biztosítási alapú befektetési termékek új európai...
TRANSCRIPT
![Page 1: Biztosítási alapú befektetési termékek új európai szabályaiactuary.hu/weblap2/wp-content/uploads/Lencses-Katalin-EU... · Biztosítási alapú befektetési termékek új európai](https://reader033.vdocuments.mx/reader033/viewer/2022042404/5f193ae7abd00e61df55e2dc/html5/thumbnails/1.jpg)
Biztosítási alapú befektetési termékek új európai szabályai
MAT XXVI. Tavaszi Szimpózium2016. május 5. Kecskemét
Maeisz
Magyar Biztosilbk Szovels^ge
![Page 2: Biztosítási alapú befektetési termékek új európai szabályaiactuary.hu/weblap2/wp-content/uploads/Lencses-Katalin-EU... · Biztosítási alapú befektetési termékek új európai](https://reader033.vdocuments.mx/reader033/viewer/2022042404/5f193ae7abd00e61df55e2dc/html5/thumbnails/2.jpg)
Kiindulópont
●• Pénzügyi válság ráirányította a figyelmet a
megtakarítási/befektetési termékekre.
●• Állam korlátainak nyilvánvalóvá válásával az
öngondoskodás szerepe megnő.
●
• Jó a fogyasztónak, ha több szolgáltató versenyez a megtakarításokért. A szabályozás egységesítése azonban indokolt úgy a szolgáltatók, mint a csatornák vonatkozásában.
![Page 3: Biztosítási alapú befektetési termékek új európai szabályaiactuary.hu/weblap2/wp-content/uploads/Lencses-Katalin-EU... · Biztosítási alapú befektetési termékek új európai](https://reader033.vdocuments.mx/reader033/viewer/2022042404/5f193ae7abd00e61df55e2dc/html5/thumbnails/3.jpg)
Új EU-szabályok készültek a befektetési és pénzügyi közvetítői piacokra
„Consumer Decision-Makingin Retail InvestmentServices: A Behavior
Economics Perspective”
Decision Technology Ltd. 2010
• Döntést előkészítő tanulmány készült az
Európai Bizottság számára a befektetési termékek újra-szabályozásához (PRIIPs)
(szakirodalom elemzése + kérdőíves felmérés + laboratóriumi tesztek )
• Mi a „viselkedési közgazdaságtan”?
Szociológiai és pszichológia faktorok bekapcsolása a
közgazdasági vizsgálódásba. Fókuszban:
Mi szolgálja a fogyasztó érdekét?
![Page 4: Biztosítási alapú befektetési termékek új európai szabályaiactuary.hu/weblap2/wp-content/uploads/Lencses-Katalin-EU... · Biztosítási alapú befektetési termékek új európai](https://reader033.vdocuments.mx/reader033/viewer/2022042404/5f193ae7abd00e61df55e2dc/html5/thumbnails/4.jpg)
Mit érzékel problémának Európa?
• Miért nem tudja a fogyasztó optimálisan kihasználni a
befektetési termékek versenypiacát?
- Pénzügyi ismeretek hiánya, aszimmetrikus információ.
- Ösztönök, beidegződések, előítéletek, korlátok, melyek pl. a hosszú távú érdekek felismerése, vagy a kockázatvállalás ellen hatnak.
Fogyasztók 27%-a néz
csak körül magától a
piacon és 48%-ban érzi
magát otthon a
termékben.
Segítség nélkül
kockázatosabb
befektetések esetén
csak a 15-27%-ban
hoznak optimális
döntést.
Consumer Decision-Making in Retail Investment Services: A Behavior Economics Perspective” (Decision Technology Ltd. 2010)
' /
![Page 5: Biztosítási alapú befektetési termékek új európai szabályaiactuary.hu/weblap2/wp-content/uploads/Lencses-Katalin-EU... · Biztosítási alapú befektetési termékek új európai](https://reader033.vdocuments.mx/reader033/viewer/2022042404/5f193ae7abd00e61df55e2dc/html5/thumbnails/5.jpg)
Befektetési termékek sajátosságai
●
• Legegyszerűbb befektetési döntés is nehézséget okozhat, ami nem szűkíthető le információ hiányra; → kognitív és érzelmi korlátok, (pl. extrém averzió a kockázattól, hosszú távtól és veszteségtől).
● • Komplex termékek, zsúfolva szakmai információkkal.
