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BANCO DAVIVIENDA (PANAMÁ), S.A.(Panamá, República de Panamá)

ESTADOS FINANCIEROS

31 de diciembre 2015(Con el Informe de los Auditores Independientes)

En Davivienda encontrará productos yservicios bancarios para usted, su familia y su empresa:

Personas

Préstamos personales

Préstamos prendarios

Hipotecas

Autos

Tarjetas de crédito

Cuentas de ahorro

Cuentas corrientes

Depósitos a plazo

Empresas

Líneas de crédito

Sobregiros

Créditos comerciales

Tarjetas de crédito

Leasing

Comercio exterior

Interinos de construcción

Cuentas de ahorro

Cuentas corrientes

Money market

Depósitos a plazo

Pago de planilla

BANCO DAVIVIENDA (PANAMÁ), S.A. (Panamá, República de Panamá)

ESTADOS FINANCIEROS31 de diciembre de 2015

(Con el Informe de los Auditores Independientes)


Índice del Contenido

Informe de los Auditores Independientes

Estado de Situación Financiera

Estado de Resultados

Estado de Utilidades Integrales

Estado de Cambios en el Patrimonio

Estado de Flujos de Efectivo

Notas a los Estados Financieros

3


BANCO DAVIVIENDA (PANAMÁ), S. A.(Panamá, República de Panamá)

Estado de Situación Financiera

(Cifras en Balboas)

Activos Nota 2015 2014

Efectivo 6,568,119 10,415,206Depósitos en bancos: 4, 7

A la vista en bancos locales 40,116,927 4,733,949A la vista en bancos del exterior 168,398,331 92,833,374A plazo en bancos del exterior 50,000,000 50,000,000

Total de depósitos en bancos 258,515,258 147,567,323Total de efectivo y efectos de caja y

depósitos en bancos 4, 7 265,083,377 157,982,529

Valores a valor razonable con cambios en resultados 2,254,534 4,805,709Valores disponibles para la venta 119,113,806 113,256,316Valores mantenidos hasta su vencimiento 53,790,781 81,100,561Total de inversiones en valores 4, 6, 8, 10 175,159,121 199,162,586

Préstamos:Sector interno 398,463,170 344,510,864Sector externo 494,151,768 546,015,091

892,614,938 890,525,955Menos:

Reserva para pérdidas en préstamos 9,141,734 7,140,831Préstamos, neto 4, 6, 9, 10 883,473,204 883,385,124

Propiedades, mobiliario, equipo y mejoras, neto 11 18,400,106 15,657,865

Intereses acumulados por cobrar 7,879,562 6,188,712Obligaciones de clientes por aceptaciones 277,285 4,407,870Impuesto sobre la renta diferido 20 1,234,038 958,250Otros activos 12 6,180,128 6,952,048

Total de activos 1,357,686,821 1,274,694,984

El estado de situación financiera debe ser leído en conjunto con las notas que forman parte integral de los estados financieros.

Al 31 de diciembre de 2015

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Estado de Situación FinancieraAl 31 de diciembre de 2015(Cifras en Balboas)

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Pasivos y Patrimonio Nota 2015 2014

Pasivos:Depósitos locales: 4, 6, 10

A la vista 63,358,984 40,920,332 De ahorros 25,086,157 55,293,572 A plazo 225,556,832 230,514,007

Depósitos extranjeros: 4, 6, 10A la vista 55,692,791 124,357,095 De ahorros 220,975,219 143,596,386 A plazo 551,495,275 487,611,917

Total de depósitos de clientes 1,142,165,258 1,082,293,309

Financiamientos 13 49,000,000 29,000,000

Cheques de gerencia y certificados 2,127,023 4,108,295 Intereses acumulados por pagar 12,284,175 7,858,046 Aceptaciones pendientes 277,285 4,408,380 Impuesto sobre la renta por pagar 1,571,373 1,195,608 Otros pasivos 7,725,960 5,999,105 Total de pasivos 1,215,151,074 1,134,862,743

Patrimonio:Capital en acciones comunes 14 19,100,000 29,100,000 Reserva de capital 14 2,740,000 4,000,000 Reserva para valor razonable (1,095,282) (461,015)Reservas regulatorias 18,471,110 9,127,638 Utilidades no distribuidas 103,319,919 98,065,618

Total de patrimonio 142,535,747 139,832,241

Compromisos y contingencias 18

Total de pasivos y patrimonio 1,357,686,821 1,274,694,984

4


Estado de Situación FinancieraAl 31 de diciembre de 2015

(Cifras en Balboas)

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Estado de Resultados

Por el año terminado el 31 de diciembre de 2015

(Cifras en Balboas)

Nota 2015 2014Ingresos por intereses:

Préstamos 48,986,215 39,872,542 Depósitos en bancos 1,781,697 1,834,385 Valores 8,548,719 8,594,353

Total de ingresos por intereses 59,316,631 50,301,280

Gastos por intereses:Depósitos 24,547,613 23,082,527 Financiamientos recibidos 741,327 39,549

Total de gastos por intereses 25,288,940 23,122,076 Ingresos por intereses, neto 34,027,691 27,179,204

Otros ingresos (gastos):Honorarios y otras comisiones, netos 15 (102,255) 195,215 (Pérdida) ganancia neta por instrumentos financieros a valor razonable con cambios en resultados 16 (206,308) 54,324 (Pérdida) ganancia en valores disponibles para la venta 16 (2,251,604) 781,738 Otros gastos, netos 17,131 99,139

Provisión para pérdidas en préstamos 9 (2,352,376) (2,633,334)Ingresos antes de impuesto 29,132,280 25,676,286

Gastos generales y administrativos:Salarios y gastos de personal 17 5,934,189 5,908,023 Honorarios profesionales 617,716 616,218 Otros impuestos y tasas 1,048,168 1,023,035 Depreciación 11 842,082 745,865 Mantenimiento 1,086,418 917,638 Alquiler 615,519 526,845 Otros 17 2,679,584 2,024,978

Total de gastos generales y administrativos 12,823,676 11,762,602 Utilidad antes de impuesto sobre la renta 16,308,603 13,913,684 Impuesto sobre la renta 20 1,359,244 806,499 Utilidad neta 14,949,359 13,107,185

El estado de resultados debe ser leído en conjunto con las notas que formanparte integral de los estados financieros.

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Estado de ResultadosPor el año terminado el 31 de diciembre de 2015

(Cifras en Balboas)

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(Cifras en Balboas)

2015 2014

Utilidad neta 14,949,359 13,107,185

Otras utilidades integrales:Partidas que son o pueden ser reclasificadas

a resultadosReserva de valor razonable:

Cambio neto en el valor razonable 1,617,337 1,829,958 Monto neto transferido a resultados (2,251,604) 781,738

Total de otras (pérdidas) utilidades integrales (634,267) 2,611,696 Utilidad integral 14,315,092 15,718,881

El estado de utilidades integrales debe ser leído en conjunto con las notas que formanparte integral de los estados financieros.

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Estado de Utilidades Integrales


Estado de Utilidades IntegralesPor el año terminado el 31 de diciembre de 2015

(Cifras en Balboas)

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BANCO DAVIVIENDA (PANAMÁ), S. A.(Panama, República de Panamá)



(Cifras en Balboas)

Reservas regulatoriasCapital en Reservaacciones de Utilidades no Total de

Nota comunes capital distribuidas patrimonio

Saldos al 31 de diciembre de 2013 29,100,000 4,000,000 (3,072,711) 0 36,040 822,671 93,629,380 124,515,380

Utilidad neta 0 0 0 0 0 0 13,107,185 13,107,185

Otras utilidades integralesPartidas que son o pueden ser reclasificadas a resultadosReserva de valor razonable: Cambio neto en el valor razonable 0 0 1,829,958 0 0 0 0 1,829,958 Monto neto transferido a resultados 0 0 781,738 0 0 0 0 781,738Reserva para cartera de préstamos Acuerdo 4-2013 0 0 0 9,091,598 0 0 (9,091,598) 0Reserva para cartera de préstamos Acuerdo 6-2000 0 0 0 0 0 (822,671) 822,671 0Total de otras utilidades integrales 0 0 2,611,696 9,091,598 0 (822,671) (8,268,927) 2,611,696Total de utilidad integral 0 0 2,611,696 9,091,598 0 (822,671) 4,838,258 15,718,881

Transacciones con los propietarios del Banco: Impuesto complementario 0 0 0 0 0 0 (402,020) (402,020)Total de transacciones con los propietarios 0 0 0 0 0 0 (402,020) (402,020)Saldos al 31 de diciembre de 2014 29,100,000 4,000,000 (461,015) 9,091,598 36,040 0 98,065,618 139,832,241

Utilidad neta 0 0 0 0 0 0 14,949,359 14,949,359

Otras utilidades integralesPartidas que son o pueden ser reclasificadas a resultadosReserva de valor razonable: Cambio neto en el valor razonable 0 0 1,617,337 0 0 0 0 1,617,337 Monto neto transferido a resultados 0 0 (2,251,604) 0 0 0 0 (2,251,604)Reserva para cartera de préstamos Acuerdo 4-2013 0 0 0 9,343,472 0 0 (9,343,472) 0Total de otras pérdidas integrales 0 0 (634,267) 9,343,472 0 0 (9,343,472) (634,267)Total de utilidades integrales 0 0 (634,267) 9,343,472 0 0 5,605,887 14,315,092

Transacciones con los propietarios del Banco:Producto de reorganización de entidades bajo control común 14, 22 (10,000,000) (1,260,000) 0 0 0 0 0 (11,260,000)Impuesto complementario 0 0 0 0 0 0 (351,586) (351,586)Total de transacciones con los propietarios (10,000,000) (1,260,000) 0 0 0 0 (351,586) (11,611,586)Saldos al 31 de diciembre de 2015 19,100,000 2,740,000 (1,095,282) 18,435,070 36,040 0 103,319,919 142,535,747

El estado de cambios en el patrimonio debe ser leído en conjunto con las notas que forman parte integral de los estados financieros.

valor razonableReserva para

Reserva de bienes

reposeidosProvisión dinámica

Exceso de provisión específica

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BANCO DAVIVIENDA (PANAMÁ), S. A.(Panama, República de Panamá)



(Cifras en Balboas)

Reservas regulatoriasCapital en Reservaacciones de Utilidades no Total de

Nota comunes capital distribuidas patrimonio

Saldos al 31 de diciembre de 2013 29,100,000 4,000,000 (3,072,711) 0 36,040 822,671 93,629,380 124,515,380

Utilidad neta 0 0 0 0 0 0 13,107,185 13,107,185

Otras utilidades integralesPartidas que son o pueden ser reclasificadas a resultadosReserva de valor razonable: Cambio neto en el valor razonable 0 0 1,829,958 0 0 0 0 1,829,958 Monto neto transferido a resultados 0 0 781,738 0 0 0 0 781,738Reserva para cartera de préstamos Acuerdo 4-2013 0 0 0 9,091,598 0 0 (9,091,598) 0Reserva para cartera de préstamos Acuerdo 6-2000 0 0 0 0 0 (822,671) 822,671 0Total de otras utilidades integrales 0 0 2,611,696 9,091,598 0 (822,671) (8,268,927) 2,611,696Total de utilidad integral 0 0 2,611,696 9,091,598 0 (822,671) 4,838,258 15,718,881

Transacciones con los propietarios del Banco: Impuesto complementario 0 0 0 0 0 0 (402,020) (402,020)Total de transacciones con los propietarios 0 0 0 0 0 0 (402,020) (402,020)Saldos al 31 de diciembre de 2014 29,100,000 4,000,000 (461,015) 9,091,598 36,040 0 98,065,618 139,832,241

Utilidad neta 0 0 0 0 0 0 14,949,359 14,949,359

Otras utilidades integralesPartidas que son o pueden ser reclasificadas a resultadosReserva de valor razonable: Cambio neto en el valor razonable 0 0 1,617,337 0 0 0 0 1,617,337 Monto neto transferido a resultados 0 0 (2,251,604) 0 0 0 0 (2,251,604)Reserva para cartera de préstamos Acuerdo 4-2013 0 0 0 9,343,472 0 0 (9,343,472) 0Total de otras pérdidas integrales 0 0 (634,267) 9,343,472 0 0 (9,343,472) (634,267)Total de utilidades integrales 0 0 (634,267) 9,343,472 0 0 5,605,887 14,315,092

Transacciones con los propietarios del Banco:Producto de reorganización de entidades bajo control común 14, 22 (10,000,000) (1,260,000) 0 0 0 0 0 (11,260,000)Impuesto complementario 0 0 0 0 0 0 (351,586) (351,586)Total de transacciones con los propietarios (10,000,000) (1,260,000) 0 0 0 0 (351,586) (11,611,586)Saldos al 31 de diciembre de 2015 19,100,000 2,740,000 (1,095,282) 18,435,070 36,040 0 103,319,919 142,535,747

El estado de cambios en el patrimonio debe ser leído en conjunto con las notas que forman parte integral de los estados financieros.

valor razonableReserva para

Reserva de bienes

reposeidosProvisión dinámica

Exceso de provisión específica

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Estado de Cambios en el PatrimonioPor el año terminado el 31 de diciembre de 2015

(Cifras en Balboas)

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BANCO DAVIVIENDA (PANAMÁ), S. A.


