DE OFERTA NETA OS DE INTERCAMBIO

INTRODUCCIN

Nuestra discusin anterior sobre la teora del comercio hizo esta simplificacin: se supuso que despus de empezar el comercio los precios mundiales estaban en cierto nivel. As, por ejemplo, en el modelo de Ricardo se supuso que 1 barril de vino se intercambiara por l yarda de tela en el comercio internacional, pero no se investigaron los factores que determinaron esta relacin de precios relativos. En fonna similar, en el captulo 6, se traz una razn Px/Py dada en el diagrama de la FPP-curva de indiferencia, pero no se prest atencin al motivo de la misma. En este captulo se explora cmo se determinaron estos precios internacionales. El concepto analtico importante empleado se conoce como curva de oferta neta. Primero se presenta esta herramienta analtica bsica y luego se utiliza para demostrar cmo se alcanzan los precios de equilibrio en el comercio internacional. Luego se emplea el aparato de la curva de oferta neta para explicar los efectos en el precio y en el volumen de comercio de fenmenos como el crecimiento econmico y los cambios en los gustos de los consumidores. Este concepto es til en la interpretacin y la comprensin de eventos econmicos complejos que suceden en la arena internacional.

CURVA DE OFERTA NETA DE UN PAs La curva de oferta neta (o curva de demanda recproca) de un pas indica la cantidad de importaciones y exportaciones que el pas est dispuesto a comprar y a vender en los mercados mundiales a todos los precios relativos posibles. En resumen, la curva muestra la voluntad del pas de comerciar en los diversos trminos de intercambio posibles. La curva de oferta neta realmente es una combinacin de la curva de demanda (la demanda de importaciones) y la curva de oferta (la oferta de exportaciones). La naturaleza dual de la curva la distingue de la mayora de los mecanismos grficos en economa. Probablemente usted no ha visto esta clase de curva antes. Sin embargo, una curva de oferta neta es fcil de entender y nosotros somos grandes admiradores del concepto porque ilustra en forma til el resultado neto de una amplia variedad de reacciones y actividades de consumidores y productores. Adems, el concepto tiene una historia larga y distinguida: fue postulado primero por John Stuart MilI y luego, Alfred Marshall y F. Y. Edgeworth lo expresaron en forma grfica.

Hay diversos mtodos de derivar una curva de oferta neta, pero nos concentraremos en el que se desarrolla directamente sobre el diagrama de la FPP-curva de indiferencia. Este mtodo se llama enfoque del tringulo de comercio. Considere la figura la, que muestra la posicin de

95

96 PARTEII TEORA NEOCLSICA DEL COMERCIO

FIGURA 1 Tringulos de comercio con dos condiciones posibles de intercambio

BenY

Y3

Y4

(~~)2 O

Xl X2 X3 X4BenX BenX

a) b)

En la figura la, con comercio y trminos de intercambio libres. (Px/P y). el pas exportaxX2 del bien X e importa YY2 del bien Y. Esta situacin de comercio se resume en el tringulo de comercio Rep, donde la longitud RP representa las exportaciones del bien X y la longitud Re representa las importaciones del bien Y. En la figura lb, el precio relativo ms alto del bien X (y por consiguiente un precio relativo ms bajo para el bien Y) est indicado por la lnea de trminos de intercambio (PxfPyh, cuya pendiente es mayor que (PxfPy), en la figura la. Con los trminos de intercambio de la figura lb, el pas exporta X}X4 del bien Xe importaY4Y3 del bien Y. Este patrn de comercio se resume en el tringulo de comercio R'e' P', donde las exportaciones son iguales a la longitud R' P' Y las importaciones son iguales a la longitud R'e' .

equilibrio comercial de un pas a los precios mundiales (PxIPy). Existe libre comercio y el pas produce OX2 del bien X y OY2 del bien Y (en el punto P). El consumo es Ox del bien X y Oy del bien Y (en el punto C). Con estas cantidades de produccin y consumo, se exporta XX2 del bien X y se importa Y2Y del bien Y. Este patrn de comercio se refleja en el tringulo de comercio RCP, donde la lnea RP representa las exportaciones y la lnea RC representa las importaciones que el pas est dispuesto a realizar en esos trminos de intercambio (PxIPy),

Considere la figura 1 b. El pas enfrenta ahora a una lnea de precios mundiales de mayor pendiente que la de la figura la, y su produccin y consumo se han ajustado en forma correspondiente. Puesto que (PxlPyh. en la figura lb, es mayor que (PxIPy), en la figura la, los productores han respondido al precio relativamente ms alto de X (y al precio relativamente ms bajo de Y) aumentando la produccin de X y disminuyendo la produccin de Y. Ahora la produccin se realiza en pi, donde se producen OX4 del bien X y OY4 del bien Y. A los precios (PxlPyh en el punto C' se consume OX3 del bien X y OY3 del bien Y. En este momento este pas exporta XJX4 del bien X e importa Y4Y3 del bien Y. Este volumen de comercio est representado por el tringulo R'C'Pi.

En las figuras la y lb. es claro que existen distintos volmenes de comercio en los dos conjuntos diferentes de precios de bienes relativos. El diagrama de la curva de oferta neta obtiene la informacin de las figuras la y lb, Y las grafica en una nueva curva (vase la figura 2). Esta figura no muestra la produccin ni el consumo sino que presenta las cantidades de exponaciones e imponaciones a los dos conjuntos de precios. La diferencia geomtrica clave entre las dos figuras es que las relaciones de los precios PXIPy tienen pendiente positiva en la figura 2 y no negativa. Por tanto, (PxIPy), figura 2, es la misma relacin de precios (PXIPY)l de la figura la. Observe que el ngulo OVC, figura la, donde la lnea de precios toca el eje x, es igual al ngulo formado en el origen de la figura 2 entre la lnea (PxIPy) y el eje x. Cuando se presenta este conjunto de precios, el pas exporta la cantidad OXs, igual a la distancia XX2 en la figura la. En forma similar, el pas importa la cantidad OYs. igual a la distancia Y2Y en la figura la. Con las exportaciones y las importaciones as graficadas, el punto T representa el volumen de comercio asociado a la relacin de precios (PxIPy) l El punto T corresponde al volumen de comercio indicado por los lados horizontal y vertical del tringulo de comercio RCP en la figura 1 a.

V O

CAPITuLO 7 CURVAS DE OFERTA NETA Y TRMINOS DE INTERCAMBIO

FIGURA 2 Trminos de intercambio alternativos y combinaciones de exportaciones-importaciones en la curva de oferta neta

Importaciones del bien Y

" (PXIPY)4 OC1/ ,-' (PxlPyb

,

"

Ya

Ys

o Exportaciones del bien X

Los precios relativos (Px/P y) son iguales a los de la figura la. En estos trminos de intercambio, el pas exporta la cantidad OXs del bien X (igual a xxZ en la figura la) e importa la cantidad Oys del bien Y (igual a Y2Y1 en la figura la) generando el punto T. A la relacin de precios relativos ms alta (PX/Pyh, igual a (Px/PY)2 en la figura lb, el pas exporta Ox6del bien X e importa Oy6 del bien Y (igual U3X4 YY4Y3 en la figura lb, respectivamente), generando el punto r, Ahora se unen con Ty r los puntos de comercio posibles adicionales (como T"y T''') para formar la curva de oferta neta OCI del pas t A los precios de autarqua anteriores al comercio (los precios no se muestran), el pas 1 estara simado en el origen con cero exportaciones y cero importaciones,

La relacin de precios relativos ms alta (PxIPyh, figura lb, est representada por una lnea de precios ms empinada, figura 2, que la lnea de la figura lb. Cuando X alcanza un precio ms alto en el mercado mundial, se exportan mayores cantidades de este producto. La cantidad de exportaciones OX6. figura 2, corresponde a la cantidad de exportaciones X}X4, figura 1 b. A este nuevo precio relativo ms alto para el bien X. el bien Y tiene relativamente un precio menor. Por consiguiente. la cantidad de importaciones 0Y6. figura 2, que iguala la cantidad Y4Y3. figura lb, es mayor que la cantidad de importaciones 0Y5' El volumen de comercio a los precios (PxfPyh est, por tanto. representado por el punto T'.

Ahora se obtienen dos puntos en la curva de oferta neta de este pas. Usted puede conceptualizar el resto de la curva construyendo mentalmente tringulos de comercio en la figura 1 para cada conjunto de posibles precios. Los lados de estos tringulos se graficaran en la figura 2 como lo indican los puntos ilustrativos T" y T"'. La construccin de la curva de oferta neta se completa conectando con la curva resultante OCl todos los puntos posibles a los cuales un pas est dispuesto a comerciar. El pas se designa como pas 1. La forma exacta de esta curva de oferta neta ser analizada conjuntamente con el concepto de elasticidad de la curva de oferta. El recuadro 1 proporciona otro mtodo de derivar una curva de oferta neta.

