arquitectura abierta preparado por: jaime paredes g. seminario regional sobre desarrollo de...
TRANSCRIPT
ARQUITECTURA ABIERTA
Preparado por: Jaime Paredes G.
Seminario Regional sobre Desarrollo deInstituciones Financieras No-Bancarias en Latino America
Jaime ParedesDiciembre 2002
Devolviendole la Soberania al Ahorrador en el Mercado de Pensiones…
ARQUITECTURA ABIERTA
Preparado por: Jaime Paredes G.
ContextoContextoHistóricoHistórico
ARQUITECTURA ABIERTA
Preparado por: Jaime Paredes G. Contexto histContexto históóricorico
Basado en : Savage, 5th Generation Management, 1990
Produccion masiva y
estandarizada
Mayores economias de escala. Menores tiempo y espacio
Individualizacion masiva/ a la medida
A toda horaEn cualqquier sitio
AgrícolaAgrícola Pre-industrialPre-industrial IndustrialIndustrial ComputadorComputadorPort-InternetPort-Internet
ConocimientoConocimientoErasEras
Tierra
Feudal
Trabajo
Artesanos
Capital
Jerarquica
Relacion
con el
cliente
Redes
“abiertas”
FuenteFuentedederiquezariqueza
TipoTipodedeorganizaciónorganización
Tecnologia
Integrada
ARQUITECTURA ABIERTA
Preparado por: Jaime Paredes G.
El nuevo El nuevo ““espacio” para el espacio” para el
Mercado FinancieroMercado Financiero
ARQUITECTURA ABIERTA
Preparado por: Jaime Paredes G.
El nuevo “espacio” para el El nuevo “espacio” para el mercado financieromercado financiero
Abierto: Mercado global con competencia en aumento.
Integrado como parte de la Economía Digital.
Totalmente movible.
Catalizador para propiciar oportunidades de cambio.
ARQUITECTURA ABIERTA
Preparado por: Jaime Paredes G.
El nuevo El nuevo ahorradorahorrador
ARQUITECTURA ABIERTA
Preparado por: Jaime Paredes G. Un nuevo ahorradorUn nuevo ahorrador
Sin tiempo
En Cualquier Parte
Interesado en Soluciones
Búsqueda del proveedor más sofisticado
Más educado
Informatizado
Menos leal
Más critico
ARQUITECTURA ABIERTA
Preparado por: Jaime Paredes G. Un nuevo ahorradorUn nuevo ahorrador
Con esperanza de vida mucho mayorCon esperanza de vida mucho mayor
Menos dependiente de las Menos dependiente de las transferencias intergeneracionalestransferencias intergeneracionales
ARQUITECTURA ABIERTA
Preparado por: Jaime Paredes G. Un nuevo ahorradorUn nuevo ahorrador
Que se mueve en función de su ciclo de vidaQue se mueve en función de su ciclo de viday de estrategias dinámicas...y de estrategias dinámicas...
LIFE CYCLE
ASSETS
1a. EDAD 2a. EDAD 3A EDAD
0....... 20’s............ 70’s...........
ARQUITECTURA ABIERTA
Preparado por: Jaime Paredes G.
La crisis La crisis subyacente en la subyacente en la
“Arquitectura” de “Arquitectura” de la industria la industria financierafinanciera
ARQUITECTURA ABIERTA
Preparado por: Jaime Paredes G. La “vieja” arquitectura en crisisLa “vieja” arquitectura en crisis
Distribution
CustomerService
ProductDevelop.
BusinessOperations
PeopleDevelop.
IT Solutions
F.Manag.
Control
•Conflicto de intereses.Conflicto de intereses.•Mercado local insuficiente paraMercado local insuficiente para garantizar eficiencia-competitividad en garantizar eficiencia-competitividad en economia globaleconomia global
BancaComercial
BancaPrivada
BancaInversion
Corretajede
Valores
PensionsManagement
AssetManagement
ARQUITECTURA ABIERTA
Preparado por: Jaime Paredes G.
En un mercado globalizado la En un mercado globalizado la eespecializacispecializacióón n GlobalGlobal por proceso.por proceso.
