Yılın son haftasına yurtdışı piyasalar Noel tatilinde başlıyor ve çoğu piya-sa bugün kapalı olacak. Geçen hafta ABD’de vergi reformu sessiz sedasız kabul edildi. Dolar endeksi hafifçe 93,9’dan 93,4’e gerilerken, Katalonya seçimlerinin ardından euro/dolar’da 1,1849’a gerileme izlendi. Yurtdışı pi-yasalar yılbaşı rehaveti içinde uzun vadede sermayenin ABD’ye dönmesine ve faizlerin yükselmesine neden olabilecek bu gelişmeleri fiyatlamaktan çekiniyor. Bütün gözler oynaklığı artmış olan Bitcoinde. Geçen hafta 20.000 dolara yaklaşan Bitcoin, hafta sonu yılbaşı öncesindeki satışlarla 13.000 dolara geriledi. İç piyasalarda ise önemli gelişmenin yaşanmadığı geçen hafta BIST-100 endeksi cumayı %0,15 düşüş, haftayı %1,6 yükselişle 111.100 seviyesinden tamamladı. Tahvil faizi %13,47’den %13,40’a, dolar/TL 3,8671’den 3,8178’e geriledi. Bu sabah açılış 3,81’den izleniyor. Yurtdışı piyasaların kapalı olmasıyla hacimlerin düşük gerçekleşeceğini ve hafta so-nu yapılan önemli ekonomik düzenlemelerin etkilerinin izleneceğini düşü-nüyoruz. BIST-100 endeksinde kısa vadeli yükseliş kanalı içinde 110.500 üzerinde kalındığı sürece 112.400’deki direncin korunacak şekilde pozitif görüntünün korunabileceğini düşünüyoruz.

Türk Eximbank Genel Müdürü Adnan Yıldırım döviz getirici faaliyeti bulu-nan müteahhitlik şirketlerini alıcı ülkeleri kredilendirme yoluyla destekle-diklerini, ayrıca yurt dışı projeleri için düşük maliyetle teminat mektubu vermeye başlayacaklarını bildirdi.

TBMM Genel Kurulunda 2018 Yılı Merkezi Yönetim Bütçesi Kanun Tasarı-sı ve 2016 Yılı Merkezi Yönetim Kesin Hesap Kanunu tasarısı 124’e karşı 305 oyla kabul edildi.

Hafta sonu 695 ve 696 sayılı Kanun Hükmünde Kararnameler (KHK) ya-yımlandı. 695 sayılı KHK ile kamu görevlerinden ihraçlar ile iadeler düzenle-nirken, 696 sayılı KHK ile ekonomiyi ilgilendiren çeşitli düzenlemeler yer aldı. Tütün ve Alkol Piyasası Düzenleme Kurumu ile Şeker Kurumu kapatıl-dı. Vakıfbank'ın Vakıflar Genel Müdürlüğüne ait hisselerinin Hazine'ye dev-ri de KHK ile yapıldı. Savunma Sanayii Müsteşarlığı ve Savunma sanayiinin karar organı Savunma Sanayii İcra Kurulu Cumhurbaşkanına bağlandı. As-keri fabrika ve tersaneler şirketleştirildi. Askeri Fabrika ve Tersane İşletme Anonim Şirketi (ASFAT) kuruldu. Ayrıca, Jandarma ihtiyaç tedarikinde Sa-vunma Bakanlığı kanalını değil, doğrudan Savunma Sanayii Müsteşarlığı kanalını kullanacak. Kalkınma Bakanlığı tarafından yürütülen Cazibe Mer-kezleri programı Ekonomi Bakanlığına bağlandı. Türkiye Varlık Fonu'nnun kuruluşuna yönelik kanunda yapılan değişiklikle, Varlık Fonu ve Fon tarafın-dan kurulan alt fonlar ve fona devredilen kamu iktisadi teşekkülleri ile ka-

Piyasa Özeti 22-Dec Günlük (%) Aylık (%)

