Ársskýrsla 2003

Á R S S K Ý R S L A 2 0 0 3

3Á R S S K Ý R S L A 2 0 0 3

E F N I S Y F I R L I T 5

Hlutverk og áherslur 7

Ávarp forstjóra 9

Lykiltölur 10

Skipurit 11

Stjórnendur 11

Ársskýrsla 13

Skýrsla og staðfesting

stjórnar og forstjóra 21

Áritun endurskoðanda 21

Rekstrarreikningur 23

Efnahagsreikningur 24

Yfirlit um sjóðstreymi 26

Skýringar 27

Annual report 33

English summary 34

7

Hlutverk

Hlutverk Íslandspósts er að veita almenna

og sérhæfða bréfa-, böggla- og sendinga-

þjónustu fyrir einstaklinga og fyrirtæki.

Markaður og þjónustusvæði eru fyrst

og fremst á Íslandi en félagið dreifir

einnig sendingum til og frá öðrum

löndum í gegnum víðtækt dreifinet póst-

og flutningafyrirtækja um heim allan.

Framtíðarsýn

Íslandspóstur keppir að því að vera

leiðandi fyrirtæki í sendinga- og póst-

þjónustu fyrir fyrirtæki og einstaklinga

með því að bjóða áreiðanlega og örugga

dreifingarþjónustu um allt land og allan

heim.

Markmið

Meginmarkmið Íslandspósts eru þessi:

• Að vera besti valkostur viðskiptavina

í bréfa- og vörudreifingu

• Að vera í fararbroddi sem fyrirtæki

á sínu sviði

• Að vera eftirsóttur og framsækinn

vinnustaður

• Að skila eigendum viðunandi arðsemi

Áherslur

Hjá Íslandspósti er lögð áhersla á að veita

góða og trausta þjónustu, sem byggist á

mörgum valkostum og heildarlausnum

fyrir viðskiptavini, og hafa á að skipa

hæfu starfsfólki og víðfeðmu dreifineti.

Jafnframt er markmið Íslandspósts að

skila eigendum arði með markvissri

stjórnun og framlagi hæfra starfsmanna,

vaxandi veltu og bættri framleiðni.

Íslandspóstur leitast við að gera störf

hjá fyrirtækinu áhugaverð og vinnu-

umhverfi aðlaðandi. Kjör starfsmanna

eiga að taka mið af viðleitni þeirra og

frammistöðu. Ennfremur er ýtt undir

starfsþjálfun. Skapast því tækifæri fyrir

starfsmenn til þroska og frama innan

Íslandspósts.

Íslandspóstur mætir þjóðfélagslegri

ábyrgð sinni með skipulagningu og

rekstri öflugra dreifikerfa sem ætlað er

að tryggja almenningi hvar sem er á

landinu örugga og skilvirka póstþónustu.

Stuðlað er að góðu samstarfi við

eftirlitsaðila, s.s. Póst- og fjarskipta-

stofnun, Samkeppnisstofnun og

Samgönguráðuneytið.

H L U T V E R K O G Á H E R S L U R

Á V A R P F O R S T J Ó R A 9

Úr vörn í sókn

Á árinu 2003 nánast þrefaldaðist hagn-

aður Íslandspósts samanborið við árið þar

á undan. Árið 2002 markaði tímamót í

rekstri félagsins að því leyti að þá varð í

fyrsta skipti hagnaður af kjarnastarfsem-

inni eftir áratugalangan taprekstur á

póstþjónustu. Markvisst hagræðingarferli

sem hófst eftir stofnun fyrirtækisins árið

1998 tók þá að skila áþreifanlegum

árangri sem varð enn meiri á árinu 2003.

Hin góða rekstrarafkoma á sér tvær

meginforsendur: Sölu eigna sem skilaði

fyrirtækinu umtalsverðum tekjum og

aukinn hagnað af reglulegri starfsemi.

Tekjur drógust saman um 2% en kostnað-

ur minnkaði um 5%. Tekjurýrnun stafar

umfram allt af minnkandi bréfapósti, en

umfang hans dróst saman um 4% á árinu.

Eins og almennt er vitað leikur tölvu- og

fjarskiptatæknin hér stórt hlutverk.

Segja má að umfang allra póstsendinga

utan fjölpósts hafi dregist saman.

Þessu hefur verið mætt og gott betur

með hagræðingu.

Umfangsmikil stefnumótunarvinna

fór fram innan fyrirtækisins á árinu. Í

samræmi við niðurstöður þeirrar vinnu

hefur áherslum í starfseminni verið breytt

frá innri hagræðingu í markaðshugsun:

Viðskiptavinurinn er í brennidepli. Þannig

hefur fyrirtækið lagt aukna áherslu á að

kynna þjónustu sína meðal fyrirtækja

með góðum árangri en óhætt er að segja

að Íslandspóstur bjóði fyrirtækjum

áhugaverða möguleika í vörudreifingu,

hraðflutningum og auglýsingapósti.

Jafnframt þessu hefur verið lögð áhersla

á aukna þjónustu við einstaklinga og sést

það best í sveigjanlegri afreiðslutíma eftir

að samstarf við aðila á borð við Nóatúns-

verslanirnar hófst.

Hinum nýju áherslum í starfseminni

hefur verið fylgt eftir með breytingum á

skipulagi markaðs- og sölusviðs fyrirtækis-

ins og mun það starf þróast á næstu

mánuðum.

Í knattíþróttum er gjarnan talið að

góður árangur grundvallist á sterkum

varnarleik. Óhætt er að segja að Íslands-

póstur hafi unnið varnarvinnuna

sómasamlega á síðustu árum með öflugri

hagræðingu sem hefur snúið taprekstri í

viðunandi hagnað. Mikilvægt er að fylgja

eftir velheppnuðum varnarleik með kröft-

ugum sóknaraðgerðum. Það er tilhlökk-

unarefni að taka þátt í þeim sóknarleik.

Einar Þorsteinsson, forstjóri Íslandspósts

L Y K I L T Ö L U R 2 0 0 3

2003 2002

T E K J U R

Rekstrartekjur 4.414.391 4.420.715

Tekjur alls 4.414.391 4.420.715

G J Ö L D

Laun og launatengd gjöld 2.314.320 2.475.910

Annar rekstrarkostnaður 1.480.003 1.529.757

Rekstrargjöld samtals 3.794.323 4.005.667

Fjármunatekjur og fjármagnsgjöld (nettó) 53.628 ( 4.665 )

Afskriftir ( 278.997 ) ( 316.660 )

Hagnaður fyrir tekju-og eignaskatt 394.699 93.723

Tekjuskattur ( 72.469 ) 24.229

Hagnaður ársins 322.230 117.952

K E N N I T Ö L U R

Veltufjárhlutfall 2,03 2,31

Eiginfjárhlutfall 0,57 0,54

Innra virði hlutafjár 1,69 1,53

Arðsemi eigin fjár 14,88% 5,62%

Fjárhæðir eru í þúsundum króna.

S T J Ó R N A R M E N N Í S L A N D S P Ó S T S

Ellert Kristinsson

Björn Jósef Arnviðarson, stjórnarformaður

Ólafur Sigurðsson, varaformaður stjórnar

Ísólfur Gylfi Pálmason

Elías Jónatansson

Lilja Rafney Magnúsdóttir

Guðmundur Oddsson

F R A M K V Æ M D A S T J Ó R N Í S L A N D S P Ó S T S

Anna Guðmundsdóttir, framkvæmdastjóri fjármálasviðs

Einar Þorsteinsson, forstjóri

Hörður Jónsson, framkvæmdastjóri pósthúsasviðs

Tryggvi Þorsteinsson, framkvæmdastjóri framkvæmdasviðs

Anna Katrín Halldórsdóttir,

framkvæmdastjóri markaðs- og sölusviðs

Andrés Magnússon, starfsmannastjóri

S K I P U R I T

S T J Ó R N E N D U R

1 1

• Vöruþróun

• Kynningarmál

• Fyrirtækjamarkaður

• Einstaklingsmarkaður

• Innra eftirlit

• Bókhald

• Hagdeild

• Launadeild

• Upplýsingadeild

• Póstmiðstöð

• Dreifingarstöðvar

• Útkeyrsla

• Flutningar innanlands

og landpóstar

• Fasteignadeild

• Frímerkjadeild

• Pósthús

…

S T J Ó R N

F O R S T J Ó R I

S T A R F S M A N N A M Á LG Æ Ð A M Á L

A L Þ J Ó Ð A M Á L

F R A M K V Æ M D A S T J Ó R IMARKAÐS- OG SÖLUSVIÐS

F R A M K V Æ M D A S T J Ó R IF J Á R M Á L A S V I Ð S

F R A M K V Æ M D A S T J Ó R IF R A M K V Æ M D A S V I Ð S

F R A M K V Æ M D A S T J Ó R IP Ó S T H Ú S A S V I Ð S

A F G R E I Ð S L U S T A Ð I R Í S L A N D S P Ó S T S

Pósthús í eigin rekstri

Pósthús í samstarfi

203

221

220 210

201

109111200

225

110

113

112

270

101

103

104

105

107

170

108

101 REYKJAVÍK • Pósthússtræti 5

103 REYKJAVÍK • Austurver (Nóatún)

105 REYKJAVÍK • Skipholt 50a

105 REYKJAVÍK • Nóatún 17 (Nóatún)

107 REYKJAVÍK • Hringbraut 121 (Nóatún)

108 REYKJAVÍK • Grensásvegur 9

109 REYKJAVÍK • Þönglabakki (Nettó / Mjódd)

110 REYKJAVÍK • Rofabær 39 (Nóatún)

111 REYKJAVÍK • Hólagarður (Nóatún)

112 REYKJAVÍK • Hverafold 1–3 (Nóatún)

170 SELTJARNARNES • Eiðistorg

200 KÓPAVOGUR • Hamraborg 18 (Nóatún)

200 KÓPAVOGUR • Furugrund 3 (Nóatún)

201 KÓPAVOGUR • Smáralind (Nóatún)

210 GARÐABÆR • Garðatorg

220 HAFNARFJ. • Reykjavíkurvegur 50 (Nóatún)

270 MOSFELLSBÆR • Þverholt 6 (Nóatún)

110 REYKJAVÍK • Stórhöfði 32 (Fyrirtækjaafgr.)

Pósthús í eigin rekstri

Pósthús í samstarfi

Á R S S K Ý R S L A 2 0 0 3 1 3

M A R K A Ð S M Á L

Markaðsáherslur

Í samræmi við niðurstöður stefnumótun-

arvinnu sem fram fór á árinu var áhersl-

um í markaðsstarfi breytt. Nýtt skipulag á

markaðs- og sölusviði tók gildi á haust-

mánuðum og endurspeglar það breyttar

áherslur í fyrirtækinu: Áherslur eru

færðar af vörum og yfir á viðskiptavini.

