aylik bÜlten aralik 2012 sayı: 183...*tÜİk, kasım ayı dış ticaret istatistikleri. bekleyen...

ABD Başkanlık seçimleri sonrasında “Mali Uçurum” ile ilgili endişeler ve Avrupa’da Yunanistan’a verilecek yardım konusu, global piyasalarda Kasım ayında satışlara neden olurken, ay sonunda piyasalar tepki alımları ile toparlandı... Fitch’in Türkiye’yi yatırım yapılabilir seviyeye yükseltmesi sonrasında kısa vadeli kar satışları Kasım ayında İMKB’de etkili oldu. Ayın devamında ise İMKB’de global piyasalara paralel hareketler gözlendi... ABD’de mali uçuruma ilişkin gelişmeler ve AB borç krizi, Aralık ayında da global piyasalarda dalgalanmayı artırabilir. Yurt içinde ise Merkez Bankası’nın faiz toplantısından çıkacak haberler yakından takip edilmeye devam edilecektir. Bu ayın şirket analizleri: Garanti Bankası ve Türk Hava Yolları.

AYLIK BÜLTEN ARALIK 2012 Sayı: 183

www.sekeryatirim.com.tr

İçindekiler Aralık 2012Ajanda

Aralık ayında piyasaların takip edeceği önemli gündem maddeleri ve öne çıkan başlıklar...

Strateji

Aralık ayında piyasaların yurt dışı odaklı seyrini sürdürmesini bekliyoruz. Özellikle ABD’de mali uçurum konusunda yaşanacak gelişmelere piyasaların kısa vadede takip edeceği konuların başında geliyor. Bunun yanında AB’de devam eden borç krizine yönelik gelişmeler ve global ekonomi ve büyüme konusunda gelecek haberler ve verile de piyasaların takip ettiği diğer konular olacaktır. Yurt dışında takip edilecek bu gelişmelerin yanında yurt içi ise alternatif piyasalarda döviz ve faizin seyri ve Merkez Bankası’nın faiz toplantısından çıkacak haberlerin yakından takip edilmeye devam edeceğini düşünüyoruz. Yukarıda sırladığımız gelişmelerde çok olumsuz bir gelişme olmaması durumunda pozisyon kapamalarının etkisinin volatiliteyi artırabileceği yılın son ayında dalgalı ancak pozitif bir seyir izlenebileceğini düşünüyoruz. Makro Ekonomi

• Tüketici fiyatları Ekim ayında önceki aya göre %1,96 yükseldi. Piyasa beklentisi ve

tahminimiz sırasıyla %2,2 ve %1,8 seviyesindeydi. • Sanayi üretimi Eylül’de geçen yılın aynı ayına göre %6,2 yükselirken, gerçekleşme,

piyasa beklentisi (%2,2) ve tahminimizin (%1,5) oldukça üzerinde kaldı. • Ağustos ayı cari açığı 1,2 milyar $ olarak açıklanırken, gerçekleşme 1,8 milyar $

seviyesindeki piyasa beklentisi ve 1,6 milyar $’lık tahminimizin altında kaldı.

Portföy Önerileri

Portföyümüzdeki %60 tahvil, %10 döviz ve %30 hisse ağırlığını Aralık ayında da koruyoruz.

Şirket Raporları

Garanti Bankası Garanti Bankası için 9.80 TL hedef fiyatımızı ve AL olan önerimizi koruyoruz.

Türk Hava Yolları İNA ve piyasa çarpanları analizlerimize göre hedef hisse fiyatını 5,60 TL hesapladığımız Türk Hava Yooları için ALönerimizi koruyoruz.

Şube ve Acenteler

Künye

Bu bültende yer alan bilgi ve yorumlar Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma ve Kurumsal Finans Bölümü tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan yararlanarak hazırlanmıştır. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin ticari amaçlı operasyonlarda kullanılmasından doğabilecek zararlardan Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz.

Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

İnönü Caddesi Tümşah Han No:36 Kat: 3 – 4 Gümüşsuyu / İSTANBUL Tel: 0212 334 33 33, Pbx Fax: 0212 334 33 34, [email protected]

Ana Başlıklar; Aralık 2 0 1 2

*Euro Bölgesi, Kasım ayı AB uyumlu TÜFE.*Euro Bölgesi, Kasım istihdam.

*TCMB, Finansal İstikrar raporu. *ABD, Ekim ayı kişisel gelir-harcamalar. *TİM, Kasım ayı ihracat verileri.*ABD, Ekim ayı bekleyen ev satışları.*ABD, haftalık işsizlik başvuruları *Hazine, Aralık-Şubat iç borçlanma programı.*ABD, 3Ç büyüme ikinci tahmin.

*TÜİK, Kasım ayı enflasyonu. *TCMB, Kasım ayı fiyat gelişmeleri raporu. *Hazine, 0.8 milyar TL iç borç ödemesi. *TCMB, Aralık ayı 1. beklenti anketi. *ABD, Aralık ayı 1. Michigan Tüketici Güveni.*TCMB, ekonomist ve yatırımcılarla toplantı. *Euro Bölgesi, Kasım ayı bileşik PMI. *ABD, haftalık işsizlik başvuruları *Almanya, Ekim ayı sanayi üretimi.*Euro Bölgesi, Ekim ayı ÜFE. *Euro Bölgesi, Ekim ayı perakende satışlar. *Almanya, Ekim ayı fabrika siparişleri.

*Almanya, Kasım İmalat sanayi PMI. *ABD, Kasım ayı ADP istihdam verisi. *ABD, Kasım ayı istihdam.*ABD, Kasım ayı ISM. *ABD, Kasım ayı ISM hizmet sektörü. *Euro Bölgesi, 3. çeyrek büyüme verisi.

*TÜİK, 3. çeyrek büyüme verisi. *TCMB, Ekim ayı ödemeler dengesi. *Euro Bölgesi, Ekim ayı sanayi üretimi. *ABD, haftalık işsizlik başvuruları *ABD, Kasım ayı sanayi üretimi.*TÜİK, Ekim sanayi üretimi. *Almanya, Kasım ayı TÜFE. *ABD, Kasım ayı ÜFE verileri. *ABD, Kasım ayı TÜFE verileri.

*ABD, FED faiz kararı. *ABD, Kasım ayı perakende satışlar.*Almanya, ZEW anketi. *ABD, FED Başkanı'nın basın toplantısı. *Japonya, Tankan endeksi.*ABD, Ekim ayı dış ticaret verileri.*ABD, FED toplantısı başlayacak.

*TCMB-TÜİK, Kasım ayı tüketici güveni. *TCMB, PPK faiz kararı. *ABD, Aralık ayı 2. Michigan Tüketici Güveni.*Hazine, 0.4 milyar TL iç borç ödemesi. *TCMB, Aralık ayı 2. beklenti anketi.

*Japonya Merkez Bankası faiz kararı.*Almanya, Kasım ayı ÜFE.

*ABD, Kasım ayı konut başlangıçları. *ABD, haftalık işsizlik başvuruları*ABD, 3Ç büyüme son tahmin.*ABD, Aralık ayı Philadelphia FED anketi.*ABD, Kasım ayı ikinci el konut satışları.

*ABD, Kasım ayı dayanıklı mal siparişleri. *Yurt dışı piyasalar kapalı. *Hazine, 0.3 milyar TL iç borç ödemesi. *ABD, haftalık işsizlik başvuruları*TCMB, PPK toplantı özeti. *ABD, Kasım ayı yeni ev satışları.

*ABD, Aralık ayı CB Tüketici Güveni.

06 Aralık Per

14 Aralık Cum

*Hazine, Kasım ayı nakit bütçe gerçekleşmeleri.

08 Aralık Cmt

*İngiltere ve Avrupa Merkez Bankası faiz kararları.

15 Aralık Cmt

01 Aralık Cmt

27 Aralık Per26 Aralık Çar 28 Aralık Cum

*TÜİK, Eylül dönemi istihdam.

n Merkez Bankalarının alacağı kararlar izlenecek,

*TCMB, Ekim ayı uluslararası yatırım pozisyonu.

*TCMB, ekonomist ve yatırımcılarla toplantı.

10 Aralık Pzt

Kaynak: TÜİK, TCMB, Bloomberg, Şeker Yatırım

23 Aralık Paz 24 Aralık Pzt 25 Aralık Sal

30 Kasım Cum

*TCMB, Aralık ayı kapasite kullanım oranı ve reel kesim güven endeksi.

21 Aralık Cum

29 Aralık Cmt

18 Aralık Sal

*Euro Bölgesi, Kasım ayı ekonomik görünümü.

*Hazine, 2 yıl vadeli sabit kuponlu Devlet Tahvilini yeniden ihraç edecek.

*TÜİK, Kasım ayı dış ticaret istatistikleri.*ABD, Kasım ayı bekleyen ev satışları.

*Kültür Bakanlığı, Kasım ayı turizm istatistikleri.

13 Aralık Per

07 Aralık Cum

A Y L I K G Ü N D E M

n ABD tarafında ekonomi verileri izlenecek, n AB tarafından sorunlu ülkelerle ilgili gelecek haber akışı izlenecek,

04 Aralık Sal

12 Aralık Çar11 Aralık Sal

05 Aralık Çar

*Markit, Türkiye Kasım Imalat Sanayi PMI.

09 Aralık Paz

*Maliye Bakanlığı, Kasım ayı Merkezi Yönetim bütçe gerçekleşmeleri.

*Euro Bölgesi, Kasım İmalat sanayi PMI.

22 Aralık Cmt20 Aralık Per19 Aralık Çar*Hazine, Kasım merkezi yönetim borç ist..

17 Aralık Pzt

*İTO, Kasım ayı İstanbul enflasyonu.

03 Aralık Pzt

29 Kasım Per

16 Aralık Paz

n Uluslararası derecelendirme kuruluşlarının açıklamaları (başta S&P olmak üzere) izlenecek,

02 Aralık Paz

n Cari açık, petrol fiyatları, kur ve faizlerdeki değişim izlenmeye devam edilecek,

n Suriye ile ilgili gelişmeler izlenmeye devam edilecek,

*TÜİK, Ekim ayı dış ticaret istatistikleri.

S t r a t e j i S t r a t e g y

Kasım ayında İMKB’de kar realizasyonları görüldü...

Profit taking occurred in the ISE during November…

İMKB Kasım ayında kar satışarı ile

geriledi...

ISE 100 accelerated its uptrend in

October...

Merkez Bankası faiz koridorunun üst

bandını 50 baz puan indirdi...

The CBRT has cut by

50 bps the upper boundary of the

interest rate corridor…

Özellikle ABD Başkanlık seçimleri sonrasında “Mali Uçurum” olarak nitelendirilen ve otomatik olarak 2013 yılında devreye girecek olan bütçe kesintileri ve vergi artışları nedeniyle ABD ekonomisinin resesyona gireceği beklentileri ve Avrupa’da yaşanan borç krizi, Yunanistan’a verilecek yardım konusu, global piyasalarda satışlara neden olmuştur. Ayın sonun doğru ise ABD Başkanı Obama’nın kesintiler konusunda Kongre ve Temsilciler Meclisi üyeleri ile mutabakat sağlayacağı beklentileri ve Yunanistan’a verilecek yardım dilimi konusunda anlaşıldığı haberleri tepki alımlarını beraberinde getirdi. Yurt içinde ise Eylül ayında kredi derecelendirme kuruluşlarından not artırımı beklentisiyle hızlı bir yükseliş gerçekleştiren İMKB Kasım ayında Fitch’in Türkiye’yi yatırım yapılabilir seviyeye yükseltmesi sonrasında kısa vadeli beklentilerin bitmesiyle kar satışları ile karşılaştı. Suriye krizinin devam etmesi ve Orta Doğu’da artan tansiyon sonrasında yükselen jeopolik riskler de kar satışlarının hızlanmasına neden oldu. Para Politikası Kurulu, 20 Kasım toplantısında gecelik borç verme faizini beklentimize paralel 50 baz puan indirimle %9.00’a düşürdü. Diğer yandan, gecelik borçlanma faizi (%5.00) ve haftalık repo ihalesi faizinde (%5,75) değişikliğe gidilmedi. Küresel piyasalardaki son gelişmeler dikkate alınarak finansal istikrarı desteklemek amacıyla rezerv opsiyonu katsayıları (ROK), Türk lirası yükümlülüklerin döviz olarak tutulabileceği yüzde 40’lık ilk dilimden sonra gelen dilimlerde “0,1” puan, altın olarak tutulabileceği bütün dilimlerde “0,2” puan arttırdı. PPK, açıklamasında önümüzdeki dönemde, finansal istikrar açısından gerekli görülmesi halinde politika faizinde ve gecelik borçlanma faizinde ölçülü bir indirimin gündeme alınabileceğini ifade etti. Özellikle rating artışı beklentisiyle Ekim ayında yurt dışı piyasalardan pozitif yönde ayrışan İMKB Kasım ayında Türkiye’ye yönelik kısa vadeli beklentilerin sonlanması sonrasında global piyasalara paralel harekete geri döndü.

In November, the global markets were risk averse due to “fiscal cliff” worries in the US and its negative impact on growth. Additionally, uncertainty in the Eurozone regarding the Greek bailout plan also created an overhang in the markets. Recall that Greece had difficulties in obtaining the credit tranche given by the European Union. Despite all these negative factors at the beginning of the month, the global risk appetite increased after increased expectations on an agreement between President Obama and Congress with to address the fiscal cliff issue, and the likelihood that the Eurozone Finance Ministers will agree to release an additional credit tranche to Greece. On the domestic front, the mood in the ISE was negative, and gave way to profit taking due to Moody’s maintaining Turkey’s credit rating at Ba1, instead of upgrading it, and the escalating geopolitical risk. Recall that the ISE rallied after Turkey’s long-awaited rating upgrade to investment grade by Fitch, however since then, Turkey’s geopolitical risk arose due to escalating tension in the Syria border, and renewed conflict in the Middle East. The CBRT cut the upper boundary of the interest rate corridor by 50 bps to 9.00% at its November 20 meeting, as we had expected. On the other hand, the Committee has also maintained other interest rates at previous levels: ON borrowing rate (5.00%), one-week repo rate (5.75%). Meanwhile, With a view to supporting the financial stability in the light of the latest developments in global markets, the ROCs for all tranches of FX reserves (except for the first tranche of 40 percent) and those for all tranches of gold reserves have been raised by “0.1” and “0.2” points, respectively. The CBRT reiterated that “if deemed necessary, a measured step in the same direction may be taken in the forthcoming period”. After a positive movement in October due to the ratings upgrades expectations, the ISE returned to parallel movement with the global markets in November after realization of the short term expectations (rating upgrade by Fitch).

S t r a t e j i S t r a t e g y

Aralık ayında portföy

dağılımımız...

Our portfolio recommendations for

December 2012…

Aralık ayında piyasaların yurt dışı odaklı seyrini sürdürmesini bekliyoruz. Özellikle ABD’de mali uçurum konusunda yaşanacak gelişmelere piyasaların kısa vadede takip edeceği konuların başında geliyor. Bunun yanında AB’de devam eden borç krizine yönelik gelişmeler ve global ekonomi ve büyüme konusunda gelecek haberler ve verile de piyasaların takip ettiği diğer konular olacaktır. Yurt dışında takip edilecek bu gelişmelerin yanında yurt içi ise alternatif piyasalarda döviz ve faizin seyri ve Merkez Bankası’nın faiz toplantısından çıkacak haberlerin yakından takip edilmeye devam edeceğini düşünüyoruz. Yukarıda sırladığımız gelişmelerde çok olumsuz bir gelişme olmaması durumunda pozisyon kapamalarının etkisinin volatiliteyi artırabileceği yılın son ayında dalgalı ancak pozitif bir seyir izlenebileceğini düşünüyoruz. Bu beklentilerin ışığında portföyümüzü %60 tahvil, %10 döviz ve %30 hisse olarak koruyoruz.

In December, we expect the mood in the ISE to be dictated primarily by developments in the international markets. Especially, an agreement to solve the “fiscal cliff” issue, coupled with the European debt crisis, and the overall concerns over global economic growth will be on the catwalk. On the domestic side, developments from alternative markets such as bond markets and FX markets and the CBRT’s December meeting will be followed by the ISE. In light of these expectations, we believe that the volatility in the market may increase in December. We maintain our 60% government securities, 10% FX and 30% equity portfolio coverage.

Makro Görünüm Macro Outlook

Ekim ayında enflasyon piyasa beklentisinin hafif altında gerçekleşti October’s inflation slightly below consensus

Yıllık çekirdek enflasyon

göstergeleri Ekim’de düşmeye

devam etti…

Continued decline in annual core inflation

indicators in October…

Yılsonu enflasyon tahminimizi %7,1’de

koruyoruz…

We maintain our 7.1% year-end inflation forecast…

Tüketici fiyatları Ekim ayında önceki aya göre %1,96 yükseldi. Piyasa beklentisi ve tahminimiz sırasıyla %2,2 ve %1,8 seviyesindeydi. Yıllık enflasyon böylece baz etkisi ve mevsimsel ortalamaların altında yükselen gıda fiyatları nedeniyle Eylül’deki %9,2’den %7,8’e geriledi.

Aylık olarak %1,7 yükselen gıda grubu fiyatları enflasyona 0,4 puan katkıda bulunurken, elektrik ve doğalgaz fiyat artışlarının da etkisi ile konut grubu fiyatları %3,3 yükseldi ve enflasyona 0,5 puan katkıda bulundu. Diğer yandan, mevsimsel ortalamaların altında %6,8 yükselen giyim fiyatlarının enflasyona katkısı da 0,5 puan oldu.

Yıllık çekirdek enflasyon göstergeleri ise olumlu trendi Ekim’de de sürdürdü. Tüm yıllık çekirdek enflasyon göstergeleri Ekim’de gerilerken, Merkez Bankası tarafından yakından takip edilen I endeksi yıllık enflasyonu Eylül’deki %6,7’den %6,1’e geriledi. Diğer yandan, H endeksi yıllık enflasyonu ise %7,2’den %6,8’e düştü. Çekirdek enflasyon göstergelerindeki düşüş enflasyonun yılsonunda Merkez Bankası’nın %7,4 seviyesindeki tahmininin altında kalabileceği düşüncemizi destekliyor.

Ekim verileri sonrası %7,1 seviyesindeki yılsonu enflasyon tahminimizi koruyoruz. Diğer yandan, gelecek sene için Ocak ayında tütün ürünlerinde daha önce kararlaştırılan ve enflasyonu 1,2 puan civarında yükseltmesini beklediğimiz vergi artışları nedeniyle önümüzdeki yıl enflasyonun Merkez Bankası’nın %5,3’lük tahmininin oldukça üzerinde %7,5 civarında gerçekleşmesini bekliyoruz.

Consumer prices rose 1.96% in October over a month ago, thus registering between our forecast (1.8%) and the market consensus (2.2%). Hence, annual inflation declined to 7.8% from 9.2% in September thanks to the high base of October 2012 and less increase in food prices compared to seasonal averages.

Prices in the food and non-alcoholic beverages group rose 1.7% MoM (0.4 pp contribution to monthly inflation). On the other hand, prices in housing group rose 3.3% over a month ago (0.5 pp contribution), a strong figure mainly due to the 9.8% hike in domestic electricity and natural gas prices. Meanwhile, clothing group prices increased 6.8% MoM, contributing 0.5pp to October inflation.

Core inflation sustains favorable trend. All annual core inflation indicators declined in October. Specifically, the annual I index inflation declined to 6.1% from the 6.7% recorded in September. On the other hand, annual H index inflation declined to 6.8% from 7.2%. The continued decline in annual I inflation since August is encouraging, and increases the chances of seeing an inflation rate below the CBRT forecast of 7.4% by year-end.

We maintain our 7.1% year-end forecast following October figures. However, we are not optimistic on inflation in 2013. The tax on tobacco will likely be increased in January, which will likely add 1.2 percentage points for that month, and by our forecasts it will be a key factor pushing annual inflation to around 7.5% by the end of next year.

Eki 12 Eki 11 Eki 12 Eyl 12

TÜFE 1.96 3.27 7.80 9.19Yiyecek ve Alkolsüz İçecek 1.66 4.04 7.87 10.39Tütün ve Alkollü İçecek 0.48 14.11 4.68 18.88Giyim ve Ayakkabı 6.81 7.99 6.75 7.92Konut 3.31 3.59 11.75 12.05 sak: Kira 0.67 0.52 5.20 5.05Ev Eşyas ı 0.50 1.61 6.97 8.15Sağlık 0.04 0.03 1.83 1.83Ulaştırma 2.06 0.61 6.46 4.96 sak: Kiş isel Ulaştırma Araç. İş letimi 4.86 -0.06 11.41 6.17İletiş im 1.30 0.57 5.82 5.05Eğlence ve Kültür -0.20 1.08 3.31 4.64Eğitim 0.28 0.24 4.70 4.66Lokanta ve Oteller 0.67 1.00 9.39 9.74Çeş itli Mal ve Hizmetler 0.78 -0.96 10.70 8.80

ÜFE 0.17 1.60 2.57 4.03Tarım 0.02 3.99 7.81 12.09Sanayi 0.21 1.16 1.59 2.55 sak: Maden ve taşocakçılığı -0.12 2.62 5.56 8.45

İmalat Sanayi 0.37 0.86 1.68 2.18Elektrik, Gaz ve Su -1.01 3.34 -0.32 4.06

Kaynak: TUIK

Enflasyon: Ekim 2012(yüzde)

Aylık 12-aylık

Oct 12 Oct 11 Oct 12 Sep 12

CPI 1.96 3.27 7.80 9.19Food and Beverages 1.66 4.04 7.87 10.39Tobacco and Liquor 0.48 14.11 4.68 18.88Clothing and Footwear 6.81 7.99 6.75 7.92Housing 3.31 3.59 11.75 12.05 o/w: Rent 0.67 0.52 5.20 5.05Houseware 0.50 1.61 6.97 8.15Health 0.04 0.03 1.83 1.83Transportation 2.06 0.61 6.46 4.96 o/w: Maintenance 4.86 -0.06 11.41 6.17Communication 1.30 0.57 5.82 5.05Entertainment and Culture -0.20 1.08 3.31 4.64Education 0.28 0.24 4.70 4.66Hotels, Cafes and Restaurants 0.67 1.00 9.39 9.74Miscellaneous goods and services 0.78 -0.96 10.70 8.80

PPI 0.17 1.60 2.57 4.03Agriculture 0.02 3.99 7.81 12.09Industry 0.21 1.16 1.59 2.55 o/w: Mining and Quarrying -0.12 2.62 5.56 8.45

Manufacturing Industry 0.37 0.86 1.68 2.18Electricity, Gas and Water -1.01 3.34 -0.32 4.06

Source: TURKSTAT

Summary Inflation Data: October 2012(in percent)

Monthly 12-month


Kaynak: TÜİK Source: TurkStat

Sanayi üretimi Eylül’de oldukça kuvvetliydi September IP very strong

Sanayi üretiminde

Eylül sürprizi…

IP surprised on the upside in

September…

Sanayi üretimi Eylül’de geçen yılın aynı ayına göre %6,2 yükselirken, gerçekleşme, piyasa beklentisi (%2,2) ve tahminimizin (%1,5) oldukça üzerinde kaldı. Diğer yandan, mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretimi Ağustos’a göre %3,9 yükselirken, bir önceki ay %2,0 gerilemişti. Sanayi üretiminde yükselişin sektörler bazında genele yayıldığı gözleniyor.

In September, industrial production surged by 6.2% over a year ago (August: 1.8% decline). The realization is notably above the market consensus (2.2%) and our forecast (1.5%). Meanwhile, adjusted for seasonal and working-day effects, IP expanded 3.9% over a month ago, following 2.0% contraction in August. In addition, this MoM strength is visible in almost all sub-groups.

Kaynak: TÜİK Source: Turkstat

Birikimli cari açık yılsonunda aşağı yönlü sürpriz yapabilir

Cumulative CAD may surprise on downside by year-end

Birikimli cari

açıktaki düşüş Eylül’de de devam

etti… Decline in cumulative

current account deficit continued in

September...

Merkez Bankası tarafından açıklanan Eylül ayı cari açığı 2,7 milyar $ ile 3,0 milyar $ düzeyindeki piyasa beklentisi ve 3,1 milyar $ düzeyindeki tahminimizin altında kaldı. 12-aylık birikimli cari açık böylece Ağustos ayında kaydedilen 59,5 milyar $’dan 55,8 milyar $’a geriledi. Diğer yandan, geçen yılın Eylül ayında 2,0 milyar $ açık veren enerji-dışı cari denge bu yıl 1,7 milyar $ fazla verirken, 12-aylık birikimli enerji-dışı cari açık Ağustos’taki 7,7 milyar $’dan 4,0 milyar $’a geriledi.

The CBRT has announced a monthly deficit of USD 2.7bn compared to the market consensus of USD 3.0bn and our forecast of USD 3.1bn for September. Hence, 12-month rolling CAD continued to decline, to USD 55.8bn from the USD 59.5bn registered in August. Meanwhile, the current account balance excluding energy posted a surplus of USD 1.7bn compared to a deficit of USD 2.0bn in September 2011, bringing the 12-month rolling non-energy deficit to USD 4.0bn from USD 7.7bn in August.

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

13

14TÜFE (12-aylık, %)

I Endeksi (12-aylık, %)

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

13

14CPI (12-month, %)

I Index (12-month, %)

-30

-25

-20

-15

-10

-5

0

5

10

15

20

25

30Sanayi Üretimi (12-aylık %)Sanayi Üretimi (takvim etkisinden arındırılmış; 12-aylık %)

-30

-25

-20

-15

-10

-5

0

5

10

15

20

25

30Industrial Production (YoY %)Industrial Production (working day adjusted; YoY %)


Toplam sermaye girişleri Eylül’de

zayıf gerçekleşti…

Total capital inflows were weak in September ...

Finansal girişler ise tahvil piyasasında gelen 4,7 milyar $ ve net hata noksan kalemi altında gelen 2,0 milyar $ dışında oldukça zayıf gerçekleşti. Merkez Bankası’nın rezervlerine eklediği 0,8 milyar $ döviz de dahil edildiğinde Eylül’de toplam 1,5 milyar $ giriş gerçekleşti. Önceki üç ayda ise ortalama rakam 7,7 milyar $ olmuştu. Eylül ayında gözlenen yavaşlamaya rağmen, Türkiye’nin kredi notunun Fitch tarafından yatırım yapılabilir seviyeye çekilmesi nedeniyle sermaye girişlerine dair şu anda endişe edilmesini gerektirecek bir durum görmüyoruz.

Dünkü veri, net altın ihracatı dışarıda bırakıldığında bile ekonomideki yeniden dengelenme sürecinin Eylül itibariyle devam ettiğini göstermesi açısından önemli. Birikimli cari açıktaki daralmanın yılın son çeyreğinde devam etmesini bekliyoruz. Net altın ihracatının daha ılımlı bir hızda devam edeceğini öngörerek cari açık tahminimizi 58 milyar $’dan 53 milyar $’a revize ediyoruz. 61 milyar $’da bulunan 2013 cari açık tahminimizi koruyoruz.

Financial inflows seem weak in September, excepting inflows to the bond market (USD 4.7bn) and a strong USD 2.0bn from net errors and omissions. Including the USD 0.8bn reserve built up by the CBRT, the Turkish economy attracted a net inflow of USD 1.5bn in September compared to an average of USD 7.7bn in the preceding 3 months. However, the one-off weakness in inflows is not a negative signal regarding their continuation in the upcoming period, especially in light of the rating uptick to investment grade.

The data clearly indicates continued rebalancing of economic activity as of September, even after considering the effect of gold exports. Following the strength of net gold exports in recent months and our expectation for the continued narrowing in Q4, we revise our annual CAD forecast for this year to USD 53bn (6.6% of GDP) from the previous USD 58bn. Meanwhile, we maintain our forecast for next year of USD 61bn (6.7% of GDP).

Kaynak: TCMB Source: CBRT

2012 2011 Eyl Ağu

Cari açık -2,697 -6,356 -55,801 -59,460

Enerji Dış ı 1/ 1,712 -1,980 -4,005 -7,697Dış Ticaret Dengesi -5,247 -8,405 -70,084 -73,242

İhracat 13,946 11,999 158,002 156,055% 16 27 160 171

İthalat -19,193 -20,404 -228,086 -229,297% -6 35 6 47

Hizmetler (net) 3,015 2,640 19,510 19,135Turizm (net) 2,741 2,730 18,329 18,318

% 0 21 37 58Gelir (net) -569 -730 -6,748 -6,909

Faiz Harcamaları -484 -598 -5,638 -5,752Cari Transfer 104 139 1,521 1,556

Memo 2/Dış Ticaret Dengesi -6,825 -10,453 -87,177 -90,805

Enerji 3/ -4,409 -4,376 -51,796 -51,763Enerji Dış ı -2,416 -6,077 -35,380 -39,041

2/ TUIK tanımı3/ STIC tanımlı; ham petrol, petrol ürünleri ve doğalgaz içerir.

