apresentação – resultados 1 t04

Apresentação dos Resultados

do Primeiro Trimestre de 2004

6 de Maio de 2004

José Carlos GrubisichPaul Altit

José Marcos Treiger

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2

Agenda

Abertura

Resultados 1T04

José Marcos TreigerRelações com Investidores

Conclusões

José Carlos GrubisichDiretor Presidente

Paul AltitVice-presidente Finanças e RI

3

Agenda

Abertura

Resultados 1T04


Conclusões



4

Esta apresentação contém informações futuras. Tais informações não são apenas fatos

históricos, mas refletem as metas e as expectativas da direção da Braskem. As palavras

"antecipa", "deseja", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "prediz", "projeta",

"almeja" e similares, escritas e/ou proferidas, pretendem identificar afirmações que,

necessariamente, envolvem riscos conhecidos e desconhecidos.

Riscos conhecidos incluem incertezas, que não são limitadas ao impacto da

competitividade dos preços e produtos, aceitação dos produtos no mercado,

comportamento dos competidores, aprovação regulamentar, tipo e flutuação de moedas,

regularidade no fornecimento de matérias primas e operação, dentre outros. Esta

apresentação está atualizada até 31 Março de 2004 e a Braskem não se obriga a

atualizá-la mediante novas informações e/ou acontecimentos futuros.

A Braskem não se responsabiliza por operações ou decisões de investimento tomadas

com base nas informações contidas nesta apresentação.

Ressalvas sobre declarações futuras

5

Agenda

Abertura

Resultados 1T04

Conclusões




6

Braskem – Destaques e Cenário do 1T04 A Braskem manteve a sua liderança de mercado de ~ 40% para as resinas de PE, PP e PVC;

Exportações consistentes no montante de US$ 133 MM;

O EBITDA atinge o nível recorde de R$ 529 MM num trimestre, com Margem sobre Rec.Liq. de 25%;

Captura de Sinergias alcançou R$ 310 MM, ou 94% do total estimado;

Parada Operacional Programada na Central de Matérias Primas II (Aromáticos II e Olefinas II) daUnidade de Insumos Básicos em Camaçari com duração de 35 dias; próxima parada porgramada paraocorrer em 6 anos;

Paradas programadas concomitantes nas Unidades de Negócio de Poliolefinas, Vinílicos e Des. deNegócios localizadas em Camaçari e em Alagoas;

Lançamento de novos produtos: Braskem Symbios® (BOPP) e Braskem Flexus®;

Investimentos: prosseguem as implementações das expansões das capacidades de produção de PVC(+50 kton/ano – início de prod. = 2o.sem. de 2005) e de PP (+100 kton/ano; início de prod.=2o.sem.de 2004);

Trikem incorporada com sucesso: “free-float” atinge 36%; Capital Social atinge R$ 2,2 Bilhões;

Concretizado o alongamento do perfil da dívida da Braskem: dívida de curto prazo em 31/03/04 éreduzida para 32% da dívida bruta total; Caixa supera R$ 2 Bilhões e dívida líquida / EBITDA igual a3,42;

Cotação ARA média da Nafta no período = aprx. US$ 323/tonelada – cerca de R$933/ tonelada(contra R$1.114/ tonelada no 1T03);

Em 01/04/2004 aprovada pelo Conselho de Adm. Oferta Pública de cerca de R$ 900 MM em novasações pref.”A”, a depender das condições de mercado.

7

Braskem – Performance Industrial

ETENO*

PP

PE*

PVC*

Total Termoplásticos

223.271 229.165 (3%)

388.875 382.974 2%

113.049 107.532

163.635 156.688

94.750 103.844

1T04 (A)

1T03 (B)

Var (A)/(B)

Produção - Ton

5%

4%

(9%)

Principais Produtos

* Realização de parada programada para manutenção e inspeção nas unidades de Camaçari e PVC Alagoas no 1T04

8

Taxas Médias de Utilização

Braskem - Performance Industrial

1T04Principais Produtos

ETENO*


PP

PE*

PVC*

94%

82%

81%

71%

85%

1T03

94%

77%

89%

84%

76%


9

Braskem – Performance Comercial

ETENO * (1)

PP

PE*

PVC*


212.982

399.165

107.249

164.660

108.811

Principais Produtos 1T04

230.251

400.568

111.716

164.033

110.679

1T03

Volume de Vendas - Ton

Var(A)/(B)

(7%)

0%

(4%)

0%

(2%)

(A) (B)

(1) No 1T04, 105 mil toneladas (49%) foram vendidas/transferidas para as Unidades de Negócios da Braskem.

