Caixa para descrição.

Apresentação Institucional

Novembro 2016

Disclaimer

Esta apresentação contém estimativas e declarações sobre operações futuras a respeito de nossa estratégia e

oportunidades de crescimento futuro. Essas informações se baseiam principalmente em nossas atuais expectativas e

estimativas ou projeções de eventos futuros e tendências, que afetam ou podem afetar nossos negócios e resultados

operacionais. Apesar de acreditarmos que essas estimativas e declarações sobre operações futuras se baseiam em

suposições razoáveis, elas estão sujeitas a diversos riscos e incertezas e são feitas considerando as informações

atualmente disponíveis para nós. Nossas estimativas e declarações sobre operações futuras podem ser

influenciadas/afetadas pelos seguintes fatores, entre outras: (1) condições econômicas gerais, políticas, demográficas e

comerciais no Brasil e especificamente nos mercados geográficos que servimos; (2) inflação, depreciação e

desvalorização do real; (3) desenvolvimentos competitivos nos setores de etanol e açúcar; (4) nossa habilidade de

implementar nosso plano de investimento de capital, incluindo nossa habilidade de obter financiamento quando

necessário e em termos razoáveis; (5) nossa habilidade de concorrer e conduzir nossos negócios no futuro; (6) alterações

na demanda dos consumidores; (7) alterações em nossos negócios; (8) intervenções do governo resultantes em

alterações na economia, impostos, taxas ou ambiente regulamentar; e/ou (9) outros fatores que vierem a afetar nossa

situação financeira, liquidez e resultados operacionais.

As palavras “acreditar”, “poder”, “dever”, “estimar”, “continuar”, “prever”, “pretender”, “esperar” e palavras similares se

destinam a identificar estimativas e declarações de operações futuras. As estimativas e declarações sobre operações

futuras se referem apenas à data na qual elas foram feitas. As estimativas e declarações sobre operações futuras

envolvem riscos e incertezas e não são garantias de desempenho futuro. Nossos resultados futuros podem ser

substancialmente diferentes daqueles expressos nessas estimativas e declarações sobre operações futuras.

Considerando os riscos e incertezas descritos acima, as estimativas e declarações sobre operações futuras discutidas

nesta apresentação podem não ocorrer e nossos resultados futuros e nosso desempenho podem ser diferentes

substancialmente daqueles expressos nessas declarações sobre operações futuras em virtude, inclusive, entre outros,

dos fatores mencionados acima. Em virtude dessas incertezas, o investidor não deve tomar nenhuma decisão de

investimento com base nessas estimativas e declarações sobre operações futuras.

2/24

Visão Geral

Estratégia de Turnaround Implementada

Sólido Business Case

Agenda

1

2

3

Atualização Financeira e Operacional4

Considerações Finais53/24

Timeline

1996-1998Privatização do Sistema

Ferroviário Brasileiro

2006Aquisição da

Brasil Ferrovias

2010Entrada da ALL

no Novo Mercado

2013Conclusão do projeto

Rondonópolis

2004IPO da ALL

2008Projeto Rondonópolis

2008Criação da Rumo

2010Capitalização da Rumo

pelo TPG e Gávea

2014Proposta de fusão

Rumo & ALL2015Conclusão da fusão

Rumo ALL

2009Contrato Rumo & ALL

2016Aumento de

capital da Rumo

1999Criação da ALL

4/24

Fonte: Rumo

Nota: (1) em volume

Lógica do Modelo de Negócio

A Rumo é a maior operadora de

ferrovias independente do Brasil

Atende os 3 principais corredores

de exportação de commodities

agrícolas

Soja

Cana

Milho

Santos

Paranaguá

São Francisco

Rio Grande

Crescimento PIB: 2010-2013 (% Acumulado)

21,9%17,0%

10,2% 8,6% 9,1%

Mato Grosso Mato Grossodo Sul

Paraná Brazil AgribusinessGDP

Presença Não Replicável

5/24

PIB

Agronegócio

MALHA FERROVIÁRIA MATERIAL RODANTE TERMINAIS¹

12.000 km de linhas ferroviárias Locomotivas e Vagões

Visão Geral da Rumo

6/24

Terminais Portuários e Interior¹

Forte Base de Ativos

Santos

Paranaguá

São Francisco

Rio Grande

1.000

locomotivas

25.000

vagões

Terminal 16 (SP)

Terminal 19 (SP)

Termag (SP)

TGG (SP)

Terminal XXXIX (SP)

