anÁlise de viabilidade econÔmico-financeira de construÇÃo de...
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UNIVERSIDADE FEDERAL DO RIO DE JANEIRO
ANÁLISE DE VIABILIDADE ECONÔMICO-FINANCEIRA DE CONSTRUÇÃO
DE EMPREENDIMENTOS IMOBILIÁRIOS PARA LOCAÇÃO
MARIANA SILVA RODRIGUES
2020
ANÁLISE DE VIABILIDADE ECONÔMICO-FINANCEIRA DE CONSTRUÇÃO
DE EMPREENDIMENTOS IMOBILIÁRIOS PARA LOCAÇÃO
MARIANA SILVA RODRIGUES
Projeto de Graduação apresentado ao curso
de Engenharia Civil da Escola Politécnica,
Universidade Federal do Rio de Janeiro,
como parte dos requisitos necessários à
obtenção do título de Engenheiro.
Orientador: Prof. Assed Naked Haddad
Rio de Janeiro
Março de 2020
ANÁLISE DE VIABILIDADE ECONÔMICO-FINANCEIRA DE CONSTRUÇÃO
DE EMPREENDIMENTOS IMOBILIÁRIOS PARA LOCAÇÃO
Mariana Silva Rodrigues
PROJETO DE GRADUAÇÃO SUBMETIDO AO CORPO DOCENTE DO CURSO DE
ENGENHARIA CIVIL DA ESCOLA POLITÉCNICA DA UNIVERSIDADE FEDERAL DO
RIO DE JANEIRO COMO PARTE DOS REQUISITOS NECESSÁRIOS PARA A
OBTENÇÃO DO GRAU DE ENGENHEIRO CIVIL.
Examinada por:
________________________________________________
Prof. Assed Naked Haddad, D.Sc.
________________________________________________
Prof. Leandro Torres Di Gregorio, D.Sc.
________________________________________________
Profa. Ana Carolina Souza Rosa, M.Sc.
________________________________________________
Prof. Mohammad K Najjar, D.Sc.
RIO DE JANEIRO, RJ - BRASIL
MARÇO DE 2020
Rodrigues, Mariana Silva
Análise de viabilidade econômico-financeira de construção
de empreendimentos imobiliários para locação / Mariana Silva
Rodrigues – Rio de Janeiro: UFRJ/Escola Politécnica, 2020.
xiii, 104 p.:il.; 29,7 cm.
Orientador: Assed Naked Haddad
Projeto de Graduação – UFRJ/ Escola Politécnica/ Curso de
Engenharia Civil, 2020.
Referências Bibliográficas: p. 62-63
1. Locação 2. Análise de Viabilidade 3. Mercado Imobiliário
4. Indicadores de Resultados
I. Haddad, Assed Naked; II. Universidade Federal do Rio de
Janeiro, Escola Politécnica, Curso de Engenharia Civil. III.
Análise de viabilidade econômico-financeira de construção de
empreendimento imobiliário
AGRADECIMENTOS
Aos meus pais (Iana e Fernando) e ao meu irmão (Ian) por todo o apoio e
incentivo que me deram durante toda minha trajetória.
Aos meus familiares e amigos que estiveram ao meu lado nos momentos mais
difíceis, me dando força para vencer cada dificuldade.
A todo o corpo docente da Escola Politécnica da UFRJ, em especial ao
departamento de Engenharia Civil, que dividiram seus conhecimentos comigo e
contribuíram para a minha formação profissional e pessoal.
Resumo do Projeto de Graduação apresentado à Escola Politécnica/ UFRJ como parte dos
requisitos necessários para a obtenção do grau de Engenheiro Civil.
ANÁLISE DE VIABILIDADE ECONÔMICO-FINANCEIRA DE CONSTRUÇÃO
DE EMPREENDIMENTOS IMOBILIÁRIOS PARA LOCAÇÃO
Mariana Silva Rodrigues
Março de 2020
Orientador: Assed Naked Haddad
O mercado imobiliário no Brasil ainda sente as consequências da crise econômica que se
iniciou em 2013, resultando em vendas de imóveis muito abaixo do que foi vivenciado
no “boom imobiliário”. Diante dessa perspectiva, para que as empresas continuem com
seu espaço no mercado, gerando lucro, é preciso que comecem a considerar modelos de
negócios diferentes. Considerando as dificuldades dos consumidores durante a compra de
um imóvel, as vantagens financeiras do aluguel e o novo perfil da geração Y, que busca
por novidade e não se acomoda, o modelo mais adequado seria a locação de imóveis. O
presente trabalho apresentará uma análise de viabilidade econômica da construção e
locação de um empreendimento imobiliário, apresentando a localização da construção, o
perfil do cliente alvo e o fluxo de caixa nominal. A partir da viabilidade, foram obtidos
indicadores de rentabilidade para realizar a análise de atratividade do modelo. Os
resultados encontrados apontaram que este modelo de negócio se apresenta como um
modelo viável, porém que é preciso fazer uma análise criteriosa para cada projeto
específico a ser considerado.
Palavras-chave: Locação; Mercado Imobiliário; Viabilidade Econômica; Viabilidade
Financeira; Viabilidade Econômico-Financeira; Indicadores Financeiros
Abstract of Undergraduate Project presented to POLI/UFRJ as a partial fulfillment of
the requirements for the degree of Engineer.
ANALYSIS OF ECONOMIC-FINANCIAL VIABILITY OF CONSTRUCTION OF
REAL ESTATE DEVELOPMENT FOR LEASE
Mariana Silva Rodrigues
March 2020
Adviser: Assed Naked Haddad
The real estate market in Brazil still feels the consequences of the economic crisis that
started in 2013, resulting in property sales far below what was experienced in the “real
estate boom”. Given this perspective, for companies to continue with their space in the
market, generating profit, it is necessary to start considering different business models.
Considering the difficulties of consumers during the purchase of a property, the financial
advantages of renting and the new profile of Generation Y, which seeks novelty and does
not settle, the most appropriate model would be the real estate lease. The present work
will present an economic viability analysis of the construction and lease of a real estate
project, presenting the location of the construction, the profile of the target client and the
nominal cash flow. From the viability, profitability indicators were obtained to carry out
the model's attractiveness analysis. The results showed that this business model presents
itself as a viable model, but that it is necessary to make a careful analysis for each specific
project to be considered.
Keywords: Real Estate Leasing; Real Estate Market; Economic Viability; Financial
Viability; Economic-Financial Viability; Financial Indicators
LISTA DE ILUSTRAÇÕES
FIGURA 1 - CONDIÇÃO DE OCUPAÇÃO DO DOMICÍLIO (%) .......................................................... 16
FIGURA 2 - CONDIÇÃO DE OCUPAÇÃO DO DOMICÍLIO (MILHÕES DE UNIDADES) ........................ 16
FIGURA 3 - METODOLOGIA .......................................................................................................... 19
FIGURA 4 - MODELO PARA ESTUDOS DE VIABILIDADE DE EMPREENDIMENTOS IMOBILIÁRIOS . 26
FIGURA 5 - DIAGRAMA DO FLUXO DE CAIXA.............................................................................. 26
FIGURA 6: DIAGRAMA DO FLUXO DE CAIXA ............................................................................... 27
FIGURA 7 - EXPOSIÇÃO MÁXIMA DE CAIXA ............................................................................... 32
FIGURA 8 - BAIRRO DE BOTAFOGO ............................................................................................. 36
FIGURA 9 - LOCALIZAÇÃO DO TERRENO ..................................................................................... 37
FIGURA 10 - LOCALIZAÇÃO DO TERRENO ................................................................................... 37
FIGURA 11 - LOCALIZAÇÃO DO TERRENO ................................................................................... 38
FIGURA 12 - PAVIMENTO TIPO .................................................................................................... 41
FIGURA 13 - DETALHES - TIPOLOGIA 1 ....................................................................................... 42
FIGURA 14 - DETALHES - TIPOLOGIA 2 ....................................................................................... 42
FIGURA 15 - DETALHES - TIPOLOGIA 3 ....................................................................................... 42
FIGURA 16- SALDO DO FLUXO DE CAIXA NOMINAL ................................................................... 54
FIGURA 17 - SALDO DO FLUXO DE CAIXA VP ............................................................................. 55
FIGURA 18 - EXPOSIÇÃO MÁXIMA DE CAIXA NOMINAL ............................................................. 56
FIGURA 19 - EXPOSIÇÃO MÁXIMA DE CAIXA VP ........................................................................ 57
FIGURA 20 - PAYBACK SIMPLES ................................................................................................... 58
FIGURA 21 - PAYBACK DESCONTADO .......................................................................................... 58
LISTA DE TABELAS
TABELA 1 - VALORES ANUAIS DO IGP-M ................................................................................... 22
TABELA 2 - PREMISSAS PARA A COMPRA DE UM IMÓVEL ........................................................... 23
TABELA 3 - PREMISSAS PARA O ALUGUEL DE UM IMÓVEL .......................................................... 23
TABELA 4 - COMPARAÇÃO VENDA X ALUGUEL ......................................................................... 24
TABELA 5 - TIPOLOGIAS .............................................................................................................. 40
TABELA 6 - CÁLCULO DO VALOR DO ALUGUEL ......................................................................... 44
TABELA 7 - VELOCIDADE DE LOCAÇÃO ...................................................................................... 45
TABELA 8 - PREMISSAS DE MERCADO......................................................................................... 46
TABELA 9 - SIMULAÇÃO DO VALOR DE PERMUTA ...................................................................... 47
TABELA 10 - ORÇAMENTO DE INCORPORAÇÃO........................................................................... 48
TABELA 11 - ORÇAMENTO DO CUSTO DE OBRA ......................................................................... 49
TABELA 12 - DESPESAS TOTAIS DE OBRA ................................................................................... 49
TABELA 13 - DESPESAS COM ASSISTÊNCIA TÉCNICA ................................................................. 50
TABELA 14 - ORÇAMENTO DE RELACIONAMENTO COM O CLIENTE ........................................... 50
TABELA 15 - ORÇAMENTO DE GASTOS COM LOCAÇÃO .............................................................. 51
TABELA 16 - ORÇAMENTO DE ENXOVAL .................................................................................... 51
TABELA 17 - ORÇAMENTO DE MANUTENÇÃO ............................................................................. 51
TABELA 18 - IMPOSTOS ............................................................................................................... 52
TABELA 19 – RESUMO DE GASTOS .............................................................................................. 53
TABELA 20 - LUCRO E MARGEM NOMINAIS ................................................................................ 54
TABELA 21 - LUCRO E MARGEM A VALOR PRESENTE ................................................................ 55
TABELA 22 - CÁLCULO DA TIR ................................................................................................... 56
TABELA 23 - EXPOSIÇÃO MÁXIMA DE CAIXA ............................................................................. 57
TABELA 24 - PAYBACK SIMPLES E DESCONTADO ........................................................................ 58
TABELA 25 - SIMULAÇÃO DO FLUXO DE PAGAMENTO NA COMPRA DE UM IMÓVEL USANDO
TABELA PRICE ................................................................................................................... 64
TABELA 26 - SIMULAÇÃO DO FLUXO DE PAGAMENTO NA COMPRA DE UM IMÓVEL USANDO
TABELA SAC ...................................................................................................................... 73
TABELA 27 - SIMULAÇÃO DO RENDIMENTO DO ALUGUEL USANDO TABELA PRICE .................. 82
TABELA 28 - SIMULAÇÃO DO RENDIMENTO DO ALUGUEL USANDO TABELA SAC ..................... 90
TABELA 29 - VARIAÇÃO DO VALOR DO ALUGUEL (SEM PERMUTA) .......................................... 98
TABELA 30 - VARIAÇÃO DO VALOR DO ALUGUEL (COM PERMUTA) ......................................... 99
TABELA 31 - FLUXO DE CAIXA CONSOLIDADO (SEM PERMUTA) ............................................. 100
TABELA 32 - FLUXO DE CAIXA CONSOLIDADO (COM PERMUTA)............................................. 109
LISTA DE ABREVIATURAS E SIGLAS
ABECIP – Associação Brasileira das Entidades de Crédito Imobiliário e Poupança
ABNT – Associação Brasileira de Normas Técnicas
ADEMI – Associação de Dirigentes de Empresas do Mercado Imobiliário
ATE – Área Total Edificável
BID – Banco de Compensações Internacionais
COFINS – Contribuição para Financiamento da Seguridade Social
CSLL – Contribuição Social sobre o Lucro Líquido
CUB – Custo Unitário Básico
FGV – Fundação Getúlio Vargas
FMI – Fundo Monetário Internacional
IBGE – Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística
IDH – Índice de Desenvolvimento Humano
IAT – Índice de Aproveitamento do Terreno
IGP-M – Índice Geral de Preços de Mercado
IPTU – Imposto Territorial Urbano
IRPJ – Imposto de Renda da Pessoa Jurídica
ITBI – Imposto de Transmissão de Bens Imobiliários
PIS/PASEP – Programa de Integração Social e de Formação do Patrimômio do Servidor
Público
PNAD Contínua – Pesquisa Nacional por Amostra de Domicílios Contínua
PUC – Pavimento de Uso Comum
SAC – Sistema de Amortização Constante
TIR – Taxa Interna de Retorno
TMA – Taxa Mínima de Atratividade
VAUE – Valor Anual Uniforme Equivalente
VGV – Valor Geral de Vendas
VPL – Valor Presente Líquido
SUMÁRIO
1 INTRODUÇÃO ...................................................................................................... 14
APRESENTAÇÃO E JUSTIFICATIVA DO TEMA ........................................ 14
OBJETIVO ......................................................................................................... 17
METODOLOGIA ............................................................................................... 18
2 CARACTERIZAÇÃO DA LOCAÇÃO DE IMÓVEIS ......................................... 20
EMPREENDIMENTO IMOBILIÁRIO ............................................................. 20
LOCAÇÃO IMOBILIÁRIA............................................................................... 21
COMPARAÇÃO: LOCAÇÃO X COMPRA ..................................................... 21
3 REVISÃO BIBLIOGRÁFICA ............................................................................... 25
VIABILIDADE ECONÔMICO-FINANCEIRA ............................................... 25
FLUXO DE CAIXA ........................................................................................... 28
MÉTODOS DE ANÁLISE DE INVESTIMENTOS ......................................... 29
3.3.1 TAXA MÍNIMA DE ATRATIVIDADE (TMA) ........................................... 29
3.3.2 MÉTODO DO VALOR PRESENTE LÍQUIDO (VPL) ................................ 30
3.3.3 MÉTODO DA TAXA INTERNA DE RETORNO (TIR) ............................. 30
3.3.4 TEMPO DE RECUPERAÇÃO DO CAPITAL (Payback) ............................ 31
3.3.5 EXPOSIÇÃO MÁXIMA DE CAIXA (Cash Out) ......................................... 32
3.3.6 MARGEM DE LUCRO ................................................................................. 33
4 ESTUDO DE CASO .............................................................................................. 34
PESQUISA DE MERCADO .............................................................................. 34
4.1.1 TIPO DO IMÓVEL ........................................................................................ 34
4.1.2 PÚBLICO ALVO ........................................................................................... 35
4.1.3 MERCADO E ESTUDO DE DEMANDA .................................................... 35
ESCOLHA DO TERRENO................................................................................ 35
4.2.1 LOCALIZAÇÃO DO TERRENO ................................................................. 36
4.2.2 CARACTERÍSTICAS DO TERRENO ......................................................... 38
4.2.3 LEGISLAÇÃO ............................................................................................... 39
ESTUDO DE MASSA ....................................................................................... 40
CONCORRÊNCIA ............................................................................................. 43
PRECIFICAÇÃO E VELOCIDADE DE LOCAÇÃO ...................................... 44
4.5.1 PRECIFICAÇÃO ........................................................................................... 44
4.5.2 VELOCIDADE DE LOCAÇÃO .................................................................... 45
ORÇAMENTOS ................................................................................................. 46
4.6.1 TERRENO ...................................................................................................... 47
4.6.2 DESPESAS DE INCORPORAÇÃO .............................................................. 47
4.6.3 DESPESAS DE OBRA .................................................................................. 48
4.6.4 ASSISTÊNCIA TÉCNICA ............................................................................ 50
4.6.5 RELACIONAMENTO COM O CLIENTE ................................................... 50
4.6.6 DESPESAS DE LOCAÇÃO .......................................................................... 50
4.6.7 ENXOVAL ..................................................................................................... 51
4.6.8 MANUTENÇÃO PERIÓDICA ..................................................................... 51
4.6.9 IMPOSTOS .................................................................................................... 52
FLUXO DE CAIXA ........................................................................................... 52
INDICADORES DE RESULTADOS ................................................................ 53
4.8.1 LUCRO E MARGEM NOMINAL ................................................................ 53
4.8.2 LUCRO E MARGEM À VALOR PRESENTE ............................................. 54
4.8.3 TAXA INTERNA DE RETORNO (TIR) ...................................................... 55
4.8.4 EXPOSIÇÃO MÁXIMA DE CAIXA ............................................................ 56
4.8.5 PAYBACK ....................................................................................................... 57
RESULTADOS .................................................................................................. 59
5 CONSIDERAÇÕES FINAIS ................................................................................. 60
REFERÊNCIAS BIBLIOGRÁFICAS ........................................................................... 62
APÊNDICE A – SIMULAÇÃO DO FLUXO DE PAGAMENTO NA COMPRA DE
UM IMÓVEL USANDO TABELA PRICE .................................................................. 64
APÊNDICE B – SIMULAÇÃO DO FLUXO DE PAGAMENTO NA COMPRA DE
UM IMÓVEL USANDO TABELA SAC ...................................................................... 73
APÊNDICE C – SIMULAÇÃO DO RENDIMENTO DO ALUGUEL USANDO
TABELA PRICE ............................................................................................................ 82
APÊNDICE D – SIMULAÇÃO DO RENDIMENTO DO ALUGUEL USANDO
TABELA SAC ................................................................................................................ 90
APÊNDICE E – VARIAÇÃO DO VALOR DO ALUGUEL (SEM PERMUTA) ........ 98
APÊNDICE F – VARIAÇÃO DO VALOR DO ALUGUEL (COM PERMUTA) ....... 99
APÊNDICE G – FLUXO DE CAIXA CONSOLIDADO (SEM PERMUTA) ........... 100
APÊNDICE H – FLUXO DE CAIXA CONSOLIDADO (COM PERMUTA) .......... 109
14
1 INTRODUÇÃO
APRESENTAÇÃO E JUSTIFICATIVA DO TEMA
O mercado imobiliário brasileiro passou, entre 2008 e 2018, por duas fases bastante
diferentes. Em 2008 o Brasil apresentou um grande crescimento econômico e vivenciou o auge
da sua prosperidade. O Brasil chegou a atingir a sexta posição na classificação das maiores
economias do mundo em 2011, de acordo com dados do Fundo Monetário Internacional (FMI,
2012). Entre 2008 e 2011 o país apresentava baixo desemprego, aumento de renda e baixa
inadimplência, o que fez com que a valorização do mercado imobiliário anual ficasse acima dos
20%, segundo levantamento feito pelo Banco de Compensações Internacionais (BID). A
valorização imobiliária veio acompanhada da expansão do crédito para aquisição de imóveis e
a alta demanda resultou na valorização dos preços dos imóveis, criando um cenário muito
favorável para o setor imobiliário.
A economia se manteve em crescimento e a liberação de crédito imobiliário continuou
em expansão e, em 2012, segundo dados da Associação Brasileira das Entidades de Crédito
Imobiliário e Poupança (ABECIP), houve um aumento nos financiamentos imobiliários,
resultando em alta de 3,6% em relação a 2011. Em 2013 os financiamentos atingiram R$109,2
bilhões, 32% a mais do que 2012, batendo recorde brasileiro. (ABECIP, 2019)
“Porém, a partir de 2013, a economia começou a dar sinais de desaquecimento e
começou um novo cenário com uma curva descendente, principalmente em 2015” (BARROS,
2016). Em 2014, com as obras de infraestrutura para a Copa do Mundo no Brasil, ocorreu a
valorização de muitos bairros onde as melhorias foram realizadas. Porém, já se observava a
supervalorização dos preços dos imóveis e a desaceleração na construção de novos
empreendimentos. Esse ano se encerrou em estabilidade, com aumento de 1,6% em relação a
2013.
Em 2015 a economia nacional começou a ter sinais de enfraquecimento, o que agravou
a situação do mercado imobiliário brasileiro. Nesse período, os juros estavam altos e o crédito
mais escasso, o que fez com que o setor imobiliário desacelerasse. O resultado final foi que, em
2015, o preço dos imóveis no Brasil teve queda real. A valorização de 1,32% não superou a
inflação registrada no ano.
Em 2019, as consequências da crise econômica iniciada em 2013 ainda são sentidas.
O mercado imobiliário ainda não se recuperou completamente e, somado a isso, o perfil do
15
consumidor da “geração Y” não é mais o mesmo das gerações anteriores. “Geração Y”, também
chamada de millenial, é um conceito da Sociologia que se refere ao grupo de pessoas nascidas
no início da década de 1980 até o começo dos anos 2000. Essa geração se desenvolveu em uma
época de grandes avanços tecnológicos, vivendo em ambientes altamente urbanizados e
presenciaram o surgimento de uma das maiores revoluções na história da humanidade: a
Internet. Toda essa conjuntura é responsável pela mudança no perfil dessa geração em relação
às anteriores.
Os jovens estão saindo de casa cada vez mais tarde. Segundo o Instituto Brasileiro de
Geografia e Estatística (IBGE), um a cada quatro jovens de 25 a 34 anos ainda reside com seus
pais ou familiares (IBGE, 2016). Eles entendem que sair de casa significa arcar com todos os
custos com a moradia. Mesmo para aqueles que têm independência financeira, é mais vantajoso
juntar dinheiro para poder tomar uma decisão mais tranquila no futuro. Isso tem uma grande
influência no mercado imobiliário, já que as gerações anteriores já se planejavam para comprar
seu primeiro imóvel por volta dos 20 anos, enquanto os jovens da “geração Y” buscam investir
em educação e experiências de vida. Esse fato faz com que o mercado consumidor do setor
imobiliário seja reduzido.
Somado a isso, a probabilidade de um millenial alugar um imóvel é muito maior do
que a de comprar. Pesquisa da agência Today, agência de transformação digital, mostra que
80% dos millennials preferem morar em um imóvel alugado. A avaliação aponta que 41% dos
nascidos entre 1980 e 1995 podem deixar o trabalho em que estão após dois anos, o que tende
a levá-los a mudar também o local onde moram. A busca pela flexibilidade e até mesmo a falta
de recursos financeiros são fatores decisivos na hora da decisão da busca por um imóvel.
A Pesquisa Nacional por Amostra de Domicílios Contínua (PNAD Contínua) realizada
pelo IBGE apresenta as condições de ocupação dos domicílios no Brasil e, ao comparar as
pesquisas de 2016 até 2018, pode-se verificar a evolução das condições de ocupação dos
domicílios no país. As condições estão divididas entre imóveis próprios quitados, imóveis
próprios ainda sendo pagos, imóveis alugados e imóveis cedidos (cedidos por empregador,
instituição ou pessoa não moradora). Na figura 1 é possível analisar as condições dos domicílios
em percentual ao longo dos anos de 2016 até 2018, enquanto a figura 2 mostra os valores
absolutos nos mesmos anos.
A pesquisa estimou a existência de 71,0 milhões de domicílios no Brasil em 2018,
representando um aumento de 1,5 milhão ou 2,2% de unidades domiciliares no país em relação
ao ano anterior, 2017, quando foram estimados 69,5 milhões de domicílios. Segundo a PNAD
16
Contínua, de 2016 a 2018, o Brasil teve um aumento no percentual de moradias alugadas em
relação ao total de unidades domiciliares. (IBGE, 2018)
As figuras 1 e 2 mostram que, no Brasil, em 2018, os domicílios próprios totalmente
quitados representavam 66,7% (47,4 milhões), enquanto 5,9% (4,2 milhões) eram próprios de
algum morador, mas ainda estavam sendo pagos. Os domicílios alugados correspondiam a
18,1% do total (12,9 milhões) e os cedidos representavam 9,1% (6,4 milhões). Em relação a
2017, houve expansão de 5,3% (649 mil) de domicílios alugados, sinalizando uma tendência de
aluguel para os próximos anos. Frente a 2016, a participação dos domicílios próprios de algum
morador que já haviam sido pagos caiu e a proporção de unidades alugadas teve expansão.
Além disso, pode-se observar que o percentual de imóveis alugados é maior que o de casa
própria ainda sendo paga, sinalizando que o mercado de locação tem grande relevância no
contexto brasileiro.
Figura 1 - Condição de ocupação do domicílio (%) (Adaptado de PNAD Contínua, IBGE, 2018)
Figura 2 - Condição de ocupação do domicílio (Milhões de unidades) (Adaptado de PNAD Contínua,
IBGE, 2018)
68,2%
5,9%
17,5%
8,2%
67,9%
5,6%
17,6%
8,7%
66,7%
5,9%
18,1%
9,1%
Casa própria quitada Casa própria, aindapagando
Aluguel Cedido
2016 2017 2018
47,2
4,1
12,1
5,7
47,4
3,9
12,3
6,1
47,4
4,2
12,9
6,4
Casa própria quitada Casa própria, aindapagando
Aluguel Cedido
2016 2017 2018
17
Olhando pela perspectiva mundial, de acordo com relatório do Furman Center da
Universidade de Nova York e do Capital One Financial, os inquilinos representavam mais de
metade da população em nove das onze maiores áreas metropolitanas dos Estados Unidos, uma
enorme mudança em relação a 2006, quando os inquilinos eram a maioria em apenas cinco das
onze cidades (ELLEN & KARFUNKEL, 2016). Ao analisar o mercado europeu, segundo dados
da Associação de Dirigentes de Empresas do Mercado Imobiliário (ADEMI), na Alemanha,
metade da população já não vive mais em casas próprias, movimento que teve início com o fim
da Segunda Guerra Mundial. De acordo com as estatísticas da Eurostat (2016), em 2016 mais
de 30% da população europeia morava de aluguel, na Suíça esse número chegou a 57,5%. A
tendência mundial é que cada vez mais pessoas passem a morar de aluguel, impactando
diretamente o mercado imobiliário.
Considerando os fatos apresentados, percebe-se que o modo de consumir da população
está se modificando. Por esse motivo, é de extrema importância que as empresas do setor
imobiliário repensem seu modelo de negócio para que não percam espaço no mercado. Faz-se
necessário, portanto, o estudo de viabilidade econômico-financeira de um empreendimento com
foco na locação. O presente trabalho irá apresentar uma análise para verificar se a construção
de um empreendimento para a locação é uma solução financeira e economicamente viável. Uma
análise de viabilidade deve ser criteriosa, o empreendedor deve tomar a decisão da melhor
forma de investir baseando-se em dados econômicos e financeiros que os projetos apresentam,
bem como atender o mercado onde se pretende empreender.
OBJETIVO
O presente trabalho tem como objetivo realizar uma análise de viabilidade econômico-
financeira da construção de um empreendimento imobiliário para locação. Para isso, é
importante entender os pontos prós e contras da locação do ponto de vista do cliente, além de
levantar os diferenciais da locação frente a compra de um imóvel.
Diante do ponto de vista do cliente, no âmbito financeiro, qual seria a melhor opção
na hora de escolher um imóvel? Para responder essa questão, será feita uma comparação entre
a compra e o aluguel de um imóvel. Pela perspectiva do empreendedor, por outro lado, deve-se
analisar se o projeto é viável. A construção para locação é lucrativa? Quais são as premissas a
serem utilizadas para o desenvolvimento do projeto?
Para a realização da viabilidade serão definidos a localização da construção, o perfil
do cliente alvo e os fluxos de caixa nominal e descontado do projeto. A viabilidade será feita
18
considerando um período de tempo de 30 anos, levando em consideração a depreciação do
imóvel durante o período, o custo com manutenção e os reajustes do valor da locação. A partir
da viabilidade, serão obtidos indicadores de rentabilidade, que serão utilizados para a análise
de atratividade do modelo.
METODOLOGIA
A metodologia utilizada para a realização deste presente trabalho está dividida em
etapas ilustradas na figura 3. Inicialmente foi feita uma pesquisa bibliográfica em relação aos
temas de mudança no perfil do consumidor no mercado imobiliário. Em seguida, ainda por
meio de pesquisa bibliográfica, foram abordados temas relacionados ao mercado imobiliário e
à locação de imóveis, a fim de caracterizar o mercado atual e identificar possíveis mudanças no
comportamento de consumo. Posteriormente, foi feita uma revisão bibliográfica com foco em
análise de investimentos, para definir os métodos a serem utilizados no presente trabalho.
Para a realização da análise de viabilidade é necessária a realização de uma pesquisa
de mercado, a fim de definir o tipo de imóvel a ser construído e o público alvo. Com base na
pesquisa de mercado, deve-se escolher um terreno que atenda às demandas do seu público. Em
seguida, com base na pesquisa de mercado e na legislação da região do terreno escolhido, deve-
se realizar um estudo de massa com o objetivo de definir as características do empreendimento
e fazer uma análise da concorrência do entorno. Com o projeto definido e com a concorrência
conhecida, é preciso definir o valor do aluguel a ser praticado, o valor gasto com o terreno, as
despesas com incorporação, propaganda, obra, assistência técnica, relacionamento com o
cliente, comissão, enxoval, manutenção e impostos e seus respectivos fluxos de desembolso.
Com os orçamentos e os fluxos de desembolso definidos, é possível montar o fluxo de caixa do
projeto para que sejam feitas as análises de rentabilidade.
Para a realização da análise de rentabilidade serão considerados como métodos de
análise de investimento o Método do Valor Presente Líquido (VPL), o Método da Taxa Interna
de Retorno (TIR), a Exposição Máxima de Caixa, Margem de Lucro e Payback. Esses estarão
definidos na seção 3.3 do presente trabalho.
Por fim, para exemplificar e testar o modelo de negócio, foi feito um estudo de caso a
partir da análise de viabilidade econômico-financeira de um empreendimento construído para
locação para verificar a atratividade do modelo. O estudo de caso foi analisado utilizando os
indicadores acima mencionados.
19
Figura 3 - Metodologia
20
2 CARACTERIZAÇÃO DA LOCAÇÃO DE IMÓVEIS
EMPREENDIMENTO IMOBILIÁRIO
Segundo Limmer (2010), um projeto pode ser definido como um empreendimento
singular ou como um conjunto de realizações físicas, desde as concepções iniciais de uma ideia,
até a sua concretização. Desta forma, um empreendimento é definido como um conjunto de
atividades que conduzem a um objetivo predeterminado, atendendo às condições de prazo,
custo, qualidade e risco.
Um empreendimento é composto por quatro estágios básicos: concepção,
planejamento, execução e finalização. A concepção começa com a identificação da necessidade
da implantação do projeto, seguindo para a etapa de viabilidade técnica e econômica e,
finalmente, a definição da alternativa a ser implementada. Na fase do planejamento deve ser
desenvolvido um plano de projeto que servirá como diretriz para a implementação. A execução
está relacionada com a parte de operação, contemplando a determinação de uma estrutura
organizacional para o gerenciamento e implantação do projeto, a aquisição de recursos de
materiais e de mão-de-obra, a materialização do projeto, a garantia da qualidade e
retroalimentações para modificações no projeto. A finalização tem como objetivo colocar em
operação a obra construída. (LIMMER, 2010)
De acordo com a NBR 14.653-4: Avaliação de bens - Parte 4: Empreendimentos
(ABNT, 2002), a classificação dos empreendimentos pode ser feita conforme o estágio ou
conforme a base. Os empreendimentos classificados conforme o estágio são subdivididos em:
concepção ou anteprojeto, projeto, implantação ou execução, pré-operação, operação,
paralisado ou embargado, desativado e desmonte. Já os conforme a base são classificados em:
imobiliários (ou com parcelamento do solo e/ou com benfeitorias), de base imobiliária (com
fins de exploração comercial e/ou serviços), de base industrial, de base rural, de base comercial
e serviços, de base mineral, e com base em concessões de serviços públicos.
O empreendimento imobiliário é definido como empreendimento em imóvel destinado
ao parcelamento do solo ou construção de benfeitorias, com o objetivo de venda das unidades
geradas. Já o empreendimento de base imobiliária é um empreendimento em imóvel destinado
à exploração de comércio ou serviços. (ABNT, 2002)
21
LOCAÇÃO IMOBILIÁRIA
Locação é um negócio jurídico onde uma das partes cede à outra o usufruto de
um bem de sua propriedade em troca de um pagamento. A locação de imóveis é regida pela Lei
8.245, de 18 de outubro de 1991, alterada pela Lei 12.112, de 9 de dezembro de 2009. O locador
é aquele que cede o bem mediante pagamento do locatário para que este o utilize conforme as
finalidades do bem.
Conforme disposto na Lei 8.245, como forma de garantia do recebimento do valor do
aluguel, o locador pode exigir do locatário, no contrato de locação, algumas modalidades de
garantias: caução, fiança, seguro de fiança locatícia ou cessão fiduciária de quotas de fundo de
investimento. Salvo disposição contratual em contrário, qualquer das garantias da locação se
estende até a efetiva devolução do imóvel, ainda que prorrogada a locação por prazo
indeterminado. (Brasil, 1991)
O reajuste do valor do aluguel é feito anualmente de acordo com o índice previsto no
contrato. A Lei 8.245 não permite que o reajuste seja calculado com base na variação cambial
ou do salário mínimo. O índice normalmente praticado pelo mercado é o Índice Geral de Preços
do Mercado (IGP-M). A revisão, diferentemente do reajuste, visa adequar o valor do aluguel
pago ao valor de mercado. Em razão da revisão, o valor do aluguel pode ser aumentado ou
reduzido.
De acordo com a legislação, no caso de venda, promessa de venda, cessão ou promessa
de cessão de direitos ou dação em pagamento, o locatário tem preferência para adquirir o imóvel
locado, em igualdade de condições com terceiros, devendo o locador dar-lhe conhecimento do
negócio mediante notificação judicial, extrajudicial ou outro meio de ciência inequívoca.
(Brasil, 1991)
COMPARAÇÃO: LOCAÇÃO X COMPRA
Analisando os dados de estudo, é possível perceber que o comportamento de consumo
das novas gerações está mudando, apontando para uma tendência de locação de imóveis. Por
outro lado, muitos ainda acreditam que financeiramente é mais vantajoso comprar um imóvel
do que alugar. Para demonstrar que essa suposição não é verdadeira, foi feita uma simulação
comparando a compra e a locação de um mesmo imóvel.
Em primeiro lugar, é necessário entender como funciona a compra de um imóvel. Para
realizar essa transação, é preciso ter em média 20% do valor do imóvel para pagar de entrada,
22
pois os bancos, normalmente, financiam apenas 80% do valor do imóvel. Em seguida, vale
lembrar que o financiamento é feito mediante juros. No mercado, em média, o Custo Efetivo
Total (CET) praticado pelos bancos chega a até 12% ao ano. O valor financiado é pago em um
prazo longo, de até 30 anos. O cálculo das parcelas mensais de financiamento pode ser feito
considerando Tabela PRICE ou Tabela SAC.
Tanto na Tabela PRICE quanto na Tabela SAC as prestações são compostas de
amortização e juros. A amortização é o que de fato reduz seu saldo devedor, enquanto os juros
são calculados com base no saldo devedor remanescente. A diferença entre a Tabela PRICE e
a Tabela SAC é que na PRICE as prestações são constantes, ou seja, os valores de amortização
e de juros variam mês a mês a fim de se obter uma parcela constante. Já na Tabela SAC as
amortizações são constantes e os juros variam conforme seu saldo devedor, resultando em
parcelas mensais variáveis e decrescentes.
Considerando a locação de um imóvel, para encontrar o valor ideal do aluguel de uma
unidade podemos usar a rentabilidade média de locação (rental yield) praticado pelo mercado.
De acordo com índices do Fipe-Zap (2019), observou-se que em 2019 o rental yield médio era
0,39% do valor de venda do imóvel. Para o reajuste e revisão dos valores do aluguel, pode-se
considerar uma previsão do IGP-M para os próximos anos e a depreciação de imóveis.
Considerando os valores dos últimos anos do IGP-M publicados pela Fundação Getúlio Vargas
(FGV), explicitados na tabela 1, foi calculada a média do valor do IGP-M dos últimos 10 anos,
de 2010 a 2019, resultando em 6,55%. Além do reajuste do valor com base no IGP-M, é preciso
considerar a redução do aluguel considerando a depreciação por desgaste e obsolescência do
imóvel. Para imóveis, as legislações tributária e societária definem depreciação de 4% ao ano.
Com isso, o imóvel desvaloriza 4% todo ano do ponto de vista fiscal e tributário. Isso não
representa, necessariamente, a depreciação do valor de mercado, entretanto será utilizado como
base de cálculo.
Tabela 1 - Valores Anuais do IGP-M (FGV, 2019)
Ano IGP-M
2019 7,32%
2018 7,55%
2017 -0,53%
2016 7,19%
2015 10,54%
2014 3,67%
2013 5,53%
2012 7,81%
2011 5,10%
2010 11,32%
23
Para efeito de cálculo, foi considerado um imóvel no valor de R$500.000,00. Para a
compra foi considerado um sinal de 20% do valor do imóvel, totalizando R$100.000,00. A taxa
de financiamento utilizada foi de 11% ao ano com um prazo de pagamento de 30 anos, máximo
praticado pelos bancos. O valor da prestação, considerando Tabela PRICE, é de R$3.653,43,
considerando a Tabela SAC, o valor médio da prestação é de R$2.862,88. Os respectivos fluxos
de pagamento estão explicitados nos Apêndices A e B. Para o cálculo da rentabilidade da
locação, foi considerando um yield de 0,39% do valor do imóvel, valor praticado no mercado,
dessa forma o aluguel seria de R$1.950,00 no primeiro ano. Com base no IGP-M médio de
2010 até 2019, foi considerado um reajuste de 6,5% ao ano, com uma depreciação de 4% ao
ano. Os valores encontrados estão demonstrados nas tabelas 2 e 3.
Tabela 2 - Premissas para a compra de um imóvel
Premissas – Venda
Valor do Imóvel 500.000
Percentual de Entrada 20%
Entrada 100.000
Valor a ser financiado 400.000
Taxa de juros do financiamento (a.a.) 11%
Prazo de pagamento (anos) 30
Valor da Prestação (Tabela PRICE) 3.653,43
Valor da Prestação (Tabela SAC) - Média 2.862,88
Tabela 3 - Premissas para o aluguel de um imóvel
Premissas – Aluguel
Valor do Aluguel 1.950,00
Valor Aluguel/Valor imóvel 0,39%
Reajuste Aluguel (a cada ano) 6,50%
Depreciação (a cada ano) 4,00%
Para a comparação entre a compra e o aluguel, foi considerado que o valor de entrada
e a diferença entre as prestações para a compra do imóvel e o valor do aluguel seriam investidos,
rendendo a 0,50% ao mês. Ao final dos 30 anos, o valor total investido estaria totalizando
R$1.771.208,23, caso o sistema considerado no financiamento fosse Tabela PRICE e
R$1.476.006,26, caso fosse Tabela SAC. Os respectivos fluxos de rendimento estão
explicitados nos Apêndices C e D. Considerando que após os 30 anos o valor do imóvel valorize
na mesma proporção que o valor do aluguel, teremos que o valor estimado do imóvel será de
R$950.548,73. Os valores encontrados estão demonstrados na tabela 4.
24
A partir dos valores encontrados, considerando a situação em que uma pessoa tenha o
valor necessário para pagar a entrada do imóvel e que tenha condições de pagar as prestações
do financiamento, caso ela opte por alugar o mesmo imóvel, investindo o valor da entrada e a
diferença entre a prestação do financiamento e o valor do aluguel, ao final dos 30 anos – prazo
do financiamento – ela terá um valor investido superior ao valor do imóvel, como demonstrado
na tabela 4. Além disso, podemos ainda salientar que o valor investido apresenta uma liquidez
muito maior que o valor do imóvel, visto que o valor aplicado pode ser retirado a qualquer
momento, enquanto o valor do imóvel está imobilizado, é necessário vender o imóvel para que
se tenha o dinheiro líquido. Com os resultados obtidos, pode-se observar que a locação se
mostra financeiramente mais viável que a compra de um imóvel no ponto de vista do cliente.
Tabela 4 - Comparação Venda X Aluguel
Comparação Venda X Aluguel
Rendimento 0,50%
Diferença entre prestação e valor aluguel (PRICE) 1.703,43
Diferença + Entrada rendendo a 0,5% a.m. (PRICE) 1.771.208
Diferença entre prestação e valor aluguel (SAC) 912,88
Diferença + Entrada rendendo a 0,5% a.m. (SAC) 1.476.006
Valor estimado após 30 anos 950.549
25
3 REVISÃO BIBLIOGRÁFICA
VIABILIDADE ECONÔMICO-FINANCEIRA
Segundo Hirschfeld (1989), “estudo de viabilidade de um empreendimento é o exame
de um projeto a ser executado a fim de verificar sua justificativa, tomando em consideração os
aspectos jurídicos, administrativos, comerciais, técnicos e financeiros.”
Avaliar um projeto sob o ponto de vista financeiro consiste em analisar apenas a
rentabilidade do projeto, de forma a maximizar o lucro. A análise econômica leva em
consideração a conjuntura econômica, a demanda de mercado e restrições orçamentárias. Dessa
forma, a viabilidade econômico-financeira leva em consideração tanto a questão da
rentabilidade quanto a econômica.
A viabilidade de um empreendimento é um estudo econômico detalhado que pode ser
feito de maneira estática, ou seja, sem levar em conta o valor do dinheiro no tempo ou de
maneira dinâmica, em que se considera não somente os valores, mas também seu fluxo no
tempo.
O estudo de viabilidade do empreendimento consiste em, a partir das
informações coletadas sobre o terreno nas etapas anteriores do processo de
incorporação, simular o empreendimento que poderia ser concebido e os
resultados que se obteriam diante das variáveis do mercado imobiliário e
financeiro – demanda, custos financeiros, disponibilidade de recursos
financeiros, concorrência, etc. – e diante das variáveis do setor da construção,
projetando os indicadores de resultado financeiro e econômico do
empreendimento. (DE SOUZA, 2004)
Balarine (1997) sugere um modelo para a realização de viabilidade prévia de
empreendimentos que associa diversos estágios do projeto aos tempos a decorrer, demonstrado
na figura 4.