Þar sem áður var litið til vara og hvernig

þær skiptust á milli dreifikerfa er nú horft

til viðskiptavina og mismunandi þarfa

þeirra. Áður voru markaðseiningar

miðaðar við vöruflokka, þ.e. bréf, böggla

og aðra þjónustu, en nú eru markaðs-

einingar miðaðar við viðskiptavini.

Íslandspóstur starfar á tveimur

mörkuðum: Fyrirtækjamarkaði og

einstaklingsmarkaði.

Á fyrirtækjamarkaði eru stórnotendur

þjónustunnar og þar eru helstu sóknar-

færi Íslandspósts. Á einstaklingsmarkaði

eru einstaklingar og minni fyrirtæki. Lögð

er áhersla á að sjá fyrir og hafa áhrif á

þróun markaðarins og mæta breyttum

þörfum með nýjum lausnum. Til að styðja

við þetta markmið hefur sérstök vöru-

þróunardeild tekið til starfa á markaðs-

og sölusviði sem mun fylgja nýsköpun og

vöruþróun fyrirtækisins eftir, allt frá

hugmynd til vöru.

Sölu- og markaðsmál

Í sölu- og markaðsmálum hefur fyrirtækið

náð góðum árangri í að kynna þjónustu

Íslandspósts í söluheimsóknum til fyrir-

tækja. Megináhersla hefur verið lögð á

að kynna þá möguleika sem Íslandspóstur

býður fyrirtækjum í vörudreifingu,

hraðflutningum og auglýsingapósti.

Hvað einstaklingsmarkað varðar þá

var unnið markvisst að því að bæta

þjónustu við einstaklinga enn frekar og

koma til móts við væntingar þeirra um

auðvelt aðgengi að þjónustu fyrirtækis-

ins. Samstarf við verslanakeðjur hefur

gert viðskiptavinum kleift að sinna

erindum sínum á pósthúsi eftir vinnutíma

og um helgar. Á árinu ber hæst samstarf

Íslandspósts við allar Nóatúnsverslanir á

höfuðborgarsvæðinu.

Vörudreifing

Á árinu var haldið áfram að kynna fyrir

fyrirtækjum þann möguleika að senda

þyngri sendingar, 10–30 kg, með Íslands-

2001 2002 2003

Fjöl

di fy

rirt

ækj

a

1000

900

800

700

600

500

699

790

981

Fjöldi fyrirtækja í fyrirtækja-þjónustu Íslandspósts

pósti innanlands. Stórir markpóstskassar

voru sendir til stjórnenda helstu fyrir-

tækja í því skyni að sýna áþreifanlega hve

stórar sendingar Íslandspóstur getur

annast. Gátu fyrirtækin sent hvað sem var

í þessum kössum endurgjaldslaust og

vakti þessi kynning mikla athygli því

mörg fyrirtæki notfærðu sér þetta

tækifæri.

Jafnframt var lögð áhersla á heildar-

lausnir í vörudreifingu fyrirtækja, jafnt í

auglýsingum sem söluheimsóknum. Má

þar nefna hugbúnaðinn Póststoð, sem

auðveldar fyrirtækjum allan frágang

sendinga, og heimkeyrslu Íslandspósts, en

þar býðst viðskiptavinum að fá sendingar

upp að dyrum.

Hraðflutningar

Rekstur TNT Hraðflutninga gekk vel á

árinu og föstum viðskiptavinum fjölgaði

jafnt og þétt. TNT fraktsendingar, sem

byrjað var að bjóða árið 2002, náðu

fótfestu á markaðnum á síðasta ári og er

fjöldi fyrirtækja farinn að nýta sér þá

þjónustu reglulega.

Auglýsingapóstur

Aukin fjölbreytni og samkeppni ein-

kenndu íslenska auglýsingamarkaðinn á

árinu. Þrátt fyrir það tókst með markviss-

um söluaðgerðum að viðhalda hlutdeild

fyrirtækisins á markaðnum. Íslandspóstur

vann að því að koma með lausnir fyrir

fyrirtæki varðandi auglýsingapóst til að

auðvelda þeim útsendingu á mark- og

fjölpósti.

Markpóstur og möguleikar hans sem

árangursíkur auglýsingamiðill voru vel

kynntir á árinu. Jafnframt var lögð

áhersla á ráðgjöf til viðskiptavina um

markpóst og lausnir kynntar um frágang

markpóstsendinga. Lækkun var á verð-

skrá fyrir þyngri markpóstsendingar.

Mikill vöxtur var á heildarmarkaði

fyrir fjölpóstsendingar og náðu dagblöð

stórum hluta af markaðnum. Íslands-

póstur hélt sínum hlut, þ.e. óbreyttum

tekjum, þrátt fyrir mikla samkeppni.

Íslandspakkinn

Ný vara, Íslandspakkinn, kom á markað í

lok nóvember. Um er að ræða umbúðir

með fyrirframgreiddu burðargjaldi hvert

sem er innanlands. Þrjár stærðir eru í boði

og er eitt verð fyrir hverja stærð óháð

þyngd. Þessi nýja vara kemur til móts við

þarfir viðskiptavina þar sem hún einfaldar

sendingarmátann. Viðskiptavinurinn getur

nú keypt sér umbúðir sem henta sending-

unni og pakkað henni heima. Þar sem

þegar er búið að borga fyrir flutninginn

þarf ekki að vigta innihaldið. Hægt er að

póstleggja Íslandspakkann á öllum

afgreiðslustöðum Íslandspósts.

Kynningarmál

Fyrir síðustu jól birtust í fjölmiðlum nýjar

auglýsingar þar sem þjónusta Íslandspósts

var auglýst. Meðal annars voru kynntar

mikilvægar dagsetningar um skil á jóla-

kortum og jólapökkum og fólk hvatt til

að senda jólakort til ættingja og vina.

Jafnframt var auglýst bætt aðgengi

viðskiptavina að fyrirtækinu.

Það er enn sterk hefð að senda

jólakort því samkvæmt könnun Gallup í

janúar 2004 sendi hvert heimili að

meðaltali 37 jólakort fyrir jólin 2003.

Sama könnun sýnir að Íslandspóstur jók

hlutdeild sína á flutningamarkaði um

9,3 prósentustig frá jólum 2002.

Sérstök áhersla var lögð á að ná

athygli ferðamanna sumarið 2003, efla og

bæta upplýsingar til þeirra um sölustaði

frímerkja og staðsetningu póstkassa.

Ímyndarmál

Íslandspóstur leggur mikla áherslu á að

viðhalda góðri og traustri ímynd fyrir-

tækisins. Liður í því er að vanda vel innri

jafnt sem ytri markaðssetningu. Einnig

leggur fyrirtækið vel völdum málefnum

lið. Á árinu styrkti Íslandspóstur

Samgöngusafnið að Skógum, landslið

karla og kvenna í handknattleik og

Sjónarhól, sem er söfnunarsjóður fyrir

langveik börn. Ennfremur fékk heimasíða

fyrirtækisins www.postur.is nýtt útlit og

viðmót.

R E K S T U R

Pósthús og þjónustustaðir

Á árinu 2003 var megináhersla lögð á

eflingu þjónustu á höfuðborgarsvæðinu.

Nauðsyn hagræðingar og sveigjanlegri

afgreiðslutíma leiddi til þess að ákveðið

var að leita samstarfs við fyrirtæki sem

hefðu til að bera allt í senn, góðar stað-

setningar, rúman afgreiðslutíma og hátt

Á R S S K Ý R S L A 2 0 0 3 1 5

þjónustustig. Að teknu tilliti til þessara

þátta urðu Nóatúnsverslanirnar fyrir

valinu. Við þetta samstarf tvöfaldaðist

afgreiðslutími Íslandspósts á höfuð-

borgarsvæðinu og móttökustöðum

fjölgaði um sex.

Á landsbyggðinni var farið í samstarf

á Drangsnesi við Kaupfélag Steingríms-

fjarðar. Einnig fluttist afgreiðslan í

Króksfjarðarnesi yfir til Sparisjóðs

Vestfirðinga frá fyrri samstarfsaðila.