BİST-100 111,099 -0.16 4.8

BİST-30 136,547 -0.24 4.9

Dolar/TL (TCMB Alış) 3.8223 -0.31 -3.3

Euro/TL (TCMB Alış) 4.5382 -0.03 -2.1

Euro/Dolar 1.1858 -0.17 0.3

Dolar/JPY 113.27 -0.02 1.9

En son Önceki

Gösterge tahvil (13 Kasım 2019) 13.40 13.43

Eurobond (5 Mar 2038) 115.75 115.59

Altın ($/oz, uluslararası borsalar) 1,274.86 1,267.35

Ham petrol ($/varil, BRENT) 65.04 64.81

TSKB Eurobondları Kupon (%) Fiyat Getiri (%)

30 Ekim 2019 5.375 101.88 4.3

22 Nisan 2020 5.125 100.928 4.694

18 Mayıs 2021 4.875 99.82 4.932

6,078 5,964 5,944 5,527 5,837 5,153

109,330

110,248110,177110,455

111,272111,099

105,000

106,000

107,000

108,000

109,000

110,000

111,000

112,000

01,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0008,0009,000

10,00011,00012,00013,00014,00015,000

15/Dec 18/Dec 19/Dec 20/Dec 21/Dec 22/Dec

(mn TL)BIST-100 ve İşlem Hacmi

25-Ara Küresel piyasalarda Noel tatili 26-Ara TCMB, KKO, Ara

Almanya tatil 27-Ara AB (27) Konseyi toplantısı

28-Ara TCMB, konut fiyatları, Eki 29-Ara TÜK, dış ticaret, Kas Hazine, Türkiye dış borcu, 3Ç 2007

Piyasalarda Bugün | 25 Aralık 2017 2

mu şirketlerine dış borçlanma imkanı sağlandı. Bu borçlanma imkanı ilgili Bakanın teklifiyle Bakanlar Kurulu tarafından yapılabile-cek. Dış borçlanma, dış borcun devri, ikrazı (ödenmesi) Hazine garantisini de kapsıyor. Bu işlemlerden dolayı Hazine alacaklı hale geçerse amme alacakları tahsili usullerine göre alacak tahsili yapabilecek.

OHAL kapsamında çıkarılan 696 sayılı Kanun Hükmünde Kararname (KHK) ile Türkiye Vakıflar Bankasının hisselerinden Vakıflar Genel Müdürlüğünün idare ve temsil ettiği hisselerin tamamının bedeli karşılığında Hazineye devredilmesine karar verildi. Buna göre, banka hisselerinden, diğer mülhak vakıflara ait olanları hariç olmak üzere, Vakıflar Genel Müdürlüğünün idare ve temsil ettiği (A) ve (B) grubu hisselerin tamamı Banka tarafından üç ayrı firmaya yaptırılan değerleme çalışmasının sonuç bölümlerinde belirtilen değerlerin ortalaması göz önünde bulundurularak Bakanlar Kurulu tarafından belirlenen beher hisse değeri üzerinden hesaplana-cak bedel karşılığında Hazineye devredilecek. Bankanın A ve B grubu hisseleri için belirlenen bedel, vakıfları temsil eden Vakıflar Genel Müdürlüğü'ne ihraç edilecek eşit tutarlı beş kira sertifikası ödenecek. Sertifikaların ilki iki ay, diğerleri ilk kira sertifikasının itfasını izleyen bir, iki, üç ve dört yıl vadeli olarak ihraç edilecek.

TÜİK verilerine göre kasımda konut satışları geçen yılın aynı ayına göre %7,5 düşüşle 122.732 adet oldu. Böylece konut satışları arka arkaya ikinci ayda düşüş göstermiş oldu ve sektördeki yavaşlamayı belirginleştirdi. Yeni konut satışları %6,5 düşüşle 59.354 adet, ikinci el konut satışları %8,4 düşüşle 63.378 adet oldu. Konut satışlarındaki düşüş ipotekli konut satışlarındaki %23,9 düşüşten kaynaklandı. Diğer alım şekillerine göre satışlar %2,1 artışla 85.482 adet oldu. İpotekli satışlardaki yüksek düşüş faizlerdeki yükseli-şin olumsuz yansıması olarak görülebilir. Önümüzdeki dönemde bu eğilimin devam edebileceğini tahmin ediyoruz. İlk on bir aylık dönemde ise konut satışları %6,5 artışla 1,27mn adede yükseldi. Bu dönemde yeni konut satışları %5,9, ikinci el konut satışları ise %7 artış gösterdi. Alım türlerine göre bakıldığında ise ilk on bir ayda ipotekli satışlar %19,6, diğer satışlar %4,9 arttı. Yıllıklandırılmış konut sayısı ise 1,41 milyon adet ile son üç ayın en düşük seviyesine geriledi.

