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42
1 Apresentação Institucional

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Page 1: Apresentação Institucional

1

Apresentação Institucional

Page 2: Apresentação Institucional

2

Esta apresentação não constitui uma oferta, convite ou pedido de qualquer forma, para a subscrição ou compra de ações ou

qualquer outro instrumento financeiro, nem esta apresentação ou qualquer informação aqui contida formam a base de

qualquer tipo de contrato ou compromisso.

O material que se segue contém informações gerais sobre os negócios da LPS Brasil – Consultoria de imóveis S.A. e controladas

(“Lopes”) datadas de 31 de dezembro de 2007. Esta apresentação não deve ser entendida como aconselhamento a potenciais

investidores. Estas informações não se propõem estarem completas e estão sob a forma de resumo. Nenhuma confiança

deveria ser realizada na exatidão das informações aqui presentes e nenhuma representação ou garantia, expressa ou implícita,

é feita em relação à exatidão da informação aqui presente.

Esta apresentação contém afirmações que podem contemplar previsões futuras e estas são somente previsões, não garantias

de desempenho futuro. Os investidores são avisados de que tais previsões acerca do futuro estão e serão sujeitas a inúmeros

riscos, incertezas e fatores relacionados às operações e aos ambientes de negócios da Lopes, tais como: pressões

concorrenciais, o desempenho da economia brasileira e da indústria, mudanças em condições de mercado, entre outros fatores

presentes nos documentos divulgados pela Lopes. Tais riscos podem fazer com que os resultados da Lopes sejam

materialmente diferentes de quaisquer resultados futuros expressos ou implícitos em tais afirmações acerca do futuro.

A Lopes acredita que, baseada nas informações atualmente disponíveis para os seus Administradores, as expectativas e

hipóteses refletidas nas afirmações acerca do futuro são razoáveis. Também, a Lopes não pode garantir eventos ou resultados

futuros, bem como expressamente nega qualquer obrigação de atualizar qualquer previsões futuras aqui presentes.

Aviso Importante

Page 3: Apresentação Institucional

3

Destaques de Investimento

Page 4: Apresentação Institucional

4

Modelo de Negócio

Simples e Focado Baseado na

Criação de Valor

Modelo de Negócio

Simples e Focado Baseado na

Criação de Valor

Principal Canal de Distribuição

em uma Indústria em Crescimento com um Plano de Nacionalização

Principal Canal de Distribuição

em uma Indústria em Crescimento com um Plano de Nacionalização

Negócio de Baixo Risco com Base de

Clientes Diversificada:

Companhia Geradora de Caixa

Negócio de Baixo Risco com Base de

Clientes Diversificada:

Companhia Geradora de Caixa

Posição Estratégica que Permite

Beneficiar-se do Crescimento do

Mercado Resultante dos IPOs dos

Incorporadores

Posição Estratégica que Permite

Beneficiar-se do Crescimento do

Mercado Resultante dos IPOs dos

Incorporadores

Escala e Alcance Incomparáveis

Escala e Alcance Incomparáveis

Administração Experiente e

Excelente Histórico

de Negócio

Administração Experiente e

Excelente Histórico

de Negócio

Destaques de Investimentos

Page 5: Apresentação Institucional

55

193540´s

50´s60´s

70´s

80´s

90´s

00´s

Sr. Francisco Lopes inicia suas atividades intermediando a venda de propriedades

Primeiro logo da Companhia

Lançamento dos primeiros edifícios dentro do conceito de condomínios

Primeiro comercial de TV de um empreendimento imobiliário

Inicia parcerias de longo prazo com a Gomes de Almeida Fernandez (Gafisa)

Lançamento e venda de 14 edifícios comerciais na Av. Paulista

Lançamento e venda de 11 edifícios comerciais na Região da Faria Lima

Criação do sistema de lançamento com estandes de vendas e material de marketing, atraindo clientes especialmente durante o final de semana

Torna-se referência em lançamentos imobiliários e apresenta seu novo logo

Introduz o conceito de clubes de condomínios

Conquista do primeiro prêmio Top Imobiliário em 1993 – Maior Corretora Imobiliária