Un nueva arquitecturaUn nueva arquitectura
Local
Gestión de Fondos
Global
Transparencia y EconomTransparencia y Economíías de escala globalesas de escala globales !!!!
Manufactura Operaciones
Distribución
GlobalLocal
ARQUITECTURA ABIERTA
Preparado por: Jaime Paredes G.
Arquitectura abierta: Arquitectura abierta: Replanteando la cadena de valorReplanteando la cadena de valor
Un nueva arquitecturaUn nueva arquitectura
End Users
Whole- saling
Business Develop
Investmgnt
IndependentFund Managers
Subadvisors
IndependentRetailers
FinancialAdvisors
Asset Classes/Fund
ARQUITECTURA ABIERTA
Preparado por: Jaime Paredes G. Devolviendole al ahorrador su
autodeterminacion
ARQUITECTURA ABIERTA
Preparado por: Jaime Paredes G.
Un nuevo esquema Un nuevo esquema de productos, de productos,
una nueva forma una nueva forma de crear “valor”de crear “valor”
ARQUITECTURA ABIERTA
Preparado por: Jaime Paredes G.
Personalized Advice
Focus on Advice
Focus on Product
A
B
Perpetual relations
Transaction
Descomoditizando la oferta
Funds by the kilos
ARQUITECTURA ABIERTA
Preparado por: Jaime Paredes G.
ADVICE
PORTFOLIOS
FUNDS
SkandiaPremiumAdvice
Consejo individualizado
ARQUITECTURA ABIERTA
Preparado por: Jaime Paredes G. Nuevo esquema de productosNuevo esquema de productos
Audiencia del tamaAudiencia del tamañño de 1o de 1 Sus objetivos, situacion de familia, Sus objetivos, situacion de familia,
habitos, ingresos, preferencias, habitos, ingresos, preferencias, aversiones etc.aversiones etc.
Todo hecho sobre pedidoTodo hecho sobre pedido Informacion personalizadaInformacion personalizada Micro demografiaMicro demografia
ARQUITECTURA ABIERTA
Preparado por: Jaime Paredes G. Nuevo esquema de productosNuevo esquema de productos
Personal Advice PlataformPersonal Advice Plataform
Internet Training System
Internet Driven Manufacturing System
Sales – CRM- Portafolio Optimization Tools
Corporate
Employee Plans
Emergency
Fund
Health
Home
Education
Retirement
Individual & Corporate Solutions
NEEDSNEEDS
R I
S K
T
O L
E R
A N
C E
PROFILEPROFILE PACKAGING FEATURESPACKAGING FEATURES
FUND
TRUST
INSURANCE
GUARANTEED
REBALANCING
MANAGED PORTFOLIOS
PO
RT
AF
OL
IOS
RE
FE
RE
NC
IA
STRATEGYSTRATEGY
FORMACION
CRECIMIENTO
PRESERVACION
TRANSFERENCIA
ARQUITECTURA ABIERTA
Preparado por: Jaime Paredes G.
La Experiencia La Experiencia RecienteReciente
ARQUITECTURA ABIERTA
Preparado por: Jaime Paredes G. En USA y EuropaEn USA y Europa
El triunfo de la arquitectura abiertaEl triunfo de la arquitectura abierta
Ventas de fondos “proprietary” en los US y prospectos en Europa
30 %
40 %
50 %
60 %
70 %
80 %
1980 1984 1988 1992 1996 2000 2004 2008
Proportion of funds - Europe Proportion of funds - USA
Source: 3PDGAM, Feb. 2001
ARQUITECTURA ABIERTA
Preparado por: Jaime Paredes G. Sin embargo en la región…Sin embargo en la región…
20 years of pension reform20 years of pension reform
El Salvador1998
Venezuela?
Peru1993
Brazil?
Mexico1997
Bolivia1997
Chile1981
Colombia1994
Argentina1994
Costa Rica1995
Uruguay1995
ARQUITECTURA ABIERTA
Preparado por: Jaime Paredes G. Sin embargo en la regiSin embargo en la regióón….n….
Usted puede escoger cualquier modelo “T” siempre y cuando sea negro…..