A figura apresenta as etapas que devem ser consideradas na realização da viabilidade
de um empreendimento imobiliário. A viabilidade deve começar com um estudo prévio do
projeto. Com a finalização do estudo e aprovação da viabilidade inicial, é realizada a aquisição
do terreno. Em seguida, os projetos começam a serem elaborados. Com o término das
aprovações dos projetos, começa o período de pré-construção, quando é feito o registro de
incorporação. Logo em seguida dá-se início à construção e às vendas das unidades na planta até
o fim da obra, quando as unidades, agora em estoque, serão comercializadas. Com o fim da
26
obra, o empreendimento começa a ser ocupado e, durante todo o projeto, é feita a administração
do empreendimento.
Figura 4 - Modelo para Estudos de Viabilidade de Empreendimentos Imobiliários (BALARINE, 1997)
É possível analisar o fluxo de caixa do modelo de viabilidade considerando a venda
dos imóveis através da composição do Diagrama do Fluxo de Caixa (LIMA JR, 1993), exposto
na figura 5.
Figura 5 - Diagrama do Fluxo de Caixa (LIMA JR, 1993)
A figura mostra as entradas e saídas de capital em um investimento ao longo do tempo.
É possível observar que as receitas já começam a aparecer mesmo antes do fim da construção
do empreendimento, pois é muito comum a venda de unidades na planta. Isso é vantajoso para
o empreendedor, já que consegue construir utilizando a receita das vendas já realizadas,
reduzindo a sua exposição de caixa.
27
Já para empreendimentos cuja receita é derivada da exploração do uso do edifício,
como é o caso da locação de imóveis, o fluxo de caixa tem estrutura como mostrada na figura
6.
Figura 6: Diagrama do Fluxo de Caixa (LIMA JR, 1993)
Como exposto na figura, no caso de empreendimentos para locação, as receitas só
começam a surgir após a conclusão da obra, pois é quando de fato já se pode utilizar o
empreendimento. Dessa forma, se tem uma grande exposição de caixa, aumentando o risco do
investimento, fazendo com que muitos investidores evitem esse tipo de projeto, sem considerar
o retorno grande que o investimento poderá apresentar.
Risco é uma probabilidade de obter efeitos insatisfatórios mediante a decisão. As
decisões devem ser tomadas a partir de meios técnicos adequados, de forma a auxiliar a
visualização das alternativas econômicas, consequentemente a tomada de decisões, isentas em
grande parte, de fatores pessoais (HIRSCHFELD, 1989).
Goldman (2004) descreve:
Nos dias de hoje, o cálculo financeiro e o planejamento total de um
empreendimento, antes mesmo de seu início efetivo, assumiram a mesma
importância de um cálculo estrutural, uma vez que as margens de negócio
atingiram um patamar menor que no passado. Hoje, o erro é a linha divisória
entre sucesso e fracasso, lucro e prejuízo.
28
Conforme Lima Junior (1998), a decisão de investir estará presa a uma certa
configuração de risco, em virtude de que há incerteza de que o comportamento e desempenho
possam ocorrer dentro da hipótese estabelecida, no cenário referencial.
FLUXO DE CAIXA
De acordo com Ross, Westerfield & Jordan (2013), fluxo de caixa é a diferença entre
a quantidade de dinheiro que entra e a quantidade de dinheiro que sai. Porém, os
administradores financeiros não devem se preocupar apenas com a quantidade de dinheiro que
esperam receber, mas também com quando e qual a probabilidade de recebê-lo. Sempre que
avaliamos uma decisão de negócios, o tamanho, o tempo e o risco dos fluxos de caixa são, sem
dúvida, as coisas mais importantes a serem consideradas.
Segundo a NBR 14.653-4 (ABNT, 2002), “fluxo de caixa é a série de receitas, custos
e despesas de um empreendimento ao longo de um determinado período.”
A construção do fluxo de caixa de um projeto de investimento deve ser
realizada para que o projeto possa ser analisado com vistas a tomada de
decisão sobre a implantação ou não. O fluxo de caixa é implantado mediante
estimação dos valores de entradas e saídas de recursos financeiros. (SOUZA,
2003).
O fluxo de caixa consiste no cálculo do saldo entre despesas e receitas, segundo um
certo período de tempo. Na forma simplificada, o saldo não tem a consideração das diferenças
decorrentes da difusão das despesas e receitas no tempo, que são consideradas no fluxo de caixa
descontado (GONZÁLEZ, 2003).
O fluxo de caixa descontado é feito através da comparação entre receitas e despesas
através de fluxos com valores descontados, convertidos para o início (valor presente líquido)
ou para o fim do empreendimento (valor final líquido), sendo então conhecido como “fluxo de
caixa descontado”, levando em conta os momentos e o padrão das receitas e despesas e criando
uma base comum de comparação entre alternativas de empreendimento. Assim, cada um dos
valores é ponderado pela taxa de desconto, de acordo com o momento em que está previsto para
ocorrer (COSTA E ATTIE, 1990).
Assim, entende-se a projeção de fluxo de caixa como sendo um instrumento para
auxiliar na análise de projetos, pois planifica e dá forma às expectativas do novo negócio a ser
implantado.
29
MÉTODOS DE ANÁLISE DE INVESTIMENTOS
Casarotto Filho e Kopittke (2008) sugerem como métodos de análise os seguintes
indicadores: Método do Valor Anual Uniforme Equivalente (VAUE), Método do Valor
Presente Líquido (VPL), Método da Taxa Interna de Retorno (TIR) e Tempo de Recuperação
do Capital (Payback).
Segundo NBR 14.653-4 (ABNT, 2002), “o resultado final das análises de viabilidade
econômica pode ser expresso sob a forma de taxas internas de retorno, valor presente líquido,
custo anual, períodos de recuperação (payback) e índices de lucratividade”.
De acordo com Lima Junior (1993), os indicadores que refletem a qualidade dos
investimentos financeiros relacionados com o retorno, é o que levarão o empreendedor a se
orientar sobre investir ou não no empreendimento.
Neste trabalho, serão considerados como métodos de análise de investimento o Método
do Valor Presente Líquido (VPL), o Método da Taxa Interna de Retorno (TIR), a Exposição
Máxima de Caixa, Margem de Lucro e Payback.
3.3.1 TAXA MÍNIMA DE ATRATIVIDADE (TMA)
Ao se analisar uma proposta de investimento, deve-se considerar o risco que o
investidor corre ao deixar de investir o mesmo capital em outros projetos. Para uma proposta
ser atrativa, ela deve render, no mínimo, a taxa de juros equivalente à rentabilidade das
aplicações correntes e de pouco risco. Segundo Casarotto Filho e Kopittke (2008) esta é,
portanto, a taxa mínima de atratividade (TMA).
A NBR 14.653-4 (ABNT, 2002) refere-se à taxa mínima de atratividade como sendo
a taxa de desconto do fluxo de caixa, compatível com a natureza e características do
empreendimento, bem como com a expectativa mínima de emulação do empreendedor, em face
de suas carteiras de ativos.
Conforme Casarotto Filho e Kopittke (2008) para pessoas físicas, no Brasil, é comum
a taxa mínima de atratividade ser igual à rentabilidade da caderneta de poupança. Para
empresas, o parâmetro é relativo ao seu grau de penetração no mercado e maturidade.
30
3.3.2 MÉTODO DO VALOR PRESENTE LÍQUIDO (VPL)
Segundo Hirschfeld (1989), o método do valor presente líquido, tem como finalidade
determinar um valor no instante considerado inicial, a partir de um fluxo de caixa formado de
uma série de receitas e dispêndios.
Ross, Westerfield & Jordan (2013) definem que o valor presente líquido (VPL)
demonstra ao investidor qual o valor monetário de determinado investimento para a empresa
hoje. O método consiste em descontar todos os fluxos de caixa para o instante zero por uma
taxa e somar o valor do investimento inicial. Estes fluxos são, normalmente, descontados pela
TMA imposta pela empresa.
A equação 1 apresenta como é feito o cálculo do VPL.
𝑉𝑃𝐿 = ∑𝐹𝐶𝑡
(1 + 𝑖)𝑛
𝑛=𝑁
𝑛=0
(Eq. 1)
Sendo:
VPL: Valor presente líquido
FCt: Valores do fluxo de caixa no momento t
i: taxa, concebe o que a empresa espera do investimento, ou seja, a taxa mínima de
atratividade do investimento
n: período de tempo
Assim, o VPL é um indicador que expõe se as projeções de entradas líquidas de caixa
fornecerão retorno positivo sobre a taxa mínima de atratividade, dimensionada no tempo. Um
VPL positivo significa que o investimento terá um retorno acima da TMA e traz consigo a
constatação de que o projeto se mostra viável naquele momento. Um VPL negativo, por outro
lado, mostra que o investimento não trará o retorno mínimo esperado pela empresa, indicando
que o projeto não parece ser viável.
3.3.3 MÉTODO DA TAXA INTERNA DE RETORNO (TIR)
A taxa interna de retorno (TIR) é definida por Newnan e Lavelle (2000) como a taxa
de juros ganho sobre o investimento não recuperado, de tal forma que o esquema de pagamento
reduza a zero o investimento não recuperado no final da vida do investimento.
A NBR 14653-4 (ABNT, 2002), refere-se à TIR como sendo a taxa de juros que anula
o fluxo de caixa descontado de um investimento.
31
Gitman (2010) define que a taxa interna de retorno representa a rentabilidade de um
investimento por unidade tempo e a taxa de juros composto que retorna o VPL de um
investimento a zero. A TIR, então, é a projeção da taxa de juros a ser aplicada sobre o valor
presente das entradas de caixa para igualar ao valor presente das saídas do investimento,
podendo ser representado pela equação 2:
0 = ∑𝐸𝐶𝑡
(1 + 𝑖)𝑛
𝑁
𝑛=0
− ∑𝑆𝐶𝑡
(1 + 𝑖)𝑛
𝑛=𝑁
𝑛=0
(Eq. 2)
Sendo:
SCt: saídas de caixa no momento t
ECt: entradas de caixa no momento t
i: representação da TIR
n: período de análise
Com o objetivo de comparação de rentabilidade, a taxa interna de retorno representa a
taxa com que o capital é remunerado durante o período de investimento. Desta forma os
investimentos em que a TIR for maior que TMA são considerados rentáveis, portanto, passíveis
de análise. O inverso torna o projeto inviável perante a margem de ganho pretendida, logo,
descartável para averiguações. Esse indicador é muito usado para comparar diferentes tipos de
investimentos, como por exemplo aplicações financeiras.
3.3.4 TEMPO DE RECUPERAÇÃO DO CAPITAL (Payback)
A NBR 14653-4 (ABNT, 2002), define o payback como sendo o período no qual os
resultados líquidos acumulados do empreendimento equivalem aos investimentos nele
comprometido. O payback representa o tempo no qual o projeto retorna o valor investido, ou
seja, pode-se dizer que o payback é o tempo necessário para os fluxos de caixa se equipararem
ao valor do investimento, é período no qual o fluxo de caixa acumulado zera.
O tempo de recuperação do capital pode ser simples ou descontado. O payback simples
não considera o custo do capital ao longo do tempo. Ele corresponde ao tempo necessário para
anular a diferença entre as despesas de investimento e as receitas líquidas, sem considerar a
remuneração do capital. O payback descontado, por outro lado, leva em consideração o custo
do capital. Ele corresponde ao tempo necessário para anular a mesma diferença, quando as
32
parcelas são descontadas a uma taxa de desconto. É o tempo necessário para o VPL do projeto
se igualar ao investimento inicial. (ABNT, 2002)
Casarotto Filho e Kopittke (2008) entendem que esta metodologia não leva em
consideração a vida do investimento, e pode ter dificultada sua aplicação quando o investimento
inicial se der por mais de um ano. Por esse motivo, esse indicador não é muito utilizado na
análise dos empreendimentos imobiliários, pois é de conhecimento do mercado que os projetos
imobiliários são de ciclo longo.
A utilização isolada do período de recuperação como indicador de viabilidade não é
conclusiva, mas é útil para comparar alternativas de investimento a uma mesma taxa de
desconto.
3.3.5 EXPOSIÇÃO MÁXIMA DE CAIXA (Cash Out)
A exposição máxima de caixa, ou em inglês cash out, é um indicador com propósito
de mostrar qual será o valor total de investimento necessário para o desenvolvimento do projeto.
Ele representa a necessidade máxima de caixa aportada no negócio.
A conta é feita a partir do fluxo de caixa acumulado, considerando todas as despesas e
receitas projetadas. O cash out é, portanto, o maior valor negativo acumulado, representando o
valor máximo investido no projeto, o que baliza o investidor a entrar ou não no projeto.
No caso de um projeto de locação de imóveis, é sabido que a exposição máxima de
caixa terá um valor alto, já que durante toda a construção do empreendimento não existem
receitas a serem consideradas, apenas despesas.
Na figura 7 pode-se observar, graficamente, a exposição máxima de caixa de um
determinado projeto.
Figura 7 - Exposição Máxima de Caixa
-30
-25
-20
-15
-10
-5
0
5
10
15
20
Exposição Máxima de Caixa
tempo
33
3.3.6 MARGEM DE LUCRO
A NBR 14653-4 (ABNT, 2002) define o índice de lucratividade como sendo a relação
entre o valor presente das receitas líquidas e o dos investimentos. O empreendimento será
considerado viável quando o seu índice de lucratividade for igual ou superior à unidade, para
uma taxa de desconto equivalente ao custo de oportunidade de igual risco.
Segundo Lima Júnior (1993), esse indicador é o principal índice para tomada de decisão
de uma incorporadora em relação a aquisição de um novo negócio. Esse indicador traz a
informação percentual do lucro sobre a receita do negócio, ou seja, do montante que entra no
caixa da empresa, o quanto, percentualmente, representa o lucro. É muito comum utilizado dois
tipos de margens, bruta e líquida.
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑚 =𝑙𝑢𝑐𝑟𝑜
𝑟𝑒𝑐𝑒𝑖𝑡𝑎=𝑟𝑒𝑐𝑒𝑖𝑡𝑎 − 𝑑𝑒𝑠𝑝𝑒𝑠𝑎𝑠
𝑟𝑒𝑐𝑒𝑖𝑡𝑎
(Eq. 3)
3.3.6.1 MARGEM BRUTA
A margem de lucro bruta está diretamente ligada aos gastos diretos do projeto, ou seja,
ela é calculada considerando apenas as despesas relacionadas diretamente à operação do
empreendimento. Para encontrar a margem bruta, basta subtrair as despesas diretas pela receita.
3.3.6.2 MARGEM LÍQUIDA
A margem de lucro líquida, por outro lado, abrange todo o investimento necessário para
a operação se desenvolver, considerando os gastos diretos e indiretos. Ao subtrair esses valores
da receita, é possível obter o lucro líquido. No mercado, o principal indicador de um projeto
imobiliário é a margem líquida à valor presente.
34
4 ESTUDO DE CASO
Para a realização de uma análise de viabilidade econômico-financeira de um
empreendimento imobiliário é preciso definir algumas premissas iniciais. Em primeiro lugar,
definir o tipo do imóvel a ser estudado. Em seguida, fazer uma análise de mercado para definir
o público alvo, a localização do empreendimento e entender a concorrência no entorno. O
próximo passo é fazer um estudo de massa, identificando as características do empreendimento
e seus atrativos. Por fim, é preciso calcular custos, despesas e receitas para que, usando a
metodologia do fluxo de caixa descontado, obtenha-se os indicadores de atratividade do modelo
a ser estudado.
Neste trabalho, será apresentado o estudo de caso de um empreendimento imobiliário
para locação no município do Rio de Janeiro. A data base do estudo será janeiro/21, dessa
forma, o fluxo de caixa previsto se iniciará nessa data e todas as correções serão feitas com base
nela. Para o estudo serão utilizados premissas e métodos de avaliação praticados no mercado
imobiliário. A data de lançamento do empreendimento será janeiro/21, sendo adotado como
mês 0. O cronograma do projeto será detalhado mais adiante.
PESQUISA DE MERCADO
Para a análise de mercado, serão definidos o tipo do imóvel, o público alvo, a demanda
desse público, a localização do empreendimento e será feita uma análise da concorrência.
Para o público alvo, serão identificados o perfil de cliente que busca por imóvel para
locação, sua renda, como é constituído o núcleo de pessoas que irá morar no apartamento, como
é sua rotina, qual seu principal interesse na hora de buscar um novo imóvel e qualquer outro
aspecto importante para que se possa definir o melhor produto que satisfaça o cliente.
4.1.1 TIPO DO IMÓVEL
Considerando o mercado imobiliário atual, podemos separar os imóveis entre
comerciais e residenciais. Para o presente trabalho iremos focar nos imóveis residenciais, visto
que o Brasil ainda apresenta um alto déficit habitacional.
Os imóveis residenciais ainda podem ser divididos entre unidades unifamiliares e
multifamiliares. Levando em consideração que o objetivo é construir um empreendimento que
atraia a nova geração de consumidores, as unidades multifamiliares são as mais adequadas, já
que estas proporcionam uma maior interação entre os moradores, possibilitam uma redução de
35
custo e, por isso, possibilita que o empreendimento tenha uma boa localização por um preço
acessível para o morador.
Nesse aspecto, então, foi definido que o tipo de imóvel a ser estudado será um
empreendimento residencial multifamiliar.
4.1.2 PÚBLICO ALVO
O mercado alvo definido para esse projeto são jovens de classe média alta, com faixa
salarial entre 5 e 10 salários mínimos, em especial jovens de famílias de classe média alta e alta
que estejam saindo da casa dos pais. É um público que busca na locação praticidade e
mobilidade, mas está acostumado a viver com conforto e ter facilidades.
Pensando em atender às necessidades desse público, o projeto apresentará um edifício
com estrutura simples, porém com conforto, qualidade e uma estrutura de lazer diferenciada em
relação aos demais empreendimentos da região.
4.1.3 MERCADO E ESTUDO DE DEMANDA
A startup de locação QuintoAndar fez um levantamento com cerca de 20 mil anúncios
em sua plataforma no Rio de Janeiro com o objetivo de identificar as especificidades que os
potenciais inquilinos mais buscam na hora de procurar por um apartamento para alugar. O
levantamento foi feito entre os meses de junho de 2018 e novembro de 2019 e mostrou que os
bairros que mais se destacam nas buscas são Barra da Tijuca, Botafogo, Copacabana, Méier,
Recreio dos Bandeirantes e Tijuca. Em especial sobre o bairro de Botafogo, os potenciais
inquilinos buscavam apartamentos de um quarto ou studios, apartamento mobiliado e com ar
condicionado.
ESCOLHA DO TERRENO
Após identificar o público alvo e suas demandas, é importante encontrar um terreno
que atenda às necessidades desse público e conhecer as legislações do local.
A escolha do terreno foi feita considerando o perfil do público alvo, jovens de famílias
de classe média alta saindo da casa dos pais. Esse público prefere morar perto do trabalho e dos
locais de lazer, como praias, bares e restaurantes. Por esse motivo, foi escolhido um terreno na
Zona Sul do Rio de Janeiro, no bairro de Botafogo (Figura 8).
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Botafogo é um bairro com mais de 17 mil habitantes e apresenta um IDH de 0,952
(IBGE, 2010), ocupando a 19º posição entre as 2229 unidades de desenvolvimento humano do
Rio de Janeiro. Botafogo caracteriza-se por ser um bairro de ótimo acesso para praticamente
todas as regiões da cidade. Está localizado entre o centro da cidade e os demais bairros da Zona
Sul, como Copacabana, Ipanema e Leblon, e apresenta facilidades como metrô, shoppings,
hospitais, escolas e áreas de lazer diversificadas.
Figura 8 - Bairro de Botafogo (Google Maps, 2019 < https://www.google.com.br/maps>)
4.2.1 LOCALIZAÇÃO DO TERRENO
O terreno escolhido está localizado na Rua da Matriz, número 25, no bairro de
Botafogo. As figuras 9 e 10 abaixo mostram a localização exata do terreno a ser estudado.
Através da figura 11, pode-se perceber que próximo ao terreno existem muitas escolas,
restaurantes, bares, supermercado e praia. Além disso, está a 10 minutos a pé do metrô.
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Figura 9 - Localização do Terreno (Google Maps, 2019 < https://www.google.com.br/maps>)
Figura 10 - Localização do Terreno (Google Maps, 2019 < https://www.google.com.br/maps>)
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Figura 11 - Localização do Terreno (Google Earth, 2019 <https://earth.google.com/web/>)
4.2.2 CARACTERÍSTICAS DO TERRENO
O terreno é um estacionamento plano e inteiramente livre, com 40 metros de
profundidade e 23 metros de frente e fundos, aproximadamente, totalizando 920m². O valor do
terreno é de R$9.000.000,00, resultando em R$9.782,61/m², valor abaixo dos praticados na
região. Para a compra do terreno, o vendedor garantiu que o pagamento poderia ser feito em 36
parcelas de R$250.000,00, sem correção a partir do mês de fechamento do negócio ou permuta
física de unidades com Valor Geral de Vendas (VGV) equivalente a esse valor. A permuta física
se baseia na destinação de uma porcentagem física pré-estabelecida do imóvel a ser construído
ao dono do terreno, ou seja, em troca do lote onde será erguido o empreendimento imobiliário,
o proprietário recebe como pagamento um determinado número de unidades que serão
construídas.
Além do valor do terreno, é preciso considerar o valor do Imposto de Transmissão de
Bens Imobiliários (ITBI), que corresponde a 3% do valor de negociação, e o valor da
corretagem, 4% do valor de negociação. Valores pagos no mês de fechamento do negócio.
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4.2.3 LEGISLAÇÃO
Para ter acesso às informações iniciais e a legislação característica do local foi
consultado o site da Prefeitura da Cidade do Rio de Janeiro – Secretaria Municipal de
Urbanismo. De acordo com a Lei Complementar Nº 57/2018, o terreno localizado na Rua da
Matriz se encontra na 2ª Área de Planejamento da cidade e na 4ª Região Administrativa do
município do Rio de Janeiro. Além disso, pertence à Macrozona de Ocupação Controlada, em
uma Zona Residencial Multifamiliar 2 (ZRM-2), subzona H. Dessa forma, foram analisadas as
especificações para esta zona.
Para essa zona, o índice de aproveitamento do terreno (IAT) de 3,5, o número máximo
de pavimentos para empreendimento afastado é 13 ou 44 metros de gabarito máximo e para
empreendimentos não afastados são 7 pavimentos ou 26 metros de gabarito máximo.
Empreendimentos afastados são aqueles que respeitam tanto os afastamentos lateral e
de fundos, quanto os afastamentos das divisas. Os afastamentos lateral e de fundos são
estabelecidos em relação às divisas laterais e de fundos do lote e não poderão ser inferiores a
dois metros e cinquenta centímetros e, quando utilizados para ventilar ou iluminar
compartimentos, serão equivalentes, no mínimo, a um quinto da altura da edificação. Os
afastamentos das divisas são afastamentos mínimos das divisas laterais e de fundos
dimensionados na forma estabelecida nesta Lei Complementar, haja ou não abertura de vãos de
iluminação e ventilação.
De acordo com a Lei Complementar Nº 198/2019, é permitido a construção de
varandas e sacadas abertas, em balanço ou reentrantes sobre o afastamento frontal, podendo
ocupar toda a fachada, recuando, no mínimo, um metro da testada do terreno. Sobre os
afastamentos lateral e de fundos, para edificações as varandas e sacadas poderão ocupar toda a
fachada e deverão distar, no mínimo, dois metros e cinquenta centímetros das divisas laterais e
de fundos do lote. As varandas e sacadas de unidades residenciais, quando em balanço ou
reentrantes, não serão computadas na Área Total Edificável (ATE) e na Taxa de Ocupação.
Em relação à garagem, existirá 1 vaga por apartamento, respeitando a Lei
Complementar Nº 198/2019, sendo estas localizadas no subsolo. Ainda de acordo com a Lei
Complementar Nº 198/2019, a área do subsolo destinado à garagem não será contabilizada na
ATE, portanto, não será contabilizada como ATE neste estudo.
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ESTUDO DE MASSA
Durante o estudo de massa é importante definir todas as características do imóvel,
tanto das áreas comuns quanto das áreas privativas. É preciso definir áreas, cômodos, atrativo
das áreas comuns, vagas de garagem etc.
Para analisar a viabilidade da construção desse empreendimento, foi feito um estudo
de massa levando em consideração às especificidades da região, incluindo a legislação do local,
as necessidades do público alvo e diferenciais em relação à concorrência.
Foi feita a concepção de 64 unidades e 64 vagas cobertas, sendo uma vaga por unidade.
O empreendimento terá apenas um bloco e será dividido em 9 pavimentos, sendo um pavimento
de uso comum (PUC) e 8 pavimentos tipo, com 8 apartamentos por andar, e dois subsolos para
a garagem.
As unidades terão 3 tipologias diferentes, 2 quartos com 59,25 m², 1 quarto com 46,22
m² e 1 quarto com 44,45 m². Por andar existirão 4 unidades de 2 quartos e 4 unidades de 1
quarto, como ilustrado na tabela 5. A área privativa total de cada unidade está ilustrada nas
figuras 12, 13, 14 e 15.
Tabela 5 - Tipologias
Tipologia Quantidade Área Total (m²) Área Varanda (m²)
2 Quartos 32 59,25 14,25
1 Quarto 16 46,22 5,25
1 Quarto 16 44,45 5,25
Em relação às áreas comuns, identificou-se que Botafogo é uma região que possui
poucos edifícios novos com facilidades nas áreas comuns. Para apresentar um diferencial em
relação aos imóveis do bairro, o empreendimento a ser projetado terá um pavimento de uso
comum com 243,67 m² com academia, piscina, salão de festas e churrasqueira. Garantindo,
assim, mais um atrativo para o imóvel.
41
Figura 12 - Pavimento Tipo
42
Figura 13 - Detalhes - Tipologia 1
Figura 14 - Detalhes - Tipologia 2
Figura 15 - Detalhes - Tipologia 3
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CONCORRÊNCIA
Quando se trata de um imóvel para locação, os concorrentes podem ser unidades novas
em estoque, apartamentos usados desocupados, precisando ou não de reforma, ou unidades em
construção para locação, sendo o último ainda pouco difundido.
Para encontrar unidades disponíveis para locação, foram utilizadas as plataformas do
Zap Imóveis, OLX e QuintoAndar pois possuem um vasto catálogo de unidades para locação.
Fazendo um filtro mais detalhado, buscando apenas por apartamentos no bairro de Botafogo,
de 40 a 65m² com vaga na garagem, foram encontradas 46 unidades no Zap Imóveis, 28 na
OLX e 9 no QuintoAndar. com valores de aluguel variando de R$1.450 a R$4.520 por mês,
sendo a maioria deles unidades antigas, necessitando de reformas e sem mobília, e sem atrativos
nas áreas comuns.
Os apartamentos de um quarto existentes na região, em sua maioria, carecem de
reformas e não são mobiliados. Além disso, apresentam pouca infraestrutura de lazer e
facilidades nas áreas comuns, resultando em pouca atratividade. A partir da análise feita com
base nos apartamentos encontrados, podemos perceber que ao lançar um imóvel novo e com
facilidades nas áreas comuns, esse apresentará grandes atrativos ao ser comparado com os
imóveis já existentes no bairro.
Além disso, sabendo-se que uma mesma pessoa pode anunciar seu imóvel em diversas
plataformas, das 83 unidades encontradas nos anúncios, podem ter unidades duplicadas. Assim,
pode-se observar que existe uma baixa oferta de unidades no padrão procurado pelos possíveis
inquilinos do bairro de Botafogo. Tornando-se, portanto, um mercado bastante atrativo.
Em relação a unidades à venda, foi feita uma pesquisa de mercado para encontrar os
novos lançamentos na região, considerando que estes poderiam ser uma possível opção de
concorrência, por também serem imóveis novos e com facilidades nas áreas comuns. Para os
novos lançamentos, verificou-se que as unidades apresentam áreas de 80 a 250m², tamanhos
maiores do que o procurado pelo público que busca por apartamentos para locação. Por
apresentarem tipologias diferentes do que o público alvo procura, os novos lançamentos não
representariam uma concorrência, pois está focada em público diferente.
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PRECIFICAÇÃO E VELOCIDADE DE LOCAÇÃO
4.5.1 PRECIFICAÇÃO
De acordo com índices do Fipe-Zap, a rentabilidade do aluguel é 0,39% do valor de
venda do imóvel. (FipeZap, 2019) Dessa forma, foi utilizado esse yield para o cálculo dos
valores de aluguel do estudo. Para determinar o valor de locação, foi preciso então, fazer a
precificação do valor de venda das unidades.
A precificação do empreendimento foi feita de modo a compatibilizar o preço do m²
aceito pelo mercado da região de Botafogo - Rio de Janeiro. Foi feita uma análise de preço do
m² das unidades do entorno. Para unidades usadas, em média, o valor do m² é de R$13.400,00,
já para unidades novas, chega a R$15.000,00/m². Após a análise do mercado da região, foi
definido para esse projeto o valor de R$15.000/m², acima do preço das unidades usadas, por
acreditar que um imóvel novo apresenta vantagens em relação a um imóvel novo e por
considerar que o empreendimento terá atrativos nas áreas comuns, que dificilmente são
encontrados em empreendimentos mais antigos. O valor definido é compatível com os novos
lançamentos da região.
A partir do valor do m², foi calculado o valor de venda de cada uma das tipologias e,
aplicando o yield de 0,39% foi encontrado o valor de aluguel competitivo para a região. Assim,
após calculado o valor de aluguel conforme yield, foi definido o valor a ser praticado para cada
uma das tipologias, demonstrado na tabela 6.
Tabela 6 - Cálculo do Valor do Aluguel
Tipologia Área Total (m²) Valor de Venda Valor de Aluguel
Calculado Valor de Aluguel
Praticado
2 Quartos 59,25 888.750,00 3.466,13 3.450,00
1 Quarto 46,22 693.356,25 2.704,09 2.600,00
1 Quarto 44,45 666.816,00 2.600,58 2.600,00
Com base no IGP-M médio de 2010 até 2019, foi considerado um reajuste de 6,5% ao
ano, com uma depreciação de 4% ao ano. A depreciação considerada diz respeito a
obsolescência do imóvel e ao desgaste natural da estrutura. Para o cálculo da receita total, foram
feitas simulações da variação do valor do aluguel a cada ano, considerando o pagamento do
terreno com e sem permuta. O total de unidades permutadas está definido no item 4.6.1, onde
está definido o orçamento de gastos com terreno. No caso da receita considerando a permuta,
45
para o cálculo da receita total, foram consideradas apenas as unidades não permutadas. As
simulações encontram-se nos Apêndices E e F.
4.5.2 VELOCIDADE DE LOCAÇÃO
Após a entrega da obra, as unidades começam a ser alugadas. Foi definido, considerando
valores praticados pelo mercado, que serão alugadas 10% das unidades totais por mês, até
chegar no acumulado de 95%. Considerando um cálculo conservador tendo em vista a realidade
do mercado do Rio de Janeiro atual, foi considerada uma vacância de 5% do total das unidades.
A partir do mês 10, então, o percentual total das unidades alugadas segue com o valor constante
de 95%.
Dessa forma, o número de unidades alugadas nos primeiros meses segue as curvas
definidas na tabela 7. Foram consideradas duas curvas, uma considerando a permuta física e
outra sem considerar.
Tabela 7 - Velocidade de Locação
Sem Permuta Com Permuta
% Alugado Unidades Alugadas Unidades Alugadas
mês 1 10% 6 5
mês 2 20% 13 11
mês 3 30% 19 16
mês 4 40% 26 21
mês 5 50% 32 27
mês 6 60% 38 32
mês 7 70% 45 37
mês 8 80% 51 42
mês 9 90% 58 48
mês 10 95% 61 50
mês 11 95% 61 50
mês 12 95% 61 50
mês 13 95% 61 50
mês 14 95% 61 50
mês 15 95% 61 50
Os fluxos completos considerando as receitas mês a mês encontram-se nos Apêndice G
e H.
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ORÇAMENTOS
O orçamento do empreendimento imobiliário a ser estudado está dividido em: terreno,
despesas de incorporação, despesas de obra, assistência técnica, relacionamento com o cliente,
despesas com locação, enxoval, manutenção periódica e impostos.
Considerando os valores praticados no mercado, foram definidas as premissas de
gastos em cada uma das áreas. As premissas a serem utilizadas no presente trabalho estão
explicitadas na tabela 8.
Tabela 8 - Premissas de Mercado
Premissas
Propaganda 2,0% da Receita
Relacionamento com cliente 0,3% da Receita
Imposto 14,53% da Receita
Despesas de Incorporação 2,0% da Receita
Assistência Técnica 2,0% do Custo de Obra
Depreciação 4,0% ao ano
Manutenção Periódica 10% do aluguel a cada 2 anos
Comissão 1 aluguel a cada 2 anos
Administração - Locação 6,0% da Receita
Enxoval R$30.000 por unidade
Taxa Adm 10% do Custo de Obra
Comissão Terreno 4,0% do Valor do Terreno
ITBI 3,0% do Valor do Terreno
Reajuste Aluguel 6,5% a cada ano
Custo do Capital 7,50%
É de extrema importância que os valores nominais e a curva de gastos definidos no
orçamento inicial sejam respeitados durante o projeto, visto que qualquer alteração no valor ou
na curva de desembolso pode impactar o fluxo de caixa descontado e, consequentemente, a
margem de lucro final do projeto.
Os valores nominais calculados serão apresentados a seguir, enquanto os fluxos de
pagamento estarão explicitados nos Apêndices G e H. Foram feitas duas análises, considerando
a permuta física e outra sem permuta, para, a partir dos resultados finais, escolher a melhor
opção.
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4.6.1 TERRENO
O valor do terreno, conforme mencionado anteriormente, é de R$9.000.000,00. A
forma de pagamento poderia ser feita através de 36 parcelas de R$250.000,00, sem correção a
partir do mês de fechamento do negócio ou permuta física de unidades com VGV equivalente
a esse valor. Para definir a melhor forma de pagamento foi feita uma análise de viabilidade
considerando ambas situações.
No caso de pagamento por permuta física, foi preciso definir um número de unidades
a fim de o somatório de seus preços de venda totalizar o valor total do terreno. Considerando
os preços de venda de cada tipologia, foi definido que seriam permutadas 11 unidades, sendo 8
da tipologia 1 e 3 da tipologia 3, totalizando R$9.110.448,00 conforme tabela 9.
Tabela 9 - Simulação do Valor de Permuta
Tipologia Total (Unid) Permuta (Unid) Preço de venda Permuta (R$)
2 Quartos 32 8 888.750 7.110.000
1 Quarto 16 0 693.356 -
1 Quarto 16 3 666.816 2.000.448
Total 64 11 9.110.448
O valor do ITBI corresponde a 3% do valor do terreno, totalizando R$270.000,00 e a
corretagem corresponde a 4%, totalizando R$360.000,00. Os dois valores devem ser pagos na
data de fechamento do negócio.
4.6.2 DESPESAS DE INCORPORAÇÃO
No orçamento de incorporação estão os gastos de propaganda, gastos de licenças,
medidas compensatórias, despesas jurídicas para a legalização do projeto, demolição da
estrutura existente no terreno adquirido e Imposto Territorial Urbano (IPTU) do terreno até a
entrega do empreendimento.
Considerando as premissas de mercado, para o cálculo desse orçamento foi
considerado um percentual de 2% da receita total para os gastos com propaganda e 2% da
receita total para os demais gastos. Os gastos com propaganda iniciarão dois meses antes da
entrega do empreendimento. Para alavancar as locações, por 3 meses serão gastos 10% do
orçamento total e, após esse período, serão gastos os 90% restantes conforme curva de receita.
Os demais gastos terão uma curva linear começando no lançamento do empreendimento se
estendendo até a entrega.
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Tabela 10 - Orçamento de Incorporação
Orçamento de Incorporação
Sem permuta Com Permuta
% Propaganda 2,0% 2,0%
Orçamento de Propaganda (R$) 1.849.919,47 1.496.404,72
% Demais Gastos de Incorporação 2,0% 2,0%
Orçamento de Demais Gastos 1.849.919,47 1.496.404,72
Total 3.699.838,94 2.992.809,43
4.6.3 DESPESAS DE OBRA
Os principais custos da construção foram estimados com base na Cartilha do Custo
Unitário Básico (CUB), uma publicação que indica o custo por metro quadrado de construção
de um projeto padrão definido pela NBR 12.721: Avaliação de custos unitários de construção
para incorporação imobiliária e outras disposições para condomínios edifícios (ABNT, 2006) e
serve para avaliação de custos médios de uma edificação. Em termos de materiais e outras
semelhanças, o empreendimento se assemelha ao projeto R8-A, residência multifamiliar,
padrão alto, definido pela norma anteriormente citada. Portanto, segundo o Sinduscon Rio, o
CUB referente ao mês de dezembro do ano de 2019, para residência multifamiliar - padrão Alto,
projeto R8-A é estimado em R$ 1.837,38/m².
Neste valor, não estão consideradas todas as etapas da obra, mas aquelas que não estão
sendo consideradas precisam ser incluídas no cálculo do custo direto total da obra. Para isso,
foi estimada a porcentagem que cada etapa gasta do total da obra, para então calcular o valor
para o custo direto da obra. As porcentagens de cada etapa foram definidas considerando o
percentual médio de cada uma das etapas em relação ao custo total da obra. Na tabela 4.6 estão
os itens que foram levados em consideração para compor o custo direto total da obra.
Além disso, é preciso incluir os custos indiretos, aqueles decorrentes da estrutura de
apoio da obra e não são atribuídos diretamente à execução de um determinado serviço.
Exemplos de custos indiretos são: engenheiros, consumo de energia, consumo de água e
alimentação. O custo indireto, então, calculado como 15% do valor do custo direto. Foi
considerado ainda 5% de contingência, para caso existe algum imprevisto na obra. Dessa forma,
foi determinado um total de R$2.728,78/m² como custo total de obra, explicitado na tabela 11.
Considerando uma ATE total de 3.220 m², o custo total da obra é de R$8.786.665,52.
Sobre o custo de obra apresentado, incidirá taxa de administração, que corresponde ao
pagamento dos gastos administrativos para a construtora. Caso a incorporadora seja também a
49
construtora, esse é um gasto gerencial, mas deve ser considerado no cálculo. Foi adotada a taxa
de 10% sobre o custo de obra, sendo paga no mesmo mês dos desembolsos de obra. O valor
total com despesas de obra está calculado na tabela 12.
Tabela 11 - Orçamento do Custo de Obra
Custo Direto
Etapa Previsto em norma? Participação por etapa Na norma
Serviços preliminares Não 4,00% -
Trabalhos em terra Não 0,20% -
Fundações Não 7,00% -
Estruturas Sim 24,00% 24,00%
Alvenaria Sim 7,00% 7,00%
Impermeabilizações Sim 2,80% 2,80%
Esquadrias, ferragens e vidros Sim 7,00% 7,00%
Instalações elétricas e telefônicas Sim 12,00% 12,00%
Instalações hidrossanitárias e gás Sim 7,00% 7,00%
Outras instalações Não 2,00% -
Revestimento interno Sim 14,00% 14,00%
Revestimento de fachada Sim 3,00% 3,00%
Pintura Sim 4,00% 4,00%
Paisagismo, churrasqueira e playground Não 6,00% -
Total 100,00% 80,80%
CUB-RJ-R8-A (Residência Multifamiliar - Padrão alto) – Dez/2019 (R$/m²) R$ 1.837,38
Custo Direto total da obra (R$/m²) R$ 2.273,99
Custo Indireto total da obra (R$/m²) R$ 341,10
Contingência (R$/m²) R$ 113,70
Custo Total da Obra (R$/m²) R$ 2.728,78
Tabela 12 - Despesas Totais de Obra
Custos de Construção
Custo Total da obra (R$/m²) 2.728,78
ATE (m²) 3.220,00
Custo Total da Obra (R$) 8.786.665,52
Taxa Adm 878.666,55
Despesas de Obra (R$) 9.665.332,07
50
4.6.4 ASSISTÊNCIA TÉCNICA
Além dos gastos com obra, é preciso provisionar um orçamento para eventuais
problemas construtivos após a entrega da obra. Por esse motivo, foi adotado um orçamento de
2,0% do custo total da obra, sendo gastos linearmente em 24 meses a partir da entrega da obra.
Tabela 13 - Despesas com Assistência Técnica
Orçamento de Assistência Técnica
Custo Total da Obra (R$) 8.786.665,52
% Assistência Técnica 2,0%
Orçamento de Assistência Técnica (R$) 175.733,31
4.6.5 RELACIONAMENTO COM O CLIENTE
Para que o empreendimento seja entregue com a qualidade necessária pela
incorporadora, é necessário o orçamento de verba para a realização de uma assembleia de
condomínio, kits de entrega de chaves, etc. Foi adotado um percentual de 0,3% sobre a receita
total. Esse valor será despendido um mês após a entrega em uma única parcela.
Tabela 14 - Orçamento de Relacionamento com o Cliente
Orçamento de Relacionamento com o Cliente
Sem permuta Com Permuta
% Relacionamento com o Cliente 0,3% 0,3%
Orçamento de Relacionamento com o Cliente (R$) 277.487,92 224.460,71
4.6.6 DESPESAS DE LOCAÇÃO
As despesas de locação, junto com as despesas de propaganda, são usadas para
alavancar a locação do empreendimento, sendo as de locação especialmente gastos com
campanhas focada nas imobiliárias e não nos clientes, como feito em propaganda.
Como padrão em contratos de locação com imobiliárias, foi considerado que a
comissão por aluguel se dará pelo valor do 1º aluguel. Considerando que os contratos de aluguel
duram, em média, 24 meses, foi considerado que a cada 2 anos temos um gasto com a comissão.
51
Em relação às despesas com as imobiliárias, foi considerada uma verba de 6% da
receita, durante toda a curva de recebimento, a fim de realizar eventos e incentivos às
imobiliárias para que fomente a locação das unidades do empreendimento estudado.
Tabela 15 - Orçamento de Gastos com Locação
Orçamento de Gastos com Locação
Sem permuta Com Permuta
% Adm Imobiliária 6,0% 6,0%
Orçamento de Adm Imobiliária (R$) 5.549.758,41 4.489.214,15
Comissão 3.677.469,71 2.974.611,33
Total 9.227.228,13 7.463.825,47
4.6.7 ENXOVAL
Conforme apresentado anteriormente, os potenciais inquilinos do bairro de Botafogo
buscam apartamentos mobiliados e com ar condicionado. Por esse motivo, foi orçado um gasto
de R$ 30.000,00 por apartamento a ser alugado para mobiliá-lo, sendo gasto no último mês de
obra.
