capital edición 609

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Semanario financiero

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  • IMPARIMPAR

    Algunos indicadores

    ser liquidAdo

    Banco Cruzeiro Do Sul golpea a panameosEn un intento por aumentar sus ganancias muchos inversionis-tas locales han perdido millones de dlares en ttulos de empresas y corporaciones que han ido a la quiebra o simplemente han per-dido ms del 50% de su valor de mercado.El ltimo caso fue el de la entidad brasilea Banco Cruzeiro Do Sul. Parte de una emisin de bonos in-ternacionales de este institucin por $400 millones y vencimiento en 2016 fue ofrecida en Panam por brokers extranjeros y algunos inversionistas panameos los ad-quirieron. p. 17

    iNNoVACiN

    Canal de Panam vender bonos de carbonoLa conservacin de los bosques, as como el aporte que har la amplia-cin del Canal de Panam, al per-mitir que ms buques puedan usar la va, as ahorrar enormes trayectos durante los cuales emitan a la at-msfera dixido de carbono (CO2), son los proyectos que permitirn a las autoridades panameas vender crditos de carbono en los merca-dos.Se trata de una colocacin de cr-

    ditos de carbono equivalente a 100.000 toneladas de CO2 que de-jaran de emitirse a la atmsfera, valuados en al menos $3 por tone-lada en el mercado voluntario de Estados Unidos.A su vez, con la ampliacin del Canal, dejarn de lanzarse 160.000.000 de toneladas de CO2. La cifra es un hito en la historia de los negocios verdes. Se afinan deta-lles y ms colocaciones. p.15

    La preservacin de la naturaleza hoy puede medirse y valorarse como

    instrumento de inversin, los compradores son pases desarrollados

    que deben compensar su contaminacin.

    Cifra de la semana

    10,4%Crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) de Panam durante el segundo trimestre

    de 2012, segn la Contralora General de la Repblica.

    en esta edicin

    Ao 12 N609 17-23 de septiembre del 2012 $2,00

    Negocios p. 12 economa y poltica p.19 Burstil p.27

    LLegan cinco ms caen 2,7% en eL primer semestre

    Crisis enEuropa afecta exportaciones

    DeL 2 De enero aL 31 De agosto

    Capitalwww.capital.com.pa Negocios, Finanzas, Tecnologa y economa

    Panamcontina atrayendo multinacionales

    Crece un 32,19% la negociacin burstil

    Foto:Cortesa ACP

    X Pescar y navegar su lancha con seguridad X sostenibilidad de los recursos pesqueros X segundo Torneo de Pesca de gamboa 2012

    C o r r e d o r e s d e B o l s a d e s d e 1 9 9 8

    TIEMPO DE PESCALunes, 17 de septiembre de 2012

    Primas suscritas se encaminan alos $1.200 millones

    AssA e is se mANTieNeN Como lderes del merCAdo

    en los primeros siete meses del ao las empresas aseguradoras emitieron primas por $631,8 millones, 6,7% ms que en el mismo periodo de 2011. si esta tendencia se mantiene, este ao el sector podra cerrar con $1.200 millones en primas.

    p.10 -11

    CREDIBILIDAD A TU ALCANCE INFORMATE PRIMERO EN CAPITAL

    Ahora enDIARIAMENTE LOS REPORTES

    MAS RELEVANTES DEL MERCADO

    LOCAL E INTERNACIONAL

    En m

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    Fuente: Contralora de la Repblica.

    De enero a junio del 2012

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    2000000

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    2008 2009 2010 2011 2012

    Crdito externo delsistema bancario nacional

    0 5000000 10000000 15000000 20000000 25000000 30000000 35000000 40000000 45000000 50000000

    2008 2009 2010 2011 2012

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    Cartera de crdito delsistema bancario nacional

    Fuente: Contralora de la Repblica.

    De enero a junio del 2012

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    Fuente: Contralora de la Repblica.

    De enero a junio del 2012

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    2008 2009 2010 2011 2012

    Crdito interno delsistema bancario nacional

    algunos detalles quedaron sin de-finicin tras la reglamentacin del Fondo de ahorro de panam (Fap), que qued establecida en el Decreto ejecutivo 1068 del 6 de septiembre del 2012.Uno de ellos tiene relacin con las inversiones que podra hacer la prin-cipal bolsa de ahorro del pas en el mercado de valores de panam, a travs de la compra de bonos del tesoro en el mercado secundario. p.18

    intentan dar liquidez al mercado secundario con FAP

  • PAR

    Gerente de PublicidadNeysi Alf [email protected]

    Gerente AdministrativaYohana [email protected]

    Con se jo Edi to rial

    Jos Chen Barra.

    Mnica de Chapman.

    Fernando Arambur Porras.

    Roberto Lombana

    Leopoldo Neira

    Alexis De Pool

    Roberto Brenes

    Central Telefnica 210-1414

    Suscripciones: 302-2116

    E-mail [email protected]

    Fax 302-0159

    Apartado postal 0833-0206

    Oficinas Calle 50, Edificio Frontenac, PH 5to. piso.

    Derechos reservados Nueva Prensa Financiera, S.A.

    Publicacin semanal de Nueva Prensa Financiera, S.A.Panam, Repblica de Panam

    Luego de varias reuniones y consultas con diferentes sec-tores de la economa nacional, el Ministerio de Comercio e Industrias (MICI) y el Consejo Nacional de Metrologa (CNM) acordaron iniciar con la im-plementacin y divulgacin en todo el pas del nuevo Sistema Internacional (SI) de unidades de medida.El titular de Comercio, Ricardo Quijano, explic que el proceso de implementacin es parte de la normativa de la Ley N 52 del 11 de diciembre 2007, que regu-la las actividades metrolgicas de Panam.

    Desde la promulgacin de la Ley, el Estado panameo tena un plazo de cinco aos para la conversin al nuevo sistema de medida y segn Quijano, se comenzar a impulsar el uso de las unidades del Sistema Internacional de unidades de medida en aquellas actividades de la vida nacional que an no las hayan adoptado.

    La nacionalizacin del Corredor Norte est avan-zando, pues en la Gaceta Oficial del 12 de septiembre se anunci la creacin del Fideicomiso ENA Norte, que permitir la emisin de $600 millones en bonos de par-te de la Empresa Nacional de Autopistas (ENA), para comprar la va a la empre-

    sa mexicana Proyectos y Construcciones S. A. (PYCSA).De acuerdo con la Gaceta 27.119, ENA constituy una nueva subsidiaria denomi-nada ENA Norte S.A., para la operacin, y entre ambas au-torizarn al Fideicomiso ENA Norte a emitir los bonos por $600 millones y con venci-miento en el ao 2028.

    Seguridad, el reto de la banca en lneaPor: Darsy Santamara Vega

    El uso cada vez ms frecuente de los servicios de banca en l-nea, ha aumentado las posibili-dades de fraude, lo que supone un reto para la seguridad de los bancos. p.5

    Hbridos empiezan a abrirse espacioPor: Manuel Luna G.La venta de autos hbridos se acelera. Aunque algunas con-cesionarias an no se deciden a ingresar en este segmento, hay varios que estn a punto de dar el salto. p.12

    El heredero de la Secretara de EnergaPor: Grace Kelly ChiEn orden. As encontr la Secretara de Energa el inge-niero Vicente Prescott, su nuevo secretario, quien reemplaz a Juan Urriola desde el pasado 1 de junio. p.22

    Un romance con alimentos felicesPor: Diana Salas

    El desgaste a nivel psquico que implican los horarios laborales y los altos niveles de estrs requie-ren de una inversin de especial cuidado en cuanto a la alimen-tacin. p.30

    MICI implementar nuevo sistema de medida

    Gobierno crea Fidecomiso ENA Norte

    En la semana

    ENVIE SU INFORMACIONA [email protected]

    Andrea Surez fue nombrada presidenta de World Markets, IPG Mediabrands.

    Farank Levy, nueva secretaria ejecutiva de Senapan.

    Susana Pinilla, nueva directora representante del Banco de Desarrollo de Amrica Latina (CAF) en Panam.

    Cambios

    217 - 23 de septiembre del 2012 N609 SumarioCapital

    @

    La Cmara de Comercio, Industrias y Agricultura de Panam (Cciap) manifest su preocupacin por el atraso que se presenta-r en la entrada en vigencia del Tratado de Promocin Comercial (TPC) con Estados Unidos (EE.UU.), ocasionado por la falta de de-bate de las cinco propuestas de modificacin de leyes que an no han sido asignadas a una comisin para discutirlas en primer debate.Es preocupante que la Asamblea Nacional de Diputados haya pasado tres semanas discu-tiendo un proyecto de ley (de reformas electo-rales) donde no se han logrado los consensos necesarios y haya dejado de lado estos proyec-tos que son parte crucial del proceso de im-

    plementacin del TPC con EE.UU., que traer cuantiosos beneficios al pas, manifest el pre-sidente de la Cciap, Irvin Halman.Durante varios aos, este tema se ha manejado como agenda de Estado y este acuerdo repre-senta la apertura comercial a un mercado de ms de 300 millones de personas.Hay algunas empresas que aspirando a reci-bir los beneficios del TPC se haban planificado para hacer importaciones luego de la entrada en vigor del acuerdo, que estaba programada para el 1 de octubre. Y esto podra tener un impacto en la planificacin administrativa y presupuestaria de algunas empresas, aadi Halman.

    Empresarios muestran preocupacin por retraso del TPC

    Di rec torHitler Cigarruista

    Editora y Directora de Foros y Revistas Marianela PalaciosPeriodista Senior Jos Hilario GmezPeriodistasLeoncio Berro, Grace Kelly Chi, Ricardo Gonzlez, Manuel Luna, Manuel Robles y Darsy Santamara.

    Di se o Csar Iglesias H.

    INTERACTA CON NOSOTROS EN [email protected]

    Capital Capital.com.pa

    Vea la repeticin de este programa toda la semana por Eco TV, Canal 28 de Cable Onda, en los siguientes horarios :

    17-09-2012 1:00 AM 12:30 PM 18-09-2012 1:30 AM 8:00 AM 12:30 PM19-09-2012 6:00 AM 11:00 AM20-09-2012 1:30 AM 2:00 PM 9:00 PM21-08-2012 4:30 AM 10:00 AM 4:00 PM 9:30 PM22-09-2012 2:00 AM 9:00 AM 11:30 PM

    Veaestedomingo16deseptiembreenRPCCanal4,alas11:30delamaana,latransmisindesuprogramaCapitalTV,conlosperiodistasAlexisDePoolyVivianPineda,enelquetendremosuninformeespecialquelepermitirconocerporqulaindustrialocalnologradespegaryalcanzarelcrecimientoquetienenotrossectoresdelaeconoma,comoelcomercioyelturismo.Laindustriacreci4%enelprimertrimestre.

    EnnuestrosegmentoBancayFinanzas,tendremosunanlisiscompletoporpartedelosexpertosdeGlobalBanksobreloscriteriosquesedebentenerencuentaantes,duranteydespusdelacompradeunavivienda.

    En Actualidad Informativa, entrese por qu los consumidores locales siguendecepcionadosporelaltocostodelavidayyaelndicedeConfianzadelConsumidormuestraunfuertedeteriororespectoamesesanteriores.

    En Eventos, la empresaManPower present a losmedios de comunicacin losresultadosde laltimaEncuestadeExpectativasdeEmpleo,quemostrbuenasperspectivasparalacontratacindepersonalenloquerestadelao.