Esse montante foi de 102 mil toneladas (45%) no 1T03.


10

América do

Norte

36%

Europa

20%

Ásia

24%

América

do Sul

20%

Braskem - Performance das Exportações

Destino das Exportações – 1T04

Evolução das Exportações(US$ Milhões)

137 133

1T03 1T04

-3%

Exportações/Receita Líquida

(em %)

2118

1T03 1T04

11

Braskem - Demonstrativo de Resultados

Receita Líquida

Custo dos Produtos Vendidos

Lucro Bruto

EBITDA

Margem EBITDA

Resultado Financeiro Líquido (2)

Lucro Líquido

1T031T04 Var (A/B)(A) (B)

(1) Antes do resultado financeiro

(R$ Milhões )

Margem Bruta

2.292

(1.823)

469

450

(87)

131

20%25%

2.141

(1.585)

556

529

(368)

10

(7%)

(13%)

19%

18%

322%

(93%)

-

20%26% -

Lucro Operacional (1) 358393 10%

Margem Operacional 16%18% -

(2) O impacto da variação cambial líquida no resultado financeiro foi negativo em R$ 75 milhões no 1T04 e positivo em R$ 193 milhões no 1T03.

Equivalência Patrimonial 2951 76%

12

Braskem - Receita Líquida por UN

Mercado Interno

Insumos Básicos

Poliolefinas

Vinílicos

Des. Negócios

Mercado Externo

Receita Líquida Total

Unidades de Negócio

R$ Milhões

1.758

688

575

383

113

383

2.141

(A)

1.819

777

594

329

119

473

2.292

1T03 (B)

(3%)

(12%)

16%

(5%)

(19%)

(7%)

Var (A)/(B)

1T04

(3%)

Nota: Realização de parada programada para manutenção e inspeção nas unidades de Camaçari e PVC Alagoas no 1T04

13

Braskem - Custo dos Produtos Vendidos

CPV 1T04

R$ 1.585 Milhões

Outros custosvariáveis18,5%

Nafta65,1%

Outros1,2%Serviços

2,6%

Depreciação5,0%

Salários e Benefícios

3,0%

Materiais1,1%

Energiaelétrica3,6%

6.200

6.400

6.600

6.800

7.000

Dez 2002 Mar 2003

1.114

933

300

500

700

900

1.100

1.300

1T03 1T04

- 16%

Evolução do preço médio da Nafta(em R$/t)

14

Braskem - Variação do EBITDA (R$ Milhões)

1T03

450

529

Redução de Preços

187

Diminuição deCustos Fixos & Variáveis

(19)

Aumento de Outras

Rec./Desp.Operacs.

0

VolumeVendas

1T04

(90)

15

Braskem - Evolução do EBITDA e do Lucro Operacional(1)

Lucro Operacional (1)

(R$ Milhões)

1T03 1T04

358

393+10%

1T03 1T04

358

393+10%

(1) Antes do resultado financeiro

1T03 1T04

129

183+41%

1T03 1T04

450

529+18%

EBITDA(US$ Milhões)

EBITDA (R$ Milhões)

16

Braskem - Evolução Consistente do EBITDA

129

136

157

159

183

1T03 2T03 3T03 4T03 1T04

EVOLUÇÃO DO EBITDA

(US$ milhões)

450

405

461 461

529

1T03 2T03 3T03 4T03 1T04

EVOLUÇÃO DO EBITDA

(R$ milhões)

17

Braskem – Margem EBITDA Competitiva

Fonte: Thomson Financial Investor Relations

* Média das margens EBITDA das empresas: Dow, DuPont, Solvay, Lyondell, Nova Chemicals e Georgia Gulf a partir deinformações públicas do 1T04 e do 4T03. No 1T03, inclui as empresas Basf, Eastman e Reliance além das empresas jámencionadas com exceção da Nova Chemicals.

