

Month 1,728 1,144

* Based on Kaufman's Adaptive Moving Average

Market Critical/Flip Points *

BEM DELTA

HMPRO EGCO

GLOW

p RATCH

TU

q AOT q BTS ADVANC

BGRIM CPF AP q CKP ERW BANPU q CPALL q KCE ESSO

TPIPL PTT INTUCH

TISCO SGP

SPRC

TOP

TTW

CPN AAV EPG

GFPT BCH MAJOR

GLOBAL BDMS PSH

ROBINS BH QH

BJC TPIPP p CHG UV

COM7 p GPSC

ITD p SCC

STA

TOA

AMATA BBL KTB TASCO BCP WORK

DTAC BLA KTC THANI BCPG

GGC q BLAND MEGA TMB BEAUTY

MTC q BPP q MINT TRUE IRPC

SAWAD q CBG PRM WHAUP KKP

SPALI CENTEL q PSL LH

STEC CK PTG LPN

THAI EA PTTEP ORI

WHA q GUNKUL q RS PTTGC q HANA SCB q TCAP

IVL SIRI TKN

KBANK SUPER TVO

DIR

EC

TIO

N

UP

TR

EN

D

TRADING BUY BUY STRONG BUY

PU

LL

BA

CK

TRADING BUY

DO

WN

TR

EN

D

SELL SWITCH WEAK BUY

TH

RO

WB

AC

K

VALUATION

HOLD ACCUMULATE

Quantamental Strategy MatrixAll data updated to close of 15 January 2019

DEAR FAIR CHEAP

REDUCE HOLD BUY




NEWS & VIEWS

TISCO (BUY, TP = 101 บ)*

คลายกงวล NPL แนะ “ซอ” รบปนผลเดน

คลายกงวล NPL ไมไดเกดจากคณภาพสนทรพยทดอยลง เปนผลจากการจดชนทเขมขน ตงเปาสนเชอป 62 โต 5% และคาดก าไรโต 5% จากส ารองลดอยางมนยยะ ถอเปนหนธนาคารทมศกยภาพท าก าไรสงสดในระบบ และปนผลสงมาก แนะน า “ซอ” (ศรพร #5156)

* อานรายละเอยดเพมเตมไดใน COMPANY FOCUS ฉบบเตมวนน




NEWS ROUNDUP

BANPU BANPU ปลมโรดโชวญป นสถาบน-กองทนพรอมสนบสนน แยมมองหาโอกาสเตบโตตามแผน Greener & Smarter กดป มเดนเครองโรงไฟฟาเชงพาณชยมากกวา 300 เมกะวตต (ทนหน)

BCPG บณฑต เปดเหตผล BCPG รอดจากการลางทอโซลารญป น ชท าทกขนตอนครบ ทงทดน การเชอมตอสายสงรอเพยงใบอนญาตจากปาไม คาไฟยงคงสงระดบ 36 เยนเชนเดม พรอมเปดโมเดลอนาคตยงหร มครบโรงไฟฟาหมนเวยน ทงชวมวลผลตอบแทนสง ลมตงเปา 1000 เมกะวตต เดนหนาขายโซลารญป นเขากองทนอก แยมมดลโรงไฟฟาเตรยมเขาบอรดเพยบ (ทนหน)

BGRIM ผบรหาร BGRIM สงสญญาณสนใจเขาซอโรงไฟฟา SPP1 อยระหวางรอ GLOW เปดเผย Data Room ขอมลเชงลก เกยวกบโครงการขนาด 124 เมกะวตต ลาสดพรอมใสเงนลงทนเพมในโรงไฟฟาพลงงานน าทสปป.ลาว ตงเปาปนจายไฟฟาเขาระบบ 863 เมกะวตต ดนรายไดปนชน 4.2 หมนลานบาท (ทนหน)

BLA BLA เขยนแผนธรกจ 3 ป มงสรางการเตบโตอยางแขงแกรงดวยการปรบสดสวนชองทางการขายใหสมดล โดยเฉพาะชองทางตวแทนทหมายมนปนมอเพมเปน 100 แหงในป 2566 ดานโบรกมมมมองดขนหลงเหนแผนชด ประเมนการเตบโตเบยรบรายใหมจะเตบโตแดนบวกท 15% ตงแตป 2563 เปนตนไป (ทนหน)

CMC CMC ชนโยบาย LTV ไมกระทบผลการด าเนนงาน มนใจลกคาสวนใหญกลมคนซอบานหลกแรก ราคาเฉลย 2-4 ลานบาท แยมโคง 1/2562 เปดตวโครงการใหม 1 โครงการ มลคากวา 1.5 พนลานบาท พรอมเดนเกมรกอดแคมเปญสงเสรมการขาย หวงกระตนยอดขายป 2562 เขาเปา 8 พนลานบาท (ทนหน)

CPF CPF รบทรพยราคาหมพงท านวไฮรอบ 2 ป โบรกสองก าไรปกตป 2562 อลงการตอเนอง ขานรบราคาหม-ไกพง พรอมเชยรซอ เคาะเปา 31.50 บาท (ทนหน)

EA EA ผนกก าลง "สวทน.-กลมพนธมตร" ประกาศรวมมอจดตง "เครอขายพฒนาก าลงคน-ความเชยวชาญเทคโนโลย" พฒนาบคลากร รองรบอตสาหกรรมยานยนตไฟฟา-แบตเตอร (ขาวหน)

IHL IHL แตกไลนรกธรกจป ย เลงเจาะตลาดไทย-ญป น-สหรฐ หวงกระจายฐานรายได เผยเครองจกรเฟส 1-2 ตดตงแลวเสรจ ดนก าลงการผลตเพมเปน 2.5 ลานตว รองรบออเดอรไหลเขาตอเนอง มนใจรายไดป 2562 โต 20% (ทนหน)

IVL IVL ช Canopus ผถอหนใหญบรษท เตรยมเงนไถถอนหนกแปลงสภาพทจะครบก าหนดวนท 25 มกราคม 2562 มลคา 200 ลานดอลลารแลว เปนเงนกยมระยะยาวจากสถาบนการเงน โบรกประเมนพนฐานป 2562 เตบโตจาก Core EBITDA โดยรวมตอตนยงคงแขงแกรง คาดปรมาณขายเพมขนจากการเขาซอกจการในป 2561 หนน แนะน า "ซอ" ราคาเปาหมายสงสด 90 บาท (ทนหน)

MJD MJD กางแผนป 62 ปมรายไดโต 20% จากป 61 หลงรอสงมอบโครงการตอเนอง ตนแบกลอก 15,000 ลานบาท และมสตอกสนคาพรอมโอน 8,000-9,000 ลานบาท เดนหนาเปดใหม 3-5 โครงการ (ขาวหน)

PTTGC PTTGC ราคาถกเกนไป-พ/อต าแค 7 เทา โบรกฯเชยร "ซอ" ใหราคาเปาหมาย 100 บาท ลนปนผลครงหลงป 61 อกหนละ 2.40 บาท ยลดสง 3.6% คาดป 61 ก าไรโตแกรง 4.15 หมนลานบาท แมไตรมาส 4/61 เจอสตอกลอสฉดก าไรทรด (ขาวหน)

