bab iii profil usaha dan data keuangan pt ... 26498...permodalan dan susunan pemegang saham pt...

28 Universitas Indonesia

BAB III

PROFIL USAHA DAN DATA KEUANGAN PT LEYAND

INTERNATIONAL Tbk, PT ASTA KERAMASAN ENERGI DAN

SUMATERA ENERGY CAPITAL Pte. Ltd. SEBELUM

AKUISISI

Pada Bab II telah diuraikan teori-teori yang relevan dengan analisis risiko

kredit, merjer dan akuisisi serta penawaran umum terbatas. Selanjutnya pada Bab

III ini akan menyajikan profil, aktivitas usaha dan data keuangan PT Leyand

International Tbk (Leyand) yang diambil sebagai contoh kasus dalam karya akhir

ini sebelum penawaran umum terbatas (PUT) dan akuisisi. Pada Bab III ini

dibahas pula profil, aktivitas usaha dan data keuangan PT Asta Keramasan Energi

(AKE) dan Sumatera Energy Capital Pte. Ltd. (SEC) sebelum diakuisisi PT

Leyand.

3.1 Profil PT Leyand International Tbk

PT Leyand didirikan di Jakarta dengan nama PT Lemahabang Perkasa pada

tanggal 7 Juni 1990. Pada tanggal 13 Maret 2001 perusahaan mengubah namanya

menjadi PT Lapindo Packaging. Pada tahun yang sama, yaitu tepatnya tanggal 17

Juli 2001 perusahaan melakukan penawaran umum saham perdana dan

selanjutnya mencatatkan seluruh saham yang telah dikeluarkan dan disetor penuh

pada Bursa Efek Indonesia (dahulu Bursa Efek Jakarta) dengan kode efek LAPD.

Jumlah saham yang ditawarkan pada penawaran umum saham perdana

tersebut adalah 60 juta lembar saham dengan nilai nominal Rp 100 per saham dan

harga penawaran Rp 200 per saham. PT Leyand juga menawarkan 30 juta Waran

Seri I secara cuma-cuma dimana setiap pemegang dua saham baru berhak

memperoleh satu Waran Seri I. Setiap satu Waran Seri I memberikan hak kepada

pemegangnya untuk membeli 1 saham baru perusahaan yang dikeluarkan dari

portepel dengan nilai nominal Rp 100 per saham dan dengan harga pelaksanaan

Rp 200 per saham. Waran Seri I tersebut memiliki jangka waktu pelaksanaan

sejak tanggal 15 Januari 2002 sampai dengan tanggal 16 Juli 2004.

Analisis kredit..., Adetyas Wendiana, FE UI, 2009

29

Universitas Indonesia

Pada tanggal 22 Nopember 2002 perusahaan kembali mengubah namanya

menjadi PT Lapindo International Tbk. Untuk menghindari kesalahpahaman dan

kesalahan persepsi oleh masyarakat terkait dengan adanya perusahaan lain di Jawa

Timur yang memiliki nama serupa dengan citra yang tidak baik maka pada

tanggal 20 Nopember 2008 nama perusahaan diubah menjadi PT Leyand

International Tbk.

Berdasarkan Akta Pernyataan Keputusan Rapat Umum Pemegang Saham

Tahunan No. 86 tanggal 28 Juni 2006 dari Notaris Fathiah Helmi, S.H., susunan

Komisaris dan Direksi PT Leyand adalah seperti dapat dilihat pada tabel 3.1.

Tabel 3.1

Susunan Komisaris dan Direksi PT Leyand International Tbk

Komisaris Utama : Rudiyanto SudirgoKomisaris Independen : Syukur SantoDirektur Utama : Edward SumarliDirektur : Rinaldi Surya ArifinDirektur : Vincent Tanuwidjaja

Sumber: Prospektus PT Leyand International Tbk mengenai PUT I kepada para pemegang saham

Adapun permodalan dan susunan pemegang saham per tanggal 31 Desember 2007

adalah sebagai berikut:

Tabel 3.2

Permodalan dan Susunan Pemegang Saham PT Leyand International Tbk

Lembar Saham Jumlah (Rupiah)Modal Dasar 620,000,000 62,000,000,000 Modal Disetor 264,398,200 26,439,820,000

Pemegang Saham Lembar Saham Jumlah (Rupiah) Kepemilikan (%)PT Intiputera Bumitirta 164,800,000 16,480,000,000 62.33%PT Jamsostek (Persero) - Non JHT 48,397,000 4,839,700,000 18.30%Imelda Sumarli 1,200,000 120,000,000 0.45%Masyarakat *) 50,001,200 5,000,120,000 18.91%Total 264,398,200 26,439,820,000 100.00%Catatan: *) Masing-masing di bawah 5%Sumber: Prospektus PT Leyand International Tbk mengenai PUT I kepada para pemegang saham

Sejak tanggal 28 Oktober 2002, PT Leyand memiliki 99% saham pada anak

perusahaan dengan nama PT Buana Tirta Niaga (Buana) yang bergerak dalam

bidang perdagangan produk plastik dan umum. Modal dasar dan modal disetor PT


30


Buana masing-masing sebesar Rp 1 Milyar dan Rp 250 Juta. Pada tanggal 31

Agustus 2007, kepemilikan PT Leyand pada anak perusahaan tersebut telah dijual

seluruhnya ke pihak ketiga.