Kaynak: TCMB

Cari Denge(milyon $)

Eyl 12-Aylık Toplam

1/ Enerji açığı (TURKSTAT tanımlı) hariç cari açık

2012 2011 Sep Aug

Current Account -2,697 -6,356 -55,801 -59,460

o/w: Non-Energy 1/ 1,712 -1,980 -4,005 -7,697Trade Balance -5,247 -8,405 -70,084 -73,242

Exports 13,946 11,999 158,002 156,055% 16 27 160 171

Imports -19,193 -20,404 -228,086 -229,297% -6 35 6 47

Services (net) 3,015 2,640 19,510 19,135o/w: Tourism (net) 2,741 2,730 18,329 18,318

% 0 21 37 58Income (net) -569 -730 -6,748 -6,909o/w: Interest Expenditure -484 -598 -5,638 -5,752Current Transfers 104 139 1,521 1,556

Memorandum Items: 2/ Trade Balance -6,825 -10,453 -87,177 -90,805

Energy 3/ -4,409 -4,376 -51,796 -51,763Non-Energy -2,416 -6,077 -35,380 -39,041

2/ TURKSTAT definitions.3/ STIC definition; including crude oil, petroleum products and natural gas.

Source: CBRT

Current Account Developments(in millions of US$)

Sep 12-month rolling

1/ Current account less energy deficit by TURKSTAT definition, i.e. energy imports including cost-insurance-freight.

-80-75-70-65-60-55-50-45-40-35-30-25-20-15-10-505

10152025303540

Cari Denge (12-aylık toplam; milyar $)

Cari Denge (enerji hariç; 12-aylık toplam; milyar $)-80-75-70-65-60-55-50-45-40-35-30-25-20-15-10-505

10152025303540

Current Account Balance (12-month rolling; $ bn)

Current Account Balance (exc. energy; 12-month rolling; $ bn)


Merkezi yönetim bütçesindeki zayıflık

Ekim’de de devam etti Budget weakness prevails in October

Ekim bütçe verileri iç talepte

toparlanmaya işaret ediyor...

October budget figures pointed to domestic demand

recovery…

Bütçe Ekim ayında 4,4 milyar TL açık verdi. Ekim 2011’de verilen bütçe açığının 1,9 milyar TL olduğu göz önünde bulundurulduğunda bütçedeki zayıf seyrin Ekim’de de sürdüğü gözleniyor. Ocak-Ekim döneminde bütçe açığı böylece geçen yılın aynı dönemiyle kıyaslandığında 17,0 milyar TL artarak 18,8 milyar TL olarak gerçekleşti.

Vergi gelirlerinde Eylül’de genel bir toparlanma görülürken, faiz-dışı harcamalardaki yükseliş bütçeyi bozan unsur olarak görülüyor. Faiz-dışı harcamalar söz konusu ayda yıllık bazda %28 artarak 28 milyar TL oldu. KDV ve ÖTV gelirleri toplamda yıllık bazda %32 yükselerek vergi gelirlerindeki düzelmeye önemli bir katkı yaparken, ithalattan alınan KDV’nin %13 artışla 4,7 milyar TL olarak gerçekleşmesi ithalatta Ekim ayında bir toparlanma olmuş olabileceğine işaret ediyor. Harcama tarafında ise personel (yıllık bazda %20 artış), cari transferler (%30 artış) ve sermaye harcamalarındaki (%54 artış) yükselişler dikkate değer. Cari transferler geçen yılın aynı ayına kıyasla 2,3 milyar TL artarken, sosyal güvenlik açık finansmanı Ekim 2011’e göre 1,7 milyar TL daha fazla kaynak aldı.

Ekim ayında 12-aylık birikimli faiz dışı fazla Eylül’deki 15,0 milyar TL’den 13,5 milyar TL’ye gerilerken, bütçe açığı 32,0 milyar TL’den 34,5 milyar TL’ye yükseldi. Hükümetin Orta Vadeli Program’da yer alan hedefleri ise sırasıyla 15,5 milyar TL ve 33,5 milyar TL’de bulunuyor. Yılın son aylarında ekonomik aktivitedeki toparlanmanın vergi gelirleri üzerindeki etkisi ve Eylül ayında yapılan dolaylı vergi artışlarının etkisi ile yılsonunda revize edilmiş hedeflere ulaşılabileceği görüşündeyiz.

The central government budget continued its weak performance in October. Accordingly, it registered a deficit of TRY 4.4bn, the figure deteriorating from TRY 1.9bn in the same month of 2011. Meanwhile, for the January-October period, the deficit jumped by TRY 17.0bn over a year ago to TRY 18.8bn.

The budget balances mainly deteriorated due to heightened primary spending in October as tax revenues displayed a broad-based recovery. Non-interest expenditures rose 28% YoY nominally to TRY 28.0bn. Domestic VAT and special consumption tax collection made a notable contribution to revenues. Combined, they rose 32% YoY in nominal terms. Meanwhile, VAT on imports rose 13% to TRY 4.7bn, signaling a recovery in imports in October. Under expenditures, the rise in personnel expenditures (20%), current transfers (30%) and capital expenditures (54%) were noticeable. The increase in current transfers was TRY 2.3bn over a year ago, as the social security deficit finance absorbed TRY 1.7bn more in October compared to October 2011.

The 12-month rolling primary surplus declined to 0.9% of GDP (TRY 13.5bn) from 1.1% (TRY 15.0bn). Despite the ongoing deterioration of the budget, we do not expect a notable deviation from the revised targets for the central government budget by year-end. Recall that the government's revised targets for the budget deficit and primary surplus stand at TRY 33.5bn and TRY 15.5bn respectively, which we find reachable, partially thanks to special consumption tax hikes introduced in September and ongoing moderate recovery.

Kaynak: TCMB Source: CBRT

-20-15-10-505

1015202530354045505560

Merkezi Yönetim Faiz Dışı Dengesi (Maliye Tanımlı; 12-aylık toplam; milyar YTL)

Merkezi Yönetim Faiz Dışı Dengesi (IMF Tanımlı; 12-aylık toplam; milyar YTL)

-20-15-10-505

1015202530354045505560

Central Government Primary Balance (MoF Definition; 12-month rolling; TL billion)

Central Government Primary Balance (IMF Definition; 12-month rolling; TL billion)


Sonunda yatırım yapılabilir seviye Investment grade at last

Kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Türkiye’nin uzun vadeli yabancı para cinsinden notunu BB+’dan BBB-‘ye çıkartarak yatırım yapılabilir seviyeye yükseltti. Fitch Türkiye’nin TL cinsi uzun vadeli notunu ise BB+’dan BBB’ye çıkardı. Not görünümü ise hem yabancı para da hem de TL’de durağan olarak belirlendi.

Fitch’e göre not artışı, ekonomi yumuşak inişe giderken, azalan bir kamu borç yükünü, güçlü bankacılık sistemini, olumlu orta vadeli büyüme beklentilerini ve kısa vadeli makro finansal risklerdeki rahatlamayı yansıtıyor. Bununla birlikte Fitch ekonominin benzer yatırım derecesine sahip olan ülkelere göre daha oynak olmasını beklediğini ifade etti. Fitch’e göre bir noktada dış finansman şoku ve resesyon olası, fakat güçlü ülke, banka ve hane halkı bilançoları ile döviz kuru esnekliği daha büyük bir finansal krize geçilmesine karşı unsurlar olacak.

Fitch has increased Turkey's long-term foreign currency rating one notch from BB+ to BBB-, the lowest level of the investment grade. Meanwhile local currency rating has been increased to BBB from BB+. The agency has set a stable outlook on both ratings.

According to the Agency, the upgrade reflects a combination of an easing in near-term macro-financial risks, as the economy heads for a soft landing, and underlying credit strengths, including a moderate and declining government debt burden, a sound banking system, favorable medium-term growth prospects. The agency stressed that the economy remains more volatile than those of Turkey's investment grade peers, and that at some point an external financing shock and recession are likely. Yet it believes that strong balance sheets from the sovereign, as well as the banking sector and households, plus exchange rate flexibility would help to prevent a wider crisis in such a case.

Not TarihYatırım

Yapılabilir S i

Görünüm Tarih

S&P BB Feb-10 2 kademe Durağan May-12

Fitch BBB- Nov-12 Yatırım yapılabilir Durağan Nov-12

Moody's Ba1 Jun-12 1 kademe Pozitif Oct-10Kaynak: Kredi Derecelendirme Kuruluşları

Türkiye'nin Uzun Vadeli Yabancı Para Cinsi Kredi Notu

Rating Date Distance to Inv. Grade

Outlook Date

S&P BB Feb-10 2 levels Stable May-12

Fitch BBB- Nov-12 Inv.Grade Stable Nov-12

Moody's Ba1 Jun-12 1 level Positive Oct-10 Source: Ratings Agencies

Long Term Foreign Currency Ratings of Turkey

Portföy ÖnerileriPortföy Önerileri


Halen 308 bin ton/yıl akrilik üretim kapasitesi ile dünyanın tek çatı altında en büyük akrilik elyaf üreticisi olan Aksa, dünya akrilik elyaf pazarında %14 pazar payı ile lider akrilik elyaf üreticisi konumunda bulunurken yurt içi akrilik pazar payı ise %72 seviyesinde bulunmaktadır. Şirketin karbon elyaf üretimi ise Aksa’nın %50 müşterek yönetime tabi ortaklığı olan DowAksa Advanced Composites Holdings BV’nin %100 iştiraki olan DowAksa İleri Kompozit Malzemeler San. Ltd. Şti. çatısı altında 3.500 ton/yıl kapasite ile devam etmektedir. Şirket halen %3.8 olan dünya karbon elyaf pazar payını 5 yıl içinde %5’e, on yıl içinde ise %10’a çıkarmayı hedeflemektedir. Şirket diğer yandan enerji maliyetlerini düşürmek amacıyla 2008 yılında başlamış olduğu 100 MW termik santralinde birinci fazında üretime geçmiştir. Şu andan toplam 142.5 MW üretim kapasitesine sahip olan Aksa’nın bu santralin ikinci fazının devreye girmsiyle birlikte kurulu gücü 170 MW seviyesine ulaşacaktır. Santrallerin tamamlanması ile birlikte enerji maliyetlerinin kademeli olarak %40 azaltmayı planlayan şirketin bu durum kar marjlarını önümüzdeki dönemde olumlu etkileyecektir. Sonuç olarak, önümüzdeki yıllarda planladığı yatırımları sonrası Aksa’nın dünya karbon elyaf üretiminde önemli bir konuma geleceğini düşünmemiz ve artan elektrik üretim kapasitesinin maliyetleri düşürerek şirket marjları ve karlılığına pozitif katkı sağlayacak olmasının şirketi önermemizin ana nedenleri olarak sıralayabiliriz. Sonuç olarak hedef hisse fiyatımızı İNA analizine göre 6.00 TL seviyesinde hesapladığımız Aksa Akrilik için “AL” önerimizi korumaktayız.

Aksa Akrilik (AKSA)Aksa Akrilik (AKSA)

Tofaş (TOASO)Tofaş (TOASO)

Tofaş, 2012 yılının üçüncü çeyreğinde 99.5 milyon TL net kar ile piyasa beklentisi olan 105 milyon TL’nin altında net kâr açıkladı. Tofaş’ın gelirleri yılın üçüncü çeyreğinde toplam satış hacmindeki gerilemenin etkisiyle bir önceki yıla göre %7.9 bir önceki çeyreğe göre %17.8 azalarak 1.53 milyar TL oldu. Şirketin 3Ç12’de satış adeti yıllık bazda %6 ve çeyrek bazda %18 düşüşle 64.1 bin adete geriledi. Şirketin brüt kârı 3Ç12’de %15.7 azalışla 186 milyon TL olurken, brüt kâr marjı ise 3Ç11’deki %13.2 seviyesinden %12.1 seviyesine geriledi. Tofaş’ın 3Ç12 FAVÖK rakamı beklentilerin altında 190 milyon TL olarak gerçekleşirken, yıllık bazda %8 çeyrek bazda ise %17 geriledi. 3Ç12 FAVÖK marjı ise %12.4 ile bir önceki seneye kıyasla değişiklik göstermedi. Diğer yandan Eylül ayında 1.6 lt altındaki binek araçlarda yapılan ÖTV artışı, sektörde kar marjlarını olumsuz etkilediği görülmektedir. Üçüncü çeyrekte iç ve dış piyasalardaki olumsuz gelişmelere karşın yıl sonu hedefi olan %12,3 FAVÖK marjını koruyan şirket ile ilgili olarak daha önceden verdiğimiz AL önerimizi koruyoruz.

0

50

100

150

200

250

-10,00020,00030,00040,00050,00060,00070,00080,000

23.11.07 23.09.08 23.07.09 23.05.10 23.03.11 23.01.12 23.11.12

İMKB & Portfoy

İMKB Relatif İMKB

Hazine Bonosu60%

Hisse Senedi30%

Döviz10%

A ylık P erfo rmans T ablo su

H isse

T o faş 10.00 10.70 7.0% 9.3%

A ygaz 8.26 8.76 6.1% 8.3%

A ksa A krilik 4.71 4.70 -0.2% 1.9%

T urkcell 10.95 10.60 -3.2% -1.1%

T SKB 2.06 1.89 -8.3% -6.3%

T ürk H ava Yo lları 4.15 4.81 15.9% 18.4%

T av H avalimanları H o lding 8.90 8.62 -3.1% -1.1%

Garant i B ankas ı 8.56 8.28 -3.3% -1.2%

Endeks ( İM KB -100) 72,529 71,004 -2.1% -

H isse Senet lerinin R elat if Get iris i 3 .54%

D ö viz Sepet i -0 .15%

H azine B o no su 2.22%

A ylık P o rtfö y Get iris i 2 .37%

Ekim Kapanış 31/ 10/ 12

Kas ım 23/ 11/ 12

Getiri (%)

İM KB R elat if

Get iri

4.7 TL/ 2.63 DolarÖzet B ilanço ( B in 2 0 11/ 12 2 0 12 / 0 9T. Dönen Varlıklar 768,174 716,387

T. Duran Varlıklar 884,391 850,650

Toplam Akt if ler 1,652,565 1,567,037

Kısa Vadeli Borçlar 432,974 440,913

Uzun Vadeli Borçlar 368,644 172,690

T.Öz Sermaye 850,947 953,434

Toplam Pasif ler 1,652,565 1,567,037

B in TL 2 0 11/ 0 9 2 0 12 / 0 9 %D eğ.Sat ışlar 1,233,709 1,233,562 0.0%

Sat ışların M aliyet i(-) 1,054,395 1,051,272 -0.3%

Brüt Kar 179,314 182,290 1.7%

Faaliyet Giderleri(-) 60,273 64,555 7.1%

Faaliyet Karı / (Zararı) 119,041 117,735 -1.1%

Net Diğer Gel/Gid -3,153 -373 88.2%

Özk. Kar/Zarar. Pay. - -1,417 A.D.

Finansman Giderleri (-) -13,234 3,943 A.D.

Vergi Öncesi Kar 110,932 213,587 92.5%

Vergi(-) 20,815 59,612 186.4%

Net Dönem Karı 90,117 153,975 70.9%

Azınlık Payları Karı /Zara 1,865 2,474 32.7%

Ana Ortaklık Kar/Zararı 88,252 151,501 71.7%

Perf o rmans 1 A yl ık 3 A yl ık 12 A yl ık Değ işim TL (%) 0.0% 11.6% 19.2%Değ işim $ (%) 0.1% 10.7% 22.0%Relat if İM KB (%) -0.9% 2.4% -14.2%

TL U sd4.85 2.723.80 2.07

R asyo lar 2 0 12 / 0 9 2 0 12 TF/K 5.42 4.45PD/Ciro 0.52 0.53FD/Ciro 0.66 0.67PD/DD 0.92 0.75FD/FAVÖK 5.64 5.23M arjlar 2 0 11/ 0 9 2 0 12 / 0 9 2 0 12 TBrüt Kar M arjı 14.5% 14.8% 14.3%Operasyonel Kar M arjı 9.6% 9.5% 9.1%FAVÖK M arjı 12.4% 12.9% 12.8%Net Kar M arjı 7.2% 12.3% 11.9%

12 Aylık En Yüksek12 Aylık En Düşük

1223344556

10,000

20,000

30,000

40,000

50,000

60,000

70,000

80,000

21.09.11 25.12.11 29.03.12 02.07.12 05.10.12

İMKB AKSA

10.7 TL/ 5.98 DolarÖzet B ilanço ( B in 2 0 11/ 12 2 0 12 / 0 9T. Dönen Varlıklar 3,566,646 3,375,227

T. Duran Varlıklar 2,735,462 2,553,007

Toplam Akt if ler 6,302,108 5,928,234

Kısa Vadeli Borçlar 2,744,240 2,421,308

Uzun Vadeli Borçlar 1,768,541 1,561,683

T.Öz Sermaye 1,789,327 1,945,243

Toplam Pasif ler 6,302,108 5,928,234

B in T L 2 0 11/ 0 9 2 0 12 / 0 9 %D eğ.Sat ışlar 5,553,917 4,936,389 -11.1%

Sat ışların M aliyet i(-) 4,937,932 4,365,405 -11.6%

Brüt Kar 652,203 608,542 -6.7%

Faaliyet Giderleri(-) 261,859 259,401 -0.9%

Faaliyet Karı / (Zararı ) 390,344 349,141 -10.6%

Net Diğer Gel/Gid -42,729 -7,242 83.1%

Özk. Kar/Zarar. Pay. - - A.D.

Finansman Giderleri (-) 12,881 7,787 -39.5%

Vergi Öncesi Kar 385,702 358,303 -7.1%

Vergi(-) 42,495 35,701 -16.0%

Net Dönem Karı 343,207 322,602 -6.0%

Azınlık Payları Karı /Zara - - A.D.

Ana Ortaklık Kar/Zararı 343,207 322,602 -6.0%

Perf o rmans 1 A yl ık 3 A yl ık 12 A yl ık Değ işim TL (%) 15.8% 21.6% 97.0%Değ işim $ (%) 15.9% 20.6% 101.7%Relat if İM KB (%) 14.7% 11.5% 41.8%

T L U sd10.80 6.035.30 2.86



1

3

5

7

9

11

13

10,000

20,000

30,000

40,000

50,000

60,000

70,000

80,000

21.09.11 25.12.11 29.03.12 02.07.12 05.10.12

İMKB TOASO

Türk Hava Yolları (THYAO)Türk Hava Yolları (THYAO)

AYGAZ (AYGAZ)AYGAZ (AYGAZ)

Turkcell (TCELL)Turkcell (TCELL)

Halen toplam 200 uçağa ulaşan THY, yeni açtığı yeni uçuş noktaları ile organik büyümesini sürdürmektedir. Son yıllardaki uçak alımları ile filosunu genişleten ve yeni uçuş noktalarını sonrasında toplam yolcu sayısı 2011 yıl sonu itibariyle 32.6 milyon kişi seviyesine çıkartan THY’nin 2012 yılının ilk on ayında yolcu sayısı yıllık bazda %20 artışla 32.8 milyon seviyesine ulaşmıştır. Şirket yıl sonu itibariyle 38.7 milyon yolcu sayısına ulaşmayı hedeflemektedir. Yeni açılan hatlara bağlı olarak artan yolcu sayısı şirketin satış gelirlerine olumlu yansımaktadır. Artan net satış gelirlerine ek olarak azalan maliyetler THY’nın operasyonel karlılığına ve marjlarını son dönemde pozitif etkilemiştir. Özellikle şirketin 3Ç’de doluluk oranlarındaki artış (3Ç11’de %77.7 seviyesinde gerçekleşen doluluk oranı 3Ç12’de %82.4 seviyesine yükselmiş ve çeyreklik bazda rekor seviyelere ulaşmıştır) şirketin operasyonel karlılığına pozitif katkı sağlamaktadır. Şirket bu bağlamda 3Ç12’de beklentilerimizin de üzerinde güçlü operasyonel sonuçlar açıklamıştır. Buna göre THY’nın FAVÖK rakamı 3Ç12’de yıllık bazda %141 artışla 1.252 milyon TL seviyesinde gerçekleşirken, şirketin FAVÖKK rakamı da geçen yılın aynı dönemine göre %234 artarak 1.027 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Şirket beklentilerin üzerinde 3Ç’yi 705 milyon TL net kar ile tamamlamıştır. THY’nın güçlü trafik verilerine bağlı olarak olumlu operasyonel karlılığını sürdürmesini bekliyoruz. Bu aşamada Türk hava Yolları ile ilgili olarak 5.60 TL hedef hisse fiyatımızla AL önerimizi sürdürüyoruz.

Aygaz, 3Ç12 döneminde 121.6 milyon TL net kar açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, 91 milyon TL seviyesindeki piyasa beklentisinin üzerinde gerçekleşirken, 41 milyon TL’lik 3Ç11 net karının %196 üzerinde gerçekleşti. Açıklanan bu kar rakamıyla birlikte Aygaz’ın dokuz aylık net kar rakamı 242 milyon TL seviyesine ulaştı. Şirketin 2011 yılı aynı dönemindeki net kar rakamı 329 milyon TL seviyesinde yer almaktaydı. 3Ç12’de, Aygaz’ın toplam satış gelirleri 3Ç11 dönemine göre %6.6 gerileyerek 1.4 milyar TL seviyesinde kalırken, 2Ç12 dönemindeki 1.26 milyar TL’ye göre %11 artış kaydetmiştir. Aynı zamanda elde edilen 1.4 milyar TL’lik satış geliri, piyasa beklentisi olan 1.43 milyar TL’nin hafif altında kalmıştır. Şirketin toplam satış hacmi ise yılın ilk dokuz ayında 1.280 bin ton seviyesine ulaşmıştır. Şirketin LPG ihracatı, yılın ilk dokuz aylık bölümü geride kaldığında, geçen yılın aynı dönemine göre %40 artışla 257 bin ton seviyesine ulaşırken, LPG ihracatından gelirleri de 9A11’deki 169 milyon USD’den 9A12 döneminde 241 milyon USD’ye yükselmiştir. Hedef piyasa değerini 3.3 milyar TL, hisse başı fiyatını ise 11.10 TL olarak hesapladığımız Aygaz ile ilgili olarak AL önerimizi sürdürüyoruz.

Turkcell, 2012 yılının üçüncü çeyreğinde, beklentilerin üzerinde 571,5 milyon TL net kar açıklamıştır. Bu rakam geçen sene aynı dönemde elde etmiş olduğu net kar rakamı olan 537 milyon TL’ye göre %6,3 artış gösterirken, bir önceki dönemin net karı olan 536 milyon TL’ye göre ise %6,6’lık bir yükselişe işaret etmektedir. Şirketin açıklamış olduğu 3.çeyrek net karı, hem bizim beklentimiz olan 535 milyon TL hem de piyasa beklentisi olan 551 milyon TL’nin üstünde gerçekleşmiştir. Açıklanan net kar rakamı ve beklentiler arasındaki fark, faaliyet giderlerinin beklentilerimizden daha düşük açıklanmasından kaynaklanmıştır. Turkcell’in açıklamış olduğu 2012 üçüncü çeyrek sonuçlarını bir bütün olarak incelediğimizde şirketin özellikle Faturalı Hat Abone Sayısında hem yıllık hem de bir önceki çeyreğe göre arttırması (Hatırlanacağı gibi, Faturalı Hat Abonelerden elde edilen, ARPU -Abone başına elde edilen aylık gelir- daha yüksek olduğu için daha fazla değer katmaktadır), mobil internet ve servis gelirlerindeki güçlü büyüme önümüzdeki dönemler için pozitif sinyaller olarak algılanabilir. Diğer taraftan sektörde devam eden yoğun rekabet neticesinde sunulan yeni tarife ve kampanyalara rağmen abone başına elde edilen aylık gelirlerde (ARPU) yaşanan çeyreksel bazdaki artışı da olumlu değerlendiriyoruz. Halihzırda Turkcell için hedef fiyatımız 12,20 TL seviyesinde olup “AL” önerimizi korumaktayız..


B in T L 2 0 11/ 0 9 2 0 12 / 0 9 %D eğ.Sat ışlar 6,924,566 7,699,722 11.2%

Sat ışların M aliyet i(-) 4,158,330 4,722,605 13.6%

Brüt Kar 2,766,236 2,977,117 7.6%

Faaliyet Giderleri(-) 1,540,388 1,595,064 3.5%

Faaliyet Karı / (Zararı ) 1,225,848 1,382,053 12.7%

Net Diğer Gel/Gid -247,534 -94,760 61.7%

Özk. Kar/Zarar. Pay. 172,086 176,019 2.3%


Vergi Öncesi Kar 1,180,491 1,991,847 68.7%

Vergi(-) 368,036 386,864 5.1%

Net Dönem Karı 812,455 1,604,983 97.5%

Azınlık Payları Karı /Zara -37,514 -17,795 52.6%

Ana Ortaklık Kar/Zararı 849,969 1,622,778 90.9%

Özet B ilanço ( B in 2 0 11/ 12 2 0 12 / 0 9T. Dönen Varlıklar 8,431,357 9,216,245


Toplam Akt if ler 17,147,031 17,996,101



T.Öz Sermaye 10,793,498 12,338,269

Toplam Pasif ler 17,147,031 17,996,1011

3

5

7

9

11

13

10,000

20,000

30,000

40,000

50,000

60,000

70,000

80,000

21.09.11 25.12.11 29.03.12 02.07.12 05.10.12

İMKB TCELL

Perf o rmans 1 A yl ık 3 A yl ık 12 A yl ık Değ işim TL (%) -1.9% 7.3% 18.8%Değ işim $ (%) 15.9% 20.6% 101.7%Relat if İM KB (%) -2.7% -1.6% -14.5%

TL U sd11.25 6.038.10 2.86



10.6 TL/ 5.92 Dolar

B in T L 2 0 11/ 0 9 2 0 12 / 0 9 %D eğ.Sat ışlar 8,482,823 11,162,125 31.6%


Brüt Kar 1,429,379 2,499,376 74.9%

Faaliyet Giderleri(-) 1,259,463 1,420,788 12.8%

Faaliyet Karı / (Zararı) 169,917 1,078,588 534.8%

Net Diğer Gel/Gid -43,416 -76,915 -77.2%

Özk. Kar/Zarar. Pay. 19,961 5,188 -74.0%

Finansman Giderleri (-) -846,745 -16,734 98.0%

Vergi Öncesi Kar -582,506 1,151,747 A.D.

Vergi(-) -115,635 283,373 A.D.

Net Dönem Karı -466,871 868,374 A.D.

Azınlık Payları Karı /Zara - - A.D.

Ana Ortaklık Kar/Zararı -466,871 868,374 A.D.

1223344556

10,000

20,000

30,000

40,000

50,000

60,000

70,000

80,000

21.09.11 25.12.11 29.03.12 02.07.12 05.10.12

İMKB THYAO

4.81 TL/ 2.69 Dolar

Perf o rmans 1 A yl ık 3 A yl ık 12 A yl ık Değişim TL (%) 19.4% 45.3% 104.7%Değişim $ (%) 15.9% 20.6% 101.7%Relat if İM KB (%) 18.3% 33.3% 47.3%

T L U sd4.81 6.032.01 2.86

R asyo lar 2 0 12 / 0 9 2 0 12 TF/K 4.26 5.42PD/Ciro 0.40 0.39FD/Ciro 0.79 0.77PD/DD 1.12 1.04FD/FAVÖK 5.13 5.15M arjlar 2 0 11/ 0 9 2 0 12 / 0 9 2 0 12 TBrüt Kar M arjı 16.9% 22.4% 21.6%Operasyonel Kar M arjı 2.0% 9.7% 8.6%FAVÖK M arjı 6.6% 15.6% 15.0%Net Kar M arjı -5.5% 7.8% 7.3%


Özet B ilanço ( B in 2 0 11/ 12 2 0 12 / 0 9T. Dönen Varlıklar 4,073,527 5,759,661


Toplam Akt if ler 16,404,947 18,529,681



T.Öz Sermaye 4,498,928 5,138,292

Toplam Pasif ler 16,404,947 18,529,681

Özet B ilanço ( B in 2 0 11/ 12 2 0 12 / 0 9T. Dönen Varlıklar 783,430 833,092


Toplam Akt if ler 2,712,123 2,896,774

Kısa Vadeli Borçlar 439,126 517,264


T.Öz Sermaye 2,154,631 2,255,185

Toplam Pasif ler 2,712,123 2,896,774

B in TL 2 0 11/ 0 9 2 0 12 / 0 9 %D eğ.Sat ışlar 3,995,376 4,054,905 1.5%


Brüt Kar 354,615 380,815 7.4%

Faaliyet Giderleri(-) 225,493 238,219 5.6%

Faaliyet Karı / (Zararı) 129,122 142,596 10.4%

Net Diğer Gel/Gid -9,861 -3,488 64.6%

Özk. Kar/Zarar. Pay. 31,113 96,110 208.9%


Vergi Öncesi Kar 360,818 275,682 -23.6%

Vergi(-) 32,504 33,219 2.2%

Net Dönem Karı 328,314 242,463 -26.1%

Azınlık Payları Karı /Zara -480 39 A.D.