SABINA ซาบนา วางเปารายไดป 62 โต 10% เตรยมคลอดสนคานวตกรรมใหมออกสตลาด ลยสงสนคาไป CLMV พรอมเพมชองทางขายผานออนไลนเพอขยายฐานลกคา มงลดตนทนผลต-คาใชจายขาย ดนก าไรขนตนเพม (ขาวหน)

SAPPE SAPPE วาดฝนป 2562 ผลงานไฉไลตอเนองจากป 2561 รบพอรตลกคาขยายตว แถมเลงควกงบ 100 ลานบาท เสรมไลนอาหารทานเลนเพอสขภาพ กรยทางรบทรพยเพม พรอมเดนเกมสยายปกตางแดนเตมสบ อพฐานโกยเงนระยะยาว ดานโบรกเกอร แนะ "เกงก าไร" เปาหมาย 16.40 บาท (ทนหน)

SGP SGP เตรยมเสนอขายหนก ไมเกน 3,000 ลานบาท อาย 3 ป อตราดอกเบยคงท 4.10% ระหวางวนท 25-29 ม.ค.62 เพอน าเงนไปช าระคนหนก ทจะครบก าหนดไถถอน (ขาวหน)




NEWS ROUNDUP

SGP SGP เตรยมเสนอขายหนก วงเงนไมเกน 3,000 ลานบาท อาย 3 ป ครบก าหนดไถถอนป 2565 อตราดอกเบยคงท 4.10% โดยคาดวาจะเสนอขายในวนท 25-29 มกราคม 2562 น เพอน าเงนทไดไปช าระคนหนก ทจะครบก าหนด ขณะททรสใหเรทตง BBB+ (ทนหน)

TCMC TCMC ตงเปารายไดรวมป 62 โตทะล 10,000 ลานบาท เนนเจาะตลาดโลกครอบคลม 3 กลมธรกจหลก ลาสดทมงบ 90 ลานบาท ยายโรงงานผลตรวมทเดยว หวงลดตนทนผลตเหลอ 60% คาดจะแลวเสรจครงปแรก เลงขายทดนเปลาโรงงานเกา 29 ไร บรเวณถนนวภาวดรงสต มลคากวา 1,000 ลานบาท (ขาวหน)

TCMC ปกหมดรายไดป 2562 โต 7-10% โดยธรกจเฟอรนเจอรปนเตรยมขยายตลาดไปสหรฐ พรอมกบแผนน าบรษทยอยเขาจดทะเบยนตลาดหนองกฤษปหนา รวมถงเลง M&A หวงขยายอาณาจกรธรกจ และสรางการเตบโตระยะยาว ทางดานกลมธรกจพรมและวสดปพนรกสรางแบรนดในตลาดโลกตอเนอง สวนธรกจพรมและผาหมบในรถยนตมงขยายฐานสผประกอบการทผลตรถในไทย (ทนหน)

VCOM VCOM ตงเปาโกยรายไดป 2562 กวา 2 พนลานบาท งานใหมเรยงควบกเขาพอรตเพยบ ฟากผบรหารจดทพบกธรกจเซอรวส หรอบรการเตมสบ เตรยมเปดกระเปารบทรพย I-SECURE เตมป เชอกวาดรายไดถง 140 ลานบาท แถมสดสวนเพมขนเปน 35% จากเดมท 30% (ทนหน)




MOMENTUM & REVISIONS

Global Equity Indices Thailand Sectoral Indices-1D -1W -1M -3M -6M YTD -1D -1W -1M -3M -6M YTD

Korea 1.58% 1.64% 1.34% -2.74% -8.11% 2.75% Health Care -0.31% 2.93% -8.93% -7.92% -6.18% -3.53%

China 1.36% 1.39% -1.06% -3.18% -9.15% 3.07% Agribusiness 0.14% 1.14% -6.04% -15.37% 1.45% 2.32%

Vietnam 0.87% 1.27% -2.57% -4.60% -2.76% 1.92% mai -0.24% 1.07% -4.19% -17.16% -15.78% 1.18%

Indonesia 1.15% 1.27% 3.74% 9.20% 9.13% 3.46% Construction Materials 0.12% 0.99% 0.27% -1.29% -2.24% 0.09%

Portugal 0.67% 1.21% 3.75% -0.85% -11.25% 5.33% Commerce 0.00% 0.76% -0.21% -0.47% -3.72% 2.76%

Hong Kong 2.02% 1.16% 2.82% 4.96% -6.39% 3.81% Transport & Logistics -1.94% 0.65% 4.13% 4.06% 4.44% 2.64%

Canada 0.24% 1.15% 1.53% -2.78% -8.80% 4.56% Food & Beverage 0.28% 0.13% 0.60% -5.62% -3.74% 2.81%

mai -0.24% 1.07% -4.19% -17.16% -15.78% 1.18% Property Development 0.34% 0.09% -2.87% -11.02% -9.34% 1.26%

Singapore 1.22% 0.90% 3.15% 4.89% -3.44% 4.68% Media & Publishing -0.57% -0.17% -0.23% -10.55% -12.55% 0.08%

Taiwan 1.01% 0.88% 0.19% -1.69% -10.94% 0.81% Banking -0.22% -0.25% -1.64% -6.24% 0.29% 0.34%

Japan 0.96% 0.63% -2.80% -7.71% -9.82% 2.70% SET -0.35% -0.67% -1.53% -6.96% -4.24% 0.84%

India 1.30% 0.59% -0.08% 5.84% -0.09% 0.18% SET50 -0.40% -0.86% -1.36% -5.38% -2.84% 0.87%

Phillipines -0.13% 0.35% 6.56% 12.21% 7.61% 7.33% Construction Services -1.03% -1.26% -4.84% -17.88% -9.65% -0.63%

Russia -0.07% 0.35% 1.50% -1.42% 0.40% 7.26% Electronics -0.69% -1.32% -1.62% -11.55% -9.86% 0.55%

Australia 0.66% 0.31% 3.40% -2.83% -8.13% 2.84% Information & Communication 0.76% -1.36% -3.19% -11.80% -11.14% -1.36%

Global Equity Markets * 0.36% 0.27% 0.36% -2.54% -7.93% 2.86% Energy & Utilities -0.69% -1.68% -0.49% -8.60% -3.73% 3.10%

Dow Jones -0.36% 0.13% -0.79% -6.99% -5.28% 2.50% Tourism & Leisure 0.42% -1.71% -1.76% -6.50% -6.13% -0.48%

Malaysia 0.19% 0.03% 2.30% -3.37% -4.54% -0.66% Finance & Securities -1.78% -4.55% -2.08% -12.78% 3.03% -1.96%

Netherlands 0.59% 0.03% -1.70% -5.19% -13.59% 3.75% Petrochemicals -0.41% -7.47% -10.69% -15.99% -14.68% -7.58%

Belgium 0.50% -0.05% 0.80% -3.12% -13.10% 5.17%

Spain 0.00% -0.06% -1.21% -0.80% -9.83% 3.26% Forex & Commodities S&P500 -0.53% -0.09% -0.67% -8.07% -8.43% 3.02% -1D -1W -1M -3M -6M YTD