3.2 Aktivitas Usaha PT Leyand International Tbk

PT Leyand memulai kegiatan produksi komersial pada tahun 1990 dalam bidang

usaha industri kemasan plastik. Hasil produksinya antara lain adalah:

• Heat-sealed T-shirt bags yaitu kantong plastik yang biasa dipakai dipasar

swalayan untuk membawa barang belanjaan atau disebut juga plastik kresek.

• Bags on roll yaitu kantong plastik yang biasa dipakai di pasar swalayan

untuk diisi dengan buah-buahan atau sayuran yang diambil sendiri oleh

konsumen. Dikemas dalam bentuk gulungan.

• Garment bags yaitu kantong plastik bening dengan model amplop yang

terbuat dari bahan polypropylene dan biasa digunakan untuk mengemas

produk garmen.

• Shopping bags with plastic handle yaitu kantong plastik untuk belanja

pakaian yang banyak dijumpai di butik atau departement store.

• Shopping bags with patch handle yaitu kantong plastik belanja dengan

pegangan lebih kuat.

• Garbage bags yaitu kantong sampah dengan ukuran bervariasi sesuai

kebutuhan dan biasanya berwarna hitam.

• Laundry bags yaitu kantong plastik yang terbuat dari bahan polypropylene

dan biasa digunakan untuk mengemas baju hasil laundry dan dry clean.

• Plastic sheets yaitu plastik lembaran yang digunakan untuk alas atau

pemisah produk.

• Automobile seat cover yaitu plastik pembungkus jok mobil baru yang terbuat

dari plastic sheet.

• Suit cover yaitu kantong baju jas.

• Disposable rain coat yaitu jas hujan sekali pakai.

PT Leyand melakukan produksi berdasarkan pesanan dari para

pelanggannya yang berasal dari perusahaan ritel, industri makanan, elektronika,


31


otomotif dan perusahaan-perusahaan lainnya. Beberapa pelanggan utama PT

Leyand merupakan perusahaan terkemuka seperti Carrefour Hypermarket, Hero

Supermarket, Ramayana Department Store, Matahari Group, Alfa Supermarket,

Debenhams, PT Mitra Adi Perkasa (ZARA), LG Innatek, Bridgestones, Yamaha,

Keintech, Dunkin Donuts, Krispy Kreme, Holland Bakery dan Starbucks. Selain

menggarap pasar lokal, PT Leyand juga melakukan penjualan ekspor automobile

seat cover ke Jepang untuk kebutuhan industri otomotif di negeri tersebut yang

digunakan oleh Toyota, Nissan, Daihatsu, Suzuki dan Subaru.

Nilai penjualan pada periode Januari – September 2007 mencapai Rp 40,79

milyar atau rata-rata Rp 4,53 milyar per bulan dimana 85,2% merupakan

penjualan ke pasar lokal dan 14,8% merupakan penjualan ke pasar ekspor. Sistim

pembayaran yang dikenakan kepada pelanggan lokal secara kredit sampai dengan

2 bulan dan untuk beberapa pelanggan besar dapat mencapai 5 bulan. Sementara

untuk penjualan ekspor, pembayaran diterima melalui TT (telegraphic transfer)

setelah barang diterima pihak pembeli atau menggunakan Sight L/C (Letter of

Credit). Selain menjual produk jadi, perusahaan juga menjual biji plastik.

Bahan baku utama yang digunakan dalam aktivitas produksi adalah biji

plastik yang diperoleh 70% dari pasar lokal dan 30% dari luar negeri. Jenis biji

plastik yang digunakan adalah:

• High Density Poly Ethylene (HDPE), digunakan untuk pembuatan grocery

bags dan bags on roll

• Linear Low Density Poly Ethylene (LLDPE), digunakan untuk pembuatan

kemasan plastik untuk industri elektronika dan makanan

• Low Density Poly Ethylene (LDPE), digunakan untuk bahan campuran

LLDPE sehingga lebih bening

• Poly Propylene (PP), digunakan untuk pembuatan kantong plastik bening

seperti clear holder, laundry bags dan bakery bags.