Ana Ortaklık Kar/Zararı 328,794 242,424 -26.3%

Perf o rmans 1 A yl ık 3 A yl ık 12 A yl ık Değ işim TL (%) 7.4% 6.8% 4.2%Değ işim $ (%) 15.9% 20.6% 101.7%Relat if İM KB (%) 6.4% -2.0% -25.0%

T L U sd9.43 6.036.96 2.86



1234567891011

10,000

20,000

30,000

40,000

50,000

60,000

70,000

80,000

21.09.11 25.12.11 29.03.12 02.07.12 05.10.12

İMKB AYGAZ

8.76 TL/ 4.89 Dolar

Garanti Bankası (GARAN)Garanti Bankası (GARAN)

TAV Havalimanları Holding (TAVHL)TAV Havalimanları Holding (TAVHL)

TSKB (TSKB)TSKB (TSKB)

2012 yılının üçüncü çeyreğinde banka 733 milyon TL net kar açıklayarak hem bizim beklentimiz olan 695 milyon TL hem de piyasa beklentisi olan 635 milyon TL'nin üzerinde net kar açıklamıştır. Net kar üçüncü çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %2 artış gösterirken bir önceki yılın aynı dönemine göre %52 artış göstermiştir. Ticari kardaki yüksek artış bankanın beklentilerden daha iyi net kar açıklamasının ana nedenidir. Üçüncü çeyrekte krediler çeyreklik bazda %1.7 artarken yıllık bazda ise %9.6 büyümüştür. Banka özellikle genel tüketici, konut ve taşıt kredileri gibi yüksek getirili segmentlerde kredi hacmini sektör ortalamasının üzerinde büyüttü. Ek olarak bu segmetnlerde banka üçüncü çeyrekte pazar payını arttırdı. Mevduat tarafında ise banka sektör ortalamasında büyüme kaydetti. Mevduatın krediye dönüşüm oranı ise üçüncü çeyrekte bir baz puan artarak %99 seviyesine yükseldi. Gelir tablosuna baktığımızda, net faiz gelirleri beklentilerimiz dahilinde çeyreklik bazda %20 düşüş gösterdi. Ücret ve komisyon gelirleri ise mevsimsellik etkisiyle çeyreklik bazda %11 yükseldi. Bankanın hesap yönetim ücretlerini birinci ve üçüncü çeyreklerde toplaması ücret ve komisyon gelirlerindeki artışlın ana kaynağıdır. Hedef fiyatımız 9,80 TL seviyesinde bulunan Garanti Bankası için “AL” önerimizi koruyoruz.

2012 yılının başından itibaren gerek organik ve gerekse inorganik büyümesini sürdüren TAV, yolcu sayısını İzmir iç hatlar ve Medine Havalimanın olumlu katkısı ile yılın ilk on ayı itibariyle %36 artırarak 60.3 milyon seviyesine çıkarmıştır. Artan yolcu sayısının pozitif katkısı ile şirket yılın ilk dokuz ayı itibariyle güçlü operasyonel sonuçlar açıklamış ve net kar rakamını da 102 milyon Euro seviyesine yükseltmiştir. Hatırlanacağı üzere şirket üçüncü çeyreğin başında itibaren Medine Uluslararası Havalimanında hizmet vermeye başlamıştır. Dolayısıyla TAV'ın yılın ilk dokuz ayında göstermiş olduğu olumlu operasyonel performansın organik ve inorganik büyümenin sürmesine bağlı olarak önümüzdeki dönemlerde de devam edeceğini düşünüyoruz. Öte yandan önümüzdeki aylarda İstanbul’a yapılması beklenen üçüncü Havalimanı ihalesine yönelik haber akışının da hisse fiyatı üzerinde belirleyici olacağını düşünüyoruz. İNA ve benzer şirket çarpanlarına göre TAV için hesapladığımız 11.70 TL hedef hisse fiyatını ve “AL” olan önerimizi koruyoruz.

2012 yılının üçüncü çeyreğinde banka 67 milyon TL net kar açıkladı. Bu rakam piyasa beklentisi olan 72 milyon TL'nin altında gerçekleşmiştir. Net kar üçüncü çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %27 azalış gösterirken bir önceki yılın aynı dönemine göre ise %27 artış göstermiştir. Özsermaye karlılığı %21.3 gerçekleşmiştir. Üçüncü çeyrekte krediler yılbaşından bu yana %4.2 artarken yıllık bazda ise %10 büyümüştür. Kredilerin toplam varlıklara oranı 67 gerçekleşerek sektör ortalaması olan %57.8’in üzerindedir. TSKB kredilerini uzun dönem kaynaklarla (ortalama vade 12 yıl) fonlamaktadır. Banka özellikle kredilerini enerji sektöründe kullandırmaktadır. Öte yandan varlık kalitesini incelediğimizde TSKB aktif kalitesiyle ön plana çıkmaktadır. Bankanın sorunlu kredilerin toplam kredilere oranı %0.3 gerçekleşmiştir. Sektör ortalaması olan %3 ile karşılaştırdığımızda bu oran sektörün çok altındadır. Bankacılık sektörünün sağlığı açısından önemli bir gösterge olan sermaye yeterlilik rasyosunu incelediğimize bankanın güçlü sermaye yapısını koruduğunu görmekteyiz. Basel 2 hesaplamalarına göre bankanın sermaye yeterlilik rasyosu üçüncü çeyrekte %18.4 gerçekleşmiş olup, bu oran sektör ortalaması olan %16.3’ün üzerindedir. Gelir tablosuna baktığımızda, net faiz gelirleri beklentilerimiz dahilinde çeyreklik bazda %6.3 düşerken yıllık bazda ise %2.54 artmıştır. Net faiz marjı ise %4.5 sektörde yer alan bankalar en yüksek net faiz marjına sahip bankalardan biridir. Ücret ve komisyon gelirleri ise güçlü seyrini sürdürmüş ve çeyreklik ve yıllık bazda sırasıyla %41 ve %30 artış göstermiştir. Bu gelişmeler ışığın daha önceden TSKB için vermiş olduğumuz 2.42 TL hedef fiyatımızı ve AL önerimizi koruyoruz.


8.62 TL/ 4.82 DolarÖzet B ilanço ( M ilyo n E 2 0 11/ 12 2 0 12 / 0 9T. Dönen Varlıklar 632 744

T. Duran Varlıklar 1,449 1,530

Toplam Aktif ler 2,081 2,275

Kısa Vadeli Borçlar 244 229


T.Öz Sermaye 562 612

Toplam Pasif ler 2,081 2,275

M ilyon Euro 2 0 11/ 0 9 2 0 12 / 0 9 %D eğ.İnşaat Gelirleri 64.8 36.0 55.5%

Operasyonel Gelirler 610.8 750.3 13.8%

Düzelt ilmiş Gelir* 665.6 818.0 32.4%

Diğer Operasyonel Gelir 26.3 37.2 -9.6%

Operasyonel Kar/zarar 128.0 169.2 31.3%

Net Finansman Giderleri -59.5 -38.0 A.D.

Vergi Öncesi Kar/Zarar 68.5 131.1 44.3%

Dönem Vergi Gelir/Gide -31.3 -23.5 A.D.

Net kar /zarar 37.2 107.7 0.4%

Ana Ortaklık 35.2 102.4 6.0%

Azınlık Payları 2.0 5.3 A.D.

Perf o rmans 1 A yl ık 3 A yl ık 12 A yl ık Değ işim TL (%) 0.5% -10.4% 17.4%Değ işim $ (%) 15.9% 20.6% 101.7%Relat if İM KB (%) -0.5% -17.8% -15.5%

T L U sd9.94 6.037.27 2.86

R asyo lar 2 0 12 / 0 9 2 0 12 TF/K 11.30 10.93PD/Ciro 1.41 1.26FD/Ciro 2.41 2.31PD/DD 2.59 2.56FD/FAVÖK 8.16 7.83M arj lar 2 0 11/ 0 9 2 0 12 / 0 9 2 0 12 TFAVÖK 30.8% 30.9% 29.4%FAVÖKK 46.1% 44.0% 42.6%Net Kar 5.3% 12.5% 11.5%


1234567891011

10,000

20,000

30,000

40,000

50,000

60,000

70,000

80,000

21.09.11 25.12.11 29.03.12 02.07.12 05.10.12

İMKB TAVHL

Gelir T ab losu ( mn T L) 2 0 11/ 0 9 2 0 12 / 0 9 %

Faiz Gelir ler i 7,2 9 2 .4 9 ,2 9 4 .2 2 7.5%

Kredilerden Alınan Faizler 4,708.6 6,247.1 32.7%

M enkul Değ. Alınan Faizler 2,326.8 2,773.2 19.2%

Diğer Faiz Gelirleri 78.3 94.8 21.0%

Faiz Gider ler i 4 ,16 0 .8 5,4 4 1.7 3 0 .8 %

M evduata Verilen Faizler 2,845.0 3,876.3 36.2%

Kullanı lan Kredi. Verilen Faizler 692.0 668.2 -3.4%

Diğer Faiz Giderleri 13.1 10.6 -19.5%

N et Faiz Gelir i 3 ,13 1.5 3 ,8 52 .5 2 3 .0 %

Net Ücret ve Komisyon Gelirleri 1,527.4 1,511.7 -1.0%

Temettü Gelirleri 5.1 2.4 -52.5%

Net Ticari Kar/Zarar 258.7 607.7 134.9%

Diğer Faaliyet Gelirleri 754.3 237.2 -68.6%

Faaliyet Gelir ler i To p lamı 5,6 77.1 6 ,2 11.5 9 .4 %

Kredi ve Diğer Alacaklar Karşı lığı (-) 598.8 721.0 20.4%

Faaliyet Giderleri (-) 2,179.5 2,540.7 16.6%

Vergi Giderleri (-) 618.7 636.3 2.8%

N et D ö nem Kar/ Z arar 2 ,2 8 0 .0 2 ,3 13 .4 1.5%

R asyo lar 2 0 11 2 0 12 T

M enkul Değ./ t .Aktif 22.9% 22.0%

Krediler/T.Aktif 57,3% 60,1%

Krediler/M evduat 100,09% 102.1%

Takipteki Al./Krediler 1.8% 1.9%

Net Faiz M arjı 3.3% 3.5%

Özsermaye Karlı lığı 18.1% 17.3%

Perf o rmans 1 A yl ık 3 A yl ık 12 A yl ık Değ işim TL (%) -0.2% 14.0% 44.8%Değ işim $ (%) 15.9% 20.6% 101.7%Relat if İM KB (%) -1.2% 4.6% 4.2%

TL U sd8.74 6.035.40 2.86


12345678910

10,000

20,000

30,000

40,000

50,000

60,000

70,000

80,000

21.09.11 25.12.11 29.03.12 02.07.12 05.10.12

İMKB GARAN

8.28 TL/ 4.63 Dolar

Gelir T ab losu ( mn T L) 2 0 11/ 0 9 2 0 12 / 0 9 %

Faiz Gelir ler i 3 76 .2 4 3 8 .1 16 .5%

Kredilerden Alınan Faizler 213.6 249.4 16.8%

M enkul Değ. Alınan Faizler 152.5 181.5 19.0%

Diğer Faiz Gelirleri 0.1 0.1 -36.0%

Faiz Gider ler i 110 .5 12 2 .6 11.0 %

M evduata Verilen Faizler - - 0.0%

Kullanı lan Kredi. Verilen Faizler 55.9 68.5 22.5%

Diğer Faiz Giderleri 0.0 0.1 300.0%

N et Faiz Gelir i 2 6 5.7 3 15.5 18 .8 %

Net Ücret ve Komisyon Gelirleri 8.5 10.0 16.6%

Temettü Gelirleri 25.0 27.7 10.8%

Net Ticari Kar/Zarar (10.4) 1.8 -117.1%

Diğer Faaliyet Gelirleri 15.2 17.6 16.3%

Faaliyet Gelir ler i T o p lamı 3 0 3 .9 3 72 .6 2 2 .6 %

Kredi ve Diğer Alacaklar Karşı lığı (-) 28.9 23.2 -19.7%

Faaliyet Giderleri (-) 48.4 52.2 7.8%

Vergi Giderleri (-) 43.7 57.7 32.1%

N et D ö nem Kar/ Z arar 18 3 .0 2 3 9 .6 3 0 .9 %

1

1

1

2

2

2

2

10,000

20,000

30,000

40,000

50,000

60,000

70,000

80,000

21.09.11 25.12.11 29.03.12 02.07.12 05.10.12

İMKB TSKB

Perf o rmans 1 A yl ık 3 A yl ık 12 A yl ık Değişim TL (%) -10.0% -10.4% 43.9%Değişim $ (%) 15.9% 20.6% 101.7%Relat if İM KB (%) -10.8% -17.8% 3.5%

T L U sd2.13 6.031.26 2.86


R asyo lar 2 0 11 2 0 12 T

M enkul Değ./ t .Akt if 25.9% 23.0%

Krediler/T.Aktif 67,3% 66,7%

Krediler/M evduat - -

Takipteki Al./Krediler 0.4% 0.5%

Net Faiz M arjı 4.2% 4.2%

Özsermaye Karlı lığı 19.4% 20.3%

1.9 TL/ 1.06 Dolar

GARANTİ BANKASI (GARAN.IS)Araştırma ve Kurumsal Finans Departmanı ÖNERİ: AL

n Garanti Bankası 3. çeyrekte 733 milyon TL net kar açıkladı -2012 yılının üçüncü çeyreğinde banka 733 milyon TL net karaçıklayarak hem bizim beklentimiz olan 695 milyon TL hem depiyasa beklentisi olan 635 milyon TL'nin üzerinde net karaçıklmaştır. Net kar üçüncü çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %2artış gösterirken bir önceki yılın aynı dönemine göre %52 artışgöstermiştir. Ticari kardaki yüksek artış bankanın beklentilerdendaha iyi net kar açıklamasının ana nedenidir.

n Geçen yılın aynı dönemine göre 3. çeyrekte krediler %9.6mevduat %11.6 artış gösterdi - Üçüncü çeyrekte krediler çeyreklikbazda %1.7 artarken yıllık bazda ise %9.6 büyümüştür. Bankaözellikle genel tüketici, konut ve taşıt kredileri gibi yüksek getirilisegmentlerde kredi hacmini sektör ortalamasının üzerinde büyüttü.Ek olarak bu segmentlerde banka üçüncü çeyrekte pazar payınıarttırdı. Mevduat tarafında ise banka sektör ortalamasında büyümekaydetti Mevduatın krediye dönüşüm oranı ise üçüncü çeyrekte bir

n Garanti 2012 üçüncü çeyrekte beklentilerin üzerinde 733 milyon TL net kar açıkladı.

nGaranti Banka için hedef değerimizi olan 9.80 TL ve "AL" önerimizi koruyoruz.

-

1,00

2,00

3,00

4,00

5,00

6,00

92

94

96

98

100

102

104

106

22.04.2011 26.07.2011 31.10.2011 31.01.2012 04.05.2012 06.08.2012 06.11.2012

İMKB REL. GARAN

TL UsdPiyasa Değeri (mn TL, mn $) 34.776 19.426Hedef Değer (mn TL, mn $) 41.160 22.867Kapanış 8,28 4,63PD/DDPD/DD (Büyük Ölçekli Bankalar Ort.)

1,731,41

Firma Bilgileri Sektör BankacılıkFaaliyet Alanı Bireysel/Kurumsal BankacılıkÖdenmiş Sermaye (mn TL) 4.200

Ortaklık Yapıs ı Pay(%)Doğuş Grubu %24,23BBVA %25,01

Performans 1 Aylık 3 Aylık 12 Aylık

Rasyolar 2011 2012TMenkul Değ./t.Aktif 22,90% 22,00%Krediler/T.Aktif 57,3% 60,1%Krediler/Mevduat 100,09% 102,10%Takipteki Al./Krediler 1,8% 1,9%Net Faiz Marjı 3,3% 3,5%Özsermaye Karlılığı 18,1% 17,3%

,

kaydetti. Mevduatın krediye dönüşüm oranı ise üçüncü çeyrekte birbaz puan artarak %99 seviyesine yükseldi.

Öte yandan varlık kalitesini incelediğimizde banka, sektörün gerikalanında gözlemediğimiz gibi sorunlu kredilerini arttırdı. Sorunlukredilerin toplam kredilere oranı 20 baz puan artarak %2,00seviyesine yükseldi. Ancak, sektör ortalaması olan %3 ilekarşılaştırdığımızda bu oran sektörün çok altındadır.

Bankacılık sektörünün sağlığı açısından önemli bir gösterge olansermaye yeterlilik rasyosunu incelediğimize bankanın güçlüsermaye yapısını koruduğunu görmekteyiz. Basel 2hesaplamalarına göre banka sermaye yeterlilik rasyosunu üçüncüçeyrekte %17,79'a yükseltti. Bu oran bir önceki çeyrekte %16,58'di.Karşılama oranına baktığımızda ise banka %81 ile sektörortalaması olan %75'in üstündedir.

n Net faiz gelirleri çeyreklik bazda gerilerken geçen yılın aynıdönemine göre artış gösterdi - Gelir tablosuna baktığımızda, netfaiz gelirleri beklentilerimiz dahilinde çeyreklik bazda %20 düşüşgösterdi. Ücret ve komisyon gelirleri ise mevsimsellik etkisiyleçeyreklik bazda %11 yükseldi. Bankanın hesap yönetim ücretlerinibirinci ve üçüncü çeyreklerde toplaması ücret ve komisyongelirlerindeki artışlın ana kaynağıdır. Maliyet tarafında diğer faaliyetgiderleri banka yönetiminin beklentilerine paralel gelerek çeyreklikve yıllık bazda sırasıyla %5 ve %6 yükselmiştir. Banka yönetimidiğer faaliyet giderlerinde (TÜFE+2%) artış beklemektedir. Net faizmarjı ise üçüncü çeyrekte tüfeks tahvillerindeki negatif etkiye bağlı%3,6 seviyesinde gerçekleşmiştir. Banka yönetimi sene sonu içinnet faiz marjında +20 baz puanlık bir artış öngörmektedir. Net karçeyreklik ve yıllık bazda sırasıyla %2 ve %52 artış göstermiştir.Yıllıklandırılmış özsermaye karlılığı ise %16,5 yükselmiştir. Bu oranikinci çeyrekte %15,8 idi.

n Garanti Bankası için AL olan önerimizi sürdürüyoruz - Sonaçıklanan mali tablolar sonrasında hedef fiyatımızı 8,55 TL'den 9,80TL'ye yükseltmiş olduğumuz Garanti Bankası için “AL” önerimizikoruyoruz.

Değişim TL (%) 0,00% 8,09% 44,85%

Değişim $ (%) 0,07% 7,7% 50,1%

TL Usd

8,74 4,91

5,40 2,90

12 Aylık En Yüksek

12 Aylık En Düşük

Milyar TL, % 2011/09 2012/09Kredi Hacmi 81,13 89,0Mevduat Hacmi 80,47 89,8Krediler Pazar Payı (%) 12,1% 11,6%Mevduat Pazar Payı (%) 11,3% 11,5%SYR (%) 16,9% 16,6%Net Faiz Marjı (%) 3,3% 3,6%Ort. Özsermaye Karlılığı (%) 17,8% 15,8%Aktif karlılığı (%) 2,2% 1,9%

Gelir Tablosu (mn TL) 2011/09 2012/09 %Faiz Gelirleri 7.292 9.294 27%Kredilerden Alınan Faizler 4.709 6.247 33%Menkul Değ. Alınan Faizler 2.327 2.773 19%Diğer Faiz Gelirleri 78 95 21%Faiz Giderleri 4.161 5.442 31%Mevduata Verilen Faizler 2.845 3.876 36%Kullanılan Kredi. Verilen Faizler 692 668 -3%Diğer Faiz Giderleri 13 11 -19%Net Faiz Geliri 3.132 3.852 23%Net Ücret ve Komisyon Gelirleri 1.527 1.512 -1%Temettü Gelirleri 5 2 -53%Net Ticari Kar/Zarar 259 608 135%Diğer Faaliyet Gelirleri 754 237 -69%Faaliyet Gelirleri Toplamı 5.677 6.211 9%Kredi ve Diğer Alacaklar Karşılığı (-) 599 721 20%Faaliyet Giderleri (-) 2.179 2.541 17%Vergi Giderleri (-) 619 636 3%Net Dönem Kar/Zarar 2.280 2.313 1%

Türk Hava Yolları (THYAO.IS)ÖNERİ: AL Araştırma ve Kurumsal Finans Departmanı

0,00

1,00

2,00

3,00

4,00

5,00

6,00

020406080

100120140160

21.09.11 07.02.12 27.06.12 21.11.12

İMKB REL. THYAO

n Güçlü trafik verileri ile olumlu sonuçlar açıklamaya devam ediyor – Son yıllardayeni uçak alımları ile filosunu genişleten ve uçak sayısını 200'e çıkaran THY, yeni uçuşnoktalarını faaliyete geçirmesi sonrasında toplam yolcu sayısını artırmaya devametmiştir. THY, 2012 yılını ilk on ayı itibariyle yolcu sayısını %20 artışla 32.8 milyon(9A12:29.1mn) seviyesine çıkarmıştır. Şirket'in 3Ç12'de toplam yolcu sayısındaki artışyıllı bazda %19.2 ile 11.4 milyon seviyesinde gerçekleşmiştir. Buna bağlı olarak artanyolcu sayısı ve 3Ç11 ile karşılaştırıldığında yabancı para birimlerinin (özellikle Euro) TLkarşısında değer kazanması net satış gelirlerindeki artışı desteklemiştir. THY'nın netsatış gelirleri 3Ç12'de yıllık bazda %20.9 artışla 4.480 milyon TL seviyesindegerçekleşirken, kümülatif bazda satış gelirleri 9A12 itibariyle %29.7 artışla 11.1 milyar TLseviyesine ulaşmıştır.

n Yüksek doluluk oranları operasyonel karlılığı olumlu etkilyor - THY'nın 3Ç'de artannet satış gelirleri yanı sıra düşen satış ve faaliyet giderleri operayonel karlılığı ve marjlarıoldukça olumlu etkilemiştir. Hatırlanacağı üzere THY'nın yolcu doluluk oranları 3Ç12'de%82.4 ile (3Ç11: %77.7) çeyreklik bazda rekor seviyelerine yükselmesi operasyonelkarlılığn artışındaki en büyük etken olmuştur. Yolcu doluluk oranlarındaki artışın finansalüzerindeki etkisi beklentilerimizin üzerinde gerçekleşmiştir. Bununla birlikte şirketinmaliyet kalemlerinin kontrol altına alınması (azalan konaklama, yer ve bakım giderleri)marjlar ile birlikte FAVÖK e FAVÖKK rakamlar n desteklemiştir B na göre THY’n n

n Yolcu sayısındaki artışa paralel artan satış gelirleri, doluluk oranlarındaki artışınmarjları desteklemesi ve maliyet kalemlerindeki azalışın etkisiyle THY 3Ç12'degüçlü operasyonel sonuçlar açıkladı.

n İNA analizine göre hedef hisse fiyatını 5.60 TL hesapladığımız Türk Hava Yollarıiçin AL önerimizi koruyoruz.

TL UsdPiyasa Değeri (mn TL, mn $) 5.772 3.224Hedef Değer (mn TL, mn $) 6.720 3.754Kapanış 4,81 2,69Ort. İşlem Hacmi (Bin Lot) 20.879

Firma BilgileriSektör UlaştırmaFaaliyet Alanı Yolcu TaşımacılığıÖdenmiş Sermaye (mn TL) 1.200,0

Ortaklık Yapısı Pay(%)T.C. Başbakanlık Özellleştirme İdaresi Bşk. 49,1Diğer (Halka açık kısım) 50,9

Finansal Veriler (Bin TL) 2011/09 2012/09 2011/12 2012TSatış Gelirleri 8.605.869 11.162.125 11.815.425 14.622.997Brüt Esas Faaliyet Karı/Zararı 1.259.332 2.499.376 2.027.895 3.153.991Faaliyet Kar/Zarar -24.576 1.078.588 338.515 1.253.001FAVÖK 560.402 1.739.088 1.150.363 2.193.450Finansal Gelir/Gider 178.272 -16.734 34.726 -20.081Net Dönem Karı/Zararı 115.082 868.374 18.517 1.065.442

,

D

marjlar ile birlikte FAVÖK ve FAVÖKK rakamlarını desteklemiştir. Buna göre THY’nınFAVÖK rakamı 3Ç12’de yıllık bazda %141 artışla 1.252 milyon TL seviyesindegerçekleşirken, beklentimiz olan 965 milyon TL ve piyasa beklentisi olan 901 milyon TLFAVÖK rakamının üzerinde gelmiştir. Aynı zamanda şirketin FAVÖKK rakamı da geçenyılın aynı dönemine göre %234 artarak 1.027 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.THY’nın 3Ç11’de %14.0 ve %17.9 seviyeseinde bulunan FAVÖK ve FAÖKK marjları da3Ç12’de sırasıyla %27.9 ve %31.2 seviyesine yükselmiştir. Diğer yandan hatırlanacağıüzere 3Ç11’de 113 dolar seviyesinde bulunan ortalama petrol (2Ç12: 108 dolar) fiyatları3Ç12’de 110 dolar seviyesinde gerçekleşmiştir. Ancak, THY’nın artan kapasitesinedeniyle akaryakıt giderleri yıılık bazda %7 artış göstermiş dolayısıyla 3Ç11’de toplamgiderler içinde %43 paya sahip olan akaryakıt giderleri 3Ç12’de %44 seviyesindegerçekleşmiştir.

n 3Ç12 net kar rakamı beklentilerin oldukça üzerinde geldi - Türk Hava Yolları sonuçolarak 2012 yılının üçünü çeyreğinde yolcu sayısındaki artışa paralel artan satış gelirleri,doluluk oranlarındaki artışın marjları desteklemesi ile 705 milyon TL (yıllık bazda %39.4artış) net kar rakamı açıkladı. Şirketin açıklamış olduğu net kar rakamı 382 milyon TLbeklentimiz ve 367 milyon TL seviyesinde bulunan piyasa beklentisinin oldukça üzerindegeldi. Şirketin 3Ç'de açıkladığı 705 milyon TL net kar rakamı sonrası kümülatif bazdanet kar rakamı 9A12 itibariyle geçen senenin aynı dönemine göre %655 artışla 868milyon TL seviyesine ulaştı.

n Luthfansa ile ilgili yeni işbirliği gündemde - Başbakan Erdoğan'ın Kasım ayı içindeLufthansa ile Türk Hava Yolları'nı ortak işletmeciliği yönünde yapmış olduğu açıklamlarTHY'na yönelik yeni beklenti oluşturdu. Henüz işbiriği konusunda her iki taraftan dasomut bir açıklama yapılmasa da bu işbirliğiyle alt şirketlerin ortaklığı dahil tüm alanlarda,yeni bir yapılanmanın ortaya çıkması bekleniyor. Bunun 2013 yılı içinde netleşeceğinidüşünüyoruz. Diğer yandan her ne kadar gerek ÖİB gerekse Hükümet tarafındanyalanlasa da ÖİB'ye ait %49'luk hissenin özelleştirlimesi veya blok satışı ile ilgiligelebilecek haber akışının hisse üzerine baskı yaratabileceğini hatırlatalım.

n THY, 2013 yılında 214 uçak sayısına ulaşmayı hedefliyor- Halen filosunda 200uçağı bulunan THY, yeni uçaklarının filoya katılması ile birlikte 2013 yılında 214 uçak ve2014 yılında ise toplam 222 uçak sayısına ulaşmayı hedefliyor. Dolayısıyla yeni uçaklarıve yeni açıklacak uçuş noktalarının şirketin finansalları üzerineki olumlu etkisinisürdürmesine katkı sağlayacağını düşünüyoruz.

n THY için alım yönündeki önerimizi koruyoruz –İNA analizini kullanarak THY içinyaptığımız değerleme çalışmasında şirketin hedef hisse fiyatını 5.60 TL olarakhesaplıyoruz. Cari hisse fiyatı 4.75 TL seviyesinde bulunan şirketin bulduğumuz hedefpiyasa değerine göre %16 prim potansiyeli taşıması nedeniyle AL önerimizisürdürüyoruz.