Germany 0.25% -0.35% -0.42% -7.10% -14.23% 3.07% Rubber (TOCOM) 0.00% 2.56% 17.79% 19.14% 17.13% 9.94%

Cyprus -0.57% -0.35% 0.65% -2.92% -13.71% -2.80% Sugar No.11 0.47% 1.10% 2.56% -7.78% 15.93% 6.48%

France 0.33% -0.56% -1.55% -6.02% -13.30% 1.01% Coal (Newcastle) 1.28% 0.77% -3.19% -10.93% -14.67% -3.38%

SET -0.35% -0.67% -1.53% -6.96% -4.24% 0.84% US Dollar Index 0.27% 0.31% -1.16% -0.54% 1.25% -0.19%

NASDAQ -0.94% -0.74% -0.07% -9.64% -11.92% 4.08% Gold Spot -0.19% 0.17% 3.13% 4.75% 5.30% 0.49%

United Kingdom 0.26% -1.01% 0.40% -2.51% -10.31% 2.15% Hot Rolled Coil 0.00% -0.83% -5.01% -12.41% -21.31% -0.14%

Italy -0.40% -1.07% 0.79% -1.85% -12.71% 4.21% Crude Oil (WTI) 0.61% -3.37% 1.24% -26.73% -27.53% 11.28%

Greece -1.07% -1.59% -3.91% -1.38% -17.22% 1.61% Baltic Dry Index -1.88% -7.35% -17.18% -27.59% -32.09% -9.76%

Source: Aspen Graphics (All data updated to 18:00pm Bangkok time approximately)

* Global Equity Markets is simple average of all country index performance mentioned above.

Upward Revision 16-Jan-19 Downward Revision 16-Jan-19

Latest -1W -1M Latest -1W -1M

TRUE 0.08 0.07 0.08 8.6% 0.0% PSL 0.41 0.44 0.66 -6.8% -37.5%

BA 0.40 0.38 0.38 5.3% 5.3% DTAC 2.61 2.77 2.85 -5.8% -8.3%

MINT 1.52 1.47 1.47 3.5% 3.5% TWPC 0.60 0.63 0.63 -4.8% -4.8%

THANI 0.60 0.58 0.60 3.4% 0.0% ITD 0.12 0.12 0.12 -4.2% -4.2%

SCCC 12.58 12.18 12.18 3.2% 3.2% MAJOR 1.18 1.22 1.23 -3.9% -4.3%

PLAT 0.35 0.34 0.36 2.9% -3.3% PTTEP 10.78 11.20 11.99 -3.8% -10.1%

AAV 0.26 0.25 0.25 2.4% 2.4% BEM 0.27 0.28 0.28 -3.1% -3.1%

IRPC 0.60 0.59 0.60 1.5% 0.0% RATCH 4.84 4.98 4.98 -2.8% -2.8%

EPG 0.46 0.45 0.45 1.1% 1.1% TTW 0.76 0.78 0.78 -2.3% -2.3%

AMATA 1.72 1.71 1.78 0.9% -3.4% GPSC 2.91 2.97 2.97 -2.2% -2.2%

Latest -1W -1M Latest -1W -1M

BEM 10.80 9.30 8.90 16.1% 21.3% DTAC 52.00 55.00 53.00 -5.5% -1.9%

AOT 71.50 69.00 69.00 3.6% 3.6% SPRC 14.65 15.35 16.10 -4.6% -9.0%

SEAFCO 11.50 11.25 11.00 2.2% 4.5% TWPC 8.50 8.90 9.20 -4.5% -7.6%

ESSO 16.35 16.00 16.00 2.2% 2.2% GPSC 69.00 72.00 72.00 -4.2% -4.2%

VGI 8.80 8.65 8.65 1.7% 1.7% BEAUTY 11.60 12.10 13.00 -4.1% -10.8%

PTT 59.00 58.00 58.00 1.7% 1.7% NYT 6.70 6.95 6.95 -3.6% -3.6%

WHA 4.90 4.83 4.83 1.4% 1.4% TTW 14.50 15.00 14.20 -3.3% 2.1%

PLAT 8.40 8.30 8.20 1.2% 2.4% IVL 74.50 77.00 77.00 -3.2% -3.2%

TMB 2.63 2.60 2.65 1.0% -0.9% TOP 89.95 92.50 96.25 -2.8% -6.5%

CPALL 84.00 83.50 82.50 0.6% 1.8% MAJOR 27.50 28.25 29.25 -2.7% -6.0%

Source: Thomson Reuters

%WoW %MoM

StockMedian Target Price (Bt)

%WoW %MoM StockMedian Target Price (Bt)

%WoW %MoM

Stock2019F Median EPS (Bt)

%WoW %MoM Stock2019F Median EPS (Bt)




FLOW TRACKING

Source: SET Smart and LHSEC calculation

* From 6 May 2014 onwards, the contract multiplier of SET50 Index Futures has been changed to Bt200 from Bt1,000 per unit of index point. Data shown above are recalculated in terms of current contract size

equivalent, i.e. number of contracts prior to the date of change are adjusted by multiplying by five.

** Close of the nearest month contract.

Equity | SET+mai unit: Baht million

Buy Sell Net Buy Sell Net Buy Sell Net Buy Sell Net

2013 2,582,990 2,777,692 -194,702 1,105,902 998,301 107,602 7,087,595 6,998,752 88,843 1,554,182 1,555,924 -1,743

2014 2,237,557 2,273,253 -35,696 1,010,394 940,784 69,610 6,922,869 6,960,384 -37,515 968,471 964,870 3,601

2015 2,311,813 2,467,444 -155,631 1,051,797 969,664 82,133 6,414,288 6,334,392 79,896 987,571 993,969 -6,398

2016 3,317,021 3,238,475 78,546 1,294,192 1,294,061 131 6,844,671 6,948,696 -104,025 1,360,374 1,334,998 25,376

2017 3,683,686 3,709,882 -26,196 1,398,246 1,293,781 104,465 5,859,159 5,954,344 -95,185 1,286,456 1,269,833 16,623

2018 5,017,002 5,306,130 -289,128 1,591,629 1,404,329 187,300 5,843,496 5,720,379 123,117 1,732,331 1,747,457 -15,126

2019 163,530 165,472 -1,942 60,846 58,583 2,264 156,137 155,330 807 52,625 53,754 -1,128

Jan 163,530 165,472 -1,942 60,846 58,583 2,264 156,137 155,330 807 52,625 53,754 -1,128

02/01/19 10,565 11,399 -834 6,021 4,077 1,944 11,234 11,494 -260 4,130 4,980 -850

03/01/19 13,214 17,181 -3,967 7,635 4,461 3,174 14,847 13,447 1,400 4,398 5,006 -607

04/01/19 18,148 17,577 571 8,396 9,854 -1,458 18,899 18,636 263 6,478 5,854 624

07/01/19 16,078 17,149 -1,071 9,141 4,064 5,077 14,666 18,400 -3,734 5,585 5,857 -273