La caracterstica ms til de la curva de oferta neta es que puede reunir dos pases que intercambian bienes en un diagrama. Para lograr esto, es preciso trazar la curva de oferta neta del socio comercial del pas 1: el pas 11. Analticamente, no hay nada nuevo en cuanto a la curva de oferta neta del pas 11. Los tringulos de comercio de ese pas se grafican de la misma manera que los del pas 1. La nica diferencia est en que el pas 11 exporta el bien Y e importa el bien X. Por tanto, la curva de oferta neta del pas 11 aparece como la curva OCrr de la figura 3. Esta curva refleja la disposicin del pas II a comerciar a precios relativos alternativos. Por supuesto, una relacin PXIPy menor significa que el pas 11 tiene una mayor disposicin para comerciar, porque un menor precio relativo del bien X representa un mayor incentivo para que lo importen los consumidores del pas 11. En forma similar, una razn PXIPy menor significa un precio ms alto para el bien Y. conducente a una mayor disposicin del pas 11 para exportarlo.

I

98 PARTEn TEORA NEOCLSICA DEL COMERCIO

EQUIUBRIO COMERCIAL Cuando las curvas de oferta de los dos pases se renen en una figura (vase la figura 3), se puede indicar el equilibrio comercial y mostrar los trminos de intercambio de equilibrio. El eje horizontal indica exportaciones del bien X hechas por el pas 1 y las importaciones del bien X hechas por el pas 11. En forma semejante, el eje vertical indica las importaciones del bien Y hechas por el pas 1 y las exportaciones del bien Y hechas por el pas 11. El equilibrio comercial ocurre en el punto E y los trminos de intercambio de equilibrio, Th, estn indicadas por la pendiente del rayo procedente del origen que pasa a travs de E.

Por qu el punto E es el punto de equilibrio comercial? En el punto E, la cantidad de exportaciones que el pas 1 desea vender (OXE) iguala exactamente la cantidad de importaciones que el pas 11 desea comprar (OXE)' Adems, la cantidad de importaciones que el pas desea comprar (OYE) (iguala exactamente la cantidad de exportaciones que el pas 11 desea vender (tambin OYE)' Por tanto, los precios relativos (PxlPyh son los precios que despejan el mercado, puesto que la demanda y la oferta del bien X son iguales en el mercado mundial, as como la demanda y la oferta del bien Y.

Analicemos, desde el punto de vista de la economa, por qu TIE es la razn de precios (de equilibrio) que despeja el mercado. En la figura 3, suponga que los precios mundiales no corresponden a TIE sino a algn precio relativo TI, ms bajo del bien X. A este conjunto de precios, el pas 1 deseara comerciar en el punto A; es decir, le gustara vender OXl del bien X y comprar Oy! del bien Y. Sin embargo, a este precio relativo ms bajo para el bien X, el pas 11 deseara comerciar en el punto B. Le gustara comprar OX2 del bien X y vender OY2 del bien Y. Por consiguiente, en TI" hay un exceso de demanda del bien X en la cantidad X'X2 Yexceso de oferta del bien Yen la cantidad YIY2. El exceso de demanda del bien X presionar su precio al alza en el mercado mundial, mientras que el exceso de oferta del bien Y presionar su precio a la baja. Con estos cambios en el precio, la relacin de precios relativos (PxIPy) aumentar. lo cual significa que la

FIGURA 3 Equilibrio comercial

OC1 (PXIPY)E o T/E Importaciones del bien Y de 1, (PxlPyh o Tl1Exportaciones del bien Y de II

OC

o

Exportaciones del bien X de l. Importaciones del bien X de II

Los precios relativos (PxlPyJE (o tmnos de intercambio Th) despejan el mercado puesto que la cantidad del bien X (OXE) que el pas 1 desea exportar es igual a la cantidad del bien X que el pas II desea importar, y la cantidad del bien Y que el pas 1desea importar (OYE) es igual a la cantidad del bien Y que el pas JI desea exportar. Por tanto, el punto E es la posicin de equilibrio comercial. Si los precios relativos (PxIPy) o TI prevalecieran en el mercado. en lugar de (PxlPyJE o TI,:;, habra exceso de demanda del bien X en la cantidad XX2 Y exceso de oferta del bien Y en la cantidad YIY2- Por consiguiente (PxlPy) o TI aumentara. hasta que se eliminaran el exceso de demanda y el exceso de oferta en (PxIPyJE o Th

Xl XE x2

99 CAPITULO 7 CURVAS DE OFERTA NETA Y TRMINOS DE INTERCAMBIO

(@ RECUADRO 1 ENFOQUE TABULAR PARA DEDUCIR LA CURVA DE OFERTA NETA Un enfoque alternativo al uso de los tringulos de comercio para deducir una curva de oferta neta es el enfoque tabular, que utiliza simplemente un ejemplo numrico. Este enfoque (vase Haberler 1936, pp. 145-148) puede ser til para apreciar mejor el anlisis econmico de la curva de oferta neta. Este enfoque se explica desarrollando la curva de oferta neta hipottica de un pas A a partir de la informacin contenida en la Tabla l. La columna 1 enumera trminos de intercambio posibles en el mercado mundial. La columna 2 ilustra el lado de la demanda de una curva de oferta neta en que aparece la cantidad supuesta de importaciones del bien Y que demanda el pas A a los diversos precios indicados por los trminos de intercambio en la columna 1. Al descender por la columna 1, el bien Y se abarata relativamente ms porque intercambia ms cantidad de ste por una unidad del bien X. En correspondencia con la ley de la demanda, se demandan mayores cantidades del bien Y a medida que se desciende por la columna 2.

La columna 3 indica el lado de la oferta de la curva de oferta neta e ilustra el vnculo entre exportaciones e importacio

nes. Las exportaciones son ofrecidas al mercado mundial de manera que el pas pueda comprar las importaciones. En la primera fila de la tabla, se demandan 10 unidades del bien Y en el mercado mundial, y el precio de I Y es IX; por consiguiente, se deben suministrar 10 unidades de X al mercado mundial. En forma similar, en la fila 2, se demandan 44Y a un precio en el que media unidad de X debe entregarse a cambio de 1 unidad de Y (o 2Y pueden obtenerse por IX), y 22X deben ser "entregadas" o exportadas. Las cifras de la columna 3 se obtienen dividiendo los nmeros de la columna 2 entre los precios relativos de la columna l.

A partir de la informacin de esta tabla, se puede obtener la curva de oferta neta graficando sobre el conjunto conocido de ejes, las cantidades exportadas e importadas a cada precio relativo, como se observa en la figura 4. Si usted imagina un nmero infinito de combinaciones como esa (como lo biza con los tringulos de comercio), entonces habr graficado la curva de oferta neta del pas A.

TABLA 1 Exportaciones e importaciones del pais A en diversos trminos de intercambio

(I) (1) (3) Trminos de Cantidad demandada de Cantidad ofrecitla de

intercambio (supuestos) importaciones de Y exportDciones dtl

lX:IY o PXIPy= 1 IX:2Y o PXIPy == 2 IX:3Y o PXIPy = 3 IX:4Y o PXIPy = 4

10 unidades 44 unidades 81 unidades 120 unidades

10 unidades 22 unidades 27 unidades 30 unidades

FIGURA 4 Curva de oferta del pais A -----------

Importaciones del bien Y

120

81

44

10

1X:4Yo (:~)= 4 1X:3Yo (:~)=3

1X:2Yo (:~)=2

1X:1Yo (=~)=1 O~~--L-____~~~_______________

10 22 27 30 Exportaciones del bien X

La fil~ 1de la tabla 1 indica que, a la razn PxlPyde 1, el pas A desea importar 10 unidades del bien Y. Por consiguiente, se debenexporlar 10 unidades del bien X par~ obtener e~ cantidad de importaciones, En ~xlPy = 2, el pals desea 44 unidades de importaciones del bien Y y, por consguiente, exportar 2? u~ldades ~I bien X. para obtenerlas. La graficacln de las otras dos combinaciones importaciones-exportaciones, ms un seguimiento de otras combmaCIOnes poSibles de ImportacIOnes. exportacIOnes y trminos de intercambio. genera la curva de oferta neta OCA_

100 PARTE 11 TEORfA NEOCLSICA DEL COMERCIO

lnea de precios se hace ms pendiente. A medida que esto ocurre, se reducirn el exceso de demanda del bien X y el exceso de oferta del bien Y. La lnea de precios continuar ascendiendo hasta que se eliminen el exceso de demanda y el exceso de oferta en el punto de equilibrio E. Debe observarse que, en este modelo de dos bienes, el exceso de demanda de un bien significa que debe haber exceso de oferta del otro; el equilibrio en el mercado de un bien significa que tambin existe equilibrio en el mercado del otro bien.

VERIFICACIN l. Por qu un punto de la curva de oferta neta de 2. Por qu un pas que exporta el bien X estaDE CONCEPTOS un pas representa la disposicin del pas a co ra dispuesto a importar mayores cantidades

merciar en esos trminos de intercambio parti del bien Ya medida que aumenta PxlPy? culares? En otras palabras qu motiva al pas a 3. Suponga que en la figura 3 aparece una recta exportar e importar esas cantidades particulares de trminos de intercambio Th ms pendiena esa relacin de precios relativos? (Sugerencia: te que TIE' En cuanto el exceso de oferta y el Recuerde lo que implica el "tringulo de comer exceso de demanda, explique por qu los trcio" para el bienestar del pas). minos de intercambio caern de Th a TIE

DESPLAZAMIENTOS DE LAS CURVAS DE OFERTA NETA

En la ltima seccin. la determinacin de los precios relativos de equilibrio se realiz bajo el supuesto de que las curvas de oferta neta de cada pas son fijas. Lo que se hizo fue tomar una fotografa de la situacin del comercio en un mOlJlento particular. En la prctica, sin embargo, las curvas de oferta no permanecen fijas. Con el tiempo, los cambios en los dos pases conducen a cambios en las curvas de oferta neta, as surgir una nueva "fotografa".

