apresentação 2 t17
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RESULTADOS 2T17Agosto de 2017
Aviso
2
Esta apresentação poderá conter certas projeções e tendências que não são resultados
financeiros realizados, nem informação histórica.
Estas projeções e tendências estão sujeitas a riscos e incertezas, sendo que os
resultados futuros poderão diferir materialmente daqueles projetados. Muitos destes
riscos e incertezas relacionam-se a fatores que estão além da capacidade da CCR em
controlar ou estimar, como as condições de mercado, as flutuações de moeda, o
comportamento de outros participantes do mercado, as ações de órgãos reguladores, a
habilidade da companhia de continuar a obter financiamentos, as mudanças no contexto
político e social em que a CCR opera ou em tendências ou condições econômicas,
incluindo-se as flutuações de inflação e as alterações na confiança do consumidor, em
bases global, nacional ou regional.
Os leitores são advertidos a não confiarem plenamente nestas projeções e tendências. A
CCR não tem obrigação de publicar qualquer revisão destas projeções e tendências que
devam refletir novos eventos ou circunstâncias após a realização desta apresentação.
TRÁFEGO:
O tráfego consolidado1 apresentou queda de 0,8%.
• EBITDA AJUSTADO:
O EBITDA ajustado apresentou crescimento de 69,7%, com margemajustada de 88,4% (+28,4 p.p.). Na mesma base², o crescimento foi de4,8%, com margem de 58,4%.
LUCRO LÍQUIDO:
O Lucro Líquido alcançou R$ 667,1 milhões, crescimento de 357,9%. Namesma base², atingiu R$ 287,5 milhões, acréscimo de 195,8%.
Destaques do 2T17 IFRS
3
1 Excluindo o tráfego proporcional da Renovias e ViaRio.² Valores na mesma base excluem: (i) Efeitos não-recorrentes das aquisições de participações na ViaQuatro e na ViaRio; (ii) ViaQuatro, que passou a ser
controlada a partir do 2T17; e (iii) no lucro mesma base e nas comparações pró-forma mesma base, exclui-se STP, ViaRio, VLT e ViaQuatro.
Eventos Corporativos
Em 20 de abril, houve a conclusão da aquisição de controle na
ViaQuatro, totalizando 75% de participação. A partir do 2T17, os
resultados da Concessionária passam a ser consolidados linha a linha e
não somente por equivalência patrimonial.
Em 24 de maio, houve a conclusão da aquisição de participação
adicional de 33,33% na ViaRio, totalizando 66,66% de participação. Os
resultados da Concessionária permanecem sendo consolidados por
equivalência patrimonial.
Principais Indicadores
5
1 - A receita líquida exclui a receita de construção.
2 - Valores na mesma base excluem: (i) Efeitos não-recorrentes das aquisições de participações na ViaQuatro e na ViaRio; (ii) ViaQuatro, que passou a ser controlada a
partir do 2T17; e (iii) no lucro mesma base e nas comparações pró-forma mesma base, exclui-se STP, ViaRio, VLT e ViaQuatro.
3 - Calculado somando-se Receita Líquida, Receita de Construção, Custo dos Serviços Prestados e Despesas Administrativas.
4 - As margens EBIT e EBITDA ajustadas foram calculadas por meio da divisão do EBIT e EBITDA pelas receitas líquidas, excluídas as receitas de construção, dado que
este é um requerimento do IFRS.
5 - Calculado excluindo-se as despesas não-caixa: depreciação e amortização, provisão de manutenção e apropriação de despesas antecipadas da outorga.
Indicadores Financeiros (R$ MM) 2T16 2T17 Var. % 2T16 2T17 Var. %
Receita Líquida11.599,6 1.842,1 15,2% 1.865,8 1.985,0 6,4%
Receita Líquida ajustada mesma base21.599,6 1.722,1 7,7% 1.725,4 1.844,5 6,9%
EBIT ajustado3634,7 1.268,3 99,8% 738,5 1.327,4 79,7%
Mg. EBIT ajustada439,7% 68,8% 29,1 p.p. 39,6% 66,9% 27,3 p.p.
EBIT mesma base2 634,7 654,6 3,1% 684,6 707,8 3,4%
Margem EBIT mesma base2 39,7% 38,0% -1,7 p.p. 39,7% 38,4% -1,3 p.p.
EBITDA ajustado5960,2 1.629,3 69,7% 1.106,7 1.721,3 55,5%
Mg. EBITDA ajustada460,0% 88,4% 28,4 p.p. 59,3% 86,7% 27,4 p.p.
EBITDA ajustado mesma base2 960,2 1.006,1 4,8% 1.042,2 1.088,5 4,4%
Mg. EBITDA ajustada mesma base2 60,0% 58,4% -1,6 p.p. 60,4% 59,0% -1,4 p.p.
