awacc - cheraldini jaimes

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Objetivos : 1.Coten 2. Ejercicio KD1 – KD 2 (Parte 1) 3. Ejercicio (Parte 2) 4. Ejercicio (Parte 3) 5. WACC 6. WACM 7. Conclusiones

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Page 1: Awacc - Cheraldini Jaimes

Objetivos : 1.Coten2. Ejercicio KD1 – KD 2 (Parte 1)3. Ejercicio (Parte 2)4. Ejercicio (Parte 3)5. WACC6. WACM7. Conclusiones

Page 2: Awacc - Cheraldini Jaimes

La empresa desea obtener recursos por medio de la emisión de 140 bonos con plazo de 20 años, valor total de la emisión 350.000, valor cupón anual del 14,5%, adicionalmente, se debe ofrecer un descuento del 7% sobre el valor nominal y los costos de emisión se aproximan al 6%.

También se calcula que si la empresa desea fondos superiores a 350.000 el cupón sube al 20% y el descuento al 10%.

Page 3: Awacc - Cheraldini Jaimes

Kd1

Valor Nominal 2500 2500

Kd1 =

362,5 +

(2500-2175)

Ingresos Netos 2500-(2500*7%)-(2500*6%) 2175 20

Intereses 2500*14.5% 362,5 (2500+2175)

Numero Años 20 20 2

Kd2

Valor Nominal 2500 2500

Kd2 =

500 +

(2500-2100)

Ingresos Netos 2500-(2500*10%)-(2500*6%) 2100 20

Intereses 2500*20% 500 (2500+2100)

Numero Años 20 20 2Kd1=

362,5 + 16,25 Kd1= 16,20

% Ki1= 16,2%*(1-40) Ki1= 9,72%

2337,5

Kd2=500 + 20

Kd2= 22,61% Ki2= 22,61%*(1-

40) Ki2= 13,57%2300

Page 4: Awacc - Cheraldini Jaimes

Por otra parte la empresa esta planteando una emisión de acciones preferenciales, el valor de mercado de la acción preferencial de la empresa actualmente se tasa en 125,2, el estudio de mercado indica que debe hacerse un descuento del 12,5% y pagar un dividendo equivalente al 10% del valor nominal.

Page 5: Awacc - Cheraldini Jaimes

Kp1

Valor Accion 125,2 125,2

Dividendos 125,2*12,5% 15,65

valor nominal 125,2-(125,2*10%) 112,68

Kp1=15,65 Kp1= 13,89%

112,68

Page 6: Awacc - Cheraldini Jaimes

La junta directiva ha aprobado la retención de 150.000 del total de utilidades, luego se plantea emitir acciones comunes, actualmente el dividendo por acción común es de 14,7, adicionalmente se espera que en la emisión se de un 15% de descuento y los costos de emisión se encuentran tasados en el 8.5% (el valor actual de la acción común es de 128), se calcula que los dividendos por acción tendrán un incremento equivalente al 7%

Page 7: Awacc - Cheraldini Jaimes

WACC

fuente de financiacion W

(peso) Costo W*c

FONDOS DISPONIBLES

PUNTO DE QUIEBRE  

BONOS 50% 9,72% 4,86%

$ 350.000,00 $ 700.000,00 2

ACC. PREF.20%

13,89% 2,78%

 

ACC. COMUN30%

18,48% 5,54%

$ 150.000,00 $ 500.000,001

WACC    13,18%      

Page 8: Awacc - Cheraldini Jaimes

WACM

PUNTO DE QUIEBRE 1

500.000 - 700.000%

fuente de financiacionW (peso) Costo W*c

BONOS 50% 9,72% 4,86%

ACC. PREF.20% 13,89% 2,78%

ACC. COMUN30% 22,01% 6,60%

WACC    14,24%

Page 9: Awacc - Cheraldini Jaimes

WACM

PUNTO DE QUIEBRE 2

>$700.000

fuente de financiacionW (peso) Costo W*c

BONOS 50% 13,57% 6,79%

ACC. PREF.20% 13,89% 2,78%

ACC. COMUN30% 22,01% 6,60%

WACC    16,17%

Page 10: Awacc - Cheraldini Jaimes