Suponga que despus de llegar al equilibrio como se muestra en la figura 3, los consumidores del pas 1 cambian sus gustos y deciden que desearan comprar ms del bien Y. Puesto que Y es la importacin, esto significa un aumento en la demanda de importaciones. El pas 1 tiene ahora mayor disposicin para comerciar y su curva de oferta neta se desplazar para indicar este cambio. El desplazamiento es anlogo a un "incremento en la demanda" en el diagrama ordinario demanda-oferta. Una mayor disponibilidad a comerciar en el anlisis de la curva de oferta neta significa que, para cada uno de los trminos de intercambio posibles. el pas est dispuesto a ofrecer ms exportaciones y a demandar ms importaciones. (De nuevo, en la figura 1, este cambio en los gustos hacia el bien Y desplazara las curvas de indiferencia hacia el eje y. De aqu que los tringulos de comercio para cada lnea de precios relativos sern ms grandes). En la figura 5,la curva de oferta neta se desplaza diagonalmente hacia la derecha desde OCl a OC' l, Observe que el desplazamiento se logra tomando un punto "ms alejado" en cada lnea de precios potencial que el tomado originalmente (por ejemplo, el punto F' en lugar del punto F, el punto G' en lugar del punto G, y as sucesivamente). Es un hecho que el desplazamiento podra ocurrir por relaciones diferentes de un cambio en los gustos hacia el bien importado. Otras relaciones podran ser el aumento en el ingreso, que conducira a mayor demanda de importaciones, o el mejoramiento de la productividad en las industrias de exportacin del pas 1, que ocasionara mayor oferta de exportaciones. En forma similar. la disminucin en la disposicin para comerciar o la disminucin en la demanda recproca est indicada por la curva de oferta neta OC" 1> que se ha desplazado o girado a la izquierda y hacia adentro. Esta disminucin podra reflejar menos gusto hacia el bien importado, disminucin en el ingreso nacional o, de importancia particular, la imposicin de un arancel en el pas 1.

Un procedimiento anlogo se aplica al pas n. Puesto que una mayor disposicin para comerciar representa el deseo a exportar e importar cantidades mayores en todas los trminos de intercambio, la OCn original (figura 6) se desplaza o gira hacia arriba hasta OC'11. Observe de nuevo que, en cada lnea de precios, los puntos de disposicin para comerciar estn ms alejados de lo que estaban originalmente. La menor disposicin para comerciar del pas 11 se refleja en la curva de oferta neta OC" 11.

101 CAPITuLO 7 CURVAS DE OFERTA NETA Y TRMINOS DE INTERCAMBIO

FIGURAS Desplazamientos en la curva de oferta neta del pas I

Importaciones de 1 del bien Y

Menor disposicin I para comercar-+.1

I

OC"l OC1

I I

Mayor disposicin para comerciar

Exportaciones de 1 del bien X

Si el pas 1 cambia sus gustos hasta preferu ms, relativamente, el bien Y (importado) o, por cualquier razn, desea aumentar su comercio internacional,la curva de oferta OC1se desplazarla diagonalmente hacia arriba y hacia la derecha para convertirse en la curva de oferta neta OC' j' Esta nueva curva indica mayor disposicin para comerciar en cualquier nivel de los trminos del intercambio, Una menor disposicin para comerciar (por ejemplo, la que resultara de la imposicin de un arancel en el pas n, desplazarla OCI diagonalmente hacia la izquierda hasta OC' 1,

FIGURA 6 Desplazamientos en la curva de oferta del pafs II

Exportaciones de TI del bien Y

S'

T' OC'u

- O~~M d' "6 ayor ISpOSICI n ___ OC"u para comerciar

- - -~Meno, dl",os~l6" para comerciar

o Importaciones de 11 del bien X

Si el pas II aumenta su disposicin para comerciar, su curva de oferta OCnse desplaza diagonalmente hacia arriba hasta OC" 11< lo cual est indicando un mayor deseo de comerciar en los trminos de intercambio posibles, Por ejemplo, el punto R con TI3 se convierte en el punto R', el punto S con Tlz se convierte en el punto S', etc. En forma semejante una disposicin menor para comerciar por parte del pas II desplaza OCn diagonalmente hacia abajo hasta OC"n.

Cuando las curvas de oferta se desplazan. cambia el equilibrio de los trminos de intercambio y el volumen de comercio, Estos cambios reflejan la alteracin de las condiciones de mercado subyacentes. Suponga que el pas 1 y el pas II estn en equilibrio inicial en la figura 7 en TI,;; y a volmenes de comercio OXE del bien X y OYE del bien Y. As mismo, suponga que los gustos del

------

PARTEII TEORA NEOCLSICA DEL COMERQO 102

FIGURA 7 Una mayor demanda de importaciones del pas I ----------------------------------------~._------------------------------------

TlfEImportaciones de 1del ben Y oei ' Exportacones de II del bien Y

Y2

o Exportacones de 1 del bien X Importaciones de II del bien X

Si los gustos del pas 1 se desplazan hacia su bien de importacin y, OC, se desplaza hacia OC',. En el punto de equilibrio original E con TlEo hay ahora un exceso de demanda YFY2 del bien Y y un exceso de oferta XeX2 del bien X. La cada resultante en los trminos de intercambio de TIe a TI, elimina el exceso de demanda y de oferta. La nueva posicin de equilibrio es el punto E', donde se transan las cantidades Ox) del bien X y Oy, del bien Y.

pas 1 se desplazan hacia su bien de importacin Y. Como se observ anteriormente, este cambio en los gustos har que la curva de oferta neta OC1 se desplace hacia OC' l. Con el aumento en la disposicin del pas I para comerciar, los trminos de intercambio anteriores, Th, ya no son sostenibles. Th causa exceso de demanda del bien Y y, en forma correspondiente, exceso de oferta del bien X. El pas 1 est dispuesto a comprar OY2 del bien Y y a ofrecer Ox2del bien X a cambio. Sin embargo, el pas II no ha experimentado cambio alguno en su curva de oferta neta, y est dispuesto a ofrecer slo OYE del bien Y y a demandar OXE del bien X en TlE, si se presenta una demanda excesiva YE Y2 del bien Y y una oferta excesiva XE Xz del bien X, el precio de Y aumentar en el mercado mundial y el precio de X caer. Este cambio en los precios relativos continuar hasta que se elimina el exceso de demanda de Y y el exceso de oferta de X en el nuevo punto de equilibrio E' en los trminos de intercambio TlI .

La modificacin en los trminos de intercambio significa que el precio del bien que el pas 1 vende (bien X) ha disminuido relativamente frente al precio del bien que compra (bien Y); alternativamente, el precio del bien que el pas I compra ha aumentado relativamente frente al precio del bien que vende. (Vase el recuadro 2 sobre medicin de modificaciones en los trminos de intercambio de un pas en la prctica). La explicacin econmica de este aumento en el precio relativo del bien de importacin es que la mayor demanda del bien por parte de los consumidores del pas I indica que ellos valoran el bien Y ms que antes. Por tanto, debido a un programa inalterado de oferta de exportaciones del pas n, se ha elevado el precio del bien. El mayor deseo de importaciones ha aumentado el volumen de importaciones del OYE original a Oy1, Y la cantidad de exportaciones intercambiada por la nueva cantidad de importaciones es Ox, mayor que la OXE original.

As se ha ilustrado el impacto producido cuando el pas I desea comerciar ms. Obviamente, podran presentarse otros desplazamientos y usted debe ser capaz de razonar cmo se manejaran en el diagrama de la curva de oferta neta. Por ejemplo, cuando el pas I desea comerciar menos, su curva de oferta neta se desplazar hacia la izquierda y conducira a un Px/Py ms alto y a un volumen de comercio menor. Adems, cuando el pas II desea comerciar ms, su curva de oferta neta se desplazar hacia arriba y. si no cambia la curva de oferta neta del pas 1, tambin conducir a un PXIPy de equilibrio ms alto (pero con un mayor volumen de comercio que antes del desplazamiento). Un menor deseo de comerciar por parte del pas II desplazara su curva de

i

103 CAPTULO 7 CURVAS DE OFERTA NETA Y TRMINOS DE INTERCA.~BIO

G RECUADR02 MEDICIN DE LOS TRMINOS DE INTERCAMBIO La relacin de precios relativos PxlPyen el diagrama de la curva de oferta neta se llama trminos de intercambio de bienes primarios o trminos de Intercambio de trueque netos, pero generalmente, y ms sencillamente, trminos de

inter~ambio (TI). (Otros conceptos de los trminos de intercambio se analizan ms adelante en este captulo). Los trminos de intercambio de bienes primarios de cada pas particular se definen como el precio de las exportaciones de ese pas dividido entre el precio de sus importaciones. Por tanto, en los~jemplos anteriores, los TI del pas 1 seran PxlPy, mientras que los TI del pas II seran Px/Py. La interpretacin econmica de los trminos de intercambio es que, a medida que el precio de las exportaciones aumenta con respecto al precio de las importaciones, cada unidad de las exportaciones de un pas puede comprar una mayor cantidad de importaciones. Por tanto, se pueden obtener ms importaciones -que al igual que cualquier otro bien traen utilidad a los consumidorescon un volumen determinado de exportaciones, y con estas relaciones de precios el bienestar del pas habr mejorado.