Identifica a Marginal Pinheiros como uma área atrativa e lança um dos primeiros edifícios na região

Inicia a venda de flats

Sócia do Grupo Espírito Santo na venda de um dos maiores lançamentos em Lisboa: Parque dos Príncipes

Torna-se um importante “player” no segmento de loteamentos

Em uma década, triplica de tamanho, reforçando sua posição de liderança

Conquista o prêmio Top Imobiliário pela 14ª vez consecutiva

O Mercado de Intermediação Imobiliária Não Possui Outra Companhia com Histórico Similar ao da Lopes

Page 6: Apresentação Institucional

6

Evolução da Participação de Mercado da Lopes – São Paulo

Líder incontestável no mercado imobiliário de São Paulo por mais de 10 anos

Posi

cion

am

ento

Lopes Companhia 2

Companhia 3 Companhia 4

Participação de Mercado da Lopes - São Paulo

Posicionamento no Mercado - VGV

Fonte: Embraesp. VGV de lançamento na Grande São Paulo.

R$ Milhões

Fonte: Embraesp. VGV de lançamento na Grande São Paulo. Informação não oficial para 2007.

Companhia 5

Companhia 6

23%

18%

21%

25%

28%

25%

33%

21%

34%

1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

1

2

3

4

5

1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

Page 7: Apresentação Institucional

7

Lopes está exclusivamente focada em oferecer serviços de consultoria e intermediação imobiliária de valor agregado para seus clientes incorporadores, sem conflitos de interesses

46.393 compradores efetivos1

80.000 consumidores cadastrados em nossa base de dados em 2006

Comissão Líquida Prêmio Taxa de Consultoria

Relacionamento formal por meio de contratos de exclusividade

Mais de 160 clientes

Com

o

Com

o

op

era

mos?

op

era

mos?

Com

o a

ufe

rim

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eceit

a?

Com

o a

ufe

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eceit

a?2

,32,3

R$ 0,53

R$ 0,12

R$ 2,45

R$ 100

R$ 10

Preço da Unidade

Entrada ComissãoBruta

R$ 0,73R$ 0,12

R$ 1,05

Corretores+ Gerentes

Recon

hecim

en

toR

econ

hecim

en

to d

e R

eceita

de R

eceita

R$ 5

Incorporadora

1 Nos últimos 5 anos em São Paulo2 Dados ilustrativos não-financeiros3 Exemplo baseado em lançamentos na Região Metropolitana de São Paulo

R$ 1,90

R$ 3,10

Modelo de Negócio Simples e Focado…

Cliente - Incorporador Cliente - Comprador

Page 8: Apresentação Institucional

Comissão Líquida da Lopes

VGV SP / VGV Consolidado 100% 95% 80% 50%

8

Comissão Líquida em São Paulo

Comissão Líquida Nacional

Page 9: Apresentação Institucional

99

O negócio da Lopes é fundamental para a lucratividade e retorno de seus clientes….

Capital de Giro Capital de Giro é Fundamentalé Fundamental

Pré-VendaPré-Venda

Velocidade de Velocidade de Vendas Vendas

Concentrada no Concentrada no Período de Período de

LançamentoLançamento

Confiança na Escala e Eficiência da Força de VendasConfiança na Escala e Eficiência da Força de Vendas

Velocidade de Velocidade de Vendas é Vendas é

Fundamental Fundamental para a para a

LucratividadeLucratividade

Papel Fundamental na Cadeia de Valor do Mercado Imobiliário

…e sua escala e alcance – praticamente impossíveis de se copiar – reforçam essa importância

Incorporação ImobiliáriaIncorporação ImobiliáriaDinâmica do Mercado ImobiliárioDinâmica do Mercado Imobiliário

Mais de 5.000 CorretoresMais de 5.000 Corretores

Mais de 500 Pontos de Vendas Patrocinados e Mais de 500 Pontos de Vendas Patrocinados e ExclusivosExclusivos

Page 10: Apresentação Institucional

10

Lopes oferece a seus clientes uma linha completa de serviços de consultoria, desde a consultoria na aquisição do terreno até o desenvolvimento e venda do produto.