    Encuentre la mejor informacin econmica de la televisin todos los domingos en Capital TV

  • IMPAR

  • PAR

    417 - 23 de septiembre del 2012 N609 ActualidadCapital

    Qu ha hecho Panam, en los ltimos tres aos, para escalar 19 posi-ciones en el ranking mundial de competi-

    tividad elaborado por el Foro Econmico Mundial (WEF, por sus siglas en ingls)?

    El ndice de Competitividad Global (ICG) 2009-2010 ubic a Panam en la posicin 59 del ranking de 133 pases, con un descenso de una posicin res-pecto al informe anterior. Sin embargo, se mantiene como una de las economas ms com-petitivas de Amrica Latina y el Caribe, se indic en dicho ao.

    Superaron a Panam en 2009 Chile, Puerto Rico, Barbados, Costa Rica y Brasil.

    Por su parte, el informe 2012-2013 de WEF, dado a conocer re-

    cientemente, ubic a Chile en la posicin 33 y a Panam en la 40, lo cual supone un salto vertigino-so, porque en un solo ao pas del escaln 49 al 40. (Ver recua-dro: Los mejores indicadores...)

    En la actualidad, solo Chile y Puerto Rico aventajan a Panam en materia de competitividad. Los otros tres pases que hace dos aos tenan una mejor po-sicin, ahora han sido supera-dos por Panam en el ranking, al igual que otros gigantes de la regin: Brasil (48), Barbados (44), Mxico (53), Costa Rica (57), Per (61), Colombia (69), Uruguay (74) y Guatemala (83).

    Logros y retosPara el director del Centro

    Nacional de Competitividad (CNC), Nicols Ardito Barletta, la posicin que logr Panam en el ltimo ranking de competitivi-dad global es un avance signifi-cativo y un estmulo para seguir trabajando por ser ms compe-titivos an.

    Adems, es el resultado de los esfuerzos conjuntos de los sec-tores pblicos, privados y de la sociedad panamea en general.

    Respecto al universo consul-tado este ao en la encuesta de percepcin empresarial, que es un factor importante a la hora de evaluar al pas en el ranking del WEF, Barletta aclar que se aplic a 125 empresarios, 45 ms que en 2011.

    El presidente de la Asociacin

    Panamea de Ejecutivos de Empresas (Apede), Roberto Troncoso, si bien destac el lo-gro alcanzado en el ICG, prefiri hacer un llamado al Gobierno en cuanto a las tareas pendientes, como independencia judicial, corrupcin, ineficiencia de las instituciones gubernamentales, educacin y aspecto laboral.

    Entre tanto, los ministros de la Presidencia, Roberto Henrquez; de Economa y Finanzas, Frank De Lima; y de Comercio e Industrias, Ricardo Quijano, re-saltaron los avances en el ICG entre 2009 y 2012 atribuyndo-lo en parte a la poltica econ-mica del gobierno que preside Ricardo Martinelli.

    Henrquez dijo que esta es una gran noticia para el pas porque significa ms inversiones y em-pleos, mejores salarios y calidad de vida. (Ver recuadro: Los peores indicadores...)

    La celebracin para el Gobierno tiene un sabor agridul-ce porque el propio ranking des-taca entre los factores ms pro-blemticos para hacer negocios la corrupcin, burocracia guber-namental ineficiente, educacin inadecuada de la mano de obra, delincuencia y robo, inflacin y leyes laborales restrictivas.

    Posicin crticaPor su parte, la abogada Irene

    Gimenez, socia de Goethals Consulting Corp., dijo que la posicin obtenida por Panam

    en el ICG hay que verla como una gran oportunidad, la infor-macin de ese ndice es tenida en cuenta por gente que planea inversiones.

    Pero Goethals lamenta que el sector pblico siga actuando como un factor negativo y que mientras el sector privado se destaca por su innovacin, el ndice se vea afectado por la co-rrupcin, la burocracia, la edu-cacin deficiente y leyes labora-les restrictivas.

    El resumen es bien Panam, mal el Estado. Si nos pone con-tento esta evaluacin, tenemos que trabajar para que el ao que viene esos problemas dismi-nuyan. Hay que trabajar fuerte sobre la poltica para controlar-la, para legalizarla, para hacerla transparente, destac Gimenez.

    A la vez advirti que una eco-noma en la que el sector pbli-co crece de manera acelerada en un ciclo de expansin mediante endeudamiento, con lo cual ni siquiera se dan los presupuestos keynesianos que de cualquier manera no compartimos, es un problema que se paga a futuro.

    Entre tanto, el ex viceminis-tro de Economa, Domingo Latorraca, socio de Deloitte Latco, expres que estar ubicados en la posicin nmero 40 significa que tenemos mucho por hacer; pero haciendo se hacen las cosas. Hemos avanzado bastante y me-jorado en temas importantes; sin embargo, tenemos mucho por

    hacer en temas importantes para el inversionista, como educacin y corrupcin.

    Aadi que para mejorar la institucionalidad del pas se re-

    quiere de liderazgo y madurez de todas las partes, de la pobla-cin, del sector productivo, del sector pblico y de nuestro siste-ma poltico.

    LogsticA | Segn informe 2012-2013 del foro econmico mundial

    Sector privado impulsa competitividadJos Hilario [email protected]

    calificacin del Estado es afectada por la burocracia y la corrupcin

    Inflacin ronda el 6%, un fenmeno no conocido hace aos en Panam

    Un salto en la cotizacin de sus acciones fue lo que consigui Petaquilla Minerals Ltd., operadora de la mina que extrae oro en Donoso, Coln, cuando Inmet Mining Corp., propietario de Minera Panam S.A., le ofreci 0,48 dlares canadienses para comprar el 100% de sus accio-nes el pasado 6 de septiembre.

    Ese da la accin de Petaquilla Minerals subi a 0,58 en la Bolsa de Valores de Toronto, el registro ms alto que haba tenido desde el 18 de noviembre del 2009, report Bloomberg. Y al cierre de esta edicin, el pasado 13 de sep-tiembre, marc 0,63 dlares ca-nadienses. Eso representa un aumento de 31% en solo dos semanas.

    Rodrigo Esquivel, presidente de Petaquilla Minerals Ltd y de la subsidiaria que opera la mina de Donoso, Petaquilla Gold S.A, catalog la oferta de Inmet como absurda y muy por debajo de la expectativa que podran evaluar los accionistas.

    La posibilidad existe, como existi con Petaquilla Cooper, a quien Inmet le compr sus acciones a 2,20 dlares ca-nadienses cada una. Esa op-eracin fue por unos 390 mil-lones de dlares canadienses y permiti dividir el proyecto, pero esta vez a 48 centavos de dlares canadienses, jams va a ocurrir, asegur Esquivel.

    Petaquilla Minerals Ltd. tiene 225 millones de acciones, de las cuales cerca de un 30% es-taran en manos de accionistas panameos, 10% entre peque-os accionistas y el restante 60% con grupos empresariales grandes de Europa, Estados Unidos y Canad.

    La oferta lo que sirvi fue para que los grupos salieran a comprar el 10% que estaba en manos de los ms pequeos y adems valoriz las acciones, coment Esquivel.

    Puja y repujaMercedes Morris, direc-

    tora de Asuntos Pblicos y Comunidades de Minera Panam S.A., considera que la oferta actual proporciona una alternativa significativa-mente ms viable al finan-

    ciamiento con deuda que se ha propuesto la gerencia de Petaquilla Minerals, dadas las condiciones financieras de Petaquilla.

    La opinin de Morris vi-ene respaldada por Jochen Tilk, CEO de Inmet, quien in-dic a Bloomberg que dudaba de la fortaleza financiera de Petaquilla y que su flujo de caja era muy bajo.

    El balance de caja de Petaquilla es muy bajo, no son financieramente fuertes y eso nos preocupa, declar Tilk.

    En Panam, en cambio, Petaquilla Gold S.A. es destaca-da como la mayor exportadora de bienes del pas, desde que comenz a extraer comercial-

    mente en el 2010. En el primer semestre de este ao, esta em-presa export $51 millones en oro.

    Esquivel asegura que el mo-mento no podra ser mejor para la minera.

    Considero que si Inmet qui-ere comprar es por tener ms posiciones estratgicas de po-sibles yacimientos tanto de oro, como cobre y plata, que es-tn en posesin de Petaquilla dijo el presidente de Petaquilla Minerals.

    Morris, por su parte, inform que Minera Panam S.A. est interesada en la compra de las acciones de Petaquilla porque representa la oportunidad de crear sinergias positivas entre

    las operaciones existentes de la mina Molejn (propiedad de Petaquilla) y las actuales y futuras de Cobre Panam (yacimiento de Minera Panam S.A).

    Cabe destacar que Minera Panam S.A. y Petaquilla Gold S.A. comparten el mismo con-trato ley con el Estado pan-ameo para la extraccin de minerales y estn ubicadas como vecinas en un espacio contiguo que les dio a conc-esin el Gobierno, en Donoso.

    Una oferta hostil La ofertante considera

    que la compra de las accio-nes ser buena para los in-teresados en tener bajo una sola empresa los mismos es-tndares de sostenibilidad en la gestin ambiental, laboral y social del rea.

    Sobre la intencin Inmet de comprar acciones de Petaquilla para implementar una misma poltica ambiental en Donoso, Esquivel consider que esa es una estrategia alejada de la re-alidad.

    Somos una mina operativa que cumple con la ley y aplica medidas de mitigacin y ambi-

    entales, dijo. Grupos como el Centro

    de Incidencia Ambiental y la Asociacin Nacional para la Conservacin de la Naturaleza han protestado en reiteradas ocasiones contra las minas de Petaquilla Gold S.A. y Minera Panam S.A.

    De acuerdo con los especial-istas burstiles consultados por Capital y ambas empresas, la venta de acciones, al menos parcial, podra darse an sin el consentimiento operativo de Petaquilla, pero depender de que los accionistas consideren la oferta atractiva.

    Morris aleg que los 0,48 dlares canadienses que ofre-cieron por accin a Petaquilla se calcul con base en un anli-sis de la informacin pblica de la minera y que tambin ofrecieron 0.0109 acciones de Inmet por cada accin ordina-ria de su homloga o una com-binacin de ambas.

    La oferta cambia al moverse el precio de la accin de Inmet, al cierre del 12 de septiembre, la oferta vala 0,54 si los ac-cionistas optan por recibir ac-ciones de nosotros en lugar del efectivo, aadi.

    MiNAs | ejecutivoS de la mina de oro alegan que de darSe una venta no Ser barata

    Oferta de Inmet dispara acciones de Petaquilla grace Kelly [email protected]

    El valor se est cotizando en 0,63 dlares canadienses en toronto, 31% ms de lo que registr hace dos semanas

    Evolucin de la accin de PetaquillaBolsa canadiense, Vancouver

    Da Apertura Alto Bajo Cierre Volume12/9/2012 0.59 0.61 0.59 0.6 85060011/9/2012 0.63 0.63 0.6 0.6 217520010/9/2012 0.62 0.64 0.62 0.62 14592009/9/2012 0.58 0.64 0.57 0.62 45716006/9/2012 0.54 0.58 0.53 0.58 225131005/9/2012 0.35 0.36 0.35 0.35 1920004/9/2012 0.36 0.36 0.35 0.35 449800Fuente: Yahoo Finance.

