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PROSPECTO COMERCIAL BANMEDICA

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  • Asesor Financiero y Agente Colocador

    PROSPECTO COMERCIAL

    EMISIn dE BOnOS dESMATERIALIzAdOS

    BANMDICA S.A.Abril 2012

  • - 2 -

    cap 6_

    DOCUMENTACIN LEGAL

    2

    El presente prospecto de emisin ha sido preparado por IM Trust S.A. Corredores de Bolsa, en conjunto con Ban-mdica S.A. (en adelante Banmdica, Empresas Ban-mdica, la Compaa o el Emisor), con el propsito de entregar antecedentes de carcter general acerca de la Compaa y de la emisin, para que cada inversionista evale en forma individual e independiente la conve-niencia de invertir en bonos de esta emisin.

    En su elaboracin se ha utilizado informacin entregada por la propia Compaa e informacin pblica, la cual no ha sido verificada independientemente por IM Trust S.A. Corredores de Bolsa, y por lo tanto, IM Trust S.A. Corre-dores de Bolsa no se hace responsable de ella.

    1

    2

    3

    4

    5

    PRInCIPALES CARACTERSTICAS dE LA OfERTA

    EMPRESAS BAnMdICA

    COnSIdERACIOnES dE InvERSIn

    AnTECEdEnTES fInAnCIEROS

    dOCuMEnTACIn LEgAL

    03

    05

    08

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    23

    CONTENIDO

  • - 3 -

    1 PrINCIPALEs CArACTErsTICAs DE LA OFErTA

  • - 4 -

    Emisor Banmdica S.A.

    Monto de las series Serie E: Hasta por UF 1.500.000

    Serie F: Hasta por $ 33.600.000.000

    Serie G: Hasta por UF 1.500.000

    Monto mximo de la colocacin UF 1.500.000

    Uso de los fondos Un cincuenta por ciento de los fondos se destinarn al refinanciamiento

    de pasivos de corto o largo plazo del Emisor y/o de sus filiales; y el saldo

    al financiamiento de inversiones del Emisor y/o de sus filiales.

    Clasificacin de riesgo Feller Rate A+ (outlook positivo)

    Fitch Ratings AA- (outlook estable)

    Nemotcnicos BBANM E

    BBANM F

    BBANM G

    Cortes Serie E: UF 500

    Serie F: $ 10.000.000

    Serie G: UF 500

    Reajustabilidad Serie E: Reajustable

    Serie F: No reajustable

    Serie G: Reajustable

    Plazo Serie E: 7 aos con 2 aos de gracia

    Serie F: 7 aos con 2 aos de gracia

    Serie G: 21 aos con 10 aos de gracia

    Plazo rescate anticipado Serie E, F y G: A partir del 15 de marzo de 2015

    Tasa rescate anticipado Serie E, F y G: Rescate al mayor valor entre valor par y el valor de los

    flujos remanentes del bono descontados a la Tasa de referencia + 70 pbs

    Fecha Inicio devengo de intereses Serie E, F y G: A partir del 15 de marzo de 2012

    Tasa de cartula Serie E: 3,50%

    Serie F: 6,50%

    Serie G: 3,75%

    Perodo de intereses Anual

    Amortizaciones Serie E: A partir del 15 de marzo de 2015

    Serie F: A partir del 15 de marzo de 2015

    Serie G: A partir del 15 de marzo de 2023

    Banco representante de los tenedores

    de bonos y banco pagador

    Banco de Chile

    Principales resguardos (i) Nivel de endeudamiento financiero no superior a 1,75 veces 1 (mximo

    2,2 veces ajustado por inflacin)

    (ii) Razn de cobertura de gastos financieros no inferior a 3,21 veces

    (iii) Mantener control de las siguiente filiales relevantes:

    Isapre Banmdica, Isapre Vida Tres, Clnica Santa Mara y Clnica Dvila

    Cualquier otra filial cuyo EBITDA represente el 10% o ms del

    EBITDA total de Banmdica

    (iv) Reparticin de al menos el 50% del conjunto de las utilidades de las

    filiales como dividendos

    1. PRINCIPAlEs CARACTERsTICAs dE lA OFERTA

    1. A diciembre de 2011, el nivel de este covenant est en 1,80 veces

  • - 5 -

    EMPrEsAs BANMDICA2

  • - 6 -

    ASEGURADORES DE SALUD

    PRESTADORES DE SALUD

    CLNICAS PRESTADORESPRIVADAS AMBULATORIOS

    CLNICASPRIVADAS

    CLNICASPRIVADAS

    l.

    CHILE

    En el rea de aseguradores de salud, Banmdica par-

    ticipa a travs de Isapre Banmdica e Isapre Vida Tres.

    En el rea de prestadores, la Compaa posee partici-

    pacin a travs de Clnica Santa Mara, Clnica Dvila,

    Clnica Vespucio, Clnica Bio Bo y Clnica Ciudad del

    Mar; en 13 centros mdicos ambulatorios Vidaintegra y

    Home Medical Clinic; y en una empresa de emergencia

    mvil, a travs de Help.

    COLOMBIA Y PER

    En el negocio asegurador de salud cuenta con Col-

    mdica en Colombia.

    En el sector de prestaciones participa a travs de

    Clnica del Country, Cnica La Colina y Portoazul en

    Colombia, y Clnica San Felipe y Laboratorio Clnico

    ROE en Per.

    CHILE COLOMBIA PER

    99,9% 99,9% 76,3%

    CLNICALA COLINA

    CLNICAPORTOAZUL

    99,9% 32,8%

    99,9% 32,8%

    27,0%

    67,2%

    99,9%

    99,4%

    99,9%

    99,9%

    99,9%

    99,9%

    Empresas Banmdica

    2. EMPRESAS BANMDICA

    Fuente: la Compaa

    1. PRINCIPAL GRUPO DE SALUD EN CHILE

    La Compaa centra sus operaciones en dos reas de negocios relacionadas a la industria de la salud: asegurador y prestador.

    En la actualidad, entrega anualmente servicios a ms de 2,5 millones de personas entre Isapres, clnicas, centros mdicos,

    laboratorios y servicios de emergencia mvi

  • - 7 -

    Desde 1988, Empresas Banmdica ha recorrido un exitoso

    camino, en donde ha participado activamente de la indu-

    stria de la salud a travs de adquisiciones y la creacin de

    nuevas compaas. A su vez, ha consolidado sus negocios

    en Chile y ha expandido sus operaciones a otros pases. Lo

    anterior, ha permitido a Banmdica tener una posicin de

    liderazgo en una industria que ha mostrado un importante

    y sostenido crecimiento con atractivas perspectivas.

    ADqUISICIN EN COLOMBIA DE CLNICA LA COLINA

    AMPLIACIN EN PER DE CLNICA SAN FELIPE

    NUEvAS AMPLIACIONES DE CLNICA SANTA MARA Y CLNICA DvILA

    InICIO dE COnSTRuCCIn dE CLnCA PORTAzuL

    _2011_2008 - 2010

    INgRESO AL NEgOCIO DE PRESTACIONES AMBULATORIAS

    Adquiere el 10% de Clnica Avansalud

    NACE BANMDICA S.A.

    Isapre Banmdica es el principal negocio del grupo. Clnica dvila y Clnica Santa Mara son sus princi-pales filiales

    _1988 _1992>

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    >

    PRIMERA ExPANSIN DE CLNICA SANTA MARA Y CLNICA DvILA

    Junto con la inauguracin de nue-vos edificios, se crean modernos servicios tecnolgicos

    EN COLOMBIA, SE ADqUIERE EL CONTROL DE COLMDICA

    Se incrementa la participacin, que actualmente alcanza el 76,3%

    INgRESO DEL gRUPO PENTA

    Participacin en Isapre vida Tres, Help, vidaintegra, Home Medical Clinic, entre otros

    _2000 _2001 - 2002_2000

    ADqUISICIN DE INTERSNITAS S.A.