Serviços de Valor Agregado no Período de Incorporação

Determinando a

Vocação do Local

Determinando a

Vocação do Local

Realiza Pesquisa

de Mercado Feitapor

Especialistas

Realiza Pesquisa

de Mercado Feitapor

Especialistas

Formata osProdutos

Atendendo aos Desejos

e Necessidade

s dos Compradore

s

Formata osProdutos

Atendendo aos Desejos

e Necessidade

s dos Compradore

s

Desenvolve as Campanhas de Marketing

Desenvolve as Campanhas de Marketing

Otimizaa

Negociação de Mídia

Otimizaa

Negociação de Mídia

Coordena os Eventos para Lançamento de Produtos

Coordena os Eventos para Lançamento de Produtos

Cria Estratégias de

Vendas Específicas para cada Produto

Cria Estratégias de

Vendas Específicas para cada Produto

Page 11: Apresentação Institucional

1111

O alcance incomparável e a escala extraordinária da Lopes se completam, aumentando seu índice de sucesso e permanentemente atraindo novos corretores

Mais Mais CorretoresCorretores

(5.000 (5.000 Corretores)Corretores)

Maior Maior Eficiência Eficiência

em Vendasem Vendas

Maior Maior Confiança das Confiança das IncorporadoraIncorporadora

ss

Maior Fluxo de Maior Fluxo de NegóciosNegócios

Amplifica Inteligência de Amplifica Inteligência de

MercadoMercado

Aumenta Desempenho Aumenta Desempenho

Financeiro Financeiro

Atrai e Mantém os Melhores Atrai e Mantém os Melhores

TalentosTalentos

Mais Pontos Mais Pontos de Vendasde Vendas

(500 Pontos (500 Pontos de Vendas)de Vendas)

Maior Maior Exposição na Exposição na

MídiaMídia3.500 pág. / 3.500 pág. /

anoano

Ciclo Virtuoso de Crescimento: Forte Barreira de Entrada

Page 12: Apresentação Institucional

12

ALTA

MÉDIA-ALTA

MÉDIA

ECONÔMICA

CONDOMÍNIOS

Experiência de Vendas em Todos os Segmentos de Mercado

Notas: Relatórios Gerenciais.

Absorção calculada sobre unidades disponíveis

Granja Viana / SPGranja Viana / SP

153/197/230 m2153/197/230 m2

Reserva Santa Maria – Set/ 07

177 unidades177 unidades

LocalLocal

Área ÚtilÁrea Útil

VendasVendas

Cachambi / RJCachambi / RJ

48 a 65 m248 a 65 m2

Norte Village – Jun / 07

850 un. – R$ 113.000.000

850 un. – R$ 113.000.000

LocalLocal

Área ÚtilÁrea Útil

VendasVendas

Paralela / BAParalela / BA

112 a 243 m2112 a 243 m2

Le Parc Residential Resort – Nov / 07

258 un. – R$ 121.000.000

258 un. – R$ 121.000.000

LocalLocal

Área ÚtilÁrea Útil

VendasVendas

Barra da Tijuca / RJBarra da Tijuca / RJ

203 a 260 m2203 a 260 m2

Santa Mônica Jardins – Nov / 06

142 un. – R$ 20.700.000

142 un. – R$ 20.700.000

LocalLocal

Área ÚtilÁrea Útil

VendasVendas

Barra da Tijuca / RJBarra da Tijuca / RJ

262 a 278 m2262 a 278 m2

Itaúna Gold

30 un. – R$ 45.000.00030 un. – R$ 45.000.000

LocalLocal

Área ÚtilÁrea Útil

VendasVendas

100% vendidos em 3 semanas

Incorp.: Scopel e Desim

CASE

90% vendido em 5 meses. Incorporador: Living / Brascan

CASE

58% vendido em 11 dias. Incorporador: Cyrella / Andrade

Mendonça / Jotagê

CASE

70% vendido em 1 ano. Incorporador: Brascan

CASE

80% vendido em 30 dias. Incorporador: Brascan

CASE

Page 13: Apresentação Institucional

13

HABITCASA: Foco no Segmento Econômico

O segmento econômico do mercado imobiliário brasileiro será um dos principais vetores do crescimento de longo prazo do setor, frente ao déficit habitacional de 8 milhões de

moradias1.1 Fundação Getúlio Vargas - FGV1 Fundação Getúlio Vargas - FGV

Unidades Vendidas por Segmento (2007)