Paranaguá (PR)

Rondonópolis (MT)

Alto Araguaia (MT)

Alto Taquari (MT)

Chapadão Sul (MS)

Fernandópolis (SP)

Votuporanga (SP)

Barretos (SP)

Jaú (SP)

Itirapina (SP)

Sumaré (SP)

Rhall (SP)

Pradópolis (SP)

Nota 1: Terminais em que a Rumo possui participação societária ou operações

Terminais Interior

Capacidade estática: 900 k tons

Terminais Portuários

Capacidade estática: 1,3 M tons

Capacidade elevação: 29 M tons

Fonte: Rumo base 03/11/2016

Obs.: As unidades de negócio da Rumo não representam companhias individuais

Estrutura Acionária

7/24

Fonte: Rumo base 07.12..2016

Obs.: As unidades de negócio da Rumo não representam companhias individuais

28,37% 8,02%3,65% 56,14%

72,23% Membros dos Acordos de Acionistas

Operação

Norte

Operação

Sul

Operação de

Contêineres

3,82%

Família

Arduini

Visão Geral

Estratégia de Turnaround Implementada

Sólido Business Case

Agenda

1

2

3

Atualização Financeira e Operacional4

Considerações Finais58/24

Sólido Business Case

Modelo de Negócio Não Replicável

Baixo risco de demanda

do agronegócio

Grandes barreiras de entrada

Opção de logística mais

competitiva da região

Grandes oportunidades de redução de

custos com aumento da capacidade

Aumento de capital bem sucedido e

reperfilamento de dívidas concluído

9/24

Fonte: Rumo

Obs.: (1) em volume

Grandes Barreiras de Entrada

Base de Ativos

4 concessões para explorar com exclusividade

o transporte ferroviário na região

Maior terminal portuário graneleiro

da América do Sul

Enorme escalabilidade

Estrutura de custos não replicável

Santos

Paranaguá

São Francisco

Rio Grande

Dos grãos exportados

utilizam os portos de

Paranaguá e Santos

70%

Do açúcar é exportado

através dos portos de

Santos e Paranaguá

90%

10/24

Malha ExtensãoVencimento

da Concessão

Volumes

(TKU mm)

Rec. Líquida

(R$ mm)

Norte 754 km 2079 26.175 2.476

Paulista 1.989 km 2028 3.585 305

Op. Norte 2.743 km n/a 29.760 2.781

Sul 7.265 km 2027 14.027 1.059

Oeste 1.945 km 2026 1.122 87

Op. Sul 9.210 km n/a 15.149 1.146

98

83

70

28

Baixo Risco de Demanda do Agronegócio

Produção de Grãos no

Brasil

~181 MM t ~98 MM t

Exportação de Grãos

do Brasil

Consumo

Doméstico

Exportações

Outros

Portos

Portos do Sul e

Santos

Exportação de Grãos através dos

Portos de Santos e Paranaguáparticipação

25

45

~70 MM t ~25 MM t

Participação

Rumo

Outros

players

Mercado Atendido pela Rumo

Fonte: Rumo; MDIC; CONAB para 2015

Principais Mercados

Produção de Grãos no Paraná e Mato Grosso do Sul

87

125

181

2005 2010 2015

23

37

50

2005 2010 2015

mil toneladas

Produção de Grãos no Brasil

mil toneladas

+107% +112%

Produção de Grãos no Mato Grosso

21

27

48

2005 2010 2015

mil toneladas

+129%

Santos

Paranaguá

São Francisco

Rio Grande

Demanda não atendida e mercado crescente garantem grande potencial de crescimento

11/24

2,4

9,7

0,61,5

Santos Paranaguá Vitória São Francisco

8,4

4.02,5 2,1 1,2

Santos Paranaguá Vitória S. Francisco Rio Grande

80% da demanda da Rumo está em exportações agrícolas brasileiras, que continuam crescendo

independentemente das condições do cenário macro

Fonte: Relatório Agrianual 2016; Informa Economics FNP; SECEX; USDA; CONAB; Banco Central do Brasil

Fertilizante

9,1%11,4%

12,78,2 7,5

4,9 3,2

Santos Rio Grande Paranaguá S. Francisco São Luis

Principais portos para exportação de Soja e

Milho

Principais portos para

importação de Fertilizantes

Portos em que a Rumo opera

Portos em que a Rumo opera

Agrícola

Grãos

Total

Legenda

Risco de Demanda Extremamente Baixo (Cont.)