●• Tipikus „one shot” döntés, jellemzően nincs mód a tanulási
folyamatra.
●• Döntés visszaigazolása sokkal később, sok változó függvényében.
●
• Nem jellemző a független „bevásárlás”. Tanácsadás + bizalom szerepe és jelentősége.
Consumer Decision-Making in Retail Investment Services: A Behavior Economics Perspective” (Decision Technology Ltd. 2010)
![Page 6: Biztosítási alapú befektetési termékek új európai szabályaiactuary.hu/weblap2/wp-content/uploads/Lencses-Katalin-EU... · Biztosítási alapú befektetési termékek új európai](https://reader033.vdocuments.mx/reader033/viewer/2022042404/5f193ae7abd00e61df55e2dc/html5/thumbnails/6.jpg)
Tanácsadás szerepe (1)
●
• Befektetések 80%-a „face-to-face” akció, 58% állítja, hogy befolyásolta a tanácsadás a döntésben.
●
• Bizalom szerepe: megkérdezettek csak 20% bízik az intézményben magában, de 80%-a bízik a személyes tanácsadóban. Miközben nincs tisztában a tanácsadó lehetséges érdekellentétével.
●• Hosszú távú + kockázatosabb befektetési döntés
meghozatalát segíti: bizalom a tanácsadásban + bizalom a fogyasztói jogokban.
Consumer Decision-Making in Retail Investment Services: A Behavior Economics Perspective” (Decision Technology Ltd. 2010)
![Page 7: Biztosítási alapú befektetési termékek új európai szabályaiactuary.hu/weblap2/wp-content/uploads/Lencses-Katalin-EU... · Biztosítási alapú befektetési termékek új európai](https://reader033.vdocuments.mx/reader033/viewer/2022042404/5f193ae7abd00e61df55e2dc/html5/thumbnails/7.jpg)
Tanácsadás szerepe (2)
TANÁCSADÁS, SEGÍTSÉG A DÖNTÉSHOZATALBAN
Kérdés a tanácsadó motivációjának szerepe.
TÁJÉKOZTATÁS
Vékony mezsgye a tájékoztatás és tanácsadás között.
IGÉNYFELKELTÉS
Ez a szerep elvitathatatlan. Igényfelméréssel párosul.
Empirikusan legkevésbé kutatott terület, hogyan működik ez az interakció.
Ik 1
![Page 8: Biztosítási alapú befektetési termékek új európai szabályaiactuary.hu/weblap2/wp-content/uploads/Lencses-Katalin-EU... · Biztosítási alapú befektetési termékek új európai](https://reader033.vdocuments.mx/reader033/viewer/2022042404/5f193ae7abd00e61df55e2dc/html5/thumbnails/8.jpg)
Mi van a célkeresztben?
• Aligha kiváltható a személyes eladás szerepe, ugyanakkor erős félelmek a téves eladás miatt. Erre a még több információ csak részben adhat választ.
„Misselling”
• Javadalmazás feltárása – bizalmi viszonyt érintheti.
• Javadalmazás tiltása – tanácsadás igénybevételét érintheti.
Érdekkonfliktus
Mindkét esetben kérdés, hogyan lesz jobb a fogyasztó döntése?
![Page 9: Biztosítási alapú befektetési termékek új európai szabályaiactuary.hu/weblap2/wp-content/uploads/Lencses-Katalin-EU... · Biztosítási alapú befektetési termékek új európai](https://reader033.vdocuments.mx/reader033/viewer/2022042404/5f193ae7abd00e61df55e2dc/html5/thumbnails/9.jpg)
Javadalmazás feltárása/tiltása?
●
• Feltárás kontextus függő és kiemelt figyelemfelhívás nélkül nem működik.
●
• „Térdreflexet” működtet, ami érdekellentét esetén hasznos lehet, érdekek harmonizálása esetén azonban kontra produktív az ügyfél számára. Szabad kommunikáció ennek hatását tompíthatja.
●• Leginkább rászoruló réteg legkevésbé hajlandó megfizetni a
tanácsadás „upfront” díját.
●• Közvetítő számára morális feloldozást jelenthet a felelősség
alól. Ez utóbbi pedig fontos motiváció lehet.
Jogalkotó pozitív várakozásai ismertek.
