bao cao nganh banh keo 2010

BO CO NGNH BNH KOTHNG 8 NM 2010

Tm Tt Bo CoPhng Nghin Cu Kinh T Phng Phn Tch u T Cng Ty C Phn Chng Khon TR VIT (TVSC) 168 Ngc Khnh, Ba nh, H Ni Tel : (84) 4 6273 2059 Fax : (84) 4 6273 2058Nhng nm gn y, cng vi s pht trin ca nn kinh t v s gia tng trong quy m dn s vi c cu tr, bnh ko l mt trong nhng ngnh c tc tng trng cao v n nh ti Vit Nam. Trong khi cc c s sn xut nh l ang b thu hp dn th cc cng ty bnh ko ln trong nc ngy cng khng nh c v th quan trng ca mnh trn th trng vi s a dng trong sn phm, cht lng kh tt, ph hp vi khu v ca ngi Vit Nam, cnh tranh rt tt vi hng nhp khu. Mt c im kh quan trng ca ngnh bnh ko l nguyn vt liu u vo nhp khu ca ngnh bnh ko chim t trng kh ln, trong bt m (nhp khu gn nh ton b), ng (nhp khu mt phn). Chnh v vy, s tng gi ca cc nguyn vt liu ny trn th trng th gii trong thi gian gn y, v kh nng tng tip trong thi gian ti s gy nh hng nht nh n gi thnh sn phm bnh ko. Theo nhn nh ca chng ti, trong bi cnh gi cc nguyn vt liu u vo ch yu l ng v bt m c xu hng tng cao vo cui nm 2010 v u nm 2011, cng vi mt s yu t khc nn nhiu kh nng gi bnh ko v Tt Nguyn n 2011 s tng t 10-15%. . Mc d gi bnh ko s tng nhng nhu cu tiu dng sn phm ny vn c xu hng tng t nay n Tt Nguyn n 2011, do kinh t Vit Nam phc hi kinh t kh tt sau khng hong, trong khi lm pht c duy tr mc chp nhn c (8%). Ngoi ra, dn s vi quy m ln, c cu dn s tr, t l dn c thnh th tng kh cng khin cho Vit Nam tr thnh mt th trng tim nng v tiu th hng lng thc thc phm trong c bnh ko. Theo c tnh ca BMI, sn lng bnh ko ti Vit Nam nm 2010 s t khong 100.400 tn. D kin tng trng v doanh s nm 2011 l 10%, cao hn so vi con s 5,43% v 6,12% ca nm 2009 v 2010. Hin nay c 4 doanh nghip bnh ko (Bibica, Hi H, Kinh min Bc v Kinh min Nam) nim yt trn sn giao dch chng khon. Cc doanh nghip ny khng nh c thng hiu gn vi cc dng sn phm ch lc ca mnh, cnh tranh kh tt vi hng ngoi nhp. Tuy nhin, cc doanh nghip ny ang phi i mt vi vic chi ph sn xut tng cao trong khi gi bn tng chm cnh tranh, iu ny c th gy nh hng nht nh n li nhun doanh nghip. Tng quan chung v ngnh bnh ko Cc yu t tc ng n ngnh bnh ko trong thi gian ti Phn tch SWOT ngnh bnh ko Trin vng pht trin ngnh Phn tch cng ty c phn Bibica Phn tch cng ty bnh ko Hi H Phn tch cng ty CP ch bin thc phm Kinh min Bc Phn tch cng ty c phn Kinh

.

Page

1


TRIN VNG NGNH BNH KO

1. Tng quan chung v ngnh bnh ko1.1. Qu trnh pht trin v c im ca ngnh bnh ko Vit Nam Trong nhng nm gn y, cng vi s pht trin ca nn kinh t v s gia tng trong quy m dn s vi c cu tr, bnh ko l mt trong nhng ngnh c tc tng trng cao v n nh ti Vit Nam. Tng gi tr th trng c tnh nm 2009 khong 7673 t ng1, tng 5,43% so vi nm 2008 y l mc tng thp nht k t nm 2005 do tc ng ca cuc khng hong ti chnh ton cu. Tuy nhin, s hi phc ca nn kinh t sau khng hong tc ng tch cc n nhu cu tiu dng bnh ko, theo doanh s ngnh bnh ko c d tnh tng trng khong 6,12% v 10% trong nm 2010-2011. Theo bo co ca BMI v ngnh thc phm v ung, tc tng trng doanh s ca ngnh bnh ko (bao gm c socola) trong giai on 2010-2014 c t 8-10%2. Ngnh bnh ko Vit Nam c cc c im sau: Th nht: Nguyn vt liu u vo chnh ca ngnh bnh ko bao gm bt m, ng, cn li l sa, trng v cc nguyn vt liu khc. Trong , nguyn vt liu phi nhp khu l bt m (gn nh ton b), v ng (nhp 1 phn), hng liu v 1 s cht ph gia, chim t trng kh ln trong gi thnh. Chnh v vy s bin ng ca gi bt m, ng trn th trng th gii s c nhng tc ng nht nh n gi thnh ca bnh ko. Th hai: Th trng bnh ko Vit Nam c tnh cht ma v kh r nt. Sn lng tiu th thng tng mnh vo thi im t thng 8 m lch (Tt Trung thu) n Tt Nguyn n vi cc mt hng ch lc mang hng v truyn thng Vit Nam nh bnh trung thu, ko cng, mm, bnh qui cao cp, cc loi mt, ht. Trong khi , sn lng tiu thu bnh ko kh chm vo thi im sau Tt Nguyn n v ma h do kh hu nng nng. Th ba: Dy chuyn cng ngh sn xut bnh ko ca cc doanh nghip kh hin i v ng u, u c nhp khu t cc quc gia ni ting v sn xut bnh ko nh cng ngh cho bnh ph socola (Hn quc), cng ngh bnh quy (an mch, Anh, Nht) Th t: Vit Nam l mt th trng tim nng vi tc tng trng cao (10-12%) so vi mc trung bnh trong khu vc (3%) v trung bnh ca th gii (1-1,5%). Nguyn nhn l do, mc tiu th bnh ko bnh qun ca Vit Nam hin nay vn kh thp (1,8 kg/ngi/nm) so vi trung bnh ca th gii l 2,8kg/ngi/nm. 1.2. Mi trng kinh doanh ngnh bnh ko Vit Nam Th phn ca cc cng ty trong ngnh Hin nay, vi 86 triu dn, Vit Nam tr thnh mt th trng tiu th bnh ko kh tim nng khng ch i vi doanh nghip trong nc m c cc cng ty nc ngoi. Theo c tnh, hin c khong 30 doanh nghip trong nc, hng trm c s sn xut nh v mt s cng ty nhp khu bnh ko nc ngoi ang tham gia th trng. Cc doanh nghip trong nc vi mt lot cc tn tui ln nh Kinh (bao gm c Kinh 1 2

Page

2

Vietnam Food and Drink report, BMI, Q3-2010, bao gm c bnh ko v socola Vietnam Food and Drink report, BMI, Q3-2010

BO CO NGNH BNH KOTHNG 8 NM 2010min Nam v Kinh min Bc), Bibica, Hi H, Hu Ngh, Orion Vit Nam c tnh chim ti 75-80% th phn cn bnh ko ngoi nhp ch chim 20%-25%. Cc doanh nghip trong nc ngy cng khng nh c v th quan trng ca mnh trn th trng vi s a dng trong sn phm (cho nhiu i tng khch hng khc nhau), cht lng kh tt, ph hp vi khu v ca ngi Vit Nam . Trong khi , cc c s sn xut nh l ang dn dn b thu hp v quy m sn xut do vn t, cng ngh lc hu, thiu s m bo v cht lng v sinh an ton thc phm Hnh 1: Th phn ca th trng bnh ko