Póstmiðstöð

Rekstur póstmiðstöðvar á árinu einkennd-

ist af því að bæta enn frekar góðan

árangur undanfarinna ára, ásamt því að

bæta við nýjum verkefnum vegna

breyttra aðstæðna. Póstmiðstöð yfirtók

tollmiðlunarhluta og vinnslu TNT Hrað-

flutninga á árinu. Vegna tilfærslna póst-

húsa inn í verslanir á höfuðborgar-

svæðinu hafa verkefni póstmiðstöðvar

verið að breytast og má þar nefna aukna

skráningarvinnu við böggla og ábyrgðar-

bréf ásamt aukinni stimplun almennra

bréfa. Verkefni tengd vörudreifingu á

landsbyggðinni hafa gefið góða raun og

verður sú þjónusta þróuð nánar á þessu

ári og þá einnig á Stór-Reykjavíkur-

svæðinu.

Notkun bréfaflokkunarvélarinnar sem

tekin var í notkun í lok árs 2001, er sífellt

að aukast og í lok árs var hafin gróf-

flokkun fyrir bréfbera í Reykjanesbæ

og á Selfossi.

Stöðugleiki í mannahaldi og

notkun flokkunarvélarinnar tryggðu

áframhaldandi og vaxandi gæði

starfseminnar.

Dreifingarstöðvar

Markviss vinna var lögð í það á árinu að

greina mismun milli dreifingarstöðva,

bæði hvað snertir sjálfa byggðina og svo

skiptingu hverfa og vinnulag. Einnig voru

skoðaðar mögulegar úrlausnir á ferðatil-

högun bréfbera út í útburðarsvæði.

Útkeyrsludeild

Útkeyrsludeildin yfirtók útkeyrslu TNT

hraðsendinga á árinu. Tilfærsla pósthúsa

inn í verslanir hefur einnig breytt verklagi

útkeyrsludeildar þar sem aðstæður til

flutnings hafa breyst og kalla á minni og

liprari bíla og jafnvel nýjar flutnings-

umbúðir.

Landpóstar

Markviss uppbygging landpóstaþjónustu

hélt áfram og unnið hefur verið að því

markmiði að allar byggðir landsins njóti

fimm daga landpóstaþjónustu. Verkefnið

gengur vel og þessu markmiði verður náð

á árinu 2004.

Fjármál og upplýsingavinnsla

Á árinu var haldið áfram að þróa og

útfæra ýmsa verkferla á fjármálasviði.

Unnið var að því að innleiða nýjar

aðferðir og vinnulag með hjálp tölvu-

tækninnar til að einfalda fjármála-

úrvinnslu og bæta enn frekar þjónustu

við viðskiptavini og starfsmenn

fyrirtækisins.

Lögð var áhersla á að lækka kostnað

á upplýsingakerfum með hagkvæmari

útfærslu á tengingu vinnustöðva og

póstútibúa, m.a. með nýju sölukerfi.

Uppsetning vöruhúss gagna til úrvinnslu

stjórnunarupplýsinga er langt komin og

betri beintengingu við banka hefur verið

komið á. Farið var vel yfir öryggismál

með aukinni aðgreiningu starfa og

aðgangsstýringum.

Frímerkjadeild

Í júnílok flutti Frímerkjasala Íslandspósts

starfsemi sína til Reykjanesbæjar og fer

Á R S S K Ý R S L A 2 0 0 3 1 7

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003

Í mill

jónu

m s

endi

nga

100

90

80

70

60

50

6365

67

72

85

9491

9088

Þróun á póstmagni innanlandsárin 1995–2003Heildarmagn póstflutninga innanlands

Hei

ldar

afg

reið

slut

ími í

kls

t. pr

. mán

uð

5000

4000

3000

2000

1000

02001 2002 2003

Fjöl

di a

fgre

iðsl

usta

ða

20

18

16

14

12

10

1756 1796

1211

4666

17

Heildarafgreiðslutími á höfuðborgarsvæðinu og fjöldi afgreiðslustaða

nú öll starfsemi

deildarinnar fram á

pósthúsinu þar í bæ.

Flutningurinn er liður í

þeirri stefnu Íslands-

pósts að flytja einstaka þætti í starfsemi

fyrirtækisins út á land.

Frímerkjaútgáfa Íslandspósts var

hefðbundin á árinu með áherslu á mynd-

efni sem tengist íslenskri náttúru, þjóðlífi,

umhverfi og menningu. Á árinu var aukið

framboð á frímerkjatengdum nýjungum.

Meðal slíkra nýjunga sem vöktu verð-

skuldaða athygli var fyrsti módelbíllinn

sem Frímerkjasalan gefur út fyrir safnara.

Módelið var póstbíllinn RE-231 sem

tekinn var í notkun árið 1933.

Netverslun deildarinnar á slóðinni

www.stamps.is með frímerki og tengdar

nýjungar hefur aukist á árinu og er sem

fyrr mikilvægur liður í þjónustu við fjölda

viðskiptavina jafnt hérlendis sem

erlendis.

S T A R F S M A N N A -

O G F R Æ Ð S L U M Á L

Hjá félaginu störfuðu að meðaltali

1.290 starfsmenn og ársverk voru 1.040.

Fjöldi starfsmanna sem ráðnir voru í

desembermánuði var tæplega fimm

hundruð. Hlutfall karla og kvenna við

störf hjá Íslandspósti hefur lítið breyst frá

fyrri árum en í árslok voru 70% starfsfólks

konur en 30% karlar. Meðalaldur starfs-

manna Íslandspósts í árslok var rétt

tæplega 40 ár.

Félagsstarf

Hin árlega póstganga

var farin í maí en

tilefni hennar er að

minnast tilskipunar um

póstferðir á Íslandi frá árinu 1776, og að

feta slóðir landpósta fyrri alda. Gengið

var um Hellisheiði og niður að

Kolviðarhóli. 260 starfsmenn ásamt fjöl-

skyldum þeirra mættu í gönguna sem

þótti afbragðsvel heppnuð.

Sumarhátíð var haldin í Fjölskyldu- og

húsdýragarðinum í Laugardal og var þar

mikið lagt upp úr skemmtiatriðum fyrir

börnin ásamt því að njóta þess sem

garðurinn hefur upp á að bjóða. Um

haustið var efnt til ferðar um Snæfellsnes

þar sem m.a. var komið við á Bjarnarhöfn

og siglt frá Stykkishólmi um Breiðafjörð.

Vegleg árshátíð Íslandspósts var

haldin í október þar sem um 1000 prúð-

búnir starfsmenn nutu frábærra skemmti-

atriða og veitinga ásamt mökum sínum.

Á árshátíðinni voru veittar starfsaldurs-

viðurkenningar fyrir 25 og 40 ára

starfsaldur.

Póstskólinn

Póstskólinn skipar fastan sess í rekstri

Íslandspósts. Á síðasta ári sóttu rúmlega

2000 manns ýmis konar fræðslu á vegum

skólans. Má þar nefna nýliðaþjálfun,

tölvunámskeið, stjórnendaþjálfun og

öryggisnámskeið.

Hæst bar námskeið sérsniðið fyrir

millistjórnendur. Meginmarkmið þess var

að efla og styrkja stjórnendur og gera þá

hæfari til að sinna störfum sínum, auka

styrk þeirra í daglegri stjórnun starfs-

mannamála, auðvelda þeim að finna til

samkenndar með öðrum stjórnendum og

síðast en ekki síst auka skilning þeirra

á fyrirtækinu.

Heilsuátak

Á haustmánuðum var heilsuátaki hrint af

stað innan fyrirtækisins undir slagorðinu

Vertu með! Markmiðið var að fá

sem flesta starfsmenn fyrirtækisins um

allt land til að huga að betra og

heilbrigðara líferni, hollara mataræði

og aukinni hreyfingu.

Átakið hófst formlega þann 24. sept-

ember með fjölsóttum fyrirlestrum, m.a.

með matvælafræðingi og sjúkraþjálfara.

Fjöldi starfsmanna hefur eftir þetta

stundað reglulega líkamsþjálfun og

breytt um mataræði undir faglegri

leiðsögn. Um það bil 450 þátttakendur

eru skráðir í átakið, æfa þeir eftir áætlun

og hafa sett sér persónuleg markmið.

Á R S S K Ý R S L A 2 0 0 3 1 9

Hagnaður varð af rekstri félagsins á árinu

að fjárhæð 322 millj. kr. samkvæmt rekstr-

arreikningi. Eigið fé félagsins í árslok nam

2.451 millj. kr. samkvæmt efnahagsreikn-

ingi. Hlutafé félagsins í árslok nam 1.448

millj. kr. og er það allt í eigu Ríkissjóðs.

Stjórn félagsins gerir tillögu um 500 millj.

kr. greiðslu arðs á árinu 2004 vegna ársins

2003. Að öðru leyti vísast til ársreiknings

um ráðstöfun hagnaðar og aðrar breyt-

ingar á eiginfjárreikningum félagsins.

Á árinu störfuðu að meðaltali

1.040 starfsmenn hjá félaginu miðað við

heilsárstörf og námu launagreiðslur

samtals 2.314 millj. kr.

Stjórn og forstjóri Íslandspósts hf.

staðfesta hér með ársreikning félagsins

fyrir árið 2003 með undirritun sinni.

S K Ý R S L A O G S T A Ð F E S T I N G S T J Ó R N A R O G F O R S T J Ó R A

Á R I T U N E N D U R S K O Ð A N D A

2 1

Til stjórnar

og hluthafa Íslandspósts hf.

Við höfum endurskoðað ársreikning

Íslandspósts hf. fyrir árið 2003.

