apresentacao ccr - 3t09
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Resultados 3T09
13 de Novembro de 2009
Aviso
Esta apresentação poderá conter certas projeções e tendências que não são
resultados financeiros realizados, nem informação histórica.
Estas projeções e tendências estão sujeitas a riscos e incertezas, sendo que os
resultados futuros poderão diferir materialmente daqueles projetados. Muitos destes
riscos e incertezas relacionam-se a fatores que estão além da capacidade da CCR
em controlar ou estimar, como as condições de mercado, as flutuações de moeda, o
comportamento de outros participantes do mercado, as ações de órgãos reguladores,
a habilidade da companhia de continuar a obter financiamentos, as mudanças no
contexto político e social em que a CCR opera ou em tendências ou condições
econômicas, incluindo-se as flutuações de inflação e as alterações na confiança do
consumidor, em bases global, nacional ou regional.
Os leitores são advertidos a não confiarem plenamente nestas projeções e
tendências. A CCR não tem obrigação de publicar qualquer revisão destas projeções
e tendências que devam refletir novos eventos ou circunstâncias após a realização
desta apresentação.2
Apresentação dos Resultados
Na elaboração das demonstrações financeiras de 2008, a Companhia adotou
pela primeira vez as alterações na legislação societária introduzidas pela Lei nº
11.638 aprovada em 28 de dezembro de 2007, com as respectivas
modificações introduzidas pela Medida Provisória nº 449 de 3 de dezembro de
2008.
Para fins de divulgação das informações trimestrais comparativas, a Companhia
seguiu a Deliberação CVM 506 de 19 de Junho de 2006, considerando os
efeitos retrospectivos das modificações da referida legislação e,
consequentemente, reapresentando as informações do terceiro trimestre de
2008.
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Destaques
Resultados
Perspectivas
Responsabilidade Social e Política Cultural
Agenda
4
Destaques 3T09
Operacionais
� O tráfego cresceu 14,5% no 3T09 e 16,3% nos 9M09. Comparando-se a mesma base de tráfego, i.e., sem a adição da Renovias e RodoAnel, o tráfego apresentou queda de 1,7% no 3T09 e 1,3% nos 9M09.
� O número de usuários da STP (arrecadação eletrônica) expandiu-se em 44,6%, em relação ao 3T08, atingindo 1.675 mil tag’s ativos.
Corporativo
� Em 30 de setembro de 2009, a CCR realizou pagamento de dividendos no montante de R$ 1,26 por ação, totalizando R$ 507,9 milhões, que representa 97,1% do nosso lucro líquido acumulado nos primeiros nove meses do ano de 2009.
5
Eventos Subseqüentes
� Em 21 de outubro de 2009, o Conselho de Administração aprovou o aumento de capital no montante de R$ 1.098,9 milhões, mediante a emissão de 33.300.000 ações ordinárias, ao preço de R$ 33,00 por ação, a liquidação financeira ocorreu em 27 de outubro de 2009. A quantidade de ações poderá ser acrescida em até 15%, caso ocorra o exercício da opção de lote suplementar.
3a Emissão de Ações – CCRO3
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Resultados Consolidados
...permitindo atingirmos resultados crescentes e sustentáveis.
Nosso portfólio de ativos possui grande resistência a reveses econômicos...
(1) Custo dos Serviços Prestados + Despesas Administrativas(2) Inclui despesas antecipadas
Indicadores Financeiros 3T08 3T09 Var % 9M08 9M09 Var %
R$ Milhões Reclassificado* Reclassificado*
Receita Líquida 744,1 795,2 6,9% 1.999,8 2.248,0 12,4%
Custos Totais (1) (355,7) (394,4) 10,9% (1.006,9) (1.149,5) 14,2%
EBIT 388,4 400,8 3,2% 992,9 1.098,5 10,6%
Mg. EBIT 52,2% 50,4% -1,8 p.p. 49,6% 48,9% -0,7 p.p.
Depreciação e Amortização (2) 94,0 117,9 25,5% 268,1 341,6 27,4%
EBITDA 482,3 518,7 7,5% 1.261,0 1.440,1 14,2%
Mg. EBITDA 64,8% 65,2% +0,4 p.p. 63,1% 64,1% +1,0 p.p.
Resultado Financeiro Líquido (48,9) (89,7) 83,5% (178,1) (238,7) 34,0%
IRPJ & CSLL Correntes e Diferidos (117,5) (124,5) 6,0% (283,8) (332,1) 17,0%
Lucro Líquido 219,4 185,0 -15,7% 523,5 522,8 -0,1%
* Vide slide 37
Resultados Pro Forma
(1) Custo dos Serviços Prestados + Despesas Administrativas.Também exclui-se a concessionária ViaQuatro.
