bonos verdes - estrategias de desarrollo resiliente y .metas cuantificables, medibles, reportables

Download Bonos Verdes - Estrategias de desarrollo resiliente y .Metas cuantificables, medibles, reportables

Post on 12-Oct-2018

215 views

Category:

Documents

0 download

Embed Size (px)

TRANSCRIPT

  • Bonos Verdes

    Canalizando inversiones hacia una economa baja en carbono

    4 de octubre de 2016

  • Grupo BMV

    El Grupo est formado por empresas que ofrecen servicios integrales para facilitar la inscripcin, operacin y post-negociacin del mercado de valores y derivados en Mxico. Cuenta con una moderna infraestructura tecnolgica y de vanguardia en todas sus empresas.

    MXICO2 Es la primera plataforma mexicana de

    mercados ambientales que tiene como objetivo la reduccin de emisiones de gases de efecto invernadero, y el fortalecimiento de la competitividad dentro sector privado.

    Antecedentes

  • Antecedentes

    Proveedores de capital responden con innovacin dentro de finanzas sustentables (ej. bonos verdes, yieldcos, fondos de inversin)

    Meta de descarbonizacin del G7

    Banca multilateral como vehculo de apalancamiento en las emisiones de bonos verdes.

    Contribuciones diferenciadas son la clave del xito

    Banca de desarrollo importante jugador en el desarrollo del mercado de bonos verdes.

    Ms fondos de financiamiento climtico y nuevos vehculos

    El mercado de bonos verdes promueve ms transparencia y estandarizacin.

    Metas cuantificables, medibles, reportables y verificables

    Lograr las metas de la COP21 requerir financiamiento sustentable, especialmente bonos verdes.

  • Inversionistas

    Actualmente observamos dentro de los mercados financieros un mayor nmero de inversionistas institucionales con un claro compromiso hac ia las inver s iones responsables, que incorporan factores ambientales, sociales y de gobierno corporativo a sus estrategias de inversin y diseo de portafolios. Reguladores, calificadores, creadores de estndares contables y autores de polticas pblicas analizan las implicaciones financieras que tendrn los acuerdos internacionales en materia de cambio climtico y la transicin energtica hacia una economa -baja en carbono-; donde los inversionistas empiezan a considerar estos cambios como un riesgo de largo plazo que necesita ser evaluado. Sin duda, es un e lemento que afectar las estrategias de negocio de las compaas2.

    1. Carbon Tracker Initiative. www.carbontracker.org

    Los riesgos relacionados al cambio climtico d e b e n s e r m a n e j a d o s c o n m a y o r transparencia en la informacin, donde las invers iones bajas en carbono- sean diferenciadas e identificadas en el mercado. De tal forma que permita a los inversionistas tomar decisiones para la conformacin de nuevos por tafo l ios , cumpl iendo con mandatos de inversin responsable.

  • Qu es un bono verde?

    Los bonos verdes pueden ser cualquier tipo de instrumento financiero donde el uso de los recursos se aplica exclusivamente para financiar o refinanciar parcial o totalmente proyectos nuevos y/o existentes que sean elegibles como verdes. La caracterstica principal de los bonos verdes es el uso o destino de los recursos (que se detalla en el prospecto de colocacin y/o documentos de inscripcin), los cuales son administrados de manera separada dentro de la entidad emisora y son destinados durante la vida del instrumento al financiamiento del proyecto. Los bonos verdes deben contar con una certificacin o segunda opinin que acredite que el uso de los recursos estar ligado a actividades sustentables. El respaldo crediticio o financiero del bono no se encuentra necesariamente ligado a proyectos verdes, siendo en la mayora de los casos, respaldados por la totalidad del balance financiero del emisor.

  • Caractersticas

    Aspectos fundamentales:

    Cualquier entidad con una calificacin crediticia puede emitir un bono verde. A nivel internacional emiten Bonos Verdes: banca de desarrollo, banca comercial, corporativos, gobiernos nacionales y locales. Como en cualquier nuevo mercado, los primeros emisores fueron aquellos con las mejores calificaciones, en este caso los bancos de desarrollo. El Banco Europeo de Desarrollo (EBRD) emiti el primer Bono Verde en 2007, seguido por el Banco Mundial en 2008. Los corporativos y los gobiernos entraron al mercado en 2013 y 2014, aumentando de forma exponencial las emisiones. En 2014 se emitieron US$36.7 mil millones de Green Bonds.

    Se pueden emitir bonos verdes para nuevos proyectos y activos utilizar los ya existentes. Al igual que los procesos de refinanciamiento, los recursos de un bono verde pueden utilizarse para activos ya existentes, como una planta solar ya en operacin. Por ejemplo, una compaa que genera energa solar puede emitir un bono verde para re-financiar activos ya existentes y utilizar los recursos para ampliar su planta. Los recursos pueden ser destinado a nuevas inversiones de capital siempre que sean destinados en un perodo relativamente corto.