35%

36%

18%

11%<150k

150k-350k

350k-600k

>600k

•Unidade de Negócios exclusivamente voltada para o Segmento de Baixa Renda.

•Unidades com Valor de até R$ 180 mil.

•Focado em todo o mercado imobiliário brasileiro

• Instalada em São Paulo e Rio de Janeiro

Page 14: Apresentação Institucional

1414

Expansão Geográfica

Page 15: Apresentação Institucional

15

Expansão Nacional da Lopes

Lopes acompanha os movimentos dos principais incorporadores brasileiros, consolidando sua

posição de maior player de consultoria e vendas.

SUDESTE:

São Paulo – Lopes é líder incontestável no maior mercado nacional e com a Cappucci & Bauer, passou a ser líder também na Região Metropolitana de Campinas

Rio de Janeiro – As operações da LCI-RJ e Patrimóvel atuam separadas, entretanto as empresas atuam com grande sinergia de back office, resultando em redução de custos.

Espírito Santo – Ingresso neste mercado pela aquisição do controle Actual, maior player de vendas do mercado capixaba.

Minas Gerais – Ingresso por operação greenfield, com previsão de início de operações em fevereiro de 2008.

SUL:

Rio Grande do Sul, Paraná e Santa Catarina – Após a aquisição do controle da Dirani, em maio de 2007, a Lopes já apresenta benefícios oriundos das sinergias operacionais e encontra espaço para consolidar ainda mais a sua posição de liderança.

CENTRO-OESTE:

Distrito Federal – Ingresso neste mercado através da aquisição da Royal, líder de mercado.

NORDESTE:

Bahia – Operação greenfield iniciada na Bahia, com lançamentos iniciados em outubro de 2007.

Pernambuco – Ingresso neste mercado pela aquisição do controle da Sergio Miranda Imobiliária, uma das líderes do mercado pernambucano.

Ceará – Ingresso neste mercado pela aquisição da Immobilis, uma das líderes do mercado cearense.

NORTE:

Pará – Operação greenfield iniciada no Pará, com início das operações previsto para março de 2008

PR

RJ

BA

SP

RS

ES

SC

PE

MG

PA

DF

CE

Page 16: Apresentação Institucional

Unidade de Mercado

Estado Participação da Lopes

Mercado

Habitcasa SP/RJ 100% Mercado Primário

LCI-RJ RJ 100% Mercado Primário

Lopes Dirani PR/SC/RS 75% Mercado Primário, Revenda e

Aluguel

Lopes Salvador BA 100% Mercado Primário

Lopes Actual ES 60% Mercado Primário e Revendas

Lopes Sérgio Miranda PE 60% Mercado Primário e Revendas

Lopes Minas Gerais MG 75% Mercado Primário

Lopes Bauer SP – Campinas 60% Mercado Primário e Revendas

Lopes Pará PA 60% Mercado Primário, Revenda e

Aluguel

Lopes Royal DF 51% Mercado Primário e Revendas

Patrimóvel RJ 100% Mercado Primário e Revendas

Lopes Immobilis CE 60% Mercado Primário, Revenda e

Aluguel

Plano de Expansão

A Lopes está presente em 11 estados e no Distrito Federal, totalizando mais de 50 cidades

16

Page 17: Apresentação Institucional

Modelo de Expansão Geográfica

Modelo de Expansão Geográfica

Aquisições• Sistema de Earn-out• Mecanismos de Call e Put• Cláusula de não-competição