Al calcular los trminos de intercambio de determinado pas, usted necesita reconocer que un pas exporta e importa muchos bienes. Por consiguiente, debe calcular un ldlce de pre. clos para las exportaciones e importaciones. Un ndice de precios es un promedio ponderado de los precios de muchos bienes, calculado por comparacin con un ao base. Debe escogerse un ao base para los ndices de precio de las exportaciones (Px)y de las importaciones (PM). A los ndices de precios del ao base se asignan valores de lOO, y luego se comparan con otros aos. Por ejemplo, el Fondo Monetario Internacional (FMI) actualmente utiliza 1995 como ao base para calcular los trminos de intercambio de Estados Unidos (y otros

pases)~ por consiguiente pl99Sxus =p l99SMUS =100. Suponga que se considera 1998. De acuerdo con el FMI (en su lnternational Financial Statistics, septiembre 1999, pp. 68-69), el ndice de precios de las exportaciones de Estados Unidos en

1996 fue 95.9 [es decir, los precios de las exportaciones estuvieron 4.1% (4.1 =100 - 95.9) por debajo de los precios del ao base 1995] y el ndice de precios de las importaciones de Estados Unidos fue 92.6 [es decir, los precios de lasJmprutaciones estuvieron 7.4% (7.4 ::: 100 - 92.6) por debajo d los valores del3fto base 1995]. El ndice de los trminos deintercambio de Estados Unidos en 1998 se calculata de la siguiente maneta:

Tlf1!8 = PJ:rJ8 X 100 P~ (95.9/92.6) x 100

= 103.6

Se multiplica por 100 para que el resultado est fudicado euJa forma usual de nmero ndice. La cifra 103.6 significa que cada unidad de exportaciones de Estados Unidos en 1998 se intercambiaba por 3.6% ms unidades de importaciones que en el ao base.

Los clculos de trminos de intercambio de bienes se han realizado extensamente en trabajos empricos de econornfa. HA habido una controversia continua relacionada con el reclamo de representantes de los pases en desarrollo porque, a largo plazo, se han visto perjudicados por un descenso continuo en los trmino.s de intercambio de sus bienes primarios. Si el mundO est dividido en dos grupos solamente, un descenso en los trminos de intercambio de los pases en desarrollo debe ser asociado con un aumento en los trminos de intercambio de los pases desarrollados. (Este aumento ocurrir porque al haber dos grupos de comercio solamente, las exportaciones de un grupo deben ser las importaciones del otro grupo, y viceversa). Un comportamiento como ese de los trminos de intercambio implicara que se transfiere el ingreso real desde los pases en desarrollo hacia los pases desarrollados! Esta controversia se analiza ms detalladamente en el captulo 19.

oferta neta hacia abajo y producira una cada en PxlPyy una reduccin en el volumen de comercio. EI-estudio de caso 1 proporciona una indicacin de movimientos recientes en los trminos de intercambio de reas comerciales importantes, movimientos que reflejan los desplazamientos continuos de las curvas de oferta neta en el mundo reaL

La conclusin de que los desplazamientos en la curva de oferta neta de un pas pueden afectar sus trminos de intercambio tiene una excepcin importante si aqul es un pas pequeo. En economa internacional, un pas pequeo se define como un pas incapaz de influir sobre sus trminos de intercambio con sus propias acciones. Por otra parte, un pas grande puede influir en sus trminos de intercambio mediante sus propias acciones. (La mayora de los diagramas de curva de oferta neta de este libro ilustran el caso de pases grandes). La incapacidad de un pas pequeo para influir en los trminos de intercambio indica que, independientemente de cuntas unidades de su bien de importacin compra o cuntas unidades de su bien de exportacin vende en el mercado mundial, dicho pas no tendr impacto sobre los precios mundiales. El pas pequeo es "tomador de precios" en el mismo sentido que una empresa individual inmersa en competencia perfecta en la teora microeconmica. En el contexto del anlisis con curvas de oferta

----

104 PARTEII TEORA NEOCLSICA DEL COMERCIO

G ESTUDIO DE CASO 1 TRMINOS DE INTERCAMBIO PARA LAS

AGRUPACIONES MS IMPORTANTES DE PASES, 1970-1998

Las modificaciones de los tnninos de intercambio de un pas reflejan desplazamientos en los tnninos implcitos de la demanda y de la oferta ("disposicin para comerciar" en el contexto de la curva de oferta neta). En la tabla 2 se han utilizado los datos de precios de exportaciones e importaciones publicados por el FMI para construir ndices de trminos de intercambio para grupos particulares de pases durante el periodo 1970-1999. Los ndices han sido construidos tomando como base el ao de 1990 = 100.

Los pases industriales experimentaron un descenso del 19% en los tnninos de intercambio (el ndice pas de 109 a 88) durante el periodo 1970-1980, cuando se elevaron con rapidez los precios del petrleo importado y un aumento de 22% de 1980 a 1998, cuando el precio del petrleo y otros precios de productos primarios importados bajaron en general. Los pases en desarrollo no exportadores de petrleo enfrentaron un deterioro del 18% en sus trminos de intercambio (de un ndice de 124 a 102) desde 1970 hasta 1980 y un ligero deterioro de 1980 a 1997. Los trminos de intercambio de los pases exportadores de petrleo, de los cuales muchos estn en el Medio Oriente, aumentaron en 640% (desde un ndice de 20 hasta un ndice de 148) entre 1970 y

1980. Este aumento dramtico reflej el embargo de petrleo de 1973-1974, cuando la Organizacin de Pases Exportadores de Petrleo (OPEP) restringi las exportaciones de ese producto, y otro impacto del petrleo en 1979-1980, cuando las ofertas se vieron trastornadas por la revolucin iran y los precios se vieron forzados al alza an ms por la OPEP. Estos acontecimientos pueden verse como un desplazamiento grande hacia la izquierda de la curva de oferta de la OPEP en el diagrama de la curva de oferta neta, donde las exportaciones de la OPEP estn ubicadas sobre el eje horizontal.

En la tabla, los ndices de los pases en desarrollo como un todo, mezclan a los exportadores de petrleo y los no exportadores de petrleo, y tienen menos significado que si estuvieran separados. Sin embargo, los ndices muestran un aumento enorme de 60 a 110 durante el periodo 19701980 Y una disminucin a 91 en 1997. Observe que el desempeo difiere por agrupacin geogrfica. Los pases asiticos demostraron una asombrosa estabilidad durante el periodo 1970-1997, mientras que los pases de Amrica Latina (el Hemisferio Occidental) experimentaron un aumento de 1970 a 1979 que fue ms que compensado por un descenso posterior.

TABLA 2 ndices de trminos de intercambio, aos seleccionados, 1970-1998 (1990 = 100) Grupo de pases 1970 1973 1974 1979 1980

Pases industriales 109 109 96 96 88 Pases en desarrollo 60 66 94 100 110

frica ND ND ND ND ND Asia 102 102 102 102 99 Europa 116 112 102 99 96 Medio Oriente 30 37 95 115 151 Hemisferio Occidental 98 109 133 137 133

Pases exportadores de petrleo 20 29 78 104 148 Pases en desarrollo no exportadores de petrleo 124 119 115 109 102

Grupo de pases 1985 1990 1995 1997 1998 --~,----------

Pases industriales 90 100 105 105 107 Pases en desarrollo 103 100 95 91 ND

frica ND 100 102 104* ND Asia 95 100 98 97 ND Europa 88 100 ND ND ND Medio Oriente 147 100 86 97 74 Hemisferio Occidental 104 100 86 75* ND

Pases exportadores de petrleo 127 100 74 ND ND Pases en desarrollo no exportadores de petrleo 94 100 99 96 ND

ND = no disponible.

Nota: Los datos del FMI de 1997 y 1998 han sido convertidos de un ao base 1995 a un ao base de 1990 a travs de un proceso de vinculacin. cifra de 1996.

Fuentes: Fondo Monetario Internacional, International Financial Statistics YeariJook 1998 (Washington, DC: Internacional Monetary Fund, 1998), pp. 134-37; Fondo Monetario Internacional, Interna/ional Financial Statistics, septiembre 1999, pp. 68-69.

105 CAPTULO? CURVAS DE OFERTA NETA Y TRMINOS DE INTERCAMBIO

neta, la curva de oferta neta que enfrenta el pas pequeo es la lnea recta desde el origen. Por tanto, nuevamente en la figura 7 de la pgina 102, si la curva de oferta neta del pas I (pequeo) (OCI) se desplazara hacia afuera hasta OC' 1> los trminos de intercambio permaneceran en TIE' (La lnea Tle, en efecto, sera la curva de oferta neta del resto del mundo que est enfrentando el pas I). El pas l. de ser pequefo, sera incapaz de influir en sus trminos de intercambio sin importar dnde estuviera ubicada su curva de oferta neta (aunque la ubicacin de la curva de oferta neta afectara el volumen de comercio).

