ciclo mayo final
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Grupo de Análisis de la Coyuntura Decimotercer Período Anual
Reunión Nro. 113 Córdoba, 16 de Mayo de 2012
INTEGRANTES DEL IIE: Guillermo Acosta - Federico Priotti - Santiago Diaz - Andrés Rabinovich - Maximiliano Salve – Agostina Brinatti -
Martín Liendo – Franco Roland – Franco Cernotto – Natalia Tolosa – Santiago Bruno – Leonardo Faner
Instituto de Investigaciones Económicas-IIE IIE_BCC
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Contexto Internacional
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S&P 500 VIX (eje der.)
Mín VIX desde 2008
Fuente: IIE sobre la base de Yahoo Finance.
Índice S&P 500 y Volatilidad (en puntos básicos)
Pese a no encontrarse solución a los problemas de la Eurozona, la volatilidad se mantiene en niveles significativamente bajos
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Fuente: IIE sobre la base de Bloomberg y BBVA.
PMI e Inflación (0-50 contracción y 50-100 expansión ; variación interanual)
Los gobiernos tienen reducido margen de política para reactivar la economía
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EE.UU China Brasil Eurozona
Enero Febrero Marzo Abril Inflación (eje der.) Meta de Inflación (eje der.)
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Tras las elecciones, Europa discute el modelo de política que el Viejo Continente debe seguir: ¿Crecimiento o Austeridad?
Crecimiento Austeridad Desempleo en la Eurozona
Eurozona 10,9%
Unión Europea 10,2%
España 24,1%
Grecia* 21,7%
Portugal 15,3%
Italia 9,8%
Alemania 5,6%
Fuente: IIE sobre la base de Eurostat, medios periodísticos. *febrero
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Tras las elecciones, Europa discute el modelo de política que el Viejo Continente debe seguir: ¿Crecimiento o Austeridad?
Fuente: IIE sobre la base de Eurostat, medios periodísticos. *febrero
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Crecimiento y Austeridad (2009-2011)
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Brasil continúa con un crecimiento moderado…
Fuente: IIE sobre la base de Banco Central de Brasil e IPEA.
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Índice de Actividad Económica (variación interanual)
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Brasil continúa con un crecimiento moderado…
Fuente: IIE sobre la base de Banco Central de Brasil e IPEA.
Índice de Actividad Económica (variación interanual)
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Fuente: IIE sobre la base de BCRA e Banco Central de Brasil.
Evolución del tipo de cambio nominal en Argentina y Brasil…
Tipo de cambio nominal (Reales por dólar y pesos por dólar, promedios mensuales. Base enero 2002= 100)
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Reales por dólar Pesos por dólar
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Fuente: IIE sobre la base de BCRA e Banco Central de Brasil.
Evolución del tipo de cambio nominal en Argentina y Brasil…
Tipo de cambio nominal (Reales por dólar y pesos por dólar, promedios mensuales. Base enero 2002= 100)
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TCRB TCRM
TCRB con Brasil y TCRM (índice base dic-2001=100)
Fuente: IIE sobre la base de Banco Central de Brasil.
El efecto podría sentirse en la competitividad argentina
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Economía Argentina
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Nivel de actividad
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Fuente: IIE sobre la base de INDEC.
Índice General de Actividad (Variación trimestral desestacionalizada)
Trimestre a trimestre la desaceleración se transforma en caída
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Fuente: IIE sobre la base de IIE.
Córdoba sigue creciendo…
Índice Mensual de Actividad de Córdoba: Enero-Marzo (crecimiento interanual acumulado)
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Demanda Laboral
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Fuente: IIE sobre la base de UTDT.
La importancia del Consumo Privado
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•Expropiación YPF
•Retraso en Paritarias
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Restricciones Dólares
Índice de Confianza del Consumidor (Valor máx = 100; mín = 0)
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Fuente: IIE sobre la base de CAME, INDEC y ACARA. (1) mar-12 *deflactados por IPC Santa Fe.