Ngun: C s d liu ca TVSC Cnh tranh ca cc DN trong nc vi hng nhp khu Cch y 10 nm, phn ln bnh ko lu thng trn th trng nc ta u l hng ca Trung Quc, Thi Lan v Malaysia nhp v. Tuy nhin 7-8 nm tr li y, cc thng hiu bnh ko trong nc bt u pht trin v khng nh c tn tui ti th trng ni a ln xut khu nh cht lng tt, gi thnh n nh hn so vi hng nhp. u th ca cc doanh nghip trong nc c c l do: Th nht: a phn cc sn phm trong nc u c gi thp hn cc sn phm bnh ko nhp khu (chnh ngch) t 10% - 20%. Th hai: Xt v gc cht lng, sn phm trong nc hin nay khng h thua km so vi sn phm nhp khu, thm ch cn ngon hn, nh trang b dy chuyn thit b hin i nhp t Nht v chu u, s dng nguyn liu b, sa nhp khu t New Zealand, an Mch, H Lan ng thi cc doanh nghip p dng hu ht cc tiu chun quc t nh HACCP, ISO 9001-2010 vo qu trnh sn xut nn p ng c th trng xut khu. Th ba: T gi ang dn ng vai tr kh quan trng trong vic y mnh xut khu v gim nhp khu lnh vc bnh ko. Vi vic thc hin ph gi ni t trong sut thi gian va qua gy kh khn cho cc DN nhp khu v to c hi ln cho cc DN trong nc chim lnh th trng ni a, khng nh thng hiu ca mnh. Nh vy, trc nhng li th v gi r, v cht lng v minh bch v thng tin, ngun gc r rng, bnh ko ni ang c u th trong cuc chin ginh th phn. Nu nh nhng quy nh v nhn mc hng ha nhp khu c qun l cht ch hn, rng buc nhiu hn v vic dn tem nhp khu vi cc ghi ch bt buc phi c nh n v nhp khu, ni sn xut, hn s dng, ngy sn xut v tch cc chng nhp lu dng tiu ngch th bnh ko ni c th s tng th phn nhiu hn ngay trn sn nh.

Page

3


2. Cc yu t tc ng n ngnh bnh ko trong thi gian ti2.1. Cc yu t tc ng n chi ph u vo 2.1.1. Gi ca cc nguyn vt liu u vo

Nguyn vt liu u vo chnh ca ngnh bnh ko bao gm bt m, ng, cn li l sa, trng v cc nguyn vt liu khc. Trong , nguyn vt liu phi nhp khu l bt m (gn nh ton b), ng (nhp 1 phn), hng liu v 1 s cht ph gia, chim t trng kh ln trong gi thnh. Din bin gi bt m i vi cc doanh nghip sn xut bnh ko th bt m l mtt trong nhng nguyn vt liu u vo quan trng v c nhp khu l ch yu. Chnh v vy, gi bt m s tc ng n chi ph sn xut da trn s bin ng ca gi la m th gii v t gi USD/VND. Trong 8 thng u nm 2010, trn th trng th gii gi la m c nhiu din bin bt thng. C th, gi la m tng lai giao dch trong thng 8 ti Chicago, M tng n 80% so vi 1 thng trc, v t mc cao k lc trong vng 23 nm qua. Gi la m tng chng mt bt ngun t nguyn nhn nc Nga ngng xut khu la m. Hn hn nghim trng nhiu nc trn th gii khin sn lng nhiu loi cy lng thc st gim mnh, trong c la m. Nu tnh trng kh hn v l lt tip tc ko di nhiu nc, nguy c thiu lng thc s ngy cng cao v khng loi tr kh nng ti din mt cuc khng hong lng thc. Bng 1: D bo sn lng v tn kho la m nm 2010-2011 Sn lng (Tr. Tn) Ma v 2008-09 Ma v 2009-10 Ma v 2010-11 D bo 6/2010 Gi tr sn xut Tn kho 684 178 682 196 676 194 Ma v 2010-11 D bo 8/2010 651 188

Ngun: http://blog.euromonitor.com/2010/08/global-wheat-price-forceast-for-2010-and-2011.html Hin nay Trung quc v EU l 2 nh sn xut la m ln nht th gii vi khong 1/3 sn lng ton cu, trong khi sn lng la m ca Nga ch chim khong 10%. Tuy nhin, do tnh hnh hn hn v nng nng trong ma h nm nay nn sn lng la m ca Nga st gim mnh. u thng 8/2010, T chc nng lng th gii (FAO) d bo sn lng la m v 2010-2011 s gim khong 3% so vi v trc (Bng 1). Do sn lng la m gim nn nhiu kh nng gi la m trong na cui nm 2010 v u nm 2011 s tip tc tng cao. Gi la m th gii tng cao cng vi VND b gim gi khin cho gi bt m s tng cao.

Page

4

BO CO NGNH BNH KOTHNG 8 NM 2010Hnh 2: Din bin gi la m giao tng lai ti SGD Chicago

Giao thng 9/2010

Giao thng 12/2010

Giao thng 3/2011 Ngun: http://data.tradingcharts.com/futures/quotes/W.html Din bin gi ng ng cng l mt nguyn vt liu rt quan trng nh hng n gi thnh trong bnh ko. Cng vi tnh trng chung ca th gii, VN ang xy ra hin tng cung khng p ng c cu - khi din tch nguyn liu cho ngnh ng c xu hng gim, v cng sut ti a ca c nc mi ch p ng c 75% nhu cu tiu th trong nc. Mc d cui thng 7/2010, B Cng Thng cho php nhp khu thm 100.000 tn ng gp phn bnh n gi, tuy nhin, hin nay trn th trng, gi ng vn ng mc cao hn t 3.000 4.000 ng/kg so vi hi thng 5, ko theo nhiu mt hng bnh ko tng gi. Hin nay gi ng ct bn l ti cc i l H Ni ph bin mc 19.000 22000ng/kg, ch yu l ng ca cc nh my sn xut ng tnh Ngh An.

Page

5

BO CO NGNH BNH KOTHNG 8 NM 2010Hnh 3: D bo nhu cu ng Vit Nam nm 201020 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 199519961997 19981999 200020012002 200320042005 20062007 200820092010 Tiu th bnh qun u ngi Tng trng 20% 15% 10% 5% 0% -5%

kg/ngi/nm

Ngun: C s d liu ca TVSC Trc din bin cung cu ng hin nay Vit Nam, nhiu kh nng gi ng s tip tc tng vo cui nm 2010, v u nm 2011 do mt s nguyn nhn sau y: Th nht, hin nay sn lng ng sn xut ni a (tnh theo cng sut thit k ti a ca cc nh my khong 1 triu tn) vn cha p ng c nhu cu tiu dng. Trong khi , cc nh my ng VN nhiu nm qua khng hot ng c vi cng sut ti a do thiu nguyn liu, lng cung ng bin ng hng nm ph thuc vo tnh hnh sn xut ma nguyn liu. Tuy nhin, hin nay lng ma nguyn liu li ang c xu hng gim nn trong 8 thng u nm 2010 sn lng ng mi t c 606,6 nghn tn. Do sn lng ng nm 2010 s kh c th t c mc 1triu tn, cng vi lng ng nhp khu theo hn ngnh l 160 nghn tn chc chn s khng p ng nhu cu ni a. Nhiu kh nng cc nh my s phi sn xut sm hn trong nin v 2009/2010 v hn ngnh nhp khu tng ln c th b p cho lng ng thiu ht. Th hai, gi ma nguyn liu trong nhng nm gn y khng ngng tng cao do cc yu t chi ph sn xut nh nhn cng, phn bn, chi ph ti chnh tng ln. Trong khi , gi ma nguyn liu chim ti 50% trong tng chi ph sn xut ng do gi thnh sn xut ni a kh c th gim xung. Hnh 4: Sn lng ng sn xut ni a nm 2009-2010

Ngun: Tng cc thng k Th ba, gi ng th gii ang mc cao, gi ng tinh luyn London thng 1/9/2010 l 542,4 USD/tn. Trong khi theo d bo ca USDA, cc hip hi ch bin ng quc t v cc qu u c cho tht sn lng ng th gii nin v nm 2009/2010 c th st gim do kh hu th gii thay i nh hng c bit ti cc nc sn xut, xut khu ng chnh trn th gii, v th trng ng tip tc ln su vo tnh trng thm ht ngun cung. Do , gi ng th gii s gi mc cao nh hin nay.

