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BANCO CORFICOLOMBIANA (PANAMÁ), S. A.

(Panamá, República de Panamá)

Estados Financieros

31 de diciembre de 2016

(Con el Informe de los Auditores Independientes)

BANCO CORFICOLOMBIANA (PANAMÁ), S. A. (Panamá, República de Panamá) Índice del Contenido Informe de los Auditores Independientes. Estado de Situación Financiera Estado de Resultados Estado de Utilidades Integrales Estado de Cambios en el Patrimonio Estado de Flujos de Efectivo Notas a los Estados Financieros

KPMGApartado Postal 81 6-1089Panamá 5, República de Panamá

Teléfono: (507) 208-0700Fax: (507) 263-9852lnternet: wr,vw.kpmg.com

INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

A la Junta Directiva y AccionistaBanco Corficolombiana (Panamá), S.A.

Opinión

Hemos auditado los estados financieros de Banco Corficolombiana (Panamá), S.A. (el "Banco"),que comprenden el estado de situación financiera al 31 de diciembre de 2016, los estados deresultados, utilidades integrales, cambios en el patrimonio, y flujos de efectivo por el año terminadoen esa fecha, y notas, que comprenden un resumen de las políticas contables significativas y otrainformación explicativa.

En nuestra opinión, los estados financieros adjuntos presentan razonablemente, en todos losaspectos importantes, la situación financiera del Banco al 31 de diciembre de 2016, y sudesempeño financiero y sus flujos de efectivo por el año terminado en esa fecha de conformidadcon las Normas lnternacionales de lnformación Financiera (NllF).

Base de la Opinión

Hemos efectuado nuestra auditoría de conformidad con las Normas lnternacionales de Auditoría(NlA). Nuestras responsabilidades de acuerdo con dichas normas se describen más adelante en lasección Responsaó ilidades del Auditor en Relación con la Auditoría de los Esfados Financieros denuestro informe. Somos independientes del Banco de conformidad con el Código de Ética paraProfesionales de la Contabilidad del Consejo de Normas lnternacionales de Ética para Contadores(Código de Ética del IESBA) junto con los requerimientos de ética que son relevantes a nuestraauditoría de los estados financieros en la República de Panamá y hemos cumplido las demásresponsabilidades de ética de conformidad con esos requerimientos y con el Código de Ética delIESBA. Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiadapara ofrecer una base para nuestra opinión.

Responsaóilidades de la Administración y de los Encargados del Gobierno Corporativo en relacióncon los Esfados Financieros

La administración es responsable de la preparación y presentación razonable de los estadosfinancieros de conformidad con las NllF, y del control interno que la administración determine quees necesario para permitir la preparación de estados financieros que estén libres de errores deimportancia relativa, debido ya sea a fraude o error.

En la preparación de los estados financieros, la administración es responsable de evaluar lacapacidad del Banco para continuar como un negocio en marcha, revelando, según corresponda,los asuntos relacionados con la condición de negocio en marcha y utilizando la base decontabilidad de negocio en marcha, a menos que la administración tenga la intención de liquidar elBanco o cesar sus operaciones, o bien no haya otra alternativa realista, más que ésta.

KPMG, una soc¡edad c¡v¡l panameña, y firma de la red de firmas miembros independiente deKPI\4G, afil¡adas a KP¡,4G lnternational Cooperat¡ve ('KPMG lnt€rnational"), una ent¡dad su¡za

Los encargados del gobierno corporativo son responsables de la supervisión del proceso de información financiera del Banco. Responsabilidades del Auditor en Relación con la Auditoría de los Estados Financieros Nuestros objetivos son obtener una seguridad razonable acerca de si los estados financieros en su conjunto, están libres de errores de importancia relativa, debido ya sea a fraude o error, y emitir un informe de auditoría que contenga nuestra opinión. Seguridad razonable es un alto grado de seguridad pero no garantiza que una auditoría efectuada de conformidad con las NIA siempre detectará un error de importancia relativa cuando éste exista. Los errores pueden deberse a fraude o error y se consideran de importancia relativa si, individualmente o de forma agregada, puede preverse razonablemente que influyan en las decisiones económicas que los usuarios toman basándose en estos estados financieros. Como parte de una auditoría de conformidad con las NIA, aplicamos nuestro juicio profesional y mantenemos una actitud de escepticismo profesional durante toda la auditoría. También: • Identificamos y evaluamos los riesgos de error de importancia relativa en los estados

financieros, debido a fraude o error, diseñamos y aplicamos procedimientos de auditoría para responder a dichos riesgos y obtenemos evidencia de auditoría que sea suficiente y apropiada para proporcionar una base para nuestra opinión. El riesgo de no detectar un error de importancia relativa debido a fraude es más elevado que en el caso de un error de importancia relativa debido a error, ya que el fraude puede implicar colusión, falsificación, omisiones deliberadas, manifestaciones intencionadamente erróneas o la evasión del control interno.

• Obtenemos entendimiento del control interno relevante para la auditoría con el fin de diseñar

procedimientos de auditoría que sean apropiados en las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno del Banco.

• Evaluamos lo apropiado de las políticas de contabilidad utilizadas y la razonabilidad de las

estimaciones contables y la correspondiente información revelada por la administración. • Concluimos sobre lo apropiado de la utilización, por la administración, de la base de

contabilidad de negocio en marcha y, basándonos en la evidencia de auditoría obtenida, concluimos sobre si existe o no una incertidumbre de importancia relativa relacionada con eventos o condiciones que pueden generar dudas significativas sobre la capacidad del Banco para continuar como negocio en marcha. Si concluimos que existe una incertidumbre de importancia relativa, se requiere que llamemos la atención en nuestro informe de auditoría sobre la correspondiente información revelada en los estados financieros o, si dichas revelaciones no son adecuadas, que modifiquemos nuestra opinión. Nuestras conclusiones se basan en la evidencia de auditoría obtenida hasta la fecha de nuestro informe de auditoría. Sin embargo, eventos o condiciones futuras pueden causar que el Banco deje de ser un negocio en marcha.

• Evaluamos la presentación en su conjunto, la estructura y el contenido de los estados

financieros, incluyendo la información revelada, y si los estados financieros representan las transacciones y eventos subyacentes de un modo que logran una presentación razonable.

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Nos comunicamos con los encargados del gobierno corporativo en relación con, entre otrosasuntos, el alcance y la oportunidad de ejecución planificados de la auditoría y los hallazgossignificativos de la auditoría, incluyendo cualesquiera deficiencia significativa del control internoque identifiquemos durante la auditoría.

KPrr615 de febrero de 2017Panamá, República de Panamá


Estado de Situación Financiera

Al 31 de diciembre de 2016

(Cifras en Balboas)

Activos Nota 2016 2015

Depósitos en bancos:A la vista - local 16,316 11,355 A la vista - exterior 6,599,788 2,966,406 A plazo - local 5,500,000 8,855,000 A plazo - exterior 7,206,000 10,000,000

Total de depósitos en bancos 4, 6, 7 19,322,104 21,832,761

Valores comprados bajo acuerdos de reventa 4, 6 49,262,151 46,995,799 Inversiones en valores 4, 6, 8, 10 20,619,363 22,340,620 Préstamos por cobrar 4, 10 10,201,241 13,683,574

Mobiliario y equipo, neto 6, 11 36,751 37,772 Intereses acumulados por cobrar 6 732,444 996,518 Otros activos 6, 9, 12 992,502 2,233,339

Total de activos 101,166,556 108,120,383

El estado de situación financiera debe ser leído en conjunto con las notas que forman parte integral de los estados financieros.


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Pasivos y Patrimonio Nota 2016 2015

Pasivos:Depositos de clientes:

De ahorros - extrerior 10 7,152,186 1,414,688 A plazo - exterior 4, 6 40,694,008 45,173,525

Total de depósitos de clientes 47,846,194 46,588,213

Valores vendidos bajo acuerdos de recompra 4, 13 41,587,370 49,524,018 Intereses acumulados por pagar 6 569,673 549,514 Otros pasivos 6, 9, 14 733,962 2,481,413 Total de pasivos 90,737,199 99,143,158

Patrimonio:Acciones comunes 15 9,400,579 9,400,579 Reserva para valor razonable 15 109,079 (516,902) Utilidades no distribuidas 919,699 93,548

Total del patrimonio 10,429,357 8,977,225

Compromisos 17

Total de pasivos y patrimonio 101,166,556 108,120,383

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Estado de Resultados

Por el año terminado el 31 de diciembre de 2016

(Cifras en Balboas)

Nota 2016 2015

Ingresos por intereses:Valores 2,041,399 2,059,906Depósitos en bancos 352,475 524,464Préstamos 383,083 395,911

Total de ingresos por intereses 6 2,776,957 2,980,281

Gastos de intereses:Depósitos 755,653 896,594Obligaciones 780,982 790,850

Total de gastos por intereses 6 1,536,635 1,687,444Ingresos por intereses, neto 1,240,322 1,292,837

Ingresos (gastos) por servicios bancarios y otros:Comisión por administración y manejo 14,017 15,481Gastos por comisiones (17,085) (16,774)Ganancia (pérdida) neta en instrumentos financieros 16 498,250 (351,861)Otros ingresos 14,015 13,156

Total de ingresos (gastos) por servicios bancarios y otros, netos 509,197 (339,998)

Gastos generales y administrativos:Salarios y otros gastos del personal 6 362,172 373,610Honorarios y servicios profesionales 143,238 143,896Impuestos, distintos de renta 91,794 92,003Inspección bancaria 60,000 60,000Procesamiento de datos 6 93,751 97,521Alquileres 17 46,849 52,664Gastos de viajes 17,567 20,372Depreciación 11 17,852 17,897Otros gastos 90,145 88,788

Total de gastos generales y administrativos 923,368 946,751Utilidad neta 826,151 6,088

El estado de resultados debe ser leído en conjunto con las notas que forman parte integral de los estados financieros.


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BANCO CORFICOLOMBIANA (PANAMA), S. A.