Y los indicadores de consumo “pierden” contra el año pasado
Indicadores de Actividad (crecimiento interanual)
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Ventas en Supermercados (1)*
CAME
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Ventas en Centros de Compra (1)*
Patentamientos
Ene-abril '12 Ene-abril '11
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Irregularidad de cartera privada Exposición patrimonial al sector privado (eje der.)
La morosidad en aumento también genera su impacto en el consumo…
Crédito Privado Irregular y Exposición Patrimonial al SPNF (% de las financiaciones al SPNF, financiaciones irregulares netas de previsiones en términos del patrimonio neto)
Fuente: IIE sobre la base de BCRA.
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La morosidad en aumento también genera su impacto en el consumo…
Crédito Privado Irregular y Exposición Patrimonial al SPNF (% de las financiaciones al SPNF, financiaciones irregulares netas de previsiones en términos del patrimonio neto)
Fuente: IIE sobre la base de BCRA.
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Familias Empresas
Irregularidad de la Cartera Privada por tipo de Deudor Febrero 2012
Cheques Rechazados
Monto (en miles de pesos)
Cantidad
En-Feb 2011 $2.520.040 315.747
En-Feb 2012 $4.062.323 392.058
Var % Interanual 61,2% 24,2%
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Industria
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EMI IPI-OJF
Estimador Mensual Industrial e Índice de Producción Industrial (índice trimestral base I-2010=100)
Fuente: IIE sobre la base de OJF e INDEC.
La industria es una de las ramas que está ralentizando el nivel de actividad
+9,2%
+9,1%
+2,4%
+2,2%
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Contribución sectorial al crecimiento de la industria (Participación sobre la variación porcentual interanual)
Fuente: IIE sobre la base de INDEC.
El motor de la industria ya no es la rama automotriz sino la metalmecánica
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Automotores Resto de metalmecánica Alimentos y Bebidas
Minerales no metálicos Metálicas Básicas Resto
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Producción de automóviles según destino: Primer Cuatrimestre (en miles de unidades)
Fuente: IIE sobre la base de ADEFA.
La caída en las exportaciones de autos impacta fuerte en la producción
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Brasil (Gral) Brasil (BK)
Índice de Producción Industrial en Argentina y Brasil (índice base ene-2011=100)
Fuente: IIE sobre la base de FIEL e Banco Central do Brasil.
En buena medida por lo que sucede en Brasil
Var. % interanual Ene-Mar (Gral) Var. % interanual Ene-Mar (BK)
Argentina 1,1% 2,1%
Brasil - 2,9% - 11,4%
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Sector Construcción e inversión
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El Índice Construya cae en el primer cuatrimestre del 2012
Índice Construya (Variación porcentual interanual)
Fuente: IIE sobre la base de Grupo Construya y AFCP.
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El Índice Construya cae en el primer cuatrimestre del 2012
Índice Construya (Variación porcentual interanual)
Fuente: IIE sobre la base de Grupo Construya y AFCP.
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Despacho de cemento
(Variación porcentual interanual)
![Page 28: Ciclo mayo final](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022052622/55974b701a28ab6d628b45a1/html5/thumbnails/28.jpg)
0%
2%
4%
6%
8%
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12%
14%
16%
-10%
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25%
30%
sep
-09
no
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9
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10
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-10
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-10
jul-
10
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-10
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0
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11
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-11
jul-
11
sep
-11
no
v-1
1
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12
mar
-12
IBIF BADLAR (eje der)
Inversión bruta interna mensual (variación porcentual anual)
Fuente: IIE sobre la base de OJF y BCRA.