Page

6

BO CO NGNH BNH KOTHNG 8 NM 2010Th t, cu v ng s tng mnh vo cui nm do vo ma v sn xut bnh ko phc v Tt nguyn n. Chi ph ca mt s cc yu t khc Bn cnh, s tc ng ca gi mt s nguyn vt liu, cc yu t khc nh chi ph nhn cng, li sut, gi nng lng cng tc ng n gi thnh bnh ko. Hin nay mt bng li sut cho vay ca cc ngn hng ang dao ng mc kh cao t 13-19%, v mc li sut ny kh c th gim xung do tc ng ca c yu t lin quan n quy nh nghim ngt ca NHNN nhm m bo tnh an ton ca h thng ngn hng v cc yu t khch quan khc. Trong khi chi ph nhn cng thng c iu chnh hng nm ty thuc vo lm pht v mc tng trng ca tng doanh nghip sn xut th gi in chu s qun l ca nh nc, v c nhiu kh nng s tng trong nm ti. 2.2. Cc yu t tc ng n cu trn th trng bnh ko 2.2.1. Tng trng kinh t v c im kinh t Vi mc tng trng kinh t tng i n nh, mc tng lng u n, lm pht c duy tr mc 8% th nhu cu v thc phm ni chung v bnh ko ni ring vo cui nm 2010 v u nm 2011 s c xu hng tng. Thm vo , ch s nim tin tiu dng tng dn cng l mt yu t cho thy ngi tiu dng s mnh tay chi tiu hn. Hnh 5: Mt s ch tiu kinh t ca Vit Nam qua cc nm GDP theo u ngi qua cc nm Ch s nim tin ngi tiu dng cc nm

Ngun: Nielsen Vietnam Grocery Report August 2010

Ngun: Nielsen Global Online Survey 2007-2010

Dn s vi quy m ln, v c cu dn s tr khin cho Vit Nam tr thnh mt th trng tim nng v tiu th hng lng thc thc phm trong c bnh ko. Theo bo co ca ACNelsel thng 8/2010, 56% dn s Vit Nam tui di 30 c xu hng s dng nhiu bnh ko hn cha ng h trc kia. Ngoi ra, thi quen tiu dng nhiu bnh ko ti thnh th trong khi t l dn c khu vc ny ang tng dn ln (t 20% ln 29,6% dn s) c th khin cho doanh s th trng bnh ko tng trng mnh trong thi gian ti. 2.2.2. S thch v xu hng tiu dng sn phm trong nm Xu hng tiu dng bnh ko trong na cui nm 2010 v 2011 c mt s c im sau y: Th nht: Cc mt hng mt hng bnh ko sn xut trong nc ang c ngi dn a dng nhiu hn. Cc phong tro ng h, khuyn khch dng hng Vit Nam c tuyn truyn, qung co rng ri tc ng mnh n xu hng tiu dng ca nhn dn. S chuyn bin trong thc v xu hng tiu dng, ng h hng trong nc cng vi cc knh phn phi ngy cng thun tin, sn phm bnh ko ni v th cng c tiu th nhiu hn bi chnh khch hng Vit. Ngoi ra, hng lot nhng lm xm xung quanh vic

Page

7

BO CO NGNH BNH KOTHNG 8 NM 2010bnh ko ngoi dm, bnh ko mc ngoi cht lng kh kim chng, khng m bo cht lng trn lan, khin ngi tiu dng quay lng vi nhng sn phm bt mt nhng kh kim chng. V pha mnh, cc doanh nghip trong nc ch ng nng cao v th cnh tranh v tm li gii cho bi ton v cht lng, xut x, vn v sinh an ton thc phm ca bnh ko ngoi m ngi tiu dng ang e ngi bng chnh s u t nghim tc, to bc t ph cho cht lng, mu m bao b v a ra nhiu sn phm mi phc v th trng. Thm vo bnh ko nc ngoi hu ht gi u rt cao so vi hng Vit, trong khi cht lng ch tng ng hng ni . Th hai: Tnh phn khc th trng bnh ko trong nm nay kh r rt, c bit cc nh sn xut bnh ko phc v dp Tt Trung thu v Nguyn n c xu hng tp trung vo dng cao cp, trong khi phn khc bnh ko bnh dn ang b thu hp dn. Ngoi vic phn chia th trng theo s thch nhu cu ca i tng tiu dng, theo th trng tiu th th cc doanh nghip cn ch n vic phn chia th trng theo th hng ca cc dng bnh ko vo cc dp L, Tt. i vi dng bnh Trung thu v Tt Nguyn n : Do nhu cu ca khch hng biu tng l ch yu nn s phn cp th hin kh r rt v a dng. Cc dng sn phm bnh cao cp nm nay s chim 4-6% th trng. Theo nhn nh, sc mua bnh trung thu ca th trng nm nay s c nhiu kh quan do kinh t ang c phc hi. Hu ht cc cng ty, c s sn xut u tng sn lng t. Cng ty Kinh d tnh sn lng nm nay l 1.900 tn, tng thm 100 tn so vi Trung thu 2009. Th trng bnh trung thu vn 70% dnh biu nn vic thu hp dng cao cp d trong bi cnh no cng kh xy ra. Bi vy, xu hng dng bnh cao cp c u t rt ln phn cht bng vic s dng cc nguyn liu t tin v hnh thc sang trng, cu k, bt mt. Nm nay, mt im khc bit ln trong chin dch phn khc ca cc cng ty l phn phi h thng bn hng kh hp l, cc im bn trung tm ch chim 20-30% tng s i l phn phi, cn li l ra vng ngoi thnh v trn ra cc tnh. Th ba: Cc doanh nghip bnh ko sn xut a dng cc sn phm phc v nhiu nhm khch hng khc nhau, v d nh cc dng bnh chay hay bnh dnh cho ngi n king, ngi b bnh tiu ng ang l lnh vc cc hng tp trung nhiu. Vi c im y l dng bnh nh vo tm l ca ngi tiu dng v c tiu th kh tt. i vi dng bnh ny, nguyn liu u vo thp nhng mc gi kh cao do tp trung vo mt i tng t khch hng nn cc doanh nghip bnh ko khng ch sn xut dng bnh ny trong loi bnh Trung thu m c trong mt s sn phm bnh ko khc.

