bonos municipales

Download Bonos Municipales

Post on 08-Jun-2015

1.719 views

Category:

Business

3 download

Embed Size (px)

TRANSCRIPT

  • 1. Investigacin, Asesoras y NegociosInvestigacin, Asesoras y Negocios 1

2. Investigacin, Asesoras yNegociosBonos Municipales(Polticas Pblicas)Investigacin, Asesoras y NegociosHugo Cspedes A.A. 11/04/2008Contacto: info@hcglobalgroup.com ;www.hcglobalgroup.com 2 3. Investigacin, Asesoras y NegociosBonos Municipales.Municipales.Introduccin.-Resumen.Los bonos municipales, como instrumentos de financiamiento no son nuevos, de hecho suhistoria se remonta a ms de treinta aos de existencia en los Estados Unidos.Los bonos desempean un papel fundamental en el financiamiento de gobiernos regionales ymunicipales a nivel mundial en los pases desarrollados, dando cabida a la posibilidad desatisfacer de manera eficiente y con una ptima asignacin de recursos, de manera focalizada,profesional y especializada, las necesidades de, por ejemplo, educacin, infraestructura, pobreza,construccin de centros de capacitacin, rehabilitacin de la drogadiccin, reas verdes, reasrecreativas, servicios pblicos, vivienda, transporte, por nombrar algunas; con mayor potenciaque contando solamente con recursos financieros tradicionales. Por lo general, estos bonos ofrecidos, por gobiernos locales o alcaldas o municipalidades, sonconocidos como bonos municipales o munis. Uno de los beneficios y el inters que ofrecenestos instrumentos de financiamiento a los inversionistas, radica en que estn libres deimpuestos a la renta (en todo caso, no existen lmites para innovar en este tipo de instrumentosde financiamiento de gobiernos locales o municipales).3 4. Investigacin, Asesoras yNegociosBonos Municipales.Municipales.Introduccin.-Puntos clave del Proyecto. Profesionalizacin de la Administracin Gubernamental de los Gobiernos Regionales, Alcaldasy/o Municipalidades. Trabajo con organismos y empresas especializadas en emisin de bonos: Bancos de Inversin,Clasificadoras de Riesgo, Asesores especializados en Administracin de Proyectos Municipales yrelacin con el Mercado de Capitales e Inversionistas, por nombrar algunos. Lo anterior involucra trabajar codo a codo con inversionistas, mercado de capitales, realizandoroad shows , entre otros. Estandarizar las reglas del juego, val decir, este tipo de instrumentos necesariamente debenregirse bajo la supervisin y reglas, como todos los instrumentos financieros, de laSuperintendencia de Valores y Seguros (en coordinacin con el Ministerio de Hacienda y laContralora General de la Repblica, entre otros). Los gobiernos regionales, comunales o municipales debern presentar una rendicin anual de losgastos llevados a cabo durante cada perodo, especificando el origen de los dineros (suprovienen de bonos municipales, o de otras fuentes). 4 5. Investigacin, Asesoras y NegociosBonos Municipales.Municipales.Introduccin.-Beneficios.Directos: Focalizacin directa de las necesidades y requerimientos de la ciudadana que compone y formaparte del gobierno regional, alcalda o municipalidad. Mejoramiento de la calidad de vida de los ciudadanos (aplicando polticas micros, o sea, a nivelde gobierno regional y no gobierno nacional, macro). Aumento de la capacidad de financiamiento (aumento de presupuesto disponible) para losgobiernos locales, alcaldas o municipalidades. Aumento en la probabilidad de llevar a cabo mayor nmero de proyectos sociales y de llevar acabo de manera ptima y eficaz las polticas pblicas que dicta el gobierno nacional. Estobeneficiara de igual manera a todos los gobiernos regionales, alcaldas o municipalidades.Simplemente depender de la eficiente administracin a este nivel. Mejoramiento de en la asignacin de recursos y optimizacin de los mismos de los gobiernosregionales. Mejora del control de asignacin de los recursos, como su financiamiento.5 6. Investigacin, Asesoras yNegociosBonos Municipales.Municipales.Introduccin.-Beneficios.Directos: Disminucin a nivel gobierno local, alcaldas o municipalidades de la criminalidad, drogadiccin;mejoramiento de la educacin (al tener opcin a ms financiamiento para infraestructura,implementacin y recursos educacionales, entre otros), transporte infraestructura vial; pornombrar algunos (los potenciales son enormes). 6 7. Investigacin, Asesoras yNegociosBonos Municipales.Municipales.Introduccin.-Beneficios.Indirectos: Disminucin de la probabilidad de robos y perdidas de dineros destinados a proyectos depolticas pblicas, al regirse por el control de las mismas instituciones que controlan al mercadode capitales. De igual manera, deber existir una coordinacin entre las instituciones de controlanel mercado de capitales, el Ministerio de Hacienda, entre otros. La reglamentacin vendr de lamano del poder legislativo nacional. Aumento de la eficiencia de la Administracin de los Gobiernos Regionales, Alcaldas oMunicipalidades. Profundizacin del Mercado de Capitales Nacional, al ofrecer nuevos instrumentos de inversin.Esto comenzara a atraer tanto a inversionistas nacionales como internacionales. Aumento del empleo a nivel gobierno local, alcaldas o municipalidades al aumentar el nmero deproyectos a este nivel, lo cual ayudar directamente a paliar la cesanta nacional. 