apresentação resultados 4 t12-2012_vfinal
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Apresentação de Resultados 2012 / 4T12
Apresentação
Marcos Lopes – CEO
Francisco Lopes – COO
Marcello Leone – CFO e DRI
Bruno Gama – COO CrediPronto!
Aviso importante
Esta apresentação não constitui uma oferta, convite ou pedido de qualquer forma, para a subscrição ou
compra de ações ou qualquer outro instrumento financeiro, nem esta apresentação ou qualquer informação
aqui contida formam a base de qualquer tipo de contrato ou compromisso.
O material que se segue contém informações gerais sobre os negócios da LPS Brasil – Consultoria de imóveis
S.A e suas controladas (“LPS” ou “Companhia”), referentes ao quarto trimestre findo em 31 de dezembro de
2012 e ao ano de 2012. Este material não deve ser entendido como aconselhamento a potenciais investidores.
Estas informações não se propõem estarem completas e estão sob a forma de resumo. Nenhuma confiança
deveria ser realizada na exatidão das informações aqui presentes e nenhuma representação ou garantia,
expressa ou implícita, é feita em relação à exatidão da informação aqui presente.
Esta apresentação contém afirmações que podem contemplar previsões futuras e estas são somente previsões,
não garantias de performance futura. Os investidores são avisados de que tais previsões acerca do futuro estão
e serão sujeitas a inúmeros riscos, incertezas e fatores relacionados às operações e aos ambientes de negócios
da LPS Brasil , tais como: pressões competitivas, a performance da economia brasileira e do setor imobiliário,
mudanças em condições de mercado, entre outros fatores presentes nos documentos divulgados pela LPS
Brasil. Tais riscos podem fazer com que os resultados da Companhia sejam materialmente diferentes de
quaisquer resultados futuros expressos ou implícitos em tais afirmações acerca do futuro.
A LPS Brasil acredita que baseada nas informações atualmente disponíveis para os administradores da
Companhia, as expectativas e hipóteses refletidas nas afirmações acerca do futuro são razoáveis. Também, a
LPS Brasil não pode garantir eventos ou resultados futuros. Finalmente a LPS Brasil expressamente nega qualquer
obrigação de atualizar qualquer previsões futuras aqui presentes.
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Agenda
I. Destaques
II. Resultados Operacionais
III. CrediPronto!
IV. Resultados Financeiros
3
Destaques
4
Destaques
Vendas intermediadas totais de R$ 19,0 bilhões. Crescimento de 4% em relação a 2011
Breakeven point da operação CrediPronto! atingido em novembro/2012
R$ 14,4 bilhões em vendas intermediadas no mercado primário. Desempenho estável
comparado a 2011
R$ 4,6 bilhões em vendas intermediadas no mercado secundário. Crescimento de 20% em
relação ao ano anterior
Receita líquida de R$ 423,1 milhões, 5% superior a 20111
EBITDA de R$ 146,7 milhões. Aumento de 9% em relação a 20111
Lucro Líquido dos Acionistas Controladores Antes do IFRS de R$ 86,2 milhões. Aumento de 11%
comparado a 20111
Crescimento de 57% da carteira de financiamentos da CrediPronto! em relação a 2011
Financiamento imobiliário originado pela Credipronto! de R$ 1,5 bilhão, 18% superior ao
volume originado em 2011
Aquisição de 4 empresas no período2: LPS Foco, LPS Piccoloto, LPS Cappucci e Raul Fulgêncio
1) Ex-earnout
2) Considera aquisição de participação de 51% de cada empresa.
5
Resultados Operacionais
6
Vendas Intermediadas
(R$ MM)
Vendas Intermediadas
7
Unidades Intermediadas
3.886
1.216
4T11
5.471
4.348
1.123
2011
18.193
14.351
3.842
4T12
5.101 14.389
-7%
+4%
18.981
2012
4.592
Mercado Primário Mercado Secundário
8.406
2012 2011
-7%
58.923
54.765
63.171
9.935
48.988
4T11
-24%
18.402
21.071
4T12
2.669 2.427
13.655
16.082
As vendas intermediadas em 2012 apresentaram crescimento de 4% em relação a 2011.