(Cifras en Balboas)

Nota 2016 2015

Utilidad neta 826,151 6,088

Otras utilidades (pérdidas) integrales:Partidas que son o serán reclasificadas a resultados:Reserva para valor razonable:

Cambio neto en el valor razonable 16 982,109 (259,573)Monto neto transferido a resultados (356,128) (169,869)

Total de otras utilidades (pérdidas) integrales 625,981 (429,442)Total de utilidades (pérdidas) integrales 1,452,132 (423,354)

El estado de utilidades integrales debe ser leído en conjunto con las notas que forman parte integral de los estados financieros


Estado de Utilidades Integrales


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(Cifras en Balboas)

Acciones Reserva para Utilidades noNota comunes valor razonable distribuidas Total

31 de diciembre de de 2014 8,618,288 (87,460) 1,310,735 9,841,563

Utilidad neta 0 0 6,088 6,088

Otras utilidades (pérdidas) integrales Reserva para valor razonable: Cambio neto en el valor razonable 16 0 (259,573) 0 (259,573) Monto neto transferido al estado de resultados 0 (169,869) 0 (169,869)Total de otras utilidades (pérdidas) integrales 0 (429,442) 6,088 (429,442)Total de pérdidas integrales 0 (429,442) 6,088 (423,354)

Transacciones con los propietarios del BancoContribuciones y distribuciones: Emisión de acciones comunes 15 782,291 (782,291) 0 Distribución de dividendos 15 0 0 (440,984) (440,984)Total de contribuciones y distribuciones 782,291 0 (1,223,275) (440,984)Saldo al 31 de diciembre de 2015 9,400,579 (516,902) 93,548 8,977,225

Utilidad neta 0 0 826,151 826,151

Otras utilidades (pérdidas) integrales Reserva para valor razonable: Cambio neto en el valor razonable 16 0 982,109 0 982,109 Monto neto transferido al estado de resultados 0 (356,128) 0 (356,128)Total de otras utilidades integrales 0 625,981 826,151 625,981Total de utilidades integrales 0 625,981 826,151 1,452,132Saldo al 31 de diciembre de 2016 9,400,579 109,079 919,699 10,429,357

crEl estado de cambios en el patrimonio debe ser leído en conjunto con las notas que forman parte integral de los estados financieros

BANCO CORFICOLOMBIANA (PANAMA), S. A(Panamá, República de Panamá)

Estado de Cambios en el Patrimonio


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BANCO CORFICOLOMBIANA (PANAMA), S. A.(Panamá, República de Panamá)

Estado de Flujos de Efectivo


(Cifras en Balboas)

Nota 2016 2015Actividades de operación:Utilidad neta 826,151 6,088Ajustes para concilliar la utilidad neta y el efectivo de las actividades de operación:Ganancia en venta de valores diponibles para la venta (356,128) (169,869)(Ganancia) pérdida neta en instrumentos de inversión medidos a valor razonable con cambios en resultados (142,122) 521,730Depreciación 17,852 17,897Ingresos por intereses (2,776,957) (2,980,281)Gastos de intereses 1,536,635 1,687,444

Cambios en activos y pasivos operativos:Depósitos a plazos con vencimientos mayores a 90 días 5,455,001 (255,175)Préstamos 3,482,333 (68,639)Valores comprados bajo acuerdos de reventa (2,266,352) 11,654,472Depósitos 1,257,981 (11,004,048)Otros activos 1,382,959 3,139,531Otros pasivos (1,747,451) 2,259,022Efectivo generado de operaciones:Intereses recibidos 3,209,196 2,777,976Intereses pagados (1,516,476) (1,714,548)Flujos de efectivo de las actividades de operación 8,362,622 5,871,600

Actividades de inversión:Compra de inversiones en valores disponibles para la venta (2,802,000) (6,425,528)Producto de venta y redención de valores disponibles para la venta 8,257,951 7,824,800Compras de valores mantenidos hasta su vencimiento (2,920,750) 0Producto de redenciones y amortización de valores mantenidos hasta su vencimiento 0 89,852Adquisición de mobiliario y equipo (16,831) (2,578)Flujos de efectivo de las actividades de inversión 2,518,370 1,486,546

Actividades de financiamiento:Adquisición de valores vendidos bajo acuerdos de recompra 116,053,196 142,252,470Cancelación de valores vendidos bajo acuerdos de recompra (123,989,844) (148,957,720)Distribución de dividendos 0 (440,984)Flujos de efectivo de las actividades de financiamiento (7,936,648) (7,146,234)

Aumento neto en efectivo y equivalentes de efectivo 2,944,344 211,912Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del año 7,377,760 7,165,848Efectivo y equivalentes de efectivo al final del año 7 10,322,104 7,377,760

El estado de flujos de efectivo debe ser leído en conjunto con las notas que forman parteintegral de los estados financieros.

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BANCO CORFICOLOMBIANA (PANAMÁ), S. A. (Panamá, República de Panamá) Notas a los Estados Financieros 31 de diciembre de 2016 (Cifras en Balboas)

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(1) Información General El Banco Corficolombiana (Panamá), S. A. (en adelante, el “Banco”) es una subsidiaria de total propiedad de Corporación Financiera Colombiana S. A. (“Casa Matriz”), entidad incorporada en la República de Colombia. El Banco fue constituido el 10 de agosto de 2004 y opera en la República de Panamá, según Resolución S.B. No. 214 - 2004 emitida el 17 de septiembre de 2004 por la Superintendencia de Bancos de Panamá (en adelante, la “Superintendencia”). El Banco está constituido y opera en la República de Panamá con Licencia Internacional que permite al Banco efectuar exclusivamente, desde una oficina establecida en Panamá, transacciones que se perfeccionen, consuman o surtan sus efectos en el exterior y a realizar aquellas otras actividades que la Superintendencia autorice. La oficina principal del Banco está ubicada en el piso 9, oficina 9-A del P.H. Global Plaza, ubicado en Calle 50, corregimiento de Bella Vista, Ciudad de Panamá, República de Panamá.

(2) Base de Preparación (a) Declaración de Cumplimiento

Los estados financieros del Banco han sido preparados de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). Estos estados financieros fueron autorizados para su emisión por la Junta Directiva del Banco el 15 de febrero de 2017.

(b) Base de Medición Estos estados financieros han sido preparados sobre la base del costo histórico, excepto por los siguientes rubros:

Rubro Base de preparación Valores disponibles para la venta Valor razonable Instrumentos financieros derivados Valor razonable

(c) Moneda Funcional y de Presentación

Los estados financieros están expresados en balboas (B/.), la unidad monetaria de la República de Panamá, la cual está a la par y es de libre cambio con el dólar (US$) de los Estados Unidos de América. La República de Panamá no emite papel moneda propio y, en su lugar, el dólar (US$) de los Estados Unidos de América es utilizado como moneda de curso legal, la cual se considera como la moneda funcional del Banco.

BANCO CORFICOLOMBIANA (PANAMÁ), S. A. (Panamá, República de Panamá) Notas a los Estados Financieros

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(3) Resumen de Políticas de Contabilidad Significativas Las políticas de contabilidad detalladas a continuación han sido aplicadas consistentemente por el Banco a todos los periodos presentados en estos estados financieros. (a) Transacciones en Moneda Extranjera

Los activos y pasivos en moneda extranjera son convertidos a balboas (B/.) a la tasa de cambio vigente a la fecha del estado de situación financiera. Las transacciones en moneda extranjera son registradas a las tasas de cambio vigentes en las fechas de las transacciones. Las ganancias o pérdidas por conversión de moneda extranjera son reflejadas en las cuentas de otros ingresos u otros gastos en el estado de resultados.

(b) Medición del Valor Razonable El valor razonable es el precio que sería recibido por vender un activo o pagado por transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes del mercado en la fecha de medición, o en su ausencia, en el mercado más ventajoso al cual el Banco tenga acceso en el momento. El valor razonable de un pasivo refleja el efecto del riesgo de incumplimiento. Cuando es aplicable, el Banco mide el valor razonable de un instrumento utilizando un precio cotizado en un mercado activo para tal instrumento. Un mercado es considerado como activo, si las transacciones de estos activos o pasivos tienen lugar con frecuencia y volumen suficiente para proporcionar información para fijar precios sobre una base de negocio en marcha. Cuando no existe un precio cotizado en un mercado activo, el Banco utiliza técnicas de valoración que maximizan el uso de datos de entrada observables relevantes y minimizan el uso de datos de entrada no observables. La técnica de valoración escogida incorpora todos los factores que los participantes del mercado tendrían en cuenta al fijar el precio de una transacción. El valor razonable de un depósito a la vista no será inferior al monto a pagar cuando se convierta exigible, descontado desde la primera fecha en la que pueda requerirse el pago. El Banco reconoce las transferencias entre niveles de la jerarquía del valor razonable al final del período durante el cual ocurrió el cambio.

(c) Efectivo y Equivalentes de Efectivo Para propósitos del estado de flujos de efectivo, los equivalentes de efectivo incluyen depósitos a la vista y depósitos a plazo en bancos con vencimientos originales de tres meses o menos, excluyendo los depósitos pignorados.


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(3) Resumen de Políticas de Contabilidad Significativas, continuación (d) Valores Comprados bajo Acuerdos de Reventa

Los valores comprados bajo acuerdo de reventa son transacciones de financiamientos generalmente a corto plazo con garantía de valores, en las cuales el Banco toma posesión de los valores a un descuento del valor de mercado y acuerda revenderlos al deudor a una fecha futura y a un precio determinado. La diferencia entre este valor de compra y el precio de venta se reconoce como ingreso bajo el método de tasa de interés efectiva.

(e) Instrumentos Financieros Derivados El Banco registra sus instrumentos financieros derivados inicialmente al costo en el estado de situación financiera y posteriormente a su valor razonable, bajo el método de valor razonable o de flujos de efectivo, cuando se utiliza contabilidad de cobertura o como instrumentos para negociar cuando el derivado no califica para contabilidad de cobertura. El Banco mantiene instrumentos derivados que no están ligados a una estrategia de cobertura que se clasifican como activos o pasivos a valor razonable y se registran en el estado de situación financiera a su valor razonable. Los cambios en la valuación de estos instrumentos derivados se contabilizan en el estado de resultados.

