ciclo de conversion de efectivo
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CICLO DE CONVERSION DE EFECTIVO. Ciclo de conversión de efectivo = Periodo de conversión de inventarios + Periodo de cobro de cuentas por cobrar - los días promedios de pagos. CICLO DE CONVERSION DE EFECTIVO. - PowerPoint PPT PresentationTRANSCRIPT
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CICLO DE CONVERSION DE EFECTIVO
• Ciclo de conversión de efectivo = Periodo de conversión de
inventarios + Periodo de cobro de cuentas por cobrar - los días promedios de pagos
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CICLO DE CONVERSION DE EFECTIVO
• UN ANALISIS PARA UN APROPIADO MANEJO DE EFECTIVO, DE LAS CUENTAS POR COBRAR Y DE LAS CUENTAS POR PAGAR
• TOMANDO EN CUENTA EL GRADO DE RIESGO Y RENTABILIDAD QUE LOS TESOREROS DE LAS EMPRESAS
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LOS MOTIVOS DE LA CIA PARA MANTENER EL EFECTIVO
• PROPOSITOS DE TRANSACCION: ES LA NECESIDAD DE EFECTIVO PARA EFECTUAR LOS PAGOS COTIDIANOS.
• PROPOSITOS DE PRECAUCION , ES EL MARGEN DE SEGURIDAD REQUERIDO PARA SATISFACER LAS NECESIDADES INESPERADAS
• PERIODO DE ESPECULACION APROVECHAR OPORTUNIDADES RENTABLES INESPERADAS QUE REQUIEREN EFECTIVO
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CASO 1
• COMO UNA CADENA PUEDE CONSOLIDAR SUS COMPRAS EN grandes pedidos QUE ABASTECERAN A TODAS LAS SUCURSALES, LOS DIAS PROMEDIO DE PAGO TIENDEN A SER ALTOS
• CCE negativo nos permite considerar a los supermercados como "máquinas
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CASO 2• LAS EMPRESAS DE SERVICIOS, SUS NIVELES DE
INVENTARIO SON MUY BAJOS(CIA QUE DEPENDEN DEL CAPITAL HUMANOPARA ENTREGARLE VALOR A SUS CLIENTES)
• CCE DEPENDE DE LOS DIAS DE LAS CUENTAS POR COBRAR Y LOS DIAS DE CUENTAS POR PAGAR
• EMPRESAS: AGENCIAS DE PUBLICIDAD TRATEN DE AJUSTAR EL CREDITO QUE OFRECEN A SUS CLIENTES DE LOS COBROS RECIBIDOS COINCIDAN CON LOS PAGOS A SUS PROVEEDORES
• CCE a prácticamente cero.
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CASO 3
• LA INDUSTRIA NO ES EL UNICO DETERMINANTE.
• EL MODELO DEL NEGOCIO• El caso del fabricante de computadoras Dell,
al cambiar el modelo tradicional de fabricar computadoras, y hacerlo contra pedidos de los clientes, combinando esto con un manejo de just in time en su línea de producción,
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CASO 3• CCE muy bajos (que incluso han sido
negativos)• Lo mejor de todo: mientras sus competidores
necesitan mayores recursos para financiar una expansión en ventas, el CCE negativo de Dell le permite crecer sin recurrir a fuentes externas de financiamiento (e incluso dándose el lujo de reducir el financiamiento).
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LA CLAVE DE UN MANEJO DE CICLO DE CONVERSION DE EFECTIVO
• 1)ATENCION CONSTANTE A LAS COBRANZAS• 2) UN MANEJO AUSTERO DE LOS
INVENTARIOS• 3)CONOCIMIENTO PROFUNDO DE LOS
PROVEEDORES
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LIQUIDEZ ECONOMIA: GRADO DE DISPONIBILIDAD CON
LA QUE LOS DIFERENTES ACTIVOS PUEDEN CONVERTIRSE EN DINERO
POSICION DE LIQUIDEZ: EFECTIVO, TITULOS VALORES O INSTRUMENTOS NEGOCIABLES
EL GRADO EN QUE UNA EMPRESA PUEDE HACER FRENTE A SUS OBLIGACIONES CORRIENTES A CORTO PLAZO.