(Milhões de toneladas) (Milhões de toneladas)

(Milhões de toneladas)(Milhões de toneladas)

Açúcar

2,0%

Principais portos para

exportação de Açúcar

18

4,1

1,50,4 0,2

Santos Paranaguá Maceió Recife Recife(Suape)

Portos em que a Rumo opera

(Milhões de toneladas)

(Milhões de toneladas)

11,0

15,3

19,9 19,521,6

24,021,1

08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15

31,9

36,438,4

36,238,6 37,8

35,9

08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15

(Açúcar) (Importações brasileiras)(Soja e Milho)

8,8%

57,2 68,7 75,3 66,4 81,5 86,1 96,2

51,056,0 57,4 73,0

81,5 80,184,7

08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15Soy CornMilho

So

jaM

ilh

o

12/24

Soja

Rondonópolis

Primavera do Leste

Nova Mutum

Lucas do Rio Verde

Sorriso

Sinop

Diamantino

Itiquira

Alto Araguaia

Miritituba (PA)

Santos (SP)

Atualmente nosso volume mais relevante está localizado

na região central do Mato Grosso…

Destaque do mercado do Mato Grosso

MT

REGIÃO

VOLUME

EXPORTADO

VOLUME

RUMO % TOTAL

RUMO

MKT SHARE

(1) NORTE 3.151 - 0% 0%

(2) CENTRAL 15.694 8.906 60% 57%

(3) SUDESTE 6.467 5.610 38% 87%

(4) OESTE 6.893 349 2% 5%

(5) NORDESTE 5.495 27 0% 0%

TOTAL 37.700 14.892 100% 40%

Precificação Rondonópolis (R$/ton) Precificação Sorriso (R$/ton)

…que é o limite de atração

de cargas devido a

competitividade de preço.

20

220 199 162

182 220

199

Ferro Santos Rodo Santos Rodo Sul

Rodo Ferro

101

292

186

162 70

263 292

256

Ferro Santos Rodo Santos Hidro Norte

Rodo Ferro Hidro

Volume Transportado 2015

Competitividade de Preço

Mato Grosso

Fonte: IMEA

13/24

Fonte: Rumo

Volume por

viagem (ton)

Custo por

tonelada (R$/ton)

Nº de viagens

por ano

Volume por trem

por ano (ton)

Margem por Ano

TREM PRÉ FUSÃO

5.375

(R$ 82)

32

172.639

R$ 13,5 mi

TREM ATUAL

6.400

(R$ 73)

35

224.000

R$ 19,5 mi

TREM ESTADO DA ARTE

10.800

(R$ 56)

46

493.714

R$ 51,4 mi

Exemplo:

Rondonópolis para

Porto de

Santos

~2,9x

~3,8x

Opção de logística mais competitiva da região...

…criando maior competitividade contra caminhões

Grandes Oportunidades de Redução de Custos

Com Aumento da Capacidade

~2,0x

73 vagões 80 vagões 120 vagões

14/24

O financiamento será usado para melhorar o balanço da Rumo e sustentar seu plano de

investimento de longo prazo

Suporte à Estratégia de

Crescimento da Rumo

Aumento de Capital

Reforçar a estrutura de capital da companhia

Reperfilamento da Dívida

ReperfilaR o vencimento da dívida nos

próximos 3 anos

Crédito BNDES

Acesso a novas linhas de crédito

Estrutura de Capital Pós Aumento1 Cronograma de Amortização da Dívida

Cronograma

de

Amortização

Anterior

(R$ bi)

Cronograma

de

Amortização

Atual

(R$ bi)

Aumento de capital bem sucedido e reperfilamento de

dívidas concluído

3 anos de carência, de 2019 a 2023

Dívidas refinanciadas por 5 grandes bancos

R$ 2,9 bilhões em dívida de curto prazo

substituídos por dívida de médio prazo

P

P

P

Fonte: Rumo

Obs.: (1) Em 30/08/2016

(2) Caixa e Derivativos inclui caixa restrito de dívidas

bancárias em um valor total de R$ 81,6 milhões

(3) Sujeito a determinadas condições

Financiamento BNDES ~R$ 3,5 bi²

R$ 1,5 bilhão

Exposição direta do BNDES

R$ 2,0 bilhão

Funding indireto do BNDES (garantia bancária)