(Cifras en Balboas)

Nota 2015 2014Actividades de operación:Utilidad neta 14,949,359 13,107,185 Ajustes para conciliar la utilidad neta y el efectivo

de las actividades de operación:Provisión para pérdidas en préstamos 2,352,376 2,633,334 Depreciación 842,082 745,865 Impuesto sobre la renta 1,359,244 806,499 Pérdida (ganancia) neta por instrumentos financieros a valor razonable con cambios

en resultados 206,308 (54,324) Pérdida (ganancia) en venta de valores a disponibles para la venta 16 2,251,604 (781,738) Pérdida en descarte de activos fijos 26,932 0 Ingresos neto por intereses (34,027,691) (27,179,204) Cambios en activos y pasivos de operación:Préstamos (2,440,453) (178,128,198) Cambio neto en valores 1,735,964 30,502,639 Otros activos 2,037,134 2,035,694 Depósitos a la vista y cuentas de ahorro 945,766 (28,528,096) Depósitos a plazo 58,926,183 55,113,605 Cheques de gerencia y cheques certificados (1,981,272) 2,074,794 Otros pasivos 467,583 (242,028) Efectivo generado de operacionesImpuesto sobre la renta pagado (1,265,724) (2,282,749) Intereses recibidos 57,625,781 49,729,395 Intereses pagados (20,862,811) (22,442,355) Flujos de efectivo de las actividades de operación 83,148,365 (102,889,682)

Actividades de inversión:Producto de venta de valores 134,819,195 155,049,089 Compra de valores (115,643,871) (116,498,401)Adquisición de propiedades, mobiliario y equipo 11 (3,611,255) (9,463,020)Flujos de efectivo de las actividades de inversión 15,564,069 29,087,668

Actividades de financiamiento:Financiamientos recibidos 13 49,000,000 29,000,000 Financiamientos pagados (29,000,000) 0 Devolución de capital producto de reorganización de entidades bajo control común (11,260,000) 0 Impuesto complementario (351,586) (402,020)Flujos de efectivo de las actividades de financiamiento 8,388,414 28,597,980

Aumento (disminución) neto en efectivo y equivalentes de efectivo 107,100,848 (45,204,034)Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del año 107,982,529 153,186,563 Efectivo y equivalentes de efectivo al final del año 7 215,083,377 107,982,529

El estado de flujos de efectivo debe ser leído en conjunto con las notas que forman parte integralde los estados financieros.

(Panamá, República de Panamá)

Estado de Flujos de Efectivo

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Estado de Flujos de EfectivoPor el año terminado el 31 de diciembre de 2015

(Cifras en Balboas)

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BANCO DAVIVIENDA (PANAMÁ), S. A. (Panamá, República de Panamá) Notas a los Estados Financieros 31 de diciembre de 2015 (Cifras en Balboas)

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(1) Información General Banco Davivienda (Panamá), S. A. (en adelante, el “Banco”), antes Bancafé (Panamá), S. A., fue constituido el 13 de septiembre de 1966 bajo las leyes de la República de Panamá, e inició sus operaciones al amparo de una licencia general bancaria, otorgada por la Comisión Bancaria Nacional, ahora Superintendencia de Bancos de Panamá (en adelante, la “Superintendencia”), que faculta al Banco a efectuar transacciones bancarias en Panamá y en el extranjero. Adicionalmente, el Banco ejerce el negocio de fideicomiso mediante licencia otorgada en la resolución fiduciaria de la Superintendencia No.7-87 del 1 de abril de 1987; y por cuyo concepto mantiene un depósito en efectivo en un banco local por B/.25,000 y una fianza de cumplimiento por un valor de B/.225,000, ambos a disposición y favor de la Superintendencia, con el objeto de cumplir con las estipulaciones contenidas en el artículo 14 del Decreto Ejecutivo No.16 del 3 de octubre de 1984. El Banco se dedica a actividades de banca y financieras, su único segmento de negocios. El Banco es propiedad en un cien por ciento (100%) de Banco Davivienda, S. A. (en adelante, la “Compañía Matriz”). Mediante Asamblea de Accionistas del Banco, del 2 de junio de 2015, se autorizó la reducción de su capital por B/.10,000,000 para la constitución de Banco Davivienda Internacional (Panamá), S. A., subsidiaria de la Compañía Matriz, conforme a la autorización SBP-DJ-N-3947-2015 de la Superintendencia, de fecha 20 de julio de 2015. El capital pagado del Banco quedó en B/.19,100,000 a partir de dicha fecha, según el libro de accionistas. El domicilio principal del Banco está ubicada en avenida Manuel María Icaza, calle 52 este, No.18, en la ciudad de Panamá, República de Panamá. El domicilio de la Compañía Matriz es en avenida El Dorado, 68 C 61 Torre Central Davivienda en Bogotá, Colombia.

(2) Base de Preparación (a) Declaración de cumplimiento

Los estados financieros del Banco son preparados de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). Estos estados financieros fueron autorizados por la Junta Directiva para su emisión el 4 de febrero de 2016.

(b) Base de Medición

Estos estados financieros han sido preparados sobre la base de costo histórico o costo amortizado, excepto por los siguientes rubros:

Rubro Base de Medición

Valores a valor razonable con cambios en resultados Valor razonable Valores disponibles para la venta Valor razonable


Notas a los Estados Financieros 31 de diciembre de 2015

(Cifras en Balboas)

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BANCO DAVIVIENDA (PANAMÁ), S. A. (Panamá, República de Panamá)


BANCO DAVIVIENDA (PANAMÁ), S. A. (Panamá, República de Panamá) Notas a los Estados Financieros

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(2) Base de Preparación, continuación

(c) Moneda Funcional y de Presentación Los estados financieros están presentados en balboas (B/.), la unidad monetaria de la República de Panamá, la cual está a la par y es de libre cambio con el dólar (US$) de los Estados Unidos de América. La República de Panamá no emite papel moneda propio y, en su lugar, el dólar (US$) de los Estados Unidos de América es utilizado como moneda de curso legal, la cual se considera como la moneda funcional del Banco.

(3) Resumen de Políticas de Contabilidad Significativas

Las políticas de contabilidad detalladas a continuación han sido aplicadas consistentemente por el Banco a todos los períodos presentados en estos estados financieros.

(a) Moneda Extranjera

(a.1) Transacciones en Moneda Extranjera Las transacciones en moneda extranjera son convertidas a y registradas en la moneda funcional, utilizando la tasa de cambio vigente a la fecha de la transacción. Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera son convertidos a la moneda funcional utilizando la tasa de cambio a la fecha de reporte. Generalmente, las diferencias en cambio de moneda son reconocidas en el rubro de otros gastos netos en el estado de resultados.

(b) Activos y Pasivos Financieros

(b.1) Reconocimiento Inicialmente el Banco reconoce los préstamos y las partidas por cobrar, inversiones, depósitos, instrumentos de deuda emitidos y financiamientos en la fecha en que se originan o fecha de liquidación.

(b.2) Compensación de Activos y Pasivos Financieros

Los activos y pasivos financieros solamente se compensan para efectos de presentación en el estado de situación financiera cuando el Banco tiene un derecho exigible legalmente de compensar los importes reconocidos y tenga la intención de liquidar el importe neto, o de realizar el activo y liquidar el pasivo simultáneamente. Los ingresos y gastos son presentados sobre una base neta, sólo cuando sea permitido o requerido por una NIIF, o sí las ganancias o pérdidas proceden de un grupo de transacciones similares, tales como las derivadas de instrumentos financieros mantenidos para negociar.

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(3) Resumen de Políticas de Contabilidad Significativas, continuación (c) Medición de Valor Razonable

El valor razonable es el precio que sería recibido por vender un activo o pagado por transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes del mercado en la fecha de medición o, en su ausencia, en el mercado más ventajoso al cual el Banco tenga acceso en el momento. El valor razonable de un pasivo refleja el efecto del riesgo propio de incumplimiento. Cuando es aplicable, el Banco mide el valor razonable de un instrumento utilizando un precio cotizado en un mercado activo para tal instrumento. Un mercado es considerado como activo, si las transacciones de estos activos o pasivos tienen lugar con frecuencia y volumen suficiente para proporcionar información para fijar precios sobre una base de negocio en marcha. Cuando no existe un precio cotizado en un mercado activo, el Banco utiliza técnicas de valoración que maximizan el uso de datos de entrada observables relevantes y minimizan el uso de datos de entrada no observables. La técnica de valoración escogida incorpora todos los factores que los participantes del mercado tendrían en cuenta al fijar el precio de una transacción. La mejor evidencia del valor razonable de un instrumento financiero en el reconocimiento inicial es normalmente el precio de transacción. El valor razonable de un depósito a la vista no es inferior al monto a pagar cuando se convierta exigible, descontado desde la primera fecha en la que pueda requerirse el pago. El Banco reconoce las transferencias entre niveles de la jerarquía del valor razonable al final del período durante el cual ocurrió el cambio.

(d) Efectivo y Equivalentes de Efectivo

Para propósitos del estado de flujos de efectivo, los equivalentes de efectivo incluyen depósitos a la vista y depósitos a plazo en bancos con vencimientos originales de tres meses o menos, excluyendo los depósitos pignorados.

(e) Préstamos

Los préstamos por cobrar son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables que no se cotizan en un mercado activo, los cuales se originan generalmente al proveer fondos a un deudor en calidad de préstamo y el Banco no tiene la intención de venderlos inmediatamente o en un corto plazo. Los préstamos se presentan a su valor principal pendiente de cobro, menos la reserva para pérdidas en préstamos.

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(3) Resumen de Políticas de Contabilidad Significativas, continuación (f) Reserva para Pérdidas en Préstamos

El Banco evalúa a cada fecha de reporte, si existe alguna evidencia objetiva de deterioro de un préstamo o cartera de préstamos. El monto de pérdidas en préstamos determinados durante el período se reconoce como gasto de provisión para pérdidas en préstamos en el estado de resultados y aumenta una cuenta de reserva para préstamos. La reserva se presenta deducida de los préstamos por cobrar en el estado de situación financiera. Cuando un préstamo se determina como incobrable, el monto irrecuperable se disminuye de la referida cuenta de reserva y las recuperaciones subsiguientes de préstamos previamente castigados como incobrables, aumentan la cuenta de reserva. Las pérdidas por deterioro se determinan utilizando dos metodologías para determinar si existe evidencia objetiva del deterioro, es decir, individualmente para los préstamos que son individualmente significativos y colectivamente para los préstamos que no son individualmente significativos.

(f.1) Préstamos Individualmente Evaluados

Las pérdidas por deterioro en préstamos individualmente evaluados se determinan con base en una evaluación de las exposiciones caso por caso. Si se determina que no existe evidencia objetiva de deterioro, para un préstamo individualmente significativo, éste se incluye en un grupo de préstamos con características similares y se evalúa colectivamente por deterioro. La pérdida por deterioro es calculada comparando el valor actual de los flujos de efectivo futuros esperados, descontados a la tasa efectiva original del préstamo, contra su valor en libros actual y el monto de cualquier pérdida se reconoce como una provisión para pérdidas en el estado de resultados. El valor en libros de los préstamos deteriorados se rebaja mediante el uso de una cuenta de reserva.

(f.2) Préstamos Colectivamente Evaluados

Para los propósitos de una evaluación colectiva de deterioro, los préstamos se agrupan de acuerdo a características similares de riesgo de crédito. Esas características son relevantes para la estimación de los flujos de efectivo futuros para los grupos de tales activos, siendo indicativas de la capacidad de pago de los deudores de todas las cantidades adeudadas según los términos contractuales de los activos que son evaluados. Los flujos de efectivo futuros en un grupo de préstamos que se evalúan colectivamente para deterioro, se estiman de acuerdo a los flujos de efectivo contractuales de los activos en el Banco, la experiencia de pérdida histórica para los activos con características de riesgo de crédito similares, y en opiniones experimentadas de la Administración sobre si la economía actual y las condiciones del crédito son tales que el nivel real de pérdidas inherentes es probable que sea mayor o menor que la experiencia histórica sugerida.

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(3) Resumen de Políticas de Contabilidad Significativas, continuación (f.3) Reversión por Deterioro

Si en un período subsecuente, el monto de la pérdida por deterioro disminuye y la disminución pudiera ser objetivamente relacionada con un evento ocurrido después de que el deterioro fue reconocido, la pérdida previamente reconocida por deterioro es reversada disminuyendo la cuenta de reserva para deterioro de préstamos. El monto de cualquier reversión se reconoce en el estado de resultados.

(f.4) Reserva para Riesgo de Créditos Contingentes

El Banco utiliza el método de reserva para proveer sobre posibles pérdidas relativas a las contingencias de naturaleza crediticia. La reserva, que se clasifica como pasivo, se incrementa con base en una provisión que se reconoce como gasto de provisión en el estado de resultados y se disminuye por castigos en concepto de pérdidas relacionadas con estas contingencias de naturaleza crediticia.

(f.5) Préstamos Renegociados o Reestructurados

Consisten en activos financieros que, debido a dificultades en la capacidad de pago del deudor, se les ha documentado formalmente una variación en los términos originales del crédito (saldo, plazo, plan de pago, tasa o garantías), y el resultado de la evaluación de su condición actual no permite reclasificarlos como normal. Estos préstamos una vez que son renegociados o reestructurados se mantienen, por un período de seis (6) meses, en la clasificación de riesgo anterior a la renegociación o reestructuración, independientemente de cualquier mejoría en la condición del deudor posterior a la renegociación o reestructuración.

(g) Inversiones en Valores

Las inversiones en valores son medidas al valor razonable más los costos incrementales relacionados a la transacción, a excepción de los valores a valor razonable con cambios en resultados. Posteriormente son contabilizados, basados en las clasificaciones mantenidas de acuerdo a las características del instrumento y la finalidad para la cual se determinó su adquisición. Las clasificaciones utilizadas por el Banco se detallan a continuación:

(g.1) Valores Mantenidos hasta su Vencimiento

Los valores mantenidos hasta su vencimiento son activos financieros no derivados cuyos cobros son de cuantía fija o determinable y vencimientos fijos que la administración del Banco tiene la intención efectiva y la capacidad para mantenerlos hasta su vencimiento.

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(3) Resumen de Políticas de Contabilidad Significativas, continuación Los valores mantenidos hasta su vencimiento propiedad del Banco, consisten en instrumentos de deuda, los cuales son llevados al costo amortizado utilizando el método de tasa de interés efectiva, menos cualquier pérdida por deterioro. Una venta o reclasificación que no sea insignificante en relación con el importe total de las inversiones mantenidas hasta su vencimiento, resultaría en la reclasificación de todas las inversiones mantenidas hasta su vencimiento como disponibles para la venta y el Banco no podrá clasificar ningún activo financiero como mantenido hasta su vencimiento durante el período corriente y los siguientes dos años. Sin embargo, las ventas y reclasificaciones en cualquiera de las siguientes circunstancias no implicarán una reclasificación: - Ventas o reclasificaciones que estén cerca del vencimiento o de la fecha

de rescate del activo financiero, debido a que los cambios en las tasas de interés del mercado no tendrían un efecto significativo en el valor razonable del activo financiero.