Performans 1 Aylık 3 Aylık 12 Aylık

Değişim TL (%) 19,4% 35,5% 100,4%

Değişim $ (%) 19,5% 35,4% 103,0%

İMKB Relatif (%) 18,3% 26,2% 55,8%

TL ABD$12 Aylık En Yüksek 4,81 2,6912 Aylık En Düşük 2,01 1,08

Piyasa Göstergeleri 2012/09 2012TF/K 7,48 5,42PD/Ciro 0,40 0,39FD/Ciro 0,84 0,82PD/DD 1,12 1,2FD/FAVÖK 5,18 5,5

Özet Bilanço (Bin TL) 2011/12 2012/09

Dönen Varlıklar 4.073.527 4.111.844

Duran Varlıklar 12.331.420 10.734.974

Toplam Varlıklar 16.404.947 14.846.818

Kısa Vadeli Yükümlülükler 3.951.410 4.002.752

Uzun Vadeli Yükümlülükler 7.954.609 7.604.327

Özkaynaklar 4.498.928 3.239.740Toplam Kaynaklar 16.404.947 14.846.818

Marjlar 2011/09 2012/09 2012TBrüt Kar 14,6% 22,4% 21,6%EFK -0,3% 9,7% 8,6%FAVÖK 6,5% 15,6% 15,0%Net Kar 1,3% 7,8% 7,3%

D

24.11.121,790271.867

Hisse Endeks H.A.O. Kapanış Hisse Piyasa Değeri Piyasa Değeri Net Kar Hisse Kodları (%) (TL) Adeti (TL mn) ($) 2010/12 2011/12 2011/09 2012/09 Değişim F/K PD/DD FD/FAVÖK FD/Satış Net Borç (TL) N.Kar Marjı FAVÖK Marjı Haftalık Aylık Yıllık SenetleriXU100 71.866,90 414.975.981.282 232.297.347.337 32.536.495.704 29.069.846.207 21.258.695.313 28.676.254.879 34,9% 11,33 1,60 7,44 0,78 54.199.101.691 1,78 1,64 40,72 İMKB-100 EndeksiXU030 89.510,40 329.431.277.959 184.410.701.947 28.267.193.799 26.293.451.622 19.497.302.966 23.401.549.188 20,0% 10,24 1,52 6,28 0,75 37.373.738.894 1,85 2,25 45,28 İMKB-30 EndeksiXUTUM 71.100,10 495.152.520.907 277.178.974.981 36.666.667.192 33.182.741.336 24.420.397.182 33.784.357.894 38,3% 11,38 1,60 7,91 0,78 69.544.967.837 1,65 1,44 38,60 İMKB-TÜM EndeksiDAYANIKLI TÜKETİM SEKTÖRÜ 12.399.147.710 6.940.857.428 804.254.892 697.339.828 580.630.348 529.590.915 -8,8% 15,48 1,91 10,73 0,69 3.409.736.396 0,08 0,13 2,15 0,64 21,55Beyaz Eşya 11.795.326.415 6.602.847.299 765.832.892 732.778.828 570.989.348 563.937.915 -1,2% 15,48 2,14 11,35 0,93 2.584.721.396 0,17 0,24 2,60 1,83 40,25ARCLK 30 25 10,80 675.728.205 7.297.864.614 4.085.235.453 517.093.000 506.506.000 414.407.000 425.199.000 2,6% 14,11 2,02 9,93 0,95 2.472.978.000 0,05 0,11 -1,37 -2,70 97,66 ArçelikBSHEV 1 91,50 42.000.000 3.843.000.000 2.151.253.918 213.481.005 231.932.600 154.140.117 111.897.419 -27,4% 20,26 3,35 16,44 1,27 206.176.741 0,05 0,11 6,40 3,98 9,25 BSH Ev AletleriIHEVA 100 75 0,74 191.370.001 141.613.801 79.273.288 9.217.632 -26.171.540 -18.600.336 30.312.660 a.d. 6,23 0,67 765,33 0,46 -94.433.345 0,41 0,50 2,78 4,23 13,85 İhlas Ev AletleriSILVR 42 0,87 30.400.000 26.448.000 14.805.195 783.255 366.768 -802.433 -347.164 56,7% 32,17 0,97 8,37 0,34 9.850.137 -0,00 0,04 -1,14 -4,40 -4,40 Silverline EndüstriVESBE 19 2,56 190.000.000 486.400.000 272.279.445 25.258.000 20.145.000 21.845.000 -3.124.000 a.d. a.d. 0,96 21,67 0,39 353.133.000 -0,00 0,03 0,00 -0,39 38,38 Vestel Beyaz EşyaKahverengi Eşya 603.821.295 338.010.129 38.422.000 -35.439.000 9.641.000 -34.347.000 a.d. 0,00 0,61 6,87 0,19 825.015.000 -0,01 0,02 1,69 -0,55 2,86VESTL 100 22 1,80 335.456.275 603.821.295 338.010.129 38.422.000 -35.439.000 9.641.000 -34.347.000 a.d. a.d. 0,61 7,53 0,19 825.015.000 -0,01 0,02 1,69 -0,55 2,86 VestelDEMİR ÇELİK SEKTÖRÜ 10.990.695.223 6.152.426.793 844.688.639 1.696.691.573 1.439.136.872 1.031.657.749 -28,3% 12,51 1,04 8,82 0,79 4.305.284.888 0,03 0,03 -0,63 0,69 11,03Boru, Uzun ve Yassı Mamuller 10.597.628.123 5.932.393.710 838.219.633 1.703.658.082 1.493.323.507 980.317.063 -34,4% 12,52 1,07 8,58 0,97 3.890.450.068 0,03 0,05 0,88 -1,58 15,25BRSAN 100 17 25,90 28.350.000 734.265.000 411.030.564 -13.434.971 52.556.892 46.934.015 36.861.769 -21,5% 17,28 1,19 11,16 0,68 259.330.655 0,03 0,07 -0,77 -5,82 28,41 Borusan MannesmannBURCE 38 6,74 8.424.000 56.777.760 31.783.341 -2.250.494 274.804 -338.597 -574.997 -69,8% 1.478,43 3,00 a.d. 2,08 5.492.132 -0,03 -0,04 1,81 -3,99 -1,17 BurçelikBURVA 55 3,55 4.222.800 14.990.940 8.391.704 51.298 -1.203.545 -784.623 -1.023.106 -30,4% a.d. 7,51 a.d. 5,60 3.473.934 -0,38 -0,42 -0,28 -4,57 -40,83 Burçelik VanaCELHA 20 3,53 16.500.000 58.245.000 32.604.680 1.634.760 -2.849.769 -632.090 1.369.238 a.d. a.d. 1,88 49,81 0,75 31.815.244 0,02 0,05 2,32 13,50 1,44 Çelik HalatCEMTS 32 1,08 100.975.680 109.053.734 61.046.649 -4.061.972 23.754.411 19.605.187 9.544.909 -51,3% 7,97 0,69 16,50 0,53 3.528.930 0,06 0,09 -1,82 -1,82 -10,53 ÇemtaşCEMAS 100 73 1,17 75.000.000 87.750.000 49.121.137 -1.085.047 3.321.541 4.449.535 12.519.121 181,4% 7,70 1,45 94,81 0,58 -39.476.131 0,20 0,16 4,46 2,63 -1,68 Çemaş DökümDMSAS 43 0,99 35.000.000 34.650.000 19.396.552 3.643.378 1.768.526 1.499.280 -3.493.813 a.d. a.d. 0,51 13,03 0,45 29.194.143 -0,03 0,02 -1,00 -2,94 -18,85 Demisaş DökümERBOS 44 19,00 5.220.000 99.180.000 55.519.481 7.097.254 12.257.315 11.149.954 9.378.814 -15,9% 9,46 1,08 16,05 0,50 -6.207.828 0,07 0,05 1,06 -1,30 0,44 ErbosanEREGL 30 32 2,17 3.090.000.000 6.705.300.000 3.753.526.646 765.999.660 1.005.562.503 832.509.668 357.398.318 -57,1% 12,64 0,94 8,43 1,04 3.072.375.460 0,05 0,11 0,46 2,84 5,34 Ereğli Demir ÇelikIZMDC 100 11 4,05 375.000.000 1.518.750.000 850.173.533 17.373.191 52.627.221 37.694.584 - 67,0% 39,63 2,60 31,72 0,98 102.244.622 0,01 0,00 0,50 -1,46 48,46 İzmir Demir ÇelikKRDMA 65 1,40 185.235.216 259.329.303 145.168.665 21.084.192 185.196.061 180.412.198 186.112.270 3,2% 6,44 1,08 5,15 0,96 90.362.372 0,14 0,21 5,26 -4,76 46,10 Kardemir (A)KRDMB 64 1,95 92.092.304 179.579.993 100.526.194 21.084.192 185.196.061 180.412.198 186.112.270 3,2% 8,98 1,51 6,65 1,24 44.924.930 0,14 0,21 -3,94 -6,70 68,23 Kardemir (B)KRDMD 30 89 1,23 601.427.962 739.756.393 414.104.564 21.084.192 185.196.061 180.412.198 186.112.270 3,2% 5,66 0,95 4,69 0,88 293.391.605 0,14 0,21 3,36 -6,11 72,90 Kardemir (D)Demir Dışı Metal Ürünleri 393.067.100 220.033.083 6.469.006 -6.966.509 -54.186.635 51.340.686 a.d. 12,17 0,63 21,65 0,19 414.834.820 0,02 0,01 -2,14 2,96 6,81FENIS 28 1,21 45.510.000 55.067.100 30.825.739 3.616.819 4.405.732 3.623.473 4.369.315 20,6% 10,69 0,83 35,21 0,55 11.613.886 0,05 0,02 1,68 0,83 1,75 Feniş AlüminyumGOLDS 100 52 0,51 200.000.000 102.000.000 57.098.074 -8.581.096 -41.662.425 -96.166.515 20.143.389 a.d. 1,37 0,42 a.d. 0,06 8.284.191 0,01 0,00 -7,27 4,08 -8,93 Goldaş KuyumculukSARKY 66 2,36 100.000.000 236.000.000 132.109.270 11.433.283 30.290.184 38.356.407 26.827.982 -30,1% 12,58 0,76 21,11 0,27 394.936.743 0,02 0,02 -0,84 3,96 27,62 SarkuysanENERJİ SEKTÖRÜ 3.717.333.333 2.080.907.598 9.782.649 -724.389.578 -647.858.770 328.290.711 a.d. a.d. 1,56 15,54 2,60 5.271.490.592 0,84 1,02 3,08 0,37 21,79Hidroelektrik Santraller 367.532.073 205.738.957 43.230.466 18.510.322 -7.950.528 37.790.209 a.d. 5,72 1,21 13,27 5,21 504.553.012 1,57 1,86 5,43 2,27 38,39

Getiri (%)Net Kar (TL) Piyasa Göstergeleri Finansal Göstergeler (%)

TarihTL/USDİMKB-100

Piyasa Verileri Tablosu

Hidroelektrik Santraller 367.532.073 205.738.957 43.230.466 18.510.322 7.950.528 37.790.209 a.d. 5,72 1,21 13,27 5,21 504.553.012 1,57 1,86 5,43 2,27 38,39AKSUE 62 4,89 8.352.000 40.841.280 22.862.338 2.377.654 -5.076.799 -5.140.435 7.215.209 a.d. 5,61 1,12 20,86 13,65 -3.589.420 2,87 3,27 2,95 -3,36 8,43 Aksu EnerjiAYEN 14 1,91 171.042.300 326.690.793 182.876.619 40.852.812 23.587.121 -2.810.093 30.575.000 a.d. 5,73 1,22 13,19 5,07 508.142.432 0,27 0,45 7,91 7,91 68,36 Ayen EnerjiOtoprodüktör 3.349.801.260 1.875.168.641 -33.447.817 -742.899.900 -639.908.242 290.500.502 a.d. 10,30 1,62 15,83 2,47 4.766.937.580 0,11 0,17 0,74 -1,53 5,19AKENR 100 25 2,09 375.814.000 785.451.260 439.683.867 -26.369.923 -211.048.080 -171.125.853 101.225.162 a.d. 12,81 0,90 16,86 2,78 1.331.769.853 0,16 0,24 0,97 0,00 2,96 Ak EnerjiAKSEN 100 5 3,54 577.500.000 2.044.350.000 1.144.396.552 59.647.106 -124.489.820 -162.138.389 175.679.340 a.d. 9,58 2,33 9,11 1,77 1.392.415.727 0,12 0,17 0,28 -4,58 28,73 Aksa Enerji

ZOREN 100 15 1,04 500.000.000 520.000.000 291.088.222 -66.725.000 -407.362.000 -306.644.000 13.596.000 a.d. a.d. a.d. 224,94 4,41 2.042.752.000 0,03 0,10 0,97 0,00 -16,10 Zorlu EnerjiGIDA SEKTÖRÜ 33.262.118.337 18.619.636.328 1.012.501.052 1.001.732.917 1.003.602.974 1.272.440.747 26,8% 24,51 9,41 16,95 12,50 4.440.238.505 0,04 0,09 -0,19 -1,31 2,20Bira Malt 15.663.073.649 8.767.954.349 497.896.422 332.722.255 322.239.121 600.317.268 86,3% 25,64 2,34 13,45 2,63 1.079.393.312 0,10 0,20 -1,99 0,89 6,62AEFES 100 32 25,50 592.105.263 15.098.684.207 8.452.017.581 503.640.000 341.175.000 326.410.000 581.602.000 78,2% 25,32 2,30 13,62 2,66 1.056.941.000 0,12 0,21 0,39 -6,25 21,55 Anadolu EfesTBORG 4 1,75 322.508.253 564.389.443 315.936.768 -5.743.578 -8.452.745 -4.170.879 18.715.268 a.d. 39,10 4,41 12,36 2,03 22.452.312 0,08 0,19 -4,37 8,02 -8,31 T. TuborgDondurulmuş Gıda ve Salça 715.098.085 400.301.212 1.762.474 -159.803.040 -120.507.193 4.196.528 a.d. 30,17 1,24 22,44 1,25 1.033.995.591 0,06 0,08 -0,66 -1,30 -7,40DARDL 45 0,82 34.798.080 28.534.426 15.973.145 -19.417.290 -82.274.414 -71.002.940 4.140.139 a.d. a.d. a.d. 186,32 11,80 342.504.197 0,19 0,04 -2,38 -7,87 -38,81 DardanelFRIGO 47 0,71 26.000.000 18.460.000 10.333.632 -2.748.716 -3.220.564 -3.169.939 -378.886 88,0% a.d. 1,32 19,14 0,98 12.162.012 -0,02 0,06 -1,39 -4,05 -27,55 Frigo Pak GıdaKERVT 13 43,20 3.744.000 161.740.800 90.540.081 2.555.040 -26.810.713 -18.550.920 1.572.360 a.d. a.d. a.d. 33,02 1,62 214.175.221 0,01 0,07 1,89 0,23 -2,48 Kerevitaş GıdaMERKO 45 0,89 27.150.000 24.163.500 13.526.366 -821.844 -2.146.984 -1.905.772 1.518.463 a.d. 18,92 1,18 10,75 0,81 27.937.728 0,03 0,07 1,14 2,30 -13,59 Merko GıdaPENGD 27 1,45 55.600.000 80.620.000 45.129.870 5.004.483 -16.130.521 -10.771.459 556.935 a.d. a.d. 0,89 a.d. 1,58 56.042.646 0,01 0,06 -0,68 9,02 9,85 Penguen GıdaSELGD 92 0,47 21.317.786 10.019.359 5.608.688 112.753 278.304 -466.608 - 59,5% 9,16 1,21 a.d. 1,17 1.113.730 0,41 0,39 -2,08 -2,08 20,51 Selçuk GıdaTATKS 41 2,21 136.000.000 300.560.000 168.248.992 16.212.718 8.989.169 9.794.401 9.527.883 -2,7% 34,46 1,48 16,27 0,72 295.657.465 0,02 0,05 -1,78 -7,92 1,84 Tat KonserveTUKAS 18 0,91 100.000.000 91.000.000 50.940.439 865.330 -38.487.317 -24.433.956 -12.740.366 47,9% a.d. 1,07 a.d. 1,44 84.402.592 -0,16 -0,14 0,00 0,00 -9,00 TukaşEt ve Et Ürünleri 818.680.477 458.285.086 90.920.563 -47.828.171 -28.185.398 62.423.028 a.d. 14,89 0,97 7,23 0,47 626.605.801 0,03 0,07 0,28 -1,15 7,04BANVT 100 19 3,57 100.023.579 357.084.177 199.890.381 58.877.859 -59.676.547 -34.506.282 35.653.305 a.d. 34,06 2,02 10,26 0,65 443.582.179 0,04 0,09 0,28 0,00 17,82 BanvitPETUN 33 5,78 43.335.000 250.476.300 140.212.886 39.531.731 29.731.877 27.229.108 23.847.761 -12,4% 9,51 0,82 7,56 0,64 15.204.917 0,08 0,10 -0,34 1,05 17,36 Pınar Et Ve UnSKPLC 26 1,73 44.000.000 76.120.000 42.610.837 -10.000.537 -12.910.357 -16.048.976 5.936.906 a.d. 8,39 2,96 6,32 0,51 126.419.530 0,02 0,07 1,17 0,58 40,65 Şeker PiliçMETRO 100 57 0,45 300.000.000 135.000.000 75.570.981 2.511.510 -4.973.144 -4.859.248 -3.014.944 38,0% a.d. 0,41 3,49 0,17 41.399.175 -0,00 0,03 0,00 -6,25 -47,67 Metro HoldingMeşrubat 9.078.181.652 5.081.830.302 202.979.541 145.033.996 154.426.187 385.147.587 149,4% 23,71 23,87 26,49 26,58 1.030.697.757 0,03 0,07 -0,02 -1,88 11,06ERSU 45 0,80 36.000.000 28.800.000 16.121.809 419.781 -3.144.660 101.138 160.759 59,0% a.d. 1,67 26,85 0,88 -765.240 0,01 0,03 0,00 -2,44 -20,00 Ersu GıdaCCOLA 100 25 35,00 254.370.782 8.902.977.370 4.983.753.566 197.657.000 140.279.000 146.319.000 379.211.000 159,2% 23,86 4,66 15,14 2,51 1.019.440.000 0,12 0,18 0,00 -3,58 74,08 Coca Cola İçecekKNFRT 22 10,45 6.600.000 68.970.000 38.608.374 3.084.878 8.613.272 6.616.287 4.595.070 -30,5% 10,46 1,88 8,02 1,00 9.548.388 0,08 0,11 -0,95 -3,69 15,85 Konfrut GıdaKRSTL 57 0,67 48.000.000 32.160.000 18.002.687 -1.971.368 157.289 379.870 -1.281.480 a.d. a.d. 0,51 a.d. 1,46 -394.987 -0,07 -0,05 0,00 -2,90 -5,63 Kristal KolaPINSU 31 3,54 12.789.345 45.274.282 25.343.866 3.789.250 -870.905 1.009.892 2.462.238 143,8% 77,87 0,59 7,81 0,51 2.869.596 0,03 0,07 0,85 3,21 -9,00 Pınar SuDiğer Gıda 6.987.084.473 3.911.265.379 218.942.052 731.607.877 675.630.257 220.356.336 -67,4% 24,48 24,81 14,86 26,95 669.546.044 -0,00 0,03 1,45 -3,12 -6,33ALYAG 33 1,25 60.000.000 68.851.501 38.542.041 -2.312.632 -2.234.434 - -8.279.979 #DIV/0! a.d. 2,06 - - -810.863 -0,17 -0,15 0,81 -9,42 -10,71 AltınyağEKIZ 71 1,26 7.177.729 9.043.939 5.062.662 -95.983 -4.737.941 -2.694.579 -154.879 94,3% a.d. 0,55 30,25 0,56 21.954.507 -0,00 0,06 0,80 -5,26 -55,79 Ekiz Yağ SanayiiKENT 1 111,00 28.977.661 3.216.520.371 1.800.559.993 -27.060.292 5.974.008 23.154.578 38.136.552 64,7% 153,49 8,60 371,64 5,66 169.211.215 0,08 0,16 4,72 -1,77 -5,93 Kent GıdaMANGO 77 0,70 38.568.870 26.998.209 15.113.194 4.492.995 4.756.193 3.508.966 1.946.843 -44,5% 8,45 0,57 8,36 0,84 60.985.860 0,02 0,14 -1,41 -11,39 -44,90 Mango GıdaMRTGG 72 0,93 17.000.000 15.810.000 8.850.202 -1.004.489 -2.092.105 -1.509.416 -437.352 71,0% a.d. 1,91 a.d. 3,53 1.833.124 -0,12 -0,19 5,68 2,20 -22,50 Mert GıdaPNSUT 31 14,70 44.951.051 660.780.453 369.895.014 60.075.624 72.920.142 54.738.505 39.937.433 -27,0% 11,37 1,61 9,89 0,92 6.860.830 0,07 0,09 0,00 -2,00 5,43 Pınar SütULKER 100 23 8,74 268.600.000 2.989.080.000 1.673.242.275 184.846.829 657.022.014 598.432.203 140.772.860 -76,5% 14,99 3,36 17,10 1,40 409.511.371 0,08 0,11 -0,46 5,81 90,05 Ülker BisküviHAVA YOLLARI VE YER HİZMETLERİ 7.238.616.000 4.052.068.966 339.303.478 87.615.013 182.795.338 902.297.114 393,6% 8,08 5,08 8,93 8,93 5.583.199.487 0,05 0,11 0,32 3,31 38,30CLEBI 22 19,10 24.300.000 464.130.000 259.813.032 19.083.241 7.623.634 18.029.248 34.968.294 94,0% 18,90 6,55 9,16 1,40 263.854.667 0,09 0,18 1,06 -7,28 2,41 ÇelebiDOCO 18 74,00 9.744.000 721.056.000 403.636.364 30.981.156 46.296.767 35.405.152 - 33,1% 13,74 1,99 1,38 0,41 -212.019.566 0,05 0,10 -1,66 1,37 10,83 DO-COTHYAO 30 50 4,96 1.200.000.000 5.952.000.000 3.331.840.573 286.443.361 18.516.632 115.081.797 868.374.227 654,6% 7,71 1,16 4,93 0,80 5.531.411.545 0,08 0,16 3,12 22,17 115,65 Türk Hava YollarıUCAK 16 1,61 63.000.000 101.430.000 56.778.997 2.795.720 15.177.980 14.279.141 -1.045.407 a.d. a.d. 1,25 a.d. - -47.160 - - -1,23 -3,01 24,32 Usaş

24.11.121,790271.867

Hisse Endeks H.A.O. Kapanış Hisse Piyasa Değeri Piyasa Değeri Net Kar Hisse Kodları (%) (TL) Adeti (TL mn) ($) 2010/12 2011/12 2011/09 2012/09 Değişim F/K PD/DD FD/FAVÖK FD/Satış Net Borç (TL) N.Kar Marjı FAVÖK Marjı Haftalık Aylık Yıllık SenetleriXU100 71.866,90 414.975.981.282 232.297.347.337 32.536.495.704 29.069.846.207 21.258.695.313 28.676.254.879 34,9% 11,33 1,60 7,44 0,78 54.199.101.691 1,78 1,64 40,72 İMKB-100 Endeksi