08/01/19 13,765 15,264 -1,498 4,144 3,635 509 13,960 13,048 912 4,391 4,313 78

09/01/19 18,353 19,126 -773 5,952 5,475 477 17,878 16,942 936 5,065 5,705 -640

10/01/19 21,630 20,732 898 5,621 7,652 -2,031 19,795 19,295 500 6,949 6,315 633

11/01/19 17,670 16,722 947 7,010 6,488 522 15,318 16,701 -1,383 5,754 5,840 -86

14/01/19 17,227 16,032 1,195 4,020 6,749 -2,729 15,836 14,113 1,723 4,967 5,157 -190

15/01/19 16,881 14,291 2,590 2,905 6,128 -3,222 13,704 13,254 450 4,909 4,727 183

Derivatives | SET50 Index Futures * unit: number of contracts

SET50I

Long Short Net Long Short Net Long Short Net Volume O/I Futures **

2013 996,237 1,014,575 -18,338 1,743,999 1,729,864 14,135 2,948,168 2,943,965 4,203 5,688,404 37,496 871.3

2014 2,852,293 2,900,041 -47,748 3,985,531 3,959,748 25,783 7,565,750 7,543,785 21,965 14,403,574 177,704 994.5

2015 5,282,254 5,337,229 -54,975 6,580,764 6,543,451 37,313 14,901,337 14,883,715 17,622 26,764,395 288,560 804.7

2016 6,941,501 6,727,136 214,365 6,577,079 6,704,735 -127,656 18,674,404 18,761,113 -86,709 32,192,984 283,692 962.5

2017 6,094,142 6,262,684 -168,542 5,169,507 5,083,014 86,493 15,057,424 14,975,355 82,069 26,321,073 318,464 1,133.0

2018 8,779,093 8,824,494 -45,401 9,851,764 9,794,405 57,359 23,889,843 23,925,141 -35,298 42,544,040 241,787 1,046.4

2019 301,391 309,072 -7,681 396,898 399,620 -2,722 1,086,961 1,076,558 10,403 1,785,250 249,711 1,053.0

Jan 301,391 309,072 -7,681 396,898 399,620 -2,722 1,086,961 1,076,558 10,403 1,785,250 249,711 1,053.0

02/01/19 33,558 24,374 9,184 33,045 38,150 -5,105 90,597 94,676 -4,079 157,200 240,100 1,046.0

03/01/19 41,302 53,085 -11,783 49,364 43,002 6,362 120,112 114,691 5,421 210,778 229,933 1,040.5

04/01/19 35,034 42,005 -6,971 46,721 57,141 -10,420 137,911 120,520 17,391 219,666 240,621 1,051.7

07/01/19 40,120 25,019 15,101 38,807 43,826 -5,019 110,150 120,232 -10,082 189,077 241,259 1,062.8

08/01/19 25,700 22,732 2,968 35,147 34,844 303 95,691 98,962 -3,271 156,538 240,153 1,066.0

09/01/19 28,372 34,993 -6,621 42,805 34,642 8,163 111,496 113,038 -1,542 182,673 243,822 1,066.5

10/01/19 30,460 31,308 -848 46,536 45,015 1,521 129,620 130,293 -673 206,616 245,479 1,063.2

11/01/19 25,458 24,299 1,159 33,351 37,194 -3,843 108,914 106,230 2,684 167,723 246,390 1,070.9

14/01/19 16,921 32,254 -15,333 34,671 29,932 4,739 92,765 82,171 10,594 144,357 246,874 1,056.6

15/01/19 24,466 19,003 5,463 36,451 35,874 577 89,705 95,745 -6,040 150,622 249,711 1,053.0

DateForeign Investors Local Institutions Local Individuals Proprietary Trading

DateForeign Investors Local Institutions Local Individuals Total




STOCK FUTURES BLOCK TRADE

Source: SET Smart and LHSEC calculation

* A block trade is a large trading order which is subject to minimum threshold number of contracts stipulated by the exchange. Due to illiquidity of the futures market, securities firms usually take position as

counterparty to accommodate buying/selling of their clients, while hedge such block trade position in cash market. According to TFEX, contract size of single stock futures is 1,000 shares per contract.

Average Price Block Trade Volume

(Bt) (Contracts) Block Trade Main Board Outstanding %Chg (1D) %Chg (1W)