La inversión cae por factores ajenos al comportamiento de las tasas
![Page 29: Ciclo mayo final](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022052622/55974b701a28ab6d628b45a1/html5/thumbnails/29.jpg)
Sector Agropecuario
![Page 30: Ciclo mayo final](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022052622/55974b701a28ab6d628b45a1/html5/thumbnails/30.jpg)
Los efectos de la sequía en parte compensados por los mejores precios…
Fuente: IIE sobre la base de USDA, MAGyP y fyo. *No se consideran % fobbing
Valor Bruto de la producción: Efecto de la sequía (precios de contratos a mayo de 2012 en los meses de referencia)
Estimación de noviembre
Trigo Maíz Soja Total
Producción (en millones de toneladas) 14,5 29 52 95,5
Precio FOB (US$) 241 254 438
VB (millones de US$) 3.494,50 7.366 22.776 33.636,50
VB (millones de US$ FAS*) 2.690,70 5.892,80 14.804,40 23.387,97
Estimación de mayo
Producción (en millones de toneladas) 14,5 21,5 42,5 78,5
Precio FOB (US$) 221 253,38 530,5
VB (millones de US$) 3.204,5 5.447,67 22.546,25 31.198,42
VB (millones de US$ FAS*) 2.467,465 4.358,136 14.655,0625 21.480,6635
Variación
Producción (en millones de toneladas) 0,00% -25,86% -13,46% -17,80%
VB (millones de US$) -8,30% -26,04% -1,01% -7,25%
VB (millones de US$ FAS*) -8,30% -26,04% -1,01% -8,16%
![Page 31: Ciclo mayo final](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022052622/55974b701a28ab6d628b45a1/html5/thumbnails/31.jpg)
Los recortes de la cosecha impulsaron los precios a niveles récords
Precios: CBOT contratos a julio 2012 (US$/tonelada)
Fuente: IIE sobre la base de fyo.
300
350
400
450
500
550
600
180
200
220
240
260
280
300
03
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/12
09
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15
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21
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27
/01
/12
02
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08
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14
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20
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26
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03
/03
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09
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15
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/12
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27
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02
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08
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26
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02
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/12
08
/05
/12
14
/05
/12
maíz trigo soja (eje der.)
Maíz Soja Trigo
Acumulado 2012 -11,4% 11,9% -11,4%
![Page 32: Ciclo mayo final](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022052622/55974b701a28ab6d628b45a1/html5/thumbnails/32.jpg)
Comercio Exterior
![Page 33: Ciclo mayo final](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022052622/55974b701a28ab6d628b45a1/html5/thumbnails/33.jpg)
Fuente: IIE sobre la base de INDEC.
Durante el primer trimestre, el superávit comercial aumentó un 89%…
Intercambio comercial de Argentina (millones de dólares)
-8.000
-6.000
-4.000
-2.000
0
2.000
4.000
6.000
8.000
Enero Febrero Marzo
2011 2012 Exportaciones
Importaciones
+12,5% +11,1% +1,9%
+9,6% -0,9% -7,9%
Superávit 1T 2012
2.968 millones U$S
Superávit 1T 2011
1.570 millones U$S
+89%
![Page 34: Ciclo mayo final](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022052622/55974b701a28ab6d628b45a1/html5/thumbnails/34.jpg)
Fuente: IIE sobre la base de Alice Web.
El sector automotriz representó en 2011 el 17,7% de las importaciones…
Importaciones de Argentina en 2011, por capítulos del NCM
Descripción Millones US$ % % Acum.
1 Vehículos automóviles, tractores, otros, sus partes y accesorios 12.568 17,7% 17,7%
2 Reactores nucleares, calderas, máquinas, otros. 10.718 15,1% 32,8%
3 Combustibles minerales, aceites minerales; ceras minerales, otros. 8.895 12,5% 45,3%
4 Máquinas, aparatos y material eléctrico, y sus partes; otros 8.040 11,3% 56,7%
5 Productos químicos orgánicos 2.949 4,2% 60,8%
6 Plástico y sus manufacturas 2.883 4,1% 64,9%
7 Productos farmacéuticos 1.744 2,5% 67,3%
8 Instrumentos y aparatos de óptica, fotografía o cinematografía, otros. 1.624 2,3% 69,6%
9 Fundición, hierro y acero 1.464 2,1% 71,7%
10 Caucho y sus manufacturas 1.436 2,0% 73,7%
11 Aeronaves, vehículos espaciales, y sus partes 1.419 2,0% 75,7%
![Page 35: Ciclo mayo final](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022052622/55974b701a28ab6d628b45a1/html5/thumbnails/35.jpg)
Fuente: IIE sobre la base de Ministerio de Desarrollo, Comercio Exterior e Industria de Brasil.