Velocidade de Vendas sobre Oferta
VSO Consolidado Brasil VSO Habitcasa
8
4T12 3T12
20,9% 16,6%
4T12
29,2%
3T12
34,7%
Unidades Intermediadas
VGV Intermediado
9
58.923 unidades
R$ 19,0 bilhões
24%
32%
34%
10%
36%
26%
8%
30%
>600 150-350 350-600 <150
41%
8% 14%
37%
10%
38%
35% 17%
Vendas Intermediadas por Faixa de Preço – Mercado Primário e Secundário
R$ 18,2 bilhões
63.171 unidades
2012
2011 2012
2011
Vendas Intermediadas por Região - Mercado Primário e Secundário
Vendas Intermediadas
10
5%
11%
5%
7%
23%
49%
5%
13%
6%
4%
21%
51%
Outros
Nordeste
Sul
Brasília
Rio de janeiro
São Paulo
20122011
11
Detalhamento das Vendas Intermediadas
Breakdown Vendas Intermediadas 2012
2011
44%
56%
2010
50%
50%
2012
61%
39% 47%
29% 24%
Incorporadoras Listadas
Incorporadoras Não Listadas
Mercado Secundário
Breakdown Vendas Intermediadas 2012
12
Detalhamento das Vendas – Clientes Incorporadores
Quebra 5 Maiores Incorporadores Clientes Incorporadores
53% 56% 54% 57% 53%
47% 44% 46% 43% 47%
2011 1T12 2T12 3T12 4T12
Demais Clientes 10 Maiores Incorporadores
9,5% 8,9% 6,2%
12,2%
9,9%
5,3% 6,2%
6,1%
4,9%
9,7%
5,2% 5,0%
5,6%
4,4% 6,8%
5,1% 4,4% 5,3%
4,4% 4,9%
4,0% 4,1% 5,1% 3,6% 3,1%
2011 1T12 2T12 3T12 4T12
1º 2º 3º 4º 5º
LPS Brasil no Mercado de Financiamentos Imobiliários
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CrediPronto!
CrediPronto!
14
R$1.503 MM em
geração de financiamentos
LTV Médio de
59,14% 4.825 Contratos
Prazo Médio de
308 meses Taxa Média de
9,5% + TR
2012
Volume Financiado
CrediPronto!
No quarto trimestre de 2012, a CrediPronto! financiou R$440 milhões, atingindo um volume financiado de R$1.503 milhões em 2012. Isso representa um aumento de 18% em
relação a 2011.
(R$ MM)
15
(R$ MM)
Volume Financiado 2012
440
376
+17%
4T12
4T11
1.503
1.271
+18%
2012 2011
Carteira de Financiamento 4T12
CrediPronto!
O Saldo Médio da Carteira de Financiamentos em 2012 foi de R$2,1 bilhões.
(R$ MM)
16
2.7712.492
+11%
Saldo final Saldo inicial
2.771
1.768
+57%
Saldo final Saldo inicial
Carteira de Financiamento 2012
(R$ MM)
392 472
634 809
1.058
1.380
1.661
1.883
2.196
2.492
2.771
-
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
jun
/10
jul/
10
ag
o/1
0
set/
10
ou
t/1
0
no
v/1
0
de
z/10
jan
/11
fev/1
1
ma
r/1
1
ab
r/1
1
ma
i/11
jun
/11
jul/
11
ag
o/1
1
set/
11
ou
t/1
1
no
v/1
1
de
z/11
jan
/12
fev/1
2
ma
r/1
2
ab
r/1
2
ma
i/12
jun
/12
jul/
12
ag
o/1
2
set/
12
ou
t/1
2
no
v/1
2
de
z/12
Saldo Final da Carteira
CrediPronto!