Margem EBITDAPetroquímicos (%)

Média da Indústria (*)

1T03 1T04

25

14

20

12

4T03

18

11

18

Braskem – Participação em Sociedades Ligadas

* As equivalências patrimoniais de Politeno e Copesul serão oportunamente informadas na medida em que essas empresas divulguem as suas demonstrações financeiras.

(R$ mil)

Participações em Soc. Ligadas 1T04 1T03

Equivalência Patr. Controladas (694) 69

Equivalência Patr. Coligadas 52.089 29.125

. Petroflex 4.099 4.554

. Copesul/Politeno/Outros* 47.990 24.572

Variação Cambial (1.111) 8.210

Outros 845 47.716

Sub Total (antes das amortizações) 51.129 85.121

Amortizações de Ágios (38.186) (65.160)

TOTAL 12.943 19.961

19

Braskem – Consolidação das Depreciações e Amortizações

(R$ mil)

Depreciações e Amortizações 1T04 1T03

1. Depreciação/Amortização

(CPV) 78.499 68.749

2. Amortização de Diferido e Depreciação de

Ativos não Operacionais

(Despesas) 70.515 43.796

3. Amortização de Ágio

(Participação em Sociedades Ligadas) 38.186 65.160

TOTAL (1 + 2 + 3) 187.200 177.706

20

Braskem - Resultado Financeiro e Impacto Cambial

* Inclui atualização de provisões tributárias, despesas financeiras com fornecedores, marcação a mercado da posição de hedge, entre outras.

R$ Milhões

Variação Cambial Líquida

Resultado Financeiro Líquido

Despesa Financeira

CPMF / IOF / IR

Juros/ Variações Monetárias

Variações Cambiais

Juros/Variações Monetárias/Vendor

Outras*

Variações Cambiais

Receita Financeira

1T03

(280)

193

(87)

(36)

(24)

(51)

33

(84)

(286)

(3)

277

1T04

(75)

(293)

(368)

(414)

(18)

46

43

2

(284)

(35)

(77)

Outras 1

Resultado Financeiro antes da Var. Cambial

0

21

Braskem – Redução da Alavancagem Financeira e Aumento de Liquidez

* UDM – últimos 12 meses.

1.085

2.079

Saldo de Caixa, Aplic. Fin. e TVM (R$ milhões)

Dez 2003 Mar 2004

+ 92%

Dívida Líq./Ebitda (UDM*)

3,52

Dez 2003 Mar 2004

3,42

-3%

22

Braskem – Agenda de Amortização (Base: 31/03/2004)

16,6%

2005

8,9%

27,2%

9,5%

2006 2007 2008

780

1.515

Debêntures subordinadas, com pagamento de

juros e principal em julho de 2007, integralmente

subscritas pelo acionista controlador.

2014

8,6%

Mar/04 a Dez/04

29,1%

2.455 1.397 752 802 7292.079

Mar.04Saldo Cx./

Aplic. Fin/TVM

Saldo da Dívida Bruta: 8.430

Saldo da Dívida Líquida: 6.351

(em R$ milhões)

Perfil Compatível com Geração de Caixa e Saldo de Caixa/Aplicações/TVM

23

Gerenciamento de Risco Cambial: Disciplina na prática da política

IGP-M

2%

CDI

18%TJLP

14%

66%

US$

Hedge

1. 75 % Financiamentos nãoVinculados à Exportações USD 256 MM

2. 60% Financiamentos Vinculados à ExportaçõesUSD 150 MM

Total : US$ 406 MM

1. Hedge/Investimentos USD 327 MM

2. Créditos oriundosde exportações USD 148 MM

Total : US$ 475 MM

Posição em 31/03/04

Overhedge : USD 69 MM

0

100

FINANCIAMENTOS VINCULADOS À EXPORTAÇÃO.