Pemasok utama PT Leyand adalah PT Indoresin Sejahtera, PT Cipta Mulia

Buana Lestari, PT Bukitmega Masabadi, PT Adyaragam Thinnerindo, PT Trichem

Prima Astari dan PT Langgeng Daya Agrindo. Sistim pembayaran yang diberikan

oleh para pemasok rata-rata adalah kredit selama 2 minggu.


32


Secara garis besar, proses produksi PT Leyand dimulai dari proses peniupan

(blowing) dimana biji plastik dipanaskan sampai titik leburnya lalu ditiup menjadi

kantong plastik sesuai ukuran yang diminta pelanggan dan digulung dalam bentuk

rol. Setelah itu dalam proses pencetakan (printing), kantong plastik dicetak sesuai

spesifikasi dan disain yang ditetapkan pelanggan. Lalu gulungan plastik dipotong

(cutting & sealing) dan diberi lubang (punching) untuk pegangan. Sebelum

dikemas (packaging) dilakukan pengecekan (quality control) terhadap semua

barang jadi untuk menjaga kualitas. Secara ringkas, proses produksi dapat

digambarkan sebagai berikut:

Gambar 3.1

Proses Produksi PT Leyand International Tbk


3.3 Data Keuangan PT Leyand International Tbk

Laporan keuangan konsolidasi PT Leyand selama periode tahun 2005, 2006 dan

periode Januari – September 2007 telah diaudit oleh Kantor Akuntan Publik

Aryanto Amir Jusuf dan Mawar dengan pendapat wajar dalam semua hal yang

material. Laporan keuangan secara lengkap dapat dilihat pada lampiran 1. Laporan

keuangan tahun 2005 dan 2006 meliputi akun-akun dari PT Leyand dan PT Buana

Tirta Niaga (anak perusahaan). PT Buana Tirta Niaga telah dijual ke pihak ketiga

pada tanggal 31 Agustus 2007 sehingga laporan keuangan periode Januari –

September 2007 hanya meliputi akun-akun dari PT Leyand. Berikut adalah

ringkasan keuangan PT Leyand:


33


Tabel 3.3

Ringkasan Laporan Neraca PT Leyand International Tbk (dalam Jutaan Rupiah)

NERACA Dec 31, 2005 Dec 31, 2006 Sep 30, 2007AKTIVA AKTIVA LANCAR: Kas, Bank & Surat Berharga 3,801 3,293 3,080 Piutang Dagang 11,184 9,368 9,172 Persediaan 7,743 12,855 19,838 Uang Muka 40 411 0 Pajak Dibayar di Muka 349 478 611

Total Aktiva Lancar 23,117 26,405 32,700 AKTIVA TETAP: Aktiva Tetap - Bersih 19,143 19,273 16,598

Aktiva Pajak Tangguhan 8 555 298 Piutang Lain-lain 2,315 1,734 2,447 Aktiva Lain-lain 1,311 208 1,784

Total Aktiva Tidak Lancar 23,675 22,793 21,984TOTAL AKTIVA 46,793 49,198 54,684

KEWAJIBAN DAN MODAL KEWAJIBAN LANCAR: Hutang Bank Jangka Pendek 20,806 19,827 23,216 Kewajiban Sewa Guna Usaha (Jatuh tempo 1 th) 118 89 0 Hutang Dagang 3,966 4,910 6,128

Total Kewajiban Lancar 25,371 25,249 29,944

KEWAJIBAN JANGKA PANJANG: Kewajiban Sewa Guna Usaha 89 0 0 Hutang Jangka Panjang Lainnya 408 563 638

Total Kewajiban Jangka Panjang 497 563 638Total Kewajiban 25,869 25,811 30,582

Hak Minoritas 9 9 0 MODAL: Modal Saham 26,440 26,440 26,440 Tambahan Modal Disetor 386 386 386 Laba (Rugi) yg Belum Direalisasi atas Efek Tersedia utk Dijual (1,683) (326) 135 Laba Ditahan (4,228) (3,122) (2,859)

Total Modal 20,915 23,378 24,102TOTAL KEWAJIBAN & MODAL 46,793 49,198 54,684



34


Tabel 3.4

Ringkasan Laporan Laba Rugi PT Leyand International Tbk (dalam Jutaan Rupiah)

LABA RUGI Jan-Dec'05 Jan-Dec'06 Jan-Sep'07

Penjualan Bersih 81,927 84,303 40,786Harga Pokok Penjualan (77,243) (73,989) (33,772)Penyusutan (1,437) (1,463) (975)

Laba Kotor 3,247 8,852 6,039Biaya Operasional (4,289) (4,735) (3,684)