Consumer Decision-Making in Retail Investment Services: A Behavior Economics Perspective” (Decision Technology Ltd. 2010)
¥
![Page 10: Biztosítási alapú befektetési termékek új európai szabályaiactuary.hu/weblap2/wp-content/uploads/Lencses-Katalin-EU... · Biztosítási alapú befektetési termékek új európai](https://reader033.vdocuments.mx/reader033/viewer/2022042404/5f193ae7abd00e61df55e2dc/html5/thumbnails/10.jpg)
Gyors piaci körkép - jelentős különbségekkelHonnan merítünk példát, amikor EU-szintű megoldást keresünk?
Háztartások pénzügyi „portfólió” összetétele különbözik.
Ország Megtakarításiráta
Jelzálog/GDP Cash / megtakarítás
Biztosítás-nyugdíj/megt.
DE 16,7 47 37,53 32,73
FR 15,6 22 32,26 38,83
UK 2,2 60 29,11 56,12
AT 16,3 30 47,28 17,17
CZ 8,8 N/A 61,17 14,31
NL 13,4 74 25,94 66,43
EU átlag 10,8 39 N/A N/A
Jelentős különbségek, hogy függő vagy független közvetítői csatorna a domináns, működtetnek-e az országok kötelező 2. nyugdíjpillért, ill. mennyire elterjedtek a
munkáltatók által szervezett nyugdíjprogramok.
Consumer Decision-Making in Retail Investment Services: A Behavior Economics Perspective” (Decision Technology Ltd. 2010)
![Page 11: Biztosítási alapú befektetési termékek új európai szabályaiactuary.hu/weblap2/wp-content/uploads/Lencses-Katalin-EU... · Biztosítási alapú befektetési termékek új európai](https://reader033.vdocuments.mx/reader033/viewer/2022042404/5f193ae7abd00e61df55e2dc/html5/thumbnails/11.jpg)
Javaslatok az európai döntéshozók számára (1)
●
• Mérlegelendő, hogyan lehet a fogyasztót hozzásegíteni a jobb döntéshez; több vagy kevesebb információval, tanácsadó segítségével vagy anélkül.
●
• Fogyasztói döntési folyamat optimalizálása hatékonyabb, mint a fogyasztók kiképzése szakértővé. Limitált a felvilágosító kampányok hatékonysága.
●
• Tanácsadás minőségének javítása növelheti a hatékonyságot; jobb fogyasztói döntések + működő pénzügyi piacok.
Consumer Decision-Making in Retail Investment Services: A Behavior Economics Perspective” (Decision Technology Ltd. 2010)
¥
¥
![Page 12: Biztosítási alapú befektetési termékek új európai szabályaiactuary.hu/weblap2/wp-content/uploads/Lencses-Katalin-EU... · Biztosítási alapú befektetési termékek új európai](https://reader033.vdocuments.mx/reader033/viewer/2022042404/5f193ae7abd00e61df55e2dc/html5/thumbnails/12.jpg)
Javaslatok az európai döntéshozók számára (2)
• Információ -Terméktájékoztatatás
- Információmennyiség
csökkentése, standardizálása
- Összehasonlítható előkalkulációk
• Folyamatszabályozás -Érdekkonfliktus kezelése
- Megfelelő megoldás szükséges, hogy a transzparencia/tiltás ne a negatív hatásokat erősítse fel.
- Nem elég csak az érdekkonfliktusra koncentrálni. Ügyelni kell, hogy milyen megoldás növeli a hatékonyságot.
Consumer Decision-Making in Retail Investment Services: A Behavior Economics Perspective” (Decision Technology Ltd. 2010)
Konkrét ajánlások Inkább kérdések
![Page 13: Biztosítási alapú befektetési termékek új európai szabályaiactuary.hu/weblap2/wp-content/uploads/Lencses-Katalin-EU... · Biztosítási alapú befektetési termékek új európai](https://reader033.vdocuments.mx/reader033/viewer/2022042404/5f193ae7abd00e61df55e2dc/html5/thumbnails/13.jpg)
Mit kíván a fogyasztóvédelem ?
PRIPPS
• Információhoz való hozzáférés joga
• Választás szabadság, összehasonlítás lehetősége
• Fogyasztói jogok érvényesülése
IMD• Fair eladási és közvetítői folyamatok biztosítása
Fókuszban az értékesítő működése
• Termékdesign befolyásolása(?)