Greenfields• Cooperação com parceiros locais• Mercados fragmentados e não-profissionais• Barreiras pequenas de entrada

Integração• Equipe focada na integração das unidades de mercado• Processos e Sistemas (SAP and SIAV)• Tecnologia de Comunicação (VOIP)

Objetivos

• Captar as oportunidades em mercados muito fragmentados e com baixa produtividade• Diminuir a dependência do mercado de São Paulo• Prestar serviços nos mercados mais importantes, através de um modelo testado nos mercados brasileiros mais competitivos

17

A Lopes desenvolveu um modelo de expansão geográfica que atende os interesses da Lopes e de suas subsidiárias, criando valor para seus acionistas

Page 18: Apresentação Institucional

18

Joint Venture: Lopes Itaú

Page 19: Apresentação Institucional

Criação de uma Promotora (companhia não-financeira) para promover e oferecer produtos e serviços financeiros - hipotecas e produtos e serviços relacionados - com

ênfase no mercado de revenda e com exclusividade para clientes da Lopes

Posição de liderança nos respectivos mercados

Excelência de gestão

Marcas de grande valor

Base de dados de clientes impar no mercado brasileiro

Operação integrada e consistente com o processo de venda, incluindo plano de remuneração baseado em incentivos

Exposição à mídia da Lopes

Excelência na prestação de serviços

Condições e termos de financiamento competitivos

Velocidade e qualidade de processamento

Experiência em análise de crédito

Histórico de sucesso em financiamento e joint ventures

19

Joint Venture Itaú Lopes

Fortalecimento da originação de hipotecas e outros serviços relacionados.

Page 20: Apresentação Institucional

20

O earn-out será pago a cada dois anos durante um período de 10 anos, condicionado à realização de determinadas metas operacionais.

Itaú terá a exclusividade de oferecer hipotecas e produtos financeiros relacionados para os clientes da Lopes.

Joint Venture Lopes Itaú: Transação

Transação

Estrutura

• Não há “full recourse” sobre os ativos da Lopes• Apurações dos resultados por meio de um P&L virtual.

Prazo 20 anos

Page 21: Apresentação Institucional

21

O pagamento realizado pelo Banco Itaú será contabilizado e diferido por 20 anos (exclusividade prevista no contrato), iniciando-se com o início das operações da

Promotora, prevista para o segundo semestre de 2008.

Detalhamento de Receita provinda do Pagamento do Banco Itaú

DescriçãoValor (R$ mil)

Diferimento Anual(R$ mil)

Número de anos

(+) Receita 290.000 14.500 20

(-) PIS (1.885) (94) 20

(-) COFINS (8.700) (435) 20

(-) Imposto de renda (23.200) (1.160) 20

(-) CSLL (8.352) (418) 20

(-) Despesas relacionadas (20.500) (1.025) 20

Receita Líquida 227.363 11.368 20

A Lopes e o Banco Itaú concordaram com um investimento inicial de R$ 14 milhões para implementar e iniciar as operações da sociedade

Page 22: Apresentação Institucional

22

Mercado Imobiliário Brasileiro

Page 23: Apresentação Institucional

Brasil

Déficit

Em unidades 7,9 MM

% 14,9

Nordeste

Déficit

Em unidades 2,7 MM

% 20,6%

Sudeste

Déficit

Em unidades 2,9 MM

% 12,2%

Sul

Déficit

Em unidades 0,87 MM

% 10,4%

Centro-Oeste

Déficit

Em unidades 0,54 MM

% 14%

Norte

Déficit

Em unidades 0,85 MM

% 22,9%

Déficit Habitacional por Região

23

Page 24: Apresentação Institucional

Cenário Econômico-Social e Déficit Habitacional

5,4

6,7

0

3

6

9

1991 20062000

7,9

Fonte: Fundação João Pinheiro e Ministério das Cidades

Fonte: Credit Suisse

47 milhões de residências

19%A/B > 10 Salários mínimos - US$ 1,90052%

5 – 10 salários mínimos-

US$ 950 - US$ 1,900

30%C 28%

< 5 salários mínimos- US$

95051%D/E 20%

Fonte: Losango

* O Déficit Habitacional Quantitativo é o número de vezes que uma família se muda para diferentes residências ao longo de suas vidas.