İNŞAAT SEKTÖRÜ 19.525.219.788 10.929.925.990 1.106.365.227 1.167.157.475 899.155.730 862.519.897 -4,1% 20,68 2,21 13,10 2,55 2.770.124.061 0,02 0,08 0,60 0,41 20,35Boya 665.271.947 372.409.285 -7.120.971 -88.325.595 -48.945.058 16.711.369 a.d. 0,01 0,89 1,04 7,12 261.355.081 -0,01 -0,01 -0,09 -1,61 7,37BYSAN 38 0,18 34.476.000 6.205.680 3.473.847 -1.887.975 - - - a.d. a.d. a.d. a.d. 103,91 7.987.002 - - 0,00 0,00 0,00 Boyasan TekstilCBSBO 66 0,30 19.693.050 5.907.915 3.307.162 -11.636.393 -23.020.704 -16.011.520 -646.354 96,0% a.d. a.d. a.d. 4,88 57.979.630 -0,07 -0,02 3,45 -6,25 11,11 Çbs BoyaDYOBY 24 1,25 100.000.000 125.000.000 69.973.130 1.088.668 -57.033.909 -34.253.281 15.709.296 a.d. a.d. 1,98 9,49 0,61 147.689.858 0,04 0,10 -0,79 1,63 38,89 Dyo BoyaEMNIS 13 3,83 8.515.354 32.613.806 18.256.721 -6.006.838 -2.998.108 -1.156.424 -4.467.386 -286,3% a.d. 11,44 a.d. 1,28 20.064.512 -0,13 -0,02 0,79 0,26 -12,76 Eminiş AmbalajMRSHL 8 47,90 10.000.000 479.000.000 268.137.035 13.178.542 -1.764.959 6.930.744 4.646.223 -33,0% a.d. 4,03 127,79 1,68 7.731.669 0,02 0,04 -0,21 -3,04 14,32 MarshallPRTAS 71 0,25 24.880.928 6.220.232 3.481.993 -1.856.975 -3.507.915 -4.454.577 1.469.590 a.d. 2,57 2,68 a.d. 1,99 13.145.989 0,19 -0,12 -3,85 -3,85 0,00 ÇBS PrintaşCam ve Cam Ürünleri 2.606.828.769 1.459.263.753 314.155.668 362.708.441 305.813.389 131.188.619 -57,1% 13,86 0,89 6,00 1,20 708.681.371 0,05 0,16 1,50 1,36 4,03ANACM 20 2,62 398.185.637 1.043.246.369 583.993.713 102.142.334 134.292.862 121.000.784 69.991.815 -42,2% 12,53 1,00 6,31 1,25 772.986.040 0,06 0,22 1,16 -1,13 8,77 Anadolu CamDENCM 35 8,56 6.000.000 51.360.000 28.750.560 1.016.592 4.094.540 3.304.957 878.294 -73,4% 30,79 1,70 18,93 1,01 391.521 0,02 0,07 2,88 1,90 2,64 Denizli CamTRKCM 100 28 2,18 693.680.000 1.512.222.400 846.519.481 210.996.742 224.321.039 181.507.648 60.318.510 -66,8% 14,66 0,82 6,15 1,16 -64.696.190 0,07 0,18 0,46 3,32 0,68 Trakya CamÇimento 12.913.687.281 7.228.888.984 751.557.059 836.279.244 604.795.314 603.454.478 -0,2% 18,04 2,00 12,12 2,30 1.010.663.153 0,13 0,19 0,83 0,09 7,83ADANA 58 3,44 88.178.885 303.335.365 169.802.600 102.228.498 77.056.539 58.948.983 52.503.736 -10,9% 7,96 1,90 7,77 2,02 12.540.343 0,24 0,26 0,29 -3,10 6,45 Adana Çimento (A)ADBGR 9 2,42 82.667.705 200.055.846 111.988.270 102.228.498 77.056.539 58.948.983 52.503.736 -10,9% 7,87 1,34 7,82 2,03 11.756.572 0,24 0,26 1,26 0,83 8,34 Adana Çimento (B)ADNAC 49 0,69 165.335.410 114.081.433 63.861.080 102.228.498 77.056.539 58.948.983 52.503.736 -10,9% 16,16 0,38 18,28 4,76 23.513.144 0,24 0,26 0,00 0,00 21,66 Adana Çimento (C)AFYON 100 47 70,00 3.000.000 210.000.000 117.554.859 567.424 -5.338.551 -4.267.924 -3.956.200 7,3% a.d. 4,85 a.d. 4,94 -4.893.394 -0,13 -0,08 0,72 -2,78 -27,46 Afyon ÇimentoAKCNS 19 8,80 191.447.068 1.684.734.201 943.089.006 59.259.724 100.287.554 72.396.820 93.213.473 28,8% 13,91 1,93 8,85 1,81 221.729.201 0,12 0,20 3,29 2,56 33,53 AkçansaASLAN 2 36,30 73.000.000 2.649.900.000 1.483.374.384 2.985.512 13.356.360 11.163.625 33.739.021 202,2% 73,75 11,19 86,07 19,83 10.667.135 0,33 0,47 -0,82 -5,71 -12,36 Aslan ÇimentoBOLUC 26 1,36 143.235.330 194.800.049 109.046.154 13.861.401 20.063.406 15.269.992 15.502.692 1,5% 9,60 0,98 5,67 0,99 -3.383.017 0,11 0,16 0,00 4,62 7,13 Bolu ÇimentoBSOKE 13 1,37 78.750.000 107.887.500 60.393.809 4.998.530 2.530.296 4.707.052 6.853.045 45,6% 23,07 0,55 9,13 1,05 -19.824.364 0,11 0,11 0,00 0,74 12,53 Batısöke ÇimentoBTCIM 10 6,26 75.000.000 469.500.000 262.819.077 15.075.529 25.500.682 18.197.638 21.464.680 18,0% 16,32 1,14 12,96 1,45 68.081.140 0,08 0,12 -0,63 -6,01 14,53 Batı ÇimentoBUCIM 29 4,74 105.815.808 501.566.930 280.769.665 11.110.392 45.368.513 36.314.597 15.962.959 -56,0% 20,05 1,94 12,39 1,07 38.951.262 0,04 0,09 -0,21 -0,63 14,14 Bursa ÇimentoCIMSA 25 8,44 135.084.442 1.140.112.690 638.218.031 103.667.716 123.378.926 105.344.226 85.863.689 -18,5% 10,97 1,26 7,50 1,81 368.759.310 0,13 0,26 0,00 3,18 22,69 ÇimsaCMBTN 47 43,90 1.770.000 77.703.000 43.496.977 -4.379.494 11.984.736 11.781.899 -1.417.525 a.d. a.d. 2,22 a.d. 0,62 -5.116.930 -0,02 -0,00 1,15 -4,57 2,81 ÇimbetonCMENT 2 7,90 87.112.463 688.188.459 385.237.606 20.379.000 21.184.000 -11.851.000 12.637.000 a.d. 15,07 0,89 11,05 1,33 76.389.000 0,03 0,12 -1,74 0,25 14,83 ÇimentaşGOLTS 100 38 53,50 7.200.000 385.200.000 215.629.198 4.649.679 4.316.117 5.381.907 20.441.920 279,8% 19,88 1,43 6,45 1,48 25.839.454 0,09 0,23 0,47 0,00 3,15 Göltaş ÇimentoKONYA 100 15 321,00 4.873.440 1.564.374.240 875.713.300 35.920.934 30.426.000 19.542.671 29.303.476 49,9% 38,93 4,50 26,50 5,90 -118.661.534 0,17 0,21 5,25 2,88 0,93 Konya ÇimentoMRDIN 33 5,00 109.524.000 547.620.000 306.549.485 78.042.495 84.197.912 58.431.341 27.684.903 -52,6% 10,25 2,54 9,01 2,74 38.677.502 0,18 0,29 1,63 -3,10 -7,85 Mardin ÇimentoNUHCM 11 10,15 150.213.600 1.524.668.040 853.486.364 52.707.109 75.507.440 45.974.484 48.883.669 6,3% 19,44 1,82 14,54 2,05 297.105.734 0,07 0,16 0,50 2,53 -2,88 Nuh ÇimentoUNYEC 8 4,45 123.586.411 549.959.528 307.859.118 46.025.614 52.346.236 39.561.037 39.766.468 0,5% 10,47 2,17 6,86 2,22 -31.467.405 0,23 0,33 3,73 9,88 28,80 Ünye Çimentoİnşaat Malzemeleri 3.057.232.126 1.711.392.816 26.195.498 25.683.644 8.690.049 83.546.674 861,4% 27,27 3,44 16,25 1,13 733.751.995 -0,12 -0,08 1,88 1,27 29,45İnşaat Malzemeleri 3.057.232.126 1.711.392.816 26.195.498 25.683.644 8.690.049 83.546.674 861,4% 27,27 3,44 16,25 1,13 733.751.995 0,12 0,08 1,88 1,27 29,45ALCAR 14 36,10 10.800.000 389.880.000 218.248.992 8.718.688 52.475.537 45.038.740 15.414.870 -65,8% 17,06 1,44 14,66 0,88 -83.118.235 0,06 0,05 1,69 -1,63 31,43 Alarko CarrierBROVA 72 0,98 24.180.815 23.697.199 13.265.337 -5.372.333 -1.017.816 -996.463 -4.894.491 -391,2% a.d. 2,15 a.d. 0,52 -5.301.720 -1,15 -1,15 34,25 20,99 -31,52 Borova YapıDOGUB 43 1,54 20.000.000 30.800.000 17.241.379 -1.083.634 -1.309.386 -898.195 -830.684 7,5% a.d. 2,84 a.d. 19,70 -107.160 -0,73 -0,64 -21,83 -10,98 32,76 DoğusanECYAP 5 5,22 112.830.900 588.977.298 329.700.682 -4.739.055 -42.987.482 -36.649.650 37.048.027 a.d. 19,18 5,68 14,48 1,18 295.034.875 0,07 0,11 -4,04 2,35 85,77 Eczacıbaşı YapıEGPRO 2 5,02 59.566.900 299.025.838 167.390.191 15.705.005 10.736.787 7.861.124 14.586.049 85,5% 17,12 2,16 10,46 1,29 66.797.419 0,07 0,14 1,41 5,46 -11,31 Ege ProfilEPLAS 25 1,58 20.000.000 31.600.000 17.689.207 -281.463 -9.010.085 -9.534.371 231.377 a.d. 41,82 a.d. 9,37 0,73 52.587.139 0,00 0,09 -4,24 -7,60 203,85 EgeplastKLMSN 31 2,29 30.000.000 68.700.000 38.457.232 8.155.721 4.570.046 7.560.938 3.169.008 -58,1% 385,71 1,45 13,12 0,75 48.011.283 0,03 0,09 2,69 -1,72 -0,43 Klimasan KlimaHZNDR 11 3,17 15.750.000 49.927.500 27.948.668 -528.092 776.083 1.200.893 4.106.772 242,0% 13,56 2,39 11,47 0,80 9.942.515 0,07 0,09 0,63 4,28 26,06 Haznedar RefrakterINTEM 28 11,85 4.860.000 57.591.000 32.238.580 -3.354.287 214.320 3.965.933 2.451.557 -38,2% a.d. 1,79 12,03 0,10 -6.074.873 0,01 0,02 -0,42 -2,87 7,73 İntemaIZOCM 5 41,10 24.534.143 1.008.353.292 564.461.090 31.562.858 34.624.441 24.016.043 15.838.838 -34,0% 38,13 7,20 25,75 3,48 34.050.597 0,07 0,12 2,75 2,24 3,58 İzocamPIMAS 16 3,48 18.000.000 62.640.000 35.064.935 2.988.315 -10.440.099 -9.060.987 4.108.144 a.d. 22,95 0,94 18,06 0,74 65.146.400 0,03 0,06 10,83 10,83 18,37 PimaşTUDDF 4 8,26 54.000.000 446.040.000 249.686.520 -25.576.225 -12.948.702 -23.813.956 -7.682.793 67,7% 140,16 12,27 32,56 1,19 256.783.755 -0,02 0,03 -1,20 -6,14 -12,87 T. Demir DökümSeramik Ürünleri 282.199.665 157.971.152 21.577.973 30.811.741 28.802.036 27.618.757 -4,1% 9,52 0,73 6,45 0,66 55.672.461 0,06 0,13 -2,49 -9,11 -6,34EGSER 34 1,88 75.000.000 141.000.000 78.929.691 18.207.893 19.005.802 16.142.010 18.466.959 14,4% 6,61 0,89 3,47 0,56 -19.981.149 0,11 0,17 -3,59 -16,07 37,64 Ege SeramikKUTPO 22 2,05 39.916.800 81.829.440 45.806.897 2.413.925 10.510.791 11.639.439 9.132.667 -21,5% 10,22 0,61 24,70 0,50 11.466.781 0,06 0,10 0,99 -5,09 -9,29 Kütahya PorselenUSAK 82 1,37 43.335.931 59.370.225 33.234.564 956.155 1.295.148 1.020.587 19.131 -98,1% 202,15 0,63 9,93 1,13 64.186.829 0,00 0,12 -4,86 -6,16 -47,36 Uşak SeramikKİMYA SEKTÖRÜ 3.124.376.058 1.748.978.985 280.372.771 421.309.100 274.977.606 276.944.425 1% 102,18 8,69 233,60 7,78 364.900.873 0,12 0,18 0,81 9,18 29,47Gübre 1.747.250.000 978.084.416 183.608.737 203.648.821 105.803.327 160.927.254 52,1% 166,62 18,95 342,43 10,93 279.352.407 0,07 0,10 -0,53 0,59 12,69BAGFS 100 57 49,60 9.000.000 446.400.000 249.888.043 46.981.302 73.828.982 61.394.339 21.467.575 -65,0% 13,17 2,01 7,38 1,07 -24.656.493 0,07 0,11 1,22 -11,43 -4,00 BagfaşEGGUB 100 43 20,70 10.000.000 207.000.000 115.875.504 16.728.045 -175.370 -9.711.197 7.648.234 a.d. 12,05 1,93 12,28 1,38 59.327.799 0,05 0,05 -2,82 8,82 24,05 Ege GübreGUBRF 100 22 13,10 83.500.000 1.093.850.000 612.320.869 119.899.390 129.995.209 54.120.185 131.811.445 143,6% 5,27 1,63 2,90 0,54 244.681.101 0,08 0,16 0,00 4,38 18,02 Gübre Fabrik.Tarım İlaçları 132.749.808 74.311.357 14.368.417 12.881.924 15.841.766 21.366.090 34,9% 7,21 1,28 6,72 1,36 20.882.454 0,21 0,25 0,57 15,13 59,50HEKTS 41 1,75 75.857.033 132.749.808 74.311.357 14.368.417 12.881.924 15.841.766 21.366.090 34,9% 7,21 1,28 6,75 1,36 20.882.454 0,21 0,25 0,57 15,13 59,50 HektaşDiğer Kimyasallar 1.244.376.250 696.583.212 82.395.617 204.778.355 153.332.513 94.651.081 -38,3% 0,00 0,00 5,42 1,00 64.666.012 0,08 0,18 2,39 11,82 16,23ALKIM 31 10,45 24.725.000 258.376.250 144.635.160 12.920.914 20.226.911 23.022.872 11.206.692 -51,3% 30,72 1,67 12,64 1,45 49.770.119 0,07 0,17 3,47 27,13 45,08 Alkim KimyaSODA 10 2,32 425.000.000 986.000.000 551.948.052 69.474.703 184.551.444 130.309.641 83.444.389 -36,0% 7,16 1,05 4,70 0,91 14.895.893 0,10 0,19 1,31 -3,48 -12,63 Soda SanayiiMAKİNA VE TEÇHİZAT SEKTÖRÜ 60.000.000 33.587.103 3.402.975 -10.824.675 -5.962.002 -17.490.507 -2 0,00 0,00 0,00 1,53 -803.299 -0,65 -0,20 -5,51 -11,11 27,66MAKTK 66 1,20 50.000.000 60.000.000 33.587.103 3.402.975 -10.824.675 -5.962.002 -17.490.507 -193,4% a.d. a.d. a.d. 1,53 -803.299 -0,65 -0,20 -5,51 -11,11 27,66 Makina TakımMEDYA SEKTÖRÜ 862.779.154 482.970.865 -46.266.505 -223.150.376 -81.066.161 165.697.470 a.d. 27,63 0,76 9,65 1,04 425.482.589 0,08 0,12 1,48 6,26 14,14DGZTE 5 1,54 105.000.000 161.700.000 90.517.241 -16.528.807 8.890.724 5.802.577 6.279.077 8,2% 17,26 0,73 9,73 0,71 -20.585.770 0,04 0,10 1,99 6,21 -13,97 Doğan GazetecilikDOBUR 15 3,45 19.559.175 67.479.154 37.773.821 4.205.269 2.927.029 1.693.783 4.126.643 143,6% 12,59 1,71 6,04 0,59 -8.885.842 0,06 0,09 5,50 15,77 31,27 Doğan BurdaIHGZT 31 1,14 120.000.000 136.800.000 76.578.594 6.136.437 716.134 2.512.953 -862.779 a.d. a.d. 0,66 a.d. 1,78 685.630 -0,02 -0,04 -5,00 -8,06 12,50 İhlas GazetecilikHURGZ 100 21 0,90 552.000.000 496.800.000 278.101.209 -40.079.404 -235.684.263 -91.075.474 156.154.529 a.d. 43,03 0,74 10,49 1,10 454.268.571 0,25 0,34 3,45 11,11 26,76 Hürriyet Gzt.MOTORLU TAŞIT SEKTÖRÜ 22.141.482.314 12.394.470.619 1.428.423.722 1.996.524.316 1.508.260.875 1.509.293.035 0% 10,46 2,51 8,98 0,83 4.044.006.961 0,08 0,13 1,98 4,53 43,63Lastik 2.904.980.637 1.626.164.709 109.912.776 221.150.820 194.999.480 146.743.498 -24,7% 16,80 1,74 9,18 0,93 960.064.275 0,05 0,12 -0,60 4,57 33,11BRISA 100 10 4,97 305.116.875 1.516.430.869 848.875.318 56.684.522 71.871.945 47.478.346 53.117.053 11,9% 19,56 3,37 11,57 1,44 542.793.356 0,05 0,13 -1,58 2,90 50,91 BrisaGOODY 100 23 57,75 11.917.664 688.245.094 385.269.309 13.784.361 61.584.443 68.334.745 41.528.191 -39,2% 19,79 1,90 9,25 0,63 40.500.020 0,05 0,09 0,87 10,53 30,86 Good-YearKORDS 7 3,60 194.529.076 700.304.674 392.020.082 39.443.893 87.694.432 79.186.389 52.098.254 -34,2% 11,55 0,81 7,10 0,68 376.770.899 0,05 0,13 -1,10 0,28 17,55 Kordsa GlobalOt ti Ü ti i 17 420 489 757 9 751 729 600 1 261 186 203 1 595 809 120 1 220 104 824 1 251 393 695 2 6% 9 98 2 83 8 75 0 78 2 708 357 368 0 05 0 09 4 47 8 68 82 50Otomotiv Üretimi 17.420.489.757 9.751.729.600 1.261.186.203 1.595.809.120 1.220.104.824 1.251.393.695 2,6% 9,98 2,83 8,75 0,78 2.708.357.368 0,05 0,09 4,47 8,68 82,50ASUZU 16 20,25 25.419.707 514.749.057 288.148.823 -4.557.964 13.352.821 10.279.001 -4.631.925 a.d. a.d. 3,21 44,98 1,25 116.188.953 -0,01 0,02 -1,22 14,08 147,18 Anadolu IsuzuDOAS 100 26 7,20 220.000.000 1.584.000.000 886.699.507 211.601.000 141.753.000 108.542.000 209.215.000 92,8% 6,53 1,52 6,93 0,43 537.498.000 0,06 0,09 4,05 10,09 154,15 Doğuş OtomotivFROTO 100 18 17,50 350.910.000 6.140.925.000 3.437.597.962 504.608.263 662.088.726 506.274.041 475.578.184 -6,1% 9,73 3,03 9,42 0,68 632.664.977 0,07 0,08 2,34 -3,59 37,74 Ford Otosan

24.11.121,790271.867





KARSN 100 32 1,17 260.000.000 304.200.000 170.286.610 -35.180.506 -27.818.600 -13.628.631 -20.948.022 -53,7% a.d. 1,90 41,64 0,94 285.516.336 -0,05 0,03 11,43 6,36 9,35 Karsan OtomotivOTKAR 100 27 41,00 24.000.000 984.000.000 550.828.482 20.778.314 54.846.604 31.761.082 53.401.249 68,1% 12,86 4,50 10,06 1,27 261.231.017 0,08 0,13 0,24 3,27 73,35 OtokarTOASO 30 24 10,95 500.000.000 5.475.000.000 3.064.823.108 384.220.000 474.165.000 343.207.000 322.602.000 -6,0% 12,07 2,81 7,98 0,93 803.572.000 0,07 0,12 7,88 16,99 101,64 Tofaş Oto. Fab.TTRAK 30 24 45,30 53.369.000 2.417.615.700 1.353.345.107 179.717.096 277.421.569 233.670.331 216.177.209 -7,5% 9,30 3,95 8,38 1,22 71.686.085 0,14 0,17 6,59 13,53 54,08 Türk TraktörOtomotiv Yan Sanayii 1.816.011.920 1.016.576.310 57.324.743 179.564.376 93.156.571 111.155.842 19,3% 9,01 1,83 11,40 1,33 375.585.318 0,14 0,20 2,07 0,35 15,29BFREN 15 161,00 2.500.000 402.500.000 225.313.480 1.532.942 -2.043.596 -3.963.749 31.173.452 a.d. 12,16 11,10 28,09 5,13 -27.401.725 0,59 0,65 2,88 2,88 27,78 Bosch Fren SistemleriDITAS 25 3,20 10.000.000 32.000.000 17.913.121 -2.516.002 1.609.939 1.661.256 -475.432 a.d. a.d. 1,54 21,85 0,65 2.802.234 -0,01 0,04 4,92 11,50 19,40 Ditaş DoğanCOMDO 6 5,54 66.844.800 370.320.192 207.299.704 14.590.975 42.052.337 36.729.249 22.740.093 -38,1% 13,20 1,61 12,56 1,01 216.094.389 0,06 0,10 0,73 -1,07 -5,19 Componenta DökümcülükEGEEN 100 34 57,50 3.150.000 181.125.000 101.391.066 3.939.561 27.932.391 20.305.627 16.158.052 -20,4% 7,62 2,51 7,04 1,22 23.533.865 0,13 0,20 4,07 0,44 -25,87 Ege EndüstriFMIZP 13 15,25 14.276.790 217.721.048 121.876.986 5.983.445 9.496.495 8.511.472 3.597.942 -57,7% 47,51 9,05 29,81 5,28 -16.964.639 0,13 0,21 1,33 0,00 13,53 F-M İzmit PistonKATMR 24 3,65 25.000.000 91.250.000 51.080.385 8.011.230 2.470.727 2.645.638 7.469.929 a.d. 12,51 2,47 16,56 1,20 69.169.521 0,07 0,10 3,69 -4,95 32,73 Katmerciler EkipmanMUTLU 100 23 5,60 56.700.000 317.520.000 177.742.947 23.815.417 68.476.806 5.648.800 19.687.460 248,5% 3,85 0,96 7,92 0,94 90.055.158 0,07 0,11 -0,71 4,48 42,13 Mutlu AküPARSN 18 2,64 77.112.000 203.575.680 113.958.621 1.967.175 29.569.277 21.618.278 10.804.346 -50,0% 10,85 0,84 8,08 1,32 18.296.515 0,09 0,18 -0,38 -10,51 17,86 ParsanORMAN ÜRÜNLERİ SEKTÖRÜ 3.774.257.854 2.112.773.094 160.657.600 220.142.508 167.891.797 211.999.203 26% 12,97 1,77 2,76 0,83 -737.546.567 0,04 0,18 4,38 7,54 48,44Kağıt Ürünleri 1.677.397.368 938.981.957 71.749.779 67.489.962 55.439.866 86.870.811 56,7% 13,58 1,45 9,42 0,94 205.211.797 0,05 0,10 3,07 4,89 22,14ALKA 19 1,42 52.500.000 74.550.000 41.731.975 3.022.117 12.175.202 9.808.920 6.295.777 -35,8% 8,61 0,72 5,39 0,72 16.921.309 0,06 0,14 1,43 1,43 24,34 Alkim KağıtBAKAB 31 2,07 36.000.000 74.520.000 41.715.181 8.917.710 16.624.140 14.316.980 8.761.195 -38,8% 6,73 0,75 4,38 0,45 14.401.110 0,06 0,10 1,47 -1,43 -12,66 Bak AmbalajDENTA 16 2,73 70.000.000 191.100.000 106.974.922 16.054.801 8.174.040 3.577.416 25.664.666 617,4% 6,31 1,85 7,33 1,06 121.746.294 0,12 0,16 0,37 25,81 136,12 Dentaş AmbalajISYHO 100 70 0,62 140.000.000 86.800.000 48.589.342 603.930 7.415.700 8.544.044 568.882 -93,3% a.d. 0,41 a.d. 0,35 -38.637.330 0,01 0,09 0,00 -1,59 -22,50 Işıklar Yat. HoldingKAPLM 16 17,95 4.800.000 86.160.000 48.231.079 477.406 -4.106.441 -1.533.804 1.104.030 a.d. a.d. 3,11 46,61 1,08 14.037.892 0,02 0,06 14,33 19,27 43,03 KaplaminKARTN 100 26 240,50 2.837.014 682.301.918 381.942.408 17.569.558 36.953.717 29.758.915 21.808.870 -26,7% 23,52 3,16 14,76 2,78 -79.517.554 0,13 0,19 3,66 0,42 36,37 KartonsanOLMKS 12 6,98 32.602.500 227.565.450 127.387.735 40.429.195 15.710.209 13.607.633 15.994.133 17,5% 12,57 1,04 8,04 0,62 29.735.730 0,05 0,08 2,35 2,95 12,94 OlmuksaTIRE 100 36 1,07 200.000.000 214.000.000 119.793.999 -2.497.376 1.575.897 1.294.427 10.921.248 743,7% 19,10 1,39 9,31 0,69 75.760.396 0,03 0,09 0,94 -1,83 5,94 Mondi Tire KutsanVKING 38 1,01 40.000.000 40.400.000 22.615.316 -12.827.562 -27.032.502 -23.934.665 -4.247.990 82,3% a.d. 1,52 63,32 0,90 50.763.950 -0,06 -0,00 3,06 -0,98 -24,34 Viking KağıtKırtasiye 319.137.807 178.648.571 18.940.245 24.488.990 28.823.542 29.513.298 2,4% 11,82 2,83 9,29 2,62 98.513.765 -0,04 0,07 0,00 -3,86 13,51ADEL 22 39,90 7.875.000 314.212.500 175.891.458 21.735.688 25.964.758 29.582.684 30.190.812 2,1% 11,82 2,84 9,49 2,61 94.249.600 0,20 0,30 0,00 -4,77 46,54 Adel KalemcilikSERVE 83 0,66 7.462.587 4.925.307 2.757.113 -2.795.443 -1.475.768 -759.142 -677.514 10,8% a.d. 2,16 a.d. 3,29 4.264.165 -0,28 -0,16 0,00 -2,94 -19,51 Serve KırtasiyeMatbaacılık 1.589.372.679 889.707.053 52.591.693 97.950.107 54.397.923 80.728.043 48,4% 12,82 2,27 0,67 0,42 -1.039.469.916 0,08 0,40 9,76 22,87 125,08DURDO 40 2,79 16.575.788 46.246.447 25.888.069 542.327 3.493.194 1.107.122 5.602.375 406,0% 5,79 2,30 6,60 1,02 43.632.317 0,08 0,16 0,72 2,95 58,52 Duran Doğan BasımIPEKE 30 36 5,94 259.785.561 1.543.126.232 863.818.984 52.049.366 94.456.913 53.290.801 75.125.668 41,0% 13,27 2,27 0,57 0,38 -1.083.102.233 0,09 0,63 18,80 42,79 191,63 İpek Doğal EnerjiMobilya 188.350.000 105.435.513 17.375.883 30.213.449 29.230.466 14.887.051 -49,1% 11,87 1,15 7,32 0,91 -1.802.213 0,08 0,15 4,68 6,23 33,03GENTS 27 1,33 95.000.000 126.350.000 70.728.840 14.771.604 25.308.149 26.038.293 12.894.041 -50,5% 10,39 0,92 7,25 0,79 1.957.628 0,10 0,15 1,53 0,76 -1,51 GentaşGENTS 27 1,33 95.000.000 126.350.000 70.728.840 14.771.604 25.308.149 26.038.293 12.894.041 50,5% 10,39 0,92 7,25 0,79 1.957.628 0,10 0,15 1,53 0,76 1,51 GentaşKLBMO 25 1,24 50.000.000 62.000.000 34.706.673 2.604.279 4.905.300 3.192.173 1.993.010 -37,6% 16,73 2,35 9,29 1,37 -3.759.841 0,06 0,15 7,83 11,71 67,57 Kelebek MobilyaPAZARLAMA SEKTÖRÜ 145.231.889 81.298.639 -11.719.933 -22.805.727 -20.097.107 -29.864.075 -49% 0,00 2,50 0,00 20,39 23.468.949 -3,65 -3,46 7,55 7,55 13,80MIPAZ 13 1,14 127.396.394 145.231.889 81.298.639 -11.719.933 -22.805.727 -20.097.107 -29.864.075 -48,6% a.d. 2,50 a.d. 20,39 23.468.949 -3,65 -3,46 7,55 7,55 13,80 MilpaPERAKENDECİLİK SEKTÖRÜ 20.488.946.053 11.469.405.538 289.579.078 98.654.911 -67.835.137 369.607.734 a.d. 30,70 4,77 17,92 0,91 1.666.128.924 -0,01 0,03 0,53 -0,62 19,75BIMAS 30 60 80,25 151.800.000 12.181.950.000 6.819.273.399 245.640.000 298.910.000 219.977.000 246.278.000 12,0% 37,46 18,29 25,25 1,24 -309.652.000 0,03 0,05 -0,93 -1,53 66,74 Bim MağazalarBIZIM 100 35 25,70 40.000.000 1.028.000.000 575.459.024 28.344.687 29.860.963 19.419.068 19.431.876 a.d. 34,41 9,83 14,55 0,53 -24.965.282 0,01 0,03 5,54 6,64 21,56 Bizim MağazalarıBOYNR 100 28 4,05 92.070.000 372.883.500 208.734.606 17.278.434 23.854.239 11.534.299 4.325.461 -62,5% 22,40 3,57 14,14 0,81 258.673.821 0,01 0,06 2,27 -0,98 84,09 Boyner MağazacılıkCARFA 3 16,10 68.052.975 1.095.652.893 613.330.102 -20.360.160 -37.266.180 -18.989.590 -3.092.932 83,7% a.d. 1,89 24,56 0,71 -35.078.840 -0,00 0,02 -0,31 2,22 21,05 Carrefoursa(A)CARFB 3 16,25 45.368.650 737.240.560 412.696.238 -20.360.160 -37.266.180 -18.989.590 -3.092.932 83,7% a.d. 1,91 24,79 0,72 -23.385.893 -0,00 0,02 -0,61 0,31 9,80 Carrefoursa(B)MGROS 30 19 19,05 178.030.000 3.391.471.500 1.898.495.018 42.581.000 -163.245.000 -235.708.000 117.039.000 a.d. 17,90 2,60 11,91 0,75 1.359.633.000 0,02 0,06 0,26 1,06 37,05 Migros TicaretKILER 15 2,94 134.620.000 395.782.800 221.553.292 9.884.000 -13.001.000 -17.159.000 324.000 a.d. 88,30 1,91 12,53 0,70 247.701.000 0,00 0,05 -1,67 -3,92 3,89 Kiler GıdaUYUM 30 2,80 60.000.000 168.000.000 94.043.887 -841.723 -11.917.931 -9.279.324 -11.604.739 a.d. a.d. 3,25 a.d. 0,66 49.828.118 -0,05 0,01 -0,71 -9,39 -61,13 Uyum GıdaKIPA 7 6,40 174.682.000 1.117.964.800 625.819.973 -12.587.000 8.726.000 -18.640.000 - a.d. a.d. 1,25 15,82 0,61 143.375.000 -0,08 -0,00 0,95 0,00 -5,33 Tesco KipaPETRO KİMYA SEKTÖRÜ 19.198.588.240 10.747.082.535 1.121.921.360 1.616.820.498 1.229.804.948 1.256.185.589 2% 8,32 1,76 8,11 0,30 4.295.590.059 1,06 0,87 2,07 0,89 20,34Petrol Ürünleri 15.979.738.240 8.945.218.451 1.106.873.920 1.723.776.325 1.390.599.711 1.191.860.675 -14,3% 8,68 1,94 7,43 0,30 994.912.691 0,03 0,04 2,47 4,43 19,28AYGAZ 100 24 8,82 300.000.000 2.646.000.000 1.481.191.223 239.465.000 379.697.000 328.794.000 242.424.000 -26,3% 9,02 1,17 10,09 0,45 -147.003.000 0,06 0,08 3,76 8,62 6,31 AygazPETKM 30 34 2,14 1.000.000.000 2.140.000.000 1.197.939.991 130.084.920 102.341.325 142.681.711 -29.356.325 a.d. a.d. 1,32 a.d. 0,51 90.889.691 -0,01 -0,00 2,88 4,90 6,10 PetkimTUPRS 30 49 44,70 250.419.200 11.193.738.240 6.266.087.237 737.324.000 1.241.738.000 919.124.000 978.793.000 6,5% 8,60 2,57 7,18 0,26 904.023.000 0,03 0,03 2,05 3,95 32,47 TüpraşPertrol Ürünleri Dağıtımı 3.218.850.000 1.801.864.084 15.047.440 -106.955.827 -160.794.763 64.324.914 a.d. 4,43 1,21 10,58 0,32 3.300.677.368 2,09 1,70 1,68 -2,64 21,39PTOFS 4 4,44 577.500.000 2.564.100.000 1.435.344.828 -41.335.151 -204.870.096 -174.522.000 793.000 a.d. a.d. 1,30 10,66 0,29 3.170.158.000 0,00 0,03 1,60 -6,33 11,00 OMV Petrol OfisiTRCAS 100 23 2,91 225.000.000 654.750.000 366.519.257 56.382.591 97.914.269 13.727.237 63.531.914 362,8% 4,43 0,95 a.d. 43,86 130.519.368 4,17 3,37 1,75 1,04 31,77 Turcas PetrolSAĞLIK SEKTÖRÜ 5.228.516.880 2.926.845.544 255.738.255 205.275.661 170.593.123 140.950.675 -17% 19,00 1,18 10,28 0,69 -12.768.216 0,06 0,14 0,47 -1,39 15,28İlaç 2.698.716.880 1.510.701.343 242.707.470 211.434.384 205.087.862 136.677.419 -33,4% 10,51 0,64 8,68 0,34 -542.893.085 0,04 0,09 0,04 -2,61 19,14DEVA 100 17 2,03 200.000.000 406.000.000 227.272.727 -1.603.508 -15.638.653 -4.101.750 26.927.851 a.d. 26,38 1,09 15,19 1,63 227.047.874 0,09 0,21 -0,49 1,00 -2,40 Deva HoldingECILC 100 29 1,86 548.208.000 1.019.666.880 570.794.268 60.380.000 88.510.000 99.909.000 -5.321.000 a.d. a.d. 0,40 20,54 0,40 -597.051.000 -0,01 0,02 1,09 -1,59 0,95 Eczacıbaşı İlaçSELEC 15 2,05 621.000.000 1.273.050.000 712.634.348 183.930.978 138.563.037 109.280.612 115.070.568 5,3% 8,82 0,98 6,48 0,22 -172.889.959 0,03 0,04 -0,49 -7,24 58,86 Selçuk Ecza DeposuTıbbi Hizmetler 2.529.800.000 1.416.144.201 13.030.785 -6.158.723 -34.494.739 4.273.256 a.d. 40,94 10,89 11,82 2,45 530.124.869 0,09 0,18 0,91 -0,18 11,42ACIBD 2 24,85 100.000.000 2.485.000.000 1.391.065.831 11.453.399 -7.267.553 -34.835.004 - a.d. 43,79 12,83 12,41 2,58 512.041.100 0,12 0,20 0,00 0,00 13,47 Acıbadem SağlıkLKMNH 35 2,80 16.000.000 44.800.000 25.078.370 1.577.386 1.108.830 340.265 4.273.256 a.d. 8,89 1,16 3,34 0,70 18.083.769 0,06 0,16 1,82 -0,36 9,37 Lokman HekimSPOR KLÜPLERİ 1.966.097.948 1.100.592.223 -17.714.704 -174.966.971 -97.445.946 - -89,9% 37,76 68,07 43,69 92,50 446.928.321 - - 3,22 -1,02 -28,04BJKAS 100 33 4,76 40.000.000 190.400.000 106.583.072 -120.088.837 -150.801.385 -84.932.419 - -20,4% a.d. a.d. a.d. 1,84 121.699.883 -0,20 0,24 10,70 12,80 -32,00 Beşiktaş Futbol Yat.FENER 100 14 39,40 25.000.000 985.000.000 551.388.267 96.881.278 5.958.977 -210.973 - -1525,8% 37,76 9,17 17,93 4,56 154.645.702 -0,23 0,07 4,23 -1,20 -13,87 Fenerbahçe FutbolGSRAY 100 43 37,80 13.940.422 526.947.948 294.977.579 -68.520.342 -35.883.289 -20.483.133 - 91,0% a.d. 364,19 a.d. 2,44 98.843.977 -0,52 -0,30 -1,56 -4,34 -35,68 Galatasaray SportifTSPOR 100 24 10,55 25.000.000 263.750.000 147.643.305 74.013.197 5.758.726 8.180.579 - -1185,2% a.d. 4,15 a.d. 2,85 71.738.759 -0,29 0,38 -0,47 -11,34 -30,59 Trabzonspor SportifTEKNOLOJİ SEKTÖRÜ 51.263.943.555 28.696.788.824 4.508.692.574 3.470.230.745 2.413.006.310 3.967.736.716 64% 10,15 2,48 5,66 1,78 1.978.368.376 0,06 0,09 0,82 0,40 26,89Bilişim Sektörü 762.218.805 426.678.686 44.250.673 61.179.704 36.610.199 47.214.019 29,0% 10,18 1,39 5,21 0,21 45.318.146 -0,03 0,01 1,70 3,08 24,84ARENA 48 2,50 32.000.000 80.000.000 44.782.803 14.411.343 10.122.475 5.958.920 10.305.950 72,9% 5,53 0,88 3,52 0,12 23.476.523 0,02 0,03 8,23 15,21 22,65 Arena BilgisayarARMDA 47 1,90 24.000.000 45.600.000 25.526.198 5.737.908 7.239.553 5.039.742 6.974.301 38,4% 4,97 0,98 4,43 0,11 13.034.619 0,02 0,03 3,83 7,95 53,07 Armada BilgisayarBMEKS 32 1 45 120 000 000 174 000 000 97 402 597 907 241 3 969 569 2 303 604 357 464 d 85 99 1 54 7 84 0 49 51 947 585 0 00 0 06 1 36 4 61 7 58 Bi kBMEKS 32 1,45 120.000.000 174.000.000 97.402.597 907.241 3.969.569 2.303.604 357.464 a.d. 85,99 1,54 7,84 0,49 51.947.585 0,00 0,06 -1,36 -4,61 -7,58 BimeksDESPC 38 2,18 23.000.000 50.140.000 28.067.622 8.089.215 9.689.510 7.106.877 5.660.802 a.d. 6,08 1,24 4,61 0,30 -9.631.852 0,06 0,07 -0,91 1,87 19,46 Despec BilgisayarDGATE 33 2,30 10.000.000 23.000.000 12.875.056 1.712.982 5.498.896 2.041.473 1.440.671 -29,4% 4,70 0,81 2,22 0,05 -9.656.973 0,01 0,01 3,60 -5,35 2,68 Datagate BilgisayarESCOM 32 2,05 49.992.100 102.483.805 57.368.901 1.045.405 -3.817.221 -4.406.370 1.841.915 a.d. 42,16 1,86 16,44 0,54 12.045.926 0,01 0,04 0,00 17,82 -27,77 Escort Teknoloji