(R$ MM)
17
O saldo final da carteira da CrediPronto! cresceu em média 7% ao mês desde jun/10 e já
está em R$ 2,8 bilhões
Resultados Financeiros
18
19
Comissão Líquida por Mercado
Comissão Líquida
1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12
BRASIL 2,3% 2,4% 2,4% 2,4% 2,3% 2,4% 2,4% 2,4%
Primário
SP 2,9% 3,0% 2,9% 3,1% 2,8% 3,1% 3,0% 2,9%
Habitcasa 1,9% 1,9% 2,1% 2,1% 2,0% 1,9% 2,1% 2,0%
RJ 2,2% 2,0% 2,2% 2,1% 2,1% 2,1% 2,0% 2,2%
Outros 2,1% 2,1% 2,1% 2,1% 2,1% 2,0% 2,1% 2,1%
Secundário
SP 2,2% 2,3% 2,3% 2,4% 2,2% 2,2% 2,4% 2,2%
RJ 2,4% 2,5% 2,4% 2,3% 2,3% 2,0% 2,3% 2,2%
Outros 2,1% 2,4% 2,4% 2,5% 2,3% 2,5% 2,1% 2,5%
Receita Bruta e Líquida
Receita Líquida
20
(R$ MM)
Receita Bruta
(R$ MM)
Atingimos R$ 423 milhões de Receita Líquida em 2012
+5%
-7%
2012
423,1
2011
432,4
401,1
31,3
4T12
114,0
4T11
130,3
122,5
7,8
+7%
-6%
2012
482,7
2011
484,2
452,9
31,3
4T12
130,0
4T11
146,0
138,1
7,8
Earn Out Itaú Earn Out Itaú
Reconciliação Receita Bruta
IMPORTANTE CRITÉRIO PARA VENDAS INTERMEDIADAS
O VGV divulgado como vendas contratadas do trimestre tem por critério reconhecer
somente as vendas faturadas que multiplicadas pela comissão líquida foram reconhecidas
como receita bruta no trimestre.
Sendo assim as vendas contratadas reportadas no trimestre representam todos os critérios
para a contabilização da receita bruta da companhia, que incluem inclusive a aprovação do
contrato da venda pelo incorporador. Vendas adicionais que foram geradas dentro do
período que não tenham atingido todos os critérios para a sua contabilização não foram
consideradas como vendas contratadas neste mesmo período. 21
2012 - Reconciliação Receita Bruta (R$ MM)
VGV Faturado (a) 18.981,0
Taxa Líquida (b) 2,4%
Receita Bruta
com Intermediação (a) x (b)449,2
Apropriação de Receita
da operação Itaú14,5
Outras Receitas 19,0
Receita Bruta 482,7
Resultado 2012
22
Resultado 2012 Antes do IFRS
(R$ milhares, exceto percentuais)
Lançamentos Pronto! CrediPronto! Consolidado
Receita Bruta de Serviços 351.830 106.838 24.049 482.717
Receita de Intermediação Imobiliária 337.330 106.838 24.049 468.217
Apropriação de Receita da Operação Itaú 14.500 - - 14.500
Earn Out - - -
Receita Operacional Líquida 308.763 93.782 20.548 423.092
(-)Custos e Despesas (134.929) (57.666) (17.280) (209.875)
(-)Holding (48.823) (15.552) - (64.376)
(-)Despesas de Stock Option CPC10 (1.164) - - (1.164)
(-)Apropriação de Despesas da Itaú (953) - - (953)
(=)EBITDA 122.894 20.563 3.267 146.725
Margem EBITDA 40% 22% 16% 35%
(+/-) Outros resultados não recorrentes - - -
(-)Depreciações e amortizações (13.302) (3.252) (57) (16.612)
(+/-)Resultado Financeiro 18.027 1.262 127 19.417
(-)Imposto de renda e contribuição social (31.412) (5.696) (562) (37.670)
(=)Lucro líquido Antes do IFRS* 96.208 12.877 2.775 111.860
Margem Líquida Antes do IFRS 31% 14% 14% 26%
Sócios não controladores (25.715)
(=)Lucro Líquido atribuível aos Controladores Antes IFRS 86.145
Margem líquida Controladores 20%
* Consideramos o Lucro Líquido ajustado por efeitos não caixa com IFRS 3 (Combinação de Negócios) o indicador de Lucro mais apurado para medir a performance da companhia.