Que un pas sea grande o pequefo es un asunto relativo. Es poco probable que si Chad aumenta la demanda de importacin de maquinaria o Granada eleva la oferta de exportaciones de textiles se afecten los precios mundiales o los trminos de intercambio de esos pases. Sin embargo, algunos pases cuyo territorio o pm son pequeos pueden ser muy grandes, en sentido econmico, porque exportan grandes cantidades de bienes cuya demanda es fuerte y tienen, por consiguiente, un impacto significativo en los precios mundiales (por ejemplo, Ghana en cacao, Tailandia en arroz, Colombia en caf).

ELASTICIDAD Y LA CURVA DE OFERTA NETA Una caracterstica que no se ha tenido en cuenta en este captulo es la forma precisa de la curva de oferta neta, y la forma es importante porque influye en los trminos de intercambio y en el impacto que el volumen de comercio tiene sobre los desplazamientos en las curvas de oferta. La forma puede ser analizada en funcin del concepto general de elasticidad. Aunque la elasticidad de una curva de oferta neta en los diversos puntos puede ser definida de varias maneras, presentaremos una definicin comn relacionada con la elasticidad de la demanda de importaciones a lo largo de la curva, que corresponde al cambio porcentual en la cantidad de importaciones demandada dividida entre el cambio porcentual en el precio de las importaciones. Esta definicin es anloga a la definicin usual de elasticidad precio de la demanda, excepto en que sta se refiere al precio relativo del bien y no al precio absoluto l .

Geomtricamente, la elasticidad de demanda de importaciones puede medirse de la siguiente manera. (La prueba comprende el manejo matemtico que se muestra en el Apndice A). Considere cualquier punto P de las curvas de oferta OCI en la figura 8. Desde este punto, trace una perpendicular al eje horizontal y una tangente a P que tambin toque el eje horizontal. La elasticidad se mide como la distancia horizontal desde el origen O hasta la interseccin de la perpendicular dividida entre la distancia horizontal desde el origen hasta la interseccin de la tangente. En la figura 8, la elasticidad de la demanda de importaciones es ORlOS. (Tcnicamente, a esta medida la antecede un signo negativo que ser ignorado en el anlisis). Las tres partes de la figura 8 ilustran las tres clasificaciones asociadas a la elasticidad. En la figura 8a, ORlOS es mayor que 1 puesto que OR es una distancia ms larga que OS, y se hace referencia a la curva de oferta neta como "elstica" en los puntos sobre este rango de pendiente hacia arriba. En la figura 8b la distancia OR es ms corta que la distancia OS; por tanto, la fraccin ORlOS es menor que l. La curva de oferta neta en este intervalo de pendiente negativa es "inelstica". En la figura 8c, OR =OS (la perpendicular y la tangente son la misma lnea), de modo que la curva de oferta neta es "de elasticidad unitaria" en el punto P.

Como se ha trazado generalmente, la curva de oferta neta total tiene tres intervalos que corresponden a los que se observan en las figuras 8a. 8b y 8c. En la figura 8c, la curva de oferta neta es "elstica" en todos los puntos desde el origen hasta el punto P. sta es la forma en que se han

I Las otras dos definiciones de elasticidad utilizadas en el anlisis de la curva de oferta neta son a) la elasticidad de la oferta de exportaciones. que es el cambio porcentual en la cantidad de exportaciones ofrecidas dividido entre el cambio porcentual en el precio relativo de las exportaciones (que reconoce la naturaleza "dual" de una curva de oferta neta como aquella que muestra una oferta de exportaciones y una demanda de importaciones) y b) la elasticidad de la curva de oferta neta misma, que es el cambio porcentual en las importaciones dividido entre el cambio porcentual en las exportaciones a medida que ocurre un movimiento a lo largo de la curva de oferta neta. Para evitar la confusin de las mltiples definiciones y para ajustamos a la prctica estndar, se emplea solamente la elasticidad de la demanda de importaciones en este texto. Tambin se hace referencia a la elasticidad de la demanda de importaciones a 10 largo de la curva de oferta neta como "elasticidad de la curva de oferta". aunque este uso no es estrictamente correcto .

106 PARTEll TEORA NEOCLSICA DEL COMERCIO

FIGURAS Elasticidad de la demanda de im)[H)rtaclon1es a lo largo de una curva de oferta neta

Importaciones ImportacionesImportaciones deY deYdeY

oc '...

p

" " o oo ~~------------

R S Exportaciones de X S R Exportaciones de X R, S Exportaciones de X a) b) c)

La elasticidad de la demanda de importaciones de la curva de oferta en cualquier punto se mide por la distancia OR dividida entre la distancia OS. En la figura 8a, la curva es "elstica" en el punto P porque OR > OS y, por consiguiente, ORlOS> 1. En la figura 8b, la curva de oferta neta es "inelstica" en el punto P puesto que OR< OS y, por tanto, ORlOS < 1. En la figura 8c, la curva de oferta neta es de "elasticidad unitaria" en el punto P puesto que OR = OS Y por consiguiente ORlOS = 1.

trazado las curvas de oferta en este captulo hasta ahora. Desde el punto P hasta el punto W (en el caso limitante, W podra estar sobre el eje vertical), la curva de oferta neta es "inelstica". La curva de oferta neta en el mismo punto P es "de elasticidad unitaria". El uso de elstica-inelstic a-de elasticidad unitaria en el contexto de esta curva de oferta neta hace un paralelo con su uso en el anlisis de curvas de demanda ordinarias. Cuando un pas est ubicado en el rango "elstico" de su curva de oferta neta, un cambio porcentual dado en el precio relativo del bien de importacin de ese pas inducir un cambio porcentual ms grande en la cantidad de importaciones compradas. Cuando el pas est ubicado en el rango "inelstico", un cambio porcentual dado en el precio relativo de las importaciones inducir un cambio porcentual menor en la cantidad de importaciones compradas. Finalmente, en el rango de "elasticidad-unitaria", un cambio porcentual dado en el precio relativo de las importaciones inducir un cambio porcentual igual en la cantidad de las importaciones.

Estos rangos de elasticidad dan una clave para explicar la forma de la curva de oferta neta. Recuerde que la demanda elstica indica que si el precio de un bien cae, el gasto total (o ingreso total, precio multiplicado por cantidad) aumentar porque el aumento porcentual en la cantidad es mayor que la disminucin porcentual en el precio. Sin embargo, en situacin de demanda inelstica, una baja en el precio se asocia a una cada en el gasto total en el bien (ingreso total) porque el aumento porcentual en la cantidad es menor que la disminucin porcentual en el precio. Por ltimo, si la demanda tiene elasticidad unitaria, una cada en el precio no producir cambio alguno en el ingreso total porque el aumento porcentual en la cantidad equivale a la disminucin porcentual en el precio.

La relacin entre el intercambio de gastos o en el ingreso total y la elasticidad es importante para la forma de la curva de oferta neta. El punto importante es que un pas entrega su bien de exportacin con el fin de poder comprar su bien de importacin. En el diagrama de la curva de oferta neta, la cantidad de las exportaciones es anloga al gasto o al ingreso total en las relaciones de la curva de demanda ordinaria. La cantidad exportada representa este papel porque muestra lo que un pas est dispuesto a entregar con el fin de obtener importaciones, de la misma manera que en el anlisis corriente de la demanda la cantidad total gastada en el bien es aquella que los consumidores estn dispuestos a entregar para obtenerlo.

Puesto que las exportaciones son anlogas al gasto total, la forma de la curva de oferta neta puede ser relacionada directamente con la elasticidad. Considere la figura 9. En el rango OV, un cambio en los tnninos de intercambio de (PxIPy) a (PxlPyh indica un descenso relativo en el precio del bien Y. En consecuencia, el pas 1 est dispuesto a gastar ms en el bien Y porque la demanda de Y es elstica, de manera que la disposicin del pas 1 a exportar aumenta de Ox a OX2' El intervalo de pendiente positiva de la curva de oferta neta es el intervalo elstico porque las disminuciones en el precio del bien de importacin estn asociadas a la entrega de ms

107 CAPtruL07 CURVAS DE OFERTA NETA Y TRMINOS DE INTERCAMBIO

FIGURA 9 Rangos de elasticidad y cantidad de exportacin se necesitan para adquirir importaciones

I (PXIPy)SImportaciones de 1del bien Y w

Ys Y4

o

- - - - - ,'-1 - -,1 /1

I I 1 I I!