(f) Préstamos Los préstamos por cobrar son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables que no se cotizan en el mercado activo y se originan generalmente al proveer fondos a deudores en calidad de préstamos y el Banco no tiene la intención de venderlos inmediatamente o en un corto plazo. Los préstamos se presentan a su valor principal pendiente de cobro, menos los intereses y comisiones no devengadas y la reserva para pérdidas en préstamos, de haber alguna. Los intereses y comisiones no devengadas se reconocen como ingresos durante la vida de los préstamos utilizando el método de tasa de interés efectiva.

(g) Reserva para Pérdidas en Préstamos El Banco evalúa a cada fecha de reporte, si existe alguna evidencia objetiva de deterioro de un préstamo o cartera de préstamos. El monto de pérdidas en préstamos determinados durante el período se reconoce como gasto de provisión en el estado de resultados y aumenta una cuenta de reserva para pérdidas en préstamos. La reserva se presenta deducida de los préstamos por cobrar en el estado de situación financiera. Cuando un préstamo se determina como incobrable, el monto irrecuperable se disminuye de la referida cuenta de reserva y las recuperaciones subsiguientes de préstamos previamente castigados como incobrables, aumentan la cuenta de reserva.


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(3) Resumen de Políticas de Contabilidad Significativas, continuación (h) Inversiones en Valores

Las inversiones en valores son medidas al valor razonable más los costos incrementales relacionados a la transacción, y son subsecuentemente contabilizados, basados en las clasificaciones mantenidas de acuerdo a las características del instrumento y la finalidad para la cual se determina su adquisición. Las clasificaciones utilizadas por el Banco, se detallan a continuación: Valores Disponibles para la Venta

En esta categoría se incluyen las inversiones adquiridas con la intención de mantenerlas por un período de indefinido, que se pueden vender en respuesta a las necesidades de liquidez o cambios en las tasas de interés, tasas de cambio de moneda o precios de mercado de las acciones. Estas inversiones se miden a valor razonable y los cambios en valor se reconocen directamente en otras utilidades (pérdidas) integrales usando una cuenta de reserva de valor razonable hasta que sean vendidos o redimidos (dados de baja) o se haya determinado que una inversión se ha deteriorado en valor; en cuyo caso la ganancia o pérdida acumulada reconocida previamente en otras utilidades (pérdidas) integrales se reclasifican a los resultados de operación. Cuando el valor razonable de las inversiones en instrumentos de capital no puede ser medido confiablemente, las inversiones permanecen al costo. Deterioro de Valores Disponibles para la Venta El Banco evalúa a cada fecha de reporte si existe evidencia objetiva de deterioro en las inversiones en valores. En el caso de que las inversiones sean clasificadas como disponibles para la venta, una disminución significativa y prolongada en el valor razonable por debajo de su costo es considerada para determinar si los activos están deteriorados. Si existe alguna evidencia objetiva de deterioro para los activos financieros disponibles para la venta, la pérdida acumulada es rebajada del patrimonio y reconocida en el estado de resultados. Si en un período subsiguiente, el valor razonable de un instrumento de deuda, clasificado como disponible para la venta aumentara, y el aumento está objetivamente relacionado con un evento ocurrido después de que la pérdida por deterioro fuere reconocida en ganancias y pérdidas, la pérdida por deterioro se reversará a través del estado de resultados.

Valores Mantenidos hasta su Vencimiento Los valores mantenidos hasta su vencimiento son activos financieros no derivados cuyos cobros son de cuantía fija o determinable y vencimientos fijos que la administración del Banco tiene la intención y la capacidad para mantenerlos hasta su vencimiento.


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(3) Resumen de Políticas de Contabilidad Significativas, continuación Los valores mantenidos hasta su vencimiento propiedad del Banco, consisten en instrumentos de deuda, los cuales son llevados al costo amortizado utilizando el método de tasa de interés efectiva, menos cualquier pérdida por deterioro. Una venta o reclasificación que no sea insignificante en relación con el importe total de las inversiones mantenidas hasta su vencimiento, resultaría en la reclasificación de la totalidad de las inversiones mantenidas a su vencimiento como disponibles para la venta y el Banco no podría clasificar ningún activo financiero como mantenido hasta su vencimiento durante el período corriente y los siguientes dos años. Sin embargo, las ventas y reclasificaciones en cualquiera de las siguientes circunstancias no implicarán una reclasificación:

- Ventas o reclasificaciones que estén cerca del vencimiento o de la fecha de

rescate del activo financiero, debido a que los cambios en las tasas de interés del mercado no tendrían un efecto significativo en el valor razonable del activo financiero.

- Ventas o reclasificaciones que ocurran después que el Banco haya cobrado sustancialmente todo el principal original del activo financiero.

- Ventas o reclasificaciones que sean atribuibles a un suceso aislado que no esté sujeto al control del Banco y que no pueda haber sido razonablemente anticipado por el Banco.

(i) Mobiliario y Equipo

El mobiliario y equipo son registrados al costo histórico menos depreciación acumulada. El costo histórico incluye el gasto que es directamente atribuible a la adquisición de los bienes. Los costos subsiguientes se incluyen en el valor en libros del activo o se reconocen como un activo separado, según corresponda, sólo cuando es probable que el Banco obtenga los beneficios económicos futuros asociados al bien y el costo del bien se pueda medir confiablemente. Los costos considerados como reparaciones y mantenimiento se reconocen en el estado de resultados durante el período financiero en el cual se incurren. El gasto por depreciación de mobiliario y equipo se carga a los resultados del periodo corriente, utilizando el método de línea recta considerando la vida útil de los activos. La vida útil estimada de los activos se resume como sigue:

‐ Mobiliario y enseres 3 - 10 años ‐ Equipo de cómputo 3 - 7 años ‐ Equipo rodante 3 - 7 años


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(3) Resumen de Políticas de Contabilidad Significativas, continuación El mobiliario y equipo se revisa para determinar si existe deterioro siempre que los acontecimientos o los cambios en circunstancias indiquen que el valor en libros pueda no ser recuperable. El valor en libros de un activo se reduce inmediatamente a su valor recuperable si el valor en libros del activo es mayor que el valor recuperable estimado. La cantidad recuperable es la más alta entre el valor razonable del activo menos el costo de vender y valor en uso.

(j) Depósitos y Valores Vendidos bajo Acuerdos de Recompra

Estos pasivos financieros, corresponden a las fuentes principales de financiamiento del Banco. Son inicialmente medidos a valor razonable menos los costos directos incrementales de la transacción, y posteriormente, son medidos a su costo amortizado utilizando el método de la tasa de interés efectiva. Cuando el Banco vende un activo financiero y simultáneamente entra en un acuerdo de recompra del activo (o un activo similar) a un precio fijo en una fecha futura (valores vendidos bajo acuerdos de recompra), el acuerdo es reconocido como un pasivo y el activo subyacente continúa siendo reconocido en el estado de situación financiera del Banco.

(k) Llamado a Margen u Operaciones de Margen El llamado a margen u operaciones de margen es una petición por una contraparte para que se le entreguen fondos adicionales sobre operaciones de valores comprados bajo acuerdos de reventa y valores vendidos bajo acuerdos de recompra cuando el valor de éstos más sus intereses a la fecha, no alcancen a ser cubiertos por el valor de mercado de los títulos entregados como garantía de la operación. Periódicamente, el Banco revisa que el valor de las garantías entregadas por la contraparte en las operaciones de valores comprados bajo acuerdos de reventa, cubran el valor entregado en dinero más los intereses causados según los precios de mercado de estos títulos recibidos, cuando no lo cubre, el Banco realiza una operación de llamado a margen. En las operaciones de valores vendidos bajo acuerdo recompra, la contraparte del Banco hacen un llamado a margen cuando las garantías que se entregan no cubren el valor recibido en dinero por la contraparte por las fluctuaciones de los precios de estos títulos en el mercado. El valor de los llamados a margen u operaciones de margen se ajusta constantemente, de acuerdo a la fluctuación del precio de mercado de los valores que lo conforman.

(l) Capital en Acciones El Banco clasifica un instrumento de capital como pasivo o patrimonio de acuerdo a la sustancia y términos contractuales del instrumento. Un instrumento de patrimonio es cualquier contrato que ponga de manifiesto una participación residual en los activos de una entidad, después de deducir todos sus pasivos.


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(3) Resumen de Políticas de Contabilidad Significativas, continuación Los costos de transacción directamente atribuibles a la emisión del instrumento de patrimonio son deducidos de la medición inicial del instrumento. Los dividendos pagados se deducen de las utilidades no distribuidas.

(m) Ingresos y Gastos por Intereses Los ingresos y gastos por intereses son reconocidos en el estado de resultados utilizando el método de tasa de interés efectiva. La tasa de interés efectiva es la tasa de descuento que iguala exactamente los flujos de efectivo por cobrar o por pagar estimados a lo largo de la vida esperada del instrumento financiero, con el valor en libros del activo o pasivo financiero. Para calcular la tasa de interés efectiva, el Banco estimará los flujos de efectivo teniendo en cuenta todas las condiciones contractuales del instrumento financiero, pero no tendrá en cuenta las pérdidas crediticias futuras. El cálculo incluye todas las comisiones, costos de transacción y cualquier otra prima o descuentos pagados o recibidos que sean parte integral de la tasa de interés efectiva. Los costos de transacción son los costos directamente atribuibles a la adquisición, emisión o disposición de un activo o pasivo. Los ingresos y gastos por intereses presentados en el estado de resultados incluyen: Intereses por activos y pasivos financieros medidos a costo amortizado calculados

sobre una base de tasa de interés efectiva.

Intereses por inversiones en valores disponibles para la venta calculados sobre una base de tasa de interés efectiva.

Generalmente, las comisiones sobre activos financieros a corto plazo son reconocidas como ingreso bajo el método de efectivo debido a su naturaleza de corto plazo.

(n) Nuevas Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) e Interpretaciones aún no Adoptadas A la fecha de los estados financieros existen normas que aún no han sido aplicadas en su preparación:

La versión final de la NIIF 9 Instrumentos Financieros (2014) reemplaza todas las

versiones anteriores de la NIIF 9 emitidas (2009, 2010 y 2013) y completa el proyecto de reemplazo de la NIC 39: Entre los efectos más importantes de esta Norma están: - Nuevos requisitos para la clasificación y medición de los activos financieros.