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LIQUIDEZ Y SU FUNCION
EL DINERO ES EL MAS LIQUIDO DE TODOS LOS
ACTIVOS, LOS DEMAS TIENEN DIVERSOS GRADOS DE LIQUIDEZ, DE ACUERDO CON LA FACILIDAD CON QUE PUEDEN CONVERTIRSE EN EFECTIVO
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DIMENSIONES DE LIQUIDEZ
• TIEMPO: NECESARIO PARA CONVERTIR EL ACTIVO EN
DINERO• EL GRADO DE SEGURIDAD : ASOCIADOS CON LA RAZON DE CONVERSION O
PRECIO OBTENIDO POR EL ACTIVO
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FALTA DE LIQUIDEZ
DISMINUCION DE RENTABILIDAD NO APROVECHAR OPORTUNIDADES
INTERESANTESPERDIDA DE CONTROL DE LA EMPRESAPERDIDA TOTAL O PARCIAL DEL CAPITAL
INVERTIDO
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FALTA DE LIQUIDEZ
LOS ACREEDORES DE LA EMPRESA: PROVEEDORES
ATRASOS EN EL COBRO DE INTERESES Y DEL CAPITAL DE CREDITO
PERDIDA TOTAL O PARCIAL DE LAS CANTIDADES PRESTADAS
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ADMINISTRACION DE EFECTIVO
• CONTABILIZAR EN FORMA CUIDADOSA LAS OPERACIONES CON EFECTIVO PORQUE SE INVIERTE
1 )PRESUPUESTO DE EFECTIVO2) CONTROL INTERNO DE CONTABILIDAD
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ADMINISTRACION DE EFECTIVO
• EL EFECTIVO MAS LIQUIDOS DE LA EMPRESA, ES EL QUE NOS DA LA CAPACIDAD DE PAGAR LAS CUENTAS EN EL MOMENTO DE SU VENCIMIENTO
• FUNCIONA COMO UNA RESERVA DE FONDOS PARA CUBRIR LOS DESEMBOLSOS INESPERADOS, REDUCIENDO EL RIESGOS DE UNA CRISIS DE SOLVENCIA
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CONTROL IINTERNO
o SALVAGUARDAR LOS RECURSOS CONTRA FRAUDES E INSUFICIENCIA
o CONTABILIDAD ADECUADA DE LOS DATOSo MEDIR EL CUMPLMIENTO DE LAS POLITICAS
DE LA EMPRESAo LA EFICIENCIA DE LAS OPERACIONES EN
TODAS LAS DIVISIONES DE LA EMPRESA
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QUE DEBEMOS EVITAR
QUE NO HAYA SUFICIENTE EFECTIVO PARA PAGAR EL PASIVO CIRCULANTE
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DINEROEFECTIVO Y VALORES NEGOCIABLES• EFECTIVO:
DINERO AL CONTADO NO TIENE NINGUNA RESTRICCION
• VALORES NEGOCIABLES: INSTRUMENTOS DE MERCADO DE DINERO A
C/PLAZO (INTERESES SOBRE FONDOS OCIOSOS
TEMPORABLES)
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EFECTIVO DE CAJA MONEDA Y BILLETES
CHEQUES EMITIDOS POR TERCERAS PERSONAS
CHEQUES DE GERENCIA PENDIENTES POR COBRAR O DEPOSITAR
DOCUMENTOS DE COBRO INMEDIATO(GIRO BANCARIOS, FACTURAS DE T/CREDITO,ETC)
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RAZONES DE MANTENER EL EFECTIVO
• TRANSACCIONES
• COMPOSICION A LOS BANCOS POR EL SUMINISTRO DE PRESTAMOS Y SERVICIOS
• PRECAUCION
• ESPECULACION
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EQUILIBRIO ADMINISTRACION DE EFECTIVO
• EQUILIBRIOFLUJOS POSITIVOSFLUJOS NEGATIVOS
PRIMER PRINCIPIOINCREMENTAR LAS ENTRADAS DE EFECIVO
1) VOLUMEN DE VENTAS2) PRECIO DE VENTA3) MEJORAR LA MEZLA DE VENTAS (MAYOR MARGEN DE
CONTRIBUCION)4) ELIMINAR DESCUENTOS
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EQUILIBRIO ADMINISTRACION DE EFECTIVO
SEGUNDO PRINCIPIO ACELERAR LAS ENTRADAS DE EFECTIVO1) INCREMENTAR LAS VENTAS AL CONTADO2) PEDIR ANTICIPOS A LOS CLIENTES3) REDUCIR LOS PLAZOS DE CREDITO
TERCER PRINCIPIODISMINUIR LAS SALIDAS DE EFECTIVO
1) NEGOCIAR MEJORES CONDICIONES CON LOS PROVEEDORES2) REDUCIR LOS DESPERDICIOS EN LA PRODUCCION 3) HACER BIEN LAS COSAS DESDE LA PRIMERA VEZ, DISMINUIR LOS
COSTOS
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EQUILIBRIO ADMINISTRACION DE EFECTIVO
• CUATRO PRINCIPIODEMORAR LAS SALIDAS DE DINERO
1) NEGOCIAR CON LOS PROVEEDORES LOS MAYORES PLAZOS POSIBLES.
2) ADQUIRIR LO INVENTARIOS Y LOS OTROS ACTIVOS EN EL MO MOMENTO MAS PROXIMO A CUANDO SE VAN A NECESITAR
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OBJETIVO DE EL ADM FINANCIERO Y EL PRESUPUESTO DE FLUJO DE CAJA
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FLUJO DE EFECTIVO
• EJEMPLO
VENTAS EFECTIVO CXCOBRAR
100 50 50
30 20
80
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EJEMPLO
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FLUJO DE EFECTIVO
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PRESUPUESTO DE CAJA
PROPOSITO DEL PRESUPUESTO DE EFECTIVO:1) DETERMINAR LA PROBABLE POSICION DE CAJA AL
FIN DE CADA PERIODO, COMO RESULTADO DE LAS OPERACIONES PLANIFICADAS
2) IDENTIFICAR LOS EXCEDENTES O DEFICITS DE EFECTIVO POR PERIODOS
3) ESTABLECER LA NECESIDAD DE FINANCIAMIENTO Y DISPONOBILIDAD DE EFECTIVO OCIOSO PARA INVERSION