• Erre nincs közös EU szabály
Információ
hozzáférés +
egyszerűsítés
Bizalom és
befolyásolás
Gyártó felelőssége
¥
¥
![Page 14: Biztosítási alapú befektetési termékek új európai szabályaiactuary.hu/weblap2/wp-content/uploads/Lencses-Katalin-EU... · Biztosítási alapú befektetési termékek új európai](https://reader033.vdocuments.mx/reader033/viewer/2022042404/5f193ae7abd00e61df55e2dc/html5/thumbnails/14.jpg)
EU válasz… Új európai jogszabályok
IDD irányelv Insurance Distribution Directive
Előzmény: IMD irányelv
Hatály: Life és non-life biztosítások + valamennyi csatorna (közvetlen biztosítói eladások is)
Alkalmazási határidő: 2018 február
Eladási és tájékoztatási szabályokValamennyi biztosítási termékre érvényes módon, ezen belül a biztosítási PRIIPstermékekre szigorúbb szabályok
PRIIPS rendelet Packaged Retail and Insurance-based
Investment Products
Hatály: valamennyi lakossági befektetési csomagtermék, tehát NEM csak az életbiztosítások
Alkalmazási határidő: 2017. január(UCITS termékek 2019. december)
Tájékoztatási szabályok Rövid KID (Key Information Document) dokumentum elvárása
Fókuszban a befektetési termékek. Ezen belül is a eladási folyamat leszabályozása, az ügyféltájékoztatás megerősítése, egyszerűsítése. Ez utóbbi ellentmondásos módon.
![Page 15: Biztosítási alapú befektetési termékek új európai szabályaiactuary.hu/weblap2/wp-content/uploads/Lencses-Katalin-EU... · Biztosítási alapú befektetési termékek új európai](https://reader033.vdocuments.mx/reader033/viewer/2022042404/5f193ae7abd00e61df55e2dc/html5/thumbnails/15.jpg)
Rövid, standard ügyféldokumentumok
Zárójeles kitekintés
Non-life biztosítási termékek
(IMD) PID Product Information Document
Tartalmaznia kell a termékkel kapcsolatos legfontosabb tudnivalókat. A
megjelenési formára az EIOPA tesz javaslatot 2017 elejéig. Nem lesz
könnyű, mivel heterogén a termékkör (casco, KGFB, lakás, utas stb.
biztosítások)
Befektetési termékek
(PRIIPs) KID Key Information Document
A MiFID termékeknél már létező séma nyomán a termék legfontosabb
tulajdonságainak bemutatása: kockázat, hozamkilátás, költségek stb. Ezen belül
összesített kockázati mutató és az összehasonlítható előkalkulációt biztosító
egységesített költségmutató is.
Lényegre törő, közérthető tájékoztatás és összehasonlíthatóság
Hazai TKM előzmény ismert
![Page 16: Biztosítási alapú befektetési termékek új európai szabályaiactuary.hu/weblap2/wp-content/uploads/Lencses-Katalin-EU... · Biztosítási alapú befektetési termékek új európai](https://reader033.vdocuments.mx/reader033/viewer/2022042404/5f193ae7abd00e61df55e2dc/html5/thumbnails/16.jpg)
KID dokumentum kihívásai a horizontális jelleg okán
●
• Termékkör rendkívül heterogén. Diszkriminációmentesség és összehasonlíthatóság elvárása. Rugalmasság és sztenderdizálásellentmondása.
●• Terjedelmi kihívások; célzott a maximum 3-4 oldal.
●• Precizitás és közérthetőség egyidejű elvárása. Szankciók, ha nem.
●• Szerződéskötés előtti tájékoztatás, amikor több paraméter még
nem ismert.
●• Több befektetési lehetőséget kínáló termékek bemutatása
problémás (tipikusan unit-linked biztosítások)
![Page 17: Biztosítási alapú befektetési termékek új európai szabályaiactuary.hu/weblap2/wp-content/uploads/Lencses-Katalin-EU... · Biztosítási alapú befektetési termékek új európai](https://reader033.vdocuments.mx/reader033/viewer/2022042404/5f193ae7abd00e61df55e2dc/html5/thumbnails/17.jpg)
Ajánlott olvasmány a dilemmák megismeréséhez
PRIIPs/KID témában
Biztosítás és Kockázat II. évfolyam 3. száma a MABISZ honlapon
„Több vagy jobb minőségű tájékoztatás a befektetési
termékek piacán?”