Tabela 16 - Orçamento de Enxoval
Orçamento de Enxoval
Sem permuta Com Permuta
Unidades 64 53
Orçamento de Enxoval (R$) 1.920.000,00 1.590.000,00
4.6.8 MANUTENÇÃO PERIÓDICA
Considerando que o imóvel sofre desgaste ao longo do tempo, foi provisionado um
gasto de 10% do valor do aluguel no mês a cada 2 anos para manutenções periódicas, como
pintura, possível infiltração, substituição de mobílias, etc.
Tabela 17 - Orçamento de Manutenção
Orçamento de Manutenção
Sem permuta Com Permuta
Orçamento de Manutenção (R$) 357.914,68 289.484,23
52
4.6.9 IMPOSTOS
Para a definição das alíquotas, será considerado o regime de lucro presumido. O
regime de lucro presumido se baseia na presunção de que a empresa teve um percentual pré-
definido de lucro sobre a receita bruta. Na construção civil esse percentual é de 32%, então
teremos o imposto em cima desse lucro presumido.
Sobre o lucro presumido de 32%, incidem as alíquotas do Imposto de Renda da Pessoa
Jurídica (IRPJ) de 25%, considerando que o lucro mensal irá ultrapassar R$20 mil, e a
Contribuição Social sobre o Lucro Líquido (CSLL) de 9%. Além desses impostos, temos a
Contribuição para os Programas de Integração Social e de Formação do Patrimônio do Servidor
Público (PIS/PASEP) de 0,65%, e a Contribuição para Financiamento da Seguridade Social
(CONFINS) de 3%, que incidem sobre o total da receita. Dessa forma, a tributação total
corresponderá a 14,53% da receita dos aluguéis.
Tabela 18 - Impostos
Impostos
Sem permuta Com Permuta
% Impostos 14,53% 14,53%
Impostos 13.439.664,96 10.871.380,26
FLUXO DE CAIXA
Ao chegar na etapa da análise de viabilidade, é preciso já ter definido todos os gastos
com terreno, obra, propaganda, relacionamento com cliente, manutenção, comissão, impostos,
mobília e outras despesas, além de definir velocidade de aluguel das unidades, valor do aluguel,
período e taxa de reajuste.
Após a definição de todos os gastos e receitas, é possível montar o fluxo de caixa
descontado, considerando a taxa mínima de atratividade, para, assim, obter os indicadores
financeiros, como VPL, TIR e Payback.
O fluxo de caixa encontra-se no Apêndice G e H. Foi feita uma simulação
considerando pagamento do terreno com e sem permuta física.
53
INDICADORES DE RESULTADOS
Após a definição do fluxo de caixa do projeto, é preciso fazer uma análise dos
resultados para identificar se o investimento no projeto é viável. Para isso, foram calculados e
analisados diferentes indicadores de resultados.
O presente trabalho irá analisar lucro e margem nominal, lucro e margem à valor
presente (VP), taxa interna de retorno, exposição máxima de caixa e payback.
Na tabela 19 estão resumidos as receitas e os gastos nominais definidos no fluxo de
caixa.
Tabela 19 – Resumo de Gastos
Sem permuta Com permuta
Receita de Aluguel 92.495.974 74.820.236
Impostos (13.439.665) (10.871.380)
Terreno (9.630.000) (630.000)
Despesas de Incorporação (3.699.839) (2.992.809)
Despesas de Obra (9.665.332) (9.665.332)
Assistência Técnica (175.733) (175.733)
Relacionamento com o Cliente (277.488) (224.461)
Despesas com Locação (9.227.228) (7.463.825)
Enxoval (1.920.000) (1.590.000)
Manutenção Periódica (357.915) (289.484)
TOTAL 44.102.774 40.917.210
4.8.1 LUCRO E MARGEM NOMINAL
Os primeiros indicadores a serem analisados são o lucro e a margem nominal. Neles
são considerados os valores totais gastos e recebidos, sem considerar o valor do dinheiro no
tempo. Como mostra a tabela 20, em ambas situações, com e sem permuta, os resultados se
mostram positivos, tendo um lucro de mais de R$40 milhões e margem de mais de 45%.
Todavia, como se trata de um projeto de um longo período, o valor do dinheiro no
tempo tem grande influência no resultado. Por esse motivo, considerar apenas os resultados
considerando valores nominais não são conclusivos para uma tomada de decisão. A figura 16
mostra a evolução do saldo acumulado do fluxo de caixa considerando valores nominais.
54
Tabela 20 - Lucro e Margem Nominais
Sem permuta Com permuta
Receita de Aluguel 92.495.974 74.820.236
Impostos (13.439.665) (10.871.380)
Terreno (9.630.000) (630.000)
Despesas de Incorporação (3.699.839) (2.992.809)
Despesas de Obra (9.665.332) (9.665.332)
Assistência Técnica (175.733) (175.733)
Relacionamento com o Cliente (277.488) (224.461)
Despesas com Locação (9.227.228) (7.463.825)
Enxoval (1.920.000) (1.590.000)
Manutenção Periódica (357.915) (289.484)
Lucro 44.102.774 40.917.210
Margem nominal 47,68% 54,69%
Figura 16- Saldo do Fluxo de Caixa Nominal
4.8.2 LUCRO E MARGEM À VALOR PRESENTE
Para analisar o fluxo de caixa considerando o valor do dinheiro no tempo, é preciso
calcular todas as despesas e receitas à valor presente. Ou seja, deve-se calcular o VPL de cada
uma das despesas e da receita. A soma de todos os fluxos será o lucro à valor presente líquido.
Caso o resultado seja positivo, significa que a receita supera as despesas ao comparar valores
presentes, indicando um investimento viável.
Para calcular os fluxos à valor presente no presente estudo, a taxa de desconto utilizada
foi de 7,5% a.a.. Como mostra a tabela 21, no caso do pagamento de terreno sem permuta física,
(30.000.000)
(20.000.000)
(10.000.000)
-
10.000.000
20.000.000
30.000.000
40.000.000
50.000.000
Saldo do Fluxo de Caixa Nominal
Sem Permuta Com Permuta
55
o VPL é negativo, indicando que, nessas condições de pagamento, esse não seria um bom
investimento. Já no caso de pagamento com permuta física, o valor presente resulta em valor
positivo, R$4.109.443, com uma margem de 17,85%. A figura 17 mostra a evolução do saldo
acumulado do fluxo de caixa considerando o saldo a valor presente.
Tabela 21 - Lucro e Margem a Valor Presente
Sem permuta Com permuta
Receita de Aluguel 28.461.073 23.026.828
Impostos (4.110.546) (3.325.695)
Terreno (8.745.015) (630.000)
Despesas de Incorporação (2.389.812) (1.933.207)
Despesas de Obra (8.932.265) (8.932.265)
Assistência Técnica (140.307) (140.307)
Relacionamento com o Cliente (237.242) (191.906)
Despesas com Locação (2.851.085) (2.306.626)
Enxoval (1.651.456) (1.367.612)
Manutenção Periódica (110.986) (89.766)
Lucro (VPL) (707.641) 4.109.443
Margem VP -2,49% 17,85%
Figura 17 - Saldo do Fluxo de Caixa VP
4.8.3 TAXA INTERNA DE RETORNO (TIR)
A taxa interna de retorno (TIR) representa a taxa que o investimento foi remunerado.
Para o caso estudado foram calculadas as taxas considerando o fluxo com e sem permuta física.
Para o fluxo sem permuta, foi encontrada uma TIR de 7,21% a.a., valor abaixo da TMA definida
como 7,5% a.a., reforçando que esse não seria um bom investimento. Para o fluxo com permuta
(25.000.000)
(20.000.000)
(15.000.000)
(10.000.000)
(5.000.000)
-
5.000.000
10.000.000
Saldo do Fluxo de Caixa VP
Sem Permuta Com Permuta
56
física, a TIR encontrada foi de 10,07% a.a., acima da TMA de 7,5% a.a., representando ser um
bom investimento.
Tabela 22 - Cálculo da TIR
Sem Permuta Com Permuta
TIR 7,21% 10,07%
4.8.4 EXPOSIÇÃO MÁXIMA DE CAIXA
A exposição máxima de caixa representa o valor máximo a ser aportado no
empreendimento. Considerando valores nominais, pode-se dizer que, caso não contratado um
financiamento para a obra, o maior valor acumulado que deverá ser despendido para a
realização do projeto é de R$22.7772.311, para o caso de pagamento de terreno sem permuta
física, e de R$13.764.324, para o caso com permuta. Ao olhar pela perspectiva do valor
presente, pode-se considerar que se fosse aportado R$20.821.289, para o caso de pagamento de
terreno sem permuta, ou R$12.647.763, considerando a permuta física, no primeiro mês do
projeto, o empreendimento não teria necessidade de caixa, considerando o fluxo de caixa
elaborado.
Os valores de exposição máxima de caixa estão resumidos na tabela 23 e representados
graficamente nas figuras 18 e 19.
Figura 18 - Exposição Máxima de Caixa Nominal
(30.000.000)
(20.000.000)
(10.000.000)
-
10.000.000
20.000.000
30.000.000
40.000.000
50.000.000
Exposição Máxima de Caixa Nominal
Sem Permuta Com Permuta
57
Figura 19 - Exposição Máxima de Caixa VP
Tabela 23 - Exposição Máxima de Caixa
Sem Permuta Com Permuta
Exposição Máxima (Nominal) (22.772.311) (13.764.324)
Exposição Máxima (VP) (20.821.289) (12.647.763)
4.8.5 PAYBACK
O payback representa o tempo no qual o projeto retorna o valor investido. No estudo
apresentado, foram calculados o payback simples e o payback descontado.
Conforme representado nas figuras 20 e 21, o payback simples para o caso sem
permuta é de 182 meses, enquanto para o caso com permuta é de 144 meses. Já para o payback
descontado, para o caso com permuta é de 240 meses. Não existe um payback para o caso sem
permuta, pois considerando que o lucro a VP neste caso é negativo, não existe um retorno sobre
o valor investido.
Como visto anteriormente, esse indicador não é muito utilizado como forma de avaliar
projetos imobiliários, pois é de conhecimento do mercado que são projetos de longo ciclo, logo
seu retorno não é rápido.
(25.000.000)
(20.000.000)
(15.000.000)
(10.000.000)
(5.000.000)
-
5.000.000
10.000.000
Exposição Máxima de Caixa VP
Sem Permuta Com Permuta
58
Figura 20 - Payback Simples
Figura 21 - Payback Descontado
Tabela 24 - Payback Simples e Descontado
Sem Permuta Com Permuta
Payback Simples 182 meses 144 meses
Payback Descontado - 240 meses
(30.000.000)
(20.000.000)
(10.000.000)
-
10.000.000
20.000.000
30.000.000
40.000.000
50.000.000
Payback Simples
Sem Permuta Com Permuta
(25.000.000)
(20.000.000)
(15.000.000)
(10.000.000)
(5.000.000)
-
5.000.000
10.000.000
Payback Descontado
Sem Permuta Com Permuta
59
RESULTADOS
Com base nos indicadores obtidos no estudo de caso, pode-se observar que existem
dois resultados diferentes dependendo das premissas utilizadas. Para o caso de pagamento do
terreno sem permuta, temos um VPL e uma margem de lucro a VP negativos e uma TIR abaixo
da TMA. Dessa forma, pode-se concluir que, para essa forma de pagamento, o projeto não se
mostra viável. Por outro lado, ao analisar o caso do pagamento com permuta física, temos um
VPL positivo de R$ 4.109.443, uma margem a VP de 17,85%, considerada alta para um projeto
imobiliário, e uma TIR de 10,07%, acima da TMA de 7,5%. Assim, podemos considerar que,
para esse caso, o projeto se apresenta bastante atrativo.
60
5 CONSIDERAÇÕES FINAIS
O Brasil, de 2008 a 2019, passou por fases econômicas bastante distintas e, como
consequência, o setor imobiliário foi afetado por cada uma dessas diferentes fases. Hoje, a
demanda por imóveis não é a mesma de 10 anos atrás, no auge do “boom imobiliário”.
Levando em consideração os dados apresentados, o modo de consumir da população
está modificando. Apesar de ainda existir um público que tem a compra da casa própria como
prioridade, existe uma grande parcela da população que não demonstra mais esse sentimento.
Avaliando pela perspectiva financeira do consumidor, a compra de um imóvel deixou de se
apresentar como a opção mais viável. Somado a isso, a mudança no perfil dos consumidores
aponta para uma nova direção no que diz respeito ao setor imobiliário.
Hoje, mais do que nunca, tudo se transforma rapidamente. Se as pessoas e as empresas
não acompanharem a velocidade dessas mudanças, ficarão para trás. O setor imobiliário, como
todos os outros, precisa se atualizar para se manter ativo e avançar na conquista de novos
mercados. Para atender a nova demanda de imóveis para locação, é necessário realizar uma
análise econômico-financeira a fim de verificar se é viável investir em um projeto voltado para
esse mercado. A partir de indicadores de resultados como VPL, TIR, exposição máxima de
caixa e margem de lucro, pode-se analisar a viabilidade do projeto.
Utilizando a metodologia de análise de viabilidade, o presente estudo analisou um
empreendimento localizado na Zona Sul do Rio de Janeiro, no bairro de Botafogo. Foi feito um
estudo sobre o público alvo, foi definida uma região para a implementação do projeto
compatível com as demandas desse público e, com base na legislação do local e nas demandas
do público, foi elaborado um estudo de massa. Utilizando premissas do mercado, foram
definidos o valor do aluguel, os orçamentos de gastos e os fluxos de desembolsos. Com os
valores definidos, foi elaborado o fluxo de caixa do projeto e foram calculados os indicadores
de resultados.
Considerando os indicadores obtidos no estudo de caso, verificou-se que é possível
viabilizar a construção de empreendimentos imobiliários com o foco na locação. Considerando
o empreendimento localizado em Botafogo – Rio de Janeiro, com pagamento de terreno através
de permuta física, foi encontrado um VPL positivo de R$4.109.443, uma margem de lucro de
17,85% e uma TIR de 10,07%, acima da TMA definida como 7,5%. Com esses resultados, foi
possível concluir que este seria um bom investimento. Porém, vale ressaltar que a análise foi
feita para um caso específico e que, para um futuro investimento em um novo terreno ou
utilizando premissas diferentes, é necessária uma nova análise de viabilidade.
61
Uma das limitações encontradas foi o fato de existirem no mercado poucas
informações sobre construções destinadas para a locação. Além disso, o estudo foi feito
analisando um público alvo de classe média alta, considerando um imóvel de alto padrão.
Porém, para uma análise completa do mercado, também deveriam ser analisados
empreendimentos de baixo e médio padrões.
Como sugestão para futuros trabalhos, pode ser feito um projeto completo deste
estudo, de maneira a detalhar ainda mais os projetos, para que se tenha valores mais assertivos
de cada despesa e receita. Além disso, pode ser feita uma análise de viabilidade para
empreendimentos de baixo e médio padrão, para verificar se nesses cenários também é viável
o investimento. Dessa forma, poderemos analisar de forma mais abrangente o mercado de
locação.
O mercado imobiliário é um dos mercados que menos se renovou ao longo do tempo,
visto que, independentemente da situação econômica do país, sempre houve demanda por
imóveis, mesmo que essa demanda tenha reduzido em tempos de crise. Porém, para que se
possa alcançar mercados ainda não muito explorados é preciso expandir as possibilidades e
investir em novos mercados. Com essa mudança, o mercado imobiliário poderá se renovar e se
adaptar às novas demandas do mercado.
É fundamental acompanhar o comportamento do novo público, conhecer suas
necessidades e o que as novas gerações buscam na hora de adquirir ou alugar um imóvel. Os
millennials priorizam a experiência, seja de atendimento, qualidade do serviço ou do produto.
Para que as empresas se adequem ao modelo dos consumidores, deverão repensar seus modelos
de negócio. A locação de imóveis passa a ser um possível foco das empresas do ramo da
construção civil, já que representa a preferência das novas gerações.
62
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64
APÊNDICE A – SIMULAÇÃO DO FLUXO DE PAGAMENTO NA COMPRA DE UM
IMÓVEL USANDO TABELA PRICE
Tabela 25 - Simulação do fluxo de pagamento na compra de um imóvel usando Tabela PRICE
Valor Parcela Juros Amortização Saldo Devedor - - - 400.000,00
jan/21 3.653,43 3.493,84 159,59 399.840,41
fev/21 3.653,43 3.492,44 160,99 399.679,42
mar/21 3.653,43 3.491,04 162,39 399.517,03
abr/21 3.653,43 3.489,62 163,81 399.353,22
mai/21 3.653,43 3.488,19 165,24 399.187,98
jun/21 3.653,43 3.486,74 166,68 399.021,29
jul/21 3.653,43 3.485,29 168,14 398.853,15
ago/21 3.653,43 3.483,82 169,61 398.683,54
set/21 3.653,43 3.482,34 171,09 398.512,45
out/21 3.653,43 3.480,84 172,59 398.339,87
nov/21 3.653,43 3.479,34 174,09 398.165,77
dez/21 3.653,43 3.477,82 175,61 397.990,16
jan/22 3.653,43 3.476,28 177,15 397.813,01
fev/22 3.653,43 3.474,74 178,69 397.634,32
mar/22 3.653,43 3.473,17 180,26 397.454,06
abr/22 3.653,43 3.471,60 181,83 397.272,23
mai/22 3.653,43 3.470,01 183,42 397.088,82
jun/22 3.653,43 3.468,41 185,02 396.903,80
jul/22 3.653,43 3.466,79 186,64 396.717,16
ago/22 3.653,43 3.465,16 188,27 396.528,89
set/22 3.653,43 3.463,52 189,91 396.338,98
out/22 3.653,43 3.461,86 191,57 396.147,41
nov/22 3.653,43 3.460,19 193,24 395.954,17
dez/22 3.653,43 3.458,50 194,93 395.759,24
jan/23 3.653,43 3.456,80 196,63 395.562,61
fev/23 3.653,43 3.455,08 198,35 395.364,25
mar/23 3.653,43 3.453,35 200,08 395.164,17
abr/23 3.653,43 3.451,60 201,83 394.962,34
mai/23 3.653,43 3.449,84 203,59 394.758,75
jun/23 3.653,43 3.448,06 205,37 394.553,37
jul/23 3.653,43 3.446,26 207,17 394.346,21
ago/23 3.653,43 3.444,45 208,98 394.137,23
set/23 3.653,43 3.442,63 210,80 393.926,43
out/23 3.653,43 3.440,79 212,64 393.713,79
nov/23 3.653,43 3.438,93 214,50 393.499,29
dez/23 3.653,43 3.437,06 216,37 393.282,92
jan/24 3.653,43 3.435,17 218,26 393.064,65
65
Valor Parcela Juros Amortização Saldo Devedor
fev/24 3.653,43 3.433,26 220,17 392.844,48
mar/24 3.653,43 3.431,34 222,09 392.622,39
abr/24 3.653,43 3.429,40 224,03 392.398,36
mai/24 3.653,43 3.427,44 225,99 392.172,37
jun/24 3.653,43 3.425,47 227,96 391.944,41
jul/24 3.653,43 3.423,48 229,95 391.714,45
ago/24 3.653,43 3.421,47 231,96 391.482,49
set/24 3.653,43 3.419,44 233,99 391.248,50
out/24 3.653,43 3.417,40 236,03 391.012,47
nov/24 3.653,43 3.415,34 238,09 390.774,37
dez/24 3.653,43 3.413,26 240,17 390.534,20
jan/25 3.653,43 3.411,16 242,27 390.291,93
fev/25 3.653,43 3.409,04 244,39 390.047,54
mar/25 3.653,43 3.406,91 246,52 389.801,01
abr/25 3.653,43 3.404,75 248,68 389.552,34
mai/25 3.653,43 3.402,58 250,85 389.301,49
jun/25 3.653,43 3.400,39 253,04 389.048,45
jul/25 3.653,43 3.398,18 255,25 388.793,20
ago/25 3.653,43 3.395,95 257,48 388.535,72
set/25 3.653,43 3.393,70 259,73 388.275,99
out/25 3.653,43 3.391,43 262,00 388.014,00
nov/25 3.653,43 3.389,14 264,28 387.749,71
dez/25 3.653,43 3.386,84 266,59 387.483,12
jan/26 3.653,43 3.384,51 268,92 387.214,20
fev/26 3.653,43 3.382,16 271,27 386.942,93
mar/26 3.653,43 3.379,79 273,64 386.669,29
abr/26 3.653,43 3.377,40 276,03 386.393,26
mai/26 3.653,43 3.374,99 278,44 386.114,81
jun/26 3.653,43 3.372,56 280,87 385.833,94
jul/26 3.653,43 3.370,10 283,33 385.550,61
ago/26 3.653,43 3.367,63 285,80 385.264,81
set/26 3.653,43 3.365,13 288,30 384.976,51
out/26 3.653,43 3.362,61 290,82 384.685,70
nov/26 3.653,43 3.360,07 293,36 384.392,34
dez/26 3.653,43 3.357,51 295,92 384.096,42
jan/27 3.653,43 3.354,93 298,50 383.797,92
fev/27 3.653,43 3.352,32 301,11 383.496,81
mar/27 3.653,43 3.349,69 303,74 383.193,07
abr/27 3.653,43 3.347,04 306,39 382.886,67
mai/27 3.653,43 3.344,36 309,07 382.577,60
jun/27 3.653,43 3.341,66 311,77 382.265,83
jul/27 3.653,43 3.338,94 314,49 381.951,34
66
Valor Parcela Juros Amortização Saldo Devedor
ago/27 3.653,43 3.336,19 317,24 381.634,10
set/27 3.653,43 3.333,42 320,01 381.314,09
out/27 3.653,43 3.330,62 322,81 380.991,29
nov/27 3.653,43 3.327,80 325,63 380.665,66
dez/27 3.653,43 3.324,96 328,47 380.337,19
jan/28 3.653,43 3.322,09 331,34 380.005,85
fev/28 3.653,43 3.319,20 334,23 379.671,62
mar/28 3.653,43 3.316,28 337,15 379.334,47
abr/28 3.653,43 3.313,33 340,10 378.994,37
mai/28 3.653,43 3.310,36 343,07 378.651,30
jun/28 3.653,43 3.307,37 346,06 378.305,24
jul/28 3.653,43 3.304,34 349,09 377.956,15
ago/28 3.653,43 3.301,29 352,14 377.604,01
set/28 3.653,43 3.298,22 355,21 377.248,80
out/28 3.653,43 3.295,12 358,31 376.890,49
nov/28 3.653,43 3.291,99 361,44 376.529,04
dez/28 3.653,43 3.288,83 364,60 376.164,44
jan/29 3.653,43 3.285,64 367,79 375.796,66
fev/29 3.653,43 3.282,43 371,00 375.425,66
mar/29 3.653,43 3.279,19 374,24 375.051,42
abr/29 3.653,43 3.275,92 377,51 374.673,91
mai/29 3.653,43 3.272,62 380,81 374.293,11
jun/29 3.653,43 3.269,30 384,13 373.908,97
jul/29 3.653,43 3.265,94 387,49 373.521,49
ago/29 3.653,43 3.262,56 390,87 373.130,62
set/29 3.653,43 3.259,14 394,29 372.736,33
out/29 3.653,43 3.255,70 397,73 372.338,60
nov/29 3.653,43 3.252,23 401,20 371.937,40
dez/29 3.653,43 3.248,72 404,71 371.532,69
jan/30 3.653,43 3.245,19 408,24 371.124,45
fev/30 3.653,43 3.241,62 411,81 370.712,64
mar/30 3.653,43 3.238,02 415,41 370.297,23
abr/30 3.653,43 3.234,40 419,03 369.878,20
mai/30 3.653,43 3.230,74 422,69 369.455,51
jun/30 3.653,43 3.227,04 426,39 369.029,12
jul/30 3.653,43 3.223,32 430,11 368.599,01
ago/30 3.653,43 3.219,56 433,87 368.165,14
set/30 3.653,43 3.215,77 437,66 367.727,49
out/30 3.653,43 3.211,95 441,48 367.286,01
nov/30 3.653,43 3.208,09 445,34 366.840,67
dez/30 3.653,43 3.204,20 449,23 366.391,45
jan/31 3.653,43 3.200,28 453,15 365.938,30
67
Valor Parcela Juros Amortização Saldo Devedor
fev/31 3.653,43 3.196,32 457,11 365.481,19
mar/31 3.653,43 3.192,33 461,10 365.020,09
abr/31 3.653,43 3.188,30 465,13 364.554,96
mai/31 3.653,43 3.184,24 469,19 364.085,77
jun/31 3.653,43 3.180,14 473,29 363.612,49
jul/31 3.653,43 3.176,01 477,42 363.135,06
ago/31 3.653,43 3.171,84 481,59 362.653,47
set/31 3.653,43 3.167,63 485,80 362.167,67
out/31 3.653,43 3.163,39 490,04 361.677,63
nov/31 3.653,43 3.159,11 494,32 361.183,31
dez/31 3.653,43 3.154,79 498,64 360.684,67
jan/32 3.653,43 3.150,43 503,00 360.181,67
fev/32 3.653,43 3.146,04 507,39 359.674,28
mar/32 3.653,43 3.141,61 511,82 359.162,46
abr/32 3.653,43 3.137,14 516,29 358.646,17
mai/32 3.653,43 3.132,63 520,80 358.125,37
jun/32 3.653,43 3.128,08 525,35 357.600,02
jul/32 3.653,43 3.123,49 529,94 357.070,08
ago/32 3.653,43 3.118,86 534,57 356.535,51
set/32 3.653,43 3.114,19 539,24 355.996,28
out/32 3.653,43 3.109,48 543,95 355.452,33
nov/32 3.653,43 3.104,73 548,70 354.903,63
dez/32 3.653,43 3.099,94 553,49 354.350,14
jan/33 3.653,43 3.095,10 558,33 353.791,82
fev/33 3.653,43 3.090,23 563,20 353.228,61
mar/33 3.653,43 3.085,31 568,12 352.660,49
abr/33 3.653,43 3.080,35 573,08 352.087,41
mai/33 3.653,43 3.075,34 578,09 351.509,32
jun/33 3.653,43 3.070,29 583,14 350.926,18
jul/33 3.653,43 3.065,20 588,23 350.337,95
ago/33 3.653,43 3.060,06 593,37 349.744,58
set/33 3.653,43 3.054,88 598,55 349.146,03
out/33 3.653,43 3.049,65 603,78 348.542,25
nov/33 3.653,43 3.044,37 609,05 347.933,19
dez/33 3.653,43 3.039,06 614,37 347.318,82
jan/34 3.653,43 3.033,69 619,74 346.699,08
fev/34 3.653,43 3.028,28 625,15 346.073,92
mar/34 3.653,43 3.022,82 630,61 345.443,31
abr/34 3.653,43 3.017,31 636,12 344.807,19
mai/34 3.653,43 3.011,75 641,68 344.165,51
jun/34 3.653,43 3.006,15 647,28 343.518,22
jul/34 3.653,43 3.000,49 652,94 342.865,29
68
Valor Parcela Juros Amortização Saldo Devedor
ago/34 3.653,43 2.994,79 658,64 342.206,65
set/34 3.653,43 2.989,04 664,39 341.542,25
out/34 3.653,43 2.983,23 670,20 340.872,05
nov/34 3.653,43 2.977,38 676,05 340.196,00
dez/34 3.653,43 2.971,47 681,96 339.514,05
jan/35 3.653,43 2.965,52 687,91 338.826,14
fev/35 3.653,43 2.959,51 693,92 338.132,22
mar/35 3.653,43 2.953,45 699,98 337.432,23
abr/35 3.653,43 2.947,33 706,10 336.726,14
mai/35 3.653,43 2.941,17 712,26 336.013,87
jun/35 3.653,43 2.934,94 718,48 335.295,39
jul/35 3.653,43 2.928,67 724,76 334.570,63
ago/35 3.653,43 2.922,34 731,09 333.839,54
set/35 3.653,43 2.915,95 737,48 333.102,06
out/35 3.653,43 2.909,51 743,92 332.358,14
nov/35 3.653,43 2.903,01 750,42 331.607,73
dez/35 3.653,43 2.896,46 756,97 330.850,75
jan/36 3.653,43 2.889,85 763,58 330.087,17
fev/36 3.653,43 2.883,18 770,25 329.316,92
mar/36 3.653,43 2.876,45 776,98 328.539,94
abr/36 3.653,43 2.869,66 783,77 327.756,17
mai/36 3.653,43 2.862,82 790,61 326.965,56
jun/36 3.653,43 2.855,91 797,52 326.168,04
jul/36 3.653,43 2.848,95 804,48 325.363,56
ago/36 3.653,43 2.841,92 811,51 324.552,05
set/36 3.653,43 2.834,83 818,60 323.733,45
out/36 3.653,43 2.827,68 825,75 322.907,70
nov/36 3.653,43 2.820,47 832,96 322.074,74
dez/36 3.653,43 2.813,19 840,24 321.234,50
jan/37 3.653,43 2.805,85 847,58 320.386,92
fev/37 3.653,43 2.798,45 854,98 319.531,94
mar/37 3.653,43 2.790,98 862,45 318.669,49
abr/37 3.653,43 2.783,45 869,98 317.799,51
mai/37 3.653,43 2.775,85 877,58 316.921,93
jun/37 3.653,43 2.768,18 885,25 316.036,69
jul/37 3.653,43 2.760,45 892,98 315.143,71
ago/37 3.653,43 2.752,65 900,78 314.242,93
set/37 3.653,43 2.744,78 908,65 313.334,29
out/37 3.653,43 2.736,85 916,58 312.417,70
nov/37 3.653,43 2.728,84 924,59 311.493,12
dez/37 3.653,43 2.720,77 932,66 310.560,45
jan/38 3.653,43 2.712,62 940,81 309.619,64
69
Valor Parcela Juros Amortização Saldo Devedor
fev/38 3.653,43 2.704,40 949,03 308.670,62
mar/38 3.653,43 2.696,11 957,32 307.713,30
abr/38 3.653,43 2.687,75 965,68 306.747,62
mai/38 3.653,43 2.679,32 974,11 305.773,51
jun/38 3.653,43 2.670,81 982,62 304.790,88
jul/38 3.653,43 2.662,22 991,21 303.799,68
ago/38 3.653,43 2.653,57 999,86 302.799,82
set/38 3.653,43 2.644,83 1.008,60 301.791,22
out/38 3.653,43 2.636,02 1.017,41 300.773,81
nov/38 3.653,43 2.627,14 1.026,29 299.747,52
dez/38 3.653,43 2.618,17 1.035,26 298.712,26
jan/39 3.653,43 2.609,13 1.044,30 297.667,96
fev/39 3.653,43 2.600,01 1.053,42 296.614,54
mar/39 3.653,43 2.590,81 1.062,62 295.551,92
abr/39 3.653,43 2.581,53 1.071,90 294.480,02
mai/39 3.653,43 2.572,16 1.081,27 293.398,75
jun/39 3.653,43 2.562,72 1.090,71 292.308,04
jul/39 3.653,43 2.553,19 1.100,24 291.207,80
ago/39 3.653,43 2.543,58 1.109,85 290.097,96
set/39 3.653,43 2.533,89 1.119,54 288.978,41
out/39 3.653,43 2.524,11 1.129,32 287.849,09
nov/39 3.653,43 2.514,24 1.139,18 286.709,91
dez/39 3.653,43 2.504,29 1.149,14 285.560,77
jan/40 3.653,43 2.494,26 1.159,17 284.401,60
fev/40 3.653,43 2.484,13 1.169,30 283.232,30
mar/40 3.653,43 2.473,92 1.179,51 282.052,79
abr/40 3.653,43 2.463,62 1.189,81 280.862,98
mai/40 3.653,43 2.453,22 1.200,21 279.662,77
jun/40 3.653,43 2.442,74 1.210,69 278.452,09
jul/40 3.653,43 2.432,17 1.221,26 277.230,82
ago/40 3.653,43 2.421,50 1.231,93 275.998,89
set/40 3.653,43 2.410,74 1.242,69 274.756,20
out/40 3.653,43 2.399,88 1.253,55 273.502,65
nov/40 3.653,43 2.388,93 1.264,50 272.238,16
dez/40 3.653,43 2.377,89 1.275,54 270.962,62
jan/41 3.653,43 2.366,75 1.286,68 269.675,94
fev/41 3.653,43 2.355,51 1.297,92 268.378,02
mar/41 3.653,43 2.344,17 1.309,26 267.068,76
abr/41 3.653,43 2.332,74 1.320,69 265.748,07
mai/41 3.653,43 2.321,20 1.332,23 264.415,84
jun/41 3.653,43 2.309,56 1.343,86 263.071,98
jul/41 3.653,43 2.297,83 1.355,60 261.716,37
70
Valor Parcela Juros Amortização Saldo Devedor
ago/41 3.653,43 2.285,99 1.367,44 260.348,93
set/41 3.653,43 2.274,04 1.379,39 258.969,54
out/41 3.653,43 2.261,99 1.391,44 257.578,11
nov/41 3.653,43 2.249,84 1.403,59 256.174,52
dez/41 3.653,43 2.237,58 1.415,85 254.758,67
jan/42 3.653,43 2.225,21 1.428,22 253.330,45
fev/42 3.653,43 2.212,74 1.440,69 251.889,76
mar/42 3.653,43 2.200,15 1.453,27 250.436,49
abr/42 3.653,43 2.187,46 1.465,97 248.970,52
mai/42 3.653,43 2.174,66 1.478,77 247.491,74
jun/42 3.653,43 2.161,74 1.491,69 246.000,05
jul/42 3.653,43 2.148,71 1.504,72 244.495,33
ago/42 3.653,43 2.135,57 1.517,86 242.977,47
set/42 3.653,43 2.122,31 1.531,12 241.446,35
out/42 3.653,43 2.108,94 1.544,49 239.901,86
nov/42 3.653,43 2.095,45 1.557,98 238.343,87
dez/42 3.653,43 2.081,84 1.571,59 236.772,28
jan/43 3.653,43 2.068,11 1.585,32 235.186,96
fev/43 3.653,43 2.054,26 1.599,17 233.587,79
mar/43 3.653,43 2.040,29 1.613,14 231.974,66
abr/43 3.653,43 2.026,20 1.627,23 230.347,43
mai/43 3.653,43 2.011,99 1.641,44 228.706,00
jun/43 3.653,43 1.997,65 1.655,78 227.050,22
jul/43 3.653,43 1.983,19 1.670,24 225.379,98
ago/43 3.653,43 1.968,60 1.684,83 223.695,16
set/43 3.653,43 1.953,89 1.699,54 221.995,61
out/43 3.653,43 1.939,04 1.714,39 220.281,22
nov/43 3.653,43 1.924,07 1.729,36 218.551,86
dez/43 3.653,43 1.908,96 1.744,47 216.807,39
jan/44 3.653,43 1.893,72 1.759,71 215.047,69
fev/44 3.653,43 1.878,35 1.775,08 213.272,61
mar/44 3.653,43 1.862,85 1.790,58 211.482,03
abr/44 3.653,43 1.847,21 1.806,22 209.675,81
mai/44 3.653,43 1.831,43 1.822,00 207.853,82
jun/44 3.653,43 1.815,52 1.837,91 206.015,91
jul/44 3.653,43 1.799,47 1.853,96 204.161,94
ago/44 3.653,43 1.783,27 1.870,16 202.291,78
set/44 3.653,43 1.766,94 1.886,49 200.405,29
out/44 3.653,43 1.750,46 1.902,97 198.502,32
nov/44 3.653,43 1.733,84 1.919,59 196.582,73
dez/44 3.653,43 1.717,07 1.936,36 194.646,37
jan/45 3.653,43 1.700,16 1.953,27 192.693,09
71
Valor Parcela Juros Amortização Saldo Devedor
fev/45 3.653,43 1.683,10 1.970,33 190.722,76
mar/45 3.653,43 1.665,89 1.987,54 188.735,22
abr/45 3.653,43 1.648,53 2.004,90 186.730,31
mai/45 3.653,43 1.631,01 2.022,42 184.707,90
jun/45 3.653,43 1.613,35 2.040,08 182.667,82
jul/45 3.653,43 1.595,53 2.057,90 180.609,92
ago/45 3.653,43 1.577,55 2.075,88 178.534,04
set/45 3.653,43 1.559,42 2.094,01 176.440,03
out/45 3.653,43 1.541,13 2.112,30 174.327,73
nov/45 3.653,43 1.522,68 2.130,75 172.196,99
dez/45 3.653,43 1.504,07 2.149,36 170.047,63
jan/46 3.653,43 1.485,30 2.168,13 167.879,50
fev/46 3.653,43 1.466,36 2.187,07 165.692,43
mar/46 3.653,43 1.447,26 2.206,17 163.486,25
abr/46 3.653,43 1.427,99 2.225,44 161.260,81
mai/46 3.653,43 1.408,55 2.244,88 159.015,93
jun/46 3.653,43 1.388,94 2.264,49 156.751,44
jul/46 3.653,43 1.369,16 2.284,27 154.467,17
ago/46 3.653,43 1.349,21 2.304,22 152.162,94
set/46 3.653,43 1.329,08 2.324,35 149.838,60
out/46 3.653,43 1.308,78 2.344,65 147.493,95
nov/46 3.653,43 1.288,30 2.365,13 145.128,82
dez/46 3.653,43 1.267,64 2.385,79 142.743,03
jan/47 3.653,43 1.246,80 2.406,63 140.336,40
fev/47 3.653,43 1.225,78 2.427,65 137.908,75
mar/47 3.653,43 1.204,58 2.448,85 135.459,90
abr/47 3.653,43 1.183,19 2.470,24 132.989,66
mai/47 3.653,43 1.161,61 2.491,82 130.497,84
jun/47 3.653,43 1.139,85 2.513,58 127.984,25
jul/47 3.653,43 1.117,89 2.535,54 125.448,72
ago/47 3.653,43 1.095,74 2.557,69 122.891,03
set/47 3.653,43 1.073,40 2.580,03 120.311,00
out/47 3.653,43 1.050,87 2.602,56 117.708,44
nov/47 3.653,43 1.028,14 2.625,29 115.083,15
dez/47 3.653,43 1.005,20 2.648,23 112.434,92
jan/48 3.653,43 982,07 2.671,36 109.763,57
fev/48 3.653,43 958,74 2.694,69 107.068,88
mar/48 3.653,43 935,20 2.718,23 104.350,65
abr/48 3.653,43 911,46 2.741,97 101.608,68
mai/48 3.653,43 887,51 2.765,92 98.842,76
jun/48 3.653,43 863,35 2.790,08 96.052,68