Laba Bersih Operasi (1,042) 4,117 2,355Biaya Bunga dan Biaya Bank Lainnya (2,149) (3,069) (1,989)

Laba (Rugi) Operasi setelah Bunga (3,190) 1,048 366Pendapatan/(Biaya) Lain-lain (333) (485) 141

Laba (Rugi) Bersih Sebelum Pajak (3,524) 562 507Pajak Pendapatan 47 543 (243)

Laba (Rugi) Bersih Setelah Pajak (3,476) 1,106 264Hak Minoritas (2) (0) 0

Laba (Rugi) Bersih (3,479) 1,105 264

Jumlah lembar saham biasa 264,398,200 264,398,200 264,398,200Laba per saham biasa (13) 4 1Laba sebelum Bunga, Penyusutan & Pajak (EBITDA) 671 5,897 3,548

Deviden (0) (0) (0)Saldo Laba Ditahan - Awal (749) (4,228) (3,122)Saldo Laba Ditahan - Akhir (4,228) (3,122) (2,859)


Tabel 3.5

Ringkasan Laporan Arus Kas PT Leyand International Tbk (dalam Jutaan Rupiah)

ARUS KAS Jan-Dec'06 Jan-Sep'07Arus Kas Kotor Operasi 2,886 1,448Arus Kas Bersih Operasi 987 (5,531)Arus Kas untuk Kegiatan Investasi (1,910) 1,482Arus Kas dari Kegiatan Pembiayaan (943) 3,375Penyesuaian 1,357 461PERUBAHAN KAS (509) (213)


Saldo hutang bank pada tanggal 30 September 2007 adalah sebesar Rp 23,22

milyar yang terdiri dari hutang ke Bank X sebesar Rp 17,55 milyar, Bank Y

sebesar Rp 3,29 milyar dan Bank Z sebesar Rp 2,38 milyar, dengan perincian:

• Dari Bank X, PT Leyand memperoleh fasilitas kredit modal kerja dalam

bentuk pinjaman rekening koran dengan batas maksimal Rp 18 milyar.

Pinjaman ini dikenakan tingkat suku bunga 12% per tahun dan jatuh tempo

tanggal 29 Juli 2008. Pinjaman ini dijamin oleh sebagian besar mesin-mesin


35


PT Leyand, satu bidang tanah bersertifikat Hak Milik seluas 3.235 m2

dengan bangunan pabrik di atasnya seluas 3.153 m2 yang berlokasi di

Cibitung – Jawa Barat serta satu bidang tanah yang terdiri dari 6 sertifikat

Hak Milik dan 1 sertifikan Hak Guna Bangunan total seluas 20.565 m2 yang

berlokasi di Bekasi – Jawa Barat.

• Dari Bank Y, PT Leyand memperoleh fasilitas kredit PTX – OD dengan

batas maksimal Rp 5 milyar dan tingkat suku bunga 12% per tahun serta

fasilitas kredit NWE – Line dengan batas maksimal USD 770 ribu dan

tingkat suku bunga sesuai suku bunga pinjaman yang berlaku di Bank Y.

Kedua fasilitas tersebut jatuh tempo tanggal 29 September 2008 dan dijamin

dengan piutang dan persediaan PT Leyand.

• Dari Bank Z, PT Leyand memperoleh kredit modal kerja dengan nilai pokok

USD 300 ribu dan tingkat suku bunga 3% di atas cost of fund. Pinjaman

tersebut jatuh tempo tanggal 31 Januari 2008 dan dijamin oleh 3 unit mesin

produksi PT Leyand.

3.4 Penawaran Umum Terbatas I PT Leyand International Tbk

Selama kurun waktu 4 – 5 tahun terakhir ini, kegiatan usaha di bidang industri

kemasan plastik banyak mengalami permasalahan yang berkaitan dengan produksi

dan pemasaran. Ketatnya persaingan serta kenaikan harga BBM dan beberapa

komponen harga pokok produksi seperti upah dan biaya transportasi

menyebabkan kinerja PT Leyand selama 4 tahun terakhir cenderung mengalami

tekanan, baik dalam hal penjualan maupun laba.

Untuk meningkatkan kinerja keuangan, PT Leyand berencana memperluas

bidang usahanya ke industri pembangkit listrik yang prospektif dan sangat

dibutuhkan di Indonesia. Kebutuhan permintaan listrik di Indonesia terus

meningkat namun belum didukung oleh peningkatan daya listrik yang memadai.

Langkah yang akan diambil adalah melalui akuisisi perusahaan yang bergerak di

di industri pembangkit listrik. Rencana akuisisi ini diharapkan dapat

meningkatkan dan memperbaiki kinerja PT Leyand serta mengoptimalkan laba PT

Leyand di masa mendatang.