http://www.mabisz.hu/images/stories/docs/biztositas-es-kockazat/2_3/biztositas-es-
kockazat-2-evf-3-szam-2-cikk.pdf
![Page 18: Biztosítási alapú befektetési termékek új európai szabályaiactuary.hu/weblap2/wp-content/uploads/Lencses-Katalin-EU... · Biztosítási alapú befektetési termékek új európai](https://reader033.vdocuments.mx/reader033/viewer/2022042404/5f193ae7abd00e61df55e2dc/html5/thumbnails/18.jpg)
KID Regulation Technical Standars státusza
Európai Parlament
Jóváhagyási eljárás. Kb. júniusra kerül ide.
Európai Bizottság
Jelenleg ebben a fázisban van a szöveg.
ESA Bizottságok
Szöveg előkészítése. Itt már JÓVÁHAGYVA
Halvány esély a módosításra vagy az alkalmazás halasztására.
E pa Pariament
![Page 19: Biztosítási alapú befektetési termékek új európai szabályaiactuary.hu/weblap2/wp-content/uploads/Lencses-Katalin-EU... · Biztosítási alapú befektetési termékek új európai](https://reader033.vdocuments.mx/reader033/viewer/2022042404/5f193ae7abd00e61df55e2dc/html5/thumbnails/19.jpg)
KID RTS nyitott/problémás kérdései
■ Nem egyértelmű, hogy a closed business-re kell-e KID.
■ Nem egyértelmű a termék kategóriák definíciója, melyik terméknél melyik algoritmust kell használni a piaci kockázatra. Piaci kockázat mérésénél nem egyértelmű a garantált termékek státusza.
■ Kibocsátói kockázat mérése úgy ahogy van problémás, nem reflektál az SII szabályozásra. Ez érinti az aggregát kockázati mutatót is.
■ A hozamszcenáriók kalkulálása rendkívül bonyolult, egyes esetekben 10.000 szimulációt is igényelhet.
■ A kockázati halál szcenárió be kell mutatni, de nem egyértelmű, hogy az opcionális elemekre is kiterjed-e a kötelezettség.
■ A kockázati díjrész díjának és költségének bemutatása egyaránt pontosításra szorul.
■ A költségeket kumulált módon is be kell mutatni a tartam során.
■ A köztes értékek bemutatásánál marad-e az 1 év? (Nem javasolt.)
■ UCITS mögöttes eszköznél nem használható a UCITS KIID. (Miért nem?)
Várhatóan harmadik szintű szabályok is lesznek (EIOPA)
• V
![Page 20: Biztosítási alapú befektetési termékek új európai szabályaiactuary.hu/weblap2/wp-content/uploads/Lencses-Katalin-EU... · Biztosítási alapú befektetési termékek új európai](https://reader033.vdocuments.mx/reader033/viewer/2022042404/5f193ae7abd00e61df55e2dc/html5/thumbnails/20.jpg)
FIGYELEM
■ Ideje érdemben elmerülni a PRIIPs rendelet, ill. a KID technikai standardok részletszabályaiban.
■ A magyar TKM előzmények miatt egyéb szempontokat is végig kell gondolni (MABISZ szerep, TKM Bizottság, ügyféledukáció stb.)
![Page 21: Biztosítási alapú befektetési termékek új európai szabályaiactuary.hu/weblap2/wp-content/uploads/Lencses-Katalin-EU... · Biztosítási alapú befektetési termékek új európai](https://reader033.vdocuments.mx/reader033/viewer/2022042404/5f193ae7abd00e61df55e2dc/html5/thumbnails/21.jpg)
PRIIPS szabályozás versus IDD szabályozás
PRIIPs
IDD
Art. 8.3(f)
Teljes költségfeltárásÖsszesített költségmutató formájában is (RIY)Százalékosan és abszolút összegben egyaránt.
Art. 24 – PRIIPs fejezetMinden költség és díj feltárásaBemutatás összesített módon, de költségnemenként is, ha az ügyfél ezt kéri.Tanácsadás esetén a tanácsadás díját is fel kell tárni. Elkülönítve?
Nincs utalás az IDD-re
Nincs utalás a PRIIPs rendeletre
A PRIIPs termékek vonatkozásában mindkét szabályozás elvárja a teljes költségfeltárást, ugyanakkor a két szabályozás egymásra nem
reflektál.