Türkiye İhracatçılar Meclisi (TİM) Başkanı Mehmet Büyükekşi, "2018 yılında ihracatta OVP hedefi olan 169 milyar doları aşarak tüm zamanların rekorunu kıracağımıza inanıyoruz." dedi.

ABD’de kişisel harcamaların yıllık artışı kasımda %1,6’dan %1,8’e yüksel-di. Fed’in enflasyon göstergesi olarak aldığı çekirdek kişisel harcamalar ise beklentiye paralel %1,4’ten %1,5’e yükseldi.

Çin Merkez Bankası yetkilisi yerel yönetimlerin borçlanmasını kontrol altına alabilmek için iflas etmelerinin önünün açılması gerektiğini açıkladı. Bu açıklama Başkan Jinping’in 2018’de borçlanmayı azaltma ve riskleri kontrol altına alma hedefine paralel olarak görülebilir.

Otomotiv sektörü - Uludağ Otomotiv Endüstrisi İhracatçıları Birliği (OİB) Yönetim Kurulu Başkanı Orhan Sabuncu, yıl bitmeden tüm zamanların dış satım rekorunu kıran ve 2017'yi 28 milyar dolar civarında bir rakamla kapatmaya hazırlanan otomotiv sektörünün 2018 ihracat hedefini 29 milyar dolar olarak belirlendiğini açıkladı.

Vestel Elektronik (VESTL) - %94,62 oranında hissedarı olduğu Vestel Beyaz Eşya, Güney Koreli beyaz eşya firması Dongbu Daewoo Electronics Corporation'ın paylarının tamamının satın alınması için bağlayıcı teklif verdi. Şirket, Ekim ayında satın alım için ön teklif verdiğini duyurmuştu.

Tümosan (TMSN) - "Güç Grubu Geliştirme Projesi"ne ilişkin teklifini Savunma Sanayi Müsteşarlığı’na sunduğunu açıkladı.

Piyasalarda Bugün | 25 Aralık 2017 3

BİST Endeksler 22-Dec Günlük (%) Aylık (%) YBB* (%) Son bir yıl (%)

BİST-100 111,099 -0.16 4.8 42.18 43.53

BİST-100 (sent) 2.91 0.16 8.4 31.38 31.80

BİST Mal i 130,107 -0.42 3.9 25.59 26.39

BİST Sınai 125,674 0.62 4.0 50.35 51.88

BİST Hizmetler 80,584 -0.78 9.9 62.38 65.73

*Yılbaşından Beri

BİST -100 Özet 22-Dec 21-Dec

İşlem Hacmi (mn TL) 5,152.5 5,836.6

Piyasa Değeri (mlyr $) 182.2 181.9

Halka açık (mlyr $) 62.8 62.7

En çok yükselenler Kapanış Değişim (%)

Sasa Polyester 11.38 8.3

Anel Elektrik 3.58 5.9

Galatasaray Sportif 6.43 5.1

Kardemir (D) 3.07 4.8

Petkim 7.45 3.2

En çok düşenler Kapanış Değişim (%)

Tekfen Holding 16.06 -3.1

Şekerbank 1.67 -2.9

Vakıflar Bankası 6.34 -2.6

Pegasus 32.20 -2.4

İhlas Holding 0.52 -1.9

En çok işlem görenler Kapanış Hacim (mn TL)