En el primer cuatrimestre, se redujo el déficit bilateral con Brasil un 27%…
Comercio bilateral con Brasil – Primer Cuatrimestre (millones de dólares)
Abril de 2011
Abril de 2012
Var.
Impo. 1.760 1.351 -23,2%
Expo. 1.495 1.350 -9,7%
Saldo -264,9 -0,9
-6.532 -5.912
5.203 4.943
-1.329 -969
-8.000
-6.000
-4.000
-2.000
-
2.000
4.000
6.000
Enero - Abril 2011 Enero - Abril 2012
Importaciones Exportaciones Saldo
-5%
-10%
-27%
![Page 36: Ciclo mayo final](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022052622/55974b701a28ab6d628b45a1/html5/thumbnails/36.jpg)
Muchas empresas brasileras desconocen los proveedores argentinos…
Fuente: IIE sobre la base de FIESP.
Principal motivo por el cuál no importa de Argentina
2%
2%
3%
4%
4%
6%
6%
15%
17%
18%
24%
0% 10% 20% 30%
Poca aceptación en el mercado brasilero
Decisión global de la empresa
Trabajan con proveedores exclusivos
Sólo trabajan con proveedores homologados
Buena relación con proveedores actuales
Tecnología
Baja capacidad productiva
Calidad
Precio
Importaciones intercompany
Desconocimiento de proveedores
Encuesta realizada por la FIESP a 221 empresas brasileras, de las cuales el 29% importa desde Argentina actualmente.
![Page 37: Ciclo mayo final](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022052622/55974b701a28ab6d628b45a1/html5/thumbnails/37.jpg)
Fuente: IIE sobre la base de Global Trade Alert.
Luego de Rusia, Argentina es el país más proteccionista del mundo…
Cantidad de trabas al comercio internacional (Mayo de 2012)
107
110
111
111
111
127
132
146
148
183
243
0 50 100 150 200 250
Alemania
Francia
Bielorusia
Kazakhstan
Reino Unido
EE.UU.
China
Brasil
India
Argentina
Rusia
![Page 38: Ciclo mayo final](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022052622/55974b701a28ab6d628b45a1/html5/thumbnails/38.jpg)
Aspectos Fiscales
![Page 39: Ciclo mayo final](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022052622/55974b701a28ab6d628b45a1/html5/thumbnails/39.jpg)
Fuente: IIE sobre la base de MECON.
Aunque los Ingresos Corrientes se recuperaron, el déficit financiero en términos del PBI es el más alto desde el 2002
Ingresos Corrientes y Egresos Corrientes SPNF (Variación Porcentual Interanual- Promedio Móvil 3 meses)
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
ene-
08
mar
-08
may
-08
jul-
08
sep
-08
no
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8
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-09
may
-09
jul-
09
sep
-09
no
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9
ene-
10
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-10
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-10
jul-
10
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-10
no
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0
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11
mar
-11
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jul-
11
sep
-11
no
v-1
1
ene-
12
mar
-12
Egresos Corrientes Ingresos Corrientes
Var. Interanual Nov Dic Ene Feb Mar Acum
Ingresos Corrientes 5% 10% 27% 26% 36% 30% Egresos Corrientes 17% 58% 37% 28% 38% 34%
![Page 40: Ciclo mayo final](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022052622/55974b701a28ab6d628b45a1/html5/thumbnails/40.jpg)
Fuente: IIE sobre la base de ASAP.