Ársreikningurinn hefur að geyma skýrslu

stjórnar, rekstrarreikning, efnahagsreikn-

ing, yfirlit um sjóðstreymi og skýringar

1–35. Ársreikningurinn er lagður fram af

stjórnendum félagsins og á ábyrgð þeirra

í samræmi við lög og reglur. Ábyrgð

okkar felst í því áliti sem við látum í ljós

á ársreikningnum á grundvelli endur-

skoðunarinnar.

Endurskoðað var í samræmi við góða

endurskoðunarvenju. Samkvæmt því ber

okkur að skipuleggja og haga endur-

skoðuninni þannig að leitt sé í ljós að

ársreikningurinn sé í meginatriðum án

annmarka. Endurskoðunin felur meðal

annars í sér greiningaraðgerðir, úrtaks-

kannanir og athuganir á gögnum til að

sannreyna fjárhæðir og aðrar upplýsingar

sem fram koma í ársreikningnum. Endur-

skoðunin felur einnig í sér athugun á

þeim reikningsskilaaðferðum og mats-

reglum sem notaðar eru við gerð árs-

reikningsins og mat á framsetningu hans í

heild. Við teljum að endurskoðunin sé

nægjanlega traustur grunnur til að

byggja álit okkar á.

Það er álit okkar að ársreikningurinn

gefi glögga mynd af afkomu félagsins á

árinu 2003, efnahag þess 31. desember

2003 og breytingu á handbæru fé á árinu

2003, í samræmi við lög og góða

reikningsskilavenju.

Reykjavík, 5. mars 2004.

Stjórn: Björn Jósef Arnviðarson, Ólafur Sigurðsson,

Elías Jónatansson, Ellert Kristinsson, Guðmundur Oddsson,

Ísólfur Gylfi Pálmason, Lilja Rafney Magnúsdóttir.

Forstjóri: Einar Þorsteinsson.

Ríkisendurskoðun, 5. mars 2004.

Sigurður Þórðarson, ríkisendurskoðandi

Skýr. 2003 2002

R E K S T R A R T E K J U R

Tekjur af póstþjónustu . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 3.993.745 4.051.468

Aðrar rekstrartekjur . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 420.646 369.247

4.414.391 4.420.715

R E K S T R A R G J Ö L D

Laun og launatengd gjöld . . . . . . . . . . . . . . . . 19 2.314.320 2.475.910

Beinn kostnaður við póstdreifingu . . . . . . . 910.460 916.226

Húsnæðiskostnaður . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 181.900 194.074

Kostnaðarverð seldra vara . . . . . . . . . . . . . . . . 48.513 59.036

Annar rekstrarkostnaður . . . . . . . . . . . . . . . . . . 339.130 360.421

Afskriftir . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22 278.997 316.660

4.073.320 4.322.327

Rekstrarhagnaður . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 341.071 98.388

Fjármunatekjur og fjármagnsgjöld . . . . . . . . . . . 21 53.628 ( 4.665 )

Hagnaður fyrir tekjuskatt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 394.699 93.723

Tekjuskattur . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27 ( 72.469 ) 24.229

H A G N A Ð U R Á R S I N S . . . . . . . . . . . . . . . . . . 322.230 117.952

Hagnaðarhlutur

Hagnaður á hverja krónu hlutafjár . . . . . . . 0,22 0,08

R E K S T R A R R E I K N I N G U R 2 3


Skýr. 2003 2002

E I G N I R

F A S T A F J Á R M U N I R

V a r a n l e g i r f a s t a f j á r m u n i r

Fasteignir og lóðir . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.254.351 1.507.630

Áhöld, tæki og bifreiðar . . . . . . . . . . . . . . . . . . 393.523 476.932

7,22 1.647.874 1.984.562

Á h æ t t u f j á r m u n i r o g l a n g t í m a k r ö f u r

Eignarhlutir í öðrum félögum . . . . . . . . . . . . 8,24 2.586 8.186

Skuldabréf . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9,25 184.137 56.082

Reiknuð skattinneign . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13,27 12.046 24.229

198.769 88.497

Fastafjármunir samtals 1.846.643 2.073.059

V E L T U F J Á R M U N I R

Birgðir . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10 104.625 97.721

S k a m m t í m a k r ö f u r

Viðskiptakröfur . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11,28 642.404 594.550

Aðrar skammtímakröfur . . . . . . . . . . . . . . . . . . 65.772 96.468

Markaðsverðbréf . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12 1.525.574 1.027.411

Handbært fé . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12 121.410 185.680

Veltufjármunir samtals 2.459.785 2.001.830

E I G N I R S A M T A L S 4.306.428 4.074.889

E F N A H A G S R E I K N I N G U R


Skýr. 2003 2002

S K U L D I R O G E I G I Ð F É

E I G I Ð F É

Hlutafé . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.447.500 1.447.500

Varasjóður . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 281.476 265.364

Óráðstafað eigið fé . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 722.471 503.203

Eigið fé samtals 29 2.451.447 2.216.067

L A N G T Í M A S K U L D I R

Skuldabréfalán . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15,30 641.818 992.992

S K A M M T Í M A S K U L D I R

Innlánsreikningar Póstgírós . . . . . . . . . . . . . . . 175.892 269.714

Viðskiptaskuldir og aðrar skammtímaskuldir 16 593.964 558.497

Næsta árs afborganir langtímaskulda . . . . 31 377.201 33.897

Skattar ársins . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 66.106 3.722

1.213.163 865.830

Skuldir samtals 1.854.981 1.858.822

S K U L D I R O G E I G I Ð F É S A M T A L S 4.306.428 4.074.889

V E Ð S E T N I N G A R

O G S K U L D B I N D I N G A R . . . . . . . . . . . . . . 32–34

2 53 1 . D E S E M B E R 2 0 0 3


Skýr. 2003 2002

Rekstrarhreyfingar:

Hagnaður ársins . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 322.230 117.952

Rekstrarliðir sem hafa ekki áhrif á fjárstreymi:

Afskriftir . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22 278.997 316.660

Breyting á tekjuskattsinneign . . . . . . . . . . 27 12.183 ( 24.229 )

Verðbætur og gengismunur

af langtímaskuldum . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.901 ( 35.322 )

Hagnaður af sölu eigna . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 116.522 ) ( 14.281 )

Veltufé frá rekstri 507.789 360.780

Breytingar á rekstrartengdum eignum og skuldum:

Birgðir, hækkun . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 6.904 ) ( 5.585 )

Skammtímakröfur, lækkun . . . . . . . . . . . . . 6.087 113.239

Skammtímaskuldir, hækkun . . . . . . . . . . . . 97.851 46.184

Breytingar á rekstrartengdum

eignum og skuldum 97.034 153.838

Handbært fé frá rekstri 604.823 514.618

Fjárfestingarhreyfingar:

Varanlegir rekstrarfjármunir: . . . . . . . . . . . . . . 22

Fasteignir og lóðir . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 43.582 ) ( 6.314 )

Áhöld, tæki og bifreiðar . . . . . . . . . . . . . . . . ( 121.201 ) ( 96.282 )

Söluverð seldra eigna . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 338.996 141.071

Áhættufjármunir og langtímakröfur:

Fjárfesting í eignarhlutum

í öðrum félögum . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0 ( 66 )

Söluverð eignarhluta í öðrum félögum 5.600 0

Breyting á skuldabréfaeign . . . . . . . . . . . . . ( 151.300 ) ( 3.434 )

Fjárfestingarhreyfingar 28.513 34.975

Fjármögnunarhreyfingar:

Afborganir langtímalána . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 18.771 ) ( 17.332 )

Arður til hluthafa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 86.850 ) 0

Viðskiptareikningar Póstgírós, lækkun . . . ( 93.822 ) ( 14.333 )

Fjármögnunarhreyfingar ( 199.443 ) ( 31.665 )

Hækkun á handbæru fé . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 433.893 517.928

Handbært fé í ársbyrjun . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.213.091 695.163

Handbært fé í árslok . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.646.984 1.213.091

Aðrar upplýsingar:

Greidd vaxtagjöld af langtímaskuldum . . 56.472 61.207

Greiddur eignaskattur . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.576 4.846

Y F I R L I T U M S J Ó Ð S T R E Y M I Á R I Ð 2 0 0 3


R E I K N I N G S S K I L A A Ð F E R Ð I R

Grundvöllur reikningsskilanna

1. Ársreikningur félagsins er gerður í samræmi við lög um ársreikninga og reglugerð um framsetningu og innihald ársreikninga

og samstæðureikninga. Ársreikningurinn byggir á kostnaðarverðsreikningsskilum og er gerður eftir sömu reikningsskila-

aðferðum og árið áður.

Ársreikningurinn er gerður í íslenskum krónum og eru fjárhæðir birtar í þúsundum króna. Hann byggir á upphaflegu

kostnaðarverði að undanskildum markaðsverðbréfum sem færð eru á markaðsverði.

Alþjóðleg reikningsskil

2. Fyrirhugaðar eru breytingar á reglum um gerð ársreikninga til samræmis við alþjóðlega reikningsskilastaðla og tilskipanir ESB.

Ekki liggur fyrir hvort þær reglur muni taka til félagsins og ekki hefur verið ákveðið hvort félagið muni taka upp þessar reglur.

Erlendir gjaldmiðlar

3. Peningalegar eignir og skuldir í erlendum gjaldmiðlum eru færðar miðað við gengi í árslok. Gengismunur sem myndast er

færður í rekstrarreikning.