AOT 67.13 2,460 165 2,486 6.6% 9,195 21.7% 12.3%

BEM 10.20 14,400 147 571 25.7% 32,882 36.7% 90.4%

IVL 48.14 2,710 130 2,717 4.8% 8,658 1.7% 5.1%

GLOBAL 17.49 7,180 126 307 40.9% 8,269 -42.7% -50.9%

CPALL 74.42 1,335 99 2,453 4.0% 7,363 -1.6% -7.5%

TOP 67.17 1,465 98 576 17.1% 5,171 2.3% 17.5%

BJC 48.47 1,810 88 337 26.0% 4,103 -25.1% -38.2%

PTTGC 67.67 1,290 87 947 9.2% 10,310 -3.1% 7.9%

TISCO 79.92 1,048 84 434 19.3% 1,464 17.5% 130.9%

CPN 76.50 990 76 536 14.1% 5,865 2.3% -6.1%

JAS 5.80 12,000 70 16 439.8% 42,200 0.1% -1.0%

TU 17.38 3,900 68 269 25.2% 2,392 -11.9% 80.0%

BTS 9.59 7,000 67 177 37.9% 8,210 -26.9% -33.3%

ADVANC 171.71 390 67 894 7.5% 1,912 -11.9% -4.4%

KBANK 179.80 360 65 699 9.3% 3,099 -7.3% -1.3%

SCB 134.21 460 62 774 8.0% 1,921 1.1% 17.9%

AMATA 21.33 2,435 52 462 11.2% 7,132 -0.8% -8.4%

PTTEP 120.52 380 46 804 5.7% 4,338 0.0% -15.1%

MINT 35.10 1,100 39 200 19.3% 16,035 -5.3% -4.8%

BH 178.97 200 36 242 14.8% 374 35.5% -24.3%

WHA 4.25 8,230 35 198 17.7% 22,956 -25.0% -30.4%

BANPU 16.07 2,164 35 303 11.5% 96,258 0.2% 0.6%

SCC 432.33 80 35 438 7.9% 1,380 -2.7% -4.7%

BDMS 23.38 1,100 26 1,078 2.4% 7,870 1.2% -28.6%

EGCO 253.38 100 25 305 8.3% 267 29.0% 59.9%

BBL 206.40 120 25 390 6.4% 1,412 -2.7% 27.0%

MTC 46.51 500 23 511 4.6% 2,518 -3.6% -3.4%

PTT 47.18 460 22 2,052 1.1% 3,084 -1.2% -4.4%

SAWAD 47.07 420 20 242 8.2% 3,291 -7.3% -2.4%

CPF 25.78 700 18 686 2.6% 6,705 -2.9% -22.9%

KTC 28.47 600 17 415 4.1% 7,506 -2.4% 2.0%

DTAC 42.64 400 17 76 22.3% 5,913 -3.2% 13.5%

KKP 65.61 240 16 205 7.7% 1,346 -1.4% -5.9%

STEC 20.42 700 14 180 7.9% 5,790 -1.6% 2.3%

GPSC 55.43 216 12 31 39.0% 1,838 -5.5% -3.0%

TRUE 4.79 2,500 12 417 2.9% 140,301 -0.3% 19.2%

CBG 32.20 365 12 73 16.2% 14,830 1.4% 1.8%

PTG 9.08 1,200 11 95 11.4% 23,392 -3.4% -5.3%

BEAUTY 6.60 1,500 10 243 4.1% 8,790 -14.5% -17.3%

RATCH 51.88 160 8 151 5.5% 147 444.4% 488.0%

QH 2.85 2,750 8 145 5.4% 27,092 -6.2% -36.0%

KTB 20.03 300 6 272 2.2% 18,944 0.6% -12.9%

IRPC 5.80 1,000 6 271 2.1% 46,211 2.2% 0.0%

SPALI 18.77 300 6 71 7.9% 1,172 -20.4% 9.4%

HMPRO 14.98 350 5 110 4.8% 5,886 0.0% -1.5%

CK 25.02 200 5 36 13.8% 3,043 7.4% 7.8%

BCH 15.84 300 5 267 1.8% 4,558 -2.0% -9.2%

LH 9.82 466 5 261 1.8% 47,262 -0.1% 2.0%

GLOW 89.44 50 4 117 3.8% 3,442 -1.4% -12.3%

CENTEL 39.27 100 4 106 3.7% 946 11.8% 27.3%

CKP 4.98 720 4 72 5.0% 24,856 3.0% -6.2%

TASCO 14.08 200 3 45 6.3% 1,876 6.2% 0.3%

TVO 26.77 100 3 9 30.8% 710 -12.3% -22.0%

TMB 2.18 1,000 2 208 1.0% 91,390 0.2% 4.0%

AAV 4.00 500 2 9 22.0% 9,574 -5.0% -3.2%

SIRI 1.23 1,600 2 38 5.2% 492,875 -0.3% 0.5%

INTUCH 47.72 40 2 218 0.9% 1,588 -2.4% 20.3%

ICHI 2.75 600 2 3 47.6% 5,069 -10.6% -11.1%

GUNKUL 3.01 500 2 19 8.1% 25,372 0.0% 4.1%

STA 14.20 100 1 27 5.3% 3,605 0.0% 5.7%

DELTA 66.97 20 1 22 6.0% 1,117 1.8% 16.5%

LPN 6.19 200 1 40 3.1% 4,522 -4.1% 3.5%

UNIQ 9.25 110 1 27 3.8% 1,229 10.3% -14.9%

BEC 4.96 200 1 59 1.7% 9,490 1.9% 26.3%

THCOM 6.10 100 1 4 14.1% 3,482 3.3% 29.3%

Underlying StockTrading Value (Bt m)

% Main BoardOpen Interest (Contracts)




NVDR TRANSACTIONS

SHORT SELLING TRANSACTIONS

SOURCE: The Stock Exchange of Thailand

* % of Trading Volume in Underlying Securities

Rank RankStock Buy Sell Total Net %* Stock Buy Sell Total Net %*

1 CPALL 566.24 136.26 702.50 429.99 14.29 1 TISCO 20.94 194.96 215.90 -174.02 24.872 KTB 447.96 61.31 509.27 386.66 46.22 2 TOP 152.77 251.36 404.13 -98.59 33.493 AOT 476.35 171.54 647.89 304.81 13.03 3 KKP 11.53 89.92 101.45 -78.39 24.304 CPF 294.57 32.92 327.49 261.65 21.34 4 BBL 106.88 172.57 279.45 -65.69 35.825 PTT 447.46 236.55 684.00 210.91 16.66 5 STEC 18.30 68.21 86.51 -49.92 23.976 SCC 198.22 33.08 231.30 165.14 26.40 6 MINT 52.60 95.74 148.35 -43.14 36.407 KTC 135.30 39.00 174.30 96.31 20.98 7 DTAC 13.45 47.17 60.61 -33.72 39.718 PTTEP 193.21 96.95 290.16 96.25 18.04 8 GLOW 50.65 76.09 126.74 -25.44 40.119 CPN 187.22 93.24 280.46 93.97 25.65 9 BCH 28.05 46.58 74.63 -18.53 13.96

10 ADVANC 212.24 127.73 339.97 84.51 19.02 10 CKP 3.74 21.88 25.62 -18.14 17.7011 KBANK 431.95 357.36 789.31 74.59 46.93 11 BTS 30.09 48.10 78.20 -18.01 22.1012 IVL 520.43 452.55 972.98 67.87 17.43 12 CBG 7.03 20.59 27.63 -13.56 19.0113 EGCO 95.47 35.66 131.13 59.81 21.48 13 ROBINS 8.46 21.43 29.89 -12.96 25.0714 SCB 199.74 152.80 352.54 46.94 22.77 14 TRUE 61.20 73.99 135.19 -12.80 16.2115 GLOBAL 60.52 22.92 83.44 37.61 13.59 15 BCP 3.72 15.96 19.68 -12.24 21.28

Top 15 Net Buy Value (Btm) Top 15 Net Sell Value (Btm)

Rank Securities Volume Turnover Average Price Last Price Gap between last % Main Board(Shares) (Baht) (Baht) 15-Jan-19 close and short

1 IVL 8,381,200 402,396,975 48.01 48.00 -0.02% 14.85%2 PTTGC 1,988,200 134,737,200 67.77 67.50 -0.40% 14.23%3 CPALL 1,100,100 81,813,750 74.37 74.50 0.18% 3.34%4 EA 1,513,700 67,265,575 44.44 44.75 0.70% 15.59%5 PTTEP 483,300 58,792,750 121.65 122.00 0.29% 7.31%6 KTC 1,899,500 54,810,500 28.86 28.75 -0.36% 13.22%7 KBANK 278,400 50,551,100 181.58 181.00 -0.32% 7.23%8 BEAUTY 7,459,100 48,956,700 6.56 6.60 0.56% 20.16%9 BDMS 1,914,400 45,010,560 23.51 23.50 -0.05% 4.18%

10 AMATA 1,998,800 42,686,130 21.36 21.70 1.61% 9.23%11 SCB 317,600 42,606,950 134.15 134.00 -0.11% 5.51%12 BH 194,300 34,926,700 179.76 182.00 1.25% 14.44%13 TISCO 408,500 32,487,775 79.53 81.00 1.85% 7.47%14 GULF 354,500 29,126,300 82.16 81.75 -0.50% 2.32%15 MTC 595,500 28,048,975 47.10 48.00 1.91% 5.45%




MANAGEMENT TRANSACTIONS (FORM 59-2)

SOURCE: The Securities and Exchange Commission

MAJOR SHAREHOLDER TRANSACTIONS (FORM 246-2)

