antonio delfim netto 24 de outubro de 2012 são paulo, sp rumos da economia mundial e seus impactos...
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Antonio Delfim Netto
24 de Outubro de 2012São Paulo, SP
Rumos da Economia Mundial e Seus Impactos no Brasil
SINDPD
1
2
I. A Crise Financeira Mundial e Perspectivas de Recuperação
1. Estados Unidos
2. Zona do Euro
3. China
3
* Projeção: JPMorgan – Global Data Watch, 19 de Outubro de 2012Fonte: FMIElaboração: Idéias Consultoria
Crescimento do PIB Real (% ao Ano)
*2.
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Estados Unidos Zona do Euro China Brasil
200720082009201020112012
II. A Crise Mundial Pode Mudar a Economia de Mercado?
4
A Economia de Mercado
1. Não foi inventada: foi produto da seleção natural
2. Eficiência produtiva e liberdade individual
3. Desigualdade entre pessoas e entre países
4. Evolução tecnológica e inovação
5. Ciclos e crises
6. O papel do Estado
5
III. Efeitos Recentes da Deterioração da Economia Mundial Sobre o Brasil
1. Alimenta expectativas negativas que reduzem o investimento
privado.
2. Reduz as exportações e o nível de atividade
3. Deprime as bolsas de ações, que diminui a disposição das
empresas e das pessoas
4. Política macroeconômica dos EUA e da Zona do Euro afetam a
nossa economia
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China
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Estados Unidos
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Zona do Euro
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0 5 10
China
Índia
Chile
Colômbia
México
Rússia
Austrália
Coréia do Sul
Estados Unidos
Argentina
Brasil
Inglaterra
Zona do Euro
2.5
20.9
15.0
24.7
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10.3
13.2
-20 0 20 40
China
Índia
Chile
Colômbia
México
Rússia
Austrália
Coréia do Sul
Estados Unidos
Argentina
Brasil
Inglaterra
Zona do Euro
ND
PIB InflaçãoBolsa
(Entre 31/12/2011 e 20/10/2012)
Fonte: Economist (20/10/2012)Elaboração: Idéias Consultoria
Comparativo Mundial (2012, em%)
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16.0 17.0
23.0
-22.7
32.027.0
13.9 15.6 15.7 15.4
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2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Fonte: OMCElaboração: Idéias Consultoria
Taxa de Crescimento das Exportações Brasileiras e Mundiais%
Brasil
Mundo
8
Participação nas Exportações Mundiais (%)
Brasil Coréia China
1981-1984 1.2 1.1 1.2
1995-2002 0.9 2.3 3.6
2003-2008 1.1 2.3 7.5
2009-2010 1.3 2.9 10.0
2011 1.4 3.0 10.4Fonte: OMC
-10.7
9.5
2.90.7
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20.523.2
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2009 2010 2011 Jan-Jul/2012
QuantumPreçoValor
Brasil – Exportações: Quantum, Preço e ValorMédia Anual (%)
Fonte: FuncexElaboração: Idéias Consultoria
9
Exportação Brasileira: Principais Blocos EconômicosAcumulado de Janeiro a Setembro (US$ Bilhões)
Fonte: SecexElaboração: Idéias Consultoria
2012 2011 Variação (%)Ásia 56.0 57.0 -1.8
China 32.3 33.6 -3.9América Latina e Caribe 37.5 41.8 -10.3
Argentina 13.5 16.9 -20.1União Européia 36.5 39.7 -8.1Estados Unidos 20.7 18.7 10.7Demais 30.0 32.8 -8.5Total 180.6 190.0 -4.9
10
Relação Câmbio/Salário e Saldo em Transações Correntes
Fonte: Bacen, FiespElaboração: Idéias Consultoria
-60
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005=
100)
Relação Câmbio/Salário e Saldo Em Transações Correntes
Saldo em Transações correntes (US$ Bilhões)
Relação Câmbio/Salário
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IV. Economia Brasileira no Curto e no Longo Prazo
1. Curto Prazo
A. Polêmica do abandono do tripé:
• Equilíbrio fiscal
• Meta de Inflação
• Câmbio Flutuante
B. Perspectivas
C. Necessidade de conceder condições isonômicas para
melhorar a competitividade da produção nacional