36


Pada periode April dan Mei 2008 PT Leyand melakukan Penawaran Umum

Terbatas (PUT) I kepada para pemegang saham dalam rangka penerbitan Hak

Memesan Efek Terlebih Dahulu (HMETD) sebanyak 3.701.574.800 lembar

Saham Biasa Atas Nama dengan nilai nominal Rp 100,- setiap saham yang

ditawarkan dengan harga pelaksanaan Rp 110,- setiap saham. Total nilai yang

diperoleh PT Leyand dari hasil PUT I tersebut adalah sebesar Rp

407.173.228.000,-.

Dana yang diperoleh PT Leyand dari hasil Penawaran Umum Terbatas I

setelah dikurangi seluruh biaya PUT I ini akan dialokasikan sebagai berikut:

• Sebesar Rp 7.425.000.000,- untuk membeli 6.750 lembar saham PT AKE

yang dimiliki oleh PT Parama dan merupakan 2,50% dari seluruh saham

yang telah dikeluarkan dan disetor penuh dalam PT AKE.

• Sebesar SGD 2.500.000,- atau setara dengan Rp 16.375.000.000,- untuk

membeli 500 lembar saham SEC milik Jubilee yang merupakan 100% dari

seluruh saham yang telah dikeluarkan oleh SEC.

• Sekitar SGD 23.600.000,- untuk menambah modal saham dalam SEC,

dimana dana ini akan digunakan SEC untuk melunasi hutang kepada Jubilee.

• Sekitar Rp 200.000.000.000,- untuk menambah modal ditempatkan atau

disetor dalam PT AKE oleh PT Leyand.

• Sisanya akan digunakan untuk tambahan modal kerja PT Leyand.

Manfaat yang akan diperoleh terkait dengan rencana pengembangan usaha

ini antara lain adalah:

• Berkesempatan melakukan perluasan bidang usaha dengan melakukan

penanaman modal pada industri yang lebih prospektif, yaitu industri

pembangkit listrik yang sangat dibutuhkan di Indonesia

• Berkesempatan memanfaatkan peluang usaha yang ada dengan membentuk

unit-unit usaha berdasarkan spesialisasi bidang usahanya masing-masing

dengan mengandalkan kompetensi yang dimilikinya sehingga unit-unit

usaha tersebut dapat menjadi pusat laba bagi perusahaan induknya

• Kesinambungan usaha tetap terjaga

• Mampu melakukan perbaikan atas kondisi dan kinerja keuangan perusahaan


37


Dampak yang dapat timbul sehubungan dengan rencana pengembangan

usaha tersebut antara lain adalah PT Leyand:

• Membutuhkan karyawan dan tenaga ahli yang memiliki kemampuan dalam

bidang industri pembangkit listrik

• Membutuhkan perijinan baru sesuai dengan bidang usaha yang akan dikelola

• Perlu mempersiapkan sumber daya melalui pelatihan dan perekrutran

tenaga-tenaga profesional

Terkait dengan PUT I, pemegang saham baru mempunyai hak yang sama

dan sederajat dalam segala hal dengan pemegang saham Biasa Atas Nama lainnya

yang telah ditempatkan dan disetor penuh, termasuk hak atas pembagian dividen.

PT Leyand berencana membayarkan dividen tunai minimal sekali dalam setahun

dengan besar dividen dikaitkan dengan keuntungan perusahaan pada tahun buku

yang bersangkutan. Direksi PT Leyand mempertahankan kebijakan dividen seperti

yang telah disampaikan dalam Prospektus Penawaran Umum Perdana Perseroan

dengan rincian pada tabel berikut:

Tabel 3.6

Kebijakan Dividen PT Leyand International Tbk

Laba Bersih Setelah Pajak % Dividen Tunai terhadap Laba Bersih setelah Pajak

S.d. Rp 5.000.000.000,- 25% s.d. 30%Rp 5.000.000.000,- s.d. Rp 10.000.000.000,- 31% s.d. 35%Di atas Rp 10.000.000.000,- 36% s.d. 45%


Pada tahun buku 2001, PT Leyand membagikan dividen sebesar Rp 3,-

setiap saham. Sejak tahun buku 2002 sampai 2006 perusahaan tidak membagikan

dividen walaupun perusahaan membukukan laba bersih karena masih mengalami

saldo defisit sehingga laba bersih digunakan untuk menutup defisit tahun-tahun

buku sebelumnya dan sebagai modal kerja.