Innlausn tekna

4. Tekjur félagsins af póstþjónustu eru bókaðar í þeim mánuði sem þjónustan er innt af hendi án tillits til þess hvenær uppgjör

fyrir hana berst.

Starfsþáttayfirlit

5. Starfsþáttayfirlit sýnir skiptingu rekstrartekna eftir því hvort tekjurnar eru vegna starfsemi í samkeppni eða samkvæmt

einkarétti.

Hagnaðarhlutur

6. Hagnaðarhlutur er hlutfall hagnaðar og vegins meðaltals hlutafjár á árinu og sýnir hver hagnaðurinn er á hverja krónu

hlutafjár. Heildarhagnaður ársins nemur 322 millj. kr. og vegið meðaltal nafnverðs hlutafjár var 1.448 millj. kr. Hagnaðarhlutur

í árslok er því 0,22. Félagið hefur ekki tekið lán sem breytanleg eru í hlutafé.

Varanlegir rekstrarfjármunir

7. Varanlegir rekstrarfjármunir eru færðir til eignar á kostnaðarverði að frádregnum afskriftum. Afskriftir eru reiknaðar sem

fastur hundraðshluti miðað við áætlaðan nýtingartíma rekstrarfjármuna, þar til niðurlagsverði er náð. Lóðir í eigu félagsins eru

ekki afskrifaðar.

Eignarhlutir í öðrum félögum

8. Eignarhlutir í öðrum félögum, þar sem félagið á minna en 20% hlutafjár, eru færðir á kostnaðarverði. Arður frá þessum

félögum er færður til tekna meðal fjármunatekna þegar honum er úthlutað.

Langtímakröfur

9. Langtímakröfur félagsins samanstanda af verðtryggðum og óverðtryggðum skuldabréfum. Verðtryggð skuldabréf eru

framreiknuð með vísitölu neysluverðs, en þau eru færð niður til að mæta óvissu um innheimtu ásamt næsta árs innheimtu.

Birgðir

10. Birgðir félagsins samanstanda af frímerkjum og rekstrarvörum. Frímerki eru færð til eignar á framleiðslukostnaðarverði

og rekstrarvörubirgðir á innkaupsverði.

Viðskiptakröfur og aðrar skammtímakröfur

11. Skammtímakröfur og verðbréf eru færð niður til að mæta almennri áhættu sem fylgir kröfueign félagsins en hér er ekki um

endanlega afskrift að ræða. Annars vegar er um að ræða niðurfærslu vegna krafna sem sérstaklega hafa verið metnar í taps-

áhættu og hins vegar niðurfærslu til að mæta almennri áhættu. Niðurfærslan er dregin frá viðkomandi liðum í efnahagsreikningi.

S K Ý R I N G A R 2 7


Handbært fé

12. Sjóður, bankainnstæður og markaðsverðbréf teljast til handbærs fjár. Markaðsverðbréf samanstanda af húsbréfum,

skuldabréfum fjármálafyrirtækja, verðbréfum ríkissjóðs sem skráð eru í kauphöll og hlutdeildarskírteinum verðbréfasjóða.

Reiknuð skattinneign

13. Skattinneign félagsins er reiknuð og færð í ársreikninginn og nam hún 12,0 millj. kr. í árslok. Skattinneign nam 24,2 millj. kr.

í ársbyrjun. Útreikningur inneignarinnar byggir á mismuni efnahagsliða samkvæmt skattuppgjöri annars vegar og ársreikningi

félagsins hins vegar. Mismunur sem þannig kemur fram stafar af því að álagning tekjuskatts er miðuð við aðrar forsendur

en reikningsskil félagsins.

Kaupréttarsamningar

14. Engir kaupréttarsamningar eru á vegum félagsins.

Langtímaskuldir

15. Langtímaskuldir félagsins samanstanda af fjölmyntaláni og verðtryggðu láni. Fjölmyntalánið er fært til skuldar í efna-

hagsreikningi í samræmi við gengi gjaldmiðla í árslok og verðtryggt lán er uppreiknað miðað við breytingu á vísitölu neyslu-

verðs. Næsta árs afborgun er færð til lækkunar á langtímalánum.

Viðskiptaskuldir og aðrar skammtímaskuldir

16. Viðskiptaskuldir eru færðar á kostnaðarverði.

Starfsþáttayfirlit

17. Meginstarfsemi félagsins felst í póstdreifingu sem er að hluta rekin í samkeppni við aðra aðila í sambærilegum rekstri og að

hluta samkvæmt einkarétti til póstdreifingar. Rekstrarreikningi félagsins fyrir árið 2003 hefur verið skipt upp í þessa helstu

rekstrarþætti eftir aðferðum sem þróaðar hafa verið af starfsmönnum félagsins. Taka aðferðir þessar mið af talningum á þeim

pósti sem dreift er í samkeppni og samkvæmt einkarétti. Einnig er reiknuð og gjaldfærð notkun á fastafjármunum og fé.

Eignarekstur samanstendur af þessum reiknuðu tekjum, sem og raun fjármagnsliðum fyrirtækisins, leigutekjum og gjöldum

tengdum leigurekstri. Skipting rekstrarreiknings í framangreinda rekstrarþætti miðað við ofangreindar forsendur er þannig:

Einkaréttur Samkeppni Eignarekstur Samtals

Rekstrartekjur . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.160.623 1.950.147 323.606 4.434.376

Rekstrargjöld . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.845.730 2.128.001 119.574 4.093.305

314.893 ( 177.854 ) 204.032 341.071

Fjármunatekjur og fjármagnsgjöld . . . 53.628 53.628

Hagnaður (tap) fyrir tekjuskatt . . . . . . . 314.893 ( 177.854 ) 257.660 394.699

Tekjuskattur . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 72.469

Hagnaður ársins . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 322.230

S K Ý R I N G A R F R H .

( ) ( ) ( ) ( )

( )


Ársfjórðungsyfirlit

18. Rekstur félagsins greinist þannig á ársfjórðunga:

1. árs- 2. árs- 3. árs- 4. árs-

fjórðungur fjórðungur fjórðungur fjórðungur Samtals

1.1.–31.3. 1.4.–30.6. 1.7.–30.9. 1.10.–31.12. 1.1.–31.12.

Rekstrartekjur . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.072.942 1.113.240 980.362 1.247.847 4.414.391

Rekstrargjöld án afskrifta . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 895.311 ) ( 870.367 ) ( 874.430 ) (1.154.215 ) (3.794.323 )

Rekstrarhagnaður án afskrifta . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 177.631 242.873 105.932 93.632 620.068

Afskriftir . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 71.819 ) ( 73.255 ) ( 58.005 ) ( 75.918 ) ( 278.997 )

Rekstrarhagnaður . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 105.812 169.618 47.927 17.714 341.071

Fjármunatekjur og fjármagnsgjöld . . . . . . . . . . . . . . . ( 208 ) 18.122 2.073 33.641 53.628

Tekjuskattur . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 16.471 ) ( 32.982 ) ( 13.197 ) ( 9.819 ) ( 72.469 )

Hagnaður . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 89.133 154.758 36.803 41.536 322.230

Starfsmannamál

19. Laun og launatengd gjöld greinast þannig:

2003 2002

Laun . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.942.698 2.029.014

Launatengd gjöld . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 292.881 286.395

Annar starfsmannakostnaður . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 78.741 160.501

Laun og launatengd gjöld samtals . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.314.320 2.475.910

Ársverk . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.040 1.123

Laun og hlunnindi stjórnar og æðstu stjórnenda voru 48 millj. kr. Þar af voru laun forstjóra 12 millj. kr. og laun til

stjórnarmanna 5,7 millj. kr. Laun stjórnarformanns eru tvöföld laun stjórnarmanns. Samningar við stjórnendur félagsins kveða

hvorki á um kauprétt á hlutum í félaginu né sérstakar greiðslur við starfslok. Uppsagnarfrestur er gagnkvæmur 6 mánuðir.

Ógreiddar eftirstöðvar 21 starfslokasamnings við almenna starfsmenn námu 26 millj. kr. í árslok og er sú fjárhæð færð

til skuldar í efnahagsreikningi.

Greiðslur til endurskoðenda

20. Greiðslur til Ríkisendurskoðunar á árinu voru sem hér segir:

Endurskoðun ársreiknings . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.832

Könnun árshlutareikninga . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.021

Samtals . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.853

Fjármunatekjur og fjármagnsgjöld

21. Fjármunatekjur og fjármagnsgjöld greinast þannig:

2003 2002

Vaxtatekjur og verðbætur . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 135.071 110.606

Vaxtagjöld og verðbætur . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 78.184 ) ( 80.312 )

Gengismunur . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 3.259 ) ( 34.959 )

Fjármunatekjur og fjármagnsgjöld samtals . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 53.628 ( 4.665 )

S K Ý R I N G A R F R H . 2 9


Varanlegir rekstrarfjármunir

22. Varanlegir rekstrarfjármunir greinast þannig:

Fasteignir Áhöld, tæki

og lóðir og bifreiðar Samtals

Heildarverð 1.1.2003 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.970.550 1.210.982 3.181.532

Viðbót á árinu . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43.582 121.201 164.783

Selt og niðurlagt á árinu . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 315.602 ) ( 187.491 ) ( 503.093 )

Heildarverð 31.12.2003 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.698.530 1.144.692 2.843.222

Afskrifað áður . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 462.919 734.050 1.196.969

Afskriftir færðar út . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 108.964 ) ( 171.654 ) ( 280.618 )

Afskrifað á árinu . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 90.224 188.773 278.997

Afskrifað samtals 31.12.2003 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 444.179 751.169 1.195.348

Bókfært verð 31.12.2003 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.254.351 393.523 1.647.874

Afskriftahlutföll . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0–4% 15–33%

23. Fasteignir og lóðir í eigu félagsins, sem bókfærðar eru á 1.254 millj. kr. í ársreikningnum, voru metnar á 1.202 millj. kr. samkvæmt

fasteignamati í árslok 2003. Brunabótamat sömu eigna nam 2.450 millj. kr. á sama tíma.