Költségek és díjak
. f insurance
europe
![Page 22: Biztosítási alapú befektetési termékek új európai szabályaiactuary.hu/weblap2/wp-content/uploads/Lencses-Katalin-EU... · Biztosítási alapú befektetési termékek új európai](https://reader033.vdocuments.mx/reader033/viewer/2022042404/5f193ae7abd00e61df55e2dc/html5/thumbnails/22.jpg)
Insurance Distribution Directive
●• Már kihirdetve. Alkalmazási határidő 2018 február.
Várható hazai átültetés 2017 Q1-Q2.
●
• Minimum harmonizációs irányelv. A biztosítások értékesítését szabályozza.
• Szervezeti és tájékoztatási szabályok.
●• SOK a szigorító tagállami opció, valamint a 2. és 3.
szintű szabályozás.
![Page 23: Biztosítási alapú befektetési termékek új európai szabályaiactuary.hu/weblap2/wp-content/uploads/Lencses-Katalin-EU... · Biztosítási alapú befektetési termékek új európai](https://reader033.vdocuments.mx/reader033/viewer/2022042404/5f193ae7abd00e61df55e2dc/html5/thumbnails/23.jpg)
Értékesítés szintjei (life+nonlife)
1• Tanácsadás nélkül. Igényfelmérés, termékmegfelelés,
termékismertetés itt is elvárt.
2• Tanácsadással történő értékesítés
3• Tanácsadás tisztességes és személyes elemzés alapján
Opciók• Tanácsadás bármely terméknél kötelezővé tehető. Harmadik
fél javadalmazása tiltható.
Kérdés
• Hol a határ az első két kategória között? Hogyan illesztető a tevékenység alapú szabályozás a magyar függő/független közvetítő kategóriákhoz?
Központban a tanácsadás!
++
Elvárások
+ Elvárások
![Page 24: Biztosítási alapú befektetési termékek új európai szabályaiactuary.hu/weblap2/wp-content/uploads/Lencses-Katalin-EU... · Biztosítási alapú befektetési termékek új európai](https://reader033.vdocuments.mx/reader033/viewer/2022042404/5f193ae7abd00e61df55e2dc/html5/thumbnails/24.jpg)
Megnövelt tájékoztatási elvárások
●• Közvetítő státuszának tisztázása.
●
• Történik-e tanácsadás. Ha igen, milyen típusú?
• Tisztességes és személyes elemzés esetében megemelt elvárások, ill. javadalmazás lehetséges tiltása.
●• Minimum a javadalmazás természetének és e forrásának
feltárás. Bizonyos esetekben az összeget is.
●• Tagállami opció a tanácsadás kötelezővé tétele, és az ehhez
automatikusan kapcsolódó megemelt kötelezettségek betartása.
¥
![Page 25: Biztosítási alapú befektetési termékek új európai szabályaiactuary.hu/weblap2/wp-content/uploads/Lencses-Katalin-EU... · Biztosítási alapú befektetési termékek új európai](https://reader033.vdocuments.mx/reader033/viewer/2022042404/5f193ae7abd00e61df55e2dc/html5/thumbnails/25.jpg)
Szervezeti szabályok
●• Javadalmazási rendszerekkel szembeni elvárás.
●• Termékfelügyeleti és irányítási követelmények
(POG, Product Oversight Government)
●• Megerősített PRIIPs (MiFID-like) szabályok
![Page 26: Biztosítási alapú befektetési termékek új európai szabályaiactuary.hu/weblap2/wp-content/uploads/Lencses-Katalin-EU... · Biztosítási alapú befektetési termékek új európai](https://reader033.vdocuments.mx/reader033/viewer/2022042404/5f193ae7abd00e61df55e2dc/html5/thumbnails/26.jpg)
Javadalmazási rendszer
(szervezeti elvárás)
Az értékesítő javadalmazása nem történhet olyan módon, ami ellentétes azon
kötelezettségével, hogy az ügyfél legjobb érdekében járjon el.
Céljutalékra explicit utalás van a szövegben.
