ceg - trimestre/ quarter
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Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
1
Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
2
Desenvolvido por Didaticativa
DRE – Demonstração do Resultado do Exercício
3 Desenvolvido por Didaticativa
DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
Receita operacional líquida 861.779 2.555.009 -648.817 876.173 919.928 991.301 940.690 793.734 709.563
Custo dos produtos e serviços vendidos -615.468 -1.859.415 454.825 -669.562 -679.777 -731.463 -700.502 -581.562 -471.771
Lucro Bruto 246.311 695.594 -193.992 206.611 240.151 259.838 240.188 212.172 237.792
Margem bruta (%) 28,6% 27,2% 29,9% 23,6% 26,1% 26,2% 25,5% 26,7% 33,5%
Despesas e receitas operacionais -101.058 -297.305 79.238 -91.634 -110.617 -116.828 -110.088 -111.857 -116.964
Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Lucro Operacional 145.253 398.289 -114.754 114.977 129.534 143.010 130.100 100.315 120.828
EBITDA 169.882 423.507 -89.573 142.381 157.115 170.490 156.207 126.385 148.538
Margem EBITDA (%) 19,7% 16,6% 13,8% 16,3% 17,1% 17,2% 16,6% 15,9% 20,9%
Resultado financeiro -8.305 -40.299 2.267 -22.580 -20.331 -24.345 -34.165 -27.025 -31.087
Resultado antes de impostos 136.948 357.990 -112.487 92.397 109.203 118.665 95.935 73.290 89.741
Impostos sobre o lucro -47.149 -122.564 49.111 -31.734 -41.607 -40.749 -17.718 -26.579 -30.811
Minoritários 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Alíquota efetiva de IR (%) 34,4% 34,2% 43,7% 34,3% 38,1% 34,3% 18,5% 36,3% 34,3%
Lucro líquido do exercício 89.799 235.426 -63.376 60.663 67.596 77.916 78.217 46.711 58.930
Margem líquida (%) 10,4% 9,2% 9,8% 6,9% 7,3% 7,9% 8,3% 5,9% 8,3%
Balanço Patrimonial - Ativo
4 Desenvolvido por Didaticativa
ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
ATIVO CIRCULANTE 623.321 542.652 537.970 533.520 505.732 579.152 543.898 491.726 535.252
Disponibilidades 215.398 71.769 50.136 48.569 45.870 66.565 48.240 57.085 124.367
Clientes 386.508 442.436 464.083 452.902 424.431 477.196 452.725 392.993 386.165
Estoques 2.179 1.759 1.682 1.598 1.884 2.000 1.846 2.106 2.339
Tributos a recuperar 17.898 25.787 21.492 29.612 32.781 32.860 40.666 38.916 21.936
Outros ativos circulantes 1.338 901 577 839 766 531 421 626 445
check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
ATIVO NÃO CIRCULANTE 1.732.678 1.777.392 1.977.999 1.984.918 2.024.493 2.056.714 2.115.884 2.144.653 2.179.892
Realizável a longo prazo 239.893 246.970 227.990 218.187 220.560 227.018 225.095 232.363 239.056
Tributos diferidos 97.042 100.951 93.494 93.743 91.891 92.866 93.179 95.650 102.332
Impostos a recuperar 35.359 38.931 23.601 24.279 24.468 29.956 24.564 31.137 31.360
Contas a receber 15.139 15.139 15.139 478 478 478 478 478 478
Cauções e depósitos 92.024 91.670 95.527 99.508 103.568 103.590 102.941 105.010 104.815
Outros ativos não circulantes 329 279 229 179 155 128 3.933 88 71
check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Ativo Permanente 1.492.785 1.530.422 1.750.009 1.766.731 1.803.933 1.829.696 1.890.789 1.912.290 1.940.836
Investimentos 380 380 380 380 380 380 380 380 380
Imobilizado 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Intangível 1.492.405 1.530.042 1.749.629 1.766.351 1.803.553 1.829.316 1.890.409 1.911.910 1.940.456