Entre otros aspectos, esta norma contiene dos categorías primarias de medición para activos financieros: costo amortizado y valor razonable. La NIIF 9 elimina las categorías existentes en NIC 39 de valores mantenidos hasta su vencimiento, valores disponibles para la venta, préstamos y cuentas por cobrar.


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(3) Resumen de Políticas de Contabilidad Significativas, continuación - Elimina la volatilidad en los resultados causados por cambios en el riesgo de

crédito de pasivos medidos a valor razonable, lo cual implica que las ganancias producidas por el deterioro del riesgo de crédito propio de la entidad en este tipo de obligaciones no se reconocen en el resultado del período.

- Un enfoque substancialmente reformado para la contabilidad de coberturas, con revelaciones mejoradas sobre la actividad de gestión de riesgos.

- Un nuevo modelo de deterioro, basado en “pérdida esperada” que requerirá un mayor reconocimiento oportuno de las pérdidas crediticias esperadas.

La fecha efectiva para la aplicación de la NIIF 9 es para períodos anuales que inicien en o a partir del 1 de enero de 2018. Sin embargo, esta Norma puede ser adoptada en forma anticipada. Por la naturaleza de las operaciones financieras que mantiene el Banco, la adopción de esta norma podría tener un impacto importante en los estados financieros, aspecto que está en proceso de evaluación por la administración.

NIIF 15 Ingresos de Contratos con Clientes. Esta Norma establece un marco

integral para determinar cómo, cuánto y el momento cuando el ingreso debe ser reconocido. Esta Norma reemplaza las guías existentes, incluyendo la NIC 18 Ingresos de Actividades Ordinarias, NIC 11 Contratos de Construcción y la CINIIF 13 Programas de Fidelización de Clientes. La NIIF 15 es efectiva para los períodos anuales que inicien en o después del 1 de enero de 2018, con adopción anticipada permitida. La administración está evaluando el posible impacto de la aplicación de la NIIF 15 sobre sus estados financieros.

Además, el 13 de enero de 2016 se emitió la NIIF 16 Arrendamientos, la cual reemplaza la actual NIC 17 Arrendamientos. La NIIF 16 elimina la clasificación de los arrendamientos, ya sea como arrendamientos operativos o arrendamientos financieros para el arrendatario. En su lugar, todos los arrendamientos son reconocidos de forma similar a los arrendamientos financieros bajo la NIC 17. Los arrendamientos se miden al valor presente de los pagos futuros de arrendamiento y se presentan ya sea como activos arrendados (activos por derecho de uso) o junto con inmuebles, mobiliario y equipo. La NIIF 16 es efectiva para los periodos anuales que inicien en o después del 1 de enero de 2019. La adopción anticipada es permitida para entidades que también adopten la NIIF 15 Ingresos de Contratos con Clientes. A la fecha de los estados financieros, no se ha evaluado el impacto que la adopción de esta norma tendrá sobre los estados financieros.


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(4) Administración de Riesgos Financieros Un instrumento financiero es cualquier contrato que origina a su vez un activo financiero en una entidad y un pasivo financiero o un instrumento de patrimonio en otra entidad. Las actividades del Banco se relacionan, principalmente, con el uso de instrumentos financieros incluyendo derivados y, como tal, el estado de situación financiera se compone principalmente de instrumentos financieros. Estos instrumentos exponen al Banco a varios tipos de riesgos, para lo cual, la Junta Directiva del Banco ha establecido ciertos Comités para la administración y vigilancia periódica de los riesgos a los cuales está expuesto el Banco. Entre estos Comités están los siguientes: Comité de Inversiones y Crédito Comité de Activos y Pasivos (ALCO) Comité de Blanqueo de Capitales Comité de Auditoría Comité de Riesgo Operacional Comité de Seguridad de la Información Las principales funciones de la Gerencia de Riesgo son las siguientes: Validar el cumplimiento de las políticas para que estén conforme a las normas impartidas

por los entes reguladores y/o los diferentes estamentos de control externo o interno.

Ejercer seguimiento al plan de gestión de riesgo que se adopte, el que incluirá procedimientos de operación, seguimiento y control de los niveles de tolerancia al riesgo establecido.

Supervisar el desempeño e implementar modelos financieros en el control de riesgos de

crédito y contraparte.

Controlar el cumplimiento de los cupos establecidos por la Junta Directiva y realizar seguimiento a las contrapartes y emisores.

Realizar sensibilidades al movimiento de las variables que afectan el valor del portafolio

tales como la prueba bajo condiciones extremas (stress testing) y evaluar la metodología de valor en riesgo utilizada mediante la prueba de back testing.

Controlar la concentración de recursos de los clientes.


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(4) Administración de Riesgos Financieros, continuación Los principales riesgos identificados por el Banco son los riesgos de crédito, liquidez, mercado y operacional, los cuales se describen a continuación:

(a) Riesgo de Crédito:

Es el riesgo de que el deudor, emisor o contraparte de un activo financiero propiedad del Banco no cumpla completamente y a tiempo, con cualquier pago que debía hacer al Banco de conformidad con los términos y condiciones pactados al momento en que el Banco adquirió u originó el activo financiero respectivo. El Banco controla el riesgo de crédito, estableciendo límites de crédito por cifras aceptables con relación a la solvencia del cliente. La exposición al riesgo de crédito es controlada a través del análisis que realiza la Casa Matriz. El riesgo de crédito es valorado y controlado tanto para el negocio de intermediación como el negocio de tesorería y existen instancias de aprobación y políticas para cada caso. Establecimiento de Límites de Autorización:

La Junta Directiva ha establecido límites de autorización para la aprobación de facilidades crediticias por parte del Comité de Inversiones y Crédito de acuerdo al monto de la operación de crédito o inversión. Las operaciones que superen el monto asignado al Comité de Inversiones y Crédito son aprobadas por la Junta Directiva.

Límites de Concentración y Exposición: El objetivo de la administración del riesgo de crédito es medir, gestionar, y mitigar el impacto de pérdidas por incumplimiento en los términos convenidos con los clientes. El Banco ha definido límites por tipo de cartera de crédito para minimizar la exposición, administrar el nivel y concentración en la cartera de préstamos, lo cual permite mantener un portafolio diversificado, con riesgo prudente y controlado, cumpliendo así con las regulaciones del ente supervisor y leyes establecidas.

Políticas de deterioro: Los sistemas internos y externos de clasificación se centralizan más en la proyección de calidad del crédito desde el inicio del préstamo y de las actividades de inversión. Por el contrario, las provisiones del deterioro son reconocidas para propósitos de reportes financieros solamente para las pérdidas que han sido incurridas a la fecha de reporte en la evidencia objetiva de deterioro. El Banco mantiene colaterales sobre los préstamos otorgados a clientes correspondientes a depósitos recibidos en el propio Banco. Las estimaciones del valor razonable están basadas en el valor del colateral según sea el plazo del préstamo.


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(4) Administración de Riesgos Financieros, continuación Análisis de la Calidad Crediticia La siguiente tabla analiza la calidad crediticia de los activos financieros mantenidos por el Banco.

Préstamos Inversiones en Valores Valores Comprados bajo

Acuerdos de Reventa 2016 2015 2016 2015 2016 2015 Máxima exposición

Valor en libros 10,201,241 13,683,574 20,619,363 22,340,620 49,262,151 46,995,799 A costo amortizado:

Normal o riesgo bajo 10,201,241 13,683,574 10,715,213 7,864,165 49,262,151 46,995,799 Disponibles para la venta:

Normal o riesgo bajo 0 0 9,904,150 14,476,455 0 0Valor en libros 10,201,241 13,683,574 20,619,363 22,340,620 49,262,151 46,995,799

Al 31 de diciembre de 2016, el Banco no mantiene préstamos restructurados o renegociados, morosos ni deteriorados. Adicionalmente, no se han reconocido pérdidas por deterioro sobre préstamos otorgados ni sobre sus inversiones en valores. Los factores de mayor exposición de riesgo e información de los activos deteriorados, y las premisas utilizadas para estas revelaciones son las siguientes: Deterioro en préstamos e inversiones en títulos de deuda:

La administración determina si hay evidencia objetiva de deterioro en los préstamos, basado en los siguientes criterios establecidos por el Banco:

- Incumplimiento contractual en el pago del principal o de los intereses; - Dificultades experimentadas en flujo de caja del prestatario; - Incumplimiento de los términos y condiciones pactadas; - Iniciación de un procedimiento de quiebra; - Deterioro de la posición competitiva del prestatario; y - Deterioro en el valor de la garantía.

Morosos pero no deteriorados:

Son considerados en morosidad sin deterioro, es decir sin pérdidas incurridas, los préstamos e inversiones que cuenten con un nivel de garantías y/o fuentes de pago suficientes para cubrir el valor en libros de dicho préstamo e inversión.

Préstamos renegociados o reestructurados:

Los préstamos renegociados son aquellos que, debido a dificultades en la capacidad de pago del deudor, se les ha documentado formalmente una variación significativa en los términos originales del crédito (saldo, plazo, plan de pago, tasa o garantías). El objetivo de la reestructuración es conseguir una situación más favorable para que el Banco recupere la deuda.


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(4) Administración de Riesgos Financieros, continuación Depósitos Colocados en Bancos Al 31 de diciembre de 2016, el Banco mantiene depósitos en instituciones financieras con calificación de riesgo por B/.19,322,104 (2015: B/.21,832,761), de los cuales B/.10,400,860 tienen calificación AAA (2015: B/.9,370,379); B/.404,929 tienen calificación A (2015: B/.462,382); B/.8,500,000 con calificación BBB (2015: B/.12,000,000); y B/.16,315 con calificación BBB-. Garantías Mantenidas y Otras Mejoras Crediticias Al 31 de diciembre de 2016, el 100% de la cartera de préstamos por cobrar está garantizada con depósitos de clientes colocados en el propio Banco y los valores comprados bajo acuerdos de reventa están 100% garantizados con títulos valores de deuda por parte de la contraparte. Activos Recibidos en Garantía Al 31 de diciembre de 2016, el Banco no ha tenido que incurrir en el proceso de adjudicación de garantías por créditos incobrables.