    Los mejores indicadores de Panam

    Posicin PosicinIndicador 2011-2012 2012-2013 (142 pases) (144 pases)Suscripciones a telefona mvil 4 2Asequibilidad de los servicios financieros 3 2IED como fuente de transferencia tecnolgica 4 3Solidez del sistema bancario 3 4Disponibilidad de servicios financieros 7 4Calidad de infraestructura de puertos 5 4Impacto econmico de reglas a la IED 9 5Calidad de la infraestructura de transporte areo 15 6Prevalencia de la propiedad extranjera 11 9Servicios del gobierno para mejorar el rendimiento de los negocios * 11Adquisiciones del gobierno de productos avanzados en tecnologa 46 11Facilidad de acceso a prstamos 19 12

    Los peores indicadores de Panam Posicin PosicinIndicador 2011-2012 2012-2013 (142 pases) (144 pases)Independencia judicial 133 132Calidad de la educacin en ciencias y matemticas 134 125Salarios y productividad 129 122Costo del crimen y la violencia para las empresas 116 118Calidad de la educacin primaria 129 115Confianza en la administracin profesional 109 115Participacin femenina en la fuerza laboral 105 114Impacto econmico de VIH/SIDA 99 113Calidad del sistema educacional 131 112Prcticas de contratacin y despidos 122 106Favoritismo en las decisiones del gobierno 120 103Prevalencia de VIH 103 102Fuente: Foro Econmico Mundial.

  • IMPAR

    El uso cada vez ms frecuente de los ser-vicios de banca en lnea, que ahora no slo se limita a un

    ordenador desde la casa, sino que permiten el acceso desde cibercafs, tabletas, telfonos mviles y otras aplicaciones tecnolgicas, al mismo tiempo ha aumentado las posibilidades de fraude, lo que supone un reto para la seguridad de los bancos.

    En Amrica Latina (AL), los clientes bancarios mayores de 20 aos realizan transacciones en lnea al menos una vez al mes, revela el estudio Visin de los consumidores latinoameri-canos sobre fraude electrnico 2012, elaborado por la empre-sa Easy Solutions y que abarca a usuarios de la banca desde Argentina hasta Mxico.

    Dicho estudio fue presenta-do durante el XII Congreso y Exposicin Latinoamericana de Automatizacin Bancaria (CLAB 2012), que se realiz en Panam la semana pasada.

    No obstante, persiste la des-confianza en el sistema cuando el 47% dice temer por el fraude electrnico, un 10% no confa que la transaccin se haya com-pletado y 10% prefiere realizar sus transacciones personal-mente.

    Lo ms significativo del estu-dio para la banca es que el 50% de los usuarios bancarios sea-la que el principal responsable por la seguridad electrnica es el banco.

    Tambin revela que el 88% de los clientes espera que el banco adopte medidas adicionales de seguridad y el 83% opina que el banco debe monitorear las tran-sacciones realizadas en lnea.

    Otro dato interesante: El 50% de los usuarios bancarios en AL aseguran no haber recibido in-formacin por parte del banco sobre cmo prevenir el fraude, lo que supone que los bancos no estn siendo efectivos en la educacin de los usuarios.

    Se hace necesario sofisti-car los mecanismos de seguri-dad como la autenticacin de cuentas, cambios constantes de contraseas y claves, auditorias de riesgo y la disminucin de puertos que puedan conectar a los bancos con sitios de Internet desconocidos, afirma Alan Brill, gerente senior a cargo de los servicios globales de inves-tigacin en alta tecnologa de la firma Kroll Ontrack.

    Destaca que en pases como Estados Unidos la banca ha te-nido que asumir un papel de mayor responsabilidad, debido a que muchos de los fraudes son atribuibles a las debilidades dentro de los sistemas de segu-ridad de los propios bancos.

    Atrs se est quedando la poca en que los bancos decan: Eso no tiene que ver con noso-tros, coment Brill durante su intervencin en CLAB 2012, tras resaltar que esta nueva realidad obliga a las entidades bancarias a adoptar planes de seguridad cada vez ms rgidos.

    Por su parte, Glenn Tjon, so-cio de KPMG, sostiene que la banca debe robustecer sus sis-temas de seguridad en un es-quema de cumplimiento, riesgo y revisiones, ya que los hackers

    van muchos pasos adelante.A su juicio, el reto ser tener

    sistemas sofisticados de segu-ridad, porque los servicios on line llegaron para quedarse y los clientes exigen cada vez ms aplicaciones, por lo que corres-ponde a los bancos ofrecer ma-

    yor confianza a sus usuarios. Para el CEO de Ximark

    Technologies, Jaime Blanco, el personal es un riesgo en poten-cia debido a que tienen celulares, almacenadores de memorias y otros equipos tecnolgicos, que pueden permitirles captar datos

    del banco.Tambin el personal tiene ac-

    ceso a Internet, correos electr-nicos, la nube y redes sociales, lo que les permitira transferir informacin, incluso al perso-nal de bajo perfil, que segn un estudio reciente son quienes en

    un 80% han sido responsables del robo de datos, y no necesa-riamente ingenieros o ejecuti-vos.

    Blanco enfatiza que adicio-nal, algunos ejecutivos tienen personal de confianza, con ac-ceso a archivos confidenciales,

    poniendo en riesgo la base de datos del banco.

    Recomienda limitar el acceso al personal, monitorear la red, establecer alertas, polticas es-trictas de confidencialidad y so-bre todo capacitar al personal en normas de seguridad.

    Seguridad, el reto de la banca en lnea

    Actualidad 517 - 23 de septiembre del 2012 N609Capital

    Darsy Santamara [email protected]

    TENDENCIAS | Celulares y tabletas son altamente riesgosos

    El 50% de los usuarios responsabiliza al banco por el fraude electrnico

  • PAR

    Opinin grfica

    6 EditorialCapital17 - 23 de septiembre del 2012 N609

    La semana que acaba de culminar finaliza con dis-turbios y protestas por las recin aprobadas reformas electorales en tercer debate.

    Viejos mecanismos de madrugona-zos, los cuales se pens que eran co-sas del pasado, revivieron en la apro-bacin de estas reformas. Las mismas fueron aprobadas, luego de una sesin maratnica, a las 7:00 a.m. del jueves. Pero por otro lado, aquellos proyectos que son parte de la agenda de Estado no fueron prioridad para su discusin. Vale la pena preguntarse si en el pas predomina una agenda poltica o una agenda de Estado.

    Esta semana el Ministerio de Comercio e Industrias (MICI) anun-ci que el Tratado de Promocin Comercial (TPC) con los Estados no entrar en vigencia el 1 de octu-bre como se tena previsto. Tratado que fuese ratificado por la Asamblea hace ya varios aos. Luego de tanto tiempo an no se aprueban una se-rie de modificaciones a leyes reque-ridas para la entrada en vigencia de este acuerdo, las cuales an no han sido asignadas a una Comisin para discutirlas ni siquiera en primer de-bate. La Cmara de Comercio hizo reclamaciones sobre este atraso.

    Sin embargo, en la Asamblea Nacional se le dio prioridad a la aprobacin de las reformas electo-rales. An a pesar de que un 64% de

    los panameos, segn una reciente encuesta de Dichter & Neira, mani-festaba su desacuerdo con estas re-formas.

    Por otro lado, la Reserva Federal, el Banco Central de los Estados Unidos, anunci la semana pasada que reiniciara su programa de es-tmulos, iniciando con una compra masiva de hipotecas en varios miles de millones de dlares. Esto, al rea-lizarse con emisiones de dlares sin respaldo alguno, empuja la depre-ciacin del dlar. La devaluacin del dlar y la demanda artificial por excedente de dinero en circulacin -por los nuevos dlares recin crea-dos- es siempre la causa raz del alza de precios o inflacin.

    Justo despus del anuncio de la Reserva Federal se dispar el precio del petrleo, y en la ltima semana subi cerca de 4%, llegando a cruzar la barrera sicolgica de los $100 el barril. El barril de petrleo inici la semana pasada en $96 el barril. La inflacin de alimentos y bebidas en Panam est arriba del 9%, su nivel ms alto desde 2008.

    Analistas coinciden en que la in-flacin en Panam subir an ms en los prximos meses. Empero, pa-recera que la administracin actual debera estar enfocada en ver cmo promueve mayor competencia y cmo reduce la demanda agregada, reduciendo el gasto pblico, para

    tratar de aminorar el impacto de la escalada de precios.

    El gobierno anunci el congela-miento de los precios de la gasoli-na, el cual es ms bien un subsidio. Con la nueva presin al alza de los precios internacionales del crudo, es fcil pronosticar que los precios de la gasolina seguirn subiendo. El subsidio slo disfrazar el alza de precios, pero igual los consumidores pagarn estos aumentos a travs de sus impuestos.

    Tambin es fcil predecir que lo anterior promover que los precios de la electricidad suban, lo cual sig-nificar o ms presin inflacionaria o ms subsidios a cuenta de los con-tribuyentes.

    La aprobacin de otra reforma fis-cal, la cual tambin ha tenido serias crticas, ha sido otro de los reveses que ha sufrido la estabilidad jurdica, en vista de que las reglas del juego fiscal han estado sufriendo cambios constantes desde el 2009.

    El rgano Ejecutivo y la Asamblea Nacional deben retomar la agen-da de pas y bajarle la prioridad a la agenda poltica. De hacerlo, la eco-noma continuar creciendo por encima de su nivel potencial. No ha-cerlo puede desenfocar al pas hacia una economa menos fuerte, espe-cialmente una que podra enfrentar algunos vientos en contra despus del 2014.

    Agenda poltica o agenda de Estado?

    El encarecimiento de la canas-ta bsica alimentaria debe ser motivo de preocupacin para las autoridades, pues es necesario que desde ya piensen en los meca-nismos que podran ayudar a frenar esa escalada inflacionaria.

    Por supuesto que hay factores ex-ternos sobre los cuales no se tiene control directo, pero por eso sera til quemar cerebro para analizar las opciones disponibles a fin de atemperar el encarecimiento de los alimentos, un fenmeno que afecta de manera brutal a los sectores ms pobres.

    De acuerdo con analistas, tambin es necesario llamar a la reflexin a las autoridades de las carteras rela-cionadas con el tema econmico, especialmente aquellos que tienen que ver con la produccin de ali-mentos, pues ya se ha hecho comn que hablen de los problemas, como la sequa y las inundaciones, sin an-ticipar las soluciones.

    Esto, como es natural, crea zozo-bra entre los consumidores y genera la avidez especulativa, por lo que los precios se disparan sin aparentes ra-

    zones. No se puede ocultar que en el mercado internacional, del cual no podemos sustraernos, los insumos para las comidas han mantenido una tendencia alcista, pero tambin Guatemala es un importante pro-ductor de alimentos y es ah donde las autoridades deben enfocarse a fin de dejar de depender de los vai-venes externos.

    En relacin con el precio de los combustibles, muy poco se puede hacer. No obstante, si es necesa-rio mantener la vigilancia sobre el

    sector con el fin de evitar el acapa-ramiento, primer paso para caer en actitudes especulativas.

    Nuestro pas es un importante productor de hortalizas y de algunos granos bsicos, por lo que se requie-re impulsar una poltica que conso-lide esta condicin, con el propsito de fortalecer el mercado local.

    Respecto del tipo de cambio, se debe aclarar que la cada del quetzal en relacin con el dlar es de apenas un 2,5% en lo que va del ao, aun-que tambin es til resaltar que en

    trminos nominales ello representa 0,20 quetzales por cada unidad de la moneda estadounidense, un monto que al final de cuentas es el que ms sirve de gua para fijar los precios.

    Los lderes de las empresas de-dicadas a la comercializacin han sido enfticos en demandar una mayor participacin del Banco de Guatemala para impedir que el bi-llete verde se siga apreciando frente al quetzal ( $1,00 cuesta ms de 8,01 quetzales).