3.5 Profil PT Asta Keramasan Energi


38


PT AKE didirikan pada tanggal 30 Nopember 2004 dengan nama PT Satria

Agung Perkasa yang bergerak dalam bidang industri pembangkit tenaga listrik. PT

AKE memiliki dan mengembangkan 3 proyek pembangkit listrik dengan data:

Tabel 3.7

Proyek Pembangkit Listrik PT Asta Keramasan Energi

Keterangan Pembangkit Listrik 1

Pembangkit Listrik 2


Jenis Proyek PLTD PLTG PLTD Lokasi Belawan, Medan,

Sumatera Utara Keramasan, Palembang, Sumsel

Siantan, Pontianak, Kalimantan Barat

Tipe Mesin Pembangkit Diesel Gas Turbin Diesel Jenis Bahan Bakar Marine Fuel Oil Gas Marine Fuel Oil Kapasitas Terpasang 107,3 MW 2 x 57 MW 35,8 MW Kapasitas Kontrak Minimal 65 MW 62 MW 20 MW Perjanjian dengan PLN Tgl. 16 Mei 2007 Tgl. 30 Okt 2007 Tgl. 10 Juli 2007 Periode Kontrak 4 tahun sejak tgl

operasional s.d Tgl. 31 Agustus 2013

4 tahun sejak tgl operasional

Perkiraaan Tanggal Operasional April 08 – 30 MW Juni 08 – 35 MW

Sep 08 – 62 MW

April 08 – 20 MW


Berdasarkan Akte No. 13 tanggal 31 Oktober 2006 Notaris Benediktus

Andy Widyanto, S.H., struktur permodalan dan pemegang saham PT AKE adalah:

Tabel 3.8

Permodalan dan Susunan Pemegang Saham PT Asta Keramasan Energi

Jumlah Saham Jumlah Nilai Nominal (Rp) %Modal Dasar 800.000 800.000.000.000Pemegang SahamPT Parama Multidaya 6.750 6.750.000.000 2,50PT Asta Pebertha 6.750 6.750.000.001 2,50South Power Energy Pte. Ltd. 125.550 125.550.000.000 46,50Sumatera Energy Capital Pte. Ltd. 130.950 130.950.000.000 48,50Modal Ditempatkan dan Disetor 270.000 270.000.000.000Saham dalam Portepel 530.000 530.000.000.000 100,00

Nilai Nominal Rp 1.000.000,- per Saham


Berdasarkan Akte No. 5 tanggal 21 Januari 2008 Notaris Benediktus Andy

Widyanto, S.H., susunan Direksi dan Komisaris PT AKE adalah sebagai berikut:

Tabel 3.9

Susunan Komisaris dan Direksi PT Asta Keramasan Energi


39


Komisaris Utama : JonesKomisaris : RudyKomisaris : Drs. Benny Dwibyantoro, MBADirektur Utama : Etty ChandraDirektur : Bobby AliantoDirektur : Robert Jean Louis Henry Hoppe


3.6 Data Keuangan PT Asta Keramasan Energi

Sampai dengan tanggal 30 September 2007, PT AKE belum memulai aktivitas

komersialnya. Per Desember 2007, PT AKE memiliki 18 karyawan yang meliputi

6 orang manajemen, 8 orang engineer dan 4 orang administrasi. Berdasarkan data

laporan keuangan yang telah diaudit kantor Akuntan Publik Tjahjo, Machdjud

Modopuro & Rekan, data laporan keuangan PT AKE dapat dilihat pada tabel 3.10.

Tidak diperoleh data laba rugi.

Tabel 3.10

Ringkasan Laporan Neraca PT Asta Keramasan Energi

(dalam Jutaan Rupiah)NERACA 31 Des 2006 30 Sep 2007Aktiva Lancar 12 138,470 Aktiva Tidak Lancar (Bersih) 440,107 716,363

TOTAL AKTIVA 440,119 854,833

Kewajiban Lancar 170,329 414,603 Kewajiban Tidak Lancar - 175,082

TOTAL KEWAJIBAN 170,329 589,685 Kewajiban Pajak Tangguhan - 24

Modal Saham 270,000 270,000 Kerugian Kumulatif (210) (4,876)

TOTAL MODAL 269,790 265,124 TOTAL KEWAJIBAN & MODAL 440,119 854,833


3.7 Profil Sumatera Energy Capital Pte. Ltd

SEC adalah suatu perusahaan terbatas dengan saham (company limited by shares)

yang sah didirikan di Singapura tanggal 20 September 2006 dan mempunyai


40


kantor berlokasi di 10 Anson Road #03-05 International Plaza, Singapura. SEC

bergerak di bidang penyertaan modal dan investasi.

Struktur permodalan dan susunan pemegang SEC berdasarkan Memorandum

and Articles of Association of Sumatera Energy Capital Pte. Ltd Company No.