Lucro Líquido 145,7 667,1 357,9% 145,7 667,1 357,9%
Lucro Líquido mesma base2 97,2 287,5 195,8% 97,2 287,5 195,8%
IFRS Pró-forma
238.811
253.634 263.465
253.194 246.625 246.790
2T12 2T13 2T14 2T15 2T16 2T17
Tráfego – Variação Trimestral (Pró-forma)
6
Consolidado – VEQ milhões
Receita de pedágio e tráfego 2T17 X 2T16 (%)
* Informações incluindo a Renovias e a ViaRio.
Excluindo-se
ViaRio
244.759 (-0,8%)
0,3
-0,2
0,9 5,0
0,3
-0,2
0,1
-0,3
-20,0
10,0 8,5
6,1 10,2 9,3 8,7
6,1 8,5
-20,5
AutoBAn NovaDutra Rodonorte ViaLagos ViaOeste Renovias RodoAnelOeste
SPVias MSVia
Tráfego Receita de Pedágio
93% 89% 87% 86%
4% 7% 5%5%
3% 3% 3% 1%
0% 1%5% 8%
2T14 2T15 2T16 2T17
Pedágio Aeroportos Serviços Mobilidade
Receita Operacional Bruta
(excluindo-se a Receita de Construção)
7
Meios de Pagamento de Pedágio
Análise da Receita e EBITDA (Pró-forma*)
* Incluindo os resultados proporcionais das investidas controladas em conjunto.
70% 70% 70% 68%
30% 30% 30% 32%
2T14 2T15 2T16 2T17
Meios Eletrônicos À Vista
Breakdown do EBITDA
Autoban24,6%
NovaDutra14,6%
ViaOeste12,1%
Rodonorte8,5%
Aeroportos8,2%
SPVias7,2%
ViaQuatro5,6%
Metrô Bahia3,8%
RodoAnel3,0%
MSVia2,9%
TAS2,6%
Renovias2,1%
CPC1,9%
Barcas S.A.1,5% Outros
1,4%
1.906
1.064
1.537
53 7 269 451
18 505
54875
2T16 Depreciaçãoe
Amortização
Serviços deTerceiros
Custo deOutorga e
Desp.Antecipadas
Custo comPessoal
Custo deConstrução
Provisão deManutenção
OutrosCustos*
2T17 Não-recorrentes ViaQuatro e
ViaRio
ViaQuatro 2T17Mesma Base
8
Conclusão de Obras
na Rodonorte
NovaDutra e ViaOeste.
Remuneração
variável,
Dissídio
Custos caixa:
R$ 660 MMCustos caixa pró-
forma na mesma
base: R$ 777 MM
(+10,3%)
Evolução dos Custos IFRS
Custos Totais (R$ milhões)
* Materiais, seguros, aluguéis, marketing, viagens, meios eletrônicos de pagamentos, combustível e outros gastos gerais: (i) Aquisição de controle da ViaQuatro no 2T17, a participação anterior da
CCR na concessionária, que era de 60%, foi remensurada, gerando um ativo intangível no montante de R$ 511,7 milhões, cuja contrapartida é registrada no resultado do exercício, na CCR
holding; (ii) Houve o aumento de participação de 33,33% na ViaRio, sem a aquisição de controle, gerando ganho por compra vantajosa no montante de R$ 36,4 milhões nesta rubrica também na
CCR holding
3% 29% 48%23% 2% 26% 44%
Custos caixa IFRS
na mesma base:
R$ 736 MM
(+11,6%)
CCR
NovaDutra, AutoBAn,
ViaOeste e RodoAnel
Oeste
RodoAnel, AutoBAn
e NovaDutra.
SPVias
EBITDA Pró-forma*
9
Mg. de
59,3%
* Valores na mesma base excluem: (i) Efeitos não-recorrentes das aquisições de participações na ViaQuatro e na ViaRio; (ii) ViaQuatro, que passou a ser
controlada a partir do 2T17; e (iii) no lucro mesma base e nas comparações pró-forma mesma base, exclui-se STP, ViaRio, VLT e ViaQuatro.