    En esta puja tienen que ver los ex-portadores, quienes, por el contra-rio, estn por la libre flotacin de la moneda nacional porque obtienen beneficios en el proceso cambiario. Es decir, resulta difcil tomar deci-siones en uno u otro sentido.

    Sin embargo, el Gobierno debe estar consciente de que en este caso vale mucho aquel dicho de que no hay peor lucha que la que no se hace.

    Editorial del diario Siglo XXI de Guatemala,

    del viernes 14 de septiembre de 2012.

    Autoridades deben reflexionarsobre el aumento de precios

    La polticaintrascendente

    Desde que en mi temprana juventud incursion en la poltica estudiantil en los claustros del Instituto Nacional de Panam, se me ense que el poltico que realmente tiene vocacin de servicio deba pensar primero que nada en el bienestar de la nacin panamea y los sectores ms desposedos del pas, y que jams deba anteponer sus intereses personales a los de la colectividad.

    Por supuesto, en un colegio con una larga tradicin de lucha por los intereses del pas y con un rosario de mrtires que ofrendaron sus vidas por lograr la reversin del Canal y una vida digna para todos los panameos, esto significaba estar dispuesto a dar incluso la vida en las calles en defensa de los intereses de las causas populares.

    Quizs por haberme formado en ese ambiente, en el que la poltica era un compromiso sagrado, me cuesta mucho entender lo que en estas ltimas semanas hemos visto en la Asamblea Nacional de Diputados, donde el inters particular de algunos parlamentarios ha primado por encima de los intereses del pas.

    Es inaceptable que los diputados hayan engavetado una serie de proyectos de ley de gran importancia para mantener e incrementar el crecimiento econmico que experimenta el pas, como son las cinco normas legales que Panam debe aprobar para que entre en vigencia el Tratado de Promocin Comercial (TPC) con Estados Unidos o la iniciativa que busca favorecer la eficiencia energtica, para aprobar una norma que slo busca facilitar su permanencia en la Asamblea.

    Y es que en lugar de ocuparse de debatir cmo mejorar las condiciones de vida de los panameos, reducir el costo de la canasta bsica, elevar la calidad del sistema educativo o facilitar el acceso de la poblacin a los empleos que se estn generando en el pas y que terminan siendo ocupados por extranjeros, debido a que nuestra poblacin no cuenta con las condiciones y conocimientos necesarios para acceder a ellos, se pierde el tiempo en leyes que concitan el rechazo de amplios sectores de la poblacin. Es triste que los parlamentarios hayan optado por la poltica intrascendente, en la que su reeleccin es lo nico que importa, en la que los subsidios cobran el lugar de la conciencia poltica y en la que el compromiso con el pas simplemente no existe.

    Revista de prensa

    Vale la pena preguntarse si en el pas predomina

    una agenda poltica o una

    agenda de Estado

    El rgano Ejecutivo y

    la Asamblea Nacional

    deben retomar la agenda de

    pas

    Me cuesta mucho entender lo que en estas ltimas semanas hemos visto en la AsambleaNacionalde Diputados

    Hitler [email protected]

    Arde Troya

  • IMPAR

    Opinin 717 - 23 de septiembre del 2012 N609CapitalCapital se reserva el derecho de publicacin de los artculos suministrados a esta seccin, ya sea por motivo de espacio, o por el contenido del artculo.

    Los artculos y columnas publicados en esta seccin son responsabilidad de sus

    autores y no representan la posicin de esta empresa.

    Una posible recesin en los Estados Unidos (EE.UU.), la crisis de la Eurozona y el bajn en la expansin de China han afec-tado la confianza de los presi-dentes ejecutivos de las princi-pales corporaciones (CEO) de la zona de Asia-Pacfico.

    Slo 36% de los ejecutivos entrevistados por PWC dijeron que se sienten muy confia-dos del crecimiento de nego-cios en los prximos 12 meses. Sin embargo, a un mayor pla-zo, mejoran los prospectos, con ms de la mitad (54%) ex-presando un alto nivel de con-fianza para los prximos tres a cinco aos.

    Los CEO de la regin de Asia-Pacfico tambin dijeron que creen que la regin est en-caminada a lograr una mayor integracin econmica, una prioridad para la Cooperacin Econmica de Asia-Pacfico (APEC, por sus siglas en in-gls), cuya reunin cumbre

    comienza a finales de esta semana. Casi la mitad de los CEO dijeron que remover las barreras para el comercio del sector servicio es clave para una mayor integracin dentro de los 21 miembros de APEC. Los CEO tambin solicitaron a los lderes polticos de APEC armonizar las regulaciones en la regin y trabajar ms para fomentar la movilidad laboral y el libre flujo de inversin.

    Los CEO dijeron que los ma-yores riesgos econmicos para su crecimiento eran un alza en los precios del petrleo a ms de $150 por barril, una re-cesin en los EE.UU., el rom-pimiento de la Eurozona y la reduccin del crecimiento de China a 7,5% bajo del produc-to interno bruto. Otras preocu-paciones importantes citadas fueron una gran disrupcin del internet, un ciber-ataque y/o una pandemia o desastre natural.

    Los CEO de la regin de Asia-Pacfico dijeron que China y los EE.UU. eran sus princi-pales objetivos de inversin

    para los prximos tres a cinco aos. reas ricas en recursos tales como Rusia, Indonesia y Australia, y capitales de servi-cios asiticos tales como Hong Kong y Japn tambin fueron citados como de alta impor-tancia para inversin.

    Cumplir con la necesidad de trabajadores altamente califi-cados y talentosos sigue sien-do una prioridad para los CEO en Asia-Pacfico; 40% dijo que pretenden expandir su fuerza laboral en por lo menos 5% en los prximos tres a cinco aos. Pero 42% piensa que la escasez de talento en la regin se em-peorar en el mismo tiempo.

    Para cumplir con la intensa competencia de talento, los CEO dijeron que ofrecern a sus colaboradores salarios ms competitivos, un mejor aprendizaje y programas de pasanta, ms premios no fi-nancieros, beneficios perso-nalizados y asignaciones in-ternacionales.

    Progresar en los muchos temas que enfrentan las dife-rentes economas de la regin de Asia-Pacfico no es tarea fcil. Los CEO han estableci-do unos retos muy claros para la prxima cumbre de APEC. Para que la cumbre pueda ser considerada un xito debe-

    mos ver un progreso real en temas clave tales como armo-nizar la regulacin y fomen-tar la movilidad laboral en la regin de APEC, dijo Dennis Nally, Presidente de la Junta de PricewaterhouseCoopers International Ltd.

    Ms de tres cuartos de los ejecutivos entrevistados en Asia-Pacfico dijeron que su organizacin est utilizando tecnologa verde para incre-mentar la eficiencia, y casi el 60% dijo que estaban adoptan-do tcnicas de conservacin de agua. Para administrar la utilizacin y el costo de ener-ga, el 27% dijo que pretenden generar su propia energa con energa renovable en los prxi-mos tres a cinco aos.

    En otros descubrimientos: Casi el 60% de los CEO de

    Asia-Pacfico dijeron que existe una necesidad crti-ca de mejorar su uso de las tecnologas tales como Cloud Computing, dispositivos di-gitales y medios sociales para poder cumplir con las expec-

    tativas de clientes y colabora-dores.

    Ms de la mitad de los en-trevistados concord que el talento y la fuerte proteccin para la propiedad intelectual son los aspectos de mayor im-portancia para la innovacin.

    La mayora (73%) dijo que esperan que las mejoras a la infraestructura contine en reas tales como el transporte y el tratamiento del agua.

    Los CEO dijeron que las prioridades para la APEC de-beran ser promover el libre flujo de inversin en la re-gin, conciliando regulacio-nes y estndares, y elaborar habilidades en la regin con miras a ayudar a aligerar res-tricciones en inmigracin. Alrededor de 40% de los CEO dijeron que posibles acuerdos de comercio, con tanto la Asociacin de Naciones del Sureste de Asia (Asean, por sus siglas en ingls) y la Sociedad Trans Pacfica (TPP, por sus si-glas en ingls) pudieran tener un impacto significativo en sus compaas.

    Los CEO de Asia-Pacfico confan en el crecimiento a largo plazo

    Rodeado de agua,pero sin agua

    El problema del agua en la ciu-dad capital se ha visto agravado en los ltimos aos, debido a las constantes interrupciones del servicio motivado por daos en la potabilizadora, rompimiento de tuberas, exceso de sedimentos y los trabajos del metro, etc.

    Ya se ha convertido en algo co-tidiano, lo que no deja de tener un impacto negativo en las vidas de los capitalinos, el turismo y el normal desenvolvimiento del en-granaje empresarial.

    En medio de esta situacin, se trabaja en la creacin de una Autoridad del Agua, que parte del hecho que el sistema bajo el que opera el Instituto Nacional de Alcantarillados y Acueductos Nacionales (Idaan) est colapsado, tal como ocurri con el transporte pblico.

    Pero el problema no se resuelve con un cambio de nombre como ocurre en el transporte pblico, donde las quejas de los usuarios no han terminado y si bien hay nue-vas unidades, el nuevo sistema no ha llenado todas las expectativas, al menos hasta el momento. Es que la solucin va ms all del cambio de unidades e igual situacin ocurre con el tema de la basura.

    Algo similar puede ocurrir con la nueva Autoridad del Agua, por-que en un tema tan sensitivo para la poblacin hay que incluir a los municipios, a la sociedad civil y establecer las acciones integrales, porque los parches ya no sirven.

    La solucin no pasa por cambiar slo las estructuras administrativas, sino todo el obsoleto sistema de al-cantarillado, donde el 50% de la pro-duccin de agua se pierde y del 50% restante slo se factura un 25%.

    Con estas cifras es muy difcil que una empresa pueda ser exitosa y menos si es del Estado, donde la pla-nilla suele estar siempre abultada.

    Se trata de una inversin que podra llegar a los $1.000 millones, pero como va bajo tierra no tiene un impacto visual en la poblacin, por lo que no es un tema prioritario para los gobernantes, como lo ha sido la compra de los corredores.

    El problema del agua requiere de soluciones integrales, o de lo con-trario se seguir gastando dinero en la construccin de una nueva potabilizadora y muchos capita-linos seguirn sin agua, porque la mitad se seguir desperdiciando.

    El anlisis econmico del derecho es una corriente dentro de la teora del de-recho que aplica mtodos propios de la economa en

    el razonamiento jurdico. El anlisis econmico incluye el uso de la me-todologa y los conceptos propios de la ciencia econmica para predecir el efecto de las normas jurdicas, con el objeto de determinar qu leyes o disposiciones jurdicas son econ-micamente eficientes, y predecir as qu medidas deben ser promulga-das o adoptadas.

    Como comienzo de mi colabora-cin con Capital, realizar anlisis exhaustivos de lo que acontece en la jurisdiccin panamea y cen-troamericana, en clave de eficiencia econmica.

    En la antigua Grecia, las ciencias actuales se reunan en una ciencia madre: La filosofa. A medida que los pensadores fueron profundizan-do en ciertos temas, aparecieron paulatinamente las ciencias inde-pendientes. Los filsofos griegos, fundamentalmente estaban intere-sados en la justicia y la felicidad. Es por este motivo, que sus principales escritos estuvieron relacionados con problemas de moral, justicia y siste-mas polticos.

    La ciencia econmica es un des-prendimiento del derecho, y el de-recho de la filosofa. Las primeras reflexiones sobre temas econmi-cos estuvieron relacionadas con temas de justicia. As, por ejemplo, los filsofos griegos se preguntaban cul era el precio justo de los bie-nes, pero no se preguntaban cmo se determinaba un precio. Tambin se preguntaban si era justo cobrar inters por los prstamos u obtener ganancias en el comercio, pero no se preguntaban cmo se determina-ba la tasa de inters o las ganancias. Para dar respuesta a estos temas in-cursionaron en el tema de la mone-da reflexionando acerca de su natu-raleza y funciones.