7 8. Investigacin, Asesoras y NegociosBonos Municipales.Municipales.Introduccin.-Beneficios.Indirectos: Ahorro en costos de contratacin en la administracin gobierno local, alcaldas o municipalidades,dado que se profesionaliza el sector, disminuyendo la probabilidad de malas contrataciones ocompadrazgo y/o clientelismo poltico (ya que el funcionamiento de la administracin de losgobiernos locales pasa a funcionar como cualquier empresa en tema de toma de decisiones,responsabilidades, deberes y derechos).8 9. Investigacin, Asesoras yNegociosBonos Municipales.Municipales.Introduccin.-Intereses AfectadosFavorablemente: Estado (a nivel gobierno local, alcaldas y municipalidades, como nacional). Ciudadana (mejoramiento nivel de vida y calidad de vida, mejores y mayores oportunidades desurgir). Mercado de Capitales (profundizacin del mercado al crearse nuevos instrumentos de inversin,atrayendo nuevos inversionistas internacionales).Desfavorablemente: Las personas que no se ajusten al nuevo funcionamiento de la Administracin de los GobiernosLocales, alcaldas y municipalidades. 9 10. Investigacin, Asesoras y NegociosBonos Municipales.Municipales.Introduccin.-Implementacin. Coordinacin entre los Gobiernos Locales, Alcaldas y Municipalidades con entidades del sectorMercado de Capitales (Superintendencia de Valores y Seguros, Bancos de Inversin,Clasificadoras de Riesgo, entre otros); Entidades Gubernamentales o Estatales (Ministerio deHacienda, Contralora General de la Repblica, y Ministerios relacionados a los proyectos que selleven a cabo (educacin, vivienda, entre otros). Poder Legislativo (cambio de la reglamentacin del funcionamiento de los gobiernos locales,alcaldas y municipalidades). Esto en lo que dice relacin al funcionamiento de este nuevoescenario. Implementacin de beneficio tributario a nuevo instrumento de inversin. Posibilidad que se generen variaciones (innovaciones) de este nuevo instrumentos definanciamiento e inversin. Generacin de nuevas medidas y mtodos de control sobre la administracin de gobiernosregionales, su financiamiento y maneras de generar nuevas fuentes de financiamiento (aumentosde presupuestos disponibles para generacin de nuevos y mejores proyectos). Esto implicacoordinacin entre el Estado y Mercado de Capitales.10 11. Investigacin, Asesoras y NegociosBonos Municipales.Municipales.Introduccin.Los bonos municipales, como instrumentos de financiamiento no son nuevos, de hecho suhistoria se remonta a ms de treinta aos de existencia en los Estados Unidos.Los bonos desempean un papel fundamental en el financiamiento de gobiernos regionales ymunicipales a nivel mundial en los pases desarrollados, dando cabida a la posibilidad desatisfacer de manera eficiente y con una ptima asignacin de recursos, de manera focalizada,profesional y especializada, las necesidades de, por ejemplo, educacin, infraestructura, pobreza,construccin de centros de capacitacin, rehabilitacin de la drogadiccin, reas verdes, reasrecreativas, servicios pblicos, vivienda, transporte, por nombrar algunas.Por lo general, estos bonos ofrecidos, por gobiernos locales o alcaldas o municipalidades, sonconocidos como bonos municipales o munis. Uno de los beneficios y el inters que ofrecenestos instrumentos de financiamiento a los inversionistas, radica en que estn libres deimpuestos a la renta (en todo caso, no existen lmites para innovar en este tipo de instrumentosde financiamiento de gobiernos locales o municipales).11 12. Investigacin, Asesoras y NegociosBonos Municipales.Municipales.Cmo Operara el Sistema.Estos instrumentos de financiamiento adems de ser libres de impuesto, ofrecen una tasa deinters inferior a la ofrecida por los bonos corporativos (resultado de la exencin tributaria a la calse encuentran beneficiados).Para los inversionistas, este instrumento de inversin constituye una promesa para compensar eldinero invertido a un cierto tipo de inters y en un determinado perodo de tiempo. En otraspalabras, los munis son un instrumento de deuda. Por lo general, lo bonos pagan un tipo deinters fijo (aun cuando hoy en da, los bonos de tasas variables estn siendo lentamente msutilizados).El objetivo primordial por el que una institucin municipal emite bonos, es simplemente parabuscar financiamiento de grandes sumas de dinero que ser utilizado en proyectos de polticapblica que ayuden al gobierno local (municipal), construir escuelas, reparar calles, aumentar lasuperficie de reas verdes y esparcimiento , entregar lugares de esparcimiento y recreacin parala juventud en lugares o reas de mayor probabilidad de ser utilizadas como espacios para ladrogadiccin, robos, entre otros.12 13. Investigacin, Asesoras yNegociosBonos Municipales.Municipales.Cmo Operara el Sistema.Generar espacios de desarrollo para personas de la tercera edad, centros de capacitacin parapersonas que se encuentran fuera del s