*
Mesma base 2T16
R$ 1.042 MM
Mg. de 60,4%
Mg. de
59,0%
Em R$ milhões
Mg. de
86,7%
1.107
1.721
1.089
(85)(548)
EBITDAPró-forma
2T16
EBITDAPró-forma
2T17
NovosNegócios
Não-recorrentes ViaQuatro e
ViaRio
EBITDAPró-forma
2T17Mesma Base
501,7
271,1
248,3
26,8 23,4
( 247,1 ) ( 2,3 ) 111,3
45,8
16,3 8,1
ResultadoFinanceiro
Líquido 2T16
Resultado comOperação de
Hedge
Var. Monetária s/Empréstimos,
Financ. eDebêntures
VariaçãoMonetária sobreObrigações com
o PoderConcedente
VariaçãoCambial sobreEmpréstimos eFinanciamentos
Ajuste a ValorPresente da
Prov. de Manut.e Obrigaçõescom o PoderConcedente
Juros sobreEmpréstimos,
Financiamentose Debêntures
Rendimentosobre
Aplicações eOutras Receitas
Valor Justo deOperação com
Hedge
Outros ResultadoFinanceiro
Líquido 2T17
10
46%
•Caixa médio 2T17 x 2T16 = +98,4%
• Var. do CDI médio 2T17 X 2T16= - 3,2 p.p.
• Dívida Bruta = R$ 14,7 bi (-0,1%)
Em R$ milhões
Resultado Financeiro IFRS
2T17
2T16
Endividamento bruto hedgeado por indexador
11
Endividamento bruto por indexador
• Dívida bruta total : R$ 14,7 bi
(R$15,7 bi pró-forma)
• Dív. Líquida / EBITDA: 1,8 x
(1,8 x pró-forma)
Sem hedge
Com
hedge
2T17
Endividamento em 30 de Junho de 2017
Posição de endividamento e alavancagem
* EBITDA ajustado dos últimos 12 meses no 2T17, inclui a venda da participação na STP (R$ 1.307,7) e não recorrentes das aquisições de participações na
ViaQuatro e ViaRio (548,1 milhões). Excluindo-se esses efeitos no EBITDA, o indicador Dívida Líquida/EBITDA, em junho de 2017, seria de 2.6x (2.6 x pró-forma).
*
Com hedge
CDI78,4%
IPCA4,7%
TJLP15,1%
USD1,7%
CDI68,3%
IPCA6,3%
TJLP23,1%
USD2,3%
CDI42,8%
IPCA21,2%
TJLP23,1%
USD12,8%
Estrutura e Amortização da Dívida
Amortizações 2017 - 2018 Cronograma de amortização sem hedge
12
Amortizações (R$ MM) 2017 2018
BH AIRPORT 394 0
AutoBAn 320 1.612
Barcas 214 0
NovaDutra 179 163
ViaOeste 143 0
SPVias 118 249
CCR Espanha S.L.U. 100 0
CCR USA Airport 83 33
ViaLagos 72 0
CCR S.A. 64 832
ViaQuatro 64 134
RodoAnel Oeste 21 275
Metrô Bahia 18 589
RodoNorte 3 178
Outras 3 103
TOTAL 1.796 4.169
628
2.760
2.172
389 360
414
104
87
129
2.666
453
528
696
96
92
301
776 1.159
542
377
2017 2018 2019 2020 A partirde 2021
CDI TJLP USD Outros
3.495
4.1154.169
1.796
1.157
13
Captações 2T17
Empresa Emissão Valor (R$ MM) Dívida Custo Médio Vencimento
Metrô Bahia abr-17 50,0 Des. BNDES TJLP + 3,18% out-42
ViaRio (66,66%) abr-17 288,6 Debêntures CDI + 4,5% nov-17
BH Airport abr-17 20,0 Des. BNDES TJLP + 2,4% jul-17
Metrô Bahia mai-17 250,0 Debêntures 120% do CDI mai-20
Via Quatro mai-17 165,0 Adit. Debêntures CDI + 2,90% mai-19
Via Quatro mai-17 70,0 Adit. Debêntures CDI + 2,90% mai-19
Via Quatro mai-17 85,0 Adit. Debêntures CDI + 2,90% mai-19
CCR abr-17 375,2 Adit. Lei 4131 125% do CDI mar-19
Total 1.303,83
Empresa Emissão Valor (R$ MM) Dívida Custo Médio Vencimento
CCR USA mai-17 7,0 USD Des. Credit Facility Libor 3M + 2,05% fev-18
TAS mai-17 5,0 USD Des. Credit Facility Libor 3M + 2,05% fev-18
Total 12,0 USD
7.859 8.081
9.562 9.82610.413 10.734
12.42312.971
13.94513.261
14.443
10.759
11.961
9.665
11.084
2,0 2,0 2,3 2,4 2,5 2,53,0 3,0 3,1
2,2 2,41,8 1,8 1,8 1,8
-5,5
-4,5
-3,5
-2,5
-1,5
-0,5
0,5
1,5
2,5
3,5
5.000
7.000
9.000
11.000
13.000
15.000
17.000
19.000
2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 1T17 2T17
Dívida Líquida (R$ MM) Dív. Líquida/EBITDA (x)
14
R$ MM
Dados pró-forma IFRS 10 e 11
Endividamento
Div. Líquida / EBITDA ajustado LTM
*EBITDA ajustado dos últimos 12 meses desde o 3T16 inclui a venda da participação na STP e, a partir do 2T17, os não recorrentes das compras de participação na
ViaQuatro e na ViaRio, conforme detalhado na seção de custos.