    El mercado no es otra cosa que in-tercambio de derechos de propiedad y esto requiere de contratos y, por lo tanto, de un sistema legal que facilite o entorpezca estos contratos. O, en otras palabras, de un sistema legal que potencie o debilite el intercam-bio.

    Las leyes tienen consecuencias so-bre las acciones e incentivos de los individuos. Por lo tanto, tienen con-secuencias sobre el intercambio y el funcionamiento eficiente del merca-do. El jurista que ignore cmo fun-ciona el mercado, no tiene idea de la manera en que repercute la legis-

    lacin sobre el bienestar econmico de la poblacin. As, como el eco-nomista que ignore los principios fundamentales del derecho, no tiene idea del marco jurdico implcito en su teora.

    Durante un buen tiempo, la eco-noma se estudiaba dentro de la ca-rrera de derecho y tal vez por este motivo los antiguos abogados tenan una mejor comprensin del merca-do que los economistas matemti-cos.

    Por todo lo anterior, se podra de-cir que el nacimiento del Anlisis Econmico del Derecho, desarro-llado por la Escuela de Chicago, no es, en realidad, novedoso. O tal vez resulte novedoso para los economis-tas matemticos que durante mucho tiempo se mantuvieron alejados del marco jurdico implcito en sus mo-delos.

    Como dijo Ludwig von Mises, la economa es un aspecto o parte de una ciencia ms general: La praxeo-loga o ciencia de la accin humana. La economa estudia las acciones humanas que generan precios mo-netarios.

    Esas acciones humanas dan lugar a intercambios de todo tipo entre las personas. Esos intercambios pueden ser voluntarios o imperativos. Si los intercambios son voluntarios ambas partes ganan (o ms exactamente las partes realizan intercambios volun-tarios porque creen que mejorarn su situacin presente). En los inter-cambios imperativos una parte gana y la otra pierde.

    La funcin del Estado en una so-ciedad libre es garantizar que no haya relaciones imperativas. La esencia de una sociedad libre son los intercambios voluntarios. Pero para que los intercambios sean volunta-

    rios se requiere de ciertas condicio-nes que podemos llamar derechos bsicos de los individuos. Ellos, son el derecho a la vida, libertad y a la propiedad. Como esto no est fir-mado en ningn contrato, se supone que una declaracin de derechos o una constitucin reconocen estos derechos fundamentales que nadie (ni el mismo Estado porque sera contradictorio con su funcin) pue-de violar.

    La violacin de estos derechos b-sicos son los casos penales; y el res-peto de estos derechos son la base para que las personas puedan reali-zar intercambios voluntarios (que pueden generar precios monetarios o no)

    El respeto de estos derechos bsi-cos o individuales son los que permi-ten, a travs de pactos voluntarios, generar derechos y obligaciones vo-luntarios, Por ejemplo, las personas tienen derecho a la vida, libertad y propiedad, pero no tienen derecho a la educacin o a la salud en muchos lugares. Sin embargo, el respeto de los derechos individuales les permite realizar contratos para ser educados o sanados. Cuando un padre inscri-be a su hijo en un colegio o universi-dad, est celebrando un contrato por el cual l y la institucin, adquieren derechos y obligaciones. Estos dere-chos y obligaciones no existen sin un previo acuerdo voluntario entre las partes.

    Desde la perspectiva del conoci-miento, con el anlisis econmico del derecho se aprenden herramien-tas para evaluar el funcionamien-to de las instituciones jurdicas y se comprende la funcin que tales instituciones cumplen. Igualmente, permite calcular el impacto que las normas jurdicas (sean ellas lega-

    les, reglamentarias o en decisiones judiciales) tienen sobre la conduc-ta de las personas puesto que tales normas producen incentivos que modifican la conducta de sus desti-natarios.

    Utilizando dicha metodologa, se puede apreciar cmo un mismo objetivo se puede lograr de diversas formas, no todas las cuales tienen los mismos costos individuales y socia-les.

    En las disciplinas no jurdicas, se percibe el nexo que existe entre una disciplina cientfica como la eco-noma y el derecho, reconociendo que la mayora de las instituciones jurdicas cumplen alguna funcin, pero que normalmente es posible mejorarlas para que la sigan cum-pliendo a un costo menor. Se reco-noce que en un mundo de recursos escasos y deseos o necesidades hu-manas ilimitadas, el derecho slo sirve si permite alcanzar los objeti-vos deseados al menor costo posible (sin desperdicio de recursos), y que hay objetivos que no pueden alcan-zarse sin importar la buena disposi-cin de quienes redactan las normas o quienes las aplican.

    En concordancia con la misin de la Universidad, el anlisis econ-mico del derecho, tiene por objeto final, dotar a la sociedad de institu-ciones jurdicas que permitan satis-facer las inmensas necesidades hu-manas de la mejor manera posible. Es indiscutible que el respeto por la vida humana implica que los recur-sos escasos de los cuales dispone la humanidad para satisfacer sus nece-sidades, no se desperdicien, sino que se asignen a los mejores usos y con la mayor efectividad posible.

    Esta disciplina est fundada en la premisa de que los seres humanos son racionales y que, utilizando esta racionalidad de manera metdica, es posible mejorar las instituciones en las cuales vivimos para hacer-las ms eficientes y productivas. Traslada sus premisas conductistas del nivel individual al nivel social y, por tanto, afirma y supone que la efi-ciencia en la asignacin de los recur-sos disponibles a los fines sociales est directamente relacionada con el grado de democracia de las socieda-des, y concluye en que entre menos democrtica sea una sociedad ms ineficiente e inequitativa ser la asig-nacin de tales recursos.

    Al tratarse de una materia interdis-ciplinaria, con elementos no slo ju-rdicos y econmicos, sino tambin estadsticos, antropolgicos, socio-lgicos, filosficos e histricos, tiene un carcter mucho ms integral que otras materias que tienen por objeto una sola disciplina.

    Anlisis econmico del derecho

    Foto: Archivo/Capital

    Foto: Archivo/Capital

    Alejandro Serrano ZaeraEconomista y periodista

    PWCEspecial para Capital

    Primera filaManuel Luna [email protected]

  • Inmobilaria Constructec dijo presente en Capac Expo Hbitat promoviendo sus proyectos Altos de Villalobos

    Inmobilaria Constructec

    817 - 23 de septiembre del 2012 N609 CAPAC expohabitat 2012Capital

    Una vez ms destaca la participacin de Unibank en Capac Expo Hbitat 2012, siendo un banco joven,creado y dirigido por gente con reconocida

    experiencia y trayectoria bancaria, dando a cono-cer sus ventajas y beneficios en prstamos hipote-carios y dems productos.

    Con las mejores ventajas, beneficios y asesoras al pblico en general, Banesco se present una vez ms con gran xito en Capac Expo Hbitat 2012, reafirmando su apoyo para todos aquellos en bus-

    ca de una vivienda. En la foto aparecen de izquier-da a derecha: Andrs Hernndez, Paloma Ospino, Jennie Urrutia, Leticia Villarreal, Alejandro Stanziola y azafata.

    Una vez ms Pedros Bienes Races dice presente en Capac Expo Hbitat 2012, con su gran ex-periencia en el mercado y variedad de proyectos

    ofreciendo soluciones e interesantes propuestas al pblico en general. En la foto aparece Pedro Detresno e Hijo.

    Pedros Bienes Races

    Regency Real Estate Developers particip con xito en Capac Expo Hbitat 2012 con la pro-mocin de su proyecto de apartamentos Urbis Tower, nico en su clase, con ventanas de do-ble vidrio, 1 y 2 recmaras tipo suite, rea social

    con piscina Un Lugar Cool para vivir!!. Entrega Abril 2013.De izquierda a derecha: Iris Ramrez, Milena Upegui, Anne De Gracia, Nitzel Velarde y Allan Guevara.

    Regency Real Estate Developers UniBank

    Tribaldos, empresa lder en el mercado de bienes races, con mas de 10 aos de experiencia brindan-do asesora personalizada para satisfacer las necesi-dades inmobiliarias de sus clientes, asisti a la feria Capac Expo Hbitat 2012, ofreciendo excelentes precios y promociones por compra en feria de pro-

    yectos inmobiliarios en la Ciudad de Panam.De izquierda a derecha: Cecilia Garca De Paredes, Jos Chong, Claudia Figueroa, Aracelli Roy de Jaen, Lilian Cano, Jonelle Basaez, Carolina Estrada, Osvaldo Marchena, Aiskoa Azpitarte, Jorge Blaisdel, ianela Garca y Gabriel Cheng.

    Tribaldos

    Bienes Races COT presente una vez ms en Capac Expo Hbitat 2012. Con su distinguida presencia promocionando sus proyectos comer-

    ciales y residenciales, brindando una amplia va-riedad de opciones para el pblico. En la foto aparece personal de la empresa.

    Bienes Races COT

    Banesco

    Sobresaliente result la participacin del Banco Nacional de Panam, durante los das de feria de

    Capac Expo Hbitat 2012, ofreciendo a los asisten-tes un sinfn de promociones y excelente servicio.

    Banco Nacional de Panam

  • PAR

    Global Bank dijo presente en Capac Expo Hbitat 2012. En la foto aparecen Arnulfo Abrego-VPA de Banca Premium; Jessica Schaw-VPA de Mercadeo; Edgardo Domnguez-Gerente de Crdito-

    Consumo; Susana Azar-VPA de Productos; Juan P. Barragn-VP Senior de Banca de Personas; Kathia Padilla-Sub Gerente de Ventas de Hipoteca; Jorge Shaw-VPA de Segmento Retail.

    Scotiabank tuvo una, destacada participacin en la fe-ria Capac Expo Hbitat 2012, por su slida atencin y las mejores promociones, satisfaciendo al pblico

    general, en la foto aparecen de izquierda a derecha; Joana Crooks, Miguel Lozano, Tamara Saucedo, Robert Williams, Yadilia Pino, Jorge Sierra, Javier Gonzlez

    Minera Panam particip en Capac Expo Hbitat con la presencia de Waldo Moran, ge-rente de Capacitacin y Desarrollo; Olga Barrio,

    Superintendente de Medios y Marcos Castillo, gerente de Comunicacin Corporativa.

    Minera Panam

    CBRE, con su firme objetivo de satisfacer y exce-der las expectativas de sus clientes, reafirm su apoyo a la industria de la construccin, durante

    Capac Expo Hbitat 2012, ofreciendo soluciones innovadoras y las ms completas propuestas a sus clientes.

    CBRE Global Bank

    Todo un xito fue la participacin de Multibank, un grupo financiero slido, generador de oportunida-des de crecimiento , hacindose presente como to-dos los aos en Capac Expo Hbitat 2012, con una

    atencin de calidad a todos sus clientes. En la Foto: Mario Sanchez, Jose Taylor, Kabhir Pacheco, Karla Andazola, Lourdes de Fumarola, Mario Quezada, Jairzinio Mollah, Carlos Mendez y Luis Ortiz.

    Multibank

    Con una extraordinaria participacin BBVA dijo presente en Capac Expo Hbitat con la presencia de Yerko Halat, vicepresidente de Innovacin y Desarrollo; Antonio Salvador

    Garcia Roller, Cnsul de Espaa en Panam; Tutily De Garca, vicepresidente de Negocios; Jess Silva, Embajador de Espaa y Antonio Alonso, gerente general de BBVA.