Lucro Líquido 2012 por Segmento
23
Lucro Líquido Lançamentos 2012 (R$ Milhares)
Lucro Líquido Pronto! 2012 (R$ Milhares)
2.1272.436
Lucro Líquido Lançamento
Antes do IFRS
31%
96.208
IR/CSLL diferido sobre Intangível
Efeitos não caixa com Call e Put
16.336
Baixa de Earn Out Amortização de Intangível
20.838
Lucro Líquido Lançamento
Após IFRS
30%
91.397
Lucro Líquido Pronto! Antes do IFRS
14%
12.877
Efeitos não caixa com Call e Put
15.703
Baixa de Earn Out
35.441
Impairment
7.437
Amortização de Intangível
20.637
Lucro Líquido Pronto! Após IFRS
38%
35.947
Resultados 4T12/2012 - Lançamentos
24
DRE Lançamentos 4T12 / 2012 Antes do IFRS
(R$ milhares, exceto percentuais)
4T12 4T11 ∆% 2012 2011 ∆%
(=)VGV 3.885.790 4.347.852 -11% 14.389.043 14.350.574 0%
(=)Receita bruta 95.035 107.961 -12% 351.830 353.145 0%
(-)Deduções da receita (11.624) (12.127) -4% (20.564) (40.099) -49%
(=)Receita líquida 83.411 95.834 -13% 308.763 313.046 -1%
(-)Despesas (53.144) (50.255) 6% (185.869) (180.991) 3%
(=)EBITDA 30.266 45.579 -34% 122.894 132.055 -7%
Margem EBITDA 36% 48% - 11 p.p. 40% 42% - 2 p.p.
(-)Depreciações e amortizações (3.288) (3.155) 4% (13.302) (11.551) 15%
(+/-)Resultado financeiro 3.598 6.532 -45% 18.027 27.054 -33%
(-)Imposto s/ resultado (8.293) (12.175) -32% (31.412) (36.204) -13%
(=)Lucro líquido 22.283 36.780 -39% 96.208 111.353 -14%
Margem líquida 27% 38% - 12 p.p. 31% 36% - 4 p.p.
25
Resultados 4T12/212 – Lançamentos antes do IFRS
122.894132.055
30.266
45.579
36,3%
47,6%
-7%
4T11 4T12 2012
39,8%
2011
-34%
42,2%
Lançamento EBITDA e Margem
Lançamento Lucro Líquido e Margem Antes do IFRS
96.208
111.353
22.283
36.780
38,4%
-14%
31,2%
2012 2011
35,6%
-39%
4T12
26,7%
4T11
(R$ Milhares) (R$ Milhares)
Resultado 4T12/2012 – Pronto!
26
DRE Pronto! 4T12 / 2012 Antes do IFRS
(R$ milhares, exceto percentuais)
4T12 4T11 ∆% 2012 2011 ∆%
(=)VGV 1.215.662 1.122.820 8% 4.591.946 3.842.150 20%
(=)Receita bruta 27.192 28.016 -3% 106.838 96.269 11%
(-)Deduções da receita (3.326) (3.147) 6% (13.057) (11.172) 17%
(=)Receita líquida 23.866 24.869 -4% 93.782 85.097 10%
(-)Despesas (18.998) (18.919) 0% (73.218) (69.407) 5%
(=)EBITDA 4.868 5.951 -18% 20.563 15.690 31%
Margem EBITDA 20% 24% - 4 p.p. 22% 18% + 3 p.p.
(-)Depreciações e amortizações (805) (843) -5% (3.252) (3.362) -3%
(+/-)Resultado financeiro 438 338 29% 1.262 1.036 22%
(-)Imposto s/ resultado (2.255) (1.222) 84% (5.696) (4.912) 16%
(=)Lucro líquido 2.246 4.224 -47% 12.877 8.453 52%
Margem líquida 9% 17% - 8 p.p. 14% 10% + 4 p.p.