jul/48 3.653,43 838,98 2.814,45 93.238,23
72
Valor Parcela Juros Amortização Saldo Devedor
ago/48 3.653,43 814,40 2.839,03 90.399,20
set/48 3.653,43 789,60 2.863,83 87.535,37
out/48 3.653,43 764,59 2.888,84 84.646,53
nov/48 3.653,43 739,35 2.914,08 81.732,45
dez/48 3.653,43 713,90 2.939,53 78.792,92
jan/49 3.653,43 688,22 2.965,21 75.827,72
fev/49 3.653,43 662,32 2.991,11 72.836,61
mar/49 3.653,43 636,20 3.017,23 69.819,38
abr/49 3.653,43 609,84 3.043,59 66.775,80
mai/49 3.653,43 583,26 3.070,17 63.705,63
jun/49 3.653,43 556,44 3.096,99 60.608,64
jul/49 3.653,43 529,39 3.124,04 57.484,60
ago/49 3.653,43 502,10 3.151,32 54.333,28
set/49 3.653,43 474,58 3.178,85 51.154,43
out/49 3.653,43 446,81 3.206,62 47.947,81
nov/49 3.653,43 418,80 3.234,62 44.713,18
dez/49 3.653,43 390,55 3.262,88 41.450,31
jan/50 3.653,43 362,05 3.291,38 38.158,93
fev/50 3.653,43 333,30 3.320,13 34.838,80
mar/50 3.653,43 304,30 3.349,13 31.489,67
abr/50 3.653,43 275,05 3.378,38 28.111,29
mai/50 3.653,43 245,54 3.407,89 24.703,40
jun/50 3.653,43 215,77 3.437,66 21.265,75
jul/50 3.653,43 185,75 3.467,68 17.798,07
ago/50 3.653,43 155,46 3.497,97 14.300,10
set/50 3.653,43 124,91 3.528,52 10.771,57
out/50 3.653,43 94,09 3.559,34 7.212,23
nov/50 3.653,43 63,00 3.590,43 3.621,79
dez/50 3.653,43 31,63 3.621,79 (0,00)
73
APÊNDICE B – SIMULAÇÃO DO FLUXO DE PAGAMENTO NA COMPRA DE UM
IMÓVEL USANDO TABELA SAC
Tabela 26 - Simulação do fluxo de pagamento na compra de um imóvel usando Tabela SAC
Valor Parcela Juros Amortização Saldo Devedor - - - 400.000,00
jan/21 4.604,95 3.493,84 1.111,11 398.888,89
fev/21 4.595,24 3.484,13 1.111,11 397.777,78
mar/21 4.585,54 3.474,43 1.111,11 396.666,67
abr/21 4.575,83 3.464,72 1.111,11 395.555,56
mai/21 4.566,13 3.455,02 1.111,11 394.444,44
jun/21 4.556,42 3.445,31 1.111,11 393.333,33
jul/21 4.546,72 3.435,61 1.111,11 392.222,22
ago/21 4.537,01 3.425,90 1.111,11 391.111,11
set/21 4.527,31 3.416,20 1.111,11 390.000,00
out/21 4.517,60 3.406,49 1.111,11 388.888,89
nov/21 4.507,90 3.396,79 1.111,11 387.777,78
dez/21 4.498,19 3.387,08 1.111,11 386.666,67
jan/22 4.488,49 3.377,38 1.111,11 385.555,56
fev/22 4.478,78 3.367,67 1.111,11 384.444,44
mar/22 4.469,08 3.357,97 1.111,11 383.333,33
abr/22 4.459,37 3.348,26 1.111,11 382.222,22
mai/22 4.449,67 3.338,56 1.111,11 381.111,11
jun/22 4.439,96 3.328,85 1.111,11 380.000,00
jul/22 4.430,26 3.319,15 1.111,11 378.888,89
ago/22 4.420,55 3.309,44 1.111,11 377.777,78
set/22 4.410,85 3.299,74 1.111,11 376.666,67
out/22 4.401,14 3.290,03 1.111,11 375.555,56
nov/22 4.391,44 3.280,33 1.111,11 374.444,44
dez/22 4.381,73 3.270,62 1.111,11 373.333,33
jan/23 4.372,03 3.260,92 1.111,11 372.222,22
fev/23 4.362,32 3.251,21 1.111,11 371.111,11
mar/23 4.352,62 3.241,50 1.111,11 370.000,00
abr/23 4.342,91 3.231,80 1.111,11 368.888,89
mai/23 4.333,21 3.222,09 1.111,11 367.777,78
jun/23 4.323,50 3.212,39 1.111,11 366.666,67
jul/23 4.313,80 3.202,68 1.111,11 365.555,56
ago/23 4.304,09 3.192,98 1.111,11 364.444,44
set/23 4.294,39 3.183,27 1.111,11 363.333,33
out/23 4.284,68 3.173,57 1.111,11 362.222,22
nov/23 4.274,98 3.163,86 1.111,11 361.111,11
dez/23 4.265,27 3.154,16 1.111,11 360.000,00
jan/24 4.255,56 3.144,45 1.111,11 358.888,89
74
Valor Parcela Juros Amortização Saldo Devedor
fev/24 4.245,86 3.134,75 1.111,11 357.777,78
mar/24 4.236,15 3.125,04 1.111,11 356.666,67
abr/24 4.226,45 3.115,34 1.111,11 355.555,56
mai/24 4.216,74 3.105,63 1.111,11 354.444,44
jun/24 4.207,04 3.095,93 1.111,11 353.333,33
jul/24 4.197,33 3.086,22 1.111,11 352.222,22
ago/24 4.187,63 3.076,52 1.111,11 351.111,11
set/24 4.177,92 3.066,81 1.111,11 350.000,00
out/24 4.168,22 3.057,11 1.111,11 348.888,89
nov/24 4.158,51 3.047,40 1.111,11 347.777,78
dez/24 4.148,81 3.037,70 1.111,11 346.666,67
jan/25 4.139,10 3.027,99 1.111,11 345.555,56
fev/25 4.129,40 3.018,29 1.111,11 344.444,44
mar/25 4.119,69 3.008,58 1.111,11 343.333,33
abr/25 4.109,99 2.998,88 1.111,11 342.222,22
mai/25 4.100,28 2.989,17 1.111,11 341.111,11
jun/25 4.090,58 2.979,47 1.111,11 340.000,00
jul/25 4.080,87 2.969,76 1.111,11 338.888,89
ago/25 4.071,17 2.960,06 1.111,11 337.777,78
set/25 4.061,46 2.950,35 1.111,11 336.666,67
out/25 4.051,76 2.940,65 1.111,11 335.555,56
nov/25 4.042,05 2.930,94 1.111,11 334.444,44
dez/25 4.032,35 2.921,24 1.111,11 333.333,33
jan/26 4.022,64 2.911,53 1.111,11 332.222,22
fev/26 4.012,94 2.901,83 1.111,11 331.111,11
mar/26 4.003,23 2.892,12 1.111,11 330.000,00
abr/26 3.993,53 2.882,42 1.111,11 328.888,89
mai/26 3.983,82 2.872,71 1.111,11 327.777,78
jun/26 3.974,12 2.863,01 1.111,11 326.666,67
jul/26 3.964,41 2.853,30 1.111,11 325.555,56
ago/26 3.954,71 2.843,60 1.111,11 324.444,44
set/26 3.945,00 2.833,89 1.111,11 323.333,33
out/26 3.935,30 2.824,19 1.111,11 322.222,22
nov/26 3.925,59 2.814,48 1.111,11 321.111,11
dez/26 3.915,89 2.804,78 1.111,11 320.000,00
jan/27 3.906,18 2.795,07 1.111,11 318.888,89
fev/27 3.896,48 2.785,36 1.111,11 317.777,78
mar/27 3.886,77 2.775,66 1.111,11 316.666,67
abr/27 3.877,07 2.765,95 1.111,11 315.555,56
mai/27 3.867,36 2.756,25 1.111,11 314.444,44
jun/27 3.857,66 2.746,54 1.111,11 313.333,33
jul/27 3.847,95 2.736,84 1.111,11 312.222,22
75
Valor Parcela Juros Amortização Saldo Devedor
ago/27 3.838,25 2.727,13 1.111,11 311.111,11
set/27 3.828,54 2.717,43 1.111,11 310.000,00
out/27 3.818,84 2.707,72 1.111,11 308.888,89
nov/27 3.809,13 2.698,02 1.111,11 307.777,78
dez/27 3.799,42 2.688,31 1.111,11 306.666,67
jan/28 3.789,72 2.678,61 1.111,11 305.555,56
fev/28 3.780,01 2.668,90 1.111,11 304.444,44
mar/28 3.770,31 2.659,20 1.111,11 303.333,33
abr/28 3.760,60 2.649,49 1.111,11 302.222,22
mai/28 3.750,90 2.639,79 1.111,11 301.111,11
jun/28 3.741,19 2.630,08 1.111,11 300.000,00
jul/28 3.731,49 2.620,38 1.111,11 298.888,89
ago/28 3.721,78 2.610,67 1.111,11 297.777,78
set/28 3.712,08 2.600,97 1.111,11 296.666,67
out/28 3.702,37 2.591,26 1.111,11 295.555,56
nov/28 3.692,67 2.581,56 1.111,11 294.444,44
dez/28 3.682,96 2.571,85 1.111,11 293.333,33
jan/29 3.673,26 2.562,15 1.111,11 292.222,22
fev/29 3.663,55 2.552,44 1.111,11 291.111,11
mar/29 3.653,85 2.542,74 1.111,11 290.000,00
abr/29 3.644,14 2.533,03 1.111,11 288.888,89
mai/29 3.634,44 2.523,33 1.111,11 287.777,78
jun/29 3.624,73 2.513,62 1.111,11 286.666,67
jul/29 3.615,03 2.503,92 1.111,11 285.555,56
ago/29 3.605,32 2.494,21 1.111,11 284.444,44
set/29 3.595,62 2.484,51 1.111,11 283.333,33
out/29 3.585,91 2.474,80 1.111,11 282.222,22
nov/29 3.576,21 2.465,10 1.111,11 281.111,11
dez/29 3.566,50 2.455,39 1.111,11 280.000,00
jan/30 3.556,80 2.445,69 1.111,11 278.888,89
fev/30 3.547,09 2.435,98 1.111,11 277.777,78
mar/30 3.537,39 2.426,28 1.111,11 276.666,67
abr/30 3.527,68 2.416,57 1.111,11 275.555,56
mai/30 3.517,98 2.406,87 1.111,11 274.444,44
jun/30 3.508,27 2.397,16 1.111,11 273.333,33
jul/30 3.498,57 2.387,46 1.111,11 272.222,22
ago/30 3.488,86 2.377,75 1.111,11 271.111,11
set/30 3.479,16 2.368,05 1.111,11 270.000,00
out/30 3.469,45 2.358,34 1.111,11 268.888,89
nov/30 3.459,75 2.348,64 1.111,11 267.777,78
dez/30 3.450,04 2.338,93 1.111,11 266.666,67
jan/31 3.440,34 2.329,23 1.111,11 265.555,56
76
Valor Parcela Juros Amortização Saldo Devedor
fev/31 3.430,63 2.319,52 1.111,11 264.444,44
mar/31 3.420,93 2.309,81 1.111,11 263.333,33
abr/31 3.411,22 2.300,11 1.111,11 262.222,22
mai/31 3.401,52 2.290,40 1.111,11 261.111,11
jun/31 3.391,81 2.280,70 1.111,11 260.000,00
jul/31 3.382,11 2.270,99 1.111,11 258.888,89
ago/31 3.372,40 2.261,29 1.111,11 257.777,78
set/31 3.362,70 2.251,58 1.111,11 256.666,67
out/31 3.352,99 2.241,88 1.111,11 255.555,56
nov/31 3.343,29 2.232,17 1.111,11 254.444,44
dez/31 3.333,58 2.222,47 1.111,11 253.333,33
jan/32 3.323,87 2.212,76 1.111,11 252.222,22
fev/32 3.314,17 2.203,06 1.111,11 251.111,11
mar/32 3.304,46 2.193,35 1.111,11 250.000,00
abr/32 3.294,76 2.183,65 1.111,11 248.888,89
mai/32 3.285,05 2.173,94 1.111,11 247.777,78
jun/32 3.275,35 2.164,24 1.111,11 246.666,67
jul/32 3.265,64 2.154,53 1.111,11 245.555,56
ago/32 3.255,94 2.144,83 1.111,11 244.444,44
set/32 3.246,23 2.135,12 1.111,11 243.333,33
out/32 3.236,53 2.125,42 1.111,11 242.222,22
nov/32 3.226,82 2.115,71 1.111,11 241.111,11
dez/32 3.217,12 2.106,01 1.111,11 240.000,00
jan/33 3.207,41 2.096,30 1.111,11 238.888,89
fev/33 3.197,71 2.086,60 1.111,11 237.777,78
mar/33 3.188,00 2.076,89 1.111,11 236.666,67
abr/33 3.178,30 2.067,19 1.111,11 235.555,56
mai/33 3.168,59 2.057,48 1.111,11 234.444,44
jun/33 3.158,89 2.047,78 1.111,11 233.333,33
jul/33 3.149,18 2.038,07 1.111,11 232.222,22
ago/33 3.139,48 2.028,37 1.111,11 231.111,11
set/33 3.129,77 2.018,66 1.111,11 230.000,00
out/33 3.120,07 2.008,96 1.111,11 228.888,89
nov/33 3.110,36 1.999,25 1.111,11 227.777,78
dez/33 3.100,66 1.989,55 1.111,11 226.666,67
jan/34 3.090,95 1.979,84 1.111,11 225.555,56
fev/34 3.081,25 1.970,14 1.111,11 224.444,44
mar/34 3.071,54 1.960,43 1.111,11 223.333,33
abr/34 3.061,84 1.950,73 1.111,11 222.222,22
mai/34 3.052,13 1.941,02 1.111,11 221.111,11
jun/34 3.042,43 1.931,32 1.111,11 220.000,00
jul/34 3.032,72 1.921,61 1.111,11 218.888,89
77
Valor Parcela Juros Amortização Saldo Devedor
ago/34 3.023,02 1.911,91 1.111,11 217.777,78
set/34 3.013,31 1.902,20 1.111,11 216.666,67
out/34 3.003,61 1.892,50 1.111,11 215.555,56
nov/34 2.993,90 1.882,79 1.111,11 214.444,44
dez/34 2.984,20 1.873,09 1.111,11 213.333,33
jan/35 2.974,49 1.863,38 1.111,11 212.222,22
fev/35 2.964,79 1.853,67 1.111,11 211.111,11
mar/35 2.955,08 1.843,97 1.111,11 210.000,00
abr/35 2.945,38 1.834,26 1.111,11 208.888,89
mai/35 2.935,67 1.824,56 1.111,11 207.777,78
jun/35 2.925,97 1.814,85 1.111,11 206.666,67
jul/35 2.916,26 1.805,15 1.111,11 205.555,56
ago/35 2.906,56 1.795,44 1.111,11 204.444,44
set/35 2.896,85 1.785,74 1.111,11 203.333,33
out/35 2.887,15 1.776,03 1.111,11 202.222,22
nov/35 2.877,44 1.766,33 1.111,11 201.111,11
dez/35 2.867,73 1.756,62 1.111,11 200.000,00
jan/36 2.858,03 1.746,92 1.111,11 198.888,89
fev/36 2.848,32 1.737,21 1.111,11 197.777,78
mar/36 2.838,62 1.727,51 1.111,11 196.666,67
abr/36 2.828,91 1.717,80 1.111,11 195.555,56
mai/36 2.819,21 1.708,10 1.111,11 194.444,44
jun/36 2.809,50 1.698,39 1.111,11 193.333,33
jul/36 2.799,80 1.688,69 1.111,11 192.222,22
ago/36 2.790,09 1.678,98 1.111,11 191.111,11
set/36 2.780,39 1.669,28 1.111,11 190.000,00
out/36 2.770,68 1.659,57 1.111,11 188.888,89
nov/36 2.760,98 1.649,87 1.111,11 187.777,78
dez/36 2.751,27 1.640,16 1.111,11 186.666,67
jan/37 2.741,57 1.630,46 1.111,11 185.555,56
fev/37 2.731,86 1.620,75 1.111,11 184.444,44
mar/37 2.722,16 1.611,05 1.111,11 183.333,33
abr/37 2.712,45 1.601,34 1.111,11 182.222,22
mai/37 2.702,75 1.591,64 1.111,11 181.111,11
jun/37 2.693,04 1.581,93 1.111,11 180.000,00
jul/37 2.683,34 1.572,23 1.111,11 178.888,89
ago/37 2.673,63 1.562,52 1.111,11 177.777,78
set/37 2.663,93 1.552,82 1.111,11 176.666,67
out/37 2.654,22 1.543,11 1.111,11 175.555,56
nov/37 2.644,52 1.533,41 1.111,11 174.444,44
dez/37 2.634,81 1.523,70 1.111,11 173.333,33
jan/38 2.625,11 1.514,00 1.111,11 172.222,22
78
Valor Parcela Juros Amortização Saldo Devedor
fev/38 2.615,40 1.504,29 1.111,11 171.111,11
mar/38 2.605,70 1.494,59 1.111,11 170.000,00
abr/38 2.595,99 1.484,88 1.111,11 168.888,89
mai/38 2.586,29 1.475,18 1.111,11 167.777,78
jun/38 2.576,58 1.465,47 1.111,11 166.666,67
jul/38 2.566,88 1.455,77 1.111,11 165.555,56
ago/38 2.557,17 1.446,06 1.111,11 164.444,44
set/38 2.547,47 1.436,36 1.111,11 163.333,33
out/38 2.537,76 1.426,65 1.111,11 162.222,22
nov/38 2.528,06 1.416,95 1.111,11 161.111,11
dez/38 2.518,35 1.407,24 1.111,11 160.000,00
jan/39 2.508,65 1.397,54 1.111,11 158.888,89
fev/39 2.498,94 1.387,83 1.111,11 157.777,78
mar/39 2.489,24 1.378,12 1.111,11 156.666,67
abr/39 2.479,53 1.368,42 1.111,11 155.555,56
mai/39 2.469,83 1.358,71 1.111,11 154.444,44
jun/39 2.460,12 1.349,01 1.111,11 153.333,33
jul/39 2.450,42 1.339,30 1.111,11 152.222,22
ago/39 2.440,71 1.329,60 1.111,11 151.111,11
set/39 2.431,01 1.319,89 1.111,11 150.000,00
out/39 2.421,30 1.310,19 1.111,11 148.888,89
nov/39 2.411,60 1.300,48 1.111,11 147.777,78
dez/39 2.401,89 1.290,78 1.111,11 146.666,67
jan/40 2.392,18 1.281,07 1.111,11 145.555,56
fev/40 2.382,48 1.271,37 1.111,11 144.444,44
mar/40 2.372,77 1.261,66 1.111,11 143.333,33
abr/40 2.363,07 1.251,96 1.111,11 142.222,22
mai/40 2.353,36 1.242,25 1.111,11 141.111,11
jun/40 2.343,66 1.232,55 1.111,11 140.000,00
jul/40 2.333,95 1.222,84 1.111,11 138.888,89
ago/40 2.324,25 1.213,14 1.111,11 137.777,78
set/40 2.314,54 1.203,43 1.111,11 136.666,67
out/40 2.304,84 1.193,73 1.111,11 135.555,56
nov/40 2.295,13 1.184,02 1.111,11 134.444,44
dez/40 2.285,43 1.174,32 1.111,11 133.333,33
jan/41 2.275,72 1.164,61 1.111,11 132.222,22
fev/41 2.266,02 1.154,91 1.111,11 131.111,11
mar/41 2.256,31 1.145,20 1.111,11 130.000,00
abr/41 2.246,61 1.135,50 1.111,11 128.888,89
mai/41 2.236,90 1.125,79 1.111,11 127.777,78
jun/41 2.227,20 1.116,09 1.111,11 126.666,67
jul/41 2.217,49 1.106,38 1.111,11 125.555,56
79
Valor Parcela Juros Amortização Saldo Devedor
ago/41 2.207,79 1.096,68 1.111,11 124.444,44
set/41 2.198,08 1.086,97 1.111,11 123.333,33
out/41 2.188,38 1.077,27 1.111,11 122.222,22
nov/41 2.178,67 1.067,56 1.111,11 121.111,11
dez/41 2.168,97 1.057,86 1.111,11 120.000,00
jan/42 2.159,26 1.048,15 1.111,11 118.888,89
fev/42 2.149,56 1.038,45 1.111,11 117.777,78
mar/42 2.139,85 1.028,74 1.111,11 116.666,67
abr/42 2.130,15 1.019,04 1.111,11 115.555,56
mai/42 2.120,44 1.009,33 1.111,11 114.444,44
jun/42 2.110,74 999,63 1.111,11 113.333,33
jul/42 2.101,03 989,92 1.111,11 112.222,22
ago/42 2.091,33 980,22 1.111,11 111.111,11
set/42 2.081,62 970,51 1.111,11 110.000,00
out/42 2.071,92 960,81 1.111,11 108.888,89
nov/42 2.062,21 951,10 1.111,11 107.777,78
dez/42 2.052,51 941,40 1.111,11 106.666,67
jan/43 2.042,80 931,69 1.111,11 105.555,56
fev/43 2.033,10 921,98 1.111,11 104.444,44
mar/43 2.023,39 912,28 1.111,11 103.333,33
abr/43 2.013,69 902,57 1.111,11 102.222,22
mai/43 2.003,98 892,87 1.111,11 101.111,11
jun/43 1.994,28 883,16 1.111,11 100.000,00
jul/43 1.984,57 873,46 1.111,11 98.888,89
ago/43 1.974,87 863,75 1.111,11 97.777,78
set/43 1.965,16 854,05 1.111,11 96.666,67
out/43 1.955,46 844,34 1.111,11 95.555,56
nov/43 1.945,75 834,64 1.111,11 94.444,44
dez/43 1.936,04 824,93 1.111,11 93.333,33
jan/44 1.926,34 815,23 1.111,11 92.222,22
fev/44 1.916,63 805,52 1.111,11 91.111,11
mar/44 1.906,93 795,82 1.111,11 90.000,00
abr/44 1.897,22 786,11 1.111,11 88.888,89
mai/44 1.887,52 776,41 1.111,11 87.777,78
jun/44 1.877,81 766,70 1.111,11 86.666,67
jul/44 1.868,11 757,00 1.111,11 85.555,56
ago/44 1.858,40 747,29 1.111,11 84.444,44
set/44 1.848,70 737,59 1.111,11 83.333,33
out/44 1.838,99 727,88 1.111,11 82.222,22
nov/44 1.829,29 718,18 1.111,11 81.111,11
dez/44 1.819,58 708,47 1.111,11 80.000,00
jan/45 1.809,88 698,77 1.111,11 78.888,89
80
Valor Parcela Juros Amortização Saldo Devedor
fev/45 1.800,17 689,06 1.111,11 77.777,78
mar/45 1.790,47 679,36 1.111,11 76.666,67
abr/45 1.780,76 669,65 1.111,11 75.555,56
mai/45 1.771,06 659,95 1.111,11 74.444,44
jun/45 1.761,35 650,24 1.111,11 73.333,33
jul/45 1.751,65 640,54 1.111,11 72.222,22
ago/45 1.741,94 630,83 1.111,11 71.111,11
set/45 1.732,24 621,13 1.111,11 70.000,00
out/45 1.722,53 611,42 1.111,11 68.888,89
nov/45 1.712,83 601,72 1.111,11 67.777,78
dez/45 1.703,12 592,01 1.111,11 66.666,67
jan/46 1.693,42 582,31 1.111,11 65.555,56
fev/46 1.683,71 572,60 1.111,11 64.444,44
mar/46 1.674,01 562,90 1.111,11 63.333,33
abr/46 1.664,30 553,19 1.111,11 62.222,22
mai/46 1.654,60 543,49 1.111,11 61.111,11
jun/46 1.644,89 533,78 1.111,11 60.000,00
jul/46 1.635,19 524,08 1.111,11 58.888,89
ago/46 1.625,48 514,37 1.111,11 57.777,78
set/46 1.615,78 504,67 1.111,11 56.666,67
out/46 1.606,07 494,96 1.111,11 55.555,56
nov/46 1.596,37 485,26 1.111,11 54.444,44
dez/46 1.586,66 475,55 1.111,11 53.333,33
jan/47 1.576,96 465,85 1.111,11 52.222,22
fev/47 1.567,25 456,14 1.111,11 51.111,11
mar/47 1.557,55 446,43 1.111,11 50.000,00
abr/47 1.547,84 436,73 1.111,11 48.888,89
mai/47 1.538,14 427,02 1.111,11 47.777,78
jun/47 1.528,43 417,32 1.111,11 46.666,67
jul/47 1.518,73 407,61 1.111,11 45.555,56
ago/47 1.509,02 397,91 1.111,11 44.444,44
set/47 1.499,32 388,20 1.111,11 43.333,33
out/47 1.489,61 378,50 1.111,11 42.222,22
nov/47 1.479,91 368,79 1.111,11 41.111,11
dez/47 1.470,20 359,09 1.111,11 40.000,00
jan/48 1.460,49 349,38 1.111,11 38.888,89
fev/48 1.450,79 339,68 1.111,11 37.777,78
mar/48 1.441,08 329,97 1.111,11 36.666,67
abr/48 1.431,38 320,27 1.111,11 35.555,56
mai/48 1.421,67 310,56 1.111,11 34.444,44
jun/48 1.411,97 300,86 1.111,11 33.333,33
jul/48 1.402,26 291,15 1.111,11 32.222,22
81
Valor Parcela Juros Amortização Saldo Devedor
ago/48 1.392,56 281,45 1.111,11 31.111,11
set/48 1.382,85 271,74 1.111,11 30.000,00
out/48 1.373,15 262,04 1.111,11 28.888,89
nov/48 1.363,44 252,33 1.111,11 27.777,78
dez/48 1.353,74 242,63 1.111,11 26.666,67
jan/49 1.344,03 232,92 1.111,11 25.555,56
fev/49 1.334,33 223,22 1.111,11 24.444,44
mar/49 1.324,62 213,51 1.111,11 23.333,33
abr/49 1.314,92 203,81 1.111,11 22.222,22
mai/49 1.305,21 194,10 1.111,11 21.111,11
jun/49 1.295,51 184,40 1.111,11 20.000,00
jul/49 1.285,80 174,69 1.111,11 18.888,89
ago/49 1.276,10 164,99 1.111,11 17.777,78
set/49 1.266,39 155,28 1.111,11 16.666,67
out/49 1.256,69 145,58 1.111,11 15.555,56
nov/49 1.246,98 135,87 1.111,11 14.444,44
dez/49 1.237,28 126,17 1.111,11 13.333,33
jan/50 1.227,57 116,46 1.111,11 12.222,22
fev/50 1.217,87 106,76 1.111,11 11.111,11
mar/50 1.208,16 97,05 1.111,11 10.000,00
abr/50 1.198,46 87,35 1.111,11 8.888,89
mai/50 1.188,75 77,64 1.111,11 7.777,78
jun/50 1.179,05 67,94 1.111,11 6.666,67
jul/50 1.169,34 58,23 1.111,11 5.555,56
ago/50 1.159,64 48,53 1.111,11 4.444,44
set/50 1.149,93 38,82 1.111,11 3.333,33
out/50 1.140,23 29,12 1.111,11 2.222,22
nov/50 1.130,52 19,41 1.111,11 1.111,11
dez/50 1.120,82 9,71 1.111,11 (0,00)
82
APÊNDICE C – SIMULAÇÃO DO RENDIMENTO DO ALUGUEL USANDO TABELA
PRICE
Tabela 27 - Simulação do rendimento do aluguel usando Tabela PRICE
Valor Entrada Valor Aluguel Valor Prestação Diferença Rendimento Saldo
jan/21 100.000,00 1.950,00 3.653,43 1.703,43 - 101.703,43
fev/21 - 1.950,00 3.653,43 1.703,43 508,52 103.915,38
mar/21 - 1.950,00 3.653,43 1.703,43 519,58 106.138,38
abr/21 - 1.950,00 3.653,43 1.703,43 530,69 108.372,50
mai/21 - 1.950,00 3.653,43 1.703,43 541,86 110.617,80
jun/21 - 1.950,00 3.653,43 1.703,43 553,09 112.874,32
jul/21 - 1.950,00 3.653,43 1.703,43 564,37 115.142,12
ago/21 - 1.950,00 3.653,43 1.703,43 575,71 117.421,26
set/21 - 1.950,00 3.653,43 1.703,43 587,11 119.711,79
out/21 - 1.950,00 3.653,43 1.703,43 598,56 122.013,78
nov/21 - 1.950,00 3.653,43 1.703,43 610,07 124.327,28
dez/21 - 1.950,00 3.653,43 1.703,43 621,64 126.652,35
jan/22 - 1.993,68 3.653,43 1.659,75 633,26 128.945,36
fev/22 - 1.993,68 3.653,43 1.659,75 644,73 131.249,83
mar/22 - 1.993,68 3.653,43 1.659,75 656,25 133.565,83
abr/22 - 1.993,68 3.653,43 1.659,75 667,83 135.893,41
mai/22 - 1.993,68 3.653,43 1.659,75 679,47 138.232,63
jun/22 - 1.993,68 3.653,43 1.659,75 691,16 140.583,54
jul/22 - 1.993,68 3.653,43 1.659,75 702,92 142.946,21
ago/22 - 1.993,68 3.653,43 1.659,75 714,73 145.320,69
set/22 - 1.993,68 3.653,43 1.659,75 726,60 147.707,04
out/22 - 1.993,68 3.653,43 1.659,75 738,54 150.105,33
nov/22 - 1.993,68 3.653,43 1.659,75 750,53 152.515,60
dez/22 - 1.993,68 3.653,43 1.659,75 762,58 154.937,93
jan/23 - 2.038,34 3.653,43 1.615,09 774,69 157.327,71
fev/23 - 2.038,34 3.653,43 1.615,09 786,64 159.729,44
mar/23 - 2.038,34 3.653,43 1.615,09 798,65 162.143,18
abr/23 - 2.038,34 3.653,43 1.615,09 810,72 164.568,99
mai/23 - 2.038,34 3.653,43 1.615,09 822,84 167.006,92
jun/23 - 2.038,34 3.653,43 1.615,09 835,03 169.457,05
jul/23 - 2.038,34 3.653,43 1.615,09 847,29 171.919,42
ago/23 - 2.038,34 3.653,43 1.615,09 859,60 174.394,11
set/23 - 2.038,34 3.653,43 1.615,09 871,97 176.881,17
out/23 - 2.038,34 3.653,43 1.615,09 884,41 179.380,67
nov/23 - 2.038,34 3.653,43 1.615,09 896,90 181.892,67
dez/23 - 2.038,34 3.653,43 1.615,09 909,46 184.417,22
jan/24 - 2.084,00 3.653,43 1.569,43 922,09 186.908,74
fev/24 - 2.084,00 3.653,43 1.569,43 934,54 189.412,72
mar/24 - 2.084,00 3.653,43 1.569,43 947,06 191.929,21
abr/24 - 2.084,00 3.653,43 1.569,43 959,65 194.458,29
mai/24 - 2.084,00 3.653,43 1.569,43 972,29 197.000,01
jun/24 - 2.084,00 3.653,43 1.569,43 985,00 199.554,45
83
Valor Entrada Valor Aluguel Valor Prestação Diferença Rendimento Saldo
jul/24 - 2.084,00 3.653,43 1.569,43 997,77 202.121,65
ago/24 - 2.084,00 3.653,43 1.569,43 1.010,61 204.701,69
set/24 - 2.084,00 3.653,43 1.569,43 1.023,51 207.294,63
out/24 - 2.084,00 3.653,43 1.569,43 1.036,47 209.900,54
nov/24 - 2.084,00 3.653,43 1.569,43 1.049,50 212.519,47
dez/24 - 2.084,00 3.653,43 1.569,43 1.062,60 215.151,50
jan/25 - 2.130,68 3.653,43 1.522,75 1.075,76 217.750,01
fev/25 - 2.130,68 3.653,43 1.522,75 1.088,75 220.361,51
mar/25 - 2.130,68 3.653,43 1.522,75 1.101,81 222.986,07
abr/25 - 2.130,68 3.653,43 1.522,75 1.114,93 225.623,75
mai/25 - 2.130,68 3.653,43 1.522,75 1.128,12 228.274,62
jun/25 - 2.130,68 3.653,43 1.522,75 1.141,37 230.938,75
jul/25 - 2.130,68 3.653,43 1.522,75 1.154,69 233.616,19
ago/25 - 2.130,68 3.653,43 1.522,75 1.168,08 236.307,02
set/25 - 2.130,68 3.653,43 1.522,75 1.181,54 239.011,31
out/25 - 2.130,68 3.653,43 1.522,75 1.195,06 241.729,12
nov/25 - 2.130,68 3.653,43 1.522,75 1.208,65 244.460,51
dez/25 - 2.130,68 3.653,43 1.522,75 1.222,30 247.205,57
jan/26 - 2.178,41 3.653,43 1.475,02 1.236,03 249.916,62
fev/26 - 2.178,41 3.653,43 1.475,02 1.249,58 252.641,22
mar/26 - 2.178,41 3.653,43 1.475,02 1.263,21 255.379,45
abr/26 - 2.178,41 3.653,43 1.475,02 1.276,90 258.131,37
mai/26 - 2.178,41 3.653,43 1.475,02 1.290,66 260.897,05
jun/26 - 2.178,41 3.653,43 1.475,02 1.304,49 263.676,56
jul/26 - 2.178,41 3.653,43 1.475,02 1.318,38 266.469,97
ago/26 - 2.178,41 3.653,43 1.475,02 1.332,35 269.277,34
set/26 - 2.178,41 3.653,43 1.475,02 1.346,39 272.098,75
out/26 - 2.178,41 3.653,43 1.475,02 1.360,49 274.934,27
nov/26 - 2.178,41 3.653,43 1.475,02 1.374,67 277.783,97
dez/26 - 2.178,41 3.653,43 1.475,02 1.388,92 280.647,91
jan/27 - 2.227,20 3.653,43 1.426,23 1.403,24 283.477,38
fev/27 - 2.227,20 3.653,43 1.426,23 1.417,39 286.320,99
mar/27 - 2.227,20 3.653,43 1.426,23 1.431,60 289.178,82
abr/27 - 2.227,20 3.653,43 1.426,23 1.445,89 292.050,95
mai/27 - 2.227,20 3.653,43 1.426,23 1.460,25 294.937,43
jun/27 - 2.227,20 3.653,43 1.426,23 1.474,69 297.838,34
jul/27 - 2.227,20 3.653,43 1.426,23 1.489,19 300.753,76
ago/27 - 2.227,20 3.653,43 1.426,23 1.503,77 303.683,76
set/27 - 2.227,20 3.653,43 1.426,23 1.518,42 306.628,40
out/27 - 2.227,20 3.653,43 1.426,23 1.533,14 309.587,77
nov/27 - 2.227,20 3.653,43 1.426,23 1.547,94 312.561,94
dez/27 - 2.227,20 3.653,43 1.426,23 1.562,81 315.550,98
jan/28 - 2.277,09 3.653,43 1.376,34 1.577,75 318.505,07
fev/28 - 2.277,09 3.653,43 1.376,34 1.592,53 321.473,93
mar/28 - 2.277,09 3.653,43 1.376,34 1.607,37 324.457,64
84
Valor Entrada Valor Aluguel Valor Prestação Diferença Rendimento Saldo
abr/28 - 2.277,09 3.653,43 1.376,34 1.622,29 327.456,27
mai/28 - 2.277,09 3.653,43 1.376,34 1.637,28 330.469,89
jun/28 - 2.277,09 3.653,43 1.376,34 1.652,35 333.498,57
jul/28 - 2.277,09 3.653,43 1.376,34 1.667,49 336.542,40
ago/28 - 2.277,09 3.653,43 1.376,34 1.682,71 339.601,45
set/28 - 2.277,09 3.653,43 1.376,34 1.698,01 342.675,80
out/28 - 2.277,09 3.653,43 1.376,34 1.713,38 345.765,52
nov/28 - 2.277,09 3.653,43 1.376,34 1.728,83 348.870,68
dez/28 - 2.277,09 3.653,43 1.376,34 1.744,35 351.991,37
jan/29 - 2.328,10 3.653,43 1.325,33 1.759,96 355.076,66
fev/29 - 2.328,10 3.653,43 1.325,33 1.775,38 358.177,38
mar/29 - 2.328,10 3.653,43 1.325,33 1.790,89 361.293,59
abr/29 - 2.328,10 3.653,43 1.325,33 1.806,47 364.425,39
mai/29 - 2.328,10 3.653,43 1.325,33 1.822,13 367.572,85
jun/29 - 2.328,10 3.653,43 1.325,33 1.837,86 370.736,05
jul/29 - 2.328,10 3.653,43 1.325,33 1.853,68 373.915,06
ago/29 - 2.328,10 3.653,43 1.325,33 1.869,58 377.109,97
set/29 - 2.328,10 3.653,43 1.325,33 1.885,55 380.320,85
out/29 - 2.328,10 3.653,43 1.325,33 1.901,60 383.547,78
nov/29 - 2.328,10 3.653,43 1.325,33 1.917,74 386.790,85
dez/29 - 2.328,10 3.653,43 1.325,33 1.933,95 390.050,14
jan/30 - 2.380,25 3.653,43 1.273,18 1.950,25 393.273,57
fev/30 - 2.380,25 3.653,43 1.273,18 1.966,37 396.513,12
mar/30 - 2.380,25 3.653,43 1.273,18 1.982,57 399.768,87
abr/30 - 2.380,25 3.653,43 1.273,18 1.998,84 403.040,89
mai/30 - 2.380,25 3.653,43 1.273,18 2.015,20 406.329,28
jun/30 - 2.380,25 3.653,43 1.273,18 2.031,65 409.634,11
jul/30 - 2.380,25 3.653,43 1.273,18 2.048,17 412.955,46
ago/30 - 2.380,25 3.653,43 1.273,18 2.064,78 416.293,42
set/30 - 2.380,25 3.653,43 1.273,18 2.081,47 419.648,07
out/30 - 2.380,25 3.653,43 1.273,18 2.098,24 423.019,49
nov/30 - 2.380,25 3.653,43 1.273,18 2.115,10 426.407,77
dez/30 - 2.380,25 3.653,43 1.273,18 2.132,04 429.812,99
jan/31 - 2.433,57 3.653,43 1.219,86 2.149,06 433.181,92
fev/31 - 2.433,57 3.653,43 1.219,86 2.165,91 436.567,69
mar/31 - 2.433,57 3.653,43 1.219,86 2.182,84 439.970,40
abr/31 - 2.433,57 3.653,43 1.219,86 2.199,85 443.390,11
mai/31 - 2.433,57 3.653,43 1.219,86 2.216,95 446.826,93
jun/31 - 2.433,57 3.653,43 1.219,86 2.234,13 450.280,93
jul/31 - 2.433,57 3.653,43 1.219,86 2.251,40 453.752,19
ago/31 - 2.433,57 3.653,43 1.219,86 2.268,76 457.240,82
set/31 - 2.433,57 3.653,43 1.219,86 2.286,20 460.746,89
out/31 - 2.433,57 3.653,43 1.219,86 2.303,73 464.270,49
nov/31 - 2.433,57 3.653,43 1.219,86 2.321,35 467.811,70
dez/31 - 2.433,57 3.653,43 1.219,86 2.339,06 471.370,63
85
Valor Entrada Valor Aluguel Valor Prestação Diferença Rendimento Saldo
jan/32 - 2.488,08 3.653,43 1.165,35 2.356,85 474.892,83
fev/32 - 2.488,08 3.653,43 1.165,35 2.374,46 478.432,65
mar/32 - 2.488,08 3.653,43 1.165,35 2.392,16 481.990,16
abr/32 - 2.488,08 3.653,43 1.165,35 2.409,95 485.565,47
mai/32 - 2.488,08 3.653,43 1.165,35 2.427,83 489.158,65
jun/32 - 2.488,08 3.653,43 1.165,35 2.445,79 492.769,79
jul/32 - 2.488,08 3.653,43 1.165,35 2.463,85 496.398,99
ago/32 - 2.488,08 3.653,43 1.165,35 2.481,99 500.046,34
set/32 - 2.488,08 3.653,43 1.165,35 2.500,23 503.711,92
out/32 - 2.488,08 3.653,43 1.165,35 2.518,56 507.395,84
nov/32 - 2.488,08 3.653,43 1.165,35 2.536,98 511.098,17
dez/32 - 2.488,08 3.653,43 1.165,35 2.555,49 514.819,01
jan/33 - 2.543,81 3.653,43 1.109,62 2.574,10 518.502,73
fev/33 - 2.543,81 3.653,43 1.109,62 2.592,51 522.204,86
mar/33 - 2.543,81 3.653,43 1.109,62 2.611,02 525.925,50
abr/33 - 2.543,81 3.653,43 1.109,62 2.629,63 529.664,75
mai/33 - 2.543,81 3.653,43 1.109,62 2.648,32 533.422,69
jun/33 - 2.543,81 3.653,43 1.109,62 2.667,11 537.199,43
jul/33 - 2.543,81 3.653,43 1.109,62 2.686,00 540.995,04
ago/33 - 2.543,81 3.653,43 1.109,62 2.704,98 544.809,64
set/33 - 2.543,81 3.653,43 1.109,62 2.724,05 548.643,30
out/33 - 2.543,81 3.653,43 1.109,62 2.743,22 552.496,14
nov/33 - 2.543,81 3.653,43 1.109,62 2.762,48 556.368,24
dez/33 - 2.543,81 3.653,43 1.109,62 2.781,84 560.259,70
jan/34 - 2.600,79 3.653,43 1.052,64 2.801,30 564.113,64
fev/34 - 2.600,79 3.653,43 1.052,64 2.820,57 567.986,84
mar/34 - 2.600,79 3.653,43 1.052,64 2.839,93 571.879,42
abr/34 - 2.600,79 3.653,43 1.052,64 2.859,40 575.791,45
mai/34 - 2.600,79 3.653,43 1.052,64 2.878,96 579.723,05
jun/34 - 2.600,79 3.653,43 1.052,64 2.898,62 583.674,30
jul/34 - 2.600,79 3.653,43 1.052,64 2.918,37 587.645,31
ago/34 - 2.600,79 3.653,43 1.052,64 2.938,23 591.636,17
set/34 - 2.600,79 3.653,43 1.052,64 2.958,18 595.646,99
out/34 - 2.600,79 3.653,43 1.052,64 2.978,23 599.677,87
nov/34 - 2.600,79 3.653,43 1.052,64 2.998,39 603.728,89
dez/34 - 2.600,79 3.653,43 1.052,64 3.018,64 607.800,18
jan/35 - 2.659,05 3.653,43 994,38 3.039,00 611.833,56
fev/35 - 2.659,05 3.653,43 994,38 3.059,17 615.887,11
mar/35 - 2.659,05 3.653,43 994,38 3.079,44 619.960,92
abr/35 - 2.659,05 3.653,43 994,38 3.099,80 624.055,11
mai/35 - 2.659,05 3.653,43 994,38 3.120,28 628.169,76
jun/35 - 2.659,05 3.653,43 994,38 3.140,85 632.304,99
jul/35 - 2.659,05 3.653,43 994,38 3.161,52 636.460,90
ago/35 - 2.659,05 3.653,43 994,38 3.182,30 640.637,58
set/35 - 2.659,05 3.653,43 994,38 3.203,19 644.835,15
86
Valor Entrada Valor Aluguel Valor Prestação Diferença Rendimento Saldo
out/35 - 2.659,05 3.653,43 994,38 3.224,18 649.053,71
nov/35 - 2.659,05 3.653,43 994,38 3.245,27 653.293,36
dez/35 - 2.659,05 3.653,43 994,38 3.266,47 657.554,20
jan/36 - 2.718,61 3.653,43 934,82 3.287,77 661.776,79
fev/36 - 2.718,61 3.653,43 934,82 3.308,88 666.020,49
mar/36 - 2.718,61 3.653,43 934,82 3.330,10 670.285,41
abr/36 - 2.718,61 3.653,43 934,82 3.351,43 674.571,66
mai/36 - 2.718,61 3.653,43 934,82 3.372,86 678.879,33
jun/36 - 2.718,61 3.653,43 934,82 3.394,40 683.208,55
jul/36 - 2.718,61 3.653,43 934,82 3.416,04 687.559,41
ago/36 - 2.718,61 3.653,43 934,82 3.437,80 691.932,02
set/36 - 2.718,61 3.653,43 934,82 3.459,66 696.326,50
out/36 - 2.718,61 3.653,43 934,82 3.481,63 700.742,95
nov/36 - 2.718,61 3.653,43 934,82 3.503,71 705.181,48
dez/36 - 2.718,61 3.653,43 934,82 3.525,91 709.642,21
jan/37 - 2.779,51 3.653,43 873,92 3.548,21 714.064,34
fev/37 - 2.779,51 3.653,43 873,92 3.570,32 718.508,58
mar/37 - 2.779,51 3.653,43 873,92 3.592,54 722.975,05
abr/37 - 2.779,51 3.653,43 873,92 3.614,88 727.463,84
mai/37 - 2.779,51 3.653,43 873,92 3.637,32 731.975,08
jun/37 - 2.779,51 3.653,43 873,92 3.659,88 736.508,88
jul/37 - 2.779,51 3.653,43 873,92 3.682,54 741.065,34
ago/37 - 2.779,51 3.653,43 873,92 3.705,33 745.644,59
set/37 - 2.779,51 3.653,43 873,92 3.728,22 750.246,73
out/37 - 2.779,51 3.653,43 873,92 3.751,23 754.871,89
nov/37 - 2.779,51 3.653,43 873,92 3.774,36 759.520,17
dez/37 - 2.779,51 3.653,43 873,92 3.797,60 764.191,69
jan/38 - 2.841,77 3.653,43 811,66 3.820,96 768.824,31
fev/38 - 2.841,77 3.653,43 811,66 3.844,12 773.480,09
mar/38 - 2.841,77 3.653,43 811,66 3.867,40 778.159,15
