bab 11 beta
TRANSCRIPT
-
8/18/2019 BAB 11 BETA
1/2
BAB 11 BETA
A. PENGERTIAN BETA
Beta adalah suatu pengukur volatilitas return suatu sekuritas atau return portofolio
terhadap return pasar, beta sekuritas kei !engukur volatilitas return sekuritaske
idengan return pasar.
"olatilitas adalah fluktuasi dari returnreturn suatu sekuritas atau portofolio dala!
suatu periode #aktu tertentu.
B. $ENGE%TI$A%I BETA
Beta suatu sekuritas !enun&ukkan risiko siste!atikn'a 'ang tidak dapat dihilangkan
karena diversifikasi.
Beta portofolio !erupakan ratarata terti!bang dari Beta !asih!asing sekuritas.
Beta suatu sekuritas dapat dihitung dengan teknik esti!asi 'ang !enggunakan data
historis.
Beta (istoris dapat dihitung dengan !enggunakan data historis berupa data
pasar)returnreturn sekuritas dan return pasar* data akuntansi )labalaba perusahaan
dan laba indeks pasar* atau data funda!ental )!enggunakan variabelvariabel
funda!ental*
+. BETA PA%AR
Beta &uga dapat dihitung dengan teknik regresi !odel +AP$
Ri= RBR+ βi ( R M − RBR )+e i
Notasi
Ri - return sekuritas kei RBR - Return aktiva bebas risiko
R M -Return portofolio Pasar
β i - Beta %ekuritas kei
. Beta Akuntansi
hi -σ laba,ℑ
σ laba, M 2
Notasi(i - Beta akuntansi sekuritas kei
σ laba ,ℑ - /ovarian antara laba perusahaan kei dengan indeks laba pasar.
σ laba ,M 2
- varian dari indeks laba pasar
E. Beta 0unda!ental
Beta !enggunkan beberapa variabel funda!ental, variabel tersebut berhubungan
dengan risiko karena Beta !erupakan pengukur dari risiko. "ariabel tersebut
1. ividend pa'out diukur sebagai dividen 'ang diba'arkan dibagi dengan laba
'ang tersedia untuk pe!egang saha! u!u!.. Asset Gro#th tingkat pertu!buhan tahunan dari aktiva total.
-
8/18/2019 BAB 11 BETA
2/2
2. 3everage nilai buku total utang &angka pan&ang dibagi dengan total aktiva.
4. 3i5uidit' aktiva lan6ar dibagi dengan utang lan6ar.
7. Asset si8e logarit!a dari total aktiva.
9. Earnings "ariabilit' nilai deviasi standar dari PER.
:. A66ounting Beta /oefisien regresi dengan variabel dependen perubahan laba
akuntansi dan variabel independen adalah perubahan indeks laba pasar untuk laba akuntansi portofolio pasar.
0. BETA PA%AR AN BETA 0;NA$ENTA3
/elebihan beta return pasar beta ini !engukur respon dari !asing!asing sekuritas
terhadap pergerakan pasar. /ele!ahann'a adalah tidak langsung !en6er!inkan
perubahan dari karakteristik perusahaan.
/elebihan beta funda!ental langsung berhubungan dengan perubahan
karakteristikperusahaan.
G. BETA P