SOURCE: The Securities and Exchange Commission 1 “หน” หมายถง หนสามญหรอหนบรมสทธ หรอใบแสดงสทธในผลประโยชนทเกดจากหลกทรพยอางองไทย (DR) หลกทรพยแปลงสภาพ หมายถง ใบส าคญแสดงสทธทจะซอหนสามญ หนกแปลงสภาพ หรหลกทรพยอนทอาจแปลงสภาพได 2 กรณทมการรายงานเปนกลม ชอผ ไดมา/จ าหนาย จะแสดงขอมลของบคคลในกลมทมการเปลยนแปลง สวน %การไดมา/จ าหนาย และ %หลงการไดมา/จ าหนาย จะแสดงตวเลขของทงกลม และบคคลตามมาตรา 258 (นยามตามบคคลมาตรา 258) 3 “ขอมลเบองตน” หมายถง ขอมลยงไมครบถวน และ/หรอ อยระหวางการสอบทาน “ฉบบแกไข หมายถง ผ รายงานยนเอกสารชดใหม เพอแกไขชดเดม “chain principle” หมายถง การไดมาหนโดยทางออม และเปนการไดมาในจ านวนทท าใหผไดมาตองท าค าเสนอซอหลกทรพยทงหมดของกจการ

Stock Name of Types of Transaction Amount Avg Price Value TransactionDirectors or Spouse Securities Date (Shares) (Bt) (Bt)

BDMS Miss Poramaporn Prasarttongosoth Common Share 14/01/2019 2,540,000 23.56 59,842,400.00 PurchaseBDMS Mrs. Narumol Noi-am Common Share 14/01/2019 500,000 23.40 11,700,000.00 PurchaseTHG Mr BOON VANASIN Common Share 15/01/2019 186,000 32.75 6,091,500 PurchaseBDMS Mr. Att Thongtang Common Share 11/01/2019 50,000 23.00 1,150,000 PurchaseTHG Mr BOON VANASIN Common Share 15/01/2019 25,200 33.00 831,600 PurchaseCMC Mr. Wichian Padhayanun Common Share 09/01/2019 209,100 1.57 328,287.00 PurchaseMBK Mr. Satit Saisorn Common Share 14/01/2019 12,000 19.43 233,160 PurchaseVNG Mr. Wanthana Jaroennawarat Common Share 14/01/2019 40,000 4.92 196,800.00 PurchaseCMC Mr. Wichian Padhayanun Common Share 09/01/2019 90,900 1.56 141,804 PurchaseRPH Mr. Teerawat Srinakarin Common Share 14/01/2019 18,000 4.94 88,920.00 PurchaseVIBHA Mr. Chaisith Viriyamettakul Warrant 14/01/2019 50,000 1.02 51,000.00 PurchasePDJ Miss Pittaya Tiasuwan Common Share 14/01/2019 14,000 2.18 30,520.00 PurchaseEPCO Mr. Yuth Chinsupakul Common Share 14/01/2019 10,000 2.68 26,800 PurchaseSMT Mr. Somnuk Chaikul Common Share 14/01/2019 1,000 1.96 1,960 PurchaseSMT Mrs. Poonpun Chaikul Common Share 14/01/2019 1,000 1.96 1,960 PurchaseCMC Mr. Wichian Padhayanun Common Share 11/01/2019 100 1.57 157 PurchaseAH Miss XIN RHU YEAP Common Share 11/01/2019 190,400 - 0.00 PurchaseK Mr. Theeraporn Verathaworn Common Share 15/01/2019 30,000 - 0.00 PurchaseTIPCO Miss Laksana Supsakorn Common Share 14/01/2019 2,400,000 - 0.00 Acceptance of TransferAH Miss XIN RHU YEAP NVDR 11/01/2019 190,400 - 0.00 SaleAIRA Mrs. Anchalee Pipatanasern Common Share 14/01/2019 1,000 1.51 -1,510.00 SaleSELIC Miss Palawi Bunnag Common Share 15/01/2019 22,500 2.60 -58,500 SaleCOMAN Mr SOMBOON SUKHEVIRIYA Common Share 10/01/2019 33,500 3.11 -104,185.00 SaleCOMAN Mr SOMBOON SUKHEVIRIYA Common Share 11/01/2019 91,000 3.12 -283,920.00 SaleCMC Mr. Wichian Padhayanun Common Share 09/01/2019 300,000 1.55 -465,000.00 SaleM Mrs. Sudarut Patvivatsiri Common Share 15/01/2019 10,000 75.75 -757,500.00 SaleKOOL Mr. Meng hoi Fung Common Share 14/01/2019 1,800,000 1.51 -2,718,000 Sale

Stock Transaction Types of %Share of %After Date of transaction Remark 3Securities 1 Transaction 2 Transaction 3 Transaction

Name

(วนท 15 ม.ค. 62 ไมมผยนแบบ 246-2 ตอส ำนกงำน)




RIGHTS & BENEFITS CALENDAR

SOURCE: The Stock Exchange of Thailand

Excluding DividendStock D/P (%) Close DPS Unit PD XD Type Operation Period

PJW 5.03% 1.59 0.08 Baht 7-Feb-19 22-Jan-19 Cash

TSC 4.62% 13.00 0.6 Baht - 28-Jan-19 Cash 01/10/2017 - 30/09/2018

BTS 1.76% 9.65 0.17 Baht 1-Feb-19 18-Jan-19 Cash 01/04/2018 - 30/09/2018

Excluding ExerciseStock XE Notification Period Exercise Period Exercise Price Unit Ratio (Warrant : Common)

7UP-W2 1/30/2019 07/02/2019 - 21/02/2019 22/02/2019 - 22/02/2019 1.1827 Baht 1 : 1.0568

CIG-W7 1/22/2019 30/01/2019 - 13/02/2019 14/02/2019 - 14/02/2019 2 Baht 1 : 1

ECF-W2 1/28/2019 05/02/2019 - 19/02/2019 20/02/2019 - 20/02/2019 3 Baht 1 : 1




SECURITIES MET MARKET SURVEILLANCE CRITERIA & CAUTION SIGN

Source: The Stock Exchange of Thailand

SET may impose stricter trading regulations on certain stocks provided that they are excessively speculated and considered not commensurate to their underlying fundamentals. Factors that are used in market

surveillance by SET include, but are not limited to, statistics such as trading value, ratio of average weekly turnover to free float and 12-month trailing P/E ratio. Requirements imposed by SET are as follows:

1. “Cash Balance” means that investors are required to pay the full amount in cash prior to place their buy order on the security.

2. “Excluded from Credit Limit” means that investors cannot use the security as collateral. In other words, the stock is not eligible for calculation of credit line in all types of trading account.

3. “Prohibit Net Settlement” means that investors cannot offset their bought amount with sold amount of a certain security on the same trading day. The amount received from sale of the particular security will be

credited back on the following day.