    BBVA

    Sur y Residenciales los Jardines Etapa II, con la presencia de Elizabeth Wong, Dalys Valds, Vivian Mera y Eucaris Pea.

    Inmobilaria Constructec

    Scotiabank

    Caja de Ahorro el banco de la familia panamea, y empresa lder en prstamos hipotecarios, tuvo una lucida participacin en Capac Expo Hbitat 2012, ofreciendo productos que se ajustan a las necesi-

    dades de las familias panameas.En la foto: Eric Quintero, Adelina Gonzlez, Manuel Rodrguez H., Dayra Torres, Myriam Garceran, Ricardo Gago, Javier Bonilla y Jorge Sowley

    Caja de Ahorros

    917 - 23 de septiembre del 2012 N609Capital

  • PAR

    La industria de segu-ros en Panam no deja de celebrar. Los siete primeros me-ses del ao finaliza-

    ron con primas emitidas por $631,8 millones, 6,7% ms que en el mismo periodo de 2011, mientras que ASSA Compaa de Seguros, la Compaa Internacional de Seguros (IS) y Mapfre Panam, al igual que el ao pasado, siguen li-derando el ranking de primas emitidas.

    Durante el ao pasado las empresas aseguradoras que operan en la plaza panamea emitieron primas por el or-den de los $1.052,8 millones y de mantener el ritmo actual las primas emitidas podran alcanzar los $1.125 millones para el cierre del 2012 (Ver grafica: Movimiento del mercado de seguro).

    Entre enero y junio del pre-sente ao, Assa emiti primas por el orden de los $106,1 millones y la Compaa Internacional de Seguros le sigui con 103,2 millones. Esto suma 209,3 millones y representa un 33% del total de primas que fueron emi-tidas durante ese periodo. Mapfre Panam, por su parte, alcanz los $84,9 millones.

    Negocios claveLos ramos de Incendio, Salud

    y Autos figuran como los que contaron con el mayor monto en primas emitidas por parte de Assa, con $15,4 millones, $15 millones y $13 millones, respec-tivamente.

    Para Eduardo Fbrega Alemn, presidente ejecuti-vo y gerente general de Assa Compaa de Seguros, el lide-razgo que mantiene esta com-paa se debe a la estrategia de incrementar las buenas relaciones con los clientes y el buen servicio, lo que nos ha ayudado no slo a mantener un volumen de primas consis-tente, sino tambin resultados tcnicos consistentes a lo largo del tiempo.

    Los planes de Assa incluyen la incursin de canales alter-nos, que permite la nueva Ley de Seguro, para llegar a secto-res a los que anteriormente no poda llegar por lo difcil del acceso.

    Estamos trabajando, ade-ms, en mucha tecnologa para que la relacin con los corredo-res sea cada vez ms gil y ms eficiente, destac Fbrega.

    Esta empresa tambin realiz desembolsos por siniestros de $33,1 millones entre enero y ju-lio de este ao, encabezando la lista los ramos de Salud, con pa-gos por $8,5 millones; y autos, con $8,4 millones.

    Siniestralidad cae 30,7%Internacional de Seguros ex-

    periment el mayor pago de siniestro en este periodo, con $39,7 millones, lo que guarda relacin principalmente con el desembolso de $13 millones en el ramo de Salud y $8,5 millones en Autos.

    A Mapfre Panam le co-rrespondi el pago de $30,13 millones, donde los mayores siniestros correspondieron a Salud $15 millones y Autos $13 millones.

    Los siete primeros meses del presente ao tambin marc una reduccin en el pago de siniestro del 30,7% en la in-dustria de seguros, pasando de $309,7 millones en los pri-meros siete meses de 2011 a $214,5 millones en el mismo periodo de 2012.

    El ao pasado hubo un in-cendio en la Zona Libre de Coln que elev significativa-mente el peso de los siniestros en ese lapso, pero este ao ese segmento del negocio volvi a normalizarse.

    Las empresas afiliadas a la Asociacin Panamea de Aseguradoras (Apadea), que controlaron el 94,5% del mer-cado, durante el primer se-mestre, registraron ganancias de $0,68 por cada $1,00 en pri-mas devengadas, lo que repre-sent $21 millones o el 6,8% de las primas devengadas.

    Fianzas, la excepcin de la reglaEl vicepresidente ejecutivo

    de Internacional de Seguros,

    Mauricio De La Guardia, des-tac el crecimiento registrado en la industria, del 6,7%, y el crecimiento de la mayora de los ramos, con excepcin del de fianzas, que cay un 55%.

    Esto obedeci a que el 2011 fue el ao en que se asegura-ron la mayora de los mega-proyectos que se construyen el pas y ese es un ramo que no se renueva.

    La empresa aseguradora tambin est haciendo nfasis en el tema tecnolgico ofre-ciendo nuevos servicios, a tra-vs de los telfonos inteligen-tes y la web.

    De La Guardia destac el lanzamiento de nuevos pro-ductos en el ramo de Salud, tanto a nivel local como in-ternacional, a travs de Blue Cross & Blue, como una de las acciones ms relevantes de periodo.

    Este tro de empresas, for-mada por dos aseguradoras panameas y una espaola, dominan el 46% del mercado en primas conferidas. ( Ver gr-fica: Actualidad del Mercado)

    Por su parte, Dino Mon Vsquez, vicepresidente ejecu-tivo y CEO de Mapfre, resalt que durante el primer semes-tre la empresa experiment un crecimiento del 14%, un dina-mismo que est ligado al creci-miento de la economa y a un claro esfuerzo de los corredo-res y los brokers en identificar nuevos nichos de negocios.

    Pero tambin desta-can en este ranking de pri-mas emitidas las empre-

    sas Assicurazione Generali, Aseguradora Ancon, HSBC Seguros y Seguros Suramrica (Ver grfica: Primas suscritas por compaas).

    Un milln de contratos vigentesEn los ltimos 22 aos, la in-

    dustria ha mantenido un cre-cimiento promedio anual del 12%, con una siniestralidad del 47% en los ltimos 10 aos.

    Este sector representa el 3,5% del Producto Interno Bruto (PIB) y en la actualidad hay 1.000.000 de contratos de seguros vigentes.

    De acuerdo con Apadea, las empresas afiliadas al gremio, al cierre de 2011, contabilizan inversiones por $1.175 millo-nes, un crecimiento del 14%, de ellos el 40% corresponden a plazos fijos y un 20% a bonos soberanos.

    Una de las empresas que ha experimentando un rpi-do crecimiento es Nacional de Seguros de Panam y Centroamrica (Nase).

    El gerente esta empresa ase-guradora, Jorge Barreiro, des-taca el alto nivel de competen-cia que existe en el mercado panameo, donde el pblico tiene 31 aseguradoras para es-coger y el 90% de estas ofrecen todos los ramos.

    No es tanto inventar, sino ver lo que hacen los dems y hacerlo mejor, revisar cada da lo que se hace para mejorarlo, detall Barreiro.

    Pablo De La Hoya, presi-dente ejecutivo y gerente ge-neral de Acerta Compaa de

    Seguros, considera que en el mercado panameo an hay espacios para nuevas empre-sas.

    Slo que deben estar dis-puestas a traer algo nuevo, por-que a las que quieran ofrecer ms de lo mismo tal vez no les va a ir tan bin, coment.

    A juicio de este ejecutivo, el boleto de entrada a este baile est en contar con ms capital de lo que exige la Ley, trabajar con reaseguradores de prime-ra lnea y hacerlo todo con el cliente en mente siempre.

    Cifras clavesDe acuerdo con cifras de la

    Superintendencia de Seguros y Reaseguros, entre las em-presas con mayor nivel de excedente de liquidez figuran Internacional de Seguros ($175 millones), Assa ($174,9 millo-nes), Assicurazioni Generali ($150 millones) y tambin apa-recen HSBC Seguros ($124,3 millones) y Mapfre Panam ($107,6 millones).

    Mientras que el ren-gln de patrimonio, Assa acumula $100,1 millones, Internacional de Seguros $94 millones, Empresa General de Seguros $84,7 millones, HSBC Seguros $80,9 millo-nes y Assicurazioni Generali $55,5 millones.

    Hasta el pasado 30 de ju-nio, las comisiones pagadas a los corredores sumaban $62,5 millones, en tanto que los impuestos directos e indi-rectos gravados a los primas de seguro totalizaron $65 mi-

    llones.El superintendente de

    Seguros y Reaseguros de Panam, Luis Della Togna, no deja de ocultar su satisfaccin por el desempeo que marca la industria y por la aproba-cin de la nueva Ley que rige el sector.

    Su principal reto ahora es lo-grar una adecuada implemen-tacin del nuevo marco legal.

    Della Togna estima que la industria cerrar el ao con ms de $1.200 millones en primas emitidas, lo que segn dijo significara un nuevo hito, que consolidara al pas como lder de la regin, incremen-tando en ms de $300 por ha-bitante la inversin per cpita en seguros.

    El superintendente asegura que la solvencia de las empre-sas que operan en la plaza va en aumento y gozan de una buena salud financiera, con un inters permanente por mejor los niveles de capitali-zacin.

    Respecto al hub de reasegu-radoras que se pretende cons-truir en Panam, Della Togna inform al pas en el reciente Foro de Seguros de Capital que hasta el momento han hecho acercamientos con cinco de las grandes del mundo: Lloyds, Mapfre Re, Hannover Re, Swiss Re, Munich Re y Trasatlantic Re.

    De ellas, la britnica Lloyd`s ya ha mostrado inters por instalar en Panam una sede regional para atender Amrica Latina.

    La industria de seguro tie-ne un nuevo nicho para ex-tender sus operaciones y se trata de los microseguros. De hecho, varias empresas se en-cuentran negociando con los nuevos canales de distribu-cin que permite la Ley para su comercializacin.

    En este segmento, las empre-sas Fepda y Nacional de Seguros mantienen la delantera.

    Y aunque la industria asegu-radora avanza sobre rieles, hay dos ramos que estn generan-do preocupacin: Salud y Automvil, los que estn sien-do evaluados con lupa. Tambin queda por liquidar el tema de British American.

    RaNkiNg | AsegurAdorAs ApuntAn AhorA Al microseguro

    ASSA e IS no ceden terreno

    Superintendencia de Seguros y Reasegurosproyecta para Panam cerrar este ao con ms de $1.200 millones en primas

    Estas dos empresas panameas controlan un tercio de las primas que se emiten en el pas

    Manuel Luna [email protected]

    En los primeros siete meses del ao, el sector emiti primas por $631,8 millones, 6,7% ms que en el mismo periodo de 2011

    1017 - 23 de septiembre del 2012 N609 informe especialCapital

    actualidad del mercado

    31 Compaas de Seguros en Operaciones 14 Con Licencia de Reaseguros 8 Licencias de Compaas de Reaseguros 8 Compaas de Corretaje de Reaseguros 12 Aseguradoras Cautivas 7 Administradoras de Aseguradoras Cautivas 29 Empresas de Ajustadores de Seguros 4 Ajustadores de Seguros (persona natural) 319 Compaas de Corretaje de Seguros (PJ) 2,213 Corredores de Seguros (persona natural) 140 Permisos Provisionales para Corredores de Seguros en el Ramo de Vida 1 Administradoras de Cartera de Corredores de seguros

    Fuente: Superintedencia de Seguros y Reaseguros.