I t 11

. (PXIP.J4 I

Exportaciones de 1 del bien X

En el rango elstico de la curva de oferta, cuando el precio de exportaciones relativo aumenta (el precio relativo de importaciones baja) de (PxIP y) a (PxlPY)2. la cantidad de las exportaciones aumenta de Ox a OX2 a medida que se demandan ms importaciones (Y)'2); en el rango inelstico de la curva, cuando el precio relativo de las exportaciones aumenta (o baja el precio relativo de las importaciones) desde (PxlPY)4 a (PxlPyh. la cantidad de las exportaciones disminuye de OX4 a OXs a medida que se demandan ms importaciones (Y4Ys); Y en el punto unitario V sobre la curva de oferta neta, un aumento infinitesimal en el precio relativo de exportacin (baja en el precio relativo de las importaciones) desde (PxlPyh no producir cambio alguno en la cantidad de exportaciones suministrada por el pas. Estas respuestas de la cantidad exportada son anlogas a la respuesta del gasto (ingreso) total de los consumidores a una cada en el precio de un bien cuando la demanda es elstica, inelstica y de elasticidad unitaria.

exportaciones (OX2 en lugar de OXl) con el fin de comprar ms importaciones; es decir, el pas se mueve de un punto como A a un punto como B.

Es claro por qu la porcin inelstica de la curva de oferta neta tiene pendiente negativa. Suponga que los precios son (PXIPY)4 en el punto F pero luego aumentan a (PxIPy)s. La disposicin del pas 1 para comerciar, como lo muestra su curva de oferta neta, indica que como el precio relativo de la importacin ha bajado, el pas 1 est dispuesto a comprar ms importaciones del bien Y (un aumento de la cantidad OY4 a la cantidad OYs). Sin embargo, como la demanda es inelstica, el pas 1 est dispuesto a gastar menos en Y o, en el contexto de esta curva de oferta neta, entregar menos exportaciones. Por tanto, las exportaciones disminuirn de OX4 a OXs.

Finalmente, el caso de elasticidad unitaria en el punto V es el caso intermedio entre elstica e inelstica. Si ocurre un cambio infinitesimal de precios en V, o una variacin de precio mayor si se hubiera trazado un segmento vertical de la curva de oferta neta por alguna distancia por encima de V, no habra cambio en la cantidad de las exportaciones OX3 si los precios suben por encima de (PxIPyh, Por consiguiente, ningn intercambio de gastos en importaciones se asocia a un cambio de precios relativo en este punto, una caracterstica de la demanda de elasticidad unitaria.

Este anlisis ha utilizado el concepto de elasticidad para identificar y explicar la forma de la curva de oferta neta. La caracterstica inusual que se observa en la curva de oferta neta es el intervalo de pendiente negativa. Pueden darse muchas explicaciones del comportamiento econmico que subyace en estos diversos tamaos de elasticidad. Se dar una explicacin breve para proporcionar una mejor idea de lo que tiene lugar cuando cambian los trminos de intercambio y el pas se mueve a lo largo de su curva de oferta neta.

108 PARTEIl TEORA NEOCLSICA DEL COMERCIO

Cuando el precio del bien X aumenta en relacin con el precio del bien Y, es decir PXIPy aumenta y la lnea de trminos de intercambio se hace ms pendiente, los consumidores del pas 1 tendern a dejar de comprar el bien X y a comprar ms el bien Y. Por tanto, sin importar la cantidad del bien X producida por el pas 1, habr ms cantidad de X disponible para exportar puesto que los consumidores domsticos no desean consumir tanto de este bien. Este efecto de sustitucin obliga a que la curva de oferta neta tenga pendiente positiva porque, al permanecer lo dems constante, el precio ms alto del bien X est relacionado con un aumento en la cantidad de las exportaciones de X.

Cuando el precio del bien X aumenta en relacin con el precio del bien Y, los productores del pas 1 tambin tendrn un incentivo para producir ms de X y menos de Y puesto que el precio ms alto del bien X indica, potencialmente, una rentabilidad ms alta en la produccin de X con relacin a la produccin de Y. Este efecto de produccin reforzar el efecto de sustitucin debido a que la mayor produccin de X significa que hay una mayor cantidad disponible para exportar. Por tanto, el efecto de produccin, al permanecer 10 dems constante, tiende a generar una curva de oferta neta con pendiente positiva ya que el precio relativamente ms alto de X induce una cantidad mayor de exportaciones de X.

Finalmente, cuando el precio del bien X aumenta en relacin con el precio del bien Y, es claro que aumenta el ingreso real de 1 debido a que el bien enviado al exterior (X) exige un precio relativamente mayor, mientras que el bien que se compra en el exterior (Y) es ahora relativamente ms barato. Con el aumento en el ingreso real debido al cambio en los precios relativos, el pas 1 compra ms2 de X y de Y. Al permanecer 10 dems igual, las mayores compras domsticas del bien X, debido al mayor ingreso real, reducen la cantidad disponible para exportacin. Este efecto ingreso o efecto de trminos de intercambio sobre las exportaciones funciona en la direccin opuesta de los efectos de sustitucin y produccin3

Cuando los efectos de sustitucin y de produccin unidos son ms fuertes que el efecto ingreso, la curva de oferta neta tendr pendiente positiva o de forma "normal", como en el rango OV de la figura 9. Sin embargo, si el efecto ingreso domina los otros dos efectos, la curva de oferta neta tendr pendiente negativa, como en el rango vw. Obviamente, si el efecto ingreso apenas es igual a los otros dos efectos, la curva de oferta neta sera vertical y tendra elasticidad unitaria. En ltimo caso, la forma de la curva de oferta neta es un asunto relativo.

VERIFICACIN l. Dada una posicin inicial de equilibrio comer los de la OPEP). Si los miembros llegan a un DE CONCEPTOS cial en el diagrama de la curva de oferta neta, acuerdo para exigir un precio ms alto por las

suponga que los consumidores de un pas cam exportaciones de petrleo, qu efecto tendra bian sus gustos de manera que tienen una pre ste sobre esta curva de oferta neta colectiva y ferencia relativamente ms fuerte por el bien de sobre los trminos de intercambio de los pases exportacin de su pas. Qu suceder a la dis exportadores de petrleo? Explique. posicin para comerciar y a los trminos de in 3. En qu se parece la forma de la curva de oferta tercambio de este pas? Ilustre y explique. neta de un pas a la relacin entre los cambios

2. Suponga que una curva de oferta neta nica re de precio y los cambios de ingreso total en una presenta la disposicin para comerciar de un grfica corriente de lnea recta que representa la grupo de pases exportadores de petrleo (como demanda de un bien?

2 Estamos suponiendo la ausencia de los bienes inferiores. Un "bien inferior" es un bien comprado en cantidades menores a medida que aumenta el ingreso real. Por ejemplo, a medida que el ingreso real aumenta, usted puede comprar menos carne de hamburguesa porque est cambiando a carnes de calidad superior. Este supuesto de que "no hay bienes inferiores" parece razonable si pensamos en el bien X como una canasta completa de bienes de exportacin del pas 1, y en el bien Y como una canasta completa de los bienes de importacin del pas I.

3 Estos tres efectos tambin se aplican a las compras de importaciones del bien Y. En este caso, a medida que PxlPyaumenta, el precio relativo de las importaciones cae, y los tres efectos operan para aumentar las importaciones.

109 CAPtruLo7 CURVAS DE OFERTA NETA Y TRMINOS DE INTERCAMBIO

OTROS CONCEPTOS DE LOS TRMINOS DE INTERCAMBIO

Trminos de intercambio del ingreso

Trminos de intercambio factoriales simples

Trminos de intercambio factoriales dobles

Este captulo concluye con un breve anlisis de otros tres significados de la frase trminos de intercambio que han hecho trnsito en la literatura. Estos significados difieren del concepto precio de las exportaciones/precio de las importaciones (PXIPM) o concepto de trminos de intercambio de bienes (PxfPy del pas 1) utilizado con mayor frecuencia en este captulo. Es importante diferenciar estos conceptos porque no son intercambiables en sus implicaciones.

Los trminos de intercambio del ingreso (TIy) de un pas (algunas veces considerados ms tiles que los trminos de intercambio de los bienes vistos desde una perspectiva de desarrollo econmico), corresponden a los trminos de intercambio de los bienes multiplicados por un ndice cuantitativo de exportaciones, es decir, TIy=(PxIPM) x Qx o (Px X Qx)IPM. Por tanto, son el ndice de las ganancias totales o el valor (Px x Qx) de las exportaciones dividido entre el ndice de precios de las importaciones (PM). Esta medida intenta cuantificar la tendencia de la capacidad de un pas a importar bienes basado en las exportaciones, en lugar de establecer slo relaciones de precios entre exportaciones e importaciones. Un aumento en TIy indica que las ganancias de exportacin del pas le permiten comprar mayor cantidad de importaciones. En los pases en desarrollo, las importaciones intensivas de capital y tecnologa producn una corriente de producto en el futuro y pueden ser crticos para las actividades de desarrollo. Un aumento en Tly puede ser muy benfico.

Los trminos de intercambio de los bienes y los trminos de intercambio del ingreso no tienen que moverse en la misma direccin en el tiempo, debido a que un descenso en PxIPM, por ejemplo, podra ser ms que compensado por un aumento en la cantidad de exportaciones (Qx). Tambin es cierto que un descenso en los trminos de intercambio de un bien en un pas puede ser reforzado por un descenso en la cantidad de exportaciones, de manera que los trminos de intercambio del ingreso disminuyen en mayor medida que los trminos de intercambio de los bienes. (Para la comprensin de los movimientos de los trminos de intercambio de grupos de pases, vase el Estudio de caso 2).