3. Phn tch SWOT ngnh Bnh ko3.1. im mnh (Strengths): Lc lng lao ng di do vi chi ph nhn cng thp Ngi tiu dng Vit Nam, c bit l nhm khch hng tr, thu nhp cao rt thch dng cc sn phm c nhn hiu ni ting. Chnh v vy cc sn phm bnh ko nu c hu thun bng chin lc u t v khuych trng rm r s c th nhanh chng thm nhp c vo th trng trong nc. Khch hng cc th ln nh H Ni, TP H Ch Minh c kh nng tip nhn thng tin v sn phm mc cao

8

Page

3.2. im yu (Weaknesses): C s h tng cn yu: ng b, ng st, cng bin cha p ng c nhu cu pht trin kinh t v kt ni vi th gii

BO CO NGNH BNH KOTHNG 8 NM 2010 Nguyn vt liu u vo (bt m, bnh ko) cn cha ch ng c, phi nhp khu nn ph thuc vo gi th gii C s chnh lch kh ln v mc thu nhp gia thnh th v nng thn, trong khi khuynh hng tiu dng ca ngi dn li ph thuc rt nhiu vo thu nhp

3.3. C hi (Opportunities): Vic gia nhp vo WTO nm 2007 c th s em li nhiu li ch cho cc nh xut khu do cc nc bn hng d b dn cc ro cn thng mi i vi Vit Nam. Vit Nam ang c nhng bc hi phc kinh t kh n nh; tng trng GDP n nh; lm pht c duy tr mc 8% c th s lm tng chi tiu ca ngi dn ni chung, v chi tiu cho bnh ko ni ring. C hi mua bn, st nhp hoc u t vo cc doanh nghip bnh ko c c phn ha Ngi dn c xu hng tiu dng sn phm sn xut trong nc Th trng tiu dng ni a ln c tim nng tng trng cao, nhiu c hi xut khu Thu nhp ngui dn ngy cng tng v s thay i trong xu hng tiu dng ang din ra mnh m, c bit ti khu vc thnh th lm tng nhu cu tiu dng sn phm snacks, v cc loi bnh ko cao cp 3.4. Thch thc: Cc doanh nghip nh, tim lc ti chnh yu kh c th chng trong mi trng cnh tranh ngy cng khc lit do vic gia nhp WTO mang li. Gi bt m v ng ang c xu hng tng vo cui nm 2010 v u 2011 do ngun cung hn ch, iu ny s lm tng gi thnh sn phm. Gi thnh sn phm tng nhanh trong khi gi bn sn phm ch tng chm s nh hng n tnh hnh li nhun ca cc doanh nghip. VND c xu hng ngy cng gim gi nn s c nhng tc ng nht nh n gi thnh sn phm do phi nhp khu mt s nguyn vt liu u vo nh bt m, ng, hng liu, v mt s cht ph gia khc.

4. Trin vng pht trin ngnh4.1. Trin vng v doanh s v sn lng bnh ko trong thi gian ti Theo c tnh ca BMI, sn lng bnh ko ti Vit Nam nm 2008 vo khong 97.000 tn, nm 2009 l 99.100 tn n nm 2010 s t khong 100.400 tn. D kin tng trng v doanh s nm 2011 l 10%, cao hn so vi con s 5,43% v 6,12% ca nm 2009 v 2010 (2 nm ny tng trng thp nht l do tc ng ca cuc khng hong ti chnh ton cu).

Page

9

BO CO NGNH BNH KOTHNG 8 NM 2010Hnh 6: Doanh s v tng trng v doanh s bn hng ngnh bnh ko

Ngun: BMI report Hnh 7: Sn lng v tng trng v sn lng ngnh bnh ko

0Ngun: BMI report Bn cnh tiu dng trong nc, trin vng xut khu bnh ko cng kh sng sa trong thi gian ti. Theo s liu thng k, kim ngch xut khu bnh ko v cc sn phm t ng cc ca Vit Nam thng 6/2010 t gn 28,42 triu USD, chim 0,4% tng kim ngch xut khu cc mt hng trong thng, tng 9,29% so vi thng trc, tng 28,53% so vi cng thng nm trc, nng tng kim ngch xut khu bnh ko v cc sn phm t ng cc 6 thng u nm ln gn 151,74 triu USD, chim 0,39% tng tr gi xut khu, tng 17,34% so vi cng k nm trc. 4.2. Trin vng v gi bnh ko C th thy rng, gi bnh ko ti Vit Nam t bin ng thng xuyn nh cc sn phm khc m thng c gi c nh trong mt thi gian t 3-6 thng, v c xu hng tng ln ch rt him khi gim xung. Trong bi cnh gi cc nguyn vt liu u vo ch yu l ng v bt m c xu hng tng cao vo cui nm 2010 v u nm 2011, cng vi mt s yu t khc nn nhiu kh nng gi bnh ko v Tt Nguyn n 2011 s tng t 10-15%.

Page

10

.


BO CO PHN TCH MT S CNG TY BNH KO

1. Cng ty c phn BibicaM CK: BBC Sn giao dch: HOSE Lnh vc: Bnh ko

THNG TIN GIAO DCHVn iu l: 154,49 t ng Gi hin ti: 25.000 ng Gi cao nht 52 tun: 42.600 ng Gi cao nht 52 tun: 25.500 ng KLGD bnh qun 10 ngy ~ 54.000 cp/ngy

BIU GI

C CU C NGC ng ni b; 8,4% Greystanes Lt; 2,2% C nhn trong nc; 33,0% NH NN&PT NT TP. HCM; 2,7% Lotte Hn Quc; 38,4%

CH S TI CHNHCh tiu Tng Ti Sn Vn ch s hu Doanh thu Thun Li nhun Thun t HKD EBITDA EBIT Li/(L) t HTC Li nhun sau Thu ROA ROE EPS (ng) 2008 606,2 494,4 544,4 18,8 46,7 29,1 -1 20,9 4,2% 5,9% 1.352 19,7 31.884 0,8 2009 736,8 523,3 627 63,5 85,4 66,1 19,7 57,3 8,5% 11,3% 3.64 7,3 33.932 0,8n v: t ng

1

Qu u t CK Y t Bn Vit ; 6,6%

C nhn nc ngoi; 3,9%

T chc nc ngoi khc; 4,8%

P/E(Ln) BV (VN) PB (Ln)

Page

11


Gii thiu chungBBC tin thn l Cng ty bnh ko Bin Ha, c thnh lp nm 1998 t vic c phn ha 3 phn xng bnh, ko v nha thuc Cng Ty ng Bin Ha. Nm 2007, Cng ty bnh ko Bin Ha chnh thc i tn thnh Cng ty C Phn Bibica. Hin nay, BBC l thng hiu ln th 2, ch sau Kinh , vi khong 8% th phn bnh ko trn c nc. BBC ang chuyn dn hot ng sn xut kinh doanh ca mnh t phc v phn khc th trng bnh dn sang cc loi bnh ko cao cp v hng ti xut khu ra th trng th gii.

Hot ng kinh doanh chnhHot ng sn xut kinh doanh ca BBC tp trung vo 5 nhm sn phm chnh bao gm: bnh, ko, nha, socola, v nhm sn phm dinh dng. Trong cc nhm sn phm ny, dng sn phm bnh mang li doanh thu ln nht trong c cu doanh thu ca BBC, vi hn 40% (trong , ring bnh trung thu ng gp khong 10% doanh thu). Nhm sn phm ko chim khong 35%, v sn phm dinh dng chim khong 10% trong c cu doanh thu ca ton cng ty. Cc sn phm ca BBC khng nh c v tr v thng hiu trn th trng ni a bao gm: cc sn phm bnh biscuits & cookies nh bnh Goodies, v bnh Cookies Socola Chip; cc sn phm bnh bng lan nh Hura, v Hura Deli; cc sn phm ko nh ko Juice, v ko cao cp Exkool, v sn phm socola nh Choco Bella v mi y nht l Chocopie Lotte v Lotte Pie. Trong cc sn phm ny, bnh biscuits & cookies ng gp khong 25% t trng doanh thu ca BBC,v ginh c khong 20% th phn bnh kh trn ton quc. Bnh Hura ang chim khong 20% t trng doanh thu v 30% th phn bnh bng lan trn ton quc.