24

Pirâmide Etária no Brasil - 2005 Segmentos por Renda no Brazil

Déficit Habitacional Quantitativo(milhões de residências)

Déficit Habitacional Qualitativo

Page 25: Apresentação Institucional

2525

Crédito Imobiliário Concedido pelos Bancos Comerciais - Brasil

Fonte: FMI- 2006

(R$ bilhões)

Os bancos comerciais foram os principais responsáveis pela expansão imobiliária em 2006 e a tendência de expansão de crédito teve seus reflexos no mercado no ano de 2007 e terá em

2008.

Mercado Imobiliário Nacional – Cenário Atual

CAGR Poupança: 54.4%CAGR FGTS: 18.3%CAGR Total: 37.3%

Page 26: Apresentação Institucional

26

Projeção de Crédito Hipotecário no Brasil (% do PIB)

Mercado Hipotecário Brasileiro

8,1%

11,0%

3,8%

20182012

2,4%

20142010

14,3%

5,7%

2008 2016

Fonte: BACEN, Lopes e relatórios Goldman Sachs.

Page 27: Apresentação Institucional

27Fonte: EMBRAESP

R$ Bilhões

Mercado Imobiliário de São Paulo – Lançamentos em R$

A Região Metropolitana de São Paulo teve uma média de 8,4 bilhões de lançamentos residenciais nos últimos 10 anos.

Evolução de Lançamentos na Região Metropolitana de São Paulo

Page 28: Apresentação Institucional

28

R$/m2

Mercado Imobiliário de São Paulo – Preços

Fonte: Secovi-SP

Nominal

Ajustado pelo INCC

Evolução dos Preços Médios dos Lançamentos na RMSP

R$/m2

Page 29: Apresentação Institucional

29

33%46%

60% 66%

51%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

2003 2004 2005 2006 2007

Os níveis de Absorção de Mercado reforçam a percepção de recuperação da demanda após retração de mercado no final dos anos

90

Un

idad

es

Ven

did

as:

36,6

k6

6%

UnidadesLançadas

38,5kAbsorção de Mercado:

Unidades Vendidas/

Total de Unidades Disponíveis

Estoque17,2 k

Fonte: Secovi-SP

Absorção de Mercado – Cidade de São Paulo

Mercado Imobiliário de São Paulo – Absorção de Mercado

Absorção de Mercado em 2007S

up

rim

en

to T

ota

l5

5,7

k

33%46%

60% 66%

51%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

2003 2004 2005 2006 2007

Page 30: Apresentação Institucional

30

Destaques Operacionais em 2007

Page 31: Apresentação Institucional

31

Vendas Contratadas

83%

2006* 2007

Revendas de Terceiros*

Lançamentos*

2.856

5.221

VGV Escriturado Total (R$ MM)

311

348

4.873

2.545

VGV Escriturado Lançamentos (R$ MM)

1.253

1.556

200320042005

CAGR: 35 %

CAGR: 35 %

1.853

850

591

1.166

200220002001 2006*

2.545

2007

4.873

* Dados Gerenciais até 2006

Page 32: Apresentação Institucional

Em 2007, a diversificação geográfica resultou em um aumento na participação de outras regiões em vendas contratadas. Isso também destacou a boa posição da Lopes no

segmento econômico.

Vendas Contratadas por Região e Segmento

32

Vendas Contratadas por região em 2007(Mercado Primário – em VGV)

Vendas Contratadas por Segmento em 2007(Mercado Primário – em unidades)

Page 33: Apresentação Institucional

33

Dois componentes sazonais:

• Variação natural das vendas durante o ano devido a feriados e ao período de férias. O 1T é mais prejudicado devido às férias e ao feriado do Carnaval.

• Variação resultante do pipeline das Incorporadoras – os lançamentos estão sujeitos a adiamentos devido a aprovações legais, gerando distorções relevantes entre os trimestres.