200613883W tanggal 20 September 2006 adalah sebagai berikut:

Tabel 3.11

Permodalan dan Susunan Pemegang Saham Sumatera Energy Capital

Jumlah Saham Jumlah Nilai Nominal (SGD) %Modal Ditempatkan dan Disetor 500 500Pemegang Saham:Jubilee Great Finance Limited 500 500 100

Nilai Nominal SGD 1.00 per Saham


Berdasarkan Memorandum of Association dan Consent to Act as Director and

Statement of Non Disqualification to Act as Director tanggal 11 Januari 2008,

susunan manajemen SEC adalah sebagai berikut:

Tabel 3.12

Susunan Manajemen Sumatera Energy Capital Pte. Ltd.

Direktur : Chee Choon LeongDirektur : Cheng Nguang Hong


3.8 Data Keuangan Sumatera Energy Capital Pte. Ltd.

Ringkasan data keuangan SEC per tanggal 30 September 2007 dapat dilihat pada

tabel 3.13. Tidak diperoleh data laporan laba rugi.

Tabel 3.13

Ringkasan Laporan Neraca Sumatera Energy Capital Pte. Ltd.


41


(SGD)NERACA 30 Sep 2007Aktiva Lancar 1,903 Aktiva Tidak Lancar 23,182,067

TOTAL AKTIVA 23,183,970

Kewajiban Lancar 12,448 Kewajiban Jangka Panjang Lainnya 23,514,096

TOTAL KEWAJIBAN 23,526,544

Modal Saham 500 Akumulasi Laba (Rugi) Tahun Berjalan (343,074)

TOTAL MODAL (342,574) TOTAL KEWAJIBAN & MODAL 23,183,970


3.9 Proforma Struktur Kepemilikan Saham PT Asta Keramasan Energi

dan Sumatera Energy Capital Pte. Ltd setelah Transaksi Pembelian

Saham

Seperti telah disebutkan pada sub bab 3.4 di atas, PT Leyand berencana membeli

2,5% saham PT AKE yang sebelumnya dimiliki oleh PT Parama Multidaya serta

100% saham SEC yang sebelumnya dimiliki oleh Jubilee Great Finance Limited.

Setelah transaksi pembelian saham oleh PT Leyand, proforma struktur

kepemilikan PT AKE adalah sebagai berikut:

Tabel 3.14

Proforma Struktur Kepemilikan Saham PT Asta Keramasan Energi

Jumlah Saham Jumlah Nilai Nominal (Rp) %Modal Dasar 800.000 800.000.000.000Pemegang SahamPT Leyand International Tbk 6.750 6.750.000.000 2,50PT Asta Pebertha 6.750 6.750.000.001 2,50South Power Energy Pte. Ltd. 125.550 125.550.000.000 46,50Sumatera Energy Capital Pte. Ltd. 130.950 130.950.000.000 48,50Modal Ditempatkan dan Disetor 270.000 270.000.000.000Saham dalam Portepel 530.000 530.000.000.000 100,00



Sementara proforma struktur kepemilikan SEC setelah transaksi pembelian

saham oleh PT Leyand adalah sebagai berikut:

Tabel 3.15


42


Proforma Struktur Kepemilikan Saham Sumatera Energy Capital Pte. Ltd.

Jumlah Saham Jumlah Nilai Nominal (SGD) %Modal Ditempatkan dan Disetor 500 500Pemegang Saham:PT Leyand International Tbk 500 500 100



Setelah transaksi pembelian tersebut, PT Leyand memiliki 2,5% saham PT

AKE secara langsung dan 48,5% saham PT AKE secara tidak langsung, yaitu

melalui SEC, sehingga total kepemilikan PT Leyand atas PT AKE adalah sebesar

51% atau merupakan mayoritas. Bagan kepemilikan saham dalam PT AKE dan

SEC sebelum dan setelah transaksi pembelian saham oleh PT Leyand adalah

sebagai berikut:

Gambar 3.2

Bagan Kepemilikan Saham Sebelum Transaksi

Jubilee Great Finance Limited

100%

South Power Energy Pte. Ltd. PT Asta Pebertha Sumatera Energy Capital Pte. Ltd PT Parama Multidaya