24.11.121,790271.867





INDES 21 3,34 56.000.000 187.040.000 104.702.194 13.171.469 18.447.861 13.855.053 14.554.187 5,0% 9,77 1,51 4,19 0,11 -23.890.139 0,01 0,03 -0,30 -5,65 54,67 Indeks BilgisayarLINK 30 3,31 5.500.000 18.205.000 10.190.887 -403.700 6.904.063 7.018.852 -1.182.371 a.d. a.d. 1,65 a.d. 3,73 -8.283.676 -0,67 -0,62 0,30 -2,07 -18,47 Link BilgisayarLOGO 26 3,27 25.000.000 81.750.000 45.762.427 -421.190 3.124.998 -2.307.952 7.261.100 a.d. 6,44 2,16 4,07 1,81 -3.723.867 0,24 0,43 1,87 2,51 124,84 Logo YazılımTKNSA 11 7,50 110.000.000 825.000.000 461.822.660 4.575.000 50.225.000 - 33.426.000 a.d. 21,01 4,60 7,95 0,35 -95.892.000 0,02 0,05 0,54 0,00 -1,06 Teknosa İç ve Dış TicaretElektronik Aletler 205.093.748 114.808.412 -9.617.408 -1.966.879 -4.419.329 1.318.364 a.d. 34,36 0,96 5,40 0,20 -39.493.827 -0,01 0,02 1,65 2,24 -14,96EMKEL 75 1,05 19.800.000 20.790.000 11.637.931 -1.755.853 533.588 25.146 -2.101.750 a.d. a.d. 0,50 13,96 0,53 2.769.484 -0,07 -0,01 0,96 1,94 -27,69 Emek ElektrikGEREL 48 1,28 30.000.000 38.400.000 21.495.746 -2.445.524 -6.030.840 -5.952.413 2.708.380 a.d. 14,60 0,86 a.d. 0,78 28.496.666 0,05 0,05 0,00 0,79 -21,36 Gersan ElektrikPRKAB 15 1,30 112.233.652 145.903.748 81.674.736 -5.416.031 3.530.373 1.507.938 711.734 -52,8% 53,36 1,15 5,17 0,11 -70.759.977 0,00 0,02 4,00 4,00 4,17 Türk Prysmian KabloSavunma Sanayii 3.390.000.000 1.897.671.294 226.880.489 160.755.145 68.939.444 240.974.943 249,5% 10,19 2,79 13,10 2,01 21.266.782 0,21 0,20 2,11 1,80 97,72ASELS 100 14 6,78 500.000.000 3.390.000.000 1.897.671.294 226.880.489 160.755.145 68.939.444 240.974.943 249,5% 10,19 2,79 10,75 2,01 21.266.782 0,21 0,20 2,11 1,80 97,72 AselsanTelekominikasyon 46.906.631.002 26.257.630.431 4.247.178.820 3.250.262.775 2.311.875.996 3.678.229.390 59,1% 10,12 2,51 5,45 2,08 1.951.277.275 0,05 0,14 -2,16 -5,52 -0,05ALCTL 33 3,64 38.700.772 140.870.810 78.857.372 452.533 -12.401.347 -13.863.997 11.786.942 a.d. 10,63 2,67 10,64 0,46 40.153.342 0,04 0,04 1,68 -5,21 6,74 Alcatel Lucent TeletaşANELT 26 1,55 50.000.000 77.500.000 43.383.341 -18.207.879 -18.783.153 -15.176.932 -7.267.660 52,1% a.d. 1,85 a.d. 4,06 89.108.886 -0,27 -0,10 -1,27 0,65 2,03 Anel TelekomKAREL 22 2,21 45.000.000 99.450.000 55.670.622 19.511.562 11.530.615 8.839.401 10.586.727 19,8% 7,49 0,73 5,07 0,63 1.459.851 0,09 0,11 3,27 -1,78 -18,15 Karel ElektronikNETAS 30 35 9,54 64.864.800 618.810.192 346.400.690 22.969.604 17.976.660 8.041.524 2.775.381 -65,5% 48,68 2,12 35,11 1,09 -109.501.725 0,01 0,02 -4,79 -8,71 -19,52 Netaş Telekom.TTKOM 30 13 6,44 3.500.000.000 22.540.000.000 12.617.554.859 2.450.857.000 2.068.676.000 1.474.067.000 2.037.570.000 38,2% 8,56 3,95 5,81 2,26 5.440.726.000 0,22 0,41 -0,31 -5,57 1,04 Türk TelekomTCELL 30 25 10,65 2.200.000.000 23.430.000.000 13.115.763.547 1.771.596.000 1.183.264.000 849.969.000 1.622.778.000 90,9% 11,98 1,88 6,49 1,98 -3.379.947.000 0,21 0,34 -1,39 -2,29 18,33 TurkcellTEKSTİL SEKTÖRÜ 4.658.177.297 2.607.577.976 154.607.003 271.002.806 195.568.528 84.436.465 -57% 8,12 1,21 12,96 0,99 1.996.322.369 0,06 0,15 1,20 -0,56 10,14Ev Tekstil 66.185.327 37.049.556 -8.531.409 -5.816.330 -10.292.493 -8.524.628 17,2% 5,83 0,60 53,86 0,72 88.126.627 -0,23 -0,07 0,00 -1,83 -20,01IDAS 91 0,69 22.727.083 15.681.687 8.778.374 -9.290.097 -10.448.831 -6.980.004 -9.239.641 -32,4% a.d. 0,46 a.d. 0,97 10.562.325 -0,46 -0,22 0,00 -2,82 -51,34 İdaşYATAS 43 1,18 42.799.695 50.503.640 28.271.182 758.688 4.632.501 -3.312.489 715.013 a.d. 5,83 0,66 237,45 0,69 77.564.302 0,01 0,07 0,00 -0,84 11,32 YataşKonfeksiyon 448.367.350 250.989.336 31.948.293 101.211.367 45.412.890 -913.823 a.d. 6,39 0,91 7,70 0,80 131.536.593 0,03 0,05 -0,19 -4,18 51,05CEYLN 76 0,87 60.000.000 52.200.000 29.220.779 -1.276.732 3.161.483 2.073.645 - a.d. a.d. 1,01 289,92 1,44 2.309.550 -0,02 0,06 -2,25 -7,45 -62,12 Ceylan Yatırım HoldingESEMS 16 3,70 13.315.500 49.267.350 27.579.126 10.504.737 40.211.624 6.182.319 1.631.194 -73,6% 1,38 1,18 a.d. 3,30 -34.947 0,14 0,04 3,35 1,65 302,17 Esem Spor GiyimMNDRS 100 46 0,53 250.000.000 132.500.000 74.171.518 10.680.141 49.412.456 33.511.043 -3.342.769 a.d. 10,55 0,49 4,18 0,51 69.270.359 -0,01 0,05 -1,85 -10,17 -37,35 Menderes TekstilVAKKO 12 1,34 160.000.000 214.400.000 120.017.913 12.040.147 8.425.804 3.645.883 797.752 -78,1% 38,44 1,70 15,87 0,99 59.991.631 0,00 0,06 0,00 -0,74 1,52 Vakko TekstilKumaş 2.206.069.840 1.234.924.899 76.688.933 56.001.775 49.856.211 -97.110.974 a.d. 23,26 1,72 38,43 1,88 1.031.536.931 -0,05 0,00 -1,44 -3,30 11,27ALTIN 12 32,10 40.000.000 1.284.000.000 718.763.995 77.696.934 28.031.002 28.512.132 -70.350.005 a.d. a.d. 5,42 121,56 3,00 522.655.296 -0,17 -0,00 -5,59 -10,08 71,66 AltınyıldızATEKS 18 5,00 25.200.000 126.000.000 70.532.915 -12.326.315 412.290 2.592.504 -3.862.856 a.d. a.d. 0,67 a.d. 0,91 -1.675.202 -0,04 -0,06 -1,96 -11,97 35,50 Akın TekstilBERDN 40 0,33 5.200.000 1.716.000 960.591 -9.968.597 -33.803.942 -34.820.178 -3.974.826 88,6% a.d. a.d. a.d. - 71.292.818 - - 0,00 -8,33 -17,50 Berdan TekstilBISAS 25 0,95 21.000.000 19.950.000 11.167.712 -2.082.118 -3.890.678 -2.674.609 -1.430.926 46,5% a.d. 4,87 22,40 2,01 849.593 -0,18 -0,01 3,26 -1,04 -18,80 Bisaş TekstilBOSSA 6 1,59 108.000.000 171.720.000 96.126.288 4.249.932 48.911.113 44.577.062 3.796.259 -91,5% 21,12 0,56 17,25 0,72 84.196.503 0,01 0,04 0,00 -11,01 -18,16 BossaBOSSA 6 1,59 108.000.000 171.720.000 96.126.288 4.249.932 48.911.113 44.577.062 3.796.259 91,5% 21,12 0,56 17,25 0,72 84.196.503 0,01 0,04 0,00 11,01 18,16 BossaBRMEN 48 0,52 24.786.000 12.888.720 7.214.913 -2.648.334 -5.440.510 -4.269.579 -1.032.800 75,8% a.d. 0,85 a.d. 2,26 15.559.332 -0,10 -0,08 -22,39 13,04 -13,33 Birlik MensucatGEDIZ 58 3,20 7.200.000 23.040.000 12.897.447 884.250 8.379 -2.064.486 -1.465.846 29,0% 37,96 1,49 a.d. 55,95 -495.826 - - -3,03 -13,51 87,13 Gediz İplikLUKSK 16 3,01 10.000.000 30.100.000 16.849.530 191.391 1.974.402 1.312.131 2.863.266 118,2% 8,54 0,53 13,08 2,47 22.523.937 0,18 0,30 0,33 -6,23 16,67 Lüks KadifeMEMSA 80 0,44 92.000.000 40.480.000 22.660.099 9.174.873 -17.981.491 -14.054.258 -7.062.984 49,7% a.d. 0,44 a.d. 2,33 6.372.766 -0,36 -0,32 10,00 10,00 -6,38 MensaSNPAM 3 2,59 79.931.250 207.021.938 115.887.784 -1.157.460 4.823.466 3.788.950 2.543.697 -32,9% 57,86 2,43 50,28 8,22 -19.559.284 0,14 0,15 -0,38 -2,26 -14,52 Sönmez PamukluTUMTK 19 0,23 82.497.317 18.974.383 10.621.576 -1.721.273 - - - a.d. a.d. a.d. a.d. - 63.900.833 - - 0,00 0,00 0,00 TümteksYUNSA 13 5,34 29.160.000 155.714.400 87.166.592 5.221.086 14.271.758 11.711.314 6.862.153 -41,4% 16,53 2,22 10,06 0,97 94.177.271 0,03 0,09 0,75 6,37 57,68 Yünsaİplik 733.140.763 410.401.233 -34.527.787 -22.678.756 -19.086.148 55.853.049 a.d. 10,45 1,09 10,38 0,94 252.771.198 0,58 0,76 4,85 5,09 14,02AKALT 38 3,38 41.091.670 138.889.846 77.748.458 -4.607.667 13.182.693 10.401.667 12.338.366 18,6% 9,19 1,18 22,63 17,78 -66.303.363 3,02 4,18 10,82 37,96 87,78 Akal G. Menkul ve TekstilARSAN 35 1,85 47.050.000 87.042.500 48.725.090 -22.665.079 6.258.530 8.413.400 8.534.847 1,4% 13,64 0,82 a.d. 1,66 70.094.499 0,12 0,19 3,93 6,94 31,21 Arsan TekstilBRKO 88 0,48 60.000.000 28.800.000 16.121.809 -373.304 -16.059.788 -12.033.635 2.148.025 a.d. a.d. 0,23 7,66 0,66 56.150.244 0,02 0,11 2,13 9,09 -2,04 Birko MensucatEDIP 31 1,32 50.000.000 66.000.000 36.945.813 -8.645.369 -46.156.342 -45.556.932 33.591.247 a.d. 2,00 1,12 5,72 3,37 223.220.603 0,44 0,57 1,54 -2,94 23,36 Edip GayrimenkulKRTEK 20 1,44 35.100.498 50.544.718 28.294.177 1.247.533 4.363.891 6.025.983 -6.757.952 a.d. a.d. 0,80 a.d. 0,67 33.838.387 -0,07 -0,02 19,01 7,46 -27,03 Karsu TekstilMTEKS - - - - - - - - - a.d. a.d. a.d. - - - - - 0,00 0,00 0,00SANKO 17 3,52 36.225.000 127.512.000 71.379.310 8.652.137 13.798.380 12.146.381 4.314.759 -64,5% 21,37 0,83 19,83 0,13 -49.499.278 0,01 0,01 -0,56 -2,76 -4,86 Sanko PazarlamaSONME 6 4,18 56.065.000 234.351.700 131.186.576 -8.136.038 1.933.880 1.516.988 1.683.757 11,0% 111,56 4,92 116,69 104,61 -14.729.894 1,06 1,05 1,95 -15,04 3,72 Sönmez FilamentDiğer Tekstil 1.143.262.000 639.980.967 87.239.000 139.159.000 129.854.000 136.554.000 5,2% 5,46 0,95 7,05 0,60 438.820.000 0,05 0,11 3,70 1,14 8,93AKSA 100 37 4,73 185.000.000 875.050.000 489.839.901 56.718.000 97.049.000 88.252.000 151.501.000 71,7% 5,46 0,93 5,59 0,66 232.479.000 0,12 0,20 -0,42 0,64 20,22 AksaSASA 100 39 1,24 216.300.000 268.212.000 150.141.066 30.521.000 42.110.000 41.602.000 -14.947.000 a.d. a.d. 1,03 20,52 0,49 206.341.000 -0,02 0,02 7,83 1,64 -2,36 Sasa PolyesterDeri Konfeksiyon 61.152.015 34.231.983 1.789.973 3.125.750 -175.932 -1.421.159 -707,8% 5,14 0,85 6,36 0,36 53.531.020 -0,00 0,04 0,26 -0,26 -4,45DERIM 34 3,85 5.400.000 20.790.000 11.637.931 1.242.220 1.861.262 -1.699.222 483.987 a.d. 5,14 1,33 4,68 0,35 26.034.216 0,01 0,06 0,52 1,85 -1,03 DerimodDESA 27 0,82 49.221.970 40.362.015 22.594.052 547.753 1.264.488 1.523.290 -1.905.146 a.d. a.d. 0,72 10,25 0,37 27.496.804 -0,01 0,01 0,00 -2,38 -7,87 Desa DeriTURİZM VE OTELCİLİK 466.999.928 261.419.575 41.447.327 43.037.812 43.925.545 35.535.965 -19% 7,41 0,75 39,18 3,69 336.556.410 0,32 0,22 1,80 -0,80 -15,82AYCES 7 6,04 16.756.740 101.210.710 56.656.241 -2.511.214 -677.021 1.089.564 2.659.802 144,1% 113,31 1,07 32,09 5,38 4.033.910 0,15 0,26 1,34 -3,21 -33,33 Altınyunus ÇeşmeFVORI 60 0,73 28.994.471 21.165.964 11.848.390 -15.607.791 10.225.854 7.171.765 1.989.539 -72,3% 4,20 0,66 42,03 8,95 83.442.667 0,18 0,30 1,39 -2,67 -24,74 Favori Dinlenme Yer.MAALT 28 15,40 5.515.536 84.939.254 47.547.724 2.322.601 4.146.970 3.618.377 2.662.016 -26,4% 26,62 1,69 16,46 5,39 -11.634.077 0,27 0,37 3,70 1,99 3,70 Marmaris AltınyunusMETUR 48 0,86 18.000.000 15.480.000 8.665.472 -2.392.483 -6.560.854 -5.575.293 5.069.647 a.d. 3,79 3,61 9,72 4,10 13.300.371 0,79 0,45 6,17 3,61 -8,51 Metemtur OtelcilikMARTI 61 0,63 87.120.000 54.885.600 30.724.138 -5.384.057 -9.112.175 -6.359.874 - -40,9% a.d. 0,64 53,85 2,26 135.717.938 0,07 0,15 1,61 1,61 -10,00 Martı OtelNTTUR 100 61 0,62 200.000.000 124.000.000 69.413.345 63.705.241 38.176.704 36.820.576 25.439.008 -30,9% 4,63 0,37 68,87 4,52 104.965.931 0,87 0,02 -1,59 -4,62 -8,82 Net TurizmPKENT 11 63,00 1.036.800 65.318.400 36.564.263 1.315.030 6.838.334 7.160.430 -2.284.047 a.d. a.d. 3,06 95,68 2,33 6.729.670 -0,09 -0,01 0,00 -2,33 -29,01 Petrokent TurizmMADENCİLİK 10.034.913.846 5.617.394.674 361.654.845 736.026.238 475.112.094 724.426.589 52% 76,41 14,04 14,12 5,31 -1.877.055.211 -1,38 -0,94 1,22 8,11 98,99PRKME 100 31 6,18 148.867.243 919.999.562 515.001.994 37.168.377 100.895.711 83.697.473 87.690.289 4,8% 8,77 2,13 6,24 3,91 -5.797.998 0,44 0,65 0,00 -7,21 93,32 Park Elek. MadencilikIHMAD 23 4,84 79.542.538 384.985.884 215.509.339 -6.283.677 656.676 775.753 -4.356.079 a.d. a.d. 6,56 a.d. 464,59 -260.014 -6,77 -5,85 -1,63 3,20 83,33 İhlas MadencilikKOZAA 30 44 5,48 388.080.000 2.126.678.400 1.190.482.759 95.218.145 173.979.851 96.911.868 154.531.379 59,5% 9,18 1,80 1,33 0,90 -1.045.971.199 0,18 0,64 5,79 20,97 140,36 Koza MadencilikKOZAL 30 29 43,30 152.500.000 6.603.250.000 3.696.400.582 235.552.000 460.494.000 293.727.000 486.561.000 65,7% 10,11 5,31 6,79 5,30 -825.026.000 0,62 0,79 0,70 15,47 78,94 Koza AltınLOJİSTİK 131.290.000 73.494.178 18.203.185 -33.399.069 -16.794.813 -13.904.388 17% - 0,16 2,15 0,01 226.006.616 -0,09 0,00 -5,18 -0,24 -30,68RYSAS 57 0,74 110.000.000 81.400.000 45.566.502 13.436.828 -15.735.943 -3.338.533 -4.077.454 -22,1% a.d. 0,65 9,13 0,82 152.327.698 -0,02 0,16 -5,13 0,00 -6,33 Reysaş LojistikRANLO 93 0,48 20.000.000 9.600.000 5.373.936 -46.025 -10.357.291 -6.668.246 -8.473.153 -27,1% a.d. 1,08 a.d. 0,25 3.468.463 -0,23 -0,21 -9,43 2,13 -49,47 Ran LojistikLATEK 48 1,02 39.500.000 40.290.000 22.553.739 4.812.382 -7.305.835 -6.788.034 -1.353.781 80,1% a.d. 0,99 67,66 0,96 70.210.455 -0,02 0,05 -0,97 -2,86 -36,25 Latek LojistikDİĞER 1.150.634.718 644.108.104 89.929.618 85.849.728 61.396.593 60.484.801 -1% 11,12 1,39 3,59 0,02 -514.186.066 -0,02 -0,01 -3,49 -0,40 24,49AFMAS 11 13,00 13.490.363 175.374.718 98.172.144 3.515.762 4.834.468 901.134 6.901.407 665,9% 16,19 6,65 9,08 1,90 18.829.400 0,10 0,21 2,36 -0,76 41,30 AFM FilmEUROM 52 1,08 60.000.000 64.800.000 36.274.071 1.727.364 1.242.939 -5.049.011 -10.029.600 -98,6% a.d. 1,31 2,51 a.d. -89.848.760 -0,35 -0,50 -3,57 10,20 35,00 Euro Yat.Men.Değ.