check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
ATIVO TOTAL 2.355.999 2.320.044 2.515.969 2.518.438 2.530.225 2.635.866 2.659.782 2.636.379 2.715.144
Balanço Patrimonial - Passivo
5 Desenvolvido por Didaticativa
PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
PASSIVO CIRCULANTE 783.167 695.809 714.083 671.002 760.038 794.829 862.241 802.075 901.514
Fornecedores 254.527 297.895 381.395 357.970 328.901 363.651 358.590 234.699 216.124
Obrigações sociais e trabalhistas 8.689 10.441 7.373 8.733 9.257 11.393 7.746 9.695 10.406
Obrigações fiscais 60.718 95.552 102.004 42.902 59.650 64.714 68.957 36.243 60.181
Empréstimos e Financiamentos 106.612 122.100 129.804 162.042 190.214 281.171 333.834 382.421 463.218
Dividendos a pagar 335.803 152.222 75.249 75.249 155.469 62.042 73.759 67.543 74.837
Outras obrigações 16.818 17.599 18.258 24.106 16.547 11.858 19.355 71.474 76.748
check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PASSIVO NÃO CIRCULANTE 729.868 695.531 858.081 843.998 780.346 774.161 723.631 714.072 642.119
Empréstimos e Financiamentos - LP 498.576 467.326 604.484 598.199 543.608 538.451 543.744 540.049 471.053
Benefício pós emprego 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Provisões 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Out. passivos não circulantes 231.292 228.205 253.597 245.799 236.738 235.710 179.887 174.023 171.066
check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PATRIMÔNIO LÍQUIDO 842.964 928.704 943.805 1.003.438 989.841 1.066.876 1.073.910 1.120.232 1.171.511
Capital social 362.585 362.585 362.585 362.585 442.830 442.830 442.830 442.830 544.500
Reserva legal 72.466 72.466 72.517 72.517 72.517 72.517 86.737 86.738 86.737
Dividendo adicional proposto 0 0 240.660 240.660 0 0 196.414 196.413 0
Outros resultados abrangentes -33.278 -34.086 -24.268 -25.298 -26.272 -27.153 -24.578 -24.969 -25.322
Outras reservas de lucros 441.191 527.739 292.311 352.974 500.766 578.682 372.507 419.220 565.596
check PATRIMÔNIO LÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0
NÃO CONTROLADORES 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PASSIVO TOTAL 2.355.999 2.320.044 2.515.969 2.518.438 2.530.225 2.635.866 2.659.782 2.636.379 2.715.144
FLUXO DE CAIXA
6 Desenvolvido por Didaticativa
As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar,
vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais,
gerais e administrativas, entre outras.
As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos,
sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são
consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na
maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e
equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou
linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos;
As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com
empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas
coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados
como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para
financiar as operações da companhia.
jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 94.756 119.683 242.218 25.150 80.628 90.275 140.962 41.119 79.704
FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -36.920 -62.855 -244.768 -39.848 -69.061 -53.244 -138.029 -47.571 -56.257
FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 143.131 -200.457 -19.083 13.131 -14.266 -16.336 -21.259 15.297 43.835