48,5% 2,5% 48,5% 2,5%

PT Asta Keramasan Energi


Gambar 3.3

Bagan Kepemilikan Saham Setelah Transaksi

PT Leyand International Tbk

100%

South Power Energy Pte. Ltd. PT Asta Pebertha Sumatera Energy Capital Pte. Ltd

48,5% 2,5% 48,5% 2,5%




28 Universitas Indonesia

BAB III

PROFIL USAHA DAN DATA KEUANGAN PT LEYAND

INTERNATIONAL Tbk, PT ASTA KERAMASAN ENERGI DAN

SUMATERA ENERGY CAPITAL Pte. Ltd. SEBELUM

AKUISISI

Pada Bab II telah diuraikan teori-teori yang relevan dengan analisis risiko

kredit, merjer dan akuisisi serta penawaran umum terbatas. Selanjutnya pada Bab

III ini akan menyajikan profil, aktivitas usaha dan data keuangan PT Leyand

International Tbk (Leyand) yang diambil sebagai contoh kasus dalam karya akhir

ini sebelum penawaran umum terbatas (PUT) dan akuisisi. Pada Bab III ini

dibahas pula profil, aktivitas usaha dan data keuangan PT Asta Keramasan Energi

(AKE) dan Sumatera Energy Capital Pte. Ltd. (SEC) sebelum diakuisisi PT

Leyand.

3.1 Profil PT Leyand International Tbk

PT Leyand didirikan di Jakarta dengan nama PT Lemahabang Perkasa pada

tanggal 7 Juni 1990. Pada tanggal 13 Maret 2001 perusahaan mengubah namanya

menjadi PT Lapindo Packaging. Pada tahun yang sama, yaitu tepatnya tanggal 17

Juli 2001 perusahaan melakukan penawaran umum saham perdana dan

selanjutnya mencatatkan seluruh saham yang telah dikeluarkan dan disetor penuh

pada Bursa Efek Indonesia (dahulu Bursa Efek Jakarta) dengan kode efek LAPD.

Jumlah saham yang ditawarkan pada penawaran umum saham perdana

tersebut adalah 60 juta lembar saham dengan nilai nominal Rp 100 per saham dan

harga penawaran Rp 200 per saham. PT Leyand juga menawarkan 30 juta Waran

Seri I secara cuma-cuma dimana setiap pemegang dua saham baru berhak

memperoleh satu Waran Seri I. Setiap satu Waran Seri I memberikan hak kepada

pemegangnya untuk membeli 1 saham baru perusahaan yang dikeluarkan dari

portepel dengan nilai nominal Rp 100 per saham dan dengan harga pelaksanaan

Rp 200 per saham. Waran Seri I tersebut memiliki jangka waktu pelaksanaan

sejak tanggal 15 Januari 2002 sampai dengan tanggal 16 Juli 2004.


29


Pada tanggal 22 Nopember 2002 perusahaan kembali mengubah namanya

menjadi PT Lapindo International Tbk. Untuk menghindari kesalahpahaman dan

kesalahan persepsi oleh masyarakat terkait dengan adanya perusahaan lain di Jawa

Timur yang memiliki nama serupa dengan citra yang tidak baik maka pada

tanggal 20 Nopember 2008 nama perusahaan diubah menjadi PT Leyand

International Tbk.

Berdasarkan Akta Pernyataan Keputusan Rapat Umum Pemegang Saham

Tahunan No. 86 tanggal 28 Juni 2006 dari Notaris Fathiah Helmi, S.H., susunan

Komisaris dan Direksi PT Leyand adalah seperti dapat dilihat pada tabel 3.1.

Tabel 3.1

Susunan Komisaris dan Direksi PT Leyand International Tbk

Komisaris Utama : Rudiyanto SudirgoKomisaris Independen : Syukur SantoDirektur Utama : Edward SumarliDirektur : Rinaldi Surya ArifinDirektur : Vincent Tanuwidjaja


Adapun permodalan dan susunan pemegang saham per tanggal 31 Desember 2007

adalah sebagai berikut:

Tabel 3.2

Permodalan dan Susunan Pemegang Saham PT Leyand International Tbk

Lembar Saham Jumlah (Rupiah)Modal Dasar 620,000,000 62,000,000,000 Modal Disetor 264,398,200 26,439,820,000

Pemegang Saham Lembar Saham Jumlah (Rupiah) Kepemilikan (%)PT Intiputera Bumitirta 164,800,000 16,480,000,000 62.33%PT Jamsostek (Persero) - Non JHT 48,397,000 4,839,700,000 18.30%Imelda Sumarli 1,200,000 120,000,000 0.45%Masyarakat *) 50,001,200 5,000,120,000 18.91%Total 264,398,200 26,439,820,000 100.00%Catatan: *) Masing-masing di bawah 5%Sumber: Prospektus PT Leyand International Tbk mengenai PUT I kepada para pemegang saham

Sejak tanggal 28 Oktober 2002, PT Leyand memiliki 99% saham pada anak

perusahaan dengan nama PT Buana Tirta Niaga (Buana) yang bergerak dalam

bidang perdagangan produk plastik dan umum. Modal dasar dan modal disetor PT