Concentración de Riesgo Crediticio El Banco monitorea la concentración de riesgo de crédito por sector y ubicación geográfica. El análisis de la concentración del riesgo de crédito a la fecha de reporte es el siguiente:

Préstamos

Valores Comprados bajo Acuerdos de

Reventa

Inversiones 2016 2015 2016 2015 2016 2015 Concentración por sector: Corporativo 10,201,241 13,683,574 14,481,848 14,808,544 49,262,151 46,995,799 Instituciones financieras 0 0 6,137,515 7,532,076 0 0 10,201,241 13,683,574 20,619,363 22,340,620 49,262,151 46,995,799 Concentración geográfica: Colombia 10,107,909 11,616,962 17,078,283 16,973,235 49,262,151 46,995,799 Estados Unidos 0 799,965 0 0 0 0 Latinoamérica y el Caribe 93,332 1,266,647 3,541,080 5,367,385 0 0 10,201,241 13,683,574 20,619,363 22,340,620 49,262,151 46,995,799

(b) Riesgo de Liquidez

Representa la dificultad para el Banco de obtener los recursos necesarios para cumplir con todas sus obligaciones por causa, entre otros, de un retiro inesperado de fondos aportados por clientes, el deterioro de la calidad de la cartera de préstamos, la reducción en el valor de las inversiones, la excesiva concentración de pasivos en una fuente en particular, el descalce entre activos y pasivos, la falta de liquidez de los activos, o el financiamiento de activos a largo plazo con pasivos a corto plazo. El Banco administra sus recursos líquidos para honrar sus pasivos a su vencimiento en condiciones normales.


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(4) Administración de Riesgos Financieros, continuación Administración del Riesgo de Liquidez: El Banco controla este riesgo con reservas apropiadas de liquidez y de activos fácilmente realizables, usualmente por encima de los requerimientos regulatorios, con adecuado calce de plazos entre activos y pasivos y con planes de contingencia que son periódicamente revisados y actualizados. Compete a la Junta Directiva, la gestión y seguimiento del riesgo de liquidez, para asegurar la capacidad del Banco para responder, a retiros no previstos de depósitos o necesidades no programadas en la colocación de créditos. El proceso de administración del riesgo de liquidez del Banco es monitoreado por la Junta Directiva mediante informe ejecutivo que incluye: Flujos de efectivo proyectados, con el fin de asegurar que los requerimientos

puedan ser cumplidos.

Mantenimiento de una cartera de activos altamente negociables que puedan ser fácilmente liquidadas como protección contra alguna interrupción imprevista del flujo de tesorería.

Monitoreo del límite de liquidez del Banco contra requerimientos internos y

regulatorios.

Administración de la concentración y el perfil de los vencimientos de los pasivos financieros.

Colocación de préstamos con garantía en depósitos recibidos. El monitoreo y el reporte se convierte en la medición y proyección de flujos de efectivo para el próximo día, semana y mes, respectivamente, ya que estos son períodos fundamentales para la administración de liquidez. El punto de partida para esas proyecciones es un análisis de los vencimientos contractuales de los pasivos financieros y la fecha de cobro esperada de los activos financieros. Exposición del Riesgo de Liquidez El Banco, como parte de su política de riesgo de liquidez, ha decidido acogerse a las disposiciones de la Superintendencia de Bancos de Panamá, específicamente, en lo que se establece en la Ley Bancaria, Artículo No. 73 y No. 75 y el Acuerdo No. 004-2008, Artículo No. 16, los cuales describen el cálculo de la siguiente forma: Metodología del Cálculo El índice se obtiene al dividir el Total de Activos Líquidos entre el Total de Depósitos hasta 186 días. A continuación, se detalla la composición de Activos Líquidos y Depósitos según establece la ley:


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(4) Administración de Riesgos Financieros, continuación Activos Líquidos: Dinero de curso legal en Panamá Depósitos en bancos en Panamá Depósitos en bancos en el extranjero Obligaciones emitidas por gobiernos extranjeros Obligaciones emitidas por agencias privadas y gubernamentales extranjeras Obligaciones bancarias pagaderas en Panamá hasta 186 días Abonos de obligaciones hasta 186 días Otros activos líquidos.

Pasivos Líquidos: Depósitos a la vista Depósitos a plazo hasta 186 días (salvo porción que garantiza préstamos en el

propio banco) Depósitos de ahorro. Se excluirá de este cálculo los depósitos recibidos de casa matriz, o afiliadas en el extranjero. A continuación se detallan los índices presentados:

2016

2015

Al cierre del año 65% 73% Promedio del año 84% 71% Máximo del año 110% 85% Mínimo del año 56% 55%

El cuadro a continuación muestra los flujos de efectivo no descontados de los pasivos y activos financieros del Banco en agrupaciones de vencimiento contractual. Los flujos esperados reales de estos instrumentos pueden variar en relación a este cuadro.

Valor en Monto nominal bruto Hasta 1 De 1 a 5 Más de 5

2016 libros (salidas)/entradas año años años Pasivos Financieros:

Depósitos de clientes 47,846,194 (48,495,828) (39,314,277) (8,956,256) (225,295)Valores vendidos bajo acuerdos recompra 41,587,370 (41,781,123) (41,781,123) 0 0 89,433,564 (90,276,951) (81,095,400) (8,956,256) (225,295) Activos Financieros: Depósitos en bancos 19,322,104 19,663,210 19,663,210 0 0 Valores comprados bajo acuerdos de reventa 49,262,151 49,563,180 49,563,180 0 0 Inversiones en valores 20,619,363 23,332,640 3,938,317 16,189,010 3,205,313 Préstamos 10,201,241 10,981,220 2,453,783 8,527,437 0 99,404,859 103,540,250 75,618,490 24,716,447 3,205,313


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(4) Administración de Riesgos Financieros, continuación

Valor en Monto nominal bruto Hasta 1 De 1 a 5 Más de 5 2015 libros (salidas)/entradas año años años

Pasivos Financieros: Depósitos de clientes 46,588,213 (47,492,313) (32,880,296) (13,318,836) (1,293,181)Valores vendidos bajo acuerdos de

recompra 49,524,018 (49,649,095) (49,649,095) 0 0 83,885 (83,885) (46,988) (36,897) 0

96,112,231 (97,141,408) (82,529,391) (13,318,836) (1,293,181)

Activos Financieros: Depósitos en bancos 21,832,761 22,301,342 22,301,342 0 0 Valores comprados bajo acuerdos de

reventa 46,995,799 47,135,269 47,135,269 0 0 Inversiones en valores 22,340,620 27,681,661 1,158,632 12,558,584 13,964,445 Préstamos 13,683,574 14,834,656 3,468,842 11,365,814 0

55,097 55,097 51,690 3,407 0 104,852,754 111,952,928 74,064,085 23,924,398 13,964,445

El banco utiliza instrumentos financieros derivados para reducir ciertos riesgos identificados, los cuales podrían generar flujos no descontados pasivos o activos (véase la nota 9).

Para los activos y pasivos financieros, sin incluir derivados, el monto nominal bruto es medido con base en los flujos de efectivo no descontados e incluyen los intereses estimados a pagar y por cobrar, razón por la cual difieren de los importes presentados en el estado de situación financiera. En el caso de los derivados, el mismo está representado por su valor razonable a la fecha de reporte, debido a que su vencimiento contractual no es el reflejo del riesgo de liquidez expuesto que surge de estas posiciones, razón por la cual se incluye en la columna de menor a un año.

La siguiente tabla muestra los importes en libros de los activos y pasivos financieros sin incluir los derivados que se esperan recuperar o liquidar posterior a doce meses después de la fecha del estado de situación financiera:

2016 2015Activos Financieros Inversiones en valores 17,610,164 22,340,620 Préstamos 8,423,857 11,328,605

Pasivos Financieros Depósitos de clientes 8,699,856 13,903,582

La tabla a continuación muestra los activos del Banco comprometidos y disponibles como colateral o garantía en relación con algún pasivo financiero u otro compromiso, y los disponibles representan aquellos activos que en un futuro pueden ser utilizados como garantía para futuros compromisos o financiamientos:

2016

Comprometido Disponible

Otros* Total como para

colateral colateral

Depósitos en bancos 0 19,322,104 0 19,322,104Inversiones en valores 19,610,970 1,008,393 0 20,619,363Valores comprados bajo acuerdos de reventa 34,794,042 14,468,109 0 49,262,151Préstamos 0 10,201,241 0 10,201,241Activos no financieros 0 0 36,751 36,751 54,405,012 44,999,847 36,751 99,441,610


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(4) Administración de Riesgos Financieros, continuación

2015

Comprometido Disponible

Otros*

Total como para

colateral colateral Depósitos en bancos 0 21,832,761 0 21,832,761Inversiones en valores 21,309,630 1,030,990 0 22,340,620Valores comprados bajo acuerdos de reventa 46,995,799 0 0 46,995,799Préstamos 0 13,683,574 0 13,683,574Activos no financieros 0 0 37,772 37,772 68,305,429 36,547,325 37,772 104,890,526

* Representa activos que no están restringidos para ser usados como colateral, sin embargo, el Banco no los consideraría como

disponibles para asegurar fondos durante el curso normal del negocio.

(c) Riesgo de Mercado Representa la pérdida potencial por cambios en los factores de riesgo que inciden sobre la valuación de las posiciones por operaciones activas, pasivas o causantes de pasivo contingente, tales como tasas de interés, tasas de cambio, índices de precio, entre otros. Exposición al Riesgo de Mercado El riesgo de mercado del Banco se mide a través de técnicas reconocidas para la administración del riesgo financiero, con el objetivo de controlar los niveles de pérdida a los que se puede encontrar expuesto el Banco en sus inversiones de activos financieros por la volatilidad en los mercados en los que puede participar. Se utilizan las siguientes herramientas de control: PyG (Pérdida y Ganancia) Diario: es la variación diaria de la valorización a TIR del

portafolio frente la valorización diaria a mercado del portafolio +/- las entradas o salidas de dinero; el cual permite realizar un seguimiento y control por parte del “middle office” a la utilidad o pérdida a 30 días. Este cálculo es fundamental en la definición de las pérdidas máximas autorizadas por la Junta Directiva.

VAR (“Value at Risk”): con el objetivo de establecer límites con base en metodologías reconocidas de “Risk Metrics” para la administración de riesgo financiero, y que estén acorde al perfil de riesgo de la entidad, se definió por parte de la Junta Directiva un límite de VAR para las operaciones de Tesorería, que permita estimar en “condiciones normales” el riesgo asumido en los mercados de renta fija (“fixed income”) en donde el Banco concentra su actividad.