Los trminos de intercambio factoriales simples (TlsF) relacionan las tendencias de los precios de las importaciones con el crecimiento de la productividad del factor de produccin. El concepto TlsF expresa los trminos de intereambio de los bienes multiplicados por un ndice de productividad en las industrias de exp6rtacin. es decir TlsF =(Px IPM) x Ox. donde Ox es el ndice de productividad. Si los trminos de intercambio factoriales simples aumentan, la interpretacin econmica es que puede obtenerse mayor cantidad de importaciones por una unidad dada de actividad de trabajo en la produccin de exportaciones. En otras palabras, un aumento significa que pueden comprarse ms importaciones por una cantidad dada de tiempo de empleo del factor de produccin en las industrias de exportaciones.

El clculo de TlsF tiene dificultad para generar ndices de productividad precisos. Sin embargo, en la literatura pueden encontrarse algunas actividades de investigacin (vase Appleyard 1974 Y Lerdau 1962). Como la productividad generalmente tiende a aumentar con el tiempo, los TlsF mostrarn una tendencia ms favorable (o menos desfavorable) en cualquier pas dado de la que mostrarn los trminos de intercambio de los bienes.

El concepto final de TI ajusta los trminos de intercambio de factoriales simples por las tendencias de productividad en los socios comerciales de un pas. Por tanto, la razn trminos de intercambio factoriales dobles (TIDF) equivale a los trminos de intercambio factoriales simples divididos entre el ndice de productividad de las industrias de exportacin de los socios comerciales, es decir, TIDF =(PXIPM) x (Ox 10M), donde OM representa el ndice de productividad externa para las importaciones del pas anfitrin. Un aumento en TIDF indica qu cantidades dadas de los servicios de los factores de produccin de las industrias de exportacin del pas anfitrin se intercambian por una mayor cantidad de los servicios de los factores de produccin de las industrias de exportacin de sus socios comerciales. En este sentido, el "intercambio de factores" entre los socios se ha hecho ms favorable para el pas domstico. Aunque los TIDF han

110 PARTEll TEoRfA NEOCLSICA DEL COMERCIO

G ESTUDIO DE CASO 2 TRMINOS DE INTERCAMBIO DEL INGRESO

DE LOS PRINCIPALES GRUPOS DE PASES, 1970-1998

La tabla 3 ilustra los ndices de los trminos de intercambio rioro marcado en la dcada de 1980), un resultado que es del ingreso para 1970-1998, calculados dividiendo el ndice conceptualmente imposible con los TI de los bienes porque del valor de exportaciones en cada ao (Px x Qx, con 1990 = un mejoramiento de los TI de los bienes de algunos grupos 1(0) entre el ndice de los precios de las importaciones. Com tienen que significar el deterioro de, al menos, otro grupo. pare esta tabla con los trminos de intercambio de bienes en El mejoramiento ms dramtico en los trminos de interla tabla 2; observe que los movimientos de los TI del ingreso cambio del ingreso durante todo el periodo ocurri en las no necesariamente reflejan movimientos de los TI de los bie economas en desarrollo de Asia, el cual refleja en forma nes. Adems, todos los grupos de pases muestran mejora importante la fuerte penetracin de China, Hong Kong, Comiento en sus TI del ingreso en el tiempo (aunque los rea del Sur, Singapur y Taiwan en los mercados mundiales. exportadores de petrleo y el Medio Oriente tenan un dete-

TABLA 3 ndices de los trminos de Intercambio del ingreso, aos selecclonados,I970-1998 (1990 = lOO) GnqJouptm 1910 1913 1914 1919 1980 Pases industriales 41 54 51 64 62 Pases en desarrollo 29 41 56 70 70

frica NO NO NO NO NO Asia 14 22 21 35 36 Medio Oriente 38 61 147 166 151 Hemisferio Occidental 46 51 64 80 81

Pases exportadores de petrleo 19 33 81 103 109 Pases en desarrollo no exportadores de petrleo 32 42 41 52 53

Grupo de I!.a{ses 1985 1990 1995 1991 1998 Pases industriales 69 100 135 149 159 Pases en desarrollo 68 100 155 183 NO

frica NO 100 128 176* NO Asia 51 100 183 214 NO Medio Oriente 75 100 103 126 NO Hemisferio Occidental 81 100 140 145 NO

Pases exportadores de petrleo 63 100 72 NO NO Pases en desarrollo no exportadores de petrleo 66 100 186 215 NO

NO = no disponible. Notas: a) Los datos disponibles para realizar el clculo correspondiente a los pases en desarrollo en Europa son insuficientes. b) Los datos de 1997 y 1998 del FMI han sido convertidos del ao base 1995 a un ao base 1990 a travs de un proceso de vinculacin. *cifra de 1996. Fuentes: Fondo Monetario Internacional. lnternationaJ Financial Statisucs Yearbook 1998 (Washington, OC: Internacional Monetary Fund. 1998), pp. 126-129, 136.137; Fondo Monetario Internacional, International Financial Statistics, septiembre 1999, pp. 62, 64, 66, 69.

sido calculados en la prctica en algunas ocasiones (vase Kindleberger 1956. captulos 9-10), la dificultad emprica de obtener datos sobre la productividad de factor de produccin externos debe ser agregada a la dificultad de obtener datos sobre la productividad de los factores de produccin domsticos. .

En trminos generales, la seleccin del concepto apropiado de trminos de intercambio en el cual se debe hacer nfasis depende del propsito que el analista tenga en mente. Cada concepto est diseado para interpretar un aspecto diferente de cambios en los precios relativos. En el resto de este texto, los tnninos de intercambio se referirn a los trminos de intercambio de bienes o de trueque neto, a menos que se indique algo diferente. Sin embargo, tenga en mente que este concepto no necesariamente es apropiado para el examen de muchos asuntos de comercio.

111 cAPTULo 7 CURVAS DE OFERTA NETA Y TRMINOS DE INTERCAMBIO

VERIFICACIN l. Si aumenta la demanda del bien de exportacin 2. Si aumenta la demanda del bien de exportacin DE CONCEPTOS del pas A, cmo afecta la elasticidad de la cur de un pas, y 10 dems permanece constante,

va de oferta neta del pas A el grado en el cual mejorarn los trminos de intercambio de los mejorarn sus trminos de intercambio? bienes y los trminos de intercambio del ingre

so? Explique.

RESUMEN

Este captulo ha desarrollado el concepto de la curva de oferta neta. La curva de oferta neta demuestra la disposicin de un pas a participar en el comercio internacional en diversos trminos de intercambio y proporciona un medio para ilustrar la determinacin de los trminos de intercambio de equilibrio en el mercado mundial. El crecimiento econmico, los cambios en los gustos y las acciones

TRMINOS CLAVE

de poltica comercial estn entre los eventos que desplazarn la curva de oferta neta de un pas y pueden influir en el volumen y los trminos de intercambio. Finalmente, el captulo analiz la elasticidad de una curva de oferta neta y examin diversos conceptos de los trminos de intercambio, explicaiJ.do que la seleccin del concepto depende de los fenmenos en consideracin.

curva de oferta neta efecto de produccin efecto ingreso (o efecto de trminos

de intercambio) efecto de sustitucin elasticidad de la demanda de impor

taciones

PREGUNTAS Y PROBLEMAS

ndice de precios pas grande pas pequeo trminos de intercambio de equilibrio trminos de intercambio factoriales

dobles

trminos de intercambio factoriales simples

trminos de intercambio de bienes primarios (o trminos de intercambio de trueque neto)

trminos de intercambio del ingreso

l. Analice diversos eventos econmicos que aumentaran la disposicin de un pas para comerciar.

2. Suponga que aumenta la demanda del bien de exportacin de un pas. Habr un impacto diferente sobre los trminos de intercambio del pas si ste es "grande" y no "pequeo"? Explique.

3. Suponga que el pas 1 aumenta su disposicin para comerciar al mismo tiempo que el pas socio comercial JI disminuye su disponibilidad para comerciar. Qu puede decirse del impacto resultante sobre los trminos de intercambio y sobre el volumen de comercio? (Nota: usted no podr decir nada concreto sobre uno de estos dos impactos. Por qu?)

4. Suponga que el pas 1 y el socio comercial pas JI disminuyen su disponibilidad para comerciar al mismo tiempo. Cul ser el impacto sobre los trminos de intercambio y sobre el volumen del comercio? (Nota: Usted no podr decir nada concreto sobre uno de estos dos impactos. Por qu?)

5. Al analizar la curva de oferta neta, por qu el exceso de oferta de un bien debe estar asociado al exceso de demanda por el otro bien?

6. En agosto de 1990 muchos pases tomaron retaliaciones contra Iraq porque haba invadido Kuwait. En consecuencia se rehusaron a comerciar con Iraq (excepto en al

mentos y bienes humanitarios). Ante un "embargo" de esta naturaleza, qu sucedera conceptualmente a los trminos de intercambio y al volumen de comercio de Iraq? Ilustre y explique su respuesta utilizando curvas de oferta neta.