27
Resultado 4T12/2012 – Pronto! antes do IFRS
20.563
15.690
4.86823,9%
4T12
21,9% 5.951
-18%
2012 2011
+31%
18,4% 20,4%
4T11
Pronto! EBITDA e Margem
Pronto! Lucro Líquido e Margem Antes do IFRS
12.877
8.453
2.246
4.224
9,4%
17,0%
4T11
9,9%
2012
13,7%
2011 4T12
-47%
+52%
(R$ Milhares) (R$ Milhares)
28
Despesas Operacionais
* Não considera IFRS
Evolução das Despesas Operacionais*
+3%
+3%
2012
276,4
2011
267,3
4T12
76,9
4T11
75,0
(R$ MM)
29
Despesas Operacionais
* Não considera IFRS
Guidance das Despesas Operacionais*
+1%
Custos e Despesas 2012 Ajust.
263,5
Guidance de Despesas 2012
260,0
(R$ MM)
Custos e Despesas
Ajust.
263,5
Consultoria (OBZ)
0,5
Comissões e Outras
0,9
Aquisições e expansões
11,5
Custos e despesas
2012
276,4
EBITDA
EBITDA*
Margem Ebitda¹ (%)
(R$ MM)
30
*Consideramos o EBITDA, excluindo a linha outras despesas (receitas) operacionais, que considera efeitos não caixa do IFRS, o melhor
indicador de desempenho para análise da companhia
¹ A margem de 2011 desconsidera efeitos com o recebimento do Earn Out do Itaú líquido de impostos.
+9%
2012
-22%
165,1
30,1
2011
146,7 (34,7%) 134,9
(33,6%)
4T12
37,1 (32,5%)
4T11
55,3
47,8 (39,0%)
7,5 Earn Out Itaú
Earn Out Itaú
Lucro Líquido Atribuíveis aos Acionistas da Controladora
Lucro Líquido Atribuível aos Controladores Pós IFRS
(acionistas LPSB3)
Margem Líquida¹ (%)
31
(R$ MM)
Lucro Líquido Atribuível aos Controladores Antes do
IFRS* (acionistas LPSB3)
Margem Líquida¹ (%)
*Consideramos o Lucro Líquido ajustado por efeitos não caixa com IFRS 3 (Combinação de Negócios) o indicador de Lucro mais apurado para medir a performance da companhia; ¹ A margem de 2011 desconsidera efeitos com o recebimento do Earn Out do Itaú líquido de impostos.
(R$ MM)
+3%
-16%
2012
118,3 (28%)
2011
142,6
114,5 (29%)
28,2
4T12
41,8 (35%)
4T11
56,8
49,7 (23%)
7,0
+11%
105,5
-34%
2012
86,1 (20,4%)
2011
77,3 (17,9%)
28,2
4T12
18,5 (16,2%)
4T11
35,0
28,0 (22,8%)
7,0
32
Breakeven Point CrediPronto!
A CrediPronto atingiu o breakeven em novembro de 2012, com isso a operação
começa a ser lucrativa a partir de 2013
4T12
3T12
2T12
1T12
-92
-2.359
-3.120
-2.375
365
-650
dez-12
193
nov-12 out-12
Breakeven Point CrediPronto!
33
CrediPronto! P&L 2012
1) Saldo médio da carteira calculado através de média ponderada. *Números do P&L gerencial foram auditados para 2012 pela Ernst&Young e devido sua natureza gerencial não segue padrões de contabilidade.
Resultado CrediPronto!Total
Assinaturas 1.503.028
Carteira Inicial 1.767.940
Carteira Final 2.771.051
Saldo médio da carteira¹ 2.069.854
Margem Financeira 46.655
% Spread 2,3%
(-) Tributos sobre vendas -3.756
(-) Total dos custos e despesas -58.099
(-) Despesas de Backoffice -14.193
(-) Despesas de Vendas -20.383
(-) Comissões Pagas -14.574
(-) Seguros e Sinistros (+/-) -1.091
(+) Outras Receitas (Financ.) 288
(-) PDD -8.146
(-) IRPJ/CSLL (Balanço Itaú) -6.636
(=) Resultado líquido -21.836
% Margem Líquida -50,90%
50% Profit Sharing -10.918
(+) Retenção de Comissões 2.972
Resultado CrediPronto! LPS -7.946
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