P

P

15/24

5,1x 3,8x

Dív. Líq. / EBITDA

R$ mm

9.856

7.2568.218

2.600

962

Dív Líq.4T15

Follow-on Dív. Líq.Após

Follow-on

Δ1S16 Dív. Líq.2T16

3,99x

2,02,9 2,8

0,9 0,8 0,4 0,3 0,2 0,420

16

20

17

20

18

20

19

20

20

20

21

20

22

20

23

20

24

0,91,8

1,4 1,2 1,61,2 1,0

0,6 0,2

20

16

20

17

20

18

20

19

20

20

20

21

20

22

20

23

20

24

Em aprovação 2,50

Aprovado1,00

1,50

Garantias Bancárias

2,00

GarantiasBancárias - 0,50

0,75

Risco Direto BNDES

1,50

Risco Direto BNDES - 0,75

BNDES Approval BNDES Risk DisbursementAprovação BNDES Risco BNDES Desembolsos

Sólido Ambiente Regulatório

16/24

Ferrovia Porto

4 concessões ferroviárias

Malha Norte (vencimento 2079)

Malha Paulista (vencimento 2028)

Malha Sul (vencimento 2027)

Malha Oeste (vencimento 2026)

Processo de renovação da Malha Paulista em

discussões avançadas.

Renovação por 30 anos adicionais (até 2058)

2 concessões de terminais no Porto de

Santos

Terminal 16 (vencimento 2036)

Terminal 19 (vencimento 2036)

A Rumo também possui participação e

operação outros 3 terminais no Porto de

Santos

Terminal XXXIX (vencimento 2025)

TGG (vencimento 2027)

Termag (vencimento 2027)

Visão Geral

Estratégia de Turnaround Implementada

Sólido Business Case

Agenda

1

2

3

Atualização Financeira e Operacional4

Considerações Finais517/24

Aumento nos volumes contratados da Rumo com a nova

abordagem comercial

80% 90%

2015 2016

Estratégia de contratos de longo prazo de até 3 anos

Cláusulas sólidas de take-or-pay para a Rumo

− Redução na tolerância média de volume, de 15% para 10%

− Aumento na multa média, de 25% para 44% sobre a tarifa

contratual

A nova abordagem comercial, bem como a sólida carteira de clientes, garante receitas e fluxos de

caixa previsíveis

Fonte: Rumo; Relatório Agrianual 2016; Informa Economics FNP; SECEX; USDA; CONAB; UNICA

Obs.: (1) Inclui rodovias

Nova Abordagem Comercial Base de Clientes Sólida e Diversificada

Pri

ncip

ais

Inic

iati

va

s

No

vo

s T

erm

os

do

Co

ntr

ato

Alt

o N

íve

l d

e

Vo

lum

es

Co

ntr

ad

os

+10 p.p.

Fortalecimento do relacionamento com a base de clientes

atual

Acompanhamento mensal dos contratos

Aumento do volume garantido

Nova Abordagem Comercial e Sólida Carteira de Clientes

Grãos Açúcar

Industrial Combustível

Papel e Celulose Perfil da Base de Clientes

(2015)

Açúcar9,2%

Grãos67,9%

Combustíveis9,9%

Contêineres4,8%

Industrial5,1%

Outros3,0%

18/24

Menos de um ano após a fusão, o turnaround já gera resultados

9-Meses no Caminho Certo

Fonte: Rumo

Números Operacionais

1,493

1,918

2014 2015

28%

Receita Líquida (R$ mi)

14%

EBITDA e Margem EBITDA (R$ mi)

Números Financeiros

5%

Volume Transportado (RTK¹ mln)

5%

Volume Elevado no Porto de Santos (milhões de t)

Tarifa Média (R$/mil TKU)

11,118

11,682

2014 2015

42,958

44,910

2014 2015

7583

2014 2015

11%

4,217

4,802

2014 2015

342

1,078

2014 2015

215%

EBITDA – CAPEX Recorrente (R$ mi)

35%

40%

Obs.: (1) TKU – Tonelada-Quilômetro Útil

19/24

Visão Geral

Estratégia de Turnaround Implementada

Sólido Business Case

Agenda

1

2

3

Atualização Financeira e Operacional4

Considerações Finais520/24

Sugar10.6%

Grains70.1%

Fuels9.9%

Container3.9%

Industrial3.7%

Other1.8%

25.974 27.062

6.804 5.748

-

500 0,0

100 00,0

150 00,0

200 00,0

250 00,0

300 00,0

350 00,0

400 00,0

9M15 9M16

Produtos Agrícolas Produtos Industriais

Volume Transportado (milhões de TKU)