Los subsidios no frenaron su expansión en el Primer Trimestre
Subsidios Económicos: Primer trimestre (Millones de pesos, Variación Porcentual Interanual Trimestral)
Sector Energético
7.446 Sector
Transporte 5.851
Otras Empresas Públicas
1.255
Otros 314
Sector Energético
6.771
Sector Transporte
3.817
Otras Empresas Públicas
1.230
Otros 633
+19%
![Page 41: Ciclo mayo final](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022052622/55974b701a28ab6d628b45a1/html5/thumbnails/41.jpg)
Fuente: IIE sobre la base de ASAP.
Los subsidios no frenaron su expansión en el Primer Trimestre
Subsidios Económicos: Primer trimestre (Millones de pesos, Variación Porcentual Interanual Trimestral)
+19%
73%
33%
29%
13%
5%
-10% 10% 30% 50% 70% 90%
Fondo Fiduciario del Sistema de Infraestructura de Transporte
Nucleoeléctrica S.A.
ENARSA
Aerolíneas Argentinas S.A.
FFCC Gral. Belgrano
2011
2012
Subsidios Económicos (Contribución al crecimiento)
![Page 42: Ciclo mayo final](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022052622/55974b701a28ab6d628b45a1/html5/thumbnails/42.jpg)
Fuente: IIE sobre la base de MECON y Dirección de Estadísticas de Santa Fe.
Las provincias enfrentan una menor coparticipación…
Recursos de Origen Nacional (RON) (Variación porcentual Interanual; Deflactado por IPC Santa Fe)
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic
2010 2011 2012
![Page 43: Ciclo mayo final](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022052622/55974b701a28ab6d628b45a1/html5/thumbnails/43.jpg)
Fuente: IIE sobre la base de Ministerios de Finanzas Provinciales. *Córdoba, Buenos Aires, CABA, Santa Fe, Mendoza **RON: Recursos de origen nacional, RTP: Recursos Tributarios provinciales
Escenario Proyectado para 2012: RON, RTP y Gasto en Personal** (Miles de Millones de pesos; en base al crecimiento de los dos años anteriores)
La situación de las provincias*
59
78
102
134
43
55
73
96
54
64
89
116
$ 20
$ 40
$ 60
$ 80
$ 100
$ 120
$ 140
2009 2010 2011 2012
RON
RTP
Gasto en personal
• Gasto Personal/ Gastos Corrientes = 54%
•Gasto Personal/ Ingresos Corrientes = 51%
31%
30%
31%
![Page 44: Ciclo mayo final](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022052622/55974b701a28ab6d628b45a1/html5/thumbnails/44.jpg)
La situación de las provincias*
59
78
102
127
43
55
73
97
54
64
89
121
$ 20
$ 40
$ 60
$ 80
$ 100
$ 120
$ 140
2009 2010 2011 2012
RON
RTP
Gasto en personal
32%
36%
25% Cuenta Variaciones
RNP -6 puntos
Gto Personal +6 puntos
RTP +1 punto
Primer trimestre 2012: RON, RTP y Gasto en Personal** (Miles de Millones de pesos)
Fuente: IIE sobre la base de Ministerios de Finanzas Provinciales. *Córdoba, Buenos Aires, CABA, Santa Fe, Mendoza **RON: Recursos de origen nacional, RTP: Recursos Tributarios provinciales
![Page 45: Ciclo mayo final](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022052622/55974b701a28ab6d628b45a1/html5/thumbnails/45.jpg)
Aspectos Monetarios y financieros
![Page 46: Ciclo mayo final](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022052622/55974b701a28ab6d628b45a1/html5/thumbnails/46.jpg)
0%
1%
2%
3%
3,0
3,5
4,0
4,5
5,0
5,5
ene-
11
*
feb
-11
*
mar
-11
*
abr-
11
*
may
-11
jun
-11
jul-
11
ago
-11
sep
-11
oct
-11
no
v-1
1
dic
-11
ene-
12
feb
-12
mar
-12
abr-
12
may
-12
*
inflacion(eje der.) tc de referencia tc blue
Fuente: IIE sobre la base de The Economist y estadísticas del gobierno de Santa Fe y el Cronista ; *al 15/05.