- Ventas o reclasificaciones que ocurran después que el Banco haya cobrado

sustancialmente todo el principal original del activo financiero. - Ventas o reclasificaciones que sean atribuibles a un suceso aislado que no

esté sujeto al control del Banco y que no pueda haber sido razonablemente anticipado por el Banco.

(g.2) Valores a Valor Razonable con Cambios en Resultados

En esta categoría se incluyen aquellos valores adquiridos con el propósito de generar una ganancia a corto plazo por las fluctuaciones del precio del instrumento. Estos valores se presentan a su valor razonable y los cambios en el valor razonable se reconocen en el estado de resultados en el período en el cual se generan.

(g.3) Valores Disponibles para la Venta

En esta categoría se incluyen las inversiones adquiridas con la intención de mantenerlas por un plazo indefinido, que se pueden vender en respuesta a las necesidades de liquidez, a los cambios en las tasas de interés, las tasas de cambio de moneda o los precios de mercado de las acciones. Estas inversiones se miden a valor razonable y los cambios en valor se reconocen directamente en el estado de utilidades integrales usando una cuenta de reserva para valor razonable hasta que sean vendidos o redimidos (dados de baja) o se haya determinado que una inversión se ha deteriorado en valor; en cuyo caso, la ganancia o pérdida acumulada reconocida previamente en el estado de utilidades integrales se incluye en el estado de resultados. Cuando el valor razonable de las inversiones en instrumentos de capital no pueda ser medido confiablemente, las inversiones permanecen al costo.

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(3) Resumen de Políticas de Contabilidad Significativas, continuación Deterioro de Valores Disponibles para la Venta El Banco evalúa a cada fecha de reporte, si existe evidencia objetiva de deterioro en las inversiones disponibles para la venta. Se incurre en una pérdida por deterioro del valor, si, y solo si, existe evidencia objetiva del deterioro como resultado de uno o más eventos que hayan ocurrido después del reconocimiento inicial del activo (un “evento que cause la pérdida”), y ese evento (o eventos) causante de la pérdida tenga un impacto sobre los flujos de efectivo futuros estimados de las inversiones disponibles para la venta, que pueda ser estimado con fiabilidad. Como evidencia de pérdida por deterioro del valor se puede incluir indicaciones de que los emisores están experimentando dificultades financieras importantes, impagos o retrasos en el pago de los intereses o el principal, la probabilidad de que entrarán en una situación de quiebra o en cualquier otra situación de reorganización financiera, y cuando datos observables indican que existe una disminución susceptible de valoración en los flujos futuros de efectivo estimados, tales como cambios en las condiciones de pago o en las condiciones económicas que se correlacionan con impagos. Si existe alguna evidencia objetiva de deterioro para los activos financieros disponibles para la venta, la pérdida acumulada es rebajada del patrimonio y reconocida en el estado de resultados. Si en un periodo posterior, el valor razonable de un instrumento de deuda clasificado como disponible para la venta aumentara y el aumento está objetivamente relacionado con un evento ocurrido después de la pérdida por deterioro reconocida en el resultado del período, la pérdida por deterioro se reversará a través del estado de resultados. Cualquier recuperación subsecuente en el valor razonable de un instrumento de capital será reconocida en el estado de utilidades integrales.

(h) Propiedades, Mobiliario, Equipos y Mejoras Propiedades, mobiliario, equipos y mejoras comprenden edificios, mobiliario y equipos utilizados por sucursales y oficinas del Banco. Todas las propiedades, mobiliario, equipos y mejoras son registrados al costo histórico menos depreciación y amortización acumulada. El costo histórico incluye el gasto que es directamente atribuible a la adquisición de los bienes. Los costos subsecuentes se incluyen en el valor en libros del activo o se reconocen como un activo separado, según corresponda, sólo cuando es probable que el Banco obtenga los beneficios económicos futuros asociados al bien y el costo del bien se pueda medir confiablemente. Los costos considerados como reparaciones y mantenimientos menores se cargan al estado de resultados durante el período en el cual se incurren.

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(3) Resumen de Políticas de Contabilidad Significativas, continuación El gasto por depreciación de propiedades, mobiliario y equipo y por amortización de mejoras a la propiedad arrendada se cargan a los resultados del período corriente utilizando el método de línea recta considerando la vida útil de los activos. El terreno no se deprecia. La vida útil de los activos se resume como sigue:

Propiedades 30 a 70 años Mejoras 5 años Mobiliario y equipo 10 años Equipo de cómputo 3 años Equipo rodante 5 años

La vida útil de los activos se revisa y se ajusta si es apropiado, en cada fecha de reporte. Las propiedades, mobiliario y equipo se revisan para deterioro siempre que los acontecimientos o los cambios en circunstancias indiquen que el valor en libros puede no ser recuperable. El valor en libros de un activo se reduce inmediatamente a su valor recuperable si el valor en libros del activo es mayor que el valor recuperable estimado. La cantidad recuperable es la más alta entre el valor razonable del activo menos el costo de vender y su valor en uso.

(i) Depósitos y Financiamientos Estos pasivos financieros corresponden a las fuentes principales de financiamiento del Banco. Tales pasivos son inicialmente medidos a valor razonable menos los costos directos incrementales de la transacción y, posteriormente, son medidos a su costo amortizado utilizando el método de la tasa de interés efectiva.

(j) Ingresos y Gastos por Intereses Los ingresos y gastos por intereses son reconocidos en el estado de resultados utilizando el método de tasa de interés efectiva. La tasa de interés efectiva es la tasa de descuento que iguala exactamente los flujos de efectivo por cobrar o por pagar estimados a lo largo de la vida esperada del instrumento financiero, con el valor en libros del activo o pasivo financiero. Para calcular la tasa de interés efectiva, el Banco estimará los flujos de efectivo teniendo en cuenta todas las condiciones contractuales del instrumento financiero, pero no tendrá en cuenta las pérdidas crediticias futuras. El cálculo incluye todas las comisiones, costos de transacción y cualquier otra prima o descuentos pagados o recibidos que sean parte integral de la tasa de interés efectiva. Los costos de transacción son los costos directamente atribuibles a la adquisición, emisión o disposición de un activo o pasivo. Los ingresos y gastos por intereses presentados en el estado de resultados incluyen: Intereses por activos y pasivos financieros medidos a costo amortizado calculados

sobre una base de tasa de interés efectiva. Intereses por inversiones en valores disponibles para la venta calculados sobre una

base de tasa de interés efectiva.

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(3) Resumen de Políticas de Contabilidad Significativas, continuación Generalmente, las comisiones sobre activos financieros a corto plazo son reconocidas como ingreso bajo el método de efectivo debido a su vencimiento a corto plazo.

(k) Ganancia Neta por Instrumentos Financieros a Valor Razonable con Cambios en

Resultados La ganancia neta por instrumentos financieros a valor razonable con cambios en resultados se relaciona con los instrumentos derivados que no estén ligados a una estrategia de cobertura y los valores a valor razonable con cambios en resultados. En este rubro se incluyen las ganancias y pérdidas realizadas y no realizadas por cambios en el valor razonable.

(l) Honorarios y Comisiones Los honorarios y otras comisiones sobre los préstamos son reconocidos como ingreso bajo el método de tasa de interés efectiva debido a su vencimiento a corto plazo. El ingreso reconocido bajo el método de tasa de interés efectiva no es significativamente diferente del ingreso que sería reconocido bajo el método de acumulación. El ingreso por comisión, relativo al manejo de los fideicomisos es registrado bajo el método de acumulación. Es obligación del Banco administrar los recursos de los fideicomisos de conformidad con los contratos y en forma independiente de su patrimonio.

(m) Impuesto sobre la Renta

El impuesto sobre la renta estimado es el impuesto a pagar y se calcula sobre la renta neta gravable para el año, utilizando las tasas de impuestos vigentes a la fecha de reporte y cualquier otro ajuste del impuesto sobre la renta de años anteriores. El impuesto sobre la renta diferido representa el monto de impuestos por pagar y/o por cobrar en años futuros, que resulta de diferencias temporales entre los saldos en libros de activos y pasivos para reportes financieros y los saldos para propósitos fiscales, utilizando las tasas impositivas a la fecha de reporte. Estas diferencias temporales se esperan reversar en fechas futuras. Si se determina que el impuesto diferido no se podrá realizar en años futuros, éste sería disminuido total o parcialmente.

(n) Activos por Derechos Fiduciarios

Los activos por derechos fiduciarios se presentan a su valor más bajo entre el costo de adquisición y el valor estimado de realización del bien fideicometido.

(o) Reserva de Capital

La reserva de capital corresponde a una reserva voluntaria para posibles pérdidas y para atender los riesgos asociados a sus operaciones.

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(3) Resumen de Políticas de Contabilidad Significativas, continuación (p) Construcción en Proceso

La construcción en proceso está contabilizada al costo de adquisición de los terrenos, los pagos por los avances de obras y otros costos directamente atribuibles a la ejecución de la obra, intereses y costos indirectos. Los gastos generales y administrativos no identificables específicamente con la construcción, se registran en el estado de resultados. Una vez finalizados los trabajos, el valor de la construcción pasa a formar parte de las propiedades, mobiliario, equipo y mejoras.

(q) Operaciones de Fideicomiso Los activos mantenidos en fideicomisos o en función de fiduciario no se consideran parte del Banco, y por consiguiente, tales activos y su correspondiente ingreso no se incluyen en los presentes estados financieros. Es obligación del Banco administrar los recursos de los fideicomisos de conformidad con los contratos y en forma independiente de su patrimonio. El Banco cobra una comisión por la administración fiduciaria de los fondos en fideicomisos, la cual es pagada por los fideicomitentes sobre la base del monto que mantengan los fideicomisos o según acuerdos entre las partes. Estas comisiones son reconocidas como ingresos de acuerdo a los términos de los contratos de fideicomisos ya sea de forma mensual, trimestral o anual sobre la base de devengado.

(r) Transacciones entre entidades bajo control común Las transferencias de activos o pasivos entre entidades bajo control común, son contabilizadas al valor en libros de la compañía que transfiere los activos a la fecha de la transferencia.

(s) Nuevas Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) e Interpretaciones no Adoptadas A la fecha de los estados financieros existen unas normas que no han sido aplicadas en su preparación:

La versión final de la NIIF 9 Instrumentos Financieros (2015) reemplaza todas las

versiones anteriores de la NIIF 9 emitidas (2010, 2013 y 2014) y completa el proyecto de reemplazo de la NIC 39. Entre los efectos más importantes de esta Norma están:

- Nuevos requisitos para la clasificación y medición de los activos

financieros. Entre otros aspectos, esta norma contiene dos categorías primarias de medición para activos financieros: costo amortizado y valor razonable. La NIIF 9 elimina las categorías existentes en NIC 39 de valores mantenidos hasta su vencimiento, valores disponibles para la venta, préstamos y cuentas por cobrar.

- Elimina la volatilidad en los resultados causados por cambios en el riesgo

de crédito de pasivos medidos a valor razonable, lo cual implica que las ganancias producidas por el deterioro del riesgo de crédito propio de la entidad en este tipo de obligaciones no se reconocen en el resultado del período.

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(3) Resumen de Políticas de Contabilidad Significativas, continuación - Un enfoque substancialmente reformado para la contabilidad de coberturas,

con revelaciones mejoradas sobre la actividad de gestión de riesgos. - Un nuevo modelo de deterioro, basado en “pérdida esperada” que requerirá

un mayor reconocimiento oportuno de las pérdidas crediticias esperadas. La fecha efectiva para la aplicación de la NIIF 9 es para períodos anuales que inicien en o a partir del 1 de enero de 2018. Sin embargo, esta Norma puede ser adoptada en forma anticipada.

NIIF 15 Ingresos de Contratos con Clientes. Esta Norma establece un marco integral para determinar cómo, cuánto y el momento cuando el ingreso debe ser reconocido. Esta Norma reemplaza las guías existentes, incluyendo la NIC 18 Ingresos de Actividades Ordinarias, NIC 11 Contratos de Construcción y la CINIIF 13 Programas de Fidelización de Clientes. La NIIF 15 es efectiva para los períodos anuales que inicien en o después del 1 de enero de 2018, con adopción anticipada permitida.

La NIIF 16 Arrendamientos reemplaza a la NIC 17 Arrendamientos. Esta norma

elimina la clasificación de los arrendamientos, y establece que deben ser reconocidos de forma similar a los arrendamientos financieros y medidos al valor presente de los pagos futuros de arrendamiento. La NIIF 16 es efectiva para los períodos anuales que inicien en o después del 1 de enero de 2019. La adopción anticipada es permitida para entidades que también adopten la NIIF 15 – Ingresos de Contratos con Clientes.

Por la naturaleza de las operaciones financieras que mantiene el Banco, la adopción de estas normas podría tener un impacto importante en los estados financieros, aspecto que está en proceso de evaluación por la administración.

(4) Administración de Riesgos Financieros Un instrumento financiero es cualquier contrato que origina a su vez un activo financiero en una entidad y un pasivo financiero o un instrumento de capital en otra entidad. Las actividades del Banco se relacionan principalmente con el uso de instrumentos financieros incluyendo derivados y, como tal, el estado de situación financiera se compone principalmente de instrumentos financieros. Estos instrumentos exponen al Banco a varios tipos de riesgos, para lo cual, la Junta Directiva del Banco ha establecido ciertos comités para la administración y vigilancia periódica de los riesgos a los cuales está expuesto el Banco. Entre estos comités están los siguientes:

Comité de Crédito Comité de Activos y Pasivos (ALCO) Comité de Riesgo Comité de Cumplimiento Comité de Auditoría

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(4) Administración de Riesgos Financieros, continuación El Comité de Riesgo del Banco tiene principalmente las siguientes responsabilidades: Dar seguimiento a las exposiciones a riesgos y comparar dichas exposiciones frente a los

límites de tolerancia aprobados por la Junta Directiva. Entre otros aspectos que estime pertinentes, el Comité de Riesgos debe referirse al impacto de dichos riesgos sobre la estabilidad y solvencia del Banco.