Volume Elevado (milhões de t) e Tarifa (R$/t)

Fonte: Rumo

Resultados Operacionais Consolidados 9M16

+29%

21/24

Outros: Fertilizantes, arroz e trigo

+0,1%

33.778 32.811

8.168

10.521

20 23

-300

-200

-100

0

- 100,0 200,0 300,0 400,0 500,0 600,0 700,0 800,0 900,0 1000,0 1100,0 1200,0 1300,0 1400,0 1500,0 1600,0 1700,0 1800,0 1900,0 2000,0 2100,0 2200,0 2300,0 2400,0 2500,0 2600,0 2700,0 2800,0 2900,0 3000,0 3100,0 3200,0 3300,0 3400,0 3500,0 3600,0 3700,0 3800,0 3900,0 4000,0 4100,0 4200,0 4300,0 4400,0 4500,0 4600,0 4700,0 4800,0 4900,0 5000,0 5100,0 5200,0 5300,0 5400,0 5500,0 5600,0 5700,0 5800,0 5900,0 6000,0 6100,0 6200,0 6300,0 6400,0 6500,0 6600,0 6700,0 6800,0 6900,0 7000,0 7100,0 7200,0 7300,0 7400,0 7500,0 7600,0 7700,0 7800,0 7900,0 8000,0 8100,0 8200,0 8300,0 8400,0 8500,0 8600,0 8700,0 8800,0 8900,0 9000,0 9100,0 9200,0 9300,0 9400,0 9500,0 9600,0 9700,0 9800,0 9900,0 10000,0 10100,0 10200,0 10300,0 10400,0 10500,0 10600,0 10700,0 10800,0 10900,0 11000,0 11100,0 11200,0 11300,0 11400,0 11500,0 11600,0 11700,0 11800,0 11900,0 12000,0 12100,0 12200,0 12300,0 12400,0 12500,0 12600,0 12700,0 12800,0 12900,0 13000,0 13100,0 13200,0 13300,0 13400,0 13500,0 13600,0 13700,0 13800,0 13900,0 14000,0 14100,0 14200,0 14300,0 14400,0 14500,0 14600,0 14700,0 14800,0 14900,0 15000,0

9M15 9M16

Volume de elevação Tarifa

Detalhamento do Volume Transportado

Açúcar8.9%

Grãos67.4%

Combustível10.1%

Contêiner5.0%

Industrial5.7%

Outros 3.0%

9M15

Açúcar10.6%

Grãos70.1%

Combustível9.9%

Contêiner3.9%

Industrial3.7%

Outros1.8%

9M16

Receita Líquida (R$ mi)

EBITDA (R$ mi) e Margem EBITDA (%)

Lucro Bruto (R$ mi) e Margem Bruta (%)

EBITDA – CAPEX Recorrente (R$ mi)

Fonte: Rumo

Resultados Financeiros Consolidados 9M16

+11%

+16%

+44%

22/24

+13%

3.548

4.000

9M15 9M16

1.1581.282

32,6%32,1%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

25,0%

30,0%

35,0%

0

200

400

600

800

1000

1200

1400

9M15 9M16

1.4501.681

40,9%42,0%

0,0%

10,0%

20,0%

30,0%

40,0%

50,0%

0

500

1000

1500

2000

9M15 9M16

833

1.196

9M15 9M16

Visão Geral

Estratégia de Turnaround Implementada

Sólido Business Case

Agenda

1

2

3

Atualização Financeira e Operacional4

Considerações Finais523/24

A Rumo possui todos os elementos para sustentar seu modelo de negócio e aproveitar sua posição

no mercado

Presença nas regiões produtoras de grãos mais importantes do Brasil

Base de clientes focada na exportação: vantagem natural contra a volatilidade doméstica

Tendências favoráveis ao agronegócio no Brasil: previsão de aumento do volume produzido

O único player da região com concessões para operar a malha

ferroviária

Capturar o volume das rodovias através do aumento da oferta

de capacidade a preços competitivos

Maximizar o fator de ocupação do sistema

O processo de turnaround atual visa reduzir custos, aumentar a

eficiência e a capacidade

Iniciativas constantes de

redução de custos

Líder regional natural,

auxiliado por grandes

barreiras de entrada

Demanda extremamente baixa do

agronegócio

Oportunidade de ganhar Market

share e alavancar a posição da

Rumo

Destaques de Investimento

Fonte: Rumo

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