  • Caractersticas

    Aspectos fundamentales:

    Las carteras de crdito tambin pueden ser utilizadas como activos fsicos. Para instituciones financieras bancos de desarrollo nacionales e internacionales, bancos comerciales y otros- las carteras de crditos e hipotecas pueden ser financiadas por bonos verdes siempre que estn enfocadas a actividades verdes. Monitoreo y reporte. Los recursos obtenidos por la emisin de Bonos Verdes slo pueden ser usados en proyectos o activos verdes, por lo que deben existir ciertos principios que aseguren su seguimiento. Los emisores usualmente etiquetan esos recursos y los destinan de forma especfica dando cuenta de su utilizacin.

    Las metodologas utilizadas para monitorear el destino de los recursos deben ser establecida antes de la emisin del bono, lo que asegura a los inversionistas que los recursos se destinarn a las actividades planificadas y no se utilizarn en otras actividades.

    La calificacin crediticia juega el mismo papel que en cualquier otra emisin. Los emisores de bonos verdes pueden utilizar el mismo mtodo para identificar, revisar, monitorear y reportar diferentes emisiones dentro de un mismo programa de colocacin.

  • Crecimiento del mercado

    Desde 2012, el mercado de bonos verdes ha crecido de manera exponencial. 2015 registr un importante desarrollo en las emisiones de bonos verdes, principalmente de emisores l o c a l e s e n m e r c a d o s e m e r g e n t e s , sobresaliendo las apoyadas por el sector pblico y la banca de desarrollo, al igual que los bonos corporativos con ratings menores a AAA1.

    En Mxico existe gran potencial para construir una infraestructura verde ms all de energas renovables; como el nuevo aeropuerto de la Ciudad de Mxico y el tren interurbano, redes de transporte limpio, proyectos de eficiencia energtica, agua y desechos, entre otros.

    1. Bonos y Cambio Climtico, Estado del Mercado 2016, Climate Bond Initiative. 2016. www.climatebonds.net

    El surgimiento de este nuevo mercado presenta un gran potencial de inversin climtica.

  • Necesidad de financiamiento de Mxico

    Energas renovables 45 MM USD

    Transporte limpio 10 MM USD

    Nuevo aeropuerto 12 MM USD

    Agricultura sustentable 2 MM USD

    En 2012, el pas adopt la Ley General de Cambio Climtico, que dispone importantes metas de reducciones de emisiones de gases de efecto invernadero: 30% a 2030 y 50% a 2050. Por otro lado, Mxico tambin impuso, por medio de la Ley de Transicin Energtica, una meta de generacin de energas renovables del 35% para 2024, adems de una trascendental liberalizacin del sector energtico. De acuerdo con clculos gubernamentales, Mxico necesitar de grandes inversiones de capital para para financiar el trnsito hacia una economa baja en carbono.

  • Tipos de bonos

    Tipo

    Recursos que provienen de la venta de bonos

    Deuda

    Ejemplo

    Bono verde con uso

    de los recursos

    Destinados a proyectos verdes

    Misma calificacin crediticia que otros

    bonos del mismo emisor

    EBRD emiti ms de 7MM USD para energas renovables y eficiencia

    energtica

    Bono verde con uso

    de los recursos ligado a flujos de efectivo

    Destinados a

    proyectos verdes

    Garantizado por flujos de comisiones,

    impuestos, tarifas, etc.

    Hawi (bonos respaldados por comisiones

    de electricidad que cobran sus centrales)

    Bono verde con uso de los recursos ligado a un proyecto verde

    Destinados al subyacente del proyecto verde

    Los recursos son destinados solo para los activos del proyecto y

    el balance general

    Alta Wind Holdings LLC (bonos respaldados por el mismo proyecto Alta Wind)

    Bono verde con uso

    de los recursos ligado a una bursatilizacin de

    activos verdes

    Destinados a 1) un grupo de activos

    verdes o 2) un proyecto verde especfico dentro

    de un grupo

    Los recursos son destinados para financiar activos agrupados como

    colateral (crditos e hipotecas)

    1) Northland Power (respaldado por plantas

    solares) 2) Solar City (respaldado por crditos

    para pneles)

  • Sectores elegibles

    Sectores Actividades

    Energa Renovable Construccin Sustentable Eficiencia Energtica Transporte Limpio

    Generacin de energa renovable, incluyendo construccin, operacin y mantenimiento de proyectos elicos, solares, geotrmicos, mareomotrices e hidroelctricos.

    Proyectos de transmisin para energa renovable. Rehabilitacin de plantas de energa y transmisin para reducir emisiones de gases de

    efecto invernadero, incluyendo smart-grid. Manufacturacin de productos de energa renovable y eficiencia energtica.

    Mejoras en edificios existentes, incluyendo mejoras en consumo de agua y energa. Construccin, operacin y mantenimiento de edificios sustentables (LEED y otras

    certificaciones). Proyectos de eficiencia energtica en edificios.

Recommended

View more >