Áhættufjármunir og langtímakröfur

Eignarhlutir í öðrum félögum

24. Eignarhlutir í öðrum félögum greinast þannig:

Nafnverð Bókfært verð

Eurogiro, nafnverð 100 þús. DKK . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.202 2.520

Norðlenska matborðið ehf. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 66 66

Eignarhlutir í öðrum félögum samtals . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.586

Langtímakröfur

25. Yfirlit langtímakrafna:

Verðtryggðar langtímakröfur, breytilegir vextir . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 204.794

Óverðtryggðar langtímakröfur, breytilegir vextir . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.588

207.382

Næsta árs innheimtur . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 23.245 )

Langtímakröfur samtals . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 184.137

26. Innheimtur af langtímakröfum í árslok greinast þannig á næstu ár:

Árið 2004 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23.245

Árið 2005 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14.823

Árið 2006 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13.801

Árið 2007 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13.801

Árið 2008 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13.655

Síðar . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 128.057

Langtímakröfur samtals . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 207.382



Reiknuð skattinneign

27. Reiknuð skattinneign félagsins greinist þannig:

Reiknuð skattinneign í ársbyrjun 2003 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24.229

Tekjuskattur færður á rekstrarreikning . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 72.469 )

Tekjuskattur til greiðslu 2004 vegna ársins 2003 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 60.286

Reiknuð skattinneign 31.12.2003 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.046

Reiknuð skattinneign félagsins skiptist þannig á eftirfarandi liði:

Varanlegir rekstrarfjármunir . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 46.531

Viðskiptakröfur . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26.940

Birgðir . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 5.231 )

Eignarhlutir í öðrum félögum . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 1.319 )

Samtals . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 66.921

Skatthlutfall 31.12.2003 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18%

Reiknuð skattinneign 31.12.2003 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.046

Aðrar skammtímakröfur

28. Niðurfærsla skammtímakrafna og verðbréfa greinist þannig:

2003 2002

Niðurfærsla 1.1. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 82.112 88.799

Tapaðar kröfur á árinu . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 36.273 ) ( 45.446 )

Breyting niðurfærslu á árinu . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27.898 38.759

Niðurfærsla 31.12. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 73.737 82.112

Eigið fé

29. Yfirlit eiginfjárreikninga:

Óráðstafað

Hlutafé Varasjóður eigið fé Samtals

Eigið fé 1.1.2003 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.447.500 265.364 503.203 2.216.067

Greiddur arður . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 86.850 ) ( 86.850 )

Hagnaður ársins . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 322.230 322.230

Lagt í varasjóð . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16.112 ( 16.112 ) 0

Eigið fé 31.12.2003 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.447.500 281.476 722.471 2.451.447

Langtímaskuldir

30. Yfirlit langtímaskulda:

Fjölmyntalán, vextir breytilegir . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 341.544

Lífeyrissjóður starfsmanna ríkisins, verðtryggt lán, 6% fastir vextir . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 677.475

1.019.019

Næsta árs afborganir . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 377.201 )

Langtímaskuldir samkvæmt efnahagsreikningi . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 641.818

S K Ý R I N G A R F R H . 3 1


31. Afborganir af langtímaskuldum í árslok greinast þannig á næstu ár:

Árið 2004 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 377.201

Árið 2005 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35.657

Árið 2006 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35.657

Árið 2007 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35.657

Árið 2008 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35.657

Síðar . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 499.190

Langtímaskuldir samtals . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.019.019

Veðsetningar og skuldbindingar

32. Félagið hefur skuldbundið sig til að greiða viðbótarframlag til Lífeyrissjóðs starfsmanna ríkisins sem nemur 6% af mismuni

heildarlauna og viðmiðunarlauna þeirra starfsmanna sem nýta sér rétt til greiðslu iðgjalda í sjóðinn meðan þeir starfa hjá

félaginu.

33. Póstmiðstöð á Stórhöfða er veðsett til tryggingar langtímaskuldum félagsins.

34. Áunnið ótekið orlof starfsmanna í árslok er fært til skuldar í efnahagsreikningi og nam það 136 millj. kr.

Kennitölur

35. Helstu kennitölur um fjárhagsstöðu félagsins:

2003 2002

Veltufjárhlutfall – veltufjármunir / skammtímaskuldir . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,03 2,31

Eiginfjárhlutafall – eigið fé / heildarfjármagn . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,57 0,54

Innra virði hlutafjár – eigið fé / hlutafé . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,69 1,53

Arðsemi eigin fjár á ársgrundvelli . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14,88% 5,62%



A N N U A L R E P O R T 2 0 0 3

E N G L I S H S U M M A R Y

Y E A R 2 0 0 3

The Financial Statements have been pre-

pared in accordance with generally

accepted accounting principles, using in

all main respects the same accounting

principles as for the previous year.

Operating revenue for the year

amount to ISK 4,414,391,000 compared to

ISK 4,420,715,000 for the year 2002.

Operating expenses before deprecia-

tions amount to ISK 3,794,323,000

compared to ISK 4,005,667,000 for the

year 2002. Profit before depreciation

amounts to ISK 620,068,000 compared to

ISK 418,770,000 for the previous year.

Depreciation during the year amounts

to ISK 278,997,000 and profit before

financial expenses is ISK 341,071,000.

Financial items are positive by

approximately ISK 53,628,000, whereas

they were negative by ISK 4,665,000 for

the year 2002. Income tax amounted to

ISK 72,469,000 and profit after tax is

ISK 322,230,000.

Profit for the year amounted to

ISK 322,230,000 compared to profit

ISK 117,952,000 for the year 2002.

Working capital provided by

operating activities has increased from

ISK 360,780,000 for the year 2002 to

ISK 507,789,000.

Stockholders´ equity at year-end 2003

amounts to ISK 2,451,447,000 compared

to ISK 2,216,067,000 at year-end 2002.

The Company´s equity ratio at year-

end is 0.57% and total assets amount to

ISK 4,306,428,000, whereas the equity

ratio at the end of last year was 0.54%

and total assets at that time amounted to

ISK 4,074,889,000.

The current ratio decreased from 2.31

for 2002 to 2.03 at year-end 2003.

E N G L I S H S U M M A R Y 3 5

The role of Iceland Post is to provide

general and specialised postal service that

handles letters, parcels and deliveries for

individuals and companies. While the

Company’s primary market and service

area is Iceland, Iceland Post also handles

cross-border deliveries between other

countries through a global network of

postal and logistics companies.

In 2003, Iceland Post’s profits tripled

compared to the preceding year. The year

2002 marked a turning point in the

Company’s operations in that it was the

first year in which it’s core services

produced a profit after decades of loss on

postal services. The systematic stream-

lining of operations which began after

the Company was established in 1998

started to deliver palpable benefits then,

and the rate of these improvements

accelerated further last year.

There are two main reasons for this

good performance. First, the proceeds

from the sale of assets generated sub-

stantial revenue for the Company.

Second, earnings from continuing opera-

tions increased. Revenue declined by 2%,

while operating expenses were reduced

by 5%. The downturn in revenue was

caused by, first and foremost, a 4%

decline in letter volume during the year.

Increased electronic communication no

doubt played a large role in this trend,

and it is safe to say that the volume of all

mail deliveries except unaddressed mail

has decreased. However, this has been

more than offset by rationalisation.

Extensive policy formulation took

place within the Company during the

year. Based on the results of this work,

the emphasis has shifted from internal

streamlining to a targeted, customer-

focused marketing strategy. The

Company has stepped up it’s emphasis on

promoting corporate services, with good

results, offering companies attractive

possibilities for goods distribution,

express deliveries and advertising mail.

In addition, more emphasis was placed

on raising service levels for individuals,

which was reflected in more flexible

service hours after co-operation in the

provision of postal services with partners

such as the Nóatún supermarket chain

began.

Various measures were taken to

promote Iceland Post's corporate services.

For example, large direct mail boxes were

sent to the managers of major companies

in order to demonstrate, in a tangible

form, the size of deliveries which Iceland

Post can handle.

Total solutions for companies goods

distribution were also accentuated

through advertising and promotional

visits. This included the software

Póststoð, which simplifies all administra-

tion and labelling of deliveries by

companies, and Iceland Post’s home

delivery service, which offers customers

the ability to have items delivered to

their doorstep.

Iceland Post’s TNT Express division

showed a good performance during

the year, with the number of regular

customers increasing steadily. The TNT

Economy Express freight service, first

offered in 2002, gained a foothold in the

market last year, and a number of

businesses have begun to use this service

on a regular basis.

Despite increased diversity and

competition in the advertising market,

Iceland Post maintained it’s market share

by emphasising targeted promotional

efforts. The Company worked on provid-

ing solutions for corporate advertising

mail and on facilitating client companies

distribution of direct mail and unaddress-

ed mail. The year saw substantial growth

in the total market for unaddressed mail,

with newspapers gaining a large market

share. However, Iceland Post maintained

it’s share in that its revenue was

unaffected.