abr/38 - 2.841,77 3.653,43 811,66 3.890,80 782.861,61
mai/38 - 2.841,77 3.653,43 811,66 3.914,31 787.587,57
jun/38 - 2.841,77 3.653,43 811,66 3.937,94 792.337,17
jul/38 - 2.841,77 3.653,43 811,66 3.961,69 797.110,52
ago/38 - 2.841,77 3.653,43 811,66 3.985,55 801.907,73
set/38 - 2.841,77 3.653,43 811,66 4.009,54 806.728,93
out/38 - 2.841,77 3.653,43 811,66 4.033,64 811.574,23
nov/38 - 2.841,77 3.653,43 811,66 4.057,87 816.443,76
dez/38 - 2.841,77 3.653,43 811,66 4.082,22 821.337,64
jan/39 - 2.905,43 3.653,43 748,00 4.106,69 826.192,33
fev/39 - 2.905,43 3.653,43 748,00 4.130,96 831.071,30
mar/39 - 2.905,43 3.653,43 748,00 4.155,36 835.974,66
abr/39 - 2.905,43 3.653,43 748,00 4.179,87 840.902,54
mai/39 - 2.905,43 3.653,43 748,00 4.204,51 845.855,06
jun/39 - 2.905,43 3.653,43 748,00 4.229,28 850.832,33
87
Valor Entrada Valor Aluguel Valor Prestação Diferença Rendimento Saldo
jul/39 - 2.905,43 3.653,43 748,00 4.254,16 855.834,50
ago/39 - 2.905,43 3.653,43 748,00 4.279,17 860.861,68
set/39 - 2.905,43 3.653,43 748,00 4.304,31 865.913,99
out/39 - 2.905,43 3.653,43 748,00 4.329,57 870.991,56
nov/39 - 2.905,43 3.653,43 748,00 4.354,96 876.094,53
dez/39 - 2.905,43 3.653,43 748,00 4.380,47 881.223,00
jan/40 - 2.970,51 3.653,43 682,92 4.406,12 886.312,04
fev/40 - 2.970,51 3.653,43 682,92 4.431,56 891.426,52
mar/40 - 2.970,51 3.653,43 682,92 4.457,13 896.566,58
abr/40 - 2.970,51 3.653,43 682,92 4.482,83 901.732,33
mai/40 - 2.970,51 3.653,43 682,92 4.508,66 906.923,92
jun/40 - 2.970,51 3.653,43 682,92 4.534,62 912.141,46
jul/40 - 2.970,51 3.653,43 682,92 4.560,71 917.385,09
ago/40 - 2.970,51 3.653,43 682,92 4.586,93 922.654,94
set/40 - 2.970,51 3.653,43 682,92 4.613,27 927.951,13
out/40 - 2.970,51 3.653,43 682,92 4.639,76 933.273,81
nov/40 - 2.970,51 3.653,43 682,92 4.666,37 938.623,10
dez/40 - 2.970,51 3.653,43 682,92 4.693,12 943.999,14
jan/41 - 3.037,05 3.653,43 616,38 4.720,00 949.335,52
fev/41 - 3.037,05 3.653,43 616,38 4.746,68 954.698,58
mar/41 - 3.037,05 3.653,43 616,38 4.773,49 960.088,46
abr/41 - 3.037,05 3.653,43 616,38 4.800,44 965.505,28
mai/41 - 3.037,05 3.653,43 616,38 4.827,53 970.949,19
jun/41 - 3.037,05 3.653,43 616,38 4.854,75 976.420,32
jul/41 - 3.037,05 3.653,43 616,38 4.882,10 981.918,81
ago/41 - 3.037,05 3.653,43 616,38 4.909,59 987.444,79
set/41 - 3.037,05 3.653,43 616,38 4.937,22 992.998,39
out/41 - 3.037,05 3.653,43 616,38 4.964,99 998.579,77
nov/41 - 3.037,05 3.653,43 616,38 4.992,90 1.004.189,05
dez/41 - 3.037,05 3.653,43 616,38 5.020,95 1.009.826,38
jan/42 - 3.105,08 3.653,43 548,35 5.049,13 1.015.423,86
fev/42 - 3.105,08 3.653,43 548,35 5.077,12 1.021.049,34
mar/42 - 3.105,08 3.653,43 548,35 5.105,25 1.026.702,94
abr/42 - 3.105,08 3.653,43 548,35 5.133,51 1.032.384,80
mai/42 - 3.105,08 3.653,43 548,35 5.161,92 1.038.095,08
jun/42 - 3.105,08 3.653,43 548,35 5.190,48 1.043.833,91
jul/42 - 3.105,08 3.653,43 548,35 5.219,17 1.049.601,43
ago/42 - 3.105,08 3.653,43 548,35 5.248,01 1.055.397,79
set/42 - 3.105,08 3.653,43 548,35 5.276,99 1.061.223,14
out/42 - 3.105,08 3.653,43 548,35 5.306,12 1.067.077,61
nov/42 - 3.105,08 3.653,43 548,35 5.335,39 1.072.961,35
dez/42 - 3.105,08 3.653,43 548,35 5.364,81 1.078.874,51
jan/43 - 3.174,63 3.653,43 478,80 5.394,37 1.084.747,68
fev/43 - 3.174,63 3.653,43 478,80 5.423,74 1.090.650,22
mar/43 - 3.174,63 3.653,43 478,80 5.453,25 1.096.582,27
88
Valor Entrada Valor Aluguel Valor Prestação Diferença Rendimento Saldo
abr/43 - 3.174,63 3.653,43 478,80 5.482,91 1.102.543,98
mai/43 - 3.174,63 3.653,43 478,80 5.512,72 1.108.535,50
jun/43 - 3.174,63 3.653,43 478,80 5.542,68 1.114.556,98
jul/43 - 3.174,63 3.653,43 478,80 5.572,78 1.120.608,56
ago/43 - 3.174,63 3.653,43 478,80 5.603,04 1.126.690,40
set/43 - 3.174,63 3.653,43 478,80 5.633,45 1.132.802,65
out/43 - 3.174,63 3.653,43 478,80 5.664,01 1.138.945,47
nov/43 - 3.174,63 3.653,43 478,80 5.694,73 1.145.118,99
dez/43 - 3.174,63 3.653,43 478,80 5.725,59 1.151.323,39
jan/44 - 3.245,74 3.653,43 407,69 5.756,62 1.157.487,69
fev/44 - 3.245,74 3.653,43 407,69 5.787,44 1.163.682,82
mar/44 - 3.245,74 3.653,43 407,69 5.818,41 1.169.908,92
abr/44 - 3.245,74 3.653,43 407,69 5.849,54 1.176.166,15
mai/44 - 3.245,74 3.653,43 407,69 5.880,83 1.182.454,67
jun/44 - 3.245,74 3.653,43 407,69 5.912,27 1.188.774,63
jul/44 - 3.245,74 3.653,43 407,69 5.943,87 1.195.126,20
ago/44 - 3.245,74 3.653,43 407,69 5.975,63 1.201.509,51
set/44 - 3.245,74 3.653,43 407,69 6.007,55 1.207.924,75
out/44 - 3.245,74 3.653,43 407,69 6.039,62 1.214.372,06
nov/44 - 3.245,74 3.653,43 407,69 6.071,86 1.220.851,61
dez/44 - 3.245,74 3.653,43 407,69 6.104,26 1.227.363,56
jan/45 - 3.318,45 3.653,43 334,98 6.136,82 1.233.835,36
fev/45 - 3.318,45 3.653,43 334,98 6.169,18 1.240.339,52
mar/45 - 3.318,45 3.653,43 334,98 6.201,70 1.246.876,20
abr/45 - 3.318,45 3.653,43 334,98 6.234,38 1.253.445,56
mai/45 - 3.318,45 3.653,43 334,98 6.267,23 1.260.047,77
jun/45 - 3.318,45 3.653,43 334,98 6.300,24 1.266.683,00
jul/45 - 3.318,45 3.653,43 334,98 6.333,41 1.273.351,39
ago/45 - 3.318,45 3.653,43 334,98 6.366,76 1.280.053,14
set/45 - 3.318,45 3.653,43 334,98 6.400,27 1.286.788,38
out/45 - 3.318,45 3.653,43 334,98 6.433,94 1.293.557,31
nov/45 - 3.318,45 3.653,43 334,98 6.467,79 1.300.360,08
dez/45 - 3.318,45 3.653,43 334,98 6.501,80 1.307.196,86
jan/46 - 3.392,78 3.653,43 260,65 6.535,98 1.313.993,50
fev/46 - 3.392,78 3.653,43 260,65 6.569,97 1.320.824,12
mar/46 - 3.392,78 3.653,43 260,65 6.604,12 1.327.688,89
abr/46 - 3.392,78 3.653,43 260,65 6.638,44 1.334.587,98
mai/46 - 3.392,78 3.653,43 260,65 6.672,94 1.341.521,57
jun/46 - 3.392,78 3.653,43 260,65 6.707,61 1.348.489,83
jul/46 - 3.392,78 3.653,43 260,65 6.742,45 1.355.492,93
ago/46 - 3.392,78 3.653,43 260,65 6.777,46 1.362.531,04
set/46 - 3.392,78 3.653,43 260,65 6.812,66 1.369.604,35
out/46 - 3.392,78 3.653,43 260,65 6.848,02 1.376.713,02
nov/46 - 3.392,78 3.653,43 260,65 6.883,57 1.383.857,24
dez/46 - 3.392,78 3.653,43 260,65 6.919,29 1.391.037,17
89
Valor Entrada Valor Aluguel Valor Prestação Diferença Rendimento Saldo
jan/47 - 3.468,78 3.653,43 184,65 6.955,19 1.398.177,01
fev/47 - 3.468,78 3.653,43 184,65 6.990,89 1.405.352,55
mar/47 - 3.468,78 3.653,43 184,65 7.026,76 1.412.563,96
abr/47 - 3.468,78 3.653,43 184,65 7.062,82 1.419.811,43
mai/47 - 3.468,78 3.653,43 184,65 7.099,06 1.427.095,14
jun/47 - 3.468,78 3.653,43 184,65 7.135,48 1.434.415,27
jul/47 - 3.468,78 3.653,43 184,65 7.172,08 1.441.772,00
ago/47 - 3.468,78 3.653,43 184,65 7.208,86 1.449.165,51
set/47 - 3.468,78 3.653,43 184,65 7.245,83 1.456.595,99
out/47 - 3.468,78 3.653,43 184,65 7.282,98 1.464.063,62
nov/47 - 3.468,78 3.653,43 184,65 7.320,32 1.471.568,59
dez/47 - 3.468,78 3.653,43 184,65 7.357,84 1.479.111,09
jan/48 - 3.546,48 3.653,43 106,95 7.395,56 1.486.613,59
fev/48 - 3.546,48 3.653,43 106,95 7.433,07 1.494.153,61
mar/48 - 3.546,48 3.653,43 106,95 7.470,77 1.501.731,33
abr/48 - 3.546,48 3.653,43 106,95 7.508,66 1.509.346,94
mai/48 - 3.546,48 3.653,43 106,95 7.546,73 1.517.000,62
jun/48 - 3.546,48 3.653,43 106,95 7.585,00 1.524.692,58
jul/48 - 3.546,48 3.653,43 106,95 7.623,46 1.532.422,99
ago/48 - 3.546,48 3.653,43 106,95 7.662,11 1.540.192,06
set/48 - 3.546,48 3.653,43 106,95 7.700,96 1.547.999,97
out/48 - 3.546,48 3.653,43 106,95 7.740,00 1.555.846,92
nov/48 - 3.546,48 3.653,43 106,95 7.779,23 1.563.733,11
dez/48 - 3.546,48 3.653,43 106,95 7.818,67 1.571.658,72
jan/49 - 3.625,92 3.653,43 27,51 7.858,29 1.579.544,53
fev/49 - 3.625,92 3.653,43 27,51 7.897,72 1.587.469,76
mar/49 - 3.625,92 3.653,43 27,51 7.937,35 1.595.434,62
abr/49 - 3.625,92 3.653,43 27,51 7.977,17 1.603.439,30
mai/49 - 3.625,92 3.653,43 27,51 8.017,20 1.611.484,01
jun/49 - 3.625,92 3.653,43 27,51 8.057,42 1.619.568,94
jul/49 - 3.625,92 3.653,43 27,51 8.097,84 1.627.694,30
ago/49 - 3.625,92 3.653,43 27,51 8.138,47 1.635.860,28
set/49 - 3.625,92 3.653,43 27,51 8.179,30 1.644.067,09
out/49 - 3.625,92 3.653,43 27,51 8.220,34 1.652.314,93
nov/49 - 3.625,92 3.653,43 27,51 8.261,57 1.660.604,02
dez/49 - 3.625,92 3.653,43 27,51 8.303,02 1.668.934,55
jan/50 - 3.707,14 3.653,43 (53,71) 8.344,67 1.677.225,51
fev/50 - 3.707,14 3.653,43 (53,71) 8.386,13 1.685.557,93
mar/50 - 3.707,14 3.653,43 (53,71) 8.427,79 1.693.932,01
abr/50 - 3.707,14 3.653,43 (53,71) 8.469,66 1.702.347,96
mai/50 - 3.707,14 3.653,43 (53,71) 8.511,74 1.710.805,99
jun/50 - 3.707,14 3.653,43 (53,71) 8.554,03 1.719.306,31
jul/50 - 3.707,14 3.653,43 (53,71) 8.596,53 1.727.849,13
ago/50 - 3.707,14 3.653,43 (53,71) 8.639,25 1.736.434,66
set/50 - 3.707,14 3.653,43 (53,71) 8.682,17 1.745.063,13
out/50 - 3.707,14 3.653,43 (53,71) 8.725,32 1.753.734,73
nov/50 - 3.707,14 3.653,43 (53,71) 8.768,67 1.762.449,69
dez/50 - 3.707,14 3.653,43 (53,71) 8.812,25 1.771.208,23
90
APÊNDICE D – SIMULAÇÃO DO RENDIMENTO DO ALUGUEL USANDO TABELA
SAC
Tabela 28 - Simulação do rendimento do aluguel usando Tabela SAC
Valor Entrada Valor Aluguel Valor Prestação Diferença Rendimento Saldo
jan/21 100.000,00 1.950,00 4.604,95 2.654,95 - 102.654,95
fev/21 - 1.950,00 4.595,24 2.645,24 513,27 105.813,47
mar/21 - 1.950,00 4.585,54 2.635,54 529,07 108.978,07
abr/21 - 1.950,00 4.575,83 2.625,83 544,89 112.148,80
mai/21 - 1.950,00 4.566,13 2.616,13 560,74 115.325,67
jun/21 - 1.950,00 4.556,42 2.606,42 576,63 118.508,72
jul/21 - 1.950,00 4.546,72 2.596,72 592,54 121.697,98
ago/21 - 1.950,00 4.537,01 2.587,01 608,49 124.893,48
set/21 - 1.950,00 4.527,31 2.577,31 624,47 128.095,26
out/21 - 1.950,00 4.517,60 2.567,60 640,48 131.303,34
nov/21 - 1.950,00 4.507,90 2.557,90 656,52 134.517,75
dez/21 - 1.950,00 4.498,19 2.548,19 672,59 137.738,53
jan/22 - 1.993,68 4.488,49 2.494,81 688,69 140.922,03
fev/22 - 1.993,68 4.478,78 2.485,10 704,61 144.111,75
mar/22 - 1.993,68 4.469,08 2.475,40 720,56 147.307,70
abr/22 - 1.993,68 4.459,37 2.465,69 736,54 150.509,93
mai/22 - 1.993,68 4.449,67 2.455,99 752,55 153.718,47
jun/22 - 1.993,68 4.439,96 2.446,28 768,59 156.933,34
jul/22 - 1.993,68 4.430,26 2.436,58 784,67 160.154,59
ago/22 - 1.993,68 4.420,55 2.426,87 800,77 163.382,23
set/22 - 1.993,68 4.410,85 2.417,17 816,91 166.616,31
out/22 - 1.993,68 4.401,14 2.407,46 833,08 169.856,85
nov/22 - 1.993,68 4.391,44 2.397,76 849,28 173.103,89
dez/22 - 1.993,68 4.381,73 2.388,05 865,52 176.357,46
jan/23 - 2.038,34 4.372,03 2.333,69 881,79 179.572,94
fev/23 - 2.038,34 4.362,32 2.323,98 897,86 182.794,79
mar/23 - 2.038,34 4.352,62 2.314,28 913,97 186.023,04
abr/23 - 2.038,34 4.342,91 2.304,57 930,12 189.257,73
mai/23 - 2.038,34 4.333,21 2.294,87 946,29 192.498,88
jun/23 - 2.038,34 4.323,50 2.285,16 962,49 195.746,54
jul/23 - 2.038,34 4.313,80 2.275,46 978,73 199.000,73
ago/23 - 2.038,34 4.304,09 2.265,75 995,00 202.261,48
set/23 - 2.038,34 4.294,39 2.256,05 1.011,31 205.528,84
out/23 - 2.038,34 4.284,68 2.246,34 1.027,64 208.802,82
nov/23 - 2.038,34 4.274,98 2.236,64 1.044,01 212.083,47
dez/23 - 2.038,34 4.265,27 2.226,93 1.060,42 215.370,82
jan/24 - 2.084,00 4.255,56 2.171,57 1.076,85 218.619,25
fev/24 - 2.084,00 4.245,86 2.161,86 1.093,10 221.874,20
mar/24 - 2.084,00 4.236,15 2.152,16 1.109,37 225.135,73
abr/24 - 2.084,00 4.226,45 2.142,45 1.125,68 228.403,86
mai/24 - 2.084,00 4.216,74 2.132,75 1.142,02 231.678,63
jun/24 - 2.084,00 4.207,04 2.123,04 1.158,39 234.960,07
91
Valor Entrada Valor Aluguel Valor Prestação Diferença Rendimento Saldo
jul/24 - 2.084,00 4.197,33 2.113,34 1.174,80 238.248,20
ago/24 - 2.084,00 4.187,63 2.103,63 1.191,24 241.543,08
set/24 - 2.084,00 4.177,92 2.093,93 1.207,72 244.844,72
out/24 - 2.084,00 4.168,22 2.084,22 1.224,22 248.153,16
nov/24 - 2.084,00 4.158,51 2.074,52 1.240,77 251.468,45
dez/24 - 2.084,00 4.148,81 2.064,81 1.257,34 254.790,60
jan/25 - 2.130,68 4.139,10 2.008,42 1.273,95 258.072,98
fev/25 - 2.130,68 4.129,40 1.998,72 1.290,36 261.362,06
mar/25 - 2.130,68 4.119,69 1.989,01 1.306,81 264.657,89
abr/25 - 2.130,68 4.109,99 1.979,31 1.323,29 267.960,49
mai/25 - 2.130,68 4.100,28 1.969,60 1.339,80 271.269,89
jun/25 - 2.130,68 4.090,58 1.959,90 1.356,35 274.586,14
jul/25 - 2.130,68 4.080,87 1.950,19 1.372,93 277.909,27
ago/25 - 2.130,68 4.071,17 1.940,49 1.389,55 281.239,30
set/25 - 2.130,68 4.061,46 1.930,78 1.406,20 284.576,28
out/25 - 2.130,68 4.051,76 1.921,08 1.422,88 287.920,24
nov/25 - 2.130,68 4.042,05 1.911,37 1.439,60 291.271,22
dez/25 - 2.130,68 4.032,35 1.901,67 1.456,36 294.629,24
jan/26 - 2.178,41 4.022,64 1.844,24 1.473,15 297.946,63
fev/26 - 2.178,41 4.012,94 1.834,53 1.489,73 301.270,89
mar/26 - 2.178,41 4.003,23 1.824,83 1.506,35 304.602,07
abr/26 - 2.178,41 3.993,53 1.815,12 1.523,01 307.940,20
mai/26 - 2.178,41 3.983,82 1.805,42 1.539,70 311.285,32
jun/26 - 2.178,41 3.974,12 1.795,71 1.556,43 314.637,46
jul/26 - 2.178,41 3.964,41 1.786,01 1.573,19 317.996,65
ago/26 - 2.178,41 3.954,71 1.776,30 1.589,98 321.362,93
set/26 - 2.178,41 3.945,00 1.766,60 1.606,81 324.736,34
out/26 - 2.178,41 3.935,30 1.756,89 1.623,68 328.116,92
nov/26 - 2.178,41 3.925,59 1.747,19 1.640,58 331.504,69
dez/26 - 2.178,41 3.915,89 1.737,48 1.657,52 334.899,69
jan/27 - 2.227,20 3.906,18 1.678,98 1.674,50 338.253,17
fev/27 - 2.227,20 3.896,48 1.669,27 1.691,27 341.613,71
mar/27 - 2.227,20 3.886,77 1.659,57 1.708,07 344.981,34
abr/27 - 2.227,20 3.877,07 1.649,86 1.724,91 348.356,11
mai/27 - 2.227,20 3.867,36 1.640,16 1.741,78 351.738,05
jun/27 - 2.227,20 3.857,66 1.630,45 1.758,69 355.127,20
jul/27 - 2.227,20 3.847,95 1.620,75 1.775,64 358.523,58
ago/27 - 2.227,20 3.838,25 1.611,04 1.792,62 361.927,24
set/27 - 2.227,20 3.828,54 1.601,34 1.809,64 365.338,22
out/27 - 2.227,20 3.818,84 1.591,63 1.826,69 368.756,54
nov/27 - 2.227,20 3.809,13 1.581,93 1.843,78 372.182,25
dez/27 - 2.227,20 3.799,42 1.572,22 1.860,91 375.615,39
jan/28 - 2.277,09 3.789,72 1.512,63 1.878,08 379.006,09
fev/28 - 2.277,09 3.780,01 1.502,92 1.895,03 382.404,04
mar/28 - 2.277,09 3.770,31 1.493,22 1.912,02 385.809,28
abr/28 - 2.277,09 3.760,60 1.483,51 1.929,05 389.221,84
mai/28 - 2.277,09 3.750,90 1.473,81 1.946,11 392.641,76
jun/28 - 2.277,09 3.741,19 1.464,10 1.963,21 396.069,07
jul/28 - 2.277,09 3.731,49 1.454,40 1.980,35 399.503,81
92
Valor Entrada Valor Aluguel Valor Prestação Diferença Rendimento Saldo
ago/28 - 2.277,09 3.721,78 1.444,69 1.997,52 402.946,03
set/28 - 2.277,09 3.712,08 1.434,99 2.014,73 406.395,74
out/28 - 2.277,09 3.702,37 1.425,28 2.031,98 409.853,00
nov/28 - 2.277,09 3.692,67 1.415,58 2.049,27 413.317,85
dez/28 - 2.277,09 3.682,96 1.405,87 2.066,59 416.790,31
jan/29 - 2.328,10 3.673,26 1.345,16 2.083,95 420.219,42
fev/29 - 2.328,10 3.663,55 1.335,46 2.101,10 423.655,97
mar/29 - 2.328,10 3.653,85 1.325,75 2.118,28 427.100,00
abr/29 - 2.328,10 3.644,14 1.316,04 2.135,50 430.551,55
mai/29 - 2.328,10 3.634,44 1.306,34 2.152,76 434.010,64
jun/29 - 2.328,10 3.624,73 1.296,63 2.170,05 437.477,33
jul/29 - 2.328,10 3.615,03 1.286,93 2.187,39 440.951,65
ago/29 - 2.328,10 3.605,32 1.277,22 2.204,76 444.433,63
set/29 - 2.328,10 3.595,62 1.267,52 2.222,17 447.923,32
out/29 - 2.328,10 3.585,91 1.257,81 2.239,62 451.420,75
nov/29 - 2.328,10 3.576,21 1.248,11 2.257,10 454.925,96
dez/29 - 2.328,10 3.566,50 1.238,40 2.274,63 458.439,00
jan/30 - 2.380,25 3.556,80 1.176,55 2.292,19 461.907,74
fev/30 - 2.380,25 3.547,09 1.166,84 2.309,54 465.384,12
mar/30 - 2.380,25 3.537,39 1.157,14 2.326,92 468.868,18
abr/30 - 2.380,25 3.527,68 1.147,43 2.344,34 472.359,96
mai/30 - 2.380,25 3.517,98 1.137,73 2.361,80 475.859,49
jun/30 - 2.380,25 3.508,27 1.128,02 2.379,30 479.366,81
jul/30 - 2.380,25 3.498,57 1.118,32 2.396,83 482.881,96
ago/30 - 2.380,25 3.488,86 1.108,61 2.414,41 486.404,99
set/30 - 2.380,25 3.479,16 1.098,91 2.432,02 489.935,92
out/30 - 2.380,25 3.469,45 1.089,20 2.449,68 493.474,80
nov/30 - 2.380,25 3.459,75 1.079,50 2.467,37 497.021,68
dez/30 - 2.380,25 3.450,04 1.069,79 2.485,11 500.576,58
jan/31 - 2.433,57 3.440,34 1.006,77 2.502,88 504.086,23
fev/31 - 2.433,57 3.430,63 997,07 2.520,43 507.603,73
mar/31 - 2.433,57 3.420,93 987,36 2.538,02 511.129,11
abr/31 - 2.433,57 3.411,22 977,66 2.555,65 514.662,41
mai/31 - 2.433,57 3.401,52 967,95 2.573,31 518.203,67
jun/31 - 2.433,57 3.391,81 958,25 2.591,02 521.752,93
jul/31 - 2.433,57 3.382,11 948,54 2.608,76 525.310,24
ago/31 - 2.433,57 3.372,40 938,84 2.626,55 528.875,62
set/31 - 2.433,57 3.362,70 929,13 2.644,38 532.449,13
out/31 - 2.433,57 3.352,99 919,42 2.662,25 536.030,80
nov/31 - 2.433,57 3.343,29 909,72 2.680,15 539.620,68
dez/31 - 2.433,57 3.333,58 900,01 2.698,10 543.218,79
jan/32 - 2.488,08 3.323,87 835,80 2.716,09 546.770,69
fev/32 - 2.488,08 3.314,17 826,09 2.733,85 550.330,63
mar/32 - 2.488,08 3.304,46 816,39 2.751,65 553.898,67
abr/32 - 2.488,08 3.294,76 806,68 2.769,49 557.474,85
93
Valor Entrada Valor Aluguel Valor Prestação Diferença Rendimento Saldo
mai/32 - 2.488,08 3.285,05 796,98 2.787,37 561.059,20
jun/32 - 2.488,08 3.275,35 787,27 2.805,30 564.651,77
jul/32 - 2.488,08 3.265,64 777,57 2.823,26 568.252,59
ago/32 - 2.488,08 3.255,94 767,86 2.841,26 571.861,72
set/32 - 2.488,08 3.246,23 758,16 2.859,31 575.479,18
out/32 - 2.488,08 3.236,53 748,45 2.877,40 579.105,03
nov/32 - 2.488,08 3.226,82 738,75 2.895,53 582.739,30
dez/32 - 2.488,08 3.217,12 729,04 2.913,70 586.382,04
jan/33 - 2.543,81 3.207,41 663,60 2.931,91 589.977,55
fev/33 - 2.543,81 3.197,71 653,90 2.949,89 593.581,34
mar/33 - 2.543,81 3.188,00 644,19 2.967,91 597.193,44
abr/33 - 2.543,81 3.178,30 634,49 2.985,97 600.813,90
mai/33 - 2.543,81 3.168,59 624,78 3.004,07 604.442,75
jun/33 - 2.543,81 3.158,89 615,08 3.022,21 608.080,04
jul/33 - 2.543,81 3.149,18 605,37 3.040,40 611.725,81
ago/33 - 2.543,81 3.139,48 595,67 3.058,63 615.380,11
set/33 - 2.543,81 3.129,77 585,96 3.076,90 619.042,97
out/33 - 2.543,81 3.120,07 576,26 3.095,21 622.714,45
nov/33 - 2.543,81 3.110,36 566,55 3.113,57 626.394,57
dez/33 - 2.543,81 3.100,66 556,85 3.131,97 630.083,39
jan/34 - 2.600,79 3.090,95 490,16 3.150,42 633.723,97
fev/34 - 2.600,79 3.081,25 480,46 3.168,62 637.373,04
mar/34 - 2.600,79 3.071,54 470,75 3.186,87 641.030,66
abr/34 - 2.600,79 3.061,84 461,05 3.205,15 644.696,86
mai/34 - 2.600,79 3.052,13 451,34 3.223,48 648.371,68
jun/34 - 2.600,79 3.042,43 441,64 3.241,86 652.055,18
jul/34 - 2.600,79 3.032,72 431,93 3.260,28 655.747,38
ago/34 - 2.600,79 3.023,02 422,23 3.278,74 659.448,35
set/34 - 2.600,79 3.013,31 412,52 3.297,24 663.158,11
out/34 - 2.600,79 3.003,61 402,81 3.315,79 666.876,71
nov/34 - 2.600,79 2.993,90 393,11 3.334,38 670.604,21
dez/34 - 2.600,79 2.984,20 383,40 3.353,02 674.340,63
jan/35 - 2.659,05 2.974,49 315,44 3.371,70 678.027,78
fev/35 - 2.659,05 2.964,79 305,74 3.390,14 681.723,65
mar/35 - 2.659,05 2.955,08 296,03 3.408,62 685.428,30
abr/35 - 2.659,05 2.945,38 286,33 3.427,14 689.141,77
mai/35 - 2.659,05 2.935,67 276,62 3.445,71 692.864,10
jun/35 - 2.659,05 2.925,97 266,92 3.464,32 696.595,34
jul/35 - 2.659,05 2.916,26 257,21 3.482,98 700.335,53
ago/35 - 2.659,05 2.906,56 247,51 3.501,68 704.084,71
set/35 - 2.659,05 2.896,85 237,80 3.520,42 707.842,93
out/35 - 2.659,05 2.887,15 228,10 3.539,21 711.610,24
nov/35 - 2.659,05 2.877,44 218,39 3.558,05 715.386,69
dez/35 - 2.659,05 2.867,73 208,69 3.576,93 719.172,31
jan/36 - 2.718,61 2.858,03 139,42 3.595,86 722.907,59
94
Valor Entrada Valor Aluguel Valor Prestação Diferença Rendimento Saldo
fev/36 - 2.718,61 2.848,32 129,71 3.614,54 726.651,84
mar/36 - 2.718,61 2.838,62 120,01 3.633,26 730.405,10
abr/36 - 2.718,61 2.828,91 110,30 3.652,03 734.167,43
mai/36 - 2.718,61 2.819,21 100,60 3.670,84 737.938,87
jun/36 - 2.718,61 2.809,50 90,89 3.689,69 741.719,45
jul/36 - 2.718,61 2.799,80 81,19 3.708,60 745.509,24
ago/36 - 2.718,61 2.790,09 71,48 3.727,55 749.308,27
set/36 - 2.718,61 2.780,39 61,78 3.746,54 753.116,58
out/36 - 2.718,61 2.770,68 52,07 3.765,58 756.934,24
nov/36 - 2.718,61 2.760,98 42,37 3.784,67 760.761,28
dez/36 - 2.718,61 2.751,27 32,66 3.803,81 764.597,74
jan/37 - 2.779,51 2.741,57 (37,94) 3.822,99 768.382,79
fev/37 - 2.779,51 2.731,86 (47,65) 3.841,91 772.177,06
mar/37 - 2.779,51 2.722,16 (57,35) 3.860,89 775.980,60
abr/37 - 2.779,51 2.712,45 (67,06) 3.879,90 779.793,44
mai/37 - 2.779,51 2.702,75 (76,76) 3.898,97 783.615,65
jun/37 - 2.779,51 2.693,04 (86,47) 3.918,08 787.447,26
jul/37 - 2.779,51 2.683,34 (96,17) 3.937,24 791.288,33
ago/37 - 2.779,51 2.673,63 (105,88) 3.956,44 795.138,89
set/37 - 2.779,51 2.663,93 (115,58) 3.975,69 798.999,01
out/37 - 2.779,51 2.654,22 (125,29) 3.995,00 802.868,72
nov/37 - 2.779,51 2.644,52 (134,99) 4.014,34 806.748,07
dez/37 - 2.779,51 2.634,81 (144,70) 4.033,74 810.637,11
jan/38 - 2.841,77 2.625,11 (216,66) 4.053,19 814.473,64
fev/38 - 2.841,77 2.615,40 (226,37) 4.072,37 818.319,64
mar/38 - 2.841,77 2.605,70 (236,07) 4.091,60 822.175,16
abr/38 - 2.841,77 2.595,99 (245,78) 4.110,88 826.040,26
mai/38 - 2.841,77 2.586,29 (255,48) 4.130,20 829.914,98
jun/38 - 2.841,77 2.576,58 (265,19) 4.149,57 833.799,36
jul/38 - 2.841,77 2.566,88 (274,89) 4.169,00 837.693,47
ago/38 - 2.841,77 2.557,17 (284,60) 4.188,47 841.597,34
set/38 - 2.841,77 2.547,47 (294,30) 4.207,99 845.511,02
out/38 - 2.841,77 2.537,76 (304,01) 4.227,56 849.434,57
nov/38 - 2.841,77 2.528,06 (313,71) 4.247,17 853.368,03
dez/38 - 2.841,77 2.518,35 (323,42) 4.266,84 857.311,45
jan/39 - 2.905,43 2.508,65 (396,78) 4.286,56 861.201,23
fev/39 - 2.905,43 2.498,94 (406,48) 4.306,01 865.100,75
mar/39 - 2.905,43 2.489,24 (416,19) 4.325,50 869.010,06
abr/39 - 2.905,43 2.479,53 (425,89) 4.345,05 872.929,22
mai/39 - 2.905,43 2.469,83 (435,60) 4.364,65 876.858,26
jun/39 - 2.905,43 2.460,12 (445,30) 4.384,29 880.797,25
jul/39 - 2.905,43 2.450,42 (455,01) 4.403,99 884.746,23
ago/39 - 2.905,43 2.440,71 (464,72) 4.423,73 888.705,24
set/39 - 2.905,43 2.431,01 (474,42) 4.443,53 892.674,35
out/39 - 2.905,43 2.421,30 (484,13) 4.463,37 896.653,60
95
Valor Entrada Valor Aluguel Valor Prestação Diferença Rendimento Saldo
nov/39 - 2.905,43 2.411,60 (493,83) 4.483,27 900.643,03
dez/39 - 2.905,43 2.401,89 (503,54) 4.503,22 904.642,71
jan/40 - 2.970,51 2.392,18 (578,32) 4.523,21 908.587,60
fev/40 - 2.970,51 2.382,48 (588,03) 4.542,94 912.542,51
mar/40 - 2.970,51 2.372,77 (597,73) 4.562,71 916.507,49
abr/40 - 2.970,51 2.363,07 (607,44) 4.582,54 920.482,59
mai/40 - 2.970,51 2.353,36 (617,14) 4.602,41 924.467,87
jun/40 - 2.970,51 2.343,66 (626,85) 4.622,34 928.463,36
jul/40 - 2.970,51 2.333,95 (636,55) 4.642,32 932.469,12
ago/40 - 2.970,51 2.324,25 (646,26) 4.662,35 936.485,21
set/40 - 2.970,51 2.314,54 (655,96) 4.682,43 940.511,67
out/40 - 2.970,51 2.304,84 (665,67) 4.702,56 944.548,56
nov/40 - 2.970,51 2.295,13 (675,37) 4.722,74 948.595,93
dez/40 - 2.970,51 2.285,43 (685,08) 4.742,98 952.653,83
jan/41 - 3.037,05 2.275,72 (761,32) 4.763,27 956.655,78
fev/41 - 3.037,05 2.266,02 (771,03) 4.783,28 960.668,03
mar/41 - 3.037,05 2.256,31 (780,73) 4.803,34 964.690,64
abr/41 - 3.037,05 2.246,61 (790,44) 4.823,45 968.723,65
mai/41 - 3.037,05 2.236,90 (800,14) 4.843,62 972.767,13
jun/41 - 3.037,05 2.227,20 (809,85) 4.863,84 976.821,11
jul/41 - 3.037,05 2.217,49 (819,55) 4.884,11 980.885,67
ago/41 - 3.037,05 2.207,79 (829,26) 4.904,43 984.960,84
set/41 - 3.037,05 2.198,08 (838,96) 4.924,80 989.046,68
out/41 - 3.037,05 2.188,38 (848,67) 4.945,23 993.143,24
nov/41 - 3.037,05 2.178,67 (858,37) 4.965,72 997.250,58
dez/41 - 3.037,05 2.168,97 (868,08) 4.986,25 1.001.368,76
jan/42 - 3.105,08 2.159,26 (945,81) 5.006,84 1.005.429,79
fev/42 - 3.105,08 2.149,56 (955,52) 5.027,15 1.009.501,42
mar/42 - 3.105,08 2.139,85 (965,22) 5.047,51 1.013.583,70
abr/42 - 3.105,08 2.130,15 (974,93) 5.067,92 1.017.676,69
mai/42 - 3.105,08 2.120,44 (984,63) 5.088,38 1.021.780,44
jun/42 - 3.105,08 2.110,74 (994,34) 5.108,90 1.025.895,00
jul/42 - 3.105,08 2.101,03 (1.004,04) 5.129,48 1.030.020,43
ago/42 - 3.105,08 2.091,33 (1.013,75) 5.150,10 1.034.156,79
set/42 - 3.105,08 2.081,62 (1.023,45) 5.170,78 1.038.304,11
out/42 - 3.105,08 2.071,92 (1.033,16) 5.191,52 1.042.462,48
nov/42 - 3.105,08 2.062,21 (1.042,86) 5.212,31 1.046.631,92
dez/42 - 3.105,08 2.052,51 (1.052,57) 5.233,16 1.050.812,51
jan/43 - 3.174,63 2.042,80 (1.131,83) 5.254,06 1.054.934,75
fev/43 - 3.174,63 2.033,10 (1.141,53) 5.274,67 1.059.067,89
mar/43 - 3.174,63 2.023,39 (1.151,24) 5.295,34 1.063.211,99
abr/43 - 3.174,63 2.013,69 (1.160,94) 5.316,06 1.067.367,10
mai/43 - 3.174,63 2.003,98 (1.170,65) 5.336,84 1.071.533,29
jun/43 - 3.174,63 1.994,28 (1.180,35) 5.357,67 1.075.710,60
jul/43 - 3.174,63 1.984,57 (1.190,06) 5.378,55 1.079.899,09
96
Valor Entrada Valor Aluguel Valor Prestação Diferença Rendimento Saldo
ago/43 - 3.174,63 1.974,87 (1.199,76) 5.399,50 1.084.098,82
set/43 - 3.174,63 1.965,16 (1.209,47) 5.420,49 1.088.309,85
out/43 - 3.174,63 1.955,46 (1.219,17) 5.441,55 1.092.532,22
nov/43 - 3.174,63 1.945,75 (1.228,88) 5.462,66 1.096.766,01
dez/43 - 3.174,63 1.936,04 (1.238,58) 5.483,83 1.101.011,25
jan/44 - 3.245,74 1.926,34 (1.319,40) 5.505,06 1.105.196,90
fev/44 - 3.245,74 1.916,63 (1.329,11) 5.525,98 1.109.393,78
mar/44 - 3.245,74 1.906,93 (1.338,81) 5.546,97 1.113.601,94
abr/44 - 3.245,74 1.897,22 (1.348,52) 5.568,01 1.117.821,43
mai/44 - 3.245,74 1.887,52 (1.358,22) 5.589,11 1.122.052,32
jun/44 - 3.245,74 1.877,81 (1.367,93) 5.610,26 1.126.294,65
jul/44 - 3.245,74 1.868,11 (1.377,63) 5.631,47 1.130.548,49
ago/44 - 3.245,74 1.858,40 (1.387,34) 5.652,74 1.134.813,90
set/44 - 3.245,74 1.848,70 (1.397,04) 5.674,07 1.139.090,92
out/44 - 3.245,74 1.838,99 (1.406,75) 5.695,45 1.143.379,63
nov/44 - 3.245,74 1.829,29 (1.416,45) 5.716,90 1.147.680,08
dez/44 - 3.245,74 1.819,58 (1.426,16) 5.738,40 1.151.992,32
jan/45 - 3.318,45 1.809,88 (1.508,57) 5.759,96 1.156.243,71
fev/45 - 3.318,45 1.800,17 (1.518,27) 5.781,22 1.160.506,66
mar/45 - 3.318,45 1.790,47 (1.527,98) 5.802,53 1.164.781,21
abr/45 - 3.318,45 1.780,76 (1.537,68) 5.823,91 1.169.067,44
mai/45 - 3.318,45 1.771,06 (1.547,39) 5.845,34 1.173.365,39
jun/45 - 3.318,45 1.761,35 (1.557,09) 5.866,83 1.177.675,12
jul/45 - 3.318,45 1.751,65 (1.566,80) 5.888,38 1.181.996,70
ago/45 - 3.318,45 1.741,94 (1.576,50) 5.909,98 1.186.330,18
set/45 - 3.318,45 1.732,24 (1.586,21) 5.931,65 1.190.675,62
out/45 - 3.318,45 1.722,53 (1.595,91) 5.953,38 1.195.033,08
nov/45 - 3.318,45 1.712,83 (1.605,62) 5.975,17 1.199.402,63
dez/45 - 3.318,45 1.703,12 (1.615,32) 5.997,01 1.203.784,32
jan/46 - 3.392,78 1.693,42 (1.699,36) 6.018,92 1.208.103,88
fev/46 - 3.392,78 1.683,71 (1.709,07) 6.040,52 1.212.435,33
mar/46 - 3.392,78 1.674,01 (1.718,77) 6.062,18 1.216.778,74
abr/46 - 3.392,78 1.664,30 (1.728,48) 6.083,89 1.221.134,15
mai/46 - 3.392,78 1.654,60 (1.738,18) 6.105,67 1.225.501,64
jun/46 - 3.392,78 1.644,89 (1.747,89) 6.127,51 1.229.881,26
jul/46 - 3.392,78 1.635,19 (1.757,59) 6.149,41 1.234.273,07
ago/46 - 3.392,78 1.625,48 (1.767,30) 6.171,37 1.238.677,14
set/46 - 3.392,78 1.615,78 (1.777,00) 6.193,39 1.243.093,52
out/46 - 3.392,78 1.606,07 (1.786,71) 6.215,47 1.247.522,28
nov/46 - 3.392,78 1.596,37 (1.796,41) 6.237,61 1.251.963,48
dez/46 - 3.392,78 1.586,66 (1.806,12) 6.259,82 1.256.417,18
jan/47 - 3.468,78 1.576,96 (1.891,82) 6.282,09 1.260.807,45
fev/47 - 3.468,78 1.567,25 (1.901,53) 6.304,04 1.265.209,96
mar/47 - 3.468,78 1.557,55 (1.911,23) 6.326,05 1.269.624,77
abr/47 - 3.468,78 1.547,84 (1.920,94) 6.348,12 1.274.051,96
97
Valor Entrada Valor Aluguel Valor Prestação Diferença Rendimento Saldo
mai/47 - 3.468,78 1.538,14 (1.930,64) 6.370,26 1.278.491,58
jun/47 - 3.468,78 1.528,43 (1.940,35) 6.392,46 1.282.943,69
jul/47 - 3.468,78 1.518,73 (1.950,05) 6.414,72 1.287.408,36
ago/47 - 3.468,78 1.509,02 (1.959,76) 6.437,04 1.291.885,64
set/47 - 3.468,78 1.499,32 (1.969,46) 6.459,43 1.296.375,61
out/47 - 3.468,78 1.489,61 (1.979,17) 6.481,88 1.300.878,32
nov/47 - 3.468,78 1.479,91 (1.988,87) 6.504,39 1.305.393,84
dez/47 - 3.468,78 1.470,20 (1.998,58) 6.526,97 1.309.922,23
jan/48 - 3.546,48 1.460,49 (2.085,98) 6.549,61 1.314.385,85
fev/48 - 3.546,48 1.450,79 (2.095,69) 6.571,93 1.318.862,10
mar/48 - 3.546,48 1.441,08 (2.105,39) 6.594,31 1.323.351,01
abr/48 - 3.546,48 1.431,38 (2.115,10) 6.616,76 1.327.852,67
mai/48 - 3.546,48 1.421,67 (2.124,80) 6.639,26 1.332.367,13
jun/48 - 3.546,48 1.411,97 (2.134,51) 6.661,84 1.336.894,45
jul/48 - 3.546,48 1.402,26 (2.144,21) 6.684,47 1.341.434,71
ago/48 - 3.546,48 1.392,56 (2.153,92) 6.707,17 1.345.987,97
set/48 - 3.546,48 1.382,85 (2.163,62) 6.729,94 1.350.554,28
out/48 - 3.546,48 1.373,15 (2.173,33) 6.752,77 1.355.133,72
nov/48 - 3.546,48 1.363,44 (2.183,03) 6.775,67 1.359.726,36
dez/48 - 3.546,48 1.353,74 (2.192,74) 6.798,63 1.364.332,25
jan/49 - 3.625,92 1.344,03 (2.281,89) 6.821,66 1.368.872,03
fev/49 - 3.625,92 1.334,33 (2.291,59) 6.844,36 1.373.424,80
mar/49 - 3.625,92 1.324,62 (2.301,30) 6.867,12 1.377.990,62
abr/49 - 3.625,92 1.314,92 (2.311,00) 6.889,95 1.382.569,58
mai/49 - 3.625,92 1.305,21 (2.320,71) 6.912,85 1.387.161,72
jun/49 - 3.625,92 1.295,51 (2.330,41) 6.935,81 1.391.767,11
jul/49 - 3.625,92 1.285,80 (2.340,12) 6.958,84 1.396.385,83
ago/49 - 3.625,92 1.276,10 (2.349,82) 6.981,93 1.401.017,94
set/49 - 3.625,92 1.266,39 (2.359,53) 7.005,09 1.405.663,50
out/49 - 3.625,92 1.256,69 (2.369,23) 7.028,32 1.410.322,59
nov/49 - 3.625,92 1.246,98 (2.378,94) 7.051,61 1.414.995,27
dez/49 - 3.625,92 1.237,28 (2.388,64) 7.074,98 1.419.681,60
jan/50 - 3.707,14 1.227,57 (2.479,57) 7.098,41 1.424.300,44
fev/50 - 3.707,14 1.217,87 (2.489,27) 7.121,50 1.428.932,67
mar/50 - 3.707,14 1.208,16 (2.498,98) 7.144,66 1.433.578,35
abr/50 - 3.707,14 1.198,46 (2.508,68) 7.167,89 1.438.237,56
mai/50 - 3.707,14 1.188,75 (2.518,39) 7.191,19 1.442.910,36
jun/50 - 3.707,14 1.179,05 (2.528,09) 7.214,55 1.447.596,82
jul/50 - 3.707,14 1.169,34 (2.537,80) 7.237,98 1.452.297,01
ago/50 - 3.707,14 1.159,64 (2.547,50) 7.261,49 1.457.010,99
set/50 - 3.707,14 1.149,93 (2.557,21) 7.285,05 1.461.738,84
out/50 - 3.707,14 1.140,23 (2.566,91) 7.308,69 1.466.480,62
nov/50 - 3.707,14 1.130,52 (2.576,62) 7.332,40 1.471.236,40
dez/50 - 3.707,14 1.120,82 (2.586,32) 7.356,18 1.476.006,26