Türk Hava Yolları 15.15 880.5

Vestel 7.63 486.0

Kardemir (D) 3.07 455.1

Sasa Polyester 11.38 427.8

T. Halk Bankası 10.24 302.2

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

3.0

3.5

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

10/4

/16

11/1

5/1

6

12/2

7/1

6

2/7/

17

3/21

/17

5/3/

17

6/15

/17

7/31

/17

9/14

/17

10/2

6/1

7

12/7

/17

(sent)(mn $)

BIST-100 ve İşlem Hacmiİşlem Hacmi Kapanış (Sağ Eksen)

60.9

61.9

62.9

63.9

64.9

65.9

Oca

k 15

Mar

t 15

May

ıs 1

5

Tem

muz

15

Eylü

l 15

Kas

ım 1

5

Oca

k 16

Mar

t 16

May

ıs 1

6

Tem

muz

16

Eylü

l 16

Kas

ım 1

6

Oca

k 17

Mar

t 17

May

ıs 1

7

Tem

muz

17

Eylü

l 17

Kaynak : Matriks

Yabancı Takası (%)

TSKB

Ekonomik Araştırmalar Müdürlüğü

research@tskb.com.tr

MECLİSİ MEBUSAN CAD. NO 81

FINDIKLI İSTANBUL 34427, TÜRKİYE

tel: (90) 212 334 50 50 faks: (90) 212 334 52 34

2017 Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. her hakkı mahfuzdur.

Bu doküman Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş.’nin yatırım bankacılığı faaliyetleri kapsamında, kişisel kullanıma yönelik olarak ve bilgi için

hazırlanmıştır. Bu dokümana dayalı herhangi bir işlem yapılması tarafımızdan öngörülen bir husus değildir. Belirtilen görüşler sadece bizim güncel

görüşlerimizdir. Bu raporda yer alan bilgileri makul bir esasa dayalı olarak güncelleştirirken, bu konuda mevzuat, uygunluk veya diğer başka

nedenlerle amaca uygunluk tam olarak sağlanamamış olabilir.

Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. ve/veya bağlı kuruluşları veya çalışanları, burada belirtilen senetleri ihraç edenlere ait menkul kıymetlerle

ilgili olarak bir pozisyon almış olabilir veya alabilir; menkul kıymetler üzerinde opsiyonları olabilir veya ilgili diğer bir yatırıma girebilir; bu menkul

kıymetleri ihraç eden firmalara danışmanlık yapmış, hisselerinin halka arzına aracılık veya yüklenim taahhüdünde bulunmuş olabilir.

Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. ve/veya bağlı kuruluşları bu raporda belirtilen herhangi bir şirket için yatırım bankacılığı da dahil olmak üzere

önemli tavsiyeler veya yatırım hizmetleri sağlıyor veya sağlamış olabilir.

Bu raporun ilgili olduğu yatırım fiyatı veya değeri, direkt veya indirekt olarak, yatırımcıların menfaatlerine ters düşebilir. Döviz kurlarındaki

herhangi bir değişmenin yatırımın değeri veya fiyatı veya bu yatırımdan sağlanan gelir üzerinde olumsuz bir etkisi olabilir. Geçmişteki performans

her zaman gelecekteki performansın kılavuzu olacak demek değildir. Yatırım geliri dalgalanma gösterebilir.

Bu rapor kamuya açık bilgilere dayalıdır. Doğru veya tamam olmayan hiçbir beyan yapılmamıştır. Bu rapor söz konusu menkul kıymetlerin

alınması veya satılması için bir teklif, yorum ya da yatırım tavsiyesi değildir veya bu menkul kıymetlerin alınıp satılmasına yönelik bir teklif için de

bir istek veya zorlama değildir. Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. ve kendisiyle bağlantılı olan diğerleri bahsedilen şirketlerin menkul

kıymetleriyle ilgili pozisyon alabilirler veya bu menkul kıymetlerle ilgili işlem yapabilirler, ayrıca bu şirketler için yatırım bankacılığı hizmetleri de

verebilirler.

Herhangi bir yatırım kararı yatırımcının tamamıyla kendi kişisel seçimine dayanmalıdır. Bu rapordaki bilgiler herhangi bir yatırım tavsiyesi

olmayıp, raporda yer alan firmalara yatırım yapılmasından ötürü Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. hiç bir sorumluluk kabul etmez.