![Page 27: Biztosítási alapú befektetési termékek új európai szabályaiactuary.hu/weblap2/wp-content/uploads/Lencses-Katalin-EU... · Biztosítási alapú befektetési termékek új európai](https://reader033.vdocuments.mx/reader033/viewer/2022042404/5f193ae7abd00e61df55e2dc/html5/thumbnails/27.jpg)
Product Oversight Government(szervezeti elvárás)
A termék gyártójának, értékesítőjének a termék minden életszakaszában kontroll mechanizmusokat kell működtetni, ami
biztosítja, hogy a termék bármely tekintetben megfelel a célpiacnak. Elvárt a
kapcsolódó folyamatszabályozás, dokumentáltság, auditálhatóság.
Egy EIOPA guideline az alkalmazást előbbre hozza
\
y
![Page 28: Biztosítási alapú befektetési termékek új európai szabályaiactuary.hu/weblap2/wp-content/uploads/Lencses-Katalin-EU... · Biztosítási alapú befektetési termékek új európai](https://reader033.vdocuments.mx/reader033/viewer/2022042404/5f193ae7abd00e61df55e2dc/html5/thumbnails/28.jpg)
Extra PRIIPs elvárások(szervezeti elvárás)
▪ Összeférhetetlenség megelőzése a szervezeten belül. Ha ez nem lehetséges, akkor annak feltárása.
▪ Harmadik fél javadalmazása végig konfliktusos kérdés volt. Modus vivendi- Harmadik fél javadalmazása feltételekhez kötött- Tagállami opció a harmadik fél javadalmazásának tiltása
▪ Ügyfelek kategorizálása, alkalmassági és megfelelőségi tesztek elvégzése
▪ „Execution only” nem automatikusan beépített, hanem tagállami opció, és az is szigorú feltételekhez kötött. Kérdés, hogy egyáltalán lehet-e tanácsadás nélkül PRIIPs terméket eladni (ld. MiFID2). A szöveg elemzést igényel.
Lényegében a MiFID szabályok átvétele a biztosításokra
A
/
![Page 29: Biztosítási alapú befektetési termékek új európai szabályaiactuary.hu/weblap2/wp-content/uploads/Lencses-Katalin-EU... · Biztosítási alapú befektetési termékek új európai](https://reader033.vdocuments.mx/reader033/viewer/2022042404/5f193ae7abd00e61df55e2dc/html5/thumbnails/29.jpg)
Keresztértékesítés szabályai
• Arról kell tájékoztatni az ügyfelet, hogy van-e lehetőség az elemek külön megvásárlására. Ha igen, akkor mennyi az elemek díja külön-külön.
Ha a biztosítás főtermék
• A másik (nem biztosítási) főtermék külön történő megvásárlását fel kell ajánlani az ügyfélnek.
Ha a biztosítás kísérőtermék
Figyelni kell a MiFID és Mortgage Credit Directive keresztértékesítési szabályaira is a csatolt termék miatt.
"N
y
![Page 30: Biztosítási alapú befektetési termékek új európai szabályaiactuary.hu/weblap2/wp-content/uploads/Lencses-Katalin-EU... · Biztosítási alapú befektetési termékek új európai](https://reader033.vdocuments.mx/reader033/viewer/2022042404/5f193ae7abd00e61df55e2dc/html5/thumbnails/30.jpg)
Fontos a közös értelmezés
Az EU-s IDD szabály megfogalmazása több helyen „laza” a kompromisszumok
eredményeképpen. A hazai implementáció során fontos, hogy mi lesz a jogalkotó értelmezése és hogy az figyelembe vegye a hazai
viszonyokat.
o
![Page 31: Biztosítási alapú befektetési termékek új európai szabályaiactuary.hu/weblap2/wp-content/uploads/Lencses-Katalin-EU... · Biztosítási alapú befektetési termékek új európai](https://reader033.vdocuments.mx/reader033/viewer/2022042404/5f193ae7abd00e61df55e2dc/html5/thumbnails/31.jpg)
?PRIIPs és IDD (+SII)nyomán megemelt
tájékoztatási kötelezettségek.
TÖBB vagy JOBBtájékoztatás a cél?
\
![Page 32: Biztosítási alapú befektetési termékek új európai szabályaiactuary.hu/weblap2/wp-content/uploads/Lencses-Katalin-EU... · Biztosítási alapú befektetési termékek új európai](https://reader033.vdocuments.mx/reader033/viewer/2022042404/5f193ae7abd00e61df55e2dc/html5/thumbnails/32.jpg)
Több vagy jobb tájékoztatás
●• Tájékoztatása szerződéskötés előtt, szerződéskötéskor és a szerződés
fennállása folyamán. Főszabályként papíron.