7. Suponga que en el diagrama de una curva de oferta neta las exportaciones de los pases desarrollados se representan sobre un eje y las exportaciones de los pases en desarrollo sobre el otro. Explique el impacto previsto, sobre los trminos de intercambio de los pases en desarrollo, de un crecimiento relativamente lento en la demanda de bienes de los pases en desarrollo por parte de los pases desarrollados combinado con un crecimiento relativamente rpido en la demanda de bienes de los pases desarrollados por parte de los pases en desarrollo?

8. En la dcada de 1970, los miembros de la OPEP pudieron aumentar mucho el precio relativo del petrleo con una disminucin relativamente pequea en el volumen de exportaciones, aumentando as de manera sustancial los ingresos que recibieron de los compradores de sus exportaciones de petrleo. Describa las formas probables de las curvas de oferta de los pases importadores, formas que permitieron a los pases de la OPEP poner en prctica con xito su estrategia comercial.

112

9. "Si los pases se comportan racionalmente, siempre deben estar dispuestos a exportar ms a un precio de exportacin ms alto. Por tanto, no se esperara ver curvas de oferta neta con pendientes negativas". Comente esta afirmacin.

10. Usted tiene la siguiente informacin de un pas en el 2001, en la que todos los ndices de precios utilizan

PARTEll TEORA NEOCLSICA DEL COMERCIO

1995 como ao base: el precio de las exportaciones es 120, el ndice de precios de las importaciones es 130, el ndice de cantidad de las exportaciones es 115 y el ndice de cantidad de las importaciones es 100. Calcule los trminos de intercambio de los bienes y los trminos de intercambio del ingreso de este pas en el 2001. Interprete sus resultados.

Apndice A DERNACIN DE LA ELASTICIDAD DE LA DEMANDA DE IMPORTACIONES EN UNA CURVA DE OFERTA NETA Para derivar la elastcidad de la demanda de importaciones en la curva de oferta neta en cualquier punto P, considere la figura Sa de la pgina 106. La elasticidad de la demanda de importaciones (E) es el cambio porcentual en la cantidad demandada del bien de importacin Y dividido entre el cambio porcentual en el precio relativo de Y. El precio relativo de Y es la cantidad del bien exportado X entregada para obtener 1 unidad del bien Y. Utilizando el clculo,

dY/Y (dY/Y) (X/Y) lE =.~..- = ...-" ..-.---d(X/Y) d(X/Y)

X/Y

De donde,

(XdY)/Y2 (XdY)/Y2,,=

d(X/y) YdX - XdY Y2

XdY 1 lE = .._-. = ----

YdX - XdY YdX XdY - 1

Geomtricamente, en la figura Sa, Y/X::: RP/OR y dX/dY = SR/RP. Por consiguiente,

1 l lE = ----.- = _._

RP SR SR-'.- 1--1 OR RP OR

1 OR =_..

SR OR OS OS OR OR

Ignorando el signo negativo, la elasticidad de la demanda de importaciones E es, por tanto, ORlOS, o la distancia desde el origen hasta el punto en el cual la perpendcular desde P toca el eje-x dividida entre la distancia desde el origen hasta el punto donde la lnea tangente a P toca el eje-x.

Apndice B ELASTICIDAD E INESTABILIDAD DE LOS EQUILIBRIOS DE LAS CURVAS DE OFERTA NETA En este captulo y en el resto de este libro, a menos que se anote algo diferente, se supone que las posiciones de equilibrio son estables. Esto significa que la desviacin de un equilibrio activar fuerzas para restaurarlo. Esta clase de equilibrio es el tipo familiar, por ejemplo, de los diagramas comunes de demanda y oferta. El precio de un bien por encima (por debajo) del precio de equilibrio est asociado a un exceso de oferta (demanda); por consiguiente. el precio baja (sube) al precio de equilibrio. Sin embargo. en el diagrama de la curva de oferta neta, es posible que una posicin de equilibrio sea inestable. Esto

113 CAPtruw7 CURVAS DE OFERTA NETA Y TRMINOS DE INTERCAMBIO

significa que la desviacin del equilibrio alejar el precio relativo PXIPy del precio relativo de equilibrio original en lugar de acercarlo hacia ese precio.

Recuerde que una curva de oferta neta generalmente se traza con un intervalo elstico, un punto intermedio de elasticidad unitaria y un intervalo inelstico. Tericamente es posible que la interaccin de las curvas de los dos pases generen mltiples posiciones de equilibrio (vase la figura 10). En esta grfica de apariencia inusual, que se parece a un nudo de corbata mal hecho, hay tres posiciones de equilibrio, Eh Ez YE3. con curvas de oferta OCI y OCn. La existencia de equilibrios mltiples impide que sea claro el lugar donde se establecer la economa mundial, puesto que el lugar efectivo podra ser fruto de un accidente histrico y no de fuerzas econmicas particulares.

Los puntos El y E3 son posiciones de equilibrio estables porque pequeas desviaciones de esos puntos activan fuerzas que permiten retomar hacia esos puntos. Por ejemplo, en el punto El y TII , es claro que los trminos de intercambio TI estn asociados a un exceso de oferta del bien X y a un exceso de demanda del bien Y. De esto se deduce que TI no son sostenibles y los precios relativos caen hasta TII En forma similar, los precios relativos TI) estn asociados a un exceso de demanda del bien X y a un exceso de oferta del bien Y, de manera que los trminos de intercambio aumentan a Th Un anlisis idntico del punto E3 demostrar que EJ es una posicin de equilibrio estable.

Sin embargo, en la figura 10, el punto Ez es una posicin de equilibrio inestable. Considere los trminos de intercambio TI4 Con los socios de comercio en desequilibrio en Tl4 se mover el comercio a Ez? Claramente se observa que no! En Th. el pas 1 desea comerciar en el punto G, donde estar ofreciendo la cantidad OX4 de exportaciones y demandando la cantidad OY4 de importaciones. Sin em bargo, el pas n. en el punto F de su curva de oferta neta, desea ofrecer la cantidad OY5 de exportaciones y demandar OX5 de importaciones. En Tl4 hay un exceso de oferta del bien X (de X5X4) Y un exceso de demanda del bien Y (de Y5Y4). Esta situacin har que la razn Px/Py disminuya; por tanto, Th dar paso a una lnea de precios ms plana. Los socios comerciales, sometidos a las fuerzas del mercado, no

FIGURA 10 Equilibrios mltiples en el comercio internacional

Importaciones de Y de 1

Exportaciones de Y de JI

o ....________....____~~....__....____........___~~ Exportaciones de X de 1 Importaciones de X de II

Dadas las curvas de oferta neta con intervalos de pendiente negativa OCI y OCl!' hay tres posiciones de equilibrio posibles. El punto El es un equilibrio estable. puesto que los tnninos de intercambio TI2y Ti) estarn asociados a excesos de demandas y de ofertas de bienes que desplazarn los tnninos de intercambio a TII Sin embargo, los tnninos de intercambio en T/4 no se desplazarn a la posicin de equilibrio E2 porque. en T14 hay exceso de oferta del bien X (en la cantidad de XsX4) Y exceso de demanda del bien Y (en la cantidad Y~Y4)' Los tnninos de intercambio se desplazarn entonces de Th a TI I En forma anloga, una lnea de trminos de intercambio situada ligeramente por encima de E2 se desplazar hacia arriba hasta la posicin de equilibrio estable E3' As mismo. si la posicin de equilibrio es El. el desplazamiento en OCn a OC'11 har que el equilibrio se desplace a la posicin E4.

114 PARTEIl TEORA NEOCLSICA DEL COMERCIO

irn a E2 sino a E, donde se eliminan el exceso de oferta del bien X y el exceso de demanda del bien Y. Un anlisis similar puede mostrar por qu una lnea de tnninos de intercambio, ligeramente situada por encima de Ez. activar fuerzas para llevar el equilibrio comercial al punto E3' Incidentalmente, la condicin matemtica para que exista un equilibrio inestable, por ejemplo, E2, es que la suma de los valores absolutos de las elasticidades de demanda de importaci6n de los dos pases en ese punto sea menor que 1.0. El tema emprico relevante que debe investigarse concierne a si la suma de los valores absolutos de las elasticidades es una cantidad suficientemente grande (por ejemplo, 0.4 + 1.5 = 1.9) para generar un equilibrio estable o si es tan pequea (0.5 + 0.3 =0.8) que la posici6n de equilibrio es inestable.

Un aspecto importante en el comercio internacional es que si las elasticidades son tales que los pases operan sobre el intervalo inelstico de sus curvas de oferta, entonces es posible que stos puedan experimentar grandes movimientos de precios en cierta direcci6n (por ejemplo, la que est entre El y El)' Adems, suponga que los dos pases estn inicialmente en El pero que la curva de oferta neta del pas II (OCII) se desplaza hacia arriba hasta OC'n. La nueva posici6n de equilibrio estar en E4, y el conjunto de precios y volmenes de comercio ser considerablemente diferente del de El' Si se producen estos cambios grandes, se podran generar riesgos para muchas firmas e individuos dedicados al comercio internacional. Los participantes renuentes a correr riesgos podran estar menos dispuestos a entrar en la economa mundial en su conjunto y sacrificaran las ventajas del comercio. Mientras se carezca de evidencia concluyente de que las elasticidades sean as de bajas, la posibilidad no puede ser descartada.