98
APÊNDICE E – VARIAÇÃO DO VALOR DO ALUGUEL (SEM PERMUTA)
Tabela 29 - Variação do Valor do Aluguel (Sem Permuta)
Aluguel Corrigido
Ano Tipo 1 Tipo 2 Tipo 3 Mês Ano
1 3.450,00 2.600,00 2.600,00 193.600 2.323.200
2 3.527,28 2.658,24 2.658,24 197.937 2.375.240
3 3.606,29 2.717,78 2.717,78 202.370 2.428.445
4 3.687,07 2.778,66 2.778,66 206.904 2.482.842
5 3.769,66 2.840,91 2.840,91 211.538 2.538.458
6 3.854,10 2.904,54 2.904,54 216.277 2.595.319
7 3.940,43 2.969,60 2.969,60 221.121 2.653.454
8 4.028,70 3.036,12 3.036,12 226.074 2.712.892
9 4.118,94 3.104,13 3.104,13 231.138 2.773.661
10 4.211,21 3.173,66 3.173,66 236.316 2.835.791
11 4.305,54 3.244,75 3.244,75 241.609 2.899.312
12 4.401,98 3.317,44 3.317,44 247.021 2.964.257
13 4.500,59 3.391,75 3.391,75 252.555 3.030.656
14 4.601,40 3.467,72 3.467,72 258.212 3.098.543
15 4.704,47 3.545,40 3.545,40 263.996 3.167.950
16 4.809,85 3.624,82 3.624,82 269.909 3.238.912
17 4.917,59 3.706,01 3.706,01 275.955 3.311.464
18 5.027,75 3.789,03 3.789,03 282.137 3.385.641
19 5.140,37 3.873,90 3.873,90 288.457 3.461.479
20 5.255,51 3.960,68 3.960,68 294.918 3.539.016
21 5.373,24 4.049,40 4.049,40 301.524 3.618.290
22 5.493,60 4.140,10 4.140,10 308.278 3.699.340
23 5.616,65 4.232,84 4.232,84 315.184 3.782.205
24 5.742,47 4.327,66 4.327,66 322.244 3.866.927
25 5.871,10 4.424,60 4.424,60 329.462 3.953.546
26 6.002,61 4.523,71 4.523,71 336.842 4.042.105
27 6.137,07 4.625,04 4.625,04 344.387 4.132.648
28 6.274,54 4.728,64 4.728,64 352.102 4.225.220
29 6.415,09 4.834,56 4.834,56 359.989 4.319.865
30 6.558,79 4.942,85 4.942,85 368.052 4.416.630
Total 97.873.310
99
APÊNDICE F – VARIAÇÃO DO VALOR DO ALUGUEL (COM PERMUTA)
Tabela 30 - Variação do Valor do Aluguel (Com Permuta)
Aluguel Corrigindo
Ano Tipo 1 Tipo 2 Tipo 3 Mês Ano
1 3.450,00 2.600,00 2.600,00 158.200 1.898.400
2 3.527,28 2.658,24 2.658,24 161.744 1.940.924
3 3.606,29 2.717,78 2.717,78 165.367 1.984.401
4 3.687,07 2.778,66 2.778,66 169.071 2.028.851
5 3.769,66 2.840,91 2.840,91 172.858 2.074.298
6 3.854,10 2.904,54 2.904,54 176.730 2.120.762
7 3.940,43 2.969,60 2.969,60 180.689 2.168.267
8 4.028,70 3.036,12 3.036,12 184.736 2.216.836
9 4.118,94 3.104,13 3.104,13 188.874 2.266.493
10 4.211,21 3.173,66 3.173,66 193.105 2.317.263
11 4.305,54 3.244,75 3.244,75 197.431 2.369.170
12 4.401,98 3.317,44 3.317,44 201.853 2.422.239
13 4.500,59 3.391,75 3.391,75 206.375 2.476.497
14 4.601,40 3.467,72 3.467,72 210.998 2.531.971
15 4.704,47 3.545,40 3.545,40 215.724 2.588.687
16 4.809,85 3.624,82 3.624,82 220.556 2.646.673
17 4.917,59 3.706,01 3.706,01 225.497 2.705.959
18 5.027,75 3.789,03 3.789,03 230.548 2.766.572
19 5.140,37 3.873,90 3.873,90 235.712 2.828.543
20 5.255,51 3.960,68 3.960,68 240.992 2.891.903
21 5.373,24 4.049,40 4.049,40 246.390 2.956.681
22 5.493,60 4.140,10 4.140,10 251.909 3.022.911
23 5.616,65 4.232,84 4.232,84 257.552 3.090.624
24 5.742,47 4.327,66 4.327,66 263.321 3.159.854
25 5.871,10 4.424,60 4.424,60 269.220 3.230.635
26 6.002,61 4.523,71 4.523,71 275.250 3.303.001
27 6.137,07 4.625,04 4.625,04 281.416 3.376.989
28 6.274,54 4.728,64 4.728,64 287.719 3.452.633
29 6.415,09 4.834,56 4.834,56 294.164 3.529.972
30 6.558,79 4.942,85 4.942,85 300.754 3.609.043
Total 79.977.054
100
APÊNDICE G – FLUXO DE CAIXA CONSOLIDADO (SEM PERMUTA)
Tabela 31 - Fluxo de Caixa Consolidado (Sem Permuta)
Receita
de
Aluguel
Impostos Pagamento
Terreno
Comissão
Terreno ITBI Incorporação Propaganda Custo Raso Taxa Adm
Assistência
Técnica
Relacionamento
com o Cliente Comissão Administração Enxoval
Manutenção
Periódica Saldo mês
Saldo
acumulado
(simples)
Saldo
Corrigido
Saldo acumulado
(descontado)
jan/21 - - (250.000) (360.000) (270.000) (71.151) - - - - - - - - - (951.151) (951.151) (951.151) (951.151)
fev/21 - - (250.000) - - (71.151) - - - - - - - - - (321.151) (1.272.301) (319.221) (1.270.372)
mar/21 - - (250.000) - - (71.151) - (79.812) (7.981) - - - - - - (408.944) (1.681.246) (404.045) (1.674.416)
abr/21 - - (250.000) - - (71.151) - (176.466) (17.647) - - - - - - (515.263) (2.196.509) (506.031) (2.180.447)
mai/21 - - (250.000) - - (71.151) - (246.759) (24.676) - - - - - - (592.585) (2.789.094) (578.471) (2.758.918)
jun/21 - - (250.000) - - (71.151) - (308.266) (30.827) - - - - - - (660.243) (3.449.337) (640.644) (3.399.562)
jul/21 - - (250.000) - - (71.151) - (360.986) (36.099) - - - - - - (718.235) (4.167.572) (692.727) (4.092.289)
ago/21 - - (250.000) - - (71.151) - (404.919) (40.492) - - - - - - (766.561) (4.934.133) (734.895) (4.827.184)
set/21 - - (250.000) - - (71.151) - (448.852) (44.885) - - - - - - (814.888) (5.749.021) (776.531) (5.603.716)
out/21 - - (250.000) - - (71.151) - (475.212) (47.521) - - - - - - (843.884) (6.592.905) (799.331) (6.403.046)
nov/21 - - (250.000) - - (71.151) - (501.572) (50.157) - - - - - - (872.880) (7.465.785) (821.828) (7.224.874)
dez/21 - - (250.000) - - (71.151) - (519.145) (51.915) - - - - - - (892.211) (8.357.996) (834.981) (8.059.855)
jan/22 - - (250.000) - - (71.151) - (527.932) (52.793) - - - - - - (901.876) (9.259.872) (838.955) (8.898.809)
fev/22 - - (250.000) - - (71.151) - (527.932) (52.793) - - - - - - (901.876) (10.161.748) (833.914) (9.732.723)
mar/22 - - (250.000) - - (71.151) - (527.932) (52.793) - - - - - - (901.876) (11.063.625) (828.903) (10.561.626)
abr/22 - - (250.000) - - (71.151) - (519.145) (51.915) - - - - - - (892.211) (11.955.835) (815.092) (11.376.718)
mai/22 - - (250.000) - - (71.151) - (501.572) (50.157) - - - - - - (872.880) (12.828.716) (792.641) (12.169.360)
jun/22 - - (250.000) - - (71.151) - (483.999) (48.400) - - - - - - (853.549) (13.682.265) (770.430) (12.939.790)
jul/22 - - (250.000) - - (71.151) - (448.852) (44.885) - - - - - - (814.888) (14.497.153) (731.114) (13.670.904)
ago/22 - - (250.000) - - (71.151) - (413.706) (41.371) - - - - - - (776.227) (15.273.380) (692.243) (14.363.147)
set/22 - - (250.000) - - (71.151) - (369.772) (36.977) - - - - - - (727.900) (16.001.280) (645.245) (15.008.392)
out/22 - - (250.000) - - (71.151) - (317.052) (31.705) - - - - - - (669.908) (16.671.188) (590.270) (15.598.661)
nov/22 - - (250.000) - - (71.151) - (264.332) (26.433) - - - - - - (611.916) (17.283.104) (535.932) (16.134.593)
dez/22 - - (250.000) - - (71.151) (61.664) (194.039) (19.404) - - - - - - (596.257) (17.879.362) (519.080) (16.653.673)
jan/23 - - (250.000) - - (71.151) (61.664) (123.746) (12.375) - - - - - - (518.935) (18.398.297) (449.051) (17.102.725)
fev/23 - - (250.000) - - (71.151) (61.664) (44.666) (4.467) - - - - (1.920.000) - (2.351.947) (20.750.243) (2.022.988) (19.125.712)
mar/23 18.150 - (250.000) - - - (327) - - (7.322) (277.488) (18.150) (1.089) - - (536.226) (21.286.469) (458.454) (19.584.166)
abr/23 39.325 (2.637) (250.000) - - - (708) - - (7.322) - - (2.360) - - (223.702) (21.510.171) (190.108) (19.774.274)
mai/23 57.475 (5.714) (250.000) - - - (1.035) - - (7.322) - - (3.449) - - (210.044) (21.720.215) (177.429) (19.951.703)
jun/23 78.650 (8.351) (250.000) - - - (1.416) - - (7.322) - - (4.719) - - (193.158) (21.913.373) (162.184) (20.113.888)
jul/23 96.800 (11.428) (250.000) - - - (1.742) - - (7.322) - - (5.808) - - (179.500) (22.092.874) (149.811) (20.263.699)
ago/23 114.950 (14.065) (250.000) - - - (2.069) - - (7.322) - - (6.897) - - (165.403) (22.258.277) (137.216) (20.400.915)
set/23 136.125 (16.702) (250.000) - - - (2.450) - - (7.322) - - (8.168) - - (148.517) (22.406.794) (122.468) (20.523.383)
out/23 154.275 (19.779) (250.000) - - - (2.777) - - (7.322) - - (9.257) - - (134.860) (22.541.654) (110.537) (20.633.920)
nov/23 175.450 (22.416) (250.000) - - - (3.158) - - (7.322) - - (10.527) - - (117.973) (22.659.627) (96.116) (20.730.036)
dez/23 184.525 (25.493) (250.000) - - - (3.321) - - (7.322) - - (11.072) - - (112.683) (22.772.311) (91.254) (20.821.289)
jan/24 184.525 (26.811) - - - - (3.321) - - (7.322) - - (11.072) - - 135.998 (22.636.312) 109.473 (20.711.816)
fev/24 184.525 (26.811) - - - - (3.321) - - (7.322) - - (11.072) - - 135.998 (22.500.314) 108.816 (20.603.000)
mar/24 188.658 (26.811) - - - - (3.396) - - (7.322) - - (11.320) - - 139.809 (22.360.505) 111.193 (20.491.808)
abr/24 188.658 (27.412) - - - - (3.396) - - (7.322) - - (11.320) - - 139.209 (22.221.296) 110.050 (20.381.758)
mai/24 188.658 (27.412) - - - - (3.396) - - (7.322) - - (11.320) - - 139.209 (22.082.087) 109.388 (20.272.370)
101
Receita
de
Aluguel
Impostos Pagamento
Terreno
Comissão
Terreno ITBI Incorporação Propaganda Custo Raso Taxa Adm
Assistência
Técnica
Relacionamento
com o Cliente Comissão Administração Enxoval
Manutenção
Periódica Saldo mês
Saldo
acumulado
(simples)
Saldo
Corrigido
Saldo acumulado
(descontado)
jun/24 188.658 (27.412) - - - - (3.396) - - (7.322) - - (11.320) - - 139.209 (21.942.878) 108.731 (20.163.638)
jul/24 188.658 (27.412) - - - - (3.396) - - (7.322) - - (11.320) - - 139.209 (21.803.670) 108.078 (20.055.561)
ago/24 188.658 (27.412) - - - - (3.396) - - (7.322) - - (11.320) - - 139.209 (21.664.461) 107.428 (19.948.132)
set/24 188.658 (27.412) - - - - (3.396) - - (7.322) - - (11.320) - - 139.209 (21.525.252) 106.783 (19.841.349)
out/24 188.658 (27.412) - - - - (3.396) - - (7.322) - - (11.320) - - 139.209 (21.386.043) 106.141 (19.735.208)
nov/24 188.658 (27.412) - - - - (3.396) - - (7.322) - - (11.320) - - 139.209 (21.246.835) 105.504 (19.629.704)
dez/24 188.658 (27.412) - - - - (3.396) - - (7.322) - - (11.320) - - 139.209 (21.107.626) 104.870 (19.524.834)
jan/25 188.658 (27.412) - - - - (3.396) - - (7.322) - - (11.320) - - 139.209 (20.968.417) 104.240 (19.420.595)
fev/25 188.658 (27.412) - - - - (3.396) - - (7.322) - - (11.320) - (18.866) 120.343 (20.848.074) 89.571 (19.331.023)
mar/25 192.884 (27.412) - - - - (3.472) - - - - (192.884) (11.573) - - (42.457) (20.890.531) (31.411) (19.362.434)
abr/25 192.884 (28.026) - - - - (3.472) - - - - - (11.573) - - 149.813 (20.740.718) 110.170 (19.252.264)
mai/25 192.884 (28.026) - - - - (3.472) - - - - - (11.573) - - 149.813 (20.590.905) 109.508 (19.142.756)
jun/25 192.884 (28.026) - - - - (3.472) - - - - - (11.573) - - 149.813 (20.441.092) 108.850 (19.033.906)
jul/25 192.884 (28.026) - - - - (3.472) - - - - - (11.573) - - 149.813 (20.291.278) 108.196 (18.925.709)
ago/25 192.884 (28.026) - - - - (3.472) - - - - - (11.573) - - 149.813 (20.141.465) 107.546 (18.818.163)
set/25 192.884 (28.026) - - - - (3.472) - - - - - (11.573) - - 149.813 (19.991.652) 106.900 (18.711.263)
out/25 192.884 (28.026) - - - - (3.472) - - - - - (11.573) - - 149.813 (19.841.839) 106.258 (18.605.006)
nov/25 192.884 (28.026) - - - - (3.472) - - - - - (11.573) - - 149.813 (19.692.025) 105.619 (18.499.387)
dez/25 192.884 (28.026) - - - - (3.472) - - - - - (11.573) - - 149.813 (19.542.212) 104.985 (18.394.402)
jan/26 192.884 (28.026) - - - - (3.472) - - - - - (11.573) - - 149.813 (19.392.399) 104.354 (18.290.048)
fev/26 192.884 (28.026) - - - - (3.472) - - - - - (11.573) - - 149.813 (19.242.586) 103.727 (18.186.322)
mar/26 197.205 (28.026) - - - - (3.550) - - - - - (11.832) - - 153.797 (19.088.789) 105.845 (18.080.477)
abr/26 197.205 (28.654) - - - - (3.550) - - - - - (11.832) - - 153.169 (18.935.620) 104.780 (17.975.697)
mai/26 197.205 (28.654) - - - - (3.550) - - - - - (11.832) - - 153.169 (18.782.451) 104.150 (17.871.547)
jun/26 197.205 (28.654) - - - - (3.550) - - - - - (11.832) - - 153.169 (18.629.282) 103.524 (17.768.023)
jul/26 197.205 (28.654) - - - - (3.550) - - - - - (11.832) - - 153.169 (18.476.113) 102.902 (17.665.121)
ago/26 197.205 (28.654) - - - - (3.550) - - - - - (11.832) - - 153.169 (18.322.944) 102.284 (17.562.837)
set/26 197.205 (28.654) - - - - (3.550) - - - - - (11.832) - - 153.169 (18.169.775) 101.669 (17.461.168)
out/26 197.205 (28.654) - - - - (3.550) - - - - - (11.832) - - 153.169 (18.016.606) 101.058 (17.360.109)
nov/26 197.205 (28.654) - - - - (3.550) - - - - - (11.832) - - 153.169 (17.863.436) 100.451 (17.259.658)
dez/26 197.205 (28.654) - - - - (3.550) - - - - - (11.832) - - 153.169 (17.710.267) 99.848 (17.159.811)
jan/27 197.205 (28.654) - - - - (3.550) - - - - - (11.832) - - 153.169 (17.557.098) 99.248 (17.060.563)
fev/27 197.205 (28.654) - - - - (3.550) - - - - - (11.832) - (19.720) 133.449 (17.423.650) 85.950 (16.974.613)
mar/27 201.622 (28.654) - - - - (3.629) - - - - (201.622) (12.097) - - (44.380) (17.468.030) (28.412) (17.003.025)
abr/27 201.622 (29.296) - - - - (3.629) - - - - - (12.097) - - 156.600 (17.311.430) 99.653 (16.903.373)
mai/27 201.622 (29.296) - - - - (3.629) - - - - - (12.097) - - 156.600 (17.154.830) 99.054 (16.804.319)
jun/27 201.622 (29.296) - - - - (3.629) - - - - - (12.097) - - 156.600 (16.998.230) 98.459 (16.705.860)
jul/27 201.622 (29.296) - - - - (3.629) - - - - - (12.097) - - 156.600 (16.841.630) 97.867 (16.607.993)
ago/27 201.622 (29.296) - - - - (3.629) - - - - - (12.097) - - 156.600 (16.685.030) 97.279 (16.510.714)
set/27 201.622 (29.296) - - - - (3.629) - - - - - (12.097) - - 156.600 (16.528.430) 96.695 (16.414.019)
out/27 201.622 (29.296) - - - - (3.629) - - - - - (12.097) - - 156.600 (16.371.830) 96.114 (16.317.906)
nov/27 201.622 (29.296) - - - - (3.629) - - - - - (12.097) - - 156.600 (16.215.230) 95.536 (16.222.369)
dez/27 201.622 (29.296) - - - - (3.629) - - - - - (12.097) - - 156.600 (16.058.630) 94.962 (16.127.407)
jan/28 201.622 (29.296) - - - - (3.629) - - - - - (12.097) - - 156.600 (15.902.030) 94.391 (16.033.016)
fev/28 201.622 (29.296) - - - - (3.629) - - - - - (12.097) - - 156.600 (15.745.430) 93.824 (15.939.192)
mar/28 206.139 (29.296) - - - - (3.710) - - - - - (12.368) - - 160.764 (15.584.666) 95.740 (15.843.451)
102
Receita
de
Aluguel
Impostos Pagamento
Terreno
Comissão
Terreno ITBI Incorporação Propaganda Custo Raso Taxa Adm
Assistência
Técnica
Relacionamento
com o Cliente Comissão Administração Enxoval
Manutenção
Periódica Saldo mês
Saldo
acumulado
(simples)
Saldo
Corrigido
Saldo acumulado
(descontado)
abr/28 206.139 (29.952) - - - - (3.710) - - - - - (12.368) - - 160.108 (15.424.558) 94.777 (15.748.675)
mai/28 206.139 (29.952) - - - - (3.710) - - - - - (12.368) - - 160.108 (15.264.450) 94.207 (15.654.467)
jun/28 206.139 (29.952) - - - - (3.710) - - - - - (12.368) - - 160.108 (15.104.342) 93.641 (15.560.826)
jul/28 206.139 (29.952) - - - - (3.710) - - - - - (12.368) - - 160.108 (14.944.234) 93.078 (15.467.748)
ago/28 206.139 (29.952) - - - - (3.710) - - - - - (12.368) - - 160.108 (14.784.126) 92.519 (15.375.229)
set/28 206.139 (29.952) - - - - (3.710) - - - - - (12.368) - - 160.108 (14.624.018) 91.963 (15.283.265)
out/28 206.139 (29.952) - - - - (3.710) - - - - - (12.368) - - 160.108 (14.463.910) 91.411 (15.191.855)
nov/28 206.139 (29.952) - - - - (3.710) - - - - - (12.368) - - 160.108 (14.303.802) 90.861 (15.100.993)
dez/28 206.139 (29.952) - - - - (3.710) - - - - - (12.368) - - 160.108 (14.143.695) 90.316 (15.010.678)
jan/29 206.139 (29.952) - - - - (3.710) - - - - - (12.368) - - 160.108 (13.983.587) 89.773 (14.920.905)
fev/29 206.139 (29.952) - - - - (3.710) - - - - - (12.368) - (20.614) 139.494 (13.844.093) 77.745 (14.843.160)
mar/29 210.756 (29.952) - - - - (3.794) - - - - (210.756) (12.645) - - (46.391) (13.890.484) (25.700) (14.868.860)
abr/29 210.756 (30.623) - - - - (3.794) - - - - - (12.645) - - 163.694 (13.726.789) 90.139 (14.778.721)
mai/29 210.756 (30.623) - - - - (3.794) - - - - - (12.645) - - 163.694 (13.563.095) 89.598 (14.689.123)
jun/29 210.756 (30.623) - - - - (3.794) - - - - - (12.645) - - 163.694 (13.399.401) 89.059 (14.600.064)
jul/29 210.756 (30.623) - - - - (3.794) - - - - - (12.645) - - 163.694 (13.235.706) 88.524 (14.511.540)
ago/29 210.756 (30.623) - - - - (3.794) - - - - - (12.645) - - 163.694 (13.072.012) 87.992 (14.423.548)
set/29 210.756 (30.623) - - - - (3.794) - - - - - (12.645) - - 163.694 (12.908.318) 87.464 (14.336.084)
out/29 210.756 (30.623) - - - - (3.794) - - - - - (12.645) - - 163.694 (12.744.623) 86.938 (14.249.146)
nov/29 210.756 (30.623) - - - - (3.794) - - - - - (12.645) - - 163.694 (12.580.929) 86.416 (14.162.731)
dez/29 210.756 (30.623) - - - - (3.794) - - - - - (12.645) - - 163.694 (12.417.235) 85.896 (14.076.834)
jan/30 210.756 (30.623) - - - - (3.794) - - - - - (12.645) - - 163.694 (12.253.541) 85.380 (13.991.454)
fev/30 210.756 (30.623) - - - - (3.794) - - - - - (12.645) - - 163.694 (12.089.846) 84.867 (13.906.587)
mar/30 215.477 (30.623) - - - - (3.879) - - - - - (12.929) - - 168.047 (11.921.799) 86.600 (13.819.986)
abr/30 215.477 (31.309) - - - - (3.879) - - - - - (12.929) - - 167.361 (11.754.438) 85.729 (13.734.258)
mai/30 215.477 (31.309) - - - - (3.879) - - - - - (12.929) - - 167.361 (11.587.077) 85.214 (13.649.044)
jun/30 215.477 (31.309) - - - - (3.879) - - - - - (12.929) - - 167.361 (11.419.716) 84.702 (13.564.343)
jul/30 215.477 (31.309) - - - - (3.879) - - - - - (12.929) - - 167.361 (11.252.355) 84.193 (13.480.150)
ago/30 215.477 (31.309) - - - - (3.879) - - - - - (12.929) - - 167.361 (11.084.994) 83.687 (13.396.463)
set/30 215.477 (31.309) - - - - (3.879) - - - - - (12.929) - - 167.361 (10.917.633) 83.184 (13.313.279)
out/30 215.477 (31.309) - - - - (3.879) - - - - - (12.929) - - 167.361 (10.750.272) 82.684 (13.230.595)
nov/30 215.477 (31.309) - - - - (3.879) - - - - - (12.929) - - 167.361 (10.582.911) 82.187 (13.148.408)
dez/30 215.477 (31.309) - - - - (3.879) - - - - - (12.929) - - 167.361 (10.415.550) 81.693 (13.066.715)
jan/31 215.477 (31.309) - - - - (3.879) - - - - - (12.929) - - 167.361 (10.248.189) 81.203 (12.985.512)
fev/31 215.477 (31.309) - - - - (3.879) - - - - - (12.929) - (21.548) 145.813 (10.102.375) 70.323 (12.915.189)
mar/31 220.304 (31.309) - - - - (3.965) - - - - (220.304) (13.218) - - (48.493) (10.150.868) (23.246) (12.938.436)
abr/31 220.304 (32.010) - - - - (3.965) - - - - - (13.218) - - 171.110 (9.979.758) 81.534 (12.856.902)
mai/31 220.304 (32.010) - - - - (3.965) - - - - - (13.218) - - 171.110 (9.808.648) 81.044 (12.775.858)
jun/31 220.304 (32.010) - - - - (3.965) - - - - - (13.218) - - 171.110 (9.637.538) 80.557 (12.695.301)
jul/31 220.304 (32.010) - - - - (3.965) - - - - - (13.218) - - 171.110 (9.466.428) 80.073 (12.615.228)
ago/31 220.304 (32.010) - - - - (3.965) - - - - - (13.218) - - 171.110 (9.295.318) 79.592 (12.535.636)
set/31 220.304 (32.010) - - - - (3.965) - - - - - (13.218) - - 171.110 (9.124.208) 79.114 (12.456.522)
out/31 220.304 (32.010) - - - - (3.965) - - - - - (13.218) - - 171.110 (8.953.098) 78.638 (12.377.884)
nov/31 220.304 (32.010) - - - - (3.965) - - - - - (13.218) - - 171.110 (8.781.988) 78.166 (12.299.718)
dez/31 220.304 (32.010) - - - - (3.965) - - - - - (13.218) - - 171.110 (8.610.878) 77.696 (12.222.022)
jan/32 220.304 (32.010) - - - - (3.965) - - - - - (13.218) - - 171.110 (8.439.768) 77.229 (12.144.792)
103
Receita
de
Aluguel
Impostos Pagamento
Terreno
Comissão
Terreno ITBI Incorporação Propaganda Custo Raso Taxa Adm
Assistência
Técnica
Relacionamento
com o Cliente Comissão Administração Enxoval
Manutenção
Periódica Saldo mês
Saldo
acumulado
(simples)
Saldo
Corrigido
Saldo acumulado
(descontado)
fev/32 220.304 (32.010) - - - - (3.965) - - - - - (13.218) - - 171.110 (8.268.659) 76.765 (12.068.027)
mar/32 225.239 (32.010) - - - - (4.054) - - - - - (13.514) - - 175.660 (8.092.999) 78.333 (11.989.694)
abr/32 225.239 (32.727) - - - - (4.054) - - - - - (13.514) - - 174.943 (7.918.056) 77.544 (11.912.150)
mai/32 225.239 (32.727) - - - - (4.054) - - - - - (13.514) - - 174.943 (7.743.113) 77.079 (11.835.071)
jun/32 225.239 (32.727) - - - - (4.054) - - - - - (13.514) - - 174.943 (7.568.170) 76.615 (11.758.456)
jul/32 225.239 (32.727) - - - - (4.054) - - - - - (13.514) - - 174.943 (7.393.227) 76.155 (11.682.301)
ago/32 225.239 (32.727) - - - - (4.054) - - - - - (13.514) - - 174.943 (7.218.285) 75.697 (11.606.603)
set/32 225.239 (32.727) - - - - (4.054) - - - - - (13.514) - - 174.943 (7.043.342) 75.243 (11.531.361)
out/32 225.239 (32.727) - - - - (4.054) - - - - - (13.514) - - 174.943 (6.868.399) 74.791 (11.456.570)
nov/32 225.239 (32.727) - - - - (4.054) - - - - - (13.514) - - 174.943 (6.693.456) 74.341 (11.382.229)
dez/32 225.239 (32.727) - - - - (4.054) - - - - - (13.514) - - 174.943 (6.518.513) 73.894 (11.308.334)
jan/33 225.239 (32.727) - - - - (4.054) - - - - - (13.514) - - 174.943 (6.343.571) 73.450 (11.234.884)
fev/33 225.239 (32.727) - - - - (4.054) - - - - - (13.514) - (22.524) 152.419 (6.191.152) 63.609 (11.171.275)
mar/33 230.284 (32.727) - - - - (4.145) - - - - (230.284) (13.817) - - (50.689) (6.241.841) (21.027) (11.192.302)
abr/33 230.284 (33.460) - - - - (4.145) - - - - - (13.817) - - 178.862 (6.062.979) 73.750 (11.118.552)
mai/33 230.284 (33.460) - - - - (4.145) - - - - - (13.817) - - 178.862 (5.884.118) 73.307 (11.045.245)
jun/33 230.284 (33.460) - - - - (4.145) - - - - - (13.817) - - 178.862 (5.705.256) 72.867 (10.972.378)
jul/33 230.284 (33.460) - - - - (4.145) - - - - - (13.817) - - 178.862 (5.526.395) 72.429 (10.899.949)
ago/33 230.284 (33.460) - - - - (4.145) - - - - - (13.817) - - 178.862 (5.347.533) 71.994 (10.827.956)
set/33 230.284 (33.460) - - - - (4.145) - - - - - (13.817) - - 178.862 (5.168.672) 71.561 (10.756.395)
out/33 230.284 (33.460) - - - - (4.145) - - - - - (13.817) - - 178.862 (4.989.810) 71.131 (10.685.264)
nov/33 230.284 (33.460) - - - - (4.145) - - - - - (13.817) - - 178.862 (4.810.949) 70.704 (10.614.560)
dez/33 230.284 (33.460) - - - - (4.145) - - - - - (13.817) - - 178.862 (4.632.087) 70.279 (10.544.281)
jan/34 230.284 (33.460) - - - - (4.145) - - - - - (13.817) - - 178.862 (4.453.226) 69.857 (10.474.425)
fev/34 230.284 (33.460) - - - - (4.145) - - - - - (13.817) - - 178.862 (4.274.364) 69.437 (10.404.988)
mar/34 235.442 (33.460) - - - - (4.238) - - - - - (14.127) - - 183.618 (4.090.747) 70.855 (10.334.133)
abr/34 235.442 (34.210) - - - - (4.238) - - - - - (14.127) - - 182.868 (3.907.879) 70.142 (10.263.992)
mai/34 235.442 (34.210) - - - - (4.238) - - - - - (14.127) - - 182.868 (3.725.011) 69.720 (10.194.271)
jun/34 235.442 (34.210) - - - - (4.238) - - - - - (14.127) - - 182.868 (3.542.143) 69.301 (10.124.970)
jul/34 235.442 (34.210) - - - - (4.238) - - - - - (14.127) - - 182.868 (3.359.275) 68.885 (10.056.085)
ago/34 235.442 (34.210) - - - - (4.238) - - - - - (14.127) - - 182.868 (3.176.407) 68.471 (9.987.614)
set/34 235.442 (34.210) - - - - (4.238) - - - - - (14.127) - - 182.868 (2.993.539) 68.060 (9.919.555)
out/34 235.442 (34.210) - - - - (4.238) - - - - - (14.127) - - 182.868 (2.810.671) 67.651 (9.851.904)
nov/34 235.442 (34.210) - - - - (4.238) - - - - - (14.127) - - 182.868 (2.627.803) 67.244 (9.784.660)
dez/34 235.442 (34.210) - - - - (4.238) - - - - - (14.127) - - 182.868 (2.444.935) 66.840 (9.717.820)
jan/35 235.442 (34.210) - - - - (4.238) - - - - - (14.127) - - 182.868 (2.262.066) 66.438 (9.651.382)
fev/35 235.442 (34.210) - - - - (4.238) - - - - - (14.127) - (23.544) 159.324 (2.102.743) 57.537 (9.593.845)
mar/35 240.716 (34.210) - - - - (4.333) - - - - (240.716) (14.443) - - (52.986) (2.155.728) (19.020) (9.612.865)
abr/35 240.716 (34.976) - - - - (4.333) - - - - - (14.443) - - 186.964 (1.968.764) 66.710 (9.546.155)
mai/35 240.716 (34.976) - - - - (4.333) - - - - - (14.443) - - 186.964 (1.781.800) 66.309 (9.479.847)
jun/35 240.716 (34.976) - - - - (4.333) - - - - - (14.443) - - 186.964 (1.594.836) 65.910 (9.413.936)
jul/35 240.716 (34.976) - - - - (4.333) - - - - - (14.443) - - 186.964 (1.407.871) 65.514 (9.348.422)
ago/35 240.716 (34.976) - - - - (4.333) - - - - - (14.443) - - 186.964 (1.220.907) 65.121 (9.283.301)
set/35 240.716 (34.976) - - - - (4.333) - - - - - (14.443) - - 186.964 (1.033.943) 64.729 (9.218.572)
out/35 240.716 (34.976) - - - - (4.333) - - - - - (14.443) - - 186.964 (846.978) 64.340 (9.154.232)
nov/35 240.716 (34.976) - - - - (4.333) - - - - - (14.443) - - 186.964 (660.014) 63.954 (9.090.278)
104
Receita
de
Aluguel
Impostos Pagamento
Terreno
Comissão
Terreno ITBI Incorporação Propaganda Custo Raso Taxa Adm
Assistência
Técnica
Relacionamento
com o Cliente Comissão Administração Enxoval
Manutenção
Periódica Saldo mês
Saldo
acumulado
(simples)
Saldo
Corrigido
Saldo acumulado
(descontado)
dez/35 240.716 (34.976) - - - - (4.333) - - - - - (14.443) - - 186.964 (473.050) 63.570 (9.026.708)
jan/36 240.716 (34.976) - - - - (4.333) - - - - - (14.443) - - 186.964 (286.086) 63.188 (8.963.521)
fev/36 240.716 (34.976) - - - - (4.333) - - - - - (14.443) - - 186.964 (99.121) 62.808 (8.900.713)
mar/36 246.108 (34.976) - - - - (4.430) - - - - - (14.766) - - 191.936 92.814 64.091 (8.836.622)
abr/36 246.108 (35.760) - - - - (4.430) - - - - - (14.766) - - 191.152 283.967 63.445 (8.773.177)
mai/36 246.108 (35.760) - - - - (4.430) - - - - - (14.766) - - 191.152 475.119 63.064 (8.710.113)
jun/36 246.108 (35.760) - - - - (4.430) - - - - - (14.766) - - 191.152 666.271 62.685 (8.647.427)
jul/36 246.108 (35.760) - - - - (4.430) - - - - - (14.766) - - 191.152 857.423 62.309 (8.585.119)
ago/36 246.108 (35.760) - - - - (4.430) - - - - - (14.766) - - 191.152 1.048.576 61.934 (8.523.185)
set/36 246.108 (35.760) - - - - (4.430) - - - - - (14.766) - - 191.152 1.239.728 61.562 (8.461.622)
out/36 246.108 (35.760) - - - - (4.430) - - - - - (14.766) - - 191.152 1.430.880 61.192 (8.400.430)
nov/36 246.108 (35.760) - - - - (4.430) - - - - - (14.766) - - 191.152 1.622.032 60.825 (8.339.606)
dez/36 246.108 (35.760) - - - - (4.430) - - - - - (14.766) - - 191.152 1.813.185 60.459 (8.279.147)
jan/37 246.108 (35.760) - - - - (4.430) - - - - - (14.766) - - 191.152 2.004.337 60.096 (8.219.051)
fev/37 246.108 (35.760) - - - - (4.430) - - - - - (14.766) - (24.611) 166.541 2.170.878 52.044 (8.167.007)
mar/37 251.621 (35.760) - - - - (4.529) - - - - (251.621) (15.097) - - (55.386) 2.115.492 (17.204) (8.184.211)
abr/37 251.621 (36.561) - - - - (4.529) - - - - - (15.097) - - 195.434 2.310.927 60.341 (8.123.870)
mai/37 251.621 (36.561) - - - - (4.529) - - - - - (15.097) - - 195.434 2.506.361 59.978 (8.063.891)
jun/37 251.621 (36.561) - - - - (4.529) - - - - - (15.097) - - 195.434 2.701.795 59.618 (8.004.273)
jul/37 251.621 (36.561) - - - - (4.529) - - - - - (15.097) - - 195.434 2.897.229 59.260 (7.945.014)
ago/37 251.621 (36.561) - - - - (4.529) - - - - - (15.097) - - 195.434 3.092.663 58.904 (7.886.110)
set/37 251.621 (36.561) - - - - (4.529) - - - - - (15.097) - - 195.434 3.288.097 58.550 (7.827.560)
out/37 251.621 (36.561) - - - - (4.529) - - - - - (15.097) - - 195.434 3.483.531 58.198 (7.769.362)
nov/37 251.621 (36.561) - - - - (4.529) - - - - - (15.097) - - 195.434 3.678.965 57.848 (7.711.513)
dez/37 251.621 (36.561) - - - - (4.529) - - - - - (15.097) - - 195.434 3.874.399 57.501 (7.654.013)
jan/38 251.621 (36.561) - - - - (4.529) - - - - - (15.097) - - 195.434 4.069.833 57.155 (7.596.857)
fev/38 251.621 (36.561) - - - - (4.529) - - - - - (15.097) - - 195.434 4.265.267 56.812 (7.540.046)
mar/38 257.257 (36.561) - - - - (4.631) - - - - - (15.435) - - 200.631 4.465.898 57.972 (7.482.073)
abr/38 257.257 (37.379) - - - - (4.631) - - - - - (15.435) - - 199.812 4.665.710 57.389 (7.424.685)
mai/38 257.257 (37.379) - - - - (4.631) - - - - - (15.435) - - 199.812 4.865.522 57.044 (7.367.641)
jun/38 257.257 (37.379) - - - - (4.631) - - - - - (15.435) - - 199.812 5.065.333 56.701 (7.310.940)
jul/38 257.257 (37.379) - - - - (4.631) - - - - - (15.435) - - 199.812 5.265.145 56.360 (7.254.580)
ago/38 257.257 (37.379) - - - - (4.631) - - - - - (15.435) - - 199.812 5.464.957 56.022 (7.198.558)
set/38 257.257 (37.379) - - - - (4.631) - - - - - (15.435) - - 199.812 5.664.769 55.685 (7.142.873)
out/38 257.257 (37.379) - - - - (4.631) - - - - - (15.435) - - 199.812 5.864.581 55.350 (7.087.523)
nov/38 257.257 (37.379) - - - - (4.631) - - - - - (15.435) - - 199.812 6.064.392 55.018 (7.032.505)
dez/38 257.257 (37.379) - - - - (4.631) - - - - - (15.435) - - 199.812 6.264.204 54.687 (6.977.818)
jan/39 257.257 (37.379) - - - - (4.631) - - - - - (15.435) - - 199.812 6.464.016 54.359 (6.923.459)
fev/39 257.257 (37.379) - - - - (4.631) - - - - - (15.435) - (25.726) 174.086 6.638.102 47.075 (6.876.384)
mar/39 263.020 (37.379) - - - - (4.734) - - - - (263.020) (15.781) - - (57.895) 6.580.207 (15.562) (6.891.945)
abr/39 263.020 (38.217) - - - - (4.734) - - - - - (15.781) - - 204.288 6.784.495 54.580 (6.837.365)
mai/39 263.020 (38.217) - - - - (4.734) - - - - - (15.781) - - 204.288 6.988.782 54.253 (6.783.112)
jun/39 263.020 (38.217) - - - - (4.734) - - - - - (15.781) - - 204.288 7.193.070 53.927 (6.729.186)
jul/39 263.020 (38.217) - - - - (4.734) - - - - - (15.781) - - 204.288 7.397.357 53.603 (6.675.583)
ago/39 263.020 (38.217) - - - - (4.734) - - - - - (15.781) - - 204.288 7.601.645 53.280 (6.622.303)
set/39 263.020 (38.217) - - - - (4.734) - - - - - (15.781) - - 204.288 7.805.933 52.960 (6.569.342)
105
Receita
de
Aluguel
Impostos Pagamento
Terreno
Comissão
Terreno ITBI Incorporação Propaganda Custo Raso Taxa Adm
Assistência
Técnica
Relacionamento
com o Cliente Comissão Administração Enxoval
Manutenção
Periódica Saldo mês
Saldo
acumulado
(simples)
Saldo
Corrigido
Saldo acumulado
(descontado)
out/39 263.020 (38.217) - - - - (4.734) - - - - - (15.781) - - 204.288 8.010.220 52.642 (6.516.700)
nov/39 263.020 (38.217) - - - - (4.734) - - - - - (15.781) - - 204.288 8.214.508 52.326 (6.464.375)
dez/39 263.020 (38.217) - - - - (4.734) - - - - - (15.781) - - 204.288 8.418.795 52.011 (6.412.363)
jan/40 263.020 (38.217) - - - - (4.734) - - - - - (15.781) - - 204.288 8.623.083 51.699 (6.360.664)
fev/40 263.020 (38.217) - - - - (4.734) - - - - - (15.781) - - 204.288 8.827.370 51.388 (6.309.276)
mar/40 268.912 (38.217) - - - - (4.840) - - - - - (16.135) - - 209.720 9.037.090 52.438 (6.256.838)
abr/40 268.912 (39.073) - - - - (4.840) - - - - - (16.135) - - 208.864 9.245.954 51.910 (6.204.928)
mai/40 268.912 (39.073) - - - - (4.840) - - - - - (16.135) - - 208.864 9.454.817 51.598 (6.153.330)