Evaluar el desempeño de la unidad de administración de riesgos, el cual deberá quedar

debidamente documentado.

Reportar a la Junta Directiva los resultados de sus valoraciones sobre las exposiciones al riesgo del Banco.

Desarrollar y proponer procedimientos y metodologías para la administración de los

riesgos. Proponer planes de contingencia en materia de riesgos los cuales serán sometidos a la

aprobación de la Junta Directiva.

Avalar límites, estrategias y políticas que coadyuven con una efectiva administración de riesgos, así como definir los escenarios y el horizonte temporal en los cuales pueden aceptarse excesos a los límites o excepciones a las políticas, los cuales deberán ser aprobados por la Junta Directiva así como los posibles cursos de acción o mecanismos mediante los cuales se regularice la situación.

Asegurar que se mantiene un proceso de administración de riesgos operativos adecuado y mantener informada a la Junta Directiva sobre su efectividad.

Supervisar que los riesgos operativos sean efectiva y consistentemente identificados, medidos, mitigados, monitoreados y controlados.

Proponer los mecanismos para la implementación de las acciones correctivas requeridas en caso de que existan desviaciones con respecto al nivel de tolerancia al riesgo operativo.

Apoyar la labor de la unidad de administración de riesgos, en la implementación de la gestión de riesgo operativo.

Cualquier otra función y requerimiento que establezca la Junta Directiva.

Adicionalmente, el Banco está sujeto a las regulaciones de la Superintendencia de Bancos de la República de Panamá y la Superintendencia Financiera de Colombia, en lo concerniente a concentraciones de riesgos, liquidez y capitalización, entre otros.

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(4) Administración de Riesgos Financieros, continuación La administración realiza un seguimiento continuo sobre los posibles impactos que se puedan generar sobre la economía en Panamá o en otros países en donde el Banco mantiene exposiciones, causados por situaciones financieras a nivel internacional y que puedan afectar los activos y pasivos financieros, así como los resultados y la liquidez del Banco. Los principales riesgos identificados por el Banco son los riesgos de crédito, liquidez, mercado y operativo, los cuales se describen a continuación:

(a) Riesgo de Crédito

Es el riesgo de que el deudor, emisor o contraparte de un activo financiero propiedad del Banco no cumpla, completamente y a tiempo, con cualquier pago que debía hacer al Banco de conformidad con los términos y condiciones pactadas al momento en que el Banco adquirió u originó el activo financiero respectivo. El Comité de ALCO, el área de Riesgo de Crédito Corporativo, la Vicepresidencia de Riesgo y el Comité de Auditoría, vigilan periódicamente la condición financiera de los deudores y emisores respectivos que impliquen un riesgo para el Banco.

El Banco ha establecido algunos procedimientos para administrar el riesgo de crédito, como se resume a continuación: Formulación de Políticas de Crédito: La Junta Directiva es la máxima autoridad crediticia

del Banco, establece las políticas en materia de condiciones, garantías y límites de exposición, delega atribuciones a sucursales y oficiales de crédito; adicionalmente, autoriza los castigos de préstamos contra la provisión y el estado de resultados.

Estructura de Autorización para la Aprobación y Renovación de Facilidades Crediticias: La Compañía Matriz ha establecido límites locales de aprobación con respecto al otorgamiento y renovación de facilidades crediticias a nivel de Gerente General, Comité Interno y Comité de Crédito. Aquellas facilidades crediticias por montos superiores a los límites locales de aprobación, requieren de la autorización de la Junta Directiva.

Límites de Concentración y Exposición: El Banco ha establecido en el Manual de Crédito, que las facilidades crediticias a partes relacionadas no pueden exceder del 5% de los fondos de capital de Banco y, con una misma persona natural o jurídica, el 25%.

Desarrollo y Mantenimiento de Evaluación de Riesgo: El Banco cuenta con un Comité de Crédito, que se reúne como mínimo cada dos (2) meses, el cual revisa la implementación y mantenimiento de riesgos en las políticas crediticias del Banco.

Revisión de Cumplimiento con Políticas: El Banco, mediante el Comité de Auditoría, la Unidad de Cumplimiento y el Comité de Riesgo, efectúa mediciones para el cumplimiento de políticas, manteniendo informada a la Junta Directiva y la Gerencia General de los hallazgos encontrados para mitigar las probabilidades de impacto en el Banco.

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(4) Administración de Riesgos Financieros, continuación Análisis de la Calidad Crediticia La siguiente tabla analiza la calidad crediticia de los activos financieros y las reservas por deterioro/pérdidas mantenidas por el Banco para estos activos.

Préstamos Inversiones en Valores 2015 2014 2015 2014 Máxima exposición Valor en libros 883,473,204 883,385,124 175,159,121 199,162,586 A costo amortizado Normal 865,562,440 873,563,316 53,790,781 81,100,561 Mención especial 15,260,347 14,419,533 0 0 Subnormal 8,437,898 11,244 0 0 Dudoso 1,069,529 167,824 0 0 Irrecuperable 2,284,724 2,364,038 0 0 Monto bruto 892,614,938 890,525,955 53,790,781 81,100,561 Reserva por deterioro (9,141,734) (7,140,831) 0 0 Valor en libros 883,473,204 883,385,124 53,790,781 81,100,561 Disponibles para la venta Riesgo bajo 0 0 119,113,806 113,256,316 Valor en libros 0 0 119,113,806 113,256,316 Con cambios en resultados Riesgo bajo 0 0 2,254,534 4,805,709 Valor en libros 0 0 2,254,534 4,805,709 Préstamos renegociados Monto bruto 9,265,000 68,728 0 0 Monto deteriorado 8,045,287 61,466 0 0 Reserva por deterioro (1,797,742) (49,172) 0 0 Valor en libros 6,247,545 12,294 0 0 No morosos ni deteriorados

Normal 865,562,440 873.563,316 0 0

Morosos pero no deteriorados Mención especial 15,260,347 14,419,533 0 0

Individualmente deteriorados

Subnormal 8,437,898 11,244 0 0 Dudoso 1,069,529 167,824 0 0 Irrecuperable 2,284,724 2,364,038 0 0 11,792,151 2,543,106 0 0

Reserva por deterioro Individual 5,066,340 3,421,503 0 0

Colectivo 4,075,394 3,719,328 0 0 Total de reserva por deterioro 9,141,734 7,140,831 0 0

Depósitos Colocados en Bancos El Banco mantiene depósitos colocados en bancos por B/.258,515,258 al 31 de diciembre de 2015 (31 de diciembre de 2014: B/.147,567,323). Esos depósitos se encuentran colocados en instituciones financieras con calificación de riesgo en los rangos de AAA y BBB-, según la agencia calificadora Fitch Ratings Inc.

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(4) Administración de Riesgos Financieros, continuación Los factores de mayor exposición de riesgo e información de los activos deteriorados, y las premisas utilizadas para estas revelaciones son las siguientes:

- Deterioro en préstamos e inversiones en títulos de deuda:

La administración determina si hay evidencia objetiva de deterioro en los activos financieros, basado en los siguientes criterios establecidos por el Banco:

- Incumplimiento contractual en el pago del principal o de los intereses; - Dificultades en flujos de efectivo experimentadas por el prestatario; - Incumplimiento de los términos y condiciones pactadas; - Iniciación de un procedimiento de quiebra; - Deterioro de la posición competitiva del prestatario o emisor; y - Deterioro en el valor de la garantía.

- Morosos pero no deteriorados:

Son considerados en morosidad sin deterioro, es decir sin pérdidas incurridas, los préstamos e inversiones que cuenten con un nivel de garantías y/o fuentes de pago suficientes para cubrir el valor en libros de dicho préstamo e inversión.

- Prestamos renegociados o reestructurados:

Los préstamos renegociados o reestructurados son aquellos que, debido a dificultades en la capacidad de pago del deudor, se les ha documentado formalmente una variación significativa en los términos originales del crédito (saldo, plazo, plan de pago, tasa o garantías).

- Reservas por deterioro:

El Banco ha establecido reservas para cubrir las pérdidas incurridas en la cartera de préstamos. Estas reservas se calculan de forma individual para los préstamos que son individualmente significativos y colectivamente para los préstamos que no son individualmente significativos. Los préstamos que al ser evaluados de forma individual no presentan deterioro, se calculan de forma colectiva.

- Castigos:

El Banco determina el castigo de un grupo de préstamos que presentan incobrabilidad. Esta determinación se toma después de efectuar un análisis de las condiciones financieras hechas desde el último pago de la obligación y cuando se determina que la garantía no es suficiente para el pago completo de la facilidad otorgada. Para los préstamos de montos menores, los castigos generalmente se basan en el tiempo vencido del préstamo otorgado.

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(4) Administración de Riesgos Financieros, continuación Garantías y Otras Mejoras para Reducir el Riesgo de Crédito y su Efecto Financiero El Banco mantiene garantías y otras mejoras para reducir el riesgo de crédito, para asegurar el cobro de sus activos financieros expuestos al riesgo de crédito. La tabla a continuación presenta los principales tipos de garantías tomadas con respecto a distintos tipos de activos financieros.

% de Exposición que está Sujeto a Requerimientos de Garantías

Principal Tipo de Garantía

2015 2014 Mantenida

Préstamos 26% 23%

Efectivo, Propiedades y

Equipos

Préstamos Hipotecarios Residenciales La siguiente tabla presenta el rango de relación de préstamos de la cartera hipotecaria con respecto al valor de las garantías (“Loan To Value” – LTV). El LTV es calculado como un porcentaje del monto bruto del préstamo en relación al valor de la garantía. El monto bruto del préstamo, excluye cualquier pérdida por deterioro. El valor de la garantía, para hipotecas, está basado en el valor original de la garantía a la fecha del desembolso.

2015 2014 Rangos de LTV Menos del 50% 71,648 127,292 Entre 51% y 70% 244,422 159,882 Entre 71% y 90% 2,313,428 1,920,605 Entre 91% y 100% 28,621,454 12,840,981 31,250,952 15,048,760

El Banco no actualiza de forma rutinaria la valoración de las garantías mantenidas. Los avalúos de las garantías se actualizan para los préstamos comerciales cada dos años y para los préstamos de consumo cuando el riesgo de crédito de un préstamo se deteriora de manera significativa y el préstamo es supervisado más de cerca. Para los préstamos de dudosa recuperación, el Banco obtiene el avalúo de garantías porque el valor actual de la garantía es una entrada para la medición de deterioro.

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(4) Administración de Riesgos Financieros, continuación Concentración del Riesgo de Crédito El Banco da seguimiento a la concentración del riesgo de crédito por sector y ubicación geográfica. El análisis de la concentración de los riesgos de crédito a la fecha de reporte es el siguiente:

Préstamos Inversiones en Valores 2015 2014 2015 2014 Valor en libros, bruto 892,614,938 890,525,955 175,159,121 199,162,586 Concentración por:

Sector: Particulares 65,213,663 39,566,334 0 0

Bancos y Entidades 204,891,880 240,402,328 78,478,086 130,327,207 Financieras

Corporaciones 622,509,395 610,557,293 87,797,170 62,801,855 Entidades Públicas y

0 0 8,883,865 6,033,524 Gobiernos 892,614,938 890,525,955 175,159,121 199,162,586 Geografía:

Centroamérica y el Caribe 575,564,089 539,651,565 110,514,773 127,106,097

Norte América 34,000,000 49,000 7,498,560 2,436,560 Sur América 283,050,849 350,825,390 57,145,788 69,619,929 892,614,938 890,525,955 175,159,121 199,162,586

Las concentraciones geográficas de préstamos están basadas en la ubicación del destino de los fondos desembolsados y en cuanto a las inversiones se basa en la ubicación del emisor de la inversión.

(b) Riesgo de Liquidez El riesgo de liquidez se define como la incapacidad del Banco de cumplir con todas sus obligaciones por causa, entre otros, de un retiro inesperado de fondos aportados por acreedores o clientes, el deterioro de la calidad de la cartera de préstamos, la reducción en el valor de las inversiones, la excesiva concentración de pasivos en una fuente en particular, el descalce entre activos y pasivos, la falta de liquidez de los activos, o el financiamiento de activos a largo plazo con pasivos a corto plazo. El Banco administra sus recursos líquidos para honrar sus pasivos a su vencimiento en condiciones normales. Administración del Riesgo de Liquidez Las políticas de administración de riesgo establecen un límite de liquidez que determina la porción de los activos del Banco que deben ser mantenidos en instrumentos de alta liquidez; así como límites de financiamiento; límites de apalancamiento; y límites de duración.

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(4) Administración de Riesgos Financieros, continuación El Banco está expuesto a requerimientos diarios sobre sus recursos de fondos disponibles de depósitos “overnight”, cuentas corrientes, depósitos en vencimiento, desembolsos de préstamos y garantías y de requerimientos de margen liquidados en efectivo. En cuanto al monitoreo diario de la posición de la liquidez, se efectúan pruebas de “stress” las cuales se desarrollan en distintos escenarios considerando que condiciones de mercado normales y más severas. Todas las políticas y procedimientos están sujetas a la revisión y aprobación del Comité de Activos y Pasivos (ALCO). La Junta Directiva ha establecido niveles de liquidez mínimos sobre la proporción mínima de fondos disponibles para cumplir con dichos requerimientos y sobre el nivel mínimo de facilidades interbancarias y otras facilidades de préstamos que deben existir para cubrir los retiros en niveles inesperados de demanda. El Banco mantiene una cartera de activos a corto plazo, compuestos en gran parte por inversiones líquidas, préstamos y adelantos de bancos y otras facilidades interbancarias, para asegurarse que mantiene la suficiente liquidez. Exposición del Riesgo de Liquidez La medida clave utilizada por el Banco para la administración del riesgo de liquidez es el índice de activos líquidos netos sobre depósitos recibidos de clientes. Los activos líquidos netos son el efectivo y equivalentes de efectivos y títulos de deudas, para los cuales exista un mercado activo y líquido, menos cualquier otro depósito recibido de Bancos, instrumentos de deudas emitidos u otros financiamientos. A continuación se detallan los índices de liquidez del Banco informados a la Superintendencia; este índice no debe ser inferior al 30%.