Henry Ford 1928
ARQUITECTURA ABIERTA
Preparado por: Jaime Paredes G. Sin embargo en la región…Sin embargo en la región…
Lo “cerrada” de la arquitectura subyacente en Lo “cerrada” de la arquitectura subyacente en el modelo de pensiones obligatorias …el modelo de pensiones obligatorias …
Modelo bancarizado /integrado verticalmente
Subordinado al negocio bancario
Empacadores de productos del sistema bancario/mercado de deuda publica
Spreads, aunque en apariencia fee/income
Financiadores de los deficit fiscales
Asset allocation rigido acomodado a..
Productos ciegos X afiliaciones
Genericos X kilos
Ineficiente. Surplus no va al ahorrador
Poca transparencia al ahorrador sobre costos, gastos e inversiones a lo largo de la cadena de valor
ARQUITECTURA ABIERTA
Preparado por: Jaime Paredes G.
Source: Fiap
MEXICO: PORTFOLIO COMPOSITION UNTIL DECEMBER 2001
Others2%
Public Sector88%
Financial Sector (Fixed Income)
2%
Corporate Sector (Fixed Income)
8%
100.00%0.00%
Fixed IncomeVariable Income
COLOMBIA: PORTFOLIO COMPOSITION UNTIL DECEMBER 2001
Corporate Sector (Fixed Income)
14%
Equities5%
Public Sector48%
Others8%Financial Sector (Fixed
Income)25% 94.95%
5.05%Fixed IncomeVariable Income
PortfolioStructure…
ARQUITECTURA ABIERTA
Preparado por: Jaime Paredes G.
CHILE: PORTFOLIO COMPOSITION UNTIL DECEMBER 2001
Corporate Sector (Fixed Income)
6%Corporate Sector (Variable Income)
12%
Public Sector36%
Cash0%
International (Fixed Income)
13%
Financial Sector (Fixed Income)
33%
87.67%12.33%
Fixed IncomeVariable Income
Source: Fiap
ARGENTINA: PORTFOLIO COMPOSITION UNTIL DECEMBER 2001
Financial Sector (Fixed Income)
14%
International (Fixed Income)
2% Cash2%
Public Sector70%
Corporate Sector (Variable Income)
10%
Corporate Sector (Fixed Income)
2%
89.76%10.24%
Fixed IncomeVariable IncomePortfolio
Structure…
ARQUITECTURA ABIERTA
Preparado por: Jaime Paredes G. Unas luces al final del tunel…
• 1997 desarrollo Multifondos, multi gestion en industria de pensiones complementaria en Colombia.
• Desarrollos de la bolsa offshore Chilena• Apertura Institucional a nuevos operadores en
mercado ahorro voluntario Chileno en 2001.• Movimiento a fondos segmentados en Chile.• Aprobacion planes alternativos con
arquitectura abierta en Colombia.• Apertura para registro de fondos mutuos
internacionales en Mexico.
ARQUITECTURA ABIERTA
Preparado por: Jaime Paredes G.
ConclusionesConclusiones
ARQUITECTURA ABIERTA
Preparado por: Jaime Paredes G.
1. La arquitectura abierta rompe paradigmas del modelo de integración vertical:
Como se genera valor.
Como se distribuye el valor generado al invertir.
2. Permite la posibilidad de escoger.
3. Consejo experto libre de los sesgos producidos por los conflictos de interés del modelo de integración vertical.
4. Mejor manejo del riesgo vía diversificación.
5. Flexibilidad de cambio en función de las necesidades de ciclo de vida.
6. Costos y gastos transparentes y a la vista del cliente.
7. Promueve vinculación del ahorrador al mercado de capitales.
8. Fortalece la democracia económica.
ResumiendoResumiendo
ARQUITECTURA ABIERTA
Preparado por: Jaime Paredes G.
… Desarrollo es visto como la creciente
capacidad de un individuo de escoger y actuar libremente …
Los expertos mas grandes en nuestros productos son nuestros clientes.
Dejémoslos construir sus productos……! construir sus productos……!
Aquel que tenga los clientes mas inteligentes gana…!
Usted puede escoger cualquier modelo “T” siempre y cuando sea negro…..
Henry Ford 1928
ARQUITECTURA ABIERTA
Preparado por: Jaime Paredes G.