Symbol Measures Securities Trading Causes Start Date End Date

APEX C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 16/08/18 -

APEX-W1 C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 30/10/18 -

AQ C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 16/08/18 -

AS C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 16/08/18 -

AS-W1 C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 16/08/18 -

DIGI C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 16/08/18 -

DIGI-W1 C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 16/08/18 -

DIGI-W2 C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 16/08/18 -

ECF Market Surveillance Measure Cash Balance Market Surveillance Measure List 24/12/18 01/02/19

ECF-W2 Market Surveillance Measure Cash Balance Market Surveillance Measure List 24/12/18 01/02/19

ECF-W3 Market Surveillance Measure Cash Balance Market Surveillance Measure List 24/12/18 01/02/19

EFORL C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 17/08/18 -

EFORL-W3 C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 17/08/18 -

EFORL-W4 C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 17/08/18 -

EIC C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 16/08/18 -

EIC-W2 C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 16/08/18 -

EIC-W3 C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 16/08/18 -

EMC C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 16/08/18 -

EMC-W6 C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 20/11/18 -

FC C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 16/08/18 -

FC-W1 C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 16/08/18 -

FC-W2 C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 16/08/18 -

GJS C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 16/08/18 -

GJS-W3 C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 16/08/18 -

JUTHA C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 16/11/18 -

JUTHA-P C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 16/11/18 -

MPG C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 16/08/18 -

MPIC C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 10/08/18 -

NBC C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 15/08/18 -

NEP C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 14/08/18 -

NEP-W3 C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 14/08/18 -

NEWS C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 15/08/18 -

NEWS-W4 C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 15/08/18 -

NEWS-W6 C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 15/08/18 -

NMG C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 14/12/18 -

NOK C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 14/08/18 -

NOK-W1 C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 14/08/18 -

ORI-W1 Market Surveillance Measure Cash Balance Market Surveillance Measure List 11/12/18 18/01/19

PACE C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 17/08/18 -

PACE-W2 C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 17/08/18 -

PE C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 15/08/18 -

SISB Market Surveillance Measure Cash Balance Market Surveillance Measure List 11/12/18 18/01/19

SPORT C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 16/08/18 -

SPORT-W5 C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 16/08/18 -

SPORT-W7 C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 11/12/18 -

T C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 16/08/18 -

TFI C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 16/08/18 -

TSF C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 16/08/18 -

TSF-W4 C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 16/08/18 -

TSF-W5 C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 16/08/18 -

TSI C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 15/08/18 -

UMS C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 16/08/18 -




DISCLOSURES & DISCLAIMERS รายงานฉบบนจดท าขนโดยบรษทหลกทรพย แลนด แอนด เฮาส จ ากด (มหาชน) (“บรษท”) โดยมวตถประสงคเพอเผยแพรขอมลเกยวกบการลงทนเทานน มใชการชกจงใหซอหรอขายหลกทรพยทกลาวถงในรายงานน

บรษทเปนหนงในกลมบรษท แอล เอช ไฟแนนซเชยล กรป จ ากด (มหาชน) (“LHBANK”) ขอมลใดๆ ทมการอางองถง LHBANK ในรายงานน มวตถประสงคเพยงเพอใชในการเปรยบเทยบกบหลกทรพยอนๆ เทานน

ขอมลตางๆ ทปรากฏในรายงานฉบบนจดท าขนโดยไดพจารณาแลววามาจากแหลงขอมลทถกตอง และ/หรอ มความนาเชอถอ อยางไรกตาม บรษทไมอาจรบรองความถกตองครบถวนของขอมลดงกลาว บรษทขอสงวนสทธในการใชดลยพนจของบรษทแตเพยงฝายเดยวในการแกไขเพมเตมขอมลตางๆ โดยไมตองบอกกลาวลวงหนา

รายงานนจดสงใหแกเฉพาะบคคลทก าหนด หามมใหมการท าซ า ดดแปลง สงตอ เผยแพร ขาย จ าหนาย พมพซ า หรอแสวงหาประโยชนในเชงพาณชยไมวาในลกษณะใดๆ เวนแตจะไดรบความยนยอมเปนลายลกษณอกษรจากบรษท

การลงทนในหลกทรพยมความเสยง อกทงบรษทและ/หรอ บรษทในกลมธรกจทางการเงนของ LH Bank อาจมสวนเกยวของหรอผลประโยชนใดๆ กบบรษทใดๆ ทถกกลาวถงในรายงาน/บทความนกได นกลงทนจงควรใชดลยพนจอยางรอบคอบในการพจารณาตดสนใจกอนการลงทน บรษทไมรบผดชอบตอความเสยหายใดๆ ทเกดจากการน าขอมลหรอความเหนในรายงานฉบบนไปใชในทกกรณ

RATINGS DEFINITION ในบทวเคราะหหลกทรพยทเราจดท ามการใหค าแนะน าและใชสญลกษณเกยวกบหลกทรพยหลายอยาง ในสวนนเราจะอธบายถงระบบตางๆ ดงกลาวโดยสงเขปเพอใหผอานเขาใจหลกการ วธคด และความหมายวาค าแนะน าแตละระบบมความแตกตางกนอยางไร

RATING คอ “ค าแนะน าดานปจจยพนฐาน” พจารณาจากอตราผลตอบแทนทคาดหวงในระยะ 12 เดอนขางหนา โดยองสวนตางของราคาหนกบมลคายตธรรม (FAIR VALUE) แบงเปน 5 ขน ไดแก (1) SBUY= STRONG BUY=ราคาหนมสวนตางจากมลคายตธรรมตงแต 15% ขนไป, (2) BUY= ราคามสวนตางจากมลคามากกวา 5% แตไมถง 15%, (3) HOLD=ราคามสวนตางจากมลคานอยกวา 5%, (4) TBUY= TRADING BUY=ราคาเกนมลคาแลว แตยงมปจจยหนนใหราคาปรบตวขนตอ สามารถซอเพอเกงก าไรระยะสนได, (5) SELL=ราคาหนขนเกนมลคาแลว และขาดปจจยสนบสนนอยางเพยงพอทจะท าใหราคาหนปรบตวขนตอ

ACTION คอ “ค าแนะน าดานกลยทธ” ตาม QUANTAMENTAL STRATEGY ของเรา ซงไดมาจากการประเมน 2 ดาน คอ FUNDAMENTAL METRIC และ QUANTITATIVE METRIC

FUNDAMENTAL METRIC คอ “ความนาสนใจของราคาหน” (ATTRACTIVENESS) แบงเปน 3 ระดบ คอ CHEAP=ถก, FAIR=เหมาะสม และ DEAR=แพง เราใช RATING ทประเมนโดยนกวเคราะหปจจยพนฐาน ซงเปนตวชวดทางดานความเหน (OPINION-BASED METRIC) โดยแปลงคา RATING มาเปน FUNDAMENTAL METRIC ดงน CHEAP=SBUY หรอ BUY, FAIR=HOLD, DEAR=TBUY หรอ SELL

สวน QUANTITATIVE METRIC คอ “ความแขงแรงของราคาหน” (ROBUSTNESS) หรอ “คณภาพของแนวโนม” (TREND QUALITY) ซงไดจากการวเคราะหเชงปรมาณ (REALITY-BASED METRIC) พจารณาจาก 3 กรอบเวลา (สน=HOURLY, กลาง=DAILY และยาว= WEEKLY) โดยแบงตวชวดออกเปน 3 ระดบเชนกน คอ BULL=แนวโนมขน, BOAR=แนวโนมทรงตว/คอนขางไรทศทาง และ BEAR=แนวโนมลง

เมอน า QUANT และ FUNDAMENTAL มารวมกน จะเปน QUANTAMENTAL จะได ACTION เปน 3x3=9 กลยทธ ตาม MATRIX ดงน