Sazonalidade das Vendas Contratadas

Comportamento Instável das Contribuições Trimestrais para as Vendas Anuais

Page 34: Apresentação Institucional

Força de Vendas

34

Page 35: Apresentação Institucional

35

Destaques Financeiros em 2007

Page 36: Apresentação Institucional

Destaques Financeiros

74%

2006 2007

82,0

143,0

(R$ MM)

Receita Líquida EBITDA Ajustado*

78%

39,5

70,548,2%48,2%

49,3%49,3%

2006 2007

(R$ MM)

67%

31,7

52,9

2006 2007

Receita Líquida Ajustada**

(R$ MM)38,6%38,6%

37,0%37,0%

Margem LíquidaMargem Líquida

36

* o EBITDA Ajustado como uma medida para nossa performance. EBITDA Ajustado é uma medida não contábil elaborada pela Lopes, consistindo no lucro líquido antes do imposto de renda e contribuição social, resultado financeiro líquido (receitas e despesas financeiras), depreciação, amortização e resultado não-operacional. O cálculo do EBITDA Ajustado não corresponde a uma prática contábil adotada no Brasil ou em outros países, não representa o fluxo de caixa para os períodos apresentados e não deve ser considerado substituto do lucro líquido, como indicador de seu desempenho operacional ou substituto do fluxo de caixa como indicador de liquidez. O EBITDA Ajustado não tem significado padronizado e a definição de EBITDA Ajustado adota pela Lopes pode não ser igual ou comparável à definição de EBITDA ou EBITDA Ajustado utilizada por outras companhias. **A Receita Líquida Ajustada é um proceso contábil decidido pela Lopes, ela representa o valor de receita líquida sem a amortização do ágio.

Margem Ebitda Margem Ebitda

Page 37: Apresentação Institucional

37

Guidance 2008

Page 38: Apresentação Institucional

38

Guidance 2008 (R$MM)

35%

105%

275% 596%

* As informações para 2008 são baseadas em um ponto médio do guidance divulgado.** Inclui Lopes Bauer, localizada no estado de São Paulo.

Page 39: Apresentação Institucional

39

Informações Adicionais

Page 40: Apresentação Institucional

40

Lançamentos – São Paulo

A Lopes atingiu no mercado de São Paulo uma participação de mercado de 34%*, consolidando sua liderança histórica no maior e mais competitivo mercado brasileiro.

* Participação de mercado segundo o classificação da EMBRAESP para lançamentos, que utiliza o critério de pontos na Região Metropolitana de São Paulo em 2007.* Participação de mercado segundo o classificação da EMBRAESP para lançamentos, que utiliza o critério de pontos na Região Metropolitana de São Paulo em 2007.

Ranking Companhia VGV (R$)1 LOPES 6.500.825.7312 ABYARA 4.613.178.9183 TENDA 1.307.938.7964 DEL FORTE 811.061.6465 COELHO DA FONSECA 535.243.8306 AVANCE 533.255.8507 ITAPLAN 475.563.4538 IPRICE 345.630.0169 FERNANDEZ MERA 284.664.000

10 PLUS 118.590.913

Page 41: Apresentação Institucional

Estrutura Societária

41

Total de 49,390,715 de ações

Estrutura Societária Pós IPO

Page 42: Apresentação Institucional

Instituição Analista Contato

Agora Cristiane Viana (+55 21) 2529-3393 [email protected]

Banco Espírito Santo

Rodrigo Bonsaver (+55 11) 3074-7412 [email protected]

Credit Suisse Marcelo Telles (+52 55) 5283-8933 [email protected]

Fator Eduardo Guimarães (+55 11) [email protected]

Itaú Tomas Awad (+55 11) 5029-4517 [email protected]

Link Celso Boin Jr. (+55 11) 4505-6701 [email protected]

Planner Ricardo Martins (+55 11) 2172-2600 [email protected]

UBS Pactual Guilherme Vilazante (+55 21) 3262-9610 [email protected]

Cobertura de Analistas

Esperado para 2008

Coin Valores

Bulltick

42