2015

2014

Al 31 de diciembre 49.81% 39.39% Promedio del año 43.39% 49.14% Máximo del año 50.35% 54.87% Mínimo del año 37.62% 39.39%

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(4) Administración de Riesgos Financieros, continuación

El cuadro a continuación muestra los flujos de efectivo no descontados de los pasivos y activos financieros del Banco y los compromisos de préstamos no reconocidos, en agrupaciones de vencimiento contractual. Los flujos esperados reales de estos instrumentos pueden variar en relación a este cuadro.

2015 Valor bruto en

libros

Monto nominal bruto

(salidas)/entradas Hasta 1

año De 1 a 5

años Más de 5

años

Pasivos Financieros Depósitos de clientes 1,142,165,258 (1,154,349,437) (995,879,126) (150,205,950) (8,264,361) Financiamientos 49,000,000 (49,099,996) (29,042,918) (20,057,078) 0 1,191,165,258 (1,203,449,433) (1,024,922,044) (170,263,028) (8,264,361) Activos Financieros Efectivo y depósitos en bancos 265,083,377 265,419,689 215,083,377 50,336,311 0 Inversiones en valores 175,159,121 177,407,570 40,851,280 59,570,719 76,985,571 Préstamos 892,614,938 897,909,739 362,049,816 332,968,087 202,891,836 1,332,857,436 1,340,736,998 617,984,473 442,875,118 279,877,407 Compromisos y Contingencias Cartas de crédito 57,738,055 57,738,055 57,738,055 0 0 Garantías emitidas 363,653 363,653 363,653 0 0 Compromisos de préstamos 4,240,278 4,240,278 4,240,278 0 0

2014 Valor bruto en

libros

Monto nominal bruto

(salidas)/entradas Hasta 1

año De 1 a 5

años Más de 5

años

Pasivos Financieros Depósitos de clientes 1,082,293,309 (1,082,911,091) (896,409,196) (178,115,749) (8,386,146) Financiamientos 29,000,000 (29,060,048) (29,060,048) 0 0 1,111,293,309 (1,111,971,139) (925,469,244) (178,115,749) (8,386,146) Activos Financieros Efectivo y depósitos en bancos 157,982,529 158,319,350 107,982,529 50,336,821 0 Inversiones en valores 199,162,586 201,024,337 13,047,045 99,859,608 88,117,683 Préstamos 890,525,955 917,793,955 343,954,332 478,955,132 94,884,491 1,247,671,070 1,277,137,641 464,983,906 629,151,561 183,002,194 Compromisos y Contingencias Cartas de crédito 82,355,421 82,355,421 82,355,421 0 0 Garantías emitidas 364,171 364,171 364,171 0 0 Compromisos de préstamos 3,299,844 3,299,844 3,299,844 0 0

Para los activos y pasivos financieros el monto nominal bruto es medido con base en los flujos de efectivo no descontados e incluyen los intereses estimados a pagar y por cobrar, razón por la cual difieren de los importes presentados en el estado de situación financiera.

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La siguiente tabla muestra los importes en libros de los activos y pasivos financieros que se esperan recuperar o liquidar posterior a doce meses después de la fecha de reporte:

2015

2014

Activos financieros Inversiones en valores 134,535,357 186,238,589 Préstamos 532,111,398 547,487,151 Pasivos financieros Depósitos de clientes 156,308,497 357,780,860 Financiamientos 20,000,000 29,000,000

La tabla a continuación muestra los activos del Banco disponibles como colateral o garantía en relación con algún pasivo financiero u otro compromiso futuro:

2015

Disponible como

Colateral

Otros(1)

Total Depósitos en bancos 258,515,258 0 258,515,258 Préstamos, neto 883,473,204 0 883,473,204 Inversiones en valores 175,159,121 0 175,159,121 Activos no financieros 0 18,400,106 18,400,106 1,317,147,583 18,400,106 1,335,547,689

2014

Disponible como

Colateral

Otros(1)

Total Depósitos en bancos 147,567,323 0 147,567,323 Préstamos, neto 883,385,124 0 883,385,124 Inversiones en valores 199,162,586 0 199,162,586 Activos no financieros 0 15,657,865 15,657,865 1,230,115,033 15,657,865 1,245,772,898

(1) Representa activos que no están restringidos como colateral; sin embargo, el Banco no los consideraría como

disponibles para asegurar fondos durante el curso normal del negocio.

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(c) Riesgo de Mercado Es el riesgo de que el valor de un activo financiero del Banco se reduzca por causa de cambios en las tasas de interés, en las tasas de cambio monetario, en los precios accionarios, y otras variables financieras, así como la reacción de los participantes de los mercados a eventos políticos y económicos. Estos elementos causan que el Banco esté sujeto a pérdidas latentes como a ganancias potenciales. El objetivo de la administración del riesgo de mercado, es el de administrar y vigilar las exposiciones de riesgo, y que las mismas se mantengan dentro de los parámetros aceptables optimizando el retorno sobre el riesgo. Las políticas de administración de riesgo disponen el cumplimiento con límites por instrumento financiero; límites respecto del monto máximo de pérdida a partir del cual se requiere el cierre de las posiciones que causaron dicha pérdida; y el requerimiento de que, salvo por aprobación de Junta Directiva, substancialmente todos los activos y pasivos estén denominados en dólares de los Estados Unidos de América o en balboas. Administración del Riesgo de Mercado El Banco administra su exposición al riesgo de mercado utilizando evaluaciones mensuales sobre el valor en riesgo del portafolio, los límites y las exposiciones, los cuales son revisados conjuntamente por el Comité de ALCO y la Unidad de Riesgo. También el Banco mantiene exposición en operaciones extranjeras, donde las mismas están expuestas al riesgo correspondiente a las tasas de cambio sobre las cuales se manejan dichas transacciones y que corresponde a la posición en cambio de moneda extranjera, la cual es revisada como parte del portafolio negociable para propósitos de manejo del riesgo. Como política general, la administración de las posiciones de moneda extranjera son cubiertas por contratos a futuro. La Junta Directiva del Banco ha determinado que todo lo referente al tema de riesgo de mercado sea manejado y monitoreado directamente por el Comité de ALCO, que está conformado por miembros de la Junta Directiva y personal Ejecutivo; este Comité es responsable por el desarrollo de políticas para el manejo del riesgo de mercado, y también de revisar y aprobar su adecuada implementación. Exposición al Riesgo de Mercado – Portafolio de Valores Disponibles para la Venta La principal herramienta utilizada por el Banco para medir y controlar la exposición al riesgo de mercado, es la herramienta de medición del “Valor en Riesgo” (VaR – “Value at Risk”); esa herramienta es utilizada únicamente para el portafolio de valores disponibles para la venta, cuya función es determinar la pérdida estimada que pueda surgir dentro de dicho portafolio, en un período determinado lo cual se denomina período de tenencia (“holding period”), que puede ser influenciado por los movimientos adversos del mercado; de allí, que se determine una probabilidad específica la cual sería el nivel de confianza (“confident level”) que se utilice dentro del cálculo del VaR.

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El Banco ha definido en su política de inversiones que el VaR máximo admisible es aquel que equivale a dos meses de utilidades operacionales; para efectos de controlar dicho límite, el sistema Bloomberg produce el cálculo diariamente. El modelo de VaR utilizado por el Banco está basado en un nivel de confianza de un 95% y se asume que tiene un período de espera de 10 días; y el mismo está basado principalmente en una simulación histórica. Para determinar las premisas utilizadas en este modelo, se ha tomado información del mercado de dos años hacia atrás, donde se consideró principalmente la relación entre los diferentes mercados y precios. Con esto, el modelo genera varios escenarios sobre los movimientos en un futuro de los precios de mercado. Aunque el modelo de VaR es una herramienta importante en la medición de los riesgos de mercado, las premisas utilizadas para este modelo dan algunas limitantes, que indicamos a continuación:

El período de espera indicado de 10 días asume que es posible que se cubran o

dispongan algunas posiciones dentro de ese período, lo cual considera que es una estimación real en muchos de los casos, pero quizás no considere casos en los cuales pueda ocurrir una iliquidez severa en el mercado por un tiempo prolongado.

El nivel de confianza indicado del 95% podría no reflejar las pérdidas que quizás puedan ocurrir alrededor de ese nivel. Por lo general, este modelo utiliza un porcentaje de que la probabilidad de pérdidas no podría exceder el valor del VaR.

El VaR únicamente puede ser calculado sobre los resultados al final del día, ya que quizás no se podrían reflejar los riesgos en las posiciones durante el día de negociación.

El uso de información histórica es la base para determinar el rango de resultados a futuro, ya que quizás no se podrían cubrir todos los posibles escenarios, especialmente los de una naturaleza en particular.

La medición del VaR depende de los resultados que mantenga el Banco y la volatilidad de los precios de mercado; adicionalmente el VaR, para posiciones que no han cambiado, se reduce si cae la volatilidad de los precios de mercado, y viceversa.

El Banco utiliza los límites del VaR para todos los riesgos de mercado identificados. La estructura de los límites del VaR está sujeta a revisión y aprobación por el Comité de ALCO y la Unidad de Riesgo, y están basados en los límites localizados del portafolio de valores disponibles para la venta. El VaR es medido al final de cada día. Los reportes diarios de la utilización de los límites del VaR son remitidos a la Unidad de Riesgo y al Comité de ALCO.

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El cuadro a continuación presenta un resumen del cálculo del VaR para el portafolio de valores disponibles para la venta del Banco a la fecha de reporte:

2015

2014

Valores disponibles para la venta 119,149,109 113,264,419

Las limitaciones de la metodología del VaR son reconocidas pero son complementadas con otras estructuras de sensibilidad de límites, incluyendo límites para tratar riesgos potenciales de concentración dentro de cada portafolio de valores disponibles para la venta. Adicionalmente, el Banco utiliza pruebas de “stress” sobre el modelo, para medir el impacto financiero en varios escenarios correspondientes a portafolios para negociación individual y como también a nivel de la posición total del Banco. A continuación se presentan detalladamente la composición y análisis de cada uno de los tipos de riesgo de mercado: Riesgo de Tasa de Cambio Es el riesgo de que el valor de un instrumento financiero fluctúe como consecuencia de variaciones en las tasas de cambio de las monedas extranjeras, y otras variables financieras. Para efectos de la NIIF 7, este riesgo no surge de instrumentos financieros que son partidas no monetarias ni de instrumentos financieros denominados en la moneda funcional. Para controlar el riesgo que surge sobre los activos y pasivos financieros, generalmente el Banco utiliza contratos de divisas negociados por la Tesorería, que es responsable de gestionar la posición neta en cada moneda extranjera usando contratos externos a plazo de moneda extranjera. La política de gestión de este riesgo por parte del Banco es cubrir sustancialmente las transacciones previstas en cada una de las principales monedas durante los doce (12) meses siguientes.

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El Banco mantiene operaciones de instrumentos financieros monetarios en el estado de situación financiera, pactadas en divisas extranjeras, las cuales se presentan en su equivalente en balboas, como sigue:

Cifras en balboas equivalentes

2015

Peso colombiano

Euro

Total

Depósitos en bancos 0 22,486 22,486 Valores a valor razonable con cambios en resultados 1,226,581 0 1,226,581 Intereses acumulados por cobrar 97,333 0 97,333 Total de activos 1,323,914 22,486 1,346,400 2014

Depósitos en bancos 0 42,407 42,407 Total de activos 0 42,407 42,407

El análisis de sensibilidad para el riesgo de tasa de cambio, está considerado principalmente en la medición de la posición dentro de una moneda específica. El análisis consiste en verificar mensualmente cuánto representaría la posición en la moneda funcional sobre la moneda a la cual se estaría convirtiendo y, por ende, la mezcla del riesgo de tasa de cambio. Riesgo de Tasa de Interés El riesgo de tasa de interés es la exposición de la situación financiera del Banco (margen financiero y valor de mercado del patrimonio), por posibles pérdidas derivadas de movimientos adversos en las tasas de interés. El Banco dispone de un Comité de Activos y Pasivos, que bajo parámetros definidos por la Junta Directiva, analiza la sensibilidad de variaciones en las tasas de interés, y determina la estructura de balance, el plazo de las diferentes partidas y las estrategias de inversiones.