Tnh hnh hot ng kinh doanhNm 2009, doanh thu ca BBC l 627 t ng, t 105% so vi k hoch, v tng 15% so vi nm 2008. Li nhun gp l 186 t ng, tng 50% so vi nm 2008; v li nhun sau thu l 57,3 t ng, bng 274% so vi nm 2008, hon thnh 190% k hoch c nm. Sang 6 thng u nm 2010, tng doanh thu thun ca BBC l 208,05 t ng, tng 21,77% so vi cng k nm 2009. Tuy nhin LNST ch t 5,35 t ng, gim 74,29 % so vi cng k nm 2009 mc d trong qu 1, BBC li 8,15 t ng. Kt qu ny c nhn nh l do s tng ln ca chi ph u vo t u nm cho n nay v chi ph marketing cho cc sn phm mi Hura Deli (ra i t cui nm 2009), v Lotte Pie (bt u c sn xut t u thng 3/2010). Ngoi ra, kt qu l 2,8 t trong qu 2 l do mt phn khng nh t khon chi ph khu hao khong 5 t/qu t dy chuyn sn xut chocopie ti nh my BBC Min ng giai on 2 vi cng sut 20 tn bnh/ ngy. Trong khi , sn phm ny cha mang li doanh thu ng k cho cng ty. Nm 2010, BBC t ch tiu doanh thu 750 t ng, tng 18,5% so vi thc hin nm 2009. Li nhun sau thu 42,7 t ng, tng ng 75% mc thc hin nm 2009. Nh vy, sau 6 thng u nm, BBC thc hin c 27,7% doanh thu c nm, v 13% li nhun c nm.

2

Nhn xtim ni bt:

12Page

Vi14 nm lin t danh hiu hng Vit Nam cht lng cao, thng hiu BBC khng nh c v th ca mnh trn phn khc th trng bnh ko Vit Nam, c ngi tiu dng bit n v tin tng.

BO CO NGNH BNH KOTHNG 8 NM 2010 i vi ngun nguyn liu u vo, c bit l mt hng ng, BBC c li th hn cc cng ty khc trong cng ngnh v c quan h mt thit vi cng ty ng Bin Ha. Chnh v vy, BBC nm bt kh kp thi bin ng nh hng ti gi ng, cng nh gim thiu ng k chi ph vn chuyn v lu kho. H thng phn phi ca BBC tri rng khp 64 tnh thnh trn ton quc vi trn 91 i l v trn 30.000 im bn l. iu ny to cho cc sn phm ca BBC c bit n khp cc vng min v a phng. Cho n nay, trong qu trnh thc hin mc tiu x hi ha chng trnh dinh dng Quc gia, BBC l n v duy nht trong ngnh bnh ko c Vin Dinh Dng Vit Nam chn lm i tc hp tc pht trin cc sn phm dinh dng v chc nng. Chnh bi vy, cc sn phm dinh dng mang thng hiu BBC c ngi tiu dng tin tng vi cht lng c m bo v chng thc. Hn na, vi s hu thun ca i tc chin lc, v cng l c ng ln nht, Lotte Confectionery t qu 2/2008, BBC nhn c nhiu s tr gip ca Tp on ny v cng ngh, v tnh chuyn nghip trong bn hng, tip th, nghin cu pht trin v qun l ti chnh. Hn na, vi s tr gip ca tp on Lotte, BBC kh d dng trong vic nhp khu sn phm ca Lotte, cng nh xut khu sn phm sang Hn Quc v sang cc nc m tp on ny c h thng knh phn phi. Dng sn phm chocopie ra i ang tr thnh sn phm mi nhn ca BBC vi mc tiu 2,7 triu USD, tng ng vi 40% sn lng sn xut dnh cho xut khu sang hn 15 nc trong h thng phn phi hin c ca Tp on Lotte. Vi dng sn phm ny, Cng ty ang hi vng vo mt s t ph mi v sn lng tiu th ti th trng quc t cu thng hiu BBC. Kh khn: Do hu ht h thng my mc cng ngh ca BBC u nhp khu t nc ngoi, nn cng ty ang phi gnh chu ri ro v t gi kh ln. Vic tng ln ca t gi nh giai on va qua lm nh hng khng nh ti chi ph khu hao, dn ti tng chi ph sn xut v gim li nhun ca ca Cng ty. Hin nay, cc sn phm ca BBC ang b cnh tranh gay gt bi cc sn phm cng loi v cn sn phm thay th nh tri cy, v nc ung tri cy.

3

Page

13


2. Cng ty bnh ko Hi HM CK: HHC Sn giao dch: HOSE Lnh vc: Bnh ko

THNG TIN GIAO DCHVn iu l: 54,75 t ng Gi hin ti: 45.700 ng Gi cao nht 52 tun: 70.000 ng Gi thp nht 52 tun: 19.400 ng KLGD bnh qun 10 ngy ~ 52.000 cp/ngy

BIU GI

C CU C NG

CH S TI CHNHCh tiu Tng Ti Sn Vn ch s hu 2008 205,3 107,9 416 19,9 38,7 25,2 -3,9 19 9,3% 34,7% 3.469 12,9 18.719 2,4 2009 192,4 117,3 458,6 25,6 42,5 28,1 -0,7 20,4 10,6% 37,2% 3.719 12 20.226 2,2n v: t ng

Khc; 41,86%

Cng ty Thuc L Vit Nam; 51%

Doanh thu Thun Li nhun Thun t HKD EBITDA EBIT Li/(L) t HTC Li nhun sau Thu ROA ROE EPS (ng) P/E(Ln) BV (VN) PB (Ln)

4

C ng nc ngoi; 0,13%

Chng Khon Bo Vit; 7,01%

S kin: Ngy 20/7/2010, HC ca HHC thng qua phng n pht hnh hn 2,7 triu c phiu cho c ng hin hu, t l 2:1, gi 20.000 ng/cp tng vn ln 82,125 t ng. S tin thu c s c dng tr tin thu t ti VSIP Bc Ninh. Thi gian d kin pht hnh l qu IV nm 2010.

Page

14


Gii thiu chungHHC c thnh lp nm 1960, vi tin thn l xng sn xut nc mm v magi. Cho n nay, HHC tr thnh mt trong nhng doanh nghip sn xut bnh ko ln nht VIt Nam vi sn lng trung bnh hng nm trn 15.000 tn. V c cu sn phm, ko cc loi vn l dng sn phm ch lc ca HHC trong nhiu nm, vi doanh thu chim khong 76% trong c cu doanh thu ca c Cng ty. Cho n nay, HHC chim 6,5% th phn c nc tnh theo doanh thu, sau KDC v BBC; v l doanh nghip sn xut ko ln th 2 Vit nam, chim 14% th phn ko c nc, ch sau BBC. Ngoi ra, bnh kem xp, bnh quy & cracker cng l nhng sn phm truyn thng ca HHC, vi t trng ng gp vo trong c cu doanh thu trung bnh cc nm l khong 22%. Cc sn phm khng nh thng hiu HHC trn th trng bao gm: ko CHEW HAIHA, ko Jelly CHIP HAIHA, ko cy HAIHAPOP, bnh xp cun MINIWAF, bnh mm cao cp ph scla vi cc nhn hiu: Long-pie, Long-cake, Hi-pie, v Lolie.

