caso el mas del prat
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Análisis de la mejor propuesta para la señora CorominasTRANSCRIPT
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2015
Llus Aragons
Ferri
EL MAS DEL PRAT Resolucin caso de El Mas del Prat y propuesta final a la Seora Monserrat Corominas
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Programa IESE 2015 Llus Aragons Ferri
Anlisis de Situaciones de Negocios Caso El Mas del Prat
Introduccin
El caso plantea una situacin de venta de una finca de tierras, el Mas del Prat, por parte de la
propietaria, la seora Corominas, quien necesita liquidez para vivir con seguridad y tranquilidad
total, debido a su edad y situacin actual que requiere atencin mdica constante y del cuidado de la
situacin econmica de su hermana menor, que est imposibilitada. La seora encarga la venta a su
amigo Fernando Amseiro, sobre quien reposa unos criterios mnimos de venta, con un precio de
venta de no menos de 230.000 euros, al contado y a no mucho tardar, aadiendo que la seora haba
pensado en ayudar al masovero del Cant, falto de recursos econmicos e interesado en comprar la
parte de cultivo de la finca. Entre las opciones de venta estn el doctor Calder, Lpez y Martn
Snchez, el masovero del Cant. Entre ellas Amseiro se plantea cul es la mejor propuesta de venta
a hacer a la seora Corominas segn los criterios preestablecidos.
1. Anlisis de la Propuesta para la seora Corominas
A continuacin se refleja un cuadro resumen de las opciones de venta dadas, en la Figura 1.
Para analizar la mejor opcin hay que considerar las alternativas desde el punto de vista tanto
econmico como caritativo respecto al masovero Martn Snchez, ya que la seora Corominas pide
que si se le puede ayudar se le ayude.
Desde un punto de vista meramente econmico, Amseiro puede hacer tanto la propuesta 1 como
la 2, como la 5. Ya que en todas ellas el precio de venta es de 270.000 euros, cantidad mayor a
recibir y que supera el mnimo de 230.000 euros requeridos por la Sra. Corominas. Pero atendiendo
a los criterios de cada opcin y sabiendo que con las opciones 2 y 5 se le ayudara a Snchez, bien
sea dejando que continuase siendo el masovero o bien pasando a ser propietario de 54 hectreas de
la finca, esto alterara la decisin meramente econmica. Por lo tanto sera conveniente analizar la
viabilidad de la Opcin 5 que es la que mayor duda plantea y a su vez con la que ms se ayuda a
Snchez.
Figura 1. Cuadro resumen opciones de ventaOpcin 1 Opcin 2 Opcin 3 Opcin 4
Doctor Calder Doctor Calder Lpez LpezMartn Snchez
(masovero) + Doctor Calder
PVP 270.000 270.000 220.000 250.000 120.000 150.000
Parte Entera Entera Entera Entera54 hect (Cultivo,
pedregal y bosque)35 hect Bosque
Criterio
Aviso semana
antelacin + sin
masoveros
Aviso semana
antelacin + Snchez
masovero
Con masoveros Sin masoverosSnchez de
Masovero
Disp. Econmica Completa Completa Completa Completa 18.000 Completa
Financiacin 108000 120000
Condiciones Tramites a su cargo Tramites a su cargo Tramites a su cargo Tramites a su cargo Tramites a su cargo Tramites a su cargo
Opcin 5
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Anlisis de la Opcin 5
Para analizar la Opcin 5 habra que estudiar la viabilidad econmica futura que tendra Snchez.
Si tendra disponible suficiente ao a ao tanto para hacer los pagos de los intereses de la deuda
como para vivir en condiciones normales. En la figura 2 se presentan los pagos anuales de la deuda.
Figura 2. Clculo de los pagos anuales de la deuda
Crdito Agrcola
(5%)
Hipoteca
(7%)
Crdito Sra.
Corominas
(6%)
Total
MONTO 48000 60000 12000 120000
Pagos Ao 1 2400 5700 1630 9730
Pagos Ao 2 2400 5700 1630 9730
Pagos Ao 3 16133 5700 1630 23463
Pagos Ao 4 16133 5700 1630 23463
Pagos Ao 5 16133 5700 1630 23463
Pagos Ao 6 5700 1630 7330
Pagos Ao 7 5700 1630 7330
Pagos Ao 8 5700 1630 7330
Pagos Ao 9 5700 1630 7330
Pagos Ao 10 5700 1630 7330
Pagos Ao 11 5700 5700
Pagos Ao 12 5700 5700
Pagos Ao 13 5700 5700
Pagos Ao 14 5700 5700
Pagos Ao 15 5700 5700
Pagos Ao 16 5700 5700
Pagos Ao 17 5700 5700
Pagos Ao 18 5700 5700
Pagos Ao 19 5700 5700
Pagos Ao 20 5700 5700
Con los datos de la figura 2 y haciendo una estimacin del rendimiento anual que podra tener
Snchez con la posesin de las 54 hectreas podemos analizar la viabilidad de esta opcin para el
bien del masovero, mediante un estudio del capital disponible anual que queda recogido en la
Figura 3.