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(4) Administración de Riesgos Financieros, continuación La tabla que aparece a continuación resume la exposición del Banco a los riesgos de la tasa de interés. Los activos y pasivos del Banco están incluidos en la tabla a su valor en libros, clasificados por categorías por el que ocurra primero entre la nueva fijación de la tasa contractual o las fechas de vencimiento:

2015 Hasta 1 De 1 a 5 De 5 a 10 Más de 10

año años años años Total Activos Financieros

Depósitos en bancos 208,515,258 50,000,000 0 0 258,515,258 Inversiones en valores 40,623,764 58,557,369 75,977,988 0 175,159,121 Préstamos 360,503,540 331,075,903 148,912,620 52,122,875 892,614,938

609,642,562 439,633,272 224,890,608 52,122,875 1,326,289,317

Pasivos Financieros Depósitos de clientes 985,856,761 148,318,214 7,990,283 0 1,142,165,258

Financiamientos 29,000,000 20,000,000 0 0 49,000,000

1,014,856,761 168,318,214 7,990,283 0 1,191,165,258

Total sensibilidad de tasa de interés (405,214,199) 271,315,058 216,900,325 52,122,875 135,124,059

2014 Hasta 1 De 1 a 5 De 5 a 10 Más de 10

año años años años Total

Activos Financieros Depósitos en bancos 97,567,323 50,000,000 0 0 147,567,323

Inversiones en valores 12,923,997 98,983,090 87,255,499 0 199,162,586 Préstamos 343,038,803 459,303,048 66,659,477 21,614,627 890,525,955

453,530,123 608,286,138 153,824,976 21,614,627 1,237,255,864

Pasivos Financieros Depósitos de clientes 895,773,661 177,919,648 8,600,000

1,082,293,309

Financiamientos 29,000,000 0 0 0 29,000,000

924,773,661 177,919,648 8,600,000 0 1,111,293,309

Total sensibilidad de tasa de interés (471,243,538) 430,366,490 145,224,976 21,614,627 (125,962,555)

Riesgo de Precio Es el riesgo de que el valor de un instrumento financiero fluctúe como consecuencia de cambios en los precios de mercado, independientemente de que estén causados por factores específicos relativos al instrumento en particular o a su emisor, o por factores que afecten a todos los títulos negociados en el mercado. El Banco está expuesto al riesgo de precio de los instrumentos de patrimonio o deuda clasificados como disponibles para la venta. Para gestionar el riesgo de precio que se origina de las inversiones en instrumentos de patrimonio o deuda, el Banco diversifica su cartera, en función de los límites establecidos. Riesgo Operacional El riesgo operacional es el riesgo de pérdidas potenciales, directas o indirectas, relacionadas con los procesos del Banco, de personal, tecnología e infraestructuras, y de factores externos que no estén relacionados a riesgos de crédito, mercado y liquidez, tales como los que provienen de requerimientos legales y regulatorios y del comportamiento de los estándares corporativos generalmente aceptados.

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(4) Administración de Riesgos Financieros, continuación El objetivo del Banco es el de manejar el riesgo operacional, buscando evitar pérdidas financieras y daños en la reputación del Banco. La principal responsabilidad para el desarrollo e implementación de los controles sobre el riesgo operacional, están asignadas a la administración superior dentro de cada área de negocio por el Comité de Auditoría. Administración de Capital Una de las políticas del Banco es mantener un nivel de capital que acompañe los negocios de crédito y de inversión para su crecimiento dentro del mercado, manteniendo un balance entre el retorno de las inversiones efectuadas, y la adecuación de capital requerida por los reguladores. El Banco está sujeto a lo establecido en la Ley Bancaria, la cual establece que el índice total de adecuación de capital no podrá ser inferior al 8% del total de sus activos ponderados y operaciones fuera de balance que representen una contingencia irrevocable, ponderados en función a sus riesgos considerando los criterios del Acuerdo 5-2008 del 1 de octubre de 2008. El Capital regulatorio del Banco se compone de dos pilares:

Capital Primario (Pilar 1): Comprende el capital social pagado en acciones, las

reservas declaradas y las utilidades retenidas. Las reservas declaradas son aquéllas clasificadas por el Banco como Reserva de Capital para reforzar su situación financiera, provenientes de utilidades retenidas y sujetas a lo establecido en el artículo 69 de la Ley Bancaria. Las utilidades retenidas son las utilidades no distribuidas del período corriente y de períodos anteriores.

Capital Secundario (Pilar 2): Comprende las reservas no declaradas, las reservas

de reevaluación, las reservas generales para pérdidas y los instrumentos híbridos de capital y deuda. La suma de los elementos computados como capital secundario estará limitada a un máximo del 100% de la suma de los elementos del capital primario.

No se han presentado cambios en las políticas, procesos y administración de capital por parte del Banco.

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(4) Administración de Riesgos Financieros, continuación A continuación se presenta el cálculo del índice de capital regulatorio basado en las cifras presentadas en el estado de situación financiera:

2015 2014

Capital Primario (Pilar 1) Acciones comunes 19,100,000 29,100,000

Reservas de capital 2,740,000 4,000,000 Provisión dinámica 18,435,070 9,091,598 Utilidades no distribuidas 103,319,919 98,065,618 Total de capital regulatorio 143,594,989 140,257,216 Total de activos ponderados en base a riesgo 966,812,564 986,472,469 Índices de Capital

Total del Pilar 1 expresado en porcentaje de los activos ponderados en base a riesgo 14.85% 14.29%

(5) Uso de Estimaciones y Juicios en la Aplicación de Políticas Contables

La administración del Banco en la preparación de los estados financieros de conformidad con las NIIF, ha efectuado juicios, estimaciones y presunciones que afectan la aplicación de las políticas contables y las cifras reportadas de los activos, pasivos, ingresos y gastos durante el año. Los resultados reales pueden diferir de estas estimaciones.

Los estimados y decisiones son continuamente evaluados y están basadas en la experiencia histórica y otros factores, incluyendo expectativas de eventos futuros que se creen son razonables bajo las circunstancias.

La administración del Banco evalúa la selección, revelación y aplicación de las políticas contables críticas en las estimaciones de mayor incertidumbre. La información relacionada a los supuestos y estimaciones que afectan las sumas reportadas de los activos y pasivos dentro del siguiente año fiscal y los juicios críticos en la selección y aplicación de las políticas contables se detallan a continuación:

(a) Pérdidas por Deterioro sobre Préstamos

El Banco revisa sus carteras de préstamos en la fecha de reporte para determinar si existe evidencia objetiva de deterioro en un préstamo o una cartera de préstamos que debe ser reconocida en los resultados del año. Al determinar si una pérdida por deterioro debe ser registrada en el estado de resultados, el Banco toma decisiones en cuanto a si existe información observable que indique que existe una reducción del valor del préstamo que puede ser medida en los flujos de efectivo futuros estimados de los préstamos.

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(5) Uso de Estimaciones y Juicios en la Aplicación de Políticas Contables, continuación Esta evidencia incluye información observable que indique que ha habido un cambio adverso en la condición de pago de los prestatarios, o condiciones económicas que correlacionen con incumplimientos en préstamos. La metodología y presunciones usadas para estimar la suma y el tiempo de los flujos de efectivo futuros son revisadas regularmente para reducir cualquier diferencia entre los estimados de pérdida y la experiencia actual de pérdida.

(b) Deterioro en Inversiones en Valores

El Banco determina que las inversiones en valores tienen deterioro cuando ha habido una disminución significativa o prolongada en el valor razonable por debajo de su costo. Esta determinación de qué es significativa o prolongada requiere juicio. Adicionalmente, el deterioro puede ser apropiado cuando existe evidencia de un deterioro en la salud financiera del emisor, desempeño de la industria y el sector, cambios en la tecnología y en flujos de efectivo operativos y financieros.

(c) Impuesto sobre la Renta

El Banco está sujeto al impuesto sobre la renta en Panamá. Se requieren estimados significativos al determinar la provisión para impuestos sobre la renta. Existen transacciones y cálculos para los cuales la determinación del último impuesto es incierta durante el curso ordinario de negocios. El Banco reconoce obligaciones por cuestiones de auditorías de impuestos anticipadas basadas en estimados de impuestos que serán adeudados. Cuando el resultado fiscal final de estos asuntos es diferente de las sumas que fueron inicialmente registradas, dichas diferencias impactarán las provisiones por impuestos sobre la renta e impuestos diferidos en el período en el cual se hizo dicha determinación.

(6) Partes Relacionadas

A continuación se presenta un detalle de las transacciones en relación a las remuneraciones para el Personal Clave de la Gerencia:

2015

2014

Beneficios a empleados - corto plazo 10,694 9,789 A continuación, un detalle del saldo de las transacciones con Personal Clave de la Gerencia:

2015

2014

Préstamos 324,264 338,428 Depósitos 82,785 0

Los ingresos por intereses reconocidos sobre estas transacciones ascienden al 31 de diciembre de 2015 a B/.18,670 (31 de diciembre de 2014: B/.13,497).

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(6) Partes Relacionadas, continuación A continuación se presenta un detalle del saldo de las transacciones con otras partes relacionadas:

2015 2014

Depósitos en bancos 70,014,792 52,120,626 Inversiones 0 25,000,000 Préstamos 13,100,000 21,000,000 Depósitos de clientes 53,733,218 77,911,302

Los ingresos por intereses reconocidos sobre estas transacciones ascienden al 31 de diciembre de 2015 a B/.2,139,759 (31 de diciembre de 2014: B/.3,374,515) y los gastos por intereses a B/.2,302,330 (31 de diciembre de 2014: B/.2,310,823). Las condiciones otorgadas a las transacciones con partes relacionadas son similares a las que se dan con terceros no vinculados al Banco ajustadas por su riesgo de crédito. No se han reconocido provisiones por deterioro de activos financieros con partes relacionadas.

(7) Efectivo y Equivalentes a Efectivo

El efectivo y equivalentes de efectivo se detallan a continuación para propósitos de conciliación con el estado de flujos de efectivo:

2015 2014

Efectivo 6,568,119 10,415,206 Depósitos a la vista 208,515,258 97,567,323 Depósitos a plazo 50,000,000 50,000,000 Total de efectivo, efectos de caja y depósitos en

bancos 265,083,377 157,982,529 Menos: depósitos con vencimientos originales de

más de 90 días 50,000,000 50,000,000 Efectivo y equivalentes de efectivo al final del año 215,083,377 107,982,529

(8) Inversiones en Valores

La composición de estos valores se presenta a continuación:

Valores a Valor Razonable con Cambios en Resultados

2015 2014

Títulos de deuda - gubernamental 13,423 2,228,154 Títulos de deuda - privada 2,241,111 2,577,555 Total 2,254,534 4,805,709

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(8) Inversiones en Valores, continuación Valores Disponibles para la Venta

2015 2014

Títulos de deuda - privada 119,112,646 109,450,946 Títulos de deuda - gubernamentales 1,160 3,805,370

119,113,806 113,256,316

Valores Mantenidos Hasta su Vencimiento

2015 2014

Títulos de deuda - privada 53,790,781 81,100,561

53,790,781 81,100,561

(9) Préstamos

El detalle de la cartera de préstamos por producto se presenta a continuación:

2015 2014

Sector interno: Consumidor 13,802,623 7,720,270

Hipotecario residencial 27,655,221 12,536,353 Comerciales 128,556,038 105,592,021 Comunicaciones y servicios 70,561,043 67,728,513 Construcción 78,208,716 63,172,782 Industriales 49,769,398 61,455,658 Instituciones financieras y de seguros 20,613,825 19,377,681 Agropecuarios 9,296,306 6,927,586

Total sector interno 398,463,170 344,510,864 Sector externo: Consumidor 20,160,087 16,560,647 Hipotecario residencial 3,595,731 2,512,407 Comerciales 69,444,808 52,422,952 Comunicaciones y servicios 147,228,853 181,020,473 Construcción 20,322,000 4,821,674 Industriales 46,007,065 51,119,470 Instituciones financieras y de seguros 184,278,055 223,541,032 Agropecuarios 3,115,169 14,016,436

Total sector externo 494,151,768 546,015,091 Total de préstamos 892,614,938 890,525,955

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(9) Préstamos, continuación El movimiento de la reserva para pérdidas en préstamos por deterioro se detalla a continuación:

2015 2014 Saldo al inicio del año 7,140,831 5,330,895 Gasto de provisión 2,352,376 2,633,334 Préstamos castigados (271,895) (1,020,712) Recuperaciones 116,422 197,314 Reserva sobre préstamos transferidos, a valor en

libros, por reorganización de entidades bajo control común (196,000) 0

Saldo al final del año 9,141,734 7,140,831

(10) Valor Razonable de los Instrumentos Financieros El valor razonable de los activos financieros y pasivos financieros que se negocian en mercados activos se basa en precios cotizados en los mercados o cotizaciones de precios de negociantes. Para todos los demás instrumentos financieros, el Banco determina los valores razonables usando otras técnicas de valoración.

Para los instrumentos financieros que no se negocian frecuentemente y que tienen poca disponibilidad de información de precios, el valor razonable es menos objetivo, y su determinación requiere el uso de diversos grados de juicio que dependen de la liquidez, la concentración, la incertidumbre de factores del mercado, los supuestos en la determinación de precios y otros riesgos que afectan el instrumento específico.

El Banco mide el valor razonable utilizando los siguientes niveles de jerarquía que reflejan la importancia de los datos de entrada utilizados al hacer las mediciones:

Nivel 1: precios cotizados (sin ajustar) en mercados activos para activos o pasivos

idénticos a los que el Banco puede acceder en la fecha de medición.

Nivel 2: datos de entrada distintos de precios cotizados incluidos en el Nivel 1, que son observables, ya sea directamente (es decir, precios) o indirectamente (es decir, determinados con base en precios). Esta categoría incluye instrumentos valorizados utilizando precios cotizados en mercados activos para instrumentos similares, precios cotizados para instrumentos idénticos o similares en mercados que no son activos u otras técnicas de valoración donde los datos de entrada significativos son directamente o indirectamente observables en un mercado.

Nivel 3: esta categoría contempla todos los instrumentos en los que las técnicas de valoración incluyen datos de entrada no observables y tienen un efecto significativo en la medición del valor razonable. Esta categoría incluye instrumentos que son valuados, basados en precios cotizados para instrumentos similares donde los supuestos o ajustes significativos no observables reflejan la diferencia entre los instrumentos.

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(10) Valor Razonable de los Instrumentos Financieros, continuación Otras técnicas de valoración incluyen valor presente neto y modelos de flujos descontados, comparaciones con instrumentos similares para los cuales haya precios de mercado observables, y otros modelos de valuación. Los supuestos y datos de entrada utilizados en las técnicas de valoración incluyen tasas de referencia libres de riesgo, márgenes crediticios y otras premisas utilizadas en estimar las tasas de descuento. El objetivo de utilizar una técnica de valoración es estimar el precio al que tendría lugar una transacción ordenada de venta del activo o de transferencia del pasivo entre participantes del mercado en la fecha de la medición en las condiciones de mercado presentes.

La siguiente tabla presenta el valor en libros y el valor razonable de los activos y pasivos financieros, incluyendo su nivel de jerarquía de valor razonable para instrumentos financieros medidos a valor razonable. Esta tabla no incluye información sobre el valor razonable de activos y pasivos financieros no medidos a valor razonable cuando su valor en libros se aproxima a su valor razonable.