Tnh hnh hot ng kinh doanhNm 2009, Doanh thu bn hng ca HHC l 460,4 t ng, t 102,31% so vi k hoch, tng 9,92% so vi nm 2008. Tng chi ph tng 9,11% so vi nm 2008, thp hn tc tng trng ca doanh thu. Chnh v vy, tng li nhun trc thu nm 2009 tng cao, t 27,15 t ng, tng 22,94 % so vi nm 2008, v hon thnh 117,03% so vi k hoch. Li nhun sau thu ca HHC nm 2009 l 20,4 t ng. Kt thc qu 1/2010, HHC t doanh thu thun 137.94 t ng v li nhun sau thu hn 5 t ng. Cc ch tiu doanh thu v li nhun qu ny u tng so vi cng k nm trc, tng ng 13% v 10%. Kt qu ny t c l do c im thi v ca ngnh sn xut bnh ko v do Tt Nguyn n n mun (vo gia thng 2) nn doanh thu bn hng qu 1 tng cao, dn n li nhun trong k bo co cng tng so vi cng k nm trc. Sang n qu 2/2010, doanh thu thun v bn hng v cung cp dch v ca HHC t 86,71 t ng, tng 1,41 t ng, tng ng 1,65% so vi qu II/2009, ly k 6 thng u nm t 224,66 t ng. Li nhun sau thu qu II/2010 t 1,53 t ng, tng 50 triu ng, tng ng 3,38% so vi cng k nm ngoi, ly k 6 thng u nm t 6,59 t ng. Trong nm 2010, HHC t mc tiu doanh thu t 485 t ng, v li nhun sau thu t 18,75 t ng. Nh vy, cho n 6 thng u nm 2010, HHC hon thnh c 46% mc tiu doanh thu nm v 35% mc tiu li nhun nm. Do c im ca ngnh sn xut bnh ko, qu 3 v 4 thng mang li doanh thu v li nhun cao gp 1,5 n 2 ln 2 qu u nm, chng ti tin tng rng HHC s c nhiu thun li hon thnh ch tiu doanh thu v li nhun ca nm 2010.

5

Nhn xtim ni bt: Sau gn 50 nm hot ng v pht trin, cho n nay, HHC tng bc khng nh c thng hiu v v tr ca mnh trn th trng ni a. Khc vi cc cng ty ln khc trong cng ngnh nh NKD, KDC v BBC, sn phm bnh ko ca HHC ch yu phc v cho i tng khch hng bnh dn, do , mc cnh tranh ca cng ty so vi cc cng ty khc trong cng ngnh l kh thp. Dng ko chew ca HHC lun gi v tr s 1 v cng ngh, uy tn v thng hiu trn th trng. Trong nm 2010, HHC c k hoch di di nh my ti H Ni v u t xy dng nh my mi ti khu cng nghip VSIP Bc Ninh. Ti nh my c, khu t rng 2,2 ha ti s 25 Trng nh, qun Hai B Trng, H Ni, HHC d kin

Page

15

BO CO NGNH BNH KOTHNG 8 NM 2010s xy dng trung tm thng mi, vn phng cho thu. Hin nay, HHC ang ku gi nh u t, theo , HHC gp quyn s dng t v pha i tc gp vn bng tin mt. Khu t ny c v l khu t vng ti H Ni, k vng s mang li li nhun ln cho HHC trong tng lai. Kh khn: Mt hng bnh qui & cracker chu s cnh tranh gay gt t sn phm cng loi ca cc i th cnh tranh trong v ngoi nc. Chi ph nguyn vt liu (ng, sa bt, bt m, v gluco) chim 65-70% gi thnh sn phm, trong ng l nguyn liu chim ti 25% tng chi ph nguyn liu u vo ca cc sn phm ko Hi H. Trong khi HHC khng th iu chnh ngay gi bn ra sn phm trong ngn hn, vic gi nguyn vt liu bin ng s nh hng ti kt qu sn xut kinh doanh ca Cng ty.

6

Page

16


3. Cng ty CTCP Ch Bin Thc Phm Kinh Min BcM CK: NKD Sn giao dch : HOSE Lnh vc: Bnh ko

THNG TIN GIAO DCHVn iu l: 147,553 t ng Gi cao nht 52 tun: 61.200 Gi thp nht 52 tun: 26.000 Gi hin ti: 43.700 KLGD bnh qun 10 ngy: 66.278 cp

BIU GI

C CU C NG

CH S TI CHNHCh tiu Tng Ti Sn Vn ch s hu Doanh thu Thun Li nhun Thun t HKD EBITDA EBIT Li/(L) t HTC Li nhun sau Thu ROA ROE EPS (ng) P/E(Ln) BV (VN) PB (Ln) 2008.00 585.35 217.43 689.30 1.40 52.90 19.30 -73.30 0.95 0.00 0.00 77.00 556.70 17451.00 2.50 2009.00 599.06 264.10 767.70 100.50 153.40 113.50 4.60 79.60 0.15 0.32 5394.00 8.00 17444.00 2.50n v: t ng

7

S kin: Phng n st nhp KDC, NKD, KIDO c i hi ng c ng thng nin (7/5/2010) thng qua

Page

17


Gii thiu chungCng ty C phn Ch bin thc phm Kinh min Bc (Kinh min Bc) c thnh lp nm 2000 bi cc c ng sng lp l th nhn v Cng ty TNHH Xy dng v Ch bin thc phm Kinh (nm 60% vn c phn ti thi im thnh lp). Kinh min Bc chnh thc hot ng k t ngy 1 thng 9 nm 2001 v bt u nim yt vi m chng khon NKD ngy 15/12/2004 trn sn giao dch chng khon TP H Ch Minh.

Hot ng kinh doanh chnhHot ng sn xut kinh doanh ca NKD tp trung vo cc mng chnh: Sn xut ch bin thc phm, thc phm cng ngh v bnh cao cp cc loi. Mua bn lng thc, thc phm. Cc sn phm chnh ca cng ty bao gm: Bnh ko cao cp cc loi gm Bnh Bakery, bnh Snack, bnh Cracker, Minirol & Layer Cake, bnh m, bnh trung thu, sn phm ko ng Chocolate, ko cng, ko mm. Vi h thng phn phi bao ph khp 28 tnh thnh ph pha Bc v trn 40 nh phn phi kt hp vi hn 20.000 ca hng bn l v siu th Cng ty chim lnh c 30% th phn Min Bc

Kt qu kinh doanh 6 thng u nm 2010 v k hoch nm 2010Theo BCTC, qu II/2010, NKD t 149,36 t ng doanh thu t hot ng kinh doanh chnh , tng 7,1 t ng so vi 142,22 t ng t c vo qu II/2009, doanh thu t hot ng ti chnh t 8,23 t ng, cha bng mt na so vi mc 17,64 t ng t c vo cng k nm 2009. Li nhun gp t bn hng v cung cp dch v ca NKD l 34,16 t ng, tng 16,16% so vi mc 29,41 t ng li nhun gp t c vo cng k nm 2009. Tng li nhun sau thu qu II/2010 ca NKD l 729 triu ng, gim mnh so vi mc 19,82 t ng t c cng k nm 2009. LNST ca c ng cng ty m qu II/2010 l 713 triu ng. K hoch kinh doanh nm 2010: Doanh thu: 920 t Li nhun trc thu: 120 t C tc bng tin mt 24%

8

Nhn xtThun li: Thng hiu v s h tr t Kinh : NKD nhn c s h tr rt ln t cng ty m, thng hiu Kinh vi biu tng vng min tr nn qu quen thuc vi a s ngi tiu dng trn mi min t nc. Hin nay cc sn phm do Kinh min Bc sn xut u c mang nhn hiu Kinh vi cng mt tiu chun cht lng. y khng ch l mt li th ca Cng ty ti th trng ni a m cn l mt li th rt ln khi Cng ty tin hnh xut khu sn phm ra th trng nc ngoi. Bn cnh , Cng ty cng nhn c rt nhiu s h tr t Kinh trn nhiu mt hot ng nh qun tr - k ton chnh sch qung co, nhn s o to, u t H thng phn phi - Bakery a dng, tri rng ton th trng: Cng ty c H thng phn phi tri rng khp 28 tnh thnh pha bc vi 41 nh phn phi v hn 20.000 ca hng bn l, siu th. H thng bakery ca Cng ty gm 4 ca hng ln t ti cc v tr trung tm chin lc cng gp phn ng k vo vic a dng knh phn phi v c bit c nh