Inflación y Tipo de Cambio (Variación % mensual; pesos por dólar)
ÍNDICE BIG MAC u$s 4,64 El peso está 11% sobrevalorado u$s 4,20
21%
Según el Índice Big Mac, Argentina es el séptimo país más caro del mundo
![Page 47: Ciclo mayo final](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022052622/55974b701a28ab6d628b45a1/html5/thumbnails/47.jpg)
La base monetaria comienza a decrecer a partir de 2012, luego de haber alcanzado niveles máximos
Base Monetaria (en millones de pesos y variación % interanual)
Fuente: IIE sobre la base de BCRA.
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
0
50.000
100.000
150.000
200.000
250.000 fe
b-0
3
jul-
03
dic
-03
may
-04
oct
-04
mar
-05
ago
-05
ene-
06
jun
-06
no
v-0
6
abr-
07
sep
-07
feb
-08
jul-
08
dic
-08
may
-09
oct
-09
mar
-10
ago
-10
ene-
11
jun
-11
no
v-1
1
abr-
12
Stock Var. Interanual (eje der.) Ene-abr ‘12 vs Ene-abr ‘11: 34%
![Page 48: Ciclo mayo final](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022052622/55974b701a28ab6d628b45a1/html5/thumbnails/48.jpg)
Aspectos sociales
![Page 49: Ciclo mayo final](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022052622/55974b701a28ab6d628b45a1/html5/thumbnails/49.jpg)
En el último año se crearon 355.180 puestos de trabajo, siendo la Actividad Pública el sector de mayor creación
Fuente: IIE sobre la base de MECON.
3% 5%
11% 11% 14% 13%
22%
0%
5%
10%
15%
20%
25% In
t. f
inan
cier
a
Agr
o, c
aza
y ga
n
Ind
ust
ria
Co
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Co
mer
cio
Act
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mo
bili
aria
s
Ad
m. P
úb
lica
Contribución al crecimiento anual del empleo registrado por sector (Año 2011)
![Page 50: Ciclo mayo final](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022052622/55974b701a28ab6d628b45a1/html5/thumbnails/50.jpg)
Sin embargo desde finales de año la demanda laboral se contrae
Fuente: IIE sobre la base de CFI-UTDT y CPCE.
30
40
50
60
70
80
90
100
110
120
ene-
08
mar
-08
may
-08
jul-
08
sep
-08
no
v-0
8
ene-
09
mar
-09
may
-09
jul-
09
sep
-09
no
v-0
9
ene-
10
mar
-10
may
-10
jul-
10
sep
-10
no
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0
ene-
11
mar
-11
may
-11
jul-
11
sep
-11
no
v-1
1
ene-
12
mar
-12
Córdoba Gran Buenos Aires Gran Rosario
Índice de demanda laboral (base ene08=100)
Variación interanual (Ene-mar ’12 vs Ene-mar ’11)
Córdoba -10,3%
Gran Bs As -25,4%
Gran Rosario -13,1%
![Page 51: Ciclo mayo final](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022052622/55974b701a28ab6d628b45a1/html5/thumbnails/51.jpg)
La contracción es dispar según el sector y la calificación
Fuente: IIE sobre la base de CPCE.
Variación interanual según rama de actividad del IDL-CPCE
(1º trimestre 2012 vs 1º trimestre 2011)
Servicios 0,81%
Comercio 8,10%
Industria -34,54%
Variación interanual según grado de calificación del IDL-CPCE
(1º trimestre 2012 vs 1º trimestre 2011)
No calificado -
14,79%
Calificado -6,98%
No profesional
1,91%
Profesional -27%
![Page 52: Ciclo mayo final](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022052622/55974b701a28ab6d628b45a1/html5/thumbnails/52.jpg)
Sin definiciones importantes, las negociaciones paritarias se dilataron hasta mayo
Fuente: IIE sobre la base de medios periodísticos.