●
• Hogyan tudunk meggyőződni róla, hogy az ügyfél érti, ami a felelős döntéshez szükséges? Még több aláírt nyilatkozat? Hangfelvétel? „Ügyfélvizsga” a MiFID nyomán?
●• Vizualitás vagy jogi precizitás? Ábrák vagy szöveges tájékoztatók? KID vagy
más?
●• Hogyan kezeljük a duplicitásokat?
![Page 33: Biztosítási alapú befektetési termékek új európai szabályaiactuary.hu/weblap2/wp-content/uploads/Lencses-Katalin-EU... · Biztosítási alapú befektetési termékek új európai](https://reader033.vdocuments.mx/reader033/viewer/2022042404/5f193ae7abd00e61df55e2dc/html5/thumbnails/33.jpg)
Tomorrow:
Categories of pre-contractualinformation in IMD1 + Life
directive + Distance marketing directive + E-
commerce directive
Categories of pre-contractualinformation in IDD + PRIIPs
Regulation + Solvency II directive + Distance
marketing directive + E-commerce directive
EU legislation applicable to the sale of insurance-based
investment products
Today:
Disclosure categories(on-line sale by a broker)
#?. m{
insurance ^ europe
![Page 34: Biztosítási alapú befektetési termékek új európai szabályaiactuary.hu/weblap2/wp-content/uploads/Lencses-Katalin-EU... · Biztosítási alapú befektetési termékek új európai](https://reader033.vdocuments.mx/reader033/viewer/2022042404/5f193ae7abd00e61df55e2dc/html5/thumbnails/34.jpg)
E-commerce directive (17)
Distance marketing directive (29)
Life directive (20)
IMD1 (9)
Product disclosures
Sales disclosures
Tomorrow:
EU legislation applicable to the sale of insurance-based
investment products
E-commerce directive (17)
Distance marketing directive (29)
Solvency II directive (39)
PRIIPs regulation (27)
IDD (36)
Disclosure requirementsincluding duplications (on-line sale by a broker)
Today:
Sales disclosures
Product disclosures
r.«i "SI insurance europe
![Page 35: Biztosítási alapú befektetési termékek új európai szabályaiactuary.hu/weblap2/wp-content/uploads/Lencses-Katalin-EU... · Biztosítási alapú befektetési termékek új európai](https://reader033.vdocuments.mx/reader033/viewer/2022042404/5f193ae7abd00e61df55e2dc/html5/thumbnails/35.jpg)
IDD PRIIPs chapter
E-commerce directive (17)
EU legislation applicable to the sale of insurance-based
investment products
E-commerce directive (17)
Distance marketing directive (29)
Solvency II directive (39)
PRIIPs regulation (27)
IDD Standard
Duplicative rules
Duplicative rules
Duplicative rules
EU legislation applicable to the sale of insurance-based
investment products
Advice
Costs and charges disclosures
Disclosure of similar information
Tomorrow:
Duplicative rules
Sales disclosures
Product disclosures
Duplicative rules
Advice
Costs and charges disclosures
Disclosure of similar information
• f insurance
europe
![Page 36: Biztosítási alapú befektetési termékek új európai szabályaiactuary.hu/weblap2/wp-content/uploads/Lencses-Katalin-EU... · Biztosítási alapú befektetési termékek új európai](https://reader033.vdocuments.mx/reader033/viewer/2022042404/5f193ae7abd00e61df55e2dc/html5/thumbnails/36.jpg)
Merre tovább Európa?
Az elmúlt évek, biztosítások átfogó
módon érintő szabályozási dömpingje
lecsendesedni látszik (gender, SII,
PRIIPs, IDD).
Reméljük, a fogyasztó és az iparág egyaránt profitál majd a változásokból.
![Page 37: Biztosítási alapú befektetési termékek új európai szabályaiactuary.hu/weblap2/wp-content/uploads/Lencses-Katalin-EU... · Biztosítási alapú befektetési termékek új európai](https://reader033.vdocuments.mx/reader033/viewer/2022042404/5f193ae7abd00e61df55e2dc/html5/thumbnails/37.jpg)
Kontakt
Magyar Biztosítók Szövetsége
1062. Budapest, Andrássy út 93.
www.mabisz.huLencsés Katalin
MaBISZ