    Movimiento del mercado de segurosAos 2000-2011

    Ao Primas Suscritas % de Crecimiento2000 $368,152,013.95 0.56%2001 $361,019,069.37 -1.94%2002 $368,096,184.93 1.96%2003 $387,872,503.77 5.37%2004 $421,818,892.08 8.75%2005 $429,971,401.13 1.93%2006 $496395727.95 15.45%2007 $606,849,299.70 22.25%2008 $773,574,256.00 27.5%2009 $847,169,817.06 9.51%2010 $918,862,834.59 8.46%2011 $1,052,756,738.19 14.6%

    Fuente: Superintendencia de Seguros y Reaseguros.

    Primas suscritas por aseguradorasJulio de 2012En $

    ASSA, Compaa de Seguros, S.A. 106,148,993.75 16.80%Compaa Internacional de Seguros, S.A. 103,238,003.02 16.34%Mapfre, Panam 84,911,974.76 13.44%Assicurazioni Generali, S.p.A. 53,949,214.78 8.54%Aseguradora Ancn,S.A. 39,402,577.95 6.24%HSBC, Seguros 33,362,810.45 5.28%Seguros Suramericana 25,459,307.79 4.03%American Life Ins. Co. 25,176,682.23 3.98%NacionaL De Seguros de Panam y Centroamerica 23,144,318.90 3.66%Pan American Life Insurance de Panam, S.A. 20,982,181.17 3.32%National Unin Fire Ins. Co. of Pitts. Pa 15,690,582.79 2.48%Empresa General de Seguros, S.A. 14,626,814.06 2.31%Banesco Seguros, S.A. 13,030,653.18 2.06%Seguros Fedpa, S.A. 12,978,090.66 2.05%WorldWide 12,967,573.36 2.05%Seguros Constitucin 6,524,566.72 1.03%Aseguradora Global 5,299,037.91 0.84%Del Istmo Assurance, Corp. 4,970,751.10 0.79%ptima Compaa de Seguros 4,871,822.10 0.77%Acerta Compaa de Seguros 4,516,190.60 0.71%Pan American Life Ins. Co. 3,760,061.45 0.60%ACE Seguros, S.A. 3,055,096.20 0.48%BBA Seguros 2,870,400.27 0.45%Multibank, Seguros 2,716,641.56 0.43%Sagicor, S.A. 2,378,453.96 0.38%Aliado Seguros, S.A 1,678,650.40 0.27%La Floresta de Seguros y Vida 1,557,400.59 0.25%Medisalud, S.A. 1,318,981.40 0.21%Eastern Pacific Ins. 1,243,728.34 0.20%Vivir Compaa de Seguros, S.A. 4,839.93 0.00%Mutual Catlica Compaa de Seguros, S.A. 750.00 0.00%TOTAL 631,837,151.38 100%Fuente: Superintedencia de Seguros y Reaseguros.

    Foto: Archivo/Capital

  • IMPAR

    Autos y Vida Individual generan prdidas

    Los ramos de Vida Individual y Au-tomvil fueron la nota que desafin en el mercado de

    seguros durante el primer semestre. Ambos segmentos del negocio cerraron con pr-didas en ese periodo.

    El primero registra un es-tancamiento y el segundo un incremento de la siniestrali-dad, lo que va a desencade-nar un ajuste en el precio de la pliza para el prximo ao, segn los aseguradores con-sultados.

    El presidente de la Aso-ciacin Panamea de Ase-guradores (Apadea), Eduar-do Fbrega, no ocult su preocupacin ante esta si-tuacin, pese al buen desem-peo que registra el resto de la industria.

    El seguro de automvil registra un crecimiento del 7,8%, pero los siniestros es-tn creciendo a un ritmo mu-cho mayor: 21,9%.

    Esta situacin tiene que ver con la inflacin que registran las piezas y el alto costo de la mano de obra, lo que ha incre-mentado el costo de los recla-mos, y el otro elemento es la fuerte competencia existente.

    Los precios de las primas han ido descendiendo y eso tambin impacta en la sinies-tralidad, advirti Fbrega.

    En el primer semestre, el ramo de autos registr pr-didas por $2,7 millones y el ramo de vida individual tuvo una merma de $10,4 millo-nes.

    En el caso de Vida Indivi-dual, el decrecimiento tiene que ver con la emisin de pri-mas nuevas.

    Y eso es algo que estamos tratando de entender, porque no hace mucho sentido que habiendo mayor actividad econmica, las plizas nue-vas marquen un desacelera-miento, destac.

    La preocupacin es mayor tomando en cuenta que se trata de un ramo que tiene un efecto social muy impor-tante.

    Dino Mon, vicepresidente ejecutivo de Mapfre Panam, comparte la preocupacin del dirigente de Apadea.

    Se siente una contraccin real de los mrgenes de utili-dad en ramos muy importan-tes, como son Autos y Salud, en donde la siniestralidad si-gue en aumento, producto de los altos costos que trasladan al sistema de seguros los pro-veedores de servicios: Talle-res, distribuidoras de partes de autos, hospitales y mdi-cos, coment.

    El ejecutivo resalt que es-tas actividades no son con-

    troladas por el sistema que regula al sector asegurador, pero participan del mismo de una forma activa.

    Para Mon se requiere una vigilancia de las autoridades, toda vez que el alza de los costos es una presin inme-diata al bolsillo del consumi-dor, puesto que las primas de seguros deben reflejar esta inflacin.

    Mauricio De La Guardia, gerente de la Compaa In-ternacional de Seguros, se mostr preocupado y seal que, pese al incremento de las piezas, la industria no ha realizado los incrementos en primas que se requieren para compensar esas alzas, lo que ha ocasionado que el ramo est produciendo prdidas.

    Este incremento tambin ha coincidido con las adqui-siciones del capital acciona-rio de empresas distribuido-ras de autos que operan en el mercado local.

    En el pas circulan unos 600.000 autos, de ellos 430.000 estn asegurados, el restante 33% circula sin nin-gn tipo de seguro.

    De acuerdo con fuentes del sector, en la actualidad obte-ner un seguro de autos puede ser hasta ms barato que hace 20 aos, pero los autos tienen un mayor costo.

    Ramos | Se eSperan ajuSteS en laS primaS de vehculoS

    1117 - 23 de septiembre del 2012 N609Informe especial Capital

    Foto: Archivo/Capital

    manuel Luna [email protected]

    siniestros crecen ms que las plizas

    El 33% del parque vehicular circula sin ningn tipo de seguro

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    2008 2009 2010 2011 2012 (E)

    En m

    illon

    es d

    e $

    Fuente: Apadea

    Siniestro del ramo de Automvil De 2008 al 2012 (Estimado)

  • PAR

    Las nuevas Sedes de Empresas Multi-nacionales (SEM) que han llegado al pas, atradas por

    los incentivos de la Ley 41 de agosto de 2007, la esta-bilidad macroeconmica, las facilidades bancarias y financieras y la posicin geogrfica de Panam, en-tre otros atractivos, son: 3M Central American Manage-ment Company, Brinks Re-gional Services, UA Panama, Sidal y Sidel Panam Corp.

    En lo que va del presen-te ao, ya suman 15 nuevas SEM que obtuvieron su re-gistro y la meta para el 2012 es superar las 22 que se re-gistraron el ao pasado, in-dic la directora de SEM del Ministerio de Comercio e Industrias (MICI), Miroslava Vilar.

    Por su parte, el ministro de Comercio e Industrias, Ricardo Quijano, dijo que la inversin estimada de las 81 SEM en el pas, que sigue multiplicndose, supera los $900 millones.

    Panam capt en 2011 la suma de $2.800 millones en inversin extranjera direc-ta (IED) y la previsin para el 2012 es llegar a los $3.000 millones.

    Tres de las cinco nuevas empresas SEM proceden de los Estados Unidos. Del sector manufacturo e indus-trial es 3M Central American Management Company, del

    rea de seguridad es Brinks Regional Services y del sec-tor de ropa deportiva es UA Panama.

    Mientras que las dos res-tante son de Suiza y ambas pertenecen al sector de so-luciones de envasado: Sidal y Sidel Panam Corp.

    Estas compaas aportan en inversiones de alquile-res y/o compra de oficinas, alquileres y/o compra de viviendas para sus ejecuti-vos de activos fijos, salarios y mano de obra panamea, destac Vilar.

    Al emplear recurso huma-no local, las empresas SEM transfieren el conocimiento dentro de sus especialida-des, proveen entrenamien-to dentro y fuera del pas, y adems desarrollan progra-mas de responsabilidad em-presarial.

    Grupo BelcorpSi bien estas compaas no

    ejecutan campaas de pu-blicidad para darse a cono-cer en trminos generales en la plaza local, s hay algunas que realizan una presenta-cin oficial, como lo hicie-ron en su momento las em-presas Robert Bosch, Procter & Gamble y Caterpillar.

    Una de las empresas SEM que obtuvo su registro a ini-cio del presente ao y que har una presentacin oficial este lunes 17 de septiembre al pas, es Dec Cosmetique S. A., sociedad annima constituida bajo las leyes de Suiza, con sede corporati-va en Ginebra y que perte-nece al Grupo Empresarial

    Belcorp, con casa matriz en Lima, Per.

    El director de la sede cor-porativa regional de Dec Cosmetiques (sucursal de Panam), Andrs Neira, aclar que Belcorp es una compaa de cosmticos multilatina con ms de 40 aos de existencia y que ha centrado en Panam su rea de planeamiento integral como parte del plan estrat-gico que tiene la empresa, de convertirse al 2020 en la pri-mera en su ramo de Amrica Latina.

    Hasta el momento, las compaas Avon y Natura superan a Belcorp.

    Neira agreg que la em-presa tiene presencia en 16 pases y una fuerza de venta de 900.000 personas, ms de 99% de ellas consultoras.

    Pero esta multilatina es la tercera de Amrica Latina en el ranking de las mayores empresas de cosmticos en la regin, segn Euromonitor Internacional 2010; la dci-ma en el ranking de las 100 empresas top de ventas di-rectas del mundo, de acuer-do con Direct Selling News 2011; y la nmero 26 en el ranking de las 100 empresas de cosmticos en el mundo

    WWWDBeautybiz 2011. Tenemos que vender $8

    billones para llegar a ser los primeros en Amrica Latina, de aqu al 2020, expres Neira.

    El director de Dec Cosmetiques, de origen co-lombiano, ingres hace dos aos al pas por Belcorp, para atender el control fi-nanciero de la regin del Caribe, pero en septiembre de 2011 asumi el reto de or-ganizar todo lo referente a la instalacin de la sede regio-nal de la multilatina en terri-torio panameo.

    Esta compaa crece a una tasa superior al 20% anual y en Panam, con la marca LBel (tratamiento facial), vende aproximada-mente $5 millones por ao, precis el ejecutivo.

    Por qu Panam?Belcorp tiene tres cen-

    tros corporativos en Latinoamrica. En Per se encuentra la casa matriz, en Colombia la vicepresidencia de operaciones y en Panam la estrategia comercial.

    Al consultarle sobre por qu decidieron instalarse en Panam, el director cit tres factores claves: proximidad

    geogrfica para desplazarse en la regin, marco jurdico y legal adecuado, y estabilidad econmica y poltica.

    Tambin jug un papel importante la poltica mi-gratoria amigable de la legis-lacin de Sedes de Empresas Multinacionales, para con-centrar en el pas a los expa-triados de Belcorp.

    En las oficinas de la em-presa filial de Belcorp en Panam, Dec Cosmetique, que ocupan desde hace un mes y est ubicada en Costa del Este, hay 175 empleados, de los cuales cerca del 80% son jvenes procedentes de 11 pases latinoamericanos.

    Uno de estos jvenes es Nicole Sanguineti, del Per, quien tras ocho aos de estar en la compaa fue desplaza-da desde Mxico a Panam. Ella destac las oportunida-des de crecimiento logrado en la organizacin.