(2) Inclui despesas antecipadas
Indicadores FinanceirosR$ Milhões
3T08 3T09 Var % 9M08 9M09 Var %
Receita Líquida 722,5 737,1 2,0% 1.972,2 2.100,5 6,5%
Custos Totais (1) (340,3) (348,0) 2,3% (988,1) (1.027,0) 3,9%
EBIT 381,8 379,4 -0,6% 984,0 1.049,4 6,6%
Mg. EBIT 52,8% 51,5% -1,3 p.p. 49,9% 50,0% 0,1 p.p.
EBITDA 467,9 473,7 1,2% 1.243,4 1.331,1 7,1%
Mg. EBITDA 64,8% 64,3% -0,5 p.p. 63,0% 63,4% 0,4 p.p.
Resultado Financeiro Líquido (46,5) (49,9) 7,3% (178,2) (127,6) -28,4%
IRPJ & CSLL Correntes e Diferidos (113,4) (119,9) 5,7% (278,9) (320,7) 15,0%
Lucro Líquido 218,2 208,1 -4,6% 522,0 596,3 14,2%
* Os resultados Pro Forma não consideram: Renovias, RodoAnel e Controlar.
8
Resultado Financeiro Líquido
* Vide slide 3
Resultado Financeiro Líquido 3T08 3T09 Var % 9M08 9M09 Var %
R$ Milhões Reclassificado* Reclassificado*
Resultado Financeiro Líquido (48,9) (89,7) 83,5% (178,1) (238,7) 34,0%
Despesas Financeiras: (102,9) (139,6) 35,7% (307,4) (425,2) 38,3%
- Variação Cambial (20,4) (0,5) -97,4% (33,3) (6,0) -82,0%
- Perda com Operação de Hedge (7,8) (11,1) 43,2% (35,6) (54,6) 53,4%
- Variação Monetária (14,7) (3,0) -79,6% (68,4) (4,7) -93,2%
- Juros Empréstimos, Financiamentos e Debêntures (52,1) (113,0) 116,9% (149,3) (326,8) 118,9%
- Outras Despesas Financeiras (7,9) (12,0) 51,3% (20,9) (33,1) 58,6%
Receitas Financeiras: 54,0 49,9 -7,6% 129,3 186,5 44,2%
- Ganho com Operação de Hedge 22,3 0,2 -99,3% 36,0 0,5 -98,8%
- Variação Cambial 2,3 16,1 n.m. 22,6 76,0 n.m.
- Variação Monetária 1,9 5,0 n.m. 1,9 15,7 n.m.
- Outras (Juros e Rendimentos de Aplicações) 27,5 28,6 4,2% 68,8 94,3 37,0%
9
EBITDA (R$ milhões) x Margem EBITDA
Dinâmica do Negócio
519
65%
1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 3T06 4T06 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09
224
259
310 309299
263
322 323
341326
411 402
374
482 473
54% 55%
60%
56%58%
51%
59%57%
62%
59%
65%
59%
65%64%
67%
58%
366
454
63% 63%
467
3T0910
Tráfego (Veículos Equivalentes – milhões)
Trimestral por concessionária
Consolidado - Trimestral
156
133
143
3T06 3T07 3T08 3T09
14,5 %179
AutoBAn NovaDutra RodoNorte
Ponte ViaLagos-0,8%
-6,2%
0,7%
3,4%
-0,5%
ViaOeste
-0,3%Renovias
1,1%
11
Receitas no 3T09
Formas de Pagamento de Pedágio
Distribuição da Receita
Distribuição por Negócio
3T07 3T08 3T09
À Vista
Meios Eletrônicos
47%
49%
52%
53%
51%48%
50%
50%54%
46% 43%
57%
AutoBan36%
NovaDutra23%
Rodonorte
10%
Ponte3%
ViaLagos2%
ViaOeste16%
Renovias3%
RodoAnel4% Outros
3%
Acessórias 1,9%
95,5%
Pedágio
STP e Controlar
3,5%94,6%
12
Receita Líquida & Custos Totais
51%
52%
D&A
Serv. Terceiros
Outorga e Despesas Antecipadas
Pessoal
Outros
Receita Líquida
Outros: seguros, aluguéis, marketing, viagens, meios eletrônicos de pagamentos e materiais para manutenção e conservação.
Serviços de Terceiros: auditoria, consultoria, serviço compartilhado e conservação de rotina.
795,2
355,7
744,1
27%
15%
17%
14%
27%26%
18%
18%
14%
24%
394,4
519,3
315,5
27%
21%
13%
15%
24%
27%
16%
16%
13%
28%
287,2
617,6
3T08 3T093T06 3T07
61
%
46
% 48
% 50
%
Mesmo em um cenário macro econômico adverso…
...nossa eficiência operacional prevaleceu.