200.967 -143.629 -21.633 -1.567 -2.699 20.695 -18.326 8.845 67.282
Fluxo de caixa
7
Fluxos de caixa – R$ MM
Desenvolvido por Didaticativa
-47,6
15,3
mar-16
-69,1
-14,3
mar-15
-39,8
80,6
13,1
dez-15
-21,3
41,1
-16,3
-53,2
90,3
-138,0
141,0
set-15 jun-15
25,2
-200,5
-36,9
119,7
-244,8
-19,1
set-14 jun-14 dez-14
-62,9
94,8
242,2
143,1
jun-16
-56,3
79,7
43,8
Atividades operacionais Atividades de financiamento Atividades de investimentos
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
8
Desenvolvido por Didaticativa
Evolução da receita operacional líquida
9
709,6793,7
940,7991,3919,9876,2
-648,8
2.555,0
861,8
set-14 dez-14 dez-15 jun-15 jun-16 jun-14 mar-16 mar-15 set-15
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
471,8581,6
700,5731,5679,8669,6
-454,8
1.859,4
615,5
dez-14 jun-15 mar-15 jun-14 set-14 set-15 mar-16 dez-15 jun-16
Evolução dos custos com produção
10
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
237,8212,2
240,2259,8
240,2206,6
-194,0
695,6
246,3
set-14 jun-14 jun-16 dez-14 set-15 mar-15 dez-15 mar-16 jun-15
E consequente evolução do lucro bruto
11
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
238212
240260240207
696
-200
-100
0
100
200
300
400
500
600
700
set-15 mar-15 jun-16 mar-16 set-14 dez-14 jun-15
-194
dez-15
246
jun-14
Lucro Bruto
12
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
148,5
126,4
170,5157,1
142,4
-89,6
169,9156,2
set-15 mar-16 jun-16 dez-14 set-14 dez-15 jun-15 mar-15
423,5
jun-14
EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization)
13
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
8041
141
9081
25
242
12095
149126
156170157142
-90
424
170
jun-16 mar-16 set-15 dez-15 dez-14 jun-15 set-14 mar-15 jun-14
EBITDA
Fluxo de caixa operacional
EBITDA não é a geração de caixa operacional
14
[R$ mil]
Desenvolvido por Didaticativa
-31,1
-27,0
-34,2
-24,3
-20,3-22,6
2,3
-40,3
-8,3
jun-15 dez-15 mar-16 set-15 dez-14 jun-14 set-14 mar-15 jun-16
Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras
15
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
89,795,9
118,7109,2
92,4
-112,5
136,9
73,3
358,0
mar-15 set-15 jun-14 dez-14 mar-16 set-14 jun-16 dez-15 jun-15
EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes)
16
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
58,9
78,277,967,6
60,7
-63,4
89,8
46,7
jun-14 mar-16 jun-16 dez-15 jun-15 mar-15 set-15 dez-14 set-14
235,4
Evolução do lucro líquido
17
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
58,93
46,71
78,2277,9267,60
60,66
89,80
20
60
240
0
-80
-40
-20
40
-60
80
dez-14 jun-15 dez-15 set-14 mar-16 jun-16 jun-14
-63,38
235,43
set-15 mar-15
Evolução do lucro líquido ao longo do ano
18
Lucro líquido (R$ MM)
Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
19
Desenvolvido por Didaticativa
33,51
26,7325,5326,2126,11
23,58
29,90
27,2228,58
17,03
12,6413,8314,4314,0813,12
17,6915,59
16,86
0,0
2,5
5,0
7,5
10,0
12,5
15,0
17,5
20,0
22,5
25,0
27,5
30,0
32,5
35,0
mar-16 jun-16 dez-15 mar-15 jun-15 set-14 set-15 dez-14 jun-14
Margem Operacional Margem Bruta
Margens – 1/2
20
Evolução das diversas margens do resultado (%)
Desenvolvido por Didaticativa
20,93
16,6117,2017,08
16,25
13,81
16,58
19,71
8,31
5,88
8,317,867,356,92
9,779,2110,42
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
22
dez-15 mar-16