La estimacin de los ingresos la podemos hacer a partir del Anexo 2 del caso, en el cual se
detallan los rendimientos del Mas del Puig, de Mas del Mol y del Mas del Cant. En cuanto al
rendimiento por hectrea del Mas del Puig lo hayamos a partir del promedio del rendimiento total
desde el 2000 al 2005, entre las 15 hectreas que componen el Mas. El rendimiento por hectrea del
Mas del Mol he supuesto que es ligeramente inferior al del Mas del Puig, 230 euros/hectrea,
debido a que tal y como plantea el caso se defenda bien, aunque era tanto o ms vago que el del
Puig. Por ltimo el rendimiento por hectrea del Mas del Cant es de 400 euros/hectrea tal y
como plantea el caso. Por lo tanto para hallar los ingresos hemos partido del rendimiento/hectrea
promedio, teniendo en cuenta el nmero de hectreas de cada Mas productivo y no incluyendo las
hectreas no productivas de pedregal, tal y como se plantea en la frmula:
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En cuanto a los pagos de la deuda, he partido de dos supuestos. En primer lugar que no accede al
prstamo de la Sra. Corominas y que en su lugar emplea 12.000 euros de su bolsillo para pagar la
finca. Y en segundo lugar que accede al prstamo de la Sra. Corominas y por lo tanto su disponible
en el ao 0 es de 18.000 euros. Los pagos anuales se obtienen de la Figura 2 en cada uno de los
casos. Luego el importe econmico disponible ao a ao parte de los fondos disponibles del ao
ms el neto recibido tras el pago de la deuda, considerando que en el ao 1 dispone de 6000 euros
en el caso no acceder al prstamo de la Sra. Corominas y de 18000 euros en el caso de que s acceda
al prstamo. Los resultados quedan reflejados en la Figura 3.
Conclusin
Segn los resultados reflejados en la Figura 3, es observable que la Opcin 5 es viable a lo largo
de los 20 aos en los que se dan los pagos de la deuda, pero hay muchos aos (13 o 14 en funcin
de los clculos escogidos) en los que el capital disponible para Snchez es negativo. Luego esta
opcin es inviable para el bien del masovero, debido a que no tendra suficiente capital disponible
para llevar una vida en condiciones normales.
Por lo tanto, atendiendo a la intencin de la seora Corominas de ayudar a Snchez en la medida
de lo posible, la mejor propuesta a hacer a la seora Corominas es la Opcin 2, en la cual recibira
270.000 euros por la venta del Mas del Prat en efectivo, sin financiacin y en la cual se ayudara al
masovero Snchez en la parte en la que seguira como masovero de la finca, pudiendo as seguir
generando rentas de la finca para beneficio propio.
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Fig
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3.
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18700
8100
9730
600
-1030
6600
16970
28700
8100
9730
600
-1030
7200
15940
38700
21833
23463
-13133
-14763
-5933
1177
48700
21833
23463
-13133
-14763
-19066
-13586
58700
21833
23463
-13133
-14763
-32199
-28349
68700
5700
7330
3000
1370
-29199
-26979
78700
5700
7330
3000
1370
-26199
-25609
88700
5700
7330
3000
1370
-23199
-24239
98700
5700
7330
3000
1370
-20199
-22869
10
8700
5700
7330
3000
1370
-17199
-21499
11
8700
5700
5700
3000
3000
-14199
-18499
12
8700
5700
5700
3000
3000
-11199
-15499
13
8700
5700
5700
3000
3000
-8199
-12499
14
8700
5700
5700
3000
3000
-5199
-9499
15
8700
5700
5700
3000
3000
-2199
-6499
16
8700
5700
5700
3000
3000
801
-3499
17
8700
5700
5700
3000
3000
3801
-499
18
8700
5700
5700
3000
3000
6801
2501
19
8700
5700
5700
3000
3000
9801
5501
20
8700
5700
5700
3000
3000
12801
8501
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2. Cinco problemas no operativos a enfrentarme en relacin a mi
situacin profesional futura
En cuanto a los cinco problemas no operativos a los que me voy a tener que enfrentar bien ahora o
en el futuro son:
1. Eleccin de seguir estudiando un Mster (Mster de Economa y Finanzas) para profundizar
en mi conocimiento en visin a mis objetivos a largo plazo, o empezar a trabajar ya en una
empresa y coger experiencia.
2. Fortalecer mi formacin acadmica con vistas al futuro plantendome hacer un doctorado
algn da o slo formarme con masters, en relacin a la operatividad que puedan tener los
estudios con mis planes de futuro.
3. Hacer prcticas de verano o irme de voluntariado. Llevo 2 aos haciendo prcticas de
verano y nunca he podido visitar un pas necesitado en frica por ejemplo, siendo esto parte
de mi sueo. (aunque la situacin social en el continente africano no es la mejor actualmente,
debido al conflicto religioso que hay).
4. Buscar trabajo cerca de mi nicho familiar o optar por vivir en un pas o una zona con
posibilidades profesionales ms ambiciosas, alejado de mi familia y entorno.
5. Saber cuntos aos de experiencia profesional en una empresa (fondo de inversin) me
conviene tener en un futuro y cuando salir del trabajo de empresa para emprender mi sueo
relacionado en la gestin de un fondo de inversin dirigido a proyectos de desarrollo
internacional en temas de educacin.