24.11.121,790271.867





ISMEN 28 1,70 286.000.000 486.200.000 272.167.488 64.163.502 52.403.229 42.671.194 52.801.766 23,7% 7,77 1,10 a.d. a.d. -500.606.006 0,00 0,00 0,00 -1,16 41,88 İş Y. Men. Değ.ANELE 45 2,17 110.000.000 238.700.000 133.620.690 20.767.148 25.233.112 21.125.306 5.477.486 -74,1% 24,90 1,07 13,97 1,11 84.574.251 0,03 0,07 0,00 4,83 17,30 Anel ElektrikEGCYH 58 0,83 40.000.000 33.200.000 18.584.863 -309.693 -470.778 -512.824 2.946.097 a.d. 11,11 0,77 1,32 - -26.802.897 - - -2,35 -17,82 -11,70 Egeli&Co Yatırım HoldingBRKSN 39 6,50 15.600.000 101.400.000 56.762.203 -182.086 600.052 878.916 408.048 -53,6% 784,93 5,50 148,21 4,61 108.586 0,02 0,05 -21,31 -1,81 5,89 Berkosan YalıtımPKART 46 2,24 22.750.000 50.960.000 28.526.646 247.621 2.006.706 1.381.878 1.979.597 43,3% 19,57 1,70 10,62 0,77 -440.640 0,04 0,07 0,45 3,70 41,77 PlastikkartBankalar 175.877.557.771 98.453.626.159 16.728.331.000 16.014.428.000 11.843.400.000 13.236.276.000 12% 10,09 1,42 3,52 3,65 43,02 Büyük Ölçekli Bankalar 145.424.614.471 81.406.523.998 14.194.526.000 13.261.994.000 9.816.516.000 10.792.132.000 9,9% 10,21 1,49 2,22 2,17 59,86AKBNK 30 42 8,16 4.000.000.000 32.640.000.000 18.271.383.789 2.856.529.000 2.394.527.000 1.844.261.000 1.869.919.000 1,4% 13,49 1,62 - - - - - 0,25 -1,92 38,97 AkbankGARAN 30 48 8,38 4.200.000.000 35.196.000.000 19.702.194.357 3.127.964.000 3.070.575.000 2.280.048.000 2.313.433.000 1,5% 11,34 1,75 - - - - - 2,44 1,95 45,11 Garanti BankasıHALKB 30 49 16,20 1.250.000.000 20.250.000.000 11.335.647.112 2.010.393.000 2.045.134.000 1.540.839.000 1.853.053.000 20,3% 8,59 1,83 - - - - - 1,89 6,93 68,16 T. Halk BankasıISCTR 30 31 5,80 4.499.970.000 26.099.826.000 14.610.292.208 2.982.210.000 2.667.487.000 1.803.306.000 2.345.399.000 30,1% 8,13 1,25 - - - - - 3,57 -3,33 67,05 İş Bankası (C)VAKBN 30 25 4,41 2.500.000.000 11.025.000.000 6.171.630.094 1.157.140.000 1.226.785.000 965.135.000 1.009.348.000 4,6% 8,67 1,00 - - - - - 1,85 6,52 73,79 Vakıflar BankasıYKBNK 30 18 4,65 4.347.051.284 20.213.788.471 11.315.376.439 2.060.290.000 1.857.486.000 1.382.927.000 1.400.980.000 1,3% 10,78 1,40 - - - - - 3,33 2,88 66,07 Yapı ve Kredi Bank. Orta ve Küçük Ölçekli Bankalar 30.452.943.300 17.047.102.161 2.533.805.000 2.752.434.000 2.026.884.000 2.444.144.000 20,6% 9,54 1,15 - - 4,81 5,13 26,17ALNTF 4 1,37 420.000.000 575.400.000 322.100.313 27.723.000 28.263.000 11.424.000 57.396.000 402,4% 7,75 1,05 - - - - - 21,24 28,04 72,79 AlternatifBankASYAB 30 51 1,93 900.000.000 1.737.000.000 972.346.619 259.962.000 216.090.000 164.061.000 154.321.000 -5,9% 8,42 0,75 - - - - - 2,12 -3,02 18,40 Asya Katılım BankasıALBRK 21 1,60 900.000.000 1.440.000.000 806.090.461 134.044.000 160.155.000 109.961.000 149.154.000 35,6% 7,22 1,25 - - - - - 8,11 11,11 63,91 Albaraka TürkDENIZ 0 9,94 716.100.000 7.118.034.000 3.984.568.966 457.541.000 873.974.000 740.762.000 585.050.000 -21,0% 9,91 1,52 - - - - - 1,64 -0,40 -29,25 DenizbankFINBN 0 3,24 2.565.000.000 8.310.600.000 4.652.149.575 914.674.000 848.112.000 609.597.000 659.934.000 8,3% 9,25 1,25 - - - - - 3,51 0,31 -15,90 FinansbankSKBNK 100 15 1,66 1.000.000.000 1.660.000.000 929.243.171 170.247.000 118.044.000 55.833.000 178.071.000 218,9% 6,91 0,96 - - - - - 10,67 12,93 82,42 ŞekerbankTEBNK 4 1,87 2.204.390.000 4.122.209.300 2.307.551.108 300.301.000 206.675.000 124.146.000 370.546.000 198,5% 9,10 0,88 - - - - - 1,08 8,09 25,50 T. Ekonomi Bank.TEKST 18 0,74 420.000.000 310.800.000 173.981.191 14.232.000 22.018.000 14.979.000 16.471.000 10,0% 13,22 0,57 - - - - - 2,78 7,25 21,31 TekstilbankKLNMA 1 6,04 160.000.000 966.400.000 540.976.265 21.121.000 23.761.000 13.115.000 33.580.000 156,0% 21,85 1,70 - - - - - -0,33 -0,66 1,00 T. Kalkınma Bank.TSKB 100 39 1,93 1.100.000.000 2.123.000.000 1.188.423.645 211.629.000 255.342.000 183.006.000 239.621.000 30,9% 6,81 1,30 - - - - - 2,12 -7,21 47,72 T.S.K.B.Sigorta 5.032.685.265 2.817.221.935 69.412.747 143.413.161 102.926.491 35.237.234 -66% 19,09 2,05 - - 0,69 -1,59 23,22AKGRT 22 2,01 306.000.000 615.060.000 344.301.388 1.476.010 32.029.319 15.743.205 27.122.874 72,3% 14,17 1,53 - - - - - 1,52 -1,47 43,00 AksigortaANHYT 100 17 4,31 300.000.000 1.293.000.000 723.802.060 71.397.334 64.669.510 51.549.008 60.901.860 18,1% 17,47 2,67 - - - - - -1,15 -3,15 65,13 Anadolu Hayat Emek.ANSGR 100 41 0,87 500.000.000 435.000.000 243.506.494 37.546.317 4.068.758 5.871.492 -49.010.762 a.d. a.d. 0,56 - - - - - 3,57 -4,40 14,47 Anadolu SigortaAVIVA 1 4,06 150.000.000 609.000.000 340.909.091 -25.865.973 -35.105.255 -26.171.615 -37.952.748 -45,0% a.d. 7,84 - - - - - 2,78 -1,46 -21,80 Aviva SigortaGUSGR 12 2,11 150.000.000 316.500.000 177.171.966 -29.091.799 22.225.575 11.500.686 -13.369.114 a.d. a.d. 1,18 - - - - - -2,31 1,93 17,22 Güneş SigortaRAYSG 4 1,03 163.069.856 167.961.952 94.022.588 -28.598.213 340.377 1.814.802 -6.055.233 a.d. a.d. 2,09 - - - - - 1,98 1,98 -20,16 Ray SigortaYKSGR 6 15,65 101.991.266 1.596.163.313 893.508.348 42.549.071 55.184.877 42.618.913 53.600.357 25,8% 24,12 4,41 - - - - - -1,57 -4,57 64,68 Yapı Kredi SigortaYKSGR 6 15,65 101.991.266 1.596.163.313 893.508.348 42.549.071 55.184.877 42.618.913 53.600.357 25,8% 24,12 4,41 1,57 4,57 64,68 Yapı Kredi SigortaFaktoring 292.180.000 163.557.994 29.701.730 59.780.618 26.218.375 39.396.130 50% 4,00 1,31 1,97 97.685.697 -1,26 16,37 66,27CRDFA 14 3,64 40.000.000 145.600.000 81.504.702 25.562.730 25.246.618 17.868.375 22.757.130 27,4% 4,83 1,20 2,73 - 98.927.697 - - 0,28 6,74 40,26 Creditwest FaktoringGARFA 8 6,98 21.000.000 146.580.000 82.053.292 4.139.000 34.534.000 8.350.000 16.639.000 99,3% 3,42 1,45 1,35 - -1.242.000 - - -2,79 25,99 92,29 Garanti FaktoringFinansal Kiralama 3.140.749.574 1.758.144.634 217.546.000 256.091.000 195.180.000 76.453.000 -61% 12,66 1,46 6,14 - -401.528.000 - - 6,48 5,30 18,68FFKRL 1 5,28 115.000.000 607.200.000 339.901.478 35.817.000 36.352.000 25.009.000 31.810.000 27,2% 14,07 1,34 5,35 - -318.315.000 - - 28,78 25,12 46,26 Finans Fin. Kir.ISFIN 100 35 0,99 389.000.000 385.110.000 215.578.818 63.702.000 52.473.000 45.800.000 29.955.000 -34,6% 10,51 0,71 3,24 - 34.471.000 - - 5,32 2,06 13,60 İş Fin. Kir.SEKFK 20 0,77 45.000.000 34.650.000 19.396.552 4.301.000 4.956.000 1.990.000 2.583.000 29,8% 6,24 0,80 4,20 - 44.688.000 - - 5,48 5,48 4,05 Şeker Fin. Kir.TEKFK - - - - - - - - - a.d. a.d. a.d. - - - - - 0,00 0,00 0,00FONFK 12 1,57 46.846.881 73.549.603 41.171.968 4.568.000 5.184.000 1.635.000 7.951.000 386,3% 6,40 0,75 1,28 - -65.018.000 - - 2,61 0,00 12,95 Fon Fin.Kir.VAKFN 22 1,64 60.000.000 98.400.000 55.082.848 17.393.000 14.390.000 12.938.000 4.154.000 -67,9% 17,55 0,95 2,03 - -35.543.000 - - 3,14 4,46 20,74 Vakıf Fin. Kir.YKFIN 0 4,98 389.927.705 1.941.839.971 1.087.012.971 91.765.000 142.736.000 107.808.000 - 35,7% 13,34 2,14 9,18 - -61.811.000 - - 0,00 0,00 33,16 Yapı Kredi Fin. Kir.Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı 13.504.579.821 7.559.661.790 1.151.035.222 775.382.134 281.169.184 646.208.561 130% 11,02 1,11 13,79 6,14 1.942.527.551 0,47 0,04 0,43 3,38 36,93AGYO 16 1,36 84.000.000 114.240.000 63.949.843 23.061.657 -8.738.123 -4.741.312 26.833.891 a.d. 5,00 0,51 13,22 3,88 -84.631.733 5,01 0,37 3,03 14,29 38,78 Atakule GMYOAKFGY 29 1,57 184.000.000 288.880.000 161.710.703 120.362.989 199.798.774 172.646.642 17.702.727 a.d. 6,44 0,38 1,91 18,32 279.925.263 0,73 0,80 -1,88 -1,26 3,97 Akfen GayrimenkulAVGYO 72 0,50 72.000.000 36.000.000 20.152.262 -953.333 777.514 103.895 940.478 805,2% 22,30 0,46 6,86 0,17 -5.312.895 0,01 0,02 2,04 2,04 -89,43 Avrasya GMYOAKMGY 2 19,85 37.264.000 739.690.400 414.067.622 29.236.088 42.013.558 29.130.936 40.238.835 38,1% 13,92 4,48 14,40 9,86 -28.483.214 0,74 0,75 0,51 8,47 19,41 Akmerkez GMYOALGYO 34 20,85 10.650.794 222.069.055 124.310.935 5.989.846 31.229.378 26.843.403 2.038.755 -92,4% 34,56 0,98 9,42 5,61 -128.415.812 0,14 0,55 1,96 2,71 28,19 Alarko GMYOEGYO 66 0,23 50.000.000 11.500.000 6.437.528 -1.852.845 -223.650.528 -205.211.157 -5.479.162 97,3% a.d. a.d. a.d. a.d. 250.219.267 1,19 1,19 0,00 4,55 4,55 EGS GMYOEKGYO 30 25 2,84 2.500.000.000 7.100.000.000 3.974.473.802 554.313.000 228.322.000 66.501.000 261.620.000 a.d. 16,77 1,80 23,57 7,32 25.081.000 0,38 0,34 3,65 9,65 40,68 Emlak Konut GMYODGGYO 7 1,55 93.780.000 145.359.000 81.369.794 9.711.486 13.205.290 7.731.412 9.759.613 26,2% 9,54 0,73 10,56 7,66 -35.705.778 0,90 0,73 -7,74 -2,52 29,17 Doğuş GMYOYGYO 24 0,66 235.115.706 155.176.366 86.865.409 -3.104.471 14.644.527 17.581.906 -9.978.534 a.d. a.d. 0,81 a.d. 4,50 99.657.618 -1,88 -1,79 4,76 4,76 -34,00 Yeşil GMYOIDGYO 25 2,56 10.000.000 25.600.000 14.330.497 -294.186 -214.843 -144.264 49.954 a.d. a.d. 2,76 a.d. 27,19 -1.105.831 0,06 -0,01 -3,40 -7,25 -30,43 İdealist GMYOISGYO 100 48 1,45 600.000.000 870.000.000 487.012.987 60.918.265 66.953.531 30.250.212 49.613.626 64,0% 10,08 0,83 8,46 6,65 40.709.690 0,51 0,69 -0,68 0,69 45,28 İş GMYOKLGYO 100 35 1,79 124.000.000 221.960.000 124.249.888 15.234.097 54.199.034 30.354.874 28.517.187 a.d. 4,24 0,75 6,09 2,59 164.679.790 0,43 0,56 3,47 2,87 -0,91 Kiler GMYOMRGYO 48 0,50 110.000.000 55.000.000 30.788.177 7.525.703 1.900.837 1.377.599 - -295,9% 42,28 0,40 66,22 3,08 42.380.677 -0,02 0,02 0,00 -1,96 -17,35 Martı GMYONUGYO 20 8,10 40.000.000 324.000.000 181.370.354 4.464.404 1.206.776 -5.269.129 10.402.664 a.d. 19,20 4,44 a.d. 126,55 260.263.443 3,17 -0,54 -0,25 -0,74 385,22 Nurol GMYOPEGYO 51 0,55 89.100.000 49.005.000 27.432.266 42.051.923 -2.200.253 -3.066.009 -1.960.368 36,1% a.d. 0,31 156,91 6,57 46.219.447 -0,15 0,10 1,85 1,85 -8,33 Pera GMYORYGYO 31 0,73 190.000.000 138.700.000 77.642.185 4.917.815 23.172.170 16.280.679 14.071.603 -13,6% 6,62 0,43 7,95 6,96 68.010.405 0,64 0,93 0,00 -2,67 3,27 Reysaş GMYOOZGYO 33 0,84 100.000.000 84.000.000 47.021.944 159.565 2.948.028 915.404 -682.900 a.d. 62,23 0,81 a.d. 487,68 4.060.530 -4,98 -5,18 1,20 9,09 3,70 Özderici GMYOTRGYO 100 14 2,88 500.000.000 1.440.000.000 806.090.461 214.245.000 177.312.000 -47.849.000 125.494.000 a.d. 4,11 0,55 23,55 12,61 528.893.000 1,10 0,66 0,00 3,23 64,57 Torunlar GMYOVKGYO 10 4,94 105.000.000 518.700.000 290.360.502 4.960.262 25.790.717 25.494.214 3.688.376 -85,5% 130,17 2,72 2.544,55 197,52 -50.367.586 2,02 0,18 -1,20 18,18 305,23 Vakıf GMYOSAGYO - - - - - - - - - a.d. a.d. a.d. - - - - - 0,00 0,00 0,00SNGYO 100 37 1,33 600.000.000 798.000.000 446.708.464 61.014.128 140.010.918 148.757.356 66.268.973 -55,5% 13,87 0,75 19,16 2,02 327.358.887 0,15 0,15 3,91 6,40 27,56 Sinpaş GMYOTSGYO 29 0,77 150.000.000 115.500.000 64.655.172 6.207.876 -2.837.538 -19.467.806 10.002.320 a.d. 4,34 0,51 27,47 13,29 98.081.858 0,82 0,55 -1,28 6,94 37,50 TSKB GMYOYKGYO 44 1,28 40.000.000 51.200.000 28.660.994 -7.134.047 -10.461.633 -7.051.671 -2.933.477 58,4% a.d. 0,86 a.d. 3,79 41.009.525 -0,16 -0,14 0,00 -1,54 -7,25 Yapı Kredi Koray GMYOHoldingler 74.887.386.212 41.920.838.677 6.021.323.625 3.990.985.769 2.701.263.899 6.702.134.196 148% 9,17 1,24 6,51 0,83 28.594.533.500 0,18 0,24 2,69 2,72 42,36 Büyük Ölçekli 53.778.582.217 30.104.445.934 4.216.084.000 4.852.102.000 3.777.326.000 3.749.287.000 -0,7% 11,15 1,36 6,55 0,78 22.884.824.000 0,10 0,21 3,67 4,38 57,64ENKAI 30 12 4,84 2.800.000.000 13.552.000.000 7.586.206.897 818.769.000 849.646.000 586.375.000 845.060.000 44,1% 12,23 1,54 8,19 1,19 -2.147.197.000 0,12 0,14 3,86 2,54 33,82 Enka İnşaatKCHOL 30 22 8 38 2 535 898 050 21 250 825 659 11 895 894 346 1 734 479 000 2 124 469 000 1 652 821 000 1 705 780 000 3 2% 9 76 1 39 5 66 0 44 13 066 026 000 0 03 0 08 1 45 6 35 63 02 K H ldiKCHOL 30 22 8,38 2.535.898.050 21.250.825.659 11.895.894.346 1.734.479.000 2.124.469.000 1.652.821.000 1.705.780.000 3,2% 9,76 1,39 5,66 0,44 13.066.026.000 0,03 0,08 1,45 6,35 63,02 Koç HoldingSAHOL 30 44 9,30 2.040.403.931 18.975.756.558 10.622.344.692 1.662.836.000 1.877.987.000 1.538.130.000 1.198.447.000 -22,1% 12,34 1,24 7,55 2,67 11.965.995.000 0,14 0,41 5,68 4,26 76,07 Sabancı Holding Orta Ölçekli 17.929.534.805 10.036.685.404 1.445.625.929 -767.020.453 -1.028.428.582 2.610.097.993 a.d. 6,24 1,07 6,33 1,12 6.257.938.629 0,26 0,41 3,46 6,42 36,74ALARK 100 26 4,04 223.467.000 902.806.680 505.377.676 43.173.234 113.680.476 101.157.008 71.194.306 -29,6% 10,78 0,90 5,83 0,38 -311.918.476 0,06 0,08 1,76 -2,18 41,69 Alarko Holding

24.11.121,790271.867





AKFEN 28 8,70 145.500.000 1.265.850.000 708.603.896 71.827.000 -64.724.000 -87.011.000 649.882.000 a.d. 1,88 0,96 11,11 2,61 1.953.411.000 0,75 0,93 -0,46 -2,25 9,02 Akfen HoldingDOHOL 30 32 0,86 2.450.000.000 2.107.000.000 1.179.467.085 656.204.000 -757.144.000 -697.744.000 123.504.000 a.d. 32,87 0,67 10,61 0,88 624.327.000 0,05 0,18 1,18 11,69 68,63 Doğan HoldingDYHOL 100 19 0,83 2.000.000.000 1.660.000.000 929.243.171 -236.637.000 -1.195.716.000 -1.247.911.000 168.633.000 a.d. 7,52 1,85 10,40 1,09 1.359.981.000 0,09 0,22 12,16 29,69 59,62 Doğan Yayın Hol.SISE 30 29 2,60 1.500.000.000 3.900.000.000 2.183.161.666 411.786.142 631.505.111 492.298.410 262.289.687 -46,7% 9,71 0,88 4,53 0,87 710.845.105 0,07 0,20 1,56 2,36 4,14 Şişe CamTKFEN 100 35 6,44 370.000.000 2.382.800.000 1.333.855.799 178.580.000 242.440.000 197.207.000 197.841.000 0,3% 9,80 1,21 5,95 0,53 -264.554.000 0,07 0,09 3,21 1,26 19,60 Tekfen HoldingTAVHL 100 40 8,74 363.281.250 3.175.078.125 1.777.361.243 98.993.553 122.638.960 80.136.000 235.442.000 193,8% 11,42 2,63 6,93 2,51 2.619.401.000 0,13 0,42 1,86 1,86 15,64 TAV HavalimanlarıYAZIC 18 15,85 160.000.000 2.536.000.000 1.419.614.868 221.699.000 140.299.000 133.439.000 901.312.000 575,4% 2,79 0,92 4,52 1,65 -433.554.000 0,89 1,12 6,38 8,93 75,61 Yazıcılar Holding Küçük Ölçekli 3.179.269.190 1.779.707.339 359.613.696 -94.095.778 -47.633.519 342.749.203 a.d. 5,83 0,76 8,81 0,69 -548.229.129 0,18 0,12 0,96 -2,65 32,69BRYAT 13 9,84 28.125.000 276.750.000 154.920.511 15.675.227 23.001.367 22.478.569 29.106.670 29,5% 9,34 0,77 6,12 - -106.130.302 - - -0,40 -8,47 23,54 Borusan Yat. Paz.ECZYT 100 33 6,00 70.000.000 420.000.000 235.109.718 19.669.921 19.673.516 29.704.663 6.222.111 -79,1% a.d. 0,39 a.d. 0,13 -167.402.499 0,00 -0,00 1,69 2,04 41,39 Eczacıbaşı YatırımGLYHO 100 46 1,22 225.003.687 274.504.499 153.663.512 209.459.743 -81.954.759 -62.975.387 131.385.571 a.d. 2,44 0,50 12,76 1,27 224.272.762 0,50 0,70 -0,81 -3,94 22,00 Global Yat. HoldingGSDHO 100 66 0,72 250.000.000 180.000.000 100.761.308 21.682.000 26.254.000 18.471.000 22.083.000 19,6% 6,03 0,32 a.d. - -695.182.000 - - 1,41 5,88 26,32 GSD HoldingIHLAS 30 59 1,30 790.400.000 1.027.520.000 575.190.327 35.889.313 -85.377.003 -63.025.342 -9.562.626 84,8% a.d. 1,22 a.d. 1,34 -158.824.440 -0,02 0,19 0,00 0,00 62,50 İhlas HoldingIHYAY 28 0,79 200.000.000 158.000.000 88.446.037 1.348.456 4.991.968 743.762 -2.205.308 a.d. 77,34 0,88 a.d. 1,06 2.250.508 -0,02 -0,02 5,33 9,72 17,91 İhlas Yayın HoldingMZHLD 37 0,99 10.836.000 10.727.640 6.005.172 -381.112 -7.224.210 -7.413.700 -623.686 91,6% a.d. a.d. 6,93 0,55 52.582.508 -0,01 0,09 3,13 0,00 106,25 Mazhar Zorlu HoldingNTHOL 100 32 1,80 365.750.000 658.350.000 368.534.483 35.226.607 7.653.109 15.710.330 87.570.192 457,4% 8,28 3,08 a.d. 5,77 98.718.643 0,95 -0,03 1,12 -0,55 24,14 Net HoldingTRNSK 78 0,99 20.623.284 20.417.051 11.429.160 -527.888 -3.598.614 -3.121.503 78.734.157 a.d. 0,26 a.d. a.d. 1,74 -168.563 a.d. a.d. -3,88 -29,29 4,13 Transtürk Hold.ITTFH 100 73 5,10 30.000.000 153.000.000 85.647.112 21.571.429 2.484.848 1.794.089 39.122 -97,8% 209,62 0,42 24,21 0,37 201.654.254 a.d. a.d. 2,00 -1,92 -1,27 İttifak HoldingYatırım Ortaklığı 754.219.987 422.201.067 73.349.790 19.413.090 19.757.769 90.338.144 4 6,23 0,77 0,44 0,04 -780.774.522 0,00 0,03 0,74 1,28 3,22AKBYO - - - - - - - - - a.d. a.d. a.d. - - - - - 0,00 0,00 0,00ARFYO 28 1,26 22.268.013 28.057.697 15.706.279 4.881.794 216.760 1.346.256 5.965.850 343,1% 5,80 0,59 a.d. a.d. -45.771.686 0,01 0,01 2,44 -1,56 45,23 Alternatif Yat.Ort.ATAYO - - - - - - - - - a.d. a.d. a.d. - - - - - 0,00 0,00 0,00ATLAS 93 1,03 3.432.000 3.534.960 1.978.818 -360.722 -1.106.287 -840.906 -15.278 98,2% a.d. 1,27 0,38 a.d. -3.768.127 -0,00 -0,00 -11,21 0,98 -12,71 Atlas Yat. Ort.ATSYO - - - - - - - - - a.d. a.d. a.d. - - - - - 0,00 0,00 0,00COSMO 80 0,88 6.000.000 5.280.000 2.955.665 184.748 -783.917 -576.761 -14.102 97,6% a.d. 0,97 1,18 a.d. -5.527.770 -0,00 -0,00 2,33 10,00 15,79 Cosmos Yat.Ort.DNZYO 43 2,13 14.985.000 31.918.050 17.867.247 4.102.780 -1.692.037 -305.471 3.497.357 a.d. 15,12 1,05 0,63 0,11 -30.577.327 0,26 0,26 10,36 24,56 17,68 Deniz Yat.Ort.ECBYO 61 1,02 21.000.000 21.420.000 11.990.596 5.035.115 -4.646.436 -1.141.229 6.724.098 a.d. 6,65 0,53 a.d. a.d. -41.390.932 0,04 0,04 0,99 2,00 34,21 Eczacıbaşı Yat. Ort.EGCYO 66 0,77 22.000.000 16.940.000 9.482.759 1.458.661 -581.390 -264.919 344.329 a.d. 608,08 0,87 a.d. 0,30 -9.645.207 - - 0,00 -7,23 -20,62 Egeli & Co Tarım GirişimEMBYO 83 0,74 13.410.000 9.923.400 5.554.971 359.295 -824.467 -385.703 903.593 a.d. 21,35 0,47 a.d. a.d. -21.232.897 0,01 0,01 2,78 2,78 -57,71 Euro B Tipi Yat.Ort.ETYAT 97 0,71 13.176.430 9.355.265 5.236.937 421.456 -800.445 -337.529 688.628 a.d. 41,45 0,51 a.d. a.d. -18.611.390 0,00 0,00 0,00 -1,39 -27,55 Euro Trend Yat.Ort.HDHOL - - - - - - - - - a.d. a.d. a.d. - - - - - 0,00 0,00 0,00FNSYO 11 1 16 18 000 000 20 880 000 11 688 312 728 547 -2 135 551 -1 678 046 3 351 774 a d 7 21 0 97 a d a d -21 694 176 0 05 0 06 1 75 3 57 39 76 Finans Yat OrtFNSYO 11 1,16 18.000.000 20.880.000 11.688.312 728.547 -2.135.551 -1.678.046 3.351.774 a.d. 7,21 0,97 a.d. a.d. -21.694.176 0,05 0,06 1,75 3,57 39,76 Finans Yat. Ort.GDKYO 13 1,13 7.623.000 8.613.990 4.821.983 1.033.638 352.904 508.156 226.751 -55,4% 120,48 0,88 a.d. a.d. -9.811.703 0,00 0,00 0,00 1,80 2,65 Gedik Yat. Ort.GRNYO 93 0,64 30.000.000 19.200.000 10.747.873 3.428.750 -637.551 868.478 3.553.057 309,1% 9,38 0,57 a.d. a.d. -33.830.287 0,05 0,05 3,23 4,92 4,92 Garanti Yat. Ort.KPHOL 59 0,90 4.250.000 3.825.000 2.141.178 -603.083 -645.631 -477.062 151.191 a.d. a.d. 1,13 4.525,03 a.d. -105.429 - - 4,65 -5,26 -26,83 Kapital Yat. HoldingIBTYO - - - - - - - - - a.d. a.d. a.d. - - - - - 0,00 0,00 0,00INFYO - - - - - - - - - a.d. a.d. a.d. - - - - - 0,00 0,00 0,00ISGSY 31 2,35 57.960.000 136.206.000 76.246.082 11.665.565 42.022.704 37.753.625 32.287.053 -14,5% 3,73 0,71 1,08 0,41 -114.489.016 0,81 0,64 0,86 1,29 58,72 İş GirişimISYAT 39 1,08 160.599.284 173.447.227 97.093.163 31.707.491 -2.636.156 -3.255.546 33.891.053 a.d. 5,03 0,63 a.d. a.d. -270.044.767 0,08 0,08 0,93 2,86 38,64 İş Yat. Ort.MRBYO - - - - - - - - - a.d. a.d. a.d. - - - - - 0,00 0,00 0,00METYO - - - - - - - - - a.d. a.d. a.d. - - - - - 0,00 0,00 0,00MYZYO 26 1,09 10.000.000 10.900.000 6.101.657 -476.351 -782.979 -608.088 110.365 a.d. a.d. 0,99 a.d. 0,00 -10.095.272 0,00 0,00 0,93 2,83 -35,06 M. Yılmaz Yat. Ort.AVTUR 5 1,51 45.000.000 67.950.000 38.037.394 -113.773 -2.770.657 -427.021 -1.470.124 -244,3% a.d. 1,03 a.d. 52,39 -801.830 -1,35 -0,48 0,67 3,42 -57,82 Avrasya Petrol ve Tur.OYAYO 83 0,57 11.500.000 6.555.000 3.669.391 1.903.905 -2.478.466 -1.443.674 1.546.632 a.d. 12,81 0,58 a.d. a.d. -11.384.179 0,04 0,04 1,79 3,64 -9,52 Oyak Yat.Ort.TCRYO 39 1,03 5.000.000 5.150.000 2.882.893 694.774 -612.080 -257.070 132.617 a.d. a.d. 0,97 0,92 a.d. -5.352.490 0,02 0,02 3,00 -5,50 -2,83 Tacirler Yat. Ort.TACYO - - - - - - - - - a.d. a.d. a.d. - - - - - 0,00 0,00 0,00TKSYO - - - - - - - - - a.d. a.d. a.d. - - - - - 0,00 0,00 0,00TSKYO 25 0,84 29.067.736 24.416.898 13.668.214 5.633.153 -3.526.691 -1.618.502 - a.d. 37,83 0,57 a.d. a.d. -41.926.313 0,11 0,11 0,00 0,00 20,00 TSKB Yat. Ort.RHEAG 100 77 1,75 41.550.000 72.712.500 40.703.370 -3.924.717 4.008.917 -7.178.007 -8.212.386 -14,4% 24,44 1,72 a.d. 2,94 220.718 a.d. a.d. -1,69 -2,23 -4,89 Rhea GirişimVKFYT - - - - - - - - - a.d. a.d. a.d. - - - - - 0,00 0,00 0,00YKBYO 37 2,48 31.425.000 77.934.000 43.626.288 5.588.764 -527.454 76.788 6.675.686 8593,7% 12,84 0,93 a.d. a.d. -84.934.442 0,01 0,01 0,00 -0,40 81,02 Yapı Kredi B Tipi Yat. Ort.