The activities of the Mail Centre were

characterised by the effort to improve

further the positive results of the past

few years and by it’s new responsibilities

in response to changed circumstances.

The Mail Centre took over customs

services, processing and deliveries for TNT

Express during the year. In connection

with the transfer of post offices activities

to shops in the Greater Reykjavík area,

the role of the Mail Centre has expanded

into new fields, including increased data

recording for parcels and registered mail,

and increased stamping of ordinary

letters. Projects relating to goods

distribution in rural areas have been

successful, and this service will be further

developed during the current year,

including expanding it to the Greater

Reykjavík area.

Stability in our workforce and the

Company’s efficient mail-sorting machine,

brought into use in late 2001, ensured

the continued and growing general

efficiency of operations.

At the close of June, Iceland Post’s

Philatelic Sales moved to the Town of

Reykjanesbær, south of Reykjavík. The

Post Office in Reykjanesbær now houses

all of the Philatelic Sales division’s activi-

ties. This transfer is part of Iceland Post’s

policy to move separate divisions of the

Company to parts of the country other

than the Reykjavík area.

Iceland Post’s issues of stamps during

the year were faithful to the Icelandic

tradition, with many of the stamps

adorned with images of Icelandic nature,

society, environment and culture. The

year saw increased production of stamp-

related novelties. Among the novelties

attracting the most attention was the

first model car to be issued by Philatelic

Sales for collectors. The model was of the

1931 Ford postal vehicle RE-231, first

brought into use in 1933.

The number of employees of the

Company averaged 1,290, and the num-

ber of man-years totalled 1,040.

Temporary staff in the month of

December numbered nearly 500. The per-

centage of men and women working for

Iceland Post has changed little from

previous years, with women accounting

for 70% of the total workforce and men

accounting for 30% at year-end. The

average age of Iceland Post’s employees

at year-end was just under 40 years.

E N G L I S H S U M M A R Y 3 7

Notes. 2003 2002

O P E R A T I N G R E V E N U E S

Postal services . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 3,993,745 4,051,468

Other revenues . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 420,646 369,247

4,414,391 4,420,715

O P E R A T I N G E X P E N S E S

Salaries and salary-related expenses . . . . . 19 2,314,320 2,475,910

Direct postal distribution expenses . . . . . . . 910,460 916,226

Housing expenses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 181,900 194,074

Cost of goods sold . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 48,513 59,036

Other operating expenses . . . . . . . . . . . . . . . . 339,130 360,421

Depreciation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22 278,997 316,660

4,073,320 4,322,327

Operating profit . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 341,071 98,388

Net financial income (expenses) . . . . . . . . . . . . . . 21 53,628 ( 4,665 )

Profit before income tax . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 394,699 93,723

Income Tax . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27 ( 72,469 ) 24,229

N E T E A R N I N G S . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 322,230 117,952

Earnings per Share

Earnings per share . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,22 0,08

I N C O M E S T A T E M E N T

F O R T H E Y E A R E N D E D 3 1 D E C E M B E R 2 0 0 3

3 9

All amounts are in thousands of ISK.

A S S E T S Notes 2003 2002

F I X E D A S S E T S

P r o p e r t y a n d e q u i p m e n t

Buildings and land . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,254,351 1,507,630

Machinery, equipment and vehicles . . . . . . 393,523 476,932

7,22 1,647,874 1,984,562

I n v e s t m e n t s

Investment in other companies . . . . . . . . . . . 8,24 2,586 8,186

Bonds and long-term deposits . . . . . . . . . . . 9,25 184,137 56,082

Deferred tax asset . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13,27 12,046 24,229

198,769 88,497

Total fixed assets 1,846,643 2,073,059

C U R R E N T A S S E T S

Inventories . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10 104,625 97,721

R e c e i v a b l e s

Accounts receivable . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11,28 642,404 594,550

Other receivables . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 65,772 96,468

Marketable securities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12 1,525,574 1,027,411

Cash . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12 121,410 185,680

Total current assets 2,459,785 2,001,830

T O T A L A S S E T S 4,306,428 4,074,889

B A L A N C E S H E E T


L I A B I L I T I E S A N D Notes 2003 2002

S T O C K H O L D E R S ’ E Q U I T Y

S T O C K H O L D E R S ’ E Q U I T Y

Capital stock . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,447,500 1,447,500

Statutory reserve . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 281,476 265,364

Retained earnings . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 722,471 503,203

Total stockholders’ equity 29 2,451,447 2,216,067

L O N G - T E R M L I A B I L I T I E S

Bonds . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15,30 641,818 992,992

C U R R E N T L I A B I L I T I E S

Deposits with the Postal Giro . . . . . . . . . . . . . 175,892 269,714

Accounts payable and accrued liabilities . 16 593,964 558,497

Current maturities of long-term debt . . . . 31 377,201 33,897

Taxes payable . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 66,106 3,722

1,213,163 865,830

Total liabilities 1,854,981 1,858,822

T O T A L L I A B I L I T I E S

A N D S T O C K H O L D E R S ’ E Q U I T Y 4,306,428 4,074,889

M O R T G A G E S

A N D C O M M I T M E N T S . . . . . . . . . . . . . . . . . 32–34

4 13 1 D E C E M B E R 2 0 0 3


Notes 2003 2002

Cash Flows from Operating Activities:

Net earnings . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 322,230 117,952

Adjustments to reconcile net profit

to net cash provided by operating activities:

Gain on sale of fixed assets . . . . . . . . . . . . . ( 116,522 ) ( 14,281 )

Depreciation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22 278,997 316,660

Indexation and currency fluctuations

on long-term liabilities . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10,901 ( 35,322 )

Deferred income-tax . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27 12,183 ( 24,229 )

Working capital provided

by opearating activities 507,789 360,780

Changes in operating assets and liabilities:

Inventories, increase . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 6,904 ) ( 5,585 )

Receivables, decrease . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6,087 113,239

Short-term liabilities, increase . . . . . . . . . 97,851 46,184

Total changes in assets and liabilities 97,034 153,838

Net cash provided by operating activities 604,823 514,618

Cash Flows from Investment Activities:

Fixed assets: 22

Buildings and land . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 43,582 ) ( 6,314 )

Machinery, equipment and vehicles . . . . ( 121,201 ) ( 96,282 )

Proceeds from the sales of fixed assets 338,996 141,071

Investments and long-term bonds:

Investment in other companies . . . . . . . . . 0 ( 66 )

Proceeds from the sale of shares

in other companies . . . . . . . . . . . . . . . . 5,600 0

Changes in long-term bonds . . . . . . . . . . . ( 151,300 ) ( 3,434 )

Cash flows from investment activities 28,513 34,975

Cash Flows from Financing Activities:

Current maturites of long-term debt . . . . . ( 18,771 ) ( 17,332 )

Dividend paid . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 86,850 ) 0

Deposits in the Postal Giro, decrease . . . . ( 93,822 ) ( 14,333 )

Cash flows from financing activities ( 199,443 ) ( 31,665 )

Increase in cash and cash equivalents . . . . . . . . 433,893 517,928

Cash at beginning of the year . . . . . . . . . . . . . . . . 1,213,091 695,163

Cash at year-end . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,646,984 1,213,091

Other Information:

Interest payments on long-term liabilities 56,472 61,207

Net worth tax paid . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,576 4,846

S T A T E M E N T O F C A S H F L O W S


S U M M A R Y O F A C C O U N T I N G P R I N C I P L E S

Basis of Preparation

1. The Financial Statements are prepared in accordance with the Icelandic Financial Statements Act and Regulation on the

Presentation and Contents of Financial Statements and Consolidated Financial Statements. The Financial Statements are

prepared on historical cost basis and are, in all main respect, based on the same accounting principles as in the previous year.

The Financial Statements are presented in thousands of ISK and are prepared on cost basis, with the exception of marketable

securities, which are presented at market value.

International Accounting Standards

2. According to an EEC Directive, listed companies must prepare their Financial Statements in accordance with international

accounting standards (IAS). A decision has not been made regarding whether the Company will implement these standards

as it is uncertain that the rules will apply to the Company.

Foreign Currencies

3. Monetary assets denominated in foreign currencies are valued at the year-end exchange rate. Currency fluctuations are posted

in the Income Statement.

Revenue Recognition

4. Revenue from postal services is recorded in the month which the services are rendered, regardless of the timing of formal

settlements received.

Segment Reporting

5. A segment reporting shows the division of revenue between entities in market competition or entities that have been granted

monopoly on the market.

Earnings per Share

6. Earnings per share is the ratio between profit and the weighted average number of shares during the year and shows the

profit per share. Net earnings for the year amounted to ISK 322 million and the weighted average of Capital Stock was

ISK 1,448 million. Therefore earnings per share for the year amount to ISK 0,22. The Company has no convertible loans.

Fixed Assets

7. Fixed assets are presented at cost, less depreciation. Depreciation is calculated as a fixed annual percentage based on the

asset's expected useful life until a scrap value is reached. Land is not depreciated.

Investment in Other Companies

8. Investment in other companies, in where the ownership is less than 20%, are carried at cost. Dividend received is posted

among financial income at the time of allocation.

Bonds

9. The Company's bonds consist of non-indexed bonds and indexed bonds. Indexed bonds are valued according to the consumer

price index at year-end. Bonds are posted at year-end less next year's maturities and a provision for losses to meet the general

risk of lending operations.

Inventories

10. Inventories consist of stamps and supplies. Stamps are valued at production cost and supplies at the latest purchase price.