jun/40 268.912 (39.073) - - - - (4.840) - - - - - (16.135) - - 208.864 9.663.681 51.288 (6.102.043)
jul/40 268.912 (39.073) - - - - (4.840) - - - - - (16.135) - - 208.864 9.872.545 50.980 (6.051.063)
ago/40 268.912 (39.073) - - - - (4.840) - - - - - (16.135) - - 208.864 10.081.408 50.673 (6.000.389)
set/40 268.912 (39.073) - - - - (4.840) - - - - - (16.135) - - 208.864 10.290.272 50.369 (5.950.020)
out/40 268.912 (39.073) - - - - (4.840) - - - - - (16.135) - - 208.864 10.499.136 50.066 (5.899.954)
nov/40 268.912 (39.073) - - - - (4.840) - - - - - (16.135) - - 208.864 10.707.999 49.765 (5.850.189)
dez/40 268.912 (39.073) - - - - (4.840) - - - - - (16.135) - - 208.864 10.916.863 49.466 (5.800.722)
jan/41 268.912 (39.073) - - - - (4.840) - - - - - (16.135) - - 208.864 11.125.726 49.169 (5.751.553)
fev/41 268.912 (39.073) - - - - (4.840) - - - - - (16.135) - (26.891) 181.972 11.307.699 42.581 (5.708.972)
mar/41 274.935 (39.073) - - - - (4.949) - - - - (274.935) (16.496) - - (60.518) 11.247.181 (14.076) (5.723.048)
abr/41 274.935 (39.948) - - - - (4.949) - - - - - (16.496) - - 213.542 11.460.723 49.370 (5.673.678)
mai/41 274.935 (39.948) - - - - (4.949) - - - - - (16.496) - - 213.542 11.674.265 49.073 (5.624.604)
jun/41 274.935 (39.948) - - - - (4.949) - - - - - (16.496) - - 213.542 11.887.808 48.778 (5.575.826)
jul/41 274.935 (39.948) - - - - (4.949) - - - - - (16.496) - - 213.542 12.101.350 48.485 (5.527.341)
ago/41 274.935 (39.948) - - - - (4.949) - - - - - (16.496) - - 213.542 12.314.892 48.194 (5.479.147)
set/41 274.935 (39.948) - - - - (4.949) - - - - - (16.496) - - 213.542 12.528.434 47.904 (5.431.242)
out/41 274.935 (39.948) - - - - (4.949) - - - - - (16.496) - - 213.542 12.741.976 47.617 (5.383.626)
nov/41 274.935 (39.948) - - - - (4.949) - - - - - (16.496) - - 213.542 12.955.518 47.330 (5.336.295)
dez/41 274.935 (39.948) - - - - (4.949) - - - - - (16.496) - - 213.542 13.169.061 47.046 (5.289.249)
jan/42 274.935 (39.948) - - - - (4.949) - - - - - (16.496) - - 213.542 13.382.603 46.763 (5.242.486)
fev/42 274.935 (39.948) - - - - (4.949) - - - - - (16.496) - - 213.542 13.596.145 46.482 (5.196.003)
mar/42 281.094 (39.948) - - - - (5.060) - - - - - (16.866) - - 219.220 13.815.365 47.432 (5.148.572)
abr/42 281.094 (40.843) - - - - (5.060) - - - - - (16.866) - - 218.326 14.033.691 46.954 (5.101.618)
mai/42 281.094 (40.843) - - - - (5.060) - - - - - (16.866) - - 218.326 14.252.016 46.672 (5.054.945)
jun/42 281.094 (40.843) - - - - (5.060) - - - - - (16.866) - - 218.326 14.470.342 46.392 (5.008.554)
jul/42 281.094 (40.843) - - - - (5.060) - - - - - (16.866) - - 218.326 14.688.667 46.113 (4.962.441)
ago/42 281.094 (40.843) - - - - (5.060) - - - - - (16.866) - - 218.326 14.906.993 45.836 (4.916.605)
set/42 281.094 (40.843) - - - - (5.060) - - - - - (16.866) - - 218.326 15.125.318 45.560 (4.871.045)
out/42 281.094 (40.843) - - - - (5.060) - - - - - (16.866) - - 218.326 15.343.644 45.287 (4.825.758)
nov/42 281.094 (40.843) - - - - (5.060) - - - - - (16.866) - - 218.326 15.561.969 45.015 (4.780.743)
dez/42 281.094 (40.843) - - - - (5.060) - - - - - (16.866) - - 218.326 15.780.295 44.744 (4.735.999)
jan/43 281.094 (40.843) - - - - (5.060) - - - - - (16.866) - - 218.326 15.998.620 44.475 (4.691.524)
fev/43 281.094 (40.843) - - - - (5.060) - - - - - (16.866) - (28.109) 190.216 16.188.837 38.516 (4.653.008)
mar/43 287.390 (40.843) - - - - (5.173) - - - - (287.390) (17.243) - - (63.259) 16.125.577 (12.732) (4.665.740)
abr/43 287.390 (41.758) - - - - (5.173) - - - - - (17.243) - - 223.216 16.348.793 44.657 (4.621.083)
mai/43 287.390 (41.758) - - - - (5.173) - - - - - (17.243) - - 223.216 16.572.009 44.388 (4.576.695)
jun/43 287.390 (41.758) - - - - (5.173) - - - - - (17.243) - - 223.216 16.795.225 44.122 (4.532.573)
jul/43 287.390 (41.758) - - - - (5.173) - - - - - (17.243) - - 223.216 17.018.441 43.857 (4.488.717)
106
Receita
de
Aluguel
Impostos Pagamento
Terreno
Comissão
Terreno ITBI Incorporação Propaganda Custo Raso Taxa Adm
Assistência
Técnica
Relacionamento
com o Cliente Comissão Administração Enxoval
Manutenção
Periódica Saldo mês
Saldo
acumulado
(simples)
Saldo
Corrigido
Saldo acumulado
(descontado)
ago/43 287.390 (41.758) - - - - (5.173) - - - - - (17.243) - - 223.216 17.241.657 43.593 (4.445.124)
set/43 287.390 (41.758) - - - - (5.173) - - - - - (17.243) - - 223.216 17.464.873 43.331 (4.401.792)
out/43 287.390 (41.758) - - - - (5.173) - - - - - (17.243) - - 223.216 17.688.089 43.071 (4.358.722)
nov/43 287.390 (41.758) - - - - (5.173) - - - - - (17.243) - - 223.216 17.911.305 42.812 (4.315.910)
dez/43 287.390 (41.758) - - - - (5.173) - - - - - (17.243) - - 223.216 18.134.521 42.555 (4.273.355)
jan/44 287.390 (41.758) - - - - (5.173) - - - - - (17.243) - - 223.216 18.357.737 42.299 (4.231.056)
fev/44 287.390 (41.758) - - - - (5.173) - - - - - (17.243) - - 223.216 18.580.953 42.045 (4.189.011)
mar/44 293.828 (41.758) - - - - (5.289) - - - - - (17.630) - - 229.151 18.810.105 42.904 (4.146.107)
abr/44 293.828 (42.693) - - - - (5.289) - - - - - (17.630) - - 228.216 19.038.321 42.472 (4.103.636)
mai/44 293.828 (42.693) - - - - (5.289) - - - - - (17.630) - - 228.216 19.266.537 42.216 (4.061.419)
jun/44 293.828 (42.693) - - - - (5.289) - - - - - (17.630) - - 228.216 19.494.753 41.963 (4.019.456)
jul/44 293.828 (42.693) - - - - (5.289) - - - - - (17.630) - - 228.216 19.722.969 41.711 (3.977.746)
ago/44 293.828 (42.693) - - - - (5.289) - - - - - (17.630) - - 228.216 19.951.185 41.460 (3.936.286)
set/44 293.828 (42.693) - - - - (5.289) - - - - - (17.630) - - 228.216 20.179.401 41.211 (3.895.075)
out/44 293.828 (42.693) - - - - (5.289) - - - - - (17.630) - - 228.216 20.407.617 40.963 (3.854.111)
nov/44 293.828 (42.693) - - - - (5.289) - - - - - (17.630) - - 228.216 20.635.833 40.717 (3.813.394)
dez/44 293.828 (42.693) - - - - (5.289) - - - - - (17.630) - - 228.216 20.864.049 40.473 (3.772.922)
jan/45 293.828 (42.693) - - - - (5.289) - - - - - (17.630) - - 228.216 21.092.265 40.229 (3.732.692)
fev/45 293.828 (42.693) - - - - (5.289) - - - - - (17.630) - (29.383) 198.833 21.291.098 34.839 (3.697.853)
mar/45 300.410 (42.693) - - - - (5.407) - - - - (300.410) (18.025) - - (66.125) 21.224.973 (11.517) (3.709.370)
abr/45 300.410 (43.650) - - - - (5.407) - - - - - (18.025) - - 233.328 21.458.301 40.394 (3.668.976)
mai/45 300.410 (43.650) - - - - (5.407) - - - - - (18.025) - - 233.328 21.691.630 40.151 (3.628.826)
jun/45 300.410 (43.650) - - - - (5.407) - - - - - (18.025) - - 233.328 21.924.958 39.910 (3.588.916)
jul/45 300.410 (43.650) - - - - (5.407) - - - - - (18.025) - - 233.328 22.158.286 39.670 (3.549.246)
ago/45 300.410 (43.650) - - - - (5.407) - - - - - (18.025) - - 233.328 22.391.614 39.431 (3.509.815)
set/45 300.410 (43.650) - - - - (5.407) - - - - - (18.025) - - 233.328 22.624.942 39.194 (3.470.620)
out/45 300.410 (43.650) - - - - (5.407) - - - - - (18.025) - - 233.328 22.858.270 38.959 (3.431.661)
nov/45 300.410 (43.650) - - - - (5.407) - - - - - (18.025) - - 233.328 23.091.598 38.725 (3.392.936)
dez/45 300.410 (43.650) - - - - (5.407) - - - - - (18.025) - - 233.328 23.324.926 38.492 (3.354.444)
jan/46 300.410 (43.650) - - - - (5.407) - - - - - (18.025) - - 233.328 23.558.254 38.261 (3.316.183)
fev/46 300.410 (43.650) - - - - (5.407) - - - - - (18.025) - - 233.328 23.791.582 38.031 (3.278.152)
mar/46 307.139 (43.650) - - - - (5.528) - - - - - (18.428) - - 239.532 24.031.115 38.808 (3.239.345)
abr/46 307.139 (44.627) - - - - (5.528) - - - - - (18.428) - - 238.555 24.269.669 38.417 (3.200.928)
mai/46 307.139 (44.627) - - - - (5.528) - - - - - (18.428) - - 238.555 24.508.224 38.186 (3.162.741)
jun/46 307.139 (44.627) - - - - (5.528) - - - - - (18.428) - - 238.555 24.746.779 37.957 (3.124.785)
jul/46 307.139 (44.627) - - - - (5.528) - - - - - (18.428) - - 238.555 24.985.333 37.729 (3.087.056)
ago/46 307.139 (44.627) - - - - (5.528) - - - - - (18.428) - - 238.555 25.223.888 37.502 (3.049.554)
set/46 307.139 (44.627) - - - - (5.528) - - - - - (18.428) - - 238.555 25.462.442 37.277 (3.012.277)
out/46 307.139 (44.627) - - - - (5.528) - - - - - (18.428) - - 238.555 25.700.997 37.053 (2.975.224)
nov/46 307.139 (44.627) - - - - (5.528) - - - - - (18.428) - - 238.555 25.939.552 36.830 (2.938.394)
dez/46 307.139 (44.627) - - - - (5.528) - - - - - (18.428) - - 238.555 26.178.106 36.609 (2.901.786)
jan/47 307.139 (44.627) - - - - (5.528) - - - - - (18.428) - - 238.555 26.416.661 36.389 (2.865.397)
fev/47 307.139 (44.627) - - - - (5.528) - - - - - (18.428) - (30.714) 207.841 26.624.502 31.513 (2.833.883)
mar/47 314.019 (44.627) - - - - (5.652) - - - - (314.019) (18.841) - - (69.121) 26.555.381 (10.417) (2.844.301)
abr/47 314.019 (45.627) - - - - (5.652) - - - - - (18.841) - - 243.898 26.799.279 36.537 (2.807.763)
mai/47 314.019 (45.627) - - - - (5.652) - - - - - (18.841) - - 243.898 27.043.178 36.318 (2.771.446)
107
Receita
de
Aluguel
Impostos Pagamento
Terreno
Comissão
Terreno ITBI Incorporação Propaganda Custo Raso Taxa Adm
Assistência
Técnica
Relacionamento
com o Cliente Comissão Administração Enxoval
Manutenção
Periódica Saldo mês
Saldo
acumulado
(simples)
Saldo
Corrigido
Saldo acumulado
(descontado)
jun/47 314.019 (45.627) - - - - (5.652) - - - - - (18.841) - - 243.898 27.287.076 36.100 (2.735.346)
jul/47 314.019 (45.627) - - - - (5.652) - - - - - (18.841) - - 243.898 27.530.974 35.883 (2.699.463)
ago/47 314.019 (45.627) - - - - (5.652) - - - - - (18.841) - - 243.898 27.774.872 35.667 (2.663.796)
set/47 314.019 (45.627) - - - - (5.652) - - - - - (18.841) - - 243.898 28.018.771 35.453 (2.628.344)
out/47 314.019 (45.627) - - - - (5.652) - - - - - (18.841) - - 243.898 28.262.669 35.240 (2.593.104)
nov/47 314.019 (45.627) - - - - (5.652) - - - - - (18.841) - - 243.898 28.506.567 35.028 (2.558.076)
dez/47 314.019 (45.627) - - - - (5.652) - - - - - (18.841) - - 243.898 28.750.465 34.817 (2.523.259)
jan/48 314.019 (45.627) - - - - (5.652) - - - - - (18.841) - - 243.898 28.994.364 34.608 (2.488.650)
fev/48 314.019 (45.627) - - - - (5.652) - - - - - (18.841) - - 243.898 29.238.262 34.400 (2.454.250)
mar/48 321.053 (45.627) - - - - (5.779) - - - - - (19.263) - - 250.384 29.488.646 35.103 (2.419.147)
abr/48 321.053 (46.649) - - - - (5.779) - - - - - (19.263) - - 249.362 29.738.007 34.750 (2.384.398)
mai/48 321.053 (46.649) - - - - (5.779) - - - - - (19.263) - - 249.362 29.987.369 34.541 (2.349.857)
jun/48 321.053 (46.649) - - - - (5.779) - - - - - (19.263) - - 249.362 30.236.730 34.333 (2.315.524)
jul/48 321.053 (46.649) - - - - (5.779) - - - - - (19.263) - - 249.362 30.486.092 34.127 (2.281.397)
ago/48 321.053 (46.649) - - - - (5.779) - - - - - (19.263) - - 249.362 30.735.453 33.922 (2.247.475)
set/48 321.053 (46.649) - - - - (5.779) - - - - - (19.263) - - 249.362 30.984.815 33.718 (2.213.757)
out/48 321.053 (46.649) - - - - (5.779) - - - - - (19.263) - - 249.362 31.234.177 33.515 (2.180.241)
nov/48 321.053 (46.649) - - - - (5.779) - - - - - (19.263) - - 249.362 31.483.538 33.314 (2.146.927)
dez/48 321.053 (46.649) - - - - (5.779) - - - - - (19.263) - - 249.362 31.732.900 33.114 (2.113.814)
jan/49 321.053 (46.649) - - - - (5.779) - - - - - (19.263) - - 249.362 31.982.261 32.915 (2.080.899)
fev/49 321.053 (46.649) - - - - (5.779) - - - - - (19.263) - (32.105) 217.256 32.199.518 28.505 (2.052.394)
mar/49 328.244 (46.649) - - - - (5.908) - - - - (328.244) (19.695) - - (72.252) 32.127.266 (9.423) (2.061.817)
abr/49 328.244 (47.694) - - - - (5.908) - - - - - (19.695) - - 254.947 32.382.213 33.049 (2.028.767)
mai/49 328.244 (47.694) - - - - (5.908) - - - - - (19.695) - - 254.947 32.637.160 32.851 (1.995.917)
jun/49 328.244 (47.694) - - - - (5.908) - - - - - (19.695) - - 254.947 32.892.108 32.653 (1.963.263)
jul/49 328.244 (47.694) - - - - (5.908) - - - - - (19.695) - - 254.947 33.147.055 32.457 (1.930.806)
ago/49 328.244 (47.694) - - - - (5.908) - - - - - (19.695) - - 254.947 33.402.002 32.262 (1.898.544)
set/49 328.244 (47.694) - - - - (5.908) - - - - - (19.695) - - 254.947 33.656.949 32.068 (1.866.476)
out/49 328.244 (47.694) - - - - (5.908) - - - - - (19.695) - - 254.947 33.911.897 31.876 (1.834.601)
nov/49 328.244 (47.694) - - - - (5.908) - - - - - (19.695) - - 254.947 34.166.844 31.684 (1.802.917)
dez/49 328.244 (47.694) - - - - (5.908) - - - - - (19.695) - - 254.947 34.421.791 31.494 (1.771.423)
jan/50 328.244 (47.694) - - - - (5.908) - - - - - (19.695) - - 254.947 34.676.738 31.304 (1.740.119)
fev/50 328.244 (47.694) - - - - (5.908) - - - - - (19.695) - - 254.947 34.931.686 31.116 (1.709.002)
mar/50 335.597 (47.694) - - - - (6.041) - - - - - (20.136) - - 261.726 35.193.412 31.752 (1.677.251)
abr/50 335.597 (48.762) - - - - (6.041) - - - - - (20.136) - - 260.658 35.454.070 31.432 (1.645.819)
mai/50 335.597 (48.762) - - - - (6.041) - - - - - (20.136) - - 260.658 35.714.728 31.243 (1.614.575)
jun/50 335.597 (48.762) - - - - (6.041) - - - - - (20.136) - - 260.658 35.975.386 31.056 (1.583.520)
jul/50 335.597 (48.762) - - - - (6.041) - - - - - (20.136) - - 260.658 36.236.045 30.869 (1.552.651)
ago/50 335.597 (48.762) - - - - (6.041) - - - - - (20.136) - - 260.658 36.496.703 30.683 (1.521.967)
set/50 335.597 (48.762) - - - - (6.041) - - - - - (20.136) - - 260.658 36.757.361 30.499 (1.491.468)
out/50 335.597 (48.762) - - - - (6.041) - - - - - (20.136) - - 260.658 37.018.019 30.316 (1.461.153)
nov/50 335.597 (48.762) - - - - (6.041) - - - - - (20.136) - - 260.658 37.278.677 30.134 (1.431.019)
dez/50 335.597 (48.762) - - - - (6.041) - - - - - (20.136) - - 260.658 37.539.335 29.953 (1.401.066)
jan/51 335.597 (48.762) - - - - (6.041) - - - - - (20.136) - - 260.658 37.799.993 29.773 (1.371.294)
fev/51 335.597 (48.762) - - - - (6.041) - - - - - (20.136) - (33.560) 227.098 38.027.092 25.784 (1.345.510)
mar/51 343.114 (48.762) - - - - (6.176) - - - - (343.114) (20.587) - - (75.525) 37.951.566 (8.523) (1.354.033)
108
Receita
de
Aluguel
Impostos Pagamento
Terreno
Comissão
Terreno ITBI Incorporação Propaganda Custo Raso Taxa Adm
Assistência
Técnica
Relacionamento
com o Cliente Comissão Administração Enxoval
Manutenção
Periódica Saldo mês
Saldo
acumulado
(simples)
Saldo
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Saldo acumulado
(descontado)
abr/51 343.114 (49.855) - - - - (6.176) - - - - - (20.587) - - 266.497 38.218.063 29.894 (1.324.139)
mai/51 343.114 (49.855) - - - - (6.176) - - - - - (20.587) - - 266.497 38.484.560 29.715 (1.294.425)
jun/51 343.114 (49.855) - - - - (6.176) - - - - - (20.587) - - 266.497 38.751.057 29.536 (1.264.889)
jul/51 343.114 (49.855) - - - - (6.176) - - - - - (20.587) - - 266.497 39.017.554 29.359 (1.235.530)
ago/51 343.114 (49.855) - - - - (6.176) - - - - - (20.587) - - 266.497 39.284.051 29.182 (1.206.348)
set/51 343.114 (49.855) - - - - (6.176) - - - - - (20.587) - - 266.497 39.550.547 29.007 (1.177.341)
out/51 343.114 (49.855) - - - - (6.176) - - - - - (20.587) - - 266.497 39.817.044 28.832 (1.148.509)
nov/51 343.114 (49.855) - - - - (6.176) - - - - - (20.587) - - 266.497 40.083.541 28.659 (1.119.850)
dez/51 343.114 (49.855) - - - - (6.176) - - - - - (20.587) - - 266.497 40.350.038 28.487 (1.091.363)
jan/52 343.114 (49.855) - - - - (6.176) - - - - - (20.587) - - 266.497 40.616.535 28.316 (1.063.047)
fev/52 343.114 (49.855) - - - - (6.176) - - - - - (20.587) - - 266.497 40.883.032 28.146 (1.034.901)
mar/52 350.800 (49.855) - - - - (6.314) - - - - - (21.048) - - 273.583 41.156.615 28.721 (1.006.181)
abr/52 350.800 (50.971) - - - - (6.314) - - - - - (21.048) - - 272.466 41.429.081 28.431 (977.749)
mai/52 350.800 (50.971) - - - - (6.314) - - - - - (21.048) - - 272.466 41.701.547 28.261 (949.489)
jun/52 350.800 (50.971) - - - - (6.314) - - - - - (21.048) - - 272.466 41.974.014 28.091 (921.398)
jul/52 350.800 (50.971) - - - - (6.314) - - - - - (21.048) - - 272.466 42.246.480 27.922 (893.476)
ago/52 350.800 (50.971) - - - - (6.314) - - - - - (21.048) - - 272.466 42.518.947 27.754 (865.722)
set/52 350.800 (50.971) - - - - (6.314) - - - - - (21.048) - - 272.466 42.791.413 27.587 (838.134)
out/52 350.800 (50.971) - - - - (6.314) - - - - - (21.048) - - 272.466 43.063.879 27.422 (810.712)
nov/52 350.800 (50.971) - - - - (6.314) - - - - - (21.048) - - 272.466 43.336.346 27.257 (783.455)
dez/52 350.800 (50.971) - - - - (6.314) - - - - - (21.048) - - 272.466 43.608.812 27.093 (756.362)
jan/53 350.800 (50.971) - - - - (6.314) - - - - - (21.048) - - 272.466 43.881.278 26.930 (729.432)
fev/53 350.800 (50.971) - - - - (6.314) - - - - - (21.048) - - 272.466 44.153.745 26.769 (702.663)
mar/53 - (50.971) - - - - - - - - - - - - - (50.971) 44.102.774 (4.978) (707.641)
109
APÊNDICE H – FLUXO DE CAIXA CONSOLIDADO (COM PERMUTA)
Tabela 32 - Fluxo de Caixa Consolidado (Com Permuta)
Receita
de
Aluguel
Impostos Pagamento
Terreno
Comissão
Terreno ITBI Incorporação Propaganda Custo Raso Taxa Adm
Assistência
Técnica
Relacionamento
com o Cliente Comissão Administração Enxoval
Manutenção
Periódica Saldo mês
Saldo
acumulado
(simples)
Saldo
Corrigido
Saldo acumulado
(descontado)
jan/21 - - - (360.000) (270.000) (57.554) - - - - - - - - - (687.554) (687.554) (687.554) (687.554)
fev/21 - - - - - (57.554) - - - - - - - - - (57.554) (745.108) (57.208) (744.762)
mar/21 - - - - - (57.554) - (79.812) (7.981) - - - - - - (145.347) (890.456) (143.606) (888.368)
abr/21 - - - - - (57.554) - (176.466) (17.647) - - - - - - (251.666) (1.142.122) (247.157) (1.135.525)
mai/21 - - - - - (57.554) - (246.759) (24.676) - - - - - - (328.989) (1.471.110) (321.153) (1.456.678)
jun/21 - - - - - (57.554) - (308.266) (30.827) - - - - - - (396.646) (1.867.756) (384.872) (1.841.550)
jul/21 - - - - - (57.554) - (360.986) (36.099) - - - - - - (454.638) (2.322.395) (438.492) (2.280.042)
ago/21 - - - - - (57.554) - (404.919) (40.492) - - - - - - (502.965) (2.825.359) (482.187) (2.762.229)
set/21 - - - - - (57.554) - (448.852) (44.885) - - - - - - (551.291) (3.376.651) (525.342) (3.287.571)
out/21 - - - - - (57.554) - (475.212) (47.521) - - - - - - (580.287) (3.956.938) (549.651) (3.837.222)
nov/21 - - - - - (57.554) - (501.572) (50.157) - - - - - - (609.283) (4.566.222) (573.648) (4.410.870)
dez/21 - - - - - (57.554) - (519.145) (51.915) - - - - - - (628.614) (5.194.836) (588.292) (4.999.162)
jan/22 - - - - - (57.554) - (527.932) (52.793) - - - - - - (638.279) (5.833.115) (593.748) (5.592.911)
fev/22 - - - - - (57.554) - (527.932) (52.793) - - - - - - (638.279) (6.471.394) (590.181) (6.183.091)
mar/22 - - - - - (57.554) - (527.932) (52.793) - - - - - - (638.279) (7.109.674) (586.635) (6.769.726)
abr/22 - - - - - (57.554) - (519.145) (51.915) - - - - - - (628.614) (7.738.288) (574.280) (7.344.006)
mai/22 - - - - - (57.554) - (501.572) (50.157) - - - - - - (609.283) (8.347.571) (553.275) (7.897.281)
jun/22 - - - - - (57.554) - (483.999) (48.400) - - - - - - (589.953) (8.937.524) (532.503) (8.429.784)
jul/22 - - - - - (57.554) - (448.852) (44.885) - - - - - - (551.291) (9.488.815) (494.616) (8.924.400)
ago/22 - - - - - (57.554) - (413.706) (41.371) - - - - - - (512.630) (10.001.445) (457.166) (9.381.566)
set/22 - - - - - (57.554) - (369.772) (36.977) - - - - - - (464.303) (10.465.749) (411.580) (9.793.147)
out/22 - - - - - (57.554) - (317.052) (31.705) - - - - - - (406.311) (10.872.060) (358.009) (10.151.156)
nov/22 - - - - - (57.554) - (264.332) (26.433) - - - - - - (348.319) (11.220.380) (305.067) (10.456.223)
dez/22 - - - - - (57.554) (49.880) (194.039) (19.404) - - - - - - (320.877) (11.541.257) (279.344) (10.735.567)
jan/23 - - - - - (57.554) (49.880) (123.746) (12.375) - - - - - - (243.554) (11.784.811) (210.755) (10.946.322)
fev/23 - - - - - (57.554) (49.880) (44.666) (4.467) - - - - (1.590.000) - (1.746.566) (13.531.377) (1.502.280) (12.448.602)
mar/23 14.925 - - - - - (269) - - (7.322) (224.461) (14.925) (895) - - (232.947) (13.764.324) (199.162) (12.647.763)
abr/23 32.834 (2.168,53) - - - - (591) - - (7.322) - - (1.970) - - 20.782 (13.743.542) 17.661 (12.630.102)
mai/23 47.758 (4.770,77) - - - - (860) - - (7.322) - - (2.866) - - 31.940 (13.711.602) 26.981 (12.603.121)
jun/23 62.683 (6.939,31) - - - - (1.128) - - (7.322) - - (3.761) - - 43.532 (13.668.070) 36.552 (12.566.570)
jul/23 80.592 (9.107,84) - - - - (1.451) - - (7.322) - - (4.836) - - 57.876 (13.610.193) 48.304 (12.518.266)
ago/23 95.517 (11.710,08) - - - - (1.719) - - (7.322) - - (5.731) - - 69.034 (13.541.159) 57.270 (12.460.996)
set/23 110.442 (13.878,62) - - - - (1.988) - - (7.322) - - (6.626) - - 80.626 (13.460.533) 66.485 (12.394.512)
out/23 125.366 (16.047,15) - - - - (2.257) - - (7.322) - - (7.522) - - 92.218 (13.368.315) 75.586 (12.318.925)
nov/23 143.275 (18.215,69) - - - - (2.579) - - (7.322) - - (8.597) - - 106.562 (13.261.753) 86.818 (12.232.107)
dez/23 149.245 (20.817,93) - - - - (2.686) - - (7.322) - - (8.955) - - 109.464 (13.152.289) 88.647 (12.143.460)
jan/24 149.245 (21.685,34) - - - - (2.686) - - (7.322) - - (8.955) - - 108.597 (13.043.692) 87.416 (12.056.044)
fev/24 149.245 (21.685,34) - - - - (2.686) - - (7.322) - - (8.955) - - 108.597 (12.935.095) 86.891 (11.969.153)
mar/24 152.588 (21.685,34) - - - - (2.747) - - (7.322) - - (9.155) - - 111.679 (12.823.417) 88.820 (11.880.333)
abr/24 152.588 (22.171,09) - - - - (2.747) - - (7.322) - - (9.155) - - 111.193 (12.712.223) 87.902 (11.792.431)
mai/24 152.588 (22.171,09) - - - - (2.747) - - (7.322) - - (9.155) - - 111.193 (12.601.030) 87.374 (11.705.057)
jun/24 152.588 (22.171,09) - - - - (2.747) - - (7.322) - - (9.155) - - 111.193 (12.489.837) 86.849 (11.618.208)
jul/24 152.588 (22.171,09) - - - - (2.747) - - (7.322) - - (9.155) - - 111.193 (12.378.644) 86.327 (11.531.880)
ago/24 152.588 (22.171,09) - - - - (2.747) - - (7.322) - - (9.155) - - 111.193 (12.267.451) 85.809 (11.446.072)
110
Receita
de
Aluguel
Impostos Pagamento
Terreno
Comissão
Terreno ITBI Incorporação Propaganda Custo Raso Taxa Adm
Assistência
Técnica
Relacionamento
com o Cliente Comissão Administração Enxoval
Manutenção
Periódica Saldo mês
Saldo
acumulado
(simples)
Saldo
Corrigido
Saldo acumulado
(descontado)
set/24 152.588 (22.171,09) - - - - (2.747) - - (7.322) - - (9.155) - - 111.193 (12.156.258) 85.293 (11.360.779)
out/24 152.588 (22.171,09) - - - - (2.747) - - (7.322) - - (9.155) - - 111.193 (12.045.064) 84.781 (11.275.998)
nov/24 152.588 (22.171,09) - - - - (2.747) - - (7.322) - - (9.155) - - 111.193 (11.933.871) 84.271 (11.191.727)
dez/24 152.588 (22.171,09) - - - - (2.747) - - (7.322) - - (9.155) - - 111.193 (11.822.678) 83.765 (11.107.962)
jan/25 152.588 (22.171,09) - - - - (2.747) - - (7.322) - - (9.155) - - 111.193 (11.711.485) 83.262 (11.024.700)
fev/25 152.588 (22.171,09) - - - - (2.747) - - (7.322) - - (9.155) - (15.259) 95.934 (11.615.550) 71.404 (10.953.296)
mar/25 156.006 (22.171,09) - - - - (2.808) - - - - (156.006) (9.360) - - (34.340) (11.649.890) (25.405) (10.978.702)
abr/25 156.006 (22.667,72) - - - - (2.808) - - - - - (9.360) - - 121.170 (11.528.720) 89.107 (10.889.595)
mai/25 156.006 (22.667,72) - - - - (2.808) - - - - - (9.360) - - 121.170 (11.407.550) 88.571 (10.801.024)
jun/25 156.006 (22.667,72) - - - - (2.808) - - - - - (9.360) - - 121.170 (11.286.380) 88.039 (10.712.985)
jul/25 156.006 (22.667,72) - - - - (2.808) - - - - - (9.360) - - 121.170 (11.165.210) 87.510 (10.625.475)
ago/25 156.006 (22.667,72) - - - - (2.808) - - - - - (9.360) - - 121.170 (11.044.039) 86.984 (10.538.491)
set/25 156.006 (22.667,72) - - - - (2.808) - - - - - (9.360) - - 121.170 (10.922.869) 86.462 (10.452.030)
out/25 156.006 (22.667,72) - - - - (2.808) - - - - - (9.360) - - 121.170 (10.801.699) 85.942 (10.366.088)
nov/25 156.006 (22.667,72) - - - - (2.808) - - - - - (9.360) - - 121.170 (10.680.529) 85.426 (10.280.662)
dez/25 156.006 (22.667,72) - - - - (2.808) - - - - - (9.360) - - 121.170 (10.559.359) 84.912 (10.195.750)
jan/26 156.006 (22.667,72) - - - - (2.808) - - - - - (9.360) - - 121.170 (10.438.189) 84.402 (10.111.348)
fev/26 156.006 (22.667,72) - - - - (2.808) - - - - - (9.360) - - 121.170 (10.317.019) 83.895 (10.027.453)
mar/26 159.501 (22.667,72) - - - - (2.871) - - - - - (9.570) - - 124.392 (10.192.626) 85.608 (9.941.844)
abr/26 159.501 (23.175,48) - - - - (2.871) - - - - - (9.570) - - 123.884 (10.068.742) 84.747 (9.857.098)
mai/26 159.501 (23.175,48) - - - - (2.871) - - - - - (9.570) - - 123.884 (9.944.858) 84.237 (9.772.860)
jun/26 159.501 (23.175,48) - - - - (2.871) - - - - - (9.570) - - 123.884 (9.820.973) 83.731 (9.689.129)
jul/26 159.501 (23.175,48) - - - - (2.871) - - - - - (9.570) - - 123.884 (9.697.089) 83.228 (9.605.901)
ago/26 159.501 (23.175,48) - - - - (2.871) - - - - - (9.570) - - 123.884 (9.573.205) 82.728 (9.523.173)
set/26 159.501 (23.175,48) - - - - (2.871) - - - - - (9.570) - - 123.884 (9.449.320) 82.231 (9.440.942)
out/26 159.501 (23.175,48) - - - - (2.871) - - - - - (9.570) - - 123.884 (9.325.436) 81.737 (9.359.205)
nov/26 159.501 (23.175,48) - - - - (2.871) - - - - - (9.570) - - 123.884 (9.201.552) 81.246 (9.277.960)
dez/26 159.501 (23.175,48) - - - - (2.871) - - - - - (9.570) - - 123.884 (9.077.667) 80.758 (9.197.202)
jan/27 159.501 (23.175,48) - - - - (2.871) - - - - - (9.570) - - 123.884 (8.953.783) 80.272 (9.116.930)
fev/27 159.501 (23.175,48) - - - - (2.871) - - - - - (9.570) - (15.950) 107.934 (8.845.849) 69.517 (9.047.413)
mar/27 163.074 (23.175,48) - - - - (2.935) - - - - (163.074) (9.784) - - (35.895) (8.881.744) (22.980) (9.070.393)
abr/27 163.074 (23.694,61) - - - - (2.935) - - - - - (9.784) - - 126.659 (8.755.085) 80.600 (8.989.793)
mai/27 163.074 (23.694,61) - - - - (2.935) - - - - - (9.784) - - 126.659 (8.628.425) 80.116 (8.909.678)
jun/27 163.074 (23.694,61) - - - - (2.935) - - - - - (9.784) - - 126.659 (8.501.766) 79.634 (8.830.043)
jul/27 163.074 (23.694,61) - - - - (2.935) - - - - - (9.784) - - 126.659 (8.375.107) 79.156 (8.750.888)
ago/27 163.074 (23.694,61) - - - - (2.935) - - - - - (9.784) - - 126.659 (8.248.447) 78.680 (8.672.207)
set/27 163.074 (23.694,61) - - - - (2.935) - - - - - (9.784) - - 126.659 (8.121.788) 78.207 (8.594.000)
out/27 163.074 (23.694,61) - - - - (2.935) - - - - - (9.784) - - 126.659 (7.995.128) 77.737 (8.516.263)
nov/27 163.074 (23.694,61) - - - - (2.935) - - - - - (9.784) - - 126.659 (7.868.469) 77.270 (8.438.992)
dez/27 163.074 (23.694,61) - - - - (2.935) - - - - - (9.784) - - 126.659 (7.741.810) 76.806 (8.362.186)
jan/28 163.074 (23.694,61) - - - - (2.935) - - - - - (9.784) - - 126.659 (7.615.150) 76.345 (8.285.842)
fev/28 163.074 (23.694,61) - - - - (2.935) - - - - - (9.784) - - 126.659 (7.488.491) 75.886 (8.209.956)
mar/28 166.727 (23.694,61) - - - - (3.001) - - - - - (10.004) - - 130.027 (7.358.464) 77.436 (8.132.520)
abr/28 166.727 (24.225,37) - - - - (3.001) - - - - - (10.004) - - 129.497 (7.228.967) 76.656 (8.055.864)
mai/28 166.727 (24.225,37) - - - - (3.001) - - - - - (10.004) - - 129.497 (7.099.471) 76.196 (7.979.669)
jun/28 166.727 (24.225,37) - - - - (3.001) - - - - - (10.004) - - 129.497 (6.969.974) 75.738 (7.903.931)
111
Receita
de
Aluguel
Impostos Pagamento
Terreno
Comissão
Terreno ITBI Incorporação Propaganda Custo Raso Taxa Adm
Assistência
Técnica
Relacionamento
com o Cliente Comissão Administração Enxoval
Manutenção
Periódica Saldo mês
Saldo
acumulado
(simples)
Saldo
Corrigido
Saldo acumulado
(descontado)
jul/28 166.727 (24.225,37) - - - - (3.001) - - - - - (10.004) - - 129.497 (6.840.478) 75.283 (7.828.648)
ago/28 166.727 (24.225,37) - - - - (3.001) - - - - - (10.004) - - 129.497 (6.710.981) 74.830 (7.753.818)
set/28 166.727 (24.225,37) - - - - (3.001) - - - - - (10.004) - - 129.497 (6.581.485) 74.381 (7.679.438)
out/28 166.727 (24.225,37) - - - - (3.001) - - - - - (10.004) - - 129.497 (6.451.988) 73.934 (7.605.504)
nov/28 166.727 (24.225,37) - - - - (3.001) - - - - - (10.004) - - 129.497 (6.322.491) 73.489 (7.532.014)
dez/28 166.727 (24.225,37) - - - - (3.001) - - - - - (10.004) - - 129.497 (6.192.995) 73.048 (7.458.967)
jan/29 166.727 (24.225,37) - - - - (3.001) - - - - - (10.004) - - 129.497 (6.063.498) 72.609 (7.386.358)
fev/29 166.727 (24.225,37) - - - - (3.001) - - - - - (10.004) - (16.673) 112.824 (5.950.675) 62.880 (7.323.477)
mar/29 170.461 (24.225,37) - - - - (3.068) - - - - (170.461) (10.228) - - (37.521) (5.988.196) (20.786) (7.344.263)
abr/29 170.461 (24.768,02) - - - - (3.068) - - - - - (10.228) - - 132.397 (5.855.799) 72.905 (7.271.358)
mai/29 170.461 (24.768,02) - - - - (3.068) - - - - - (10.228) - - 132.397 (5.723.401) 72.467 (7.198.891)
jun/29 170.461 (24.768,02) - - - - (3.068) - - - - - (10.228) - - 132.397 (5.591.004) 72.032 (7.126.859)
jul/29 170.461 (24.768,02) - - - - (3.068) - - - - - (10.228) - - 132.397 (5.458.607) 71.599 (7.055.260)
ago/29 170.461 (24.768,02) - - - - (3.068) - - - - - (10.228) - - 132.397 (5.326.210) 71.169 (6.984.091)
set/29 170.461 (24.768,02) - - - - (3.068) - - - - - (10.228) - - 132.397 (5.193.812) 70.741 (6.913.350)
out/29 170.461 (24.768,02) - - - - (3.068) - - - - - (10.228) - - 132.397 (5.061.415) 70.316 (6.843.034)
nov/29 170.461 (24.768,02) - - - - (3.068) - - - - - (10.228) - - 132.397 (4.929.018) 69.894 (6.773.140)
dez/29 170.461 (24.768,02) - - - - (3.068) - - - - - (10.228) - - 132.397 (4.796.621) 69.474 (6.703.667)
jan/30 170.461 (24.768,02) - - - - (3.068) - - - - - (10.228) - - 132.397 (4.664.223) 69.056 (6.634.610)
fev/30 170.461 (24.768,02) - - - - (3.068) - - - - - (10.228) - - 132.397 (4.531.826) 68.641 (6.565.969)
mar/30 174.280 (24.768,02) - - - - (3.137) - - - - - (10.457) - - 135.918 (4.395.908) 70.043 (6.495.926)
abr/30 174.280 (25.322,82) - - - - (3.137) - - - - - (10.457) - - 135.363 (4.260.545) 69.338 (6.426.588)
mai/30 174.280 (25.322,82) - - - - (3.137) - - - - - (10.457) - - 135.363 (4.125.183) 68.921 (6.357.666)
jun/30 174.280 (25.322,82) - - - - (3.137) - - - - - (10.457) - - 135.363 (3.989.820) 68.507 (6.289.159)
jul/30 174.280 (25.322,82) - - - - (3.137) - - - - - (10.457) - - 135.363 (3.854.457) 68.096 (6.221.064)