    Tambin de tierras in-cas, lleg a suelo panameo David Erick Kohatsu Yabiku, que ingres a la empresa como practicante hace diez aos y hoy es el jefe de pla-neacin de la marca Cyzone. Fue trasladado desde Puerto Rico a Panam.

    Estos jvenes resaltaron la diversidad cultural de su ex-periencia, al trabajar juntos y compartir con colegas pro-cedentes de diversos pases.

    Esta sede regional atiende la operacin de la empresa en Ecuador, Bolivia, Chile, Mxico, El Salvador, Guatemala, Costa Rica, Repblica Dominicana, Venezuela, y Puerto Rico.

    BrevesInversIones | LLegan cinco nuevas seM

    Photoshop para tabletas iPad y Android

    Adobe Systems anunci la disponibilidad inmediata de Photoshop Touch 1.3., que ofrece las principales funciones de Photoshop en una aplicacin diseada especficamente para tabletas iPad y Android y otorga a los usuarios de estos dispo-sitivos la posibilidad de crear imgenes en capas, hacer edi-ciones a sus imgenes y aplicar efectos profesionales.

    Las creaciones pueden com-partirse fcilmente con familiares y amigos en Facebook y refinarse ms tarde con Photoshop CS6.

    nuevos dispositivos para imprimir en la nube

    Lexmark present su nueva SmartSolution Lexmark Google Cloud Print, una aplicacin que permite a los usuarios im-primir de forma fcil y rpida documentos importantes desde su dispositivo mvil utilizando Google Cloud Print.

    Con la nueva app de Lexmark Google Cloud Print es posible im-primir desde Gmail y Google Docs utilizando un smartphone o tablet.

    Los documentos permanece-rn en el servicio Google Cloud hasta que el usuario ingrese a su cuenta de Google utilizando la app instalada en la impresora multifucional Lexmark.

    Toyota lanza serie Z Toyota Motors Corporation

    y la distribuidora automotriz Ricardo Prez, S.A. lanza-ron al mercado panameo el Montacargas Toyota Serie Z, como respuesta a la creciente demanda del sector logstico y de distribucin.

    En Panam, el sector logs-tico aporta el 24,9% del PIB del pas, lo cual demuestra el constante crecimiento de este mercado.

    La Serie Z est disponible en modelos diesel y gasolina y tie-ne una capacidad de carga de 2.5 TON y 5 metros de altura.

    Panam contina atrayendo sedes de multinacionales

    AuTos | estos ModeLos cuestan entre 20% y 25% Ms que Los convencionaLes que usan gasoLina

    Hbridos empiezan a abrirse espacio

    La venta de autos hbridos empieza a rugir. Aunque algunas empresas conce-sionarias an no se deciden a ingresar en este segmento, hay otras que estn a punto de dar el salto.

    Se estima que a nivel mun-dial la venta de autos hbridos representa el 2% de las ventas totales, algo as como uno por cada 50 autos convencionales que se fabrican, pero cada ao nuevos modelos salen al mer-cado.

    En Panam, la propues-ta ms agresiva proviene de

    Ricardo Prez S.A., distribui-dor de la marca Toyota, que ya cuenta con tres modelos en el mercado local.

    Se trata del Prius, que est ya en su tercera generacin; el Prius C, que es un hatchback; y el Camry, para los que prefie-ren un sedan grande.

    Para el 2020 se estar ven-diendo una versin hbrida por cada modelo que produce este fabricante japons y los prximos modelos en llegar al mercado panameo sern el Lexus, el Yaris y el Corolla.

    Estos autos pueden tener un costo entre 20% y 25% por en-cima del modelo convencional de gasolina.

    El panameo poco a poco est tomando conciencia y le gusta el concepto de poder te-ner un hbrido, de sentirse que pertenece a la gente que est en la punta de le tecnologa, dijo Samuel Quintero, ejecuti-vo de Ricardo Prez y experto en hbridos.

    Hasta la fecha, Toyota ha vendido cerca de 200 autos h-bridos de los tres modelos en existencia, aunque el Prius es el de mayor demanda.

    El fabricante japons utili-za un sistema basado en dos metodologas de recuperacin y utilizacin de energa: Serie y

    paralelo.Quintero seal que Toyota

    est vendiendo su tecnologa hbrida a los competidores, con el fin de convertir su sis-tema en el estndar mundial de la industria, como ocurre con el formato MP3 en la m-sica, que es el estndar univer-sal porque sus propietarios lo compartieron con sus compe-tidores.

    Quienes estn compran-

    do los hbridos? Los primeros fueron adquiridos por perso-nas que estaban muy familia-rizados con la tecnologa, que utilizaban la ltima tableta y el ltimo celular que sala al mercado.

    Pero la tendencia ha variado y ahora la gama de compra-dores se ha ampliado, ya no es grupo nicho, ahora todos preguntan por hbridos, desde los que buscan un auto de lujo

    hasta los que hacen el esfuerzo por adquirir un auto de costo medio, seal Quintero.

    Pero no slo Toyota est en este negocio, tambin marcas como BMW y Porsche comer-cializan este tipo de autos en Panam.

    Para este ao la produccin de autos a nivel global alcan-zar la cifra rcord de 80 millo-nes de unidades, un 4,2% ms que en el 2011.

    Hasta el pasado mes de agosto se haban comerciali-zado 50.000 autos hbridos.

    Anthony Salerno, director de ventas de Baha Motors, distri-buidor de Honda, anunci que tambin incursionarn en este segmento.

    Lo tenemos contemplado, ya que existe un mercado para autos hbridos en Panam, confirm el ejecutivo. Una vez lo apruebe la fbrica, po-demos comenzar a importar.

    Entre los modelos que fa-brica la firma Honda figura el sedan de nueva generacin Civic Hybrid.

    La venta de autos sigue en alza. En el primer semestre salieron a las calles 23.400 unidades nuevas, 5,8% ms que en igual periodo del ao pasado, de acuerdo con cifras de la Contralora General de la Repblica.

    Este es el mejor momento para adquirir un auto ecolgi-co, ya que la exoneracin del pago de impuesto a la intro-duccin de autos hbridos y elctricos que confiere la Ley 8 de 2010 finaliza en diciembre prximo y a partir de enero se pagara un impuesto del 5%.

    Hasta la fecha, se desconoce si la legislacin ser extendida por un nuevo periodo.

    1217 - 23 de septiembre del 2012 n609 negociosCapital

    La venta de autos hbridos representa el 2% de las ventas a nivel mundial

    Jos Hilario [email protected]

    Manuel Luna [email protected]

    Foto: Archivo/Capital

    ricardo Prez es el distribuidor ms agresivo en este segmento, pero BMW y Porsche tambin compiten

    A la fecha, se han instalado en el pas 81 compaas bajo el amparo de la Ley 41

    Las cinco nuevas seM

    3MCentralAmericanManagementCompany BrinksRegionalServices UAPanama Sidal SidelPanamCorp.

    Fuente:MICI

  • IMPAR

    1317 - 23 de septiembre del 2012 N609Negocios Capital

    LocaLizaciN | La apLicacin fue desarroLLada por naveen seLvadurai y dennis crowLey

    Foursquare, nueva herramienta de marketing

    cada vez ms los con-sumidores utilizan la tecnologa mvil para dar a conocer sus recomendacio-

    nes y crticas ante la prestacin de un servicio o adquisicin de productos.

    Empresas como restaurantes, almacenes y negocios de comi-da rpida, han tenido que crear servicios on line de atencin al cliente y monitoreo de las redes sociales.

    Una aplicacin que arranc en Panam como un pasatiem-po para indicarles a los amigos la ubicacin geogrfica en un mo-mento determinado, en la actua-lidad otorga descuentos y hasta una cena en la prxima visita.

    Se trata de la red social Foursquare, una aplicacin de geolocalizacin Web creada en el ao 2009.

    En Foursquare, las personas pueden notificar la posicin donde se encuentra, accin co-nocida como check-in.

    Adems, el usuario puede co-locar fotos, recomendaciones o sugerencias del sitio en que haga el check-in.

    Segn el Estudio de las Redes Sociales en Centroamrica 2012, realizado por la empresa iLefebelt, Panam es el pas con mayor penetracin de Facebook en la regin, con un 24%, lo que significa ms de 894.000 perso-nas con un perfil activo en esta red.

    La aplicacin Foursquare ha logrado capturar una masa creciente de panameos afilia-dos a Facebook y Twitter, ms su utilizacin ha comenzado a ganar espacio como una herra-mienta de mercadeo para cap-tar la fidelizacin de clientes. Adems de ser una aplicacin que se afilia a las redes sociales, Foursquare se puede conside-rar como un sistema de cadena atrayente de clientes.

    En la actualidad, empresas de servicios, en su mayora res-taurantes de comida rpida, han empezado a apostarle a esta tecnologa como un mto-do publicitario adicional para mostrar sus productos y servi-cios. Atraen consumidores con promociones que ofrecen por este nuevo canal en Internet.

    Check- inAl realizar un check- in, el usuario compite con sus ami-gos, ya que por cada registro la cuenta recibe una puntuacin.

    Pero esto no es todo, debido al xito de la plataforma, los co-mercios ofrecen mltiples be-neficios, tales como obsequios y descuentos en productos o servicios.

    El director de comunica-cin de Social Snack, Dionisio Guerra, calific a Foursquare como una aplicacin con credi-bilidad, sobre la base de los co-mentarios que dejan los usua-rios en cada establecimiento, ya que el sistema no le permite a los dueos o administrativos de los establecimientos editar los comentarios o sugerencias que dan los clientes como tips so-bre el local.

    Por su parte, Pita Pit Panam, un negocio de comida rpida, ha sumado desde sus inicios el sis-tema de ofertas por Foursquare, inform su community mana-

    ger, Carlos Guevara. Hasta la fecha, ha registrado

    hasta 50 personas por semana que han recibido las promocio-nes del local al hacer sus respec-tivos check-in en Foursquare.

    Respecto a los procedimien-tos para que los clientes pue-dan aplicar a los beneficios,

    Guevara explic que solamente tienen que abrir la aplicacin de Foursquare en su telfono mvil y hacer check-in.

    Por lo general, slo se mues-tra la promocin a la hora de hacer el pedido y se reclama el descuento para recibirlo. Los creadores de Foursquare

    fueron los jvenes Naveen Selvadurai, de la India, y Dennis Crowley, de Estados Unidos.

    En la actualidad, se registran ms de 2,5 billones de check-in por da y, al cierre de abril, ms de 20 millones de usuarios estaban registrados a la aplica-cin.

    Manuel [email protected]

    Por da se estn registrando ms de 2,5 billones de check-in en el mundo

    Foto: Archivo/Capital

  • PAR

    Los puertos de Panam han llega-do a ubicarse entre los ms importan-tes del mundo por

    el volumen de carga que ma-nejan, superando a cualquier terminal portuaria de la re-gin, y as se ve reflejado en las estadsticas mundiales.

    De acuerdo con el ndice de Journal of Commerce (pu-blicado recientemente) que fija el volumen estimado de trasbordo en los principales puertos del mundo, segn cifras de 2010, la terminal portuaria de Balboa, Pacfico panameo, se ubic en la po-sicin nmero 17, slo supe-rado por terminales de Asia y Europa como Singapur (n-mero uno), Dubai (nmero 3) y Rotterdam (nmero 11).

    En la posicin nmero 29 se ubic la terminal de Manzanillo, provincia de

    Coln, la que fue superada por Kingston, Jamaica (n-mero 28), y por debajo del puerto colone