2. Longo Prazo
12
Equilíbrio FiscalSuperávit Primário, Juros Nominais e Déficit Público
% do PIB (Médias do Período)
Fonte: BacenElaboração: Idéias Consultoria
-2.0
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12
Monitoramento do FMI
FHC I FHC II Lula I Lula II Dilma
Superávit Primário
Juros Nominais
-0,5%
2,9%3,6% 2,8%
3,1%
Déficit Público
5,8%
7,3%7,6%
5,7% 5,6%
5,3%
4,4%4,0%
2,5%2,9%
13
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50
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0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 3.5 4.0 4.5 5.0 5.5 6.0
Dív
ida
Líqu
ida
do S
etor
Púb
lico
(% d
o PI
B)
Superávit Primário (% do PIB)
Trajetória da Dívida Líquida do Setor Público, do Superávit Primário e da Carga Tributária Bruta (% do PIB)
Trajetória da Dívida Líquida do Setor Público, do Superávit Primário e da Carga Tributária Bruta (% do PIB)
Dív
ida
Líqu
ida
do S
etor
Púb
lico
(% d
o PI
B)
Superávit Primário (% do PIB)
Carga Tributária Bruta (% do PIB)Itamar (28.6%)FHC I (33,2%)FHC II (33,0%)Lula I (33,7%)Lula II (34,7%)Dilma (36,0%)Dilma (35,0%*)
Itamar (1994)FHC I
(1995-98)
FHC II(1999-02)
Lula I(2003-06)
Lula II(2007-10) Dilma
(2011)
* ProjeçãoFonte: Bacen, IBPTElaboração: Idéias Consultoria
Dilma(2012*)
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-2.0
0.0
2.0
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l/12
Equilíbrio MonetárioInflação Acumulada em 12 Meses (%)
Fonte: FMIElaboração: Idéias Consultoria
Economias Emergentes
Brasil
Economias Desenvolvidas
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IPCA Alimentos e Exceto Alimentos Acumulado em 12 Meses (%)
Fonte: IBGEElaboração: Idéias Consultoria
IPCA: Exceto Alimentos
IPCA: Alimentos
16
IPCA Serviços e Bens DuráveisAcumulado em 12 Meses (%)
Fonte: IBGEElaboração: Idéias Consultoria
-4.99
7.89
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Serviços
Bens Duráveis
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6.3 6.5 7.
1
0.9
-2.4
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.5
5.3
9.1
8.8
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4.1
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1 4.8
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13
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4T20
13
Crescimento do PIB RealVariação Sobre o Mesmo Trimestre do Ano Anterior (%)
Fonte: IBGEElaboração: Idéias Consultoria
1,7% 4,3%
B. Perspectivas da Economia Brasileira
Hipóteses de Crescimento T/T-1
1,2%
1,5%
0,9%
1,1%
1,0%
0,9%
18
C. É necessário conceder condições isonômicas para melhorar a competitividade da produção nacional.
• Rígido controle dos gastos de custeio e ampliação dos investimentos
• Melhorar a infraestrutura com PPPs e concessões (rodovias, aeroportos,
portos, saneamento, comunicação)
• Reforçar a execução dos contratos: aperfeiçoamento jurídico da
recuperação de bens
• Taxa interna de juros igual à taxa mundial
• Dar competitividade à produção nacional (relação câmbio / salário)
• Reduzir as distorções do sistema tributário: ampliação dos prazos de
recolhimento
• Permitir livre negociação salarial respeitando os direitos constitucionais
• Melhorar o ambiente dos negócios
19
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1996
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2002
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2008
2011
Crescimento do PIB RealMédia Móvel Centrada de 5 Anos (%)
Crise Cambial
1º Choque do Petróleo
2º Choque do Petróleo
Crise Cambial
Plano Cruzado
Plano Collor
Plano Real
Crise Cambial
Apagão
Crise Cambial
Fonte: IBGEElaboração: Idéias Consultoria
2. O Longo PrazoBrasil: Crescimento do PIB Real
Média Móvel Centrada de 5 Anos (em %)Média 1948-1980 = 7,5% Média 1981-2011 = 2,6%
Crise FinanceiraMundial
20
A única forma de prever o futuro é construí-lo