ทงน ค าแนะน า ACTION ทง 9 กลยทธ มความหมายดงน SBUY=STRONG BUY=ราคาหนต ากวามลคามาก และราคามแนวโนมขน ควรเขาซอทนท, BUY=ราคาใกลจะเตมมลคา แตยงมแนวโนมปรบตวขนตอ, TBUY= TRADING BUY=ราคาอยในระดบแพง แตมโอกาสทจะปรบขนตอได แนะน าแคซอเกงก าไร, ADD=ราคาอยต ากวามลคามาก แตยงมแนวโนมทรง สามารถทยอยซอสะสมได, WBUY=WEAK BUY=ราคาอยในระดบต ากวามลคาแลว แตมปจจยกดดนใหปรบตวลงอก ควรรอซอเมอราคาออนตว, HOLD=ราคาใกลจะเตมมลคาแลว และมแนวโนมทรงตว แนะน าถอ, REDUCE=ราคาอยในระดบเกนมลคา และมแนวโนมทรงตว ควรจบตาใกลชด/เพมความระมดระวง แนะน าใหทยอยลดการลงทน, SELL=ราคาใกลเตมมลคา และมแนวโนมลง แนะน าขาย, SWITCH=ราคาเกนมลคาและมแนวโนมลง แนะน าใหเปลยนตวเลน

ส าหรบค าแนะน าเชงกลยทธในระดบ SECTOR พจารณาจากผลตอบแทนเปรยบเทยบของกลมธรกจ ม 3 ระดบ คอ OVERWEIGHT=ลงทนสงกวาน าหนกดชน คาดใหผลตอบแทนสงกวาตลาด (OUTPERFORM), NEUTRAL=แนะน าลงทนเทากบน าหนกดชน คาดวาใหผลตอบแทนใกลเคยงตลาด และ UNDERWEIGHT=ลงทนนอยกวาน าหนกดชน คาดวาจะใหผลตอบแทนต ากวาตลาด (UNDERPERFORM)

นอกจากน เพอใหผอานเขาใจถงระดบความนาสนใจของหนตางๆ อยางงายๆ เราไดใชสญลกษณความนาสนใจของหนเปนจ านวนดาว (STAR RATING) ซง STAR RATING จะมระดบความนาสนใจสงสดเปน และระดบความนาสนใจต าสดเปน

โดย STAR RATING นจะประมวลจากความเหนนกวเคราะห 3 ดาน คอมาจาก RATING ทางดานพนฐานสงสด 2 ดาว (SBUY/BUY=, TBUY/HOLD=) ดานเทคนคสงสด 2 ดาว (BULL=, BOAR=) และดานกลยทธ SECTOR สงสด 1 ดาว (OVERWEIGHT=) เชน หน XYZ มค าแนะน าดานพนฐานเปน BUY มค าแนะน าดานเทคนคเปน BOAR และมค าแนะน าดานกลยทธระดบ SECTOR เปน NEUTRAL เราจะให STAR RATING ของหน XYZ เทากบ เปนตน

WEAK NEUTRAL STRONG

BU

LL

TBUY BUY SBUY

BO

AR

REDUCE HOLD ADD

BE

AR

SWITCH SELL WBUY

FUNDAMENTAL

QU

AN

TIT

AT

IVE




ส าหรบเครองชสภาวะตลาดตางๆ ทเราไดแสดงตวเลขไวในหนา 1 มวธการอานคาและแปลความหมายโดยสงเขป ดงน

ในรายงานนยงไดเปดเผยผลการส ารวจของสมาคมสงเสรมสถาบนกรรมการบรษทไทย (THAI INSTITUTE OF DIRECTORS-IOD) ในเรองการก ากบดแลกจการ (CORPORATE GOVERNANCE RATING) และผลการประเมนของสถาบนไทยพฒนทางดานดชนชวดความคบหนาการปองกนการมสวนเกยวของกบการทจรตคอรรปชน (ANTI-CORRUPTION PROGRESS INDICATOR) ของบรษทจดทะเบยนไวดวย

ทงน การประเมน CG RATING และ ANTI-CORRUPTION PROGRESS INDICATOR ดงกลาว ก าหนดสญลกษณและความหมาย ดงน

CORPORATE GOVERNANCE RATING ชวงคะแนน สญลกษณ ความหมาย

90-100 ดเลศ (EXCELLENT) 80-89 ดมาก (VERY GOOD) 70-79 ด (GOOD) 60-69 ดพอใช (SATISFACTORY) 50-59 ผาน (PASS)

ต ากวา 50 - -

ANTI-CORRUPTION PROGRESS INDICATOR ระดบ ความหมาย

5 ขยายผลสผ เกยวของ (EXTENDED) บรษทแสดงใหเหนถงนโยบายทครอบคลมถงหนสวนทางธรกจ ทปรกษา ตวกลาง หรอตวแทนธรกจทจะไมมสวนเกยวของกบการคอรรปชนทกรปแบบ

4 ไดรบการรบรอง (CERTIFIED) บรษทแสดงใหเหนถงการน าไปปฏบต โดยมการสอบทานความครบถวนเพยงพอของกระบวนการทงหมดจากคณะกรรมการตรวจสอบหรอผสอบบญชท ก.ล.ต. ใหความเหนชอบ ไดรบการรบรองเปนสมาชกแนวรวมปฏบตของภาคเอกชนไทยในการตอตานทจรต หรอผานการตรวจสอบอยางเปนอสระจากหนวยงานภายนอก

3 มมาตรการปองกน (ESTABLISHED) บรษทแสดงใหเหนถงระดบขอบเขตของนโยบายของบรษท เชน ไมจายเจาหนาทรฐ ไมมสวนเกยวของ ตอตานผ เกยวของ สอสารและฝกอบรมแกพนกงานเพอใหความรเกยวกบนโยบายและแนวปฏบตในการตอตานคอรรปชน

2 ประกาศเจตนารมณ (DECLARED) บรษทแสดงใหเหนถงความมงมนโดยการประกาศเจตนารมณเขาเปนแนวรวมปฏบต (COLLECTIVE ACTION COALITION) ของภาคเอกชนไทยในการตอตานทจรต

1 มนโยบาย (COMMITTED) บรษทแสดงใหเหนถงค ามนจากผบรหารสงสดและขององคกรโดยมตและนโยบายของคณะกรรมการในเรองการด าเนนธรกจทจะไมมสวนเกยวของกบการคอรรปชน

การจดอนดบดงกลาวเปนผลการประเมน ณ วนทปรากฏเทานน ซงอาจมการเปลยนแปลงไดภายหลงวนดงกลาว หรอเมอขอมลทเกยวของมการเปลยนแปลง การเปดเผยขอมลนเปนการด าเนนการตามนโยบายของส านกงานคณะกรรมการก ากบหลกทรพยและตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย ทงน บรษทหลกทรพย แลนด แอนด เฮาส จ ากด (มหาชน) มไดยนยน ตรวจสอบ หรอรบรองถงความถกตองครบถวนของการประเมนดงกลาวแตอยางใด

Bullish Bearish

MACD > SIGNAL MACD < SIGNAL

% K > % D % K < % D

FTI Signal > FTI FTI Signal < FTI

DI > DI

DI < DI

Overbought Oversold

% K > 80 % K < 20

RSI > 70 RSI < 30

Hist Vol < 10 Hist Vol > 20

close %chg impact aot 66.50 -2.56% -2bdms, thg, bdms ขาย kool, m, cmc ;...

Documents