FAVÖK (Faiz, Amortisman, Vergi Öncesi Kar):Esas Faaliyet Karı+Dönem AmortismanıPD/DD oranında, oran hesaplanırken konsolide bilançolarda ana ortaklık Öz Sermayesi kullanılmıştır.Net Borç : (Kısa Vadeli Finansal Borçlar+Uzun Vadeli Finansal Borçlar) - (Nakit+Menkul Kıymetler)a.d. : Anlamlı DeğilHAO: Halka Açıklık OranıPD/DD: Piyasa Değeri / Defter DeğeriFD (Firma Değeri): Piyasa Değeri - Net NakitNot: Banka bilançoları konsolide olmayan bilançolardır.Endeksler:30 hisseleri aynı zamanda 100 Endeksi'ne de dahildir.

ADANA HOPA İSTANBUL KIRŞEHİRCEYHAN EMİNE SEMRA DEMİREL 0466-3515948 LEYLA ERTÜZ 0212-2515880 HALİT DENER 0386-2139014OKAN ÜNAL 0322-6137535 AYDIN AVCILAR KIRKLARELİKOZAN 0256-2254930 BOĞAÇ ÖZKAL 0212-5098484 ALPULLU ÜNAL BURSAL 0322-5165533 İNCİRLİOVA BAĞCILAR HASAN HÜSEYİN GÜLERYÜZ 0288-5231051TOROS 0256-5851926 ABDURRAHMAN KAYA 0212-4360488 BABAESKİ HÜSEYİN AYYILDIZ 0322-2323664 BALIKESİR BAKIRKÖY CİHAN YIKILMAZ 0288-5121152YÜREĞİR BERRİN ÖKSÜZOĞLU 0266-2458900 SADİYE ERTÜRK 0212-5427646 LÜLEBURGAZ NERMİN ERGEÇ YOĞUN 0322-3214422 BANDIRMA BEŞİKTAŞ HAKAN DENİZ 0288-4171112ADAPAZARI HACI İ. BIÇAK 0266-7146664 BEKTAŞ DÜŞMEZ 0212-2587980 KİLİSAKYAZI EDREMİT ÇAĞLAYAN YAKUP CAN 0348-8222208AKIN CUROĞLU 0264-4182465 BİLGE KAĞAN BARBAROS 0266-3735255 0212-2335613 KONYAAFYON GÖNEN ÇEMBERLİTAŞ YÜCEL ŞENDAĞ 0332-3227466ÇAY HASAN KIRLI 0266-7631691 NİHAN BAŞARAN 0212-5165450 BÜSAN

0272-6324049 BATMAN ELMADAĞ 0332-3453356DİNAR BAYRAM MURAT ALTÜRK 0488-2150072 FUNDA SEVGİ TUNAL 0212-2962049 SEYDİŞEHİR SULTAN SOYDEMİR 0272-3536052 BAYBURT ESENYURT YAKUP ASAN 0332-5825737EMİRDAĞ 0458-2119691 ALİ ARSLAN 0212-4501749 AKŞEHİR HALİL TOPÇU 0272-4427201 BİLECİK ETİLER 0332-8137752SANDIKLI BOZÜYÜK FİGEN BOYACIOĞLU 0212-3583365 BEYŞEHİR YUNUS DEMİRATAN 0272-5151205 HATİCE BAŞKAYA 0228-3140140 GÖZTEPE BİLAL BOLAT 0332-5124950SULTANDAĞI BOLU BELMA CUROĞLU 0216-3633377 ILGINETHEM TUNA DURMUŞ 0272-6564557 0374-2136263 GÜMÜŞSUYU 0332-8812082ŞUHUT BURSA ALİ ERDOĞAN 0212-2931876 KARATAY SANAYİİLHAN AYKANAT 0272-7183429 ANKARA CADDESİ GÜNEŞLİ MUSTAFA YILDIZ 0332-2362021AĞRI METİN BAYRAKCI 0224-3624154 HÜSEYİN ÜST 0212-6577452 KÜTAHYA

0472-2159251 BEŞEVLER HADIMKÖY FERHAT DEMİRHAN 0274-2236431AKSARAY 0224-4436384 FAHRİ ENGİN MOKAY 0212-8863397 MALATYAVEDAT KAHRAMAN 0382-2125284 İNEGÖL KAVACIK MEHMET KÖSEBALABAN 0422-3246611AMASYA TİJEN UYSAL 0224-7111737 BARIŞ ÇANTA 0216-6801620 MANİSA

0358-2185085 KARACABEY KAZASKER HALUK DEMETOĞLU 0236-2315511MERZİFON SEDAT İNAL 0224-6761308 ÜMİT HÜROL ŞENER 0216-4632182 AKHİSAR ZEYNEL TOPUZ 0358-5131330 MUSTAFAKEMALPAŞA KURTKÖY BERNA YAMANEL 0236-4129655ANKARA 0224-6141802 SEVGİ KARACA 0216-3786617 ALAŞEHİRANAFARTALAR YENİŞEHİR KÜÇÜKBAKKALKÖY 0236-6542054NİHAL TAŞOLUK 0312-3106017 HÜSEYİN YILMAZ 0224-7730159 0216-5762595 SALİHLİBAHÇELİEVLER BURDUR KÜÇÜKYALI SERVET VURAL 0236-7147875NERİMAN BÜYÜKKILIÇ 0312-2159635 BUCAK ŞÜKRÜ TAÇALAN 0216-4890741 TURGUTLUBALGAT LEVENT DİRLİK 0248-3250220 LEVENT ÇARŞI ALİYE MEMİŞOĞLU 0236-3120006AYFER ÇETİN 0312-2855807 TEFENNİ F. BERNA TURGUT 0212-2793789 MARDİNBAŞKENT KUBİLAY SOLMAZ 0248-4912903 MALTEPE NAZMİYE BORAN 0482-2124134BURCU SEZİCİ 0312-4422035 ÇANKIRI ALPER YÜKSEL 0216-4412381 MERSİNBEYPAZARI OYA YAKIN 0376-2131368 MALTEPE E-5 ANAMURTOLGA OKTAY 0312-7636013 ÇANAKKALE ZAFER SARIKAYA 0216-5183121 FÜSUN GÖK 0324-8148851ÇANKAYA BÜLENT SEÇGİN 0286-2176040 MASLAK HALGÖKNUR SERDAR 0312-4406039 BİGA SELMA ÇAGILTAY 0212-2866681 İBRAHİM GÜLCAN 0324-2355315ÇUBUK M.EROL KOCABIYIK 0286-3174504 MERTER SİLİFKE

Ş E K E R B A N K Ş U B E - Ş E K E R Y A T I R I M A C E N T E L E R

ÇAYKAN ÇELİK 0312-8379263 ÇORUM ESER CANTAŞ 0212-6378060 SUAT AKDOĞAN 0324-7140096DEMETEVLER SUNGURLU NİŞANTAŞI MUĞLAİLKNUR KACAR 0312-3320574 ATİLLA CESUR 0364-3110084 KAMİL KÖKMAN 0212-2314452 CAN KOLAT 0252-2126998DİKMEN DENİZLİ SARIGAZİ MİLASEMRAH ÖZDEMİR 0312-4782585 ÇİVRİL HALİL ERDEM 0216-6226875 0252-5137725ETLİK 0258-7131056 SEFAKÖY MARMARİSMURAT TOPÇU 0312-3223834 DİYARBAKIR 0212-5802427 SERAP DEMİREL 0252-4137740ETİMESGUT AKİF BİNGÖL 0412-2287081 SUADİYE ORTACADERYA DİLİBAL 0312-2455694 EDİRNE NURPINAR YAZICIOĞULLARI 0216-3687760 MURAT GÖLYERİ 0252-2828650G.O.PAŞA UZUNKÖPRÜ SULTANBEYLİ ORDULEYLA YALÇIN 0312-4468196 RIDVAN KESKİN 0284-5132909 İSMET ERTÜRK 0216-4989940 ÜNYEGÖLBAŞI KEŞAN SİLİVRİ GÜVEN GİRAL 0452-3234223E. SERDAR DİKMEN 0312-4845701 CİHAT AVCI 0284-7147929 GÜLER KARAKAŞ 0212-7290193 FATSAİVEDİK OSB. ELAZIĞ İSTİNYE ALİ KARA 0452-4236256 LEVENT ÜSTÜN 0312-3943771 ERMAN DİKEÇ 0424-2181006 C. SUBUTAY ÖNCEL 0212-2291710 SAMSUNKAZIMKARABEKİR ERZİNCAN İMES BAFRA ŞENEL GÜNEN 0312-3843054 MUSTAFA OKUR 0446-2238432 Y. CİVAN ONUK TOMA 0216-4996300 MURAT DEMİRBİLEK 0362-5433754KEÇİÖREN ERZURUM TOPÇULAR ÇARŞAMBARESUL KOÇ 0312-3811224 H. ERDEM TÜKENMEZ 0442-2357481 RECEP BORA DİNÇ 0212-6743378 0362-8336828KIZILAY ESKİŞEHİR TUZLA ELLİALTILARYAKUP GÖKHAN PULAK 0312-4359936 ERTAN BAYBÖRÜ 0222-2219646 GAZİ SÜRÜCÜ 0216-3948483 İLVAN KABATAŞ 0362-2010086MALTEPE TAŞBAŞI ÜMRANİYE SİVAS GİZEM TOSUN 0312-2320092 0222-2206143 AZİZ HAKAN AYDOĞMUŞ 0216-4433164 ZİHNİ KARSU 0346-2248410MAMAK GAZİANTEP YEŞİLKÖY YENİÇUBUK SERAP İMREN 0312-3656301 ABDULLAH KARTAL 0342-2310024 AYLİN OKUR 0212-6638915 MUSTAFA DALGIÇ 0346-6548885MERKEZ NİZİP İKİTELLİ ŞANLIURFAYILMAZ BİLGEN 0312-2319148 H.SERPİL ÖZTÜRK 0342-5171432 ATALAY GÖKÇE 0212-6716071 VAHAP TAŞ 0414-3132840REŞİTGALİP GİRESUN ZEYTİNBURNU TEKİRDAĞSÜLEYMAN KUTLU 0312-4460778 SEMA YÜKSEL 0454-2124040 GÖKHAN EMEK 0212-6795460 ÇORLU SİNCAN IĞDIR ZİVERBEY HÜSAMETTİN ERYILMAZ 0282-6526684HÜSEYİN POLAT 0312-2707568 0476-2276813 0216-4186138 ÇERKEZKÖYŞAŞMAZ ISPARTA KAHRAMANMARAŞ ESRA YALÇIN 0282-7269401ALİ MENEKŞE 0312-2782253 Ş.KARAAĞAÇ 0344-2230032 TOKATÜMİTKÖY 0246-4113968 AFŞİN ABDULLAH SARI 0356-2141563

0312-2361040 YALVAÇ MÜMTAZ AKBULUT 0344-5114372 ERBAAYENİŞEHİR ALİ ARABACI 0246-4415093 ELBİSTAN BÜLENT AÇIKGÖZ 0356-7157424M. GÖKHAN KOYUNPINAR 0312-4333560 İZMİR İSMAİL T. KAVAFOĞLU 0344-4131091 TURHAL YILDIZEVLER HAKAN KAŞARCIOĞLU 0232-4414816 KARAMAN MEHMET BODUR 0356-2751356NURAY GÜLEN 0312-4404130 AYRANCILAR 0338-2131551 TRABZONPOLATLI ERDAL GÜNEŞ 0232-8548184 KARS AKÇAABATİBRAHİM ÇAKIROĞLU 0312-6220825 GAZİ BULVARI EROL ÜNAL 0474-2120335 NİHAN CAMADAN 0462-2284445ANTALYA ALEV ARSLANDAĞ 0232-4838741 KASTAMONU UŞAKAKDENİZ SANAYİ SİTESİ HATAY LÜTFİ HELVACI 0366-2141419 HAKAN ÖZKAN 0276-2151520BORAN ESER KAVAZ 0242-2215040 AHMET ÇEVİK 0232-2504363 TAŞKÖPRÜ BANAZ MANAVGAT İZMİR GIDA ÇARŞISI CÜNEYİT KARATAŞ 0366-4171127 MÜNİRE SÜMERCAN 0276-3153400

0242-7421925 ALİ SAİD OĞUZLU 0232-4576263 TOSYA VAN HAL KARABAĞLAR ABDULLAH SARIAYDIN 0366-3135590 ADİL YILMAZ 0432-2161625ZİYA SAVAŞ 0242-3397348 M. KÜRŞAD ŞİŞİK 0232-2641664 KAYSERİ ERCİŞ SERİK KARŞIYAKA ERCİYES 0432-3511148

0242-7229503 0232-3682105 ORHAN ANGIN 0352-3207480 YOZGATLARA MENEMEN DEVELİ BOĞAZLIYAN BARIŞ TOLGA YETKİN 0242-3163874 0232-8327878 ERTUĞRUL ALKAN 0352-6218277 YADİGAR KESKİN 0354-6451122KUMLUCA ÖDEMİŞ İNCESU ZONGULDAK S. KURTAR İLHAN 0242-8890841 HAKAN BİLGİN 0232-5450012 KAZIM FIRAT 0352-6912626 0372-2531469KINIK PINARBAŞI YENİ SANAYİ KARADENİZ EREĞLİ

0242-8454900 BARIŞ URAL 0232-4786520 M.LEVENT ÖZBAKKAL 0352-3363383 0372-3162940KEPEZ TİRE SİVAS CADDESİ HÜSEYİN ÇAYLAK 0242-3457282 ÖZLEM ÖZSARI 0232-5112132 GAMZE ZOR 0352-3115155ARTVİN KIRIKKALETUNCAY KESKİN 0466-2127025 A. ALPER GEDİK 0318-2244115

ŞUBELER ANTALYA SEANS SALONLARIANKARA ŞUBE MERKEZ KIRKLARELİMüdür : Uğur Özkan ÜLGER 0312-4189075 Müdür : Nursun KIRANOĞLU 0242-2485950 Müdür : Hüsnü ÇINAR 0288-2129521

0312-4240065 Yetkili : F.Mine ŞENTÜRK - Seran DOĞAN 0242-2447394 Yetkili : Anıl YILMAZ 0288-2129518İZMİR ŞUBE AKDENİZ KUŞADASI / AYDINMüdür : İlhan ÇETİNKAYA 0232-4257027 Müdür : Yıldıray ÖZKAN 0242-2483708 Müdür : İbrahim SİLİ 0256-6128671

0232-4410007 Yetkili : Mutlu KÜSMEZ - Nilüfer EGE 0242-2442823 Yetkili : 0256-6128674ALANYA MERSİN

ANKARA SEANS SALONLARI Müdür : Sinan ÇELİK 0242-5136190 Müdür : Ogün TUTAL 0324-2373965BİRLİK Yetkili : Sevil ÇALIŞKAN 0242-5117368 Yetkili : Habibe AKSOY 0324-2389736Müdür : Nursel SARI 0312-4959336 NAZİLLİ / AYDINYetkili : 0312-4961256 DİĞER SEANS SALONLARI Müdür : Metin GÜLDEN 0256-3122112CEBECİ ADANA Yetkili : 0256-3156263Müdür : Yiğit EMEK 0312-3620168 Müdür : Ebru Songül YALÇIN 0322-3529554 NEVŞEHİRYetkili : M.Merve KAMBUROĞLU 0312-3629355 Yetkili : M. Faruk KAPLAN 0322-3525118 Müdür : Yıldız ŞEREFOĞLU 0384-2123950KÜÇÜKESAT ADAPAZARI / SAKARYA Yetkili : Murat İVEN 0384-2137928Müdür : Gürsel UYSAL 0312-4256166 Müdür : Süleyman Sırrı KAYA 0264-2745371 NİĞDEYetkili : Özlem DEĞERLİYURT 0312-4195451 Yetkili : Melek CEYLAN 0264-2817988 Müdür : Seyit Naci SEMERCİ 0388-2323525OSTİM ADIYAMAN Yetkili : Mehmet YEL 0388-2334889Müdür : Fatih DÖĞME 0312-3852525 Müdür : 0416-2138922 NİKSAR / TOKATYetkili : Hüseyin KANTÜRK 0312-3545952 Yetkili : Cihan KAYA 0416-2138911 Müdür : Ali Çetin YÜCEBAŞ 0356-5271190SİTELER ALİAĞA / İZMİR Yetkili : İsmail ZOR 0356-5279152Müdür : Ali CÜCÜR 0312-3532160 Müdür : 0232-6171919 ORDUYetkili : Kaan OKTAY 0312-3518277 Yetkili : Mehmet UYUMAZ 0232-6172042 Müdür : Melih Arif SAK 0452-2250198ULUS AFYON Yetkili : 0452-2252906Müdür : Lale POYRAZ 0312-3091488 Müdür : Mahmut ÖZDOĞAN 0272-2152426 OSMANİYEYetkili : Bahar BAŞ 0312-3096738 Yetkili : Mine TAKTAK 0272-2139072 Müdür : Suat ARSLAN 0328-8130647

ANTAKYA / HATAY Yetkili: Emine POLAT 0328-8146085İSTANBUL SEANS SALONLARI Müdür : Sacit ŞERBETÇİ 0326-2251970 PORSUK / ESKİŞEHİRAKSARAY Yetkili : Mustafa YAKAR 0326-2251980 Müdür : Dilber PEKDEMİR 0222-2211733Müdür : Kubilay RENKLİYÜZ 0212-5307343 BURDUR Yetkili : Tamay GÜLLÜ 0222-2305530Yetkili : Esra KÜÇÜKDİLEK 0212-6332539 Müdür : Mehmet KUTLU 0248-2331956 RİZEALTUNİZADE Yetkili : Feyzan KEÇECİ 0248-2339636 Müdür : Demet KANBEROĞLU 0464-2130025Müdür : Fahrettin ÖZCAN 0216-6513241 BURSA Yetkili : 0464-2130582Yetkili : Beyhan ŞANER 0216-4740917 Müdür : Fevzi Alp BANAZ 0224-2241592 SAMSUNBAYRAMPAŞA Yetkili : Şener AKAY - Önder DOĞAN 0224-2202160 Müdür : Engin ATAR 0362-4317040Müdür : Orhan ÇOLAKOĞLU 0212-6128949 BODRUM /MUĞLA Yetkili : Sonay LİKOĞLU MERCİMEK 0362-4353160Yetkili : Ayhan S. ARVAY 0212-4800010 Müdür : Petek ATALAY 0252-3135461 SOMA / MANİSABEYLİKDÜZÜ Yetkili : 0252-3135468 Müdür : Haşim GÜMÜŞ 0236-6131357Müdür : Z. Bahar ÇERKEŞOĞLU 0212-8721319 BORNOVA/İZMİR Yetkili : İlknur ÖZLER 0236-6125713Yetkili : Mehmet S. KIŞLIOĞLU 0212-8734799 Müdür : TuğrulTURGUT 0232-3746692 SÖKE / AYDINBEYOĞLU Yetkili : Murat KAHVECİ 0232-3393066 Müdür : Bekir AYDOĞDU 0256-5181613Müdür : Mehtap KARANİS 0212-2926477 ÇORUM Yetkili : Murat TELLİ 0256-5181613Yetkili : Ruhat HATİPOĞLU 0212-3616211 Müdür : Fikri EYMİRLİ 0364-2125706 SUSURLUK / BALIKESİRFENERYOLU Yetkili : Ozan ADSAN - Bircan İÇBUDAK 0364-2248807 Müdür : Ergin GÜDÜCÜ 0266-8651890Müdür : Doğan BATUR 0216-4148611 DENİZLİ Yetkili : Ünsal KULA 0266-8651782Yetkili : Şerife Nalan KALKAN 0216-4140348 Müdür : Nadir YILDIRIM 0258-2648727 ŞEHİTKAMİL / GAZİANTEPGAZİOSMANPAŞA Yetkili : İsmail AKPINAR 0258-2416810 Müdür : Mustafa Kemal ÇELEBİ 0342-2152671Müdür : Gül TEZEL KARABIYIK 0212-5636357 DÜZCE Yetkili : Mehmet Bakış TATLICI 0342-2152675Yetkili : Murat YILMAZ 0212-5639577 Müdür : 0380-5240709 ŞİRİNYER / İZMİRKARTAL Yetkili : Şükran KIRIKOĞLU 0380-5143590 Müdür : Kerem AKYAZI 0232-4384733Müdür : 0216-3066200 EDİRNE Yetkili : Sevtap ORAKÇI 0232-4526509Yetkili : Funda ALTUNTAŞ 0216-4882630 Müdür : Hülya ALTUĞ 0284-2122290 TARSUS / MERSİNKOZYATAĞI Yetkili : Nafiz YILMAZ - Nilgün DUVAN 0284-2132867 Müdür : 0324-6141751Müdür : Erol ASMA 0216-3029770 EREĞLİ / KONYA Yetkili : Polat KAYHAN 0324-6139531Yetkili : N.Bağnu BAKIR 0216-3685892 Müdür : Özlem ÇETİN 0332-7131532 TEKİRDAĞ4.LEVENT Yetkili : Adem GÖRGÜLÜ 0322-7120490 Müdür : Tevfik Fikret DİLAVER 0282-2630865Müdür : Ahmet GENCER 0212-2683596 FETHİYE / MUĞLA Yetkili : Sevinç DEMİRTÜRK 0282-2613562Yetkili : 0212-2833962 Müdür : 0252-6120602 TRABZONMECİDİYEKÖY Yetkili : Süleyman KOCA 0252-4612177 Müdür : Murat EROĞLU 0462-3266571Müdür : Osman OKTAY 0212-2887470 GAZİPAŞA / ADANA Yetkili : Hasibe PEKER 0462-3265549Yetkili : Ömür BALIKÇI 0212-2885553 Müdür : Hikmet Erol AKÇA 0322-4585858 ULUDAĞ / BURSASULTANHAMAM Yetkili : Dilek ARIKAN 0322-4584737 Müdür : Muzaffer BESİMOĞLU 0224-2733073Müdür : Yaşınkut ERENOĞLU 0212-5121623 GEBZE / KOCAELİ Yetkili : Hatice Selma DOĞAN 0224-2737030Yetkili : Gülay TOPARSLAN 0212-5201869 Müdür : Selahadtin EGE 0262-6415874 YALOVAŞİRİNEVLER Yetkili : Nihal YILMAZ 0262-6469282 Müdür : Gönül BİTMEZ 0226-8126601Müdür : Zafer YILDIRIM 0212-5513991 ISPARTA Yetkili : Bülent KARAKUŞ 0226-8115112Yetkili : Ercan DİKMEN 0212-6539608 Müdür : Murat ŞAHİN 0246-2322178PENDİK Yetkili : Erkan GÜRLER 0246-2329446Müdür : 0216-3908700 İSKENDERUN / HATAYYetkili : Ahmet Önder ERTÜRK 0216-3908577 Müdür : Mehmet CİNGÖZ 0326-6131580KADIKÖY Yetkili : Serkan ARBAÇ - Murat AKYAKA 0326-6131581Müdür : Şükrü Ali ALDEMİR 0216-3462224 KARABÜKYetkili : Derya ÖZER 0216-3477370 Müdür : Tunay BALABAN 0370-4127579MEGACENTER Yetkili : Nurhan KOCAMAN 0372-4124913Müdür : Mehmet Remzi ŞİNGAR 0212-4372098 İZMİT / KOCAELİYetkili : Barış ASLAN 0212-4372327 Müdür : Ferhat DENİZ 0262-3221080ÜSKÜDAR Yetkili : Erol ÖNDER 0262-3217471Müdür : İlsu KARAHAN 0216-3915644 KAYSERİYetkili : Birgül USUL 0216-3915644 Müdür : Atila ALPARSLAN 0352-2225836

Yetkili : Hüseyin DURMUŞ 0352-2211042

Ş E K E R Y A T I R I M Ş U B E V E S E A N S S A L O N L A R I

ARAŞTIRMA VE KURUMSAL FİNANS MÜDÜRLÜĞÜ

Kadir TEZELLER | Müdür Okan UZUN | Yönetmen Yrd.Tel: (212) 334 33 33 Dah. 220 Tel: (212) 334 33 33 Dah. [email protected] Strateji, Sigorta, Holding

[email protected] [email protected]

Selahattin AYDIN | Yönetmen Yrd.Tel: (212) 334 33 33 Dah. 251Çimento, Teknik [email protected]

EKONOMİ ARAŞTIRMALARI

HİSSE SENETLERİ İŞLEMLERİ MÜDÜRLÜĞÜ

Ebru BİLGİN | Müdür Zehra HIRCA | YönetmenTel: (212) 334 33 33 Dah. 177 Tel: (212) 334 33 33 Dah. [email protected] [email protected] [email protected]

Ebru BAYCİN | Dealer Lale FİLİZ | UzmanTel: (212) 334 33 33 Dah. 144 Tel: (212) 334 33 33 Dah. 256

[email protected] [email protected] [email protected]

ACENTE KOORDİNASYON MÜDÜRLÜĞÜ

Ali ÖCAL | MüdürTel: (212) 334 33 33 Dah. [email protected] [email protected] [email protected]

[email protected]

KALDIRAÇLI İŞLEMLER MÜDÜRLÜĞÜ

Fatih YEĞENOĞLU | MüdürTel: (212) 334 33 33 Dah. [email protected] [email protected] [email protected]

PAZARLAMA MÜDÜRLÜĞÜ

U. Volkan YÖRÜK | Yönetmen Yrd.Tel: (212) 334 33 33 Dah. 321-322

[email protected] [email protected] [email protected]

VADELİ İŞLEMLER (VOB) BİRİMİ

Sevnur CAN | Dealer Burak CABA | DealerTel: (212) 334 33 33 Dah. 255 Tel: (212) 334 33 33 Dah. [email protected] [email protected]

SABİT GETİRİLİ MENKUL KIYMETLER MÜDÜRLÜĞÜ

Mustafa BAYRAM | MüdürTel: (212) 334 33 33 Dah. [email protected] [email protected] [email protected]

PORTFÖY YÖNETİMİ MÜDÜRLÜĞÜ

Veysel Tayfun ULUSOY | MüdürTel: (212) 334 33 33 Dah. [email protected]

FON YÖNETİMİ MÜDÜRLÜĞÜ

Ahmet NURDOĞAN | Müdür Tel: (212) 334 33 33 [email protected] [email protected] [email protected]

Tel: (212) 334 33 33 Dah. 108

Tel: (212) 334 33 33 Dah. 323-324

Tel: (212) 334 33 33 Dah. 165Tel: (212) 334 33 33 Dah. 161

İbrahim AKSOY | Ekonomist

Banu TOSUNER | YönetmenÜmit KOZARVA | Yönetmen

Tel: (212) 334 33 33 Dah. 112

Ş E K E R Y A T I R I M M E N K U L D E Ğ E R L E R A. Ş.

Tel: (212) 334 33 33 Dah. 144

Tel: (212) 334 33 33 Dah. 337-338

A.Selim BAYCİN | Yönetmen

Tel: (212) 334 33 33 Dah. [email protected]

Burak DEMİRBİLEK | Yönetmen

Dilek KURBAN | Yönetmen Yrd.

Enerji, Demir-Çelik, Ulaştırma, MedyaTel: (212) 334 33 33 Dah. 128

Tel: (212) 334 33 33 Dah. 406

Tel: (212) 334 33 33 Dah. 218Özcan UZUN | YönetmenTel: (212) 334 33 33 Dah. 222

Nilgün BAYRİ | Yönetmen

Erhan GÜRSOY | Yatırım Uzmanı Yrd.Tel: (212) 334 33 33 Dah. 222

Fulya AYDENİZ | M. Temsilcisi

Ayten DEMİRBAŞ | Yönetmen

Tel: (212) 334 33 33 Dah. 137

Zafer KADIOĞLU | Yönetmen Yrd.Tel: (212) 334 33 33 Dah. 762

Beril KURT | Yönetmen Yrd.

Halit AKYAVUZ | Yatırım Uzmanı Yrd.

Melek KANTAR | Yönetmen

aylik bÜlten aralik 2012 sayı: 183...*tÜİk, kasım ayı dış ticaret istatistikleri. bekleyen...

Documents