MAT (“Management Action Trigger”): es la máxima pérdida que el Banco está dispuesto a asumir teniendo presente además la capacidad patrimonial y de solvencia de la entidad. El MAT limita el total de pérdidas a la suma de pérdidas causadas y potenciales (VAR) asociadas al portafolio vigente en condiciones de normalidad.


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(4) Administración de Riesgos Financieros, continuación Con respecto a las herramientas de control antes mencionadas, el Banco cuenta con límites para cada una los cuales incluyen exposición neta por divisa, por tipo de instrumentos de inversión permitidos, pérdidas autorizadas y vencimientos máximos, entre otros.

31 de diciembre Promedio Máximo Mínimo 2016 2015 2016 2015 2016 2015 2016 2015 VAR 65,961 36,310 38,020 85,606 94,403 179,441 19,336 36,310 Riesgo de Tasa de Interés Riesgo de tasa de interés es el riesgo de que los flujos de efectivo futuros de un instrumento financiero fluctúen debido a los cambios en las tasas de interés del mercado. El Banco está expuesto al riesgo de tasa de interés del mercado tanto para su valor razonable como para el riesgo del flujo de efectivo. La Junta Directiva establece límites en el nivel de disparidad de la tasa de interés que pueden ser asumidas, la cual es monitoreada diariamente por la Gerencia de Riesgo. La tabla que aparece a continuación resume la exposición del Banco a los riesgos de la tasa de interés. Los activos y pasivos del Banco están incluidos en la tabla a su valor en libros, clasificados por categorías por el que ocurra primero entre la nueva fijación de tasa contractual o las fechas de vencimiento.

Hasta De 1 a 3 De 3 a 5 Más 5 2016 1 año años años años Total

Activos Depósitos en bancos 19,322,104 0 0 0 19,322,104Valores comprados bajo acuerdos de reventa 49,262,151 0 0 0 49,262,151Inversiones en valores 3,009,199 8,667,769 5,815,870 3,126,525 20,619,363Préstamos 1,777,384 4,692,036 3,731,821 0 10,201,241 73,370,838 13,359,805 9,547,691 3,126,525 99,404,859 Pasivos Depósitos de clientes 39,146,338 5,975,505 2,522,351 202,000 47,846,194Valores vendidos bajo acuerdos de recompra 41,587,370 0 0 0 41,587,370 80,733,708 5,975,505 2,522,351 202,000 89,433,564Total sensibilidad de tasa de interés (7,362,870) 7,384,300 7,025,340 2,924,525 9,971,295

Hasta De 1 a 3 De 3 a 5 Más 5 2015 1 año años años años Total

Activos Depósitos en bancos 21,832,760 0 0 0 21,832,760Valores comprados bajo acuerdos de reventa 46,995,799 0 0 0 46,995,799Inversiones en valores 0 6,476,911 2,748,789 13,114,920 22,340,620 Préstamos 2,354,969 5,356,310 5,972,295 0 13,683,574 71,183,528 11,833,221 8,721,084 13,114,920 104,852,753 Pasivos Depósitos de clientes 32,684,632 8,011,909 4,691,673 1,200,000 46,588,214Valores vendidos bajo acuerdos de recompra 49,524,018 0 0 0 49,524,018 82,208,650 8,011,909 4,691,673 1,200,000 96,112,232Total sensibilidad de tasa de interés (11,025,122) 3,821,312 4,029,411 11,914,920 8,740,521


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(4) Administración de Riesgos Financieros, continuación (d) Riesgo Operacional:

El riesgo operacional es el riesgo de pérdidas potenciales, directas o indirectas, relacionadas con los procesos del Banco, de personal, tecnología e infraestructuras, y de factores externos que no estén relacionados a riesgos de crédito, mercado y liquidez, tales como los que provienen de requerimientos legales y regulatorios y del comportamiento de los estándares corporativos generalmente aceptados. El objetivo del Banco es manejar el riesgo operacional para evitar pérdidas financieras y daños en la reputación del Banco.

La principal responsabilidad para el desarrollo e implementación de los controles sobre el riesgo operacional están asignadas a la administración superior dentro de cada área de negocio, esta responsabilidad es apoyada, por el desarrollo de estándares para administrar el riesgo operacional, en las siguientes áreas: Aspectos sobre la adecuada segregación de funciones, incluyendo la independencia

en la autorización de transacciones Requerimientos sobre el adecuado monitoreo y reconciliación de transacciones Cumplimiento con los requerimientos regulatorios y legales Documentación de controles y procesos Evaluaciones periódicas de la aplicación del riesgo operacional, y los adecuados

controles y procedimientos sobre los riesgos identificados Reporte de pérdidas en operaciones y las propuestas para la solución de las

mismas Desarrollo del plan de contingencias Desarrollo de entrenamientos al personal del Banco Aplicación de normas de ética en el negocio Desarrollo de actividades para mitigar el riesgo, incluyendo políticas de seguridad. Estas políticas establecidas por el Banco, están soportadas por un programa de revisiones periódicas, las cuales están vigiladas por el Departamento de Auditoría Interna. Los resultados de estas revisiones son discutidas con el personal encargado de cada unidad de negocio, y se remiten resúmenes sobre estos aspectos a la Junta Directiva. Administración de Capital Los bancos de licencia internacional sobre los cuales la Superintendencia de Bancos de Panamá ejerza la supervisión de destino deberán cumplir, en todo momento, con el índice de adecuación de fondos de capital exigido por su supervisor de origen. Al 31 de diciembre de 2016, el Banco cumple con el índice de adecuación mínimo que exige la legislación de su Casa Matriz que es del 9%. Su índice de adecuación de capital es de 36.66% (2015: 28.72%). No se han presentado cambios en las políticas, procesos y administración del capital por parte del Banco.


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(5) Uso de Estimaciones y Juicios en la Aplicación de Políticas Contables La administración del Banco en la preparación de los estados financieros de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera, ha efectuado juicios, estimaciones y supuestos que afectan la aplicación de las políticas contables y las cifras reportadas de los activos, pasivos, ingresos y gastos durante el período. Los resultados reales pueden diferir de estas estimaciones. Los estimados y decisiones son continuamente evaluados y están basados en la experiencia histórica y otros factores, incluyendo expectativas de eventos futuros que se consideren son razonables bajo las circunstancias. La administración del Banco evalúa la selección, revelación y aplicación de las políticas contables críticas en las estimaciones de mayor incertidumbre. La información relacionada a los supuestos y estimaciones que afectan las sumas reportadas de los activos y pasivos dentro del siguiente año fiscal y los juicios críticos en la selección y aplicación de las políticas contables se detallan a continuación: (a) Pérdidas por Deterioro sobre Préstamos

El Banco revisa su cartera de préstamos para determinar si existe evidencia objetiva de deterioro en un préstamo o cartera de préstamos que debe ser reconocida en los resultados del año. Al determinar si una pérdida por deterioro debe ser registrada en el estado de resultados, el Banco toma decisiones en cuanto a si existe información observable que indique que existe una reducción del valor del préstamo que puede ser medida en los flujos de efectivo futuros estimados de los préstamos. Esta evidencia incluye información observable que indique que ha habido un cambio adverso en la condición de pago de los prestatarios, o condiciones económicas que se correlacionen con incumplimientos en préstamos. La metodología y presunciones usadas para estimar la suma y el tiempo de los flujos de efectivos futuros son revisadas regularmente para reducir cualquier diferencia entre los estimados de pérdida y la experiencia actual de pérdida.

(b) Deterioro de inversiones en valores El Banco determina que las inversiones en valores tienen deterioro cuando ha habido una disminución significativa o prolongada en el valor razonable por debajo de su costo. Esta determinación de qué es significativa o prolongada requiere juicio. Adicionalmente, el deterioro puede ser apropiado cuando existe evidencia de un deterioro en la salud financiera del emisor, desempeño de la industria y el sector, cambios en la tecnología o en flujos de efectivo operativo y financiero.

(6) Partes Relacionadas

A continuación, un detalle de las transacciones en relación a las remuneraciones con el personal clave de la Gerencia:

2016 2015

Beneficios a empleados - corto plazo 138,540 146,591

No se han otorgado beneficios de largo plazo para el personal clave de la gerencia.


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(6) Partes Relacionadas, continuación A continuación, se presenta un detalle del saldo de las transacciones con la controladora y otras partes relacionadas:

2016 2015

Activos:

Depósitos en bancos 10,417,175 9,370,379Valores comprados bajo acuerdos de reventa 49,262,151 46,995,799Inversiones en valores 0 508,530Intereses acumulados por cobrar 331,558 407,538Otros activos (contratos “Swap”) 0 3,407Otros activos (contratos “Forward”) 0 51,690 Pasivos:Depósitos de clientes 193,175 1,416,812Intereses acumulados por pagar 710 6,037Otros pasivos - llamado a margen 561,005 2,283,000Otros pasivos (contratos “Forward”) 0 46,988Otros pasivos (contratos “Swap”) 0 13,588Otras cuentas por pagar 5,164 15,504

Los ingresos por intereses reconocidos sobre estas transacciones asciende al 31 de diciembre de 2016 a B/.1,170,819 (2015: B/.1,425,000), gasto por intereses a B/.7,566 (2015: B/.38,624) y otros gastos a B/.20,132 (2015: B/.13,064). Las ganancias netas en instrumentos financieros ascienden a B/.78,474 (2015: pérdida neta B/.55,696). De igual forma se tiene un contrato de colaboración empresarial y otro de prestación de servicios comerciales por B/.28,051 y B/.18,974 (2015: B/.29,399 y B/.17,165) respectivamente, reconocidos en el rubro de gastos generales y administrativos.

Los valores comprados bajo acuerdos de reventa tienen vencimiento entre uno y once meses; y las tasas de interés oscilan entre 2.05% y 2.8%. Estos acuerdos están garantizados con títulos de deuda de deuda privada de instituciones financieras y entidades comerciales por B/.49,560,663.

No se han reconocido provisiones por deterioro de activos financieros con partes relacionadas.