Valor razonable

2015

Valor en libros Nivel 2 Nivel 3 Total

Activos financieros medidos a valor razonable: Valores a valor razonable con cambios en resultados: Títulos de deuda 2,254,534 2,254,354 0 2,254,354 Valores disponibles para la venta:

Títulos de deuda 119,113,806 119,113,806 0 119,113,806 Activos financieros no medidos a valor razonable: Valores mantenidos hasta su vencimiento 53,790,781 26,040,781 26,172,921 52,213,702 Préstamos 883,473,204 0 931,479,410 931,479,410 Pasivos financieros no medidos a valor razonable: Depósitos a plazo de clientes 777,052,107 0 779,670,842 779,670,842 Financiamientos 49,000,000 0 49,110,577 49,110,577 Valor razonable

2014 Valor en

libros Nivel 2 Nivel 3 Total Activos financieros medidos a valor razonable:

Valores a valor razonable con cambios en resultados: Títulos de deuda 4,805,709 4,805,709 0 4,805,709 Valores disponibles para la venta: Títulos de deuda 113,256,316 113,256,316 0 113,256,316 Activos financieros no medidos a valor razonable: Valores mantenidos hasta su vencimiento 81,100,561 81,485,063 0 81,485,063 Préstamos 883,385,124 0 917,793,955 917,793,955 Pasivos financieros no medidos a valor razonable: Depósitos a plazo de clientes 718,125,924 0 718,743,706 718,743,706 Financiamientos 29,000,000 0 29,060,408 29,060,408

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(10) Valor Razonable de los Instrumentos Financieros, continuación La tabla a continuación describe las técnicas de valoración, los datos de entrada utilizados y los datos de entrada no observables significativos en la medición del valor razonable de los instrumentos clasificados en Nivel 2 y Nivel 3 al 31 de diciembre de 2015 y 2014:

Instrumento Financiero

Técnica de Valoración y Dato de Entrada Utilizado

Medidos a valor razonable:

Títulos de deuda El modelo de valuación combina observaciones directas del mercado de fuentes contribuidas con modelos cuantitativos para generar un precio y el mismo asigna un puntaje para cada precio basado en la calidad y cantidad de datos de mercados utilizados o activos.

No medidos a valor razonable: Valores mantenidos hasta su vencimiento

El valor razonable para los valores mantenidos hasta su vencimiento se determina utilizando los flujos futuros de efectivo descontados a la tasa interna de retorno.

Préstamos Flujos de efectivo descontados:

El valor razonable para los préstamos representa la cantidad descontada de los flujos de efectivo futuros estimados a recibir. Los flujos de efectivo provistos se descuentan a las tasas actuales de mercado para determinar su valor razonable.

Depósitos de clientes a plazo y financiamientos.

Flujos de efectivo descontados: El valor de los flujos futuros es descontado utilizando una tasa de descuento, que representa la tasa de interés actual de mercado para financiamientos de nuevas deudas con vencimiento remanente similar.

La administración del Banco considera que cambiar cualquier dato de entrada no observable mencionado en la tabla anterior, para reflejar otros supuestos alternativos razonablemente posibles, no resultaría en un cambio significativo en la estimación del valor razonable.

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(11) Propiedades, Mobiliario, Equipo y Mejoras El movimiento y conciliación de propiedades, mobiliario, equipo y mejoras es así:

Edificio y Equipo de Mobiliario Construcción Terreno Mejoras Cómputo y Equipo en Proceso Total

Costo: Saldo al 1 de enero de 2014 2,030,100 3,137,250 1,529,355 1,727,521 0 8,424,226 Adiciones 0 16,305 92,213 61,777 9,292,725 9,463,020 Ventas y descartes 0 0 (2,172) 0 0 (2,172) Saldo al 31 de diciembre de 2014 2,030,100 3,153,555 1,619,396 1,789,298 9,292,725 17,885,074 Adiciones 0 529,297 126,670 414,742 2,540,546 3,611,255 Ventas y descartes 0 (15,069) 0 (48,193) 0 (63,262) Saldo al 31 de diciembre de 2015 2,030,100 3,667,783 1,746,066 2,155,847 11,833,271 21,433,067 Depreciación acumulada: Saldo al 1 de enero de 2014 0 51,661 846,662 585,190 0 1,483,513 Adiciones 0 160,823 370,675 214,367 0 745,865 Ventas y descartes 0 0 (2,169) 0 0 (2,169) Saldo al 31 de diciembre de 2014 0 212,484 1,215,168 799,557 0 2,227,209 Adiciones 0 249,157 323,371 269,554 0 842,082 Ventas y descartes 0 (3,014) 0 (33,316) 0 (36,330) Saldo al 31 de diciembre de 2015 0 458,627 1,538,539 1,035,795 0 3,032,961 Valor en libros: 31 de diciembre de 2014 2,030,100 2,941,071 404,228 989,741 9,292,725 15,657,865

31 de diciembre de 2015 2,030,100 3,209,156 207,527 1,120,052 11,833,271 18,400,106 (12) Otros Activos

El detalle de los otros activos se presenta a continuación:

2015 2014 Créditos fiscales y solicitudes en proceso 1,265,724 1,908,327 Fondo de cesantía 583,751 544,435 Depósitos en garantía 31,397 31,397 Gastos pagados por anticipado 26,058 0 Activos por derechos fiduciarios 2,541,206 2,541,206 Bienes adjudicados para la venta 36,040 36,040 Otros 1,695,952 1,890,670

6,180,128 6,952,075

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(13) Financiamientos Los términos y condiciones de los financiamientos recibidos por el Banco se detallan a continuación:

2015 2014

Tasa de Interés

Nominal

Año de

Vencimiento

Valor en Libros

Valor en Libros

Financiamiento de Banco de

Comercio Exterior 2.34% 2016 29,000,000 29,000,000 Financiamiento de Banco

Latinoamericano 3.31% 2018 20,000,000 0

Al 31 de diciembre de 2015, no ha habido incumplimientos con las cláusulas contractuales significativas en relación a los financiamientos por pagar.

(14) Capital y Reservas

Al 31 de diciembre de 2015, el capital autorizado del Banco es de B/.20,000,000, constituido por 200,000 acciones comunes, y el capital suscrito es de B/.19,100,000, representado por 191,000 acciones emitidas, pagadas y en circulación (al 31 de diciembre de 2014: B/.30,000,000, conformado por 300,000 acciones comunes, y B/.29,100,000, relativas a 291,000 acciones emitidas, pagadas y en circulación), con un valor nominal de B/.100 cada una. La Asamblea de Accionistas del Banco, en fecha 27 de agosto de 2014, aprobó la reducción del capital del Banco por B/.10,000,000, para constituir con esa cantidad, el capital de una nueva entidad denominada Banco Davivienda Internacional (Panamá), S. A, una subsidiaria de la Compañía Matriz del Banco que le pertenece en un cien por ciento (100%). Producto de esta reorganización de entidades bajo control común, el 2 de junio de 2015, la Asamblea de Accionistas del Banco disminuyó su capital en B/.10,000,000, equivalente a 100,000 acciones según el libro de accionistas, y conforme a la comunicación SBP-DJ-N-3947-2015 de la Superintendencia, de fecha 20 de julio de 2015. La reserva de capital por B/.2,740,000 (2014: B/.4,000,000) se constituyó voluntariamente para atender posibles pérdidas asociadas con sus operaciones. Producto de la reorganización de entidades bajo control común llevada a cabo por la Compañía Matriz del Banco, se disminuyó la reserva voluntaria de capital en B/. 1,260,000, conforme a la comunicación SBP-DS-N-6719-2015 del 10 de diciembre de 2015, emitida por la Superintendencia, y cuya liberación fue autorizada por la Asamblea de Accionistas del Banco, el 16 de diciembre de 2015, para el único propósito de constituir la reserva dinámica inicial requerida en Banco Davivienda Internacional (Panamá), S. A. Naturaleza y propósitos de las reservas: Reserva de Capital La reserva de capital, se constituye de manera voluntaria por B/.2,740,000 (2014: B/.4,000,000) para atender posibles pérdidas asociadas con sus operaciones.

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(14) Capital y Reservas, continuación Reserva para Valor Razonable

Comprende los cambios netos acumulativos en el valor razonable de los valores disponibles para la venta, hasta que el instrumento sea dado de baja a través de una venta, redimido, o el instrumento se haya deteriorado. (Ver Nota 3 (g.3))

Provisión Dinámica La provisión dinámica es una partida patrimonial que se aumentará o disminuirá mediante

transferencias de y hacia las utilidades no distribuidas y es constituida por requerimiento del Acuerdo 4-2013 de la Superintendencia.

Reserva para Bienes Adjudicados Para efectos regulatorios, la Superintendencia fija en cinco (5) años, contados a partir de la fecha de inscripción en el Registro Público, el plazo para enajenar bienes inmuebles adquiridos en pago de créditos insolutos. Si transcurrido este plazo el Banco no ha vendido el bien inmueble adquirido, deberá efectuar un avalúo independiente del bien para establecer si su valor ha disminuido, aplicando en tal caso lo establecido en las NIIF.

(15) Honorarios y Comisiones por Servicios Bancarios, Neto

El detalle de los ingresos y honorarios por comisiones se presenta a continuación:

2015 2014

Ingresos por honorarios y comisiones:

Cartas de crédito y cobranzas documentarias 480,401 628,366 Transferencias 425,647 372,450 Servicios de cuenta corriente 63,427 102,846 Operaciones por servicios de cambio de moneda 33 16,894 Otros 257,156 305,779

1,226,664 1,426,335

Gastos por honorarios y comisiones: Servicios bancarios 1,328,919 1,231,120

Total de otras comisiones netas (102,255) 195,215

(16) (Pérdida) Ganancia Neta por Instrumentos Financieros a Valor Razonable El detalle de la (pérdida) ganancia neta por instrumentos financieros a valor razonable se presenta a continuación:

2015 2014

(Pérdida) ganancia neta por instrumentos

financieros a valor razonable con cambios en resultados (206,308) 54,324

(Pérdida) ganancia en valores disponibles para la venta (2,251,604) 781,738

(2,457,912) 836,062

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(17) Salarios, Gastos de Personal y Otros Gastos El detalle de los salarios, gastos de personal y otros gastos se presenta a continuación:

2015 2014 Salarios y gastos de personal: Salarios y otros beneficios 3,970,775 3,430,604 Prestaciones laborales 502,053 415,209 Beneficios a empleados 878,549 1,594,721 Capacitación 95,989 68,350 Otros 486,823 399,139

5,934,189 5,908,023 Otros gastos: Tecnología e infraestructura 216,259 99,160 Comunicaciones 720,818 441,087 Útiles y papelería 123,377 87,802 Otros gastos 1,619,130 1,396,929 2,679,584 2,024,978

(18) Compromisos y Contingencias

En el curso normal de sus operaciones, el Banco mantiene instrumentos financieros con riesgos fuera del balance para suplir las necesidades financieras de sus clientes. Estos instrumentos financieros incluyen cartas de crédito y garantías emitidas e involucran, en varios grados, elementos de riesgo de crédito.

Las garantías emitidas por orden de clientes, compromisos de préstamos, y las cartas de crédito, las cuales tienen un vencimiento promedio de 12 meses (2014: 12 meses), conllevan cierto elemento de riesgo de pérdida en caso de incumplimiento por parte del cliente, neto de las garantías tangibles que amparan estas transacciones. Las políticas y procedimientos del Banco en el otorgamiento de estos créditos contingentes son similares a aquellos utilizados al extender préstamos. La administración no anticipa que el Banco incurrirá en pérdidas materiales resultantes de estos créditos contingentes en beneficio de clientes.

Los instrumentos financieros con riesgo crediticio fuera del estado de situación financiera, se presentan a continuación:

2015

2014

Cartas de crédito “stand-by” 50,761,640 58,777,874 Cartas de crédito comercial 6,976,415 23,577,547 Garantías emitidas 363,653 364,171 Compromisos de préstamos 4,240,278 3,299,844

62,341,986 86,019,436

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(18) Compromisos y Contingencias, continuación Al 31 de diciembre de 2015, el Banco ha clasificado las operaciones de cartas de crédito, garantías y compromisos de préstamos en riesgo normal y no anticipa que el Banco incurra en pérdidas resultantes de estos créditos contingentes en beneficio de clientes; por consiguiente, no mantiene reservas por estas operaciones. Las cartas de crédito, garantías y avales emitidos en beneficio de terceros exponen al Banco a riesgos crediticios y de liquidez en el evento de que los clientes no cumplan con honrar las obligaciones respaldadas. En el otorgamiento de estos compromisos, el Banco utiliza políticas similares a las que utiliza en el otorgamiento de créditos registrados en el estado de situación financiera. Las líneas de crédito representan el monto de los compromisos de otorgar préstamos a clientes, si se cumplen las condiciones exigidas por el Banco para solicitar fondos. Los saldos no utilizados generalmente expiran a una fecha que no excede de un año y requieren del pago de una comisión por parte de los clientes. Debido a que estos compromisos condicionados podrían expirar sin haberse desembolsado la totalidad del saldo no utilizado por los clientes, los saldos de estas líneas de crédito no necesariamente representan requisitos de liquidez futura para el Banco. En caso de que el Banco determine que tiene que honrar el pago de algún compromiso por cuenta de un cliente, el cual se estima podría no ser recuperado, el Banco reconoce la obligación en el estado de situación financiera y el monto de la pérdida estimada contra los resultados. No existen reclamos legales interpuestos en contra del Banco al 31 de diciembre de 2015.

(19) Activos y Administración de Custodia y de Contratos Fiduciarios

El Banco actúa como custodio y administrador de inversiones de ciertos clientes. Al 31 de diciembre de 2015, el valor de los activos mantenidos bajo custodia administración ascendía aproximadamente a B/.44,451,508 (2014: B/.33,172,239). Al 31 de diciembre de 2015, el Banco mantenía en administración contratos fiduciarios por cuenta y riesgo de clientes que ascendían a B/.4,337,575 (2014: B/.4,095,886). Considerando la naturaleza de estos servicios, la administración considera que no existen riesgos significativos para el Banco.