15
Em R$ milhões
Mesma base
R$ 97,2 MM
*
Mesma base
(+195,8%)
* Valores “mesma base” excluem: (i) STP, cuja venda foi concluída no 3T16; (ii) os novos negócios, que não estavam operacionais, estavam em operação assistida ou
não eram parte do portfólio durante pelo menos um dos períodos comparados: ViaRio e VLT; e (iii) efeitos não recorrentes das aquisições de participações na
ViaQuatro e na ViaRio nos valores líquidos de R$ 337,7 milhões e R$ 24,1 milhões, respectivamente, no 2T17
Lucro Líquido
146
288
667 (17,8)(362)
Lucro Líquido2T16
Lucro Líquido2T17
NovosNegócios
Não-recorrentesViaQuatro e ViaRio
Lucro Líquido 2T17Mesma Base
16
1- Os investimentos realizados pela Companhia, que serão reembolsados pelos poderes concedentes como contraprestação pecuniária ou aporte, compõem o ativo
financeiro.
2- Inclui CCR, MTH, CPC e Eliminações.
3- Contabilização do terreno nos municípios de Cajamar e Caieiras.
Investimentos e Manutenção Realizados
2T17 1S17 2T17 1S17 2T17 1S17 2T17 1S17 2T17 1S17
NovaDutra 23,3 43,9 1,8 4,6 25,1 48,5 10,6 14,4 0,0 0,0
ViaLagos 0,4 1,4 0,2 0,3 0,6 1,7 0,1 0,1 0,0 0,0
RodoNorte (100%) 66,3 125,3 0,8 2,1 67,1 127,4 10,1 13,5 0,0 0,0
AutoBAn 31,2 59,1 1,3 5,2 32,5 64,3 28,1 45,6 0,0 0,0
ViaOeste 16,6 39,5 1,4 3,3 18,0 42,8 8,5 24,2 0,0 0,0
ViaQuatro (100%) 22,6 22,6 0,7 0,7 23,3 23,3 0,0 0,0 0,0 0,0
RodoAnel Oeste (100%) 17,6 28,3 0,5 1,1 18,1 29,4 0,0 0,0 0,0 0,0
Samm 16,7 16,7 2,2 3,1 18,9 19,8 0,0 0,0 0,0 0,0
SPVias 14,9 21,4 2,1 3,8 17,0 25,2 3,2 3,8 0,0 0,0
CAP 19,5 24,8 0,0 0,0 19,5 24,8 0,0 0,0 0,0 0,0
Barcas (0,1) (0,1) 0,0 0,0 (0,1) (0,1) 0,0 0,0 0,0 0,0
Metrô Bahia 219,6 517,5 1,8 3,6 221,4 521,1 0,0 0,0 341,6 560,0
BH Airport 20,7 72,6 1,3 8,6 22,0 81,2 0,0 0,0 0,0 0,0
MSVia 88,2 196,9 3,2 4,7 91,4 201,6 0,0 0,0 0,0 0,0
TAS 0,0 0,1 1,2 4,1 1,2 4,2 0,0 0,0 0,0 0,0
Renovias (40%) 0,2 0,2 0,4 1,2 0,6 1,4 1,9 1,9 0,0 0,0
ViaRio (66,66%) 0,6 1,6 1,0 1,1 1,6 2,7 0,0 0,0 0,0 0,0
VLT (24,93%) 86,6 84,4 0,0 0,0 86,6 84,4 0,0 0,0 32,1 38,2
Quito - Quiport (50%) 4,7 9,4 0,0 0,0 4,7 9,4 0,0 0,0 0,0 0,0
San José - Aeris (48,75%) 4,6 14,4 0,2 0,3 4,8 14,7 0,0 0,0 0,0 0,0
Outras2(6,4) (4,1) 1,8 4,7 (4,6) 0,6 0,0 0,0 0,0 0,0
Consolidado 647,8 1.275,9 21,9 52,5 669,7 1.328,4 62,5 103,5 373,7 598,2
SPCP30,0 0,0 31,3 62,3 31,3 62,3 0,0 0,0 0,0 0,0
Custo com
Manutenção
Ativo Financeiro1
TotalEquipamentos e
OutrosObras de Melhorias
R$ MM
Ativo IntangívelManutenção
Realizada