(7) Efectivo y Equivalentes de Efectivo El efectivo y equivalentes de efectivo se detallan a continuación para propósitos de conciliación con el estado de flujos de efectivo:

2016

2015

Depósitos a la vista 6,616,104 2,977,761Depósitos a plazo fijo 12,706,000 18,855,000Total de depósitos en bancos 19,322,104 21,832,761Menos: depósitos a plazo fijo con vencimiento

original mayor a 90 días 9,000,000 14,455,001 10,322,104 7,377,760


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(8) Inversiones en Valores La composición de estos valores se presenta a continuación:

Valores Disponibles para la Venta

2016

2015

Títulos de deuda privada 9,904,150 14,476,455 Inversiones Mantenidas Hasta su Vencimiento Títulos de deuda privada 10,715,213 7,864,165

20,619,363 22,343,620 Inversiones en valores por B/.19,610,970 (2015: B/.21,309,630) garantizan acuerdos de recompra.

(9) Instrumentos Financieros Derivados El Banco utiliza instrumentos financieros derivados (“free standing derivatives”) presentados en los otros activos y otros pasivos, para generar ingresos adicionales así como para reducir riesgos de tasas de cambio y de interés de activos y pasivos. Estos instrumentos se mantienen a su valor razonable en el estado de situación financiera. Los cambios en su valor razonable se registran en el estado de resultados.

Los instrumentos derivados registrados a valor razonable se presentan a continuación

2016 Vencimiento Valor Valor RazonableTipo Moneda Remanente Nominal Activo Pasivo

Contrato “Swap” USD 4 años 1,000,000 1,011 0Contrato “Swap” USD 4 años 7,000,000 0 50,843 1,011 50,843

2015 Vencimiento Valor Valor RazonableTipo Moneda Remanente Nominal Activo Pasivo

Contrato “Forwards” para compra de moneda: Pesos colombianos (COP) USD 1 mes 750,000 51,690 0Contrato “Forwards” para venta de moneda: Pesos colombianos (COP) USD 1 mes 750,000 0 46,988Contrato “Swap” USD 5 años 1,000,000 3,407 0

Contrato “Swap” USD 5 años 7,000,000 0 36,897 55,097 83,885


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(10) Valor Razonable de los Instrumentos Financieros El valor razonable de los activos financieros y pasivos financieros que se negocian en mercados activos se basa en precios cotizados en los mercados o cotizaciones de precios de negociantes. Para todos los demás instrumentos financieros, el Banco determina los valores razonables usando otras técnicas de valoración. Para los instrumentos financieros que no se negocian frecuentemente y que tienen poca disponibilidad de información de precios, el valor razonable es menos objetivo, y su determinación requiere el uso de diversos grados de juicio que dependen de la liquidez, la concentración, la incertidumbre de factores del mercado, los supuestos en la determinación de precios y otros riesgos que afectan el instrumento específico. El Banco mide el valor razonable utilizando los siguientes niveles de jerarquía que reflejan la importancia de los datos de entrada utilizados al hacer las mediciones: Nivel 1: precios cotizados (sin ajustar) en mercados activos para activos o pasivos

idénticos a los que el Banco puede acceder en la fecha de medición.

Nivel 2: datos de entrada distintos de precios cotizados incluidos en el Nivel 1, que son observables, ya sea directamente (es decir, precios) o indirectamente (es decir, determinados con base en precios). Esta categoría incluye instrumentos valorizados utilizando precios cotizados en mercados activos para instrumentos similares, precios cotizados para instrumentos idénticos o similares en mercados que no son activos u otras técnicas de valoración donde los datos de entrada significativos son directamente o indirectamente observables en un mercado.

Nivel 3: esta categoría contempla todos los instrumentos en los que las técnicas de

valoración incluyen datos de entrada no observables y tienen un efecto significativo en la medición del valor razonable. Esta categoría incluye instrumentos que son valuados, basados en precios cotizados para instrumentos similares donde los supuestos o ajustes significativos no observables reflejan la diferencia entre los instrumentos.

Otras técnicas de valoración incluyen valor presente neto y modelos de flujos descontados, comparaciones con instrumentos similares para los cuales haya precios de mercado observables, y otros modelos de valuación. Los supuestos y datos de entrada utilizados en las técnicas de valoración incluyen tasas de referencia libres de riesgo, márgenes crediticios y otras premisas utilizadas para estimar las tasas de descuento. El objetivo de utilizar una técnica de valoración es estimar el precio al que tendría lugar una transacción ordenada de venta del activo o de transferencia del pasivo entre participantes del mercado en la fecha de la medición en las condiciones de mercado presentes.


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(10) Valor Razonable de los Instrumentos Financieros, continuación La siguiente tabla presenta el valor en libros y valor razonable de los activos y pasivos financieros, incluyendo su nivel de jerarquía de valor razonable para instrumentos financieros medidos y no medidos a valor razonable. Esta tabla no incluye información sobre el valor razonable de activos y pasivos financieros no medidos a valor razonable cuando su valor en libros se aproxima a su valor razonable.

Valor Valor Razonable2016 en libros Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total

Activos financieros medidos a valor razonable: Valores disponibles para la venta: Títulos de deuda – privada 9,904,150 1,084,440 8,819,710 0 9,904,150Otros activos: Contratos “Swap” 1,011 0 1,011 0 1,011 Activos financieros no medidos a valor razonable: Valores mantenidos hasta su vencimiento 10,715,213 0 10,951,305 0 10,951,305Préstamos 10,201,241 0 0 10,495,141 10,495,141 Pasivos financieros medidos a valor razonable: Otros pasivos: Contratos “Swap” 50,843 0 50,843 0 50,843 Pasivos financieros no medidos a valor razonable: Depósitos a plazo de clientes 40,694,008 0 0 41,353,031 41,353,031

Valor Valor Razonable2015 en libros Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total

Activos financieros medidos a valor razonable: Valores disponibles para la venta: Títulos de deuda – privada 14,476,455 2,924,990 11,551,465 0 14,476,455Otros activos: Contratos “forward” 51,690 0 51,690 0 51,690 Contratos “Swap” 3,407 0 3,407 0 3,407 Activos financieros no medidos a valor razonable: Valores mantenidos hasta su vencimiento 7,864,165 0 7,783,240 0 7,783,240Préstamos 13,683,574 0 0 14,246,573 14,246,573 Pasivos financieros medidos a valor razonable: Otros pasivos: Contratos “forward” 46,988 0 46,988 0 46,988 Contratos “Swap” 36,897 0 36,897 0 36,897 Pasivos financieros no medidos a valor razonable: Depósitos a plazo de clientes 45,173,525 0 0 46,088,397 46,088,397

Al 31 de diciembre de 2016, títulos de deuda por B/.0 (2015: B/.16,497,360) fueron reclasificados de Nivel 1 a Nivel 2 de la jerarquía del valor razonable debido a cambios en las condiciones del mercado y liquidez de los instrumentos.


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(10) Valor Razonable de los Instrumentos Financieros, continuación La tabla a continuación describe las técnicas de valoración y los datos de entradas utilizados en la medición del valor razonable de los instrumentos clasificados en Nivel 2 y Nivel 3:

Instrumento Financiero

Técnica de Valoración y Dato de Entrada Utilizado

Medidos a valor razonable: Títulos de deuda - privada Flujos de efectivo futuros:

El valor de los flujos futuros es descontado utilizando una tasa de descuento, que representa la tasa de interés actual de mercado para títulos de deuda con vencimiento remanente similar.

Contratos “Forward” Contratos “Swap”

Flujos de efectivo futuros: Curvas implícitas asociadas a contratos “forward” de tipo de cambio. Curvas de tipo de cambio “forward” de la divisa doméstica objeto de la operación. Flujos de efectivo futuros: Curvas “Swap” asignadas de acuerdo al subyacente Curvas “Swap” de base y curvas domésticas y extranjeras.

No medidos a valor razonable: Préstamos Flujo de efectivo descontado:

El valor razonable para los préstamos representa la cantidad descontada de los flujos de efectivo futuros estimados a recibir. Los flujos de efectivo provistos se descuentan a las tasas actuales de mercado para determinar su valor razonable.

Depósitos a plazo de clientes Flujo de efectivo descontado: El valor de los flujos futuros es descontado utilizando una tasa de descuento, que representa la tasa de interés actual de mercado para financiamientos de nuevas deudas con vencimiento remanente similar.

(11) Mobiliario y Equipo El mobiliario y equipo se resumen a continuación:

Mobiliario yEnseres

Equipo de Computo

Equipo Rodante Total

Costo: Saldo al 31 de diciembre de 2014 42,996 53,420 22,927 119,343 Adiciones 0 2,578 0 2,578 Saldo al 31 de diciembre de 2015 42,996 55,998 22,927 121,921 Adiciones 1,393 15,438 0 16,831 Saldo al 31 de diciembre de 2016 44,389 71,436 22,927 138,752

Depreciación acumulada: Saldo al 31 de diciembre de 2014 26,655 39,597 0 66,252 Gasto 2,937 5,473 9,487 17,897 Saldo al 31 de diciembre de 2015 29,592 45,070 9,487 84,149 Gasto 2,461 5,904 9,487 17,852 Saldo al 31 de diciembre de 2016 32,053 50,974 18,974 102,001

Valor en libros: 31 de diciembre de 2015 13,404 10,928 13,440 37,772 31 de diciembre de 2016 12,336 20,462 3,953 36,751


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(12) Otros Activos El detalle de otros activos se presenta a continuación:

2016 2015 Depósitos restringidos: llamado a margen 720,000 1,908,500Gastos pagados por anticipado 5,595 5,586Deposito en garantía 263,749 262,144Contratos “Forwards” 0 51,690Contratos “Swaps” 1,011 3,407Otros 2,147 2,012 992,502 2,233,339

Los activos financieros por llamado a margen por B/.720,000 (2015: B/.1,908,500) mantienen como reconocimiento una tasa cambiante diaria producto de la fluctuación de los precios de títulos en el mercado. En la medida que el margen descubierto aumente o disminuya con la contraparte, se pueden solicitar recursos para cubrirlo o solicitar devolución según aplique.