Accounts Receivable and Other Receivables

11. Provision for losses has been made on accounts receivable and bonds to meet the risk attached to lending operations.

This allowance is not a final write-off, but only a reserve to meet possible future losses. Provisions have both been made for

specific receivables estimated as doubtful as well as a general allowance to meet the general risk of lending operations.

The allowance is deducted from the appropriate Balance Sheet items.

N O T E S T O F I N A N C I A L S T A T E M E N T S 4 3

Cash

12. Cash and cash equivalents consist of cash, bank deposits and marketable securities. Marketable securities are comprised of

housing bonds, bonds issued by financial institutions, securities issued by the State and listed on the Iceland Stock Exchange

and shares in equity funds.

Deferred Tax Asset

13. Deferred tax asset which amounted to ISK 12,0 million at year-end, is calculated and included in the Financial Statements.

The calculation of the tax asset is based on timing differences in the accounting method for tax purposes compared to

the Financial Statements.

Stock Options

14. The Company has no outstanding stock options.

Long-Term Liabilities

15. The Company's long-term liabilities consist of a loan denominated in multiple foreign currencies and a domestic index-based

loan. The loan in foreign currencies is valued according to the exchange-rate at year-end and the index-based loan is valued

according to changes in the consumer price index during the year. Long-term liabilities are posted less current maturities.

Accounts Payable and Other Payables

16. Accounts payable are stated at cost.

Segment Reporting

17. The Company's main line of business is the distribution of mail, which is partly run in competition with other similar companies

and partly according to a monopoly on distribution of mail granted by the State. The Company's Income Statement for the

year 2003 has been divided accordingly using methods developed by the Company's employees. The calculation is based on

results from counting the mail distributed in competition and by monopoly. In addition the cost of using fixed assets and

capital is calculated and included in the expenses. The property management consists of this calculated income, as well as the

Company's financial income and expenses, rental income and expenses associated with the renting of property. According to

these methods the specification of the Company's operation is as follows:

Property

Monopoly Competition Management Total

Operating revenues . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,160,623 1,950,147 323,606 4,434,376

Operating expenses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (1,845,730 ) (2,128,001 ) ( 119,574 ) (4,093,305 )

Net financial income . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 53,628 53,628

Pre-tax profit . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 314,893 ( 177,854 ) 257,660 394,699

Income tax . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 72,469 )

Net earnings . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 322,230

N O T E S T O F I N A N C I A L S T A T E M E N T S


Quarterly Statement

18. The Company's operating results are specified as follows by quarters:

Q1 Q2 Q3 Q4 Total

1.1.-31.3. 1.4.-30.6. 1.7.-30.9. 1.10.-31.12. 1.1.-31.12.

Operating revenues . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,072,942 1,113,240 980,362 1,247,847 4,414,391

Operating expenses,

less depreciation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 895,311 ) ( 870,367 ) ( 874,430 ) (1,154,215 ) (3,794,323 )

Profit before depreciation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 177,631 242,873 105,932 93,632 620,068

Depreciation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 71,819 ) ( 73,255) ( 58,005 ) ( 75,918 ) ( 278,997 )

Net operating profit . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 105,812 169,618 47,927 17,714 341,071

Financial income (expenses) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 208 ) 18,122 2,073 33,641 53,628

Income tax . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 16,471 ) ( 32,982) ( 13,197 ) ( 9,819 ) ( 72,469 )

Net earnings . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 89,133 154,758 36,803 41,536 322,230

Personnel

19. Salaries and salary-related expenses are specified as follows:

2003 2002

Salaries . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,942,698 2,029,014

Payroll taxes and other salary-related expenses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 292,881 286,395

Other employee related expenses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 78,741 160,501

Total salaries and salary-related expenses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,314,320 2,475,910

Average numer of employees, adjusted for full-time employment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,040 1,123

Salaries to the Board of Directors and key executives amounted to ISK 48 million. Included are salaries to the Managing

Director, amounting to ISK 12 million, and salaries to the members of the Board of Directors, amounting to ISK 5,7 million.

The Chairman of the Board receives double the salaries of other Board Members.

The Company's management and key employees have neither contractual rights to stock options in the Company nor do they

have rights to severance pay upon termination. There is a mutual six months notice of termination.

Balances of termination contracts amounted to ISK 26 million and are posted among liabilites in the Balance Sheet.

Auditors' Fee

20. Fee to the National Audit Office of Iceland is specified as follows:

Audit of the Financial Statements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,832

Interim Accounts Review . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,021

Total . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5,853



Financial Income and Expenses

21. Financial income and expenses are specified as follows:

2003 2002

Interest earned . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 135,071 110,606

Interest expenses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 78,184 ) ( 80,312 )

Currency fluctuations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 3,259 ) ( 34,959 )

Total financial income and expenses 53,628 ( 4,665 )

Fixed Assets

22. Property and equipment are specified as follows:Machinery,

Buildings equipment,

and land and vehicles Total

Total value 1.1.2003 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,970,550 1,210,982 3,181,532

Additions during the year . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43,582 121,201 164,783

Sales and disposals . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 315,602 ) ( 187,491 ) ( 503,093 )

Total value 31.12.2003 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,698,530 1,144,692 2,843,222

Accumulated depreciation 1.1.2003 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 462,919 734,050 1,196,969

Depreciation of asset disposals . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 108,964 ) ( 171,654 ) ( 280,618 )

Depreciation during the year . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 90,224 188,773 278,997

Accumulated depreciation 31.12.2003 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 444,179 751,169 1,195,348

Net book value 31.12.2003 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,254,351 393,523 1,647,874

Depreciation ratios . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0-4% 15-33%

23. Buildings and properties with a book value of ISK 1,254 million, had an official real estate valuation of ISK 1,202 million at

year-end 2003, while their fire insurance valuation amounted to ISK 2,450 million.

Investment

Investment in Other Companies

24. Investment in other companies is specified as follows:

Nominal value Book value

Eurogiro, nominal value DKK 100 thousand . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,202 2,520

Nordlenska Matbordid ehf. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 66 66

Total shares in other companies . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,586

Long-Term Bonds

25. An overview of long-term bonds:

Indexed long-term bonds with variable interest rates . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 204,794

Non-indexed long-term bonds with variable interest rates . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,588

207,382

Current maturities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 23,245 )

Total bonds and long-term deposits . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 184,137



26. Long-term bonds mature as follows:

Collectable in the year 2004 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23,245





Collectable in the year 2009 and later . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 128,057

Total long-term bonds and deposits . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 207,382

Deferred Tax Asset

27. The Company's deferred tax asset is specified as follows:

Balance at the beginning of the year . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24,229

Income tax in 2003 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 72,469 )

Income tax payable in 2004 due to operations in 2003 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 60,286

Deferred tax asset at year-end . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12,046

The Company's calculated tax asset segregates as follows:

Fixed assets . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 46,531

Accounts receivable . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26,940

Inventories . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 5,231 )

Investment in other companies . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 1,319 )

Total . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 66,921

Income-tax ratio at year-end 2003. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18%

Deferred tax asset . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12,046

Receivables

28. Reserve for bad debt is specified as follows:

2003 2002

Reserve at 1.1. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 82,112 88,799

Actual losses during the year . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 36,273 ) ( 45,446 )

Provision for losses during the year . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27,898 38,759

Reserve at 31.12. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 73,737 82,112

Stockholders' Equity

29. Summary of changes in stockholders' equity:

Capital Statutory Retained

Stock reserve earnings Total

Stockholders' equity 1.1.2003 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,447,500 265,364 503,203 2,216,067

Dividend paid . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 86,850 ) ( 86,850 )

Net earnings . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 322,230 322,230

Statutory reserve deposit . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16,112 ( 16,112 ) 0

Stockholders' equity 31.12.2003 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,447,500 281,476 722,471 2,451,447


Long-Term Liabilities

30. Overview of long-term liabilities:

Liabilities denominated in foreign currencies . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 341,544

Liabilities indexed by the official consumer price index with 6% fixed interest . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 677,475

1,019,019

Current maturities of long-term liabilities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 377,201 )

Total long-term liabilities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 641,818

31. Annual maturities of long-term liabilities are specified as follows:

Maturing in the year 2004 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 377,201





Maturing in the year 2009 and later . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 499,190

Total long-term liabilities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,019,019

Mortgages and Commitments

32. The Company has guaranteed its employees additional payments deposited in The Pension Fund for State Employees

amounting to 6% of the difference of total salaries and guideline salaries of these employees for as long as they are employed

by the Company.

33. The post center at Storhofdi 32 is mortgaged as a guarantee for the Company's long-term liabilities.

34. Employees' accrued vacation pay amounts to ISK 136 million at year-end and is posted among current liabilities

in the Balance Sheet.

Financial Ratios

35. The main financial ratios for the Company are as follows:

2003 2002

Current ratio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,03 2,31

Equity ratio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,57 0,54

Internal value of capital stock - Stockholders' equity / Capital stock . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,69 1,53

Return on equity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14,88% 5,62%

4 9


Umsjón og hönnun: Ís lenska auglýsingastofan Ljósmyndir: Oddur ÞórissonPrentvinnsla: GutenbergISP 23499 02/2004

Í S L A N D S P Ó S T U R

S t ó r h ö f ð a 2 9

1 1 0 R e y k j a v í k

A ð a l s í m i ( + 3 5 4 ) 5 8 0 1 0 0 0

B r é f a s í m i ( + 3 5 4 ) 5 8 0 1 0 0 9

p o s t u r @ p o s t u r . i s

w w w . p o s t u r . i s

Ársskýrsla 2003

Documents