(21) Impuestos Las declaraciones del impuesto sobre la renta del Banco presentadas en la República de Panamá, de acuerdo a regulaciones fiscales vigentes, están sujetas a revisión por parte de las autoridades fiscales hasta por los tres (3) últimos años. De acuerdo a regulaciones fiscales vigentes, las compañías incorporadas en Panamá están exentas del pago del impuesto sobre la renta de las ganancias provenientes de operaciones extranjeras, de los intereses ganados sobre depósitos a plazo en bancos locales, de títulos de deuda del gobierno de Panamá y de las inversiones en valores listados con la Superintendencia del Mercado de Valores y negociados en la Bolsa de Valores de Panamá, S. A.

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(21) Impuestos, continuación La tarifa vigente del impuesto sobre la renta es del 25%. Adicionalmente, las personas jurídicas cuyos ingresos gravables superen un millón quinientos mil Balboas (B/.1,500,000) anuales, pagarán el impuesto sobre la renta que resulte mayor entre: a. La renta neta gravable calculada por el método tradicional, o b. La renta neta gravable que resulte de aplicar al total de ingresos gravables, el cuatro

punto sesenta y siete por ciento (4.67%) La Ley 52 del 28 de agosto de 2012, restituyó el pago de las estimadas del Impuesto sobre la Renta a partir de septiembre de 2012. De acuerdo a la mencionada Ley, las estimadas del Impuesto sobre la Renta deberán pagarse en tres partidas iguales durante los meses de junio, septiembre y diciembre de cada año.

La conciliación de la utilidad financiera antes de impuesto sobre la renta y la utilidad neta gravable se detalla a continuación:

2015 2014

Utilidad financiera antes del impuesto sobre la renta 16,308,603 13,913,684 Ingresos extranjeros, exentos y no gravables (40,428,348) (35,365,317) Costos y gastos no deducibles 30,602,018 26,388,069 Renta neta gravable 6,482,273 4,936,436 Impuesto sobre la renta, método tradicional 1,620,570 1,234,109

El detalle de los gastos de impuesto sobre la renta es el siguiente:

2015

2014

Impuesto sobre la renta estimado 1,620,570 1,234,109 Impuesto diferido por diferencias temporales (261,326) (427,610) Total impuesto sobre la renta 1,359,244 806,499

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(21) Impuestos, continuación Tasa efectiva del impuesto sobre la renta:

2015

2014

Utilidad antes de impuesto sobre la renta 16,308,603 13,913,684 Gasto del impuesto sobre la renta 1,359,244 806,499 Tasa efectiva del impuesto sobre la renta 8.3% 5.8%

El impuesto sobre la renta diferido de activo se detalla a continuación:

2015

2014

Reserva para pérdidas en préstamos 1,234,038 958,250

El impuesto sobre la renta diferido de pasivo se detalla a continuación:

2015 2014 Revaluación de edificios y terreno 235,215 220,753

La conciliación del impuesto diferido activo del año anterior con el período actual es como sigue:

2015 2014 Impuesto diferido activo al inicio del año 958,250 501,145 Más: Reserva para pérdidas en préstamos 275,788 457,105 Impuesto diferido activo al final del año 1,234,038 958,250

Con base en resultados actuales y proyectados, la administración del Banco considera que habrá ingresos gravables suficientes para absorber los impuestos diferidos activos. La conciliación del impuesto diferido pasivo del año anterior con el año actual es como sigue:

2015 2014 Impuesto diferido pasivo al inicio del año 220,753 191,258 Más: Revaluación de edificios y terreno 14,462 29,495 Impuesto diferido pasivo al final del año 235,215 220,753

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(22) Principales Leyes y Regulaciones Aplicables Las principales leyes aplicables en la República de Panamá se describen a continuación:

(a) Ley Bancaria

Las operaciones bancarias en la República de Panamá, están reguladas y supervisadas por la Superintendencia de Bancos de la República de Panamá, de acuerdo a la legislación establecida por el Decreto Ejecutivo No.52 de 30 de abril de 2008, que adopta el texto único del Decreto Ley 9 de 26 de febrero de 1998, modificado por el Decreto Ley 2 de 22 de febrero de 2008, por el cual se establece el régimen bancario en Panamá y se crea la Superintendencia y las normas que lo rigen.

Las principales regulaciones o normativas en la República de Panamá, las cuales tienen un efecto en la preparación de estos estados financieros se describen a continuación:

(a) Resolución General de Junta Directiva SBP–GJD–0003-2013 emitida por la

Superintendencia de Bancos de Panamá el 9 de julio de 2013 Esta Resolución establece el tratamiento contable para aquellas diferencias que surjan entre las normas prudenciales emitidas por la Superintendencia y las NIIF, de tal forma que 1) los registros contables y los estados financieros sean preparados de conformidad con las NIIF conforme lo requiere el Acuerdo No.006 - 2012 de 18 de diciembre de 2012 y 2) en el evento de que el cálculo de una provisión o reserva conforme normas prudenciales aplicables a los bancos, que presenten aspectos específicos contables adicionales a los requeridos por las NIIF, resulte mayor que el cálculo respectivo bajo NIIF, el exceso de provisión o reserva bajo normas prudenciales se reconocerá en una reserva regulatoria en el patrimonio. Esta Resolución General entró en vigencia para los períodos contables que terminan en o después del 31 de diciembre de 2014.

(b) Acuerdo No. 003 – 2009 Disposiciones sobre Enajenación de Bienes Inmuebles Adquiridos, emitido por la Superintendencia de Bancos de Panamá el 12 de mayo de 2009 Establece que el Banco deberá crear una reserva en la cuenta de patrimonio a partir de la fecha de inscripción del bien en el Registro Público, mediante la apropiación en las utilidades retenidas a las cuales se realizarán los siguientes cargos del valor del bien adjudicado: primer año 10%, segundo año 20%, tercer año 35%, cuarto año 15% y quinto año 10%.

(c) Acuerdo No. 004 - 2013 Disposiciones sobre la Gestión y Administración del Riesgo de

Crédito Inherente a la Cartera de Préstamos y Operaciones Fuera del Estado de Situación Financiera, emitido por la Superintendencia de Bancos de Panamá el 28 de mayo de 2013 Establece criterios generales de clasificación de las facilidades crediticias con el propósito de determinar las provisiones específicas y dinámica para la cobertura del riesgo de crédito del Banco. En adición, este Acuerdo establece ciertas revelaciones mínimas requeridas, en línea con los requerimientos de revelación de las NIIF, sobre la gestión y administración del riesgo de crédito.

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(22) Principales Leyes y Regulaciones Aplicables, continuación Este Acuerdo deroga en todas sus partes el Acuerdo No. 006 - 2000 de 28 de junio de 2000 y todas sus modificaciones, el Acuerdo No. 006 - 2002 de 12 de agosto de 2002 y el artículo 7 del Acuerdo No. 002-2003 de 12 de marzo de 2003. Este Acuerdo entró en vigencia el 30 de junio de 2014. Provisiones Específicas El Acuerdo No. 004-2013 indica que las provisiones específicas se originan por la evidencia objetiva y concreta de deterioro. Estas provisiones deben constituirse para las facilidades crediticias clasificadas en las categorías de riesgo denominadas mención especial, subnormal, dudoso, o irrecuperable, tanto para facilidades crediticias individuales como para un grupo de tales facilidades. Como mínimo, a partir del 31 de diciembre de 2014, los bancos deberán calcular y mantener en todo momento el monto de las provisiones específicas determinadas mediante la metodología especificada en este Acuerdo, la cual toma en consideración el saldo adeudado de cada facilidad crediticia clasificada en alguna de las categorías sujetas a provisión, mencionadas en el párrafo anterior; el valor presente de cada garantía disponible como mitigante de riesgo, según se establece por tipo de garantía en este Acuerdo; y una tabla de ponderaciones que se aplica al saldo neto expuesto a pérdida de tales facilidades crediticias. En caso de existir un exceso de provisión específica, calculada conforme a este Acuerdo, sobre la provisión calculada conforme a NIIF, este exceso se contabilizará en una reserva regulatoria en el patrimonio que aumenta o disminuye con asignaciones de o hacia las utilidades retenidas. El saldo de la reserva regulatoria no será considerado como fondos de capital para efectos del cálculo de ciertos índices o relaciones prudenciales mencionadas en el Acuerdo. La tabla a continuación presenta la cartera de préstamos clasificada según este Acuerdo y la provisión especifica:

2015

Préstamos

Provisión Especifica

Saldo Neto

Normal 865,562,439 0 865,562,439 Mención especial 15,260,347 0 0 Menos: depósitos pignorados 4,879,160 0 0 Total de cartera expuesta mención especial 10,381,187 0 10,381,187 Subnormal 8,437,898 3,427,918 0 Menos: depósitos pignorados 1,582,062 0 0 Total de cartera expuesta subnormal 6,855,836 3,427,918 3,427,918 Dudoso 1,069,529 855,623 213,906 Irrecuperable 2,284,724 2,284,724 0 Total de cartera expuesta mención especial 886,153,715 6,568,265 879,585,450

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(22) Principales Leyes y Regulaciones Aplicables, continuación

2014

Préstamos

Provisión Especifica

Saldo Neto

Normal 873,563,316 0 873,563,316 Mención especial 14,419,533 0 0 Menos: depósitos pignorados 3,866,985 0 0 Total de cartera expuesta mención especial 10,552,548 2,110,510 8,442,038 Subnormal 11,244 5,622 5,622 Dudoso 167,824 134,259 33,565 Irrecuperable 2,364,038 2,364,038 0 Total de cartera expuesta 886,658,970 4,614,429 882,044,541

Provisión Dinámica El Acuerdo No. 004 - 2013 indica que la provisión dinámica es una reserva constituida para hacer frente a posibles necesidades futuras de constitución de provisiones específicas, la cual se rige por criterios prudenciales propios de la regulación bancaria. La provisión dinámica se constituye con periodicidad trimestral sobre las facilidades crediticias que carecen de provisión específica asignada, es decir, sobre las facilidades crediticias clasificadas en categoría normal.

Este Acuerdo regula la metodología para calcular el monto de la provisión dinámica, que considera una restricción porcentual máxima y mínima aplicable al monto de la provisión determinada sobre las facilidades crediticias clasificadas en categoría normal.

La provisión dinámica es una partida patrimonial que aumenta o disminuye con asignaciones de o hacia las utilidades retenidas. El saldo acreedor de esta provisión dinámica forma parte del capital regulatorio pero no sustituye ni compensa los requerimientos de adecuación de capital establecidos por la Superintendencia.

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(22) Principales Leyes y Regulaciones Aplicables, continuación A continuación se presenta el cálculo de la provisión dinámica del Banco:

2015 2014 Componente 1 Activos ponderados por riesgo (facilidades crediticias -

categoría normal) 728,694,130

722,081,352 Por coeficiente Alfa (1.50%) Resultado 10,930,412 10,831,220 Componente 2 Variación (positiva) entre el trimestre actual vs el

anterior de los activos ponderados por riesgo

(119,807,900) 0 Por coeficiente Beta (5.00%) Resultado 0 0 Menos (más): Componente 3 Monto de la variación del saldo de provisiones

específicas en el trimestre.

2,835,728

1,739,622 Provisión dinámica calculada 8,094,684 9,091,598 Variación negativa entre el trimestre actual vs el

anterior de la provisión dinámica de las subsidiarias. 0

0 Total provisión dinámica 8,094,684 9,091,598 Restricciones: Saldo de Provisión dinámica mínima (1.25% de los

activos ponderados por riesgo – categoría normal) 9,108,677

9,026,017 Saldo de Provisión dinámica máxima (2.50% de los

activos ponderados por riesgo – categoría normal)

18,217,353

18,052,034 Al 31 de diciembre de 2015, el saldo de la reserva dinámica es de B/.18,435,070 y se requiere autorización de la Superintendencia de Bancos de Panamá para revertir cualquier exceso en dicha reserva.

(23) Reorganización de entidades bajo control común En diciembre de 2015, se llevó a cabo un proceso de reorganización de entidades bajo control común mediante el cual la Compañía Matriz, mediante acuerdo de la Asamblea de Accionistas del Banco redujo el capital del Banco para constituir una subsidiaria de la Compañía Matriz, denominada Banco Davivienda Internacional (Panamá), S. A. Con este proceso ningún accionista pierde su condición de tal, y la propiedad accionaria del Banco le sigue perteneciendo en un cien por ciento (100%) a la Compañía Matriz. El proceso de transferencia de activos y pasivos fue autorizado por la Asamblea de Accionistas del Banco el 27 de agosto de 2014 y conforme a la comunicación de la Superintendencia SBP-DJ-N-1768-2015 del 27 de marzo de 2015. Los activos y pasivos fueron traspasados a su valor en libros a la nueva subsidiaria de la Compañía Matriz; por consiguiente, no se originó ninguna ganancia o pérdida en tal traspaso.

PRINCIPALAvenida Manuel María Icaza y Cl. 52 Este No. 18, Campo Alegre Apartado 0834-00384, Panamá

SUCURSAL COLÓNCl. 15 A, No. 9-064 Apartado 0302-00400 Zona Libre, Colón

SUCURSAL LOS PUEBLOSCentro Comercial Los Pueblos, Local 29 Apartado 0834-00384, Panamá

SUCURSAL EL DORADOCalle Miguel Brostella, Boulevard El Dorado Centro Comercial Los Tucanes, Local # 2Apartado 0834-00384, Panamá

SUCURSAL CALLE 50Edificio WMB Trading, Local No. 2 Calle 50, entre Calle 65 y 66 Corregimiento de San Francisco, Panamá

PUNTA PAITILLA Centro Comercial Bal Habour, Local M-42Punta Paitilla, Panamá

RED DE SUCURSALES Télefono: 366-6500

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