(13) Valores Vendidos Bajo Acuerdos de Recompra Los valores vendidos bajo acuerdos de recompra ascienden a B/.41,587,370 (2015: B/.49,524,018) con vencimientos entre uno y seis meses (2015: uno y siete meses). Sus tasas de interés anual oscilan entre 1.50% y 2.28% (2015: 1.12% y 1.60%). Los acuerdos de recompra por B/.15,132,131 están garantizados con inversiones en valores propias con valor razonable de B/.19,762,592; y los acuerdos de recompra por B/.26,455,239 están garantizados con inversiones recibidas bajo acuerdos de reventa con la Casa Matriz con valor razonable de B/.35,023,586.

(14) Otros Pasivos El detalle de los otros pasivos se presenta a continuación:

2016 2015 Reservas para otras remuneraciones y

prestaciones laborales 118,000 98,464Pasivo financiero: llamado a margen 561,005 2,283,000Otros pasivos (contrato "Swap") 50,843 36,897Otros pasivos (contrato "Forward") 0 46,988Otras cuentas por pagar 4,114 16,064 733,962 2,481,413

Los pasivos financieros por operaciones de margen por B/.561,005 (2015: B/.2,283,000) mantienen como reconocimiento una tasa cambiante diaria producto de la fluctuación de los precios de títulos en el mercado. En la medida que el margen aumente o disminuya con la contraparte, se pueden colocar recursos para cubrirlo o solicitar devolución según aplique.


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(15) Acciones Comunes La Ley Bancaria exige a los bancos de licencia internacional, entre otros requisitos, mantener un capital pagado o asignado mínimo de tres millones de balboas (B/.3,000,000). La composición de las acciones comunes de capital se resume así:

2016 2015 Acciones autorizadas con valor nominal de B/.1 12,000,000 12,000,000Acciones emitidas y pagadas totalmente al 1 de enero 9,400,579 8,618,288

Emisión de acciones comunes 0 782,291Valor en libros de las acciones al final del año 9,400,579 9,400,579

Los siguientes dividendos fueron declarados y pagados por el Banco:

2016 2015 Dividendo ordinario 0 440,984

Reserva para Valor Razonable A nivel del patrimonio se presenta la reserva para valor razonable la cual comprende los cambios netos acumulativos en el valor razonable de los valores disponibles para la venta, hasta que el instrumento sea dado de baja a través de una venta, redimido, o el instrumento se haya deteriorado.

(16) Ganancia (pérdida) en Instrumentos Financieros, Neta

La ganancia (pérdida) neta en instrumentos financieros incluida en el estado de resultados, se resume a continuación:

2016 2015Ganancia en venta de valores disponibles para la

venta 356,128 169,869Ganancia (pérdida) en instrumentos financieros

derivados 142,122 (521,730)498,250 (351,861)

(17) Compromisos

El Banco mantiene con terceros compromisos dimanantes de contratos de arrendamiento operativo de inmuebles, los cuales expiran en varias fechas durante el año 2017. El valor de los cánones anuales de arrendamientos para el próximo año es el siguiente:

Año Monto

2017 29,461


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(17) Compromisos, continuación Al 31 de diciembre de 2016, el gasto de alquiler de inmuebles asciende a B/.45,198 (2015: B/.49,996). Con base al mejor conocimiento de la Gerencia, el Banco no mantiene litigios en su contra que pudieran afectar adversamente sus negocios, su desempeño financiero o su situación financiera.

(18) Impuesto sobre la Renta De acuerdo a la legislación fiscal vigente en la República de Panamá, los ingresos provenientes de fuente extranjera, los intereses ganados sobre depósitos a plazo en bancos locales, sobre títulos de deuda del Gobierno de la República de Panamá y sobre las inversiones en valores registradas en la Superintendencia del Mercado de Valores y negociadas en la Bolsa de Valores de Panamá, S. A. están exentos del pago del impuesto sobre la renta. El Banco no está sujeto a este impuesto debido a que exclusivamente dirige, desde una oficina establecida en Panamá, transacciones que se perfeccionan, consumen y surten sus efectos en el exterior, y en consecuencia, sus ingresos son de fuente extranjera.

(19) Principales Leyes y Regulaciones Aplicables Las principales leyes y regulaciones aplicables en la República de Panamá se describen a continuación:

(a) Ley Bancaria

Las operaciones bancarias en la República de Panamá, están reguladas y supervisadas por la Superintendencia de Bancos de la República de Panamá, de acuerdo a la legislación establecida por el Decreto Ejecutivo No.52 de 30 de abril de 2008, que adopta el texto único del Decreto Ley 9 de 26 de febrero de 1998, modificado por el Decreto Ley 2 de 22 de febrero de 2008, por el cual se establece el régimen bancario en Panamá y se crea la Superintendencia de Bancos y las normas que lo rigen. Los bancos de licencia internacional sobre los cuales la Superintendencia de Bancos de Panamá ejerza la supervisión de destino deberán cumplir, en todo momento, con:

el índice de adecuación de fondos de capital exigido por su supervisión de origen

los límites de concentración de riesgos e inversiones en otras empresas que fijen las

normas de la jurisdicción de su supervisor de origen

las regulaciones establecidas por su supervisor de origen para el seguimiento del riesgo de liquidez.

Además, dichas entidades estarán sometidas a la supervisión de la Superintendencia en forma individual y sub-consolidada y a las demás reglas aplicables de acuerdo con este Decreto Ley y las normas que lo desarrollan.


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(19) Principales Leyes y Regulaciones Aplicables, continuación Las principales regulaciones o normativas en la República de Panamá, las cuales tienen un efecto en la preparación de estos estados financieros se describen a continuación:

(a) Resolución General de Junta Directiva SBP–GJD–0003-2013 emitida por la

Superintendencia de Bancos de Panamá el 9 de julio de 2013 Esta Resolución establece el tratamiento contable para aquellas diferencias que surjan entre las normas prudenciales emitidas por la Superintendencia de Bancos y las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), de tal forma que 1) los registros contables y los estados financieros sean preparados de conformidad con las NIIF conforme lo requiere el Acuerdo No.006 - 2012 de 18 de diciembre de 2012 y 2) en el evento de que el cálculo de una provisión o reserva conforme normas prudenciales aplicables a los bancos, que presenten aspectos específicos contables adicionales a los requeridos por las NIIF, resulte mayor que el cálculo respectivo bajo NIIF, el exceso de provisión o reserva bajo normas prudenciales se reconocerá en una reserva regulatoria en el patrimonio.

Sujeto a previa aprobación del Superintendente de Bancos, los bancos podrán reversar la provisión establecida, de manera parcial o total, con base en las justificaciones debidamente evidenciadas y presentadas a la Superintendencia de Bancos.

(b) Acuerdo No. 004 - 2013 Disposiciones sobre la Gestión y Administración del Riesgo de

Crédito Inherente a la Cartera de Préstamos y Operaciones Fuera del Estado de Situación Financiera, emitido por la Superintendencia de Bancos de Panamá el 28 de mayo de 2013 Establece criterios generales de clasificación de las facilidades crediticias con el propósito de determinar las provisiones específicas y dinámica para la cobertura del riesgo de crédito del Banco. En adición, este Acuerdo establece ciertas revelaciones mínimas requeridas, en línea con los requerimientos de revelación de las NIIF, sobre la gestión y administración del riesgo de crédito.

Provisiones Específicas El Acuerdo No. 004-2013 indica que las provisiones específicas se originan por la evidencia objetiva y concreta de deterioro. Estas provisiones deben constituirse para las facilidades crediticias clasificadas en las categorías de riesgo denominadas mención especial, subnormal, dudoso, o irrecuperable, tanto para facilidades crediticias individuales como para un grupo de tales facilidades.


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(19) Principales Leyes y Regulaciones Aplicables, continuación Al 31 de diciembre de 2014, los bancos deberán calcular y mantener en todo momento el monto de las provisiones específicas determinadas mediante la metodología señalada en este Acuerdo, la cual toma en consideración el saldo adeudado de cada facilidad crediticia clasificada en alguna de las categorías sujetas a provisión, mencionadas en el párrafo anterior; el valor presente de cada garantía disponible como mitigante de riesgo, según se establece por tipo de garantía en este Acuerdo; y una tabla de ponderaciones que se aplica al saldo neto expuesto a pérdida de tales facilidades crediticias.

En caso de existir un exceso de provisión específica, calculada conforme a este Acuerdo, sobre la provisión calculada conforme a NIIF, este exceso se contabilizará en una reserva regulatoria en el patrimonio que aumenta o disminuye con asignaciones de o hacia las utilidades retenidas. El saldo de la reserva regulatoria no será considerado como fondos de capital para efectos del cálculo de ciertos índices o relaciones prudenciales mencionadas en el Acuerdo. El cuadro a continuación resume la clasificación de la cartera de préstamo de Banco Panameño en base al Acuerdo No. 004-2013 al 31 de diciembre de 2016:

2015

Préstamo ReservaPréstamos CorporativoNormal (Vigentes) 13,683,574 0

Al 31 de diciembre de 2016, el Banco no mantenía préstamos en estado de no acumulación de interés. Provisión Dinámica El Acuerdo No. 004 - 2013 indica que la provisión dinámica es una reserva constituida para hacer frente a posibles necesidades futuras de constitución de provisiones específicas, la cual se rige por criterios prudenciales propios de la regulación bancaria. La provisión dinámica se constituye con periodicidad trimestral sobre las facilidades crediticias que carecen de provisión específica asignada, es decir, sobre las facilidades crediticias clasificadas en categoría normal.


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(19) Principales Leyes y Regulaciones Aplicables, continuación Este Acuerdo regula la metodología para calcular el monto de la provisión dinámica, que considera una restricción porcentual máxima y mínima aplicable al monto de la provisión determinada sobre las facilidades crediticias clasificadas en categoría normal. La provisión dinámica es una partida patrimonial que aumenta o disminuye con asignaciones de o hacia las utilidades retenidas. El saldo acreedor de esta provisión dinámica forma parte del c apital regulatorio pero no sustituye ni compensa los requerimientos de adecuación de capital establecidos por la Superintendencia.

Dada las características de la cartera de préstamos del Banco, en donde el 100% de sus créditos están garantizados con depósitos de clientes en el mismo Banco, el Banco no ha requerido constituir dicha reserva al 31 de diciembre de 2016.

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