Gremio Vigencia del acuerdo
Camioneros 29 de febrero
Construcción 29 de febrero
Bancarios 31 de marzo
Metalúrgicos 31 de marzo
Comercio 30 de abril
Definirán el porcentaje luego del Congreso de la Federación.
Cercano al 30%
Negociaron en enero un plus salarial. Última cuota en abril
Bancaria exige un aumento del 25%, la Cámara propone un 18%
Ardua negociación con intervención del Poder Ejecutivo.
Principal controversia: pase a remunerativo de los $300
otorgados como plus de verano
Aún no comenzó la negociación formal. El gremio pedirá un
aumento del 27% en tres cuotas
![Page 53: Ciclo mayo final](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022052622/55974b701a28ab6d628b45a1/html5/thumbnails/53.jpg)
En el último trimestre ya se observa la contracción en el empleo de la construcción
Fuente: IIE sobre la base de Ministerio de Trabajo y AFIP.
Índice de empleo asalariado registrado (base I trimestre 10=100)
95
100
105
110
115
120
I-10 II-10 III-10 IV-10 I-11 II-11 III-11 IV-11
Industria Construcción Comercio Administración Pública
![Page 54: Ciclo mayo final](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022052622/55974b701a28ab6d628b45a1/html5/thumbnails/54.jpg)
Energía
![Page 55: Ciclo mayo final](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022052622/55974b701a28ab6d628b45a1/html5/thumbnails/55.jpg)
Producción de gas y petróleo (en millones de m3)
Fuente: IIE sobre la base de Instituto Argentino del Petróleo y del Gas.
La producción de gas y petróleo cayó sostenidamente por primera vez en 50 años
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Petróleo Gas Natural
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Producción de gas y petróleo (en millones de m3)
Fuente: IIE sobre la base de Instituto Argentino del Petróleo y del Gas.
La producción de gas y petróleo cayó sostenidamente por primera vez en 50 años
Variación Porcentual de la producción de
Petróleo
Variación Porcentual de la producción de Gas
1970-1979 + 52,3% + 66,6%
1980-1989 + 10,5% + 83,5%
1990-1999 + 44,8% + 69,3%
2000-2009 + 2,9% + 59,2%
2010-2011 - 15,4% - 6,1%
![Page 57: Ciclo mayo final](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022052622/55974b701a28ab6d628b45a1/html5/thumbnails/57.jpg)
Fuente: IIE sobre la base de Ryder Scott, Departamento de Energía de EEUU, Fred.
Las posibilidades potenciales…
Vaca Muerta (Cuenca Neuquina)
Área 8.071 Km 2
Área 1.100 Km 2
“Reservas Posibles”: 21.167 Mboe
US$ 250.000 M en diez años
“Reservas Probables”: 1.115 Mboe
US$ 28.000 M en los próximos
años
“Reservas Probadas”:116 Mboe
US$ 14.000 M en Pozos y
Plataformas
![Page 58: Ciclo mayo final](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022052622/55974b701a28ab6d628b45a1/html5/thumbnails/58.jpg)
Fuente: IIE sobre la base de INDEC y OJF.
Producto Potencial de Largo Plazo
Índice General de Actividad (Variación porcentual Interanual)
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IGA PBI Tendencia Histórica (1930-2011)
• Var. Int. Marzo IGA: 2,2% •Var. Int. Acum IGA: 2,5%
•Var. Int. Acum EMAE: 5,4%
![Page 59: Ciclo mayo final](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022052622/55974b701a28ab6d628b45a1/html5/thumbnails/59.jpg)
Grupo de Análisis de la Coyuntura Decimotercer Período Anual
Reunión Nro. 113 Córdoba, 16 de Mayo de 2012
INTEGRANTES DEL IIE: Guillermo Acosta - Federico Priotti - Santiago Diaz - Andrés Rabinovich - Maximiliano Salve – Agostina Brinatti -
Martín Liendo – Franco Roland – Franco Cernotto – Natalia Tolosa – Santiago Bruno – Leonardo Faner
Instituto de Investigaciones Económicas-IIE IIE_BCC