ago/30 174.280 (25.322,82) - - - - (3.137) - - - - - (10.457) - - 135.363 (3.719.094) 67.686 (6.153.377)
set/30 174.280 (25.322,82) - - - - (3.137) - - - - - (10.457) - - 135.363 (3.583.731) 67.280 (6.086.097)
out/30 174.280 (25.322,82) - - - - (3.137) - - - - - (10.457) - - 135.363 (3.448.368) 66.876 (6.019.222)
nov/30 174.280 (25.322,82) - - - - (3.137) - - - - - (10.457) - - 135.363 (3.313.005) 66.474 (5.952.748)
dez/30 174.280 (25.322,82) - - - - (3.137) - - - - - (10.457) - - 135.363 (3.177.642) 66.074 (5.886.674)
jan/31 174.280 (25.322,82) - - - - (3.137) - - - - - (10.457) - - 135.363 (3.042.279) 65.677 (5.820.996)
fev/31 174.280 (25.322,82) - - - - (3.137) - - - - - (10.457) - (17.428) 117.935 (2.924.344) 56.878 (5.764.119)
mar/31 178.183 (25.322,82) - - - - (3.207) - - - - (178.183) (10.691) - - (39.221) (2.963.565) (18.802) (5.782.921)
abr/31 178.183 (25.890,05) - - - - (3.207) - - - - - (10.691) - - 138.395 (2.825.170) 65.945 (5.716.975)
mai/31 178.183 (25.890,05) - - - - (3.207) - - - - - (10.691) - - 138.395 (2.686.775) 65.549 (5.651.426)
jun/31 178.183 (25.890,05) - - - - (3.207) - - - - - (10.691) - - 138.395 (2.548.380) 65.155 (5.586.271)
jul/31 178.183 (25.890,05) - - - - (3.207) - - - - - (10.691) - - 138.395 (2.409.985) 64.764 (5.521.507)
ago/31 178.183 (25.890,05) - - - - (3.207) - - - - - (10.691) - - 138.395 (2.271.590) 64.375 (5.457.133)
set/31 178.183 (25.890,05) - - - - (3.207) - - - - - (10.691) - - 138.395 (2.133.195) 63.988 (5.393.145)
out/31 178.183 (25.890,05) - - - - (3.207) - - - - - (10.691) - - 138.395 (1.994.800) 63.603 (5.329.542)
nov/31 178.183 (25.890,05) - - - - (3.207) - - - - - (10.691) - - 138.395 (1.856.404) 63.221 (5.266.321)
dez/31 178.183 (25.890,05) - - - - (3.207) - - - - - (10.691) - - 138.395 (1.718.009) 62.841 (5.203.479)
jan/32 178.183 (25.890,05) - - - - (3.207) - - - - - (10.691) - - 138.395 (1.579.614) 62.464 (5.141.016)
fev/32 178.183 (25.890,05) - - - - (3.207) - - - - - (10.691) - - 138.395 (1.441.219) 62.088 (5.078.927)
mar/32 182.175 (25.890,05) - - - - (3.279) - - - - - (10.930) - - 142.075 (1.299.144) 63.356 (5.015.571)
abr/32 182.175 (26.469,99) - - - - (3.279) - - - - - (10.930) - - 141.495 (1.157.649) 62.719 (4.952.852)
112
Receita
de
Aluguel
Impostos Pagamento
Terreno
Comissão
Terreno ITBI Incorporação Propaganda Custo Raso Taxa Adm
Assistência
Técnica
Relacionamento
com o Cliente Comissão Administração Enxoval
Manutenção
Periódica Saldo mês
Saldo
acumulado
(simples)
Saldo
Corrigido
Saldo acumulado
(descontado)
mai/32 182.175 (26.469,99) - - - - (3.279) - - - - - (10.930) - - 141.495 (1.016.154) 62.342 (4.890.511)
jun/32 182.175 (26.469,99) - - - - (3.279) - - - - - (10.930) - - 141.495 (874.659) 61.967 (4.828.544)
jul/32 182.175 (26.469,99) - - - - (3.279) - - - - - (10.930) - - 141.495 (733.164) 61.595 (4.766.949)
ago/32 182.175 (26.469,99) - - - - (3.279) - - - - - (10.930) - - 141.495 (591.669) 61.225 (4.705.724)
set/32 182.175 (26.469,99) - - - - (3.279) - - - - - (10.930) - - 141.495 (450.173) 60.857 (4.644.867)
out/32 182.175 (26.469,99) - - - - (3.279) - - - - - (10.930) - - 141.495 (308.678) 60.491 (4.584.376)
nov/32 182.175 (26.469,99) - - - - (3.279) - - - - - (10.930) - - 141.495 (167.183) 60.128 (4.524.248)
dez/32 182.175 (26.469,99) - - - - (3.279) - - - - - (10.930) - - 141.495 (25.688) 59.766 (4.464.482)
jan/33 182.175 (26.469,99) - - - - (3.279) - - - - - (10.930) - - 141.495 115.807 59.407 (4.405.075)
fev/33 182.175 (26.469,99) - - - - (3.279) - - - - - (10.930) - (18.217) 123.278 239.085 51.448 (4.353.627)
mar/33 186.255 (26.469,99) - - - - (3.353) - - - - (186.255) (11.175) - - (40.998) 198.087 (17.007) (4.370.634)
abr/33 186.255 (27.062,92) - - - - (3.353) - - - - - (11.175) - - 144.665 342.751 59.650 (4.310.984)
mai/33 186.255 (27.062,92) - - - - (3.353) - - - - - (11.175) - - 144.665 487.416 59.291 (4.251.693)
jun/33 186.255 (27.062,92) - - - - (3.353) - - - - - (11.175) - - 144.665 632.081 58.935 (4.192.758)
jul/33 186.255 (27.062,92) - - - - (3.353) - - - - - (11.175) - - 144.665 776.745 58.581 (4.134.177)
ago/33 186.255 (27.062,92) - - - - (3.353) - - - - - (11.175) - - 144.665 921.410 58.229 (4.075.948)
set/33 186.255 (27.062,92) - - - - (3.353) - - - - - (11.175) - - 144.665 1.066.075 57.879 (4.018.069)
out/33 186.255 (27.062,92) - - - - (3.353) - - - - - (11.175) - - 144.665 1.210.739 57.531 (3.960.537)
nov/33 186.255 (27.062,92) - - - - (3.353) - - - - - (11.175) - - 144.665 1.355.404 57.186 (3.903.352)
dez/33 186.255 (27.062,92) - - - - (3.353) - - - - - (11.175) - - 144.665 1.500.068 56.842 (3.846.510)
jan/34 186.255 (27.062,92) - - - - (3.353) - - - - - (11.175) - - 144.665 1.644.733 56.501 (3.790.009)
fev/34 186.255 (27.062,92) - - - - (3.353) - - - - - (11.175) - - 144.665 1.789.398 56.161 (3.733.848)
mar/34 190.428 (27.062,92) - - - - (3.428) - - - - - (11.426) - - 148.511 1.937.909 57.308 (3.676.540)
abr/34 190.428 (27.669,13) - - - - (3.428) - - - - - (11.426) - - 147.905 2.085.814 56.731 (3.619.809)
mai/34 190.428 (27.669,13) - - - - (3.428) - - - - - (11.426) - - 147.905 2.233.719 56.390 (3.563.419)
jun/34 190.428 (27.669,13) - - - - (3.428) - - - - - (11.426) - - 147.905 2.381.624 56.051 (3.507.368)
jul/34 190.428 (27.669,13) - - - - (3.428) - - - - - (11.426) - - 147.905 2.529.529 55.715 (3.451.653)
ago/34 190.428 (27.669,13) - - - - (3.428) - - - - - (11.426) - - 147.905 2.677.435 55.380 (3.396.273)
set/34 190.428 (27.669,13) - - - - (3.428) - - - - - (11.426) - - 147.905 2.825.340 55.047 (3.341.226)
out/34 190.428 (27.669,13) - - - - (3.428) - - - - - (11.426) - - 147.905 2.973.245 54.716 (3.286.510)
nov/34 190.428 (27.669,13) - - - - (3.428) - - - - - (11.426) - - 147.905 3.121.150 54.388 (3.232.122)
dez/34 190.428 (27.669,13) - - - - (3.428) - - - - - (11.426) - - 147.905 3.269.055 54.061 (3.178.061)
jan/35 190.428 (27.669,13) - - - - (3.428) - - - - - (11.426) - - 147.905 3.416.960 53.736 (3.124.326)
fev/35 190.428 (27.669,13) - - - - (3.428) - - - - - (11.426) - (19.043) 128.862 3.545.822 46.536 (3.077.789)
mar/35 194.693 (27.669,13) - - - - (3.504) - - - - (194.693) (11.682) - - (42.855) 3.502.967 (15.383) (3.093.173)
abr/35 194.693 (28.288,92) - - - - (3.504) - - - - - (11.682) - - 151.218 3.654.185 53.955 (3.039.218)
mai/35 194.693 (28.288,92) - - - - (3.504) - - - - - (11.682) - - 151.218 3.805.404 53.631 (2.985.587)
jun/35 194.693 (28.288,92) - - - - (3.504) - - - - - (11.682) - - 151.218 3.956.622 53.309 (2.932.278)
jul/35 194.693 (28.288,92) - - - - (3.504) - - - - - (11.682) - - 151.218 4.107.840 52.988 (2.879.289)
ago/35 194.693 (28.288,92) - - - - (3.504) - - - - - (11.682) - - 151.218 4.259.058 52.670 (2.826.619)
set/35 194.693 (28.288,92) - - - - (3.504) - - - - - (11.682) - - 151.218 4.410.276 52.354 (2.774.266)
out/35 194.693 (28.288,92) - - - - (3.504) - - - - - (11.682) - - 151.218 4.561.494 52.039 (2.722.227)
nov/35 194.693 (28.288,92) - - - - (3.504) - - - - - (11.682) - - 151.218 4.712.713 51.726 (2.670.500)
dez/35 194.693 (28.288,92) - - - - (3.504) - - - - - (11.682) - - 151.218 4.863.931 51.416 (2.619.085)
jan/36 194.693 (28.288,92) - - - - (3.504) - - - - - (11.682) - - 151.218 5.015.149 51.107 (2.567.978)
fev/36 194.693 (28.288,92) - - - - (3.504) - - - - - (11.682) - - 151.218 5.166.367 50.800 (2.517.179)
113
Receita
de
Aluguel
Impostos Pagamento
Terreno
Comissão
Terreno ITBI Incorporação Propaganda Custo Raso Taxa Adm
Assistência
Técnica
Relacionamento
com o Cliente Comissão Administração Enxoval
Manutenção
Periódica Saldo mês
Saldo
acumulado
(simples)
Saldo
Corrigido
Saldo acumulado
(descontado)
mar/36 199.054 (28.288,92) - - - - (3.583) - - - - - (11.943) - - 155.239 5.321.606 51.837 (2.465.342)
abr/36 199.054 (28.922,59) - - - - (3.583) - - - - - (11.943) - - 154.605 5.476.212 51.315 (2.414.026)
mai/36 199.054 (28.922,59) - - - - (3.583) - - - - - (11.943) - - 154.605 5.630.817 51.007 (2.363.020)
jun/36 199.054 (28.922,59) - - - - (3.583) - - - - - (11.943) - - 154.605 5.785.423 50.700 (2.312.319)
jul/36 199.054 (28.922,59) - - - - (3.583) - - - - - (11.943) - - 154.605 5.940.028 50.396 (2.261.924)
ago/36 199.054 (28.922,59) - - - - (3.583) - - - - - (11.943) - - 154.605 6.094.634 50.093 (2.211.831)
set/36 199.054 (28.922,59) - - - - (3.583) - - - - - (11.943) - - 154.605 6.249.239 49.792 (2.162.039)
out/36 199.054 (28.922,59) - - - - (3.583) - - - - - (11.943) - - 154.605 6.403.845 49.493 (2.112.546)
nov/36 199.054 (28.922,59) - - - - (3.583) - - - - - (11.943) - - 154.605 6.558.450 49.195 (2.063.351)
dez/36 199.054 (28.922,59) - - - - (3.583) - - - - - (11.943) - - 154.605 6.713.056 48.900 (2.014.451)
jan/37 199.054 (28.922,59) - - - - (3.583) - - - - - (11.943) - - 154.605 6.867.661 48.606 (1.965.845)
fev/37 199.054 (28.922,59) - - - - (3.583) - - - - - (11.943) - (19.905) 134.700 7.002.361 42.093 (1.923.751)
mar/37 203.513 (28.922,59) - - - - (3.663) - - - - (203.513) (12.211) - - (44.797) 6.957.564 (13.915) (1.937.666)
abr/37 203.513 (29.570,45) - - - - (3.663) - - - - - (12.211) - - 158.069 7.115.633 48.804 (1.888.862)
mai/37 203.513 (29.570,45) - - - - (3.663) - - - - - (12.211) - - 158.069 7.273.702 48.511 (1.840.351)
jun/37 203.513 (29.570,45) - - - - (3.663) - - - - - (12.211) - - 158.069 7.431.770 48.220 (1.792.131)
jul/37 203.513 (29.570,45) - - - - (3.663) - - - - - (12.211) - - 158.069 7.589.839 47.930 (1.744.201)
ago/37 203.513 (29.570,45) - - - - (3.663) - - - - - (12.211) - - 158.069 7.747.908 47.642 (1.696.559)
set/37 203.513 (29.570,45) - - - - (3.663) - - - - - (12.211) - - 158.069 7.905.976 47.356 (1.649.204)
out/37 203.513 (29.570,45) - - - - (3.663) - - - - - (12.211) - - 158.069 8.064.045 47.071 (1.602.133)
nov/37 203.513 (29.570,45) - - - - (3.663) - - - - - (12.211) - - 158.069 8.222.113 46.788 (1.555.345)
dez/37 203.513 (29.570,45) - - - - (3.663) - - - - - (12.211) - - 158.069 8.380.182 46.507 (1.508.838)
jan/38 203.513 (29.570,45) - - - - (3.663) - - - - - (12.211) - - 158.069 8.538.251 46.228 (1.462.610)
fev/38 203.513 (29.570,45) - - - - (3.663) - - - - - (12.211) - - 158.069 8.696.319 45.950 (1.416.660)
mar/38 208.072 (29.570,45) - - - - (3.745) - - - - - (12.484) - - 162.272 8.858.591 46.888 (1.369.772)
abr/38 208.072 (30.232,83) - - - - (3.745) - - - - - (12.484) - - 161.609 9.020.200 46.416 (1.323.355)
mai/38 208.072 (30.232,83) - - - - (3.745) - - - - - (12.484) - - 161.609 9.181.810 46.137 (1.277.218)
jun/38 208.072 (30.232,83) - - - - (3.745) - - - - - (12.484) - - 161.609 9.343.419 45.860 (1.231.358)
jul/38 208.072 (30.232,83) - - - - (3.745) - - - - - (12.484) - - 161.609 9.505.029 45.585 (1.185.773)
ago/38 208.072 (30.232,83) - - - - (3.745) - - - - - (12.484) - - 161.609 9.666.638 45.311 (1.140.462)
set/38 208.072 (30.232,83) - - - - (3.745) - - - - - (12.484) - - 161.609 9.828.247 45.038 (1.095.424)
out/38 208.072 (30.232,83) - - - - (3.745) - - - - - (12.484) - - 161.609 9.989.857 44.768 (1.050.656)
nov/38 208.072 (30.232,83) - - - - (3.745) - - - - - (12.484) - - 161.609 10.151.466 44.499 (1.006.157)
dez/38 208.072 (30.232,83) - - - - (3.745) - - - - - (12.484) - - 161.609 10.313.075 44.231 (961.926)
jan/39 208.072 (30.232,83) - - - - (3.745) - - - - - (12.484) - - 161.609 10.474.685 43.966 (917.960)
fev/39 208.072 (30.232,83) - - - - (3.745) - - - - - (12.484) - (20.807) 140.802 10.615.487 38.075 (879.885)
mar/39 212.733 (30.232,83) - - - - (3.829) - - - - (212.733) (12.764) - - (46.826) 10.568.661 (12.586) (892.471)
abr/39 212.733 (30.910,05) - - - - (3.829) - - - - - (12.764) - - 165.229 10.733.890 44.145 (848.326)
mai/39 212.733 (30.910,05) - - - - (3.829) - - - - - (12.764) - - 165.229 10.899.120 43.880 (804.446)
jun/39 212.733 (30.910,05) - - - - (3.829) - - - - - (12.764) - - 165.229 11.064.349 43.616 (760.830)
jul/39 212.733 (30.910,05) - - - - (3.829) - - - - - (12.764) - - 165.229 11.229.579 43.354 (717.476)
ago/39 212.733 (30.910,05) - - - - (3.829) - - - - - (12.764) - - 165.229 11.394.808 43.094 (674.382)
set/39 212.733 (30.910,05) - - - - (3.829) - - - - - (12.764) - - 165.229 11.560.038 42.835 (631.548)
out/39 212.733 (30.910,05) - - - - (3.829) - - - - - (12.764) - - 165.229 11.725.267 42.577 (588.970)
nov/39 212.733 (30.910,05) - - - - (3.829) - - - - - (12.764) - - 165.229 11.890.496 42.322 (546.649)
dez/39 212.733 (30.910,05) - - - - (3.829) - - - - - (12.764) - - 165.229 12.055.726 42.067 (504.582)
114
Receita
de
Aluguel
Impostos Pagamento
Terreno
Comissão
Terreno ITBI Incorporação Propaganda Custo Raso Taxa Adm
Assistência
Técnica
Relacionamento
com o Cliente Comissão Administração Enxoval
Manutenção
Periódica Saldo mês
Saldo
acumulado
(simples)
Saldo
Corrigido
Saldo acumulado
(descontado)
jan/40 212.733 (30.910,05) - - - - (3.829) - - - - - (12.764) - - 165.229 12.220.955 41.814 (462.767)
fev/40 212.733 (30.910,05) - - - - (3.829) - - - - - (12.764) - - 165.229 12.386.185 41.563 (421.204)
mar/40 217.498 (30.910,05) - - - - (3.915) - - - - - (13.050) - - 169.623 12.555.808 42.412 (378.792)
abr/40 217.498 (31.602,43) - - - - (3.915) - - - - - (13.050) - - 168.931 12.724.738 41.985 (336.807)
mai/40 217.498 (31.602,43) - - - - (3.915) - - - - - (13.050) - - 168.931 12.893.669 41.733 (295.074)
jun/40 217.498 (31.602,43) - - - - (3.915) - - - - - (13.050) - - 168.931 13.062.599 41.482 (253.592)
jul/40 217.498 (31.602,43) - - - - (3.915) - - - - - (13.050) - - 168.931 13.231.530 41.233 (212.359)
ago/40 217.498 (31.602,43) - - - - (3.915) - - - - - (13.050) - - 168.931 13.400.460 40.985 (171.374)
set/40 217.498 (31.602,43) - - - - (3.915) - - - - - (13.050) - - 168.931 13.569.391 40.739 (130.635)
out/40 217.498 (31.602,43) - - - - (3.915) - - - - - (13.050) - - 168.931 13.738.321 40.494 (90.141)
nov/40 217.498 (31.602,43) - - - - (3.915) - - - - - (13.050) - - 168.931 13.907.252 40.251 (49.890)
dez/40 217.498 (31.602,43) - - - - (3.915) - - - - - (13.050) - - 168.931 14.076.183 40.009 (9.881)
jan/41 217.498 (31.602,43) - - - - (3.915) - - - - - (13.050) - - 168.931 14.245.113 39.768 29.887
fev/41 217.498 (31.602,43) - - - - (3.915) - - - - - (13.050) - (21.750) 147.181 14.392.294 34.440 64.327
mar/41 222.370 (31.602,43) - - - - (4.003) - - - - (222.370) (13.342) - - (48.947) 14.343.347 (11.385) 52.942
abr/41 222.370 (32.310,33) - - - - (4.003) - - - - - (13.342) - - 172.715 14.516.061 39.931 92.873
mai/41 222.370 (32.310,33) - - - - (4.003) - - - - - (13.342) - - 172.715 14.688.776 39.691 132.564
jun/41 222.370 (32.310,33) - - - - (4.003) - - - - - (13.342) - - 172.715 14.861.490 39.452 172.016
jul/41 222.370 (32.310,33) - - - - (4.003) - - - - - (13.342) - - 172.715 15.034.205 39.215 211.232
ago/41 222.370 (32.310,33) - - - - (4.003) - - - - - (13.342) - - 172.715 15.206.920 38.980 250.211
set/41 222.370 (32.310,33) - - - - (4.003) - - - - - (13.342) - - 172.715 15.379.634 38.745 288.957
out/41 222.370 (32.310,33) - - - - (4.003) - - - - - (13.342) - - 172.715 15.552.349 38.513 327.469
nov/41 222.370 (32.310,33) - - - - (4.003) - - - - - (13.342) - - 172.715 15.725.063 38.281 365.751
dez/41 222.370 (32.310,33) - - - - (4.003) - - - - - (13.342) - - 172.715 15.897.778 38.051 403.802
jan/42 222.370 (32.310,33) - - - - (4.003) - - - - - (13.342) - - 172.715 16.070.493 37.823 441.624
fev/42 222.370 (32.310,33) - - - - (4.003) - - - - - (13.342) - - 172.715 16.243.207 37.595 479.220
mar/42 227.351 (32.310,33) - - - - (4.092) - - - - - (13.641) - - 177.307 16.420.514 38.363 517.583
abr/42 227.351 (33.034,08) - - - - (4.092) - - - - - (13.641) - - 176.583 16.597.098 37.977 555.560
mai/42 227.351 (33.034,08) - - - - (4.092) - - - - - (13.641) - - 176.583 16.773.681 37.749 593.309
jun/42 227.351 (33.034,08) - - - - (4.092) - - - - - (13.641) - - 176.583 16.950.265 37.522 630.831
jul/42 227.351 (33.034,08) - - - - (4.092) - - - - - (13.641) - - 176.583 17.126.848 37.296 668.127
ago/42 227.351 (33.034,08) - - - - (4.092) - - - - - (13.641) - - 176.583 17.303.431 37.072 705.199
set/42 227.351 (33.034,08) - - - - (4.092) - - - - - (13.641) - - 176.583 17.480.015 36.850 742.049
out/42 227.351 (33.034,08) - - - - (4.092) - - - - - (13.641) - - 176.583 17.656.598 36.628 778.677
nov/42 227.351 (33.034,08) - - - - (4.092) - - - - - (13.641) - - 176.583 17.833.182 36.408 815.085
dez/42 227.351 (33.034,08) - - - - (4.092) - - - - - (13.641) - - 176.583 18.009.765 36.189 851.275
jan/43 227.351 (33.034,08) - - - - (4.092) - - - - - (13.641) - - 176.583 18.186.348 35.972 887.247
fev/43 227.351 (33.034,08) - - - - (4.092) - - - - - (13.641) - (22.735) 153.848 18.340.197 31.152 918.399
mar/43 232.444 (33.034,08) - - - - (4.184) - - - - (232.444) (13.947) - - (51.165) 18.289.032 (10.298) 908.101
abr/43 232.444 (33.774,04) - - - - (4.184) - - - - - (13.947) - - 180.539 18.469.571 36.119 944.220
mai/43 232.444 (33.774,04) - - - - (4.184) - - - - - (13.947) - - 180.539 18.650.110 35.902 980.121
jun/43 232.444 (33.774,04) - - - - (4.184) - - - - - (13.947) - - 180.539 18.830.649 35.686 1.015.807
jul/43 232.444 (33.774,04) - - - - (4.184) - - - - - (13.947) - - 180.539 19.011.188 35.472 1.051.279
ago/43 232.444 (33.774,04) - - - - (4.184) - - - - - (13.947) - - 180.539 19.191.726 35.258 1.086.537
set/43 232.444 (33.774,04) - - - - (4.184) - - - - - (13.947) - - 180.539 19.372.265 35.047 1.121.584
out/43 232.444 (33.774,04) - - - - (4.184) - - - - - (13.947) - - 180.539 19.552.804 34.836 1.156.420
115
Receita
de
Aluguel
Impostos Pagamento
Terreno
Comissão
Terreno ITBI Incorporação Propaganda Custo Raso Taxa Adm
Assistência
Técnica
Relacionamento
com o Cliente Comissão Administração Enxoval
Manutenção
Periódica Saldo mês
Saldo
acumulado
(simples)
Saldo
Corrigido
Saldo acumulado
(descontado)
nov/43 232.444 (33.774,04) - - - - (4.184) - - - - - (13.947) - - 180.539 19.733.343 34.627 1.191.047
dez/43 232.444 (33.774,04) - - - - (4.184) - - - - - (13.947) - - 180.539 19.913.882 34.419 1.225.465
jan/44 232.444 (33.774,04) - - - - (4.184) - - - - - (13.947) - - 180.539 20.094.421 34.212 1.259.677
fev/44 232.444 (33.774,04) - - - - (4.184) - - - - - (13.947) - - 180.539 20.274.960 34.006 1.293.683
mar/44 237.650 (33.774,04) - - - - (4.278) - - - - - (14.259) - - 185.339 20.460.299 34.701 1.328.384
abr/44 237.650 (34.530,58) - - - - (4.278) - - - - - (14.259) - - 184.583 20.644.882 34.351 1.362.735
mai/44 237.650 (34.530,58) - - - - (4.278) - - - - - (14.259) - - 184.583 20.829.465 34.145 1.396.881
jun/44 237.650 (34.530,58) - - - - (4.278) - - - - - (14.259) - - 184.583 21.014.048 33.940 1.430.820
jul/44 237.650 (34.530,58) - - - - (4.278) - - - - - (14.259) - - 184.583 21.198.631 33.736 1.464.556
ago/44 237.650 (34.530,58) - - - - (4.278) - - - - - (14.259) - - 184.583 21.383.214 33.533 1.498.090
set/44 237.650 (34.530,58) - - - - (4.278) - - - - - (14.259) - - 184.583 21.567.797 33.332 1.531.421
out/44 237.650 (34.530,58) - - - - (4.278) - - - - - (14.259) - - 184.583 21.752.380 33.131 1.564.553
nov/44 237.650 (34.530,58) - - - - (4.278) - - - - - (14.259) - - 184.583 21.936.963 32.932 1.597.485
dez/44 237.650 (34.530,58) - - - - (4.278) - - - - - (14.259) - - 184.583 22.121.546 32.735 1.630.220
jan/45 237.650 (34.530,58) - - - - (4.278) - - - - - (14.259) - - 184.583 22.306.129 32.538 1.662.757
fev/45 237.650 (34.530,58) - - - - (4.278) - - - - - (14.259) - (23.765) 160.818 22.466.947 28.178 1.690.936
mar/45 242.974 (34.530,58) - - - - (4.374) - - - - (242.974) (14.578) - - (53.483) 22.413.464 (9.315) 1.681.621
abr/45 242.974 (35.304,07) - - - - (4.374) - - - - - (14.578) - - 188.718 22.602.182 32.671 1.714.291
mai/45 242.974 (35.304,07) - - - - (4.374) - - - - - (14.578) - - 188.718 22.790.899 32.474 1.746.766
jun/45 242.974 (35.304,07) - - - - (4.374) - - - - - (14.578) - - 188.718 22.979.617 32.279 1.779.045
jul/45 242.974 (35.304,07) - - - - (4.374) - - - - - (14.578) - - 188.718 23.168.335 32.085 1.811.130
ago/45 242.974 (35.304,07) - - - - (4.374) - - - - - (14.578) - - 188.718 23.357.052 31.892 1.843.023
set/45 242.974 (35.304,07) - - - - (4.374) - - - - - (14.578) - - 188.718 23.545.770 31.701 1.874.723
out/45 242.974 (35.304,07) - - - - (4.374) - - - - - (14.578) - - 188.718 23.734.487 31.510 1.906.234
nov/45 242.974 (35.304,07) - - - - (4.374) - - - - - (14.578) - - 188.718 23.923.205 31.321 1.937.555
dez/45 242.974 (35.304,07) - - - - (4.374) - - - - - (14.578) - - 188.718 24.111.923 31.133 1.968.688
jan/46 242.974 (35.304,07) - - - - (4.374) - - - - - (14.578) - - 188.718 24.300.640 30.946 1.999.633
fev/46 242.974 (35.304,07) - - - - (4.374) - - - - - (14.578) - - 188.718 24.489.358 30.760 2.030.393
mar/46 248.416 (35.304,07) - - - - (4.471) - - - - - (14.905) - - 193.736 24.683.093 31.388 2.061.781
abr/46 248.416 (36.094,88) - - - - (4.471) - - - - - (14.905) - - 192.945 24.876.038 31.072 2.092.853
mai/46 248.416 (36.094,88) - - - - (4.471) - - - - - (14.905) - - 192.945 25.068.983 30.885 2.123.738
jun/46 248.416 (36.094,88) - - - - (4.471) - - - - - (14.905) - - 192.945 25.261.928 30.700 2.154.438
jul/46 248.416 (36.094,88) - - - - (4.471) - - - - - (14.905) - - 192.945 25.454.873 30.515 2.184.953
ago/46 248.416 (36.094,88) - - - - (4.471) - - - - - (14.905) - - 192.945 25.647.818 30.332 2.215.285
set/46 248.416 (36.094,88) - - - - (4.471) - - - - - (14.905) - - 192.945 25.840.763 30.150 2.245.435
out/46 248.416 (36.094,88) - - - - (4.471) - - - - - (14.905) - - 192.945 26.033.708 29.969 2.275.404
nov/46 248.416 (36.094,88) - - - - (4.471) - - - - - (14.905) - - 192.945 26.226.652 29.788 2.305.192
dez/46 248.416 (36.094,88) - - - - (4.471) - - - - - (14.905) - - 192.945 26.419.597 29.609 2.334.801
jan/47 248.416 (36.094,88) - - - - (4.471) - - - - - (14.905) - - 192.945 26.612.542 29.432 2.364.233
fev/47 248.416 (36.094,88) - - - - (4.471) - - - - - (14.905) - (24.842) 168.103 26.780.646 25.488 2.389.721
mar/47 253.981 (36.094,88) - - - - (4.572) - - - - (253.981) (15.239) - - (55.905) 26.724.740 (8.426) 2.381.296
abr/47 253.981 (36.903,40) - - - - (4.572) - - - - - (15.239) - - 197.267 26.922.007 29.552 2.410.847
mai/47 253.981 (36.903,40) - - - - (4.572) - - - - - (15.239) - - 197.267 27.119.274 29.374 2.440.221
jun/47 253.981 (36.903,40) - - - - (4.572) - - - - - (15.239) - - 197.267 27.316.541 29.198 2.469.419
jul/47 253.981 (36.903,40) - - - - (4.572) - - - - - (15.239) - - 197.267 27.513.808 29.022 2.498.441
ago/47 253.981 (36.903,40) - - - - (4.572) - - - - - (15.239) - - 197.267 27.711.074 28.848 2.527.289
116
Receita
de
Aluguel
Impostos Pagamento
Terreno
Comissão
Terreno ITBI Incorporação Propaganda Custo Raso Taxa Adm
Assistência
Técnica
Relacionamento
com o Cliente Comissão Administração Enxoval
Manutenção
Periódica Saldo mês
Saldo
acumulado
(simples)
Saldo
Corrigido
Saldo acumulado
(descontado)
set/47 253.981 (36.903,40) - - - - (4.572) - - - - - (15.239) - - 197.267 27.908.341 28.674 2.555.963
out/47 253.981 (36.903,40) - - - - (4.572) - - - - - (15.239) - - 197.267 28.105.608 28.502 2.584.466
nov/47 253.981 (36.903,40) - - - - (4.572) - - - - - (15.239) - - 197.267 28.302.875 28.331 2.612.796
dez/47 253.981 (36.903,40) - - - - (4.572) - - - - - (15.239) - - 197.267 28.500.142 28.161 2.640.957
jan/48 253.981 (36.903,40) - - - - (4.572) - - - - - (15.239) - - 197.267 28.697.409 27.991 2.668.949
fev/48 253.981 (36.903,40) - - - - (4.572) - - - - - (15.239) - - 197.267 28.894.675 27.823 2.696.772
mar/48 259.670 (36.903,40) - - - - (4.674) - - - - - (15.580) - - 202.512 29.097.188 28.391 2.725.163
abr/48 259.670 (37.730,04) - - - - (4.674) - - - - - (15.580) - - 201.686 29.298.873 28.106 2.753.269
mai/48 259.670 (37.730,04) - - - - (4.674) - - - - - (15.580) - - 201.686 29.500.559 27.937 2.781.206
jun/48 259.670 (37.730,04) - - - - (4.674) - - - - - (15.580) - - 201.686 29.702.245 27.769 2.808.975
jul/48 259.670 (37.730,04) - - - - (4.674) - - - - - (15.580) - - 201.686 29.903.930 27.602 2.836.577
ago/48 259.670 (37.730,04) - - - - (4.674) - - - - - (15.580) - - 201.686 30.105.616 27.436 2.864.013
set/48 259.670 (37.730,04) - - - - (4.674) - - - - - (15.580) - - 201.686 30.307.301 27.271 2.891.285
out/48 259.670 (37.730,04) - - - - (4.674) - - - - - (15.580) - - 201.686 30.508.987 27.108 2.918.392
nov/48 259.670 (37.730,04) - - - - (4.674) - - - - - (15.580) - - 201.686 30.710.673 26.945 2.945.337
dez/48 259.670 (37.730,04) - - - - (4.674) - - - - - (15.580) - - 201.686 30.912.358 26.783 2.972.119
jan/49 259.670 (37.730,04) - - - - (4.674) - - - - - (15.580) - - 201.686 31.114.044 26.622 2.998.741
fev/49 259.670 (37.730,04) - - - - (4.674) - - - - - (15.580) - (25.967) 175.719 31.289.763 23.055 3.021.796
mar/49 265.487 (37.730,04) - - - - (4.779) - - - - (265.487) (15.929) - - (58.438) 31.231.325 (7.621) 3.014.175
abr/49 265.487 (38.575,19) - - - - (4.779) - - - - - (15.929) - - 206.203 31.437.528 26.730 3.040.905
mai/49 265.487 (38.575,19) - - - - (4.779) - - - - - (15.929) - - 206.203 31.643.731 26.570 3.067.475
jun/49 265.487 (38.575,19) - - - - (4.779) - - - - - (15.929) - - 206.203 31.849.935 26.410 3.093.886
jul/49 265.487 (38.575,19) - - - - (4.779) - - - - - (15.929) - - 206.203 32.056.138 26.252 3.120.137
ago/49 265.487 (38.575,19) - - - - (4.779) - - - - - (15.929) - - 206.203 32.262.341 26.094 3.146.231
set/49 265.487 (38.575,19) - - - - (4.779) - - - - - (15.929) - - 206.203 32.468.545 25.937 3.172.168
out/49 265.487 (38.575,19) - - - - (4.779) - - - - - (15.929) - - 206.203 32.674.748 25.781 3.197.949
nov/49 265.487 (38.575,19) - - - - (4.779) - - - - - (15.929) - - 206.203 32.880.952 25.626 3.223.575
dez/49 265.487 (38.575,19) - - - - (4.779) - - - - - (15.929) - - 206.203 33.087.155 25.472 3.249.048
jan/50 265.487 (38.575,19) - - - - (4.779) - - - - - (15.929) - - 206.203 33.293.358 25.319 3.274.367
fev/50 265.487 (38.575,19) - - - - (4.779) - - - - - (15.929) - - 206.203 33.499.562 25.167 3.299.534
mar/50 271.433 (38.575,19) - - - - (4.886) - - - - - (16.286) - - 211.686 33.711.248 25.681 3.325.215
abr/50 271.433 (39.439,28) - - - - (4.886) - - - - - (16.286) - - 210.822 33.922.070 25.423 3.350.637
mai/50 271.433 (39.439,28) - - - - (4.886) - - - - - (16.286) - - 210.822 34.132.893 25.270 3.375.907
jun/50 271.433 (39.439,28) - - - - (4.886) - - - - - (16.286) - - 210.822 34.343.715 25.118 3.401.025
jul/50 271.433 (39.439,28) - - - - (4.886) - - - - - (16.286) - - 210.822 34.554.538 24.967 3.425.992
ago/50 271.433 (39.439,28) - - - - (4.886) - - - - - (16.286) - - 210.822 34.765.360 24.817 3.450.809
set/50 271.433 (39.439,28) - - - - (4.886) - - - - - (16.286) - - 210.822 34.976.182 24.668 3.475.477
out/50 271.433 (39.439,28) - - - - (4.886) - - - - - (16.286) - - 210.822 35.187.005 24.520 3.499.997
nov/50 271.433 (39.439,28) - - - - (4.886) - - - - - (16.286) - - 210.822 35.397.827 24.372 3.524.369
dez/50 271.433 (39.439,28) - - - - (4.886) - - - - - (16.286) - - 210.822 35.608.649 24.226 3.548.595
jan/51 271.433 (39.439,28) - - - - (4.886) - - - - - (16.286) - - 210.822 35.819.472 24.080 3.572.675
fev/51 271.433 (39.439,28) - - - - (4.886) - - - - - (16.286) - (27.143) 183.679 36.003.151 20.854 3.593.529
mar/51 277.514 (39.439,28) - - - - (4.995) - - - - (277.514) (16.651) - - (61.085) 35.942.065 (6.894) 3.586.636
abr/51 277.514 (40.322,72) - - - - (4.995) - - - - - (16.651) - - 215.545 36.157.610 24.179 3.610.814
mai/51 277.514 (40.322,72) - - - - (4.995) - - - - - (16.651) - - 215.545 36.373.155 24.033 3.634.848
jun/51 277.514 (40.322,72) - - - - (4.995) - - - - - (16.651) - - 215.545 36.588.699 23.889 3.658.737
117
Receita
de
Aluguel
Impostos Pagamento
Terreno
Comissão
Terreno ITBI Incorporação Propaganda Custo Raso Taxa Adm
Assistência
Técnica
Relacionamento
com o Cliente Comissão Administração Enxoval
Manutenção
Periódica Saldo mês
Saldo
acumulado
(simples)
Saldo
Corrigido
Saldo acumulado
(descontado)
jul/51 277.514 (40.322,72) - - - - (4.995) - - - - - (16.651) - - 215.545 36.804.244 23.745 3.682.482
ago/51 277.514 (40.322,72) - - - - (4.995) - - - - - (16.651) - - 215.545 37.019.789 23.603 3.706.085
set/51 277.514 (40.322,72) - - - - (4.995) - - - - - (16.651) - - 215.545 37.235.334 23.461 3.729.546
out/51 277.514 (40.322,72) - - - - (4.995) - - - - - (16.651) - - 215.545 37.450.878 23.320 3.752.866
nov/51 277.514 (40.322,72) - - - - (4.995) - - - - - (16.651) - - 215.545 37.666.423 23.180 3.776.045
dez/51 277.514 (40.322,72) - - - - (4.995) - - - - - (16.651) - - 215.545 37.881.968 23.041 3.799.086
jan/52 277.514 (40.322,72) - - - - (4.995) - - - - - (16.651) - - 215.545 38.097.513 22.902 3.821.988
fev/52 277.514 (40.322,72) - - - - (4.995) - - - - - (16.651) - - 215.545 38.313.058 22.764 3.844.752
mar/52 283.730 (40.322,72) - - - - (5.107) - - - - - (17.024) - - 221.276 38.534.334 23.229 3.867.982
abr/52 283.730 (41.225,94) - - - - (5.107) - - - - - (17.024) - - 220.373 38.754.707 22.996 3.890.977
mai/52 283.730 (41.225,94) - - - - (5.107) - - - - - (17.024) - - 220.373 38.975.080 22.857 3.913.835
jun/52 283.730 (41.225,94) - - - - (5.107) - - - - - (17.024) - - 220.373 39.195.453 22.720 3.936.555
jul/52 283.730 (41.225,94) - - - - (5.107) - - - - - (17.024) - - 220.373 39.415.826 22.584 3.959.138
ago/52 283.730 (41.225,94) - - - - (5.107) - - - - - (17.024) - - 220.373 39.636.198 22.448 3.981.586
set/52 283.730 (41.225,94) - - - - (5.107) - - - - - (17.024) - - 220.373 39.856.571 22.313 4.003.899
out/52 283.730 (41.225,94) - - - - (5.107) - - - - - (17.024) - - 220.373 40.076.944 22.179 4.026.078
nov/52 283.730 (41.225,94) - - - - (5.107) - - - - - (17.024) - - 220.373 40.297.317 22.046 4.048.124
dez/52 283.730 (41.225,94) - - - - (5.107) - - - - - (17.024) - - 220.373 40.517.690 21.913 4.070.037
jan/53 283.730 (41.225,94) - - - - (5.107) - - - - - (17.024) - - 220.373 40.738.063 21.781 4.091.818
fev/53 283.730 (41.225,94) - - - - (5.107) - - - - - (17.024) - - 220.373 40.958.436 21.651 4.113.469
mar/53 - (41.225,94) - - - - - - - - - - - - - (41.226) 40.917.210 (4.026) 4.109.443