60%

60 %0

100

FINANCIAMENTOS NÃO VINCULADOS À

EXPORTAÇÃO.

60%

75 %

Política de Hedge

Nível de contratação de proteção.

Composição da Dívida Bruta por Indexador (Mar/03)

Trade Finance

18%

24

Agenda

Abertura

Resultados 1T04

Conclusões




25

Braskem – Desempenho 1T04

* UDM – últimos 12 meses.

EBITDA (R$ milhões)

Dívida Líq./Ebitda (UDM*)

Receita Bruta (R$ milhões)

+18%2. 758

-4%

450

529

1T03 1T04

2.886

3,52

Lucro Líquido (R$ milhões)

D = -R$ 121

Dez 2003 Mar 2004

3,42

1T03 1T04

1.085

2.079

Saldo de Caixa, Aplic. Fin. e TVM (R$ milhões)

-3%

Dez 2003 Mar 2004

+ 92%

10

1T03

131

1T04

26

Braskem – Sinergias Capturadas

Sinergias*

(R$ Milhões)

94% da Meta já alcançada !

* Ganhos em bases recorrentes e anualizados

Meta = 330

240

Jun/03 Set/03

260

Dez/03

285

208

Mar/03

(2004)310

Mar/04

27

Ciclo Petroquímico : Taxas de Utilização nos EUA

Fonte: Chemical Market Associates Inc. (“CMAI”)

2003 Principais Produtos

PP

PEAD

PVC

2004* 2005*

PEBD

PEBDL

* Projeções

Dados da CMAI de 20 de abril de 2004

81% 86% 88%

92% 94% 96%

89% 91% 93%

81% 87% 90%

87% 91% 94%

28

(Nafta vs PEBD)

Fonte: Bloomberg, dados atualizados até 30/04/2004

Ciclo Petroquímico : Evolução de Preços Internacionais

Evolução de Preços PEBD / Nafta

Base 100 = 03 de janeiro 2003

N afta

118

P EB D

139

60

80

100

120

140

160

jan-0

3

fev-0

3

mar-

03

abr-

03

mai-03

jun-0

3

jul-03

ago-0

3

set-

03

out-

03

nov-0

3

dez-0

3

jan-0

4

fev-0

4

mar-

04

abr-

04

Nafta PEBD

29

Ciclo Petroquímico : Evolução de Preços Internacionais

Fonte: Bloomberg e CMAI, dados atualizados até 30/04/2004

Preços em US$/ton

PEAD

840PP

840

PVC

893

$500

$600

$700

$800

$900

jan-03 fev-03 mar-03 abr-03 mai-03 jun-03 ago-03 set-03 out-03 nov-03 dez-03 jan-04 fev-04 abr-04

PEAD - US$ PP - US$ PVC - US$

30

Ciclo Petroquímico : Evolução de Margens

Rentabilidade da Indústria Petroquímica Norte-Americana

Margem "cash cost" (US$)

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010

Índ

ice,

19

82

= 1

00

Fonte: Nexant – Chem Systems

10 ANOS7 ANOS9 ANOS

Realizado Projetado

31

Braskem - Oportunidades de Criação de Valor

Petroquímica brasileira de classe mundial !

Líder em resinas termoplásticas na América Latina;

Operações integradas permitindo captura de sinergias e custos competitivos;

Negócios consolidados e margens superiores;

Expansão das Capacidades de produção de PVC (+50 kton/ano) e PP (+100 kton/ano) em implementação;

Programas nas áreas de Inovação e Tecnologia (PIB), Competitividade Empresarial e Suprimentos focados na criação de valor;

“Tag along” de 100% para todos os acionistas;

Potencial de crescimento de volumes e rentabilidade nos próximos anos.

Apresentação dos Resultados

do Primeiro Trimestre de 2004

6 de Maio de 2004

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