    Propietaria de Clnica Alameda, de una red de centros mdicos y de Isapre Compensacin

    INgRESO AL MERCADO COLOMBIANO

    A travs de Colmena Salud in-gresa al sistema privado de salud en Colombia

    NACE BANMDICA EMERgENCIA MvIL

    Prestacin de atencin de rescate a emergencias y urgencias mdicas a travs de clnicas mviles

    _1995 _1997_1994

    INICIO DE PRESTACIONES DE SALUD EN COLOMBIA

    Adquisicin en Colombia de Clni-ca del Country

    ADqUISICIN DE EMPREMDICA S.A.

    Adquisicin en Per de Clnica San felipe y Laboratorio Clnico ROE

    COMPRA DE ISAPRE PROMEPART

    Cartera se integra a Isapre Ban-mdica

    ADqUISICIN DE CLNICA vESPUCIO, CLNICA BIO BO Y CLNICA CIUDAD DEL MAR

    Se adquiri el 100% de la propie-dad de Clnicas Avansalud

    ExPANSIN DE HELP

    Se alcanza el liderazgo en la v Regin

    CONSTRUCCIN vIDAINTEgRA

    Moderno centro mdico en el sector oriente de Santiago

    _2005 _2007 - 2008_2004

    2. EMPrEsAs BANMDICA

    2. EXITOsA HIsTOrIA DE CrECIMIENTOY CONsOLIDACIN

  • - 8 -

    CONsIDErACIONEsDE INVErsIN3

  • - 9 -

    Empresas Banmdica S.A. es el principal conglomerado

    de la industria de la salud privada en Chile y uno de los

    ms importantes a nivel latinoamericano. Participa en el

    Cifras que Avalan el Liderazgo de Empresas Banmdica

    A diciembre del 2011, la Compaa cuenta con activos por ms de US$ 1.160 millones, un patrimonio contable de US$ 365 millones y ventas por aproximadamente US$ 1.575 millones.

    Fuente: la Compaa

    ISAPRES CLNICAS PRIVADASPRESTADORESAMBULATORIOS

    26,2% participacin de mercado

    Ms de 738 mil beneficiarios

    81 sucursales

    8 clnicas privadas, 5 en Chile

    1.539 camas

    108.407 hospitalizaciones

    78% ocupacin promedio

    52 centros mdicos, 13 en Chile

    288 boxes

    Ms de 1,2 millones en atenciones

    Ms de 2,9 millones de exmenes

    6,9% participacin de mercado

    Ms de 520 mil cotizantes

    46 sucursales

    sector de seguros y prestaciones de salud, contando con

    compaas lderes en ambos sectores, tanto en Chile como

    en Colombia y Per.

    3. CONSIDERACIONES DE INVERSIN

    1. COMPAA LDER EN SALUD EN CHILE

    CLNICALA COLINA

    CLNICAPORTOAZUL

  • - 10 -

    2.1. gRAN CRECIMIENTO DE LA INDUSTRIA EN CHILE

    La salud se caracteriza por ser un bien superior (a medida

    que aumenta el ingreso de las personas, el gasto en sa-

    lud aumenta en mayor proporcin) y uno de los ms valo-

    rados por la poblacin a nivel mundial.

    En Chile, la industria de la salud se ha convertido en un

    Evolucin Gasto en Salud Privado y Pblico en Chile (US$ miles de millones)

    sector de gran relevancia para la poblacin y se ha carac-

    terizado por mostrar un crecimiento estable a lo largo del

    tiempo. Ms an, el gasto total en salud desde el 2003 has-

    ta el 2010 ha alcanzado crecimientos anuales compuestos

    superiores al 11%, representando a 2010 un 7,8% del PIB

    (US$ 16.100 millones).

    gasto Privado

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