18Page

hng quan trng trong vic lm gia tng gi tr thng hiu sn phm v hnh nh Cng ty. V tr a l ca Nh my thun li - Chi ph u t t xy dng nh my thp - Tim nng m rng din tch nh xng ln: Vi din tch khong 28.000 m2, Nh my c xy dng ngay mt ng Quc l 5 - trc giao thng quan trng gia Th H Ni v thnh ph cng Hi Phng; a phn th trn Bn Yn Nhn c nh gi l ca ng ca Th H Ni nn rt thun li khng ch i vi vic vn chuyn sn phm n th trng H Ni, Hi Phng v cc

BO CO NGNH BNH KOTHNG 8 NM 2010tnh thnh pha Bc m cn thun tin cho vic xut khu sn phm ti cc th trng tim nng nh i Loan, Hng Kng, Nht Bn thng qua Cng Hi Phng. Li th cnh tranh ca cc sn phm chin lc: Cng Ty CP CBTP Kinh - Min Bc chim khong 30% th phn bnh ko khu vc pha bc (t H tnh tr ra) v khai thc ch yu vo cc dng sn phm truyn thng t lu l th mnh ca cng ty: o Sn phm bnh m cng nghip: sn phm ny hin nay c tiu th rt mnh ti th trng cc tnh pha Bc, c ngi tiu dng c bit a thch. Dy chuyn sn xut sn phm lun hot ng ht cng sut nhng cung vn khng p ng c cu sn phm trn th trng. Doanh thu sn phm ny lun n nh, chim t 25 n 30% tng doanh thu. o Sn phm bnh snack: c sn xut ngay ti Nh my Hng Yn, phc v trc tip cho th trng min Bc, do gi bn sn phm c li th cnh tranh. Cc cng ty, c s sn xut bnh ko ti min Bc th cha sn xut c bnh snack do cha u t vo dy chuyn sn phm ny. Sn phm cng loi trn th trng min Bc do cc cng ty khc sn xut ti min Nam, vn chuyn ra min Bc tiu th; do chi ph vn chuyn lun chim phn ng k. o Bnh trung thu: y l mt trong nhng sn phm chin lc ca Cng ty mang li hiu qu cao cho Cng ty. Vi mu m p, a dng v sang trng, cht lng bnh ngang tm khu vc chu , sn phm bnh Trung thu c tiu th mnh ti th trng min Bc, c ngi tiu dng tn nhim v a thch, c chim t 30 - 40% th phn min Bc. Kh khn: Phm vi hot ng ca cng ty cn b hp, ch thc s pht trin mnh ti khu vc min Bc Cng vi cc sn phm ngoi nhp, cng vi s pht trin ngy cng ln mnh ca cc doanh ngip trong nc nh Hi H, Hi Chu, Hu Ngh. Th mc cnh tranh trong ngnh ngy cng khc lit, y l th thch rt ln i vi cng ty. Nguyn liu u vo ca cng ty ch yu l ng, bt m, trng, sa, trong bt m l nguyn liu nhp khu nn s tng gim ca gi nguyn liu u vo u nh hng ti gi ca sn phm u ra. Yu t lm pht s nh hng ti sc mua ca khch hng i vi sn phm ca cng ty.

9

Page

19


4. Cng ty c phn Kinh M CK: KDC Sn giao dch : HOSE Lnh vc: Bnh ko

THNG TIN GIAO DCHVn iu l: 1.002,434 t ng Current price: 50.500 ng Gi cao nht 52 tun: 58.000 ng Gi thp nht 52 tun: 37.200 ng KLGD bnh qun 10 ngy ~ 186.709 cp/ngy

BIU GI

C CU C NGCng ty TNHH Xy dng v Ch bin Thc phm Kinh , 11.04%

CH S TI CHNHCh tiu Tng Ti S n Vn ch s hu Doanh thu Thun Li nhun Thun t HKD EBITDA EBIT Li/(L) t HTC Li nhun sau Thu ROA ROE EPS VN P/E Ln BV VN PB Ln 2008 2,983.4 2,075.92 1,455.80 -80.10 63.7 -9.3 -194.8 -60.6 -3% -4% -1,494 -35.1 36,346 1.40 2009 4,247.6 2,418.02 1,529.40 301.80 672.8 616.1 72.7 522.9 11% 20% 6,120 8.6 24,073 2.20

0

Khc, 43.88% Nc ngoi, 30%

BG, HQT, 15.08%

Page

20


Hot ng kinh doanh chnh KDC l doanh nghip chuyn sn xut bnh ko, nc ung tinh khit v nc p tri cy. Cc sn phm m KDC sn xut gm: bnh cookie, bnh trung thu, cracker, bnh m cng nghip, bnh bng lan cng nghip, bnh qu, s c la. Hin nay, KDC c bit n l mt doanh nghip dn u trn th trng bnh ko Vit Nam vi th phn 28% v tc tng trng doanh thu hng nm n nh trn 20%. C cu doanh thu ca KDC nm 2009: Bnh quy (28%), Bnh Bng lan (21%), Bnh cracker (21%), Bnh m (19%), Snack (5%), ko (2%) v khc (4%). Sn phm: Cc sn phm ca KDC c th phn thnh 4 nhm: bnh trung thu, bnh quy, bnh cracker v bnh m cng nghip. Nhiu nm qua, Cng ty dn u th trng Bnh Trung Thu vi th phn tuyt i 75% th trng. Th phn ca cc dng sn phm cn li l: bnh quy chim 25%, bnh cracker chim 34% v bnh m cng nghip chim 29%. KDC l cng ty sn xut bnh cracker u tin v y l li th ln ca cng ty trong vic ginh c th phn. V bnh m cng nghip, k t nm 2008, do chm tr trong vic tung ra sn phm bnh m mn p ng nhu cu mi ca th trng, KDC nh mt th phn vo tay Hu Ngh. Nh my Kinh Bnh Dng va a vo sn xu t 2 dy chuy n Cracker va Cup Cake mi c nh p kh u trc ti p t Chu u vi t ng v n u t la 10 tri u USD, gp phn nng tng cng sut ca ngnh hng Cracker (vi cc sn phm AFC, Cosy Marie...) ln 75 tn sn phm/ngy va tng cng sut ca ngnh hng Cake (Cup cake, Layer cake, Swiss Roll) ln 6 triu sn phm/ngy. Th trng tiu th: cc sn phm ca KDC ch yu c tiu th trong th trng ni a (90% doanh s), cn li l xut khu sang Nht, M, Campuchia v i Loan. Trong nc, h thng phn phi ca KDC ch yu nm t Qung Bnh tr vo. Hin nay, Cng ty c trn 200 nh phn phi, 40 ca hng Kinh Bakery, hn 75.000 im bn l v hn 1.000 nhn vin bn hng trn ton quc. Nguyn vt liu: Nguyn liu chnh c s dng trong sn xut bnh kh gm bt m, ng, trng, sa, du n, b, hng liu khc. Nguyn liu chnh sn xut bnh Ttung Thu l bt m Trung Quc SPIII, bt np, ng knh trng c bit, trng vt mui, nc ct da, ht sen, tr xanh, khoai mn, u xanh, hng liu khc. Vt liu ph bao gm cc loi bao b ng gi sn phm t cht liu polypropylene, KOP Hin nay chi ph nguyn vt liu chim khong 65-75% gi thnh sn phm, do vic tng hoc gim gi nguyn vt liu s nh hng n Kt qu kinh doanh ca Cng ty. Do sn phm ca KDC c tnh cnh tranh cao nn Cng ty khng th iu chnh ngay gi bn ra sn phm khi gi nguyn vt liu tng, dn n li nhun gp gim trong ngn hn. Trong di hn, nu th trng ng lot iu chnh gi bn ra sn phm do nh hng ca gi nguyn vt liu, th vic tng gi bn ra ca Cng ty c th thc hin c, lm tng doanh thu v trit tiu c nh hng ca vic thay i gi nguyn vt liu n li nhun ca Cng ty. Bn cnh hot ng kinh doanh chnh l ch bin thc phm, hot ng u t ti chnh ca KDC cng kh ln. Khon mc u t ti chnh ca KDC chim trn 41% gi tr ti sn, trong u t ngn hn l 881,832 t ng v u t di hn l 692,514 t ng (ti thi im 30/6/2010). u t ngn hn ca KDC ch yu l cc khon gp vn vo cc Cng ty trong ngnh, ng lu l khon u t vo Cng ty TNHH Kinh tr gi 587 t ng. u t di hn ng quan tm l khon u t 3,7 triu c phn tr gi 243,677 t ng vo Cng ty ng Tm v 4.348.296 c phn Eximbank tr gi 135,54 t ng. Trong Qu II/2010 Cng ty thc hin trch lp d phng i vi khon u t vo Eximbank khin cho li nhun Qu II/2010 l 31,5 t ng.