13
Endividamento
Bruto
...mas ainda não consideram plenamente a geração adicional de caixa.
Líquido
Os índices de alavancagem incorporam investimentos em novos ativos...
4.665
95%
3T05 3T06 3T07 3T08
Curto Prazo Longo Prazo Em R$
2.914
1.467
1.774
1.932
81%
100%
100%
93%
Dívida Líquida Dívida Líquida / EBITDA
1.214
1.276 1.278
2.338
0,91
1,43
0,91
1,20
3T05 3T06 3T07 3T083T09
3.938
2,06
3T09
* O endividamento (bruto e líquido) apresentado acima considera os custos de transação.14
Endividamento
Distribuição Perfil Atual de Amortização da Dívida
O perfil atual reflete o regular desenvolvimento de qualquer novo negócio...
...mas deve mudar após a contratação do empréstimo de longo prazo.
Vencimento 4T09 1.482
NP's Rodoanel 1.357
Amortizações 125BNDES
Debêntures ( IGPM )
Indexada ao CDI
MoedaEstrangeira
60%
13%
7%6%
Pré-Fixada
11%
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019-23
1.482
915
393
712
219 193 144 216 190 18551
3%
Debêntures ( IPCA )
Perfil Esperado de Amortização da Dívida
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019-23
1.486
915
125
397247 227 178
271 268 272
Vencimento 2010 915
Rolagem 353
Amortizações 562
683
15
Custo da Dívida Consolidado
As menores taxas de juros contribuem para maior desenvolvimento econômico...
...e conseqüente aumento de tráfego e melhora dos resultados da CCR.
Tax
a N
omin
al E
fetiv
a a.
a. % 13,39% 13,45%
12,04% 11,61%12,49%
9,90%9,42%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
jan/09 fev/09 mar/09 abr/09 mai/09 jun/09 jul/09 ago/09 set/09
9,43%9,19%
16
Amortização da Dívida por Indexador
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
FX BNDES TJLP IGPM CDI Pré IPCA + Pré
1.482
915
393
712
219 193144
216 190 185
18 13 8 8 4
R$
(milh
ões)
17
Investimentos
Cronograma 2009 - 2010
CAPEX (R$ MM) 1T09 2T09 3T09 2009(E)* 2010 (E)*
AutoBAn 67,9 82,7 61,9 337,2 498,5
NovaDutra 32,9 40,3 52,5 161,1 196,0
ViaOeste 15,8 53,3 85,8 302,0 162,4
RodoNorte (100%) 15,3 12,3 21,0 83,4 96,8
Ponte 0,8 0,9 2,6 12,5 18,2
ViaLagos 1,0 0,6 2,5 9,5 12,0
ViaQuatro (58%) 1,9 21,7 20,8 158,9 123,1
Renovias (40%) 3,9 9,6 6,4 36,0 26,3
RodoAnel (100%) 16,5 24,4 16,7 53,3 45,5
Controlar (50%) - - 2,0 21,8 17,2
Outras1 3,1 4,5 5,2 23,9 19,2
Consolidado 159,1 250,3 277,4 1.199,6 1.215,2
1 - Inclui a CCR, CCR México,CCR USA, Actua, Engelog, Parques e STP.* Refere-se a valores estimados para 2009 e 2010.
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Perspectivas
� Maximização do portfólio atual
Disciplina de capital para os Novos Negócios
� Foco: financiamento de longo prazo do RodoAnel
� Rodoanel : Trecho Sul + Trecho Leste
� Aquisições no Mercado Secundário
� Expresso Aeroporto - São Paulo
� Novas linhas de Metrô
� Programa de Concessões Federais e no Estado de São Paulo
� Negócios Correlatos
� Realocação das praças de pedágio
� Criação de valor por meio de aditivos nos contratos de concessão
� Estimativa: Aguardando desembolso
19
Responsabilidade Social e Política Cultural
20
Responsabilidade Social e Política Cultural
Cine Tela Brasil Aproximadamente 600 mil pessoas
Circo Roda Brasil Mais de 140 mil pessoas
Cultura
Estrada para a Cidadania 15 mil educadores e 870 mil crianças
Eu Uso a Passarela Mais de 60.000 crianças, jovens e adultos
Instituto Caminhos para Vida Mais de 1.350 alunos
Estrada para a Saúde Atendeu cerca de 90 mil caminhoneiros
Parto Humanizado Mais de 20 mil gestantes atendidas
Saúde
Asfalto Ecológico Mais de 360 mil pneus reaproveitados
Meio Ambiente /
Esporte
Projeto SacoLona Mais de 6.500 itens confeccionados
Educação
Zero Álcool Alcançou mais de 300 mil pessoas
Caravana do Esporte Beneficiou cerca de 16.000 crianças nas escolas públicas
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Resultados 3T09
November 13th, 2009