15,92
set-15 jun-16 set-14 dez-14 jun-15 mar-15 jun-14
Margem Líquida
Margem EBITDA
Margens – 2/2
21
Evolução das diversas margens do resultado (%)
Desenvolvido por Didaticativa
0,000,010,010,010,000,00
0,020,01
0,0
-0,2
1,0
jun-15 mar-15 dez-14 jun-16
0,91
set-15 set-14 mar-16 dez-15 jun-14
Evolução do lucro por ação
22
LUCRO POR AÇÃO (R$)
Desenvolvido por Didaticativa
0,020,020,020,020,020,020,020,02
0,0
4,6
jun-14 mar-15 set-14 dez-15 jun-16 jun-15 set-15 dez-14 mar-16
4,51
Evolução do valor patrimonial por ação
23
VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$)
Desenvolvido por Didaticativa
0,14
0,070,060,06
0,070,07
0,28
0,08
0,0
0,2
0,4
jun-16 dez-15 mar-16 mar-15 jun-15 dez-14 set-14 jun-14 set-15
0,10
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que
mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo
24
LIQUIDEZ IMEDIATA
Desenvolvido por Didaticativa
0,0
0,8
0,6
jun-14
0,63
0,67
set-15
0,80
mar-15
0,61
mar-16 dez-15
0,59
jun-16 jun-15
0,80
dez-14
0,73
0,75
set-14
0,78
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e
passivo circulante
25
LIQUIDEZ CORRENTE
Desenvolvido por Didaticativa
0,0
1,0
0,78
0,66
mar-15
0,75
dez-15 mar-16
0,79
dez-14 set-14 jun-14
0,63
set-15 jun-15
0,59 0,61
0,73
jun-16
0,79
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo
circulante descontando-se o estoque
26
LIQUIDEZ SECA
Desenvolvido por Didaticativa
0,0
0,6
0,57
jun-14 mar-15
0,49
dez-14
0,50
0,57
set-14 mar-16 dez-15
0,51
0,50
0,48
0,47 0,48
set-15 jun-16 jun-15
Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo
(sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido)
27
LIQUIDEZ GERAL
Desenvolvido por Didaticativa
0,14
0,070,060,08
0,060,070,070,10
0,28
0,590,610,63
0,73
0,67
0,800,75
0,780,80
0,590,610,63
0,73
0,66
0,790,75
0,780,79
0,500,480,48
0,510,47
0,500,49
0,570,57
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
dez-15 jun-16 set-15 mar-16 set-14 dez-14 jun-14 mar-15 jun-15
Liquidez Seca Liquidez Imediata
Liquidez Geral Liquidez Corrente
Comparativo entre os índices de liquidez
28
ÍNDICES DE LIQUIDEZ
Desenvolvido por Didaticativa
1,051,20
1,411,501,451,39
4,41
-1,5
-1,0
-0,5
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
4,5
mar-16 set-15 jun-15 jun-16 dez-15
-1,03
mar-15 jun-14
1,46
set-14 dez-14
Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da
receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total
29
GIRO DOS ATIVOS
Desenvolvido por Didaticativa
934922878
820
734760734
589605
810865
829753
688712684
518
390
set-14 jun-15 jun-14 mar-15 dez-14 set-15 mar-16 dez-15 jun-16
Dívida líquida Dívida bruta
Evolução da dívida bruta e dívida líquida
30
ENDIVIDAMENTO (R$ milhões)
Desenvolvido por Didaticativa
44,3745,1644,9743,4542,5743,1143,76
38,83
41,79
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
dez-14 dez-15 jun-14 jun-15 set-14 mar-16 set-15 mar-15 jun-16
Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio)
31
DEBT/ EQUITY - %
Desenvolvido por Didaticativa
8,817,06
11,8212,0710,719,64
15,95
5,0
10,0
-5,0
0,0
15,0
40,0
42,5
-7,5
7,5
12,5
2,5
-12,5
-10,0
-2,5
jun-15
40,28
jun-16 mar-16 dez-15 set-14 set-15 dez-14
-10,48
jun-14 mar-15
Retorno sobre o ativo total
32
ROA (RETURN ON ASSETS) - %
Desenvolvido por Didaticativa
20,1216,68
29,1329,2127,3224,18
42,61
-30
-10
10
20
-20
30
100
110
0
40
jun-14
101,40
set-14 jun-15 mar-15