1

Page

21

BO CO NGNH BNH KOTHNG 8 NM 2010 Cng ty cn m rng hot ng sang lnh vc bt ng sn. c tnh mng hot ng ny s em li cho KDC ngun thu ln t nm 2011. D n Tn An Phc: Cng ty cng vi Cng ty Tn An Phc pht trin D n trn khu t 49.420 m2 ti phng Hip Bnh Phc, Qun Th c. Hin ti, Cng ty hon tt vic tho d nh xng, gii phng mt bng, ng thi gp rt hon tt h s thit k v cc bc chun b khi cng trong Qu III/2010. D n SJC Tower: Vo thng 12/2009, CTCP Si Gn Kim Cng c vn iu l l 586 t ng, trong SJC ng gp bng 2,505m2 t vi gi tr 234.4 t ng (tng ng 40% vn iu l ca Si Gn Kim Cng), KDC gp 293 t ng bng tin mt (chim 50% vn iu l) v Cng ty Chng khon ng gp 53.4 t ng(10% vn iu l). Bn cnh 2,505m2 t do SJC ng gp, Si Gn Kim Cng cn c giao quyn s dng khu t rng 1,300m2 bn cnh v phi tin hnh n b gii ta. KDC tin hnh chuyn nhng ton b phn vn gp ti CTCP Kim Cng v ghi nhn 425 t ng vo li nhun Qu I/2010. Ngoi ra, Cng ty cn s hu Ta Nh 141 Nguyn Du, Qun 1.

Tnh hnh hot ng kinh doanh Doanh thu thu n cua KDC trong nm 2009 a t 1.529 t ng, tng 4,9% so vi nm 2008, tuy nhin vn th p hn nhi u so vi k hoa ch t ra mc 1.747 t ng; l i nhu n tr c thu a t 572,3 t ng, v t 7,98% so vi k hoa ch a i u chinh l 530 t ng. ang chu y la trong khoan l i nhu n nay co khoang 255 t ng thu nhp bt thng t vic nh gi li khu t ta i qu n Thu c gp vn thnh lp cng ty Tn An Phc nhm pht trin d n bt ng sn . Nm 2010 Cng ty a ra k hoch 1.881 t ng doanh thu thun v 850 t ng LNTT. Trong , li nhun t hot ng sn xut kinh doanh chnh chim 40%, li nhun t Cng ty lin kt 4%, li nhun t hot ng u t ti chnh 6% , li nhun t bt ng sn & li nhun khc l 50%. Trong 6 thng u nm 2010, doanh thu thun ca KDC t 585,165 t ng, t 31,11% k hoch nm & tng 9,8% so vi cng k nm trc. LNTT 6 thng 2010 ca KDC l 425,174 t ng, hon thnh 50,02% k hoch nm & tng gn 4 ln so vi cng k 2009. LNST 6 thng u nm ca KDC l 320,542 t ng. c th ca ngnh l doanh thu, li nhun thng tp trung vo thi im 2 Qu cui nm do thi gian ny c dp Tt Trung Thu v Tt Nguyn n (thng chim 60% doanh thu, li nhun hng nm). Nm 2010, Cng ty d kin tng sn lng tiu th 15% v gi bn d kin iu chnh tng 10%. Chng ti c tnh doanh thu nm 2010 ca KDC c th t 1.911 t ng, hon thnh k hoch. Nm 2010, Cng ty cn c s ng gp ca mng kinh doanh bt ng sn vi D n Tn An Phc v D n SJC Tower. Nu k hoch a ra l hon thnh th EPS forward 2010 ca KDC l 6.359 ng/cph. ng kinh doah

2

Nhn xtim ni bt: KDC c bit n l mt doanh nghip dn u trn th trng bnh ko Vit Nam vi th phn 28% v tc tng trng doanh thu hng nm n nh trn 20%.

22Page

Cng ty thng dn u th trng v hu ht cc dng sn phm, c bit l dng sn phm Bnh Trung Thu (chim n 75% th phn). KDC c li th v mt thng hiu vi h thng phn phi rng ln, tri rng khp c nc. Cng ty c nhng d n bt ng sn tim nng v ha hn em li ngun thu ln trong tng lai nh D n Tn An Phc v D n SJC Tower.

BO CO NGNH BNH KOTHNG 8 NM 2010 Vic sp nhp gia KDC vi Kido v NKD, v Vinabico s gip cho KDC tng thm sc mnh ti chnh v nng lc qun tr doanh nghip. Kh khn: Mt s dng sn phm ca Cng ty c s tng trng chm li v dn nh mt th phn vo tay cc i th khc (v d nh bnh m cng nghip...). Cng ty cn phi i mt vi mt s ri ro nh: s bin ng ca gi c nguyn vt liu u vo, ri ro hng gi, hng km cht lng, ri ro do dch bnh (cm gia cm...)... Hot ng u t ti chnh ca Cng ty kh ln, do s bin ng ca th trng ti chnh s nh hng phn no n kt qu kinh doanh ca Cng ty.

3

iu Khon Min Tr / Khuyn Co Bo co phn tch ny do Phng Nghin Cu Kinh T, Cng ty C phn Chng khon Tr Vit (TVSC) thc hin. Bo co c lp trn c s thu thp, tng hp, nghin cu t cc ngun s liu, thng tin ng tin cy v c tnh chnh xc cao ti thi im pht hnh. Tuy nhin chng ti khng cam kt hay m bo i vi tnh chnh xc, hon chnh ca cc ngun s liu v thng tin . Trong bn bo co c th th hin quan im c nhn ca nhm phn tch, ch khng phi l quan im ca TVSC. Bo co phn tch ny ch mang tnh cht tham kho, do TVSC khng chu trch nhim i vi bt c ri ro no pht sinh t vic tham kho hay s dng nhng thng tin trong bn bo co ny. Chng ti khuyn co nh u t, ngoi vic tham kho bo co phn tch ca TVSC th nn kt hp vi vic tm hiu thm cc thng tin khc trc khi ra quyt nh u t.

23

Cng Ty C Phn Chng Khon Tr Vit http://www.tvsc.vn Phng Nghin Cu Kinh T Phng Phn Tch u T

Page

bao cao nganh banh keo 2010

Documents