-26,86
jun-16 mar-16 dez-14 set-15 dez-15
Retorno sobre o Patrimônio Líquido
33
ROE (RETURN ON EQUITY) - %
Desenvolvido por Didaticativa
13,03
22,2020,09
17,03
24,64
15,9417,49
15
-15
25
65
10
0
-10
70
-20
20
-5
5
jun-16 mar-16 dez-15 set-15 dez-14 jun-14 set-14 jun-15
-15,63
mar-15
66,74
ROIC – Retorno sobre o capital investido
34
ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - %
Desenvolvido por Didaticativa
0
1.800
1.600
1.650
1.850
1.900
1.700
1.750
1.550
1.950
2.000
jun-16
1.991,54
set-15
1.654,32
1.911,23
1.569,89
dez-15 dez-14 mar-16 jun-15 set-14
1.963,31
mar-15
1.870,05
1.546,26
1.773,39
1.833,71
jun-14
ROIC – (Capital investido)
35
CAPITAL INVESTIDO
Desenvolvido por Didaticativa
Resumo dos indicadores
36 Desenvolvido por Didaticativa
RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
Composição do Giro dos ativos
Receita operacional líquida anualizada 3.447.116 10.220.036 -2.595.268 3.504.692 3.679.712 3.965.204 3.762.760 3.174.936 2.838.252
Ativo total 2.355.999 2.320.044 2.515.969 2.518.438 2.530.225 2.635.866 2.659.782 2.636.379 2.715.144
Giro dos Ativos 1,46 4,41 1,03- 1,39 1,45 1,50 1,41 1,20 1,05
Margem Bruta (%) 28,6% 27,2% 29,9% 23,6% 26,1% 26,2% 25,5% 26,7% 33,5%
Margem EBITDA (%) 19,7% 16,6% 13,8% 16,3% 17,1% 17,2% 16,6% 15,9% 20,9%
Margem EBIT (%) 16,9% 15,6% 17,7% 13,1% 14,1% 14,4% 13,8% 12,6% 17,0%
Margem Líquida (%) 10,4% 9,2% 9,8% 6,9% 7,3% 7,9% 8,3% 5,9% 8,3%
EBIT/ Ativo 24,7% 68,7% -18,2% 18,3% 20,5% 21,7% 19,6% 15,2% 17,8%
ROE 42,6% 101,4% -26,9% 24,2% 27,3% 29,2% 29,1% 16,7% 20,1%
ROA 16,0% 40,3% -10,5% 9,6% 10,7% 12,1% 11,8% 7,1% 8,8%
Liquidez imediata 0,28 0,10 0,07 0,07 0,06 0,08 0,06 0,07 0,14
Liquidez corrente 0,80 0,78 0,75 0,80 0,67 0,73 0,63 0,61 0,59
Liquidez seca 0,79 0,78 0,75 0,79 0,66 0,73 0,63 0,61 0,59
Liquidez geral 0,57 0,57 0,49 0,50 0,47 0,51 0,48 0,48 0,50
Dívida bruta 605.188 589.426 734.288 760.241 733.822 819.622 877.578 922.470 934.271
Dívida Bruta/ EBITDA 0,89 0,35 2,05- 1,33 1,17 1,20 1,40 1,82 1,57
Dívida líquida 389.790 517.657 684.152 711.672 687.952 753.057 829.338 865.385 809.904
Dívida líquida/ EBITDA 0,57 0,31 1,91- 1,25 1,09 1,10 1,33 1,71 1,36
Dívida/ Patrimônio 41,8% 38,8% 43,8% 43,1% 42,6% 43,4% 45,0% 45,2% 44,4%
Fluxo de caixa operacional 94.756 119.683 242.218 25.150 80.628 90.275 140.962 41.119 79.704
Lucro por ação 0,01 0,02 0,00- 0,00 0,01 0,01 0,01 0,00 0,91
Valor patrimonial por ação 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 4,51
Composição do ROIC
EBIT anualizado 581.012 1.593.156 459.016- 459.908 518.136 572.040 520.400 401.260 483.312
alíquota efetiva de IR 34,4% 34,2% 43,7% 34,3% 38,1% 34,3% 18,5% 36,3% 34,3%
Capital investido 1.546.255 1.569.887 1.654.316 1.773.392 1.833.706 1.870.054 1.911.233 1.963.310 1.991.541
ROIC 24,6% 66,7% -15,6% 17,0% 17,5% 20,1% 22,2% 13,0% 15,9%
QTDE DE AÇÕES 51.927.546 51.927.546 51.927.546 51.927.546 51.927.546 51.927.546 51.927.546 51.927.546 259.638
jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 94.756 119.683 242.218 25.150 80.628 90.275 140.962 41.119 79.704
FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -36.920 -62.855 -244.768 -39.848 -69.061 -53.244 -138.029 -47.571 -56.257
FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 143.131 -200.457 -19.083 13.131 -14.266 -16.336 -21.259 15.297 43.835
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